Marcos Buscaglia: "Será difícil crecer 3% el año que viene"

Los pronósticos para 2017 siguen siendo positivos, pero a medida que se acerca fin de año se van moderando. Para Marcos Buscaglia, ex economista jefe de Bank of America, el año que viene será de crecimiento del PBI, pero bastante menos que el 3,5% que plantea el gobierno en el Presupuesto: "Le va a pegar en el poste al 3%. Como se retrasa la recuperación creo que el número terminará siendo incluso un poco más bajo. Igual la tesis de que la Argentina va a crecer está vigente, porque habrá más gasto público, aumento a jubilados, infraestructura, incremento de la cosecha y algo más de inversión".

El 2016 cierra complicado. Según los cálculos que efectuó en la entrevista con InfobaeTV, el tercer trimestre terminará con una caída de 0,7% respecto al segundo y el último trimestre ya debería mostrar una mejora en relación al anterior. "Es probable que a fin de año ya hayamos dejado de caer, al menos en la comparación trimestral", señaló el economista. Sin embargo, será insuficiente para evitar una caída del PBI cercana al 2 por ciento.

-¿Cuáles son los factores que inciden para que la reactivación no tenga la fuerza que se venía pronosticando?

-En mi caso, la verdad es que nunca me moví muy lejos del 3%. La economía de Brasil todavía no se ha recuperado tanto y nos cuesta exportarle. Pero lo más preocupante es la falta de coordinación de una política fiscal muy expansiva y un Banco Central demasiado ambicioso en su meta de desinflación para el año que viene. Esto obliga al Central a mantener las tasas más altas, impactando en la actividad.

-¿Entonces la falta de ajuste fiscal puede terminar siendo negativo para la economía, al revés de  lo que la mayoría piensa?

-Todo tiene costo. Si hacías un ajuste fiscal agresivo no hubiera sido gratis, pero hubiera permitido bajar más rápido las tasas y depender menos del Banco Central. Cuando querés bajar la inflación precisás una política tanto fiscal como monetaria contractiva. Y la realidad es que hoy le está resultando difícil al gobierno influír en las expectativas. El Central es un auto que quiere frenar pero tiene dos ruedas para hacerlo en vez de cuatro, entonces el esfuerzo es mayor.

Marcos Buscaglia asegura que el apetito por deuda argentina sigue siendo muy firme en el exterior, pero al mismo tiempo advirtió que una suba de las tasas de la Reserva Federal estadounidense podría complicar el panorama: "El consenso es que el aumento de tasas será muy lento, pero yo creo que terminará siendo más agresivo. En ese escenario, podría haber un poco más de movimiento con el tipo de cambio local, que viene planchado. Por el momento, la demanda de emergentes se mantuvo muy firme ante la expectativa de que las tasas en el mundo seguirán muy bajas".