Anleihen steigen, während China die Angst vor Wachstum verstärkt

(Bloomberg) Die US-Staatsanleihen stiegen am Montag zusammen mit anderen Staatsanleihen und Märkten für sichere Häfen, da Chinas Bemühungen, den Ausbruch von Covid-19 einzudämmen, die Besorgnis der wachsenden Anleger darüber verstärkten, dass die aggressive Straffung der Federal Reserve das Wachstum beeinträchtigen wird Weltwirtschaft.

Starke Rückgänge der Renditen für Staatsanleihen, die innerhalb von fünf bis zehn Jahren 10 Basispunkte überstiegen, verlängern einen Zeitraum hoher Volatilität, da Anleiheninvestoren über das Ausmaß der Straffung der Zentralbank im nächsten Jahr debattieren. Die Mehrjahreshochs, die die Renditen in der letzten Woche erreicht haben, haben zu Kaufaufrufen geführt, die schnell nachließen, da die Gewinne nur von kurzer Dauer waren.

Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen, die letzte Woche fast 2,98% erreichte, war auf 12 Basispunkte auf 2,78% gefallen. Der japanische Yen und der US-Dollar führten die Devisengewinne an, während der Euro auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Pandemie im Jahr 2020 fiel.

Der Schritt hin zu sicheren Häfen erfolgt zu einer Zeit, in der sich der Ausbruch des Coronavirus in China verschlimmert. Eine Zunahme der Fälle in Peking weckt die Befürchtung, dass eine beispiellose Schließung der Hauptstadt durchgeführt wird. Dies schürt die Befürchtungen einer weiteren Verlangsamung der zweiten Weltwirtschaft, genauso wie die globalen Zentralbanken die Straffung ihrer Politik beschleunigen.

„Die Marktteilnehmer sind zunehmend besorgt über die globalen Wachstumsaussichten“, sagte Lee Hardman, Analyst bei MUFG. Dies ist „teilweise auf die Erwartungen einer zunehmend aggressiveren geldpolitischen Straffung durch die Fed und andere große Zentralbanken zur Abfederung steigender Inflationsrisiken und auf weitere Wachstumsschocks in China aufgrund der Ausbreitung von Covid zurückzuführen“.

Swaps, die sich auf die Termine der Fed-Sitzungen beziehen, diskontieren Halbpunkterhöhungen bei jeder der nächsten drei politischen Sitzungen der Fed und mindestens eine Zinssenkung in den kommenden Jahren.

Deutschland, der europäische Hafen, schnitt in der Eurozone am besten ab, wobei die 10-Jahres-Renditen um neun Basispunkte auf 0,87% fielen, während die französischen Schulden im Einklang mit ihren Mitbewerbern gehandelt wurden, nachdem Präsident Emmanuel Macron für eine neue Amtszeit wiedergewählt wurde.

Kursbewegung an den globalen Finanzmärkten ähnelte eher einer traditionellen risikoscheuen Reaktion und wirkte einem Trend entgegen, bei dem aggressive aggressive Zentralbanken Aktien und Anleihen gleichzeitig fallen sahen. Der japanische Yen war die einzige Hauptwährung, die sich gegenüber dem Dollar erholte. Der Euro fiel auf 0,8% auf 1.0707 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit März 2020.

Fed-Präsident Jerome Powell sagte am Donnerstag, dass eine Erhöhung um 50 Basispunkte für seine Mai-Sitzung „auf dem Tisch liegen“ werde, und fügte hinzu, dass die Nachfrage nach Arbeitnehmern „zu hoch“ sei. Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung deutete darauf hin, dass die Zentralbank auch damit beginnen wird, ihre Wertpapierbestände mit einer monatlichen Obergrenze zu reduzieren, die voraussichtlich auf 95 Milliarden US-Dollar steigen wird.

„Da die Fed den offiziellen Zinssatz weiterhin aggressiv anhebt, wird dies unweigerlich die Wirtschaft und die Aktien belasten“, sagte Hideki Shibata, leitender Kurs- und Währungsstratege beim Tokai Tokyo Research Institute Co. in Tokio. „Die daraus resultierende Risikoaversion wird dazu führen, dass Anleger langfristig Staatsanleihen zurückkaufen.“

Originalnotiz:

Schätze steigen mit globalen Anleihen, während das Wachstum der chinesischen Fans befürchtet

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