En un contexto de calma del dólar, el gobierno de Javier Milei tomó una serie de medidas que flexibilizan el cepo cambiario para las personas físicas y para transferencias de valores negociables al exterior por parte de inversores no residentes.

La Comunicación “A” 8417 del Banco Central de la República Argentina (BCRA) incluye elimina el límite de USD 50 que existía para los retiros de efectivo en el exterior con tarjetas de crédito o compra emitidas en Argentina.

Esto significa que las personas podrán realizar adelantos de efectivo fuera del país con sus tarjetas, sin tope máximo regulatorio por esta norma. Esta modificación solo aplica a los adelantos de efectivo y no afecta otros aspectos del uso de tarjetas en el exterior.

Además, los individuos físicos que exportan bienes ya no están obligados a liquidar los cobros de esas exportaciones, siempre que ingresen los fondos por el mercado de cambios dentro de los plazos previstos y cumplan ciertas condiciones similares a las que ya existen para exportaciones de servicios.

Esta excepción no aplica cuando la exportación se realiza a nombre de una empresa u otra entidad. Además, se amplia la excepción a la obligación de liquidar cobros por exportaciones de servicios para todas las operaciones realizadas por personas físicas, en línea con una normativa anterior.

También se extiende el plazo para ingresar y liquidar divisas de exportaciones cuando el importador es una empresa controlada por el exportador argentino, pero solo si en el año previo el exportador no superó los 200 millones de dólares en ventas externas. Para ciertos bienes específicos, como productos de los capítulos 42, 61, 62, 64, 65 y partes de reactores nucleares, se establece un plazo de 365 días para ingresar y liquidar divisas cuando el comprador es una empresa no vinculada.

Por otro lado, los bancos podrán permitir el acceso al mercado de cambios a sus clientes para pagar títulos valores hasta tres días hábiles antes de su vencimiento. Se eliminan los límites para adelantos de efectivo en el exterior con tarjetas de crédito o compra emitidas localmente.

En el caso de transferencias de divisas al exterior en ciertas operaciones, las entidades deberán registrar la operación en un nuevo sistema online del Banco Central (cuando esté disponible) y obtener una declaración jurada del cliente comprometiéndose a no comprar títulos valores en dólares durante 90 días desde la transferencia, salvo algunas excepciones.

Ya no será necesario pedir autorización previa al BCRA para pagar deudas financieras con empresas vinculadas en dos situaciones: si se ingresan nuevos fondos del exterior bajo ciertas condiciones de plazo y gracia, o si la deuda resulta de una refinanciación con el mismo acreedor y cumple con los requisitos de plazos.

Por último, se autoriza el acceso al mercado de cambios para pagar primas, garantías y cancelar contratos de cobertura cambiaria por deudas con el exterior, siempre que no se cubran riesgos mayores a los pasivos efectivos. El cliente deberá designar un banco para el seguimiento y comprometerse a ingresar y liquidar fondos que resulten a su favor en un plazo de cinco días hábiles.

En tanto, a través de la Resolución General N° 1128, la Comisión Nacional de Valores (CNV) estableció que ciertos títulos podrán ser enviados a entidades depositarias fuera del país sin verse afectados por el límite diario de $200 millones que rige actualmente.

La normativa de la CNV incorpora una excepción para quienes no residen en la Argentina. Según el comunicado oficial, el tope diario dejará de aplicarse cuando los valores hayan permanecido al menos 365 días corridos bajo titularidad del ordenante en subcuentas comitentes dentro del Agente Depositario Central de Valores Negociables. Esto significa que, para acceder al beneficio, los títulos deberán haber estado acreditados durante un año completo en las subcuentas específicas del inversor que solicita la transferencia.

La excepción alcanza a valores negociables emitidos bajo cualquier legislación y con cualquier plazo de amortización. El objetivo, según la CNV, es ampliar las alternativas para inversores extranjeros interesados en transferir sus activos fuera del país, siempre que cumplan con el requisito de permanencia.

La regulación complementa otras excepciones ya previstas y se suma a las herramientas vigentes para facilitar operaciones de mercado de capitales, en particular para aquellos que mantienen inversiones de largo plazo en la Argentina. Según la comunicación oficial, la medida busca ordenar el flujo de transferencias sin afectar la estabilidad ni la transparencia del sistema financiero local.

“Seguimos quitando restricciones de manera constante, en línea con la política del Gobierno Nacional y los objetivos de nuestra gestión. Hace casi dos años nos propusimos impulsar la normalización del mercado de capitales como una meta de corto plazo, y hoy cumpliendo con esa meta, continuamos avanzando, removiendo trabas innecesarias que obstaculizan la operatoria”, destacó el titular de la CNV, Roberto E. Silva.

En Argentina, el regreso de los pumas trajo de vuelta al paisaje a los principales depredadores, para gran consternación de los pingüinos.

Los pingüinos de los mares del sur tienen que preocuparse por ser capturados por focas o cazados por orcas. En tierra, pueden encontrar seguridad si están en grupo. Pero en la región de la Patagonia argentina, estas aves marinas no voladoras se están convirtiendo en el bocado de un depredador terrestre inesperado: los pumas.

Una nueva investigación, publicada el miércoles en la revista Proceedings of the Royal Society B, ofrece "una hermosa mezcla de movimiento animal y 'quién come qué'", dijo Jake Goheen, ecólogo de vida silvestre de la Universidad Estatal de Iowa, quien no participó en la investigación.

Señaló que los pumas suelen preferir cazar mamíferos herbívoros, y no aves tan pequeñas como los pingüinos de Magallanes.

"Es un ejemplo extraordinario de lo flexibles que pueden ser los grandes carnívoros", dijo Goheen.

A principios del siglo XX, la cría generalizada de ovejas acabó con los pumas de la Patagonia. Con la desaparición de estos depredadores, los pingüinos de Magallanes, que habían vivido principalmente en islas oceánicas, formaron grandes colonias reproductoras en la costa argentina. Los esfuerzos de conservación han devuelto a los pumas al paisaje, y eso ha sentado las bases para nuevas interacciones entre estos animales.

Mitchell Serota, ecólogo y autor principal del estudio, se interesó por cómo los pingüinos de Magallanes, como nueva fuente de alimento, remodelaban los patrones de movimiento de los pumas en el paisaje. También sentía curiosidad por saber cómo interactuaban los pumas entre sí y cuál era su densidad de población.

Para comprender los cambios de comportamiento, Serota, que terminó la investigación en la Universidad de California, Berkeley, y algunos de sus colegas colocaron collares con rastreadores GPS a 14 pumas en el Parque Nacional Monte León. Recopilaron información desde 2019 hasta 2023. Dado que los pingüinos son animales migratorios y solo están presentes en la colonia reproductora del parque durante apenas la mitad del año, los científicos rastrearon cómo se movían e interactuaban los pumas a lo largo de las estaciones.

Descubrieron que el comportamiento de los pumas cambiaba a medida que pasaban más tiempo cerca de la colonia de pingüinos. Los pumas que cazaban pingüinos tenían territorios más pequeños que los que no lo hacían, y los grandes felinos interactuaban entre sí con mayor frecuencia en los alrededores de la colonia.

Briana Abrahms, ecóloga de vida silvestre de la Universidad de Washington que no participó en la investigación, estaba familiarizada con los ataques de los pumas a los pingüinos. Había estudiado una colonia de pingüinos al norte de Monte León y pensaba que los ataques eran relativamente inusuales.

"Lo que inicialmente me sorprendió, aunque creo que tiene mucho sentido, es simplemente la cantidad de depredación que se produce sobre estos pingüinos", dijo, "y lo mucho que los pumas se han adaptado a esta nueva fuente de alimento".

Después de integrar el rastreo por GPS con los datos de las cámaras trampa, los científicos también descubrieron lo que podría ser la mayor densidad de pumas jamás documentada en un lugar concreto, dijo Serota. Aunque los pumas suelen ser criaturas solitarias, su densidad de población en esta zona era aproximadamente el doble de la que se ha observado en otros lugares, lo que provoca un aumento de las interacciones entre los felinos.

Serota comparó su presencia con la de los osos pardos que se toleran mutuamente durante la migración del salmón. "Los pingüinos parecen estar haciendo algo similar con los pumas", dijo. "La comida puede unir a los depredadores".

Los cambios en los ecosistemas pueden afectar cuándo, dónde y cómo los depredadores obtienen su alimento, lo que tiene efectos ecológicos más amplios. En el caso de los pumas de la región, que normalmente se alimentan de guanacos, unos herbívoros parecidos a las llamas, esos efectos ecológicos aún se desconocen.

"Dado que los pumas y los guanacos forman la relación depredador-presa dominante en la región, los cambios en la forma en que los pumas se desplazan y cazan pueden tener un enorme efecto dominó", dijo Serota.

Los pingüinos indefensos, una presa fácil para los pumas, podrían incluso verse envueltos en esta reacción en cadena. "¿Veremos en el futuro una situación en la que los pingüinos vuelvan a vivir principalmente en islas oceánicas?", dijo Goheen.

Para Serota, el estudio demostró que una nueva relación entre depredador y presa como la que existe entre los pumas y los pingüinos transforma el ecosistema.

"Restaurar la vida silvestre en los paisajes cambiados de hoy en día no significa simplemente rebobinar los ecosistemas al pasado", dijo Serota. "Puede crear interacciones completamente nuevas que remodelen el comportamiento y las poblaciones de los animales de formas realmente inesperadas".

Una suposición común en la literatura científica es que la reintroducción de grandes carnívoros puede revertir un ecosistema a lo que era antes. Pero durante el período de tiempo en que los carnívoros estuvieron ausentes, otras cosas también han cambiado. "Se está reintroduciendo a los carnívoros en un ecosistema que no necesariamente se parece al que los vio extinguirse localmente", dijo Goheen. Los animales se enfrentan a nuevas situaciones.

"Como científicos, debemos sentirnos cómodos con eso", dijo, "y no vender al público en general la idea de que, si restauramos a los carnívoros, estos van a tener todo tipo de beneficios en una reacción en cadena para el resto del ecosistema".

Añadió: "Debemos reintroducir a los carnívoros porque merecen estar allí y porque fuimos nosotros quienes los erradicamos en primer lugar".

Alexa Robles-Gil es una reportera de ciencia y forma parte de la generación 2025-26 de Times Fellowship, un programa para periodistas al comienzo de sus carreras.

Tras las elecciones, y en un contexto de mayor certidumbre para los mercados, las empresas argentinas —con las energéticas a la cabeza— aceleraron el ritmo de emisiones de Obligaciones Negociables (ON) en dólares. El nuevo clima político y la expectativa de un marco macroeconómico más previsible impulsaron a varias compañías a aprovechar la ventana financiera.

Solo en las primeras dos semanas de noviembre, las colocaciones ya sumaron alrededor de USD 3.000 millones, un volumen significativo que refleja tanto la necesidad de financiamiento corporativo como el renovado apetito de los inversores por activos locales.

En este sentido, Invecq señaló: “Despejada la incertidumbre electoral y tras la fuerte compresión del riesgo país -en más de 500 puntos básicos- se desató un boom de emisiones corporativas en el exterior, impulsado principalmente por el sector energético, que descomprime la tensión cambiaria”.

Según precisó la consultora, durante la administración Milei ya se había alcanzado un máximo previo de colocaciones de ON por USD 2.600 millones mensuales en octubre de 2024, pero en apenas las dos primeras semanas de noviembre las colocaciones ya rondaron los USD 3.000 millones, equivalente a todo lo emitido en 2022 y 2023 combinados.

“Cerca del 98% de las emisiones de noviembre correspondió a empresas de energía, que volvieron a financiarse a tasas en torno al 8% TNA y con plazos superiores a 10 años. Esto implica un crédito más profundo y estable que el observado en meses anteriores, en los que predominaban vencimientos más cortos de 2 años en promedio”, explicaron.

En la actualidad, las tasas corporativas se ubican menos de 2 puntos por debajo de lo que rinden los bonos soberanos -actualmente en torno a 9,9%- lo que sugiere que el riesgo país está empezando a normalizarse y que el Gobierno se acerca a recuperar acceso al financiamiento internacional, condición clave para rollear vencimientos y mejorar la sostenibilidad de la deuda.

En este contexto, las provincias también retomaron el camino hacia los mercados internacionales. La Ciudad de Buenos Aires anunció que la próxima semana buscará captar hasta USD 600 millones destinados a obras públicas y a la refinanciación de pasivos.

Con esta operación, se convierte en la segunda jurisdicción en regresar al mercado global de deuda, luego de que Córdoba lo hiciera a comienzos de este año con una colocación de USD 725 millones, a una tasa del 9,75% anual y a un plazo de siete años.

“A nivel cambiario, parte de estas emisiones también derivó en mayor oferta marginal de dólares, dado que algunas empresas optan por vender parte de los fondos en el mercado. Si bien no existe obligación de liquidar 100% en el MULC, este flujo adicional contribuyó a la baja semanal del tipo de cambio: el oficial (A3500) retrocedió 2,5% y el MEP se redujo más levemente en torno a 0,2%“, destacó Invecq.

La consultora 1816 apuntó en su último informe: “El resultado electoral del 26 de octubre activó un boom de emisión de bonos corporativos en el exterior, luego de varios meses de un mercado prácticamente cerrado para el crédito argentino. Aunque las empresas no están obligadas a liquidar todo lo recaudado, las nuevas emisiones podrían sumar dólares al mercado spot en el corto plazo”.

También, la consultora Ecolatina resaltó: “En lo que va del mes se emitieron USD 3.000 millones de Obligaciones Negociables denominadas en dólares, con USD 1.700 millones colocados tan sólo entre lunes y jueves de esta semana, y restando aún dos semanas para finalizar el mes".

“Para dimensionar, durante el cuarto trimestre del 2024 se emitieron USD 5.000 millones. Un punto importante es que esta emisión no implica que se liquidará en su totalidad en el MULC, sino que la potencial oferta estará sujeta a una serie obligaciones de las propias compañías (rollear deuda, por ejemplo) y sólo una porción será liquidada en el mercado de cambios”, agregó.

Por su parte, Wise Capital remarcó que con un riesgo país por debajo de los 600 puntos básicos, las emisiones de ONs de empresas comenzaron a aflorar “ayudadas por las expectativas de paz cambiaria y enmarcadas en un ambiente de optimismo por los activos argentinos”.

Los casos más llamativos fueron YPF y Tecpetrol con emisiones de aproximadamente USD 500 millones y USD 750 millones, respectivamente. Mercado Pago también hizo una colocación al igual que Arcos, Pampa y Banco Comafi. Otros, como Banco Patagonia, Galicia y TGS alistan emisiones.

“Estos bonos corporativos se han mostrado resilientes en épocas de volatilidad y ofrecen rendimientos en dólares atractivos (entre un 6,5% y 8% anual aprox)”, consideraron.

El presidente Javier Milei había asegurado que “las colocaciones privadas muestran que Argentina está más cerca de salir al mercado para refinanciar su deuda. Hay un montón de colocaciones privadas que se están haciendo a una tasa promedio del 8,5% y a 12 años".

En la política, el sacrificio maternal está de moda. La nueva película "If I Had Legs I'd Kick You" muestra adónde puede conducir esto.

Hace varios años, la cineasta Mary Bronstein descubrió que su vida interior se había reducido al tamaño de un baño de motel. Se había mudado con su hija de Nueva York a San Diego para que esta se sometiera a un tratamiento médico especializado, y durante ocho meses se convirtieron en compañeras de cuarto disfuncionales en una "habitación de motel minúscula, dos camas individuales, ningún lugar adonde ir", dijo Bronstein recientemente.

El baño era su escape. "Me metía en el baño del motel, cerraba la puerta, encendía la luz y ese era mi espacio", dijo. "Sentía que eso era todo lo que había. No había pasado, no había futuro". En cuanto terminaba otro día de maternidad intensiva, comía en el baño y bebía en el baño. "Literalmente, empecé a escribir la película en ese lugar", dijo. "Cuando pienso en la película, puedo sentir el sabor en la boca: chocolates rellenos de mantequilla de cacahuete y una botella de vino de 10 dólares".

La película es If I Had Legs I'd Kick You , un retrato tenso y cómicamente absurdo de una mujer llevada al límite del sacrificio maternal. Rose Byrne interpreta a Linda, una terapeuta obligada a mudarse con su hija a un motel después de que una fuga dejara un enorme agujero en el techo de su casa. Durante el día, se desvive entre su consultorio (donde finge ser una cuidadora profesional imperturbable y compasiva) y el centro de tratamiento de su hija pequeña (donde otros cuidadores profesionales se dedican a señalar sus fallas en el cuidado de su propia hija). Por la noche sigue cuidando, ahora de vuelta en el motel, donde atiende una máquina escandalosa que nutre a su hija dormida a través de un tubo.

En la política, el sacrificio maternal está de moda. Aguanta el dolor sin Tylenol, dice el presidente. Ten más hijos, dicen los aspirantes a tomadores de decisiones. Educa y cultiva en casa, sugieren las influentes. El mantra maternal de la época es hazlo tú misma. La participación de las mujeres en el mercado laboral está disminuyendo; el gobierno de Estados Unidos está recortando los fondos destinados a la investigación de vacunas y a Medicaid. En medio de todo esto, la representación de la maternidad en Legs busca mostrar cómo se siente realmente una maternidad insostenible en una economía de cuidados fracturada en la que las personas que la sociedad espera que cuiden de todos no pueden cuidar de sí mismas.

Durante su propia experiencia de cuidados intensivos, Bronstein se encontró pensando y sintiendo cosas tan socialmente inaceptables que no podía articularlas en voz alta, ni siquiera ante otros padres. "Como amante del cine, me rompí la cabeza y no se me ocurrió ninguna película que expresara exactamente estas cosas", dijo. "Expresar estas cosas es arriesgado, porque como madre --sobre todo si eres madre de un niño con necesidades especiales-- podría sentirse como una traición al amor y la dedicación que tienes por tu hijo. Y lo que intento plantear es que no es así".

En la película, "estas cosas" incluyen a una madre que descubre que el acto de mantener viva a su hija se vuelve tan abrumador que no la hace sentirse realizada, sino destruida. Bronstein honra la maternidad no como un periodo pleno de la vida, sino como una intensa crisis existencial. Cuando asistí a una proyección de la película, me encontré viendo una versión de mi propia experiencia, en la que he cuidado a un hijo con necesidades médicas, llevada a un tono de frenético cumplimiento de deseos y salpicada de pavor. La película despertó un sentimiento familiar que nunca antes había tenido la seguridad de expresar: que una madre puede estar agradecida con los médicos de su hijo, claro, pero que también puede sentir resentimiento hacia ellos con todo su ser, hacia esas personas que la tienen atrapada en la sala de pediatría con su hijo, con sus brillantes instrumentos de tortura y sus trampas burocráticas ocultas.

He visto muchas de las recientes películas cómicas sobre mujeres rebeldes que luchan contra las exigencias de la maternidad moderna: Canina, Tully, El club de las madres rebeldes y su Navidad de las madres rebeldes. Son películas para adultos que parecen tener barras de protección integradas. Las madres protagonistas cargan con maridos anodinos e hijos de catálogo, mientras sus identidades son aplastadas por las monótonas tareas de freír el desayuno y limpiar traseros. Hay algo infantilizante en estas representaciones; incluso cuando se asoman a los reinos de la depresión posparto, la ansiedad y la psicosis, sus imágenes y chistes predecibles sugieren que las madres ni siquiera pueden pasar un rato interesante cuando contratan a una niñera y van al cine.

Rose Byrne, en el papel de Linda, está atrapada, pero la película no conspira para mantenerla así. Su marido (Christian Slater) es un capitán de crucero que está en alta mar; su hija (Delaney Quinn) se escucha pero no se ve. Esto permite a la película mantener una perspectiva tan inquebrantable de Linda que, incluso cuando se desmorona, cada uno de sus movimientos parece perfectamente racional. Por supuesto que debe escabullirse del motel en el que duerme su hija pequeña. Por supuesto que debe tomar malas decisiones con la llave del hotel, un hámster, un sitio web del mercado negro, el océano que ruge a unos pasos del motel. Por supuesto que necesita comprar una botella de vino a la 1:58 a. m. para llenar el vacío causado en su cabeza por la rutina del sacrificio maternal. Por supuesto que necesita comprar dos.

"A menudo pienso que mi trabajo como actriz es ser el abogado del personaje", dijo Byrne. "Tienes que plantarte ante el tribunal, y tienes que representarlos, y tienes que luchar por su causa, no importa quiénes sean". Cuando terminaron de hacer juntas la película, dijo Bronstein, "estábamos listos para inclinar el jurado a favor de Linda".

Es un testimonio de la dirección de Bronstein y la actuación de la Byrne que, cuando el vino amarillo barato aparece en la mano de Linda, apenas 10 minutos después de iniciado el filme, eso no evoca ninguno de los clichés empalagosos del "jugo de mami", esa forma de abuso de sustancias que ni siquiera se dignifica con un término adulto. Linda es una persona, no una mami, y además, pronto se va en busca de cosas más fuertes. Bronstein comparó al personaje con un prisionero; mientras que algunos cautivos se resignan a la duración de sus condenas, contando los días, Linda pasa cada minuto intentando escapar. Pero no existe una salida racional de la maternidad, al menos no fuera de un acontecimiento horrible y trágico.

Mientras Linda se tambalea al borde de tales conclusiones narrativas, emerge como una heroína cinematográfica pocas veces vista. Se esfuerza valientemente por ajustar su máscara de aceptabilidad: como madre con responsabilidades médicas, como terapeuta comprensiva, como mujer en la fila de la farmacia. If I Had Legs I'd Kick You es animada por la fuerza del espíritu de Linda, por su inteligencia que lucha por trascender la habitación de motel psíquica del sistema de cuidados estadounidense.

Bronstein es a la vez artista y excuidadora; tiene una maestría en psicología aplicada y trabajó durante años como especialista en vida infantil en un hospital de Manhattan. "La ironía es que pasé todos esos años ayudando a padres e hijos, y no pude hacerlo por mi propia hija", dijo Bronstein. En su película, la doctora de la hija de Linda es interpretada por la propia Bronstein, una elección de reparto que hizo, bromeó, "como autocastigo". En la pantalla, encarna a su peor crítica.

Cuando tenía entre 20 y 30 años, Bronstein guardó todos los días que tenía de vacaciones en su trabajo en el hospital para filmar Yeast, una película mumblecore de 2008 que protagonizó junto a Greta Gerwig. Es un retrato de amigas muy jóvenes que se distancian, que el crítico Richard Brody recientemente llamó un "clásico moderno". Diecisiete años después, tiempo casi suficiente para criar a un hijo hasta la edad adulta, Bronstein ha estrenado su segunda película.

"Nadie más tiene que quererla, pero nosotros tenemos que quererla", dijo Byrne sobre la creación de Linda con Bronstein. "No tiene que gustarle a nadie más", añadió. Pero yo la quise y me gustó. Cuando el gerente del motel, interpretado con una amabilidad poco común por ASAP Rocky, llama sarcásticamente a Linda la "madre del año", yo pensé: pero sí lo es.

Amanda Hess es crítica independiente para el Times.

RestaurantsGLP-1 RAs (Drug)Ozempic (Drug)FoodCustoms, Etiquette and Manners

Michael Foote estaba cenando con tres amigos en Soothr, un restaurante tailandés en el East Village de Manhattan, cuando levantó la vista y se dio cuenta de que era el único que estaba comiendo.

"Habíamos pedido toda esta comida, y todos estábamos compartiendo todo", dijo, "pero yo estaba atiborrándome, y todos mis amigos estaban dando pequeños mordisquitos".

Todos sus acompañantes a esta cena estaban tomando agonistas del GLP-1, una clase de fármacos que se utilizan cada vez más para perder peso. La mayor parte de las personas que los toman afirman sentir hambre con menos frecuencia y, cuando comen, pueden sentirse extremadamente llenos tras unos pocos bocados.

Foote, abogado, dijo que la mayoría de sus amigos toman estos medicamentos, lo que crea una nueva dinámica cuando salen a comer.

Suelen pedir entradas y platos principales para compartir; sus amigos comen unos bocados y él se termina el resto. "Soy un tipo de 1,95 metros y 95 kilos, y me da bastante hambre", dijo Foote, de 36 años, riendo.

Siguen cenando fuera a menudo, "aunque para ellos sea una completa farsa". Mientras sigan repartiéndose la cuenta --como suelen hacer--, él está de acuerdo con el plan. "Creo que si fuera una persona más acomplejada, me preocuparía ser la única persona que se comporta como Miss Piggy por aquí", dijo. "Pero me encanta la comida. Algunas personas comen para vivir. A mí me encanta comer".

Los analistas de Morgan Stanley Researchcalculan que 24 millones de personas, o el siete por ciento de los estadounidenses, tomarán un medicamento GLP-1 en 2035. A medida que aumenta la popularidad de los fármacos adelgazantes, los comensales que los toman y los que no se enfrentan a una serie de dilemas de etiqueta en los restaurantes y, en algunos casos, cambian sus hábitos gastronómicos como consecuencia.

Los comensales que toman fármacos GLP-1 están averiguando en qué tipo de restaurantes se sienten cómodos, cómo dejar la comida en el plato sin insultar al chef o a sus acompañantes a la cena y cómo sacar el máximo partido a la experiencia. Los que no toman estos medicamentos se enfrentan a los pros y los contras de salir con gente que no come mucho.

"Hay un componente social en todo esto", dijo David Wiss, nutricionista de Los Ángeles con un doctorado en salud pública. "Estamos en un periodo de flujo y cambio, y la gente está aprendiendo a navegar por esto".

Hace nueve meses, Will Farmer, agente de talentos en Londres, empezó a tomar el medicamento para la diabetes Mounjaro, un agonista del GLP-1 que muchos han utilizado para perder peso, uso que no ha sido aprobado por las autoridades. Poco después, acudió a una comida de degustación de 10 platos para un evento de trabajo y solo pudo comer un poco de cada uno. "Me comí un cuarto de huevo escocés", dijo. El restaurante envió un correo electrónico al anfitrión del evento para preguntarle si todo estaba bien. "Les preocupaba que la comida me hubiera parecido asquerosa", dijo Farmer, de 34 años.

Ahora come solo en restaurantes que sirven platos familiares o platos pequeños, para que no sea tan obvio cuando no se termina la comida. "Si vas a un restaurante de carnes, es raro que dejes la mayor parte", dijo. "Pero cuando todos estamos compartiendo, la comida desaparece y no sucede esta vergüenza individual de dejar comida".

A Lauren Wire, publicista de vinos y licores en Nueva York que se describe a sí misma como una aficionada a la comida, le encanta salir a comer y pedir muchos platillos. "Quiero probarlo todo", dijo.

Pero en cuanto se sienta, advierte a todo el mundo, desde el camarero hasta sus acompañantes a la cena, que está tomando un medicamento GLP-1. "Puede que el chef salga a saludar, o que yo esté en una cita, y bromearé diciendo que necesito un empaque porque estoy tomando Ozempic", dijo Wire, de 36 años. "No quiero que piensen que no me gusta la comida, y también quiero normalizar esto".

Lo que sobra vale la pena: le gusta poder ahorrar dinero y disfrutar de la misma cantidad de comida durante más tiempo.

Wire cree que quienes cenan con ella y no toman estos medicamentos obtienen solo beneficios. "Sigo pidiendo de más, y así ellos pueden comer más de mi comida", dijo riendo.

Las reuniones que no incluyen cena han sido las más duras para Joseph Suchodolski, un asesor de moda de Nueva York que toma Mounjaro desde hace más de dos años para tratar su diabetes. Suele comer tentempiés durante el día, y a menudo insiste en tomar solo un café en reuniones durante el desayuno.

Pero durante una reciente reunión matutina en Los Ángeles, se enteró de que su compañero también tomaba un fármaco GLP-1. "Los dos pedimos desayuno, y no hacíamos más que moverlo por el plato", dijo Suchodolski, de 38 años. Cuando por fin compartieron el motivo, empezaron a reírse y a sincerarse.

Wiss dijo que es importante que los pacientes que empiezan a tomar agonistas del GLP-1 consideren cómo pueden afrontar las situaciones sociales que pueden surgir por comer menos en público. "Cuando las personas dejan de beber alcohol, por ejemplo, es útil que piensen cómo responderán cuando la gente les ofrezca una copa o un camarero se sienta decepcionado porque no pidan vino", dijo. "Estamos viendo que eso se recrea con la comida".

Sin embargo, algunas personas afirman que los medicamentos GLP-1 han mejorado la experiencia de comer en restaurantes.

Después de luchar contra la obesidad infantil, Jackson Lemay, creador de contenidos de Atlanta, solía sentir ansiedad por comer demasiado o demasiado rápido cuando salía a cenar. Se obsesionaba con el menú antes de llegar al restaurante y se avergonzaba si pedía algo poco saludable o demasiado grande.

Tras tomar fármacos GLP-1 durante un año y medio, esos "pensamientos recurrentes sobre comida" han desaparecido. "Me ha hecho sentir más seguro cuando como en público", dijo Lemay, de 27 años. Nunca le habían gustado tanto los restaurantes como ahora.

Hay algunas personas que no toman estos agonistas y que se niegan a cenar con personas que los consumen, aunque no se atreven a decirlo oficialmente. Dicen que les avergüenzan los platos llenos que devuelven a la cocina, o que se sienten inseguras por comer más que la persona que está al otro lado de la mesa.

Pero a Nathaly del Carmen le encanta estar rodeada de gente con poco apetito. Su madre, su hermana y muchas de sus amigas toman medicamentos GLP-1, y calcula que al menos una persona de su mesa los está tomando cada vez que sale a cenar.

Del Carmen, directora de mercadotecnia en Nueva York, dijo que se encuentra imitando el comportamiento de quienes toman los fármacos, lo que significa que come menos y no se siente presionada para terminarse la comida si no tiene hambre. "Me ayuda a controlar los impulsos", dijo.

Las nuevas investigaciones muestran que los agonistas del GLP-1 también pueden frenar el apetito por el alcohol. Del Carmen, de 31 años, dijo que algunos de sus amigos que toman estos fármacos no pueden tomar más de una o dos copas sin ponerse a vomitar, lo que a ella le ayuda a beber menos. "Son lo contrario de ese amigo que te incita a beber más o a tomarte un martini más".

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Un consorcio de las principales petroleras del país, liderado por YPF, ultima los detalles de un préstamo sindicado por USD 1.700 millones, a cinco años, con cinco bancos internacionales, destinado a financiar parte del proyecto Vaca Muerta Oil Sur (Vmos). Además, planean emitir otros USD 400 millones en el mercado local durante el próximo año con el mismo objetivo.

La operación fue confirmada a Infobae por Federico Barroetaveña, director financiero (CFO) de YPF, luego de su participación en el Congreso Anual del Instituto Argentino de Finanzas (IAEF).

Se trata de la obra de infraestructura privada más importante de los últimos años: un oleoducto de 430 kilómetros entre Neuquén y Río Negro, junto con obras complementarias, que permitirá aumentar significativamente las exportaciones de crudo a partir de 2027 y alcanzar los USD 15.000 millones anuales desde 2028. El consorcio está integrado por Chevron, Shell, Vista, Pluspetrol, Pan American Energy (PAE) y Pampa Energía, además de la petrolera estatal.

“Es un hito, porque hace muchos años que no hay financiamiento de este tipo para inversiones en la economía real de empresas argentinas” (Barroetaveña)

“La inversión total es de USD 3.000 millones. El plan es cubrir un 70% con deuda (USD 2.100 millones) y el resto con capital propio (USD 900 millones). Buscamos cerrar un préstamo sindicado por USD 1.700 millones a cinco años con bancos internacionales de primer nivel. Es un hito, porque hace muchos años que no hay financiamiento de este tipo para inversiones en la economía real de empresas argentinas”, explicó Barroetaveña.

Los bancos involucrados son Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander, según anticipó Bloomberg y pudo confirmar Infobae. Fuentes del mercado indicaron a este medio que la tasa aún está en negociación, pero será en base a SOFR más un spread que dejará un porcentaje “competitivo”.

“El resto, USD 400 millones, lo obtendremos con la colocación de Obligaciones Negociables (ON) en el mercado local. Es un instrumento bien aceptado porque YPF nunca defaulteó, tenemos un plan de crecimiento sólido, ofrecemos una buena tasa y resulta más rentable que guardar el dinero en el colchón”, agregó.

El Gobierno de Javier Milei aprobó en marzo la inclusión del proyecto en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), que otorga beneficios fiscales y cambiarios. La construcción comenzó en enero, según YPF, y ya avanzan con movilización de contratistas, movimiento de suelos y entrega de caños.

El oleoducto podrá transportar hasta 550.000 barriles de petróleo por día desde el segundo semestre de 2027, con capacidad de expansión a 700.000 barriles diarios, lo que lo convierte en una pieza clave para el crecimiento sostenido de la producción y exportaciones de Vaca Muerta, considerada la cuarta reserva de shale oil del mundo.

El diseño también apunta a mejorar la competitividad del crudo argentino en Asia, al conectar con buques VLCC (Very Large Crude Carriers), que reducen los costos logísticos.

El impacto de esta inversión es amplio, no solo por la infraestructura que permitirá el transporte masivo de petróleo, sino también por la capacidad de generar empleo y crecimiento económico en las provincias productoras, como Neuquén y Río Negro. Se estima que, al finalizar la obra, VMOS podría contribuir al incremento de la producción de Vaca Muerta y consolidar la exportación de crudo como uno de los motores clave de la economía argentina.

Argentina posee la segunda reserva mundial de gas no convencional y la cuarta de petróleo, lo que ofrece una oportunidad estratégica en el contexto de la transición energética global. El presidente de YPF, Horacio Marín, sostiene que el país podría exportar anualmente hasta USD 15.000 millones en GNL y otros USD 15.000 millones en petróleo hacia 2031. Esa suma total, USD 30.000 millones, equivale al aporte del campo en un buen año y podría ser una solución estructural al déficit crónico de dólares que enfrenta la economía nacional.

Diversas marcas internacionales han anunciado su llegada o retorno a Argentina en los últimos dos años, impulsadas por un contexto económico más favorable, caracterizado por la apertura comercial, la flexibilización de restricciones cambiarias y una mayor estabilidad macroeconómica.

Hay algunas que ya se instalaron y otras que para este y el próximo año -de rubros comerciales como el lujo, la ropa deportiva, la gastronomía y la belleza- planean desembarcar o ampliar su presencia en el país.

Un ejemplo reciente es el de Dr. Martens. La marca anunció ayer que abrirá un local en Palermo en julio, con planes de expansión el año que viene. La firma había abandonado el país en 2022, en el marco de su salida de Latinoamérica y de la restricción a las importaciones durante la gestión anterior.

Asimismo, esta semanas se conoció que llegará al país la marca suiza de zapatilla de running On. En 2026 el Grupo Bisa abrirá dos locales, uno a la calle y otro en un centro comercial. La firma fue fundada en 2010 en Zurich por el exatleta Olivier Bernhard junto a David Allemann y Caspar Coppetti. En 2019, el tenista suizo Roger Federer se unió a On como inversor y colaborador en el desarrollo de productos.

Asimismo, la cadena francesa Decathlon, especializada en productos deportivos, planea regresar a la Argentina. Su primera incursión en el país ocurrió entre los años 2000 y 2002, cuando la crisis económica interrumpió sus operaciones. Ahora, la empresa proyecta abrir un primer local en la Ciudad de Buenos Aires, con la idea de expandirse progresivamente a otras regiones.

Otra de las llegadas ocurridas en los últimos meses es la de Victoria’s Secret, bajo la gestión del Grupo David, licenciatario de la marca. La firma abrió un local en Unicenter y prevé sumar otros en Galerías Pacífico y Alto Palermo, siendo este el más grande que tendrá.

En un principio, el desembarco de la firma se había anunciado en 2019, pero la pandemia y las condiciones macroeconómicas pospusieron su entrada. Sus productos ya se comercializaban únicamente en los Duty Free Shops de Ezeiza y Aeroparque. Con estas aperturas, el público local tendrá acceso directo a su línea de lencería y productos de belleza.

JBL, consolidada como una de las líderes del sector de electrónicos y audio, la compañía proyecta cinco nuevas tiendas físicas en el país para 2025. La estrategia es fortalecer su presencia y ofrecer experiencias personalizadas a los consumidores locales.

La marca de cuidado personal Bath & Body Works inauguró su tercer local en 2024, en Galerías Pacífico, tras la apertura de su primer sucursal en Unicenter el año anterior.

Gucci avanza con sus planes de ingreso a la Argentina. Reconocida por su línea de ropa, accesorios y perfumes, registró su marca en el Instituto Nacional de la Propiedad Intelectual (INPI) como paso previo para operar en el país. Este trámite, que había comenzado en 2022, permite a la empresa avanzar en su estrategia comercial, que podría incluir tanto la venta de productos como la apertura de un local en Buenos Aires.

Asimismo, Dolce & Gabbana busca establecerse en la Avenida Alvear o en el Patio Bullrich, dos de los principales polos del lujo en la Ciudad de Buenos Aires. La marca de origen italiano prevé abrir una tienda exclusiva en la primavera de 2025, como parte de una estrategia global que incluye la apertura de 15 locales en distintos países.

En 2024, las marcas italianas Liu Jo, especializada en ropa y accesorios, y Furla, conocida por sus carteras de diseño, abrieron locales en Galerías Pacífico. También, se sumó édition privée, un proyecto del grupo Beauty Group, que instaló su primera tienda en la exclusiva Avenida Alvear con una oferta de fragancias de autor.

En lo que respecta al sector automotriz, la marca china de vehículos eléctricos y híbridos BYD ingresará al mercado argentino a través de un programa del Gobierno que permite la importación sin aranceles de 50.000 unidades de este tipo.

La reciente modificación dispuesta por el Banco Central para los préstamos en dólares puede elevar el riesgo de descalce de monedas y ello puede incrementar el nivel de mora del sistema, a la vez que podría expandir con fuerza el financiamiento en moneda extranjera en la Argentina, según un informe de Moody’s.

“La mora de los bancos podría verse presionada por el riesgo de descalce de moneda. Al permitir acceder al crédito en dólares a empresas que no generan divisas se incrementa el riesgo de que ante una eventual suba del tipo de cambio los tomadores de crédito incumplan sus obligaciones”, señaló el informe. Moody’s advirtió además que ese riesgo puede mitigarse en parte por “la estabilidad cambiaria esperada para 2025 y por los bajos niveles históricos que presenta el sistema bancario en la actualidad”.

También destacó que “los bancos no podrán utilizar depósitos en dólares para fondear estas operaciones, una consideración positiva que resguarda el perfil crediticio de los bancos y limita la disminución de la liquidez en dólares”.

Desde la crisis de 2001, todas las gestiones del BCRA habían sostenido como principio que los bancos no den créditos en dólares a empresas o familias que no los generan, ya que uno de los factores centrales de aquella debacle fue la imposibilidad de devolver préstamos en moneda extranjera para quienes ganaban en pesos.

Ese principio fue flexibilizado por el Central la semana pasada, que dispuso que los bancos podrán prestar en dólares sin límites siempre que no lo hagan con fondos de los depositantes sino a través de la emisión de obligaciones negociables o préstamos de entidades financieras internacionales.

A la fecha, ya se emitieron 8 ONs en dólares por parte de entidades financieras. Moody’s destaca que en el segundo semestre ya se emitieron ONs bancarias por más de USD 10.000 millones, con los bancos Galicia, Supervielle y Comafi entre los principales emisores. “La demanda de estos instrumentos se correlacionó con la liquidez en dólares imperante en el mercado luego del blanqueo de capitales”, agregó su informe.

Los más de USD 30.000 millones en depósitos que tiene el sistema, reforzados luego del blanqueo de capitales, pueden prestarse únicamente a exportadores, es decir, a los únicos que generan dólares. “De esta manera, se protegen los depósitos en USD frente a descalces de moneda y se limita la exposición del banco únicamente a los fondos propios”, dijo Moody’s.

El cambio normativo dividió a los bancos: mientras las entidades de capital argentino impulsaron la flexibilización, las de origen extranjero no apoyaron el cambio, tal vez porque sus casas matrices les impiden financiar en esas condiciones y, de esa forma, dejan un segmento del negocio en manos de sus competidores locales.

Los CEOs de dos bancos líderes, Fabián Kon de Banco Galicia y Alejandro Butti de Santander Argentina, se refirieron ayer a la cuestión ante la consulta de Infobae, en el marco de la presentación de su alianza para desarrollar Nera, una plataforma digital de servicios financieros para el agro.

En el caso de Kon, destacó que la distinción dispuesta por el BCRA “tiende a dividir las fuentes de financiamiento” y que eso es positivo: “Creemos que va a permitir cierta flexibilidad para esta clase de préstamos más hacia el mediano plazo, no tanto en el corto. No obstante, para mitigar los riesgos prevalecerá el análisis que haga cada banco antes de otorgar financiamiento de esta clase.”

Para Kon, el hecho de que reciban un préstamo en dólares aquellos que generan ingresos en pesos no representa un peligro para el sistema financiero: “Si la fuente de financiamiento para ese crédito no son los depósitos del público, no hay ningún riesgo”.

Butti coincidió con su par de Banco Galicia en mirar hacia el mediano plazo, al considerar que dentro de un marco de crecimiento económico, “sin el cepo cambiario, sin la brecha, con las reservas creciendo, hay un muy buen panorama para el crédito tanto en pesos como en dólares y esta decisión del Central crea una opción más de financiamiento hacia el futuro”. Pero se mostró mucho más cauteloso que su colega. “Por ahora miramos la medida con mucho cuidado”, señaló Butti, dando a entender que Santander preferirá no otorgar préstamos bajo esas condiciones aún cuando la normativa del BCRA lo habilite.

Más allá de la postura que tome cada banco y de la resistencia de muchos a modificar una norma prudencial que lleva muchos años de consenso, algo inusual para la Argentina, la perspectiva es que la decisión del BCRA incrementará el crédito en dólares. Así lo ve Moody’s, que aún alertando por los riesgos, también pronostica un auge del financiamiento en moneda extranjera.

El informe destaca que en el último año se observó un crecimiento del crédito en divisas (212% interanual en 2024 y 16,8% sólo en diciembre) motivado por “la gradual normalización de la macro y destinado a empresas con ingresos en dólares” y fondeado con los depósitos del blanqueo. “El cambio normativo permitirá cubrir la demanda insatisfecha de crédito en moneda extranjera a empresas de sectores no exportadores o generadores de divisas”, concluyó Moody’s.

Tras las fuertes compras del Banco Central de la semana pasada, en la que se acumularon unos USD 700 millones en gran medida gracias a la liquidación de dólares obtenidos por el sector energético a través de la colocación de Obligaciones Negociables, entre el viernes y ayer la magnitud del saldo verde parece menguar. Sin embargo, esas cifras son más que suficientes para dejar en evidencia el enorme impacto del blanqueo de capitales. Ese plan explica más de la mitad de los dólares ingresados al mercado cambiario oficial, que en gran parte quedaron en las arcas del Banco Central.

Sin ir más lejos, sin computar las emisiones de deuda corporativas, la mera liquidación de los créditos en dólares dan cuenta de la mayor parte del fenómeno. Se trata de las financiaciones bancarias que habilitó la gran e imprevista liquidez del sistema financiero a partir del programa de regularización de activos que se puso en marcha a mediados de agosto.

Por caso, desde finales de octubre hasta el 10 de este mes, el stock de crédito en dólares a privados creció USD 1.235 millones. “En ese mismo período el BCRA compró USD 2.065 millones por el mercado de cambios lo que deja a la vista que fue ese canal, fruto de los dólares del blanqueo, una de las principales fuentes de aporte de divisas al Banco Central. La contribución del aumento del crédito en dólares a la acumulación reciente de divisas del BCRA es del 60%”, remarcó un trabajo especial de la consultora Aurum.

Sin embargo, ese salto de liquidez en dólares en los bancos todavía no es totalmente estable. Desde que finalizó el blanqueo y los argendólares privados marcaron un máximo de USD 34.611 millones, el stock viene cayendo diariamente hasta acumular una merma de USD 2.783 millones. Es un goteo menor al previsto originalmente pero aún no se detiene. En cualquier caso, el punto que señalan desde Aurum es que el ratio crédito en dólares /depósitos en dólares pasó de 24% al 30%, lo que se acerca ya al promedio previo.

En el segundo trimestre ese ratio había sido del 37% por lo que si no siguiera cayendo el stock de argendólares (un escenario no previsto a simple vista según una presentación reciente del vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, donde se estima una mejora del crédito a privados en dólares) habría un margen de mejora en el stock de crédito en moneda dura por más de USD 2.000 millones, según calculó la consultora.

De todos modos, si bien principalmente, no sólo el crédito privado contribuyó a las compras del Central. De hecho, durante la semana pasada, influyeron otros factores clave para que el promedio diario de compras superara los USD 160 millones.

Hubo una menor liquidación del agro, que según el monitoreo de la consultora financiera PPI, recortó de un total de USD 122 millones diarios a USD 68 millones, considerando sólo el 80% liquidado por el mercado oficial. “Además, intuimos que posiblemente para el viernes ya se había liquidado gran parte o la totalidad de la ON cable de Vista Energy por USD 600 millones, que se había colocado en la primera semana de diciembre. Creemos que esta oferta financiera contribuyó en buena medida para que el BCRA comprara USD 697 millones la semana pasada, más de la mitad de los USD1.150 millones adquiridos en diciembre”, apuntaron desde la firma, donde remarcaron que los dólares financieros son la clave detrás de las compras de la entidad monetaria ya que en lo que va de diciembre, más que compensan la demanda privada.

Los beneficios para el Banco Central, que acumula en compras de divisas en noviembre un monto mayor del que sumaba a esta altura del mes en octubre, resultaron fundamentales no sólo para la entidad sino también para el sector privado. Las empresas lograron una ventana única para obtener financiamiento a tasas bajas o, al menos, mucho más bajas que las que podría por el momento lograr el propio Gobierno. A tal punto que el volumen de colocaciones ya supera el récord de los últimos 10 años, anotado en 2017 bajo la gestión económica de Mauricio Macri y su entonces ministro de Finanzas, Luis Caputo.

Ese año, el volumen total de Obligaciones Negociables colocadas (ON), alcanzó los USD 5.900 millones, una cifra que hasta agosto era la más alta desde 2015. Con el salto de liquidez en dólares una vez abierto el blanqueo de capitales, el número se disparó casi 30% al alcanzar los USD 7.500 millones antes de terminar el año.

Hasta septiembre, el sector privado había colocado según los registros oficiales unos USD 5.000 millones, cifra que creció en más de la mitad a partir del impacto del blanqueo.

Ese flujo hizo suponer, en las etapas iniciales del plan, que el Gobierno aprovecharía para capturar al menos una parte. Sin embargo, el economista Ramiro Tosi, destacó que “son las empresas las que están aprovechando esos dólares en el mercado de capitales, es decir, se financiaron más usando bonos que los propios préstamos del sector financiero”, dijo.

En esa línea, fue el propio Caputo quien rechazó la posibilidad de financiar al Estado. A principios del mes pasado aseguró que si bien “mucha gente (está) recomendando que el Gobierno salga a capturar con deuda dólares del blanqueo. Nosotros no queremos hacerlo, porque buscamos que esos dólares vayan a financiar al sector privado”, afirmó.

En las semanas previas a esa definición, el presidente Javier Milei había firmado el decreto de necesidad y urgencia para modificar la ley de administración financiera y habilitar a Economía a avanzar en canjes de deuda aun cuando no pueda garantizar una mejora de dos de las tres condiciones esenciales (monto de capital adeudado, tasa de interés y plazos). Esa norma corre peligro de ser rechazada en las próximas horas en el Congreso, lo que cerraría la puerta a una de las alternativas in pectore del ministro para postergar los vencimientos de deuda en dólares de los próximos años.

Con el riesgo país a la baja y acercándose a los 850 puntos básicos, esa estrategia queda mucho más cerca de su implementación, a menos que resulte bloqueada por los legisladores. En ese caso, el interrogante que vuelve a instalarse es si Caputo optará por cambiar los planes y, eventualmente, recurrir a los dólares todavía disponibles del blanqueo, por el que ingresaron USD 20.000 millones en efectivo, para financiar también al sector público.

Por lo pronto, esas divisas contribuyen a un último trimestre del año inédito para el Banco Central en materia cambiaria. “El blanqueo fue un game changer. Le permitió al BCRA comprar dólares en el mercado oficial en una época que suele ser vendedor neto al ser el período de baja estacionalidad de la liquidación del agro. Incluso, gracias al boom de préstamos en dólares, alteró la estacionalidad del sector. En vez de desacelerarse, la liquidación del agro se mantuvo en niveles elevados debido a los préstamos para prefinanciar exportaciones (se adelantó liquidación de la próxima campaña)”, apuntó la consultora PPI. Así, apuntó la firma, el BCRA compró en 36 de las últimas 38 ruedas un acumulado de USD 2.571 millones en el mercado oficial, la mayor marca desde fines de junio.