El Mercado de Valores lanzará en las próximas semanas un nuevo indicador de acciones que se sumará a las cuatro ofertas ya existentes: el Merval, el Burcap, el Merval Argentina y el Indice General de la Bolsa.
Los agentes de Bolsa fueron citados por las autoridades de la entidad bursátil para definir el próximo martes los detalles de esta nueva iniciativa que, según anticiparon fuentes del sector, podría transformarse, en el futuro, en el índice por excelencia del mercado.
La particularidad del indicador será que su cartera teórica estará compuesta por un número fijo de empresas cotizantes. Precisamente una de las decisiones que será sometida a consulta de los agentes el próximo martes será si la nómina incluirá a veinte o treinta compañías.
La incorporación de una empresa dependerá de su participación de mercado y no del volumen transado, como son los casos del Merval y del Merval Argentina. De hecho, el problema que presentan actualmente ambos indicadores es que están compuestos por un pequeño número de compañías, ya que sólo cinco empresas se llevan, en general, más del 70% de las operaciones del mercado.
Mayor representatividad
?Es una forma de aumentar la representatividad de los distintos sectores?, aseguraron en una sociedad de Bolsa.
El Merval, que es el indicador más utilizado por el mercado, está compuesto hoy por apenas doce empresas que, todas juntas, superan el 80% del volumen de mercado. Las compañías más negociadas son las que tienen mayor ponderación, esto significa que si títulos como los de Grupo Galicia, Petrobras y Acindar, los tres más importantes del índice, se mueven en la misma dirección, es más que probable que también marquen la tendencia del Merval.
En tal sentido, Rubén Pascuali, analista de Mayoral Bursátil, también se mostró optimista: ?El nuevo índice puede llegar a ser muy importante porque iría en contra de la tendencia hacia la concentración del Merval, que también seguirá activo, ya que por cuestiones legales tampoco se puede modificar?. Agregó que ?al haber tan pocas acciones, el índice se vuelve muy manejable, ya que con mover un puñado de papeles se determina la variación del día?.
Por su parte, Juan Diedrichs, analista de Capital Markets, puntualizó que cuando una compañía deja el índice suele sufrir fuertes caídas de precios a pesar de que sus fundamentos y balances estén sustentando una buena performance dado que muchos inversores institucionales replican al Merval porque los usan como medida de rendimiento.
La composición del índice Merval Argentino o M.A.R. también depende del volumen de las compañías, pero en este caso sólo se aceptan empresas cuya sede está en la Argentina y, a diferencia del Merval, ninguna puede tener una ponderación de más del 20 por ciento.
El índice Burcap, en tanto, se conforma sobre la base de la capitalización bursátil de las compañías, esto es, el valor de mercado de las empresas. Se calcula multiplicando el número de acciones por el precio del papel. Finalmente, el Indice General de la Bolsa, el más antiguo del mercado, incluye a todas las empresas sin diferenciación.
Florencia Donovan
fdonovan@infobae.com
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