Telefónica explicó en un comunicado que la transacción le permitirá sumar 10,5 millones de clientes en la región, para superar los 100 millones de abonados a escala mundial.
"Según el contrato firmado, la operación supone valorar el 100 por ciento de las compañías adquiridas en 5.850 millones de dólares y se financiará con cargo a la capacidad de generación de caja de Telefónica Móviles y deuda," explicó el grupo.
El presidente ejecutivo de Telefónica, Cesar Alierta, dijo a periodistas que los 5.850 millones de dólares incluirán la deuda de las empresas a comprar y participaciones de accionistas minoritarios.
Algunos analistas, como los del operador portugués BPI, consideraron la operación algo cara, aunque todos coincidieron en que tenía sentido desde el punto de vista estratégico.
En tanto, Standard & Poor's puso la calificación "A/A-1" del grupo Telefónica en observación con implicaciones negativas.
Con la compra de las filiales de BellSouth, Telefónica Móviles, la división celular del grupo, está peleando el primer lugar del mercado latinoamericano. Según los últimos datos de ambas empresas, en diciembre del 2003 la mexicana América Móvil -del magnate mexicano Carlos Slim- tenía 40,7 millones de abonados y su competidora española 40,5 millones.
En la bolsa de Madrid, Telefónica y su división celular cotizaban planas, cerca de los precios del cierre anterior.
El grupo dijo que la transacción permitirá a Telefónica Móviles entrar en mercados como Venezuela, Colombia, Ecuador y Uruguay, donde todavía no estaba presente, y consolidará su liderazgo en Argentina, Chile y Perú, además de reforzar su posición en los países centroamericanos.
SINERGIAS
"Además de la consolidación de posiciones en mercados clave, la operación conlleva sinergias de costes por un valor presente estimado de 1.000 millones de dólares," dijo Antonio Viana-Baptista, presidente de Telefónica Móviles, en un comunicado.
Viana-Baptista no descartó reestructuraciones de la plantilla en los diversos mercados donde Móviles integrará las filiales de BellSouth, pero aclaró que las sinergias se basarían sobre todo en el hecho de compartir redes y de reducir inversiones.
"El mercado de la telefonía móvil es un mercado de crecimiento y no será por el tema del recorte de empleo que esta operación cree valor," aseguró.
Las filiales de Bellsouth en la región sumaron el año pasado unos ingresos superiores a los 2.500 millones de dólares, con un resultado operativo bruto (EBITDA) de 867 millones de euros.
"Con ello, el conjunto de las operaciones de Telefónica Móviles en Latinoamérica en 2003 pasa a sumar unos ingresos de 5.401 millones de dólares y un EBITDA de 1.521 millones de dólares," remarcó Viana-Baptista.
INCOGNITAS
Telefónica agregó que la aprobación definitiva de las operaciones estará sujeta a las autorizaciones regulatorias de varios de los países en cuestión.
En Perú, Bellsouth controlaba el 24 por ciento del mercado y Telefónica un 52 por ciento. Otro posible conflicto podría surgir en Chile, donde la operadora española cuenta con una cuota de mercado del 31 por ciento y BellSouth con un 17 por ciento.
No obstante, Alierta dijo que confía en que las autoriades nacionales autorizarán las operaciones de concentración.
Telefónica no reveló el flujo comercial que generará esta operación y que los analistas de Merrill Lynch estimaron en unos 3.000-4.500 millones de dólares, pero dijo que la operación se ha hecho a "multiplos muy atractivos."
Según Telefónica, el ratio valor empresa/resultado de explotación (EV/EBITDA en sus siglas en inglés) de las filiales de BellSouth se sitúa en 6,7 veces, muy por debajo del EV/EBITDA de 9,6 de su rival America Móvil.
Última compra en Latinoamérica
Alierta dijo además que la compra de las filiales celulares latinoamericanas de BellSouth pondría fin al ciclo de crecimiento no orgánico de Telefónica Móviles en Latinoamérica. El año pasado, el grupo español compró la compañía celular brasileña TCO por unos 500 millones de euros.
Por otra parte, Telefónica no descartó que la compra de la operadora celular venezolana de Bellsouth cause tarde o temprano la venta de su participación de casi siete por ciento en CANTV, el ex monopolio sectorial en Venezuela
Argentina
La empresa Telefónica Móviles contaba al cierre de 2003 con más de 1,8 millones de clientes. Con la adquisición de Movicom -controlada por BellSouth- se convertirá en la operadora líder en telefonía celular, con más de 3,3 millones de clientes. Se estima que la empresa española controlará el 47,5% del mercado de teléfonos celulares de Argentina. Hasta hoy Unifón -su compañía de teléfonos móviles- maneja el 23,9% y Movicom el 23,6%.´
Fuente: Reuters y datos del mercado
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