Powell würde zwei oder mehr Halbpunktzinserhöhungen der Fed unterstützen

(Bloomberg) Jerome Powell, Vorsitzender der US-Notenbank Federal Reserve, zeigte seine bisher restriktivste Haltung zur Kontrolle der Inflation, unterstützte möglicherweise zwei oder mehr halbprozentuale Zinserhöhungen und bezeichnete den Arbeitsmarkt als überhitzt.

„Ich würde sagen, dass 50 Basispunkte für das Mai-Treffen auf dem Tisch liegen werden“, sagte Powell auf einem vom IWF am Donnerstag in Washington organisierten Panel, das er mit der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und anderen Beamten teilte. Er sagte, die Nachfrage nach Arbeitnehmern sei „zu hoch, nicht nachhaltig hoch“.

Der Chef der Fed weist direkt auf die starke Nachfrage hin, die die Zentralbank kühlen will. Es ist eine Strategie, die ein erhebliches Risiko für die amerikanischen Arbeitnehmer und die Aussichten auf ein allgemeines Wirtschaftswachstum in den kommenden Monaten sowie für die Fed selbst in einem Jahr der Zwischenwahlen mit sich bringt, wenn die Inflation unter den normalen Amerikanern ein großes Problem darstellt.

„Dies wird eine sehr enge Entscheidung darüber sein, ob wir eine Rezession haben werden oder nicht“, sagte Ethan Harris, Direktor für Weltwirtschaft bei der Bank of America Securities. „Sie müssen die Geldpolitik auf ein enges Gebiet bringen, und sie brauchen wahrscheinlich eine Art Erhöhung der Arbeitslosenquote.“

Powell verstärkte auch die Erwartungen für einen weiteren Anstieg um einen halben Punkt im Juni und verwies auf Protokolle von der geldpolitischen Sitzung im letzten Monat, aus denen hervorging, dass viele Beamte darauf hingewiesen hatten, dass „ein oder mehrere“ Erhöhungen um 50 Basispunkte angemessen sein könnten, um die höchste Inflation seit vier Jahrzehnten einzudämmen.

Laut Zinsswaps diskontieren die Geldmärkte bis zur Entscheidung der Fed im September 200 Basispunkte der Anpassung. Dies bedeutet eine seit 2000 beispiellose Erhöhung um einen halben Punkt im Mai, Juni, Juli und September, wodurch die Obergrenze des Zielbereichs des Federal Funds Rate auf 2,50% steigen würde. Der Anstieg der Renditen wiederum hat den Aktienmarkt gestört und der S & P 500-Index schloss am Donnerstag mit einem Rückgang von 1,5%.

James Bullard, Präsident der St. Louis Fed, eröffnete ebenfalls eine Debatte über eine aggressivere Erhöhung von 75 Basispunkten, falls erforderlich, während selbst Beamte, die normalerweise eine expansivere Haltung einnehmen, wie Mary Daly von der San Francisco Fed, sagten, es werde wahrscheinlich ein „paar“ von Medium geben erhöht den Punkt.

„Die Taktik darüber, ob es 50 ist, wenn es 25 ist, wenn es 75 ist, das sind Dinge, die ich mit meinen Kollegen besprechen werde“, sagte er in einem Interview mit Yahoo! Finanzen am Donnerstag. „Aber mein eigener Ausgangspunkt ist, dass wir nicht so schnell oder so abrupt vorgehen wollen, dass wir die Amerikaner überraschen und sie dazu bringen, sich schnell anzupassen.“

Powell „genehmigte im Mai eine Erhöhung um 50 Basispunkte, aber ich denke, die Erhöhung im Juni wird auch in dieser Größenordnung und vielleicht sogar noch höher sein“, sagte Yelena Shuliatyeva, leitende amerikanische Wirtschaftswissenschaftlerin bei Bloomberg Economics.

Für einige ist es zu wenig, zu spät. Kritiker sagen, dass US-Notenbanker in einer von ihnen selbst geschaffenen politischen Situation gefangen sind. Die Preise begannen sich im vierten Quartal zu beschleunigen, als die Arbeitgeber die jüngste Welle des Coronavirus ablehnten und jeden Monat mehr als eine halbe Million Arbeitnehmer hinzufügten.

Lohnerhöhungen nahmen zu und die Nachfrage verstärkte sich, was den Inflationsdruck in der gesamten Wirtschaft ausweitete, obwohl die Fed weiterhin Anreize hinzufügte, indem sie die Zinsen nahe Null hielt und Anleihen kaufte.

Im vergangenen Jahr wollten die geldpolitischen Entscheidungsträger eine vorbeugende Anpassung vermeiden, aber die Kombination aus fiskalischen Anreizen, geldpolitischer Unterstützung und Erholung der Nachfrage ließ sie hinter dem bereits herrschenden Inflationsdruck zurück.

Originalnotiz:

Powell härtet den hawkischen Drehpunkt hin zu Zinserhöhungen der Fed um einen halben Punkt

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