La resurrección del Bitcoin: subió más de 20% en la semana y se acercó otra vez a USD 80.000

El Bitcoin y el oro subieron con fuerza este viernes después de que el Tesoro de Estados Unidos anunciara que al menos duplicará sus compras de deuda pública de largo plazo, una intervención impulsada por el secretario Scott Bessent que presionó al dólar y reactivó la búsqueda de activos de cobertura.

La mayor criptomoneda del mercado avanzó más de 7% en la jornada y acumuló 23% en la semana, hasta unos USD 77.200, su nivel más alto desde mayo. El metal precioso ganó 1,5% en el día, llegó a cerca de USD 4.585 la onza troy y sumó más de 13% en agosto, con rumbo a su mayor alza mensual desde 1999.

Un reporte de Lemon señaló “el Bitcoin subió más de un 20% en menos de cinco días, pasando de USD 63.000 a USD 77.000, una ganancia que normalmente le toma un año al S&P 500. Además, se posicionó como el 13° activo más valioso del mundo, superando a Meta", la matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp, el conglomerado de Mark Zuckerberg.

El informe explicó que el alza todavía no superan las dos caídas diarias más grandes del año en el precio de Bitcoin, del 5 de febrero (-13%) y del 5 de junio (-7%). Y marca un contraste en la actitud de los inversores argentinos: “En esas dos caídas, 8 de cada 10 dólares operados en Lemon fueron compra. Ahora, con Bitcoin en máximos, el patrón se invierte, más de la mitad del volumen es venta. El argentino compra en el pánico y vende en la euforia”.

El trasfondo del movimiento positivo estuvo en la apuesta por activos que los inversores consideran refugio ante la pérdida de poder de compra del dólar y de otras monedas. Esa estrategia había retrocedido después de que Estados Unidos lanzara su guerra contra Irán a comienzos de este año, un episodio que elevó la inflación, empujó al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de corto plazo y fortaleció al dólar.

“El fuerte repunte del Bitcoin se debió a la decisión del Tesoro de recomprar bonos a largo plazo”, explicó Gautam Chhugani, estratega de Bernstein, en una nota. “No somos expertos en macroeconomía, pero sabemos que históricamente el Bitcoin ha tenido una reacción positiva ante la expansión de la liquidez. La apatía de este año hacia el Bitcoin y los mercados de criptomonedas se debió a una combinación de mercados más ajustados tras el conflicto con Irán, con el consiguiente aumento del riesgo de inflación y un fuerte comercio de IA/semiconductores que acaparó toda la liquidez”.

“El Tesoro estadounidense sorprendió a los mercados financieros esta semana al anunciar que duplicará el tamaño máximo de sus operaciones de recompra de bonos a largo plazo, pasando de 2.000 millones a 4.000 millones de dólares por sesión. Esta intervención apunta directamente a los bonos del Tesoro a 10, 20 y 30 años, después de que los rendimientos de referencia alcanzaran máximos de 20 años debido a la persistente inflación y a las presiones sobre los precios de la energía derivadas de la guerra”, precisó Yahoo Finance.

El Tesoro de EEUU, al rescate de los bonos

Operadores citados por Financial Times señalaron que el repunte de Bitcoin y del oro siguió al anuncio del miércoles, cuando el Tesoro norteamericano informó que “al menos duplicará” sus compras de deuda pública de largo vencimiento. La medida bajó levemente el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años, pero debilitó a la moneda estadounidense por las dudas sobre su poder de compra.

El dólar cayó con fuerza tras ese anuncio y ya perdía cerca de 1% frente a una canasta de divisas desde el martes. Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies, dijo que el oro y las criptomonedas mostraron un desempeño “masivo” desde la decisión del secretario del Tesoro Scott Bessent y sostuvo que eso reforzó la visión de un dólar más débil.

Bessent empujó una intervención en el mercado de bonos y la reacción inmediata fue una caída del dólar, un alza de bitcoin y un salto del oro. La consecuencia geopolítica y financiera inmediata fue el regreso de operaciones defensivas que apuestan a una depreciación de la moneda de reserva global.

Un operador de materias primas afirmó que la medida “dio un fuerte impulso” a los activos asociados a esa estrategia, en especial al oro y a bitcoin. Ese mismo operador añadió que el mercado recibió una “tormenta perfecta” para retomar esa apuesta por la baja de las expectativas de suba de tasas, combinada con el anuncio del Tesoro.

El rebote en todo el mercado cripto

Eoin Walsh, gestor de cartera de TwentyFour Asset Management, dijo que un comportamiento errático e imprevisible suele traducirse en primas más altas y que eso explica en parte por qué el dólar se depreció. Chris Turner, responsable de investigación de mercados globales en ING, ofreció otra lectura y sostuvo que la intervención debe entenderse como un intento de estabilizar el mercado de bonos y de contener el riesgo de una liquidación de deuda estadounidense de mayor plazo.

Turner afirmó que algunos comentaristas ven en la debilidad del dólar una pérdida de credibilidad de la política económica de Estados Unidos. Aun así, dijo que lo que observó fue a un secretario del Tesoro muy involucrado en el tramo largo del mercado de deuda pública.

La suba no quedó limitada a Bitcoin, que por sí solo representa la mitad de la capitalización de las “cripto”. Ether avanzó alrededor de 26% en la última semana, Solana ganó cerca de 22% y XRP trepó unos 37 por ciento.

El movimiento también revirtió una etapa prolongada de debilidad en el sector. Antes de este rebote, el precio de Bitcoin acumulaba una caída de 31% en el último año y las criptomonedas atravesaban una baja sostenida desde el otoño pasado.

Axel Rudolph, analista técnico jefe de la plataforma IG, dijo que el impulso alimentó más impulso. Señaló que, después de meses de sentimiento frágil, la velocidad y la magnitud de la recuperación mostraron cuán rápido puede girar el mercado cripto cuando mejora la liquidez y los inversores corren detrás del alza.

El salto repentino del precio de Bitcoin provocó un cierre forzado de posiciones bajistas, a medida que operadores que apostaban contra la criptomoneda desarmaron sus ventas. Esta semana también fue bien recibida por el sector una reunión entre el presidente Donald Trump, los jefes de las principales agencias regulatorias de Estados Unidos y empresas cripto.

Ese encuentro coincidió con un momento delicado para la industria de las monedas virtuales, que arrastró meses de debates bloqueados sobre una ley clave para la estructura del mercado de activos digitales. La llamada Clarity Act, que busca supervisar el mercado cripto y dar más comodidad a las instituciones de Wall Street para mantener e intercambiar tokens, seguía frenada en el Senado mientras los demócratas exigían cláusulas éticas para impedir que funcionarios del gobierno obtengan beneficios de la industria.

La Comisión de Bolsa y Valores de los EEUU también publicó esta semana sus propias propuestas para regular las criptomonedas, en un paso que el sector recibió de forma favorable. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que resultaba difícil no mostrarse extremadamente optimista sobre bitcoin y sobre el mercado de las cripto.