俄罗斯为保护经济而降息感到惊讶

（彭博社）俄罗斯央行出人意料地降低了关键利率，这表明人们有信心入侵乌克兰引发的最严重的金融动荡已经过去。

通过扭转袭击后的一些大幅加息，央行在周五的一次计划外会议上将基准利率从20％降至17％，并表示如果条件允许，未来几个月可能会进一步降息。该决定后，卢布兑美元短暂停止上涨，然后再次上涨。

西纳拉国际分销主管路易斯·萨恩斯说：“央行希望成为经济上升的火车头，而不是刹车。”

广泛的国际制裁引发了通货膨胀，使世界上最大的能源出口国走上了为期两年的严重衰退之路，同时将俄罗斯政府推向了违约的边缘。

但是，能源收入的持续流入和严格的资本管制，包括禁止外国人出售俄罗斯资产，以及出口商强制出售外汇，都帮助卢布重新站稳了脚跟。

央行在一份声明中表示：“俄罗斯经济的外部条件仍然充满挑战，严重限制了经济活动。”“金融稳定的风险仍然存在，但即使由于采取了资本管制措施，它们暂时已停止增加。”

这一政策转变与州长埃尔维拉·纳比乌利纳（Elvira Nabiullina）在2015年出人意料的200个基点降息相呼应，该降息扭转了几周前的紧急加息。当时，在对乌克兰的第一轮制裁和油价暴跌之后，俄罗斯正进入经济收缩。

纳比乌利纳在预定的收费会议前三周采取了行动，因为有报道称俄罗斯军队在乌克兰犯下了明显的战争罪行，对俄罗斯的压力越来越大。周五，日本宣布将禁止进口俄罗斯煤炭，这是在欧盟做出类似决定的第二天。

七国集团领导人发表声明说，各国将禁止对俄罗斯能源部门进行新的投资，并扩大贸易限制，包括逐步淘汰和禁止煤炭进口。

即便如此，每周通货膨胀仍显示出放缓的迹象，根据央行的说法，这可以部分归因于卢布走强，对贷款人可能退出的担忧已经消失。有了这个，为一些货币放松开辟了空间。

SberCib投资研究高级策略师Igor Rapokhin表示：“金融不稳定的风险已经停止增加，甚至已经开始减少。”他补充说：“如果情况继续以类似的方式发展，那么到年底，关键利率可以降至10％。”

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