Le peso chilien mène la baisse régionale alors que le cuivre baisse : Andes FX

(Bloomberg) — Le peso chilien est la monnaie latino-américaine la plus performante lundi, alors que les traders continuent d'ajuster leurs positions auprès d'une banque centrale modérée, tandis que l'inflation s'accélère et que l'épidémie de covid en Chine menace de freiner la demande pour les exportations de cuivre du pays.

La devise chilienne s'est affaiblie de 0,6 %, au-delà de sa moyenne mobile sur 100 jours, ce qui pourrait déclencher des stops si une cassure du niveau est confirmée. La moyenne mobile a été l'indicateur technique le plus fort du marché chilien ces dernières années.

Le peso chilien s'est déprécié de 3,9 % jusqu'à présent ce mois-ci, la pire performance parmi les 24 principales devises des marchés émergents, suivie par Bloomberg après le forint hongrois.

Le cuivre a diminué de 1% aujourd'hui, alors que la plus grande épidémie de covid-19 en Chine depuis deux ans continue de se propager malgré le confinement prolongé des 25 millions d'habitants de Shanghai. Les restrictions pèsent sur l'économie et nuisent davantage aux perspectives des produits de base.

La volatilité du cuivre reste sous contrôle, mais une vente potentielle pourrait aggraver les problèmes des actifs chiliens, car les prix élevés des matières premières sont l'une des raisons des flux de capitaux vers les pays d'Amérique du Sud au premier trimestre de l'année.

Le ton plus modéré de la Banque centrale du Chili suite à la hausse de 150 points de base de ses taux le mois dernier contribue également à la perception négative, l'inflation ne montrant aucun signe de ralentissement. L'IPC du Chili a atteint 9,4 % en mars, contre une estimation de 8,7 % et 7,8 % auparavant.

Les taux swap à 2 ans du Chili, qui avaient chuté en raison des commentaires des banques centrales à la suite de la dernière décision sur les taux, ont augmenté de 80 points de base au cours des cinq dernières sessions et étendent également la variation de 7 points de base lundi.

Le peso devrait se déprécier à 850 pour le dollar d'ici la fin de cette année, selon les économistes de LarraInvial, et considèrent que l'un des principaux risques est la rédaction d'une nouvelle Constitution.

Le peso colombien s'est renforcé de 0,2 % et a été le taux de change le plus performant en Amérique latine lundi, malgré la baisse de 4 % enregistrée par le pétrole à Londres. Les opérateurs ont cité les entrées des entreprises comme raison de la performance supérieure, aucune nouvelle significative n'étant apparue au cours du week-end.

La devise colombienne reste confinée entre le niveau clé de 3 730 pesos par dollar et la moyenne mobile sur 200 jours à 3 865 pesos par dollar, la rupture de la limite inférieure de la fourchette la semaine dernière n'ayant pas réussi à générer une dynamique haussière.

Le soleil péruvien pointait vers le bas, conformément à la perception négative dans la région, tandis que la popularité du président Castillo est en chute libre dans un contexte d'inflation croissante et de troubles massifs.

Un sondage a montré que près des deux tiers des électeurs pensent qu'ils devraient démissionner. Castillo vient d'échapper à sa deuxième tentative de destitution et a eu du mal à régner au milieu de problèmes politiques constants.

présidente du Congrès du Pérou, Maria Alva, a déclaré aux journalistes que les législateurs étaient prêts à convoquer des élections générales anticipées. Malgré cela, le soleil a maintenu la majeure partie du gain de 7,8 % qui en a fait la quatrième devise des marchés émergents la plus performante cette année.

(Certaines informations proviennent de traders de change familiers avec les transactions qui ont demandé à ne pas être identifiés parce qu'ils ne sont pas autorisés à s'exprimer publiquement.)

Note d'origine :

CLP mène les pertes régionales au milieu du déclin du cuivre : Inside Andes

Davison Santana est un stratège FX qui écrit pour Bloomberg. Les observations qu'il fait sont les siennes et ne sont pas destinées à être des conseils en investissement.

D'autres articles de ce type sont disponibles sur bloomberg.com

©2022 Bloomberg L.P.