La economía colombiana atraviesa un momento delicado tras la emisión individual de deuda externa más alta registrada en la historia reciente del país, por un monto de USD4.950 millones (más de 18.260 millones de pesos). Esta cifra, anunciada por el Ministerio de Hacienda en los primeros días de 2026, equivale a casi la mitad del total de bonos internacionales colocados en todo 2025, cuando la suma alcanzó USD10.901 millones.
Esta fuerte emisión provocó inquietud en sectores técnicos y políticos que consideran que el Ejecutivo colombiano podría estar tomando decisiones de riesgo para las finanzas del país.
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Entre las voces más destacadas se encuentra la del economista Luis Alberto Rodríguez, académico del Massachusetts Institute of Technology (MIT), exfuncionario del Departamento Nacional de Planeación (DNP) y del Ministerio de Hacienda, que señaló que el Gobierno está incurriendo en un error comparable a cubrir un compromiso con una herramienta de alto costo.
Rodríguez expresó en su cuenta de X que “pagar la hipoteca con tarjeta de crédito es mala idea. Colombia acaba de hacer algo parecido con su deuda externa. ¿De qué tamaños fue el ‘tarjetazo’? Casi siete veces lo que en el siglo XXI se emitió en promedio”.
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“Emisión 13 de enero 26: USD 4.950 millones. Emisión promedio siglo XXI: USD 758 millones. Más caja hoy serán más impuestos mañana”, escribió el académico. Estas palabras provocó debate en el ámbito económico y también en la oposición, que cuestionó el manejo de la cartera financiera del Estado.
Esta fue la base del sustento de la crítica del académico
El análisis del economista incluyó dos gráficos que, en su criterio, muestran con claridad la magnitud de las decisiones. El primero de estos evidencia el monto total de bonos externos emitidos bajo los gobiernos de Álvaro Uribe, Juan Manuel Santos, Iván Duque y Gustavo Petro.
Según los datos, Uribe acumuló USD15.857 millones, Santos USD19.051 millones, Duque USD15.183 millones y Petro USD27.115 millones. De acuerdo con la imagen, se puede ver que en el Gobierno actual se presenta el monto más alto de bonos externos emitidos, superando a sus antecesores; este salto podría tener consecuencias fiscales en años futuros.
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El segundo gráfico citado por el académico muestra cada emisión de bonos externos desde febrero de 2000 hasta enero de 2026, con una línea que indica el promedio de emisiones individuales en el siglo XXI. Ese promedio se sitúa en USD758 millones, pero la emisión del 13 de enero de 2026 se ubicó en USD4.950 millones, significativamente superior al promedio histórico y a las demás emisiones en dicho periodo.
La emisión de deuda externa es una práctica común en las finanzas públicas cuando un país requiere liquidez para financiar sus obligaciones o proyectos; sin embargo, también implica compromisos de largo plazo con inversionistas internacionales, quienes esperan recibir el capital más intereses en los plazos acordados.
En el caso colombiano, el volumen alcanzado en menos de quince días de 2026 preocupa a quienes ven un patrón que podría presionar las finanzas futuras. Entre quienes examinan las cifras existe preocupación de que Colombia haya acelerado su endeudamiento en un momento en que los mercados globales muestran incertidumbres, lo que podría traducirse en mayores costos financieros para el Estado.
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El post del economista en sus redes sociales se produjeron tras las declaraciones del presidente Petro, que definió la colocación de deuda externa por unos USD4.950 millones como un “hito financiero”; según el mandatario, la operación se concretó con una tasa promedio de 5,93% y registró una demanda que superó los USD23.000 millones.
De acuerdo con las diversas opiniones que surgieron en redes sociales, advierten que comprometer elevados montos de deuda externa sin una estrategia clara para su uso productivo podría limitar opciones al país si se presentan choques externos o variaciones bruscas en tasas de interés.
La oposición política utilizó las declaraciones del economista Luis Alberto Rodríguez para reforzar sus críticas al Gobierno del presidente Petro. Líderes de diversos partidos señalaron que el Estado debe evitar soluciones temporales y costosas que, a la larga, terminen afectando a los contribuyentes colombianos.
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