Lazard prevé que Europa sea la región más afectada por la interrupción del tráfico marítimo en Ormuz

El proceso de desminado del estrecho de Ormuz podría extenderse durante dos o tres meses una vez concluyan las hostilidades en la región, lo que implicaría una operación prolongada y peligrosa que obstaculizaría gravemente el tránsito energético mundial, según declaraciones de Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard, citadas por el medio original. A partir de este escenario, la compañía de inversión advierte sobre el impacto significativo que la prolongación del conflicto en Oriente Próximo puede acarrear sobre la economía europea, destacó Lazard en su más reciente informe.

Según detalló Lazard, el conflicto en Irán y la consecuente interrupción en el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz amenaza con agravar la dependencia energética de Europa, una región que importa una alta proporción de sus necesidades energéticas y carece de reservas centralizadas suficientes para hacer frente a contingencias de esta naturaleza. Por este estrecho circula aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo y gas natural licuado, lo que convierte cualquier obstáculo a su operatividad en una fuente de tensión para los precios internacionales y la seguridad energética.

El medio citó a Ronald Temple señalando que Europa se enfrenta a retos particularmente complejos en este contexto, ya que su falta de reservas estratégicas comparables a las de otras economías la expone más que a otros mercados globales. Una interrupción prolongada en el suministro energético, indicaron desde Lazard, podría ejercer presión adicional sobre los precios internacionales del crudo y el gas, que ya se encuentran en niveles elevados. Esta dinámica quedó reflejada en la cotización del barril de Brent, principal referencia del Viejo Continente, que superó los 104 dólares durante la sesión, tras registrar un alza del 15% antes de la apertura de las bolsas europeas.

Lazard estimó que si las actuales condiciones de encarecimiento de la energía perduran o se agravan, podría observarse un incremento adicional en las tasas mundiales de inflación y un descenso en el crecimiento del producto interno bruto. El impacto directo sobre la economía europea podría dejar la inflación de la zona euro en niveles cercanos al máximo del objetivo del Banco Central Europeo, que fijó la meta de estabilidad en el 2% a medio plazo. En febrero, la inflación de la eurozona subió dos décimas y se situó en el 1,9%. Ronald Temple enfatizó que, pese a los riesgos, la inflación subyacente en la región “está bajo control” y discrepó con las expectativas de los mercados de una inminente subida de los tipos de interés en septiembre, opinando que el BCE podría mantener las tasas constantes hasta el año 2026.

Lazard también mencionó a Japón y China entre las economías más expuestas al encarecimiento energético, aunque señaló que ambos países presentan perspectivas menos preocupantes debido a sus amplias reservas energéticas estratégicas. La firma explicó que estas reservas permiten a ambos estados amortiguar de mejor manera posibles episodios de escasez derivados de interrupciones en el flujo desde Oriente Próximo.

En el contexto de Estados Unidos, Lazard remarcó que la presión sobre las empresas se intensificó debido al encarecimiento de la energía provocado por el conflicto en Oriente Próximo. Adicionalmente, el mercado laboral estadounidense mostró señales de debilidad, de acuerdo con un informe publicado recientemente: en el último mes, el país experimentó una caída de 92.000 empleos no agrícolas, resultado que contrastó con la previsión consensuada de un incremento de 55.000 puestos. Ronald Temple anticipó que la debilidad en el mercado laboral persistirá, favorecida por una menor demanda de trabajadores y el impacto de las reformas migratorias restrictivas, que limitan el crecimiento de la oferta de mano de obra.

En cuanto al sector empresarial estadounidense, Temple advirtió que la presión sobre los márgenes —agravada por los aranceles— forzará a las empresas a buscar recortes de costos, afectando potencialmente a los trabajadores, sobre quienes recaería parte del ajuste en busca de mayor eficiencia. Lazard reportó que las ventas minoristas en enero superaron sólo de forma marginal las previsiones, pero anticipó que “probablemente se vena frenadas en los próximos meses” debido al ajuste de los presupuestos de los consumidores ante el aumento de los costos energéticos vinculados al conflicto.

En conjunto, la evolución de la tensión en Oriente Próximo y la creciente dependencia de Europa respecto al suministro energético importado sitúan a la región frente a desafíos renovados, donde la capacidad de respuesta ante posibles crisis energéticas se encuentra limitada por la falta de reservas y la vulnerabilidad a la volatilidad global de los precios de la energía, según concluye el análisis de Lazard publicado en medios internacionales.