Russie : Les paiements des coupons d'obligations en dollars détenus par Citigroup

(Bloomberg) Le ministère russe des Finances a déclaré que les paiements de coupons pour des obligations de deux dollars étaient entre les mains de Citigroup et que le pays avait rempli ses obligations envers les investisseurs, même si les détenteurs d'obligations en Europe prétendent ne pas avoir encore reçu l'argent.

Une personne familière avec la question a toutefois déclaré que la Russie avait transféré des dollars américains pour régler les paiements de coupons dus mercredi sur deux euro-obligations.

La déclaration officielle soutient les rapports précédents selon lesquels JPMorgan Chase & Co. avait traité les 117 millions de dollars et envoyé l'argent à Citigroup Inc., provoquant un rebond des obligations et réduisant le coût de la garantie de la dette du pays contre le défaut de paiement. Vendredi, les swaps sur défaut de crédit russes représentaient une probabilité de défaut de 48 % en un an, selon les données du CMAI, moins de 60 % jeudi matin.

« Je ne me souviens pas d'une époque où il y avait plus d'incertitude concernant la dette souveraine ; le défaut de paiement de l'Argentine en 2001 était compliqué mais prévisible », a déclaré Gary Kirk, gestionnaire de portefeuille chez TwentyFour Asset Management. « C'est beaucoup plus difficile en raison des sanctions mondiales. »

confirmation que Citigroup possède les liquidités est la dernière information d'un drame sur le paiement des coupons qui représente la nouvelle et complexe relation de la Russie avec le reste du monde depuis qu'elle a envahi l'Ukraine le mois dernier. Dans les semaines qui ont suivi le début de la guerre, le pays riche en énergie est devenu le pays le plus sanctionné au monde et a vu sa cote de crédit tomber dans la catégorie des « ordures » en raison des attentes de non-paiement, sinon des coupons qui expirent cette semaine, peut-être plus tard. Un porte-parole de Citigroup a refusé de commenter.

Le ministre des Finances Anton Siluanov a déclaré cette semaine qu'un paiement de coupon avait été effectué en dollars, selon les indications de l'agence russe RIA Novosti. S'il tombe en panne, il sera payé en roubles. La Russie dispose d'un délai de grâce de 30 jours pour respecter ses obligations de paiement à compter de jeudi.

« Si les investisseurs ne sont pas en mesure d'accéder aux fonds ou si un paiement est effectué dans une devise non stipulée dans les termes de l'obligation et que nous pensons que l'investisseur n'est pas d'accord avec le paiement alternatif, nous pourrions le considérer comme un défaut », ont déclaré les analystes de S&P dans un communiqué, déclassant la Russie en devise à « CC » à partir de « CCC- ».

Certains investisseurs sont optimistes quant au fait que les détenteurs d'obligations recevront leurs paiements en dollars. Le risque de crédit du pays a diminué et ses obligations qui expirent en 2023 et 2043 - qui avaient deux coupons expirant cette semaine - conservent les gains qui ont contribué à faire grimper leur cours de plus de 100 % cette semaine. Les deux continuent de se négocier à des niveaux très bas, soit environ la moitié de leur valeur nominale.

Attention chez Citigroup

En tant qu'agent de paiement, Citigroup collecte les paiements de coupons auprès des émetteurs d'obligations et distribue ces fonds par l'intermédiaire de chambres de compensation aux dépositaires et, en fin de compte, aux porteurs d'obligations. Le service est un élément essentiel de la plomberie financière mondiale, bien qu'il fasse rarement l'objet d'une grande attention. Citigroup doit maintenant décider de le transférer ou non.

Un porte-parole du Trésor américain a déclaré mercredi que les restrictions sur les transactions avec la banque centrale russe et d'autres institutions russes n'empêchaient pas la Russie d'effectuer des paiements en dollars sur sa dette, au moins jusqu'à la fin du mois de mai.

Citigroup est l'agent de paiement d'environ quatre douzaines d'obligations liées à des entreprises russes, selon les données collectées par Bloomberg. Certaines de ces sociétés, telles que MMC Norilsk Nickel PJSC et Gazprom PJSC, ont effectué avec succès des paiements de coupons ces derniers jours.

Mais dans d'autres cas, les paiements de coupons peuvent ne pas avoir été effectués. Citigroup a bloqué cette semaine un paiement d'intérêts de 19,25 millions de dollars américains envoyé par EuroChem Group AG, un fabricant russe d'engrais, selon une personne familière avec l'affaire. Le sidérurgiste et société minière Severstal a prévenu cette semaine que Citigroup pourrait s'abstenir de traiter un paiement d'intérêts de 12,6 millions de dollars américains sur ses obligations en dollars.

Note originale :

Russie déclare que le coupon cash pour les obligations en dollars est avec Citigroup

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