En un contexto de estabilidad cambiaria, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) hilvanó 58 ruedas consecutivas con saldo comprador de divisas. En la rueda del martes, la entidad sumó USD 140 millones, superando los 4.300 millones de dólares acumulados en lo que va de 2026.
Desde el inicio de la cuarta etapa del esquema monetario vigente, en enero, el BCRA incrementó sus reservas en USD 4.385 millones, cifra que representa más del 43% de la meta anual establecida por el equipo económico. Al comenzar la semana, el organismo había sumado USD 208 millones, la segunda mayor compra de dólares del año, después de los USD 214 millones registrados el 11 de febrero. De esta manera, el Central cerró marzo con compras por 1.670 millones de dólares.
Según cálculos del analista financiero, Christian Buteler, en marzo de 2024, el organismo había adquirido USD 2.882 millones, mientras que en el tercer mes del mes pasado, en medio de las complicaciones cambiarias anteriores al cambio de esquema, había vendido 1.360 millones de dólares.
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Para mantener el ritmo actual de compras, la autoridad monetaria optó por expandir la cantidad de pesos en circulación, sin absorber el excedente con los mecanismos habituales. En paralelo, el Tesoro Nacional recurrió a la colocación de deuda en el mercado local para absorber parte de esa liquidez, con el objetivo de moderar la base monetaria, la inflación y el valor del dólar.
Estimaciones oficiales anticipan que las compras netas de divisas podrían oscilar entre 10.000 y 17.000 millones de dólares a lo largo de 2026, en función de la demanda de moneda local y la oferta de dólares en el mercado. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, indicó que el ritmo de acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y de la disponibilidad de divisas. Hasta ahora, lo adquirido equivale al 43% de la meta anual.
Al cierre de la última rueda, las reservas internacionales se ubicaron en USD 42.091 millones, con una disminución diaria de USD 1.290 millones, atribuida a movimientos habituales de fin de mes, según fuentes oficiales.
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Al finalizar el mes anterior, las reservas habían alcanzado los USD 46.905 millones, el nivel más alto en seis años, cuando se situaban en USD 47.448 millones, y el mayor desde el inicio de la actual gestión. Los pagos de compromisos externos y las variaciones en la valuación de activos como el oro por la guerra en Medio Oriente explicaron los recientes cambios en el stock.
El crecimiento de las reservas estuvo condicionado por las necesidades financieras del Tesoro, que solicitó dólares al BCRA para cubrir vencimientos de deuda, lo que limitó el margen de incremento. Una porción significativa de las divisas ingresó a través de exportaciones agrícolas y emisiones de deuda de empresas y provincias. Tras las elecciones legislativas de octubre de 2025, las colocaciones de bonos y obligaciones negociables superaron los 11.000 millones de dólares.
El dólar cerró marzo a la baja
Durante la última jornada hábil de marzo, el monto negociado en el mercado de contado trepó a USD 485,9 millones, lo que significó un aumento de USD 80 millones, equivalente al 20% respecto al lunes. Este ritmo de operaciones sugiere una mayor disponibilidad de dólares en el inicio del segundo trimestre, un período en el que suelen incrementarse los ingresos por exportaciones agropecuarias.
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La abundancia de oferta facilitó una baja de 16 pesos, o 1,1%, en el valor del dólar mayorista, que cerró en $1.382 y registró en marzo una disminución total de 15 pesos, también equivalente al 1,1 por ciento. En los primeros tres meses del año, la cotización oficial del dólar retrocedió 73 pesos, es decir, un 5%, mientras que la inflación acumulada en ese lapso se acercó al 10 por ciento.
El Banco Central estableció para la jornada un techo en su esquema de bandas cambiarias de $1.655,22, de modo que el dólar mayorista finalizó 273,22 pesos, o un 19,8%, por debajo de ese límite.
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