Les grandes banques américaines émettent une avalanche de dettes

(Bloomberg) - Les plus grandes banques américaines ont commencé à libérer une avalanche de dettes sur le marché des obligations de qualité investissement avant que les coûts d'emprunt n'augmentent à nouveau, grâce aux ventes cette semaine de Morgan Stanley et Wells Fargo & Co.

Les banques offrent souvent de la dette aux investisseurs peu de temps après avoir annoncé leurs résultats trimestriels, tout comme les deux banques l'ont fait jeudi. Les plus grands prêteurs vendront jusqu'à 32 milliards de dollars d'obligations ce mois-ci, soit près de 20% de leur total pour l'année, selon Kabir Caprihan et Nikita Diatlov, analystes chez JPMorgan Chase & Co.

Morgan Stanley a lancé une offre de 7 milliards de dollars en obligations non garanties de premier rang en quatre parties, selon une personne ayant des connaissances en la matière. La partie la plus longue de l'offre, une valeur sur 15 ans, rapportera 2,45 points de pourcentage au-dessus des obligations du Trésor, a déclaré la personne, après des discussions initiales sur les prix d'environ 2,62 points de pourcentage.

Les bénéfices de la société au premier trimestre ont facilement dépassé les estimations des analystes, et les opérateurs de Morgan Stanley ont réussi à contourner la volatilité accrue résultant de l'invasion russe de l'Ukraine, l'environnement de hausse des taux d'intérêt et les problèmes persistants de la chaîne d'approvisionnement qui contribuent à inflation. Pour sa part, Wells Fargo n'a pas atteint les prévisions des analystes en matière de revenus et de dépenses.

Wells Fargo a mis en vente 6,75 milliards de dollars d'obligations non garanties de premier rang en trois parties, selon une personne bien informée. La partie la plus longue de l'offre, une valeur de 31 ans, rapportera 1,68 point de pourcentage au-dessus des obligations du Trésor, a déclaré la personne, après des discussions initiales sur les prix d'environ 1,85 point de pourcentage.

Les sociétés financières ont vendu un montant record de 100 milliards de dollars d'obligations de sociétés américaines de haute qualité en mars et l'assaut devrait se poursuivre alors que les banques cherchent à rester en avance sur les hausses des taux de la Fed qui rendront les prêts plus chers.

Les banques sensibles au marché seront également attentives à ce que les responsables de la Fed disent au sujet du rythme des hausses de taux. Les dirigeants régionaux de la Fed, dont James Bullard, Charles Evans et Mary Daly, devraient discuter de l'économie dans les commentaires publics cette semaine, tandis que le président de l'institution, Jerome Powell, ferait des commentaires publics jeudi.

Note d'origine :

Les grandes banques lancent un déluge d'offres d'obligations après les bénéfices (1)

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