Deutschland steht vor einer Rezession, wenn Krieg zu einem Energieveto führt

(Bloomberg) Die deutsche Wirtschaft läuft in diesem Jahr Gefahr, um fast 2% zu schrumpfen, wenn sich der Krieg in der Ukraine verschärft und ein Embargo gegen Russlands Kohle, Öl und Gas zu Beschränkungen für Energieversorger und Industrie führt, so die deutsche Zentralbank, die Bundesbank.

Die Schätzung führt zu einer Auswirkung auf die Produktion von rund 5 Prozentpunkten im Vergleich zur März-Benchmark, teilte die deutsche Zentralbank in ihrem Monatsbericht mit.

Während die Verluste in den folgenden Jahren etwas geringer ausfallen sollten, insbesondere wenn die russischen Energielieferungen schrittweise ersetzt werden und die Auswirkungen der Rationierung nachlassen, würde die Aktivität im Jahr 2024 immer noch deutlich unter dem zuvor prognostizierten Niveau liegen.

In den letzten Wochen hatten Ökonomen Schwierigkeiten, Schätzungen der wirtschaftlichen Folgen des Krieges gegen Europa zu erstellen. Es besteht ein hohes Risiko, dass die russische Eskalation ihres Angriffs auf die Ukraine schwerwiegendere Sanktionen und Gegensanktionen auslöst; Die größte Auswirkung auf das Wachstum wäre ein vollständiges Energieverbot.

Forschungsinstitute, die die deutsche Regierung beraten, sagten letzte Woche, dass eine solche Maßnahme Europas größte Volkswirtschaft in den nächsten zwei Jahren etwa 220 Milliarden Euro (239 Milliarden US-Dollar) kosten würde, was 6,5 Prozent der Jahresproduktion entspricht.

Die Bundesbank schätzt, dass sich die Verluste in diesem Jahr auf 165 Milliarden Euro und 2023 und 2024 auf 115 Milliarden Euro belaufen werden. Nur die Prognose für 2022 beinhaltet rationierende Effekte.

Die Zentralbank schätzt, dass der schlimmste Schaden durch höhere Rohstoffkosten entstehen wird. Er wies darauf hin, dass sich die Schlussfolgerungen seiner beiden Hauptmodelle kurzfristig ergänzen, um die vollen Auswirkungen des Krieges aufzuzeigen.

Diese Modelle gehen davon aus, dass sich der Kampf verschärfen wird, aber in der Ukraine eingedämmt bleibt Dazu gehören auch ein Embargo für fossile Brennstoffe, ein Anstieg des Brent-Rohöls über 170 US-Dollar pro Barrel, starke Anstiege der Kosten für Kohle und Gas sowie moderate Erhöhungen für nichtenergetische Rohstoffe. Die Preise werden voraussichtlich in diesem Frühjahr ihren Höhepunkt erreichen.

Während die Modelle davon ausgehen, dass das Importverbot bis 2024 bestehen bleibt, berücksichtigt die Bundesbank Änderungen von Angebot und Nachfrage weltweit. Er stellte fest, dass es keine Folgen einer Störung der Finanzmärkte gibt und dass die fiskalischen Konjunkturprogramme viel stärker sein könnten als derzeit erwartet, wenn sich die Krise verschärft.

Schwacher Anfang 2022

Die deutsche Zentralbank prognostiziert, dass die Produktion in der Eurozone in diesem Jahr schwächer ausfallen wird als die von der Europäischen Zentralbank im März prognostizierte 3,7%. Die Auswirkungen des nächsten Jahres dürften ähnlich sein, bevor die mildernden Auswirkungen des Krieges im Jahr 2024 nachlassen.

Im Gegensatz zur EZB veröffentlicht die Bundesbank keine Quartalsprognosen.

Die jüngsten prognostizierten im Dezember ein deutsches Wachstum von 4,2% für dieses Jahr, 3,2% bis 2023 und 0,9% bis 2024. Es wurde geschätzt, dass sich die Inflation von 3,6 Prozent auf etwas mehr als 2 Prozent verlangsamt.

Seitdem hat sich der Preisdruck verstärkt, während sich die wirtschaftliche Dynamik abgeschwächt hat.

In ihrem Papier schätzt die Bundesbank, dass die Inflation in diesem Jahr um 1 1/2 Prozentpunkte höher sein könnte als ihre interne Prognose für März. Der Preisdruck im Jahr 2023 könnte 2 Prozentpunkte über der Basislinie liegen.

Die Bundesbank sagte, dass die deutsche Wirtschaft im ersten Quartal „mehr oder weniger stagniert“ habe, und fügte hinzu, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen des Krieges in der Ukraine ungewiss seien und davon abhängen, wie sich die Situation entwickelt.

Originalnotiz:

Deutschland steht vor einer Rezession, wenn der Ukraine-Krieg zum Energieverbot führt (1)

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