Asumió Donald Trump, pero fue feriado en Estados Unidos y sus anuncios se reflejarán recién hoy en el mundo financiero. Los mercados overnite, que operan antes de la apertura de las Bolsas en Occidente, marcaban precios de cautela en cuanto a las Bolsas de Nueva York y con bajas en Europa.En Oriente, a la apertura subían las bolsas de Japón y Hong Kong, pero las chinas soportaban una leve caída.El DXI, el índice que mide al dólar contra las seis principales monedas del mundo, estaba en alza, pero sin afectar a Brasil que operó a 6,03 reales por dólar, ni a China que se revalorizaba a 7,31 yuanes. Ambas cotizaciones favorecen a la Argentina porque son las monedas que rigen parte de su destino comercial y financiero.
El hecho de que Donald Trump anunciara como pronta aplicación 25% de aranceles a México y Canadá, donde los gobiernos están lejos de sus ideas, tranquilizó al resto del planeta, porque señaló que hay aranceles que tienen muy lejos su fecha de aplicación. Lo llamativo fue que el gran problema que es China, quedó reducido a un acuerdo de desinversión en TikTok.
Mercado local
La Argentina funcionó ayer casi a pleno, a excepción de las operaciones del dólar contado con liquidación (CCL) con exterior y bonos soberanos. Por lo tanto, los resultados del mercado cambiario, bonos en pesos y acciones tienen que pasar el examen de hoy de los inversores porque a su movimiento le faltó la consistencia que da el volumen de negocios de un día en el que Wall Street opera en forma plena.
En este escenario, los dólares financieros abrieron con demanda y obligaron en la media hora final a una modesta intervención del Banco Central (BCRA) que los mantuvo en precios similares a los del viernes. El dólar blue, a su vez, marcó un alza de $5 a $1.240 porque el turismo trabaja a pleno en vacaciones.En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se negociaron USD 226 millones, pero el Banco Central apenas pudo comprar USD 2 millones. Las reservas crecieron 77 millones a USD 30.592 millones.
Según el informe de F2 de Andrés Reschini, se recuerda que “al inicio del anterior mandato de Trump hasta el COVID-19, tanto las acciones estadounidenses como emergentes, tuvieron una muy buena performance. De todos modos, este mandato promete ser tan intenso como desafiante”.
En el mercado de futuros hubo escasas operaciones que no marcaron tendencia. Los bonos soberanos cerraron con leves subas y pocos negocios y dejaron al riesgo país casi en el mismo nivel al cerrar a 641 puntos básicos.
La mesa de ConoSur observó que los bonos provinciales o sub soberanos en dólares “estuvieron tomadores en la plaza local que tenían escasas referencias por el feriado de Estados Unidos. Vimos negocios en Buenos Aires 37B y Neuquén 30, llamándonos la atención que algunas manos pidieron Córdoba 26 CER, licitación reciente que tuvo poco mercado secundario”.
A la curva de los bonos en pesos le faltó la consistencia que da un buen volumen de negocios. Los bajos montos operados mostraron a los títulos a tasa fija demandados en particular a los de largo plazo. Los de corto plazo dan una renta de 2,50% mensual y los largos, de 2,15%.“Llegaron a preguntar por PARP (Par en pesos, bono que nació tras el default de 2001 y vence en diciembre de 2038) que indexa por inflación, algo que no veíamos hace tiempo”, señalaron en la mesa de ConoSur.
Los bonos CER viven su resurrección y tuvieron alzas que comprimieron los rendimientos. La sobretasa que pagan los de corto plazo es de 4,75% sobre inflación y los más largos, 7,75%.
Commodities y comercio exterior
El petróleo, la soja, el maíz y, particularmente, el trigo, que subía más de 2%, mejoraban sus precios. Los cuatro productos son los principales aportantes de divisas del país.El informe muestra como dato favorable el balance comercial positivo de 2024 con USD 18.900 millones, que “es el mayor desde que el INDEC inauguró la serie”.
Perspectivas
La Bolsa tuvo una resurrección vacilante. Comenzó tibia, se afianzó a la mitad de rueda, se debilitó después y tomó impulso al final. El Merval, el índice de las líderes, finalizó con un aumento de 1% en pesos y 0,4% en dólares.
Las acciones líderes tuvieron en Comercial del Plata (+6%) su principal ganadora, pero en el panel general hubo un trío de papeles que subieron hasta 12%.Hoy será la rueda que esperaban todos para saber cómo incide el “efecto Trump” y si se convalida la recuperación de acciones. El nuevo presidente de Estados Unidos y el acuerdo con el FMI son bienvenidos por los inversores. El problema es que no desconfían de la economía, sino de la política. El temor porque los desacuerdos del partido gobernante con sus propios aliados afecten sus chances electorales en la provincia de Buenos Aires es grande.