Boom de emisiones argentinas en el exterior ya supera los USD 23.000 millones

Si hay algo que realmente sí sucedió tras el triunfo electoral de Mauricio Macri, es que los mercados financieros se abrieron para la Argentina. No sólo el Tesoro Nacional pudo volver a colocar deuda en el exterior sino que un grupo de provincias y empresas están aprovechando en los últimos 2 meses el renovado apetito por activos locales. Con tasas más bajas que en el pasado, se benefician de las bondades de haber salido del default de la deuda tras 14 años.

El apetito de los inversores se hizo latente a partir de abril, cuando el juez Thomas Griesa levantó el default de la Argentina. Desde ese momento, hubo un boom de emisiones argentinas en el exterior. Ya superan los USD 23.000 millones y promete crecer en los próximos meses.

Según datos recopilados por Research For Traders, de ese total, el Gobierno Nacional es responsable de USD 16.500 millones; cinco provincias emitieron por un total de USD 4.600 millones; mientras que las empresas colocaron un total de USD 2.000 millones.

A ese lote se le sumarían otras provincias y más empresas que están por cerrar sus emisiones de deuda. La lista de las principales que hicieron punta y aprovecharon el regreso del país al mercado internacional son las siguientes:

-Gobierno Nacional: el equipo económico de Alfonso Prat Gay emitió bonos por USD 16.500 millones para pagar a los holdouts la salida del default. Consiguió USD 2.750 millones en títulos a 3 años; otros USD 4.500 millones para su bono a 5 años; USD 6.500 millones a 10 años de plazo y USD 2.750 millones para la colocación con vencimiento en 2046.

-Provincia de Buenos Aires: El mayor distrito del país consiguió financiamiento en los mercados internacionales emitiendo en tres oportunidades por un total de USD 2.250 millones a través de bonos a 3, 8 y 10 años. La primera incursión este año fue antes de que el Gobierno solucionara el litigio con los holdouts. Por eso en la primera emisión pagó una tasa cara, del orden del 9,37% para alzarse con USD 1.250 millones. En la emisión de junio para un plazo similar (a 10 años) bajó el costo al 7,87%.

-Córdoba: La provincia gobernada por Juan Schiaretti salió al mercado también en junio y consiguió USD 750 millones pagando 7,125% y con vencimiento al 2021.  La eligió este mecanismo para financiar obras de infraestructura y así impulsar el desarrollo económico local. La operación fue un éxito con una oferta que excedió los USD 2.400 millones.

-Mendoza vs Neuquén: La administración de  Alfredo Cornejo consiguió USD 500 millones; mientras que el Gobierno de Omar Gutiérrez se hizo de USD 235 millones. Mendoza, que salió al mercado una semana después que Neuquén, terminó convalidando una tasa del 8,625% (igual que los neuquinos) al 2024. Fue una emisión sin estructura de garantía como tenía Neuquén (por las regalías petroleras), lo que marcó una diferencia importante en cuanto a la calidad de la emsión. El bono mendocino fue sobresuscripto 5 veces (oferta por USD 2.200 millones) y el 80% de las ofertas vinieron de EEUU.

-Bono histórico de Rodriguez Larreta: el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires logró emitir un título en el mercado internacional por USD 890 millones. Se trató de la mayor emisión de la Ciudad en los mercados internacionales y con el menor costo financiero histórico. Convalidó un rendimiento final de 7,625% anual y el dinero se utilizará para el financiamiento del plan de obras de infraestructura y la operación de administración de pasivos del Bono Tango que vencen en el 2017.

Empresas sedientas de dólares

Las compañías argentinas también mostraron su interés en salir a captar los dólares que el mercado internacional tenía para ellas. Cuatro corporaciones lograron hacerse de un total de USD 2.000 millones. La petrolera YPF consiguió USD 1.000 millones pagando una tasa del 8,5% al 2021. IRSA tomó USD 360 millones al 9% anual mientras que Cablevisión pudo captar USD 500 millones al 6,5% al 2021. Entre las entidades financieras, Banco Hipotecario lideró con su emisión por USD 150 millones al 8%.

En la lista de los que están cerrando sus operaciones, la compañía de Luis Pagani, Arcor, colocará USD 300 millones en obligaciones negociables, para recomprar USD 200 millones de una emisión hecha en 2010 que vence el año próximo.

También estarían a punto de salir a los mercados Petrobras Argentina, Celulosa, Chubut, Salta y Chaco. Las electricas Edenor, Edesa y Central Puerto saldrán a recomprar sus propios títulos en julio y podrían aprovechar para recaudar dólares en esas operaciones.