Инвестиции в хеджирование растут в условиях риска стагфляции

(Bloomberg) Это следующая крупная ставка на рынке, которая может обогатить операторов Уолл-стрит: глобальный энергетический кризис и все более агрессивные центральные банки приводят крупные экономики к стагфляции в стиле 70-х годов.

Пока это далеко, но управляющие фондами опасаются, что этот рыночный сценарий — неконтролируемая инфляция при падении экономического роста — в конечном итоге произойдет, особенно в Европе.

Оптимизм в отношении глобального роста упал до рекордно низкого уровня, согласно опросу управляющих фондами, проведенному в этом месяце Bank of America Corp. Ожидания стагфляции выросли до 66%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Ценовое давление в Соединенных Штатах зафиксировало самый большой рост в марте с конца 1981 года, в то время как данные среды показали, что инфляция в Соединенном Королевстве превысила оценки экономистов шестой месяц подряд.

Финансовые менеджеры все чаще готовятся к плохим экономическим новостям, и нигде, кроме Европы, вопреки надеждам на то, что в этом году регион будет лучше, чем США. Amundi SA готовится к возможному замедлению роста на континенте, abrdn Plc занимает длинную позицию по доллару США по отношению к евро, а Vanguard Group Inc. продвигает хеджирование ликвидности.

Другие модные операции включают ставки на экспортеров сырьевых товаров из Австралии в Канаду и ставки против облигаций, полных процентного риска.

Для инвестиционного климата, который несет печать стагфляции, должно произойти много плохого, и президент Европейского центрального банка Кристин Лагард является одной из тех, кто выступает против такой возможности. Решение, принятое в четверг, дает возможность законодателям ставок обсудить график ужесточения.

Но одно можно сказать наверняка: если начинающие трейдеры мало знакомы с инфляцией в реальном мире, еще меньше могут вспомнить мир беглых цен, как замедление роста.

Даже если давление, подобное стагфляции, будет ограничено Европой, оно может повредить операторам Уолл-стрит, которые делают ставку на историю международного роста, вызывая воспоминания о кризисе суверенного долга и потерянном десятилетии роста.

Регион является эпицентром беспокойства, учитывая его близость к войне в России и слабость внутренних рычагов роста. Немецкие безубытки, индикатор долгового бремени из-за ценового давления, прогнозируемого на следующее десятилетие, в этом году выросли более чем на один процентный пункт. Хотя рыночный уровень цен в США выше, темпы изменений более чем в три раза выше.

Первоначальное примечание:

риск стагфляции заставляет инвесторов вкладывать миллиарды в хеджирование (2)

Другие подобные истории доступны на bloomberg.com

©2022 Bloomberg L.P.