Discusión entre Gustavo Petro y economista demostró por qué están tan altas las tasas de interés en Colombia: “Mayorías de Duque”

La controversia sobre el aumento de las tasas de interés de los créditos hipotecarios en Colombia sigue escalando en Colombia. Por un lado. economistas abtribuyeron el encarecimiento a la presión generada por el manejo de la deuda pública bajo el Gobierno actual. Petro por otro, el presidente Gustavo Petro responsabilizó, principalmente, a recientes fallos legislativos y judiciales, así como a la herencia económica de gestiones pasadas.

Por ejemplo, el economista Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia de Alianza Valores y Fiduciaria, abrió la discusión al decir que “se les muestra que fue la deuda pública la que encareció los créditos hipotecarios, incluso con el BanRep quieto. Pero sale el Presidente a echarle la culpa al Banco y ya: papel mata tijera”. La declaración fue acompañada por un gráfico que exponía la relación entre las tasas hipotecarias y la deuda estatal a partir de febrero de 2022.

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Petro respondió al señalar un error conceptual en la lectura del experto. “El error del cuadro de Felipe es que muestra tasas de interés nominales, es decir, incluyen la inflación, que reduje en mi gobierno sustancialmente y no tasas reales”, anotó. Para el presidente, la econometría tradicional “es estadística en el tiempo sin que pueda demostrar la relación de causalidad, luego falla en saber cuáles son las causas en sus regresiones estadísticas”.

Sugirió a Campos modificar el análisis. “Le propondría, para no desinformar a la opinión económica, que haga el cuadro con variables reales sin inflación y ponga las líneas verticales de las decisiones que se han tomado en contra de la sostenibilidad de la deuda”, escribió.

Ante esto, el mandatario destacó fechas clave que impactaron la estabilidad fiscal. “Decisión de la Corte Constitucional de eliminar la mitad de la reforma tributaria de Ocampo, especialmente tumbar irracionalmente la no deducibilidad de las regalías pagadas del impuesto de renta”, insistió. Enumeró, además “el hundimiento del proyecto de ley de financiamiento del Estado por Efraín Cepeda y su banda” y mencionó también la suspensión de la emergencia económica por la Corte Constitucional.

Propuestas del Gobierno que han sido rechazadas

Resaltó que “la propuesta del Gobierno al Congreso de la República y a la Corte Constitucional ha sido una y otra vez rechazada: que se cumpla la orden de la Constitución de 1991: son los ricos los que más deben pagar, para que el sistema tributario sea progresivo, y son los más ricos de los ricos los que deben asumir el costo del endeudamiento de Duque”.

Concluyó que las instituciones que impidieron la estabilización fiscal “tuvieron en el momento de sus decisiones, en mi gobierno, mayorías de Duque: Corte Constitucional, comisiones económicas del Senado de la República y actual Junta Directiva del Banco de la República”.

Sostenibilidad fiscal y datos duros

Campos aceptó el reto técnico de Petro y elaboró un nuevo gráfico.“Presidente, hice el gráfico en tasas reales y da lo mismo: las tasas que llevan dos años subiendo son las de la deuda del Gobierno, mientras la tasa real del Banco de la República se queda alrededor de 3%-4,0% todo el 2024 y 2025”.

Añadió que “la de los TES llega al 8,0%, al igual que la deuda hipotecaria, ambas mucho antes de que el Banco subiera tasas. O sea, incluso con su ajuste, el problema fiscal del Gobierno es el que hoy les encarece como nunca la vivienda a los hogares colombianos”.

Para el economista, la sostenibilidad fiscal sigue siendo el factor central. “Deja claro en el 80% de su respuesta que el problema sí es la sostenibilidad fiscal, solo que no sería culpa suya, sino de las cortes, del Congreso, de los gobiernos pasados, de las mayorías duquistas, de la oposición y de las élites. Es decir: de todo el mundo menos del Gobierno”, resaltó.

Alertó sobre una situación inédita. “Colombia nunca había vivido un episodio así, con riesgo país disparado e incumpliendo la regla fiscal dos veces seguidas. La crisis fiscal de Brasil, que sus ministros decían que aquí nunca iba a pasar, terminó repitiéndose en Colombia y llevándonos a tasas del 14% hoy”, dijo.

De igual manera, en el análisis del manejo fiscal, Campos repasó que “el primer ministro, según usted, no le avisó del subsidio a los combustibles, lo que es extraño porque igual el subsidio se quedó todo el gobierno. El segundo calculó ingresos mal por $80 billones. El tercero, un académico heterodoxo, lo sacaron porque pidió reducción de gasto. Y el cuarto rompió la regla fiscal y es el que hoy nos financia a estas tasas cada semana”.

Reformas tributarias del Gobierno Petro

Sobre las reformas tributarias, puntualizó que Petro sí recibió caja de dos reformas aprobadas, la última de Duque y la primera del actual presidente. “Cerca de 23 billones en 2023 y 22,7 billones en 2024. Pero supongamos que le hubieran aprobado las otras: usted recibió un déficit de 5,3% en 2022, y aun con reformas aprobadas el déficit de 2024-2025 habría sido de 6,5% y 5,8%. Mucho peor que lo que recibió”. Enfatizó que el ajuste de 2025 sería ‘un espejismo’, logrado aplazando 28 billones en pago de intereses.

Campos cuestionó el control de la inflación y señaló que en el mundo y en la región ya cayó hace tres años, y en Colombia nada que baja del 5%. “Otro récord será que, desde que logramos la meta del BanRep en 2010, este será el único gobierno en incumplir la meta durante cada uno de sus cuatro años”, destacó.

Concluyó que “en la región solo le ganamos a países extremos como Cuba. En conclusión, el gráfico confirma lo mismo: el deterioro de la deuda pública terminó subiendo las tasas hipotecarias en términos reales, y no la tasa del Banco de la República”.

Insistencia de Petro: contexto político y fechas clave

Petro volvió a insistir en la correcta lectura temporal de los hechos. “Hiciste mal la tarea. No pusiste las barras verticales con las fechas de los hechos que di y que son: derrumbe de la mitad de la reforma tributaria hecha por Ocampo en la Corte Constitucional en provecho de grandes carboneras y petroleras que exportan; caída del primer y segundo proyecto de financiación del Estado hecha por Efraín Cepeda y su banda, acompañada de Angélica Lozano; suspensión de la emergencia económica por la Corte Constitucional”, escribió.

El presidente concluyó con un pronóstico adverso. “Con la última aberrante decisión de la mayoría duquista de la Junta del Banco de la República vamos hacia otra emergencia económica. Haga el cuadro, hermano, y verá la realidad frente a sus ojos”, lamentó.