Mercados: acciones y bonos cerraron en descenso tras conocerse el dato de inflación

La plaza bursátil de Argentina se mantuvo mayormente negativa este martes ante un impasse inversor, luego de que el Gobierno argentino cumpliera obligaciones de deuda, en una jornada donde se anunció el dato inflacionario de diciembre.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 1,3%, en los 3.036.293 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares -Globales y Bonares- también cayeron 0,2% en promedio. El riesgo país de JP Morgan ascendió cuatro unidades para la Argentina, en los 581 puntos básicos, en lo más alto desde el 15 de diciembre.

La tendencia negativa se mantuvo después de conocerse el IPC del INDEC correspondiente a diciembre, que arrojó un incremento de los precios minoristas del 2,8%, la cifra más alta del año.

“La inflación de diciembre se ubicó en 2,8% mensual, por encima del 2,5% de noviembre, 2,3% de octubre y 2,1% de septiembre. El dato superó el consenso de Bloomberg (2,5%), que estaba alineado con nuestra propia estimación. En términos interanuales, la inflación trepó a 31,5%. Diciembre marca la mayor inflación mensual desde septiembre de 2024″, consignó Adcap Research.

“La desinflación siempre fue esperable como un proceso no lineal. Aun así, la dinámica inflacionaria reciente no habría sido anticipada por el mercado apenas unos meses atrás. Diciembre representa el cuarto incremento mensual consecutivo, con una aceleración sostenida de la inflación general desde mayo, cuando se ubicaba en 1,5% mensual”, añadieron desde Adcap.

Bajas de hasta 0,9% en los principales índices de las bolsas de Nueva York al cierre de la Bolsa porteña le quitaron impulso a los papeles argentinos. Entre los ADR y acciones operados en dólares destacó el descenso de 3,8% para Mercado Libre, mientras que YPF rebotó 2,5 por ciento.

Las sanciones comerciales de los EEUU a Irán apuntalan la cotización internacional del petróleo. La variedad del crudo ligero de Texas avanzó casi 3%, por encima de los 61 dólares el barril.

La administración de Javier Milei realizó el viernes el pago de cupones de bonos por unos 4.300 millones de dólares y canceló 2.500 millones a Estados Unidos por las divisas utilizadas de un swap de monedas.

“La mayor cautela del norte (EEUU) condiciona a los activos domésticos, y así es que por el momento no logran aprovechar el ‘efecto reinversión’ del pago de los bonos del viernes”, dijo el economista Gustavo Ber.

Gustavo Ber añadió que “a nivel económico, más allá de monitorear la macha de la inflación y la actividad, el foco está puesto en las compras del Banco Central -dentro del plan para acumular reservas- y la estrategia de financiamiento como se transitaría el año en busca de ir avanzando hacia un roll-over total de los vencimientos”.

El dólar en el segmento interbancario operó con un descenso de 10,50 pesos o 0,7%, a 1.457 pesos, un mínimo desde el 29 de diciembre.

El BCRA, que viene comprando divisas en enero para acumular reservas dentro de una profundización de su programa monetario, no brindó detalles del origen de los fondos utilizados para el repago del swap con Estados Unidos.

“Luego de festejar ‘el adiós’ a la deuda de Basilea en abril de 2024, el BCRA habría vuelto a solicitarle un swap por 2.500 millones de dólares para poder cancelar la activación del swap con el Tesoro americano”, estimó la consultora EcoGo. “Las reservas brutas y netas se mantienen casi intactas en el cálculo, aunque los nuevos dólares no son líquidos”, señaló.

El Tesoro anunció las condiciones de la licitación de deuda en pesos que se realizará el miércoles en la que enfrenta vencimientos por unos 9,6 billones de pesos.

“Se trata de la primera licitación del año y llega en un contexto desafiante: los vencimientos mensuales rondan los 30 billones de pesos, de los cuales aproximadamente la mitad está en poder del sector privado, lo que eleva la exigencia de rollover para el Tesoro”, afirmó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

“Despejado el pago en dólares, esta semana el Gobierno enfrenta una nueva licitación con vencimientos aproximados por $9 billones y se espera concrete un alto rollover para mayor tranquilidad hasta final de mes", definió Ignacio Morales.

En las bolsas internacionales también se asimilaba el informe de inflación en los EEUU, que determinará los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed) norteamericana para el sendero de tasas de interés.

“La inflación de diciembre en los Estados Unidos estuvo en línea con lo esperado al mostrar una variación de 0,3% mensual. De esta manera la inflación medidla por IPC tuvo una variación de 2,7% en 2025”, comentaron los analistas de Balanz Capital.