(Bloomberg) — Die Europäische Zentralbank könnte acht Jahre negativer Zinssätze bis Ende 2022 oder Anfang 2023 beenden, da sie die Bemühungen zur Eindämmung der Rekordinflation in der Eurozone intensiviert, so Bostjan Vasle.
Jetzt, da der russische Krieg in der Ukraine die bereits steigenden Preise erhöht und angesichts der Anzeichen eines erhöhten Drucks auf die Löhne müssen die politischen Entscheidungsträger „sehr vorsichtig“ sein, um zu handeln, bevor weiterer Preisdruck eintritt, sagte der Chef der slowenischen Zentralbank in einem Interview.
Er stimmte letzte Woche einem Vorschlag von Klaas Knot, einem weiteren Mitglied des EZB-Rats, zu, dass die Nettokäufe von Vermögenswerten, die voraussichtlich im dritten Quartal enden werden, im Juli gestoppt werden könnten.
„Das Wichtigste für mich ist, dass wir diesen Prozess nicht zu spät im Jahr beginnen werden und bis zum Jahreswechsel die Möglichkeit haben werden, außerhalb des negativen Bereichs zu sein“, sagte Vasle, der zu den Hardline-Stimmen der EZB gehört, am Montag.
„Wir erwarten immer noch ziemlich starke positive Wachstumsraten, und wenn sich dieses Szenario verwirklichen sollte, sehe ich keinen Grund, warum wir die Politik nach Jahreswechsel nicht weiter normalisieren und mit den Zinssätzen über Null gehen würden“, sagte er.
Nach den Kommentaren setzten die Geldmärkte bis Ende des Jahres auf zwei Viertelpunkte und bis März 2023 auf vier solcher Erhöhungen.
Die EZB nahm 2014 negative Zinssätze an, um die Inflation wiederzubeleben, die in der europäischen Schuldenkrise gefallen war. Aber jetzt hat er das gegenteilige Problem: Preiserhöhungen sind mehr als das Dreifache des Ziels von 2%, und die hohen Energiekosten steigen nach der Invasion Russlands in die Ukraine noch weiter.
Vasle sieht keine Notwendigkeit, diesen Prozess weiter zu beschleunigen, und sagt, dass der aktuelle Zeitplan flexibel genug ist und „wir die notwendige Unterstützung für die Wirtschaft nicht abschaffen wollen“. Aber nach der Hyperinflation nach dem Zusammenbruch Jugoslawiens ist er sich der Preisrisiken sehr bewusst und befürwortet eine Normalisierung der Geldpolitik „etwas schneller“ als einige seiner Kollegen.
Trotz der Tatsache, dass die Verbraucherpreise gegenüber dem Vorjahr im März um 7,5% gestiegen sind, ist die Referenzprognose der EZB für 2022 von 5,1% „immer noch recht realistisch“, so Vasle.
„Ich erwarte, dass wir in ein oder zwei Quartalen einen Inflationshöchststand und dann bis Ende des Jahres einen allmählichen Rückgang erleben werden“, sagte er. „Die letzte Inflationsrate war in der Tat sehr hoch, aber im Kontext des Konflikts und der steigenden Preise in verschiedenen Energiesegmenten war dies nicht so unerwartet.“
Originalnotiz:
Vasle der EZB sagt, dass negative Zinsen zum Jahreswechsel enden könnten (1)
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