El BERD considera "optimistas" las apuestas por una pronta bajada de tipos en Centroeuropa

Por Gergely Szakacs

BUDAPEST, 14 mar (Reuters) - Las apuestas del mercado sobre recortes de los tipos de interés en Europa central en un futuro próximo son optimistas, ya que la inflación podría acabar siendo más persistente de lo esperado, dijo a Reuters la economista jefe del Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo, Beata Javorcik.

Los dirigentes monetarios de Centroeuropa, que estuvieron a la vanguardia de una marea mundial de endurecimiento monetario en 2021, están tratando de mantener la política de tipos estable por ahora, en un momento en que la economía de la región se ralentiza bruscamente debido a las secuelas de la guerra en la vecina Ucrania.

Los bancos centrales húngaro y checo, que fueron los primeros en empezar a subir los tipos de interés hace dos años, podrían convertirse en los primeros de Europa en empezar a bajar los costes de endeudamiento este año, en caso de materializrse el retroceso de la inflación.

Los economistas prevén el primer recorte de los tipos checos en el segundo semestre, mientras que los analistas consultados en el último sondeo de Reuters estaban divididos sobre si el banco central húngaro podría empezar a bajar los tipos de interés en el segundo o en el tercer trimestre.

Con Hungría sumida en una recesión técnica, su banco central se ha visto sometido a una creciente presión por parte del Gobierno del primer ministro Viktor Orban para que empiece a bajar los costes de los préstamos.

"En relación con estas experiencias anteriores (dos episodios recientes de desinflación), el FMI prevé una desinflación muy rápida. En ese sentido, creemos que estas proyecciones son optimistas", dijo Javorcik el martes.

"Esto sugiere que la opinión de que los bancos centrales empezarán a recortar los tipos de interés muy pronto también es bastante optimista".

En enero, el FMI preveía que la inflación en los mercados emergentes y las economías en desarrollo se reduciría al 8,1% en 2023 y al 5,5% en 2024, todavía por encima de la media anterior a la pandemia (4,9%).

Javorcik también afirmó que, a pesar de la venta masiva en la renta variable a principios de semana tras la caída de Silicon Valley Bank, es improbable que se repita la crisis financiera mundial de 2008 que siguió a la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers.

"El momento Lehman estuvo asociado a una innovación financiera que se comprendió mal en su momento. La escala del fenómeno también se comprendió mal", dijo.

"En el caso de SVB, estamos ante una crisis a la antigua usanza, provocada por un entorno de tipos de interés más altos", dijo Javorcik, añadiendo que los reguladores estadounidenses intervinieron muy rápidamente para frenar las consecuencias, limitando los riesgos de contagio.

(Reporte de Gergely Szakacs, Edición de William Maclean, editado en español por Tomás Cobos)