السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي والنظرية الحديثة

في عام 1929، كتب إريك بول ريمارك قصة غير عادية مناهضة للحرب، تم نقلها في عدة مناسبات إلى السينما. هذا هو «لا جديد على الجبهة»، حيث يروي أهوال الحرب العالمية الأولى، مع التركيز على قصة مجموعة من الأصدقاء، من بينهم هو نفسه، كما يروي تجربته الخاصة في ساحة المعركة. المشهد الأخير، في النسخة الأولى من الفيلم، الذي تم تصويره بواسطة لويس مايلستون، لا يُنسى. في ذلك، في نفس الوقت الذي يتم فيه الإعلان عن نهاية المسابقة، يقوم أحد الأولاد بإخراج رأسه من الخندق، ويشاهد بفضول رحلة الفراشة.

تنفجر الرصاصة الأخيرة من الحريق في رأسه، بينما على الشاشة يلاحظ جزء الكتيبة من اليوم: «كل الهدوء على الجبهة». إنه يشبه نقيض العبارة التي خلدت نزول نيل أرمسترونغ على القمر. «خطوة صغيرة للإنسان وقفزة ضخمة للبشرية». من ناحية أخرى، في المشهد المذكور، يمكن أن تكون الرسالة: «قصة صغيرة للبشرية ومأساة للصبي وأصدقائه وعائلته».

غزو روسيا لأوكرانيا هو حدث مأساوي بنفس القدر، والذي أودى بحياة المئات من الأبرياء. ومع ذلك، لا توجد تطورات جديدة في المشهد النقدي الدولي تستحق الذكر. هذا جزء روتيني وممل وأحادي اللون. تمامًا كما هو الحال في الفيلم.

«لم يحدث شيء هنا»، يمكن أن يتباهى الاحتياطي الفيدرالي. لا يوجد سبب لتعديل خارطة الطريق المرسومة مسبقًا. «كل شيء هادئ على الجبهة النقدية.»

وكما توقعت في ملاحظتين سابقتين في هذه الوسيلة، لا تزال الزيادة في أسعار الفائدة والانسحاب الكمي للسيولة بطيئة وغير منقوصة. مثل التظاهر بصلابة العملة.

«السوق» من وقت لآخر «يتظاهر» بالخوف، كما لو كان يريد تجنب اتخاذ إجراءات أكثر حسما من قبل الهيئة النقدية. ويخشى بنك الاحتياطي الفيدرالي إثارة الركود وبدء سوق هابطة لا تنسى، بعد ارتفاع السوق لمدة ثلاثة عشر عامًا دون انقطاع.

يمكن اعتبار كلا السلوكين مكملين أو، من خلال فرض المصطلحات قليلاً، «متواطئين». وهما نوعان من التروس من نفس الآلية، والتي هي تغذية ذاتية بشكل متبادل ودائم. لن يكون لها معنى بدون بعضها البعض، والعكس صحيح.

كل نفس، ولكن مختلفة

تم استبدال «شبح بول فولكر» بالضوضاء بأن اندلاع الخلاف الجديد في سلسلة توريد النفط وبقية الأسعار الدولية من الطاقة والسلع الزراعية.

يمكن أن يعادل التباطؤ في الطلب العالمي، والذي سيؤدي بالتأكيد إلى السعر الوحشي للمواد الخام، ما يقرب من ثماني جرعات من ربع نقطة مئوية في المعدل القياسي الذي عادة ما «يشد» بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية.

ومع ذلك، يجب أن تكون النتيجة هي نفسها. يمكن أن يذهب التضخم على نطاق واسع، نتيجة لمحيط الدولارات الذي يغمر الاقتصاد العالمي. كما لا يوجد نقص في المذعبين، الذين يعلنون عن الركود القاسي. وفقًا لميلتون فريدمان الحائز على جائزة نوبل، فإن التضخم دائمًا وفي كل مكان ظاهرة نقدية.

يجب النظر في التغييرات في بعض القيم الرئيسية، في هذه الحالة قيم «الطاقة الزراعية»، على سبيل المثال لا الحصر، من بين العديد من مركبات النقل المستخدمة، على المدى القصير، من قبل نظام الأسعار. هذه الآليات بطيئة ومتخلفة عن الركب, آثار أكبر عرض نقدي, نحو الملايين من أزواج أسعار الصرف التي تحكم نمط تبادل السلع والخدمات المختلفة التي يتم تداولها يوميًا في الاقتصاد العالمي.

حجم النمو في مبلغ المال، في الولايات المتحدة، هو نتيجة لتراكم ديون الخزانة، بسبب الإنفاق العام الزائد. ومن الجدير بالذكر أيضا فقدان أهمية قطاع توليد الثروة, على أيدي البيروقراطية المتنامية, الذي يخنق العالم الديناميكي للغاية للمؤسسات المنتجة بالضرائب واللوائح. إنهم ينتجون سلعًا وخدمات ذات إنتاجية متزايدة، مما يسمح بزيادة القوة الشرائية للسكان.

هذه الظاهرة الأخيرة هي ما سمح للنمو بعدم التوقف، بل على العكس تماما، أن يسحب مع زخمه لبقية الأنشطة المحلية والدولية. في عام 1980، بعد 190 عامًا من النمو، وصل الدين الوطني الأمريكي، لأول مرة، إلى الرقم المذهل البالغ «مليار دولار»، وهذا هو غطاء جميع وسائل الإعلام. في الوقت الحالي، بعد 40 عامًا، يبلغ حجمه 30 تريليون دولار. التعليقات تضرب، الأرقام تتحدث عن نفسها.

لا يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي، لكل هذا، أن يفعل شيئًا لتجنب العواقب الاقتصادية لفقدان اتجاه ما كان يسمى بالغرب. يبدو أن هذا الشخص قد غير محله البوصلة واعتنق، قبل عدة عقود، MMT (باللغة الإسبانية، TMM، النظرية النقدية الحديثة). الفكرة الرئيسية لمنشئيها هي أن الإصدار النقدي ليس تضخميًا وأنه من واجب الدول توليد أكبر قدر ممكن من السيولة لزيادة نمو الإيرادات الشعبية.

أعاد كينيت روجوف تسميته الحماقة النقدية الحديثة، لكن عهده غير منقطع، على الرغم من أن جميع الخبراء في العملة والائتمان ينكرون ذلك.

في الختام

وقد يكون من المناسب التحول إلى نظام يستخدم الاقتصاد النقدي والضرائب المنخفضة والانفتاح غير المقيد على التجارة العالمية كأدوات لتيسير إعادة نشر الثورة التكنولوجية الجارية.

والهدف من ذلك هو العودة إلى طريق النمو العالمي الشامل، الذي ينسكب الفوائد في نسبة عكسية إلى التنمية النسبية للبلدان، وإعادة السلم إلى مكانه الأصلي.

هذا ما يتوقعه قسم المكتبة أن حرية الأسواق هي أداة خفية لا تضاهى، لتضييق نطاق حكمها، إنها جريمة ضد الإنسانية، وعلاوة على ذلك، تدين العديد من البلدان بالبقاء في الظل، مع تزايد الفقر وعدم المساواة، وهذا فقط جديد موجة من الرأسمالية التنافسية يمكن أن تعالج.

رأي نهائي، باعتباره «إعادة خدعة» تجاه كتاب جوزيف ستيغليتز: «الاضطرابات في العولمة» لها العلاج الوحيد المزيد من العولمة.

استمر في القراءة: