Kashkari prefiere mantener la tasa de la Fed hasta que haya claridad sobre los aranceles

(Bloomberg) -- El presidente del Banco de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, redobló su llamado a la cautela ante la incertidumbre provocada por la guerra comercial y la necesidad “primordial” de defender las expectativas de inflación.

En su intervención en un acto del Banco de Japón celebrado el martes en Tokio, afirmó que existe un “debate saludable” entre los responsables políticos sobre si considerar el efecto de los aranceles del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre la inflación como un choque transitorio o como una condición más duradera.

“Las negociaciones pueden tardar meses o años en concluir”, afirmó Kashkari en unas declaraciones preparadas, señalando que los gravámenes sobre los productos intermedios tardan en surtir efecto y que los riesgos de que las expectativas de inflación se descontrolen podrían aumentar con el tiempo.

“Estos argumentos respaldan la postura de mantener la tasa de interés oficial, que probablemente solo sea moderadamente restrictiva en este momento, hasta que haya más claridad sobre la trayectoria de los aranceles y su impacto en los precios”, afirmó. “Estos argumentos me parecen más convincentes dada la importancia primordial que concedo a la defensa de las expectativas de inflación a largo plazo”.

Este año, Kashkari no tiene derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), encargado de fijar la política monetaria.

Los anuncios de aranceles y las negociaciones comerciales en curso han provocado un aumento de la incertidumbre entre los consumidores y las empresas estadounidenses, que han paralizado sus grandes gastos e inversiones a la espera de ver cómo se define la política. Esa congelación de la actividad deja a los responsables políticos sin saber cómo afectarán en última instancia los aranceles y otros cambios a la economía.

En ese entorno, la Fed se encuentra en modo de “esperar y ver” hasta obtener más información, según las declaraciones de Kashkari, quien el lunes dijo a Bloomberg Television que no estaba seguro de que el panorama fuera lo suficientemente claro para los banqueros de la Fed cuando se celebre su reunión sobre política monetaria en septiembre.

Los responsables de la Fed han mantenido las tasas sin cambios en sus tres reuniones celebradas este año y se espera que lo vuelvan a hacer en su próxima reunión de junio. Esto sigue a los recortes de un punto porcentual aplicados en los últimos tres meses de 2024.

Los economistas esperan en general que los aranceles sean inflacionarios, pero su alcance dependerá de su magnitud y de la respuesta de otros países. También podrían lastrar el crecimiento y provocar despidos, según los economistas, lo que podría dar lugar a la llamada estanflación y poner a la Fed en la difícil situación de tener que elegir entre mantener las tasas altas para enfriar la inflación o recortarlas para apoyar una economía en desaceleración.

Kashkari afirmó el mes pasado que es tarea de la Fed garantizar que los aranceles no agraven el problema de la inflación, haciéndose eco de algunos de sus colegas que afirman que la elevada inflación de los últimos años significa que el banco central estadounidense podría tener que dar prioridad a la reducción de los precios frente al impulso del mercado laboral para evitar una espiral inflacionaria mayor y más arraigada.

Para evitarlo, será fundamental mantener las expectativas de los consumidores sobre los precios a largo plazo cerca del objetivo de inflación del 2% de la Fed. Los responsables políticos han estado muy atentos a las medidas al respecto. Si bien una encuesta muestra que las expectativas de aumentos de precios para los próximos cinco a diez años son las más altas desde 1991, otras medidas siguen indicando que se mantienen cerca del objetivo del 2% de la Fed.

“En Estados Unidos, la inflación también ha superado con creces nuestro objetivo del 2% durante cuatro años”, recordó Kashkari a su audiencia en el evento del Banco de Japón. “¿Cuántos años de inflación elevada pueden transcurrir antes de que las expectativas de inflación a largo plazo pierdan su ancla?”.

Nota Original: Kashkari Favors Maintaining Fed Rates Until More Tariff Clarity

MÁS CONTENIDO EN ESPAÑOL:

Suscríbase aquí al boletín Cinco CosasBloomberg en español está en LinkedInConozca nuestro canal de WhatsAppUsuarios terminal: vea la versión español de Daybreak en DAYB

More stories like this are available on bloomberg.com

©2025 Bloomberg L.P.