El Banco de la República sorprendió al mercado con una nueva decisión sobre las tasas de interés en Colombia. La junta directiva resolvió aumentar en 25 puntos básicos la tasa de política monetaria, que pasó de 12% a 12,25%. La decisión no fue unánime: cuatro directores votaron a favor del alza, dos prefirieron mantener la tasa sin cambios y uno propuso un incremento de 50 puntos básicos.
La medida se conoció pocas horas después de que el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) reportara que el desempleo subió en agosto hasta 9,4%, el primer aumento de este indicador en dos años.
PUBLICIDAD
Uno de los principales factores que tuvo en cuenta el Banco de la República fue el comportamiento de la inflación. En agosto volvió a acelerarse y llegó a 6,2% anual, presionada sobre todo por los alimentos (6,1%) y los servicios regulados (6,8%). La inflación de servicios se ubicó en 7,2% y la básica, que excluye alimentos y regulados, subió a 6,1%, su nivel más alto en un año. El Banco advirtió además que el fenómeno de El Niño podría seguir empujando al alza los precios de esos grupos.
La actividad económica muestra señales mixtas. El PIB desestacionalizado creció 3,4% anual en el segundo trimestre, y las ventas del comercio minorista aumentaron 5,3% en julio, en línea con un alza de 22,3% en las importaciones medidas en dólares. Sin embargo, el ISE creció apenas 1,1% en ese mes y la industria manufacturera cayó 2,3%.
El emisor también pesó el contexto externo: las condiciones financieras internacionales se volvieron más estrechas ante la perspectiva de políticas monetarias más duras en las economías avanzadas.
PUBLICIDAD
Así ha subido la tasa de interés del Banco de la República en 2026
El aumento de septiembre se suma a una serie de movimientos que llevaron la tasa de política monetaria a niveles más altos durante 2026. La primera subida del año ocurrió el 27 de febrero, cuando la junta directiva la incrementó en 100 puntos básicos, de 9,25 a 10,25 por ciento.
La tendencia continuó el 31 de marzo, con un nuevo aumento de 100 puntos básicos que llevó la tasa hasta 11,25 por ciento. Con estas dos decisiones, el Banco de la República elevó en 200 puntos básicos el costo de referencia durante los primeros meses del año.
Después de esas dos subidas consecutivas, el Emisor hizo una pausa en mayo y mantuvo la tasa en 11,25 por ciento durante la reunión del 29 de ese mes. Sin embargo, la interrupción del ciclo de aumentos fue temporal, pues en junio la Junta volvió a modificar al alza su principal instrumento de política monetaria.
PUBLICIDAD
El 30 de junio, el Banco de la República aumentó nuevamente la tasa, esta vez en 75 puntos básicos, hasta llevarla a 12 por ciento. A partir de ese momento, el nivel se mantuvo sin cambios durante la reunión del 31 de julio.
De esta manera, antes de la decisión conocida este 30 de septiembre, la tasa había acumulado un incremento de 275 puntos básicos frente al nivel con el que comenzó el año. El nuevo aumento de 25 puntos básicos lleva el acumulado a 300 puntos básicos y ubica la tasa de política monetaria en 12,25 por ciento. La decisión de septiembre tiene además un elemento adicional dentro de la composición de la Junta Directiva. Se trata de la primera reunión en la que participa el nuevo Gobierno, que está representado en el organismo por el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez.
La evolución de la tasa durante el año muestra así un cambio importante frente al nivel de 9,25 por ciento con el que comenzó 2026. Aunque hubo periodos en los que el Banco optó por mantenerla estable, las decisiones de febrero, marzo y junio marcaron una trayectoria ascendente que volvió a continuar con el movimiento adoptado en septiembre.
PUBLICIDAD
PUBLICIDAD