(Bloomberg) Золото оказалось очень устойчивым, увеличившись почти на 7% в этом году, поскольку инвесторы пропускают повышение реальной доходности и укрепление доллара, чтобы сосредоточиться на политических и экономических рисках.
В то время как традиционные показатели производительности и валютные факторы указывают на то, что слиток переоценен, спрос на безопасную гавань остается высоким. Это связано с тем, что покупатели золота в торгуемых фондах пессимистично смотрят на способность Федеральной резервной системы США охладить самую высокую инфляцию за последние десятилетия без ущерба для экономики. Для них золото — это хеджирование от высоких цен и низких темпов роста.
«Золото фактически ставит под сомнение способность ФРС повышать реальные ставки, обеспечивая при этом мягкую посадку для экономики, — сказал Маркус Гарви, глава отдела стратегии металлов Macquarie Group Ltd. — Можно утверждать, что золото сильно дисконтирует, что ФРС не сделает этого».
По словам Джони Тевеса, аналитика UBS Group AG, усиление геополитической неопределенности после вторжения России в Украину также способствует стратегической диверсификации портфеля инвесторов, которые меньше обеспокоены повышением реальных ставок.
Перспективы мировой экономики остаются туманными, поскольку устойчивое восстановление после пандемии сдерживается войной в Украине и продолжающейся борьбой Китая с COVID-19. Любая эскалация конфликта, которая уже оказывает давление на прогнозы роста, может еще больше повысить привлекательность золота.
Санкции в отношении России также могут предвещать более далеко идущий поворот, укрепляющий слиток. Влиятельные аналитики, такие как Золтан Позсар из Credit Suisse Group AG, прогнозируют, что захват примерно половины валютных резервов российского центрального банка приведет к новой денежной парадигме, в которой золото будет играть большую роль.
«Текущая цена связана не столько с инфляцией и ростом доходности, сколько с геополитическими рисками и переходом российского центрального банка к накоплению альтернативных источников богатства, — говорит Дэвид Чао, глобальный рыночный стратег Invesco Ltd по Азиатско-Тихоокеанскому региону. — Я немного удивлен, что золото не по более высоким ценам».
Тем не менее, для многих наблюдателей есть признаки того, что золотая полоса может скоро завершиться. В среду доходность казначейских облигаций с поправкой на инфляцию была положительной впервые за два года, в то время как доллар торговался вблизи самого высокого уровня с июля 2020 года, что сделало слиток, оцененный в американской валюте, более дорогим для иностранных инвесторов.
Первоначальное примечание:
инвесторы в золото делают ставку против ФРС, поскольку война угрожает сдвигу парадигмы
Другие подобные истории доступны на сайте bloomberg.com
©2022 Bloomberg L.P.
Más Noticias
¿Cuándo iniciarán las clases en colegios estatales por la crisis del gas y qué medidas aplicó el Gobierno en el sector educativo?
Las autoridades buscan reducir el consumo de combustible mientras continúan los trabajos vinculados al ducto de Camisea. La educación presencial en colegios estatales no se modificará
Isa Pantoja rompe en llanto al hablar de su compleja relación con Kiko Rivera e Isabel Pantoja: “Me tuve que posicionar”
La pareja de Asraf Beno no ha podido evitar emocionarse al tocar uno de los temas más delicados de su vida en su paso por ‘DecoMasters’
De Madrid a París: las citas clandestinas de Ester Expósito y Kylian Mbappé que confirman el romance del momento
La nueva pareja del momento ha sido pillada en la capital francesa
Lucas responde a Andy y no cierra la puerta a una reconciliación: “Solo las almas grandes son las que saben perdonar”
Tras meses de reproches públicos y polémicas, Lucas González reacciona a las palabras de su excompañero en su último concierto
Una anestesióloga adopta a su paciente de 4 años y también a sus hermanos: “Es un niño muy fácil de querer”
El menor fue solo a la intervención médica y a partir de ahí nunca se han vuelto a separar
