El Banco Central de la República Argentina (BCRA) acumuló 59 ruedas consecutivas comprando divisas tanto dentro como fuera del mercado cambiario. Este miércoles, la entidad sumó USD 76 millones, superando los USD 4.400 millones adquiridos a lo largo de 2026.
Desde el inicio de la actual etapa del plan monetario, en enero, el BCRA sumó USD 4.461 millones, alcanzando más del 44% del objetivo anual que estableció el equipo económico. Al comienzo de la semana, la autoridad monetaria había sumado USD 208 millones, el segundo monto más alto del año, solo por debajo de los USD 214 millones del 11 de febrero. Estas operaciones permitieron cerrar marzo con compras por 1.670 millones de dólares.
De acuerdo con el analista financiero Christian Buteler, en marzo de 2024 el BCRA había adquirido USD 2.882 millones, mientras que en el mismo mes del año pasado, en un contexto previo al cambio de reglas, vendió 1.360 millones de dólares.
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Para sostener el ritmo de compras, el Banco Central optó por expandir la cantidad de pesos en el mercado, sin absorber el excedente a través de los mecanismos de esterilización habituales. En paralelo, el Tesoro Nacional colocó deuda en moneda local para absorber parte de esa liquidez, buscando contener la base monetaria, la inflación y la cotización del dólar.
Proyecciones oficiales señalan que las compras netas de divisas podrían ubicarse entre USD 10.000 y USD 17.000 millones durante 2026, de acuerdo a la demanda de pesos y a la oferta de dólares en el mercado. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, sostuvo que “el ritmo de acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y de la disponibilidad de divisas”. Hasta el momento, lo adquirido representa el 44% del objetivo anual.
Subieron las reservas
Al cierre de la última jornada, las reservas internacionales se ubicaron en USD 44.427 millones, tras una suba diaria de 2.336 millones de dólares. Se trata principalmente de movimientos técnicos: los bancos retiran divisas de sus cuentas en el BCRA al cierre del mes, por lo cual dejan de computarse como reservas, pero esos fondos suelen reincorporarse a los activos del Central al comenzar el mes siguiente, en este caso abril.
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Al terminar febrero, las reservas habían llegado a USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018, cuando alcanzaban los USD 47.448 millones, y el mayor desde el inicio del actual gobierno. Las variaciones recientes reflejan pagos de deuda externa y fluctuaciones en la valuación de activos como el oro, impactados por el conflicto en Medio Oriente.
El avance en las reservas estuvo condicionado por la demanda del Tesoro, que requirió divisas al BCRA para afrontar vencimientos de deuda, lo que limitó el ritmo de acumulación. Una parte relevante de los dólares ingresó a través de exportaciones del sector agropecuario y emisiones de deuda de empresas y provincias. Tras las elecciones legislativas de octubre de 2025, las colocaciones de bonos y obligaciones negociables superaron los 11.000 millones de dólares.
El dólar volvió a subir
La operatoria en el mercado mayorista alcanzó los USD 681,8 millones en el segmento de contado, en una semana más corta debido a los feriados.
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El dólar mayorista cerró con un avance de 12 pesos, o 0,9%, hasta los $1.394, el valor más alto desde el 19 de marzo. Durante la semana, el tipo de cambio oficial subió $11,50 (0,8%), aunque en lo que va del año acumula un retroceso de 61 pesos, equivalente al 4,2 por ciento.
“El volumen operado hoy en el segmento mayorista es el más elevado para una rueda de operaciones del año en curso”, remarcó Gustavo Quintana, de PR Corredores de Cambio. El elevado nivel de actividad se vincula con el aumento de la oferta en el segundo trimestre, impulsado por el ingreso de divisas del agro, que suele alcanzar su máximo en mayo.
El BCRA fijó la banda superior de intervención cambiaria en $1.656,80, lo que sitúa al dólar mayorista a 262,80 pesos, o 18,9%, por debajo de ese umbral. De acuerdo con el IPC de febrero publicado por el INDEC, que marcó una inflación del 2,9%, el techo de la banda se incrementará hasta los $1.703,22 al cierre de abril.
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