인플레이션 둔화는 하반기 경제 제동을 통해 발생할 수 있습니다.

1 분기 최고점은 올해 인플레이션이 매우 높으며 대부분의 경제학자들은 현재 60% 에 가까울 것으로 추정합니다.2022 년 초부터 이미 예상했던 높은 수준 외에도 원자재가 급격히 증가하고 식품에 미치는 영향 및 국내 생산에 사용되는 투입물에도 영향을 미쳤습니다.

인플레이션 문제의 낙담한 시작은 활동 수준에도 영향을 미칩니다.이러한 이유로 지난 10 년 동안 계속되어 온 스태 플레이션 시나리오가 아르헨티나의 경우 분명히 통합되었습니다.

크리스티나 키르 치너 (Cristina Kirchner) 의 두 번째 임기에서 시작되는이 기간은 인플레이션 증가와 함께 경제를 제동하는 주요 특징입니다.실제로 이러한 추세는 지난 20년 동안 일정했습니다.2003년부터 인플레이션은 현재 수준으로 단계적으로 상승했습니다.

러시아의 우크라이나 침공으로 인한 원자재의 기록적인 증가는 이번 달과 2022 년 전체에 예상되는 도약의 일부만을 설명합니다.그러나 분쟁 이전에도 이미 55% 바닥이 예상되었습니다.

Indec 측정에 따르면 2 월은 4.7% 를 기록했으며 3 월은 더 나빠질 것입니다. 알베르토 페르난데스가 대통령이 된 이후 5% 이상, 즉 가장 높은 가치가 될 것입니다.수업 및 의복 시작으로 인한 계절적 증가, 공공 서비스의 시간 엄수 증가 및 선불 의약품과 같은 규제 서비스가 혼합됩니다.그러나 전쟁의 이미 구체적인 영향: 면화에서 니켈 또는 구리에 이르기까지 연료, 식량 및 생산 투입물의 가격 상승.

Econviews의 미구엘 키겔 (Miguel Kiguel) 이사는 처음 두 달 동안의 연간 인플레이션은 65% 가 될 것이며 이번 달 데이터로 추세가 더욱 악화 될 것이라고 경고했습니다.

취임 첫해에 마우리시오 맥리 (Mauricio Macri) 에게 일어난 것처럼, 이제 대통령에게 남은 것은 하반기 인플레이션 둔화를 지적하는 것입니다.그리고 그들은 2021 년 Martín Guzmán이 반복 한 것처럼 인플레이션 측면에서 3 월이 “연중 최악의 달”이라고 다시 약속 할 수 있습니다.역사는 반복됩니다.

정부가 하반기 감축을 “꿈”할 수있는 둔화의 실제 가능성이 있습니까?객관적으로 그렇습니다. 그러나 프로세스가 매우 느릴 수 있습니다.이와 관련하여 낙관적 인 낙관론을 허용하는 주요 변수는 다음과 같습니다.

전쟁으로 인한 원자재 가격 상승의 영향은 현재 완전히 느껴지고 있습니다.그러나 앞으로 나아갈 지 여부는 확실하지 않습니다.예를 들어, 석유 배럴은 단 일주일 만에 130 달러에서 95 달러로 증가했습니다.이러한 추세가 주요 농산물에도 적용된다면 “수입”인플레이션으로 인한 압력이 훨씬 줄어들 것입니다.

IMF 프로그램에는 가격 인상을 원활하게하는 데 도움이되는 두 가지 구체적인 조치가 있습니다.페소에 대한 수요를 증가시키기위한 이자율 인상과 통화 발행에 대한 강력한 제동.그러나 두 가지 질문이 생깁니다.하나는 정부가 기금으로 벌어 들인 돈의 최소 확장에 대한 약속을 존중할 것인지 여부입니다. 이는 올해 달성하기가 복잡합니다.같은 방식으로, 최근 몇 주 동안 “캐리 트레이드”를 이용하기 위해 더 많은 페소를 끌어 들였던 금리 상승 또는 안정화 된 달러로 페소에 대한 투자의 강력한 이득을 얼마나 멀리 올릴지는 여전히 남아 있습니다.

공식 달러 상승은 연초에 예상했던 것보다 다소 작습니다.BCRA의 책임자 인 미구엘 페세 (Miguel Pesce) 는 인플레이션보다 적은 월 3% 에 가까운 비율로 평가 절하하고 있습니다.그러나 그는 “교환 테이블”을 더욱 가속화 할 필요가 없도록 실제의 재평가에 크게 도움을받습니다.'

높은 인플레이션으로 인해 앞으로 몇 달 동안 소비가 겪을 침체는 발언에 대한 제동 역할을 할 것입니다.이것은 또한 다가오기는 느리지 만 올해의 두 번째 부분이 다가옴에 따라 발생할 수있는 효과이기도합니다.다른 지표에 따르면 실제로 연초 몇 달 동안 경제가 강세를 잃고 있으며 강력한 증가가 크게 영향을 미칠 것입니다.동료들이 연간 40% 로 마감되면서 임금은 인플레이션으로 돌아가고 있습니다.

올해 하반기에 둔화가 있더라도 올해 대부분이 기다리고있는 55% 층을 뚫는 것은 어려울 것입니다.즉, 6 월 또는 6 월의 인플레이션 둔화는 연간 50% ~ 55% 범위의 매우 중요한 규모를 가져야합니다.

이 기대에 부응할 수 있는 비교적 가까운 역사가 있습니다.Macri의 첫해는 특히 2016년 정부 첫 달에 높은 인플레이션으로 표시되었습니다.

환율 인출과 달러 상승, 관세 인상은 경영진의 시작에 큰 영향을 미쳤습니다.그러나 이미 올해 두 번째 부분에는 월간 비율이 약 1% 또는 1.5% 였으며, 그 결과 처음에 일어난 일에 비해 급격한 둔화가 발생했습니다.

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