(Bloomberg) -- JPMorgan Chase & Co. está en busca de una empresa de crédito privado para ampliar su rama de gestión de activos de US$3,6 billones, a medida que el mayor banco de Estados Unidos sigue haciendo incursiones en el sector más animado de Wall Street.
La unidad de JPMorgan está buscando una firma de crédito privado que pueda reforzar su negocio de capital privado, según fuentes familiarizadas con el asunto. Como parte del esfuerzo, este año la compañía sostuvo conversaciones para comprar Monroe-Capital, con sede en Chicago, pero las dos empresas finalmente decidieron no concretar un acuerdo, señalaron las personas, que pidieron no ser identificadas por tratarse de un asunto privado.
Los portavoces de JPMorgan y Monroe declinaron hacer comentarios.
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El interés por el sector del crédito privado, de US$1,7 billones, se ha disparado en los últimos años. Gigantes de los activos alternativos como Ares Management Corp. y Apollo Global Management Inc. han invertido en operaciones cada vez mayores para sus carteras. Otros inversionistas, así como los propios bancos, también están interesados en hacer más apuestas.
El banco de inversión de JPMorgan ya ha destinado más de US$10.000 millones de su balance a préstamos directos. Asimismo, está formando una asociación con administradores de activos para que se unan a él en operaciones de crédito privado, informó anteriormente Bloomberg.
La unidad de gestión de activos, que administra dinero de personas acaudaladas e instituciones, como dotaciones y fondos de pensiones, está tratando de aumentar sus productos de crédito privado. A fines del año pasado, gestionaba US$17.000 millones en activos de crédito privado, menos de los casi US$19.000 millones en capital comprometido y administrado que Monroe tenía al 1 de abril.
Para un prestamista directo, la venta a un gran banco podría tener implicaciones para su franquicia. El negocio pasaría de un rincón menos regulado de la industria financiera a uno sujeto a normas estrictas y a un mosaico de supervisores. Por este motivo, algunos prestamistas de crédito privado han optado por asociarse con bancos en lugar de combinarse con ellos.
Si bien la incursión de los bancos en el crédito privado podría hacerlos competir con sus propias mesas de crédito tradicionales, también es una forma de aumentar las comisiones de gestión de activos y ofrecer a los prestatarios una gama de opciones, mientras normas de capital más estrictas limitan su actividad crediticia en otras áreas. Los defensores del crédito privado afirman que algunos prestatarios prefieren tratar con unos pocos prestamistas directos en lugar de concertar un préstamo con un banco que luego puede venderse a docenas de otras empresas.
“Trabajando en eso”
Una adquisición ayudaría a la rama de gestión de activos de JPMorgan a fortalecerse rápidamente, pero la compañía podría decidir en última instancia aumentar la oferta de crédito privado de forma orgánica, según señaló una de las fuentes.
En un día de inversionistas celebrado el lunes, altos directivos de JPMorgan hablaron de la atención que Wall Street presta al sector y de los esfuerzos de JPMorgan por construir una franquicia en múltiples frentes. La empresa debe “encontrar una manera en el espacio fiduciario, como lo estamos encontrando en el espacio no fiduciario, de entrar en el crédito privado”, dijo el presidente Daniel Pinto. Añadió que Mary Erdoes, responsable de la gestión de activos y patrimonio, y su equipo están “trabajando en eso”.
El director ejecutivo, Jamie Dimon, tenía una opinión diferente: “No vamos a comprar una empresa de capital privado”, respondió a una pregunta sobre el tema, solo para retractarse rápidamente.
Sus principales colaboradores “deberían estar pensando todo el tiempo, independientemente de lo que yo diga”, sostuvo Dimon. “Lo digo en serio. Tengo una opinión, pero si vinieran y dijeran que tenemos algo grandioso que tiene sentido para nosotros, entonces sí, está bien, deberíamos hacerlo”.
Traducido por Paulina Munita.
Nota Original: JPMorgan Hunts for Private Credit Firm to Grow in Hot Sector (1)
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--Con la colaboración de Michelle F. Davis y John Sage.
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