La caduta dei buoni del Tesoro innesca la liquidazione globale prima del rialzo

(Bloomberg) I rendimenti dei Treasury statunitensi a lungo termine sono saliti ai massimi da tre anni, provocando un aumento generale dei costi di prestito mentre i trader hanno intensificato le scommesse sugli intensi aumenti dei tassi da parte delle principali banche centrali.

I rendimenti statunitensi decennali sono aumentati del 2,75% per la prima volta da marzo 2019, poiché gli investitori hanno scontato l'impatto del piano di aggiustamento della Federal Reserve e accelerato l'inflazione. I trader scommettono che la Fed promulgherà altri nove aumenti dei tassi entro la fine dell'anno, un quarto di punto ciascuno, che sarebbe l'aggiustamento di politica monetaria più veloce dal 1994.

debito a lungo termine è stato influenzato prima delle vendite del debito a 10 e 30 anni del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti nei due giorni successivi, poiché i rendimenti tendono ad aumentare prima delle aste per attirare gli acquirenti. Anche i Treasury sono stati messi sotto pressione lunedì dopo che Amazon.com Inc. ha lanciato un'offerta di debito in 7 parti.

tassi a breve termine nel Regno Unito hanno raggiunto il livello più alto in oltre un decennio, poiché i mercati monetari hanno aumentato le quote sugli aumenti dei tassi della Bank of England entro la fine dell'anno. I rendimenti tedeschi sono saliti al livello più alto in quasi sette anni.

Nel frattempo, il premio di performance decennale della Francia rispetto alla Germania è diminuito per la prima volta in tre giorni. Gli investitori hanno guardato oltre i risultati del primo turno delle elezioni in Francia - che ha messo il presidente Emmanuel Macron e la candidata di estrema destra Marine Le Pen su un ballottaggio alla fine di questo mese - e hanno richiamato la loro attenzione sulle crescenti aspettative che la Banca centrale europea porrà fine a un'era di negatività tariffe per dicembre.

I costi di indebitamento del debito europeo sono saliti alle stelle, con i mercati monetari che hanno scontato due aumenti dei tassi della BCE entro ottobre. Il tasso di interesse sulle obbligazioni tedesche a 10 anni è salito a 11 punti base, allo 0,82%, il livello più alto da settembre 2015.

La chiave per i mercati globali di questa settimana sono i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, poiché la guerra in Ucraina, giunta alla settima settimana, amplifica le pressioni sui prezzi. Gli economisti si aspettano un aumento dell'8,4% dell'indice di marzo rispetto all'anno precedente, un nuovo massimo da quattro decenni. Per ora, gli strateghi vedono che lo slancio per rendimenti più elevati persiste.

Nota originale:

crollo dei tesori accende il selloff globale man mano che gli aumenti dei tassi si concentrano

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