银行因股票和收益率差距扩大而下跌

（彭博社）银行股连续第六天下跌，原因是对美国经济衰退的担忧日益增加，在表现与最近几周美国国债收益率上升之间出现了更大的差距。

尽管10年期国债收益率三年来首次升至2.6％以上，但KBW银行业指数周三下跌1.3％，创1月27日以来最长的看跌纪录。包括花旗集团、摩根大通和摩根士丹利在内的主要银行的股价下跌了至少1.5％，而西方联盟银行、PacWest Bancorp和联合社区银行等地区银行的股价下跌了2％或更多。

加拿大皇家银行资本市场分析师杰拉德·卡西迪在一份报告中写道：“今天出售银行股票的主要原因是预计美联储在降低通货膨胀的努力中将过于激进的货币政策，导致美国经济在2022年进入衰退。”

最近几周，银行股与收益率之间的差距有所扩大，原因是人们担心美联储货币政策的大幅收紧将削弱经济增长，减少对贷款的需求，迫使银行增加无法收回的贷款分配。自1月初创历史新高以来，KBW银行业指数下跌了近19％，而10年期国债收益率有所上升。

今年年初以来，这种动态发生了巨大变化，当时银行和收益率都在可靠地上升，交易员认为金融股是具有独特价值的运作。

时，人们的赌注是，更高的收益率将转化为更高的银行利润和更大的净利率。2021年，KBW银行业指数上涨了35％，为投资者带来了自2013年以来的最佳回报，几乎达到1997年以来的最高涨幅。

现在，逻辑似乎正在改变，分析师正在考虑经济增长放缓的负面影响。理查德·拉姆斯登（Richard Ramsden）领导的高盛公司的分析师上周表示，在滞胀的情况下，盈利能力可能会受到影响，但影响将比正常衰退期间要轻。

投资者将密切关注将于周三下午公布的美联储会议纪要。该声明将有助于为市场提供线索，了解即将到来的加息步伐，以及央行计划缩减资产负债表的速度。交易员目前押注，美联储将在今年年底之前再将利率提高225个基点，这将是自1994年以来最激烈的调整周期。

原注：

随着经济衰退的担忧扩大了股票和收益率之间的差距，银行下滑

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