Die Verschuldung bleibt eine Herausforderung für Argentinien, trotz eines sehr leichten Rückgangs im Jahr 2021

Buenos Aires, 22 Mrz Argentinien hat es 2021 geschafft, seine öffentliche und private Auslandsverschuldung leicht zu reduzieren, aber die hohe Verschuldung bleibt eine große Herausforderung für das Land, selbst mit der jüngsten Refinanzierungsvereinbarung mit dem Internationalen Währungsfonds (IWF). Laut einem am Dienstag vom National Institute of Statistics and Censuses veröffentlichten Bericht belief sich die Bruttoauslandsverschuldung Argentiniens mit Schuldtiteln zum Nennwert, die die öffentlichen und privaten externen Verbindlichkeiten des Landes ausmachten, Ende des vierten Quartals 2021 bei 266,74 Milliarden Dollar. Dies bedeutete, dass der „Schuldenbestand“ um 4.703 Millionen US-Dollar zurückging, nur 1,7% im Vergleich zum vierten Quartal 2020. Dieser geringfügige Rückgang ist hauptsächlich auf einen Rückgang der Schulden von Staat, Unternehmen und privaten Haushalten gegenüber dem Vorjahr zurückzuführen, während die Verschuldung der Zentralbank zunahm. Unterdessen belief sich Argentiniens gesamter Bruttoauslandsschuldenbestand, jedoch zum Marktwert gemessen, am Ende des vierten Quartals 2021 auf 222,25 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 1,1% gegenüber dem Vorjahr entspricht REFINANZIERUNG Von Argentiniens gesamter Auslandsverschuldung zum Nominalwert sind 160.502 Millionen $ staatliche Verbindlichkeiten. Davon entsprechen 73.606 Millionen $ den erhaltenen Krediten und der Rest Schuldverschreibungen mit einem Nennwert von 86.896 Millionen US-Dollar, jedoch mit einer deutlich niedrigeren Marktbewertung von 42.936 Millionen US-Dollar. Im September 2020 schloss Argentinien die Umstrukturierung von Fremdwährungsschuldverschreibungen privater Gläubiger ab, die sowohl nach ausländischem als auch lokalem Recht begeben wurden, für einen Gesamtwert von etwa 105 Milliarden Dollar. Trotzdem hält das Misstrauen der Anleger das Land von den internationalen Märkten fern, wo es, um neue Schulden zu platzieren, sehr hohe Zinssätze validieren sollte. Die Umstrukturierung mit privaten Inhabern beinhaltete keine großen Kapitalabhebungen, sondern eine verzögerte Fälligkeitsbelastung nach vorne, was sehr ähnlich ist wie bei Schulden beim Internationalen Währungsfonds (IWF). Gemäß der Vereinbarung, die in diesem Monat mit dem Fonds getroffen wurde, wird Argentinien zwischen 2026 und 2034 die neuen Auszahlungen in Höhe von rund 45 Milliarden Dollar, die es in den nächsten zweieinhalb Jahren erhält, stornieren und zwischen diesem Jahr und 2024 die Schulden bezahlen können, die 2018 beim IWF selbst entstanden sind. GRÖSSENORDNUNG Prognosen der Rückzahlungsverpflichtungen nach Abschluss der Vereinbarung mit dem IWF zeigen eine starke Konzentration der Laufzeiten sowohl beim Fonds als auch bei privaten Gläubigern zwischen 2025 und 2033. Argentiniens Wirtschaftsminister Martín Guzmán selbst hat zugegeben, dass das Abkommen mit dem IWF „nicht alle Probleme der Auslandsverschuldung lösen wird“, die das Land hat. „Das Ausmaß der Schuldenprobleme ist von größerem Ausmaß“, sagte Guzmán vor einer Woche, der jedoch hofft, dass das Land, das mit schwerwiegenden fiskalischen, monetären und inflationären Ungleichgewichten konfrontiert ist, mit dieser Refinanzierung Zeit gewinnt, um die makroökonomische Gesundheit wiederzugewinnen und „robustere“ finanzielle Bedingungen zu schaffen . Obwohl die mit dem IWF getroffene Vereinbarung den kolossalen Zahlungsausfall Argentiniens mit diesem Unternehmen vermeidet, hat das neue Programm die Zweifel von Analysten und Investoren an der Zahlungsfähigkeit des Finanzministeriums nicht vollständig ausgeräumt, Zweifel, die einen Länderrisikoindex widerspiegeln, der derzeit bei rund 1.790 Basispunkten liegt. Die Ratingagentur Moody's sagte im vergangenen Februar, sie erwarte nicht, dass eine Vereinbarung mit dem IWF ausreicht, um das Kreditprofil Argentiniens zu verbessern und den Zugang des Landes zum internationalen Kapitalmarkt wiederherzustellen. Daher ist sie der Ansicht, dass Argentinien wahrscheinlich eine neue Umstrukturierung von Devisenpapieren benötigt. in die Hände privater Gläubiger bis 2024-2025. Guzman ist jedoch zuversichtlich, dass, wenn Argentinien die makroökonomischen Ziele des neuen Programms mit dem IWF erreicht, eine Rückkehr zu den internationalen Märkten im Jahr 2025 möglich sein könnte. CHEF nk/rgm/dmt (Video)