El sol peruano fue la moneda más estable en Latinoamérica durante 2024, registrando la menor depreciación frente al dólar entre las economías más importantes de la región, según reportó el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Ese año, el tipo de cambio cerró en S/ 3,7610, lo que representó un incremento del 1,5% en comparación con el cierre de 2023.
Hasta el 30 de diciembre, las monedas principales de la región mostraron depreciaciones significativas. El real brasileño subió un 27,47%, el peso mexicano un 21,83%, el peso chileno un 12,49% y el peso colombiano un 13,68%.
¿A qué se debe la fortaleza del sol peruano?
La fortaleza del sol peruano se atribuye a varios factores clave. En primer lugar, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) ha implementado una política monetaria efectiva, interviniendo oportunamente en el mercado cambiario para mantener la estabilidad de la moneda. Además, Perú cuenta con sólidos fundamentos macroeconómicos, incluyendo una deuda pública baja, inflación moderada y un déficit fiscal controlado, lo que genera confianza en la economía nacional.
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La acumulación de reservas internacionales, que superan los USD 75.000 millones, proporciona un respaldo significativo al sol, permitiendo al país enfrentar periodos de inestabilidad económica. Asimismo, la confianza en el sistema financiero peruano ha aumentado en los últimos años, gracias a una regulación sólida y una supervisión efectiva de las instituciones financieras, lo que fomenta el uso del sol en las transacciones comerciales y financieras.
Finalmente, la estabilidad política y económica del país, junto con un entorno favorable para la inversión, han contribuido a la fortaleza y resiliencia del sol peruano frente a otras monedas de la región.
¿Por qué el real brasileño experimentó una depreciación tan fuerte?
En 2024, el real brasileño experimentó una depreciación significativa frente al dólar estadounidense, acumulando una caída del 27,47%, la más pronunciada desde 2020. Esta devaluación se atribuye principalmente a la desconfianza de los inversores en la política fiscal del gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva. Desde su asunción en enero de 2023, el presidente ha prometido reducir a cero el déficit fiscal primario de Brasil, objetivo que aún no se ha concretado.
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La incertidumbre en torno a las medidas fiscales ha llevado a una salida de capitales y a una mayor demanda de divisas extranjeras, presionando a la baja el valor del real. A pesar de las intervenciones del Banco Central de Brasil, que ha subastado cerca de USD 33.000 millones en diciembre para intentar frenar la depreciación, la moneda ha continuado debilitándose.
Además, factores externos, como el fortalecimiento del dólar estadounidense y las expectativas de aumentos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., han contribuido a la depreciación del real. La combinación de incertidumbre fiscal interna y condiciones externas adversas ha resultado en una pérdida de confianza en la moneda brasileña, reflejada en su depreciación a lo largo del año.
La caída del peso mexicano
El peso mexicano también experimentó una depreciación significativa frente al dólar estadounidense este 2024, registrando su mayor caída anual en 16 años. A continuación, los principales factores que contribuyeron a esta caída:
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- Incertidumbre política interna: Las elecciones generales de junio de 2024, en las que el partido gobernante Morena obtuvo una victoria contundente, generaron inquietud entre los inversores. Las reformas constitucionales implementadas en septiembre, percibidas por algunos como una amenaza a la independencia judicial, incrementaron la desconfianza en los mercados financieros.
- Políticas en Estados Unidos: La elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos en noviembre de 2024 añadió presión al peso mexicano. Las renovadas amenazas de imponer aranceles a productos mexicanos y la posibilidad de renegociar el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) en 2026 generaron incertidumbre económica.
- Salida de capitales y ajuste de posiciones: La combinación de factores políticos y económicos llevó a inversores a retirar capitales de México, buscando refugio en activos más seguros. Este movimiento aumentó la demanda de dólares, depreciando aún más el peso.