La economía española mantendrá un crecimiento sólido en 2026, con un avance estimado del 2,4%, pero lo hará a diferentes ritmos según el territorio y siempre que la actual incertidumbre geopolítica no genere una crisis global. Así lo refleja el último informe de BBVA Research, que sitúa a la Comunidad Valenciana como la región más dinámica este año, con un crecimiento del 3%, seguida de cerca por la Comunidad de Madrid (2,7%), Baleares, Canarias y Murcia, las tres con un 2,5%.
Estas cifras confirman una tendencia de recuperación desigual, en la que el empuje del turismo, la inversión pública y la resiliencia de algunos sectores clave marcarán las diferencias entre comunidades. En particular, el litoral mediterráneo y los archipiélagos volverán a situarse a la cabeza del crecimiento.
El informe destaca que la Comunidad Valenciana continuará beneficiándose del impulso inversor asociado a las medidas de reconstrucción tras la DANA, lo que permitirá sostener su liderazgo económico en 2026.
El turismo y los servicios impulsan a Madrid y a las islas
El dinamismo de las exportaciones de servicios, tanto turísticos como no turísticos, será clave para explicar el crecimiento por encima de la media en regiones como Madrid, Baleares y Canarias. A ello se suma el denominado “efecto refugio”, que está atrayendo inversión hacia estos territorios en un contexto internacional incierto.
En el caso de Madrid, la fortaleza de su economía se apoya también en el consumo interno y en su papel como centro financiero y empresarial. Por su parte, los archipiélagos seguirán beneficiándose del tirón del turismo internacional, aunque con ciertos límites estructurales.
Murcia, con un crecimiento previsto del 2,5%, completa el grupo de cabeza, impulsada por factores como el aumento del gasto en defensa y la mejora del turismo nacional.
Un bloque intermedio marcado por equilibrios internos
En una posición intermedia se situarán Cataluña, Castilla-La Mancha y Andalucía, que crecerán en línea con la media nacional, en torno al 2,4%. En estos casos, distintos factores contrapuestos tenderán a equilibrar el resultado final. Cataluña, por ejemplo, verá cómo las dificultades en infraestructuras y el menor dinamismo de las exportaciones de bienes se compensan con la recuperación del turismo.
Andalucía, por su parte, afronta un contexto más complejo a corto plazo debido a las inundaciones recientes y a problemas logísticos. Estas comunidades reflejan una situación de estabilidad, pero también de vulnerabilidad ante factores externos que podrían alterar sus previsiones.
Por debajo del promedio nacional se situarán varias regiones del norte y del interior peninsular. Galicia crecerá un 2,3%, Cantabria un 2,2% y comunidades como País Vasco, Asturias, Navarra y La Rioja se quedarán en torno al 2%. Aragón, por su parte, registrará un crecimiento del 1,9%. El encarecimiento de la energía y un entorno menos favorable para el comercio exterior están detrás de este menor dinamismo, especialmente en regiones con un peso industrial relevante.
Castilla y León y Extremadura serán las comunidades con menor crecimiento, con un 1,8%, debido a un inicio de año más débil y a un menor impulso del sector público.
2027: la industria toma el relevo con Cataluña y el norte a la cabeza
De cara a 2027, el escenario cambia significativamente. BBVA Research ha revisado al alza sus previsiones y sitúa nuevamente el crecimiento nacional en el 2,4%, pero con un mayor protagonismo de la industria y las exportaciones de bienes.
En este contexto, Cataluña liderará el crecimiento con un 2,5%, mientras que varias regiones del norte, como País Vasco, Navarra y Aragón (2,8%), encabezarán la recuperación gracias a la mejora de la demanda europea y la normalización de los precios energéticos. También destacan La Rioja, Galicia y Cantabria (2,7%), así como Castilla y León (2,5%), en un giro que favorece a las economías más industrializadas.
El aumento del consumo público jugará un papel relevante en varias comunidades, especialmente en aquellas con mayor peso del empleo público, como Asturias, Andalucía o Castilla-La Mancha. Además, el envejecimiento de la población en muchas regiones del norte podría verse parcialmente compensado por el incremento de las pensiones, vinculadas a la inflación, lo que contribuirá a sostener el consumo.
Madrid mantendrá un crecimiento en línea con la media (2,4%), apoyado en el gasto en defensa, el consumo privado y el buen comportamiento de los servicios.
El turismo pierde fuelle y cambia el mapa del crecimiento
En contraste con 2026, las regiones más dependientes del turismo, como Baleares y Canarias, moderarán su crecimiento hasta el 2% en 2027. La normalización del sector y las limitaciones de capacidad frenarán su expansión, aunque sus perspectivas mejoran respecto a previsiones anteriores.
La Comunidad Valenciana también experimentará una desaceleración, hasta el 2,2%, debido al progresivo agotamiento de los efectos de las ayudas vinculadas a la DANA. Este cambio de ciclo refleja una transición desde un modelo impulsado por el turismo hacia otro en el que la industria y las exportaciones recuperan protagonismo.
El empleo seguirá al alza este año
En el ámbito laboral, la Comunidad Valenciana volverá a destacar en 2026 con un crecimiento del empleo del 3,3%, seguida de Madrid (2,7%), Castilla-La Mancha (2,6%) y Andalucía (2,5%), todas por encima de la media nacional del 2,3%. En el extremo opuesto, Asturias, País Vasco y Aragón registrarán avances más moderados, en torno al 1%.
Para 2027, se espera una ligera desaceleración en la creación de empleo, con un crecimiento del 2% a nivel nacional. Galicia, La Rioja y Andalucía liderarán este avance, mientras que Baleares, Canarias y Murcia mostrarán incrementos más contenidos.