Comienza una semana de fuertes apuestas en el mercado

El post cierre del dólar libre el jueves pasado a 14,90 pesos, mostró que el mercado recuperó la tranquilidad. Esa señal también vino de la Bolsa donde las acciones de los bancos recuperaron más de 5 por ciento y el índice Merval de las líderes terminó con un aumento de 2,45 por ciento.

El jueves los bonos en dólares con legislación argentina tuvieron subas de alrededor de medio por ciento.

Pero los datos que vienen de Estados Unidos llaman a la cautela. Los ADR's argentinos (certificados de tenencia de acciones) en Wall Street, siguieron siendo víctimas de la toma de ganancias aunque con más moderación.

Lo más importante del tablero de las bolsas neoyorquinas fue que los bancos cerraron con leves subas, señal de que ahora hay compradores. En la Argentina, el día previo hubo euforia y los precios de las acciones de las entidades financieras tuvieron alzas de más de 5 por ciento.

"Si suben los bonos y las acciones, suben los papeles de los bancos porque en las carteras tienen bonos y acciones y esto augura mejores balances. Es así de fácil. Por eso los bancos son el resumen del mercado", indicó un operador que al mismo tiempo aconsejó seguir con tono moderado.

El temor de los inversores es la capacidad de daño que mantiene el Gobierno saliente, que el viernes aprobó leyes que le van a costar dinero a sus sucesores. Además, la sentencia de la Corte Suprema a favor de tres provincias por 80 mil millones de pesos, abre un canal de reclamos que puede costar cinco veces ese monto.

Todo esto sin contar los problemas que pueden generar las posiciones abiertas de dólar futuro desde marzo en adelante y las emisiones de bonos atados al dólar que vencen en 2016.

Lo positivo es que los pasos posteriores del Gobierno tras la aprobación del enorme paquete de leyes en el Congreso, fue la de acercar a los ministros salientes con los entrantes. Las encuestas que recibieron en privado sobre el rol de la Presidente en la transición, obligaron a cambiar la estrategia.

El temor de los inversores es la capacidad de daño que mantiene Cristina Kirchner

Los inversores quieren ver si esta semana ese

se trasladará a Economía y queda atrás la orden de resistir. A cuenta de esto, se están tomando posiciones en distintos activos.

Si hubiera que hacer una lectura de cómo empieza la semana del dólar, se puede augurar que hay más probabilidades de que se debilite a que suba.

Las acciones están prestas a recuperar el terreno perdido, en especial la de los bancos y las empresas de electricidad.

Los bonos en dólares con legislación argentina siguen siendo el gran refugio y los que presentan precios de oportunidad porque su rendimiento está en 8 por ciento. "Si arreglan con los tenedores de bonos que no entraron al canje, esa renta baja a cuatro y medio por ciento", señalaba el operador. Por supuesto que para bajar a esa renta debe subir considerablemente el precio en pesos y bajar el valor del dólar libre.

Los bonos no tuvieron descanso en Wall Street. El domingo hubo operaciones y sus comportamientos fueron dispares. A las 17 el Bonar 2024 ganaba casi 1 por ciento y el Bonar X que vence en 2017, padecía una leve baja de 0,20 por ciento. Si bien son operaciones marginales, marcan que hay más tranquilidad en esta plaza.

La semana previa a la asunción de Mauricio Macri genera tensiones. Las apuestas van a ser fuertes porque son los días en que más diferencia se puede hacer en pesos y en dólares.