Russland hat nach Sanktionen keinen Platz gefunden, um Reserven zu investieren

(Bloomberg) Die russische Zentralbank gab zu, keine klaren Alternativen zu den wichtigsten Reservewährungen der Welt gefunden zu haben, nachdem die Sanktionen für den Krieg mit der Ukraine sie nur im Besitz von Yuan und Gold belassen hatten.

Vor der Invasion hat die Bank von Russland jahrelang das Engagement in den Dollar reduziert und ihren Anteil Ende letzten Jahres auf knapp 11% erhöht. Aber mehr als ein Drittel des Gesamtbetrags entfiel auf Euro sowie zusätzliche Investitionen in Währungen wie Pfund Sterling und Yen, die es den internationalen Regierungen ermöglichten, etwa die Hälfte der Reserven als Vergeltung für den Angriff von Präsident Wladimir Putin zu beschlagnahmen.

Mehr als einen Monat nach Kriegsbeginn muss die Zentralbank laut Gouverneur Elvira Nabiullina noch weitere Optionen identifizieren. Er sprach am Montag vor einem parlamentarischen Ausschuss in Moskau und sagte, es sei zu früh, um Lehren daraus zu ziehen, was Russland anders machen sollte.

„Wir müssen in die Zukunft schauen, aber im Moment fällt es mir schwer, konkrete Vorschläge zu machen“, sagte er. „Die Liste der Länder, die liquide Reservewährungen ausgeben, ist begrenzt, und sie haben feindliche Maßnahmen ergriffen und unseren Zugang eingeschränkt.“

Die Beschränkungen, die der Bank von Russland auferlegt wurden, führten dazu, dass sie nicht in den Markt eingreifen konnte, um den Rubel zu verteidigen, und zwang ihn, Kapitalkontrollen einzuführen und eine Notzinserhöhung anzubieten, um die Märkte zu beruhigen. Seine Reserven erreichten am 18. Februar einen Höchststand von 643,2 Milliarden US-Dollar und gingen dann dramatisch zurück, bevor sie sich in den letzten Wochen stabilisierten.

Der Yuan machte Ende 2021 17,1% des Gesamtbetrags aus, gegenüber 12,8% im Vorjahr, während der Goldanteil leicht auf 21,5% zurückging.

Frage, ob die Zentralbank beabsichtige, sich an Ländern zu rächen, die russische Vermögenswerte blockierten, sagte Nabiullina, sie „plane sicherlich solche rechtlichen Schritte“.

Aber „sie müssen sorgfältig durchdacht und gerechtfertigt sein, damit wir das gewünschte Ergebnis erzielen“, sagte er. „Und darauf bereiten wir uns vor.“

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