Mercados: acciones y bonos retomaron las bajas en medio de tensiones locales y externas

El mercado bursátil argentino exhibió precios en rojo en el marco de una rueda con bajas en un rango de 1,4% a 2% para los indicadores de Wall Street. Tanto las acciones como los títulos públicos argentinos retomaron las caídas, en medio de turbulencias locales y externas que crean una marcada aversión hacia las inversiones de riesgo.

Tensiones políticas y sociales tras una dura protesta contra el ajuste económico del presidente Javier Milei se sumaron a las preocupaciones globales por las presiones arancelarias de Estados Unidos y un informe de inflación en ese país que refuerza las expectativas de un futuro recorte de tasas de interés.

“Las dudas sobre el plan económico y la volatilidad de los mercados internacionales iniciaron una tendencia bajista que comenzó luego del pago de cupones en enero, cuando los bonos alcanzaron sus máximos”, reportó Delphos Investment.

“En este contexto, el mercado adopta una postura de wait and see, a la espera de un nuevo catalizador, como podría ser el desembolso del Fondo Monetario Internacional o una victoria contundente en las elecciones, que podría llevar al riesgo país a retomar su tendencia bajista”, estimó.

Al cierre, el índice accionario líder S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires perdió 1,8%, en los 2.232.179 puntos, tras dispararse un 5,3% en la víspera ante recompras de carteras luego de recientes bajas. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Wall Street se impusieron las pérdidas, encabezadas por IRSA, con un 6,4%, y Edenor con un 5,4 por ciento.

El gobierno de Milei negocia con el FMI un nuevo acuerdo crediticio que le brindaría al país fondos frescos para consolidar el actual programa económico. Milei firmó esta semana un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) para avanzar en las tratativas sin dar detalles de las negociaciones.

Los bonos soberanos en dólares, Bonares y Globales, registraron una caída promedio de 0,5%, mientras que el riesgo país de Argentina calculado por el banco JP Morgan subió 30 unidades, a 748 puntos básicos.

Un reciente sondeo de Reuters estimó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Argentina habría anotado un avance de 2,4% en febrero, un dato levemente superior al registrado el mes previo.

“Los dólares financieros continúan muy calmos, con un BCRA que continúa acumulando reservas aprovechando la mayor estacionalidad en la oferta de divisas del campo por delante”, dijo el economista Gustavo Ber.

“Más allá de la tranquilidad, los operadores siguen atentos a las eventuales novedades sobre el régimen cambiario que pudieran llegar a incluirse en el nuevo programa con el FMI”, estimó.

Golpeó a las cotizaciones internacionales el anuncio del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer un arancel del 200% sobre el vino, champán y otros productos alcohólicos europeos si la Unión Europea (UE) no revoca su arancel del 50% sobre el whisky estadounidense. La medida, según NBC, responde a la decisión de la UE de gravar el whisky en represalia por los aranceles que Washington impuso al acero y al aluminio europeos.

El economista Juan Carlos De Pablo definió al presidente de EEUU, Donald Trump, como “un peligro que le agrega ruido asimétrico a la economía”.

El miércoles el Tesoro adjudicó títulos por un valor efectivo de 4,458 billones de pesos (equivalentes a USD 4.182 millones al tipo de cambio ofical) en una licitación doméstica de seis instrumentos para refinanciar vencimientos.

“La licitación de del miércoles estuvo mayormente alineada con los precios de mercado, cubriendo casi todos los vencimientos, con un rollover del 97% y prácticamente sin efecto monetario”, estimó Max Capital.

Los expertos del Grupo IEB (Invertir en Bolsa) subrayaron que “la licitación fue relativamente cómoda para el Tesoro: habitual en cuanto a vencimientos, con $6,3 billones depositados en el BCRA y un stock de LEFI en manos de bancos privados de $3,8 billones (último dato al 11 de marzo). No habría sorprendido que el Tesoro hubiese convalidado tasas algo mayores para ir adelantando el rollover del mes de cara a la más exigente subasta del 27 de marzo, pero este miércoles la prioridad del Ministerio de Economía pareció ser que no se convaliden rendimientos superiores a los del secundario (como había sido el caso en cada una de las tres licitaciones anteriores)“.

“Lo que definitivamente no sorprende es que, con una curva de tasa fija algo invertida y Lecap cortas con rendimientos reales positivos, el interés del mercado en alargar duration haya sido prácticamente nulo tanto en el Boncap como con el Boncer Marzo 2027 (se emitieron alrededor de $140.000 millones de cada instrumento a tasas similares a las de mercado). La Letra dóllar linked, por su parte, fue declarada desierta, lo cual da cuenta de que la demanda de cobertura que llevó a los Pases de Rofex a 2% mensual a partir de mayo de 2025 no se ve reflejada en el mercado de bonos", añadieron desde el Grupo IEB.