(Bloomberg) -- Los operadores están aumentando sus apuestas a aumentos de tasas del Banco Central Europeo, desafiando a los responsables de la política monetaria que se han opuesto a la idea de aumentar los costos de endeudamiento este año.
Los mercados monetarios ahora prevén un incremento de un cuarto de punto porcentual del BCE para fin de año, lo que llevaría la tasa de depósito a -0,25%. Eso es a pesar de la insistencia de varios funcionarios, incluido la presidenta, Christine Lagarde, de que es poco probable que este año se realice un alza.
Los datos del lunes mostraron que la inflación alemana se desaceleró al 5,1% en enero desde un máximo histórico, aunque la cifra fue más alta que la media de pronósticos en una encuesta a economistas realizada por Bloomberg. Eso indica dudas sobre si el aumento de los precios es transitorio, lo que complica las cosas para los encargados de la política monetaria que se reunirán el jueves.
“Esperamos que la reunión del jueves esté dominada por este enigma: ¿cómo hará Lagarde para hacer retroceder las expectativas de aumento de tasas mientras aborda los riesgos al alza para la inflación?”, dijo Ima Sammani, analista de Monex Europa.
La última alza de tasas, en 2011, fue de 25 puntos básicos, pero el descenso a costos de endeudamiento negativos se ha producido en tramos de 10 puntos básicos. Giles Gale, jefe de estrategia de tasas europeas en NatWest Markets, señala que cualquier reversión debería ser en la misma proporción.
“Veinticinco puntos básicos en Europa son como 50 puntos básicos en Estados Unidos”, escribió Gale en una nota a clientes. Sus colegas economistas no esperan que el primer aumento ocurra antes de 2023.
El aumento de las expectativas de endurecimiento de la política monetaria del BCE sigue una tendencia mundial, y operadores también presionan a la Reserva Federal y al Banco de Inglaterra para que actúen contra la inflación más acelerada en décadas. Si bien eso ha resultado en un aumento mundial de los rendimientos de los bonos, la deuda de la eurozona se ha visto algo protegida por las perspectivas de que los responsables monetarios de la región normalicen la política a un ritmo más lento que sus homólogos de EE.UU. y el Reino Unido.
El enfoque Go-Slow del BCE protege a Europa de una Fed entusiasta
Nota Original:
Traders Pressure ECB With Bets on Quarter-Point of Hikes in 2022
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©2022 Bloomberg L.P.
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