Los fondos de inversión ajustan su volumen por el conflicto en Irán hasta los 435.127 millones de patrimonio

El informe provisional de Inverco subrayó que la racha de 64 meses consecutivos de flujos positivos en fondos de inversión finalizó en marzo, tras reembolsos netos por 751 millones de euros, en un contexto financiero marcado por la creciente incertidumbre ligada al conflicto en Irán. Este hecho interrumpió una tendencia favorable que había comenzado en octubre de 2020, período durante el cual los fondos registraron entradas netas superiores a los 127.325 millones de euros. Según detalló Inverco, la noticia principal radica en la caída del patrimonio gestionado por los fondos, que se situó en 435.127 millones de euros, cifra que implica un descenso de 11.983 millones de euros respecto al mes previo, lo que representa una reducción del 2,6%.

De acuerdo con los datos publicados por Inverco, el ajuste patrimonial sufrida por los fondos responde al deterioro de los mercados financieros, estrechamente vinculado a la inestabilidad generada por el conflicto en Oriente Próximo y al aumento de los reembolsos realizados por los partícipes durante el mes de marzo. El informe también destaca que, a pesar de la caída mensual, el volumen de activos de los fondos todavía acumula un incremento del 0,5% en lo que va de año, correspondiente a un alza de 2.271 millones de euros respecto al cierre del mismo periodo en 2025.

El desglose por categorías revela diferencias significativas en la evolución de los fondos. Los fondos monetarios se situaron como la única categoría que aumentó su patrimonio en marzo, con una subida de 24 millones de euros, equivalente al 0,1% respecto al mes anterior. Inverco atribuyó este incremento a la rentabilidad obtenida, la cual contrarrestó los flujos negativos del período.

En sentido opuesto, los fondos de renta variable internacional y los fondos globales encabezaron los descensos patrimoniales. Los fondos de renta variable internacional registraron una caída de 4.509 millones de euros, atribuida principalmente al ajuste en las valoraciones por efectos de mercado. Los fondos globales experimentaron una reducción de 2.401 millones de euros, resultado conjunto de reembolsos de partícipes y rentabilidad negativa generada por la evolución desfavorable de sus mercados de referencia. Además, los fondos de renta fija anotaron una disminución de 1.914 millones de euros, explicada por un retroceso en su rentabilidad y por ligeros reembolsos.

El comportamiento de los fondos mixtos también reflejó un entorno adverso, con una reducción total de activos de 1.873 millones de euros, resultado más acusado en aquellos productos con mayor exposición a renta variable, según consignó el informe de la patronal de fondos. A nivel porcentual, los fondos de renta variable nacional destacaron con un descenso del 10,5%, en línea con la tendencia que exhibieron los mercados bursátiles españoles durante marzo.

Según publicó Inverco, el análisis de los flujos evidencia que, a pesar de los reembolsos netos prevalecientes en marzo, el sector de fondos de inversión mantiene en el acumulado anual un saldo positivo en suscripciones, superior a los 5.129 millones de euros. Este dato, según la patronal, refleja la persistencia del interés de los inversores en este tipo de vehículos, incluso en un contexto volátil.

Al profundizar en los movimientos de suscripción y reembolso, se observa que los fondos de renta variable internacional presentaron suscripciones netas por 76 millones de euros, mientras que los fondos garantizados mostraron entradas valoradas en 8 millones de euros. Por el contrario, las salidas de capital se concentraron principalmente en los fondos globales, que registraron reembolsos netos de 332 millones de euros, seguidos por los fondos de renta variable mixta y renta fija mixta, con salidas de 132 y 105 millones de euros, respectivamente.

En lo relativo a la rentabilidad mensual, Inverco aseguró que el promedio de los fondos resultó negativo en marzo, situándose en un -2,41%. Este comportamiento supuso que la rentabilidad acumulada en 2026 alcanzase el -0,61%. Todas las modalidades de fondos, excepto los fondos monetarios, cerraron el mes con rendimientos negativos. Los fondos de renta variable nacional experimentaron el mayor ajuste, con una caída del 9,2%, seguidos por los fondos índice, que descendieron un 7,6%, y los fondos de renta variable internacional, que registraron una pérdida del 6,7%.

La tendencia negativa también se replicó en otras categorías. Los fondos de renta variable mixta y los fondos globales anotaron caídas del 3,9% y del 3,5%, respectivamente. En segmentos considerados más conservadores, los fondos de renta fija y de renta fija mixta presentaron rentabilidades del -1,2% y del -1,7%. Únicamente los fondos monetarios destacaron por sostener un rendimiento ligeramente positivo, del 0,03%, según reportó Inverco.

El contexto internacional y el desenlace del conflicto en Oriente Próximo siguen actuando como factores determinantes en la evolución de los fondos de inversión, condicionando tanto los flujos de entrada y salida como el desempeño de los mercados subyacentes y sus resultados mensuales. El balance provisional del primer trimestre muestra cómo, pese a que el saldo anual aún presenta ligeros avances, marzo representó un cambio relevante en la dinámica que había caracterizado al sector durante los últimos años, según consignó el medio especializado.