La crisis internacional no generó únicamente malas noticias para la Argentina, por su impacto sobre la retracción de los precios internacionales de las materias primas que el país exporta, la contracción del crédito con la suba de las tasas de interés y la agudización de la fuga de capitales, sino que también posibilitó un fuerte recorte del nivel del endeudamiento del Estado.
Según los últimos datos de la Secretaría de Finanzas, dependiente del Ministerio de Economía, a fines de septiembre la deuda pública, interna y externa se redujo a u$s145.706 millones, antes de considerar la deuda no ingresada al canje propuesto por el anterior Gobierno en 2004, y a u$s180.459 M considerando esa parte.
Esos valores representan una baja de u$s5.998 millones en comparación con el saldo registrado a fines de junio. Es decir en sólo tres meses el Gobierno pudo mostrar una reducción de sus compromisos financieros equivalente a 3,5% del total, pese a que la propia información oficial dio cuenta de que en ese período se anotaron aumentos por u$s3.945 M y disminuciones por u$s4.749 M, esto es una contracción de u$s804 M.
Semejante diferencia cercana a los u$s5.200 M se explica fundamentalmente por el derrumbe de la cotización del euro, porque determinó que ahora se requieran menos dólares para cancelar esos compromisos que los que se requerían apenas tres meses antes.
La Secretaría de Finanzas que encabeza Hernán Lorenzino estimó ese impacto en el equivalente a u$s3.656 M, dado que la participación de los compromisos nominados en esa moneda representan el 9,7% del total.
Pero también incidió en aquel desempeño la devaluación del peso que forzó la aceleración de la fuga de capitales, al provocar una reducción de la deuda por diferencias de cambio con la moneda nacional de u$s2.583 M.
Por el contrario, se registraron en el período aumentos contables, el caul el más notorio fue el determinado por el efecto de la capitalización de intereses de la deuda nominada en pesos ajustable por CER (inflación) por el equivalente a u$s923 millones.
Leve aumento en el año
Pese a la fuerte contracción de la deuda pública en el peor trimestre de la economía argentina desde que se iniciara el ciclo de recuperación de la actividad desde la depresión de 2002, en comparación con el endeudamiento al cierre de 2007 la información oficial dio cuenta de un aumento de u$s978 millones.
Una vez más el responsable de ese incremento de las obligaciones fiscales a plazo, pese al sostenido aumento de la capacidad de ahorro del Estado, fue la acumulación de compromisos devengados por el ajuste de la deuda emitida con cláusula de ajuste por inflación, que sumó en el período u$s3.716 M y la capitalización de canjes de diversas deudas por el equivalente a u$s576 M. Allí radica una de las razones del salto que acusó la tasa de Riesgo País, que hoy escaló a 1.764 puntos básicos.
Por el contrario, el balance de aumento de otros compromisos por u$s9.680 M fue más que contrarrestado con las cancelaciones por u$s13.314 M, según se desprende del informe estadístico de la Subsecretaría de Financiamiento de la Nación.
Read more!