Виплата російських облігацій в підвішеному стані; дефолт в зворотному

(Bloomberg) Міністерство фінансів Росії повідомило, що направило доручення про виплату відсотків за своїми доларовими облігаціями до свого банку-кореспондента, надаючи більш детальну інформацію про сплату боргу, який став прикладом того, як Москва планує обробляти свої майбутні відносини з кредиторами.

Портфельзазначив, що 14 березня він направив замовлення на сплату купона на суму 117 мільйонів доларів до банку-кореспондента, який він не визначив, додавши, що він видасть іншу примітку, якщо платіжний агент, лондонське відділення Citibank, отримає платіж, згідно з повідомленням електронною поштою.

Покищо власники європейських російських облігацій суверенного боргу не отримали жодних сигналів від фондів, хоча зростаючий оптимізм, що облігації можна погасити, підвищує ціни на всі терміни погашення.

Щобуде далі, незрозуміло, але якщо російські кредитори не отримають готівку в доларах протягом 30-денного пільгового періоду, який розпочнеться в четвер, то це був би перший раз, коли держава не здійснила дефолт за валютними облігаціями, оскільки більшовики проігнорували царські борги в 1918 році. Прес-секретар Кремля Дмитро Пєсков заявив, що нація має всі необхідні ресурси, щоб уникнути дефолту.

Однак, якщо він не виконає свої боргові зобов'язання, результат може посилити виключення Росії зі світових ринків капіталу та збільшити витрати на запозичення. Уряд і такі компанії, як «Газпром» і «Лукойл» утримують близько 150 мільярдів доларів США в іноземній валюті Цих цифр і більш широкого економічного обмеження може бути недостатньо, щоб загрожувати глобальній фінансовій кризі, але напруженість поширюється на ринки, що розвиваються, і може похитнути глобальну економіку, яка переживає сейсмічну трансформацію після вторгнення в Україну.

«Погіршення російського боргу було дуже раптовим і в країні, де фундаментальні показники були сильними, тому це, безумовно, буде більш значним, ніж, скажімо, дефолт Аргентини», Ентоні Кеттл, старший менеджер портфеля BlueBay Asset Management Plc. «Це може призвести до подальшої диверсифікації міжнародних резервів, можливо, з більшою роллю для юаня, оскільки США в цьому випадку дуже ефективно використовували санкції та статус долара як резервного активу».

Ознакинапруженості

Щодо впливу на саму Росію, хоча її економіка була спустошена такими заходами, як заморожування більшої частини резервів центрального банку 640 мільярдів доларів США, великий надлишок поточного рахунку в країні означає, що він не обов'язково вимагає доступу до ринку облігацій.

Однаку деяких російських корпоративних позичальників також відзначалися ознаки напруженості. Інтернет-пошуковик Яндекс, соціальна мережа VK Co Ltd. і Ozon Holdings вже почали обговорення з кредиторами. Крім того, платежі, пов'язані з EuroChem, не оброблялися до вечора в середу, за словами людей, знайомих з цим питанням, і «Северсталь» заявив, що у нього є «підстави вважати», що його оплата також не буде оброблена. Citigroup є платіжним агентом для обох облігацій. Банк відмовився коментувати виплати відсотків.

«Очевидно, найбільший вплив буде на потік капіталу», - сказав Саймон Харві, керівник відділу валютного аналізу Monex Europe, який очікує, що менеджери грошей стануть набагато обережнішими щодо ринкових кредитів, що розвиваються. «Зараз інвестори усвідомили небезпеку інвестування у більш прибутковий суверенний борг».

У1998 році дефолт Москви внутрішнього боргу та мораторій на виплату іноземним кредиторам вплинули на світову економіку, сприяючи краху та подальшому порятунку хедж-фонду Довгострокового управління капіталом (LTCM), події, яку цитував у вівторок головний економіст Світового банку в інтерв'ю.

«Ви пам'ятаєте LTCM? Це не обов'язково було на чужому радарі на початку дефолту Росії в серпні 1998 року», - сказала головний економіст Світового банку Кармен Реінхарт. «Ці речі починають з'являтися. Виставки непрозорі».

Оригінальнапримітка:

Оплата облігацій Росії знаходиться в підвішеному стані, оскільки зворотний відлік до дефолту починається

Більше таких історій, доступних на bloomberg.com

©2022 Bloomberg L.P.