(Bloomberg) -- El hombre armado que mató al menos a cuatro personas y se suicidó en una torre de oficinas del centro de Manhattan tenía como objetivo la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL), pero terminó por error en la planta de Rudin Management, según informaron dos altos funcionarios policiales.

En lugar de dirigirse a la oficina de la NFL, situada en la quinta planta del número 345 de Park Avenue, se equivocó de ascensor y llegó a la oficina de Rudin, en la planta 33, según informaron los agentes. Allí fue donde se encontró el cadáver del tirador, que se cree que es Shane Tamura, un joven de 27 años que residía en Las Vegas.

Según los agentes, el manifiesto y las notas que se le encontraron indicaban una fijación con encefalopatía traumática crónica causada por un traumatismo craneal. Sus redes sociales mostraban que su carrera futbolística había terminado tras una lesión en la cabeza, y escribió que la NFL no hacía lo suficiente por dicho padecimiento.

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El tirador, que tenía antecedentes documentados de problemas de salud mental, condujo por todo el país antes de entrar en la ciudad de Nueva York el lunes por la mañana, según informó la comisaria Jessica Tisch

La escena se desarrolló en la torre de 44 pisos de cristal oscuro que alberga oficinas de Blackstone Inc., la consultora KPMG, la Liga Nacional de Fútbol Americano y Rudin Management, propietaria del edificio. La jornada laboral estaba llegando a su fin cuando un hombre atravesó la plaza pública situada justo fuera de la torre del centro de Manhattan con un rifle de asalto en la mano. En cuestión de minutos, al menos cuatro personas murieron, además del tirador, en un tiroteo masivo en el epicentro de las finanzas estadounidenses.

Tamura disparó y mató a un policía uniformado en el vestíbulo. y se dirigió a la planta 33 antes de morir por una aparente herida de bala autoinfligida, según las autoridades. El agresor había trabajado anteriormente como guardia de seguridad en un casino de Las Vegas y tenía permiso para portar armas ocultas en Nevada, según las fuerzas del orden.

El tiroteo provocó el cierre de gran parte del centro de Manhattan y obligó a empleados de empresas cercanas, como Citadel y Jefferies Financial Group Inc., a refugiarse. Park Avenue alberga ahora más firmas financieras que Wall Street, incluida la nueva sede de JPMorgan Chase & Co., a pocas manzanas al sur del edificio atacado.

Los videos grabados dentro de la torre mostraban a personas refugiadas en habitaciones estrechas, algunas llorando, y a trabajadores saliendo con las manos en alto mientras la policía despejaba las plantas. Empleados de Blackstone describieron cómo compartían y recibían información contradictoria sobre lo que estaba sucediendo, mientras algunos se apresuraban a bloquear puertas y puntos de entrada.

La escena afuera del 345 de Park Avenue era caótica, con sirenas policiales y empleados llorando y abrazándose. Blackstone envió mensajes de texto a su personal para confirmar que estaban a salvo. Uno de los fallecidos era empleado de la firma, que gestiona más de US$1,2 billones en activos y tiene unos 5.000 trabajadores.

Un trabajador de Blackstone compartió una foto de sofás apilados como barricada. Otros dijeron haberse escondido en despensas. Algunos, aterrados, se negaron a salir incluso cuando se dio la señal de que el edificio era seguro.

La oficina de Blackstone permanecerá cerrada el martes y se espera que siga así durante toda la semana que viene, según ha informado la misma fuente.

Nota Original: NYC Gunman Targeted the NFL But Ended Up on Rudin’s Floor (1)

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--Con la colaboración de Madison Muller, Katia Porzecanski, David Gillen, Benjamin Bain y Randall Williams.

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Una unidad del fondo soberano pidió a varias empresas que analicen si los planes actuales para The Line —una ciudad sin coches de 170 kilómetros de largo, parte del megaproyecto Neom— son viables, y que propongan posibles modificaciones. Las personas que brindaron esta información solicitaron no ser identificadas por tratarse de asuntos privados

Según las fuentes, el gobierno podría concluir que no se requieren cambios y permitir que el proyecto continúe tal como está planeado. Cualquier cambio necesitaría el acuerdo de los ejecutivos del Fondo de Inversión Pública y, posteriormente, del propio gobierno, añadieron.

“Como es habitual en los proyectos a gran escala y plurianuales, las revisiones estratégicas son una práctica habitual y se producen varias veces a lo largo de un proyecto de desarrollo o un programa de infraestructura de gran envergadura”, afirmó Neom en un comunicado. “The Line sigue siendo una prioridad estratégica y Neom se centra en mantener la continuidad operativa, mejorar la eficiencia y acelerar el progreso para ajustarse a la visión y los objetivos generales del proyecto”.

La evaluación refleja el esfuerzo constante del reino por ajustar los proyectos del plan Visión 2030 y transformar su economía. La baja en los precios del petróleo, la inversión extranjera inferior a la prevista y el déficit presupuestario obligan a Arabia Saudita a decidir ahora en qué centrarse primero y a qué ritmo.

El actual precio del crudo Brent, cercano a los US$71 por barril, añade presión a las finanzas del reino. Bloomberg Economics estima que Arabia Saudita necesita un precio de US$96 por barril para equilibrar su presupuesto, y US$113 si se incluye el gasto interno del PIF en los proyectos del príncipe heredero.

Estas medidas siguen a la designación de Aiman Al-Mudaifer como director ejecutivo de Neom. Uno de los objetivos clave de la evaluación es buscar formas de comercializar el proyecto, según algunas de las personas consultadas.

Otro proyecto de Neom también se ha enfrentado a dificultades. Sindalah, un proyecto turístico de alta gama, sigue paralizado a pesar de haber sido inaugurado el año pasado, según algunas de las personas consultadas. Fue el primer proyecto en inaugurarse de Neom, pero quedó estancado debido a problemas como fallas de diseño, según las mismas fuentes. Neom se negó a hacer comentarios sobre Sindalah.

El PIF no respondió a una solicitud oficial de comentarios.

The Line es uno de los proyectos insignia del plan de US$2 billones del príncipe heredero Mohammed bin Salman para diversificar la economía de Arabia Saudita más allá del petróleo. Su anuncio en 2017 causó sorpresa por la magnitud de la construcción propuesta. En su momento, el gobierno proyectaba que la ciudad alcanzaría 1,5 millones de habitantes para 2030. Aún se contempla la construcción de un estadio en la cima de un rascacielos para los partidos del Mundial de Fútbol Masculino de 2034.

El proyecto ha sido reducido en varias ocasiones, según informó Bloomberg News el año pasado. Ahora autoridades esperan que el complejo albergue a menos de 300.000 residentes a finales de la década.

Por ahora, apenas vive nadie allí, salvo los que trabajan en The Line y en las instalaciones cercanas.

inversores llevan mucho tiempo pidiendo la racionalización de los megaproyectos, y el Fondo Monetario Internacional, en su última evaluación del reino, afirma que anima al gobierno a revisar los nuevos gastos.

“Se valora cualquier plan que asegure un gasto responsable y garantice la viabilidad a largo plazo de los proyectos, más allá de eventos como los Juegos Olímpicos de Invierno 2029, la Expo 2030 o el Mundial de la FIFA 2034”, afirmó Ziad Daoud, economista jefe para mercados emergentes de Bloomberg Economics. “Esto es especialmente importante, ya que Arabia Saudita ha pasado de ser un prestamista neto al mundo a un prestatario neto”.

Nota Original: Saudis Plan Strategic Review of Futuristic ‘Line’ City Project

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El multimillonario de la moda Amancio Ortega compró el Hotel Banke en París por €97 millones (US$113 millones), la segunda adquisición inmobiliaria del fundador de la marca Zara en la capital francesa en el último año.

Pontegadea, la oficina familiar de Ortega, adquirió el edificio de Derby Hotels, según informó un portavoz de la empresa española, confirmando una información publicada por el diario Expansión. El hotel de cinco estrellas está ubicado en el centro de París, cerca del Palacio Garnier.

Pontegadea posee 59% de las acciones de Inditex SA, la matriz de Zara, y reinvierte sus dividendos principalmente en el sector inmobiliario. La oficina familiar también mantiene inversiones en infraestructuras y activos energéticos.

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Este año, Ortega ya había adquirido un edificio de apartamentos en Fort Lauderdale por unos €165 millones y un edificio de oficinas en Barcelona por €250 millones. Será la primera vez que Ortega, de 89 años, reciba más de €3.000 millones en dividendos de Inditex, la empresa que fundó hace más de 50 años en el noroeste de España.

En 2024, Pontegadea también compró un edificio comercial en París por unos €200 millones.

La estrategia de Pontegadea se basa en invertir principalmente en inmuebles comerciales y residenciales de alta gama, sobre todo en algunas ciudades de Europa occidental, así como en Estados Unidos y Canadá. La empresa rara vez invierte en hoteles.

Inditex, la mayor empresa de ropa del mundo, tiene un valor de mercado de €136.000 millones. La fortuna personal de Ortega asciende a unos €103.000 millones, lo que lo convierte en la persona más rica de España y la segunda más rica de Europa, según el índice de multimillonarios de Bloomberg.

Nota Original: Zara Billionaire Ortega Buys Hotel in Paris for $113 Million (2)

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--Con la colaboración de Clara Hernanz Lizarraga.

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(Bloomberg) -- Las acciones cayeron y el dólar subió después de que el presidente Donald Trump anunciara que Estados Unidos impondrá un arancel del 25% a las importaciones procedentes de Japón y Corea del Sur, lo que provocó la caída de las monedas de ambos países. Los bonos del Tesoro a más largo plazo registraron un rendimiento inferior el lunes.

Tras alcanzar máximos históricos, el S&P 500 cedió alrededor de un 1%, siendo las acciones de megacapitalización las que lideraron las pérdidas. Tesla Inc. se desplomó un 7% después de que Elon Musk anunciara la creación de un nuevo partido político, profundizando así en una iniciativa que ha supuesto un lastre para su negocio más valioso.

Aparte de la inquietud comercial, los rendimientos a 30 años en EE.UU. superaron el 4,9% debido a la persistente preocupación por el déficit del país. Las divisas de los mercados emergentes se desplomaron después de que Trump advirtiera que impondría aranceles adicionales a cualquier país que se alineara con “las políticas antiestadounidenses de los BRICS”.

Trump planea anunciar acuerdos comerciales y lanzar advertencias sobre aranceles el lunes, mientras los países negociaban para evitar medidas punitivas antes de la fecha límite del miércoles. Las autoridades estadounidenses han señalado que los socios comerciales tendrán hasta el 1 de agosto antes de que entren en vigor los aranceles.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 caía un 0,9% a las 12:26 p.m., hora de Nueva YorkEl Nasdaq 100 bajaba un 0,8%El Dow Jones Industrial Average perdía un 1%El índice MSCI World retrocedía un 0,8%El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return cedía un 1,5%El índice Russell 2000 bajaba un 1,5%Tesla caía un 7,3%

Monedas

El índice Bloomberg Dollar Spot subía un 0,5%El euro se debilitaba un 0,5% a US$1,1723La libra esterlina perdía un 0,2% a US$1,3618El yen japonés caía un 0,9% a 145,84 por dólar

Criptomonedas

El bitcóin caía un 0,5% a US$108.165,84El ether perdía un 0,5% a US$2.533,75

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzaba tres puntos básicos hasta el 4,38%El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años subía cuatro puntos básicos hasta el 2,64%El rendimiento de los bonos británicos a 10 años aumentaba tres puntos básicos hasta el 4,59%El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años avanzaba cinco puntos básicos hasta el 4,91%

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate subía un 0,6% a US$67,37 el barrilEl oro spot caía un 0,3% a US$3.325,69 la onza

Nota Original: Stocks Sink as Trump Sets 25% Levy on Japan, Korea: Markets Wrap

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(Bloomberg) -- Un conjunto mixto de datos económicos no logró detener la escalada del S&P 500 para ubicarse a una escasa distancia de un máximo histórico. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, por su parte, caían junto con el dólar en medio del aumento de las apuestas a los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año.

El índice de referencia de las acciones estadounidenses superó los 6.100 puntos y ahora se encuentra a solo unos puntos de su máximo de cierre del 19 de febrero. Las alzas eran lideradas por los bancos, después de que un veterano analista del sector afirmara que, mientras no haya recesión, las acciones seguirán al alza. Micron Technology Inc. ofreció proyecciones optimistas para el trimestre actual, pero las acciones del fabricante de chips se cayeron, ya que algunos inversores esperaban más.

El repunte de los bonos del Tesoro a corto plazo cobró impulso después de que una serie de datos económicos estadounidenses favorecieran, en conjunto, las apuestas por hasta tres recortes de tasas de la Fed este año. Los operadores siguen esperando que la Fed comience a bajar las tasas en septiembre, con dos recortes totalmente descontados para finales de año. Un tercer recorte está descontado en alrededor de un 50%. El dólar alcanzó su nivel más bajo desde 2022.

El gasto de los consumidores estadounidenses creció en el primer trimestre al ritmo más lento desde el inicio de la pandemia, debido a una fuerte desaceleración del gasto en diversos servicios. Las solicitudes recurrentes de subsidio por desempleo aumentaron hasta alcanzar su nivel más alto desde noviembre de 2021, pero las solicitudes iniciales disminuyeron.

“La conclusión que se desprende de los datos mixtos de esta mañana es que la economía se está desacelerando, pero sigue siendo resistente”, señaló Chris Larkin, de E*Trade, de Morgan Stanley. “Aunque las cifras en su conjunto no son necesariamente un argumento convincente para los alcistas o los bajistas, por el momento, el mercado parece fijarse en la fortaleza del sector tecnológico y en el posible retorno del S&P 500 a niveles récord”.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 subió un 0,6% a las 10:40 a.m., hora de Nueva York.El Nasdaq 100 subió un 0,5%El Dow Jones Industrial Average subió un 0,7%El Stoxx Europe 600 subió un 0,1%El índice MSCI World subió un 0,7%El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return subió un 0,5%El índice bancario KBW subió un 1,5%El índice Russell 2000 subió un 1%

Divisas

El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,5%El euro subió un 0,5% hasta US$1,1712La libra esterlina subió un 0,6% a US$1,3740El yen japonés subió un 0,6% a 144,31 por dólar

Criptomonedas

bitcóin cayó un 0,2% a US$107.632,84ether subió un 0,3% a US$2.446,34

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó dos puntos básicos hasta el 4,27%.El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en el 2,57%.El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó un punto básico hasta el 4,47%.

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate subió un 1,9% a US$66,17 el barrilEl oro al contado cayó un 0,6% a US$3.313,97 la onza

Nota Original: S&P 500 Is Just a Few Points Away From Its Record: Markets Wrap

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El índice de condiciones del mercado elaborado por la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB, por sus siglas en inglés) y Wells Fargo descendió 2 puntos este mes, ubicándose en 32. Los economistas esperaban un nivel de 36, según una encuesta de Bloomberg.

Los tres componentes del índice general cayeron, y el indicador de ventas actuales retrocedió hasta su nivel más bajo desde 2012. Tanto el tráfico de compradores potenciales como las expectativas de ventas para los próximos seis meses se situaron en mínimos de más de un año, según los datos de la NAHB.

La asociación prevé una reducción en la construcción de viviendas unifamiliares este año debido al deterioro de las condiciones del mercado, señaló Robert Dietz, economista jefe de la NAHB, en un comunicado. Para estimular a los compradores reacios, los constructores han intensificado el uso de incentivos y descuentos. La proporción de encuestados que indicaron haber bajado precios en junio aumentó a 37%, el nivel más alto desde que comenzó este seguimiento mensual en 2022.

“El aumento del inventario y la espera de mejores condiciones de asequibilidad por parte de los potenciales compradores están debilitando el crecimiento de precios en la mayoría de los mercados, lo que ha generado caídas en los precios de reventa en un número creciente de regiones”, explicó Dietz.

Los constructores estiman que las políticas arancelarias impulsadas por el presidente Donald Trump podrían encarecer el costo de construcción en cerca de US$11.000 por vivienda, según una encuesta anterior de la NAHB. Aunque la oferta de viviendas usadas está creciendo y ofreciendo más opciones a los compradores, también está aumentando la competencia en el segmento de vivienda nueva.

En todo EE.UU. , la confianza de los constructores en el Sur, la región con mayor construcción de viviendas, cayó a su nivel más bajo desde 2012.

El informe mensual del gobierno sobre el inicio de la construcción de viviendas en Estados Unidos ofrecerá otra mirada al mercado de viviendas nuevas el miércoles.

Nota Original: US Homebuilder Sentiment Drops to Lowest Level Since End of 2022

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--Con la colaboración de Chris Middleton.

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Los hijos de Trump, Eric Trump y Donald Trump Jr., presentaron el servicio el lunes en la Trump Tower de Nueva York, coincidiendo con el décimo aniversario del anuncio de su padre de que se presentaría a las elecciones presidenciales de 2016.

“Nos hemos asociado con algunas de las personas más importantes del sector para garantizar que los verdaderos estadounidenses obtengan un valor real de sus operadores de telefonía móvil”, afirmó Trump Jr.

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Las empresas que compran capacidad de red a una de las tres grandes redes inalámbricas de Estados Unidos, conocidas como operadores de redes móviles virtuales (MVNO), son una categoría cada vez más atractiva para llegar a nichos de mercado. El trío de actores que presenta el popular pódcast Smartless —Will Arnett, Jason Bateman y Sean Hayes— ha anunciado recientemente que va a crear su propia compañía telefónica en la red de T-Mobile, dirigida a clientes con un bajo consumo de datos que desean ahorrar dinero en sus facturas mensuales.

Según el anuncio, el servicio proporcionará a los clientes acceso a telemedicina y servicios de protección para dispositivos como parte de la factura mensual. También ofrecerá asistencia en carretera a través de Drive America.

Los planes ofrecerán llamadas ilimitadas a más de 100 países. Se creará un centro de atención al cliente con 250 puestos en Estados Unidos.

DTTM Operations LLC solicitó la semana pasada el uso del nombre de Trump y el término T1 para servicios de telecomunicaciones. Las solicitudes presentadas ante la Oficina de Patentes y Marcas de Estados Unidos abarcan teléfonos móviles, fundas, cargadores de baterías y servicios de telefonía inalámbrica, así como, potencialmente, tiendas minoristas.

El actor Ryan Reynolds también fue inversor y portavoz de Mint Mobile, dirigida a personas que aún no tenían una cuenta de telefonía móvil y no iban a utilizar mucho sus teléfonos. T-Mobile adquirió la marca por US$1.350 millones.

Al igual que estos otros operadores, Trump no es ajeno al negocio de los medios de comunicación. Su plataforma Truth Social, fundada en 2022 como alternativa a Twitter, cuenta ahora con millones de usuarios activos.

Nota Original: Trump Launches Self-Branded Mobile Phone Service in the US

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--Con la colaboración de Annie Massa.

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(Bloomberg) -- El auge inmobiliario impulsado por la pandemia en el sur de Florida muestra más señales de que se está agotando.

En abril, los contratos para comprar viviendas en las regiones de Miami, West Palm Beach y Fort Lauderdale se desplomaron con respecto al año anterior, con las mayores caídas en un análisis de Redfin Corp. de las 50 áreas metropolitanas más pobladas. Las ventas pendientes en Miami cayeron un 23%, mientras que las transacciones se redujeron casi un 19% en Fort Lauderdale y alrededor de un 14% en West Palm Beach. Las viviendas en las tres áreas metropolitanas también permanecieron más tiempo en el mercado, según los datos de la agencia inmobiliaria.

“El sur de Florida es el epicentro de la debilidad del mercado inmobiliario en Estados Unidos”, afirmó Chen Zhao, director de investigación económica de Redfin. “La pregunta para el resto del país es: ¿se extenderá esto? Florida se encuentra en una situación excepcionalmente mala en este momento”.

Se trata de un cambio radical para el mercado inmobiliario del sur de Florida, que experimentó un auge junto con otros mercados del sur a partir de mediados de 2020. Durante ese tiempo, las viviendas se vendían regularmente por más del precio de lista y los vendedores de lujo obtenían ganancias enormes. Sin embargo, la desaceleración de la migración al sur de Florida y los altos costos, incluidos los seguros y las tasas hipotecarias, han comenzado a afectar las transacciones.

“Creo que estamos asistiendo a una deflación muy larga y lenta de esa burbuja”, dijo Zhao sobre los mercados del sur que experimentaron un auge durante la era Covid.

Según datos de Redfin, la vivienda típica en Miami permanece ahora 81 días en el mercado, casi el doble que durante el pico de la pandemia en 2022. West Palm Beach y Fort Lauderdale empatan en el tiempo de permanencia más largo, con una oferta típica en esas zonas que permanece 83 días en el mercado.

Los precios ya han comenzado a resentirse. En marzo, el precio medio de venta de una vivienda en Florida descendió un 1,7% con respecto al año anterior. Y en abril, West Palm Beach, Fort Lauderdale y Miami registraron casi un 5% de las ventas en sus zonas por debajo del precio de lista.

El mercado de lujo del sur de Florida, que registró ventas récord durante la pandemia y sus secuelas, está experimentando ahora importantes descuentos. En abril, el 18% de los anuncios de lujo activos en el sur de Florida sufrieron recortes de precios, según datos de Zillow Group Inc.

Algunos factores son exclusivos de Florida: las altísimas tasas de los seguros inmobiliarios están agravando una crisis de asequibilidad. Además, la historia de auge y caída del sector inmobiliario en Florida a menudo la ha diferenciado de muchas otras partes del país.

Ahora, además, hay más oferta. Los promotores se apresuraron a satisfacer la avalancha de nuevos residentes durante la pandemia. Pero el retroceso de los compradores, sumado a los problemas de los condominios antiguos que necesitan urgentemente más dinero, ha provocado una avalancha de anuncios. En abril, el número total de viviendas en venta en el condado de Miami-Dade aumentó un 43% con respecto al año anterior, según un informe de Miami Realtors.

Nota Original: South Florida Home Contracts Slump in ‘Uniquely Bad’ Slowdown

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(Bloomberg) -- Los mercados mundiales se vieron sacudidos por las amenazas del presidente Donald Trump de imponer altos aranceles a la Unión Europea y a Apple Inc., lo que provocó el desplome de las acciones, la caída del dólar hasta su nivel más bajo desde 2023 y el aumento de los bonos junto con los activos refugio.

Las acciones registraban bajas generalizadas, y el S&P 500 y el índice Stoxx Europe 600 caían alrededor de un 1%. El fabricante del iPhone lideraba las ventas de los gigantes tecnológicos, desplomándose cerca de un 2,5%. Los bonos del Tesoro a 10 años prácticamente borraron las pérdidas acumuladas en la semana. El dólar caía frente a todos sus pares de mercados desarrollados, mientras los operadores buscaban la seguridad de monedas como el yen japonés y el franco suizo, y en activos como el oro.

Trump amenazó con imponer un arancel del 50% a la Unión Europea y un gravamen del 25% a Apple si la empresa no trasladaba la fabricación del iPhone a Estados Unidos, reavivando los temores de los inversionistas sobre su agenda comercial. El presidente señaló en una publicación en redes sociales que el aumento de los aranceles a la UE entraría en vigor el 1 de junio porque “nuestras conversaciones con ellos no están llegando a ninguna parte”.

Este sorpresivo giro pone de relieve el riesgo constante de que los cambios en la política estadounidense puedan alterar bruscamente la dinámica del mercado en poco tiempo. Los mercados se habían recuperado en las últimas semanas gracias al optimismo de que Trump estaba suavizando su postura respecto a los aranceles y la atención de los inversores se había desplazado hacia la preocupación por el creciente endeudamiento y déficit de Estados Unidos.

“Esto mantendrá a los mercados en vilo”, afirmó Aneeka Gupta, directora de investigación macroeconómica de Wisdom Tree UK Ltd. “Los mercados esperaban que las noticias sobre los aranceles se hubieran calmado al menos hasta que expirara la pausa de 90 días, pero claramente no es así. La incertidumbre ha llegado para quedarse. Nos espera un periodo de gran volatilidad”.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 caía un 1% a las 10:04 a.m., hora de Nueva York.El Nasdaq 100 caía un 1,3%El Dow Jones Industrial Average caía un 0,8%El Stoxx Europe 600 caía un 1,1%El índice MSCI World caía un 0,7%El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return caía un 1,5%El índice Russell 2000 caía un 0,8%

Divisas

El índice Bloomberg Dollar Spot caía un 0,5%El euro subía un 0,4% aUS$1,1327La libra esterlina subía un 0,5% a US$1,3490El yen japonés subía un 0,8% a 142,81 por dólar

Criptomonedas

bitcóin caía un 1,9% a US$109.007,79ether caía un 2,6% a US$2.573,23

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años caía tres puntos básicos hasta el 4,50%.El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años caía ocho puntos básicos hasta el 2,56%.El rendimiento de los bonos británicos a 10 años caía cuatro puntos básicos hasta el 4,71%.

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate caía un 0,4% a US$60,97 el barrilEl oro al contado subía un 1,6% a US$3.346,46 la onza

Nota Original: Stocks Fall as Trade Jitters Spur Flight to Bonds: Markets Wrap

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--Con la colaboración de Sagarika Jaisinghani, Julien Ponthus, Andre Janse Van Vuuren y Lynn Thomasson.

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(Bloomberg) -- El rally de Wall Street se tomó un respiro el martes. Las acciones caen mientras los operadores esperan nuevos catalizadores después de una racha de seis días de alzas que dejó al S&P 500 a un paso de un mercado alcista.

El índice de referencia de acciones estadounidenses descendía un 0,3% el martes, tras un repunte de US$ 8,6 billones que los llevó a niveles técnicamente de sobrecompra. El indicador cotiza a solo un 3% de su máximo histórico. Sin datos económicos relevantes, los operadores se preparan para una serie de intervenciones de funcionarios de la Reserva Federal, mientras los republicanos de la Cámara de Representantes seguían sin alcanzar un acuerdo sobre la controvertida deducción de impuestos estatales y locales, en un momento en que el presidente Donald Trump se reunía con legisladores en el Capitolio.

Aunque mayo se perfila como un mes sorprendentemente sólido para las acciones estadounidenses, las jornadas de negociación del último mes han sido prácticamente las mejores. Durante los últimos 22 días de negociación, el S&P 500 subió en 18 ocasiones. Una racha así ha sido poco habitual en la historia: solo se ha producido ocho veces desde 1980, según datos recopilados por Bloomberg.

“No hay duda de que el impulso del mercado de valores es bastante fuerte. Dicho esto, el mercado está sobrecomprado a corto plazo, por lo que podría experimentar un respiro en cualquier momento”, señala Matt Maley, de Miller Tabak. “Sin embargo, a menos que ese respiro se convierta en un cambio de tendencia grave, es muy posible que pronto se vuelvan a alcanzar esos máximos históricos”.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 caía un 0,3% a las 9:42 a.m., hora de Nueva York.El Nasdaq 100 caía un 0,5%El Dow Jones Industrial Average caía un 0,2%El Stoxx Europe 600 subía un 0,8%El índice MSCI World caía un 0,1%El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return caía un 0,2%El índice Russell 2000 caía un 0,.3%

Divisas

El índice Bloomberg Dollar Spot registraba pocos cambiosEl euro se mantenía prácticamente sin cambios en US$1,1232La libra esterlina caía un 0,1% a US$1,3341El yen japonés se mantenía prácticamente sin cambios en 144,90 por dólar

Criptomonedas

bitcóin caía un 1,1% a US$104.255, 97ether caía un 1,9% a US$2.474,03

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzaba siente puntos básicos hasta el 4,52%El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanzaba dos puntos básicos hasta el 2,61%El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanzaba cuatro puntos básicos hasta el 4,71%

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate caía un 0,6% a US$62,29 el barrilEl oro al contado subía un 0,4% a US$3.242,06 la onza

Nota Original: S&P 500 Falls After $8.6 Trillion Surge From Lows: Markets Wrap

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El producto interno bruto creció un 0,2% en los tres meses hasta marzo, por encima de la estimación mediana del 0,1% de los economistas encuestados por Bloomberg, tras un descenso del 0,6% en el trimestre anterior. Con respecto al año anterior, el PIB creció un 0,8%, sobre la estimación mediana del 0,7%, según los datos preliminares publicados el miércoles por el instituto nacional de estadística.

Desde el regreso de Donald Trump al poder, la previsión consensuada es que la economía mexicana se ralentizará por cuarto año consecutivo en 2025, debido a la proliferación de factores adversos, entre ellos el proteccionismo comercial “America First” de EE.UU. Sorprendentemente, esas mismas preocupaciones contribuyeron a fortalecer los resultados del primer trimestre, ya que las exportaciones manufactureras fueron sólidas, y los importadores estadounidenses adelantaron sus pedidos para eludir aranceles más punitivos sobre los productos mexicanos.

“Parece que el primer trimestre se ha salvado gracias a la anticipación de la producción y las exportaciones antes del cambio en los aranceles de importación de Estados Unidos”, afirmó Alberto Ramos, economista jefe para Latinoamérica de Goldman Sachs Group Inc., antes de la publicación del informe.

Aun así, el riesgo de que se impongan aranceles onerosos a las exportaciones a EE.UU., el principal socio comercial de México, sigue siendo importante, ya que las amenazas de Trump de aplicar aranceles “recíprocos” a más productos siguen siendo una posibilidad muy real.

Ya se han impuesto gravámenes a los productos que no están cubiertos por el acuerdo de libre comercio T-MEC, junto con aranceles al acero, el aluminio y las piezas de automóviles terminados que no se fabrican en EE.UU.

Sheinbaum ha intentado reducir los aranceles mediante llamadas telefónicas directas con Trump, mientras que funcionarios mexicanos viajan a Washington semanalmente.

“Muy débil”

Desde la victoria de Trump, las empresas mexicanas se han estado preparando para un escenario de elevados gravámenes, aumentando sus exportaciones a EE.UU. y buscando proveedores de otros países distintos de China para las piezas necesarias para fabricar sus productos.

Los promotores inmobiliarios han estado ofreciendo incentivos a las empresas extranjeras para que se queden en México, apostando por que el auge del nearshoring no terminará.

El último trimestre de 2024, la segunda mayor economía de América Latina registró la mayor contracción desde 2021, y muchos analistas han rebajado sus previsiones de crecimiento para 2025.

El banco central de México redujo recientemente a la mitad su previsión de crecimiento del PIB para 2025, hasta el 0,6%, mientras que una encuesta de Citi entre analistas lo situaba aún más bajo, en el 0,2%, frente al 1% de febrero.

La economía mexicana “se encuentra sin duda en una situación muy débil, especialmente la demanda interna”, escribieron los analistas de JPMorgan Steven Palacio y Gabriel Lozano en una nota a sus clientes.

Nota Original: Mexico Economy Narrowly Dodges Recession Amid Trump Trade Chaos

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--Con la colaboración de Rafael Gayol y Robert Jameson.

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(Bloomberg) -- La economía de EE.UU. se contrajo a principios de año por primera vez desde 2022 debido al monumental aumento de las importaciones previo a la imposición de aranceles y al descenso del gasto de los consumidores. Es una primera muestra de las repercusiones de la política comercial del presidente Donald Trump.

El producto interno bruto ajustado a la inflación disminuyó un 0,3% anualizado en el primer trimestre, muy por debajo del crecimiento medio de alrededor del 3% registrado en los dos años anteriores, según las estimaciones iniciales del gobierno publicadas el miércoles. Las exportaciones netas restaron casi 5 puntos porcentuales al PIB, según el informe de la Oficina de Análisis Económico.

El gasto de los consumidores, que representa dos tercios del PIB, avanzó a un ritmo del 1,8%, el más débil desde mediados de 2023. Los gastos empresariales en equipamiento, el punto positivo del informe, aumentaron un 22,5% anualizado.

Nota Original: US Economy Contracts for First Time Since 2022 on Imports Surge

--Con la colaboración de Chris Middleton y Reade Pickert.

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(Bloomberg) -- La unidad estadounidense de Nomura Holdings Inc., con sede en Tokio, está en conversaciones para arrendar nuevas oficinas en la zona oeste de Manhattan, según personas familiarizadas con el asunto.

Nomura está discutiendo con Vornado Realty Trust un contrato de arrendamiento de oficinas en su torre Penn 2, dijeron las personas, que pidieron no ser nombrados porque el asunto es privado.

Las negociaciones están en curso y los planes aún podrían cambiar, dijo una de las personas. Los representantes de Vornado y Nomura declinaron hacer comentarios.

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Nomura se une a una oleada de empresas que intentan trasladarse a oficinas nuevas o remodeladas en la ciudad. Vornado remodeló recientemente Penn 2 y añadió una nueva fachada, un vestíbulo y un salón en la azotea del edificio de oficinas de 31 plantas. Entre los inquilinos de la torre se encuentra la Major League Soccer. Vornado ha estado en conversaciones con Universal Music Group NV para obtener espacio en el edificio, según informó Bloomberg.

La empresa inmobiliaria, dirigida por el multimillonario Steven Roth, ha estado tratando de dar un giro a la zona cercana a la Penn Station de Manhattan, una importante zona de tránsito de la ciudad. La empresa también renovó Penn 1.

Nomura ha estado a la caza de nuevas oficinas en Manhattan con planes de reducir su superficie, según informó Bloomberg en 2023. En 2011, la empresa firmó un contrato de arrendamiento por más de 84.000 metros cuadrados de espacio en Worldwide Plaza para su sede de EE.UU. El contrato expira en 2033, pero Nomura tiene la opción de dejarlo en 2027.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: Nomura Said in Talks for Offices at Manhattan’s Penn 2 Tower

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--Con la colaboración de Sally Bakewell.

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(Bloomberg) -- La Unión Europea advirtió a Google, propiedad de Alphabet Inc., de que debe ajustarse a las normas respecto de las grandes tecnológicas o se arriesga a cuantiosas multas, en el marco de una doble escalada contra Silicon Valley que podría exacerbar aún más las tensiones con el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

La Comisión Europea amonestó a Google por supuestamente infringir la emblemática Ley de Mercados Digitales (DMA) del bloque al favorecer servicios internos en su extenso imperio de búsqueda y por impedir que los desarrolladores de aplicaciones dirijan a los consumidores a ofertas fuera de su Play Store.

Por su parte, la UE le indicó a Apple Inc. que debe liberar su preciado sistema operativo del iPhone para cumplir la ley, aprobada el año pasado para reforzar las defensas antimonopolio de la UE contra el poder de Silicon Valley. Mientras que la decisión de Google viene acompañada de la amenaza de sanciones económicas en caso de incumplimiento, la acción de Apple no conduce directamente a ese resultado.

“Permítanme ser clara: nuestro principal objetivo es crear una cultura de cumplimiento” de la DMA, declaró Teresa Ribera, responsable antimonopolio de la UE, en un comunicado sobre la medida contra Google. La medida contra Apple es un “paso importante” hacia la apertura de su ecosistema, añadió.

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En los últimos años, Google, con sede en Mountain View (California), se ha enfrentado a un creciente escrutinio de la UE por su negocio de búsquedas. El año pasado perdió un recurso judicial para anular una multa récord de €2.400 millones (US$2.600 millones) por abusar de su poder de monopolio para imponerse sobre a los servicios rivales de búsqueda de compras. Apple había advertido anteriormente de los intentos de la UE de abrir los sistemas operativos del iPhone e iPad, acusando a su rival Meta Platforms Inc. de intentar acceder a sus funciones sensibles en una medida que suscita “preocupación por la privacidad y seguridad de los usuarios”.

“Las decisiones de hoy nos envuelven en burocracia”, dijo Apple en un comunicado. “Es malo para nuestros productos y para nuestros usuarios europeos”.

Oliver Bethell, director senior de competencia de Google, dijo que “las conclusiones de hoy aumentan ahora el riesgo de una experiencia aún peor para los usuarios europeos”.

Cualquier sanción futura de la UE, ya sea a Apple o a Google, podría ser mal recibida por Trump, que en repetidas ocasiones ha criticado las multas antimonopolio del bloque, diciendo que equivalen a aranceles contra EE.UU. En una escalada de protestas por los aranceles, ya ha dicho que EE.UU. responderá a las contramedidas de la UE contra sus nuevos aranceles del 25% sobre el acero y el aluminio, y es probable que la Casa Blanca considere cualquier multa futura de la UE como una provocación.

Es poco probable que las amenazas de Trump desvíen drásticamente el rumbo de los reguladores de la UE. Aunque la entidad con sede en Bruselas tiene un amplio margen de discrecionalidad en cuanto a la cuantía de las multas, Ribera ha dicho que el organismo de control seguirá adelante con los casos que se le planteen en virtud de la DMA.

Las eventuales multas por infracciones pueden llegar al 10% de los ingresos anuales globales de una empresa, pero las sanciones en virtud de las normas de competencia tradicionales rara vez alcanzan esa cuantía.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: Google, Apple Hit by Twin EU Rebuke Amid Big Tech Crackdown (1)

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(Bloomberg) -- Las acciones caían después de dos repuntes consecutivos y los rendimientos de los bonos subían junto con el dólar, mientras los operadores se preparan para la decisión de la Reserva Federal el miércoles, que probablemente traerá una evaluación de cómo las políticas comerciales del presidente Donald Trump están impactando la economía.

Una renovada caída de las mayores empresas tecnológicas de Wall Street arrastró a la baja al S&P 500, tras un repunte desde niveles técnicamente de sobreventa. Ni siquiera los datos de producción industrial y vivienda, que fueron mejores de lo que se esperaba, pudieron impulsar las acciones. Nvidia Corp. descendía de cara a la intervención que ofrecerá su director general, Jensen Huang. Los bonos del Tesoro retrocedían junto a sus homólogos alemanes antes de una votación para liberar gasto. El petróleo operaba en alza y el oro alcanzó un máximo histórico en medio de las renovadas tensiones en Medio Oriente.

Dado que se espera que los funcionarios de la Fed mantengan las tasas el miércoles, el mercado se centrará en sus proyecciones económicas actualizadas y en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell, para obtener pistas sobre el rumbo futuro. Por ahora, los responsables políticos han señalado que están en modo de esperar a ver cómo se desarrolla la situación mientras buscan mayores avances en materia de inflación y mayor claridad sobre el impacto económico de las políticas de Trump.

“Las continuas tensiones comerciales y la aplicación de aranceles bajo la administración del presidente Trump han introducido una incertidumbre significativa”, dijo Jay Woods, de Freedom Capital Markets. “Los inversionistas están ansiosos por saber cómo estas políticas están influyendo en las perspectivas económicas de la Reserva Federal, especialmente en lo que respecta a las proyecciones de inflación y crecimiento”.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que la economía subyacente es saludable y que no hay razón para que Estados Unidos entre en recesión, al tiempo que rechazó la idea de asegurar que no puede haber una desaceleración.

En el frente corporativo, Alphabet Inc., la matriz de Google, acordó adquirir la empresa de ciberseguridad Wiz Inc. por US$32.000 millones en efectivo, consolidando un acuerdo menos de un año después de que las negociaciones iniciales fracasaran porque la startup de computación en la nube quería seguir siendo independiente.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 cae un 1% a las 9:59 am, hora de Nueva York.El Nasdaq 100 cae un 1,7%El Dow Jones Industrial Average cae un 0,5%El Stoxx Europe 600 sube un 0,5%El índice mundial MSCI cae un 0,7%El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return cae un 2,7%El índice Russell 2000 cayó un 1%

Divisas

El índice Bloomberg Dollar Spot sube un 0,2%El euro se mantiene prácticamente sin cambios en US$1,0912La libra esterlina cae un 0,2% a US$1,2967El yen japonés cae un 0,3% a 149,64 por dólar.

Criptomonedas

bitcóin cae un 3,1% a US$81.352,13ether cae un 2,8% a US$1.880,04

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en el 4,31%.El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años avanza un punto básico hasta el 2,83%.El rendimiento de los bonos británicos a 10 años avanza dos puntos básicos hasta el 4,66%.

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate sube un 0,5% a US$67,92 el barrilEl oro al contado sube un 1,1% a US$3.034,03 la onza

Nota Original: Tech Stocks Swoon to Halt Wall Street’s Rebound: Markets Wrap

--Con la colaboración de Sujata Rao, Allegra Catelli, John Viljoen y Aya Wagatsuma.

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(Bloomberg) -- Los precios de los alquileres de apartamentos en Manhattan alcanzaron un récord en febrero en medio de una intensa competencia, incluidas guerras de ofertas en más de una cuarta parte de las transacciones.

El mes pasado se firmaron nuevos contratos de alquiler con un valor promedio de US$4.500, según el tasador Miller Samuel Inc. y la agencia inmobiliaria Douglas Elliman. La cifra representa un aumento del 6,4% respecto al año pasado y US$100 más que el récord anterior, alcanzado en el verano de 2023.

Es un aumento sorprendente para pleno invierno, una época en la que históricamente se esperaba que el mercado de alquiler se enfriara. Sin embargo, los inquilinos han tenido poco alivio en los últimos tres años. El cierre de nuevos contratos de alquiler aumentó en términos anuales por undécimo mes consecutivo en febrero, y la tasa de vacancia de Manhattan disminuyó por cuarta vez.

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Las guerras de ofertas se han vuelto cada vez más comunes en un mercado hipercompetitivo, fomentadas por agentes inmobiliarios que instan a los posibles inquilinos a ofrecer un precio superior al solicitado. Casi el 27% de los nuevos contratos de alquiler el mes pasado se firmaron tras guerras de ofertas, una cifra récord.

“Es uno de los momentos más difíciles para ser inquilino”, señala Jonathan Miller, presidente de Miller Samuel. “Es un mercado realmente irracional porque una gran parte de él está impulsado por pujas irracionales”.

No espera que eso cambie en el futuro cercano. Una de las razones por las que el mercado está tan saturado es que algunas personas que potencialmente planeaban comprar una casa después de las elecciones presidenciales de noviembre con la expectativa de una mayor certeza podrían estar postergando la decisión, según Miller.

“Yo diría que la volatilidad que estamos viendo en la economía con los aranceles y la incertidumbre que se acumula es lo que mantiene a los consumidores alquilando”, dijo.

Los aumentos de precios no fueron tan extremos al otro lado del East River, en Brooklyn y el noroeste de Queens, aunque había indicios de que esos mercados están sometidos a las mismas presiones que Manhattan.

En Brooklyn, el alquiler promedio fue de US$3.600, un 2,9% más que el año anterior y US$350 por debajo del máximo histórico alcanzado en julio de 2023. Pero las guerras de ofertas fueron aún más comunes que en Manhattan el mes pasado, y ocurrieron en el 35% de las transacciones. Y el precio promedio por metro cuadrado alcanzó un máximo histórico para el distrito de US$59,15, un 7% más que el año anterior.

En la parte de Queens que incluye Astoria y Long Island City, el alquiler promedio aumentó un 7% respecto al año anterior —el cuarto incremento anual en cinco meses— a US$3.466.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: Manhattan Apartment Rents Jump to Record as Bidding Wars Spread

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La tasa de interés de las hipotecas a 30 años bajó 6 puntos básicos, hasta el 6,67%, en la primera semana de marzo, según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios publicados el miércoles. La tasa de una hipoteca fija a 15 años bajó al 6,04%, la más baja desde octubre, mientras que el promedio de una tasa a 30 años fue la más barata en más de cinco meses.

El descenso de los costos de los préstamos en vísperas de la ajetreada temporada de ventas de primavera es un impulso muy necesario para un mercado de la vivienda que ha estado luchando por afianzarse. Las menores tasas ayudan a aliviar la carga financiera de los posibles compradores en un momento en que los precios de la vivienda siguen siendo elevados.

Las tasas hipotecarias siguen la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se han estabilizado recientemente tras caer sustancialmente en febrero. Los inversionistas acuden en masa a la seguridad de los instrumentos del Estado, mientras la política arancelaria del presidente Donald Trump y las preocupaciones sobre la economía espolean una liquidación del mercado bursátil.

El índice de solicitudes de compra de vivienda de la MBA aumentó un 7% hasta el nivel más alto desde enero, tras un avance del 9% una semana antes. El indicador de refinanciación se disparó más de un 16%, alcanzando su nivel más alto desde principios de octubre.

La encuesta de la MBA, que se realiza semanalmente desde 1990, utiliza las respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y entidades de ahorro. Los datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales minoristas en Estados Unidos.

Nota Original: US Mortgage Rates Drop for a Sixth Week to Lowest Since December

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(Bloomberg) -- China estableció un ambicioso objetivo de crecimiento económico de alrededor del 5% para 2025, lo que aumenta las expectativas de que los funcionarios pongan en marcha más estímulos este año en un momento en que se enfrentan a una guerra comercial con Donald Trump.

El primer ministro, Li Qiang, anunció el objetivo el miércoles por la mañana al presentar el informe de trabajo anual del gobierno al parlamento nacional en Pekín. Este es el tercer año consecutivo en que China establece ese objetivo, pero repetirlo de nuevo será difícil.

China apuntaló su plan de crecimiento con el objetivo de déficit fiscal más alto en más de tres décadas y el compromiso de aumentar la emisión de bonos del gobierno local a niveles récord, todo en línea con las expectativas del mercado. Los principales líderes hicieron del impulso al consumo la principal prioridad del informe de trabajo por primera vez desde que el presidente Xi Jinping llegó al poder hace más de una década.

“Esta cifra refleja que las autoridades están decididas a apoyar el crecimiento en un contexto de incertidumbres externas y tensiones comerciales con EE.UU.”, dijo Raymond Yeung, economista jefe para China en Australia & New Zealand Banking Group. “Es un objetivo de crecimiento ambicioso, y significa que las autoridades seguirán teniendo que apoyar el crecimiento”.

Li esbozó su plan para la economía china ante miles de delegados de la Asamblea Popular Nacional en el Gran Palacio del Pueblo de Pekín, poco antes de que Trump promocionara su política arancelaria como una forma de hacer que “EE.UU. vuelva a ser rico” en un discurso ante el Congreso.

Justo un día antes, el líder estadounidense impuso otro gravamen del 10% a China, amenazando con paralizar el motor de exportación que el año pasado contribuyó a casi un tercio de la expansión económica. Si Trump aumenta el nivel de gravamen al 60% que planteó en la campaña electoral, podría eliminar este año una parte significativa del crecimiento de la segunda economía más grande del mundo.

Mientras Li hablaba, el yuan offshore cotizaba un 0,2% más débil frente al dólar, mientras que el rendimiento de los bonos soberanos a 10 años de China caía un punto básico hasta el 1,75%. El índice Hang Seng China Enterprises subió hasta un 2,5% en las primeras operaciones antes de recortar ese movimiento. El índice CSI 300, el índice de referencia de la renta variable de China continental, cotizaba un 0,1% más bajo después de haber logrado pequeñas ganancias anteriormente.

El optimista objetivo de crecimiento de Xi probablemente requerirá que su equipo implemente un estímulo más agresivo, ya que los responsables políticos también se enfrentan a desafíos internos. El país va camino de registrar su racha de deflación más larga desde la década de 1960 como resultado de la débil demanda, mientras que la caída de la propiedad aún no ha tocado fondo.

El objetivo “subraya nuestra determinación de afrontar las dificultades y esforzarnos al máximo para cumplirlo”, dijo Li. “Al fijar la tasa de crecimiento en torno al 5% hemos tenido en cuenta la necesidad de estabilizar el empleo, prevenir riesgos y mejorar el bienestar de la población”.

Nota Original: China Sets Bullish Growth Goal of About 5%, Despite US Tariffs

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(Bloomberg) -- Apollo Global Management Inc. acordó la compra de Bridge Investment Group Holdings Inc. por alrededor de US$1.500 millones, en una operación en la que el gestor de activos se expande en el sector inmobiliario.

Apollo acordó pagar 0,07081 de sus acciones por cada acción de Bridge, según un comunicado del lunes. El valor de Bridge es de alrededor de US$11,50 por acción. La firma, con sede en Salt Lake City, gestiona unos US$50.000 millones en activos en productos inmobiliarios, dirigidos a clientes institucionales y patrimoniales.

La adquisición es el último indicio de que los mayores gestores de activos del mundo creen que lo peor de la caída impulsada por la pandemia en bienes raíces comerciales ya ha quedado atrás. El mes pasado, el presidente de Blackstone Inc., Jon Gray, dijo que el mercado mundial de oficinas había tocado fondo y que las valoraciones estaban a punto de repuntar.

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El acuerdo concuerda con los deseos de Apollo de hacer crecer su negocio patrimonial y ampliar sus capacidades inmobiliarias, dijo Neal Epstein, analista de Moody’s Ratings, en una declaración enviada por correo electrónico. Bridge es uno de los mayores gestores inmobiliarios de capital privado con US$22.000 millones en activos bajo gestión, dijo.

Bridge, fundada en 2009, invierte en una amplia gama de activos inmobiliarios y adyacentes que van desde infraestructuras de energías renovables hasta valores respaldados por hipotecas. Salió a bolsa en 2021 y alcanzó una capitalización bursátil máxima de casi US$2.800 millones ese mismo año, pero desde entonces las acciones se han desplomado.

Robert Morse, presidente ejecutivo de Bridge, se convertirá en socio de Apollo y jefe de su franquicia de capital inmobiliario como parte del acuerdo. Bridge funcionará como una plataforma independiente dentro del negocio de gestión de activos de Apollo.

Se espera que la adquisición se complete en el tercer trimestre.

En enero, Apollo anunció un acuerdo de compra de Argo Infrastructure Partners para añadir US$6.000 millones en activos, y la semana pasada su filial, Redding Ridge Asset Management, acordó comprar la gestora de obligaciones de préstamo garantizados Irradiant Partners LP.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: Apollo Expands in Real Estate With $1.5 Billion Bridge Deal (1)

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(Bloomberg) -- Portugal está acelerando los tiempos de procesamiento de las solicitudes de visa dorada después de que largas demoras comenzaron a empañar la imagen de uno de los programas de residencia por inversión más populares de Europa.

La Agencia para la Integración, Migración y Asilo (AIMA) de Portugal ha informado a los posibles inversionistas que reemplazará su sistema de solicitud en papel por uno digital, según una copia del plan a la que tuvo acceso Bloomberg News. En la actualidad, hay entre 45.000 y 50.000 solicitudes de visa dorada pendientes de revisión, según datos proporcionados por AIMA, y los candidatos podrán migrar ahora sus solicitudes al sistema en línea.

“Esta es una buena noticia para los inversionistas”, señaló Bettino Zanini, abogado de inmigración de FiO Legal, con sede en Lisboa, que recientemente participó en varias reuniones grupales con AIMA para discutir el plan.

La medida tiene como objetivo ayudar a eliminar una acumulación de casos pendientes. Se produce después de que decenas de inversionistas emprendieran acciones legales para intentar obligar a la AIMA a tramitar más rápidamente sus solicitudes. Algunos han esperado años para programar una cita biométrica obligatoria con la agencia de inmigración, en la que se toman huellas dactilares y otros datos personales.

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Con el nuevo sistema, AIMA programará automáticamente citas biométricas entre 30 y 90 días después de que los candidatos completen sus solicitudes en línea, y aceptará documentos no traducidos en inglés, español y francés, según Zanini, el abogado de inmigración.

El programa de visa dorada por inversión de Portugal, que solo requiere que los participantes pasen unos siete días al año en el país, ha recaudado más de €7.000 millones (US$7.200 millones) desde su creación en 2012. La mayoría de los participantes son ciudadanos chinos, brasileños y estadounidenses. Un fuerte aumento de los flujos migratorios tras la pandemia de covid-19 provocó largas demoras en el procesamiento de las solicitudes de visa.

Desde 2018, la población extranjera en Portugal se ha más que duplicado y actualmente alcanza un récord de un millón de personas, una décima parte de la población total.

Mientras que Portugal abolió en 2023 un programa que ofrecía visas doradas a través de compras de bienes raíces, los ciudadanos no europeos aún pueden solicitar la residencia por vía rápida a través de otras opciones, incluida una inversión mínima de €500.000 en fondos elegibles.

España informó que planea poner fin a su programa de visas doradas en abril. Grecia e Italia se encuentran entre los otros países de la UE que ofrecen visas doradas a ciudadanos no europeos.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: Portugal Golden Visa Processing Time Speeds Up After Long Delays

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Hyatt pagará US$13,50 por acción, informó la compañía hotelera el lunes en un comunicado. Hyatt ya tenía el 9,4% de las acciones en circulación de Playa.

El acuerdo amplía la cartera de resorts “all inclusive” de Hyatt, una parte del mercado hotelero al que Hyatt se apuntado con la adquisición en 2021 de Apple Leisure Group y una posterior empresa conjunta con Grupo Piñero. Hyatt comenzó a invertir en Playa en 2013.

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“Hemos respetado y nos hemos beneficiado de la experiencia operativa de Playa y de la excelente experiencia que ofrece a sus huéspedes durante años a través de su propiedad y gestión de ocho de nuestros hoteles Hyatt Ziva y Hyatt Zilara”, sostuvo en el comunicado el director ejecutivo de Hyatt, Mark Hoplamazian.

Hyatt y otras importantes marcas hoteleras, como Marriott International Inc. y Hilton Worldwide Holdings Inc., han recurrido a acuerdos para ampliar sus redes hoteleras.

Hyatt señaló que espera financiar toda la adquisición con nueva financiación de deuda y pagar más del 80% de esa cantidad con los ingresos de las ventas de activos. La compañía espera obtener al menos US$2.000 millones de la venta de activos para finales de 2027. Se prevé que la operación se cierre a finales de este año.

Las acciones de Playa habían subido un 11% el año pasado hasta el cierre de la sesión del 20 de diciembre, el último día de operaciones antes de que se anunciara que estaba en conversaciones exclusivas con Hyatt.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: Hyatt to Buy All-Inclusive Resort Owner Playa for $2.6 Billion

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(Bloomberg) -- En sólo dos semanas como jefe del Tesoro, Scott Bessent ha experimentado muchas turbulencias. El departamento se convirtió en el blanco de la ofensiva de Elon Musk contra el gasto federal —lo que desencadenó protestas frente a la oficina de Bessent— y los inversionistas están nerviosos por las impredecibles políticas comerciales del presidente Donald Trump.

Sin embargo, en una entrevista con Bloomberg TV el jueves, Bessent trató de proyectar una sensación de normalidad, y de una administración que está persiguiendo metódicamente sus objetivos económicos, incluyendo impuestos y gastos más bajos, y un comercio más equilibrado.

El nuevo secretario del Tesoro tiene el historial en el mercado financiero usado para dirigir el departamento innumerables veces antes, y que a menudo se utiliza para proyectar seguridad. Sentado a unos cientos de metros de la Casa Blanca, Bessent dijo que la política de fortaleza del dólar estadounidense está intacta, prometió no sermonear a la Reserva Federal sobre las tasas de interés e insistió en que el sistema de pagos del Tesoro —al que el equipo de Musk ha obtenido acceso— es seguro.

“La gente no debería preocuparse. En el Tesoro, nos movemos deliberadamente y arreglamos las cosas”, dijo Bessent.

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Sin embargo, detrás de la imagen de firmeza, Bessent forma parte de una administración que pretende romper bruscamente con las políticas de sus predecesores, tanto demócratas como republicanos, y que no está perdiendo el tiempo.

El Departamento del Tesoro ha sido el blanco inicial del Departamento de Eficiencia Gubernamental, la agencia dirigida por Musk para recortar gasto y modernizar la tecnología federal. Billones de dólares en pagos fluyen a través del departamento cada año, y el acceso del DOGE podría dar a Musk visibilidad a información sensible sobre contribuyentes, beneficiarios, contratistas y empleados, una de las razones que ha hecho saltar las alarmas.

Bessent dijo que está “completamente alineado” con Musk en un programa que es clave para el objetivo económico más amplio de la administración de reducir el gasto. “Aquí hay un gigantesco ahorro de costos para el pueblo estadounidense”, dijo el jefe del Tesoro. “Esto es metódico y va a producir grandes ahorros”.

Bessent también desestimó las preocupaciones sobre el personal externo que el DOGE ha desplegado para examinar los sistemas de pago. “Se trata de profesionales altamente formados, no es una banda itinerante que va de un lado a otro haciendo cosas”, dijo.

Salida de DOGE

Apenas unas horas después de que Bessent hablara, surgieron noticias que en cierto modo socavaban la apariencia de que Bessent tenía el control total. The Wall Street Journal informó de que uno de los empleados clave del DOGE con acceso a los sistemas de pago del Tesoro había dimitido, después de que se le relacionara con una cuenta en las redes sociales que abogaba por el racismo y la eugenesia. El Tesoro no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

Los funcionarios del Tesoro han sido alabados durante décadas como profesionales competentes y apolíticos, incluso por Steven Mnuchin, el jefe del Tesoro de Trump desde su primer mandato. Y Bessent trató de restar importancia a cualquier preocupación sobre la politización de la agencia.

La investigación del DOGE es “una revisión operativa, no es una revisión ideológica”, dijo. “En el Tesoro, nos movemos deliberadamente y arreglamos las cosas. Así es como trabajamos. Así que todo el mundo debe saber que todos los pagos se van a realizar. Van a estar en orden”.

El responsable del Tesoro no se anduvo por las ramas en  otros ámbitos, como las políticas monetaria y comercial. Dijo que EE.UU. seguirá teniendo una política de “dólar fuerte” bajo el mandato de Trump, sin perder de vista lo que hacen sus socios comerciales.

“Lo que no queremos es que otros países debiliten sus divisas, que manipulen su comercio”, dijo, y añadió que la acumulación de grandes superávits comerciales por parte de otros países como China muestra que “no hay un sistema de verdadero libre comercio”.

Trump ha prometido recurrir a los aranceles para reequilibrar el comercio: esta semana impuso nuevos gravámenes a China y amenaza con hacer lo mismo con México y Canadá, los dos mayores socios comerciales de EE.UU. Bessent descartó la idea de que los aranceles vayan a ser inflacionistas para EE.UU., aunque reconoció que puede haber un “pequeño ajuste puntual de precios” como consecuencia.

Bessent dijo que ya se reunió con el presidente de la Fed, Jerome Powell —los jefes de ambas entidades suelen reunirse periódicamente—, y que no tiene intención de decirle lo que tiene que hacer, como hizo Trump muchas veces durante su última etapa en la Casa Blanca.

“En cuanto a la política monetaria, no voy a hacer comentarios, y estoy seguro de que va a hacer lo correcto, así que no habrá críticas”, dijo Bessent. La atención de la administración no se centra tanto en las tasas de la Fed, dijo, como en los costos de endeudamiento a más largo plazo y “cómo bajamos toda la curva.”

Traducción editada por Eduardo Thomson.

Nota Original: Bessent Projects Normalcy While ‘Completely Aligned’ With Musk

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(Bloomberg) -- La economía estadounidense se expandió a un ritmo sólido a fines del 2024, impulsada por un generoso viento de cola proveniente del gasto de los consumidores, que contrarrestó los efectos de una huelga en Boeing Co. y una inversión en inventarios mucho más reducida.

El producto interno bruto ajustado por inflación aumentó a una tasa anualizada del 2,3% en el cuarto trimestre, tras subir un 3,1% el período de tres meses anterior, según la estimación inicial del gobierno publicada el jueves. La mediana de las proyecciones en una encuesta de Bloomberg a economistas era de un crecimiento del 2,6%.

El gasto de los consumidores, que constituye la mayor parte de la actividad económica, creció a una tasa del 4,2%, la primera vez desde finales de 2021 que supera el 3% en trimestres consecutivos. La aceleración estuvo impulsada por un repunte en las ventas de vehículos motorizados.

Por su parte, una medida muy vigilada de la inflación subyacente aumentó un 2,5%, lo que marca solo la segunda aceleración trimestral desde finales de 2022, según los datos de la Oficina de Análisis Económico. Las cifras de inflación y gasto de diciembre se publicarán el viernes.

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Las cifras del PIB coronan otro año sólido para la mayor economía del mundo, que desafió las expectativas de una desaceleración significativa gracias a que los consumidores se mantuvieron firmes frente a la inflación persistente y los altos costos de endeudamiento. Eso ayuda a explicar por qué la Reserva Federal está adoptando un enfoque más mesurado ante futuros recortes de las tasas de interés.

En declaraciones formuladas el miércoles después de que el banco central mantuviera las tasas, el presidente Jerome Powell sostuvo que las autoridades monetarias están esperando a ver más avances en materia de inflación y que “no hay prisa por ajustar nuestra postura política”.

También dijo que la economía está fuerte, lo que fue corroborado por el informe del PIB. Una medida de las tendencias de crecimiento subyacentes muy seguida por los economistas y que incluye el gasto de los consumidores y la inversión empresarial, conocida como ventas finales a compradores nacionales privados, aumentó a un sólido ritmo del 3,2%.

La economía creció un 2,8% en 2024 tras una expansión del 2,9% y deñ 2,5% en los dos años anteriores, respectivamente.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: US Economy Ends 2024 With 2.3% GDP Growth on Consumer Resilience

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--Con la colaboración de Chris Middleton, Maria Clara Cobo y Augusta Saraiva.

(Actualiza con detalles adicionales a partir del quinto párrafo)

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La propiedad de Indian Creek Island Road 26 se está mostrando a un pequeño grupo de compradores potenciales, según fuentes cercanas al asunto. Aunque no hay un precio de venta oficial, la casa recién terminada ya ha recibido ofertas que la valoran en más de US$150 millones, dijeron tres fuentes, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información con carácter privado.

Un representante de la ex superestrella de la NFL no respondió a mensajes solicitando comentarios. Las conversaciones están en curso y no hay garantía de que se concrete una venta.

El siete veces campeón del Super Bowl construyó la casa de Indian Creek desde cero en un terreno de aproximadamente 0,81 hectáreas, con planes para una casa de dos pisos frente al mar que tiene un gimnasio separado y una cabaña. El terreno se compró por US$17 millones en 2020, según los registros de propiedad.

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Una venta sería un símbolo del estatus de Indian Creek como una de las comunidades más ricas de Estados Unidos. Si bien la isla artificial ha sido durante mucho tiempo un imán para los ricos, los precios han alcanzado nuevos niveles desde las compras que ha realizado Bezos en los últimos años.

El fundador de Amazon.com Inc. ha comprado tres propiedades en Indian Creek desde 2023, desembolsando más de US$230 millones. Un terreno vacío junto a sus propiedades en Indian Creek se ofrece en US$200 millones.

El récord de la vivienda unifamiliar más cara jamás vendida en el área de Miami pertenece a Ken Griffin, quien pagó casi US$107 millones por una mansión en Coconut Grove en 2022.

Brady, de 47 años, se mudó al sur de Florida después de retirarse como mariscal de campo. El año pasado, alquiló un espacio para su oficina familiar en un edificio de Bay Harbor, a pocos minutos de su casa en Indian Creek. El complejo en construcción cuenta con oficinas, residencias y un spa administrado por el club neoyorquino The Well.

La exesposa de Brady, la supermodelo brasileña Gisele Bündchen, tiene una casa al frente de la del ex mariscal de campo, en 1400 Biscaya Drive, en la cercana Surfside.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: Tom Brady Weighs Selling $150 Million ‘Billionaire Bunker’ Home

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--Con la colaboración de Paulina Cachero y Katia Porzecanski.

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(Bloomberg) -- Los inicios de construcción de viviendas en Estados Unidos aumentaron en diciembre al ritmo más rápido desde principios de 2024, reflejando un incremento en los proyectos multifamiliares y un alza más modesta en las viviendas unifamiliares.

Las nuevas construcciones residenciales aumentaron casi un 16% hasta una tasa anualizada de 1,50 millones, recuperándose de una caída de tres meses, según datos oficiales publicados el viernes. La cifra superó todas las estimaciones de una encuesta de economistas de Bloomberg.

Los inicios de construcción de viviendas unifamiliares, que representan la mayor parte de las nuevas construcciones, subieron un 3,3% hasta una tasa anualizada de 1,05 millones, también la mayor alza desde febrero de 2024. La construcción de nuevos proyectos multifamiliares, como apartamentos, aumentó casi un 62%.

A pesar del robusto incremento mensual, la construcción de viviendas nuevas en todo el año 2024 fue la más lenta desde 2019. Las tasas hipotecarias se ubicaron por encima del 6% durante todo el año y actualmente superan el 7%, lo que agrava una crisis de asequibilidad provocada inicialmente por precios récord.

Traducción editada por Paulina Munita.

Nota Original: US Housing Starts Top All Forecasts on Multifamily Construction

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--Con la colaboración de Chris Middleton.

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El producto interno bruto aumentó un 5% en la segunda mayor economía del mundo, según mostraron el viernes los datos publicados por la oficina nacional de estadísticas, superando ligeramente la estimación mediana del 4,9% en una encuesta de Bloomberg. El presidente Xi Jinping declaró en Nochevieja que se esperaba que el país alcanzara el objetivo de alrededor del 5%.

“El mayor aspecto positivo de la economía el año pasado fueron las exportaciones, muy fuertes sobre todo si se excluye el factor precio”, dijo Jacqueline Rong, economista jefe para China de BNP Paribas SA. “Eso significa que el mayor problema este año serán los aranceles estadounidenses”.

China ha prometido una mayor relajación monetaria y un mayor gasto público este año, mientras la economía se prepara para el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca. El presidente electo de EE.UU. ha amenazado con aranceles de hasta el 60% sobre los productos chinos, lo que que podría diezmar el comercio con el país asiático.

Esas mismas amenazas animaron a las empresas mundiales a adelantar sus envíos e impulsaron el crecimiento el año pasado. Pero ese impulso puede desvanecerse en los próximos meses a medida que los posibles gravámenes, incluidos los de la UE y otros socios comerciales, resten competitividad a las exportaciones chinas.

El yuan se fortaleció un 0,1% frente al dólar tanto en el mercado interno como en el externo tras la publicación de los datos. El índice bursátil chino de referencia CSI 300 borró una pérdida anterior del 0,5% para subir un 0,5%.

Lo que dice Bloomberg Economics...

“El Gobierno ha mencionado repetidamente un apoyo significativo. Lo vemos próximo, ya que los datos del viernes recalcan la necesidad apremiante. El imperativo podría ser aún mayor en el caso de que el aumento de los aranceles afectara significativamente a las exportaciones”.

- Chang Shu y David Qu

Aunque a menudo se pone en duda el historial casi intachable de China a la hora de alcanzar su objetivo principal de crecimiento, el amplio conjunto de datos también sugiere que el giro de la política de Pekín desde finales de septiembre ayudó a contrarrestar los vientos en contra de una caída inmobiliaria de años y una deflación arraigada.

La producción industrial superó las estimaciones al aumentar un 6,2% en diciembre respecto al año anterior, el ritmo más rápido desde abril.

El panorama de la demanda interna es más heterogéneo. Mientras que el desempleo subió por primera vez desde agosto y las ventas inmobiliarias siguieron contrayéndose, el consumo mostró signos de repunte en categorías ayudadas por el impulso del estímulo.

Las ventas al por menor aumentaron un 3,8% en el último trimestre, acelerándose al ritmo más rápido de 2024 después de que el gobierno intensificara un programa para subvencionar las compras de electrodomésticos, automóviles y equipamiento empresarial. Eso elevó el crecimiento de las ventas de bienes domésticos al 12,3%, el más alto desde 2013.

La economía creció un 5,4% en octubre-diciembre respecto al mismo periodo del año anterior, el ritmo más rápido en seis trimestres y mejor que la previsión mediana de los economistas del 5%. El repunte fue más pronunciado en términos trimestrales, con un crecimiento del 1,6%, el mayor desde marzo de 2023.

Nota Original: China Hits 5% GDP Target But US Tariffs Threaten Further Growth

--Con la colaboración de Iris Ouyang y James Mayger.

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(Bloomberg) -- Los Ángeles y el resto del sur de California enfrentan una segunda semana de feroces vientos que están convirtiendo los incendios forestales en sopletes, y poniendo en riesgo vidas y hogares, negocios y monumentos culturales.

Según el Centro de Predicción de Tormentas de Estados Unidos, se prevén condiciones extremas de incendio en 5.872 kilómetros cuadrados alrededor de Los Ángeles el lunes y el martes, ya que los vientos aumentan de nuevo, azotando las llamas con ráfagas de fuerza de tormenta tropical. Una zona aún mayor, de unos 9 millones de habitantes, estará en situación crítica hasta el miércoles.

Los fuertes vientos limitarán las oportunidades de que los bomberos avancen por tierra y aire contra los voraces incendios de Palisades y Eaton. Las llamas han causado la muerte de al menos 24 personas y han arrasado con más de 12.000 edificios en más de 162 kilómetros cuadrados en los barrios de Pacific Palisades y Altadena de Los Ángeles.

“Todavía no estamos a salvo y no debemos bajar la guardia”, dijo el lunes la jefa de bomberos de Los Ángeles, Kristin Crowley, en una conferencia de prensa.

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A la pregunta de si las autoridades están examinando los equipos propiedad de la empresa de servicios públicos Southern California Edison, de Edison International, como posible causa del incendio de Eaton, el sheriff del condado de Los Ángeles, Robert Luna, dijo que “la respuesta simple es sí, estamos examinando todo”. Los abogados que representan a las compañías de seguros han pedido a la empresa que conserve las pruebas relacionadas con el mortífero incendio.

Según Cody Tubbs, director de asuntos públicos, Southern California Edison está preparada para cortar la electricidad durante la próxima ola de fuertes vientos si es necesario. Aproximadamente 480.000 clientes corren el riesgo de sufrir interrupciones programadas.

Los incendios son el tercero y el cuarto más destructivos de la historia del estado y el peor desastre natural que ha afectado a Los Ángeles desde el terremoto de Northridge de 1994, en el que murieron 57 personas. Se espera que el desastre se encuentre entre las más costosos de la historia moderna de EE.UU. A primera hora del lunes, el incendio de Eaton estaba controlado en un 33% y el de Palisades en un 14%.

AccuWeather Inc. elevó su estimación de daños y pérdidas económicas a entre US$250.000 millones y US$275.000 millones, frente a los US$135.000 millones y US$150.000 millones previstos anteriormente. El pronosticador comercial tiene en cuenta las pérdidas directas y secundarias, como la pérdida de salarios y las interrupciones de la cadena de suministro.

Los escombros y las cicatrices del paisaje también preparan el terreno para una futura catástrofe, ya que cualquier lluvia que caiga en la zona amenaza con desencadenar peligrosos corrimientos de tierra. Mientras los bomberos luchan contra las llamas, el gobernador Gavin Newsom ha pedido un plan para despejar la zona de modo que pueda comenzar la reconstrucción.

En el corto plazo, no hay posibilidad de que la lluvia provoque inundaciones ni ayude a los bomberos a detener la propagación de los incendios, dijo Oravec. Algunos modelos a largo rango prevén lluvias para el 26 de enero, pero no hay mucha confianza en ese resultado.

La mayoría de las escuelas reabrirán el lunes, con excepción de siete que permanecen en zonas de evacuación obligatoria, dijo Alberto M. Carvalho, superintendente del Distrito Escolar Unificado de Los Ángeles. De esas siete, dos tendrán que ser reconstruidas por completo: Palisades Charter Elementary y Marquez Charter Elementary.

Hasta la madrugada del lunes, más de 57.000 clientes de servicios públicos de California estaban sin electricidad en las zonas afectadas por los incendios, según el sitio web PowerOutage.us.

Traducción editada por Paola Torre.

Nota Original: Los Angeles Braces for More Firestorms as Death Toll Hits 24 (1)

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--Con la colaboración de Lauren Rosenthal, Mary Hui, Laura Curtis, Janine Phakdeetham, Joe Wertz, Alicia Clanton y Mark Chediak.

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(Bloomberg) -- Pershing Square Capital Management LP propuso un acuerdo para fusionar una filial recientemente creada con Howard Hughes Holdings Inc, en el paso más reciente del intento de Ackman por adquirir el promotor inmobiliario que solía ayudar a dirigir.

La firma de inversión dirigida por Bill Ackman está ofreciendo a los tenedores de Howard Hughes US$85 dólares por acción, la mayor parte de los cuales se pagarían en efectivo, dijo la compañía en la carta a los inversionistas publicada en su página web. Esto supondría una prima del 38,3% sobre el precio de las acciones de Howard Hughes en agosto, cuando Pershing Square manifestó su interés en la operación.

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Ackman ha estado preparando el terreno para un acuerdo durante meses. En agosto, dijo que estaba trabajando con Jefferies Financial Group Inc. en una posible adquisición de todas las acciones de Howard Hughes que Pershing Square aún no poseía. Los fondos de la firma de inversión ya poseen una participación del 37,6% en la empresa.

Un acuerdo para fusionar una filial de Pershing Square con Howard Hughes daría a Ackman, que fue presidente de la compañía de bienes raíces, la oportunidad de ampliar su alcance. Dijo que intentaría adquirir Howard Hughes, conocida por sus inversiones en comunidades bien planificadas y propiedades minoristas, y convertirla en una Berkshire Hathaway Inc. “moderna”, utilizando su efectivo para invertir en nuevas empresas.

“Con mis disculpas al Sr. Buffett, HHH se convertiría en una Berkshire Hathaway moderna que adquiriría participaciones mayoritarias en empresas operativas”, decía Ackman en la carta. Howard Hughes invertiría el exceso de efectivo de su nueva filial, así como el efectivo potencial de la transacción, “en nuevas empresas y activos con el objetivo a largo plazo de hacer crecer el valor intrínseco por acción de HHH a una alta tasa compuesta de rendimiento”.

Un representante de Howard Hughes no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: Ackman’s Pershing Square Proposes Merger With Howard Hughes (1)

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(Bloomberg) -- La estrella del fútbol Lionel Messi sacó a bolsa sus propiedades inmobiliarias, valorando la cartera en €223 millones (US$232 millones).

La empresa, denominada Edificio Rostower Socimi, fue admitida para ser cotizada como fondo de inversión inmobiliario (REIT) y posee siete hoteles, inmuebles comerciales para tiendas y oficinas, así como viviendas, según su prospecto. Rostower registró pérdidas tanto en 2022 como en 2023.

El precio de las acciones del REIT se fijó el 30 de diciembre en €57,40 en una bolsa española pequeña que solo opera de forma digital llamada Portfolio Stock Exchange.

Aunque nació en Argentina y actualmente reside en Miami como jugador de un equipo local, Messi pasó la mayor parte de su vida en España, país al que se trasladó cuando tenía 12 años para incorporarse a las categorías inferiores del FC Barcelona. Tras una estancia de dos años en París, se marchó a Miami en 2023, solo unas semanas después de liderar a Argentina en la conquista de la Copa Mundial de 2022.

Su llegada a Miami ha desencadenado un auge de interés y negocios para su equipo, el Inter de Miami, y más ampliamente para la MLS, la principal liga de fútbol estadounidense.

Tradicionalmente, Messi ha tenido un enfoque más discreto en sus inversiones empresariales que otras estrellas del deporte, como su eterno rival portugués Cristiano Ronaldo.

La decisión de Messi de sacar a bolsa a Rostower se produjo con relativa rapidez. La empresa se convirtió en REIT recién a mediados de diciembre, días después de que se bloqueara en el Parlamento un intento del gobierno español de aumentar el impuesto sobre los fondos inmobiliarios. En la actualidad, los REIT tienen una tasa impositiva especial inferior al de otras empresas en España.

Los inversionistas tienden a cotizar los REIT para cumplir los requisitos legales que les permitan beneficiarse del régimen fiscal especial en España, más que para recaudar efectivo. Según los datos de la página web de Portfolio Stock Exchange, la empresa de Messi no tiene ningún requisito de capital flotante.

La elección de la bolsa Portfolio para su cotización es inusual, ya que es más pequeña y menos conocida que el índice BME Growth, popular entre los REIT en España.

Messi es presidente de la junta directiva de Rostower y su esposa también ocupa un puesto.

Nota Original: Football Star Lionel Messi Lists His Real Estate Assets (1)

-Traducción editada por Paulina Steffens

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(Bloomberg) -- En los últimos años, la economía estadounidense ha desafiado sistemáticamente las expectativas de desaceleración, y 2024 no fue diferente.

A pesar de la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales, las elevadas tasas de interés y el enfriamiento del mercado laboral, el crecimiento económico se mantuvo sólido este año. Según las previsiones del Fondo Monetario Internacional, EE.UU. será el país del Grupo de los Siete con mejores resultados.

Aun así, la economía distó mucho de ser perfecta. La inflación tardó en retroceder, lo que llevó a la Reserva Federal a adoptar un enfoque de tasas de interés más altas durante más tiempo. Los sectores inmobiliario y manufacturero siguieron enfrentando dificultades bajo el peso de los elevados costos de los préstamos, y los consumidores con deudas de tarjetas de crédito, hipotecas y otros préstamos registraron un aumento de las tasas de morosidad.

Aquí un análisis más detallado del comportamiento de la economía estadounidense en este año:

Los consumidores aguantaron...

La respuesta a por qué la economía superó las expectativas en 2024 es el consumidor estadounidense. Incluso cuando la contratación se ralentizó, el crecimiento de los salarios siguió superando a la inflación y la riqueza de los hogares alcanzó nuevos récords, lo que apoyó una expansión continua del gasto de los hogares.

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Los analistas de Bloomberg Economics estiman que el gasto de los hogares avanzó un 2,8% en 2024, más rápido que en 2023 y casi el doble de lo previsto a principios de año.

...pero surgieron grietas...

Aunque los consumidores siguen resistiendo, algunos de los principales motores de esa notable resistencia perdieron fuerza este año. Los estadounidenses han agotado en su mayor parte sus ahorros pandémicos y, en general, han estado reservando una parte menor de sus ingresos cada mes.

El gasto de los consumidores también se ha visto impulsado cada vez más por aquellos con las mayores rentas, que están disfrutando del llamado efecto riqueza por las alzas de los precios de la vivienda y del mercado de valores. Esto está ocurriendo mientras que muchos consumidores con ingresos más bajos dependen de las tarjetas de crédito y otros préstamos para apoyar su gasto, y algunos muestran signos de tensión financiera como mayores tasas de morosidad.

...incluso en el mercado laboral

El principal soporte del gasto de los consumidores también empezó a dar señales de alarma en 2024. La contratación se desaceleró a lo largo del año y la tasa de desempleo subió, disparando un popular indicador de recesión. Además, el número de ofertas de empleo disminuyó y a los desempleados cada vez les cuesta más encontrar un nuevo trabajo.

Los funcionarios de la Reserva Federal empezaron a recortar las tasas en septiembre ante la preocupación de que el mercado laboral pudiera estar acercándose a un peligroso punto de inflexión, aunque se han vuelto más optimistas en los últimos meses del año, ya que la tasa de desempleo se ha estabilizado en torno a unos niveles que siguen siendo bajos según los estándares históricos. El crecimiento salarial, mientras tanto, se mantiene estable en torno al 4%, lo que debería seguir apoyando las finanzas de los hogares.

El avance de la inflación se estanca

El avance hacia el objetivo de inflación del 2% del banco central se ha estancado en los últimos meses tras un rápido descenso en 2023 y un progreso adicional en la primera mitad de 2024. Una de las métricas de inflación preferidas por la Fed —el índice de precios de los gastos de consumo personal excluidos los alimentos y la energía— subió un 2,8% en noviembre respecto de hace un año.

Aunque los funcionarios de la Reserva Federal optaron por bajar las tasas un punto porcentual este año en un esfuerzo por quitar algo de presión a la economía, el presidente del banco central, Jerome Powell, ha indicado que necesitan ver más progresos en la inflación antes de hacer recortes adicionales en 2025.

Las altas tasas perjudican al mercado de la vivienda...

El mercado de la vivienda siguió enfrentando dificultades debido a los mayores costos de los préstamos. Las tasas hipotecarias, que cayeron a mínimos de dos años en septiembre, han vuelto a acercarse al 7% ante las expectativas de que la Fed tarde más en recortar las tasas. Los constructores siguieron ofreciendo incentivos para atraer a los compradores, así como recortes ocasionales de los precios.

Aunque las ventas se han estabilizado algo este año, siguen por debajo de los niveles anteriores a la pandemia. En el mercado de la reventa —que representa la mayor parte de las compras de viviendas— la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios prevé que el ritmo de ventas en 2024 sea aún más bajo que el del año pasado, que ya fue el peor desde 1995.

...y al sector manufacturero

El sector manufacturero fue otra víctima de los elevados costos de endeudamiento. La inversión en nuevas estructuras se vio obstaculizada por las altas tasas y la menor demanda exterior, y muchas empresas suprimieron puestos de trabajo en un esfuerzo por ahorrar costos. Los fabricantes de bienes duraderos restaron puestos de trabajo a las nóminas en todos los meses del año salvo en uno.

La agenda económica del presidente electo, Donald Trump, también podría pesar sobre el sector en 2025. Aunque Trump ha prometido impulsar la fabricación nacional, algunos economistas y grupos empresariales anticipan que sus planes de imponer aranceles más altos, deportar a millones de inmigrantes y recortar impuestos podrían hacer subir la inflación y constreñir el mercado laboral, así como perturbar las cadenas de suministro. Se prevé que el gasto de capital de los fabricantes estadounidenses aumente a un ritmo tibio el próximo año en medio de esa incertidumbre.

Nota Original: US Economy Surprised Again in 2024 Despite Fed, Election Drama

-Traducción editada por Paulina Steffens

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(Bloomberg) -- Los pandilleros que solían acosar a los cafeteros de la cordillera del Bálsamo han desaparecido: encarcelados, muertos a tiros o en fuga gracias a las medidas de seguridad que han convertido al presidente de El Salvador, Nayib Bukele, en uno de los líderes más populares del mundo.

Con el desmantelamiento de las bandas y el fin de sus extorsiones, se ha eliminado un enorme obstáculo para el desarrollo. Los agricultores de la rica tierra volcánica de la región deberían poder beneficiarse de una subida del 75% en el precio mundial del café este año. Pero no ha sido así.

Desde que Bukele ganó la presidencia en 2019, la economía ha crecido menos que las de sus vecinos Guatemala y Nicaragua, mientras que el producto interno bruto de Honduras superó el año pasado el de El Salvador por primera vez en más de tres décadas. El hecho es que, aunque la caída del 96% en la tasa de homicidios ha provocado un boom inmobiliario y un aumento del turismo, hasta ahora no ha logrado desencadenar una expansión económica más amplia.

“No estamos viendo realmente el dividendo de la paz en términos de un repunte de la actividad económica”, dijo el ex presidente del banco central Mauricio Choussy en una entrevista. “La economía es el talón de Aquiles de este gobierno”.

La nación centroamericana de 6,4 millones de habitantes, conocida hoy por el surf, el café gourmet y por haber apostado cientos de millones de dólares al bitcóin, se ha visto frenada durante décadas por una infraestructura inadecuada, un sistema escolar deficiente y bajos niveles de inversión.

Aliados de Bukele dicen que están abordando estos problemas y que el país está en la senda de la prosperidad gracias a inversiones como ampliaciones portuarias y un nuevo aeropuerto, mejoras en la calificación soberana y el descenso en los costos de los préstamos antes de un potencial acuerdo por US$1.400 millones con el Fondo Monetario Internacional. Bukele también declaró este mes que quiere levantar la prohibición de la minería, para aprovechar las reservas nacionales de oro y otros metales.

También está la cálida relación de Bukele con Donald Trump, el presidente electo de EE.UU. quien se ha declarado un aliado de las criptomonedas. Esta relación podría determinar si el país puede transformar los avances en seguridad en avances económicos, corregir décadas de débil productividad y frenar el asfixiante nivel de deuda pública.

“Pero así como el enfermo que se curó del cáncer y ahora quiere curarse del corazón, el país ya se curó de las pandillas y ahora quiere curarse de la mala economía”, dijo Bukele en junio, en el discurso inaugural de su segundo mandato tras obtener casi el 85% de los votos.

Bukele tuvo un entusiasta recibimiento en la Conferencia de Acción Política Conservadora cerca de Washington en febrero. El presidente de la CPAC, Matt Schlapp, devolvió el favor al estar presente en la inauguración de Bukele, saludando su victoria como prueba de que “el conservadurismo está ganando tracción en todo el mundo y los países que están adoptando el conservadurismo están cambiando para mejor”.

EE.UU., dijo, “va a ayudar al pueblo de El Salvador muy pronto”.

Trump podría ser una bendición mixta para la administración de Bukele. Su promesa de frenar la migración y deportar a un gran número de personas podría golpear duramente al país: se estima que hay 750.000 salvadoreños indocumentados en EE.UU., la mayor población de migrantes ilegales después de los mexicanos.

Dado que las remesas representan más de una quinta parte del PIB de El Salvador, el consumo es muy sensible a la política migratoria de EE.UU., dijo Choussy. Al mismo tiempo, es probable que Bukele deba despedir a trabajadores del sector público como parte de un acuerdo con el FMI, por lo que los salvadoreños expulsados por Trump llegarían a un país con un mercado laboral más débil, añadió.

Esta debilidad se puede ver en la municipalidad de Tepecoyo unos 30 kilómetros al oeste de San Salvador. Aquí, trabajadores ganan menos de US$200 al mes y viven en chozas construidas con tablones y chapas oxidadas. Muelen sus propios granos de maíz para preparar tortillas en cocinas a leña. Un agricultor dijo que lugareños hambrientos arrancaron sus árboles frutales y que niños desnutridos a veces devoran sus granos de cacao crudos.

Minerales de los volcanes confieren al café salvadoreño una acidez muy apreciada por los más entendidos. Pero este año, tormentas dañaron los granos de café de la región por lo que no pudieron ser vendidos para grados especiales y tuvieron que liquidarse a un menor precio genérico.

María del Carmen Sánchez gana unos US$170 al mes recogiendo café, y gasta cerca de la mitad en enviar alimentos, jabón, pasta de dientes y papel higiénico a un hijo, arrestado en los primeros días de la campaña de Bukele contra las pandillas.

La estrategia del gobierno contra las bandas consiste en cortar la comunicación entre los presos y el mundo exterior. Por esto, Sánchez no ha hablado con su hijo desde su detención en 2022. No tiene forma de saber si recibe sus paquetes.

“A veces me dan ganas de dejarlo todo para ir a buscar a ese muchacho”, dijo, añadiendo que no sabe leer, por lo que difícilmente llegaría lejos.

El Salvador tiene la tasa de encarcelamiento per cápita más alta del mundo, más del triple que EE.UU., según World Prison Brief, una base de datos en línea. La tasa de homicidios cerraría el año en alrededor de 1,9 por cada 100.000, según cifras oficiales, en comparación con 53 por cada 100.000 de 2018. Eso significa que la antigua capital mundial del asesinato es ahora menos violenta que Canadá.

Los cafeteros que viven en la capital ahora pueden visitar sus granjas sin miedo y comprar fertilizantes sin ser saqueados. Pero las carreteras sin asfaltar, el analfabetismo y el escaso acceso al crédito mantienen a gran parte del campo sumido en la pobreza.

Aunque la agricultura sigue de capa caída y el sector textil y de confección, el principal sector exportador del país, sufre la feroz competencia asiática, algunas industrias florecen. La baja en la delincuencia permitió que el turismo aumentara un 33% el año pasado, hasta los 3,4 millones de visitantes.

El dinero también entra a raudales en el mercado inmobiliario, impulsado en gran medida por los compatriotas que emigraron a EE.UU. hace décadas.

La Cámara Salvadoreña de la Industria de la Construcción afirma que la mejor seguridad ha desencadenado el mayor auge que han visto desde que terminó la guerra civil en 1992.

“Hace tres o cuatro años, nadie pensaba en volver aquí”, dijo Luis Dada, director ejecutivo de Inversiones Omni, una de las mayores empresas constructoras del país. “Ahora, El Salvador se ha convertido en una opción”.

Los salvadoreños que han prosperado en lugares como el sur de California o Texas pueden obtener más por su dinero en su tierra natal. Incluso después de la reciente subida de precios, un apartamento de 4 dormitorios de 168 metros cuadrados (1.800 pies cuadrados) y con terraza al océano Pacífico se puede comprar por US$385.000.

El frenesí comprador se ha extendido incluso a antiguas zonas asoladas por el crimen. Hasta hace poco, La Campanera era uno de los barrios más violentos del planeta. Ahora, en este barrio obrero de las afueras de San Salvador se están disparando los precios de la vivienda.

Allí todo el mundo tiene alguna historia de terror relacionada con Barrio 18, la banda que controló la zona hasta 2022. Ese año, Bukele arrestó a todos e inundó el barrio de tropas y policías. La zona, que tiene vistas a un volcán, es de repente un lugar deseable para vivir.

María de los Ángeles Morales estaba en un parque con sus hijos un sábado reciente al atardecer, algo que , según ella, solía ser imposible. Rompió a llorar al contar cómo unos pandilleros intentaron violar a su hija y luego la mataron a tiros cuando se resistió. Describe a Bukele como un instrumento de Dios.

“Si no hubiera sido por ese hombre, imagínense cuántas personas más estarían sufriendo”, dijo.

Otro residente, Carlos Ponce, era dueño de un cibercafé. En 2017, dice que seis pandilleros lo llevaron a un campo de fútbol y le dieron una paliza cuando se negó a prestarles sus PlayStations. Aunque agradece la ausencia de las pandillas, no ha visto ningún repunte en las ventas de su puesto de café, refrescos y bocadillos.

“La economía no ayuda”, dice Ponce. “No ha mejorado en absoluto”.

Pero hay señales de progreso, aunque no todos lo sientan. Los bonos en dólares de El Salvador han registrado uno de los mejores retornos en el mundo desde la victoria electoral de Trump en noviembre. Trump después nombró a un partidario de las criptomonedas como regulador de valores de EE.UU., lo que hizo que el bitcóin alcanzara los US$100.000 por primera vez. Esto elevó el valor de las tenencias de El Salvador de la moneda digital a más de US$600 millones, según el gobierno.

El FMI prevé que la economía salvadoreña se expandirá un 3% este año, tras crecer un 3,5% en 2023. Esta cifra está por encima de su tendencia a largo plazo, aunque sigue siendo inferior a la de sus pares en la región.

Así como los opositores de Bukele admiten que la seguridad ha mejorado drásticamente, algunos de sus mayores admiradores aceptan que queda un largo camino por recorrer para lograr una economía dinámica.

El barrio de La Campanera es ahora “lo más bonito que podía ser, gracias en primer lugar a Dios y en segundo al señor Bukele“, afirma José Majano, un guardia de seguridad jubilado que dice ganar unos US$60 al mes reciclando botellas. La economía, sin embargo, “está difícil”, dijo.

“Estamos solos mi mujer y yo, dos ancianos. Pagar la comida es duro para nosotros”, dijo Majano, de pie frente a una barbería junto a un callejón que solía tener un puesto de vigilancia de bandas a su entrada. “Le pido al señor Bukele que se acuerde de nosotros”.

Nota Original: Crime Plunge, Bitcoin Boom Fail to Juice El Salvador’s Economy

--Con la colaboración de Philip Sanders y Robert Jameson.

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Las ventas al por menor aumentaron un 3% respecto a hace un año, el ritmo más lento en tres meses y por debajo incluso de las previsiones más pesimistas. La producción industrial aumentó un 5,4%, manteniendo el impulso a medida que la vertiente manufacturera de la economía sigue superando al gasto de los consumidores.

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“Los datos muestran que la recuperación de la demanda interna ha seguido siendo lenta, mientras que la estabilización de la producción industrial se debió probablemente a cierta concentración anticipada de pedidos ante los aranceles estadounidenses y no es sostenible”, declaró Michelle Lam, economista para China de Societe Generale SA.

El índice CSI 300 cayó tras la publicación de los datos y cotizó hasta un 0,7% a la baja. El rendimiento de referencia a 10 años amplió su descenso, cayendo 6 puntos básicos en el día hasta un mínimo histórico del 1,72%. El yuan se mantuvo estable tanto en los mercados internos como en los externos.

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística el lunes subrayan la necesidad de Pekín de reavivar la voluntad de gasto de los consumidores, especialmente tras la reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos. La amenaza de una nueva guerra comercial puede disminuir el papel de las exportaciones como motor del crecimiento tras haber contribuido a casi una cuarta parte de la expansión económica este año.

La semana pasada, los responsables políticos chinos elevaron el impulso del consumo a la máxima prioridad de la labor económica del próximo año. Enumeraron algunas áreas de atención, entre ellas la ayuda a los grupos de ingresos más bajos y la mejora de la red de seguridad social, aunque los líderes chinos no fueron explícitos de la escala ni los detalles concretos de sus planes.

El debilitamiento de las ventas minoristas mostró los límites de una iniciativa gubernamental para estimular el consumo subvencionando las compras de electrodomésticos y automóviles. Mientras que las ventas de esas dos categorías se mantuvieron fuertes en noviembre, una serie de bienes discrecionales registraron un desplome. Los cosméticos lideraron el descenso con una caída de las ventas del 26% respecto a hace un año, mientras que las de ropa, joyas, bebidas y tabaco y alcohol también disminuyeron.

Lo que dice Bloomberg Economics...

La persistente debilidad de la actividad apunta a la necesidad de un mayor apoyo político. Las firmes declaraciones de intenciones del Politburó y de la Conferencia Central de Trabajo Económico han señalado que esto llegará de forma inminente.

- Chang Shu y Eric Zhu

Fu Linghui, portavoz de la oficina de estadísticas, atribuyó parte de la ralentización al hecho de que el festival de compras en línea del Día de los Solteros —que tradicionalmente se celebra el 11 de noviembre de cada año— comenzó antes de lo habitual en octubre de este año, lo que redujo las ventas el mes pasado.

“Si observamos el conjunto de las ventas minoristas en octubre y noviembre, sigue siendo significativamente mejor que el del tercer trimestre”, declaró Fu en una rueda de prensa en Pekín. “Pero aún es necesario reforzar el impulso interno del crecimiento del consumo”.

Los funcionarios han prometido ampliar el programa de subsidios, pero los economistas advirtieron que el efecto puede ser temporal porque es poco probable que los consumidores repitan a menudo las grandes compras. El gobierno se ha resistido a las propuestas de los economistas de repartir dinero en efectivo a los consumidores en los últimos años, mientras que el presidente Xi Jinping advierte de no caer en una trampa de “asistencialismo”.

“El panorama general sigue siendo el desequilibrio entre la oferta y la demanda, que sigue apuntando a una perspectiva deflacionista”, afirmó Xing Zhaopeng, estratega principal para China del Australia & New Zealand Banking Group Ltd.

Traducción editada por Paulina SteffensMÁS CONTENIDO EN ESPAÑOL:

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Nota Original: China’s Unexpected Retail Slowdown Shows Urgency to Boost Demand

--Con la colaboración de Iris Ouyang, Lianting Tu, James Mayger y Winnie Hsu.

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(Bloomberg) -- Los agentes inmobiliarios de lujo Oren y Tal Alexander y su hermano Alon fueron detenidos y acusados de tráfico sexual por la fiscalía federal de Nueva York el miércoles.

Según la acusación, los tres hermanos trabajaron juntos durante “bastante más de una década” para “drogar, agredir sexualmente y violar a docenas de víctimas”. Presuntamente prometían experiencias de lujo, viajes y alojamiento para atraer a las mujeres a lugares donde eran agredidas.

Oren y Tal eran importantes agentes inmobiliarios en ciudades como Nueva York y Miami, y trabajaban con una amplia lista de clientes ricos y famosos. Desde junio, los dos han enfrentado múltiples acusaciones de violación y agresión sexual en una serie de demandas civiles, algunos de cuyos episodios se remontan a más de una década. El tercer hermano, Alon, también se enfrenta a acusaciones civiles de conducta sexual inapropiada.

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Anteriormente, el miércoles, coches de policía y agentes del FBI fueron vistos fuera de la casa de Oren en Miami Beach. Una portavoz de la oficina del FBI en Nueva York confirmó que los agentes estaban llevando a cabo un registro.

Effie Blassberger, quien representa a Alon y Oren en las causas civiles, declinó hacer comentarios sobre las detenciones. Oren no respondió a las múltiples llamadas telefónicas y a un mensaje de voz en busca de comentarios sobre el allanamiento. Un abogado de Tal no hizo comentarios de inmediato.

Los fiscales alegan que los Alexander utilizaron su “riqueza y posición” para crear oportunidades para así agredir a mujeres. A menudo trabajaban con promotores de fiestas para “asegurarse de que había un número suficiente de mujeres presentes” en sus eventos y también conseguían drogas, como cocaína, hongos alucinógenos y GHB, que a menudo introducían en las bebidas de las mujeres.

Éste es el segundo caso de tráfico sexual de alto nivel presentado por la fiscalía federal de Manhattan en los últimos meses. En septiembre acusó al magnate del rap Sean Combs de utilizar su riqueza y poder para atraer a las víctimas a fiestas y reuniones donde supuestamente eran agredidas.

Según la fiscalía, los hermanos Alexander también drogaban y agredían a mujeres que encontraban por casualidad. Entre estas víctimas supuestamente habría mujeres que conocieron en bares y clubes nocturnos, eventos sociales y en aplicaciones de citas.

La última demanda contra los tres hermanos fue presentada en junio por una mujer llamada Angelica Parker, quien alega que Tal y Alon la violaron mientras Oren facilitaba el ataque.

En julio, Alon y Oren intentaron desestimar el caso y afirmaron que “negaban rotundamente” las acusaciones.

Los hermanos Alexander ostentan el récord de la venta de vivienda más cara de EE.UU., un penthouse en Manhattan de US$238 millones. Mientras Oren se centraba sobre todo en el sur de Florida, Tal operaba en Manhattan.

Traducción editada por Eduardo Thomson.

Nota Original: Alexander Brothers, Star Brokers, Charged With Sex Crimes (1)

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--Con la colaboración de Ava Benny-Morrison, Patricia Hurtado, Katherine Chiglinsky y Pierre Paulden.

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(Bloomberg) -- Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos cayeron en octubre a su nivel más bajo en casi dos años, debido al impacto de dos huracanes en el sur del país y a que los problemas de asequibilidad siguieron pesando sobre los compradores.

Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas disminuyeron un 17% el mes pasado, hasta una tasa anualizada de 610.000, según datos del gobierno publicados el martes. La estimación promedio de los economistas encuestados por Bloomberg era de 725.000.

Los huracanes Helene y Milton, que azotaron partes del sureste, frenaron las ventas en la mayor región inmobiliaria del país y arrastraron a la baja las ventas en general. Las ventas en el sur disminuyeron un 28%, hasta 339.000, el ritmo más lento desde abril de 2020. Las ventas también cayeron en el oeste, pero subieron en el noreste y el medio oeste.

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El precio promedio de venta de una vivienda nueva aumentó a US$437.300 en octubre, el más alto en 14 meses. Esto refleja en parte la caída de las ventas en el sur, donde el valor de la vivienda es el más bajo.

El aumento de las ventas de viviendas nuevas en septiembre, impulsado por una breve caída de los costos de los préstamos, resultó efímero. Después de bajar a un mínimo de dos años ese mes, las tasas hipotecarias están subiendo de nuevo mientras los inversionistas se preparan para una inflación potencialmente más alta y déficits presupuestarios bajo la administración del presidente electo Donald Trump.

“El aumento de las tasas hipotecarias dejó sin fuerza a las ventas de viviendas nuevas, ya que el rápido aumento de las hipotecas del 6% al 7% empujó a los compradores a mantenerse al margen”, dijo Robert Frick, economista de Navy Federal Credit Union, en una nota el martes. “Y con la caída de las solicitudes de hipotecas, no podemos esperar un repunte a corto plazo”.

Las empresas han ofrecido incentivos para atraer a los compradores, incluyendo la reducción de los precios y la bonificación de las tasas hipotecarias de los clientes. La oferta de viviendas nuevas ha subido a niveles nunca vistos desde la Gran Recesión, con un aumento del inventario del 2,1% hasta 481.000 viviendas en octubre. Esto representa 9,5 meses de inventario al ritmo actual de ventas, el más alto en dos años.

De cara al futuro, las empresas constructoras son optimistas sobre sus perspectivas bajo una administración de Trump. Un índice de confianza de los constructores de viviendas alcanzó un máximo de siete meses este mes, lo que refleja las esperanzas de que el liderazgo republicano entrante tanto en la Casa Blanca como en el Congreso aliviará las regulaciones y ayudará a impulsar la construcción.

Traducción editada por Paulina Steffens.

Nota Original: US New-Home Sales Slump to Two-Year Low After Storms in South

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--Con la colaboración de Chris Middleton.

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(Bloomberg) -- El Comisionado de Tierras de Texas ofreció cerca de 600 hectáreas de tierra en el condado de Starr para ser utilizadas en la construcción de instalaciones de deportación para Estados Unidos, un indicador temprano de cómo el Estado está buscando ayudar al presidente electo, Donald Trump, a llevar a cabo su prometida represión masiva contra los inmigrantes indocumentados.

La comisionada Dawn Buckingham escribió a Trump que compró el terreno el mes pasado y que está ubicado a lo largo de la frontera entre Estados Unidos y México, cerca de Rio Grande City. La parcela tiene casi el doble del tamaño del Central Park de la ciudad de Nueva York.

“Mi oficina está completamente dispuesta a llegar a un acuerdo con el Departamento de Seguridad Nacional, el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas o la Patrulla Fronteriza de Estados Unidos para permitir la construcción de una instalación para el procesamiento, la detención y la coordinación de la mayor deportación de criminales violentos en la historia de la nación”, escribió a Trump en una carta del 19 de noviembre enviada a su club de Mar-a-Lago en Florida.

Trump hizo campaña prometiendo asegurar la frontera entre Estados Unidos y México mediante la construcción de un muro y deportaciones masivas. Eligió a la gobernadora de Dakota del Sur, Kristi Noem, para dirigir el Departamento de Seguridad Nacional, y a Tom Homan, ex jefe interino de la Agencia de Inmigración y Aduanas de EE.UU., para ser su zar de fronteras.

Se espera que los planes de deportación de la Administración entrante empiecen por centrarse en el más de un millón de personas que no tienen base legal para permanecer en el país, ya sea porque han cometido delitos o porque han agotado los recursos. Cualquier esfuerzo requerirá una financiación significativa y se enfrentará a obstáculos logísticos.

Según Buckingham, el anterior propietario “se negó a permitir que se construyera el muro y bloqueó activamente el acceso de las fuerzas del orden a la propiedad”.

Traducción editada por Paola Torre.

Nota Original: Texas Offers Trump 1,400 Acres to Help With Mass Deportation (1)

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Un indicador de las condiciones del mercado de la vivienda de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB, por sus siglas en inglés) y Wells Fargo subió 3 puntos a 46 este mes, superando todas las estimaciones en una encuesta de Bloomberg a economistas.

Los tres componentes del índice subieron, encabezados por las perspectivas de ventas a seis meses, que aumentaron 7 puntos hasta el nivel más alto desde abril de 2022, con la esperanza de que la victoria de los republicanos en Washington se traduzca en una relajación de la normativa y en un aumento de la construcción. Una medida de las ventas actuales mejoró a un máximo de seis meses y un índice de tráfico de posibles compradores alcanzó el nivel más alto desde abril.

Los constructores han atribuido a la incertidumbre sobre la elección presidencial de frenar las ventas recientemente, junto con las tasas hipotecarias que repuntaron después de tocar un mínimo de dos años en septiembre. El economista jefe de NAHB, Robert Dietz, dijo que la elección de Donald Trump hace dos semanas solo alivia algunas de las preocupaciones de la industria.

“Mientras que el mercado de valores celebró el resultado de las elecciones, el mercado de bonos tiene preocupaciones, como lo indica un aumento de las tasas de interés a largo plazo”, dijo Dietz en un comunicado. “También hay incertidumbre política ante el sector empresarial y el mercado inmobiliario, debido del cambio de manos del poder ejecutivo”.

La combinación de precios y tasas hipotecarias altas también está presionando a muchos compradores potenciales, contribuyendo a la mayor oferta de viviendas nuevas en venta desde la Gran Recesión. Mientras que los costos de endeudamiento bajaron en septiembre por las expectativas de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal, las tasas hipotecarias repuntaron por las señales de una inflación persistente.

Según la encuesta de la NAHB, el 31% de los constructores declararon haber reducido los precios de las viviendas para atraer a los compradores. La reducción promedio de los precios se redujo al 5% este mes, mientras que el porcentaje de constructores que utilizaron incentivos de venta cayó ligeramente al 60%.

Nota Original: US Homebuilder Sentiment Reaches Seven-Month High After Election

--Con la colaboración de Chris Middleton.

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(Bloomberg) -- China planea recortar los impuestos para la compra de viviendas a medida que el gobierno aumenta el apoyo fiscal para reactivar un mercado inmobiliario moribundo, según personas familiarizadas con el asunto.

Los reguladores están trabajando en una propuesta que permitiría a las megaciudades, incluidas Shanghái y Pekín, recortar el impuesto de escrituración para los compradores hasta un 1%, desde el nivel actual de hasta el 3%, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque el asunto es privado. Los gobiernos municipales tienen margen de maniobra para modificar las normas, añadieron las personas.

El plan, insinuado el viernes por el ministro de Finanzas, Lan Fo’an, subraya la creciente voluntad de Pekín de utilizar herramientas fiscales para apuntalar la aletargada economía, junto con la relajación monetaria. Lan se comprometió a llevar a cabo políticas fiscales “más contundentes” el próximo año tras lanzar un canje de deuda de 10 billones de yuanes (US$1,4 billones) para los gobiernos locales, lo que indica que podrían llegar medidas más audaces tras la toma de posesión del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.

Según la última propuesta, se espera que se permita a las mayores ciudades eliminar la distinción entre viviendas ordinarias y de lujo, lo que reduciría sustancialmente los costos de compra para las personas que deseen mejorar sus residencias, dijeron personas familiarizadas con el asunto. China señaló por primera vez su plan de eliminar tales distinciones tras el Tercer Pleno de julio.

En Shanghái, por ejemplo, los apartamentos de más de 144 metros cuadrados se consideran “no ordinarios”.

La medida, si se lleva a cabo, ayudará a reducir el costo de la compra de viviendas e impulsará la venta de propiedades, según Raymond Cheng, jefe de investigación inmobiliaria en China de CGS International Securities Hong Kong.

Un indicador de Bloomberg Intelligence de las acciones de los promotores inmobiliarios subió hasta un 0,3% tras la noticia, antes de reanudar las pérdidas.

Además del impuesto sobre las escrituras, los propietarios chinos también están sujetos a pronunciados impuestos sobre el valor agregado de alrededor del 5% si venden en un plazo de dos años.

El Ministerio de Finanzas, la Administración Estatal de Impuestos y el Ministerio de Vivienda no respondieron a las peticiones de comentarios.

Los economistas piden más apoyo fiscal para garantizar el cumplimiento del objetivo de crecimiento económico de China de aproximadamente el 5% este año. El mes pasado, el presidente Xi Jinping reiteró la necesidad de alcanzar ese objetivo. Un desplome inmobiliario de un año de duración ha acabado con miles de millones de dólares de la riqueza de los hogares, lo que se ha sumado a las presiones deflacionistas.

Nota Original: China Plans to Slash Homebuying Taxes in Fiscal Stimulus (1)

--Con la colaboración de Jing Jin.

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(Bloomberg) -- El número de quiebras de empresas en Colombia va camino este año a su nivel más alto en una década, elevando así la presión para que el presidente Gustavo Petro implemente medidas para impulsar la economía del país.

Reformas al programa de subsidios para la vivienda del gobierno han motivado una drástica contracción en la industria de la construcción, uno de los mayores empleadores del país, y explican en gran parte el aumento del número de empresas en dificultades financieras. Economistas ahora temen que el efecto dominó del cierre de empresas frene el crecimiento de la economía en general.

A finales de septiembre, 1.230 empresas, excluidas las del sector de la salud y las finanzas, habían solicitado procedimientos de insolvencia este año, según datos de la Superintendencia de Sociedades de Colombia. Eso es más que en 2021 y 2022, y es probable que supere las 1.551 peticiones del año pasado, que fue el más alto desde al menos 2015.

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La construcción residencial comenzó a retroceder después de que se modificaran los subsidios de vivienda en abril de 2023 para dar prioridad a los pobres y a las regiones rurales en lugar de a las grandes ciudades. Pero cuando los constructores suspenden planes de nuevos apartamentos u otros proyectos, no solo dejan de contratar, sino que también cancelan pedidos de cemento, ventanas, electrodomésticos y demás.

“Eso tiene un impacto social supremamente grande”, dijo Luis Guillermo Vélez, superintendente de Sociedades entre 2010 y 2014. “Cuando no tienes el flujo de recursos entrando, los más débiles de la cadena, los que están más endeudados, son los que primero caen, pero no quiere decir que sean los últimos”.

Pero incluso con subsidios, pocas de las familias vulnerables que el gobierno de Petro esperaba ayudar tienen los medios para un préstamo hipotecario. Y las ciudades más pequeñas no poseen suficiente demanda para grandes proyectos de vivienda ni la infraestructura de servicios públicos para apoyarlos. Y muchas familias de clase media que habrían podido permitirse comprar una casa con la ayuda de un subsidio estatal quedaron de repente excluidas del programa.

Como resultado, en 2023 se concedieron alrededor de 50.000 subsidios del programa “Mi Casa Ya”, un 20% menos que el año anterior, según la Contraloría General de Colombia.

Las constructoras, que suelen contraer grandes préstamos para financiar sus proyectos, ya estaban lidiando con las altas tasas de interés en Colombia. Pero los cambios en los subsidios a la vivienda redujeron la demanda, dejando a muchos sin financiamiento necesario para iniciar la construcción, dijo Felipe Camacho, socio del banco de inversión Inverlink SA en Bogotá.

Billy Escobar, actual director de SuperSociedades, dijo que el sector de la construcción ha tardado más en recuperarse desde la pandemia, cuando se iniciaron la mayoría de los procesos de insolvencia. Los constructores de viviendas requieren permisos y licencias de terrenos, a diferencia de otras industrias como restaurantes u hoteles, añadió.

El gobierno modificó los programas de vivienda para apoyar a los más vulnerables, y como resultado más del 80% de los subsidios se asignaron a hogares en situación de pobreza extrema, dijo el Ministerio de Vivienda en respuesta a una solicitud de comentarios. También señaló las altas tasas de interés y los costos de construcción como razones de la disminución de actividad.

El gobierno reconoció que los cambios no estaban estimulando la construcción en grandes ciudades y revirtió algunas medidas, pero sigue dando prioridad a los más vulnerables. Las consecuencias aún se dejan sentir en la industria.

Unos 67 proyectos de vivienda subvencionada fueron desechados en todo el país en los 12 meses a junio, la mayor cantidad desde al menos 2016, según la consultora La Galería Inmobiliaria. El número de cancelaciones se eleva a 203 si se incluyen las promociones no subsidiadas.

Mientras tanto, las ventas totales del año pasado se desplomaron alrededor de un 50% al nivel más bajo desde al menos 2009, dijo Alberto Isaza, cofundador de La Galería Inmobiliaria. Dado que la planificación suele durar unos 18 meses, esta caída afecta a los proyectos que se construirán en 2025, añadió.

Juan Paulo MacAllister, quien dirige la unidad de desarrollo en IC Constructora SAS, dijo que la empresa ha paralizado planes para ampliar proyectos existentes y ha suspendido “varios” proyectos nuevos. Reconoció que esas decisiones repercuten ampliamente. “Si no arranco (un proyecto), dejo de consumir una cantidad de materiales básicos, dejo de contratar una cantidad de gente, dejo de pedir créditos”, dijo MacAllister.

Aunque el Banco Davivienda SA espera que la construcción en general crezca un 2,4% este año, se deberá más a un aumento del 14% en obras públicas. La construcción de viviendas y no residencial caerá un 3,3% en 2024 y se contraerá de nuevo en 2025, según el banco.

En los últimos doce meses se perdieron 127.000 puestos de trabajo en los sectores de la construcción y manufactura, según el Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas de Colombia. Y son los vínculos entre esos sectores y otros los que provocan un efecto dominó, afirma José Ignacio López, presidente del centro de estudios económicos ANIF en Bogotá.

No se trata solo de que las empresas más pequeñas “se enfrenten a una parálisis por la debilidad de la demanda”, dijo. “Realmente, hay un cortocircuito en toda la cadena”.

Podría haber más problemas a corto plazo. La Cámara Colombiana de la Construcción, o Camacol, advierte que recortes de gasto del gobierno podrían reducir los subsidios de Mi Casa Ya en casi un 60% con respecto a los 50.000 previstos inicialmente.

No obstante, la crisis crea una oportunidad para otros inversionistas. Escobar, de SuperSociedades, dijo que se le han acercado varios potenciales compradores interesados sobre todo en construcción, infraestructura y salud.

Stephen Marks y sus socios de Emmersion Capital han ido acumulando activos en dificultades en Colombia tras observar el creciente número de empresas en apuros y la falta de liquidez de los bancos locales, los cuales tratan de hacer frente a un aumento de los créditos en mora. “Es como una tormenta perfecta que ni siquiera existía el año pasado”, afirmó Marks.

Para Vélez, el antiguo regulador que ahora asesora a empresas en dificultades, el estancamiento del crecimiento económico y el desplome de la inversión privada explican el aumento de las insolvencias. La formación bruta de capital se tornó finalmente positiva en el segundo trimestre de este año, con un tibio crecimiento del 1,7%, tras cinco trimestres de fuerte contracción.

“Si no tengo lo esencial, que es la confianza, puedo tener la plata pero no la invierto”, dijo Vélez. “Si no hay inversión privada, lo que acaba pasando es que el desempleo va a aumentar”.

Traducido por Eduardo Thomson.

Nota Original: Home-Building Woes Spur Colombia Insolvencies Toward Decade High

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(Bloomberg) -- El director ejecutivo de Blackstone Inc. Steve Schwarzman, afirmó que es probable que EE.UU. evite una recesión independientemente de quién gane las elecciones presidenciales, ya que ambos candidatos tienen propuestas políticas que apelan al crecimiento.

“No veo riesgo de recesión porque la economía es bastante fuerte y ambos candidatos hablan de un montón de políticas de estímulo”, dijo el multimillonario el miércoles en una entrevista en Tokio. “Pero el tiempo dirá lo que realmente podrán o querrán hacer”.

A solo dos semanas de las elecciones en EE.UU., éstas podrían ser uno de los acontecimientos de mayor impacto para los mercados y las economías mundiales este año y de cara al próximo. Schwarzman dijo en mayo que recaudará dinero para la campaña de Donald Trump, dando marcha atrás en su anterior llamado a una “nueva generación” de líderes republicanos.

Las políticas que han propuesto los candidatos —como los aranceles propuestos por Trump y la apuesta de Kamala Harris por impulsar la vivienda asequible— tendrían consecuencias para empresas como Blackstone, la mayor gestora de activos alternativos del mundo.

Schwarzman, de 77 años, dijo que históricamente los demócratas han adoptado un “enfoque más vigoroso” a favor de la regulación, y que eso podría afectar las operaciones de compra y venta de empresas en la industria de capital privado. Añadió que muchas de las propuestas políticas sobre economía e impuestos dependerán del Congreso y no del presidente.

“Creo que en este momento es imposible predecir lo que hará cada uno de ellos”, afirmó. “Ya que siguen saliendo con nuevos anuncios casi todos los días para contrarrestar lo que hace el otro”.

En mayo, cuando Schwarzman dijo que apoyaba a Trump, citó su preocupación de que las políticas económicas, de inmigración y exteriores de EE.UU. iban en la “dirección equivocada.”

Schwarzman dijo que ve un mejor entorno para hacer negocios y hacer “exits” de sus inversiones, ya que es probable que las tasas de interés sigan bajando en los EE.UU.

“En realidad se trata de las tasas de interés y el crecimiento económico”, dijo. “Las tasas de interés seguirán bajando y eso impulsará más transacciones tanto de compra como de venta”.

Según Schwarzman, es probable que las operaciones sigan siendo sólidas en Japón, India y Australia, mercados en los que Blackstone se ha mostrado activo el año pasado. Aunque es probable que Europa registre el menor crecimiento económico entre las naciones desarrolladas, aún podría presentar oportunidades, añadió.

Blackstone informó la semana pasada un aumento en sus ganancias trimestrales. Los datos mostraron que las operaciones de crédito superaron al sector inmobiliario como su mayor negocio por activos.

En otra entrevista, Gilles Dellaert, responsable mundial de crédito y seguros de Blackstone, afirmó que el sector del crédito privado se encuentra aún en los inicios de su expansión. “Estamos en los primeros días”, dijo Dellaert en Bloomberg Television.

Expansión en Japón

Schwarzman habló durante su segunda visita a Tokio este año para reunirse con inversionistas. Japón se está convirtiendo en uno de los mercados más importante para las operaciones y la captación de fondos en Blackstone, firma que Schwarzman cofundó en 1985 y que ahora cuenta con US$1,1 billones en activos bajo gestión.

Blackstone introducirá al menos tres nuevos productos en 2025 para inversionistas particulares en Japón, incluido uno vinculado a las infraestructuras, dijo Schwarzman. También habrá un “aumento significativo” de la plantilla en el país, dijo, sin dar una cifra.

Los ricos de Japón se han convertido en una importante fuente de captación de fondos para Blackstone, ya que el gobierno está animando a la gente a invertir más de sus ahorros en efectivo, cuyo valor se está erosionando a medida que la inflación se afianza en el país. La empresa ha ofrecido públicamente en Japón fondos centrados en capital de riesgo, el sector inmobiliario y el crédito privado. Ha recaudado unos US$1.400 millones de individuos desde su lanzamiento este año, según cifras de la Asociación Japonesa de Agentes de Valores.

Blackstone espera invertir unos US$20.000 millones en bienes raíces y empresas en Japón en los próximos tres años, según declaró en septiembre su Presidente, Jon Gray.

Las firmas de capital privado de todo el mundo han recurrido cada vez más a Japón para invertir, atraídas por una financiación barata, una moneda débil y un gran número de empresas infravaloradas. Aunque el Banco de Japón abandonó este año su política de tasas de interés negativas, los inversionistas han afirmado que los costos de los préstamos siguen siendo bajos y atractivos en el país.

“Japón se ha convertido en uno de los destinos más interesantes para el mundo financiero”, afirma Schwarzman. “Hay muchas razones para aumentar nuestra atención aquí y también nuestro número de personas”.

Nota Original: Schwarzman Says US to Avoid Recession Regardless of Election (1)

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El Banco Popular de China dio a conocer más detalles de sus medidas para impulsar los mercados de capitales minutos después de que las autoridades publicaran cifras que mostraban que la desaceleración de China se profundizó en el tercer trimestre. En otro acto celebrado en Pekín, el gobernador del banco central, Pan Gongsheng, señaló los mercados inmobiliario y bursátil como retos clave de la economía que requieren un apoyo político específico.

Coordinados o no, las medidas de Banco Popular de China y de su gobernador parecieron reforzar la esperanza de que Pekín hará lo necesario para garantizar que el país alcance su objetivo de crecimiento para 2024, en torno al 5%. Aunque la expansión fue más lenta que en trimestres anteriores, los datos de septiembre, mejores de lo esperado, ofrecieron indicios provisionales de que la economía ha tocado fondo.

La probabilidad de que China alcance su objetivo de crecimiento “ahora parece muy alta”, afirmó Jacqueline Rong, economista jefe para China de BNP Paribas SA. “Solo un leve repunte en el cuarto trimestre hará el trabajo”.

El índice bursátil de referencia de China continental CSI 300 se recuperó de las pérdidas anteriores para cerrar con un alza del 3,6%, después de que el banco central pusiera en marcha un mecanismo de représtamo para que las empresas que cotizan en bolsa y los principales accionistas recompren acciones. Las acciones también se vieron impulsadas por el llamado del presidente Xi Jinping a realizar esfuerzos para alcanzar los objetivos económicos del año y el apoyo financiero a la tecnología. El fabricante de chips Semiconductor Manufacturing International Corp. subió un 20%.

Lo que dice Bloomberg Economics...

“Dada la fuerza y amplitud de la respuesta política de las últimas semanas, es probable que la economía haya tocado fondo. El gobierno probablemente se concentrará ahora en la implementación, con un enfoque particular en asegurar que los funcionarios locales cumplan con el gasto fiscal que se ha presupuestado para el año”.

— Chang Shu y Eric Zhu

Los datos del viernes pintaron un panorama económico desigual para el último trimestre.

El producto interno bruto aumentó un 4,6% en el periodo de julio a septiembre respecto al año anterior, según mostraron los datos publicados por la oficina nacional de estadística, lo que situó el crecimiento de los nueve primeros meses en el 4,8%, el extremo inferior del objetivo de crecimiento anual de China.

Las cosas parecieron mejorar durante el último tramo del periodo ya que las ventas minoristas se aceleraron en septiembre para crecer un 3,2% tras expandirse un 2,1% el mes anterior.

El indicador del consumo, mejor de lo esperado, probablemente recibió un impulso de las subvenciones gubernamentales para la renovación de los bienes de consumo. Los electrodomésticos experimentaron un aumento de las ventas del 21% con respecto a hace un año, superando la ganancia del 3% del mes anterior. El aumento de las subvenciones para la compra de automóviles también dio sus frutos, y las ventas de automóviles rompieron una racha de seis meses de caídas.

“La economía tendrá un mejor desempeño en el cuarto trimestre dadas las nuevas medidas de estímulo”, dijo Larry Hu, director de economía china en Macquarie Group Ltd.

El programa de renovación de electrodomésticos y bienes forma parte de las medidas de estímulo de China que incluyen recortes de las tasas de interés, y el Politburó dirigido por Xi sobrealimentó el impulso con la promesa de estabilizar el asediado sector inmobiliario.

La batería de medidas provocó un aumento histórico de las acciones y llevó a bancos como Goldman Sachs Group Inc. a mejorar sus previsiones para el crecimiento de China. Pero ha crecido el escepticismo sobre si las autoridades están dispuestas a desplegar una mayor potencia de fuego fiscal para revertir la situación de la economía y los mercados.

Los inversionistas ahora esperan que los legisladores chinos aprueben este mes un presupuesto adicional o ventas de deuda para financiar el gasto público, después de que las autoridades prometieran apoyo fiscal.

En un foro celebrado en Pekín, Pan, del Banco Popular de China, reiteró que la autoridad monetaria hará de un repunte razonable de los precios una consideración política clave. Una amplia medida de los precios cayó por sexto trimestre, según mostraron los datos el viernes, extendiendo la racha de deflación de la economía, la más larga desde 1999.

La oficina de estadísiticas dijo que hay motivos para ser cautelosos a pesar de las mejoras en los principales indicadores a medida que se implementan las medidas de estímulo, citando un entorno externo “cada vez más complejo y sombrío” y la necesidad de fortalecer las bases de la economía.

Los datos publicados antes del viernes subrayaron esos retos. Las exportaciones se ralentizaron bruscamente en septiembre, frenando un repunte del comercio que ha sido uno de los puntos fuertes de la economía. Las presiones deflacionarias siguieron aumentando, mientras que los precios al consumidor siguen débiles y los precios de fábrica han caído durante 24 meses consecutivos.

Nota Original: China Moves to Support Markets After Data Showing Economy Slowed

--Con la colaboración de Tian Chen, James Mayger y Jing Li.

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El gobierno fijó el nuevo objetivo de fin de año para los préstamos a los proyectos inmobiliarios de la llamada “lista blanca” tras desembolsar 2,23 billones de yuanes hasta el 16 de octubre. La medida, destinada a garantizar la finalización de las viviendas, formaba parte de una serie de iniciativas anunciadas durante una reunión informativa celebrada el jueves.

Los planes decepcionaron, y algunos analistas los calificaron de “incrementales”. Un indicador de Bloomberg de acciones inmobiliarios en Hong Kong cayó más de un 8%, y las acciones chinas cedieron las ganancias previas.

Las autoridades tienen el listón muy alto para reanimar un tambaleante repunte del mercado bursátil, incluso cuando el ministro de Vivienda, Ni Hong, y otros funcionarios expresaron su confianza en que el gobierno podría detener el declive del sector inmobiliario. El mercado residencial chino está empezando a encontrar su fondo, añadieron.

“Los responsables políticos están adoptando una postura más pragmática respecto al sector inmobiliario”, afirmó Bruce Pang, economista jefe para China de Jones Lang LaSalle Inc. Esperan que “no sea ni un motor ni un lastre del crecimiento económico, sino un estabilizador de cara al futuro”, añadió.

El programa “lista blanca” forma parte de un plan integral para garantizar que las viviendas sin terminar se entreguen a los compradores y evitar otro boicot hipotecario generalizado. Entregar las viviendas vendidas, pero sin construir de China, estimadas en 48 millones de unidades, requerirá de unos 3 billones de yuanes de financiación directa del gobierno central, según Nomura Holdings Inc.

China también está evaluando si permitir a los bancos emitir préstamos para comprar terrenos baldíos y aumentar las ayudas para proporcionar viviendas asequibles para familias con dos hijos o más. Además, el gobierno renovará un millón de viviendas antiguas y deterioradas en las grandes ciudades. La medida sigue los esfuerzos del gobierno a lo largo de los años para renovar los barrios de viviendas precarias, aunque a menor escala en comparación con las iniciativas realizadas entre 2016 y 2018.

El “mercado puede sentirse decepcionado por la falta de una cifra concreta para los bonos especiales destinados a la compra de unidades sin vender”, afirmó Raymond Cheng, jefe de investigación inmobiliaria en China de CGS International Securities Hong Kong.

Los anuncios del jueves siguieron a una serie de políticas anteriores del gobierno central para ayudar a la segunda economía del mundo a cumplir su objetivo de crecimiento de alrededor del 5% este año.

Lo que dice Bloomberg Intelligence

Es poco probable que el plan “se traduzca plenamente en una nueva financiación para terminar las viviendas inacabadas”. La financiación de los promotores procedente de préstamos nacionales cayó un 4% este año hasta agosto a pesar de las listas blancas”.

-Analistas Kristy Hung y Monica Si

A finales de septiembre, China dio a conocer un paquete de medidas para apuntalar su atribulado sector inmobiliario, que incluye la reducción de los costos de endeudamiento de hasta US$5,3 billones en hipotecas y la flexibilización de las normas para la compra de segundas viviendas. Se espera que unos 50 millones de hogares ahorren 150.000 millones de yuanes en costos hipotecarios tras la iniciativa, según declaró el vicegobernador del Banco Popular de China, Tao Ling, durante la sesión informativa.

El país ha puesto a disposición 1,48 millones de viviendas públicas hasta finales de septiembre, suficientes para cubrir las necesidades de 4,5 millones de jóvenes, dijo Ni.

Las ciudades más grandes, como Pekín y Shanghái, ampliaron los requisitos para que los compradores de viviendas puedan adquirirlas. Las más pequeñas, como Tianjin y Chengdu, han eliminado todas las trabas a la compra de viviendas nuevas.

“Los inversionistas de renta variable buscan grandes cifras para impulsar aún más las acciones”, afirmó Vey-Sern Ling, director gerente de Union Bancaire Privee. “Mientras haya tal desajuste en las expectativas, todos los comunicados de prensa serán inevitablemente decepcionantes”.

Nota Original: China’s $562 Billion Loan Push for Unfinished Homes Disappoints

--Con la colaboración de James Mayger, Ocean Hou, Fran Wang, Jing Jin, Yujing Liu y Lin Zhu.

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(Bloomberg) -- Los inversionistas en bonos de catástrofe se preparan para sufrir pérdidas considerables, ya que la fuerza destructiva combinada de los huracanes Helene y Milton podría desencadenar cláusulas de pago a una escala nunca vista en años.

Dos semanas después de que Helene provocara graves inundaciones en más de una docena de estados, Florida se prepara para el impacto de Milton, que hasta el martes era un huracán de categoría 4 en la escala Saffir-Simpson de cinco niveles. Se espera que toque tierra el jueves por la mañana, empujando un muro de agua hacia la costa. Millones de personas ya han huido de la costa, incluidos los residentes en la ciudad de Tampa.

“Si Milton alcanza el área metropolitana de Tampa como huracán de categoría 4, podría provocar una de las mayores pérdidas de reaseguro de la historia”, declaró en una entrevista Florian Steiger, fundador y director ejecutivo de Icosa Investments AG.

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Este escenario, que los meteorólogos de hecho predicen, podría superar las consecuencias del huracán Ian en 2022, según Steiger. El impacto de Ian provocó un desplome inicial del 10% en el Índice de Bonos Catastróficos de Swiss Re en septiembre de 2022, golpeando las carteras de bonos catastróficos y alimentando un auge de las emisiones a medida que las aseguradoras trasladaban más riesgo de sus libros a los mercados de capitales.

Tanja Wrosch, responsable de gestión de carteras de bonos catastróficos de Twelve Capital AG, afirma que si Milton golpea Tampa de frente como un gran huracán, las pérdidas por bonos catastróficos “serán más significativas que por Ian”. La gestora de activos suiza tiene una cartera de US$5.000 millones, incluidos US$3.800 millones en bonos catastróficos.

“Un componente importante de Milton será la marejada ciclónica, es decir, las inundaciones procedentes del océano”, explica.

Los bonos de catástrofe, o bonos cat, como se conocen en el sector, son emitidos por aseguradoras y reaseguradoras para proporcionar protección financiera contra las catástrofes naturales más graves. Los inversionistas que compran estos bonos pueden obtener grandes beneficios si no se produce un suceso predefinido, pero pueden perder una gran parte de su capital si ocurre. Esas pérdidas se utilizan para cubrir las indemnizaciones del seguro.

Las posibles pérdidas de Milton y Helene supondrían un giro radical para un mercado de deuda que el año pasado sustentó la estrategia más rentable de los fondos de cobertura, según un análisis de Preqin. El índice Swiss Re Global Cat Bond se disparó un 20% en 2023, superando la rentabilidad de otros mercados de deuda clave.

En 2022, Ian causó unos US$60.000 millones de pérdidas aseguradas. Milton podría ocasionar entre US$60.000 millones y US$75.000 millones en daños y pérdidas, y algunos modelos muestran que el total podría alcanzar los US$150.000 millones, dijo Chuck Watson, modelador de catástrofes de Enki Research, en un post en la red social X.

La cantidad que los inversionistas en bonos catastróficos tendrán que pagar para cubrir el impacto de Milton dependerá de la magnitud de los daños. Florida Citizens, la aseguradora estatal de último recurso, recaudaría unos US$500 millones de uno de sus bonos cat, según una persona familiarizada con la emisión.

Los inversionistas en bonos catastróficos también pueden verse afectados por las inundaciones causadas por el huracán Helene. Moody’s RMS estima que las pérdidas aseguradas en el mercado privado estadounidense por Helene oscilarán entre US$8.000 y US$14.000 millones.

“Helene fue un acontecimiento pluviométrico único en mil años”, dijo Jonathan Schneyer, director de respuesta a catástrofes de CoreLogic Inc, una empresa de modelaje de catástrofes de Irvine, California. “Demuestra el poder de un huracán tierra adentro”.

Los inversionistas también están expuestos a pérdidas relacionadas con las inundaciones provocadas por Helene a través de sus tenencias de bonos cat emitidos por la Agencia Federal para la Gestión de Emergencias. En una respuesta por correo electrónico a las preguntas, la FEMA dijo que había transferido US$1.900 millones de riesgo de inundación al sector privado antes de la temporada de huracanes de 2024, con la mayor parte de ese aterrizaje en el mercado de bonos cat.

FEMA dijo que es “demasiado pronto para hacer proyecciones” sobre el grado en que esos bonos se activarán. Al igual que con otros bonos de indemnización por huracanes, el cálculo depende de las pérdidas reales sufridas sobre el terreno, que pueden tardar mucho tiempo en calcularse.

“Normalmente, se tiene una estimación inicial en un par de semanas, pero la velocidad del desembolso suele ser de meses a años”, dependiendo de la complejidad de la pérdida, dijo Rhodri Morris, jefe de análisis de valores vinculados a seguros de Twelve Capital.

Los inversionistas en el mercado privado de valores vinculados a seguros, valorado en US$60.000 millones, pueden enfrentarse a un riesgo de pérdidas aún mayor que los titulares de bonos cat, porque los productos ILS tienen umbrales de activación más bajos.

Hay indicios de que algunos operadores de bonos cat están empezando a ponerse nerviosos. El lunes, alguien vendió un bono cat de Florida a sólo 67 centavos por dólar, según Twelve Capital.

Actualmente hay mucho “ruido” en el mercado de bonos catastróficos, dijo Wrosch. “Ha habido algunas operaciones distressed ”.

Traducido por Eduardo Thomson.

Nota Original: Catastrophe Bond Investors Brace for Huge Losses as Milton Rages

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(Bloomberg) -- China dijo que confía en alcanzar sus objetivos económicos este año y prometió seguir apoyando el crecimiento, aunque se contuvo a la hora de ofrecer más estímulos importantes, lo que decepcionó a los inversionistas que buscaban más combustible para un rally bursátil que batió récords mundiales.

Los funcionarios de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la agencia de planificación económica del país, dijeron el martes que acelerarían el gasto, al tiempo que reiteraron en gran medida los planes para impulsar la inversión y aumentar el apoyo directo a los grupos de bajos ingresos y a los recién graduados. Añadieron que China seguiría emitiendo bonos soberanos ultralargos el próximo año para apoyar grandes proyectos y adelantaría a este año una inversión de 100.000 millones de yuanes (US$14.000 millones) en áreas estratégicas clave presupuestada originalmente para 2025.

“Confiamos plenamente en alcanzar los objetivos anuales de desarrollo económico y social”, declaró a los periodistas Zheng Shanjie, presidente de la comisión, en la primera reunión informativa del gobierno tras una semana de festivos nacionales. Señaló que China se enfrenta a un entorno más complejo dentro y fuera del país.

El repunte de las acciones de China continental tras su regreso de una semana de festividades se esfumó rápidamente, ya que los operadores cuestionaron la determinación de Pekín de añadir más estímulo.

“No hay muchas novedades en comparación con los anuncios anteriores, y el último compromiso de estímulo fiscal parece más débil que las expectativas del mercado”, dijo Gary Ng, economista sénior de Natixis SA. “La concentración anticipada del gasto fiscal solo ayudará a estabilizar el crecimiento y no será suficiente para generar una recuperación más pronunciada”.

La rueda de prensa fue seguida de cerca en busca de nuevos pasos para levantar la economía después de que los líderes chinos señalaran su deseo de limitar la caída del crecimiento de la nación. Un aluvión de medidas del banco central aumentó las expectativas de estímulos fiscales adicionales por billones de yuanes para impulsar la confianza, aunque persiste el escepticismo sobre si podrían sostener el crecimiento.

El Ministerio de Finanzas, normalmente responsable de la emisión de deuda soberana, aún no ha hecho ningún anuncio sobre una nueva política.

Las autoridades introducirán “lo antes posible” medidas específicas para ampliar las áreas autorizadas a recibir apoyo financiero de las ventas de bonos especiales de los gobiernos locales, dijo Zheng. Algunos economistas han pedido a los responsables políticos que permitan que los fondos de los bonos se utilicen para financiar la compra por parte de los gobiernos locales de viviendas no vendidas a los promotores inmobiliarios, con el fin de revertir una caída del sector de la vivienda cada vez más profunda.

La agencia también instará a los funcionarios locales a emitir el resto de los nuevos bonos especiales de este año —por un valor de unos 290.000 millones de yuanes— antes de finales de este mes, dijo Liu Sushe, vicepresidente de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, en la misma sesión informativa. En 2023, China ordenó a las provincias que agotaran la cuota de bonos locales especiales del año antes de añadir 1 billón de yuanes de bonos soberanos a finales de octubre para estimular la economía.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma dijo que ciertos sectores, como los servicios públicos básicos en las ciudades y las redes de transporte interurbano, recibirán más apoyo financiero de los bonos gubernamentales.

Otra prioridad de la inversión gubernamental será la mejora del suministro urbano de agua, los sistemas de drenaje y las redes de gas y calefacción. Liu estimó que China necesita mejorar casi 600.000 kilómetros de estos sistemas en los próximos cinco años, lo que requerirá una inversión de unos 4 billones de yuanes.

Nota Original: China Vows to Hit Economic Goals, Stops Short of Large Stimulus

--Con la colaboración de Rebecca Choong Wilkins.

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(Bloomberg) -- Las acciones de los promotores inmobiliarios chinos se desplomaron tras un repunte sin precedentes, alimentando un retroceso más amplio del mercado, ya que los inversionistas reevaluaron los riesgos del sector.

Un indicador de Bloomberg Intelligence de las empresas inmobiliarias chinas cayó hasta un 16% el jueves, poniendo fin a una racha de cinco sesiones de ganancias que incluyó la enorme alza del 47% del miércoles. Shimao Group Holdings Ltd. y Sunac China Holdings Ltd. se situaron entre los principales perdedores.

El desplome de las promotoras se produce en un momento en el que se ha estancado el épico repunte de las acciones chinas debido a una toma de ganancias tras el repunte de más del 30% desde el mínimo de septiembre. La advertencia de JPMorgan Chase & Co. de que perseguir un repunte impulsado por el optimismo conllevaba grandes riesgos, dadas las exigentes valoraciones, ensombreció aún más el ánimo hacia el sector.

Aunque las autoridades parecían deseosas de apoyar a la industria, los detalles de la relajación de las políticas anunciados en las últimas una o dos semanas mostraron que “la magnitud no es en realidad tan fuerte como algunos inversionistas podrían haber esperado”, escribieron los analistas de JPMorgan dirigidos por Karl Chan en una nota fechada el miércoles. “Si los datos o el apoyo político resultan ser más débiles de lo esperado, la magnitud de la corrección también podría ser drástica”.

El optimismo de los inversionistas hacia la segunda economía mundial se ha animado notablemente desde la semana pasada, cuando Pekín desveló nuevas medidas de estímulo que incluían recortes de las tasas de interés, liberación de efectivo para los bancos y apoyo a la liquidez de las acciones. Cuatro grandes ciudades también suavizaron las restricciones a la compra de viviendas y el banco central se movilizó para bajar las tasas hipotecarias.

La intensificación de los esfuerzos para rescatar el mercado inmobiliario se produjo después de que la caída de las ventas de viviendas en el país se agravara en septiembre.

La mayoría de los inversionistas esperan que el repunte de las acciones de los promotores inmobiliarios chinos termine entre mediados y finales de octubre, escribieron los analistas de JPMorgan, que añadieron que es difícil calibrar el potencial alcista desde el punto de vista de la valoración en un repunte impulsado por el optimismo.

En su lugar, el banco de Wall Street recomienda acciones de gestión inmobiliaria como China Resources Mixc Lifestyle Services Ltd. y Poly Property Services Co. citando unos fundamentos sólidos y unas valoraciones aún “cómodas”.

Nota Original: China Property Stocks Slump as Caution Grows After Record Rally

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(Bloomberg) -- Las acciones chinas prolongaron uno de sus giros más notables de la historia al subir por noveno día consecutivo a medida que los estímulos del gobierno atraen de nuevo a los inversionistas a uno de los mercados más deprimidos del mundo.

El índice CSI 300 repuntó un 8,5% el lunes, la mayor alza desde 2008, ya que los operadores se apresuraron a comprar acciones en la última sesión antes de una semana de vacaciones. El índice, que perdió más del 45% de su valor desde los máximos de 2021 hasta mediados de septiembre, se ha disparado desde entonces más de un 20% para entrar en un mercado alcista técnico. Su repunte de la semana pasada fue el mayor en 16 años.

Las ganancias prolongadas se produjeron después de que tres de las ciudades más grandes de China relajaran las normas para los compradores de viviendas, mientras que el banco central también se actuó para bajar las tasas hipotecarias. Las últimas medidas fueron algunos de los elementos clave de un amplio paquete de estímulo publicado el martes que también incluía recortes de las tasas de interés, la liberación de efectivo para los bancos, así como el apoyo de liquidez para las acciones.

Tras haberse enfrentado a varias recuperaciones fallidas en los últimos años, los inversionistas pueden estar apostando a que el impulso actual puede ser sostenible. En una señal de la continuación del frenesí, el volumen de transacciones combinado de las bolsas de Shanghái y Shenzhen alcanzó el lunes un récord de alrededor de 2,6 billones de yuanes (US$371.000 millones).

“El ritmo del cambio de tendencia refleja claramente lo sobrevendido que estaba el mercado”, afirmó Charu Chanana, estratega de mercados globales de Saxo Markets. “Hay una clara creencia de que esta vez es diferente en lo que respecta al apoyo de las autoridades a los mercados”.

La demanda de acciones chinas fue tan fuerte el lunes que varias corredoras de bolsa locales experimentaron retrasos en el procesamiento de órdenes en sus aplicaciones de negociación, según informaron los medios locales, y algunas sociedades de valores también vieron un aumento de las solicitudes para abrir nuevas cuentas de negociación.

Los últimos contratiempos se produjeron después de que una avalancha de operaciones provocara fallos que saturaron la bolsa de Shanghái el viernes.

Casi todas las acciones que componen el CSI 300 estaban en verde. Un indicador de Bloomberg Intelligence de promotores inmobiliarios chinos subió hasta un 15,7%.

El renovado optimismo sobre el segundo mayor mercado bursátil del mundo también se está extendiendo por todo el mundo y los fondos de cobertura están vendiendo valores tecnológicos estadounidenses y apostando por las empresas mineras y de materiales. Mientras tanto, el mineral de hierro se disparó casi un 11%, ya que los inversionistas apuestan a que los esfuerzos de China por aliviar los problemas inmobiliarios mejorarán la demanda del principal consumidor mundial del ingrediente siderúrgico.

Los bonos soberanos del país a diez años cayeron el lunes, ampliando su mayor baja semanal en una década, ya que los inversionistas voltearon hacia los activos de riesgo ante las expectativas de que un amplio bombardeo de estímulo reactivará el crecimiento económico.

El indicador Fear and Greed del índice Shanghai Composite, que mide el impulso de compra y venta del índice de referencia bursátil popular entre los inversionistas minoristas chinos, subió el lunes a su nivel más alto desde 2020.

Nota Original: Chinese Stocks Enter Bull Market After Biggest Surge Since 2008

--Con la colaboración de Winnie Hsu y John Cheng.

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(Bloomberg) -- Las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos retrocedieron en agosto tras un fuerte aumento el mes anterior, ya que los compradores se mantuvieron a la espera ante un descenso constante de las tasas hipotecarias.

Las ventas de viviendas unifamiliares nuevas disminuyeron un 4,7% el mes pasado, a una tasa anualizada de 716.000, tras aumentar el mes pasado al ritmo más rápido desde principios de 2022, según mostraron el miércoles los datos del gobierno. La estimación mediana en una encuesta de Bloomberg entre economistas proyectaba un ritmo de 700.000.

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En tanto, la mediana del precio de venta disminuyó un 4,6% respecto del año anterior, hasta US$420.600. Eso marcó el séptimo mes consecutivo de caídas anuales de los precios, ampliando lo que ya era la racha más larga desde 2009, lo que reflejó principalmente un menor número de ventas de viviendas con un precio superior a US$500.000.

A pesar del descenso de las ventas, la confianza en el mercado inmobiliario está mejorando. Las tasas hipotecarias están en su nivel más bajo en dos años, impulsadas a la baja por las expectativas de una serie de recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Eso ha elevado la moral tanto de los consumidores como de los constructores de viviendas, cuyas perspectivas de ventas futuras se tornaron positivas este mes por primera vez desde mayo, según una encuesta del sector. Y las acciones relacionadas con el sector de la construcción han cotizado cerca de máximos históricos.

Las tasas hipotecarias han caído durante ocho semanas consecutivas, el mayor tramo de descensos desde 2018-2019, lo que ha estimulado una mayor demanda de compra de viviendas, según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios. Mientras tanto, la proporción de consumidores que planean comprar una casa en los próximos seis meses subió en septiembre al nivel más alto en un año, según una encuesta del Conference Board.

La caída de los costos de los préstamos debería aliviar algunos de los problemas de asequibilidad que aquejan al sector inmobiliario.

En agosto, los constructores hicieron notables progresos en la venta de inventario y el número de viviendas terminadas vendidas alcanzó el segundo nivel más alto desde finales de 2006. Sin embargo, el inventario sigue siendo robusto con 467.000 viviendas disponibles para la venta, cerca de la mayor cantidad desde la Gran Recesión.

“Este saludable nivel de oferta debería ayudar a mantener el impulso de las nuevas ventas durante el resto de 2024, especialmente con el interés de los compradores de vivienda avivado por la baja de las tasas hipotecarias”, dijo en una nota Ben Ayers, economista jefe de Nationwide.

Las ventas de viviendas nuevas se consideran una medida más oportuna que las compras de viviendas de segunda mano, que se calculan cuando se cierran los contratos. Sin embargo, los datos son volátiles. El informe del gobierno mostró un 90% de confianza en que el cambio en las ventas de viviendas nuevas osciló entre un descenso del 15,3% a un aumento del 5,9%.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: US New-Home Sales Fell in August as Buyers Awaited Lower Rates

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--Con la colaboración de Chris Middleton.

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El Banco Popular de China recortó la tasa de la facilidad de préstamos a mediano plazo (MLF, por sus siglas en inglés) del 2,3% al 2%, según un comunicado emitido el miércoles. El recorte de 30 puntos básicos fue el mayor desde que el banco comenzó a utilizar la herramienta monetaria para guiar las tasas de interés del mercado en 2016.

La esperada medida se produjo después de que el gobernador Pan Gongsheng anunciara el día anterior un amplio paquete de estímulo que supuso una inyección de adrenalina para una economía en la cúspide de una espiral deflacionaria.

“El recorte forma parte del paquete”, declaró Bruce Pang, economista jefe para China de Jones Lang LaSalle Inc. “El mercado está muy atento a la fuerza, la frecuencia y la sinergia de las medidas que seguirán mientras China se esfuerza por alcanzar este año su objetivo de crecimiento en torno al 5%”.

El yuan superó la barrera de los 7 por dólar por primera vez en 16 meses, mientras los inversionistas digerían el paquete de medidas de estímulo de China. Las acciones chinas ampliaron sus ganancias y el índice de referencia CSI 300 iba rumbo a borrar todas sus pérdidas de 2024. La rentabilidad de los bonos chinos a 10 años cayó 1 punto básico, hasta el 2,05%.

El recorte de la tasa MLF es un preludio de medidas más significativas, como la prometida reducción de la tasa de las notas de recompra inversa a 7 días, que el banco central considera cada vez más como la principal palanca de política monetaria. La tasa de estos instrumentos se reducirá en 20 puntos básicos hasta el 1,5% “pronto”, dijo Pan el martes.

Lo que dice Bloomberg Economics...

“De cara al futuro, vemos margen para que el Banco Popular de China haga más en el frente de las tasas de lo que Pan ha señalado hasta ahora. Existe la posibilidad de que el banco central recorte la tasa de recompra inversa a 7 días en otros 10 puntos básicos, además de la medida que Pan señaló el martes”.

David Qu, economista

Como reflejo del nuevo marco, la autoridad monetaria retiró 291.000 millones de yuanes (US$41.400 millones) netos a través del MLF, el mayor drenaje desde diciembre de 2021.

Se espera ampliamente que los préstamos pendientes del MLF sean reemplazados gradualmente por otras herramientas, incluidas las inyecciones de efectivo mediante recortes del coeficiente de reservas obligatorias, ya que la autoridad monetaria busca influir en los costos de endeudamiento del mercado de manera más efectiva.

“Es posible que el MLF se rebaje y se convierta en una herramienta para ajustar los costos marginales de endeudamiento de los bancos”, dijo Zhaopeng Xing, estratega senior de Australia & New Zealand Banking Group. “La tasa del MLF en el futuro podría cambiar siguiendo los movimientos de las tasas de mercado”.

El gobernador del banco central reveló un plan para liberar 1 billón de yuanes en liquidez a largo plazo con una reducción de 50 puntos básicos de la tasa de recompra inversa, que determina la cantidad de efectivo que los prestamistas deben mantener en reserva. Junto con otras nuevas herramientas de financiación, las medidas compensaron con creces el efecto de la reducción neta de liquidez del mercado.

“De cara al futuro, hay margen para seguir sustituyendo la liquidez del MLF por liquidez inducida por el recorte de la tasa de recompra inversa, dado el fuerte vencimiento del MLF en los próximos meses”, dijo Frances Cheung, estratega de Oversea-Chinese Banking Corp.

El recorte del miércoles de la tasa del préstamo a un año “hace que la facilidad esté más alineada con los costos de financiación” en el mercado interbancario, añadió.

Es probable que el recorte de la tasa de recompra inversa entre en vigor después de la semana de festivos del Día Nacional que comienza el 1 de octubre. El banco central ha optado por ofrecer recompras inversas a 14 días esta semana antes de la pausa.

El banco central chino está dando más participación a los bancos para influir en los precios del MLF al permitirles pujar los préstamos por tasas de interés, rompiendo con la práctica anterior de pujar por el monto. El miércoles, el banco central publicó por primera vez las tasas de puja más alto y más bajo para el MLF, del 2,3% y el 1,9%, respectivamente.

El balance del MLF disminuyó por segundo mes consecutivo en septiembre tras la operación del miércoles, situándose en el nivel más bajo desde noviembre de 2023.

Nota Original: China Cuts One-Year Policy Rate by Most Ever in Stimulus Drive

--Con la colaboración de Shulun Huang y Qizi Sun.

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El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, recortó una tasa de interés de referencia a corto plazo y anunció planes para reducir la cantidad de dinero que los bancos deben mantener en reserva al nivel más bajo desde al menos 2018, compareciendo en una sesión informativa poco habitual junto a otros dos de los principales reguladores financieros del país en Pekín. Es la primera vez que se anuncian recortes en ambos instrumentos el mismo día desde al menos 2015.

Estas medidas fueron seguidas de una serie de anuncios que impulsaron las ganancias en el asediado mercado de renta variable chino. El director del banco central también dio a conocer un paquete de medidas para apuntalar el problemático sector inmobiliario del país, que incluye la reducción de los costos de endeudamiento de hasta US$5,3 billones en hipotecas y la flexibilización de las normas para la compra de segundas viviendas.

En cuanto a las acciones del país, Pan dijo que el banco central proporcionará al menos 800.000 millones de yuanes (US$113.000 millones) de liquidez, y añadió que las autoridades estaban estudiando la creación de un fondo de estabilización del mercado.

Aunque varias de las medidas se habían anticipado, el despliegue tan publicitado demostró que las autoridades se están tomando en serio las advertencias de que China corre el riesgo de no alcanzar su objetivo de crecimiento de alrededor del 5% este año. Es probable que el aluvión de políticas vuelva a poner ese objetivo al alcance de la mano, pero persisten las dudas sobre si fue suficiente para romper la presión deflacionista a largo plazo y la arraigada crisis inmobiliaria de China.

Las autoridades aún tienen que dar a conocer medidas más contundentes para impulsar la demanda entre los consumidores, que algunos analistas ven como un ingrediente clave que le falta a la economía.

“Es difícil decir qué solución milagrosa puede ayudar a resolver todo”, dijo Ken Wong, especialista de cartera de acciones asiáticas en Eastspring Investments Hong Kong Ltd. “Si bien es bueno tener medidas de flexibilización monetaria que sean acomodaticias, es necesario hacer más para ayudar a consolidar el crecimiento del cuarto trimestre”.

Tras un comienzo lento, los mercados acogieron favorablemente el paquete de políticas. El índice de referencia de acciones chinas CSI 300 cerró la sesión con un alza del 4,3%, cerca de borrar las pérdidas del año, aunque el indicador sigue más de un 40% por debajo del máximo más reciente, alcanzado en 2021. Los mercados de materias primas subieron y el yuan apenas varió frente al dólar. El rendimiento de los bonos chinos a 10 años subió 3 puntos básicos hasta el 2,06%, borrando un descenso anterior hasta un mínimo histórico.

Las autoridades en Pekín han estado intentando reactivar la economía sin recurrir a la bazuca de estímulos que China desplegó en recesiones anteriores, pero los esfuerzos poco sistemáticos han resultado ineficaces. El crecimiento se ralentizó recientemente a su peor ritmo en cinco trimestres, un deterioro que está poniendo a prueba la tolerancia de los dirigentes por incumplir su objetivo anual de alto perfil por segunda vez en tres años.

El recorte de medio punto porcentual de la Reserva Federal, mayor de lo esperado, ha dado a los bancos centrales de toda Asia más margen de maniobra. Pero abaratar el dinero no levantará la economía si los consumidores chinos no quieren gastar porque se avecinan despidos en medio de la caída de las ganancias empresariales y los precios inmobiliarios siguen bajando. Los precios de las viviendas nuevas registraron el mes pasado su mayor caída respecto al periodo anterior desde 2014.

Lo que dice Bloomberg Economics:

Este será un día para recordar para la política monetaria de China. El Banco Popular de China desplegó un aluvión de medidas, desde recortes de las tasas de interés y de los requisitos de reservas hasta poner la financiación del banco central a disposición de los inversionistas para comprar acciones.

Cada medida individual por sí sola es significativa. Aplicarlas todas a la vez es muy poco habitual y habla de la urgencia que se siente en Pekín por atajar los riesgos deflacionistas y encarrilar el crecimiento hacia el objetivo del 5% fijado para este año... Estimamos que el impulso al crecimiento en 2024 será de alrededor de 0,2pp, y que la mayor parte del impacto se producirá en 2025.

Chang Shu, economista jefe para Asia

La decisiva muestra de política monetaria acelerada de Pan prepara ahora el escenario para que el Ministerio de Finanzas de a conocer su propia apuesta para defender el objetivo de crecimiento. El desplome de los ingresos procedentes de la venta de tierras ha frenado el gasto fiscal este año, mermando la capacidad de los endeudados gobiernos locales para invertir en proyectos que impulsen el crecimiento.

“Está muy lejos de ser una bazuca”, dijo Raymond Yeung, economista jefe de ANZ para China, sobre el paquete. “No estamos seguros de hasta qué punto el recorte de las tasas hipotecarias inducirá una recuperación inmobiliaria”.

Nota Original: China Unleashes Stimulus Package to Revive Economy, Markets (2)

--Con la colaboración de James Mayger, Ocean Hou, Alan Wong, Wenjin Lv, April Ma y Iris Ouyang.

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A partir del lunes, los neoyorquinos pueden alquilar un apartamento en la antigua sede de Goldman Sachs Group Inc. en el 55 de la calle Broad, donde estuvo radicada desde finales de los años sesenta hasta principios de los ochenta. Al otro lado de la calle se encontraban las oficinas de Drexel Burnham Lambert, mientras que calle arriba se alzaban las grandes residencias de Bank of America Corp. y la entonces J.P. Morgan & Co.

Hoy el panorama es distinto. El control de la industria financiera sobre el barrio hace tiempo que desapareció, y la pandemia aceleró el cambio. Una sede de New York Sports Club, que hasta hace unos años estaba lleno de jóvenes banqueros, es ahora un parque infantil cubierto para familias jóvenes, mientras que un restaurante Serafina ocupa lo que antes era una tienda de trajes. Ahora, cualquiera con US$4.000 al mes puede vivir en el mismo espacio en el que Gus Levy cimentó el legado de Goldman como gigante de las finanzas.

El distrito financiero se ha convertido en “una zona 24/7”, afirma Nathan Berman, director ejecutivo de Metro Loft Development, uno de los promotores del proyecto. “Antes era el premio de consuelo, ahora es un destino para gente y un barrio muy fiable”.

Metro Loft y Silverstein Properties compraron el año pasado la torre de casi 60 años de antigüedad, la cual tenía dificultades para atraer a inquilinos comerciales en busca de edificios más nuevos. Según Larry Silverstein, quien por primera vez realiza una conversión de oficinas en viviendas, la forma de tarta de bodas del edificio es ideal para un proyecto de este tipo, porque no se tuvo que crear un vacío para que los apartamentos reciban luz.

“Tiene una gran base, pero sobre ella se eleva el edificio, de modo que la torre sobre la base es perfecta para uso residencial”, dijo Silverstein en una entrevista desde su oficina en el 7 World Trade Center. “Todos los apartamentos van a tener ventanas, ventanas, ventanas”.

Se espera que la transformación de la estructura de oficinas monótonas en 571 apartamentos esté terminada a mediados del año que viene. Las viviendas más pequeñas de las plantas superiores de la torre de 36 pisos están casi terminadas y empezarán a ocuparse en noviembre.

Los apartamentos tienen techos de 3 metros de alto, vistas panorámicas y cocinas italianas personalizadas, y el edificio contará con un gimnasio y un centro de yoga, lavaderos de mascotas, una piscina en la azotea y parrillas.

Vicky Ma, socia de una startup que vive en el barrio, afirma que la apertura de un Whole Foods en Broadway y del salón de comidas Tin Building en South Street Seaport han contribuido a redefinir la zona. Si bien por la noche sigue siendo un barrio desolado, y se queja de un aumento de la delincuencia y el aumento del número de personas sin hogar, “vivir aquí nos ha dado la posibilidad de tener servicios de lujo y acceso a guarderías y opciones recreativas sin tener que renunciar al espacio”, afirma.

El arquitecto del proyecto de Broad St. 55, John Cetra, de CetraRuddy, aprovechó los contrafuertes de la estructura de tres niveles para crear terrazas al aire libre. Pasillos con baños, armarios y lavadoras y secadoras Bosch serpentean por los espacios para llegar a las zonas de estar con ventanas. En las más amplias plantas inferiores, los apartamentos incluirán despachos sin ventanas orientados hacia el interior del edificio, destinados a profesionales que trabajen al menos a tiempo parcial desde casa.

Los promotores compraron el inmueble de unos 440.000 pies cuadrados (37.000 metros cuadrados) por US$173 millones, y recibieron un préstamo de Ares Management Corp. para la reconversión. Berman, de Metro Loft, no ha querido precisar cuánto costará la transformación, pero ha dicho que proyectos similares suelen costar hasta US$375 por pie cuadrado. En total, eso sería el 60% de lo que costaría construir un edificio nuevo, según Berman. Eso sin contar el dinero que se ahorra al evitar el proceso de permisos de varios años que conllevan las nuevas construcciones.

Los estudios se alquilarán por unos US$4.000 al mes, mientras que los de tres dormitorios costarán unos US$10.000 al mes. Los tamaños variarán, pero uno de los apartamentos de dos dormitorios, por ejemplo, tiene unos 900 pies cuadrados (84 metros cuadrados).

“Creo que va a ser rentable”, dijo Silverstein. “Espero que sea rentable. Me decepcionará si no lo es”.

Cetra espera trabajar en otras dos reconversiones cercanas: Las antiguas oficinas de AIG en el 80 de Pine St. y una torre en el 61 de Broadway. El promotor Bushburg Properties compró 80 Pine este año y está presentando los documentos iniciales para una conversión de más de 1.000 unidades. RXR dejó de pagar su préstamo de US$240 millones sobre 61 Broadway a finales de 2022 y se encuentra al principio del proceso de conversión.

Obtener financiamiento ha supuesto un reto. Metro Loft y sus socios no pudieron repagar una hipoteca de US$250 millones a cinco años que vencía este mes sobre una torre reconvertida en el 20 de la calle Broad, uno de los 15 proyectos de reconversión que figuran en su página web.

Aunque el edificio funciona al 99% de ocupación, sus inversionistas están “determinando si resulta económico o no aportar el capital adicional necesario para la refinanciación“, dijo Berman. “Esta situación no es específica de las conversiones: está ocurriendo en todo el espacio multifamiliar y comercial”. El recorte de 50 puntos básicos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal la semana pasada “ayudará a aliviar el estancamiento financiero que ha estado experimentando el sector.”

Más al norte, Metro Loft está reconvirtiendo la antigua sede de Pfizer Inc. en East 42nd Street. Se espera que, una vez terminada, sea la mayor conversión de oficinas en viviendas de Nueva York, con cerca de un millón de pies cuadrados transformados en 1.500 viviendas de alquiler.

La ciudad y el estado están buscando maneras de fomentar más conversiones para ayudar a aliviar la escasez de vivienda de Nueva York, incluyendo la oferta de exenciones fiscales para los proyectos que incluyen unidades asequibles. En 55 Broad St., los promotores están estudiando la posibilidad de que una cuarta parte de las unidades sean asequibles a cambio de reducciones fiscales como parte del programa estatal, a la espera de más información de las autoridades.

La ciudad también está ofreciendo a los propietarios de oficinas que podrían convertir sus propiedades en 50 o más viviendas un programa acelerado para tramitar las autorizaciones gubernamentales. A mediados de septiembre, más de 70 edificios formaban parte del programa, y se espera que el ayuntamiento vote este año un proyecto de ley para que más de ellos puedan acogerse a este tipo de conversiones.

Si se aprueba, “el interés se trasladará al centro de la ciudad”, afirma Cetra.

Traducido por Eduardo Thomson.

Nota Original: Goldman’s Old Headquarters Turned Into $4,000—a—Month Apartments

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--Con la colaboración de Andrew Harrer.

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(Bloomberg) -- Las tasas hipotecarias continuaron descendiendo y alcanzaron el nivel más bajo desde principios de febrero de 2023.

La tasa fija promedio a 30 años fue del 6,09%, por debajo del 6,2% de la semana anterior, según informó Freddie Mac en un comunicado el jueves.

Los costos de endeudamiento han disminuido significativamente en las últimas semanas ante las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El banco central anunció una reducción de medio punto el miércoles y señaló que se producirían más recortes para estimular la economía. Sin embargo, cualquier impacto inmediato en el mercado inmobiliario debería ser mínimo, ya que las expectativas de los movimientos de la Fed ya están incorporadas en los precios de las hipotecas.

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Aun así, muchos agentes inmobiliarios y expertos en vivienda ven motivos para el optimismo y cuentan con que los costos de endeudamiento sigan bajando. Con el tiempo, eso atraería a más compradores y vendedores a un mercado falto de inventario y que viene de su peor temporada de ventas de primavera en más de una década.

Los altos precios y la escasez de propiedades atractivas en venta han seguido manteniendo al margen a los compradores. Los contratos cerrados de compreventa de viviendas usadas cayeron en agosto al menor ritmo desde octubre, según informó el jueves La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. El precio promedio de venta aumentó un 3,1% con respecto al año anterior, para ubicarse en US$416.700, el más alto registrado en un mes de agosto según los datos del grupo.

Según Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com, el otoño es tradicionalmente una época más lenta para el mercado de la vivienda, cuando los precios bajan y los anuncios tienden a permanecer. Con las tasas de interés hipotecarias mucho más bajas que hace unos meses, es posible que algunos de los que buscan casa decidan que ahora es un buen momento para encontrar una oferta antes de que el mercado se llene más.

“A medida que las tasas empiecen a bajar más y más, se volverá más competitivo”, señala Bess Freedman, directora ejecutiva de la corredora Brown Harris Stevens, en una entrevista en Bloomberg Television. “Así que, si ves algo, haz una oferta, trabaja en ello. Hay muchas oportunidades ahí fuera”.

En el promedio actual a 30 años, el pago mensual de un préstamo de US$600.000 sería de US$3.632, por debajo de los US$4.081 que los prestatarios habrían pagado a principios de mayo, cuando las tasas estaban en 7,22%.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: Mortgage Rates in the US Extend Slide, Stoking Housing Optimism

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(Bloomberg) -- La leyenda del baloncesto Michael Jordan encontró comprador para su mansión ultra personalizada en los suburbios de Chicago y se dispone a poner fin a una saga de años para vender una de las residencias más emblemáticas de la zona.

La mansión, ubicada en Highland Park, un barrio en las afueras de Chicago, se vendió el domingo, según Katherine Malkin, del agente inmobiliario Compass Inc., quien declinó dar más información sobre la operación.

Construida en 1995, durante la época de mayor esplendor de Jordan en los Chicago Bulls de la Asociación Nacional de Baloncesto, la residencia ocupa un terreno de tres hectáreas y tiene nueve dormitorios y 19 cuartos de baño, según un anuncio público. La mansión, de 5.200 metros cuadrados, cuenta con una cancha de baloncesto cubierta, una “sala de cigarros” y un gimnasio. El famoso número 23 de su camiseta en el equipo adorna el portón de entrada.

La propiedad se puso a la venta originalmente en 2012 con un precio de US$29 millones, u US$887 por pie cuadrado (unos 0,09 metros cuadrados). Tras una serie de rebajas, el precio llegó a US$14,9 millones en 2015, donde se ha mantenido desde entonces. Crain’s Chicago Business fue el primer medio en informar sobre la venta.

El mercado inmobiliario de lujo de Chicago ha experimentado movimientos en los últimos meses, a pesar de una desaceleración a nivel nacional en la compra de viviendas, aunque algunas propiedades se han vendido con grandes descuentos. El mes pasado, una lujosa mansión de ocho parcelas en el acaudalado barrio de Lincoln Park se vendió por US$15 millones, tras haberse puesto a la venta inicialmente en US$50 millones hace ocho años.

Jordan dejó los Bulls en 1999 y se convirtió en copropietario de los Washington Wizards. Posteriormente fue propietario mayoritario de los Charlotte Hornets, antes de acordar la venta de su participación el año pasado por US$3.000 millones.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: Michael Jordan Finally Finds Buyer for His Chicago Mansion (1)

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(Bloomberg) -- Las tasas hipotecarias en Estados Unidos cayeron la semana pasada al nivel más bajo desde febrero de 2023, lo que alentó a los compradores de viviendas y provocó un aumento de las solicitudes de refinanciación, una buena noticia para el mercado inmobiliario.

La tasa de interés de una hipoteca fija a 30 años bajó 14 puntos básicos al 6,29% en la semana finalizada el 6 de septiembre, lo que marca el sexto descenso semanal consecutivo, según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) publicados este miércoles.

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Los menores costos de financiamiento impulsaron un aumento del 1,8% en el índice de solicitudes de compra de vivienda del grupo, que se sitúa en el nivel más alto en casi dos meses. Las solicitudes de refinanciación subieron un 0,9% para ubicarse en el segundo nivel más alto desde mayo de 2022.

Semanas de descensos en las tasas hipotecarias han ayudado a atraer a más compradores potenciales a un mercado que aún enfrenta bajos niveles de inventarios de viviendas usadas y precios elevados.

La tasa promedio de una hipoteca a 15 años descendió 27 puntos básicos hasta el 5,71%, también el nivel más bajo desde febrero de 2023. Las hipotecas a tasa variable también bajaron.

Las tasas hipotecarias siguen la trayectoria de los títulos del gobierno estadounidense, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha caído a su nivel más bajo en un año anticipándose a una serie de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Las autoridades del banco central se reunirán la semana próxima y se espera que comiencen a flexibilizar la política monetaria.

La encuesta de la MBA, que se realiza semanalmente desde 1990, se elabora a partir de respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y cajas de ahorro. Los datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales minoristas en EE.UU.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: US 30-Year Mortgage Rate Slides to Lowest Since February 2023

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Según el plan, los propietarios de viviendas podrían renegociar las condiciones con sus prestamistas actuales antes de enero, cuando los bancos suelen reajustar el precio de las hipotecas, informaron fuentes familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas. También se les permitiría refinanciar con un banco diferente por primera vez desde la crisis financiera mundial, señalaron las personas.

Las autoridades están redoblando sus esfuerzos para reducir los costos hipotecarios, después de que el banco central fomentara este tipo de ayudas el año pasado y los bancos respondieran con un recorte de tasas poco común de las hipotecas pendientes de primera vivienda. No quedó claro de inmediato si las últimas consideraciones se aplican a todas las viviendas.

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Aunque la reducción de las tasas hipotecarias perjudicaría la rentabilidad de los bancos estatales chinos, las autoridades se enfrentan a nuevas presiones para frenar la desaceleración de la economía asiática, impulsada por el sector inmobiliario.

Un índice Bloomberg de promotores inmobiliarios chinos subió más de un 8% en las operaciones de la tarde del viernes, mientras que Shimao Group Holdings Ltd. avanzaba hasta un 28% y China Vanke Co. repuntaba hasta un 17% en Hong Kong. La moneda china, el yuan, también alcanzó su nivel más alto en más de un año, en medio del optimismo de que un mayor estímulo inmobiliario aliviaría las preocupaciones del mercado sobre la crisis inmobiliaria y las perspectivas de crecimiento de China.

La preocupación por el deterioro de las perspectivas se intensificó esta semana tras una serie de decepcionantes informes de ganancias de las empresas de consumo y un recorte de las previsiones de crecimiento de China por parte de los economistas de UBS Group AG. La rebaja refleja un consenso emergente entre los bancos mundiales de que el país podría incumplir su objetivo de crecimiento de alrededor del 5% en 2024. La última vez que China no lo logró fue en 2022, en medio de los bloqueos del covid y los bruscos cambios de política.

El Banco Popular de China y la Administración Nacional de Regulación Financiera no respondieron a las solicitudes de comentarios.

El nuevo plan está dirigido a los propietarios de viviendas, que se han visto excluidos este año por los considerables recortes de las tasas de interés a los que se han acogido los nuevos compradores.

Si se aprueba, puede servir para aliviar las cargas hipotecarias antes de lo previsto. Aunque China ha rebajado este año el costo promedio de las hipotecas a un mínimo histórico, la mayoría de los hogares no se ha beneficiado, ya que los bancos no revalorizarán los préstamos existentes hasta el próximo año.

El plan hipotecario añadiría más presión a los bancos del país, en los que Pekín ha confiado para ayudar a reactivar la economía. El sector bancario se enfrenta a una caída de las ganancias en medio de unos márgenes mínimos sin precedentes.

A finales de marzo, el monto pendiente de hipotecas individuales en China ascendía a 38,2 billones de yuanes (US$5,4 billones), y cuentan como activos principales de los prestamistas chinos. A finales de 2021, más del 90% de las hipotecas pendientes en China eran para primera vivienda, según los últimos datos públicos disponibles del regulador bancario.

Nota Original: China Mulls Allowing Refinancing on $5 Trillion of Mortgages (1)

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(Bloomberg) -- Las tasas hipotecarias en Estados Unidos cayeron nuevamente la semana pasada al nivel más bajo desde abril de 2023, estimulando un modesto repunte de las solicitudes de compra de viviendas.

La tasa de contrato de una hipoteca fija a 30 años bajó por cuarta semana hasta el 6,44%, el período de descensos más largo de este año, según los datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA, por su sigla en inglés) publicados el miércoles. Ello proporcionó un pequeño impulso a las solicitudes de compra de viviendas en la semana que finalizó el 23 de agosto, tras una considerable caída en el periodo anterior.

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Las tasas hipotecarias se mueven en tándem con los rendimientos del Tesoro, que han estado cayendo recientemente ante las expectativas de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre. Las minutas de la reunión del banco central de julio publicadas la semana pasada indicaron que varios miembros consideraron que había argumentos plausibles para recortar las tasas en ese momento, y el presidente del banco central, Jerome Powell, dijo el viernes que “llegó el momento de que la política monetaria se ajuste”.

La encuesta de la MBA, que se realiza semanalmente desde 1990, utiliza las respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y entidades de ahorro. Los datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales al por menor en EE.UU.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: US Mortgage Rates Drop Again to Lowest Level Since April 2023

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(Bloomberg) -- La ciudad de Nueva York planea vender apartamentos en el Upper West Side de Manhattan, a dos cuadras de Central Park, por tan solo US$173.801.

Los 17 apartamentos tipo estudio de un dormitorio, ubicados en un edificio sin ascensor construido antes de la guerra, cuentan con pisos de madera y aire acondicionado y se venderán a través de una lotería entre neoyorquinos que ganen menos del 120% del ingreso medio de la zona y no tengan más de US$280.000 de patrimonio. Más de 10.000 personas ya han presentado solicitudes antes de la fecha límite del 27 de agosto.

La abrumadora demanda pone de manifiesto la crisis de vivienda de la ciudad, que sufre la mayor escasez en más de cinco décadas, en medio de alquileres altísimos y una afluencia de inmigrantes que ha llenado los refugios. Las loterías, organizadas por el Departamento de Preservación y Desarrollo de la Vivienda, colocaron una cifra récord de 9.550 hogares en unidades asequibles durante el último año fiscal. El alcalde, Eric Adams, también está fomentando la construcción residencial y recientemente utilizó la rezonificación para allanar el camino para 7.000 nuevas viviendas en el Bronx.

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El edificio del Upper West Side, ubicado en West 80th Street, está a una cuadra del Museo Americano de Historia Natural y del mercado gourmet Zabar’s, y a dos del metro. Se ubica a unas pocas puertas de The Orleans, donde un apartamento de cuatro habitaciones se vendió recientemente en US$7,8 millones, mientras que algunas opciones más baratas incluyen un estudio por casi medio millón de dólares.

“Parece demasiado bueno para ser verdad”, indicó Ruth Miller, directora jubilada de una fundación que pasó hace poco por el edificio a echar un vistazo. Quiere que su hija de 31 años, que regresó a casa cuando subieron los alquileres, participe en la lotería. “Esto es casi el precio por el que compré mi casa en 1991”.

Los sorteos, administrados por NYC Housing Connect, permiten a las personas que cumplen los requisitos de ingresos postular una vez por promoción.

En el caso del edificio de West 80th Street, pueden postular familias de dos personas con un ingreso combinado que no supere los US$149.160; tres personas que ganen un máximo de US$167.760 podrían solicitar una unidad de un dormitorio. El apartamento debe ser la residencia principal del comprador, se exige un pago inicial del 5% y hay restricciones para las reventas.

El precio es de tan solo US$340 por pie cuadrado (0,92 metro cuadrado), una ganga no solo en Manhattan, sino también en ciudades como Austin, donde un apartamento de dos dormitorios en el centro de la ciudad cuesta unos US$446 por pie cuadrado, o Santa Mónica (California), donde un apartamento de un dormitorio tiene un valor de US$885 por pie cuadrado.

La ciudad también está sorteando viviendas en otros barrios de lujo como Hudson Yards, uno de los más caros de Manhattan, con más de 100 unidades de alquiler en una torre de 46 pisos en el 550 de la 10a Avenida que cuenta con 20.000 pies cuadrados de servicios como un sky lounge y un gimnasio. Los apartamentos de dos habitaciones cuestan US$3.861 al mes para familias de cuatro miembros que ganen no más de US$194.125.

También participan edificios de Astoria y el Upper East Side.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: NYC Offers $174,000 West Side Co-Ops Blocks From Central Park

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(Bloomberg) -- Las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos aumentaron en julio por primera vez en cinco meses, lo que sugiere que el mercado inmobiliario está a punto de estabilizarse a medida que disminuyen las tasas hipotecarias.

Los cierres de contratos subieron un 1,3% respecto del mes anterior a una tasa anualizada de 3,95 millones, según las cifras publicadas el jueves por la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés). El ritmo, el más débil para cualquier mes de julio desde 2010, estuvo en línea con la previsión mediana de una encuesta de Bloomberg a economistas.

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“A pesar de la modesta ganancia, las ventas de viviendas siguen siendo lentas”, dijo el economista jefe de la NAR, Lawrence Yun, en una comunicado preparada. “Pero los consumidores definitivamente están viendo más opciones y la asequibilidad está mejorando debido a las tasas de interés más bajas”.

El mercado inmobiliario residencial se debilitó considerablemente después de que la Reserva Federal comenzara a subir las tasas de interés a principios de 2022. Una combinación de costos elevados y oferta limitada está impulsando el malestar del mercado. El aumento de costos de endeudamiento provocó una reducción en la cantidad de propiedades en venta que provocó un aumento en los precios de venta.

Si bien los potenciales compradores de viviendas están actualmente esperando los esperados recortes de tasas por parte de la Fed, la asequibilidad puede tardar en mejorar debido a los altos precios de las viviendas.

El informe de la NAR mostró que el precio de venta promedio aumentaron en julio un 4,2% con respecto al año anterior, hasta los US$422.600. Se trata de un récord para cualquier mes de julio según los datos de la NAR.

Mientras que el inventario de viviendas disponibles aumentó ligeramente en julio hasta 1,33 millones, sigue estando muy por debajo de los niveles previos a la pandemia, de más de 1,9 millones. Eso representa una oferta de 4 meses al ritmo actual de ventas.

Yun dijo en una llamada con periodistas que un aumento interanual de casi el 20% en el inventario indica que algunos propietarios están dispuestos a renunciar a sus hipotecas del 3% y poner en venta sus propiedades.

Traducido por Paola Torre.

Nota Original: US Existing-Home Sales Increase for First Time in Five Months

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--Con la colaboración de Chris Middleton y Cecile Daurat.

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(Bloomberg) -- Las acciones cerraron con alzas tras un informe de inflación en EE.UU. que no alteró apuestas de que la Reserva Federal empezará a recortar tasas en septiembre.

El S&P 500 amplió su avance a un quinto día consecutivo, la racha ganadora más larga en más de un mes. La mayoría de sus principales grupos subieron, con las acciones financieras, energéticas y tecnológicas a la cabeza. Los bonos del Tesoro registraron pequeños movimientos. El dólar se mantuvo en mínimos de cuatro meses.

El índice de precios al consumidor reforzó la tendencia a la desinflación y aportó cierto alivio a los mercados tras el desplome de la semana pasada. En combinación con el debilitamiento del mercado laboral, se espera que la Fed empiece a bajar las tasas el mes que viene, aunque la magnitud del recorte vendrá determinada probablemente por los datos que lleguen hasta entonces.

“Puede que no haya mostrado un frenazo como sí lo hizo el IPP de ayer, pero el IPC de hoy, tal y como se esperaba, probablemente no sacudirá el bote”, dijo Chris Larkin en E*Trade de Morgan Stanley. “Ahora la cuestión principal es si la Fed recortará las tasas en 25 ó 50 puntos básicos el mes que viene. Si la mayoría de los datos de las próximas cinco semanas apuntan a una ralentización de la economía, la Fed podría recortar de forma más agresiva.”

Las acciones de megacapitalización se mostraron mixtos, con Nvidia Corp. al alza y Alphabet Inc. a la baja. El VIX bajó a 16 puntos, tras alcanzar un récord de más de 65 la semana pasada.

Los rendimientos del Tesoro a 10 años cayeron. Operadores de swaps descuentan menos de 35 puntos básicos de recortes de tasas en septiembre y algo más de un punto porcentual en 2024, cuando quedan tres reuniones de política monetaria.

Las acciones del banco suizo UBS Group AG subieron 5,6% tras informar ganancias por encima de lo previsto en el segundo trimestre. Las del fabricante de alimentos Kellanova avanzaron 7,8% luego que Mars Inc acordara comprarla por unos US$36.000 millones.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

El S&P 500 subió un 0,4% a 16:00 horas de Nueva YorkEl Nasdaq 100 registró pocos cambiosEl promedio industrial Dow Jones subió un 0,6%.El índice MSCI World subió un 0,5%.

Divisas

El índice Bloomberg dollar spot registró pocos cambiosEl euro subió un 0,2% a US$1,1013La libra esterlina cayó un 0,3% a US$1,2829El yen japonés cayó un 0,4% a 147,36 por dólar

Criptodivisas

El bitcoin cayó un 2,6% a US$59.026,84El éter cayó un 0,9% a US$2.674

Bonos

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto básico al 3,83%El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años apenas varió a 2,18%El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó seis puntos básicos al 3,82%.

Materias primas

El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,5% a US$77,18 el barrilEl oro al contado cayó un 0,7% hasta los US$2.447,18 la onza

Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.

--Con la colaboración de John Viljoen y Sujata Rao.

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(Bloomberg) -- Las tasas hipotecarias a 30 años en Estados Unidos registraron la semana pasada la mayor caída en dos años, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2023 y provocando un aumento de las solicitudes de refinanciación.

La tasa contractual de una hipoteca fija a 30 años bajó 27 puntos básicos, hasta el 6,55%, en la semana que terminó el 2 de agosto, según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA, por su sigla en inglés) publicados el miércoles. La tasa de una hipoteca ajustable a cinco años se desplomó 31 puntos básicos, hasta el 5,91%, el menor nivel de este año.

El índice de refinanciación subió casi un 16% la semana pasada, hasta alcanzar el nivel más alto en dos años, de 661,4. Las solicitudes de hipotecas para comprar una vivienda aumentaron un 0,8%, el primer avance en un mes. El índice general de solicitudes, que incluye los dos anteriores, subió un 6,9% la semana pasada hasta el nivel más alto desde principios de año.

El descenso de las tasas “debería sentar las bases para una modesta recuperación de las transacciones en lo que queda de año, siempre que los temores a una recesión resulten infundados, como esperamos”, dijo en una nota Thomas Ryan, economista para Norteamérica de Capital Economics. “Creemos que esto marca un punto de inflexión para el mercado de la vivienda, que lleva tiempo congelado”.

Las tasas hipotecarias siguen la evolución de la deuda pública estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron a finales de la semana pasada, después de que un pésimo informe sobre el empleo alimentara las expectativas de que la Reserva Federal aplicaría recortes más agresivos en los costos de endeudamiento. El repunte suscitó el debate de que el banco central optará por un recorte de tasas de 50 puntos básicos en su reunión de septiembre, pero es probable que los banqueros centrales se opongan a tal medida.

La tasa hipotecaria promedio a 30 años ha bajado 0,74 puntos porcentuales desde el máximo de este año de un 7,29% alcanzado en abril. Al mismo tiempo, los precios de las viviendas siguen subiendo, lo que supone un obstáculo para los posibles compradores. Un nuevo repunte de la oferta podría ayudar a limitar el aumento de los precios y revitalizar las ventas de viviendas de segunda mano.

La encuesta de la MBA, que se realiza semanalmente desde 1990, utiliza las respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y entidades de ahorro. Los datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales al por menor en EE.UU.

Nota Original: US Mortgage Rates Tumble to 6.55% in Biggest Drop in Two Years

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(Bloomberg) -- Prologis Property Mexico se perfila como el principal candidato para hacerse con una de las mayores empresas inmobiliarias industriales de México, lo que pone fin a una acalorada guerra de ofertas por un activo apreciado por su potencial en el auge del nearshoring.

El fideicomiso mexicano de inversión inmobiliaria, que cuenta con el respaldo del gigante estadounidense Prologis Inc., dijo el jueves que la mayoría de los accionistas apoyan su oferta por TF Administradora Industrial, o Terrafina. Los accionistas restantes tienen hasta la medianoche en México (2 a.m. ET del sábado) para unirse al acuerdo.

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La adquisición de Fibra Prologis crearía un propietario masivo de propiedades industriales y la mayor acción individual para que inversionistas inviertan en nearshoring. El término es una referencia muy publicitada a la tendencia de las empresas que buscan espacios de almacenamiento y fábricas en México para tener acceso a los consumidores en EE.UU.

Ese revuelo ha provocado una reactivación de la emisión de acciones en el mercado bursátil del país en el último año. Sin embargo, más recientemente, las amenazas de aranceles del candidato presidencial estadounidense Donald Trump han sacudido los precios de las acciones de REIT y Elon Musk dijo que podría abandonar los planes de construir una fábrica en México si Trump gana.

Seis empresas, entre ellas el gigante inmobiliario mundial Blackstone Inc., Fibra Uno Administracion y un REIT mexicano patrocinado por la australiana Macquarie Asset Management Ltd. se unieron a la puja por Terrafina, elevando repetidamente sus ofertas y ampliando el plazo para presentar ofertas.

Sin embargo, Fibra Prologis siguió adelante con su oferta, una combinación de efectivo y acciones. A menos que los accionistas cambien repentinamente de opinión, la firma con sede en Ciudad de México está lista para adquirir el control. Blackstone retiró su oferta el viernes, según un comunicado.

“La adquisición posicionará a Fibra Prologis como el mayor actor industrial en México con una cartera bien diversificada”, escribió en una nota Rodolfo Ramos, estratega de Bradesco BBI.

Los accionistas de Terrafina que no se sumen a la oferta se quedarían con unas acciones con una liquidez potencialmente baja. La negociación de las acciones de Terrafina se detuvo brevemente el viernes.

Traducido por Paola Torre.

Nota Original: Fibra Prologis Set to Win Battle to Be Mexico Nearshoring King

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(Corrige sede de la empresa en sexto párrafo)

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(Bloomberg) -- Uno de los mercados inmobiliarios menos asequibles de Estados Unidos en décadas ha congelado las ventas de bienes raíces residenciales y dejado fuera a una generación de aspirantes a propietarios. Pero hay un grupo que sigue imperturbable ante la crisis: los ricos.

En general, ha sido una temporada de ventas clave preocupante en EE.UU. Las ventas de viviendas nuevas disminuyeron ligeramente en junio y se ubicaron muy por debajo de las expectativas tras la caída del 15% de mayo, mientras que las transacciones de propiedades usadas cayeron por cuarto mes consecutivo.

La única área positiva del mercado es el lujo, donde las viviendas de más de US$1 millón fueron la única categoría de precio cuyas ventas aumentaron en junio, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. No es difícil entender por qué. Con la tasa hipoteca fija a 30 años rondando justo por debajo del 6,9% después de haberse mantenido alrededor del 3% desde finales de 2019 hasta principios de 2022, cualquiera que tenga que pedir prestado pagará un precio significativamente más alto por la misma propiedad de lo que hubiera pagado hace solo un par de años.

Pero los compradores con mucho dinero no tienen esa preocupación porque pueden utilizar efectivo.

“No recuerdo la última vez que oí a un comprador hablar de financiación”, dijo Lisa Rooks Morris, agente inmobiliaria de lujo de Douglas Elliman en Sarasota, Florida. “Todos vienen con efectivo”.

El resultado es un auge inmobiliario de gama alta que está llevando al mayor constructor de viviendas de lujo del mercado de valores estadounidense a nuevas alturas. Toll Brothers Inc. registró en mayo pedidos superiores a los previstos en su informe de resultados del segundo trimestre fiscal y aumentó sus proyecciones de entregas anuales. Las acciones de la empresa cotizan cerca de un récord después del aumento de aproximadamente el 170% que han registrado desde principios de 2023, lo que las convierte en la quinta mayor alza del índice S&P Midcap 400 en ese período y al constructor estadounidense que cotiza en bolsa con el mejor desempeño de los últimos seis meses.

“Históricamente, las viviendas más caras son las primeras en verse afectadas cuando suben las tasas de interés”, afirma Ali Wolf, economista jefe de Zonda. “Pero hoy no es así. El alto valor de las viviendas y la fortaleza del mercado bursátil han actuado como un amortiguador de las tasas de interés para los estadounidenses más ricos”.

A fines del primer trimestre, el 45% de los compradores de viviendas de alta gama en EE.UU. pagaron la totalidad en efectivo, la mayor proporción en al menos una década, según datos de Redfin. Las carteras de acciones bien nutridas, las ventas de inversiones a largo plazo en propiedades inmobiliarias comerciales y la riqueza generacional recién heredada son fuentes populares de financiación.

En cambio, los compradores principiantes dependen de sus ahorros e ingresos personales, que no han seguido el ritmo de la inflación. Y para los prestatarios de ingresos más bajos, el problema va más allá del aumento de las tasas hipotecarias y se limita a obtener la aprobación de un préstamo, a medida que aumenta la morosidad de las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles.

“La bifurcación que estamos viendo en el mercado inmobiliario es emblemática de la bifurcación más amplia que estamos viendo en la economía”, señaló Ben Ayers , economista sénior de Nationwide. Los valores de los activos en EE.UU. están aumentando y “mientras mucha gente se beneficia de ello, en el otro extremo del espectro, hay gente que apenas sobrevive”.

Los compradores adinerados están volviendo a Black Diamond, una ciudad en auge durante la pandemia ubicada a unos 50 kilómetros al sur de Seattle, Washington. En The Regency at Ten Trails, una comunidad para adultos activos de Toll Brothers en la antigua ciudad minera de carbón, los precios comienzan en US$600.000, pero los modelos más populares superan US$1 millón y tienen alrededor de 188 metros cuadrados. Más de la mitad de los compradores pagan en efectivo, según Toll Brothers, y la agente de ventas Kristi Brewer dice que ha notado el aumento en la demanda en los últimos meses.

Al otro lado del país, en Florida, Morris vendió una casa recién construida por US$7,75 millones a principios de este año, solo 72 horas después de ponerla a la venta. La diferencia entre ahora y el frenesí de la época del covid, explica, es un exceso de inventario de calidad.

“Ahora hay tiempo para contemplar, comprar y negociar”, afirma Morris, algo que muchos compradores no pudieron hacer durante las guerras de ofertas de la pandemia.

Nota Original: Real Estate Market Is Broken for Everyone Except the Ultra Rich

--Con la colaboración de Molly Smith.

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Extranjeros sin ciudadanía en EE.UU. compraron 54.300 viviendas usadas en el país en los 12 meses hasta marzo, una disminución del 36% respecto del mismo período del año anterior, informó la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR, por sus siglas en inglés). La cifra fue la más pequeña desde que el grupo comenzó a registrar las compras de viviendas de extranjeros en 2009.

La inversión extranjera total en viviendas existentes en EE.UU. bajó a un mínimo de 15 años, cayendo un 21% a US$42.000 millones.

Los compradores internacionales se enfrentan a una tendencia persistente de un dólar fuerte, lo que está reduciendo su poder adquisitivo y limitando sus opciones en un mercado inmobiliario competitivo. Ante la perspectiva de un menor valor por su dinero, muchos inversionistas extranjeros se mantienen al margen.

“La fortaleza del dólar estadounidense hace que los viajes internacionales sean más baratos para los estadounidenses, pero hace que las viviendas en EE.UU. sean mucho más caras para los extranjeros”, dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR, en el informe. “No es sorprendente ver un retroceso”.

Las compras también se ven limitadas por la misma escasez de inventario que ha afectado a los buscadores de casas en el país en los últimos años. Los propietarios, que se aferran a hipotecas baratas de la era de la pandemia, mantienen miles de posibles propiedades fuera del mercado y eso está elevando los precios de las propiedades que están disponibles.

La mediana de los precios que pagaron los compradores internacionales por viviendas estadounidenses adquiridas en los 12 meses hasta marzo fue de US$475.000, un récord según los datos de la NAR.

Los canadienses lideraron las compras extranjeras de viviendas en EE.UU., con el 13% de las transacciones, seguidos por los mexicanos y chinos, con el 11%; y los indios, con el 10%.

Florida fue el principal destino, representando el 20% de las compras de viviendas de extranjeros. Texas ocupó el segundo lugar, con el 13% de los acuerdos. Le siguió California, con un 11%.

Mientras que los compradores nacionales se ven frenados por las altas tasas hipotecarias, los consumidores extranjeros están más dispuestos a renunciar a la financiación. La mitad de todas las compras internacionales se realizaron enteramente en efectivo, dijo la NAR, casi el doble de la tasa entre todos los compradores de viviendas usadas.

Nota Original: US Homes Are Increasingly Out of Reach for International Buyers

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(Bloomberg) -- Los datos económicos más recientes, que fortalecieron las especulaciones de que la Reserva Federal podría recortar las tasas en septiembre, están a punto de estimular el apetito por los rincones más especulativos del mercado bursátil, según estrategas de Bank of America Corp.

El equipo dirigido por Michael Hartnett señaló el viernes en una nota a los clientes que las acciones con una carga de deuda generalmente más elevada, como las pequeñas capitalizaciones y los fidecomisos de inversión inmobiliaria (REIT), así como las acciones de los mercados emergentes y el índice FTSE 100 del Reino Unido, podrían beneficiarse a medida que los responsables de la política monetaria se acercan a una flexibilización tras el ciclo de ajuste monetario más agresivo en una generación.

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Las acciones de los mercados emergentes son una de las formas de afrontar una inminente reducción de las tasas a medida que el dólar se debilita”, añadió Hartnett, estratega jefe de inversiones de BofA. Calificó al FTSE 100 como el “anti-Nasdaq”.

Mientras tanto, el índice “bull and bear” de BofA, que refleja la percepción contraria, subió a su nivel más alto desde marzo, impulsado por las entradas de capital en las acciones y bonos de los mercados emergentes, la mejora de la amplitud en todos los mercados mundiales de renta variable y la menor cobertura en el índice S&P 500.

El jueves aparecieron nuevos indicios de que las presiones inflacionarias se están ralentizando, cuando los datos mostraron que el índice de precios al consumidor de junio subió un 0,1% frente a mayo, el menor avance en tres años.

El optimismo sobre un recorte de las tasas provocó el jueves un cambio hacia sectores más riesgosos del mercado, a medida que el dinero abandonaba el sector de las grandes tecnológicas, favorecido desde hace tiempo por la seguridad. El índice Nasdaq 100 cayó un 2,2% y el S&P 500 retrocedió un 0,9%, incluso cuando alrededor de 400 de los componentes del indicador más amplio se recuperaron, en medio de una rotación de los últimos valores alcistas hacia áreas como las pequeñas capitalizaciones.

El índice Russell 2000 ha subido un 6,1% desde el lunes, rumbo a registrar su mayor ganancia semanal desde noviembre.

Los estrategas de BofA afirman que actualmente hay pocos indicios de que los clientes estén vendiendo acciones para comprar bonos, lo que cambiaría significativamente si aumentara el riesgo de un aterrizaje brusco. “Hasta que los inversionistas no necesiten comprar bonos, no venderán tecnología”, escribió Hartnett.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: BofA Sees Traders Flocking to Risky Stocks as Fed Cut Bets Build

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--Con la colaboración de Jeran Wittenstein y Bre Bradham.

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(Bloomberg) -- Los inversores en Chile se preparan para una inusitada avalancha de edificios comerciales que llegarán al mercado al tiempo que dos de los mayores fondos de inversión inmobiliaria del país están a punto de liquidarse.

Carteras inmobiliarias por valor de US$552 millones pertenecientes a fondos gestionados por pesos pesados como Toesca SA y Banchile Inversiones, podrían pronto salir a la venta debido a las recientes votaciones de los accionistas. Esto genera inquietud de que se avecina un círculo vicioso en Chile. Los bajos precios empujaron a los inversores a abandonar y liquidar sus inversiones inmobiliarias, pero la próxima oferta repentina de edificios podría empujar los precios aún más a la baja.

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“Creemos que efectivamente se hará más difícil vender archivos si hay abundancia de activos a la venta”, afirmó Augusto Rodríguez, responsable inmobiliario de Toesca, donde inversionistas han confirmado la liquidación de uno de sus fondos inmobiliarios con una cartera valorada en US$215 millones.

Sin embargo la compañía cree “mucho en la calidad de nuestros activos y, por lo mismo, estamos convencidos de que hay y habrá mucho interés por ellos”, afirmó Rodríguez.

Junto a Toesca, Banchile podría enfrentar su liquidación en diciembre luego de que un grupo de accionistas votara a favor de retirarse de un fondo inmobiliario con activos por valor de US$337 millones, rechazando la extensión propuesta por la empresa. Banchile, que declinó hacer comentarios para esta nota, aún podría proponer otra prórroga con nuevos términos para intentar evitar la liquidación.

En conjunto, las liquidaciones pueden significar una prueba poco común para el gélido mercado inmobiliario chileno. El país ha visto pocas propiedades comerciales —incluidos edificios de oficinas, tiendas minoristas y almacenes— ponerse a la venta en los últimos años debido al impacto mundial de las altas tasas de interés.

Las ventas forzadas podrían demostrar que la demanda es tan mala como algunos observadores piensan, o podrían representar una gran oportunidad para el raro inversionista que también tiene mucho dinero en efectivo. De cualquier manera, liquidar los fondos llevará años.

“La velocidad a la que se pueden vender los inmuebles puede disminuir si la demanda no acompaña el aumento de la oferta”, dijo por correo electrónico Juan Enrique González, socio de la firma inmobiliaria Valor Raíz. “Creo que ese es el mayor riesgo en este caso ya que la mayoría de estos activos son de alto valor y ese es en sí mismo un mercado redudido”.

La noticia de la liquidación que empezó en Toesca también ha sacudido a otros fondos inmobiliarios. Independencia SA, otra administradora de activos, estaba preparando una nueva venta bono para su fondo inmobiliario cuando se dio a conocer la liquidación de Toesca en mayo. Eso le obligó a retrasar la venta por lo que ahora califica de noticia “alarmista”.

“Generó mucha incertidumbre y nos obligó a suspender la colocación para explicar al mercado la real situación”, afirmó el director ejecutivo de Independencia, Juan Pablo Grez, en una entrevista. Su fondo, que gestiona propiedades valoradas en US$1.200 millones, no se enfrenta a una votación en el corto plazo que podría llevarlo a su liquidación.

El meollo del problema para los administradores de fondos locales es que las tasas elevadas, las largas esperas para adquirir permisos y los altos costos de construcción pueden crear obstáculos para mantener los fondos a flote, dijo Nicolás Gellona, ​​administrador de activos inmobiliarios de LarrainVial SpA.

Una forma de cubrir esos factores es internacionalizarse. Los administradores de fondos chilenos están mirando cada vez más a los mercados internacionales, incluidos Estados Unidos, Perú, México y España. La proporción de activos inmobiliarios que LarrainVial administra fuera de Chile subió al 40% este año, en comparación con un 10% en 2021, dijo Gellona por correo electrónico.

Sin embargo, los gestores de fondos están viendo algunos focos de recuperación entre los activos afectados desde la pandemia, mientras que otras áreas no se han visto afectadas en absoluto. Centros de distribución utilizados para cumplir con pedidos de comercio electrónico representan más de la mitad de la cartera de bienes raíces de Independencia y Grez dijo que no han visto caer la demanda.

El ejecutivo estima que para el fondo de Independencia, y otros fondos con vencimiento en los próximos cuatro o más años, la situación del mercado será más normal y el sector inmobiliario tendrá más liquidez. “Nuestro equipo es lo suficientemente creativo para hacer muchas cosas”, dijo Grez. “Tenemos muchas ideas en la cabeza para plantearlas como alternativa a la disolución completa del fondo”.

Traducido por Paola Torre.

Nota Original: Chile Braces for a $552 Million Flood of Commercial Real Estate

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(Bloomberg) -- Amplios datos económicos ilustran una desaceleración en el crecimiento estadounidense durante la primera mitad del año ligada tanto a la política de costos de endeudamiento más elevados durante más tiempo de la Reserva Federal como a los efectos de una inflación persistente.

El gasto personal —el principal motor de la economía— disminuyó en medio punto porcentual en el primer trimestre, a un 1,5% anual. Otros datos publicados el jueves mostraron descensos en los pedidos y envíos de determinados equipos empresariales, el mayor déficit comercial en dos años, debilidad del mercado laboral y la caída de la compra de viviendas.

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“La economía está operando a baja velocidad en el primer semestre de 2024 después de un crecimiento por encima de la tendencia en el segundo semestre de 2023”, dijo Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, en una nota. “El PIB real se enfrió en el primer trimestre, y el segundo trimestre ha visto una continua debilidad en las ventas minoristas y la actividad del sector de la vivienda”.

La previsión de GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta ahora el crecimiento del segundo trimestre en un 2,7%, un ajuste a la baja respecto al 3% previsto antes de los datos del jueves.

Los datos ponen de relieve que la política de la Reserva Federal, que ha mantenido las tasas de interés en el nivel más alto de las dos últimas décadas, está moderando la demanda al encarecer los préstamos para todo tipo de bienes, desde los de consumo hasta la compra de viviendas y equipos para empresas. Las autoridades esperan que la moderación de la actividad económica frene aún más la inflación.

Otro informe del jueves ilustró el impacto de las tasas hipotecarias en torno al 7% en el mercado de la vivienda. El índice de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios de firmas de contratos para viviendas de segunda mano se desplomó hasta el nivel más bajo registrado desde 2001.

Aunque se prevé que las cifras mensuales del viernes muestren un moderado repunte del gasto personal en mayo, las señales de tensión financiera sugieren un crecimiento más lento en los próximos meses. Los ingresos personales después de impuestos, ajustados a la inflación, aumentaron solo un 1,5% en el primer trimestre en comparación con el año anterior, el menor avance anual desde 2022.

Además, la demanda de mano de obra —la principal fuente de crecimiento de los ingresos que impulsa el gasto— se está moderando. Las solicitudes continuas de subsidios por desempleo, una aproximación al número de personas que reciben prestaciones por desempleo, subieron al nivel más alto desde 2021. Eso sugiere que los estadounidenses desempleados están tardando más en encontrar otro trabajo.

Las empresas también están sintiendo el impacto de los elevados costos de los préstamos. El valor de los pedidos de bienes de capital básicos, una aproximación a la inversión en equipos excluyendo aeronaves y hardware militar, igualó la mayor caída de este año, según mostraron las cifras del Departamento de Comercio.

Los envíos de bienes de capital básicos, una cifra que se utiliza para ayudar a calcular la inversión en equipos en el informe del Gobierno sobre el producto interno bruto, disminuyeron un 0,5%, la mayor cifra en tres meses.

Los productores nacionales también se enfrentan al reto de un dólar más fuerte, que presenta el riesgo de deprimir la demanda de exportaciones. La divisa estadounidense ha subido este año ante las expectativas de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas durante más tiempo.

El informe de indicadores económicos anticipados del Gobierno mostró que el déficit comercial de mercancías de EE.UU. aumentó hasta US$100.600 millones en mayo, el mayor en dos años, debido a la caída de las exportaciones. Al mismo tiempo, el informe también mostró aumentos en los inventarios de mayoristas y minoristas, lo que ayudará a mitigar el impacto del mayor déficit comercial sobre el PIB del segundo trimestre.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: US Economy Shows Further Signs of Slowing Under High Rates

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(Bloomberg) -- Banco Santander S.A. está vendiendo parte de sus activos inmobiliarios comerciales en España, aprovechando el resurgimiento del turismo tras la pandemia para sanear su balance.

El mayor banco español vendió este mes alrededor de €300 millones (US$321 millones) en préstamos hoteleros al inversionista de crédito Polus Capital Management, según fuentes con conocimiento del asunto. Los préstamos habían sido refinanciados previamente o tenían pocas probabilidades de pago.

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La entidad también está considerando deshacerse de una cartera de activos inmobiliarios comerciales que incluye edificios de oficinas y hoteles, según las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque las negociaciones son de carácter privado. Se espera que esta operación sea de un volumen similar.

Representantes de Banco Santander y Polus declinaron hacer comentarios.

Santander intenta aprovechar el repunte del turismo tras la pandemia para deshacerse de la deuda. Se espera que España reciba un número récord de turistas por segundo año consecutivo en 2024, lo que respaldará los precios de los activos inmobiliarios comerciales, incluso cuando el sector se ve duramente afectado por el alza de las tasas de interés y el aumento del trabajo desde casa.

Santander tiene una tasa de morosidad del 3,1%, cifra que se ha mantenido prácticamente estable durante los últimos trimestres.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: Santander Sells Hotel Loans to Take Advantage of Tourism Rebound

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(Bloomberg) -- Las tasas hipotecarias en Estados Unidos cayeron por debajo del 7% la semana pasada por primera vez desde marzo, lo que provocó aumentos consecutivos en las solicitudes de financiamiento para la compra de viviendas.

La tasa de interés de las hipotecas fijas a 30 años bajó 8 puntos básicos hasta el 6,94% en la semana que finalizó el 14 de junio, según datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA, por sus siglas en inglés) publicados el miércoles. Las hipotecas de tasa variable a cinco años cayeron 18 puntos básicos hasta el 6,27%, igualando el nivel más bajo desde febrero.

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El índice de solicitudes de hipotecas para la compra de vivienda aumentó un 1,6%, hasta el nivel más alto desde marzo, después subir un 8,6% la semana anterior.

Las tasas hipotecarias se mueven a la par que los rendimientos del Tesoro, que también disminuyeron significativamente la semana pasada cuando las cifras del Gobierno mostraron un enfriamiento generalizado de las presiones inflacionarias. Esto llevó a los operadores a aumentar las apuestas de que la Reserva Federal está en mejor posición para recortar las tasas de interés, lo que podría producirse en septiembre.

A principios de este año, el mercado de la vivienda mostró signos de estar saliendo de una caída de varios años, hasta que las tasas hipotecarias empezaron a subir. La reducción de los costos de financiamiento para la compra de viviendas puede atenuar en parte el impacto de los elevados precios de lista y dar mayor impulso a la demanda de viviendas.

Para ayudar a los compradores a hacer frente a la crisis de asequibilidad, constructores como Lennar Corp. y KB Home han introducido incentivos para los compradores, como descuentos en las tasas hipotecarias, para dar un impulso a los pedidos.

El índice general de solicitudes de la MBA, que incluyen las de compra y refinanciamiento de viviendas, aumentó un 0,9% la semana pasada y alcanzó el nivel más alto desde mediados de enero. El índice de refinanciamiento del grupo cayó un 0,4%.

La encuesta de la MBA, que se realiza semanalmente desde 1990, emplea las respuestas de banqueros hipotecarios, bancos comerciales y cajas de ahorro. Los datos cubren más del 75% de todas las solicitudes de hipotecas residenciales minoristas en EE.UU.

Traducido por Paulina Munita.

Nota Original: US Mortgage Rates Drop Below 7% for First Time Since March

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(Bloomberg) -- Pacific Investment Management Co. prevé más quiebras de bancos regionales en Estados Unidos debido a una concentración “muy alta” de préstamos inmobiliarios comerciales en dificultades en sus libros.

“La verdadera ola de dificultades acaba de empezar” para los prestamistas a todo tipo de clientes, desde centros comerciales hasta oficinas, dijo en una entrevista John Murray, responsable del equipo global de bienes raíces comerciales privados de Pimco. Su división es parte del negocio alternativo de US$173.000 millones de Pimco.

La incertidumbre sobre el momento en que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés ha exacerbado los desafíos que enfrenta el sector de bienes raíces comerciales (CRE, por sus siglas en inglés), donde los altos costos de endeudamiento han afectado las valoraciones y provocado incumplimientos, dejando a los prestamistas atrapados con activos que son difíciles de vender. En contra de algunas expectativas del mercado, los grandes bancos se han deshecho primero de algunos de sus activos de mayor calidad para evitar mayores pérdidas, según Murray.

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“Sin embargo, a medida que aumenten los préstamos en dificultades debido a los vencimientos, esperamos que los bancos comiencen a vender estos préstamos más problemáticos para reducir su exposición a los préstamos en problemas”, señaló Murray, agregando que su equipo ha estado comprando préstamos CRE que han vendido algunos grandes bancos estadounidenses durante los últimos 18 meses.

La agitación se ha dejado sentir especialmente entre los bancos regionales, que aumentaron su exposición a los préstamos CRE que, en muchos casos, ahora valen solo una fracción de su valor máximo. Los bancos más pequeños también han seguido preocupando a los inversionistas desde la quiebra de algunos el año pasado.

Este año, New York Community Bancorp sorprendió a los inversionistas al recortar su dividendo y aumentar sus reservas para préstamos potencialmente incobrables, lo que provocó la caída de sus acciones y terminó con una inyección de capital. US Bancorp, el mayor banco regional por activos, incrementó sus provisiones para pérdidas crediticias en el primer trimestre. Las acciones de Axos Financial Inc. se desplomaron la semana pasada después de que un vendedor en corto apuntara a lo que calificó de “claros” problemas con préstamos inmobiliarios del banco.

Según un informe publicado por MSCI Real Assets en marzo, los bancos regionales fueron también los únicos prestamistas que no exigieron pagos iniciales adicionales a los prestatarios de inmuebles comerciales en los últimos años, lo que pone de manifiesto su vulnerabilidad a la caída de los valores. Se calcula que las entidades de depósito se enfrentan a un muro de US$441.000 millones de deuda inmobiliaria que vence este año.

Según Murray, en el caso de los grandes bancos, no se espera que la exposición inmobiliaria provoque quiebras sistémicas, ya que sus préstamos CRE se redujeron tras la crisis de 2008. Pero la falta de pago de los prestatarios significa que están prestando aún menos en comparación con 2021 y 2022, añadió.

Mientras tanto, muchos fondos de inversión inmobiliarios (REIT) hipotecarios han quedado más al margen, ya que enfrentan sus propios problemas. Esto ha limitado su capacidad para suscribir nuevas inversiones. Starwood Real Estate Income Trust restringió la capacidad de sus accionistas para retirar dinero el mes pasado en un esfuerzo por preservar la liquidez y evitar la venta de activos, mientras que el fondo inmobiliario de US$59.000 millones de Blackstone Inc. experimentó un fuerte aumento en las solicitudes de retiros.

Según Murray, los volúmenes de préstamos para los principales REIT hipotecarios públicos se han desplomado un 70% desde los niveles de 2021.

Mientras que los bancos tienden a acaparar la mayoría de los titulares, otra área que necesita mucha atención son los más de US$200.000 millones de préstamos realizados por fondos de deuda en EE.UU. que vencen hasta 2025, destacó Murray. Muchos de estos préstamos se originaron durante la época de precios máximos de 2021, a menudo con un plazo de tres años y un tope de tasas a tres años.

“El primer catalizador de estrés a nivel de activos se está produciendo en este momento, ya que los activos tendrán dificultades para cumplir con las pruebas de extensión en este entorno de tasas más altas”, dijo Murray.

El gestor de activos con sede en Newport Beach, California, también está atento a la forma en que los bancos alemanes gestionan su exposición al sector inmobiliario comercial.

“La combinación de aumentos de tasas y presiones recesivas crea desafíos reales para el sector inmobiliario comercial, tanto desde la perspectiva de los mercados de capitales como de los fundamentos”, dijo Murray.

Nota Original: Pimco Warns of More Regional Bank Failures on Property Pain (1)

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--Con la colaboración de Neil Callanan y Hannah Levitt.

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(Bloomberg) -- Blackstone Inc. se unió a la guerra de ofertas por uno de los activos inmobiliarios industriales más atractivos de México.

Blackstone Real Estate y MRP Group anunciaron que un fideicomiso mexicano constituido por sus filiales inició una oferta pública de adquisición para comprar el 100% de las acciones de TF Administradora Industrial, o Terrafina, a un precio de compra de 38,5 pesos (US$2,09) por acción, según un comunicado emitido el lunes.

El precio de compra representa una prima del 5% sobre el precio de cierre de las acciones de Terrafina el 7 de junio. La oferta está vigente hasta el 10 de julio a las 2 p.m., hora de Ciudad México, a menos que se extienda.

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El sector inmobiliario industrial ha experimentado un auge en México a medida que más empresas buscan espacio para exportar a Estados Unidos. Empresas como Prologis Property México —respaldada por Prologis Inc., el mayor fideicomiso de inversión en bienes raíces industriales del mundo— han presentado ofertas por las acciones.

“Como la única oferta pública de adquisición de acciones totalmente en efectivo anunciada, esta transacción proporcionaría un valor sustancial e inmediato a los accionistas de Terrafina y evitaría las posibles consecuencias fiscales negativas asociadas con ofertas competidoras”, dijeron Blackstone y MRP en el comunicado.

Blackstone es uno de los mayores propietarios de bienes raíces, y su negocio inmobiliario administra US$339.000 millones de capital de inversionistas. La empresa ha apostado por propiedades que van desde viviendas para estudiantes hasta bodegas y centros de datos. Los bienes raíces industriales han sido un “tema de alta convicción” para la empresa. MRP, fundada en 2003, ayuda a administrar el capital institucional en el sector inmobiliario de México.

Nota Original: Blackstone, MRP Join Bidding War for Terrafina With Tender Offer

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(Bloomberg) -- Goodwin Gaw está convencido de que la gente debe pensar que es “idiota” después de haber comprado por US$82 millones un complejo de oficinas embargado en San Francisco que antes pertenecía a Blackstone Inc.

Roger Fields, que recientemente adquirió una antigua oficina de Wells Fargo & Co. en el 550 de la calle California por US$40,5 millones, afirma que se necesita un “estómago de hierro” para comprar en este mercado.

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Pero a pesar de todas las preocupaciones sobre un círculo vicioso potenciado por el trabajo híbrido pospandémico, la persistente falta de vivienda y una epidemia de fentanilo, San Francisco vuelve a atraer dinero. Impulsada por el auge de la inteligencia artificial y el repunte de la demanda inmobiliaria, la ciudad ha frenado años de declive demográfico y está creando empleo.

Los inversionistas que consideran que el sector inmobiliario ha tocado fondo no son los únicos que apuestan por la recuperación. Visa Inc. abrirá esta semana lujosas oficinas cerca de Oracle Park, el estadio de béisbol de los San Francisco Giants.

Nintendo acaba de elegir el barrio de Union Square como sede de su segunda tienda en Estados Unidos, una señal de optimismo en un distrito comercial tan deprimido que los propietarios de su mayor centro comercial cedieron la propiedad a los bancos.

Anchor Brewing Co. está reabriendo sus puertas en su ciudad natal, un año después de que sus antiguos propietarios culparan a la pandemia y a la caída de las ventas del cierre de la cervecería artesanal más antigua de EE.UU. El nuevo propietario ―el multimillonario neoyorquino y fundador del fabricante de yogur Chobani, Hamdi Ulukaya― afirma que no solo apuesta por la empresa, sino también por San Francisco.

“Ambos están experimentando la magia del renacimiento”, dijo Ulukaya en un comunicado la semana pasada en el que anunciaba la adquisición.

La recuperación tiene sus límites. Es lenta y desigual, mientras que los problemas estructurales de la ciudad son profundos. Cerrar un déficit presupuestario proyectado de casi US$800 millones durante los próximos dos años ha requerido recortes en algunos servicios de la ciudad. San Francisco tuvo un récord de 806 muertes por fentanilo el año pasado. Todavía hay focos de delincuencia y desolación alrededor de Union Square y Moscone Convention Center, lo que disuade a los viajeros de negocios.

Pero hay cada vez más motivos para el optimismo, empezando por las riquezas subyacentes del área de la Bahía de San Francisco.

La región tiene más multimillonarios que cualquier área metropolitana del mundo y ocupa el segundo lugar después de Nueva York en el número de residentes con al menos US$100 millones en “riqueza invertible”, según Henley & Partners. Incluso para los que solo son acaudalados, el alza de las acciones ha ayudado a impulsar la prosperidad en el centro tecnológico del mundo.

La ciudad obtuvo un aumento neto de alrededor de 850 residentes en 2023, manteniendo su población en poco más de 840.000, según estimaciones estatales. Si bien el crecimiento es minúsculo, representa un punto de inflexión psicológico después de la disminución de la población durante la pandemia.

“La gente no se muda a un lugar si cree que está en un círculo vicioso”, dijo Ted Egan, economista jefe en San Francisco.

La ciudad sigue a la cabeza de EE.UU. en desocupación de oficinas, con más del 36%, lo que supone un importante lastre económico. Pero la crisis ha empezado a estabilizarse a medida que las nuevas empresas de IA llenan algunos vacíos de las empresas tecnológicas.

El año pasado, OpenAI alquiló 46.450 metros cuadrados en la sede de Uber Technologies Inc. En mayo, Scale AI subarrendó unos 16.257 metros cuadrados de Airbnb Inc. La empresa de software Rippling cuadruplicó su espacio de oficina al ocupar nueve plantas en un edificio de California Street anteriormente ocupado por WeWork.

En una señal de que el mercado ha estado absorbiendo el exceso de capacidad, el espacio subarrendado disminuyó a 798.966 metros cuadrados en el primer trimestre desde un máximo de 891.869 metros cuadrados a mediados de 2023, según la correduría Newmark Group Inc.

Los inquilinos tradicionales, como empresas financieras y jurídicas, están volviendo al mercado. Las empresas no tecnológicas representan dos tercios de los inquilinos en el mercado en estos días, a medida que los abogados y otros trabajadores de servicios profesionales vuelven a la oficina y sus empleadores aprovechan las ofertas creadas por el exceso de vacantes.

“Ahora solo el 33% de la demanda es del sector tecnológico, casi exactamente lo contrario que antes del covid”, afirma Roman Adler, agente de Newmark en San Francisco.

Fields adquirió el antiguo edificio de oficinas de Wells Fargo con un descuento del 63% sobre su precio de venta en 2005, según consta en los registros de la propiedad. Ahora ofrece espacio a US$3,7 el metro cuadrado (US$40 el pie cuadrado), aproximadamente la mitad de los alquileres que se piden en otros lugares del distrito financiero, y firma un nuevo contrato de arrendamiento a la semana.

“Estamos avanzando en este proceso”, afirma. “A medida que digerimos el dolor, llegará la curación”.

La firma de Gaw había sido propietaria anteriormente del complejo de oficinas que obtuvo en una venta de préstamo en diciembre por aproximadamente un tercio del precio de US$245 millones de 2018, cuando vendió el campus de Jackson Square a Blackstone.

El precio de ganga y la ubicación en el distrito con la tasa de desocupación de oficinas más baja de San Francisco lo hicieron sentir como una apuesta segura, dijo Gaw, presidente de Gaw Capital Partners, una firma inmobiliaria con sede en Hong Kong.

“Estoy seguro de que la gente piensa que soy un idiota”, dijo. “Pero es Jackson Square, de poca altura, frente a un parque”.

Oficinas de Visa

Las nuevas oficinas de Visa se encuentran en una torre de 13 plantas que es la pieza central de la nueva urbanización Mission Rock, de US$1.500 millones.

Diseñado para atraer a la gente de vuelta a la oficina, el nuevo edificio da a un parque frente al mar, a una playa de arena blanca y al estadio de béisbol. Las zonas comunes tienen vistas al campo del equipo, mientras que un mirador al aire libre cuenta con sofás y un fogón.

“La gente ha vivido en San Francisco toda su vida y nunca ha experimentado una vista de la ciudad desde este ángulo”, dijo Herb Canada, director de inversiones de los San Francisco Giants, codesarrolladores de Mission Rock junto con Tishman Speyer y el Puerto de San Francisco, antes del corte de cinta del proyecto el 6 de junio.

A pesar de sus dificultades, San Francisco no ha perdido su instinto festivo. El pasado fin de semana, la superestrella DJ Skrillex ofreció un concierto para 25.000 fanáticos, entre ellos el alcalde London Breed, en la plaza del centro cívico, frente al ayuntamiento, un lugar que se había hecho famoso por el tráfico de drogas. Las entradas se agotaron en una hora.

En Chinatown, nuevos mercados nocturnos con puestos de comida al aire libre, música y bailes bajo los tradicionales farolillos rojos están atrayendo a multitudes a un barrio duramente golpeado por la pandemia y una oleada de delitos de odio contra los asiáticos.

El concepto, que se puso en marcha el año pasado durante la Cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico para dar la bienvenida a dignatarios internacionales, ha resultado tan popular que ahora se celebra mensualmente. Los comerciantes que luchan por recuperarse ganan hasta US$10.000 por evento y están contratando a nuevos trabajadores, dijo Lily Lo, cofundadora de BeChinatown, organizadora del evento.

“Nunca esperé que la comida se agotara en una hora”, dijo en una entrevista. “Estamos viendo mucha gente joven y de toda la bahía. Esto está dando nueva vida a Chinatown”.

Manny Yekutiel, un activista comunitario que ayudó a financiar los mercados nocturnos, ha recaudado US$10 millones de donantes privados y corporativos, entre ellos Michael Moritz, Chris Larsen, Salesforce Inc, Gap Inc y Levi Strauss & Co, para organizar actividades callejeras en barrios de toda la ciudad.

El mes pasado, en una fiesta callejera denominada First Thursday en el distrito financiero, Yekutiel dijo que los organizadores habían previsto la presencia de 10.000 personas, pero dejaron de contar cuando iban en 15.000, después de que se dañaran sus monitores.

“El ambiente es electrizante”, afirma Yekutiel. “A la gente le encanta esta ciudad y habíamos tenido mucha prensa negativa. Hay un interés renovado por volver. La gente está preparada para esto”.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: Ultra Wealthy Are Betting on a Revival in San Francisco Property

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--Con la colaboración de Sam Hall.

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“México se encuentra en una situación sin precedentes y estamos en modo de esperar y ver cuáles son los principales frenos”, escribieron el martes los estrategas dirigidos por Nikolaj Lippmann en una nota y rebajaron la recomendación de las acciones del país a “ponderación de mercado” dentro de su cartera latinoamericana.

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Las acciones del país se desplomaron más de un 6% el lunes, la peor sesión desde el inicio de la pandemia a principios de 2020, ya que los inversionistas temen que Sheinbaum, la protegida del presidente Andrés Manuel López Obrador, pueda contar con el apoyo del Congreso para aprobar medidas consideradas negativas para el mercado. El índice bursátil de referencia Mexbol recortó algunas pérdidas el martes.

El banco de Wall Street, que había mantenido una recomendación de “sobreponderar” para México desde fines de 2022, recortó la exposición a nombres vinculados al ciclo de inversión del país, como el fabricante de cemento Cemex SAB de CV y el fideicomiso de inversión en bienes raíces centrado en la propiedad industrial Prologis Property Mexico SA de CV.

“Estamos reduciendo el riesgo en el país debido a la falta de visibilidad del nearshoring”, escribieron los estrategas, y agregaron que ahora están favoreciendo los nombres que se benefician de un peso más débil y obtienen una “parte sustancial” de sus ingresos fuera de México.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: Morgan Stanley Cuts Mexico Stocks in ‘Unprecedented’ Moment

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(Bloomberg) -- Un arrendatario que esperaba comprar una casa se resigna a alquilar para siempre. Un comprador que esperaba refinanciar una hipoteca al 7% recorta gastos por todos lados para mantenerse al día. Y una joven pareja toma una dolorosa decisión familiar.

Las altas tasas de interés en Estados Unidos están haciendo inalcanzable el sueño americano de ser propietario de una vivienda. Quizá para siempre.

Tal vez más que cualquier otra cosa, las tasas hipotecarias son el principal factor que determina la movilidad económica de una persona en EE.UU. Éstas llevan más de un mes rondando el 7% —más del doble que hace tres años. Cuando la inflación comenzó a bajar hacia fines del año pasado muchos contaban con que las tasas le seguirían a la baja. Pero el IPC volvió a dispararse a principios de 2024 y la Reserva Federal ha mantenido las tasas en el nivel más alto de las dos últimas décadas.

Esto ha trastocado los planes de muchos estadounidenses. Ha significado, por ejemplo, quedarse en un trabajo sin futuro o no trasladarse en busca de una oportunidad mejor. También, ha exacerbado las brechas de ingresos ya que más personas se verán excluidas de la compra de viviendas, ampliando la diferencia entre los que poseen y los que no. En 2023 los propietarios se beneficiaron con un sorpresivo aumento de US$1,3 billones en el valor de sus viviendas. En cambio, los arrendatarios solo han visto los costos y sus deudas crecer.

Y todo esto, por supuesto, estará en las mentes de los votantes en las elecciones presidenciales de noviembre.

Las cifras son bastante sombrías. Según una encuesta de la Reserva Federal de Nueva York, los arrendatarios afirman que existe un 60% de probabilidades de que nunca puedan ser propietarios. Es la cifra más alta desde la primera encuesta hace una década. Y apenas el 16% de los listados del año pasado eran asequibles para el hogar estadounidense típico, según la corredora inmobiliaria Redfin Corp. Y por si el precio promedio récord de US$433.558 de una vivienda no fuera suficientemente malo, los seguros y los impuestos sobre la propiedad también se han disparado.

La situación es tan mala que destacados economistas e incluso el presidente Joe Biden y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, han lamentado que el mercado se ha vuelto “casi imposible” para algunos compradores de vivienda.

“Ser propietario de una vivienda es un símbolo de estatus. Pero una vez que ese símbolo se vuelve tan caro, la gente lo ve como algo que no vale la pena”, afirmó el economista jefe de Redfin, Daryl Fairweather. “Ser propietario de una vivienda está pasando de ser un sueño de la clase media a un sueño aspiracional para aquellos con una riqueza superior al promedio”.

Mejor alquilar

Históricamente, quienes podían comprar una casa podían asegurarse una factura mensual más barata —incluso al sumar impuestos sobre la propiedad, el seguro y la hipoteca— que los inquilinos. Eso cambió en 2022, cuando las tasas hipotecarias registraron su mayor alza en décadas. Según la agencia inmobiliaria Zillow Group Inc., en abril, los propietarios destinaron en promedio el 35% de sus ingresos a sus viviendas, en comparación con el 29% para los inquilinos. De hecho, ahora es más barato pagar por un apartamento que ser propietario de la vivienda típica en todas menos una de las 35 principales áreas metropolitanas de EE.UU., según los datos de Zillow.

Los costos de los créditos han pesado en personas como Andrew O’Neil, de 39 años. “Todo el concepto de ser propietario de una vivienda” ya no tiene sentido desde el punto de vista financiero, dijo. En 2021, O’Neil y su esposa vendieron su casa en Washington, DC, que habían financiado con una hipoteca al 2,65%, y se trasladaron al condado de Westchester, Nueva York, por su nuevo trabajo. Al comienzo, planeaban arrendar por un año mientras exploraban barrios con buenas escuelas para sus dos hijos.

Cuando empezaron su búsqueda en 2021, las tasas rondaban el 3%, lo que significaba que podían costear hasta US$850.000 por una casa. Gracias a la venta de su anterior propiedad, estimaron que sus gastos mensuales de vivienda serían de unos US$4.000. A las tasas actuales, su hipoteca mensual por una vivienda de ese precio sería el doble.

Hoy paga US$3.500 por arrendar una casa de 3 dormitorios. O’Neil dijo que comprar no solo es “inasequible, sino una mala decisión”. Ahora, él y su mujer se conforman con alquilar indefinidamente y dejar que su dinero crezca de forma segura en depósitos a plazo.

“Antes de que los precios subieran durante la pandemia, podías arriesgarte y superar tu nivel de comodidad. Hoy, estas tasas de interés te van a arruinar”, dijo O’Neil. “El tiempo que tomará pagar una vivienda es tan largo que comprar una casa me impediría progresar”.

Sin posibilidad de refinanciar

Una frase popular entre agentes inmobiliarios puede haber animado a algunos a comprar por encima de sus posibilidades: “Cásese con la casa pero sea infiel con la tasa”. Algunos bancos hasta ofrecían refinanciación gratuita. Pero muchos olvidaron que no todo se trata de la hipoteca. El aumento en las primas de los seguros y de los impuestos sobre la propiedad ha llevado a los estadounidenses a gastar más que nunca en sus casas.

Según un estudio de la firma de análisis inmobiliario Attom, los gastos relacionados a las viviendas de precio promedio consumieron el 32,3% del salario medio nacional en el primer trimestre, cerca de los niveles récord vistos en la crisis inmobiliaria de 2008. En redes sociales como TikTok, aquellos dueños de casa decepcionados comparten consejos para el casi tercio de los hogares que dicen ser “ricos en casas y pobres en efectivo”.

Los que buscan refinanciar podrían obtener un respiro pronto: las tasas hipotecarias han bajado algo en las últimas semanas, tras datos de inflación y empleo más suaves de lo esperado. Pero funcionarios de la Reserva Federal insisten que deben ver pruebas adicionales de que las presiones sobre los precios siguen una tendencia a la baja sostenible antes de bajar las tasas. Esto probablemente mantendrá elevadas las tasas hipotecarias por algún tiempo.

Por esto, la ingeniera en software Meg Bobo, de 26 años, tendrá que seguir con su hipoteca al 7,1% por un tiempo. Ante la presión de su familia, y a medida que los precios y tasas seguían subiendo, acordó comprar un departamento de US$425.000 en Nashville el 1 de mayo. Su hipoteca mensual será de unos US$2.850, casi el doble de lo que paga de alquiler. Aunque tendrá una compañera que le ayudará a compensar los gastos, Bobo deberá mantener un presupuesto estricto y le preocupan posibles gastos imprevistos.

“Por años pensé que los precios mejorarían, pero eso nunca ocurrió”, dijo Bobo. “Planeo refinanciar, pero creo que probablemente tardará un par de años”.

Los costos reales de la vivienda

Para algunos como Octavio Raygoza y su esposa, la realidad financiera les obligó a tomar decisiones difíciles. Podían comprar una casa con el espacio suficiente para una familia en crecimiento o conformarse con una casa más pequeña cerca de sus seres queridos. En diciembre de 2023, los jóvenes padres esperaban encontrar una casa de tres dormitorios valorada en US$1 millón en la zona de la bahía de California. Ahorraron US$200.000 para el depósito inicial y se sintieron alentados por una baja en las tasas.

En lugar de ello, se encontraron con feroces ofertas rivales —algunas de hasta un 80% por encima de lo solicitado— y tasas al alza que elevaron sus pagos hipotecarios mensuales de US$8.200 a US$9.500. Al final, la pareja se decidió por el apoyo de su familia extendida en lugar de tener otro hijo.

“Los abuelos, primos, tíos y tías de nuestra hija viven en la zona. Comprar una casa en otro sitio no es una opción”, dijo Raygoza, quien se decidió por un bungalow de dos dormitorios en Berkeley por US$1,24 millones, una oferta un 38% por encima del precio de catálogo. “Hemos decidido tener un solo hijo. No podemos permitirnos el espacio para una familia más grande”.

Nota Original: Mortgages Stuck Around 7% Force Rapid Rethink of American Dream

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(Bloomberg) -- Por primera vez desde la crisis financiera, los inversionistas en bonos de máxima calificación respaldados por hipotecas comerciales están sufriendo pérdidas.

Este mes, los compradores de la parte AAA de un bono de US$308 millones respaldado por la hipoteca del edificio 1740 Broadway, en el centro de Manhattan, recuperaron menos de tres cuartas partes de su inversión original. Esto ocurrió luego que el préstamo se vendiera con un fuerte descuento. Es la primera pérdida de este tipo desde la crisis financiera, según Barclays Plc. Los cinco grupos de acreedores de menor rango vieron desaparecer su inversiones.

Analistas dicen que el hecho de que las pérdidas hayan llegado hasta los títulos de mejor calificación, a pesar de las salvaguardias creadas para garantizar su total reembolso, es prueba de los problemas que atraviesa el mercado inmobiliario comercial estadounidense.

Los bonos más vulnerables, dicen, son aquellos respaldados por hipotecas únicas y vinculados a edificios de oficinas más antiguos dominados por un inquilino ancla —como el 1740 Broadway. Algunos analistas ya prevén nuevas pérdidas a medida que se vendan más préstamos por una fracción de su valor anterior.

“Ahora que hemos visto este primer efecto sobre instrumentos respaldados por hipotecas comerciales, otros bonos AAA están destinados a sufrir pérdidas”, afirma Lea Overby, estratega de bonos respaldados por hipotecas comerciales, o CMBS por sus siglas en inglés, en Barclays. “Estas pérdidas pueden ser una señal de que el mercado inmobiliario comercial está empezando a tocar fondo”.

No es una vuelta a 2008

Es estos momentos hay en circulación cerca de US$700.000 millones en CMBS emitidos por entidades privadas. Además, los bancos tienen en sus balances otros US$3 billones en hipotecas comerciales. Esto significa que un aumento leve de las pérdidas podría golpear al sistema financiero por años.

Para ser claros, nadie predice una repetición de 2008, cuando las malas hipotecas, en su mayoría residenciales, estuvieron a punto de hundir el sistema financiero.

Sin embargo, el riesgo tampoco se limita a un puñado de edificios.

La proporción de préstamos para oficinas con más de 30 días en mora y empaquetados en títulos CMBS alcanzó el 6,4% en abril, la más alta desde junio de 2018, según un informe de Moody’s Ratings este mes.

Además, en marzo, alrededor de US$52.000 millones, o el 31%, de todos los préstamos de oficina empaquetados en bonos hipotecarios comerciales presentaban problemas, según KBRA Analytics. Esto se compara con 16% hace un año.

El dato incluye tanto los CMBS respaldados por un solo crédito a un solo prestatario, como también los CMBS que agrupan varias hipotecas. Algunas ciudades enfrentan más problemas que otras. En Chicago, este porcentaje de préstamos en problemas agrupados en CMBS llega al 75% y en Denver al 65%, según la firma.

“Los valores se han desplomado debido a la combinación de la subida de las tasas de interés, lo que significa un aumento de los requisitos de rentabilidad de la inversión, así como la disminución del flujo de caja”, dijo Harold Bordwin, director de Keen-Summit Capital Partners, firma que se especializa en la renegociación de bienes inmuebles en dificultades. “La consecuencia es que el capital tendrá pérdidas significativas y para los tenedores de deuda garantizada, que su inversión se verá perjudicada”.

Antigua propiedad de Blackstone

El edificio en 1740 Broadway, antiguo edificio de la firma Mutual of Nueva York o MONY, se encuentra justo al sur de Columbus Circle, entre las calles 55 y 56.

Fue comprado por US$605 millones por Blackstone Inc. en 2014. Para financiar la operación, la empresa suscribió una hipoteca de US$308 millones, que se empaquetó en un CMBS y fue adquirido por empresas como Travelers Cos, Endurance American Insurance Co. y otras.

En 2021, L Brands, la antigua matriz de Victoria’s Secret y Bath & Body Works, y la cual ocupaba el 77% del espacio arrendado del inmueble, dijo que dejaría la torre. Aunque Blackstone gastó decenas de millones  en modernizar el edificio, la débil demanda de espacio de oficinas dificultó la búsqueda de nuevos inquilinos. Sin nadie que pagara el alquiler, Blackstone se retiró de la propiedad en 2022, incumpliendo el préstamo.

Hace unas semanas, el administrador especial de la hipoteca y Blackstone acordaron vender el edificio a Yellowstone Real Estate por unos US$186 millones, según personas familiarizadas con el asunto. El acuerdo supuso el reembolso del CMBS. Pero al pagar comisiones y anticipos, sólo quedaron US$117 millones para los bonistas. Aquellos inversionistas que poseían US$151 millones en títulos de menor calificación perdieron toda su inversión, mientras que los que poseían US$158 millones de deuda calificada originalmente como AAA sufrieron una pérdida del 26%.

“Esta operación fue una tormenta perfecta de un edificio de oficinas que depende de un inquilino para la mayor parte del alquiler”, dijo en una entrevista John Kerschner, director de productos securitizados en EE.UU. de Janus Henderson. “Veremos más pérdidas en los bonos relacionados con oficinas, pero va a llevar algún tiempo. Los arrendamientos y las hipotecas de oficinas tienen plazos muy largos”.

Un portavoz de Blackstone dijo por correo electrónico que la firma “dio por perdida esta propiedad hace casi tres años. Menos del 2% de nuestra cartera en propiedad son oficinas tradicionales en EE.UU. Esto no es una novedad y es un caso raro en nuestra cartera de casi US$600.000 millones.”

Un representante de Yellowstone no respondió a una solicitud de comentarios.

Se vienen más pérdidas

Algunos observadores del sector afirman que los inversionistas en CMBS deberían esperar en los próximos meses más pérdidas en bonos originalmente calificados como AAA.

Estrategas de Barclays advirtieron en un informe reciente que es probable que se vean afectados los tenedores de bonos con calificación más alta en cuatro CMBS vinculados a centros comerciales, entre ellos el antiguo Westfield de San Francisco y el centro comercial Palisades Center, al norte de Nueva York. Los CMBS de oficinas están cada vez más en su radar, escribieron.

“Dado que sólo nos encontramos en las primeras fases del descubrimiento de precios de las oficinas, esperamos que esta lista se amplíe”, señalaron Overby y Anuj Jain de Barclays en el informe.

Señalaron en particular los proyectos en 600 California St. en San Francisco, propiedad en parte de una filial de WeWork, y River North Point en Chicago, propiedad de Blackstone. Hay unos US$60.000 millones de CMBS de oficinas respaldados por hipotecas individuales, según las estimaciones de Barclays.

“Dados los retos a los que se enfrenta la propiedad, la dimos efectivamente por perdida en 2022”, dijo un portavoz de Blackstone por correo electrónico. Un representante de WeWork declinó hacer comentarios.

En los suburbios al norte de Chicago, un préstamo hipotecario de oficinas en manos de la firma de capital privado Ares se vendió recientemente a sólo el 12% de su precio original. Esa deuda se empaquetó en un vehículo llamado obligación de préstamo colateralizado de bienes raíces comerciales, que a su vez se enfrentan a una tensión sin precedentes.

“Es muy raro que los AAA se vean afectados, lo cual es un caso más idiosincrático con una alta concentración en un único préstamo para oficinas”, dijo Tracy Chen, gestora de carteras de Brandywine Global Investment Management. “Hay que ser extremadamente cauteloso, ya que el valor de los edificios de oficinas es menos transparente debido a la falta de transacciones, y lo mismo ocurre con los bonos vinculados a ellos”.

Nota Original: CMBS Buyers Suffer First Loss on AAA Debt Since Financial Crisis

--Con la colaboración de Scott Carpenter.

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(Bloomberg) -- Las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron inesperadamente por segundo mes consecutivo en abril, evidencia de que el mercado de reventa lucha por avanzar en medio de precios casi récord y altos costos de endeudamiento.

Los cierres de contratos se redujeron un 1,9% respecto al mes anterior, a una tasa anualizada de 4,14 millones, según datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR por su siglas en inglés) publicados el miércoles. La media de las estimaciones de economistas encuestados por Bloomberg era de 4,23 millones.

“El hecho de que los precios de la vivienda hayan alcanzado una cifra récord en abril es una muy buena noticia para los propietarios”, dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR. “Sin embargo, el ritmo de aumento de los precios debería disminuir, ya que cada vez hay más viviendas disponibles”.

La incipiente recuperación de la demanda desde el mínimo de 13 años alcanzado en octubre se está viendo obstaculizada por un inventario limitado que mantiene elevados los precios de venta. A principios de 2021, las ventas anualizadas se situaban más de 2 millones por encima del ritmo actual, mientras que las tasas hipotecarias rondaban el 3%, frente al 7% actual.

El inventario ha aumentado un poco en los últimos meses, ya que algunos vendedores han decidido que no pueden posponer sus mudanzas por más tiempo, según Yun. Aun así, sigue estando muy por debajo de los niveles prepandémicos. La oferta de viviendas en el mercado de reventa aumentó más de un 16% en abril con respecto al mismo mes del año pasado, hasta 1,21 millones.

Al ritmo actual de ventas, vender todas las propiedades en el mercado llevaría 3,5 meses. Los agentes inmobiliarios consideran que una oferta inferior a cinco meses indica un mercado ajustado.

Precio de venta

El precio medio de venta aumentó un 5,7% con respecto a hace un año, a US$407.600, el más alto registrado en un mes de abril desde que se comenzaron a compilar datos en 1999. A diferencia del mercado de viviendas nuevas, en el que el aumento de las existencias y el predominio de los incentivos de los constructores han hecho bajar los precios, el mercado de reventa de viviendas está experimentando un crecimiento de los precios.

Alrededor del 68% de las viviendas vendidas llevaban menos de un mes en el mercado, frente al 60% de marzo, y más de una cuarta parte se vendieron por encima del precio de catálogo.

El informe de la NAR también mostró que las propiedades permanecieron en el mercado una media de 26 días en abril, por debajo de los 33 del mes anterior y típico de la temporada de ventas de primavera. Los vendedores recibieron una media de 3,2 ofertas.

Las ventas de viviendas existentes representan la mayor parte de la vivienda estadounidense y se calculan cuando se cierra un contrato. El gobierno publicará el jueves las cifras de ventas de viviendas nuevas en abril.

Nota Original: US Existing-Home Sales Unexpectedly Fall as Prices Stay High

--Con la colaboración de Chris Middleton.

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(Bloomberg) -- El Gobierno de Xi Jinping anunció su iniciativa más ambiciosa hasta la fecha para rescatar el asediado mercado inmobiliario chino, flexibilizando las normas hipotecarias e instando a los Gobiernos locales a comprar las viviendas no vendidas.

El paquete de ayuda también incluye la reducción de los requisitos de pago inicial para los compradores de viviendas y 300.000 millones de yuanes (US$42.000 millones) de financiación del banco central para ayudar a las empresas respaldadas por el Gobierno a comprar el exceso de inventario de los desarrolladores inmobiliarios. De esa forma, esas propiedades se convertirían en viviendas asequibles.

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Aunque los inversionistas aplaudieron la noticia, que el viernes hizo subir casi un 10% las acciones de los desarrolladores, no está nada claro que el plan vaya a tener éxito. La financiación anunciada por el banco central chino es solo una fracción de lo que algunos analistas consideran necesario para resolver el desajuste entre la oferta y la demanda de viviendas, y muchos compradores potenciales están esperando a que los precios bajen aún más antes de intervenir.

No obstante, el anuncio del viernes subraya el renovado interés de Xi por apuntalar la segunda mayor economía del mundo, que se enfrenta a una serie de retos, desde el aumento de los aranceles estadounidenses hasta un desempleo juvenil históricamente alto. La cuestión ahora es si las autoridades pueden conjugar de manera adecuada la potencia financiera con los ajustes políticos para apuntalar la confianza sin volver a los excesos especulativos de décadas anteriores.

Se calcula que el programa de refinanciación se traducirá en 500.000 millones de yuanes de crédito global para la compra de viviendas, según el banco central. Esta cifra es inferior a las estimaciones de los analistas, que sitúan la financiación necesaria entre 1 billón y 5 billones de yuanes, dependiendo de la escala y la velocidad a la que el Gobierno absorba el inventario de viviendas.

Traducido por Carlos Aguirre.

Nota Original: China Attempts to End Property Crisis With Broad Rescue Package

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--Con la colaboración de Yanping Li, Michael Patterson, Russell Ward, Jing Jin, Sangmi Cha, Jeanny Yu y James Mayger.

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El juez Juan Merchan multó el lunes en Nueva York a Trump con US$1.000 por violar una orden de silencio al hacer declaraciones públicas sobre testigos y miembros del jurado. La semana pasada, Merchan declaró a Trump en desacato por violar la orden mordaza en nueve ocasiones y le impuso una multa de US$9.000.

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“Parece que las multas de US$1.000 no están sirviendo como elemento disuasorio”, dijo Merchan ante el tribunal. “Señor Trump, quiero que entienda que lo último que quiero hacer es meterle en la cárcel”.

Trump está bajo juicio por la presunta falsificación de registros comerciales para ocultar pagos a una actriz pornográfica antes de las elecciones de 2016. Los pagos fueron para que no hablara sobre una aventura que tuvieron una década antes. Aunque los pagos de dinero por silencio no son ilegales, los fiscales dicen que Trump los utilizó para influir en las elecciones al ocultar su conducta con las mujeres.

El uso que hace Trump de las redes sociales, las entrevistas en los medios de comunicación y los discursos de campaña han supuesto un reto para los jueces a cargo de sus numerosos casos legales, ya que deben sopesar el impacto de sus comentarios públicos frente a sus derechos de libertad de expresión. Sus comentarios han sido un problema ya que personas a las que ha atacado en redes sociales han recibido amenazas en línea por parte de sus partidarios.

Traducido por Eduardo Thomson.

Nota Original: Trump in Contempt a Second Time as Judge Threatens Jail (1)

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Los funcionarios investigarán formas de lidiar con las propiedades no vendidas, así como “hacer un uso flexible” de las herramientas para apoyar la economía y reducir los costos de endeudamiento, según se acordó en una reunión encabezada por el presidente chino, Xi Jinping, informó el martes la agencia oficial de noticias Xinhua.

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Las herramientas esbozadas por el Politburó, formado por 24 miembros, incluían las tasas de interés y el coeficiente de reserva obligatoria, que determina la cantidad de efectivo que los bancos deben dejar como reserva. Esta es la primera vez que un comunicado del grupo de élite menciona alguna herramienta política desde abril de 2020, al inicio de la pandemia.

Tras el comunicado, los bonos soberanos se recuperaron por apuestas a que los funcionarios mantendrán una política monetaria expansiva para impulsar el crecimiento, y el rendimiento de referencia a 10 años registró la mayor caída desde marzo. El yuan mantuvo una pérdida del 0,2% en medio de las ganancias del dólar.

“La reunión del Politburó muestra que la postura política de alto nivel sigue siendo favorable”, dijo Lynn Song, economista jefe para China de ING Bank. “Mencionar la tasa de interés es, en nuestra opinión, un avance positivo, ya que antes el foco estaba en la tasa de rendimiento exigida”.

Las especulaciones sobre una mayor flexibilización en el sector inmobiliario aumentaron antes de la reunión. Las acciones inmobiliarias registraron esta semana su mayor ganancia en más de un año. Los desarrolladores privados de China se enfrentan a un déficit de financiación de 4 billones de yuanes (US$552.000 millones) para completar las viviendas prevendidas, lo que se suma a los problemas de una industria que aún no ha tocado fondo, dijo en abril Goldman Sachs Group Inc en una nota de investigación.

La caída de la inversión en desarrollo inmobiliario se amplió al 9,5% en el primer trimestre, desde el 9% en los dos primeros meses, según mostraron los últimos datos oficiales. Las ventas y los precios de las viviendas también continuaron contrayéndose en marzo.

El lenguaje del Politburó sobre el mercado inmobiliario “indica que podríamos ser testigos de medidas adicionales en los próximos meses” que impliquen más intervenciones del lado de la demanda, dijo Tommy Xie, jefe de investigación para China en Oversea-Chinese Banking Corp.

Las autoridades reafirmaron durante la sesión que la política monetaria debe ser “prudente” mientras que la política fiscal debe ser “proactiva”. El máximo órgano de toma de decisiones también anunció que Xi convocará a altos funcionarios del partido en julio para un cónclave a puertas cerradas, el que será examinado en busca de señales de reformas a largo plazo.

La reunión de abril del Politburó es una de sus tres reuniones anuales que se centra en la economía y es seguida de cerca en busca de señales de cambios en la política. Estos encuentros se han vuelto más importantes desde que Xi trasladó más decisiones económicas de los órganos gubernamentales a los grupos partidistas durante su campaña para consolidar el poder.

La reunión de este mes se produjo después de que la economía de China creciera un 5,3% en el primer trimestre, superando las expectativas de los economistas y aumentando la confianza en la capacidad del Gobierno para cumplir su ambicioso objetivo de crecimiento anual del PIB de alrededor del 5%. Sin embargo, la disminución gradual de esos signos positivos en marzo llevó a los analistas a exigir más medidas para garantizar que Pekín mantuviera ese impulso.

Las autoridades mostraron señales de apoyo futuro. El Politburó hizo un llamado a una emisión más rápida de bonos especiales soberanos y de Gobiernos locales, una importante fuente de financiación para proyectos de infraestructura. Esto se produjo después de que el apoyo fiscal en el primer trimestre se desacelerara respecto del año anterior, medido por el déficit presupuestario como porcentaje de la economía.

Los principales líderes también prometieron evitar caer en la complacencia, después de registrar sólidas cifras iniciales de crecimiento en 2024. “Deberíamos evitar aflojar el paso después de haber hecho buenos esfuerzos para consolidar y fortalecer concretamente el impulso de recuperación de la economía”, dijeron.

Esto sugiere que se han aprendido lecciones del año pasado, cuando el crecimiento se desaceleró más de lo esperado en el segundo trimestre después de un comienzo sólido del período de reapertura pospandemia.

“Una postura fiscal más favorable ayudaría a impulsar la demanda interna”, afirmó Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, quien dijo que la señal de recorte de tasas fue una “sorpresa” dadas las presiones sobre el yuan.

Las autoridades también reafirmaron su compromiso de expandir la demanda interna, mostrando su apoyo a un programa de intercambio de productos de consumo y actualización de equipos. Otro enfoque fue el avance de “nuevas fuerzas productivas”, un eslogan que se refiere a la tecnología y al sector emergente.

Traducido por Paulina Steffens.

Nota Original: China’s Leaders Hint at New Plan to Fix Biggest Drag on Economy

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--Con la colaboración de Josh Xiao, Lulu Yilun Chen, Wenjin Lv, Emma Dong y Ben Holland.

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