Angesichts der Rezession Brasiliens kehrt Argentinien mit seinem Haupthandelspartner zum bilateralen Defizit zurück

Der kürzlich von der brasilianischen Zentralbank veröffentlichte Aktivitätsindex verzeichnete einen Rückgang des BIP um 0,99%, fast viermal höher als der Rückgang um 0,25%, der vom „Konsens“ der von der Agentur Reuters konsultierten Ökonomen erwartet wurde und in die Fußstapfen des südamerikanischen Riesen tritt. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen, das im Kampf gegen die Inflation äußerst hart ist, den Referenzzinssatz (Selic) im Laufe der Woche erneut auf 11,75 Prozent. Laut dem Beratungsunternehmen Hold könnte die Rate bis Ende des Jahres 14% erreichen.

In diesem Zusammenhang verschaffen die Wahlumfragen dem ehemaligen Präsidenten Luiz Inácio „Lula“ da Silva bei den Präsidentschaftswahlen einen klaren Vorteil gegenüber dem derzeitigen Präsidenten Jair Bolsonaro. „Das Hauptanliegen der Wähler im Oktober (Wahlmonat) wird erneut die Wirtschaft sein: Zweistellige Inflation, geringes Wachstum und hohe Arbeitslosigkeit sind konkrete Probleme, und die Folgen der Pandemie und des Krieges in Europa sind potenzielle Bedrohungen“, heißt es in dem jüngsten Bericht von André Pereira César, politisch Analyst bei Hold.

In Brasilia, so der Bericht, gibt es zwei gleichzeitige und gegensätzliche Bewegungen: eine Zentralbank, die die Inflation nur sehr schwer senken kann, und eine Bolsonaro, die ein Paket populistischer Vorteile mit starken Auswirkungen auf die öffentlichen Finanzen angekündigt hat. „Ein Fuß auf der Bremse, der andere auf dem Gaspedal“, fasste César zusammen.

Reflexion

Für Argentinien war eine erste Reflexion der Ereignisse in Brasilien die Umkehrung der bilateralen Handelsbilanz, die sich von leicht positiv im dritten und vierten Quartal 2021 zu einem Defizit für unser Land entwickelte.

Im vergangenen Jahr, sagte Gustavo Perego, Direktor des Beratungsunternehmens Abeceb, betrug das argentinische bilaterale Defizit 646 Millionen US-Dollar. In diesem Jahr, allein im Januar, berichtete Indec wiederum, dass der rote Wert 308 Millionen US-Dollar betrug. „Argentiniens größte relative Erholung prognostiziert eine Erweiterung des bilateralen Defizits, obwohl es durch Importbeschränkungen auf argentinischer Seite begrenzt ist“, sagte Perego in einem Bericht, in dem er das Rot unseres Landes auf 1,4 Milliarden US-Dollar schätzte.

Dies ist das gegenteilige Bild des ersten Jahrzehnts des 21. Jahrhunderts, in dem das brasilianische BIP in Dollar aufgrund der höheren Aktivität und der starken Aufwertung des Reals wuchs, während der Peso aufgrund der Inflation abwertete und die argentinische Produktion zunehmend „billiger“ machte.

Die Zahl für Januar war die erste rote Zahl seit September 2021, als die brasilianische Wirtschaft um 4,6% wuchs, die höchste Rate seit 2010, schwächte sich jedoch so ab, dass das BIP im vierten Quartal gegenüber dem dritten Quartal nur um 0,5% wuchs.

Wie ist die Situation der brasilianischen Wirtschaft heute? Fragte Infobae Perego.

- Es befindet sich seit Ende 2021 in einem Rückzugsprozess. 2022 würde es aufgrund der Entscheidung der Zentralbank, den Zinssatz (Selic) anzuheben und die Inflation auf das Ziel zu bringen, höchstens um 0,5% steigen. Die Inflation hatte zweistellig erreicht, aber ein rückläufiger Zyklus hatte bereits begonnen.

— Was bedeutet das für Argentinien?

— Ein aufgewerteter Real, näher an 5 Reais pro Dollar und eine weniger expansive brasilianische Wirtschaft. Argentinien verdient aufgrund seiner Art des Handels nicht viel mit der Neubewertung des Reals, weil wir Industriegüter verkaufen, keine Rohstoffe. Wir sind mehr an das Aktivitätsniveau als an den Wechselkurs gebunden. Brasilien wird keine argentinischen Exporte ziehen und es wird Verkaufsdruck auf dem argentinischen Markt geben, der durch die Aktien gemildert wird. Es wird erwartet, dass das bilaterale Defizit steigen wird. Im Jahr 2021 kaufte Brasilien, das stark von Wasserkraft abhängig ist, aufgrund der Dürre fast 1,5 Milliarden US-Dollar Energie von uns, was sich in diesem Jahr nicht wiederholen würde. Vielleicht wird der Zusammenbruch des Weltweizenmarktes aufgrund des Krieges in der Ukraine etwas mehr Spaß machen, um Ihnen Weizen zu verkaufen, aber der Hauptabsatzsektor ist der Industriesektor, insbesondere der Automobilsektor, der vom Aktivitätsgrad abhängt.

„Könnte sich diese Perspektive ändern?

— Bei anhaltendem Wachstum könnte der Anstieg der agroindustriellen Rohstoffe helfen, da die Agrarindustrie 25% des brasilianischen BIP ausmacht. Ein anderer Teil könnte aus Eisenerz und Öl stammen. Brasilien kann einen Teil des Rohöls liefern, das die USA nicht mehr aus Russland kaufen, und sagt dasselbe zu Europa. Brasilien ist eine Kraft in Kohlenwasserstoffen, Eisenerz und Agribusiness. All das geht durch das Dach und könnte die Landschaft verändern, abhängig von Themen wie der brasilianischen Ernte. Ein weiterer Faktor ist, dass, wenn der Zinssatz in Brasilien positiv ist, wie jetzt Selic, brasilianische Anleihen über Carry-Trade stark steigen, Geld eingeht und der Konsum steigt. Mit hohen Rohstoffen und einer positiven Rate könnte es konfiguriert werden, aber es ist nicht das, was jetzt dominiert.

— Kann Lulas letztendlicher Triumph im Oktober diese Perspektiven verändern?

— Der derzeitige Wirtschaftsminister Paulo Guedes ist ein Liberaler, der davon überzeugt ist, was getan werden muss, und die Erhöhung des Zinssatzes in einem Wahljahr zeigt die institutionelle Stärke der brasilianischen Wirtschaftspolitik. Es gibt immer noch keine Gewissheit, dass Lula der nächste Präsident sein wird. Wir müssen bis zum Ende des zweiten Quartals warten, um das reale Szenario zu sehen. Bolsonaro und Lula brauchen einander; keiner von beiden konnte es ertragen, gegen einen Dritten anzutreten. Und als Dritte erscheinen Sergio Moro und Ciro Gómes. Lula baut eine ähnliche Kandidatur wie 2002 auf und schränkt den PT innerhalb der großen Sache ein, die er zum Gewinnen benötigt. Es mag den Diskurs ein wenig ändern, aber es ist der Frieden und die Liebe von Lula in der ersten Amtszeit, vor einem sehr fragmentierten Kongress und mit einem sehr breiten Regierungsbündnis.

— Die Regierung von Alberto Fernández erwartet Lulas Triumph. Was sollte man erwarten, wenn er auf bilateraler und Mercosur-Ebene gewinnt?

- In der Wirtschaft würde sich nicht viel ändern. Lula will Geraldo Alckmin, ehemaliger Gouverneur von São Paulo, von der PSDB, der ein superorthodoxes Wirtschaftsteam als seinen Laufkameraden hat. Ich hätte keinen Raum für große Veränderungen. Im Kongress gibt es 30 Parteien. In Brasilien gibt es Dinge, die nicht berührt werden. Persönlich hätte Alberto Fernández ein besseres Verhältnis, weil er viele Schwierigkeiten mit Bolsonaro hat, aber in Brasilien gäbe es keine großen Veränderungen in der Wirtschaftspolitik oder Außenpolitik. Wenn ich mir Bolsonaros Sozialausgabenpolitik heute ansehe, könnte ich außerdem sagen, dass er populistischer ist als Lula. Es folgt derselben Logik: wirtschaftliche Orthodoxie und soziale Zurückhaltung. Ein Unterschied besteht darin, dass Bolsonaro eine stärkere Entscheidung zur Entstatisierung hat, was Lula nicht befürwortet, weil er die Stimme von Angestellten des öffentlichen Dienstes hat.

— Hat Bolsonaro mit seinem Besuch in Putin im Februar etwas erreicht? Es wurde gesagt, dass sie die Versorgung mit Düngemitteln sicherstellen wollte.

— Der Besuch war ein strategischer Fehler. Einige sagen, es habe viel gespielt, dass Russland, das kein wichtiger Handelspartner für Brasilien ist, die Position Brasiliens bei Amazon in internationalen Foren unterstützt hat. Ein Teil davon wurde in der ursprünglichen Haltung Brasiliens zu Beginn des russischen Konflikts mit der Ukraine gesehen. Aber mit der Invasion und dem Krieg kehrte es zur traditionellen Achse der Ausrichtung auf die Vereinigten Staaten zurück und wurde von Biden gelobt. Brasilien hat ein großes Problem mit dem Import von Düngemitteln und suchte nach der Möglichkeit einer großen Investition mit einem Angebot aus Russland, aber sie waren nur Absichten.

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