La cantidad de créditos con atrasos menores a 90 días en los pagos viene decayendo desde el comienzo del año y eso anticipa que el problema de la morosidad puede comenzar a encontrar un alivio, tanto en los bancos como en otras entidades financieras. El dato de mora temprana, entendido como la porción de los préstamos que registran incumplimientos entre 30 y 90 días, alcanzó un pico del 6,6% en todo el sistema financiero en noviembre de 2025 y viene mostrando una caída hasta llegar a 4,4% en julio.

Hay diferencias en esa evolución de la mora temprana entre los distintos tipos de instituciones crediticias. Los bancos tradicionales tuvieron un desempeño similar al promedio del sistema, de 6,3% a 4,3%. Pero fue distinto en el segmento de financieras, emisoras de tarjetas y billeteras, que tuvieron un pico más alto de 8,2% en diciembre que descendió al 5,3% en julio. Los datos surgen de un informe de la Cámara Argentina Fintech.

La clave de este dato de los créditos en mora temprana (situación 2, según la clasificación del BCRA) es que su reducción de los últimos meses no es incompatible con que el porcentaje total de mora haya crecido en el mismo período. El indicador tradicional de morosidad “no cuenta toda la película”, según el informe, y puede inducir a conclusiones parciales por tres motivos. En primer lugar, una cartera que crece incorpora préstamos nuevos y puede diluir el porcentaje de atrasos; si el crédito se frena, tal como ocurrió, ese efecto se debilita. En segundo lugar, la categoría “situación 5” concentra deudas con más de un año de atraso y sin un límite de antigüedad, por lo que puede acumular saldos muy distintos. Por último, cada entidad financiera puede vender o dar de baja esos créditos en sus registros, alterando el indicador aunque los deudores no se pongan al día.

La incidencia de la situación 5 —créditos con atrasos de más de un año— modifica de manera desigual la medición de mora según el tipo de entidad. En los bancos, la tasa pasa de 10,8% al excluir esos saldos a 12,8% al incorporarlos; entre las fintech, sube de 17,4% a 24,4%; y en los otros proveedores no bancarios el salto es mayor, de 26,7% a 47,2%. El informe advierte que “la situación 5 tiene un peso distinto en cada cartera”: los bancos concentran $1,5 billones de esos saldos, frente a $0,9 billones en fintech y otros proveedores, respectivamente. Por eso, incluir o quitar esa categoría altera la comparación entre segmentos.

Una fuente del sector explica ese fenómeno con un ejemplo gráfico: “Lo que muestran los datos es que la canilla que llena el ‘balde de la mora’ cada vez aporta un caudal menor, que viene reduciéndose. Pero eso no hace que el agua que ya estaba acumulada desaparezca inmediatamente”.

Por eso también habrá que esperar a que surtan efecto los planes de refinanciación de los bancos, en especial de los estatales. A los planes del Nación y el Provincia, ayer se sumó el anuncio del Ciudad de una reducción de tasas para quienes quieren ponerse al día.

La decisión de un deudor con atraso de ingresar a uno de esos planes de refinanciación no lo quita de las estadísticas de mora de manera automática. La normativa del BCRA exige una secuencia de pagos para ir mejorando de categoría: alguien que está en situación 4 necesita como mínimo cinco meses de cumplimiento para dejar de ser considerado moroso; si está en situación 5, al menos ocho meses.

Otro relevamiento, de la Universidad Austral, analizó qué pasó con la mora operativa, la que no cuenta a los deudores de categoría 5: “En julio, la mora total por monto alcanzó el 18% del crédito, 0,5 puntos porcentuales más que en junio y 10,3 puntos más que un año atrás. Con este resultado, acumuló 21 meses consecutivos de aumento. Sin embargo, al observar la mora operativa aparece una señal de moderación. Este indicador se ubicó en 11,8% de la cartera y comenzó a mostrar una meseta.”

La mora operativa permite evitar, según el informe, los diferentes criterios de las entidades financieras en el tratamiento de los créditos en situación 5 y ofrece así una lectura complementaria sobre la evolución de la calidad de la cartera.

Con la mora, todos pierden

El informe de la Cámara Argentina Fintech explica que la mora también muestra una distribución distinta según se mire el volumen de dinero o la cantidad de personas alcanzadas. Los bancos reúnen 63,3% del monto total en mora, las fintech 16,3% y los otros proveedores 20,4%, una proporción consistente con el predominio bancario en el stock total de crédito, donde concentran 81,1% de la cartera. Medido por deudores, 5,9 millones de personas registraban atrasos superiores a 90 días a julio de 2026: 2,5 millones tenían mora en bancos, 2,6 millones en fintech y otros 2,6 millones en proveedores no financieros. Esas cifras no se suman entre sí, ya que una misma persona puede mantener deudas impagas con más de un tipo de prestamista.

Frente a los atrasos y a la actitud del gobierno de señalar que la mora “es un problema entre privados”, la Cámara propone intervenir antes de que la deuda se agrave. El esquema planteado parte de detectar señales tempranas de dificultad, contactar a la persona y ofrecer alternativas de refinanciación compatibles con cada caso. El objetivo, según el informe, es regularizar la situación y evitar que los compromisos pendientes formen una “bola de nieve”. “Nadie gana cuando una persona no puede pagar”, resume el documento.

El informe también vincula el acceso al crédito formal con la posibilidad de evitar circuitos de financiamiento sin supervisión. Mientras los préstamos formales dejan contrato, registro, canales de reclamo y construcción de historial crediticio, advierte que el crédito informal opera sin esas protecciones y puede recurrir a mecanismos de cobro ilegales. En ese sentido, plantea que, si se restringe la oferta formal para personas de mayor riesgo, “no desaparece la necesidad de crédito: cambia dónde puede buscar financiamiento la persona”.

El vicepresidente de la República, José Manuel Restrepo, pidió a la Superintendencia Financiera acelerar la implementación de las Finanzas Abiertas en Colombia y cuestionó el plazo previsto para avanzar en esta agenda regulatoria, que busca fortalecer el uso de datos financieros y ampliar la innovación en el sistema.

De acuerdo con la información publicada por La República, Restrepo hizo el llamado durante su intervención en Latam Fintech, donde sostuvo que el país ya cuenta con bases para desarrollar el modelo de Open Finance y que la implementación obligatoria se encuentra en marcha.

Sin embargo, el vicepresidente consideró necesario revisar los tiempos definidos para que la normativa avance con mayor rapidez. En particular, cuestionó si el país requiere 132 meses para consolidar este proceso.

“Mi solicitud puntual al superintendente financiero es que aceleremos este proceso. Yo creo que tenemos que hacer una reflexión de fondo sobre si necesitamos 132 meses para poder avanzar en esta dirección. Mi invitación es: aceleremos el proceso”, afirmó.

Finanzas Abiertas como política de Estado

Restrepo aclaró que la decisión no depende directamente de él, pero invitó al superintendente financiero, Pablo Rivas, y a la entidad a realizar un esfuerzo para acelerar la implementación.

El vicepresidente también señaló que las Finanzas Abiertas deben formar parte de una agenda de largo plazo y convertirse en una política de Estado dentro del Plan Nacional de Desarrollo.

La propuesta apunta a que el sistema financiero avance hacia un modelo en el que los datos puedan ser usados de manera más eficiente, con reglas claras, para fortalecer la competencia, la innovación y el desarrollo de nuevos servicios financieros.

Durante su intervención, Restrepo relacionó esta agenda con la necesidad de modernizar la economía y aprovechar mejor las capacidades del ecosistema tecnológico del país. En ese punto, destacó el crecimiento de las empresas emergentes, especialmente las fintech.

“En los últimos 13 años, las startups en nuestro país han crecido a un promedio anual de 113 %. Se duplican todos los años y la número uno son las fintech”, afirmó.

Para el vicepresidente, ese comportamiento muestra que Colombia cuenta con talento, capacidades empresariales y condiciones para ampliar su participación en servicios basados en conocimiento, tecnología financiera e innovación.

Ahorro pensional e inversión productiva

Restrepo también se refirió a la necesidad de movilizar el capital disponible en Colombia hacia proyectos productivos. En particular, planteó que el ahorro pensional debe tener un papel más activo en el desarrollo económico del país.

“Necesitamos aprovechar ese capital. Capital que no falta en nuestro país. Capital que está inmóvil, que es distinto”, señaló.

El vicepresidente sostuvo que los recursos administrados por los fondos de pensiones no deberían concentrarse únicamente en inversiones consideradas de menor riesgo, como los TES, sino que también deberían contribuir a financiar activos productivos.

“El camino fácil no puede ser la inversión en títulos TES. El camino debe ser el camino de la inversión en activos productivos de la nación”, sostuvo.

Aunque reconoció que se han registrado avances, Restrepo afirmó que todavía existen desafíos para convertir el ahorro nacional en inversión. Por eso, pidió a quienes administran los recursos de los colombianos hacer el mayor esfuerzo para canalizar esos fondos hacia el crecimiento económico.

El funcionario también destacó la necesidad de contar con reglas de juego claras, certidumbre y confianza para atraer inversión. En ese marco, mencionó la importancia de las asociaciones público-privadas, las concesiones y el respeto por las vigencias futuras.

Además, planteó avanzar en la exploración de nuevos contratos de gas y petróleo, la exploración no convencional y el desarrollo de minerales estratégicos como cobre, litio, níquel y tierras raras.

Según Restrepo, estas actividades deben complementarse con sectores como la agroindustria, la industria 4.0, el turismo sostenible y los servicios basados en conocimiento.

Finalmente, el vicepresidente llamó a impulsar una agenda de modernización regulatoria, innovación, nuevas tecnologías y formación de talento humano. También invitó al sector privado a participar en el crecimiento económico y aseguró que el Gobierno reconoce el papel de las empresas productivas en el desarrollo del país.

“Mi mensaje es: primero, creamos en el futuro del país. Enamoremos a Colombia del futuro de un país de nuevas energías, de talento en inteligencia artificial y nuevas tecnologías”, concluyó.

La Binance Card física comenzó a estar disponible en Argentina para permitir pagos con criptomonedas convertidas automáticamente a pesos en el momento de cada compra. La empresa informó que el lanzamiento busca ampliar el uso cotidiano de activos digitales más allá de la inversión.

La tarjeta internacional es prepaga y se vincula con la billetera digital del usuario dentro de la aplicación de Binance. Puede utilizarse en comercios físicos, tiendas online y billeteras móviles que acepten pagos con tarjeta.

Hasta el 31 de diciembre, las compras abonadas con criptomonedas tendrán un reintegro fijo de 3% en USDC, una moneda estable vinculada al dólar. El beneficio tiene un límite de 100 USDC por mes y se acredita directamente en la billetera digital del cliente.

La Binance Card local es emitida por Pomelo Fintech Services.

Pagos con activos digitales y conversión inmediata

Los usuarios pueden cargar la tarjeta con Bitcoin, Ethereum, BNB, USDT y otras monedas estables. Al efectuar una compra, el sistema convierte los activos digitales en moneda fiduciaria, es decir, dinero de curso legal, directamente en el punto de venta.

Binance señaló que esa operación no requiere transferencias manuales ni implica comisiones adicionales por conversión. La tarjeta también puede incorporarse a Apple Pay y Google Pay para realizar pagos sin contacto.

El producto no tiene costo de emisión ni mantenimiento, y puede solicitarse desde la aplicación o el sitio web de la compañía. El envío también es gratuito para los residentes argentinos que completen la verificación de identidad.

La empresa afirmó que la tarjeta puede usarse durante viajes sin la necesidad de pedir una habilitación previa a una entidad bancaria, ya que opera con el saldo de dólares digitales disponible en la cuenta. Según Binance, los pagos internacionales realizados con esos activos no están alcanzados por la percepción de 30% aplicada a las tarjetas tradicionales, incluidos los gastos en suscripciones de plataformas internacionales de películas y series, servicios de inteligencia artificial y otras compras en moneda extranjera.

Una cuenta para operar, transferir y pagar

La plataforma reúne en una misma cuenta la operatoria con criptomonedas, el envío y la recepción de pagos mediante Binance Pay y el uso de la tarjeta. Desde la aplicación, los usuarios pueden recibir alertas en tiempo real, bloquear el plástico y controlar sus gastos.

El gerente general de Binance para Argentina y el Cono Sur, Matías Alberti, sostuvo que el país combina una adopción cripto que excede la inversión con usos para pagos, transferencias y búsqueda de rendimientos. “Con la tarjeta física, estamos dando el siguiente paso en nuestra estrategia de expandir los instrumentos financieros cripto para que los usuarios puedan usar sus activos digitales en su vida cotidiana: pagar el supermercado, cargar combustible o comprar online, todo directamente desde la app de Binance”, afirmó.

Alberti añadió: “La idea es simple: que la cripto deje de ser solo para invertir y pase a ser también para vivir en nuestro día a día”.

La morosidad crediticia, que llegó a afectar a casi seis millones de personas e incluso le permitió al peronismo ganar iniciativa en el Congreso y la posibilidad de sumar votos de “aliados” al Gobierno, está más concentrada en las personas, aunque no es inocua a nivel de las empresas. El número de personas morosas se quintuplicó desde fines de 2024 hasta mediados de este año, precisa la consultora Eco Go en un detallado informe con datos de la Central de Deudores (Cendeu) del BCRA hasta junio de 2026.

“El crédito en mora sigue teniendo un peso acotado en los balances del sistema financiero y, además, una parte creciente del crédito a personas se origina fuera de los bancos. Los prestadores no bancarios y las fintech no captan depósitos ni intermedian directamente el ahorro del público, por lo que un aumento de su mora no tiene el mismo mecanismo de transmisión que el deterioro de una cartera financiada con depósitos”, dice un pasaje.

El problema, advierte Eco Go, “va por otro canal: deteriora el balance de las familias, restringe y encarece el crédito nuevo y termina afectando el consumo, la actividad y, crecientemente, la propia capacidad de generar ingresos al afectar el capital de trabajo, además de haberse convertido en un problema político que cruza la base electoral del Presidente”.

Deteriora el balance de las familias, restringe y encarece el crédito nuevo y termina afectando el consumo, la actividad y, crecientemente, la propia capacidad de generar ingresos (EcoGo)

Esto es, la morosidad no presenta un riesgo sistémico, pero sí un problema macroeconómico que complica las chances de salida de una economía aletargada, con cierre de empresas y pérdida de empleos en el sector formal de la economía.

La carga financiera de los hogares

Según la consultora que encabeza la economista Marina Dal Poggetto, tasas de interés activas altas, mayor endeudamiento y acortamiento de plazos, en un contexto de caída de los ingresos reales y del empleo formal, aumentaron fuertemente la carga financiera de los hogares.

El informe precisa al respecto que el peso de la deuda —pagos de capital e intereses— subió ocho puntos porcentuales, hasta el 20% de los ingresos totales, que incluyen salarios formales e informales, a fines del año pasado. Y agrega: “Este número es casi el doble del impacto de las tarifas sobre los presupuestos de las familias y explica en gran medida la caída en el ingreso disponible después del gasto estructural, que incluye el pago de servicios y la carga de la deuda”. Lo cual limita la capacidad de las personas endeudadas (morosas o no) de servir su deuda y a la vez mantener o aumentar sus niveles de consumo.

La dinámica de la morosidad empezó a descomprimirse levemente a partir de marzo, con refinanciaciones “caso por caso” que encararon las entidades financieras, pero aún no se tradujo en los datos, que a nivel agregado siguieron subiendo.

Cinco motores

Eco Go identifica cinco motores de la dinámica crediticia, a saber:

1. Un ciclo inicial muy rápido, en el que los préstamos a familias crecieron más del 100% desde el piso de abril de 2024, con una recuperación, en apenas diez meses, de la caída observada desde el pico previo de 2018. Esa dinámica, junto con la suba inicial de los ingresos, permitió la recuperación económica de 2024 y el crecimiento de 4,4% por arrastre de 2025, pero se frenó con el apretón monetario preelectoral del año pasado y explica en parte el freno en el nivel de actividad verificado desde entonces.
2. Un cambio de régimen macroeconómico, por el pasaje de una etapa de aceleración inflacionaria y tasas reales negativas a otra de desaceleración inflacionaria y tasas muy positivas. Con un agravante, resalta el informe: los spreads incorporan el aumento de la morosidad, pero nunca comprimieron después del apretón monetario. Se pasó así de un esquema de cuotas que se licuaban con la inflación a otro en el que dejaron de licuarse, una descripción que suele citar el ministro de Economía, Luis Caputo. El informe no reivindica el modelo previo, en el que incluso en el crédito no bancario, con tasas de interés muy positivas, la “licuación” funcionaba. “El esquema era perverso, ya que la contracara era la licuación del ahorro, los depósitos, pero desde el punto de vista de los deudores podría decirse que el crédito operaba como un aumento en los ingresos”, explica la consultora.
3. La aparición de “un nuevo jugador”: las fintech y sus billeteras virtuales, muy rápidas en otorgar y cobrar, que afectaron el fondeo de los bancos debido al atractivo de la remuneración de “pesos transaccionales”. Sucede, dice el informe, que no remunerar cuentas corrientes o cajas de ahorro —dinero “transaccional”— podía tener sentido en una economía de baja inflación, pero lo perdió del todo en los últimos 20 años, en los que los precios aumentaron todos los años por sobre el 25%, con un pico de más del 200% en 2023. En ese contexto, el crédito no bancario pasó de representar el 16% del crédito para consumo a principios de 2024 al 25% actual. En ese lapso, el número de deudores no bancarios pasó de 3,5 millones a 5,3 millones, y el de deudores que ya tenían deuda bancaria y sumaron deuda no bancaria, de 4,7 millones a 7,6 millones (al exponer en el Congreso, Mariano Biocca, del sector fintech, dijo que el 90% de los morosos del sector ya fueron refinanciados).
4. El apretón monetario de la segunda mitad de 2025 eliminó las franquicias que distribuían el impuesto inflacionario sobre los “pesos gratis” a líneas de crédito dirigidas, como el Ahora 12, cuyo costo pagaban millones de ahorristas inocentes.
5. La incertidumbre electoral y, en particular, desde abril de 2025, cuando se liberó el cepo cambiario para las personas, la relativa a las respuestas del Gobierno frente a los movimientos del dólar, duda que recrudeció a fines de julio del año pasado, cuando el BCRA y el Tesoro retiraron masivamente liquidez del mercado, metiendo presión sobre las tasas de interés. Las de caución llegaron al 30%, un nivel que se normalizó “recién en los últimos 10 días”, esto es, más de 13 meses después.

Efecto sobre el consumo de las familias

A partir de ese análisis, Eco Go hace una radiografía de la morosidad crediticia, un problema que atañe fundamentalmente a las personas y compromete las posibilidades de recuperación del consumo y la demanda para reactivar la economía.

Incluso dentro del crédito a personas conviven situaciones diferentes. En los bancos los préstamos personales muestran una mora de 15,9%; los prendarios, de 7,7%; los hipotecarios, de apenas 1,6%; y el crédito comercial, como el de cadenas de electrodomésticos, otorgado bajo CUIT personal, alcanza el 27,9 por ciento.

El crédito no bancario a personas registra una mora aún mayor, de 33,3%, más del doble que el crédito no bancario a empresas, de 15,2%. Allí aparece otra señal de problema macroeconómico: “La dificultad para financiar el capital de trabajo adquiere cada vez mayor importancia en una economía que destruye empleo asalariado formal y compensa parte de esa caída con empleo informal y monotributo. Si bien la dinámica no es nueva, sí se acelera en los últimos años, en medio de un cambio estructural en el funcionamiento de la economía”, explica el informe.

Sucede que en el trabajo formal el capital de trabajo es de la empresa, pero cuando el trabajo vira hacia formas independientes, informales o de plataforma, una parte creciente pasa a estar en cabeza de las personas. “El auto del chofer de una aplicación, la moto o la bicicleta de quien hace repartos, pero también el celular, una cortadora de pasto, el horno o la máquina de coser de quien produce para vender son, simultáneamente, patrimonio familiar y capital de trabajo. Cuando se resiente el balance de las familias, empieza a resentirse también el capital que les permite generar ingresos”, precisa EcoGo.

De hecho, observa el estudio privado, las economías de plataforma hacen más flexible el esquema y reducen las barreras de entrada al trabajo, pero no eliminan la dependencia del capital, que en gran parte se traslada desde la empresa a la persona.

Al respecto, Eco Go recuerda cómo, en la primera etapa de la convertibilidad, en los 90, las indemnizaciones asociadas a las privatizaciones financiaron capital de trabajo en negocios minoristas como videoclubs, parripollos, kioscos y canchas de pádel. Eso amortiguó el impacto inicial sobre el desempleo, que aumentó más tarde.

Deudas pequeñas, atraso masivo y montos concentrados

Los datos sobre crédito y morosidad del informe de EcoGo muestran que, a junio de 2026, 20,7 millones de personas, casi el 60% de la población adulta, tienen algún tipo de deuda registrada. De ese total, 5,66 millones, el 27,4%, tienen un problema de mora de más de 90 días, por un monto de $17,4 billones —poco más de USD 10.000 millones—, sobre una deuda total de $24 billones, unos USD 16.000 millones.

“En no pocos casos, una persona puede estar en mora con una entidad y no estarlo con otra”, dice el informe para describir un universo de deudores amplio y fuertemente superpuesto, en el que 15,6 millones tienen deuda en el sistema bancario tradicional, 12,9 millones con prestadores no bancarios y 7,6 millones participan de ambos”, dice el informe.

En personas físicas, sobre $97,6 billones de deuda total, alrededor de $83,4 billones corresponden a bancos y $14,2 billones a prestadores no bancarios. De ello surge que los proveedores de crédito no financiero (PCNF, fintechs y cadenas comerciales), reúnen a muchas personas con créditos pequeños, como refleja la deuda promedio: $5,35 millones por deudor en bancos, frente a $1,12 millones en prestadores no bancarios. A su vez, hay una marcada diferencia por edad.

En el sector fintech, los deudores son fundamentalmente jóvenes y los mayores “casi no explican la mora”. Entre los menores de 24 años hay 870.000 deudores no bancarios, frente a 610.000 bancarios. Entre los 25 y los 34 años, los universos casi se igualan y, a partir de los 35 años, la relación se invierte: la cantidad de deudores bancarios supera a la de no bancarios.

Un menor de 24 años debe, en promedio, $1,56 millones en bancos y $480.000 en el sistema no bancario. Entre los 25 y los 34 años, las cifras son, respectivamente, $3,63 millones y 860.000 pesos.

El monto de los casos de morosidad también es muy diferente. La mitad de los morosos —2,85 millones de personas— tiene deudas inferiores a medio salario privado registrado, pero explica apenas el 4,9% del monto total en mora. Quienes adeudan más de cinco salarios son solo el 9,5% de los morosos, pero concentran el 57,9% del saldo irregular.

De este modo, el monto promedio en mora crece verticalmente con el tamaño de la deuda: desde $316.000 entre quienes deben menos de medio salario hasta $18,7 millones entre quienes deben más de cinco. “Hay, por lo tanto, dos fenómenos diferentes: un problema extendido en cantidad de personas asociado a créditos pequeños y otro mucho más concentrado en monto asociado a deudas grandes”, resalta el informe de EcoGo, y reitera que “el problema no es sistémico”.

La mitad de los morosos —2,85 millones de personas— tiene deudas inferiores a medio salario privado registrado, pero explica apenas el 4,9% del monto total en mora

En el caso de las deudas empresarias, un informe de la consultora Equilibra precisa que, si bien la mora de empresas se quintuplicó —de 0,7% en noviembre de 2024 a 3,7% en julio de 2026—, sigue muy lejos del pico de 8,1% de inicios de 2020. Además, el motor principal fue el crédito en dólares, donde la mora es menor.

La morosidad corporativa afecta, en esencia, a los sectores hoy “perdedores” del modelo económico, en particular comercio y construcción, y a las pyme, cuya mora en el pago de impuestos y a proveedores es mayor que con el sector bancario, porque estas deudas son las últimas que se dejan de pagar.

Con cerca de seis millones de personas deudoras en situación de mora, y sectores y pyme en crisis, el desafío para un Gobierno que prioriza la desinflación y jura que no recurrirá a soluciones populistas es de magnitud. La morosidad no será un “riesgo sistémico”, pero absorberla llevará tiempo. Mientras tanto, será un lastre para los niveles de demanda y consumo de la economía.

El crédito al consumo volvió a perder fuerza en agosto, mientras bancos, fintech y financieras postergan una expansión más amplia de los préstamos para concentrarse en la recuperación de las carteras en mora. Las entidades detectan una menor velocidad de ingreso de clientes a atrasos tempranos, pero sostienen criterios estrictos en la generación de nuevo financiamiento para evitar nuevos incumplimientos.

Los préstamos de consumo, que incluyen tarjetas de crédito y préstamos personales, cayeron 1,3% en términos reales en agosto frente al mes previo, según Quantum Finanzas. El desempeño contrastó con el avance de las líneas empresariales y con el crecimiento de los créditos hipotecarios, que sostuvieron la evolución de otros segmentos del sistema financiero.

En las entidades observan que disminuyó el pasaje de clientes desde la situación 1, que identifica a quienes están al día, hacia la situación 2, correspondiente al atraso temprano. La señal es incipiente: no implica una baja acelerada de la morosidad acumulada, sino que el deterioro de las carteras pierde velocidad.

Ese cambio no modificó la política de otorgamiento. Los bancos revisan con mayor atención la capacidad de pago, restringen límites de tarjetas y seleccionan con más cautela los perfiles a financiar. Las fintech y otras firmas de crédito no bancario también enfrentan el desafío de administrar una mora elevada en segmentos de consumidores con menor acceso al sistema tradicional.

Las refinanciaciones buscan recuperar clientes, pero la reincidencia sigue alta

Las entidades ofrecen refinanciaciones con tasas reducidas y, en algunos casos, a tasa cero, para que los deudores puedan regularizar sus pagos. La estrategia apunta a recuperar clientes que ya integran la cartera y a impedir que los atrasos se prolonguen, antes de reactivar los planes de colocación más agresivos.

El resultado de esas reestructuraciones todavía tiene límites. Cerca de uno de cada dos deudores que regulariza su situación vuelve a caer en mora antes de cumplir un año, según un análisis de Econviews. El informe también indicó que casi la mitad de los morosos acumula más de 12 meses con problemas de pago. Casi la mitad de los morosos lleva más de un año con problemas y uno de cada dos reincide a pocos meses de regularizar sus pagos

Unas 5,8 millones de personas presentan algún grado de irregularidad crediticia. Dentro de ese universo, 2,4 millones tienen créditos otorgados por fintech y billeteras digitales. Esos préstamos representan el 16% del monto total de créditos en mora del sistema financiero.

La situación afecta sobre todo a los hogares. El relevamiento de Econviews ubicó la mora de las familias en 12,8%, frente a 3,5% para las empresas. En el crédito no bancario, que incluye a billeteras virtuales, proveedores de financiamiento al consumo y otras financieras, la irregularidad superó el 30%.

Tarjetas y préstamos personales no encuentran impulso

La debilidad del crédito se concentra en los productos vinculados al gasto cotidiano. Las tarjetas de crédito retrocedieron 0,3% en términos reales durante agosto, según First Capital Group, mientras que los préstamos personales subieron apenas 0,1%, un nivel cercano al estancamiento.

El saldo de préstamos personales llegó a $21,9 billones y el de tarjetas a $25,1 billones. Frente a agosto del año anterior, ambas líneas siguieron en terreno negativo al descontar la inflación: los personales cayeron 7,6% real y las tarjetas, 10,1%.

Las entidades atribuyen ese comportamiento a las tasas de interés, que se mantienen por encima de la inflación y de la evolución de los ingresos, y al aumento de los clientes con pagos atrasados. En las tarjetas, las suspensiones de plásticos y la menor actualización de límites reducen el margen para una nueva expansión de los saldos financiados.

Empresas e hipotecarios compensan parte de la debilidad del consumo

El panorama cambia en el crédito comercial y en los préstamos con garantía. Los préstamos a empresas aumentaron 1% real en agosto según Quantum Finanzas. First Capital Group registró para ese segmento una mejora real mensual de 0,7%, mientras que los créditos hipotecarios avanzaron 3,1% y los prendarios, 0,3%.

Los hipotecarios alcanzaron un saldo de $8,6 billones y mantuvieron el mayor crecimiento dentro de las principales líneas en comparación interanual. Los prendarios, por su parte, recibieron el impulso de planes promocionales para vehículos cero kilómetro y de líneas ajustadas por UVA con tasas bonificadas.

First Capital Group calculó que el total de préstamos en pesos al sector privado creció 0,6% real en agosto y llegó a $106,5 billones. Quantum Finanzas, en cambio, estimó una caída de 0,4% real para el total de préstamos en pesos sin estacionalidad. Más allá de las diferencias metodológicas entre ambas mediciones, los datos coinciden en que el crédito al consumo quedó rezagado frente a las líneas comerciales y garantizadas.

Los préstamos en dólares mostraron otra dinámica. El stock alcanzó US$25.238 millones, con un aumento mensual de 1,6% y una suba de 38,9% frente a un año atrás, de acuerdo con First Capital Group. La mayor parte corresponde a financiamiento comercial, favorecido por tasas más competitivas y plazos más largos.

La evolución de las tasas, la capacidad de pago de los hogares y la eficacia de las refinanciaciones definirán si la menor generación de nuevos atrasos se consolida en los próximos meses y abre espacio para una recuperación del crédito al consumo.

Hace cinco años, hablar de stablecoins en Argentina era hablar de refugio ante la inflación. Hoy es hablar de infraestructura.

La lectura tradicional ya es conocida: inflación persistente, un peso que se deprecia y trabas para acceder a monedas fuertes empujaron a millones de argentinos hacia activos digitales atados al dólar. Pero quedarse en esa explicación es quedarse corto. El fenómeno mutó, y lo hizo rápido.

Ya no se trata solo de resguardar valor. Hoy estos instrumentos se usan para cobrar desde el exterior, transferir fondos, pagar servicios y operar dentro de plataformas financieras digitales. Dejaron de ser una respuesta defensiva ante la inestabilidad para convertirse en parte de la rutina financiera de trabajadores independientes, empresas regionales y cualquiera que reciba dinero desde otro país. Lo vemos en casos muy concretos: un freelancer que cobra en dólares y hoy puede llevar esos fondos a nuestra plataforma para ponerlos a rendir, con la misma facilidad con la que después los retira de nuevo a su cuenta bancaria. Esa ida y vuelta, que hace apenas un tiempo implicaba fricción y costos, ya empieza a resolverse con buenas tasas para quien deposita y sin las barreras de siempre.

Hoy estos instrumentos se usan para cobrar desde el exterior, transferir fondos, pagar servicios y operar dentro de plataformas financieras digitales

La razón es simple: disponibilidad las 24 horas, un valor previsible en dólares y la posibilidad de mover dinero sin quedar atado a los tiempos ni a los costos del sistema bancario tradicional.

Argentina no inventó esta lógica, pero la perfeccionó por necesidad y se consolidó como uno de los mercados más relevantes para la adopción de stablecoins. Turquía, Nigeria y Líbano cuentan historias parecidas: cuando el acceso a una moneda estable escasea, la tecnología ocupa ese vacío.

Lo que sí es nuevo es que el crecimiento del sector dejó de depender exclusivamente de países con problemas monetarios. Redes de pago globales y compañías tecnológicas y financieras de primer nivel están entrando al terreno de las monedas digitales estables, y eso cambia la pregunta de fondo.

Ya no se discute si van a tener un lugar en el sistema financiero global. Se discute qué infraestructura va a emitirlas, custodiarlas, moverlas y conectarlas con el dinero tradicional.

Lo que sí es nuevo es que el crecimiento del sector dejó de depender exclusivamente de países con problemas monetarios

Las cifras dan una idea de la magnitud. Citi proyecta que el mercado podría llegar a 1,9 billones de dólares en 2030 en su escenario base, y hasta 4 billones en uno más optimista. Standard Chartered, por su parte, ubica el techo en 2 billones para 2028. Pagos internacionales, comercio digital, operaciones entre empresas y transacciones automatizadas serían los motores de ese salto.

Con semejante proyección sobre la mesa, conviene preguntarse qué es lo que realmente va a definir quién gana esta carrera. Y acá está el punto que casi nadie discute lo suficiente: el futuro del sector no se define únicamente por qué activo gana terreno, sino por la infraestructura que lo rodea. Las plataformas de emisión, los sistemas de custodia, las herramientas de cumplimiento normativo y los puentes entre el dinero tradicional y el digital van a pesar tanto, o más, que las monedas mismas. Ahí se va a jugar la competencia real de los próximos años.

Y esto exige una conversación más madura sobre riesgo. Que un activo busque estabilidad de precio no lo vuelve automáticamente seguro. La solidez de las reservas, la transparencia del emisor y la calidad regulatoria son variables que todavía muchos usuarios no evalúan antes de operar. Más adopción sin más educación financiera es una fórmula incompleta. El objetivo no es masificar el uso a cualquier costo, sino construir un ecosistema que la gente entienda y en el que pueda confiar.

El usuario argentino promedio entiende de wallets, tipos de cambio y transferencias on-chain con una naturalidad que en otros mercados todavía es incipiente

En esta carrera por construir esos cimientos, Argentina llega con una ventaja poco común: una comunidad ya familiarizada con activos digitales, talento técnico de primer nivel y un ecosistema fintech que aprendió a resolver problemas en condiciones adversas. Pocos países acumularon tanta experiencia práctica en tan poco tiempo.

Lo veo todos los días: el usuario argentino promedio entiende de wallets, tipos de cambio y transferencias on-chain con una naturalidad que en otros mercados todavía es incipiente. Esa curva de aprendizaje, ganada a fuerza de necesidad, hoy es un activo estratégico.

El desafío ahora no es de adopción, eso ya está resuelto. Es de conversión: transformar una respuesta nacida de la urgencia en una infraestructura financiera de largo plazo, con mejores productos, reglas claras y transparencia real. Argentina tiene todo para liderar esa transición en la región. La pregunta es si va a capitalizar esa ventaja antes de que otros lo hagan primero.

El autor es Gerente General de Nexo Argentina

En 2019, Nu era una fintech de fuerte crecimiento en Brasil y México. Su tercer mercado era la Argentina, pero el resultado electoral de ese año lo llevó a inclinarse por Colombia, que además es el país natal de su fundador, David Vélez. Siete años después, Nu es el banco digital más grande de la región con 140 millones de clientes que acaba de desembarcar en su cuarto mercado, nada menos que Estados Unidos. La Argentina sigue en lista de espera.

¿Qué es lo que lleva a decidirse por un mercado u otro? ¿Las características del sector financiero o su situación macroeconómica?. En diálogo con Infobae, Vélez destacó que la Argentina tiene un nivel de crédito “absurdamente bajo” en relación a sus vecinos. Dijo además que la inflación no es lo peor de todo a la hora de evaluar el país. Consideró tan o más grave el hecho de que, en el pasado, la Argentina haya tenido un tope para las tasas de interés, como una forma de hacer más barato el financiamiento.

“Cuando hemos estudiado Argentina, vimos que la inflación es un desafío, aunque ha venido cayendo aceleradamente en los últimos años, y eso ayuda bastante. La estabilidad macroeconómica también es importante, porque hay que fondearse para poder dar crédito”, dijo Vélez.

Vélez destacó que la Argentina tiene un nivel de crédito “absurdamente bajo” en relación a sus vecinos

“Pero otro elemento, tal vez incluso más determinante que la inflación, ha sido que en Argentina no hubo techos a las tasas de interés durante mucho tiempo. Es una de esas medidas que, por un lado, parecen proteger al consumidor, pero que realmente terminan perjudicando justamente a las personas a las que, en teoría, buscan ayudar”, explicó, en relación a los límites a las tasas que durante mucho tiempo se aplicaron en el país.

“Cuando alguien sin historial crediticio solicita un préstamo, los bancos, si no pueden ponerle precio a ese riesgo mediante la tasa de interés, simplemente dicen: ‘No te presto’. Entonces terminan usando el fondeo disponible para prestarle al gobierno y obtener ganancias con el margen, en lugar de asumir riesgo crediticio”, agregó el fundador de Nu.

La evaluación de un banquero internacional resulta oportuna frente a lo que viene reclamándose desde distintos sectores para contener la elevada morosidad. Mientras la oposición responsabiliza al Gobierno y al BCRA por la irregularidad actual por haber liberado las tasas, el Gobierno se mantiene firme en el otro extremo. No solo niega ese argumento sino que además asegura que no debe hacer nada, ya que es un asunto entre privados.

Vélez parece tener tantos elogios para la liberación de las tasas como para la reducción de los índices inflacionarios. “A medida que las regulaciones sobre las tasas de interés se fueron eliminando y el mercado se volvió más libre, se permite una mejor evaluación del riesgo y que más empresas, como nosotros, compitan de igual a igual con los bancos tradicionales. Al final, quien más se beneficia es el consumidor, porque tiene más alternativas para elegir”, destacó.

El fundador de Nu explicó que también analizan el sistema regulatorio a la hora de invertir: qué tan “regulado, cerrado o abierto a la competencia está un mercado”, y qué tan fácil o difícil puede ser lanzar determinados productos financieros. También observan “el nivel de necesidad existente en el sistema financiero y la penetración de los servicios financieros, especialmente del crédito”.

“Empezar en varios países con Nu Global nos permite poner un pie en distintos mercados al mismo tiempo y entenderlos mejor”, explicó. Se trata de una cuenta digital que podrá operarse en 35 países, incluyendo la Argentina. Diseñada como una cuenta “todo en uno”, Nu Global es la apuesta para captar a usuarios que manejan dinero entre distintos países, en un contexto en el que la compañía busca ampliar su alcance más allá de América Latina.

Ese lanzamiento, celebrado ayer en un evento en el Nu Stadium de Miami, la casa del Inter donde juega Lionel Messi, le permitirá a la fintech más grande de la región evaluar cuáles serán sus próximos desembarcos. “Siempre hemos tenido muchísimo interés en la Argentina”, señaló Vélez.

El director ejecutivo de la Cámara Argentina Fintech, Mariano Biocca, aseguró que el 90% de los deudores en mora de este tipo de entidades ya cuenta con algún esquema de refinanciamiento, en un contexto en el que la irregularidad del crédito en el sector alcanza al 30% de la cartera total.

“La mora es un fenómeno que involucra al sistema financiero en su conjunto, es decir, a todas las empresas que, de alguna manera, están ofreciendo crédito. Actualmente, en la Argentina hay casi 21 millones de personas que acceden a un crédito formal. Nunca antes en la historia del país hubo tantas personas con acceso al financiamiento formal”, explicó Biocca durante su presentación en una sesión informativa de la Comisión de Finanzas de la Cámara de Diputados.

A su vez, 5,8 millones de personas presentan algún grado de irregularidad crediticia. Dentro de ese universo, 2,4 millones registran créditos otorgados por empresas fintech y billeteras digitales. En cuanto al monto, estos préstamos representan el 16% del total de los créditos en mora del sistema financiero.

“Nadie gana cuando una persona no puede pagar un crédito”, enfatizó Biocca.

Como solución, el ejecutivo contó: “El sector está trabajando en la detección temprana y en la asistencia a los usuarios que lo necesitan. El contacto se realiza siempre a través de los canales que el propio usuario autorizó para poder establecer un diálogo y acercarle una solución”.

Y aseguró: “De esas 2,4 millones de personas que presentan algún grado de irregularidad, actualmente el 90% ya cuenta con un esquema de refinanciamiento, asistencia y una alternativa de salida que le permita seguir construyendo su historial crediticio y no quedar atrapado en esa situación. Por supuesto, se trata de una situación indeseable tanto para quien tomó el crédito como para quien lo otorgó”.

“En este caso, lo que estamos buscando es desarmar y evitar la llamada ‘bola de nieve’ de la deuda, y permitir que la persona no trunque su desarrollo financiero y crediticio”, sostuvo.

Por otra parte, y haciendo referencia al debate por las elevadas tasas de interés que cobra el sector, Biocca señaló que “estructuralmente, el crédito fintech es distinto y complementario al crédito que conocemos tradicionalmente de los bancos. A diferencia de estos últimos, las fintech y las billeteras no prestan el dinero de sus usuarios. Eso está absolutamente prohibido. Lo que hacen es tomar líneas de crédito de bancos o del mercado de capitales para luego otorgar financiamiento a más personas”.

A esto se suma que alcanzan a millones de personas con poco o ningún historial crediticio y que, en muchos casos, otorgan financiamiento sin exigir garantías tradicionales. La combinación de mayor riesgo, un fondeo más costoso y una menor capacidad de recupero genera, según la CAF, una estructura diferente a la de otros participantes del sistema.

Por eso, la Cámara advierte que las tasas no deben analizarse únicamente a partir de la Tasa Nominal Anual (TNA). Para conocer el costo financiero de una operación también deben considerarse la Tasa Efectiva Anual (TEA) y el Costo Financiero Total Efectivo Anual (CFTEA), que incorpora impuestos y otros cargos.

En particular, indican que el CFTEA no refleja de manera lineal cuánto termina pagando una persona. Para conocer el costo real, sostiene, es necesario observar conjuntamente el monto solicitado, los intereses, los cargos y, fundamentalmente, el plazo de devolución.

“La gran distorsión se genera porque muchos de estos créditos no son anuales: son de montos pequeños y de plazos mucho más cortos”, remarcó Biocca.

Ejemplificó que un crédito de $100.000 puede implicar un pago de $109.000 en 14 días. En ese caso, el costo total del préstamo es de $9.000, compuesto por $7.400 de intereses y $1.600 de impuestos.

Aunque el costo efectivo del crédito para ese período es del 9%, al anualizar las tasas los porcentajes se elevan considerablemente: la Tasa Nominal Anual (TNA) alcanza el 194%, la Tasa Efectiva Anual (TEA) llega al 550% y el Costo Financiero Total Efectivo Anual (CFTEA) asciende al 850%.

El ejemplo busca mostrar que estos indicadores no significan que una persona que solicita $100.000 vaya a devolver $950.000.

En paralelo, Biocca diferenció el crédito regulado del financiamiento informal. Mientras el primero ofrece contratos, transparencia, supervisión, derechos del consumidor, construcción de historial y canales de reclamo, el segundo puede dejar a las personas sin herramientas de protección y expuestas a mecanismos de cobro ilegales.

“Cuando desaparece el crédito formal, no desaparece la necesidad de crédito: cambia dónde puede buscar financiamiento la persona”, plantea la presentación.

En ese escenario, la entidad reclama avanzar hacia un sistema con más crédito formal, acompañado por mejores herramientas para prevenir la mora, mayor competencia y más información para evaluar los riesgos. El desafío, sostiene, es ampliar el financiamiento sin volver a excluir del sistema a millones de personas.

El presidente de Banco Macro, Jorge Brito, advirtió que la mora en el sistema crediticio argentino tocó el semáforo en rojo pero que, según los datos que maneja la entidad, ya comenzó a retroceder. Lo dijo en el evento “Fabricando Futuro - Industriales de Corazón”, organizado por La Fábrica Podcast y el Movimiento Industrial, donde también habló sobre gestión empresarial, empresa familiar y su visión del modelo económico actual.

“Yo creo que tocamos el rojo y volvimos al amarillo”, sintetizó Brito. La señal de mejora, explicó, no viene del stock de deuda en problemas sino del comportamiento de los créditos más recientes. “Cuando los bancos miramos qué ocurre con los nuevos créditos, los nuevos créditos vienen con mucho menos morosidad”, precisó. “Este problema que tenemos es un problema de stock, de créditos dados durante el segundo y tercer trimestre del año pasado”.

Según Brito, el deterioro tuvo un origen concreto: el ajuste de tarifas y la suba de la tasa de interés —que llegó a tres dígitos en el último trimestre de 2024— comprimieron el ingreso disponible de muchas familias. “Teníamos un 20% o 25% menos de plata para gastar”, describió. Eso llevó a que quienes ya llegaban justos a fin de mes comenzaran a endeudarse y, eventualmente, a dejar de pagar las cuotas. El indicador de irregularidad del crédito a los hogares escaló hasta el 12,8% en mayo de 2026 —el nivel más alto en más de dos décadas—, antes de ceder levemente al 12,7% en junio, según datos de la Central de Deudores (Cendeu) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) procesados por la consultora 1816.

Tres millones de argentinos afectados, con las fintech como variable crítica

Brito estimó que el problema alcanza a aproximadamente 3 millones de personas en el sistema financiero no bancario y a cerca de 1,5 millones que operan únicamente con bancos. El 14% del total prestado a individuos registra algún nivel de incumplimiento, señaló. La distinción importa porque la mora en entidades no bancarias —billeteras virtuales y financieras— llegó al 33% en junio, casi el triple del 7,6% registrado por los bancos en el mismo período.

Para el presidente de Macro, la solución al problema no puede venir de “proyectos con soluciones mágicas”, porque esas iniciativas “generalmente las pagamos los contribuyentes argentinos”. El riesgo que identifica es que cualquier marco regulatorio que otorgue quitas o condonaciones termine afectando la seguridad jurídica y, con ella, el acceso al crédito futuro. “Tenemos que tener mucho cuidado de que esta solución para los morosos no venga de un marco que traiga aparejado que se corra el riesgo de que no haya financiamiento para lo que necesitamos en el futuro”, remarcó.

El crédito escaso como problema más profundo que la mora

Brito planteó una paradoja que, dijo, pocos señalan: la falta de crédito es un problema más grave que la mora misma. “Cuando uno mira los países más desarrollados del mundo, son los países que tienen más relación de préstamo en función del producto. Y son los que tienen tasa de interés más baja y plazos más largos”, argumentó. En ese esquema, la salida pasa por bajar el costo del financiamiento y extender los plazos, no por restringir aún más el acceso.

El ejecutivo también se refirió al debate en el Congreso sobre posibles medidas de alivio para los deudores, donde consideró que el foco debe estar en refinanciaciones con extensión de plazos, sin que eso implique señales que desincentiven el pago en quienes todavía pueden cumplir.

Del campo a la industria: el modelo de agregado de valor

Más allá del sistema bancario, Brito expuso el modelo de integración productiva de su grupo empresarial como ejemplo de generación de empleo. El grupo opera más de cien mil hectáreas, supera las treinta mil vacas de cría y cuenta con más de cien mil cabezas en dos feedlots en su compañía agroindustrial Inversora Juramento. El frigorífico, que representa apenas el 5% de la inversión total, concentra el cincuenta por ciento del empleo: 650 trabajadores en la planta versus 500 en toda la parte agropecuaria. “Como empresarios y como país tenemos la oportunidad de generar empleo creando valor”, sostuvo.

Para Brito, la Argentina tiene ventajas comparativas —energía, materia prima, talento— que le dan más herramientas que a otros países para afrontar un escenario global donde la generación de empleo masivo está en discusión. “Creo que esa discusión de si va a haber trabajo para todo el mundo, yo la tengo. Pero Argentina, al tener energía y materia prima, tiene muchas más herramientas para defenderse”, concluyó.

La morosidad llegó a niveles récord durante este año y si bien el Gobierno asegura que “no representa ningún riesgo sistémico”, sigue siendo un tema de debate entre los especialistas. Un análisis privado explicó casi la mitad de los morosos lleva más de un año en esa situación y entre los deudores que regularizan su situación, cerca de uno de cada dos vuelve a incumplir sus pagos antes de que transcurran los doce meses.

Según el estudio de la consultora Econviews, el punto de partida es la magnitud del problema. “La mora del crédito bancario pasó de menos de 2% a casi 8% en dos años, y la del crédito no bancario superó el 30%”, señaló Econviews. Detrás de esos porcentajes hay, según la consultora, “casi 6 millones de personas en mora”, lo que equivale a uno de cada cuatro deudores del país con atrasos graves.

La mora de las familias llegó a 12,8%, mientras que la de las empresas se ubicó en 3,5 por ciento. “El problema es sobre todo de los hogares”, planteó la firma de análisis económico, que dividió a los deudores por tipo de acreedor y por perfil socioeconómico para explicar por qué la situación se volvió tan persistente.

Una mora que no es pasajera

El dato que atraviesa todo el informe, tiene que ver con la duración de los atrasos. “Casi la mitad de los morosos lleva más de un año en esa situación, y de los que logran ponerse al día, casi la mitad vuelve a caer dentro del año”, indicó Econviews. “No es un atraso pasajero”, agregó la consultora.

Para la consultora, la explicación de esa persistencia hay que buscarla en el origen del problema. “La mayoría de los morosos no son nuevos. La mitad ya tenía crédito y estaba al día hace dos años”, detalló la consultora, que agregó que ese grupo concentra el 84,4% del saldo irregular. En cambio, “otro 25,6% no tenía deuda, pero aporta apenas el 9,9% de los pesos”. La conclusión de la consultora es contundente: “El problema no fue de nuevos deudores, sino qué le pasó al que ya tenía”.

Ese deterioro, además, no aparece de un día para el otro sino que fue acumulativo. “En los meses antes de dejar de pagar, el moroso promedio aumentó su deuda, sumó acreedores y pidió más plata al sector no bancario”, describió Econviews.

Las diferencias por edad y por región

El análisis también distingue el comportamiento por franja etaria. “Los jóvenes entran en mora 3,6 veces más rápido que los mayores de 65”, sostuvo la consultora, que agregó que, cuando caen, lo hacen de manera más completa: “el 82% de los morosos menores de 25 tiene todas sus deudas atrasadas, contra 46% de los más grandes”.

Sin embargo, ese grupo no es el que más pesa en términos monetarios. “Su deuda mediana es de $280 mil, contra más de $1,5 millones desde los 35 años”, explicó Econviews. “Son muchas personas con montos chicos. El grueso de los pesos en mora está en las edades intermedias”, concluyeron los expertos.

De acuerdo al relevamiento, el rango etario con el nivel de deuda más alto es el de 45 a 54 años, que tiene una deuda mediana de 1.841.000 pesos. Le siguen los deudores de entre 55 y 64 años, con $1.775.000 de pasivo.

El rol del crédito no bancario y las fintech

Otro punto para evaluar es la relación entre el dinero prestado y la cantidad de personas endeudadas. “El dinero y las personas no están en el mismo lado. El crédito no bancario es menos del 10% del financiamiento, pero explica más de un cuarto de los pesos en mora y tiene más personas en mora que los bancos”, indicó la consultora. La razón, agregaron los especialistas, es que este segmento “presta a mucha gente, montos chicos”.

Dentro de ese universo, las fintech ocupan un lugar particular. “Las fintech aparecen mucho entre los nuevos morosos, sí, pero porque financian a muchísima gente. Su mora por persona es más baja que la del resto del crédito no bancario y su tasa de entrada en mora es equivalente a la de bancos privados”, precisó el análisis.

El crédito no bancario, además, está concentrado en pocos actores. “Tarjeta Naranja y Mercado Libre son más de la mitad del mercado y las dos tienen mora por debajo del promedio. En cambio, la mora más alta está en proveedores chicos de consumo y electrodomésticos”, agregó el informe.

Dónde se concentra la morosidad

Geográficamente, la consultora ubicó a Buenos Aires como el distrito más golpeado en términos de personas, con 15% de mora, mientras que “arriba quedan distritos chicos y mejor, el campo y CABA”. El análisis vinculó esa disparidad con la dinámica general de la actividad: “En línea con la economía a dos velocidades”, explicaron.

Un mapa elaborado en base a datos del Cendeu y el padrón de ARCA permite dimensionar esa brecha. En el crédito bancario, la morosidad de las personas humanas por provincia se mueve en un rango de entre 6,2% y 17,8% del saldo, con Buenos Aires entre los valores más altos, en 15,2%, y CABA entre los más bajos, con 8,7 por ciento.

La diferencia se agranda todavía más en el crédito no bancario, donde ninguna provincia baja del 21% de mora sobre el saldo. Buenos Aires vuelve a ubicarse entre las peores posiciones, con 33,9 por ciento, mientras que en CABA la mora trepa a 23%, muy por debajo del resto de las jurisdicciones más golpeadas, aunque igualmente alta si se la compara con los niveles del crédito bancario.

Las tres causas detrás de la suba

La consultora explicó el fenómeno a partir de tres factores. El primero es la velocidad con la que creció el crédito: “Pasó de 4,1% a 8,4% del PIB entre 2024 y 2026, y el stock real se multiplicó por dos y media. Empresas y familias que venían con acceso limitado al crédito se endeudaron en poco tiempo”.

El segundo factor es la desinflación. “Entre 2021/23 la inflación creciente licuaba casi por completo las cuotas y el crédito costaba poco”, explicó Econviews. “Mucha gente se endeudó esperando que se repitiera. Pero la inflación bajó rápido y el costo real de los préstamos nuevos pasó a estar entre 40% y 55%”, agregó.

El tercer elemento es la caída en la capacidad de pago. “El ingreso disponible, lo que queda después de los gastos fijos, cayó más de 20% desde 2023 y la carga financiera de las familias subió de 9,1% a 24,1% de la masa salarial”, detalló la consultora.

Por último, Econviews ubicó al salto de tasas registrado en torno a las elecciones de 2025 como un acelerador, no como el origen del problema. “El shock de tasas de las elecciones de 2025 no originó la mora, pero la aceleró”, sostuvo la consultora. “Encontró a las familias con más cuotas y menos ingreso, y a las empresas teniendo que renovar deuda de corto plazo a tasas mucho más altas”, indicaron los analistas.

Julio Velarde, presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCR), expuso este miércoles ante la Comisión de Procedimientos Especiales del Congreso de la República en el marco del inicio de su proceso de ratificación al frente de la entidad. Durante su intervención, el economista repasó los logros de su gestión en materia de estabilidad monetaria y respondió preguntas de los senadores presentes.

En su exposición, Velarde destacó que el objetivo principal del banco central es la estabilidad de precios, una función que consideró cumplida de manera satisfactoria. “En este siglo somos el país con inflación más baja de América Latina”, afirmó, entre los países de la región con moneda propia. Precisó que solo Panamá registra una inflación menor, mientras que incluso Ecuador, que utiliza el dólar como moneda oficial, presenta índices más altos que Perú.

El titular del BCR subrayó que se trata del período más extenso de inflación baja en los 250 años de historia republicana del país. Según explicó, la expectativa es sostener esta tendencia en el tiempo, aunque reconoció que los objetivos de la entidad pueden perfeccionarse con el paso de los años.

Sobre el tipo de cambio, Velarde señaló que, si bien no constituye un objetivo explícito de la política monetaria, el sol se fortaleció un 5% frente al dólar durante lo que va del siglo. El dato contrasta con la evolución de otras monedas de la región, que sufrieron devaluaciones de entre el 100% y el 200% en el mismo período. La comparación se vuelve más marcada al observar los 25 años previos, cuando la depreciación del sol alcanzó cifras extraordinarias.

Velarde advirtió sobre los riesgos de crisis financieras y el manejo del ciclo crediticio

El economista repasó los episodios de mayor contracción económica en los 200 años de historia republicana del Perú. Mencionó la guerra de la Independencia, el conflicto bélico con Chile, la Gran Depresión y la década de los ochenta, período en el que el país registró tres años con caídas del producto bruto interno de dos dígitos. Atribuyó estos episodios a un manejo macroeconómico deficiente y a procesos inflacionarios no controlados a tiempo.

Velarde explicó que uno de los objetivos permanentes de su gestión consistió en evitar que se repitan crisis de esa magnitud. Advirtió que muchas de ellas no se originan únicamente por el ciclo económico, sino por el ciclo crediticio, cuando un boom de crédito acelerado deriva en una crisis bancaria y financiera con consecuencias prolongadas. Como ejemplo, citó la crisis de 2008 en Estados Unidos, que generó casi una década sin crecimiento económico, con un impacto aún mayor en Europa. Según sus cifras, el retroceso del producto bruto interno europeo duplicó al estadounidense tras esa crisis.

El titular del BCR recordó que Perú atravesó episodios similares en la década de los noventa y que otros países de la región enfrentaron procesos comparables. Citó el caso de Chile, que en 1981 sufrió el cierre de buena parte de su modelo económico como consecuencia de una crisis bancaria. La prevención y mitigación de crisis financieras figura entre las prioridades centrales de la política del banco central, remarcó ante los senadores.

El sistema de pagos interconectado y la información pública, ejes de la gestión

Velarde dedicó parte de su exposición a los avances en materia de medios de pago. Explicó que el BCR impulsó la interconexión de todos los bancos del sistema, un proceso que enfrentó resistencia inicial de entidades que preferían mantener sus billeteras electrónicas de forma independiente. Actualmente, según detalló, todos los bancos peruanos están interconectados y hacia fin de año entrará en funcionamiento un sistema propio de medios de pago en el banco central.

Ese nuevo esquema permitirá la integración de empresas fintech, billeteras electrónicas y operadores telefónicos sin necesidad de que constituyan entidades financieras formales. A mediano plazo, agregó, el sistema habilitará una mayor competencia a través del modelo de finanzas abiertas u open banking, que permitirá a distintas aplicaciones ofrecer productos financieros —desde préstamos hasta hipotecas— con el consentimiento del cliente para acceder a su historial de pagos y mejorar así las condiciones crediticias.

En materia de transparencia, Velarde mencionó que el banco central publica de forma semanal la totalidad de sus estadísticas, una práctica que calificó como una tarea permanente de la institución. Contrastó esta política con la situación de los años setenta, cuando la publicación de datos como el balance de pagos podía derivar en la expulsión del país de un periodista, debido al carácter confidencial que entonces se atribuía a ese tipo de información.

Los senadores respaldaron la gestión de Velarde antes del inicio de las preguntas

Tras la exposición del economista, la sesión continuó con las intervenciones de los senadores integrantes de la comisión, quienes expresaron de manera unánime su respaldo a la gestión de Velarde al frente del BCR. El senador Alfonso López Chau, quien trabajó junto a Velarde entre 2008 y 2013, expresó su “orgullo y satisfacción” por participar en el proceso de ratificación.

La senadora Martha Moyano destacó el aporte de la gestión a la imagen internacional del país en materia económica y cambiaria, mientras que el senador Absalón Vásquez subrayó la formación de cuadros técnicos jóvenes impulsada desde la institución. En tanto, el senador Jaime Delgado calificó a Velarde como “un ícono” y “un ejemplo para las nuevas generaciones”, al tiempo que propuso replicar el modelo de carrera meritocrática del banco central en otras instituciones públicas, como EsSalud.

Los senadores Elard Melgar, Milagros Jáuregui y Víctor Flores también manifestaron su respaldo a la continuidad de Velarde en el cargo. Flores, quien compartió con el economista en la Comisión de Economía durante la legislatura pasada, destacó que el modelo de autonomía del banco central peruano fue tomado como referencia por otros países de la región. Tras las intervenciones de los legisladores, la sesión continuó con la ronda de preguntas dirigidas al titular del BCR.

La dificultad de millones de argentinos para pagar sus deudas se convirtió en un foco de tensión para el gobierno de Javier Milei y llegó a las páginas del periódico británico especializado Financial Times. A 14 meses de su intento de reelección y con la mirada puesta en 2027, el aumento de los préstamos en mora expone uno de los costos sociales más visibles de su ajuste, aun cuando la inflación anual cayó desde un pico de 289% a comienzos de 2024 hasta 34%.

El dato más contundente surge del último tramo del problema: 5,8 millones de personas ya están atrasadas en sus pagos, casi un tercio de todos los prestatarios, según reconstruyó Financial Times a partir de cifras de la consultora Equilibra. El centro de estudios estimó además que 16,3% del crédito otorgado a individuos acumula al menos tres meses de mora.

Esa combinación abrió un nuevo frente en el debate sobre las reformas de libre mercado del presidente. Mientras sectores exportadores como el agro y la energía muestran dinamismo, ramas como la construcción, la industria manufacturera y el comercio minorista atraviesan una desaceleración que achicó o congeló ingresos.

Nery Persichini, jefe de research de GMA Capital, resumió ese contraste ante el medio: “Hay crecimiento [económico], pero la gente no lo siente”. Y agregó: “Mucha gente la está pasando mal en esta transición”.

El crédito creció al mismo tiempo que se encareció la vida cotidiana

El gobierno de Milei redujo el gasto público y estabilizó variables que habían distorsionado el sistema financiero argentino durante años. Ese proceso incentivó a los bancos a prestar más, pero coincidió con una mayor necesidad de endeudamiento de los hogares, que ya no cuentan con una inflación acelerada que licúe el peso real de sus cuotas.

Según la publicación, las tasas reales pasaron a ser marcadamente positivas y en muchos casos treparon muy por encima de los tres dígitos. A la vez, la eliminación de subsidios al gas, la electricidad y el transporte volvió más difícil calcular la capacidad de repago.

El caso de Jonatan Verón, chofer de Uber de 41 años en La Plata, refleja ese deterioro. A comienzos de 2025 pidió un préstamo bancario de unos USD 1.300 para reparar el motor de su auto; pocos meses después empezó a incumplir pagos porque sus ingresos no acompañaron el costo de vida.

Cuando se le reventó un neumático, tomó además USD 330 de un prestamista informal con una tasa de interés de 300%. Desde entonces, sus deudas escalaron a más de USD 11.000 e incluyen compromisos con su hermana, su exesposa y su proveedor de telefonía móvil. “Es muchísimo”, dijo al diario. “Pero no tenía otra opción”.

Para el oficialismo, el salto de la morosidad no configura una crisis. La oficina del presidente afirmó el lunes que las cifras “no muestran una situación de crisis” y sostuvo que los atrasos “tienden a disminuir” luego de que los datos de junio mostraran una estabilización de la mora desde mayo.

Los funcionarios agregan que el fenómeno responde en parte a una expansión demorada del crédito privado argentino, que equivale a apenas 12% del producto interno bruto, un nivel muy bajo en comparación con países vecinos. También atribuyen el deterioro a la fuerte suba de tasas del año pasado, aplicada por las entidades para cubrirse de la volatilidad de mercado antes de las elecciones legislativas de medio término.

La deuda pasó de problema individual a riesgo político y económico

Milei dejó en claro que no comparte una mirada compasiva hacia los deudores. En una entrevista televisiva de este mes, planteó: “¿Alguien les puso un arma en la cabeza para hacerlo?”, y definió la mora como “un problema entre actores privados”.

Esa postura choca con el diagnóstico de varios economistas. Amílcar Collante, fundador de la consultora Profit, advirtió a Financial Times que, con tanta gente afectada, el fenómeno deja de ser microeconómico y amenaza con convertirse en un problema macroeconómico.

El punto es sensible para la estrategia oficial. El gobierno considera al crédito privado una de sus principales herramientas para impulsar el consumo y la actividad, dos variables que avanzan más lento de lo esperado. Collante lo resumió así: “No está claro que el crédito pueda ayudar a la actividad cuando hay tanta gente incapaz de volver a endeudarse por deudas impagas”.

Luis Caputo, ministro de Economía, busca otras vías para ampliar el mercado. A comienzos de este mes flexibilizó restricciones históricas para que los bancos presten en dólares a empresas y el miércoles presentó un esquema destinado a impulsar el mercado hipotecario.

La oposición peronista, fragmentada hasta hace poco, encontró en la deuda un eje común. Sus dirigentes acusan al Presidente de empujar a la población “a endeudarse para sobrevivir”, y la semana pasada sindicatos marcharon en Buenos Aires para exigir alivio.

Las billeteras digitales quedaron en el centro de las críticas por las tasas

La irritación social también alcanzó a las fintech y a las billeteras digitales, de uso masivo en Argentina. Más de 32% del crédito a individuos otorgado por fintech y otros prestamistas no bancarios está en mora, de acuerdo con Equilibra.

Durante las protestas de la semana pasada, manifestantes acusaron a Milei de ser “cómplice” de la “usura” de esas plataformas. Luci Cavallero, fundadora del grupo comunitario Movida Ciudad, sostuvo: “Están cobrando 200% de interés, y eso es usura si se considera la poca capacidad de pago que tiene la gente”.

Mariano Biocca, titular de la cámara fintech argentina, respondió que las billeteras deben fijar tasas más altas que los bancos porque trabajan con prestatarios de mayor riesgo. También señaló que los préstamos fintech representan una porción reducida del total de deuda vencida. “Este es un proceso de aprendizaje”, dijo, y añadió que “todos los proveedores de crédito se fueron frenando este año mientras recalibran su toma de decisiones”.

Los datos del banco central muestran que la oferta de crédito a individuos casi no se expandió desde fines de 2025. Milei descartó un rescate estatal para deudores, aunque Caputo dijo el mes pasado que los prestamistas preparaban planes propios “para refinanciar deudas a plazos más largos y tasas más bajas”.

La dificultad para sostener el consumo ya empieza a rozar la política. La economía frenada afectó este año el respaldo al Presidente: 38% de los consultados aprueba su gestión, según la encuestadora Casa Tres. Persichini explicó al diario que, cuando los bolsillos pierden poder de compra por menores ingresos disponibles, el crédito debería funcionar como motor del consumo. “Ahora mismo, ese motor está apagado”.

Marcos Galperin, fundador y CEO de Mercado Libre, utilizó sus redes sociales para responder a los cuestionamientos públicos sobre la situación de la mora en los créditos otorgados a través de Mercado Pago, la billetera digital más grande de Argentina. En su mensaje, el empresario remarcó: “la mediana de mora de los Bancos Públicos es $1.4 millones mientras que la de Mercado Libre es de $0.1 millón... Del total de la mora del sistema, menos del 3% es de Mercado Libre mientras que Banco Nación y Provincia concentran el 15 por ciento”.

El comentario de Galperin surgió como respuesta a una publicación de Fernando Marull, economista, quien compartió datos acerca del bajo monto individual de mora en la plataforma y citó un informe reciente sobre la problemática. Galperin se refirió a los “Perionistas escandalizados por la mora” y subrayó que “no mencionan nada del aumento en la cantidad y montos de créditos que sí se pagan en tiempo y forma”. El empresario insistió en que “del total de la mora del sistema, menos del 3% es de Mercado Libre mientras que Banco Nación y Provincia concentran el 15%”.

La discusión pública sobre la morosidad en el sistema financiero argentino se intensificó tras la difusión de un informe elaborado por Matías Fernández, exfuncionario y fundador de la consultora Pública, quien analizó la base completa de deudores del país. Fernández cruzó información oficial de la Central de Deudores del Banco Central con el padrón de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA), con el objetivo de interpretar el comportamiento del crédito según edad, actividad declarada y domicilio fiscal.

El informe de Fernández apunta que la distribución de la mora presenta una fuerte concentración: el 17% de los morosos debe menos de $100.000 y casi el 40% debe menos de un salario mínimo, fijado en $376.600. Por otro lado, el 14,5% de los deudores con mayores compromisos concentra el 73% del volumen total en mora. Estos datos evidencian la desigualdad en la distribución de los montos impagos y el peso de los grandes deudores en el sistema.

Dentro del análisis del sistema financiero, Fernández detalló que los bancos tradicionales, tanto públicos como privados, concentran cerca del 65% del monto impago. Las entidades privadas agrupan el 45% del dinero adeudado, con 1,59 millones de personas en mora y una mediana de $1,46 millones por persona. En el segmento de los bancos públicos, el Banco Nación y el Banco Provincia representan en conjunto el 15% del total de montos no cobrados.

En el caso de las fintech y billeteras virtuales, Mercado Pago se destaca como la compañía con mayor cantidad de personas con deudas en el sistema financiero, superando los 6,5 millones de usuarios. Sin embargo, la participación en el total de dinero en mora resulta baja. Fernández afirmó: “Mercado Libre concentra el 19,0% de los morosos y sólo el 2,9% del monto en mora del sistema”. Esta característica responde a una estrategia de inclusión financiera basada en créditos de bajo monto y evaluación de riesgo propia.

El informe sostiene: “Mercado Pago es el mejor alumno, no el peor. Si uno viera muchas de las notas, programas de streaming, radios, editoriales y redes sociales de los últimos días pareciera que el problema de la mora es casi 1 a 1 el problema de Mercado Pago. Muchos a eso le sumaron sus críticas personales a Marcos Galperín. Pero, como muchas veces pasa, si uno mira la información es difícil sostener que Mercado Pago es el problema. De hecho, es bastante fácil mostrar que ha sido un muy buen alumno”.

La mediana de la mora en Mercado Libre, de acuerdo con el relevamiento, se sitúa en $116.000, muy por debajo de los valores registrados en la banca tradicional. Fernández comparó: “En su misma categoría la mediana de Naranja es 260.000 o la de Brubank (que tiene muy pocos deudores) es de más de medio millón de pesos. Si comparamos con otras categorías, la mediana del Banco Provincia es 1.75 millones de pesos, la de Credicuotas es 840.000”.

En lo referido a otros sectores fuera del sistema bancario, el informe señala que las tarjetas de crédito no bancarias, comercios de electrodomésticos y supermercados aglutinan al 35% de los deudores e implican el 14% del monto total en mora. Las empresas dedicadas a préstamos rápidos representan el 22% de los morosos y el 7,7% del dinero impago, con una tasa promedio de incumplimiento del 52%.

La discusión sobre la morosidad adquirió mayor visibilidad cuando el presidente Javier Milei replicó los datos del informe de Fernández y criticó a la prensa a través de sus redes sociales. Milei expresó: “El posteo deja en evidencia la opereta. Esto muestra que los periodistas que se han dedicado a agitar el tema son imbéciles con déficit de IQ y/o son unas mierdas humanas mentirosas”. De este modo, el jefe de Estado utilizó los datos para reforzar su posición ante las críticas mediáticas.

El respaldo de Galperin a la gestión de Milei no se limitó a la discusión sobre la mora. Días antes, el empresario cuestionó un informe de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), el cual reportó una caída del consumo en julio del 3,8% interanual y del 2,1% respecto de junio. Galperin sugirió: “Alguien debería comparar el volumen de todo lo que mide la CAME vs el volumen que transacciona Mercado Libre Argentina que crece 38% en moneda constante el último trimestre”. Milei calificó esa publicación como una “Masterclass”.

Durante el mismo periodo, Mercado Libre difundió su balance trimestral, donde informó ingresos por US$ 10.169 millones, lo que significó un incremento interanual del 50%. La firma reportó un resultado operativo de US$683 millones y una ganancia neta de US$466 millones.

Según Fernández, la falta de crédito en Argentina constituye una de las causas de la limitada movilidad social ascendente y el bajo crecimiento económico. El especialista explicó que “en Argentina hay poquísimo crédito. La mayoría de la gente en Argentina no accede al crédito. Ni para consumo masivo, ni para comprarse una casa o un auto”. El crédito hipotecario representa menos del 1% del PBI, en contraste con el 45% en Estados Unidos, el 28% en Chile y el 10% en Brasil.

La tasa de mora sobre el total de deudores, según el informe, se mantuvo estable en 13,6% hasta octubre de 2024 y aumentó hasta alcanzar el 27,8% en junio de 2026. El 93,1% de los morosos registra deudas dentro de un rango de hasta $10 millones. El informe destaca que “el 17% de los morosos debe menos de $100.000. Si subís a $150.000 ya llegás a casi el 25% de la base entera. Y casi el 40% debe menos de un salario mínimo vital y móvil, que hoy es de $376.600”.

El análisis también examina el impacto de la morosidad en los jóvenes y en diferentes regiones del país. Fernández observó que la franja de 18 a 25 años incrementó su participación en el sistema financiero, pero también exhibe la tasa de mora más alta. El documento indica que la morosidad en jóvenes alcanza al 40,8% de los deudores de ese rango etario, con variaciones marcadas según la provincia.

La carga impositiva sobre los préstamos es otro punto abordado en el informe. Fernández sostuvo que “Argentina grava el crédito con una intensidad insólita: superpone IVA, impuesto al cheque, Ingresos Brutos provincial, Sellos y tasas municipales de Seguridad e Higiene”. El especialista calculó que los impuestos representan entre una cuarta parte y un tercio del costo del financiamiento.

El documento de Fernández relevó que los bancos, tanto públicos como privados, comenzaron a implementar programas de regularización y refinanciación de deudas. El Banco Nación lanzó el Programa de Regularización para situaciones avanzadas de mora, mientras que el Banco Provincia activó la iniciativa “Ponete al Día”. Estas acciones buscan ofrecer condiciones de pago extendidas y tasas de interés diferenciadas para morosos.

Fernández argumentó que la mayor parte de la mora en volumen de dinero se encuentra en bancos y no en fintechs. “Los cuatro rubros de crédito chico —fintech, crédito rápido, tarjeta no bancaria y cartera en recupero— dan el 90,6% de los morosos contra el 26,2% del dinero. Los dos bloques bancarios grandes son el espejo exacto: 40,9% de las personas y 64,5% de la plata”, detalló.

El reporte también destacó la existencia de un 17% de morosos cuya deuda ya fue considerada perdida y transferida a carteras de recupero. Además, un 3,22% de los morosos corresponde a personas fallecidas, cuyas deudas permanecen en el sistema financiero.

El informe concluyó que el sistema financiero local enfrenta desafíos asociados a la expansión del crédito, la gestión del riesgo crediticio y la presión tributaria. Los datos muestran un crecimiento en la cantidad de personas con acceso a préstamos, aunque persisten problemas estructurales en la administración del riesgo y en la equidad de la distribución de la mora.

El informe, que se viralizó y fue motivo de discusión pública, presenta cifras que muestran diferencias claras entre bancos públicos, privados, fintech y prestamistas no bancarios.

Según el trabajo de Fernández, la mora promedio varía de forma significativa según el tipo de entidad financiera. El foco principal se encuentra en los créditos de efectivo rápido y en las casas de electrodomésticos, donde los índices superan el 50%. En contraste, los bancos públicos y provinciales muestran niveles mucho más bajos, alrededor del 10%.

Distribución de la morosidad según entidades

El informe detalla que los bancos privados presentan una mora promedio del 19%, mientras que los bancos públicos registran solo un 10%. Las tarjetas no bancarias alcanzan un 24%, y las fintech superan el 23%. Los bancos provinciales privatizados mantienen la mora por debajo del 10%.

El segmento más crítico corresponde a los créditos de efectivo rápido, con una mora del 52,4%. Más de la mitad de los tomadores de estos préstamos no cumple con los pagos durante al menos noventa días. En el caso de las casas de electrodomésticos, la mora también supera el 50%.

La situación de las tarjetas de supermercados también genera preocupación, con un índice cercano al 40%. En estos casos, el crédito promedio ronda los ochocientos mil pesos.

Jóvenes, regiones y niveles de deuda

El análisis señala que la morosidad afecta especialmente a los jóvenes. De cada cien jóvenes, treinta y dos acceden a un crédito. Entre ellos, 9,5% se encuentra en situación irregular. El promedio de mora en este grupo etario se ubica cerca del 40%.

En provincias como Catamarca y San Luis, casi el 50% de los jóvenes con crédito presenta algún nivel de irregularidad. En San Juan, la cifra alcanza el 13%. La ciudad de Buenos Aires muestra los niveles más bajos, con solo 5,4% de jóvenes en situación irregular y un acceso al crédito menor en comparación con otras regiones.

El informe destaca que la concentración de la morosidad en áreas del interior contradice la idea de que los problemas se limitan a los grandes centros urbanos. En zonas con baja desocupación y salarios bajos, la mora alcanza niveles elevados.

Tipos de crédito y montos promedios

El crédito promedio más alto corresponde a las automotrices, con una mora de apenas 4%. En bancos públicos y privados, el crédito promedio ronda el millón cuatrocientos mil pesos. Las tarjetas de supermercados y las tarjetas no bancarias presentan créditos promedios de ochocientos mil y setecientos mil pesos, respectivamente.

El crédito rápido, tradicionalmente solicitado para necesidades inmediatas, promedia quinientos mil pesos. En el caso de las fintech, el monto promedio es de ciento ochenta y un mil pesos. En la principal fintech del mercado, el valor se reduce a ciento dieciséis mil pesos.

Polémica y respuestas oficiales

El análisis generó reacciones políticas. El presidente compartió el informe en redes sociales y cuestionó a quienes, según su visión, “se han dedicado a agitar el tema”. Durante una reunión de gabinete, el Gobierno concluyó: “Los indicadores no reflejan una situación de crisis. El incremento de la mora comienza a revertirse y muestra una tendencia descendente”.

Las medidas oficiales incluyeron el trabajo con actores del sector para renegociar tasas y extender plazos, además de estrategias para reducir la inflación y el riesgo país. El Gobierno impulsó experiencias como la del Banco Nación para facilitar la refinanciación de deudas, pero evitó exigir a los bancos privados que adopten la misma política.

El fenómeno de la morosidad afecta especialmente a quienes acceden a créditos de bajo monto y a usuarios jóvenes. En muchos casos, la deuda impaga se vende a empresas de recupero, donde la mora llega al 98%.

–

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

El director ejecutivo de la cámara fintech indicó que el sector fintech está en su totalidad regulado, ya sea por el Banco Central de la República Argentina o por la Comisión Nacional de Valores. Esta regulación abarca tanto a las empresas que ofrecen servicios financieros digitales como a las billeteras virtuales y las plataformas de crédito. En la conversación, Biocca remarcó que “toda la evidencia empírica, o sea, los casos de verdad que han aplicado techo al costo del financiamiento, el resultado inmediato fue una restricción en la cantidad de personas que acceden a ese crédito formal, no una restricción en la demanda”.

Respecto a la situación de la mora, el representante de la cámara fintech detalló que se identificó un aumento en la cantidad de usuarios con retrasos en los pagos de sus créditos. “Dos punto cuatro millones de personas, en la foto actual, están con algún grado de retraso en cuotas con empresas fintech”, afirmó. Este dato se vincula con el perfil de quienes acceden a este tipo de financiamiento, que suelen ser personas con ingresos informales o con acceso limitado a la banca tradicional.

El fenómeno del crédito digital presenta características particulares en comparación con el crédito bancario tradicional. Biocca explicó que “son créditos relativamente cortos y de relativo bajo monto. Un monto promedio, un crédito ofrecido por una empresa fintech está en torno a los quinientos cuarenta mil pesos”. Además, aclaró que “en ningún momento ese crédito estuvo pensado para ser devuelto en trescientos sesenta y cinco días, sino para ser devuelto en catorce días, veintiún días, treinta días o lo que sea”. Esta dinámica de plazos breves responde a las necesidades de liquidez inmediata de los usuarios y a la gestión de riesgo de las empresas.

Sobre los costos del financiamiento, Biocca sostuvo que “todos los casos que nos termina dando un costo financiero total tan elevado son siempre adelantos muy cortos de dinero”. Según sus explicaciones, el diseño de los productos responde a la realidad de millones de personas que requieren sumas pequeñas y plazos breves para resolver urgencias o imprevistos cotidianos. La estructura del sector, de acuerdo con el titular de la cámara, busca ofrecer soluciones formales y evitar prácticas abusivas.

El entrevistado desestimó la existencia de prácticas de hostigamiento en la gestión de cobros por parte de las empresas del sector. “No es una práctica que realicen. De hecho, justamente al ser crédito formal, todas estas prácticas más vinculadas al hostigamiento y demás no son prácticas que suceden”, señaló Biocca. Añadió que “cuando una billetera o una empresa fintech cede esa cartera, firma cláusulas de no hostigamiento, porque justamente como es crédito formal, eso no se puede ni se debe hacer, ni nadie lo quiere hacer”. La interacción con los usuarios se canaliza principalmente a través de notificaciones, mensajes en la aplicación o comunicaciones por WhatsApp.

En su análisis, Biocca remarcó la diferencia entre el crédito fintech y el crédito informal. “El riesgo es inherentemente distinto, porque este sector lo que hizo fue acercarle propuestas de crédito formal a personas que generalmente desarrollan su vida en la economía informal”. Esta apertura del acceso al crédito formal constituyó uno de los cambios más importantes en la última década, según el director ejecutivo de la cámara. “Siempre en todo el sector fintech en general, en estos casi diez años de trayectoria que tiene, lo que ha hecho es incorporar un montón de personas al sistema financiero formal”.

El acceso a la información y la transparencia en las condiciones financieras también formaron parte de la conversación. Biocca consideró que “hoy uno puede, como nunca antes en la historia del sistema financiero argentino, entrar a su aplicación bancaria o a su billetera y tener en simultáneo una gran cantidad de ofertas de crédito con la claridad de cuánto vas a sacar, cuáles son las cuotas, cuál es el plazo”. Este avance tecnológico permitió que más personas puedan comparar y elegir la oferta más conveniente para su situación.

En cuanto a la regulación de tasas, el titular de la cámara fintech aclaró que “Argentina no tiene regulación de tasas”. Esta situación genera debates sobre la conveniencia de establecer límites al costo del financiamiento. Biocca argumentó que, en los países donde se aplicaron techos a las tasas, el resultado inmediato fue una reducción en la cantidad de personas que acceden al crédito formal, ya que muchas empresas dejan de operar en esos segmentos de alto riesgo o ajustan sus productos a perfiles menos riesgosos.

La cuestión del historial crediticio también surgió como un punto relevante. Biocca advirtió que “no hay peor situación para una persona que tome un crédito que después no lo puede pagar por todas estas implicancias negativas que estamos hablando del historial crediticio”. Para el sector, el objetivo es que el usuario pueda cumplir con sus compromisos y continuar accediendo a servicios financieros, evitando caer en mora y en los riesgos asociados.

El ejecutivo subrayó que “lo que mejor puede hacer una compañía que ofrece un crédito es a esa persona ofrecerle una alternativa que esa persona pueda efectivamente pagar, que le sirva y que sea un camino feliz de desarrollo”. Afirmó que la oferta de créditos está diseñada para adaptarse a las capacidades de pago de los usuarios, priorizando la sostenibilidad financiera.

La disponibilidad del dinero es otro factor clave en la experiencia de los usuarios de servicios fintech. Biocca sostuvo que “el dinero tiene que estar siempre disponible las veinticuatro horas del día en una cuenta corriente para que el usuario haga lo que quiera cuando quiera con su dinero”. Esta característica distingue a las plataformas digitales de los servicios bancarios tradicionales y se convirtió en uno de los pilares del crecimiento del sector.

Respecto al perfil de quienes acceden a estos créditos, Biocca precisó que “que el monto sea menor tiene que ver con el tipo de personas a las que les están prestando las fintech”. El foco principal radica en sectores de ingresos variables o informales, que históricamente encontraron barreras para ingresar al sistema financiero tradicional. Con la expansión de las fintech, millones de personas accedieron por primera vez a créditos formales.

La situación económica y la coyuntura local influyen en el nivel de mora y en la capacidad de pago de los usuarios. “En la foto actual de nuestro país, nos encontramos con un volumen mucho más alto del común de personas que están con algún grado de retraso en el pago de las cuotas”, indicó Biocca. El contexto desafiante impacta sobre el conjunto del sistema financiero, no sólo en el ámbito digital. “A todo el sistema financiero formal en general está atravesando una situación sensible”, concluyó el director ejecutivo de la cámara fintech durante la charla transmitida por Infobae en Vivo.

El ejecutivo también desaconsejó recurrir a prácticas que no resuelven la situación de fondo. “No lo hacen los usuarios en general y está bueno aquellos que por ahí lo tienen dando vuelta en la cabeza que no lo hagan porque no elimina la situación para nada”, señaló en relación con intentos de eludir responsabilidades crediticias.

A lo largo de la entrevista, Biocca defendió el papel de las empresas de tecnología financiera como agentes de inclusión y formalización. “El sector fintech está en su totalidad regulado”, reiteró, y remarcó que el objetivo es ampliar el acceso a servicios financieros de manera transparente y responsable.

Mirá la charla completa con Mariano Biocca:

--

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

En marzo, el Banco Central anunció la implementación del “cobro con transferencia (CCT)”, un nuevo sistema que regulaba el pago de las cuotas de los préstamos mediante el débito directo mes a mes, incluso en una cuenta de una entidad diferente a la que otorgó el crédito. La medida prometió ”una solución superadora” para el cobro “en forma segura y transparente para las personas” que se pondría en marcha el próximo 31 de agosto.

A pocos días de esas fecha, diversas fuentes del sector financiero coincidieron ante este medio en que muchas entidades no podrán implementar el CCT para la fecha prevista y en que, aún cuando lo hagan, el nuevo sistema tendrá un uso muy limitado. Ni bancos ni fintech muestran entusiasmo con la solución hallada por el Central a punto de entrar en marcha, aún cuando se supone que es una herramienta para mejorar el cobro.

Con el alza de la morosidad como uno de sus problemas centrales en la actualidad, las vías para cobrar las cuotas resultan un tema crucial. Si bien el nuevo sistema no es retroactivo y funcionará para los nuevos créditos que se otorguen, el CCT podría aplicarse a todas las refinanciaciones que las entidades están preparando para los morosos.

Pero nada de eso parece estar en marcha aunque la norma dispone que “el cobro con transferencia deberá estar disponible a partir del 31/08/26 para el cobro de cualquier concepto vinculado a préstamo”.

Voceros del Banco Central no respondieron a las reiteradas consultas de Infobae sobre la implementación del “cobro con transferencia”, a pocos días de su puesta en funcionamiento.

Débito directo

El débito directo de cuotas, muy reclamado por el sector financiero, fue anunciado por el BCRA en noviembre del año pasado y lanzado en marzo para aplicarse a partir del 31 de agosto. El CCT vino a reemplazar el “debito directo interbancario” que existió hasta 2020 y fue derogado por el Gobierno de Alberto Fernández en el pico de la pandemia. Permitía a bancos y fintech debitar en forma reiterada el importe de las cuotas hasta que el cliente tuviese los fondos suficientes para cancelarlas. La modificación incorporó la autorización expresa del cliente para el cobro de cada cuota, lo que incrementó los impagos. En el crítico momento financiero de la cuarentena, muchos no pudieron pagar sus cuotas, sobre todo en los préstamos de consumo, el mismo segmento que hoy muestra una morosidad elevada.

En aquel entonces, muchos gobernadores habían hecho llegar sus quejas ya que la acreditación de sus planes sociales, en muchos casos, era absorbida en forma inmediata por el cobro de cuotas pendientes de los préstamos bancarios y extrabancarios.

El nuevo cobro con transferencia dispone limitaciones para el débito, para evitar los excesos del sistema anterior. Según la norma anunciada en marzo, puede aplicarse únicamente en préstamos de cuotas fijas e iguales; si en el primer débito no hay fondos, solo pueden hacerse dos reintentos, a las 48 y 96 horas; incluye un consentimiento “explícito y por única vez” por parte del cliente, que puede revertirse. También dispone que la cuota no debe exceder el 30% de los ingresos al momento de la originación del crédito, entre otros requisitos.

Hasta hace pocos días, bancos y fintech seguían pidiendo aclaraciones sobre todos estos puntos de la reglamentación al Central para implementar el mecanismo. En particular, hay cuestionamientos sobre cómo se establecerá el consentimiento del cliente, ya que no se permite que sea por reconocimiento facial, el método más difundido entre las apps financieras. “Sin comprometer la seguridad ni la prevención de fraudes, se podría haber elegido un sistema mejor”, explicaron en una entidad líder.

La reglamentación de la entidad que preside Santiago Bausili también crea la figura del “originante” y el “receptor” para permitir que, si existe autorización del cliente, una entidad debite su cuota en una cuenta de otra, sea banco o fintech en cualquier de los dos casos.

En el sistema financiero aseguran que esa “cobranza cruzada” es extremadamente limitada. La norma exige que para que, por caso, un banco pueda cobrarse las cuotas debitando en cuentas de otro del mismo cliente, debe depositar el total del préstamo en la otra entidad. “Es algo inviable. Ningún banco grande ni Mercado Pago va a aceptar depositarle el monto del crédito propio a un competidor para poder debitarle las cuotas”, explicó un ejecutivo de un banco líder.

En el sector también explican que, aunque la norma lo permita, tampoco es factible que un banco pueda debitar las cuotas de una cuenta CVU, como las de Mercado Pago u otras fintech: “La mayoría de las cuentas virtuales, al estar remuneradas, tienen saldo 0, porque el dinero está en un fondo común de inversión”.

La única oportunidad, en este aspecto del sistema, estaría en alguna financiera o fintech pequeña que elija delegar el débito de las cuotas en un banco en el que el cliente tenga cuenta, algo que en general ya ocurre con las entidades que no ofrecen cuentas de pago pero sí dan préstamos. Por ese motivo, hay coincidencia en el sector financiero que el uso de esta característica del CCT, que entre otros objetivos impulsa la interoperabilidad entre entidades, no será muy extendido con la reglamentación actual.

Otras voces del sector destacan aspectos de la reglamentación que no conforman o que, hasta el momento, siguen generando dudas. Entre otros interrogantes, hay cuestionamientos a la limitación a que las cuotas a debitar sean “fijas e iguales”, ya que impide el cobro de punitorios o de cuotas ajustadas a lo largo del préstamo. También el punto de que el cliente puede autorizar el débito solamente en una cuenta distinta de la entidad que le dio el préstamo, en un sistema en el que cada argentino tiene en promedio 8 cuentas (CBU o CVU) a su nombre, según Coelsa.

La morosidad de las familias es uno de los temas más candentes de las últimas semanas. La fuerte suba del rojo en las cuentas de los argentinos y las pymes del país es uno de los emergentes de una macro con varios signos de interrogación que no termina de despegar. Las ya famosas “dos velocidades” a las que marcha la economía vernácula muestran a sectores muy golpeados –en general, los que suelen generar más empleo, como construcción e industria–, pero impacta de manera más horizontal en personas que no llegan a pagar lo que deben.

Además de la preocupación obvia de familias y empresas que no pueden cumplir con sus obligaciones, la cuestión se convirtió probablemente en el primer tema de una campaña presidencial que aún no arrancó… ¿o sí?

“Nadie fue a esos mercados con una pistola en la cabeza. Lo hicieron libremente. Es un acuerdo entre partes, entre el prestamista y el prestatario” (Milei)

El viernes el Banco Central mostró que los datos de incumplimiento bancario de las familias de junio se mantuvieron en 12,8%, igual que el mes anterior y luego de subas consecutivas desde noviembre de 2024. Muchos cruzan los dedos para que, si ese indicador no va “pegar la vuelta” claramente –como vienen amagando que ocurrirá desde hace meses, tanto bancos como funcionarios–, al menos que esa meseta tenga algún viso de consolidación. Habrá que ver.

Si bien queda claro que no se trata de un tema sólo de estos días –este medio lo viene tratando desde hace varios meses–, en las últimas semanas tomó un tono político indiscutido. Tanto que el viernes, en Rosario, el presidente Javier Milei dejó estas frases al respecto, después de avisar que la cuestión iba a ser uno de los temas centrales de su exposición, en el 142º aniversario de la Bolsa de Comercio de esa ciudad, de relativizar que fuera un problema cuantitativo y de afirmar que “es fruto del ataque de la política”.

• “No hay elementos para culpar a la política del Gobierno por lo que está pasando con la morosidad”
• “Estamos entrando en año electoral y es parte de la estrategia de quienes no quieren que abracemos el futuro”.
• “La mora que están viendo hoy está vinculada a los préstamos de 2024”.
• “Estamos discutiendo algo que no es un verdadero problema cuantitativamente, siendo que además cambiamos el modelo de negocio de los bancos. Nos estamos comiendo otra vez las operetas kukas”.
• “Cuando ustedes miran la morosidad bancaria, tanto empresas como familias, siguen siendo números ligeramente por debajo del 12%. ¿Es un problema? No”.

En el Congreso, en tanto, hay más de 20 proyectos de ley para buscar soluciones al tema: todos de la oposición y con pocas chances de prosperar. El jueves pasado, Axel Kicillof, gobernador bonaerense, prometió investigar a Mercado Pago y otras billeteras por supuesto hostigamiento, acoso y falta de información clara. Adelantó que las multas podrían superar los 1.800 millones de pesos.

“Desde el Peronismo Federal, impulsamos un programa para que parte de los fondos del FGS de Anses se usen para una moratoria para familias endeudadas. Sin regalarle plata a nadie, para que se devuelva a tasas y plazos razonables. Además, hicimos una presentación en la Autoridad Nacional de la Competencia, para que se investigue a las 91 billeteras electrónicas para ver a qué tasas prestan y qué datos utilizan para hacer el scoring crediticio. Y presentamos un proyecto de ley para hacer un Pix local, una única plataforma que administre los mecanismos digitales de pago. No es estatizar, todo lo contrario: es tirar a la cancha un jugador nuevo, el BCRA, para que haya competencia y se puedan bajar las tasas y las comisiones. Lo que cobran Mercado Pago y las tarjetas a los comerciantes es una barbaridad”, enumeró el diputado Guillermo Michel.

Milei y su equipo, entre ellos el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, insisten con que se trata de un tema entre privados y advirtieron reiteradas veces sobre el riesgo moral que significaría ayudar a quienes no pueden pagar sus créditos porque generaría un incentivo perverso hacia adelante. El viernes Milei dijo que ese es el tipo de intervención estatal fue responsable de aniquilar el sistema de crédito del país.

En el Congreso hay unos 20 proyectos de ley para buscar soluciones al tema: todos de la oposición y con pocas chances de prosperar

“Nadie fue a esos mercados con una pistola en la cabeza. Lo hicieron libremente. Es un acuerdo entre partes, entre el prestamista y el prestatario. Se pusieron de acuerdo en un monto y una tasa de interés. Es un contrato entre privados”, remarcó. “Es injusto. Si hago una operación con mi contraparte y yo me equivoco, ¿por qué carajo tienen que pagar todos ustedes? Es inmoral. Es una locura”, sostuvo.

“Es un error decir que es un tema entre privados porque el Estado se mete congelando los salarios y haciendo que los servicios suban por encima de la inflación. Y, con el decreto 70, que desreguló el tope de tasas. Es mentira que sea algo meramente entre privados”, agregó Michel.

“No es un accidente privado ni una suma de imprudencias individuales. Es el resultado previsible de un esquema de incentivos que el sector público ayudó a construir, y tiene la forma de un problema de coordinación que sólo la intervención pública puede resolver”, resumieron en Fundar. Desde ese think tank proponen, como medidas que no comprometen al erario público, flexibilizar transitoriamente la clasificación de deudores e impulsar la refinanciación de deudas con tasas y plazos más accesibles.

La pelea por el arrastre

Mientras tanto, la guerra entre bancos y fintech no afloja: ambos se miran de reojo a la hora de echarse las culpas sobre este tema. Se “matan” comercial y mediáticamente desde siempre para ver quién se queda con los clientes y servicios del otro, tienen cuentas pendientes con denuncias cruzadas sobre una catarata de irregularidades que debe resolver el Gobierno y ahora se suma el capítulo de “responsabilidades” sobre la mora.

Esta semana, la Cámara Argentina Fintech, que preside Paula Arregui, número uno de Mercado Pago, movió sus piezas y señaló a los bancos por ser los que concentran el crédito, por más bajo que sea. También reconocieron que las soluciones deberían ser compartidas; entre ellas, mejorar la información crediticia disponible, bajar la carga impositiva, promover más educación financiera y diseñar opciones de respuesta temprana para quienes atraviesan dificultades.

Las fintech dicen que casi 3 de cada 10 argentinos que tienen un crédito registran un atraso de más de 90 días en el pago de su cuota, o 16,3 de cada 100 pesos solicitados a diferentes fuentes de crédito –bancos, fintech y otros proveedores no financieros regulados por el BCRA–, según la consultora Analytica, de Ricardo Delgado.

“Es un error decir que es un tema entre privados porque el Estado se mete congelando los salarios y haciendo que los servicios suban por encima de la inflación” (Michel)

También destacaron que los bancos concentran el 81,1% del crédito total ($67,2 billones) y explican el 63,3% del monto irregular ($8,5 billones); mientras las fintech representan el 11,7% del crédito ($9,7 billones) y el 16,3% del volumen irregular ($2,2 billones). Los demás proveedores concentran el 7,1% del crédito total ($5,9 billones) y explican el 20,4% de la deuda irregular ($2,8 billones).

Las fintech insisten con su queja histórica, vinculada al financiamiento: los bancos prestan dinero de los depósitos de sus clientes, mientras que ellas y los proveedores no financieros no pueden hacerlo. “Cerca de un tercio del costo del crédito, dependiendo de en qué parte del país se haya tomado, está asociado a tributos nacionales, provinciales y municipales”, agregaron.

En ese debate picante sobre los impuestos de los préstamos y sus tasas nominales y efectivas, se metió el propio Marcos Galperin.

El fundador de Mercado Libre empezó a polemizar en redes después de que se mostró que Mercado Pago tenía créditos con tasas de casi 1.400% de CFTEA, o Costo Financiero Total Efectivo Anual. Se trata de un indicador que no muestra exactamente con lo que el tomador de crédito debe reintegrar y eso es lo que salió a contrastar el empresario más rico de la Argentina, cuyos créditos, juran sus empleados, tienen tasas muy competitivas... al menos en los segmentos de menos riesgo.

“Ese informe lo pidió Galperin para pasar un mensaje: ‘no nos miren si los bancos tienen más créditos’. Es verdad que los bancos tienen menos deudores morosos reales (los que están atrasados con los bancos), pero sí es cierto que los préstamos bancarios son por montos mayores”, arremetieron desde el sector financiero tradicional.

La cuestión se convirtió probablemente en el primer tema de una campaña presidencial que aún no arrancó… ¿o sí?

Los bancos señalan a Galperin y compañía y aseguran que muchos de sus deudores irregulares son “arrastre” de las fintech. Ponen un ejemplo: un banco presta $100 y ese crédito se paga de manera normal, mes a mes; una fintech le prestó $30 al mismo deudor y ese crédito interrumpe pagos. Entonces, esa persona entra en lo que el Banco Central considera “Situación 4” de incumplimiento y, por normativa del Central, los bancos están obligados a recalificar a ese cliente como deudor, por la acreencia que tiene con otra entidad. Un moroso, en rigor, que a ese banco si le cumple. Eso, se vio en los últimos días, queda reflejado en los balances de los bancos.

“No es un tema menor. Podría impactar en los planes de fondeo en el exterior, por ejemplo. Tener varios puntos porcentuales de diferencia entre sus morosos reales y los que por normativa, tienen que contabilizar, es un tema delicado”, dijeron en un banco grande.

“El llamado ‘efecto arrastre’ forma parte del régimen de clasificación que fija el BCRA y busca reflejar la situación integral de cada persona en el sistema. Puede ser útil evaluar mecanismos que permitan distinguir con mayor precisión entre los atrasos efectivos en cada obligación y las recategorizaciones regulatorias”, reconocen en la Cámara fintech.

“Esa discusión debe darse con una mirada integral y basada en criterios homogéneos. Con la información disponible, no existen elementos suficientes para atribuir ese efecto a un tipo determinado de proveedor ni para concluir que opera en un único sentido. La mora es un desafío compartido entre todos los actores del sistema. Argentina necesita más y mejor crédito y todos juegan un rol importante en lograr que los argentinos accedan a financiar sus proyectos de vida”, agregaron.

En una de las principales empresas fintech no fueron tan diplomáticos. “El ‘efecto arrastre’ existe y puede ser razonable revisar la metodología, pero de ahí no se desprende que la mora bancaria haya sido provocada por las nosotros”, explicaron. Y también muestran sus cálculos: entre 4,2 millones de personas que tienen simultáneamente deuda con bancos y fintech (sin deuda con otros proveedores no bancarios), un total de 940.000 registran al menos un crédito irregular: 398.000 en ambos sectores, 318.000 sólo en bancos y 225.000 sólo en fintech. Entre quienes tienen irregularidad concentrada en un solo sector, los casos registrados únicamente en bancos son 41% más numerosos que los registrados únicamente en fintech.

Los bancos señalan a Galperin y compañía y aseguran que muchos de sus deudores irregulares son “arrastre” de las fintech

“Queda claro que los datos no permiten atribuir causalidad en qué sentido, pero sí muestran que no se puede respaldar la tesis de que el ‘contagio’ lo generan las fintech. No corresponde convertir una regla prudencial del BCRA, que considera el comportamiento del deudor en todo el sistema, en una acusación contra un sector determinado”, afirmaron.

Hay pedidos ante en Central para que cambie esa reclasificación, pero se cree que el regulador esperará a que baje la mora para hacer cualquier tipo de cambios. No quieren que parezca que están “rompiendo el termómetro” que refleja las cifras de morosos, especularon en el sector financiero.

También, según los bancos, hay una suerte de “contagio directo”: un tomador de varios créditos, de bancos y billeteras, deja de pagar primero la cuota con tasa más alta, en general de estas últimas y luego, una vez que se asume como deudor, deja de pagar todo. Los bancos están convencidos de que esa cascada que los involucra arranca en las fintech, que prestan “rápido, fácil y sin tanto control sobre el scoring de ese tomador”.

“La mora es un desafío compartido entre todos los actores del sistema. Argentina necesita más y mejor crédito” (Cámara Fintech)

“Ese informe no habla de tasas, además. Parte del problema es que las tasas de las fintech no son pagables y las de los bancos por lo general sí. Entonces los deudores que no les pagan a las fintech y sí le pagan a los bancos es porque las tasas los terminan haciendo volcar”, destacó la primera fuente mencionada del sector financiero tradicional.

Otro punto central a la hora de hablar de mora es hasta cuándo se es deudor. Si un cliente refinancia su deuda con un banco y comienza a pagar de manera sistemática, tienen que pasar unos 9 meses para que el sistema lo muestre como no moroso. Eso impacta en él personalmente –porque su nombre sigue apareciendo en los sistemas de riesgo crediticio, con el impacto que eso genera en su planificación económica–, en los datos de los bancos y en los números oficiales, que no bajan o lo hacen a cuentagotas.

En un año electoral, con la mora que se instaló como el primer gran tema de campaña que vendrá, o que ya arrancó, según quien lo mire, no parece un tema menor.

El crecimiento de las exportaciones peruanas no solo está moviendo mayores volúmenes de minerales, alimentos y otras mercancías hacia el exterior. Alrededor de estas actividades también comienza a crecer la demanda por tecnología, logística, infraestructura y servicios financieros especializados.

Entre enero y mayo de 2026, las exportaciones peruanas de bienes alcanzaron los US$45.128 millones, un incremento de 37% frente al mismo periodo del año anterior, según el Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur). El avance estuvo impulsado principalmente por la minería: los envíos de minerales metálicos y no metálicos sumaron US$33.393 millones y crecieron 53,1%.

En ese escenario, un análisis elaborado por Grupo Fuentes identifica cuatro actividades donde el crecimiento de los negocios principales podría traducirse también en oportunidades para proveedores: minería, agroexportación, servicios fintech y logística portuaria. La lectura no implica que todas esas inversiones vayan a concretarse automáticamente, pero apunta a necesidades que aumentan conforme las cadenas productivas ganan escala.

Minería: de extraer minerales a digitalizar operaciones

La minería ofrece uno de los escenarios más visibles. La Cartera de Proyectos de Inversión Minera 2026 del Ministerio de Energía y Minas comprende 66 proyectos distribuidos en 19 departamentos y representa una inversión conjunta estimada de US$64.075 millones.

Esa cartera no se traduce únicamente en compras de maquinaria o construcción de nuevas operaciones. A medida que las minas incorporan mayor tecnología, aparecen necesidades vinculadas con automatización de procesos, inteligencia artificial, mantenimiento predictivo, sensores conectados, ciberseguridad industrial y eficiencia energética.

“Cuando estas industrias aumentan su escala y competitividad, también crece la necesidad de automatización, inteligencia artificial, logística especializada, infraestructura y soluciones financieras”, sostiene Mihael Damas, especialista de Grupo Fuentes.

El espacio para nuevos proveedores estaría así menos en competir directamente con las grandes compañías mineras y más en atender problemas específicos de sus operaciones: desde anticipar fallas de equipos mediante datos hasta controlar consumos de energía y agua.

Agroexportación: cadena de frío y tecnología para llegar más lejos

La agroexportación también continúa expandiéndose. Perú cerró 2025 con un récord de US$15.013 millones en ventas agrícolas al exterior, 17,3% más que un año antes.

El crecimiento continúa en 2026. Entre enero y mayo, las agroexportaciones sumaron US$4.713 millones, un avance interanual de 5,2%. Las uvas, paltas y arándanos estuvieron entre los principales productos de la canasta no tradicional.

Para las empresas que operan alrededor del sector, una parte de la oportunidad está en todo lo que ocurre antes de que una fruta llegue a un supermercado en Estados Unidos, Europa o Asia.

Eso incluye sistemas de riego de mayor precisión, trazabilidad, empaques, certificaciones y, especialmente, cadena de frío y logística especializada, fundamentales para reducir pérdidas y mantener las condiciones exigidas en mercados internacionales.

Fintech: 1,8 pagos digitales diarios por adulto

La transformación también ocurre en un sector menos ligado a las exportaciones físicas: los servicios financieros.

El Banco Central de Reserva informó que durante 2025 el número de pagos digitales per cápita aumentó 45,8% y llegó a 665 operaciones por adulto, equivalente a un promedio de 1,8 pagos digitales diarios. Desde los niveles previos a la pandemia, el crecimiento acumulado supera el 1.200%.

El avance ha sido impulsado en gran medida por billeteras digitales, transferencias y tarjetas de débito, además del proceso de interoperabilidad promovido por el BCRP.

Para las empresas, especialmente pequeñas y medianas, el siguiente espacio de desarrollo incluye soluciones de factoring digital, financiamiento alternativo, análisis de datos, prevención de fraude y herramientas para administrar pagos y liquidez.

No se trata únicamente de pagar desde un celular: el crecimiento de las transacciones digitales genera también demanda por sistemas capaces de procesar información, evaluar riesgos y detectar operaciones sospechosas.

Puertos: más infraestructura también exige servicios alrededor

La modernización portuaria completa el mapa. Al cierre de abril de 2026, los terminales concesionados supervisados por Ositrán acumulaban US$2.376 millones en inversiones ejecutadas, equivalentes al 57% de los compromisos contemplados en sus contratos de concesión.

Las inversiones han permitido ampliar muelles, patios de contenedores y almacenes, además de incorporar grúas y otros equipos. Durante 2025, los puertos concesionados movilizaron más de 65 millones de toneladas y superaron los 3,8 millones de TEU.

El movimiento alrededor de los terminales genera a su vez demanda por centros de distribución, almacenes especializados, parques industriales, última milla y desarrollos inmobiliarios destinados a empresas.

Ese es precisamente el hilo que conecta a los cuatro sectores: una mina necesita software y mantenimiento; una agroexportadora, refrigeración y trazabilidad; una pyme, financiamiento y pagos; y un puerto en expansión, infraestructura logística a su alrededor.

Más que buscar únicamente el próximo gran proyecto, las oportunidades pueden estar también en las empresas que provean los servicios necesarios para que esos proyectos y cadenas productivas puedan seguir creciendo.

A través de un documento, la Cámara Argentina Fintech salió a fijar su posición frente a la creciente morosidad que registra el sistema financiero en los créditos a las familias. La entidad destacó que las fintech tienen a su cargo el 16,3% del stock de $13,5 billones de créditos a particulares que están en situación irregular, frente al 63,3% de los bancos tradicionales y el 20,4% de otros proveedores como tarjetas de supermercados, cadenas de electrodomésticos, mutuales y cooperativas. Y destacaron que prestan servicios a una amplia porción de la sociedad al que los bancos no atienden. Para ese segmento social, “la alternativa no es elegir entre un banco y una fintech, sino entre acceder a un crédito formal o recurrir a circuitos informales, donde no existen mecanismos de información, registro ni la protección al usuario que provee el sistema financiero argentino”.

El documento difundido por la Cámara Argentina Fintech expuso la estructura del crédito en el país y el papel de las empresas tecnológicas en el acceso al financiamiento: “El crédito es una herramienta indispensable para el desarrollo de cualquier país y para que personas y empresas puedan proyectar más allá de sus ingresos actuales y financiar no solo el consumo, sino también la vivienda, la inversión y los proyectos que quieran emprender”, señaló la entidad, poniendo el foco en la función económica que cumplen los préstamos.

La cámara destacó que la Argentina presenta un problema estructural de acceso al crédito. El financiamiento al sector privado equivale apenas al 13% del PBI. Esta cifra es similar al promedio de las últimas dos décadas y “muy inferior al 53% registrado en América Latina y el Caribe”.

El comunicado remarcó la transformación que impulsaron las fintech en el mapa del crédito local en los últimos años. Antes de la pandemia, “menos de medio millón de personas tenían un crédito fi ntech: hoy son más de 10 millones, de las cuales 3,8 millones no tienen un crédito bancario”. En este sentido, el documento puntualizó: “En este tiempo, las fintech se convirtieron en un actor clave del sistema financiero, ampliando la frontera del crédito formal para millones de personas”.

La entidad recalcó que para una parte de los usuarios de servicios fintech, la opción no consiste en comparar entre bancos y fintech, sino en la posibilidad de incluirse en el circuito formal o depender de prestamistas informales.

Uno de los ejes centrales del documento apunta a la construcción del historial crediticio. Según la cámara, “el crédito fintech ha permitido registrar las obligaciones y el comportamiento de pago de sus clientes, además de construir un historial crediticio”. Esta trayectoria, consideró la entidad, puede facilitar el acceso posterior a montos más altos, plazos extendidos y condiciones mejoradas en cualquier tipo de entidad financiera.

La Cámara Argentina Fintech sostuvo que la ampliación del acceso al crédito formal no deteriora el sistema, sino que incorpora a más personas al circuito regulado, hace visible la situación financiera de los individuos y facilita la evaluación de sus comportamientos de pago.

Respecto a la situación de la mora, el informe de la cámara describió el panorama actual: casi 3 de cada 10 personas con crédito en la Argentina acumulan un atraso superior a los 90 días en el pago de sus cuotas. Traducido a montos, 16,3 de cada 100 pesos solicitados a diferentes fuentes de crédito —bancos, fintechs y otros proveedores regulados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA)— presentan irregularidades, según datos de la consultora Analytica.

El crédito total dirigido a las familias asciende a $82,8 billones. De ese monto, $13,5 billones —el 16,3%— se encuentra en situación irregular. El análisis detalló la distribución de la deuda: los bancos concentran el 81,1% del crédito total, lo que equivale a $67,2 billones, y explican el 63,3% del volumen irregular, equivalente a $8,5 billones. En tanto, las fintech reúnen el 11,7% del crédito, con $9,7 billones, y el 16,3% del total irregular ($2,2 billones). Los demás proveedores —donde se incluyen tarjetas de consumo, cadenas de electrodomésticos, mutuales, cooperativas y fideicomisos financieros— representan el 7,1% del stock de crédito ($5,9 billones) y el 20,4% de la deuda irregular ($2,8 billones).

“Los datos muestran que el sector bancario concentra casi dos tercios del volumen total de crédito irregular a las familias. Detrás de estos aparece un sector muy heterogéneo de otros proveedores que, además de tarjetas de consumo, casas de electrodomésticos, mutuales y cooperativas, también lo integran fi deicomisos financieros que compran carteras con mora superior a un año a otros actores. En último lugar figura el sector fintech, que concentra menos de 1 de cada 6 pesos en mora en el crédito a familias”, señaló el documento de la Cámara.

Esa distinción resulta vital para las fintech, ya que a menudo se englob todo el crédito no bancario con las empresas digitales y, como se ve, hay otra clase de entidades que otorgan préstamos para el consumo y que, por supuesto, también otorgaron préstamos que hoy están en mora.

Las causas de la mora

“La mora no beneficia a ningún proveedor y ningún modelo de crédito es sostenible si los préstamos no pueden pagarse. Frente a una situación que atraviesa a todo el sistema, la respuesta responsable es abordar sus causas y construir soluciones”, señaló la Cámara. Sobre ese punto, propuso avanzar sobre cuatro ejes:

● Mejorar la información crediticia. La Central de Deudores refleja la situación de los créditos con un rezago de 60 días. Reducir ese plazo permitiría evaluar mejor a cada persona, prevenir acumulación de deuda y disminuir los casos de fraude, bajando así el costo del crédito.

● Impulsar el Sistema de Finanzas Abiertas promovido por el Banco Central. Bajo el principio de que las personas son dueñas de sus datos, este sistema permitiría que cada persona comparta información hoy distribuida entre distintos organismos y entidades. Contar con más datos permitiría evaluar mejor a cada solicitante y ofrecer créditos más económicos.

● Revisar la carga impositiva, que afecta a todos los proveedores y termina elevando el costo que afrontan quienes necesitan acceder a un crédito.

● Promover herramientas de educación y soluciones tempranas. Las empresas trabajan para que las personas puedan tomar mejores decisiones, a la vez que acercan refinanciaciones y reprogramaciones que permitan actuar antes de que los atrasos se agraven.

Durante la conversación con Gonzalo Aziz, Carrino también se refirió a la expansión del financiamiento después de años de bajo crédito y a las dificultades que comenzaron a aparecer entre algunos deudores. En ese punto, relativizó el nivel de morosidad y defendió el papel de las fintech, especialmente entre quienes históricamente tuvieron dificultades para acceder al sistema bancario.

“Nos vamos a tener que acostumbrar” a un dólar que suba menos que la inflación

Para Carrino, una de las principales características del actual escenario económico es la evolución del tipo de cambio real. “La variable que reacciona es el tipo de cambio, se aprecia, la moneda se fortalece, baja el riesgo país”, explicó al analizar el comportamiento del dólar mayorista.

En ese contexto, señaló que la cotización “pasó los $1.500 pero subió mucho menos que la inflación” y vinculó esa dinámica con el proceso de estabilización impulsado por el Gobierno.

“Me parece que nos vamos a tener que acostumbrar a tener un dólar que suba menos que la inflación”, afirmó. Su explicación parte de la experiencia de otros procesos de estabilización: después de períodos de crisis financiera, la recuperación de la confianza puede generar una apreciación del tipo de cambio real que se mantiene durante un tiempo.

“Cuando un país vive crisis financiera y empieza a tomar medidas que evitan esas crisis, el tipo de cambio real cae y eso se mantiene en el tiempo”, sostuvo. Al mismo tiempo, advirtió que todavía es temprano para determinar si el proceso actual logró consolidarse. “Falta mucho, faltan muchos años”, señaló.

El economista también cuestionó la idea de que el nivel actual del dólar responda exclusivamente a una decisión del Gobierno. “Eso de que el Gobierno está muy activo… El Banco Central compró 14 mil millones de dólares en lo que va del año, pero también el Tesoro vendió y colocó deuda atada al dólar porque el inversor valora esos instrumentos”, explicó.

A partir de esa dinámica, consideró que existe una interpretación excesivamente personalizada del mercado cambiario. “Hay un poco de antropomorfismo en pensar que el dólar está bajo porque el Gobierno quiere”, planteó.

El regreso del crédito y el fin de la licuación

La conversación pasó luego al mercado crediticio, donde Carrino puso el foco en una transformación que considera relevante para entender el aumento de los incumplimientos: Argentina comenzó a recuperar el financiamiento en un contexto en el que la inflación ya no reduce el peso real de las cuotas como lo hacía en el pasado.

“Argentina es un país que no tiene crédito y tenía mucho menos antes”, señaló. Para dimensionar esa diferencia, mencionó que el crédito doméstico al sector privado representa alrededor del 18% del producto, frente al 30% de Uruguay, el 39% de Perú, el 75% de Brasil y el 102% de Chile.

El crecimiento del financiamiento, sin embargo, modificó las condiciones a las que estaban acostumbrados los deudores argentinos. “El crédito se ha expandido, pero la característica de la Argentina era que los créditos se licuaban con la inflación. Ahora la inflación no te licúa la cuota, entonces algunas personas tomaron créditos esperando que se licuara y no ocurrió”, explicó.

Carrino señaló que el monto promedio de los créditos ronda los $4 millones, incluyendo los hipotecarios, mientras que la mitad se ubica en torno a los $1,12 millones. En cuanto a la morosidad, mencionó niveles cercanos al 12% en las familias y algo superiores al 3% en las empresas, mientras que el segmento no bancario presenta una incidencia mayor.

Esos datos abrieron uno de los principales contrapuntos de la entrevista. Gonzalo Aziz sostuvo que “nunca hubo este nivel de mora salvo en 2001”, mientras que Matías Barbería señaló que alrededor de 5,8 millones de personas presentan problemas para afrontar sus créditos y que el incumplimiento representa aproximadamente el 12,7% de la cartera medida en dinero.

Carrino planteó una lectura diferente. “Hay seis millones de personas en mora, pero hay 20 millones que tomaron alguna deuda”, sostuvo. Y agregó: “El 12% está en mora, 88% paga”.

A partir de esos números, consideró que la dimensión del fenómeno está siendo exagerada. “Me parece que está sobredimensionado”, afirmó. Su argumento es que el aumento de los incumplimientos debe ser leído junto con la expansión de un mercado crediticio que durante años permaneció reducido y no necesariamente como una señal de una crisis financiera sistémica.

Por qué las fintech cobran tasas más altas

La discusión sobre la morosidad llevó al costo del financiamiento y, particularmente, al papel de las fintech. Carrino sostuvo que las diferencias de tasas entre los bancos tradicionales y las plataformas no bancarias están relacionadas con el perfil de los clientes y el riesgo que asumen las entidades.

“Cuando me dicen que la app me cobra más tasa que el banco, es razonable: el mundo no bancario tiene más mora que el bancario, por eso cobra más tasa”, explicó.

Para ilustrar esa relación entre riesgo y costo financiero, utilizó como referencia el mercado estadounidense. “En Estados Unidos la tasa de la Fed es 3%, la de tarjeta de crédito 24%, seis veces más”, señaló.

El planteo generó un intercambio con Gustavo Lazzari, quien cuestionó el costo que las tasas pueden representar para las personas de menores ingresos. El debate puso sobre la mesa una de las tensiones que acompañan la expansión del crédito: el acceso al financiamiento puede ampliarse hacia sectores que antes quedaban afuera, pero con un costo mayor.

Carrino defendió precisamente ese aspecto. “Las fintech le dan crédito a gente que antes no tenía nada”, afirmó. A su entender, estos nuevos actores incorporaron como sujetos de crédito a personas que no cumplían con los requisitos habituales de los bancos.

También defendió el cambio hacia tasas reales positivas después de años en los que la inflación erosionaba el valor de las deudas. “Se están cobrando tasas reales positivas, por encima de la inflación. Liquidar deudas con tasas negativas destrozó el sistema financiero”, sostuvo.

En esa línea, distinguió entre los distintos productos financieros y el riesgo asociado a cada uno. “Los créditos personales y de tarjeta son más riesgosos y las fintech asumen ese riesgo”, explicó.

El límite entre acceso al crédito y sobreendeudamiento

El último tramo de la conversación puso el foco en una cuestión más difícil de medir: qué ocurre cuando acceder a un préstamo se vuelve cada vez más sencillo, pero las condiciones financieras pueden resultar difíciles de afrontar para determinados hogares.

Carrino reconoció que la digitalización modificó radicalmente la forma de acceder al financiamiento. “Antes vos ibas al banco, te entrevistaban. Hoy, con un clic, en la desesperación podés sacar un crédito a tasa alta”, planteó.

El equipo de Infobae al Regreso planteó entonces la necesidad de incorporar una dimensión social al análisis del crédito, especialmente frente a situaciones en las que una persona puede recurrir a un préstamo de muy alto costo para cubrir una necesidad inmediata.

Carrino cuestionó que esos casos extremos permitan describir el comportamiento general del mercado y puso en duda que sean representativos del conjunto de los deudores. “Habría que ver si alguien tomó un crédito al 700% para pagar alimentos. Me parece que no la vamos a encontrar. Si la encontramos, habría que invitarla”, ironizó.

El intercambio dejó planteada una de las principales tensiones del nuevo escenario financiero argentino. El crecimiento del crédito amplía las posibilidades de financiamiento para personas que durante años quedaron fuera del sistema, pero al mismo tiempo expone con mayor claridad el costo de endeudarse en una economía donde la inflación ya no reduce el peso real de las cuotas.

Para Carrino, ese proceso debe ser interpretado como parte de una normalización más amplia del sistema financiero. “Las tasas en tarjetas y personales son más altas, por supuesto. Pero la fintech le da crédito a gente que antes no tenía nada”, concluyó.

–

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

Uno de los datos que el legislador puso en el centro de la discusión es la edad de los deudores: más del 38% son menores de 25 años. En diálogo con Infobae Al Amanecer marcó una diferencia entre los niveles de mora de los bancos, que ubicó en torno al 7%, y los de las fintechs, donde ese porcentaje, dijo, puede triplicarse.

La iniciativa apunta a cualquier persona que tenga más de una deuda, ya sea con bancos, fintechs o tarjetas de crédito. En esos casos, el expediente ingresaría a un procedimiento judicial simple para que un magistrado examine la situación y determine si hubo abuso, intereses desproporcionados o fallas en la forma en que se otorgó el crédito.

Juliano sostuvo que el proyecto toma como referencia modelos aplicados en España y Alemania. Al explicar el alcance de la propuesta, afirmó: “Se puede hacer un montón de cosas y reconocer el problema”.

Revisión judicial de deudas con más de un prestador

El punto central de la iniciativa es que no busca que el Estado absorba pasivos privados ni que los traslade a organismos públicos. “Nuestro proyecto no tiene costo fiscal”, dijo Juliano, y agregó: “No buscamos que la gente le termine debiendo al ANSES”.

El diputado planteó que el juez no solo podrá observar el monto adeudado. También tendrá margen para revisar cómo se otorgó el crédito, si la contratación respetó la buena fe y si los intereses “terminan siendo abusivos, por más que lo haya contratado la gente”.

Ese enfoque, según Juliano, pone el acento en el crédito responsable. En sus términos, la pregunta de fondo es: “¿Se prestó realmente a sabiendas de que esa gente no lo iba a poder devolver?”.

El legislador rechazó que el sobreendeudamiento pueda explicarse por falta de educación financiera. “No estamos ante un problema de falta de educación financiera, estamos ante una soga en el cuello de estas personas que realmente no encuentran otra manera que salir a pedir prestado”, aseguró.

Falta de intervención

Para Juliano, el Gobierno nacional trata el problema como una cuestión privada y no como un fenómeno social. “El Gobierno pareciera tener vendados los ojos y acelera a fondo en la negación”, afirmó.

El diputado añadió que el Estado ya interviene en muchas relaciones entre privados y que en materia crediticia no debería “mirar para el costado”. Desde esa lógica, defendió la intervención judicial como un mecanismo de control sobre situaciones de abuso y desconocimiento por parte de los tomadores de deuda.

La propuesta también incorpora restricciones frente al hostigamiento digital. Juliano relató que recibieron en redes sociales capturas de casos en los que familiares de deudores reciben mensajes de reclamo, una práctica que vinculó con créditos concedidos por billeteras virtuales y fintechs con acceso a datos personales.

Sobre ese punto, marcó una exigencia de simetría regulatoria. “Si te querés comportar como un banco, portate como banco y cumplí con las reglas del banco y esto no tiene costo fiscal”, sostuvo.

El proyecto de segunda oportunidad está en la Comisión de Usuarios y Consumidores y en la Comisión de Finanzas de la Cámara de Diputados. Juliano aseguró que hubo interés de bancadas como U-UP y La Libertad Avanza para abordar el tema.

Según el diputado, en el Congreso existen alrededor de 30 proyectos vinculados con la misma problemática. “Lo que estamos pidiendo es no queremos tener razón, queremos que se pueda abordar”, señaló.

También relativizó la autoría política de la propuesta. “El verdadero dueño de esta iniciativa no somos nosotros en particular, no es ningún partido, es el sentido común”, afirmó.

Juliano advirtió que la cantidad de personas endeudadas creció y que aguardan datos actualizados del Banco Central para medir la magnitud del problema. Mientras ese debate sigue en comisión, insistió en que el objetivo es frenar el deterioro de quienes ya no pueden afrontar sus compromisos financieros y evitar que esa carga se convierta en una marca duradera para los deudores más jóvenes.

–

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

Ana Mahony fundó Addition Wealth en 2020 después de comprobar, al intentar ayudar a su madre tras el divorcio de sus padres, que incluso con experiencia en capital privado, regulación financiera y banca no podía responder una pregunta básica: cuánto tiempo alcanzaría el dinero.

La fintech nació con una premisa concreta: llevar asesoría financiera personalizada a personas que suelen quedar fuera del modelo tradicional, en un mercado de beneficios de bienestar financiero en Estados Unidos que se prevé alcance 1.210 millones de dólares en 2029.

Cómo surgió la idea de Ana Mahony de fundar Addition Wealth

Según Forbes, Mahony construyó esa visión después de recorrer varios segmentos del sistema. Empezó en capital privado con inversiones en compañías de financiación al consumo.

Después cursó un MBA en la Escuela de Negocios de Harvard y trabajó un año en la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, cuando el organismo definía la arquitectura regulatoria para proteger a los usuarios de productos abusivos.

Más tarde pasó por Citibank y se incorporó a Uber, donde estuvo seis años y participó en la expansión de los negocios de viajes y entrega de comida. La idea de emprender tomó forma durante su primera licencia por maternidad en la empresa, cuando revisó cómo quería orientar su carrera.

Qué momento fue clave para la fundación de la empresa

El punto de inflexión no fue corporativo, sino familiar. Durante el divorcio de sus padres, Mahony intentó ordenar las finanzas de su madre y descubrió que la tarea era, según dijo, “mucho más difícil de lo que pensaba”.

Ese episodio definió el problema que luego intentó resolver con su empresa: responder cuándo una persona podrá jubilarse, cuánto durarán sus ahorros o cómo reorganizarse ante un cambio personal o laboral fuerte.

Para Mahony, las finanzas funcionan al revés que la medicina: “Cuanto más dinero tienes a tu disposición, se abre ante ti todo un mundo de apoyo”, dijo a Forbes.

Su diagnóstico es que quienes cambian de trabajo, atraviesan un divorcio, cuidan a padres mayores o reciben por primera vez compensación en acciones suelen quedar fuera del circuito de asesoría. Frente a eso, descartó una estrategia directa al consumidor y eligió trabajar con empleadores.

“Los empleadores ya son fundamentales en la vida financiera de las personas”, explicó al medio. “Te pagan, te brindan beneficios y, a menudo, te ofrecen planes de jubilación”.

Cómo opera la empresa de Ana Mahony

El esquema de Addition Wealth es B2B2C: las empresas pagan una cuota recurrente y sus empleados acceden sin costo a herramientas de inteligencia artificial y a sesiones personalizadas con asesores financieros certificados, que actúan como fiduciarios y no venden productos.

La decisión, según la fundadora, responde a una conclusión central de su carrera: muchos consejos financieros aparentemente gratuitos esconden un interés comercial y eso erosiona la confianza.

Addition Wealth recaudó 4,2 millones de dólares en una ronda inicial en 2022 liderada por Nyca Partners, con participación de Female Innovators Lab de Barclays, Anthemis, Core Innovation Capital y Financial Venture Studio.

Además, a comienzos del año 2026 recibió una inversión de Edward Jones Ventures, que empezó a incorporar la plataforma en sus dispositivos.

Alyssa Harper, directora y jefa del segmento de espacios de trabajo de Edward Jones, explicó que “casi un tercio de los estadounidenses tienen su primera experiencia de inversión en el lugar de trabajo, lo que lo convierte en un punto de entrada clave para que los inversores individuales inicien su trayectoria financiera”.

La firma atiende a más de 9 millones de clientes y administra 2,5 billones de dólares en activos, una escala que para Addition Wealth, con un grupo de 30 personas, abre una vía de expansión relevante.

Quiénes están detrás de la empresa

Mahony creó la empresa junto con Amy Chou, excolega suya en Uber y responsable de producto y operaciones, Erica Matz, a cargo de Crecimiento y Éxito del Cliente, y Hally Peck, responsable de Marketing.

Asimismo, la compañía desarrolla programas pensados para necesidades financieras que atraviesan a muchas mujeres, aunque evita lanzar productos diferenciados por género.

Para identificar estos desafíos trabaja con grupos de recursos para empleados, comunidades internas que reúnen experiencias compartidas y permiten detectar problemas concretos de cada grupo.

Mahony definió la meta de la plataforma con una ambición más amplia que la de un beneficio laboral: “Ahora tenemos la oportunidad de ser la plataforma que respalda cada decisión importante en la vida financiera de una persona”.

Su objetivo es acompañar a los usuarios en momentos como un cambio de trabajo, un matrimonio, un divorcio o la jubilación, con herramientas de inteligencia artificial que ofrezcan orientación antes de que deban salir a buscar ayuda por su cuenta.

Las plataformas digitales han transformado el panorama del sistema financiero peruano, marcando una era de innovación, eficiencia y nuevos retos para las entidades y los usuarios.

Durante el Inside LatAm: Perú 2026, organizado por Moody’s, la directora de análisis crediticio de Moody’s Local, Mariena Pizarro, describió en detalle el impacto de la digitalización financiera y el auge de las fintech en el país, así como los desafíos estructurales y de seguridad que enfrenta el sector.

La transformación digital reduce la presencia física bancaria

Según Pizarro, el crecimiento de las fintech ha sido determinante para reconfigurar la oferta y demanda de servicios financieros. En 2024, operaban en Perú 237 fintech, de las cuales un 25% se especializaba en pagos y transacciones digitales y un 23% en servicios financieros para empresas.

“Casi la mitad de las fintech del país estaban orientadas a operaciones que inciden directamente en el sistema financiero”, explicó la analista, resaltando cómo este fenómeno ha diversificado el ecosistema y permitido la personalización de productos para distintos segmentos del mercado.

El avance de los canales digitales no solo ha incrementado la oferta de servicios, sino que ha reducido la necesidad de infraestructura física tradicional.

Entre 2021 y 2026, el sistema financiero peruano redujo su red de oficinas en más de 10%, lo que equivale al cierre de más de 350 agencias en todo el país, aseguró la directora de análisis crediticio de Moody’s Local.

Pizarro señaló que “la consolidación de los canales digitales está permitiendo que el acceso a servicios financieros llegue a regiones donde antes la presencia bancaria era limitada”. Este ajuste refleja el cambio de comportamiento de los usuarios y la migración acelerada hacia plataformas tecnológicas.

El auge fintech y la diversificación del sistema financiero

Un dato relevante presentado por la especialista fue el promedio de 1,8 transacciones digitales diarias por persona en 2025, lo que sitúa a Perú entre los países de Latinoamérica con mayor dinamismo en la adopción de pagos digitales.

El crecimiento ha sido especialmente acelerado en zonas de menor bancarización, donde la tecnología ha funcionado como un puente para la inclusión financiera.

“Las regiones que más crecen en adopción de pagos digitales son precisamente aquellas con menor bancarización, lo que demuestra el impacto positivo de estas herramientas en la inclusión financiera”, afirmó Pizarro durante el panel.

El impacto de la expansión digital también se evidencia en la eficiencia operativa de las entidades financieras. En varias instituciones, más del 50% de las transacciones ya se realizan por canales digitales, lo que ha permitido una reducción de costos y mayor agilidad en la atención al cliente.

Sin embargo, la especialista advirtió que este avance demanda una respuesta firme frente a los desafíos de seguridad y gestión de riesgos. “El crecimiento digital exige a las entidades financieras mantener altos niveles de seguridad y adaptabilidad tecnológica para proteger la confianza de los usuarios”, remarcó Pizarro.

La gestión de riesgos evoluciona ante la presión tecnológica

La directora de análisis crediticio de Moody’s Local subrayó que las entidades financieras han debido adaptar sus procesos de gestión de riesgos a un entorno cada vez más complejo.

La evaluación tradicional basada en indicadores financieros ahora incluye métricas de ciberseguridad, riesgo operacional y capacidad de respuesta tecnológica.

Las regulaciones internacionales, como las impulsadas por Basilea III, han elevado los estándares y exigencias patrimoniales, obligando a las instituciones a invertir en tecnología y fortalecer su estructura de capital.

Finalmente, Pizarro advirtió que el cierre de oficinas y la expansión de canales digitales no deben interpretarse solo como una reducción de costos, sino como una transformación estratégica del sector.

La confianza del público, la protección de los recursos y la adaptación a las nuevas demandas tecnológicas serán factores clave para la sostenibilidad del sistema financiero peruano en los próximos años, dijo.

La mora en el sistema financiero argentino acumula meses de escalada y, aunque los primeros indicios de estabilización empiezan a aparecer en algunos segmentos, el nivel de endeudamiento de las familias y las empresas mantiene en alerta al sector bancario.

El dato que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) publica como indicador sistémico de irregularidad —que cerró 2025 en 5,5% para el total del sector privado y trepó al 7% en los primeros meses de 2026— no refleja, según advierten desde la banca privada, la situación real de las entidades tradicionales. La razón está en la metodología: ese número consolida en un solo indicador la mora de los bancos, la de las billeteras virtuales y la de las financieras y retailers que otorgan microcréditos a tasas que pueden superar el 150% anual.

La queja que circula en los pasillos del sistema financiero apunta a lo que los propios banqueros llaman “efecto de arrastre”. El mecanismo es el siguiente: un cliente con buen historial de pago en su banco toma un crédito en una billetera virtual a una tasa que difícilmente pueda afrontar. Cuando ese cliente entra en mora con la fintech, el indicador sistémico sube. Y si la presión financiera crece, termina dejando de pagar también al banco.

Según fuentes del sector, el porcentaje de mora “propio” de los bancos más grandes se ubica entre el 4% y el 6%, muy por debajo del 12,7% que informes privados en base a datos del BCRA reportaron como indicador de irregularidad para el crédito a hogares en junio de 2026. La brecha, que en algunos casos llega al 60% del número total, no puede desglosarse dentro del balance de las entidades. Las normas de la SEC —el regulador bursátil de Estados Unidos, ante el cual los bancos argentinos que cotizan en Nueva York presentan sus estados financieros— impiden incorporar al cuerpo del balance información que no sea exigida por un organismo regulador local. Lo que sí pueden hacer es explicitar la diferencia en los comunicados de prensa de resultados o en la reseña informativa, pero eso tiene un alcance limitado frente al impacto reputacional del número consolidado.

Según pudo saber este medio, desde las entidades bancarias se transmitió al Central la necesidad de separar el indicador de mora bancaria del correspondiente a las entidades no bancarias. La propuesta no implica ocultar información, sino desagregar el dato para que refleje con precisión el desempeño de cada tipo de actor. El regulador, según trascendió, empezó a mirar el tema con atención. Una alternativa que se analiza es que cada banco pueda reportar su propio indicador de irregularidad de forma diferenciada dentro de los estados contables, algo que hoy la normativa no habilita.

El problema de fondo, advierten desde el sector, excede la disputa metodológica. Las billeteras virtuales y las financieras no bancarias operan bajo un esquema regulatorio menos exigente que el de los bancos en materia de transparencia sobre el costo financiero total.

Uno de los principales enfrentamientos es la tasa efectiva anual (TEA), que no se aplica con la misma rigurosidad en una financiera chica que en una entidad bancaria de primera línea. Eso habilita la proliferación de microcréditos con tasas de entre 150% y 200% anual que, una vez tomados, generan una espiral de deuda de la que el tomador difícilmente pueda salir. De hecho, la mora en entidades no bancarias llegó al 33% en junio de 2026, según datos de la Central de Deudores (Cendeu) del BCRA procesados por la consultora 1816, casi el triple del indicador bancario, que cerró en 7,6% en el mismo mes.

La apuesta por refinanciar

Ante ese escenario, la posición que prevalece en la banca privada descarta una solución de tipo amnistía. El argumento es que cualquier señal en esa dirección desincentivaría el pago y reproduciría la dinámica observada durante la pandemia de COVID-19, cuando la suspensión de obligaciones derivó en una caída generalizada del cumplimiento.

Por caso, la alternativa que se impulsa es la refinanciación con extensión de plazos y períodos de gracia, combinada con mecanismos que eviten que un deudor que tomó un préstamo en un banco pueda trasladar su sueldo a otra entidad sin arrastrar también el débito de la cuota. La reforma laboral aprobada recientemente habilitó el código de descuento en el sector privado —hasta ahora reservado para empleados públicos—, lo que abre la puerta a ese tipo de esquema, aunque su implementación operativa todavía está en proceso de definición.

En cuanto a la evolución reciente de la cartera, los bancos que adoptaron criterios más estrictos de originación de crédito desde mediados de 2025 empiezan a ver resultados. En el segmento de individuos, la mora se estabilizó y ya empieza a mostrar una tendencia a la baja: los meses de mayor deterioro quedaron atrás y las nuevas carteras, generadas con criterios más selectivos, tienen un comportamiento sensiblemente mejor que las anteriores.

Tras diecinueve aumentos mensuales consecutivos, el indicador de irregularidad del crédito a las familias dejó de crecer en junio: según el informe de la consultora 1816 en base a datos de la Central de Deudores, la mora total retrocedió del 7,7% al 7,6%, mientras que la correspondiente a hogares pasó del 12,8% —el nivel más alto en más de dos décadas, registrado en mayo— al 12,7% de la cartera. Detrás de ese número agregado, los préstamos personales exhibieron una irregularidad del 15,9%, las tarjetas de crédito del 13,1% y los prendarios del 7,7%; los hipotecarios, en cambio, se mantuvieron en el 1,6 por ciento. La mejora no responde a una recuperación espontánea del poder de pago, sino a un filtro más estricto en la originación: alrededor de 6 millones de personas quedaron excluidas del crédito nuevo por registrar algún impago, lo que depuró el universo de tomadores hacia perfiles de menor riesgo.

La variable que los bancos señalan como condición necesaria para una baja sostenida de la mora es el salario real. Sin recuperación del poder adquisitivo, las herramientas de refinanciación son paliativas, no estructurales. El consenso de los economistas proyectaba para este año un crecimiento del PBI de alrededor de 2,5%, con algunos analistas revisando esa cifra a la baja. En ese contexto, la política del gobierno de priorizar el ancla cambiaria y la desinflación por sobre el estímulo a la actividad mantiene una presión contractiva sobre el consumo y el crédito que, por ahora, no cede.

En un escenario de inflación más moderada y con tasas de interés en niveles inferiores a los de meses atrás, los ahorristas siguen buscando alternativas para obtener un rendimiento sobre sus pesos sin perder disponibilidad inmediata del dinero. Esa combinación convirtió a las billeteras virtuales y las cuentas remuneradas en una de las opciones más utilizadas para la administración cotidiana de los fondos.

La competencia entre bancos, fintech y plataformas de pago mantiene una actualización permanente de las tasas ofrecidas, con promociones y condiciones que cambian con frecuencia para captar nuevos usuarios. En ese contexto, conocer qué rendimiento ofrece cada aplicación y cuáles son sus limitaciones resulta clave para elegir dónde mantener el dinero disponible.

El uso de las billeteras virtuales continúa creciendo de manera sostenida, impulsado por la posibilidad de generar rendimientos diarios sobre el saldo disponible sin resignar liquidez. A diferencia del plazo fijo tradicional, estas herramientas permiten obtener intereses mientras el dinero permanece disponible para realizar transferencias, pagos o consumos, ya que no requieren inmovilizar los fondos y los usuarios pueden disponer de ellos en cualquier momento, según la plataforma.

Con una oferta cada vez más amplia de aplicaciones financieras, las empresas del sector ajustan a diario los rendimientos para competir por los ahorristas. Las principales billeteras virtuales del mercado ofrecen actualmente dos clases de instrumentos de inversión para remunerar los saldos: los Fondos Comunes de Inversión Money Market (FCI MM) y los Fondos Comunes de Inversión de Renta Mixta (FCI RM).

Cada plataforma establece condiciones particulares, por lo que conviene revisar la “letra chica” antes de optar por una de ellas. Algunas fijan un límite máximo de saldo sobre el que aplican la tasa promocional, mientras que otras ajustan el rendimiento según el monto invertido o el tipo de cuenta. En la mayoría de los casos, los intereses se acreditan diariamente.

Rendimiento variable

Fondos comunes de inversión con rendimiento que puede variar según el mercado

• Lemon: 19,37% TNA
• Global66 · Compass Liquidez - Clase A: 19,25% TNA
• Prex: 18,76% TNA
• Ualá: 18,65% TNA
• Adcap: 18,46% TNA
• Toronto Ahorro: 18,2% TNA
• Ciudad: 18,04% TNA
• Supervielle: 18,03% TNA
• Personal Pay: 18,01% TNA
• IEB+: 17,91% TNA
• ICBC: 17,82% TNA
• Mercado Pago: 17,62% TNA
• CencoPay: 17,52% TNA
• Claro Pay: 17,52% TNA
• Cocos Ahorro: 16,99% TNA
• Balanz: 16,57% TNA
• Fiwind: 15,94% TNA
• Galicia: 15,9% TNA
• Macro: 15,83% TNA
• AstroPay: 14,96% TNA
• LB Finanzas: 14,96% TNA

Rendimiento garantizado con condiciones especiales

• Ualá Plus 2: TNA de 24%. Rendimiento hasta $1 millón.
• Ualá Plus 1: TNA de 21%. Rendimiento hasta $1 millón.
• Cresium: TNA de 19,27%. Disponible solo para personas jurídicas.
• Supervielle: TNA de 15,1%. Rendimiento hasta $1 millón para clientes de Plan Sueldo.
• Supervielle Hit IOL: TNA de 15,1%. Disponible para clientes de Cuenta Hit IOL.
• Banco Nación: TNA de 14%. Rendimiento hasta $2 millón para clientes de Plan Sueldo.

Rendimientos garantizados

Cuentas remuneradas y billeteras con tasa fija garantizada

• Banco BICA: 22% TNA- Cuenta Positiva 4 hasta $750.000
• Carrefour Banco: 20% TNA- Permite ingresar $4.468.800 por mes.
• Fiwind: 20% TNA- Bonificación sujeta a cambio o cancelación en cualquier momento. Billetera Límite: $750.000
• Banco BICA: 19% TNA- Cuenta Positiva 3, de $750.001 hasta $2.250.000
• Frascos Naranja X: 18% TNA- Rendimiento según plazo elegido (7, 14 o 28 días)
• Ualá: 18% TNA- Cuenta Remunerada Límite: $1 millón
• Banco Voii: 17% TNA- Caja de ahorro remunerada sin costo, intereses mensuales
• Naranja X: 17% TNA- Cuenta Remunerada Límite: $1 millón
• Banco BICA: 16% TNA- Cuenta Positiva 2, de $2.250.001 a $20 millones

Plazo fijo

Para quienes que prefieren la opción más tradicional, el panorama de los depósitos a plazo fijo en pesos muestra diferencias notables entre bancos. Un relevamiento realizado sobre las tasas disponibles para un plazo fijo de $1 millón permite comparar las opciones más relevantes del sistema financiero argentino.

• Banco de la Nación Argentina: TNA de 19%. Monto al vencimiento a 30 días: $1.015.616.
• Banco de Galicia: TNA de 17,5%. Monto al vencimiento: $1.014.384.
• Banco BBVA Argentina: TNA de 18,25%. Monto al vencimiento: $1.015.000.
• Banco Santander Argentina: TNA de 16%. Monto al vencimiento: $1.013.151.
• Banco de la Provincia de Buenos Aires: TNA de 21%. Monto al vencimiento: $1.017.260.
• Banco Macro: TNA de 18,5%. Monto al vencimiento: $1.015.205.
• ICBC Argentina: TNA de 17,7%. Monto al vencimiento: $1.014.561.
• Banco de la Ciudad de Buenos Aires: TNA de 17%. Monto al vencimiento: $1.014.000.
• Banco Patagonia: TNA de 16%. Monto al vencimiento: $1.013.151.
• Banco Credicoop: TNA de 17,5%. Monto al vencimiento: $1.014.384.

El ministro de Economía, Luis Caputo, sostiene que el crecimiento de la mora es el resultado del aumento del crédito y que en esa reconversión en que los bancos volvieron a actuar de bancos, otorgaron préstamos malos. Sin embargo, los datos muestran que en la actualidad casi el 40% de las personas que acceden a un crédito formal lo hacen por esta vía fintech por un menor monto y destinados en la mayoría de los casos a personas con perfiles de riesgo que el sistema bancario excluye.

El Instituto Tecnológico de Buenos Aires (ITBA) registró en los últimos dos años un salto en la cantidad de personas con acceso al crédito formal: de unos 16 millones a más de 21 millones. Pero el grueso de este crecimiento no provino del sistema bancario tradicional, sino de la expansión de las fintechs. El segmento fintech pasó de 3,7 millones a más de 8 millones de usuarios con al menos un préstamo vigente. Así, casi el 40% de quienes obtienen financiamiento formal lo hacen a través de estas plataformas digitales, en su mayoría con créditos de menor monto y dirigidos a perfiles de riesgo que el sistema bancario suele excluir.

El sistema de crédito formal en Argentina se organiza, según la Fundación Mediterránea, en dos grandes categorías: las entidades financieras —bancos, compañías financieras y cooperativas de crédito— y los proveedores no financieros de crédito. Las primeras pueden captar depósitos del público y otorgar préstamos bajo regulación y supervisión directa del Banco Central de la República Argentina (BCRA), con exigencias específicas de capital, liquidez y encajes. Los proveedores no financieros financian con capital propio y no reciben depósitos del público. Este grupo opera bajo un marco regulatorio diferente y requisitos prudenciales menos exigentes, aunque sí deben registrarse ante el BCRA.

Dentro de los proveedores no financieros, las fintechs se diferencian por un modelo íntegramente digital. La solicitud, verificación, otorgamiento y cobro del crédito ocurre en plataformas tecnológicas. Además, utilizan modelos de evaluación de riesgo que consideran fuentes alternativas de información, como el comportamiento transaccional, el pago de servicios o la actividad digital. De acuerdo con la Fundación Mediterránea, estos mecanismos no relajan los estándares de análisis, sino que permiten construir una evaluación de riesgo dinámica y adaptada a perfiles históricamente excluidos del circuito bancario.

El avance de las fintechs facilitó el acceso al crédito formal para trabajadores informales, monotributistas, personas sin cuenta bancaria activa y usuarios sin antecedentes en la Central de Deudores. Pero con ello también aumentó la cantidad de créditos en situación de irregularidad hasta aproximadamente el 30% del total de la cartera según el ITBA.

Aunque al segmentar por tiempo de mora, la llamada “mora operativa” —atrasos entre 30 y 360 días— se mantiene en torno al 23%, con cierta estabilidad en los últimos meses y un ritmo de crecimiento que empezó a moderarse desde noviembre de 2025. Una estabilización ocurre mientras la mora total sigue aumentando, arrastrada por créditos incobrables de larga data.

Sin ayuda del estado

A pesar del crecimiento de la mora y los pedidos del Fondo Monetario Internacional (FMI) de revertir esta situación, en el Gobierno de alistan detrás de la postura del presidente Javier Milei de que nadie les puso una pistola en la cabeza a quienes sacaron prestamos que hoy no pueden pagar.

“Nosotros vamos a evitar las soluciones que impliquen quitarle recursos a alguien discrecionalmente para asignárselo a otros. En todos esos casos se dispara el riesgo moral. Seguimos viendo esto como una cuestión entre privados, en la historia, cuando el Estado se mete en el medio de una conversación entre privados, típicamente es torpe y acarrea consecuencias no deseadas”, sostuvo el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili.

Según el presidente de la entidad monetaria, los bancos prefieren que no se meta el estado para resolver el problema. Sin embargo, en los últimos días la discusión pública sobre la mora crediticia se intensificó en el contexto de recesión y expectativas de intervención estatal. El economista y exasesor de la presidente Milei, Carlos Rodríguez, planteó en X, que una eventual intervención estatal supondría un reconocimiento de la derrota del modelo liberal, lo que dañaría la imagen del gobierno de cara a las elecciones de 2027.

Para el economista, una recuperación económica sólida —particularmente en la economía de los deudores— facilitaría el pago de las deudas en mora. Sin embargo, describió el escenario como complejo en donde la “recesión, la mora y las expectativas son tres variables que se retroalimentan entre sí y complican cualquier intento razonable de salir de esa vorágine, dada la fecha fija de las elecciones”. También advirtió que la situación cambiaria añade complejidad y que no ve una salida con políticas económicas convencionales.

El peso tributario

Para el Ieral, de la Fundación Mediterránea, el aumento de la morosidad no responde a un exceso de endeudamiento: la Argentina tiene uno de los sistemas financieros más pequeños de la región, con una relación de crédito sobre PBI del 13 por ciento.

La consultora Econométrica sostuvo que los impuestos, principalmente el IVA e Ingresos Brutos, elevan en más de 43 puntos porcentuales el costo financiero efectivo anual, que pasa de un 79% a 122,7%. “Bajarlos, o mejor aún, eliminarlos con bajo impacto fiscal, permitiría catalizar la mejora en la mora de las familias, potenciando una nueva expansión del crédito y del consumo interno”, consideró el informe. El Ieral remarcó en ese sentido: “Una parte sustancial del monto de los intereses no responde al costo de fondeo, ni al riesgo financiero, ni a los gastos de la intermediación, sino a la incidencia de los tributos”.

La referencia al actual presidente surgió al recordar las posiciones que Milei sostuvo antes de llegar a la Casa Rosada. Fábrega marcó una contradicción entre aquellas declaraciones y la decisión actual de fortalecer institucionalmente al Banco Central.

“Yo recuerdo que en 2022 y 2023, quien hoy propone blindar al Banco Central decía que el peso era equivalente a un excremento y que no tenía sentido que existiera el Banco Central, el mismo que hoy estamos blindando”, afirmó.

En esa línea, agregó: “Es sorprendente, porque en aquella época se hablaba de dolarización y hoy se busca fortalecer el peso. No encaja si uno hace el repaso de los últimos años”.

La independencia del Banco Central y su vínculo con el poder político

Para Fábrega, el debate sobre la autonomía del organismo no debería limitarse a una discusión normativa, sino que tiene que reflejarse en la práctica y en la relación con el Poder Ejecutivo.

“Cuando uno habla de la independencia, lo primero que habría que hacer es practicarla. Hoy la independencia del Banco Central respecto al Ministerio de Economía es escasísima”, sostuvo.

El ex funcionario definió el concepto en términos concretos: “La independencia es muy simple: poder manejar el Banco Central en función de lo que dice la ley, que es lo más importante”.

Como referencia regional, destacó el caso de Perú y la trayectoria de Julio Velarde al frente del Banco Central de Reserva. “Julio Velarde verdaderamente ejerce la independencia. Y la independencia es la independencia. Poder manejar el Banco Central en función de lo que dice la ley”, señaló.

Fábrega también recordó el contexto político que atravesó durante su propia gestión. Asumió la conducción del BCRA durante el gobierno de Cristina Kirchner, con Jorge Capitanich como jefe de Gabinete y Axel Kicillof al frente del Ministerio de Economía.

“Nos fijamos una tarea que fue muy interesante si se hubieran cumplido todos los pasos”, recordó al referirse a aquella etapa.

La mora y las dificultades de acceso al crédito

Uno de los principales problemas que identificó Fábrega está relacionado con el aumento de la mora y las dificultades que enfrentan los sectores de menores ingresos para acceder al financiamiento formal.

En ese contexto, cuestionó especialmente el lugar que ocupan las fintech y las billeteras virtuales dentro del sistema financiero argentino. Según explicó, la ausencia de una regulación equivalente a la que alcanza a las entidades bancarias genera diferencias en las condiciones de acceso al crédito.

“El sistema financiero lo gobierna el Banco Central. Hay normas y regulaciones de Basilea, pero las billeteras virtuales no están reguladas. Ahí llega la gente que tiene menos recursos y pasa a tener tasas impagables porque no tiene otra alternativa”, afirmó.

Fábrega fue contundente al referirse al costo que enfrentan esos usuarios. “Eso definitivamente es usura. Hay que regularlo porque no puede ser que estén por fuera”, sostuvo.

El ex presidente del BCRA también puso el foco en la dimensión del problema de la mora. “Si usted tiene siete millones de tipos que están en mora es que hay que ocuparse. El regulador debería ser el Banco Central”, planteó.

Para explicar las diferencias regulatorias, comparó la situación argentina con la de Brasil, donde las instituciones de pago están autorizadas y fiscalizadas por el Banco Central de ese país.

“En Brasil está regulada completamente, opera oficialmente como una institución de pago autorizada y fiscalizada por el Banco Central de Brasil. No hay probabilidad de que sea de otra manera”, explicó.

Según Fábrega, el argumento utilizado en Argentina para mantener a las fintech fuera de determinadas regulaciones está relacionado con la inexistencia de intermediación financiera en sentido estricto.

“La normativa del Central no los regula. Las fintech no están alcanzadas por la regulación del Central. La razón que se dice es porque no hay intermediación financiera, pero en la práctica eso deja a millones de personas expuestas a tasas usurarias”, sostuvo.

Emisión, inflación y límites al Tesoro

La discusión sobre la política monetaria también ocupó un lugar central durante la entrevista. Consultado sobre el vínculo entre emisión y precios, Fábrega fue categórico. “La emisión produce inflación. La respuesta mía es concreta: produce”, afirmó.

El ex titular del BCRA reconoció en ese punto una coincidencia con la mirada del actual gobierno, aunque remarcó que la política monetaria debe mantenerse dentro del marco establecido por la Carta Orgánica del organismo.

“Siempre dentro del marco de lo que era la Carta Orgánica, que hoy está vigente y que está en el artículo 20, que por supuesto hoy se está discutiendo”, señaló.

Fábrega volvió a tomar a Perú como referencia para defender la necesidad de establecer límites al financiamiento monetario del Tesoro. “Julio Velarde nunca emitió un centavo para financiar al Tesoro en 18 años. La inflación de Perú es del tres coma cinco por ciento anual”, sostuvo.

Y planteó que la discusión no debería quedar únicamente en el plano discursivo: “Yo creo que es importante el rol del Banco Central y los límites al Tesoro. Pero no solo hay que pregonarlo, sino hay que cumplirlo”.

Durante la entrevista, Fábrega también recordó que fue uno de los pocos presidentes del Banco Central que obtuvo el acuerdo del Congreso para ocupar el cargo. “Lo tuve a los 17 días de haber asumido. Sin embargo, Mercedes Marcó del Pont, por ejemplo, siempre estuvo en comisión”, señaló.

El papel del Banco Central y el Banco Nación

Fábrega también se mostró en desacuerdo con una concepción del Banco Central concentrada exclusivamente en la estabilidad monetaria y sostuvo que las características de la economía argentina requieren contemplar otros objetivos.

“Creo sinceramente que dadas las condiciones de la Argentina circunscribir al Banco Central a un solo objetivo no es ideal. La Argentina tiene problemas muy serios y tanto el Banco Central como el Banco de la Nación Argentina son actores principalísimos”, afirmó.

En ese marco, recordó el papel que desempeñó el Banco Nación durante la crisis de los años noventa y su intervención para asistir a deudores del sistema financiero. “El banco llegó a tener el 54% de su cartera en mora y fue determinante en rescatar a los deudores de bancos privados”, recordó.

Fábrega destacó además la evolución de la cartera durante su propia gestión: “Cuando me fui, la morosidad era de 0,68%”.

La entrevista dejó planteada así una discusión que excede la coyuntura política: cuál debe ser el grado de independencia de la autoridad monetaria, hasta dónde deben llegar sus facultades regulatorias frente a las nuevas plataformas financieras y qué límites deben existir entre el Banco Central y el Tesoro. Para Fábrega, esas cuestiones resultan inseparables de los problemas que atraviesan actualmente el sistema financiero y los sectores con mayores dificultades para acceder al crédito.

–

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

Esta herramienta permite ver, por primera vez, en qué provincias, ciudades y barrios la situación es más grave. El mapa, actualizado hasta junio, pone en primer plano la preocupación por la cantidad de hogares que no logran ponerse al día con sus cuentas.

El Centro de Estudios de la Ciudad, dirigido por Mariano Almeyda, elaboró este recurso junto a la Fundación Ebert. “El mapa interactivo que elaboramos muestra lugares donde la gente debe mucho más de lo que puede pagar, como pasa en Lago Argentino, en Santa Cruz, donde la tasa supera el 20%”, señaló Almeyda en diálogo con Infobae en Vivo.

Al mismo tiempo explicó que la herramienta permite distinguir entre quienes simplemente toman un préstamo y quienes no logran devolverlo durante tres meses o más.

La plataforma digital, disponible en mapadeladeuda.ar, ofrece datos claros y accesibles para cualquier persona, sin necesidad de conocimientos técnicos. “Cuando vas entrando a cada localidad o barrio, podés apreciar particularmente cada uno de los datos”, indicó Almeyda. La información surge de la Central de Deudores del Banco Central y refleja la situación hasta el mes de junio.

Cómo funciona el mapa y qué muestra

El mapa señala con distintos colores las zonas más endeudadas del país. En el sur, como Santa Cruz, y en el norte, como Tucumán, hay regiones donde el porcentaje de personas atrasadas en sus pagos supera el promedio nacional. En la Ciudad de Buenos Aires, barrios como Villa Soldati muestran tasas cercanas al 20%, mientras que en otros, como Coghlan o Colegiales, el nivel es mucho menor.

El mapa se actualiza con los datos más recientes del Banco Central, lo que permite seguir la evolución del problema.

La herramienta también segmenta el tipo de entidad a la que se le debe dinero: bancos públicos, privados, financieras, empresas no bancarias y billeteras digitales. Esto ayuda a entender a quién le debe la gente y cómo varía la situación según la forma de pedir el dinero.

Por qué crece la deuda y quiénes están más afectados

El informe destaca que cada vez más personas usan aplicaciones y billeteras digitales para pedir plata, sobre todo quienes no tienen trabajo fijo. Estas plataformas suelen dar préstamos rápidos, pero cobran intereses altos.

“Si vos no tenés un empleo registrado, es muy difícil que un banco te otorgue un crédito. Así una billetera digital en donde con un simple botoncito en el celular o un touch, ya podés tener tu préstamo”, explicó la periodista Belén Escobar.

Almeyda advirtió que, al no estar tan reguladas como los bancos, estas opciones pueden terminar perjudicando a quienes piden prestado. “El nivel de tasa de interés al no estar dentro del sistema financiero regulado, lo que hace es que haya un abuso en la imposición de las tasas para ese público”, remarcó.

Los jóvenes, principales afectados por las deudas

La herramienta muestra que los jóvenes son quienes más sufren la deuda impaga. Muchos no consiguen trabajo estable y terminan recurriendo a créditos digitales para afrontar gastos diarios.

“Jóvenes que en este momento les cuesta bastante poder incorporarse en el mercado laboral, que tienen bastante restringida la posibilidad de poder generar un ingreso de manera fija con determinadas garantías, y que no les queda otra que poder adquirir lo que tienen a mano en este momento, para poder subsistir”, explicó Almeyda.

El mapa también deja en evidencia la necesidad de mayor protección para quienes piden plata. Almeyda advirtió: “Es muy peligroso poder decir, un contrato entre particulares se tiene que resolver entre particulares y el Estado se tiene que correr de esa situación”. Para el director del Centro de Estudios de la Ciudad, es urgente que el Estado fije límites y reglas claras.

Una foto actual y una herramienta para todos

La facilidad para pedir dinero, sobre todo desde el celular, creció mucho en los últimos años. Antes, conseguir un préstamo era más difícil y llevaba más tiempo. Ahora, la falta de información clara y la cantidad de opciones hacen que más personas terminen debiendo más de lo que pueden pagar.

El mapa interactivo busca dar información sencilla y actualizada sobre un tema que afecta a millones de argentinos. Cualquier persona puede ingresar a mapadeladeuda.ar y conocer la situación de su barrio o provincia. Según Almeyda, la herramienta “busca aportar claridad y ayudar a entender un problema que seguirá presente en la vida diaria”.

–

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé.

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

Históricamente, la rentabilidad de la banca se sustentó en una fórmula tradicional: captar fondos a una tasa, prestar a otra y administrar el diferencial. Sin embargo, por estos días esta ecuación experimenta una transformación estructural, reorientando el modelo hacia un ecosistema competitivo en el que si bien el margen de intermediación conserva su relevancia; la diferenciación, la retención y la rentabilidad se articulan principalmente a través de servicios financieros.

Desde hace décadas el negocio bancario estuvo dominado por el spread financiero y esto parece haber llegado a su fin en un entorno que muta estructuralmente. La digitalización acelerada, la evolución del marco regulatorio, la irrupción de las fintechs y los cambios en el comportamiento del usuario desplazaron el centro del modelo. La discusión estratégica dejó de enfocarse solo en el margen generado para pivotar hacia los servicios que se brindan al cliente, impulsados por una demanda digital cada vez más robusta. Surgen nuevos modelos de negocio que requieren monetización y contribución creciente a la rentabilidad de la entidad financiera.

Según Banco Central, el último “Informe Mensual de Pagos Minoristas” reportó que en el mes de mayo en el país se registraron 759,9 millones de transacciones por 87,5 billones de pesos, que implican aumentos interanuales de 26,6 % y 12,9 % en cantidades y montos reales, respectivamente. Actualmente se encuentran registradas ante el BCRA 90 billeteras digitales interoperables y 63 aceptadores de PCT (pagos con transferencias).

Desde hace décadas el negocio bancario estuvo dominado por el spread financiero y esto parece haber llegado a su fin en un entorno que muta estructuralmente

Esto dimensiona la agilidad de la interoperabilidad del sistema financiero actual, impulsado por la innovación tecnológica que introduce también nuevas opciones para lograr experiencias ágiles de pago. Un ejemplo es el NFC que desde hace un par de meses facilita que dos personas se pasen dinero cuenta a cuenta con solo acercar sus dispositivos sin necesidad de escanear un QR ni escribir un alias; siendo el mercado argentino el primero de la región en adoptar esta modalidad. Otro protagonista es el QR que marcó un hito en Argentina superando por primera vez los 100 millones de operaciones mensuales en mayo pasado, que representó el 98,8% de los pagos digitales y un crecimiento del 66,1% interanual. Esta tendencia en adopción de nuevas tecnologías en medios de pago también se refleja a nivel global, conforme avanza la digitalización de las transacciones y el crecimiento de la economía sin efectivo.

Sin dudas, asistimos a la reconfiguración del ecosistema financiero que permite que bancos, billeteras digitales y fintechs operen bajo un esquema común. Sin embargo, aunque el avance de la inclusión financiera gana terreno esto no garantiza rentabilidad para las instituciones que asisten a un mercado más fragmentado, con nuevos actores que modifican la estructura competitiva del sector. Esta realidad obliga a los bancos a elevar su propuesta digital, simplificar procesos presenciales y ampliar servicios para responder a un usuario cada día más exigente.

Entonces, si el spread ya no es el epicentro; ¿dónde reside la nueva ubicación del valor? La respuesta es en los servicios que se materializan a través de los pagos digitales y en la agilidad transaccional: mayor frecuencia, velocidad y diversidad de canales. Y esto implica que la rentabilidad comienza a edificarse sobre el flujo, y no exclusivamente sobre el saldo.

El desafío ya no es la conexión sino su articulación para minimizar la fricción que experimenta el usuario al momento del pago

Esto se vuelve más tangible en el comportamiento del usuario. El cliente ya no percibe al banco como un conjunto de productos aislados sino como una experiencia integral. Efectuar un pago desde una aplicación, financiar una compra en un marketplace o transferir fondos en segundos forma parte de una dinámica cotidiana que obliga a las instituciones a evolucionar de intermediarios tradicionales a facilitadores del movimiento financiero, donde el volumen, la velocidad y la capacidad de integrarse a múltiples carriles en tiempo real resultan factores determinantes.

Hoy conviven transferencias inmediatas, tarjetas de débito y crédito, billeteras digitales y QR entre otros. El desafío ya no es la conexión a uno de ellos sino su articulación para minimizar la fricción que experimenta el usuario al momento del pago. Es una decisión estratégica sobre cómo competir en un modelo donde la operatividad del movimiento prevalece sobre el margen.

De este modo, la transición del spread al modelo transaccional exige una infraestructura capaz de desacoplar lógicas tradicionales para integrar múltiples carriles sin interrumpir la operación existente; como orquestadores de ecosistemas financieros y facilitadores de una innovación continua y convergencia efectiva.

El spread continuará siendo un elemento constitutivo del negocio, aunque no determinará el futuro. El pulso del sistema financiero ya no reside en el diferencial de tasas, sino en cada transacción que conecta usuarios, plataformas y ecosistemas, preparadas para el escenario que se viene.

El autor es Chief Revenue Officer de 2innovate

Uno de los desafíos más interesantes para quienes hacemos marketing en tecnología es aceptar que una app puede funcionar perfecto y, aun así, no ocupar un lugar significativo en la vida de las personas. Puede ser rápida, intuitiva y resolver una necesidad concreta, pero si la experiencia termina ahí, será fácil reemplazarla por otra cuando aparezca una alternativa más eficiente.

Durante mucho tiempo, las marcas construyen ese lugar desde espacios físicos, una sucursal, un local, una góndola o un producto presente en la rutina diaria. Hoy, buena parte de ese vínculo sucede desde una pantalla de pocos centímetros. Y eso obliga a repensar una pregunta fundamental. ¿Qué hace que una aplicación deje de ser una herramienta para convertirse en una marca con la que las personas eligen?

La respuesta rara vez está en la cantidad de funcionalidades, por el contrario, está en el lugar que esa app ocupa en la vida cotidiana. Por ejemplo, WeChat comenzó como una aplicación de mensajería, que evolucionó hasta convertirse en una superapp y el principal punto de acceso a la vida digital de millones de personas en China. La app permite ahora conversar, pagar, comprar, pedir un transporte, gestionar trámites o acceder a cientos de servicios. Hoy no solo resuelve una tarea específica, sino que se convirtió en un ecosistema que acompaña la vida cotidiana.

Cada interacción es una oportunidad para acompañar a las personas, entender qué necesitan y acercar herramientas simples que les permitan tomar mejores decisiones sobre su plata

Algo similar ocurrió con la app financiera M-Pesa, en Kenia. La plataforma permitió que millones de personas sin acceso al sistema bancario tradicional, pudieran enviar, recibir y administrar dinero desde un teléfono celular. Para buena parte de esos usuarios, la aplicación representó mucho más que una nueva forma de pagar. Fue la puerta de entrada al sistema financiero.

En una fintech, esta pregunta adquiere mayor profundidad. Hablar de dinero es hablar de proyectos, de tranquilidad, de oportunidades y de decisiones que atraviesan la vida cotidiana. Por eso creemos que nuestro rol no termina cuando una transferencia se acredita o un pago se procesa. Empieza ahí. Cada interacción es una oportunidad para acompañar a las personas, entender qué necesitan y acercar herramientas simples que les permitan tomar mejores decisiones sobre su plata. Para nosotros, el verdadero valor de una marca no es solo resolver una operación, sino habilitar posibilidades y generar acceso.

Los dos casos responden a contextos muy diferentes, pero comparten una misma lógica. La tecnología genera un impacto mayor cuando amplía posibilidades. Cuando simplifica una tarea, habilita un acceso o resuelve una necesidad que condiciona la vida cotidiana, empieza a ocupar un lugar mucho más difícil de reemplazar. Y ese lugar se construye desde la innovación, pero sobre todo, desde la capacidad de estar presentes cuando las personas realmente lo necesitan.

El verdadero valor de una marca no es solo resolver una operación, sino habilitar posibilidades y generar acceso

Ese es, probablemente, uno de los grandes desafíos del branding en la economía digital. La innovación tecnológica avanza a una velocidad extraordinaria. Las funcionalidades se replican cada vez más rápido y la inteligencia artificial acelera todavía más ese proceso. Lo que hoy diferencia una experiencia, mañana puede convertirse en el estándar de toda una categoría.

Por eso, el verdadero diferencial empieza a construirse en otro lugar. En la confianza que una marca genera, en la consistencia de cada interacción y en la capacidad de comprender qué necesitan las personas más allá de la operación que vienen a resolver.

La autora es Head of Brand en Naranja X

Moody’s Ratings advierte que la banca de América Latina enfrenta un escenario de creciente vulnerabilidad en 2026, alimentado por el deterioro de las condiciones macroeconómicas, el avance de la inflación y el encarecimiento del crédito.

En su informe más reciente, la agencia señala que los sistemas bancarios de la región experimentan un aumento en los riesgos asociados a la calidad de los activos.

Según Moody’s, el pico del deterioro podría producirse entre el segundo y tercer trimestre de 2026 y los altos costos por provisiones para cubrir pérdidas se mantendrán elevados durante el resto del año, afectando la rentabilidad de las entidades financieras.

La banca regional enfrenta el mayor desafío desde la pandemia

El documento destaca que los bancos han visto erosionada la capacidad de pago de consumidores y empresas luego de varios años de expansión crediticia, una tendencia que afecta particularmente a los segmentos de crédito al consumo y a las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Para limitar el impacto, los bancos han endurecido los criterios de otorgamiento de nuevos créditos y han extendido el uso de garantías gubernamentales, sobre todo para préstamos destinados a pymes.

Según Moody’s Ratings, países como Argentina y Brasil muestran los mayores focos de tensión, con tasas de morosidad en alza y un incremento del endeudamiento familiar que supera la capacidad de pago.

El reporte identifica que el crecimiento acelerado de los créditos no garantizados y la competencia impulsada por fintechs y bancos digitales han elevado el apalancamiento de los hogares.

En este contexto, la morosidad de las familias argentinas llegó al 12,1%, el nivel más alto en dos décadas, mientras que en Brasil la presión recae tanto en el segmento minorista como en el de pymes.

México y Colombia también figuran como casos a monitorear, por la rápida expansión del crédito y las señales de fragilidad en la recuperación económica. Chile y Perú aparecen en el informe como países con menor deterioro, aunque persisten riesgos ligados a la volatilidad global.

Perú, estabilidad relativa frente a la región, según Moody’s

Aunque el documento de Moody’s Ratings incluye a Perú en sus cuadros comparativos de indicadores clave, el análisis no lo señala como un foco de deterioro relevante. Las proyecciones macroeconómicas del país muestran una situación más estable que la de sus pares latinoamericanos.

Según el informe, se espera que la inflación se mantenga baja, con un 2,0% para 2026, mientras la tasa de interés se proyecta en 4,3% y el crecimiento del PBI real en 3,0%.

En materia bancaria, Perú no destaca por un incremento significativo de la morosidad ni en la cartera de consumo ni en el segmento corporativo. Moody’s subraya que los indicadores de riesgo crediticio en el país permanecen contenidos, a diferencia de lo que ocurre en otros mercados de la región.

Además, el informe aclara que, aunque existen inquietudes en torno a empresas estatales como Petroperú, la exposición del sistema bancario a estos riesgos es limitada y cuenta con respaldo estatal.

Fintechs dinamizan el crédito, pero elevan impago en ciertos segmentos

La presión sobre los hogares se explica por el sobreendeudamiento y el auge de créditos no garantizados, especialmente en Argentina y Brasil. Según Moody’s, el protagonismo de las fintechs y bancos digitales ha facilitado el acceso al crédito, aunque a costa de un mayor riesgo sistémico.

En estos mercados, el incremento de préstamos a familias con menor capacidad de pago elevó la morosidad, una tendencia que preocupa a los analistas financieros.

México, con un nivel de endeudamiento familiar bajo en comparación regional, comienza a mostrar señales de presión debido al crecimiento del crédito y la desaceleración económica, de acuerdo con la calificadora.

En el ámbito empresarial, el informe reconoce que las pymes resultan las más vulnerables, con dificultades para acceder a financiamiento y soportar tasas de interés elevadas.

Las grandes empresas brasileñas han buscado alternativas en los mercados de capitales, mientras que las pymes de Argentina y Brasil registran incrementos en préstamos dudosos. El sector agrícola afronta mayores costos y riesgos climáticos, como el fenómeno de El Niño.

Cuando empecé a construir una fintech cripto en Perú, mi primera pregunta no fue técnica. Fue: ¿cómo se gana la confianza de alguien para que le confíe su dinero a algo que la ley todavía no termina de definir? No existía un manual. El marco regulatorio para criptoactivos en el país apenas estaba tomando forma, y sigue evolucionando hoy.

Vengo de sistemas, no de banca tradicional. Pasé más de diez años construyendo software antes de fundar una empresa cripto. Esa falta de trayectoria financiera clásica podría verse como una debilidad. En un sector donde la regulación todavía se está escribiendo, resultó ser una ventaja: no tenía vicios heredados de cómo "siempre se hizo" en finanzas, y eso me obligó a pensar la credibilidad desde cero, sin dar nada por sentado.

La pregunta que más me hacen es simple: si no hay una ley completa que regule esto, ¿cómo confío en una plataforma cripto? La respuesta honesta es que la credibilidad en un sector así no se construye esperando a que llegue la regulación. Se construye anticipándola.

Eso significa, en la práctica, adoptar estándares de identificación y prevención de lavado de activos antes de que sean obligatorios, no cuando ya no queda otra opción. Significa ser transparente sobre los riesgos reales de los criptoactivos en vez de vender promesas de rentabilidad fácil, algo que lamentablemente todavía abunda en el discurso de muchos proyectos en la región. Significa también dialogar con los reguladores en vez de evitarlos, porque el marco que se está construyendo hoy en Perú va a definir qué tipo de industria tendremos mañana.

Hay una tentación fuerte en cripto de venderse como el futuro inevitable, sin matices. Prefiero un enfoque distinto: reconocer abiertamente que este es un sector joven, con reglas incompletas, y que la responsabilidad de quienes construimos aquí es demostrar con hechos, no con discursos, que se puede operar con seriedad mientras el marco legal madura. (Frase clave omitida en este párrafo según instrucción 4)

Esto no es solo una postura ética, también es una decisión práctica. Un usuario que entiende exactamente qué está usando, cuáles son los riesgos y qué protecciones tiene, es un usuario que se queda. Uno que se siente engañado o confundido, no vuelve, y además cuenta su mala experiencia a diez personas más. En una industria que todavía tiene que ganarse un lugar en la conversación financiera del país, ese tipo de confianza vale más que cualquier campaña publicitaria.

El Perú tiene una oportunidad real de convertirse en un referente regional en esta materia, no por tener la regulación más rápida, sino por tener una construida con criterio, en conversación con la industria y no en contra de ella. Ya hay avances concretos en el registro de plataformas y en la exigencia de estándares operativos, y eso es una buena señal. Todavía falta camino, pero la dirección importa tanto como la velocidad.

Construir credibilidad en un sector sin marco maduro no es cómodo. Obliga a operar con más disciplina que la que exigiría la ley hoy, apostando a que ese esfuerzo se traduzca en confianza real de la gente y en un marco regulatorio mejor pensado mañana. No hay atajo. La confianza en finanzas, sea tradicional o digital, siempre se gana despacio y se pierde rápido. En cripto, donde todavía hay mucho por demostrar, esa regla aplica el doble.

Mi apuesta es que los países que entiendan esto primero, construyendo reglas claras junto a quienes ya operan con seriedad en el sector, van a atraer más inversión y más talento que los que solo persiguen la innovación sin ponerle estructura. Perú puede ser uno de esos países, si la conversación entre reguladores e industria sigue siendo honesta y constante.

El ecosistema de fintech en Centroamérica presenció la mayor ronda de financiamiento registrada para una startup de la región, tras el anuncio de Ábaco Technologies sobre el cierre de una estructura de capital por 53 millones de dólares.

Esta operación, que integra inversión de riesgo y deuda institucional, posiciona a la compañía como uno de los principales actores emergentes en el sector, con el respaldo de inversionistas internacionales de alto perfil y el objetivo de transformar el acceso al crédito para las pequeñas y medianas empresas (Pymes).

Fundada en 2023 en El Salvador por Alejandro McCormack, Carlos Villalobos y Moisés Hasbún, la fintech se propuso desde el inicio responder a una de las principales demandas del tejido empresarial centroamericano: la falta de financiamiento ágil y eficiente.

Según la propia empresa, en apenas un año de operaciones ha conseguido recaudar más de 60 millones de dólares en total, cifra que refleja el atractivo de las startups tecnológicas de la región para los fondos internacionales.

Esta nueva ronda, de carácter mixto entre equity y deuda, constituye un hito para la industria emergente en Centroamérica.

La estructura del financiamiento destaca por su sofisticación técnica y por la integración de diversas fuentes de capital. Entre los participantes figuran Accial Capital, responsable de un warehouse facility, Pomona Impact y una ronda seed que sumó a fondos como Promotora Social México, Nazca Ventures, Alaya Capital, Caricaco Ventures e Innogen Capital.

Además, la operación se benefició de los mecanismos previstos en la reciente Ley de Emisión de Activos Digitales (LEAD), con la colaboración del Ministerio de Economía de El Salvador, INVEST y el reconocimiento del Banco de Desarrollo de América Latina (CAF).

Esta combinación de actores y marcos regulatorios permitió estructurar un vehículo financiero de interés global.

El producto central de Ábaco es una plataforma de factoraje digital basada en inteligencia artificial, análisis de datos y automatización. La solución permite a las Pymes convertir sus cuentas por cobrar en liquidez en menos de 24 horas, proceso que tradicionalmente implicaba trámites burocráticos y demoras considerables. “Reinventamos el factoraje desde la tecnología para conectar el capital con las Pymes de forma más inteligente, eficiente y escalable”, afirmó Moisés Hasbún, director de operaciones.

Desde su fundación, la compañía ha originado más de 100 millones de dólares en créditos, con más de 25,000 desembolsos, y proyecta aumentar esta cifra en 350 millones de dólares adicionales durante los próximos dos años. El alcance geográfico de la fintech ya incluye El Salvador, Guatemala y Costa Rica, con la meta de llegar a más de 10,000 Pymes beneficiadas a corto plazo.

El impacto en la economía real resulta evidente en los datos proporcionados por la propia empresa. De acuerdo con un estudio interno, el 95% de los clientes ha acelerado su crecimiento, el 91% ha incrementado su cartera de clientes y el 97% ha logrado negociar mejores condiciones con sus proveedores.

Además, el 69% de las empresas que accedieron a liquidez por medio de la plataforma reportó un aumento en la plantilla laboral. “Cada empresa que obtiene liquidez a tiempo puede aceptar nuevos contratos, contratar más personas y crecer con mayor velocidad”, señaló Carlos Villalobos, cofundador de la firma.

En el análisis de la operación, Jared Miller, director ejecutivo de Accial Capital, destacó la importancia del financiamiento de cadenas de suministro para el crecimiento de la economía formal en la región. Miller remarcó el carácter pionero de la estructura, tanto por su enfoque digital como por la integración de tokens como colateral, una innovación que ha despertado el interés de actores internacionales.

La ronda de 53 millones de dólares marca un antes y un después para la innovación financiera en Centroamérica. Con este respaldo, Ábaco Technologies consolida su posición como referente regional y eleva las expectativas sobre la capacidad de las fintechs locales para atraer inversión global. La operación abre la puerta a nuevas estrategias de financiamiento y mayor inclusión financiera para las Pymes, consideradas el motor de la economía centroamericana.

La historia de Cashea reúne migración, innovación tecnológica y una apuesta contundente por la economía de consumo en Venezuela. En 2026, la empresa de soluciones de financiamiento digital anunció una recaudación de USD 100 millones de capital global, un hito que la posicionó como referencia del ecosistema emprendedor latinoamericano y la convirtió en una de las compañías tecnológicas más relevantes de la región. El CEO de la firma, Pedro Vallenilla, detalló en diálogo con Infobae la génesis del proyecto, el rol de la comunidad argentina y los desafíos de operar en un país que experimentó el colapso casi total de su sistema crediticio.

El nacimiento de Cashea tuvo lugar en 2022, cuando un grupo de emprendedores venezolanos y argentinos decidió lanzar una plataforma orientada a reconstruir el acceso al crédito en Venezuela. “En el 2022, lanzamos Cashea. Le debo mucho a Argentina, porque vine buscando aprender de lo mejor de Latinoamérica y terminé encontrando un país con un ecosistema de tecnología y emprendimiento muy potente”, contó Vallenilla. El CEO reside en Buenos Aires desde 2021 y, junto a su equipo, logró conectar talento de distintas nacionalidades para diseñar un producto pensado para el mercado venezolano.

La empresa surgió como respuesta a la desaparición casi total del crédito al consumo en Venezuela, tras años de hiperinflación y restricciones bancarias. “Después de la hiperinflación, las tarjetas de crédito en Venezuela desaparecieron. Más de 10 millones de tarjetas dejaron de existir y el 99% del crédito de consumo se esfumó”, explicó el directivo durante la entrevista. El proyecto tomó como modelo las plataformas de tipo “buy now, pay later”, pero adaptadas a las necesidades y particularidades del contexto venezolano.

Cashea desarrolló un sistema en el que los propios comercios financian las compras de los usuarios contra su inventario, mientras la empresa brinda garantías y gestión del riesgo. “Nacimos como una plataforma tecnológica que habilita a los comercios a prestar. Son los comercios quienes prestan contra su inventario y Cashea funciona como un seguro que cubre al comerciante si el usuario deja de pagar”, detalló Vallenilla. Este modelo permitió escalar sin requerir grandes sumas de capital al inicio y alcanzar rentabilidad en 2024. Más adelante, con el crecimiento de la operación, la empresa comenzó a adquirir esas obligaciones para dar liquidez a los comercios.

El equipo fundador está compuesto por cuatro socios de orígenes diversos: Pedro Vallenilla (CEO), Nicolás Curat (CTO), Ramón Lange Fernández (COO) y Arnoldo Gabaldón (CFO). Vallenilla y Curat son familiares y se conocen desde la infancia, mientras que los otros socios se sumaron tras conocerse en ámbitos universitarios y profesionales. Curat, argentino-venezolano, aportó experiencia desde la Universidad Austral y en el ecosistema tecnológico local. Lange Fernández venía de trabajar siete años en Rappi y Gabaldón sumó experiencia internacional tras estudiar en Stanford y Harvard y liderar una fintech en México y Colombia.

Desde Buenos Aires, Cashea montó un hub tecnológico y de producto, con más de 125 empleados argentinos de un total de mil personas en la compañía. “Somos más de ciento veinticinco personas en Argentina trabajando para Venezuela. Mucho del talento que necesitábamos no lo pudimos encontrar en Venezuela por la diáspora. Buscamos a los mejores, estén donde estén”, relató el CEO. La estructura de Cashea incluye colaboradores en catorce países, entre ellos México, Estados Unidos e Inglaterra, y la dirección del desarrollo de producto y tecnología recae sobre el equipo en Buenos Aires.

El vínculo con la comunidad emprendedora argentina resultó decisivo para el crecimiento de Cashea. La empresa se integró en el ecosistema de Endeavor, participó del programa Scaleup en 2024 y un año después ingresó como miembro global de la organización. “Siempre escuché sobre el valor del ecosistema de Endeavor. Mandamos un correo en frío diciendo: somos un grupo de argentinos y venezolanos trabajando para Venezuela desde Argentina”, recordó Vallenilla. Endeavor no solo ofreció mentoría sino que también se sumó como inversor institucional en la última ronda de financiamiento.

La operación de Cashea se centra en Venezuela, donde la plataforma ya suma más de 10 millones de cuentas y una red de 40.000 comercios afiliados. “Hoy, más del cincuenta por ciento de la población del país utiliza Cashea. Atendemos desde compras cotidianas hasta la adquisición de electrodomésticos, motocicletas o computadoras”, precisó el CEO. El ticket promedio de transacción es de 70 dólares, y la aplicación permite comprar online o en tiendas físicas mediante pagos iniciales y cuotas sin interés.

La app de Cashea, completamente digital, habilita al usuario a realizar compras en miles de puntos de venta mediante un sistema de códigos QR y pagos en bolívares al tipo de cambio del día, aunque los compromisos están indexados al dólar. Según los datos de la empresa, la plataforma procesó más de 110 millones de transacciones y alcanzó un volumen mensual de 650 millones de dólares a fines de 2025.

El modelo de Cashea se construyó sobre la premisa de restaurar la confianza entre comercios y consumidores en un entorno donde el crédito tradicional dejó de existir. “Nuestra obsesión es construir una herramienta para todos los venezolanos, llegar al setenta o setenta y cinco por ciento de la población adulta en los próximos dos años y convertirnos en su opción preferida para todas las compras”, indicó Vallenilla en la conversación con Infobae.

El financiamiento internacional obtenido en 2026 incluyó una Serie A de 40 millones de dólares, liderada por Spice Expeditions, y una Serie B de 60 millones de dólares encabezada por FinSight Ventures, con la participación de fondos universitarios de Estados Unidos, firmas de venture capital globales y otros inversores latinoamericanos. El 100% de estos recursos se destinará a Venezuela, con el objetivo de continuar expandiendo el acceso al crédito y lanzar nuevas soluciones para consumidores y comercios.

El CEO remarcó el impacto de la migración y la conexión entre países para el éxito del proyecto. “Me fui de Venezuela para aprender de lo mejor de Latinoamérica y del mundo. Lo que nunca imaginé es que el mundo nos iba a acompañar para la reconstrucción de Venezuela”, expresó. Además, subrayó que la compañía reúne a colaboradores de quince nacionalidades que dedican sus esfuerzos a crear soluciones tecnológicas para el mercado venezolano.

La relación de Cashea con Argentina atraviesa toda la historia de la compañía, desde la formación del equipo hasta el desarrollo de producto y la integración en redes de apoyo emprendedor. “Argentina fue el país donde incubamos y desarrollamos la compañía, siempre con el foco en construir y trabajar para Venezuela”, relató Vallenilla. La decisión de radicar parte del equipo en Buenos Aires respondió a la búsqueda de talento y al deseo de integrar aprendizajes de otras experiencias latinoamericanas, especialmente en un país reconocido por su tradición de empresas tecnológicas y unicornios.

El impacto de Cashea en el consumo venezolano se refleja en el uso cotidiano del término “cashear”, que ya forma parte del lenguaje popular para describir compras posibles gracias a la plataforma. El objetivo de la empresa es seguir innovando con nuevos productos y servicios orientados tanto a consumidores como a comercios. “Este financiamiento nos da la capacidad y la responsabilidad de ir más allá de nuestro producto central de cuotas sin interés, construyendo nuevas formas para que los venezolanos paguen, ahorren y compren, y nuevas herramientas para los negocios que los atienden”, afirmó el CEO.

Cashea se consolidó como una herramienta clave para el comercio diario en Venezuela, en un contexto donde el crédito tradicional desapareció y el acceso a financiamiento se volvió un bien escaso. La empresa apuesta a crecer hasta convertirse en una organización de 10.000 millones de dólares de ingresos, con la mira puesta en el mercado venezolano antes de pensar en una expansión regional. “Creemos que hay mucho por hacer todavía en Venezuela. Nuestro compromiso es construir aquí”, concluyó Vallenilla.

Durante buena parte de la última década, la industria fintech construyó su identidad alrededor de una promesa sencilla y poderosa: hacer mejor aquello que los bancos hacían de manera lenta, compleja o poco intuitiva.

Una aplicación más clara, un proceso de registro rápido, menos pasos para completar una operación y una experiencia diseñada alrededor del usuario alcanzaban para generar una diferencia visible. En muchos casos, también eran suficientes para captar clientes, atraer capital y justificar valuaciones asociadas más al mundo del software que al negocio financiero tradicional.

Ese modelo no desapareció, pero está empezando a perder fuerza como fuente de ventaja competitiva.

La inteligencia artificial aceleró de manera extraordinaria la capacidad de desarrollar productos digitales. Hoy es posible escribir código, probar funcionalidades, automatizar procesos y construir interfaces en una fracción del tiempo que se necesitaba hace apenas algunos años.

La inteligencia artificial aceleró de manera extraordinaria la capacidad de desarrollar productos digitales

Esto abre oportunidades enormes para emprendedores y empresas, pero también produce una consecuencia menos comentada: si todos pueden construir software más rápido, el software por sí solo deja de ser un diferencial difícil de replicar.

La aplicación sigue importando. La experiencia del usuario sigue importando. Pero ya no alcanzan.

Una frase que comenzó a circular entre inversores y operadores del sector resume bien este cambio: “No se puede programar por intuición una licencia bancaria”. La expresión, utilizada por Matt Brown, socio de Matrix, apunta a una realidad que la industria deberá asumir: la inteligencia artificial no elimina las barreras de entrada del negocio financiero. Las desplaza.

Cuando una interfaz puede ser reproducida en semanas y una funcionalidad puede ser incorporada rápidamente por un competidor, el valor empieza a concentrarse en aquello que no puede copiarse con la misma facilidad: licencias, conocimiento regulatorio, capacidad para asumir riesgo, relaciones con adquirentes, datos transaccionales, prevención del fraude, cumplimiento normativo y control sobre la infraestructura que procesa el dinero.

La nueva competencia fintech no se definirá exclusivamente por quién tenga la aplicación más atractiva. Se definirá por quién pueda operar con mayor profundidad.

De la experiencia de usuario a la infraestructura

Este cambio coincide con una etapa de mayor madurez para la industria. Según KPMG, la inversión global en fintech se recuperó en 2025 hasta alcanzar los USD 116.000 millones, después de tres años consecutivos de caída. Al mismo tiempo, el World Economic Forum señaló que el 80% de las compañías del sector ya implementa inteligencia artificial en múltiples áreas de su operación.

La nueva competencia fintech no se definirá exclusivamente por quién tenga la aplicación más atractiva. Se definirá por quién pueda operar con mayor profundidad

Las empresas reportan mejoras importantes en la experiencia de sus clientes y reducciones significativas de costos. BCG y QED, por su parte, calcularon que los ingresos fintech crecieron un 21% en 2024, frente al 6% registrado por los servicios financieros tradicionales.

Estos números muestran que la tecnología financiera conserva una enorme capacidad de crecimiento. Pero también sugieren que estamos ingresando en una etapa diferente.

La IA no destruye el modelo fintech. Lo obliga a responder una pregunta más profunda: ¿cuál es el verdadero activo estratégico de una empresa financiera cuando desarrollar software se vuelve cada vez más barato?

La respuesta difícilmente esté solo en la superficie del producto.

En los próximos años, muchas empresas descubrirán que una interfaz puede atraer usuarios, pero no necesariamente sostener una operación financiera. Para hacerlo se necesita una arquitectura capaz de procesar pagos, administrar riesgos, cumplir regulaciones, prevenir fraudes, conciliar movimientos y adaptarse a las particularidades de cada mercado.

Cuanto más sencilla e invisible sea la experiencia para el usuario, más compleja y robusta deberá ser la infraestructura que funciona detrás.

El desafío latinoamericano

En América Latina, esta discusión adquiere una importancia especial.

La región continúa mostrando uno de los mayores ritmos de crecimiento del comercio electrónico a nivel global. Para 2025, eMarketer estimó un incremento del 12,2% en las ventas minoristas online, hasta alcanzar los USD 191.250 millones.

Según KPMG, la inversión global en fintech se recuperó en 2025 hasta alcanzar los USD 116.000 millones, después de tres años consecutivos de caída

Sin embargo, vender más no significa necesariamente cobrar mejor.

Para muchas empresas internacionales que intentan desembarcar en países como Argentina, Brasil o México, el principal obstáculo no aparece en la demanda ni en la calidad del producto. Surge en el momento de transformar una intención de compra en un pago efectivamente aprobado.

Ahí comienzan los problemas de adquirencia, medios de pago locales, cuotas, billeteras digitales, validaciones, monedas, conciliaciones y normativas específicas.

Desde nuestra experiencia trabajando con compañías que buscan expandirse en la región, vemos repetirse un mismo patrón. El producto funciona, los primeros clientes aparecen y el equipo comercial encuentra una oportunidad real. Entonces surge una pregunta que muchas veces no fue considerada al diseñar la estrategia de expansión: ¿cómo vamos a cobrar?

En ese momento, las empresas comprenden que no tienen un problema de producto. Tienen un problema de infraestructura de pagos.

La diferencia entre cobrar desde el exterior y procesar una operación como una compañía local puede ser determinante. Distintas mediciones del ecosistema muestran que las tarjetas locales pueden alcanzar tasas de aprobación de entre el 60% y el 80%, mientras que las operaciones procesadas mediante soluciones offshore suelen ubicarse entre el 20 y el 45 por ciento.

La región continúa mostrando uno de los mayores ritmos de crecimiento del comercio electrónico a nivel global

Ebanx también ha identificado una brecha considerable: tasas internacionales de aprobación de entre el 30% y el 50%, frente a niveles de entre el 70% y el 90% cuando existe adquirencia local.

Esta diferencia no es una discusión técnica reservada a especialistas en pagos. Es facturación.

Cada operación rechazada representa un cliente que quiso comprar y no pudo hacerlo. Cuando ese problema se multiplica por miles de transacciones, la infraestructura deja de ser una cuestión operativa para transformarse en una variable central del negocio.

Cobrar como paga cada mercado

La complejidad también está asociada a la diversidad de hábitos de pago.

En la Argentina, las billeteras digitales ya representaban el 46% del comercio electrónico en 2024, de acuerdo con PCMI. En otros mercados de la región, los pagos instantáneos, las transferencias y distintos métodos alternativos ganan participación frente a las tarjetas tradicionales.

Por eso, una empresa que llega a América Latina no necesita solamente ofrecer un checkout. Necesita ofrecer un checkout alineado con la manera en que las personas realmente pagan en cada país.

La localización no consiste simplemente en traducir una aplicación o mostrar los precios en moneda local. En servicios financieros, localizar significa conectarse con adquirentes, integrar medios de pago relevantes, comprender las reglas regulatorias, optimizar las tasas de aprobación y responder a las expectativas concretas de los consumidores.

La localización financiera ya no debería considerarse un complemento de la estrategia comercial. Es parte del producto.

En la Argentina, las billeteras digitales ya representaban el 46% del comercio electrónico en 2024, de acuerdo con PCMI

Esta realidad también explica por qué el control de la infraestructura se vuelve una fuente cada vez más importante de diferenciación. Una empresa que depende completamente de soluciones de marca blanca o de terceros puede lanzar más rápido, pero tendrá menos capacidad para decidir sobre su producto, optimizar su operación y construir un roadmap adaptado a distintos mercados.

En nuestro caso, decidimos desarrollar un stack propio porque entendimos que la expansión regional exige control: sobre la seguridad de las credenciales de pago, la experiencia del checkout, las conexiones con adquirentes locales, las integraciones y la evolución futura de las soluciones.

No se trata de desarrollar tecnología por una cuestión de orgullo técnico. Se trata de poder responder con rapidez cuando cambia una regulación, aparece un nuevo medio de pago o un cliente necesita operar en un nuevo mercado.

La infraestructura también vende

Durante mucho tiempo, la infraestructura fue considerada una función de back office: necesaria para operar, pero secundaria desde el punto de vista comercial.

Esa mirada está quedando desactualizada.

Una mejor tasa de aprobación vende. Una conciliación más clara reduce costos. Un procesamiento local disminuye fricciones. La posibilidad de incorporar los medios de pago relevantes de cada mercado facilita la expansión. La prevención del fraude protege el margen y la reputación.

La infraestructura no funciona solamente después de que se realizó una venta. Muchas veces determina si esa venta llega a concretarse.

Este es uno de los cambios más relevantes que la inteligencia artificial traerá al sector. A medida que las interfaces se vuelvan más conversacionales, personalizadas e invisibles, las empresas deberán fortalecer todo aquello que sucede detrás de ellas.

La inteligencia artificial no vuelve irrelevante a la infraestructura financiera. La vuelve más valiosa

La IA podrá mejorar la detección de fraude, el ruteo de operaciones, la atención al cliente y el análisis de riesgo. Pero seguirá necesitando operar sobre sistemas conectados con la realidad regulatoria, bancaria y transaccional de cada país.

La inteligencia artificial no vuelve irrelevante a la infraestructura financiera. La vuelve más valiosa.

La próxima división dentro del sector fintech

Durante años, la narrativa dominante contrapuso a las fintech con los bancos. De un lado estaban las instituciones tradicionales, asociadas con sistemas heredados y experiencias complejas. Del otro, las empresas tecnológicas, presentadas como ágiles, intuitivas y centradas en el usuario.

La próxima división probablemente ocurra dentro del propio ecosistema fintech.

Por un lado, estarán las compañías capaces de construir rápidamente una buena experiencia digital. Por otro, aquellas que, además de ofrecer esa experiencia, puedan controlar la capa profunda del negocio financiero.

La diferencia estará en la capacidad para operar bajo regulación, gestionar riesgo, procesar pagos localmente, utilizar datos propios y construir relaciones difíciles de replicar.

No significa que todas las fintech deban convertirse en bancos ni desarrollar cada componente internamente. Significa que deberán comprender qué partes de su infraestructura son estratégicas y cuáles pueden delegar sin perder control sobre su negocio.

Cuando el código se vuelve abundante, el valor se desplaza hacia los activos escasos.

En finanzas, esos activos siguen siendo la confianza, las licencias, el conocimiento regulatorio, las redes de pago, los datos y la capacidad de hacer que el dinero circule de manera segura.

La industria fintech entra así en una etapa menos seducida por el brillo de las interfaces y más concentrada en la profundidad de la operación. Una buena aplicación seguirá siendo necesaria, pero dejará de ser suficiente.

Cuando el código se vuelve abundante, el valor se desplaza hacia los activos escasos

Los ganadores no serán solamente quienes diseñen la mejor experiencia. Serán quienes logren que, detrás de esa experiencia, el dinero se mueva con menos fricción, mayor aprobación y más control.

En un mercado donde la inteligencia artificial abarata el desarrollo de software, la ventaja competitiva vuelve a estar en aquello que no puede generarse con una instrucción escrita en una pantalla.

Para muchas fintech, el desafío de los próximos años será dejar de parecer empresas financieras y comenzar a serlo de verdad.

El autor es CEO y cofundador de Rebill

En tiempos donde la inflación afecta el ahorro y las opciones tradicionales ya no rinden lo que antes, cada vez más personas buscan formas nuevas —y seguras— de hacer crecer su dinero.

Una de estas alternativas es la préstamos con garantía hipotecaria, la cual aparece como una opción que mezcla lo mejor de dos mundos: la rentabilidad de un préstamo directo y la seguridad de un inmueble como respaldo. Esta opción es atractiva para quienes tienen capital disponible y quieren diversificar sin complicarse, con retornos altos y un riesgo controlado.

¿Qué es un préstamo con garantía hipotecaria?

El préstamo con garantía hipotecaria es un crédito en el que el deudor pone un inmueble como respaldo de pago. Esta figura no es nueva: ha sido parte del sistema financiero durante décadas. Sin embargo, lo que sí ha cambiado en los últimos años es la posibilidad de que un ciudadano —no necesariamente una entidad bancaria— actúe como prestamista.

¿La clave? La garantía. Este tipo de préstamos está respaldado por propiedades que se inscriben legalmente a nombre del inversionista en la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos (Sunarp), lo que brinda una capa de seguridad jurídica muy por encima de otras inversiones alternativas.

Esta fórmula se distingue de otras porque no requiere que el capital se fragmente entre múltiples solicitantes ni que se confíe en la volatilidad del mercado de valores.

¿Cuáles son los Beneficios de invertir con respaldo inmobiliario?

A diferencia de lo que ocurre con productos financieros más abstractos, la inversión en préstamos con garantía hipotecaria permite una relación directa entre el rendimiento esperado y la estructura del activo. Esta particularidad ofrece ventajas claras:

1. Rentabilidad superior al promedio de mercado. Esto se debe a que el inversionista actúa como acreedor principal en condiciones previamente pactadas y garantizadas notarialmente.

2. Control sobre la inversión. El inversionista puede seleccionar las características del préstamo según su apetito de riesgo: monto, plazo, ubicación del inmueble ofrecido como garantía, perfil del solicitante.

3. Seguridad respaldada en bienes raíces. Al tratarse de un préstamo respaldado por una propiedad registrada a nombre del prestamista, el riesgo de pérdida se reduce notablemente.

4. Transparencia notarial y bancaria. Cada operación se realiza mediante cheques de gerencia y se formaliza ante notario, lo que añade una capa de seguridad jurídica clave para quienes buscan invertir sumas relevantes y evitar riesgos reputacionales.

Plataformas especializadas en Perú

En este nuevo ecosistema de inversión alternativa, Prestamype ha logrado consolidarse como una de las fintech más activas en la región. Fundada en 2017, la compañía ha estructurado préstamos por más de 1.600 millones de soles, atrayendo a más de 8.000 inversionistas que hoy conforman su red de capital privado.

Su modelo se basa en conectar a empresarios que necesitan financiamiento inmediato con personas que buscan colocar su dinero de forma segura y rentable. Todo ello sin pasar por los mecanismos tradicionales de la banca, pero cumpliendo con los estándares financieros y legales exigidos en cualquier operación de crédito respaldada.

Lo que distingue a Prestamype es su sistema de evaluación de riesgo. Cada solicitud pasa por un proceso que incluye análisis financiero del proyecto, estudio legal de la propiedad ofrecida como garantía y validación de antecedentes del solicitante. Solo las solicitudes que aprueban todos los filtros llegan al panel de inversión, desde donde los usuarios pueden elegir a quién prestar.

¿Cuál es el proceso para invertir?

El procedimiento es simple, pero requiere un compromiso inicial por parte del interesado. La plataforma permite agendar una reunión virtual con un asesor, quien explicará cada etapa y resolverá dudas específicas.

Una vez completado el registro y confirmada la voluntad de participar, el inversionista comenzará a recibir oportunidades por correo. Cada propuesta incluirá detalles sobre el monto requerido, el plazo de devolución, la ubicación del inmueble y las condiciones específicas del préstamo.

Si alguna opción resulta atractiva, el siguiente paso es acudir a la notaría para la firma del contrato de préstamo. Allí se inscribirá la hipoteca del inmueble ofrecido como garantía directamente a nombre del inversionista en Sunarp, quien quedará registrado como acreedor del préstamo. A partir de entonces, comenzará a recibir en su cuenta bancaria las cuotas mensuales pactadas.

El monto mínimo para participar es de S/ 23,000, con plazos que pueden extenderse desde 1 hasta 6 años. Esta modalidad permite participar en operaciones medianas y grandes sin requerir estructuras complejas ni intermediarios adicionales. Mientras los depósitos a plazo fijo bordean el 6% anual y los fondos mutuos luchan por superar el 10%, este tipo de préstamos ofrecen retornos de hasta 34% al año.

Invertir en préstamos con garantía hipotecaria se ha convertido en una forma de obtener rentabilidad sin exponerse a los vaivenes del mercado bursátil y de construir una red de ingresos pasivos bajo condiciones claras y transparentes. Aunque aún se trata de un segmento de inversión poco explorado en comparación con el sistema financiero tradicional, todo indica que su crecimiento será sostenido en los próximos años.

En el Banco Central hay un expediente que ya cumplió su primer aniversario sin demasiado ruido. Se abrió a fines de mayo de 2025, cuando Mercado Libre confirmó que había iniciado formalmente la solicitud de licencia bancaria ante la autoridad monetaria. Medio año antes, uno de los referentes de la empresa contó ante un grupo de periodistas entre los que estaba Infobae, intentando sin éxito que fuera un comentario como al pasar, que iban a buscar se banco.

Se venía hablando de esa posibilidad, pero la confirmación fue una bomba: una de las empresas más grandes de la región –con un valor de mercado de USD 90.000 millones–; que tiene a Mercado Pago, su brazo fintech que ya mueve más que su tradicional negocio de e-commerce, y cuyo dueño, Marcos Galperin, es el empresario más rico del país –con un patrimonio familiar de USD 7.300 millones, según Forbes–, iba a comenzar a operar también como un banco.

Galperin, que estudió Finanzas en Wharton, EEUU, se había fijado como objetivo inicial democratizar el comercio en la región con su plataforma digital; y lo logró. Luego se puso otra meta: democratizar las finanzas. Para eso potenció al máximo a Mercado Pago con idea de competir con los bancos (también lo logró, o está en eso). ¿Con ese pedido de entrar a la liga financiera tradicional que controla el BCRA, el gigante de los negocios locales y faro para los emprendedores locales se rendía ante el sistema que prometió derrotar, se alistaba para combatirlo desde dentro o se había dado cuenta de que ya era muy grande como para seguir esquivando algunas regulaciones?

Los bancos desconfiaron rápido de sus intenciones aunque venían pidiendo desde hacía años y sin éxito, que Mercado Pago se allane a las reglas y regulaciones que cumplen todas las entidades financieras del país. Doce meses después, el trámite sigue su curso, sin fecha de resolución a la vista.

En el sistema financiero todos están muy atentos. Creen que Mercado Libre se tomó mucho tiempo para un trámite que no debería ser tan complejo y que, mientras tanto, sigue reinando con sus reglas en el mundo fintech.

Los reinos, más allá de sus dimensiones, siempre buscan seguir creciendo. Es sabido que Mercado Pago pretende pagar sueldos desde su plataforma y, en los últimos años, estuvo un par de veces cerca de lograrlo. La última vez que casi lo consigue el tema quedó afuera en la negociación de la Reforma Laboral. En el mercado no dudan que, tarde o temprano, lo logrará… la duda es si podrá hacerlo sin ser banco o si, finalmente, deberá hacerlo como una empresa con licencia del BCRA.

“Galperin Bank” le dice al proyecto, no con poca sorna, en el mundo financiero tradicional. Si bien la marca que la empresa registró ante el Instituto Nacional de Propiedad Industrial es Mercado Banco, en el coqueto y moderno headquarters que la compañía levantó en el barrio porteño de Saavedra –a pocos metros de la cochera en la que nació hace 26 años– juran que nadie se animaría a usar otro sello que no sea Mercado Pago, de gran penetración no sólo en el país sino en toda la región.

Mientras tanto

En Mercado Libre juegan, como casi siempre, al misterio. Ante la consulta de Infobae, destacaron: “El año pasado realizamos el pedido formalmente al BCRA. Es un proceso extenso que está avanzando según los tiempos habituales y no implica un cambio en la estrategia”.

“Nuestro objetivo sigue siendo el mismo, democratizar los servicios financieros con una cuenta digital gratuita y múltiples herramientas para las personas y los comercios”, agregaron.

“Estamos construyendo el mayor banco digital de América Latina”, prometió Juan Martín de la Serna, presidente de la filial argentina, cuando se confirmó la idea. Está claro que “Galperin Bank” no será un banco tradicional, de sucursales y ventanillas, sino uno de servicios y aplicaciones móviles.

En el sector detallan que Daniel Rabinovich, COO e histórico cerebro tech de Meli, es el encargado de desarrollar el core tecnológico del banco que vendrá.

“Están laburando en la arquitectura. Hay un equipo dedicado a full al tema. Un core bancario es algo complicado, pero nada que Meli no puede hacer. Tampoco está muy claro a qué ritmo están trabajando. En el esquema más tradicional, es una plataforma transversal a todos los servicios, es el sistema de procesamiento de toda la transaccionalidad de la entidad. Permite que una app muestre un saldo que está guardado en ese core, segundos después de una operación de cajero. Este tipo de desarrollos complejos no es el foco de la empresa, pero, la verdad, no deberían demorar demasiado en hacerlo”, explicaron desde uno de los bancos más grandes del país.

El sector no duda: “Están cajoneando la licencia a propósito, no quieren ser banco. No les conviene. El tema es que nadie termina de decirles de manera contundente que no pueden operar como banco sin serlo”, se quejan desde otra de las principales entidades locales.

El trámite para obtener la licencia se puede hacer desde cero, pidiendo la autorización. o comprando un banco, en general chico, que ya la tenga. Ese es el camino que siguieron otras fintech, como Ualá, que se quedó con Wilobank, y Cocos, que acaba de cerrar la adquisición de Voii.

Meli fue por la otra opción. El trámite de solicitud es bastante simple y hasta se puede iniciar online, según detalla el BCRA desde su web. Hay que pagar un arancel inicial “simbólico” equivalente a 10.000 UVAs, unos $20 millones hoy. Ese es sólo el arranque, claro: luego hay que presentar muchos datos, documentación y avales.

“No debería ser un trámite complejo para una empresa como Mercado Libre, en ningún sentido. Como mucho, en 6 meses debería estar aprobada la licencia. Pero también depende de lo que ellos hagan. No es el mismo caso, pero la compra de Cocos demoró ocho meses en ser aprobada”, destacó una fuente que conoce al detalle la operatoria del BCRA.

La respuesta de Mercado Libre: un informe propio para disputar el relato

Del otro lado del mostrador, Mercado Libre no se quedó esperando. En mayo de este año, difundió a través de su sitio para inversores un documento de 25 páginas titulado “Beyond Banking: Investment through Mercado Pago and the Structural Transformation of Financial Inclusion and Competition in Argentina”, firmado por Cecilia de Mendoza —economista de la empresa— y Marcos M. Orteu, investigador de la Universidad Torcuato Di Tella.

El estudio hace foco en “Investment through MP”, la función que desde 2018 invierte automáticamente los saldos ociosos de los usuarios en Mercado Fondo, el fondo común de inversión de la fintech. Los números que eligen destacar son elocuentes. En 2017, antes del lanzamiento, Argentina tenía apenas 452.118 cuentas de inversión —el 1,4% de los adultos—. Para 2024, solo a través de Mercado Pago, esa cifra había saltado a más de 20 millones de cuentas, y para junio de 2025 la billetera concentraba el 70% de todas las cuentas de inversión abiertas en el país. Según el cálculo de los autores, desde su lanzamiento el producto le devolvió a los usuarios más de USD 3.400 millones en rendimientos.

“Más de USD 3.400 millones de dólares en rendimientos generados para los más de 20 millones de personas que utilizan Mercado Pago sólo en Argentina. Ahora, hay más opciones de inversión”, tuiteó Galperin el jueves pasado.

El informe también plantea que Ualá, Naranja X y Prex son otras fintech que replicaron el modelo, que surgieron spin-offs del sector que ofrecen servicios similares a la inversión a través de Mercado Pago, tales como Personal Pay, Claro Pay y Mi Carrefour, y que hay bancos tradicionales que comenzaron a flexibilizar los requisitos para la apertura de cuentas de inversión y a simplificar el proceso de inversión y retiro en fondos de mercado de dinero (money market funds).

Y plantea el verdadero foco que parece interesarle a Galperin y su equipo: la regulación que freno a la innovación. En concreto, son dos las restricciones que, aseguran, limitan la capacidad de las fintech de competir de igual a igual: la imposibilidad de acreditar salarios y jubilaciones. (Mercado Pago sí capta fondos y paga asignaciones de Anses, como AUH y Becas Progresar, a unos 1,8 millones de argentinos, 14,1% del total).

“La regulación puede actuar como una barrera de entrada o como un factor que facilita la competencia y la innovación. El diseño normativo y las acciones de supervisión pueden fomentar una competencia más intensa y dinámica —especialmente en períodos de rápido cambio tecnológico— o, por el contrario, reforzar la posición de los actores establecidos al limitar las posibilidades de entrada y expansión de nuevos proveedores”, aseguró el trabajo.

Mercado Libre está convencido de que existe un “efecto de anclaje” que condiciona lo que hacen los clientes –la intensidad de uso y la elección del proveedor para otros productos y servicios financieros– que hace que los bancos “se beneficien de un mecanismo regulatorio que refuerza sistemáticamente la primacía de la cuenta, independientemente de las diferencias en la calidad del servicio o la experiencia del usuario”.

Finalmente, el paper concluye con lo que consideran “asimetrías regulatorias arbitrarias”, o barreras competitivas que generan distorsiones “que protegen a los actores establecidos y limitan el pleno potencial competitivo del mercado”.

En el sector financiero leyeron el trabajo y opinan que tiene una “falla lógica evidente”.

Dicen: “Si la regulación bancaria está bien y ellos quieren competir en igualdad de condiciones, entonces que sean banco y que tengan esa igualdad de condiciones. Si pudieran hacer todo lo que hace un banco y no tienen la misma regulación, no es igualdad de condiciones, es una ventaja regulatoria. Eso es lo que Basilea [la cuna de la regulación financiera] pone como ejemplo de arbitraje regulatorio: si hay dos que hacen lo mismo y uno tiene más regulación que otro, entonces todo el negocio se va a ir al menos regulado y más riesgoso”.

Además, destacan que, en rigor, Mercado Pago es un “shadow banking" (banco en las sombras) y aseguraron que si el regulador deja que sigan haciendo lo mismo que los bancos pero sin serlo, no solo se quedarán con todo el negocio, sino que nunca serían banco. “Las regulaciones no las ponen los bancos para mantenerse afuera sin competencia, la ponen los reguladores para que la gente no pierda su plata. Y son costosas. Los bancos no se quedan con el spread como dice el documento, sino que los bancos tienen que pagar costos más altos de la regulación para que la gente esté más tranquila con su plata”, aseguraron. La “guerra” es total y abierta, más allá del off the record.

La puja se da en un contexto en el cual Galperin dejó de ser CEO de la empresa desde este año y ahora “sólo” es presidente del directorio. Mientras tanto, el hombre más rico del país sigue tuiteando desde Uruguay, donde vive desde 2019. Mientras pone foco en redes más en cuestiones externas (vinculadas a Israel, la inmigración en Europa y otros temas globales) y ya no tanto en cuitas locales, su empresa acumula exenciones impositivas que, entre 2020 y 2025, superan la friolera de 450 millones de dólares.

Recibe estos beneficios por estar dentro del régimen de promoción de la Economía del Conocimiento, que descuenta Ganancias y pagos de Seguridad Social a quienes exportan y generan trabajo para el sector. Si bien es un esquema en el que en principio la empresa está bien encuadrada, no pocos critican si tamaño gigante corporativo debería recibir “ayudas” de ese tipo, entre otras eventuales irregularidades.

En paralelo, hay otra guerra en stand by: las denuncias cruzadas ante el Gobierno entre Mercado Libre y Modo, la billetera de los bancos públicos y privados. Se acusan mutuamente –desde 2024 y ante la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC)– por cartelización y abuso de posición dominante, entre muchos otros ítems. La disputa no tuvo grandes avances, pero habrá novedades en los próximos meses, prometen fuentes oficiales.

Mientras tanto, si bien los números de Mercado Libre “vuelan”, generan algunas dudas. En el primer trimestre de 2026, reportó ingresos por USD 8.845 millones, un salto del 49% interanual y el ritmo más alto desde 2022. Pero el margen operativo se derrumbó del 12,9% al 6,9%, y la utilidad neta cayó cerca de la mitad, hasta USD 417 millones. La compresión de rentabilidad tiene nombre y apellido: mayores provisiones por incobrabilidad y el costo de la apuesta por envíos gratis, sobre todo en Brasil. En esa presentación de resultados también hay una pista sobre el futuro banco: la cartera de crédito de Mercado Pago saltó 87% interanual, hasta USD 14.600 millones, y la de tarjetas subió 104%, hasta USD 6.600 millones. Es, en los hechos, el músculo crediticio con el que Meli llegaría a la meta de ser banco.

En México, el gobierno de Claudia Sheinbaum celebró días atrás, que la empresa anunció una inversión de USD 4.600 millones para este año. Aquí se recuerda que la última informada fue de USD 75 millones para un centro de logística; se comunicó durante la visita del presidente Javier Milei al headquarters de la compañía en el barrio porteño de Saavedra, en 2024. Otra novedad: hace dos semanas se supo que Meli debutó con el RIGI municipal de Tres de Febrero.

A la espera de la licencia se sumó, en mayo, un frente inesperado: el Gobierno de la provincia de Buenos Aires abrió una investigación sobre los contratos de Mercado Libre y Mercado Pago por presuntas cláusulas abusivas. La sanción podría llegar a $1.800 millones si la empresa no las modifica. Desde Mercado Libre rechazaron las acusaciones y anticiparon que presentarán su descargo.

Con un año de trámite en el BCRA, una guerra abierta con los bancos, exenciones impositivas que crecen al ritmo de las críticas y un balance que ya no parece convencer tanto a Wall Street como antes, la pregunta que se hacen en el sistema financiero no es si Mercado Libre será banco, sino cuándo. Más allá de que quiera serlo y de todo lo que puede hacer para demorar ese momento en el que reciba almohadilla de tinta y sello, y el BCRA le dé la bienvenida.

Binance nombró a Matías Alberti como gerente general para Argentina y Cono Sur, una designación con la que la compañía busca profundizar su estrategia regional y consolidarse como una super app financiera en uno de los mercados con mayor adopción cripto de América Latina.

La plataforma, que se presenta como la mayor del mundo en activos digitales por volumen de operaciones y número de usuarios, le asignó la conducción de las operaciones y estrategias en la región. El objetivo, según informó la empresa, es reforzar su posición como espacio único para pagos, rendimientos, inversiones y transferencias en la gestión cotidiana del dinero.

Alberti se incorporará al equipo regional encabezado por Daniel Acosta, responsable de América Latina en la compañía. Su llegada se produce en un momento en que Argentina aparece dentro de los mercados que la firma considera más dinámicos para la expansión de productos financieros digitales basados en criptoactivos.

Ampliar la oferta financiera

Alberti vinculó el potencial del negocio con dos factores: la alta adopción de cripto en Argentina y las dificultades de acceso a servicios financieros para una parte de la población. “Es un honor sumarme a Binance para liderar la estrategia en Argentina y el Cono Sur. Argentina es uno de los mercados más dinámicos del mundo en adopción cripto, pero también es un mercado donde el acceso a servicios financieros sigue siendo un desafío para mucha gente”, afirmó.

“Nuestro objetivo es que cada vez más personas puedan pagar, preservar valor, invertir y enviar dinero desde una sola plataforma, de forma simple y accesible”

En esa misma línea, agregó: “Esa es precisamente la oportunidad: Binance no es solo un exchange de criptomonedas, es una super app financiera, y Argentina es donde esa propuesta de valor integral se vuelve más relevante. Nuestro objetivo es que cada vez más personas puedan pagar, preservar valor, invertir y enviar dinero desde una sola plataforma, de forma simple y accesible”.

Acosta también enmarcó la designación dentro de una estrategia de expansión sobre usos concretos de la tecnología financiera. “Estamos muy entusiasmados con la llegada de Matías a Binance. Argentina y el Cono Sur son regiones extremadamente dinámicas en términos de desarrollo cripto, con usuarios que ya entienden el valor de las herramientas financieras digitales”, sostuvo.

El ejecutivo añadió que la empresa buscará profundizar su oferta de productos y servicios orientados a resolver necesidades diarias. “Con su experiencia, vamos a profundizar en nuestra estrategia de ofrecer productos y servicios que resuelvan necesidades reales, desde pagos del día a día hasta inversión y transferencias transfronterizas, posicionando a Binance como la plataforma para gestionar las finanzas cotidianas de los usuarios en la región”.

“Argentina es uno de los mercados más dinámicos del mundo en adopción cripto, pero también es un mercado donde el acceso a servicios financieros sigue siendo un desafío para mucha gente”

Alberti cuenta con más de 7 años de experiencia en fintech y cripto, con antecedentes en lanzamientos de mercado, ejecución regulatoria y conducción de equipos multifuncionales en distintos países. Antes de incorporarse a Binance, fue country manager de Coinbase en Argentina.

Previamente ocupó los cargos de chief operating officer y country manager en Buenbit, con operaciones en Argentina, México y Perú. También se desempeñó como global head of operations en Clara, con foco en América Latina, y fue cofundador de dos startups de tecnología financiera.

Su formación académica incluye el título de contador público por la Universidad Nacional de La Plata y una maestría en Finanzas por la Universidad Torcuato Di Tella. A eso suma estudios de posgrado en blockchain y fintech por IEBS, en España.

La designación se conoce después de que la empresa fuera incorporada al Registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. Para la compañía, ese registro refleja su compromiso con el cumplimiento normativo tanto en el país como a escala global.

Con esa inscripción, el sitio web y la aplicación de Binance para Argentina quedaron completamente disponibles para los usuarios locales. Eso habilita el acceso al conjunto total de servicios y herramientas que la empresa ofrece en el mercado argentino.

El Programa de Cumplimiento de la compañía incluye políticas y controles contra el lavado de dinero y un marco para combatir el financiamiento del terrorismo. También incorpora procesos de verificación de identidad, conocidos como KYC y KYB, y una unidad de Cumplimiento de Delitos Financieros orientada a colaborar con fuerzas del orden en investigaciones vinculadas con criptoactivos y en el desarrollo de capacidades de seguridad.

Los pagos transfronterizos se están convirtiendo en uno de los principales frentes de competencia entre bancos y fintechs en América Latina y el Caribe. A medida que más pequeñas y medianas empresas participan en el comercio global, también aumentan sus exigencias sobre la forma en que envían y reciben dinero desde otros países.

Una investigación de Mastercard, realizada en colaboración con FXC Intelligence, encontró que nueve de cada diez pymes están dispuestas a cambiar de proveedor de pagos internacionales si encuentran mejores condiciones de servicio. La cifra pone en riesgo hasta el 70% de los volúmenes de pagos transfronterizos que manejan las empresas hoy en una industria que mueve cerca de USD 23.000 millones al año en ingresos generados por bancos y por fintechs de pago en la región.

El estudio, realizado con empresas de Colombia, Brasil y México, revela además un cambio en el comportamiento de las pymes: cada vez menos concentran sus operaciones en una sola entidad y optan por distribuir sus pagos entre distintos proveedores según la eficiencia, transparencia y confiabilidad que encuentran en cada servicio.

¿Qué buscan hoy las pymes al elegir un proveedor?

Durante años, el costo fue uno de los factores determinantes al momento de seleccionar un proveedor de pagos internacionales. Sin embargo, la investigación muestra que las prioridades están cambiando.

Las empresas consultadas señalaron que la transparencia en las comisiones, la posibilidad de rastrear una transacción y la certeza sobre los tiempos de entrega tienen cada vez más peso en la toma de decisiones.

Detrás de esta tendencia hay un problema recurrente: muchas compañías aún enfrentan dificultades para saber cuándo llegará un pago, cuánto dinero recibirá finalmente el destinatario o qué cargos se descontarán durante el proceso.

Mastercard denomina este fenómeno como el “impuesto de la incertidumbre”, una carga que genera costos adicionales y dificulta la planificación financiera de las empresas que operan en mercados internacionales.

Obstáculos que enfrentan las pymes

El crecimiento de las operaciones entre países también ha incrementado la complejidad de los procesos de pago.

Según el estudio, una transferencia internacional suele involucrar múltiples validaciones, coordinación entre distintas áreas y procesos manuales que aumentan el riesgo de retrasos o errores operativos.

Además, cerca de una de cada nueve transacciones requiere investigación, correcciones o seguimiento adicional antes de completarse. Resolver estos inconvenientes puede demandar hasta tres horas y media de trabajo por parte del personal de una empresa, afectando la productividad y elevando los costos administrativos.

Las pymes ya no dependen de un solo proveedor

Frente a estas dificultades, las empresas están optando por diversificar sus herramientas financieras. La investigación muestra que muchas pymes utilizan varios proveedores de manera simultánea y asignan cada operación según el nivel de confianza que tienen en cada plataforma o corredor comercial.

Esto significa que una empresa puede mantener su banco habitual para servicios como créditos, nómina o recaudo, mientras utiliza otras entidades para gestionar pagos internacionales.

Para Mastercard, esta tendencia está modificando la dinámica tradicional del sector financiero. Las instituciones pueden conservar la relación principal con sus clientes, pero perder parte de los servicios que generan ingresos y fortalecen la vinculación comercial.

El impacto económico de estos cambios es considerable. Según las estimaciones del estudio, cada punto porcentual de migración en los flujos de pagos internacionales equivale a cerca de USD 230 millones en ingresos anuales dentro de América Latina y el Caribe.

Por esta razón, bancos, fintech y proveedores especializados enfrentan una presión creciente para modernizar sus capacidades tecnológicas y responder a las nuevas expectativas empresariales.

“Los pagos transfronterizos ya no son solo una transacción; se han convertido en un momento decisivo dentro de la relación con el cliente”, señaló Walter Pimenta, vicepresidente ejecutivo de Productos Comerciales y Nuevos Flujos de Pagos para Mastercard Latinoamérica y el Caribe.

Según el directivo, cuando las empresas perciben falta de previsibilidad en sus operaciones internacionales comienzan a reasignar sus flujos de pago, un cambio que eventualmente puede extenderse a otros servicios financieros.

En la misma línea, Daniel Webber, CEO de FXC Intelligence, aseguró que los pagos internacionales se han convertido en uno de los puntos más sensibles dentro de la relación entre las pymes y las entidades financieras. “Los pagos transfronterizos son el punto donde muchas relaciones bancarias con las pymes comienzan a fragmentarse”.

Para Webber, cuando los procesos son lentos, poco transparentes o difíciles de resolver, las empresas tienden a redirigir sus operaciones hacia proveedores que les ofrecen mayor previsibilidad y certidumbre.

Tecnología clave para retener a las pymes

En este contexto, las instituciones financieras enfrentan el desafío de modernizar sus capacidades para responder a las nuevas expectativas de las pymes, que buscan experiencias de pago más simples, predecibles y eficientes.

Desde Mastercard señalan que esta transformación es una de las razones detrás del desarrollo de herramientas como Mastercard Move, una plataforma orientada a facilitar los pagos transfronterizos y mejorar la experiencia de empresas y entidades financieras.

A través de la plataforma, las instituciones financieras y los proveedores de pagos pueden ayudar a abordar estos desafíos:

• Mejorar la visibilidad y el seguimiento de pagos.
• Aumentar la certidumbre en la liquidación de los pagos.
• Reducir procesos manuales y tasas de excepciones.
• Mejorar la transparencia sobre las comisiones y los importes de los pagos finales.

Al permitir una experiencia transfronteriza más fluida y fiable, Mastercard ayuda a las instituciones a fortalecer las relaciones, mantener los flujos de pagos y apoyar el crecimiento de las pymes en América Latina y el Caribe.

El Salvador ha consolidado su posición regional al habilitar un entorno legal y tecnológico que facilita la tokenización de activos, permitiendo a las empresas acceder a nuevos mercados de capital y captar inversión extranjera sobre bases digitales y reguladas, destaca empresa de activos digitales.

La afluencia de inversionistas extranjeros y regionales responde a un marco legal para activos digitales, el cual ha transformado el acceso al capital para empresas locales y ha abierto nuevas oportunidades en el sector financiero. El proceso de tokenización convierte activos tradicionales, como bienes raíces o deuda, en representaciones digitales negociables en blockchain.

Este mecanismo permite la participación con montos mínimos y permite la participación con montos mínimos, anteriormente reservados a grandes inversores, y da paso a la fraccionabilidad de activos, la simplificación del intercambio y la diversificación de los mercados, explica empresa Bitfinex. Además, reduce los costos de emisión —ubicados entre el 2% y el 4% del capital recaudado—, según fuentes especializadas.

El entorno regulatorio salvadoreño, articulado a través de la Ley de Emisión de Activos Digitales y la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD), ha reducido los plazos para emitir instrumentos financieros de varios meses a semanas. Esto ha permitido crear un marco previsible, facilitando la captación de fondos y la generación de proyectos productivos.

Desde enero de 2024, la CNAD ha autorizado al menos 29 emisiones de activos digitales relacionados con proyectos inmobiliarios y empresariales. La mayoría se concretó en 2025, destacando empresas emisoras como Boulder Tech, VLRM Global Investments, Arrendadora GM y Velocity Investments.

Entre los proveedores de servicios para estas transacciones sobresalen Pulpo Fintech, con siete registros, y Banco Atlántida El Salvador. En el segmento inmobiliario destacan emisiones como el token IKN1 —2,500 tokens a USD 1,000 cada uno— y el token $JAGUEY128, con 4,550 tokens para el desarrollo de un proyecto en Playa El Jaguey, La Unión, por más de USD 4.5 millones. Una de las primeras emisiones ocurrió en enero de 2024, cuando la empresa e-Grains obtuvo autorización para lanzar una oferta pública de USD 100 millones respaldada con soja.

Marco legal permite atraer empresas de activos digitales

Bitfinex Securities, filial de Bitfinex, participa en estas emisiones. Bitfinex, fundada en 2012, opera como plataforma global de negociación de tokens digitales y su filial Bitfinex Securities facilita la emisión y negociación de valores tokenizados bajo regulación local. Según Fabián Delgado, director de Desarrollo de Negocio de la compañía, la etapa actual “ya no es un debate sobre Bitcoin o criptomonedas, sino sobre cómo financiar empresas reales y generar empleo”.

Para Delgado, el marco legal de El Salvador “transforma la regulación para atraer capital y crear oportunidades regionales”, permitiendo que las empresas capten capital y los inversores accedan a una nueva clase de activos digitales.

La plataforma internacional Bitfinex Securities ha permitido la emisión de tokens para financiar desarrollos como la construcción de un hotel privado en el aeropuerto internacional de San Salvador por USD 6.25 millones. Según un informe de la compañía, la tokenización simplifica el proceso de captación de capital y permite tokenizar fondos, deuda, capital y bienes raíces.

El contexto cripto en El Salvador

En el contexto local, ciudades como Berlín, en Usulután, han adoptado criptomonedas en la vida cotidiana, con más de cien comercios aceptando Bitcoin. El Salvador cuenta con una de las mayores reservas gubernamentales de Bitcoin del mundo —más de 7,600 BTC en la tesorería estatal— y ha integrado las criptomonedas en la estrategia de tesorería corporativa y estatal. Esto ha permitido a empresas locales mejorar su gobernanza y protección frente a la inflación global, incorporando normas modernas de cumplimiento y auditoría.

El impacto de la tokenización se refleja en el acceso de pequeñas y medianas empresas a financiamiento más ágil, la creación de empleo y la consolidación de El Salvador como centro financiero.

El crecimiento del comercio digital en Perú ha cambiado la forma en que los usuarios realizan pagos y obligó a las empresas a buscar soluciones más ágiles para procesar transacciones. La expansión de las billeteras digitales y la interoperabilidad entre plataformas han impulsado nuevas oportunidades para negocios que buscan reducir pasos en sus procesos de cobranza.

En este escenario, los proveedores de infraestructura de pagos enfrentan el reto de ofrecer operaciones rápidas, estables y con mayores controles de seguridad. Jaime Goicochea, gerente comercial de Tupay, e Ignacio Quezada, Head of Operations de la compañía, explicaron a Infobae Perú cómo la industria viene evolucionando y qué factores están marcando la competencia en este mercado.

La velocidad y la conversión como nuevos factores de competencia

Para Goicochea, uno de los principales diferenciadores en el sector de pagos digitales es contar con una infraestructura capaz de soportar altos volúmenes de operaciones sin afectar la experiencia del usuario. Explicó que una misma integración permite acceder a distintos canales como billeteras digitales, transferencias bancarias, depósitos en efectivo y tarjetas.

“Darle al cliente, que es el merchant, y al usuario final la opción de poder elegir por dónde pagar”, señaló Goicochea al referirse al rol de un facilitador de pagos. Además, destacó que la automatización de procesos permite que los equipos operativos gestionen sus actividades sin depender constantemente de una intervención humana.

Por su parte, Quezada indicó que la disponibilidad del servicio es un aspecto clave para los comercios. Según explicó, la compañía trabaja con distintos mecanismos internos para mantener la operación activa y procesar pagos y cobranzas en tiempos reducidos. “El 99% de las operaciones se realizan en el tiempo más corto posible”, afirmó a Infobae Perú.

Seguridad: el desafío detrás del crecimiento digital

El aumento de las transacciones electrónicas también ha elevado la necesidad de reforzar los controles contra posibles fraudes. Goicochea explicó que las validaciones de identidad forman parte del proceso para proteger tanto a los negocios como a los usuarios.

“Al realizar una dispersión, nosotros validamos el DNI con el número de cuenta y si la información no coincide, rechazamos la transacción”, detalló. Estas verificaciones, añadió, responden también a exigencias regulatorias para determinados sectores que manejan altos niveles de operación digital.

Quezada agregó que la validación de cuentas es parte de los mecanismos utilizados para asegurar que los fondos lleguen al usuario correcto. Según explicó, estos procesos buscan evitar riesgos y mantener una experiencia confiable para quienes realizan pagos mediante canales digitales.

Las billeteras digitales impulsan una nueva etapa del comercio electrónico

La interoperabilidad entre billeteras digitales ha cambiado los hábitos de pago de los consumidores peruanos. Goicochea consideró que los usuarios están cada vez más acostumbrados a utilizar herramientas digitales y que esto ha permitido ampliar el alcance de los pagos no presenciales.

“Hoy el público peruano prefiere las billeteras digitales al mismo efectivo”, afirmó. En esa línea, explicó que esta tendencia beneficia a los comercios porque permite captar más transacciones y facilitar los procesos de compra.

Quezada coincidió en que las billeteras digitales han reducido los pasos necesarios para completar una operación. Esto, indicó, favorece la conversión porque disminuye las fricciones durante el pago y mejora la experiencia del usuario.

Apuestas y nuevos sectores buscan soluciones de pago

Actualmente, el segmento de apuestas deportivas y casinos representa una parte importante de las operaciones procesadas por Tupay. Goicochea señaló que aproximadamente el 80% de las transacciones están vinculadas al sector gaming y gambling, debido a la alta frecuencia de operaciones.

“Hay alta volumetría y hay alta recurrencia de tickets”, explicó a Infobae Perú. También indicó que eventos deportivos de gran interés generan incrementos importantes en la actividad, por lo que la capacidad de procesamiento se vuelve un elemento clave.

Quezada señaló que este sector ha sido uno de los que más rápido ha adoptado estas soluciones debido a su frecuencia operativa. Sin embargo, mencionó que existe una oportunidad para ampliar la adopción hacia industrias consideradas de menor riesgo.

Inteligencia artificial y la evolución de los pagos digitales

La tecnología también está ingresando en la gestión interna de los servicios de pago. Quezada explicó que la inteligencia artificial es utilizada para analizar información y detectar cambios en la operación que puedan afectar el procesamiento.

Según comentó, estas herramientas permiten identificar posibles ajustes necesarios para mantener la continuidad del servicio. “La IA es una herramienta que nos ayuda bastante a optimizar procesos fundamentales como los operativos”, sostuvo.

En un mercado donde los consumidores exigen rapidez y los comercios buscan eficiencia, la competencia en pagos digitales apunta a combinar seguridad, disponibilidad y facilidad de uso para acompañar el crecimiento del comercio electrónico en Perú.

Sancor Seguros celebró 80 años en el Teatro Colón y aprovechó la gala para ratificar una estrategia de crecimiento que ya excede al seguro tradicional: hoy protege a más de 9,3 millones de asegurados, opera con 770 oficinas, una red de más de 11.000 productores asesores y 3.300 colaboradores en cuatro países.

La expansión internacional es parte de ese balance. La compañía, nacida en Sunchales, provincia de Santa Fe, tiene presencia en Brasil, Uruguay y Paraguay, donde suma más de 1.290.000 clientes.

El acto reunió a referentes del sector público y privado, productores asesores de seguros, colaboradores e invitados especiales. Entre los asistentes estuvieron el jefe de Gobierno de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Jorge Macri; el canciller Pablo Quirno; la ministra de Seguridad, Alejandra Monteoliva; el ex presidente Mauricio Macri, además de gobernadores, embajadores, ministros de la Corte Suprema de Justicia, presidentes de tribunales superiores provinciales, jueces, intendentes y empresarios.

La celebración comenzó con un cóctel en el salón Dorado del Teatro Colón. Luego, la empresa presentó un nuevo video institucional producido y dirigido por Juan José Campanella, que participó del encuentro.

También hubo un saludo especial de Lionel Messi por los 80 años de la compañía que llegó a pocos días del comienzo del Mundial 2026.

La compañía vinculó su aniversario con una agenda de expansión regional y diversificación

El presidente de Sancor Seguros, Carlos Casto, definió el origen de la empresa como una respuesta cooperativa a las necesidades de su tiempo: “Nuestros fundadores construyeron mucho más que una empresa, construyeron una respuesta solidaria, organizada y profundamente humana frente a las necesidades de su tiempo. Porque el cooperativismo excede el mero concepto de un modelo organizacional, implica una manera de entender el mundo”.

Casto agregó: “Es la convicción de que el crecimiento tiene más valor cuando se comparte. Es creer que la economía debe estar al servicio de las personas y que la confianza, cuando se construye colectivamente, puede atravesar generaciones”.

Por su parte, el CEO del Grupo Sancor Seguros, Alejandro Simón, enfocó su mensaje en la etapa que viene: “El futuro nos entusiasma porque vivimos en momentos de enormes transformaciones, pero tenemos lo necesario y la convicción de apostar por el desarrollo de la Argentina, de la región y de nuestras comunidades”.

Simón completó esa definición con una referencia a la identidad corporativa: “Tenemos los talentos, la experiencia, una cultura en permanente evolución y, sobre todo, tenemos claro de dónde venimos y los valores que nos trajeron hasta aquí y que nos van a transportar hacia un mañana aún mejor”.

La empresa respondió en la propia celebración a la pregunta central sobre su escala actual: además de los más de 9,3 millones de asegurados en la región, sostiene una estructura de 770 oficinas, más de 11.000 productores asesores de seguros y 3.300 colaboradores distribuidos en Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay.

En Brasil, la firma informó que comenzó operando solo en los estados del sur y luego amplió su despliegue. En Paraguay, indicó que ya se ubica entre las aseguradoras más importantes del mercado, mientras que en Uruguay cumplió este año su vigésimo aniversario con una oferta consolidada de productos.

El grupo amplió su negocio hacia salud, riesgos del trabajo, finanzas e innovación

La diversificación del grupo aparece como uno de los ejes de su proyección. Según la información de la compañía, esa expansión incluye a Prevención ART, líder en riesgos del trabajo con más de 1,8 millones de trabajadores protegidos, a Prevención Salud, ubicada entre las cinco principales empresas de medicina prepaga del país, y a Prevención Retiro, orientada a previsión y ahorro para el retiro.

La estructura también suma a Banco del Sol, como parte de su estrategia financiera digital, y a Sancor Seguros Real Estate, con desarrollos inmobiliarios en distintas regiones del país. A eso se agregan CITES, Sancor Seguros Impulsa y Sancor Seguros Ventures, plataformas enfocadas en emprendimientos, innovación y sectores como insurtech, fintech y healthtech.

La compañía también señaló que, a través de la Fundación Grupo Sancor Seguros, impulsa acciones orientadas a la educación mediante su colegio secundario y centro universitario, además de iniciativas de seguridad vial.

El tramo artístico de la noche fue concebido especialmente para la ocasión e interpretado por músicos de la Orquesta Sinfónica bajo la dirección del maestro Tomás Mayer Wolf, con la participación de intérpretes del Colón y otras figuras invitadas. El repertorio recorrió tango, folclore, rock nacional y clásicos como “No llores por mí Argentina” y “A mi manera”.

Jorge Rojas interpretó el Himno Nacional. También participaron Raúl Lavié, Eugenia Quevedo y el Chaqueño Palavecino, y el cierre reunió a todos en escena para “Canción con todos”.

La conmemoración quedó enmarcada en un diagnóstico explícito de la empresa sobre el sector: la industria aseguradora atraviesa un punto de inflexión por la transformación tecnológica, la aparición de nuevos riesgos y consumidores cada vez más exigentes. Frente a ese escenario, Sancor Seguros reafirmó su decisión de seguir evolucionando con una oferta integrada de protección, prevención y bienestar.

El Salvador refuerza su atractivo como destino para la inversión extranjera tras la visita de una delegación de más de 15 empresarios de Bolivia, quienes manifestaron el interés de invertir y expandir operaciones en sectores como alimentos, farmacéutica, tecnología, fintech, agroindustria, turismo y café.

El encuentro, realizado en San Salvador, fue encabezado por el vicepresidente Félix Ulloa hijo, quien destacó las condiciones de seguridad y el entorno favorable para los negocios, factores señalados como determinantes por los inversionistas bolivianos.

Según informó la Vicepresidencia de la República de El Salvador, Ulloa subrayó que los avances en seguridad, la certeza jurídica y la visión tecnológica de El Salvador están impulsando la llegada de nuevos capitales. Durante la reunión, la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNADSV) fue presentada como referente en innovación financiera, posicionando al país como un ecosistema propicio para empresas interesadas en certificación y transformación digital.

Ulloa también resaltó la salida de El Salvador de la lista corta de la Organización Internacional del Trabajo (OIT), lo que catalogó como un hito institucional.

En representación del sector público, la subdirectora de Promoción de Inversiones de Invest in El Salvador, Jessica Bukele, detalló a los empresarios bolivianos las oportunidades de inversión adaptables a los intereses de cada compañía.

La embajadora de El Salvador en Bolivia, Ana Rivas, acompañó la delegación y remarcó el creciente interés del empresariado boliviano por el mercado salvadoreño. Según la Vicepresidencia de la República de El Salvador, esta es la segunda visita empresarial de Bolivia en menos de un año, lo que muestra una tendencia sostenida de acercamiento.

Durante el encuentro, los empresarios bolivianos agradecieron la labor de la embajada salvadoreña en La Paz por facilitar el acercamiento y coincidieron en que el clima de seguridad, junto a la estabilidad jurídica, son factores clave para la toma de decisiones empresariales. Según la Vicepresidencia de la República de El Salvador, los sectores con mayor potencial de expansión incluyen alimentos, farmacéutica, tecnología, fintech y café.

Recientemente, el vicepresidente Ulloa sostuvo una reunión con el embajador de Perú, quien trasladó el interés de empresas peruanas de regresar al mercado salvadoreño.

Según informó la Vicepresidencia de la República la semana anterior, varias compañías peruanas, que se retiraron en años anteriores por motivos de inseguridad, están evaluando su retorno ante las nuevas condiciones de estabilidad. El embajador peruano transmitió que sectores como turismo, industria y logística ven a El Salvador como un punto estratégico para crecer en Centroamérica.

La reactivación del interés peruano coincide con la política gubernamental de promover inversiones a través de incentivos y mejoras regulatorias orientadas a atraer capital extranjero. El gobierno salvadoreño ha impulsado reformas en áreas prioritarias como salud, tecnología e infraestructura, que han sido valoradas positivamente por los empresarios extranjeros.

Un ejemplo citado en la reunión con los empresarios de Bolivia fue el lanzamiento de la plataforma digital DoctorSV- que ya contempla 1.5 millones de usuarios y la digitalización de más de 2 millones de recetas- así como la reciente apertura del Hospital Rosales, iniciativas que buscan elevar la calidad de los servicios estatales.

El clima de inversión en El Salvador ha recibido atención internacional tras la implementación de medidas de seguridad que han reducido la criminalidad, un aspecto que tanto empresarios bolivianos como peruanos consideran esencial para operar y expandirse en el país. Según la Vicepresidencia de la República de El Salvador, “el acompañamiento de las embajadas y la visión de país como plataforma de expansión regional consolidan a El Salvador como destino confiable para la inversión extranjera”.

Con la llegada de nuevas delegaciones empresariales y el renovado diálogo bilateral con Perú, El Salvador proyecta consolidar su posición como polo de atracción para empresas de Sudamérica interesadas en turismo, comercio e industria. El gobierno mantiene la expectativa de concretar acuerdos en los próximos meses que permitan materializar estos anuncios de interés en inversiones directas y generación de empleo.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) otorgó la autorización para que Prex Perú funcione como una empresa de créditos, consolidando así su presencia como plataforma financiera completamente digital en el país.

La decisión quedó formalizada mediante la Resolución SBS N.°1561-2026, publicada el 8 de junio, marcando un nuevo paso para la innovación en el sector financiero peruano.

Una fintech regional con respaldo internacional

Prex Perú Empresa de Créditos S.A. es una filial de la fintech uruguaya Prex, compañía que desarrolla operaciones en Argentina, Perú y Chile.

El holding cuenta con inversión estratégica del Grupo Itaú, una de las entidades financieras más relevantes de la región.

Hasta ahora, la operación local de Prex en Perú se realizaba a través de Prex S.A.C., habilitada como empresa de préstamos y apoyada en un esquema de Banking as a Service (BaaS), provisto por una emisora de dinero electrónico bajo regulación oficial.

Nuevo modelo supervisado y digital

Con la nueva autorización, Prex Perú pasará de operar bajo la figura de préstamos a consolidarse como una empresa de créditos supervisada, que integrará servicios de crédito, pagos y billetera digital en una única plataforma.

Según la superintendencia, este tipo de empresas está habilitada únicamente para otorgar créditos, sin captar depósitos del público.

El eje de la relación con el cliente será una cuenta de dinero electrónico, que permitirá realizar pagos, transferencias, recargas, remesas, operaciones con tarjeta, cambio de moneda y transferencias interoperables con otras soluciones digitales como Yape y Plin.

Además, la firma podrá ofrecer créditos digitales de bajo monto, bajo el producto denominado Prextamo, cuyo desembolso y devolución ocurrirán dentro de la misma cuenta, integrando el uso de la billetera con el acceso a financiamiento.

Exigencias regulatorias y protección al usuario

La SBS detalló que, considerando la combinación de operaciones de crédito y emisión de dinero electrónico, se estableció como medida prudencial que Prex Perú mantenga un capital social mínimo equivalente a la suma de los capitales exigidos tanto para una empresa de créditos como para una emisora de dinero electrónico.

El inicio efectivo de las operaciones relacionadas con la emisión de dinero electrónico queda sujeto al cumplimiento de los requisitos adicionales que determine el regulador.

La autorización de la SBS establece un modelo supervisado y proporcional, enfocado en la protección del usuario y en la gestión adecuada de los riesgos inherentes a este tipo de operaciones digitales.

“El objetivo es habilitar un esquema cercano a la banca digital, pero bajo el marco de una empresa de créditos, con supervisión proporcional”, explicó la entidad.

Impacto en el ecosistema financiero peruano

La llegada de Prex Perú como empresa de créditos digital representa un avance para el ecosistema fintech local, ampliando las alternativas tecnológicas para el acceso a productos financieros.

La resolución de la SBS posiciona a Prex como una de las primeras plataformas digitales en operar bajo este modelo, impulsando la competencia y la innovación en el país.

De acuerdo con la información oficial, la empresa deberá cumplir con todas las exigencias regulatorias antes del inicio de sus operaciones plenas, lo que incluye la ampliación de servicios y la integración total de su infraestructura tecnológica y de seguridad para clientes en Perú.

Primera fintech 100% digital autorizada por la SBS

En un comunicado posterior, la compañía informó que se convirtió en la primera entidad financiera 100% digital en obtener la autorización de funcionamiento como empresa de crédito en Perú, estableciendo un precedente para el sistema financiero y el ecosistema fintech del país.

Prexpe destacó que este logro es el resultado de más de dos años de trabajo junto a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, enfocado en cumplir con altos estándares de gobierno corporativo, gestión de riesgos, cumplimiento normativo, prevención de fraude, ciberseguridad y solvencia financiera.

El proceso incluyó la obtención de la autorización de organización en octubre de 2024 y la posterior culminación de todas las etapas requeridas para operar bajo supervisión de la SBS.

La compañía señaló que este avance la posiciona como un actor regulado dentro del sistema financiero nacional y demuestra que una empresa de origen digital puede alcanzar los niveles de supervisión exigidos a las entidades tradicionales.

Expansión de servicios y proyección regional

Entre las novedades, el comunicado precisó que la oferta inicial de Prexpe estará enfocada en créditos de consumo de libre disponibilidad y tarjetas con línea de crédito, con la proyección de avanzar en el segundo semestre de 2026 hacia la autorización para operar como empresa emisora de dinero electrónico (EEDE).

La empresa remarcó que este paso permitirá fortalecer su propuesta de valor e integrar más servicios bajo un marco regulatorio. Prexpe comunicó además que ya cuenta con más de 650.000 usuarios en Perú y forma parte de un grupo fintech regional con presencia en Uruguay, Argentina, Chile y Perú.

El Country Manager, Ignacio Nina, afirmó que la autorización representa un hito para la empresa y para la industria fintech local, y reafirmó el compromiso de largo plazo con el desarrollo financiero y la inclusión en el país.

“Este paso nos permite seguir ampliando el acceso a soluciones financieras simples, digitales y reguladas para miles de peruanos, reafirmando nuestro compromiso de largo plazo con el desarrollo financiero y la inclusión en el país”, dijo.

Luego de que el ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que dialogó con los bancos para que extiendan los plazos y bajen las tasas a las que refinancian las deudas de sus clientes, se conoció que la mora en abril escaló al 26,9%. Pero el dato más alarmante está en los jóvenes de 18 a 30 años, donde la morosidad casi llega al 40% y afecta sobre todo a los ciudadanos de las provincias del norte del país.

El informe de Analytica sobre crédito a familias en abril describió un contexto marcado por la alta morosidad y fuertes diferencias entre regiones y edades. El reporte detalla que el 15,4% de la cartera de crédito a familias en el sistema financiero ampliado figura como irregular, cifra que incluye préstamos de bancos, fintech, mutuales, cooperativas, tarjetas de consumo, casas de electrodomésticos y fideicomisos financieros.

En cantidad de personas, el fenómeno resulta más grave: el 26,9% de quienes tienen alguna deuda en el sistema financiero ampliado registra mora tardía (incumplimiento en el pago de una obligación financiera que supera los 90 a 120 días de atraso), lo que se traduce en 5,3 millones de personas. Según Analytica, 19,8 millones de argentinos tienen algún crédito activo. De ese total, 14,3 millones mantienen al menos una deuda con bancos, mientras 5,5 millones lo hacen exclusivamente fuera del circuito bancario formal.

La composición del endeudamiento revela que los bancos concentran el 82,4% de la deuda total de familias, seguidos por las fintech (10,1%) y el resto de entidades (7,5%). En cuanto a irregularidad de cartera, los bancos presentan un 11,9%, las fintech un 21,6% y el resto de entidades un 43,1%. Entre quienes solo tienen deudas con bancos, el 19,2% está en mora; en fintech, ese porcentaje asciende al 28,9%. El segmento más crítico corresponde a otras entidades no financieras, donde el 96,4% de los deudores está en mora tardía.

La alerta en los jovenes

El impacto en los jóvenes destaca como uno de los fenómenos más preocupantes. Según Analytica, entre las personas de 18 a 30 años, la morosidad alcanza casi el 40%: 39% para hombres y 38,1% para mujeres. En montos involucrados, los hombres presentan un 27,9% y las mujeres un 26,8% de irregularidad. La consultora vincula estos datos con el deterioro de la inserción laboral juvenil. La tasa de desocupación en mujeres de 14 a 29 años subió de 13,8% a 16,8% entre finales de 2024 y 2025, y en hombres pasó de 12,5% a 16,2 por ciento.

El informe de la consultora subraya que la morosidad también crece entre los segmentos de menores ingresos. En la categoría A del monotributo, la irregularidad de cartera llega al 14% y el 17,9% de personas se encuentra en mora tardía, los valores más altos del segmento. En la categoría K, la de mayor facturación, los porcentajes bajan a 7,5% y 8,5 por ciento.

Los datos alarman porque se conocen luego de que el ministro de Economía Caputo reconoció que hablaron con los bancos para que cambien las condiciones que le daban a sus clientes para refinanciar las deudas. “Nosotros hemos hablado con los bancos y les hemos dicho: ‘Muchachos, no funciona así, denle plazo y tasa baja porque si no, no van a poder’. Y entiendo que varios bancos lo están haciendo, están hablando con las pymes y les están dando tasa más razonable y plazo más largo”, aseguró en una entrevista.

Es que en la lectura del Gobierno, el aumento de las mora es lógico ya que durante la gestión de los Fernandez la mitad de los prestamos iban al sector público y solo el 22% al privado y ahora los bancos volvieron a actuar de bancos. Sin embargo, en esa transición apuntan a que las entidad “dieron algunos créditos malos y ahora, como tienen mora, están más reticentes a seguir dando crédito”.

Diferencias por provincias

Pero las diferencia no solo son por edad sino también por región del país. San Juan lidera el índice de morosidad con 36%, seguida por La Rioja (35,3%) y Catamarca (34,8%). En el otro extremo, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) presenta el nivel más bajo con 16,1%, junto a La Pampa (19,5%) y Neuquén (23,6%). Aunque se debe tener en cuenta que las provincias del norte no sólo tienen altos niveles de morosidad, sino también una baja incidencia de crédito formal por habitante. Santiago del Estero, Corrientes y Jujuy se encuentran entre las jurisdicciones con menor proporción de deudores formales respecto de la población.

El informe también destaca que la Patagonia lidera en deuda mediana, con Tierra del Fuego a la cabeza (1.126.000 pesos), seguida por Neuquén (842.000) y Santa Cruz (819.000). CABA muestra un nivel elevado (796.000 pesos). La provincia de Buenos Aires y Chaco figuran con 537.000 pesos de deuda mediana, mientras Formosa registra el valor más bajo (457.000 pesos).

Y esta diferencia también se produce dentro de la provincia, ejemplo de ello es Buenos Aires en donde en el conurbano bonaerense, la dispersión entre municipios es considerable. Vicente López exhibe el menor porcentaje de deudores en mora tardía (15,1%), seguido por San Isidro (20,2%), Morón (21,9%), Tres de Febrero (23%) e Ituzaingó (25%). Florencio Varela encabeza la lista de mayor morosidad (38,3%), seguido por José C. Paz (37,3%), Moreno (35,9%), Malvinas Argentinas (35,1%) y Merlo (34,4%).

El Banco Central aprobó la compra de Banco Voii por parte del grupo Cocos, la fintech que manejan Nicolás Mindlin y Ariel Sbdar, una operación que había anunciado en exclusiva Infobae en agosto de 2025.

Si bien no trascendió públicamente, fuentes del mercado vinculadas al deal aseguraron en ese momento que la transacción se había cerrado en USD 20 millones en efectivo.

El anuncio deja a la firma a un paso de sumar una licencia bancaria y ampliar su oferta de servicios financieros en un plan con el que proyecta superar los USD 100 millones de ingresos anuales hacia fines de 2026.

La transacción entró en su etapa final y el cierre junto con el traspaso de las acciones está previsto para finales de este mes, de acuerdo con el contrato de compraventa vigente. La aprobación del BCRA habilita así uno de los avances centrales en la expansión de la compañía desde su fundación en 2021.

“La aprobación es un paso clave para construir un sistema financiero más competitivo e innovador. Nos permite ampliar nuestro alcance, contribuir al crecimiento del mercado y seguir acercando soluciones simples y eficientes a cada vez más personas y empresas”, señaló Nicolás Mindlin, presidente y cofundador de Cocos, e hijo de Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía.

La consecuencia directa de la aprobación es que el grupo podrá incorporar una licencia con la que buscará ampliar de forma progresiva su propuesta para personas y empresas. Esa expansión incluye cuentas bancarias, acceso al dólar oficial, herramientas de ahorro, medios de pago y alternativas de financiamiento.

Voii nació en 2014 cuando Walter Grenón, quien presidía la entidad, su empresa Nexfin y Arroyo Ubajay adquirieron el 99,9% del capital accionario de MBA Lazard Banco de Inversiones. Tiene sólo una sucursal, apenas 131 cuentas corrientes y 222 cajas de ahorro, y es el banco número 60 medido en activos entre 74 entidades que lista el BCRA, con unos 120 billones de pesos.

“Nos criamos en un sistema financiero que siempre te dejaba afuera. Cocos nació para romper con eso, y esta compra es parte de esa misma historia”, dijo en octubre Ariel Sbdar, CEO y cofundador de Cocos. Semanas atrás, Sbdar que involucrado en una situación que se viralizó en redes luego de ser abucheado por alumnos de los últimos años del secundario en un evento de Experiencia Endeavor Sub20 en el Movista Arena.

El cierre de la compra está previsto para fin de mes

La empresa definió este paso como uno de los hitos más relevantes desde 2021, año de su creación. La operación también aparece como un movimiento de escala dentro de la industria financiera digital argentina por el tipo de servicios que podrá sumar una plataforma que hasta ahora se apoyó en una licencia de mercado de capitales.

Cocos destacó que la incorporación de Banco Voii no implicará un cambio inmediato y completo en la operatoria, sino un proceso de integración gradual. La compañía prevé hacerlo con foco en sostener la experiencia de usuario de la plataforma mientras expande sus capacidades en una nueva etapa de crecimiento.

Según lo previsto en el contrato de compraventa, la etapa pendiente es el cierre formal y el traspaso accionario antes de que termine el mes. Con esa instancia, el grupo quedará en condiciones de avanzar sobre la integración operativa del banco.

Ese proceso, se detalló, estará acompañado por inversiones en tecnología, desarrollo de producto y educación financiera. La adquisición forma parte de la estrategia con la que Cocos busca consolidarse entre las plataformas financieras de mayor escala de la Argentina y ampliar un ecosistema que ya combina servicios para inversores individuales y empresas.

En un mundo donde la tecnología avanza a pasos agigantados, las bancas digitales han surgido como una alternativa innovadora a los modelos financieros tradicionales. Estas plataformas han revolucionado la forma en que las personas manejan su dinero, ofreciendo soluciones rápidas, accesibles y personalizadas.

Se trata de instituciones financieras que operan de manera completamente virtual, eliminando la necesidad de sucursales físicas, un enfoque que permite una atención más eficiente y adaptada a las necesidades de los usuarios. Su popularidad ha crecido debido a factores clave como:

1. Acceso global: Los usuarios pueden gestionar sus finanzas desde cualquier lugar con conexión a internet.
2. Simplicidad y rapidez: Procesos como abrir una cuenta, transferir dinero o solicitar un préstamo se realizan en cuestión de minutos.
3. Costos bajos: Al no tener gastos operativos elevados, las bancas digitales ofrecen tarifas más competitivas.
4. Acceso democratizado: Servicios financieros para poblaciones desatendidas.

En América Latina, México se destaca como uno de los países con mayor adopción de bancas digitales. Esto se debe a su creciente acceso a la conectividad, un mercado financiero tradicional con limitaciones y una población joven ávida de soluciones digitales. Según datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), más del 50% de los mexicanos adultos no cuenta con una cuenta bancaria, lo que crea una oportunidad única para la expansión de modelos digitales.

Con este panorama global y regional como contexto, destaca un caso en particular que está marcando un antes y un después en el sector: Plata Card, una fintech o Banca Digital que busca revolucionar la banca en México.

Fundada en 2022, Plata Card nació de la visión de cuatro expertos internacionales en banca digital y se ha convertido rápidamente en una de las promesas más sólidas del sector financiero mexicano. Liderada por Neri Tollardo, exbanquero de Morgan Stanley y Tinkoff Bank, Plata combina tecnología de punta, innovación y un enfoque centrado en el cliente.

Plata: una banca digital diseñada para México

El equipo detrás de Plata ha acumulado experiencia en mercados de alta competencia, como Rusia y Reino Unido, desarrollando modelos de negocio que no solo son innovadores, sino también sostenibles y rentables.

Uno de los diferenciadores clave de Plata es su apuesta por la tecnología. Con un equipo de más de 300 desarrolladores, Plata desarrolla toda su infraestructura de manera interna, lo que le permite responder rápidamente a las necesidades del mercado y ofrecer soluciones personalizadas a sus clientes.

Desde su creación, Plata Card ha demostrado su compromiso con el país al generar más de 1,500 empleos, la mayoría de ellos en México. Además, está en proceso de obtener su regulación como banco digital ante la CNBV y el Banco de México, un paso que refuerza su misión de elevar los estándares de los servicios financieros en el país.

La plataforma también ha captado la atención de inversionistas internacionales, como Baring Ventures de Estados Unidos y Fasanara Capital del Reino Unido, quienes ven en Plata una oportunidad única para transformar la banca mexicana.

Innovación al servicio de los mexicanos

A diferencia de muchas fintech que dependen de soluciones externas, Plata ha desarrollado su propio núcleo bancario, lo que le da una ventaja competitiva. Esta independencia tecnológica se traduce en:

• Mayor control sobre sus operaciones.
• Atención al cliente más ágil y eficiente.
• Capacidad de adaptación para atender a un mercado dinámico como el mexicano.

El crecimiento de Plata no solo refleja el potencial del mercado mexicano, sino también el papel crucial que las bancas digitales desempeñan en la economía global. Al aprovechar la tecnología para hacer más accesibles los servicios financieros, empresas como Plata Card están redefiniendo el sistema bancario y abriendo nuevas oportunidades para millones de personas.

Las Bancas Digitales han emergido como un motor clave para la transformación económica, no solo modernizando los servicios financieros, sino también impulsando la inclusión económica en sectores históricamente desatendidos. Su capacidad para combinar tecnología e innovación les permite ofrecer soluciones accesibles, seguras y eficientes, redefiniendo la relación entre las personas y las finanzas. En un mundo donde la digitalización avanza rápidamente, las bancas digitales no solo están moldeando el presente, sino también abriendo camino hacia un futuro donde las barreras económicas se reducen y las oportunidades crecen para todos.

Hay un problema aquí. Los perfiles de los acusados no cuadran. Jimenez y Zuñiga tienen 29 y 22 años; son presuntos ladrones internacionales buscados por la Justicia de Estados Unidos, acusados de asaltar a atletas famosos como Travis Kelce, el novio de Taylor Swift. D’Amelio es un hombre de 39 años, argentino, con domicilio en San Martín, ex trabajador gastronomómico y beneficiario de planes sociales como el que permite acceder a una garrafa.

D’Amelio, vinculado al auto empleado en el robo a Del Potro según la investigación, debe plata. Su perfil en la Central de Deudores del BCRA -uno de los sitios web para entender a la Argentina actual- revela un rojo intenso de más de 9 millones de pesos, con créditos a dos bancos. El principal crédito está marcado por entidades crediticias como “irrecuperable”.

Esto supone un cambio. Los ladrones de antes no vivían a crédito: vivían a tiros. No le debían plata al banco, a la tarjeta de crédito, o alguna supuesta financiera. Aquí entra un problema reciente. La morosidad record es uno de los relatos de época más crudos del presente. La gente se endeuda cada vez más, y no paga.

En febrero de este año, la Cámara Argentina Fintech junto con el ITBA reveló que que un 30,5% de los créditos de billeteras virtuales, los más fáciles de obtener a tasas de interés elevadas, no eran devueltos. La consultora EcoGo determinó que los préstamos catalogados como “irrecuperables” dentro de la cartera total de crédito no bancario pasó de 2,6% en marzo de 2025 a 10,8% en marzo de 2026, lo que implica que se cuadruplicó en apenas un año.

Este problema de deudas que pasaban del verde al rojo furioso, inevitablemente, iba a derramarse en el delito, de una forma u otra. Hoy, los imputados por hechos altamente violentos o de guante blanco con deudas millonarias se repiten cada vez más, y en casos de alto perfil.

¿La situación económica de la Argentina acaso influye? ¿Roban porque deben? ¿O deben porque no les importa y roban igual? Esa es una pregunta para el juez o fiscal que los indaga. Decir que nada justifica cometer un delito, desde ya, es un pecado de literalidad.

Cuatro policías

Los ejemplos se repiten en varios niveles de intensidad, los imputados van de simples robos leves a homicidios. Maximiliano Gabriel Gorosito, el policía de la Bonaerense detenido por robar un kiosco de su barrio en Lanús este mes -filmado en primer plano por las cámaras del comercio- tuvo siete trabajos en blanco antes de ser policía. Lo contrató, por ejemplo, una conocida empresa productora de neumáticos. Debe $1,4 millones a diferentes financieras.

Matías Alejandro Vizgarra Riveros, de 23 años, efectivo con rango de oficial de la Policía Bonaerense, miembro de la tropa especial UTOI, fue detenido por el crimen de Cristian Eduardo Pereyra. El asesinato de Pereyra, cometido en marzo de este año, se convirtió en otra marca de la época: un docente de escuela publica de Virrey del Pino empujado al pluriempleo, muerto de un tiro en medio de un asalto mientras conducía un auto de aplicación.

En el mes previo al crimen, el policía acusado había acumulado deudas por más de $1,7 millones, con créditos del Banco Provincia, billeteras virtuales y firmas de microcréditos, según descubrió Infobae en sus registros crediticios. Le debía, también, otros $190 mil a otra firma de préstamos.“El número supera su salario mensual por lejos”, asegura una fuente clave en el expediente.

Angel Espinoza, otro efectivo de la tropa UTOI, fue detenido por supuestamente robar un supermercado chino en Almirante Brown a fines de enero, adeuda también: más de #20 millones de pesos, $16 millones de un crédito del Banco Provincia, marcado con un riesgo alto de insolvencia en un sistema crediticio. Su ficha previsional muestra otros seis trabajos en blanco antes de su entrada a la Bonaerense. No existe una estadística oficial para determinar la problemática, identificada al relevar caso por caso.

Estilo Mario Fendrich

El robo de guante blanco también es parte dela historia. María Celeste Nellen, de 36 años, tesorera de la sucursal local del mismo banco, es acusada en la Justicia federal por robar, literalmente, fajos de dinero del tesoro del lugar, con un monto calculado en $40 millonesde pesos.

Imputada por el delito de peculado, o malversación de dinero público con una causa en su contra a cargo del fiscal Matías Di Lello, Nellen -algo así como la versión femenina de podría ser condenada de 2 a 10 años de prisión, con una inhabilitación para ejercer cargos públicos de por vida.

Nellen debe mucho más de lo que supuestamente robó. Su perfil en la Central de Deudores es impactante: los datos revelan que la tesorera tiene un rojo de más de $90 millones con 14 organismos como bancos, financieras, empresas de microcrédito y préstamos de billeteras virtuales. Le debe, por ejemplo, $11 millones a una firma de créditos express. El 40% de esta deuda corresponde al Banco Nación.

Secuestrada por los usureros del barrio

La usura barrial, a la que los deudores acuden cuando el sistema crediticio les cierra el camino, es otro punto incómodo en la nueva Argentina deudora donde el acreedor es víctima en vez de victimario. “De repente, se llenó”, dice un comisario de altísimo rango con mando en una sección del Conurbano. Una deuda con un prestamista que anda con una pistola al cinto, desde ya, puede terminar mal.

A fines del mes pasado, el Departamento Antisecuestros Sur de la Policía Federal detuvo a tres sospechosos en Villa Ballester y Villa Melo, en la zona norte del Conurbano bonaerense, con una causa en su contra a cargo de la jueza Sandra Arroyo Salgado.

Operaban en villas de la periferia de Munro y San Martín como la Melo, la Loyola o La Rana Entregaban, según la acusación, montos pequeños, pero las tasas que cobraban eran exorbitantes, literales préstamos leoninos para desesperados. Un detective del caso aseguraba: “Si les pedías $200 mil, a los 15 días tenías que devolver el doble. Dos semanas después, tenías que pagar $700 mil”.

Los acusaban de secuestrar a una mujer que les debía plata. Ex empleada de una conocida cadena de comidas rápidas, sin empleo en blanco ni planes sociales siquiera, le pidió prestado al trío.

Ya acarreaba una deuda de casi 200 mil pesos a un sitio de préstamos, marcada en el sistema bancario con un bordó casi irrecuperable desde febrero último, lo que la convertía una paria para cualquier préstamo serio. Varios de los acusados cobraban planes sociales ellos mismos.

A través de plataforma de financiamiento colaborativo, el mercado inmobiliario argentino ofrece una opción innovadora de créditos en dólares. Personas interesadas en adquirir una primera vivienda pueden acceder a préstamos en dólares a través de servicios tecnológicos, que conectan a quienes buscan crédito con inversores que desean rentabilizar sus ahorros. Gonzalo Estivariz, experto en finanzas colaborativas, explicó en Infobae en Vivo que este nuevo modelo representa una herramienta dinámica y en pleno crecimiento.

De acuerdo con el especialista, “Hay muchas plataformas que hoy, en este concepto colaborativo, empiezan a ofrecer créditos en dólares. Antes el argentino no se animaba tanto. Y lo cierto es que en el fondo, las propiedades en Argentina se venden en dólares históricamente”.

La operatoria toma relevancia ante la venta tradicional de propiedades en dólares, una tendencia histórica en la Argentina. El sistema permite que un comprador, en lugar de pedir ayuda financiera a un familiar, pueda optar por un préstamo estructurado bajo reglas claras y respaldado por garantías reales.

En los últimos años, la demanda experimentó un crecimiento interanual del 100% en solicitudes de crédito en dólares, con un aumento del 40% solo en el último período. Este fenómeno evidencia un interés creciente tanto de tomadores como de inversores, y señala un cambio en la cultura financiera argentina.

Características del financiamiento y destinatarios

Estivariz explicó que el 80% de las operaciones actuales corresponden a la primera vivienda, con un ticket promedio de cuarenta mil dólares. El valor medio de una propiedad se estima entre 100.000 y 110.000 dólares. Los plazos habituales de financiamiento oscilan entre cinco y siete años. Al mismo tiempo que el porcentaje prestado usualmente ronda el 35% del valor de mercado del inmueble.

“El 80% de las operaciones que hacemos hoy son de primera vivienda. El ticket promedio es 40.000 dólares, que tiene que ver con el ticket promedio de una propiedad”, indicó el profesional.

Respecto a las tasas de interés, el promedio actual se encuentra cerca del 10% anual, y la relación cuota-ingreso pedida no supera el 40%. El sistema exige garantías hipotecarias a favor del inversor prestamista, de modo que el que otorga el capital queda protegido ante eventuales incumplimientos.

El funcionamiento de las plataformas fintech

Al mismo tiempo, el avance tecnológico permitió la aparición de aplicaciones que vinculan a inversores y tomadores. “Son aplicaciones que lo que hacen es matchear al inversor con el tomador del crédito en la misma plataforma, como una app de citas”, graficó Estivariz.

El modelo consiste en que diferentes inversores pueden prestar sumas desde 15.000 dólares, ya sea individualmente o junto a otros, para cubrir el monto solicitado por quien aspira a comprar una propiedad. El inversor recibe sus pagos mensuales bajo el sistema francés, cobrando capital e intereses en cuotas fijas a lo largo del plazo. “Se la entrega al tomador y va cobrando por sistema francés todos los meses, capital más interés y ese dinero va recuperando capital e interés todos los meses”, afirmó el especialista.

Y detalló: “El inversor se lleva la tasa. Las plataformas cobran por las operaciones, pero no ganan con la tasa”. Afirmó que se encuentran “otorgando cien créditos por mes. Este año esperamos otorgar mil créditos por un total de 30 millones de dólares”, precisó Estivariz.

Requisitos, garantías y perfil de los solicitantes

Quienes acceden a este tipo de financiamiento deben cumplir con ciertos requisitos. Se exige una situación crediticia normal —que se evalúa mediante scoring— y la acreditación de ingresos, incluyendo la aceptación de monotributistas y profesionales independientes. “Importante la situación en el scoring bancario, que tenga una situación normal y después que pueda acreditar sus ingresos mediante declaración jurada”, remarcó Estivariz.

El aforo, o porcentaje prestado respecto al valor del inmueble, no supera el 35%. De este modo, el tomador debe contar con al menos el 65% del valor de la propiedad para cerrar la operación, lo que disminuye el riesgo de incumplimiento. “Recordemos que como el aforo es distinto, nosotros prestamos hasta el 35% del valor de la propiedad. O sea, la persona está poniendo el 65% por su casa, no la va a perder”.

Cabe destacar que la morosidad en este segmento se mantiene en niveles extremadamente bajos, hecho que —según Estivariz— responde al apego del argentino al cumplimiento de las cuotas de su vivienda: “La morosidad hoy en este tipo de créditos es cero. Porque el argentino cumple con el pago de la cuota de su casa”.

El nuevo esquema ofrece ventajas frente al financiamiento bancario tradicional, como la agilidad en la aprobación de créditos y la digitalización de la operatoria. “Estas plataformas aprueban en 48 horas. No necesitan tasación, porque directamente con los convenios con inmobiliarias se hace mucho más rápido. Tienen mucha más tecnología, la comunicación, y el envío de documentación es toda digital, la comunicación es por vía de app”, describió Estivariz.

--

Infobae te acompaña cada día en YouTube con entrevistas, análisis y la información más destacada, en un formato cercano y dinámico.

• De 7 a 9: Infobae al Amanecer: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Belén Escobar.

• De 9 a 12: Infobae a las Nueve: Gonzalo Sánchez, Tatiana Schapiro, Ramón Indart y Cecilia Boufflet.

• De 12 a 15: Infobae al Mediodia: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan.

• De 15 a 18: Infobae a la Tarde: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara López Calvo y Tomás Trapé

• De 18 a 21: Infobae al Regreso: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos y Matías Barbería; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Martín Tetaz y Mica Mendelevich

Seguinos en nuestro canal de YouTube @infobae.

El grupo financiero digital Cocos, que superó por primera vez los 2 millones de usuarios, cerró 2025 con el mejor desempeño financiero y operativo desde su fundación. La empresa, fundada por Nicolás Mindlin y Ariel Sbdar -actual CEO-, registró ingresos por USD 49,7 millones, un alza del 75% frente al ciclo anterior, y ya proyecta para 2026 una expansión regional apoyada en modelos tecnológicos escalables y en la diversificación de productos. Además, la facturación anualizada de Cocos en el último tramo del año superó los USD 70 millones y la firma administra actualmente más de USD 2.000 millones en activos.

El salto actual representa una diferencia drástica respecto de 2021, año de fundación de Cocos, cuando los ingresos totales de la compañía rondaban los USD 1,5 millones. De acuerdo a los balances que Cocos presentó ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), su EBITDA ajustado fue de USD 25 millones y ostenta un patrimonio neto superior a USD 45 millones.

Esta consolidación será la base para un plan de expansión regional en el que la adquisición tecnológica y la incorporación de una licencia bancaria serán protagonistas. Incluso, ya se empieza a hablar de la posibilidad de otorgar créditos hipotecarios y ofrecer cuentas sueldo, plazo fijo, entre otros productos financieros.

Cocos triplica su volumen

Uno de los motores principales del crecimiento fue Cocos Asset Management, que opera fondos comunes de inversión y gestionó más de USD 1.200 millones en activos en 2025. Esto implicó una expansión interanual del 200% y situó a la Alyc entre las administradoras independientes de mayor crecimiento en el mercado local.

La operatoria de fondos fue la puerta de entrada para que Cocos tomara un rol central en las emisiones de deuda privada y pública. Durante el año, la firma actuó como colocadora en más de treinta emisiones corporativas por un total de USD 150 millones en sectores como energía, banca, agroindustria y consumo.

Mindlin, presidente y cofundador de la empresa, sostuvo: “El año pasado marcó un punto de inflexión para Cocos. Fue el mejor año en nuestra historia y, al mismo tiempo, una validación del modelo que venimos construyendo desde el inicio: una compañía financiera enfocada en producto, rentable y con capacidad de escalar”. Agregó que la rentabilidad es parte del “ADN de Cocos”, porque la confianza de sus clientes depende de “un negocio sustentable, capaz de crecer sin depender de capital externo”.

La apuesta por la tecnología propia y la integración total de servicios

Durante el ejercicio anterior, Cocos compró el 100% del Banco Voii por USD 20 millones, lo que le permitirá ofrecer productos tradicionales como cuentas sueldo, plazos fijos y créditos íntegramente digitales una vez que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) finalice la aprobación formal. Ejecutivos de la industria reconocen que la operación es parte de una estrategia para fortalecer la posición regulatoria y tecnológica de cara a la inminente consolidación del sector. La integración, aseguran, permitiría sumar cuentas remuneradas y mejorar márgenes al reducir la intermediación de terceros.

En los últimos años, el foco de Cocos estuvo puesto en el desarrollo de una plataforma propia orientada a simplificar la experiencia del usuario, reducir barreras de entrada y robustecer la independencia tecnológica. Desde 2023, la empresa opera con infraestructura propia, lo que le permitirá, en el corto y mediano plazo, escalar su negocio sin depender de proveedores externos.

En la presentación de resultados, Ariel Sbdar, CEO y cofundador, explicó: “Pocas empresas del sector hacen públicos sus estados contables. Nosotros elegimos hacerlo porque ser transparentes es lo que nos trajo hasta acá. Hoy somos casi 200 personas trabajando para resolver necesidades reales, simplificar las inversiones y contribuir a un mercado de capitales más grande”.

Tal como adelantó Infobae Perú, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) dispuso la publicación en consulta pública del proyecto normativo que regulará los servicios financieros bajo el modelo de Banking as a Service (BaaS).

La propuesta, oficializada mediante la Resolución SBS N° 01371-2026 y publicada en la Sede Digital de la SBS, establece un periodo de 20 días calendario para que ciudadanos, entidades y actores del sector remitan sus comentarios u observaciones.

Esta iniciativa busca definir un marco claro sobre las condiciones y responsabilidades de bancos y fintech, priorizando la protección del usuario y el fortalecimiento de la supervisión en el ecosistema financiero digital.

Nuevo modelo para ampliar el acceso a servicios financieros

El borrador del reglamento responde al crecimiento de las fintech y a la necesidad de regular su integración con la banca tradicional. Actualmente, empresas tecnológicas operan como intermediarias en la oferta de productos financieros digitales, pero sin un marco normativo específico.

El proyecto de la SBS apunta a delimitar las obligaciones y derechos de cada parte en la cadena de valor, evitando vacíos legales en materia de supervisión y atención al cliente.

Según declaraciones a Infobae Perú del superintendente Sergio Espinosa, el BaaS permitirá que fintech gestionen y ofrezcan productos bancarios a través de plataformas digitales, facilitando la contratación de créditos y otros servicios sin acudir a sucursales.

Espinosa explicó durante el SIM Arequipa 2026 que “actualmente existen fintech que gestionan servicios financieros para los bancos, pero no hay regulación clara sobre cuáles son las responsabilidades de cada parte en la cadena”.

Regulación se desarrolla en paralelo al avance del Open banking

La regulación de BaaS avanzará de manera coordinada con el desarrollo del open banking en el Perú. Este modelo promoverá la portabilidad de información y servicios entre bancos, cajas y cooperativas mediante el uso de APIs estandarizadas y autorizaciones revocables otorgadas por los propios clientes.

De acuerdo con la superintendencia, esta integración permitirá “trasladar fácilmente el historial financiero de una entidad a otra y acceder a mejores ofertas y productos”.

La agenda de open banking sigue en etapa de mesas técnicas y coordinación con el Banco Central de Reserva (BCR), así como la incorporación voluntaria de nuevas entidades interesadas en cumplir los estándares de seguridad y tecnología. Más de 100 actores del sistema financiero y fintech participan de estas discusiones.

BaaS y open banking: principales beneficios para los usuarios

El avance de BaaS y Open banking ampliará el acceso a productos financieros digitales, reducirá costos y aumentará la competencia entre entidades.

Un ejemplo práctico de BaaS es la posibilidad de solicitar un crédito bancario desde la plataforma de una fintech, que canaliza la gestión y aprobación con el banco.

Para las personas, esto significa acceso a productos financieros más allá de las sucursales tradicionales. La autorización, además, será revocable en cualquier momento.

La protección del consumidor es otro de los ejes centrales del borrador normativo. El sistema de Open Banking se basa en el principio de que “nada se mueve sin autorización del cliente”, quien decide si comparte o no sus datos, para qué fin y por cuánto tiempo.

La SBS busca cubrir vacíos legales y aumentar la capacidad de supervisión sobre las fintech aliadas al sistema bancario, ya que actualmente “podemos sancionar a bancos, cajas y financieras, pero no tenemos la facultad de multar a una fintech (no supervisada)”, reconoció Espinosa.

La reciente caída del dólar en Colombia parecía anticipar un alivio inmediato para quienes realizan compras digitales internacionales. Sin embargo, el impacto no ha sido directo en el bolsillo de los consumidores, que continúan enfrentando una cadena de costos y cargos poco visibles.

La Tasa Representativa del Mercado (TRM) alcanzó $3.551,17 de pesos colombianos, el nivel más bajo en cinco años, pero plataformas como Netflix, Amazon, Airbnb, Spotify o Google mantienen precios elevados debido a mecanismos de conversión, diferenciales cambiarios y comisiones bancarias que rara vez se transparentan durante la compra.

Lo que sucede con comercio electrónico colombiano, es un ejemplo, de lo que podría pasar en otros mercados, que a pesar del entorno cambiario favorable, los pagos internacionales siguen atravesando una estructura de cargos que encarece cada operación, desde la suscripción de streaming hasta la reserva de un viaje o la compra en un marketplace extranjero.

Razones por las que un dólar bajo no significa más compras digitales

El consumidor colombiano que paga servicios internacionales con tarjetas tradicionales descubre que el precio final suele ser mucho mayor al esperado. Al abonar una suscripción como Netflix, Spotify, ChatGPT, Adobe, Notion, iCloud o Microsoft 365, la operación se realiza en dólares, pero la conversión a pesos activa una serie de comisiones y márgenes cambiarios.

Para alguien que gasta USD 100 mensuales en herramientas digitales y entretenimiento, la comisión por compra internacional puede llegar a $190.000 pesos anuales, sin contar el margen adicional que aplican bancos y franquicias.

Este mismo sistema de cargos se replica en reservas de viaje a través de plataformas como Airbnb, Booking, Hotels.com o Vrbo. Aunque permiten pagar en pesos colombianos, el valor mostrado ya incorpora la tasa de cambio del día y un sobrecosto por procesamiento internacional, que puede ubicarse entre 3 % y 8 % por encima de la TRM oficial. En una reserva de USD 800, la diferencia frente al pago en la moneda original puede superar los $90.000.

Comprar en Amazon, Shein o Temu tampoco escapa a este fenómeno. Utilizar una tarjeta tradicional implica asumir una comisión por compra internacional que varía entre 1 % y 4 %, dependiendo del emisor y la franquicia, sumada a un diferencial cambiario que, en operaciones procesadas en pesos, puede ubicarse entre 3 % y 8 % sobre la TRM oficial.

Una compra de USD 200 puede implicar más de $50.000 en sobrecostos combinados, que no suelen aparecer desglosados en el comprobante de pago.

Por qué el dólar barato no se traduce en precios bajos digitales

El fenómeno tiene su raíz en la arquitectura financiera tradicional, diseñada para una economía principalmente local. Cada vez que un usuario colombiano paga en el exterior con una tarjeta local, atraviesa una cadena de intermediarios financieros: emisor de la tarjeta, franquicia, banco y, en ocasiones, procesadores de pago adicionales.

Cada uno aplica cargos propios, que se suman y terminan elevando el costo final para el consumidor.

El error más común es optar por pagar en pesos cuando la plataforma ofrece esa opción. Aunque parece más sencillo y transparente, en realidad significa aceptar una tasa de cambio menos favorable, además de cargos adicionales por conversión. Así, el beneficio de un dólar bajo en la TRM termina siendo absorbido por las comisiones y márgenes de los intermediarios.

Para el usuario promedio, la diferencia entre pagar en dólares digitales y pagar con una tarjeta tradicional se vuelve evidente tras varios meses de consumo internacional: el dinero que se va en comisiones rara vez aparece en la factura, pero drena el presupuesto anual.

Ppagar en dólares puede costar menos que pagar en pesos

Ante este panorama, algunas fintechs, como Littio, han desarrollado soluciones para reducir la fricción cambiaria. Tarjetas Mastercard fondeadas con dólares digitales (USDC) permiten pagar en la moneda original y disminuyen los costos asociados a conversiones y diferenciales.

El reto principal sigue siendo la educación financiera: muchos consumidores desconocen el impacto real de las comisiones y cargos invisibles en sus compras digitales. La estructura de costos favorece a los intermediarios financieros, mientras que el usuario final rara vez ve desglosado todo lo que paga.

Así, el descenso del dólar no siempre representa un alivio real para quien consume en plataformas internacionales, pues la cadena de comisiones y márgenes sigue absorbiendo buena parte del beneficio teórico de una TRM baja.

“El consumo internacional dejó de ser un evento ocasional. Hoy la pregunta no es si el colombiano paga afuera, porque eso ocurre todos los días, sino con qué herramientas se está pagando”, concluye Christian Knudsen, CEO y cofundador de Littio.

Hay una guerra en curso entre bancos y fintech, las empresas que mezclan finanzas y tecnología. Lo nuevo y lo viejo, lo regulado y lo no tanto. Incumbentes contra startups, gigantes que suelen moverse como tales que buscan competir con estructuras con reflejos y cintura.

Unos aseguran que la cancha está desnivelada en su contra y exigen que las nuevas empresas que saltaron a ofrecer servicios financieros tengan los mismos controles férreos a las que los somete el Banco Central. Otros exigen que se les deje ofrecer más servicios para simplificar la vida de los clientes y ampliar derechos. En medio de esa tensión, los bancos ganaron la última gran batalla que disputó el sector: las billeteras virtuales se quedaron con las ganas de pagar sueldos en sus plataformas digitales por culpa de un cambio a último momento en el Congreso en la etapa final del debate por la ley de Reforma Laboral. Quedó claro, al menos por el momento, que a la hora del lobby legislativo y la rosca política, pesó más la experiencia.

En el medio, la mora. Los problemas de las familias y empresas argentinas para pagar sus deudas es una cuestión que miran con mucha atención en el gobierno de Javier Milei. No es para menos: se trata del bolsillo de la gente. Las trabas para invertir, comprar y hasta subsistir en un país que mejoró muchas de sus variables, pero que tiene un cartel de ‘deuda’ en otras. Quizás junto con el empleo –y por momentos la seguridad–, sean los factores que más mueven el termómetro del humor social. Eso, extrapolado rápidamente, es igual a votos a favor... o en contra.

La morosidad en el sistema crediticio argentino alcanzó niveles que no se veían en más de dos décadas. Pero lo que el número agregado no muestra –y es lo que aumenta la tensión en despachos de bancos, consultoras y algunos legisladores– es la brecha que se abrió entre lo que le pasa a la banca tradicional y lo que ocurre en el ecosistema no bancario: fintechs, billeteras virtuales, financieras y proveedoras de crédito al consumo.

La diferencia no es menor. Es estructural. Y hay quienes señalan que es el capítulo más revelador de toda la discusión sobre la inclusión financiera en Argentina. Un contexto en el que también resaltan los niveles de crédito, las siempre polémicas tasas y un debate nuevo sobre si las familias están o no sobreendeudadas que llegó al Congreso.

Esta semana, desde la gestión de Milei intentaron bajar un poco la temperatura del tema. El presidente del Banco Central, Federico Bausili, aseguró que el pico de mora ya se alcanzó –algo con lo que coinciden las empresas, aunque prima la cautela– y se tomó un tiempo para pegarles un palito a sus regulados. “Los bancos tuvieron que reconstruir sus sistemas de scoring y hubo una primera ola de créditos que se otorgó a ciegas, sin saber a quién se le estaba prestando el dinero”, dijo en ExpoEfi.

También repitió un mantra oficial para explicar los incumplimientos: “si no hay crédito, no hay mora; cuando volvió el crédito, apareció la mora”. “Algo así como dolores de crecimiento”.

¿Alcanzará? Ejemplos cercanos muestran un grado de involucramiento oficial mucho mayor. En las últimas horas, en Brasil, Lula da Silva acaba de anunciar un paquete de medidas para aliviar las deudas de las familias brasileñas. El programa “Novo Desenrola Brasil”, cuyos detalles se conocieron el Día de los Trabajadores, establece límites de tasa de interés del 1,99%, descuentos de entre el 30 y el 90%, y autoriza el uso de hasta el 20% del Fondo de Indemnización por Despido para el pago de deudas.

El número que lo explica todo

Según el Informe de Bancos del Banco Central de la República Argentina (BCRA), en febrero de 2026 la proporción de créditos en situación irregular para el segmento de familias llegó al 11,2 por ciento. Un año antes era del 2,94%. Casi se cuadruplicó en doce meses.

En el mundo no bancario, el escenario es otro. Según estimaciones privadas relevadas por la consultora Empiria y el departamento de Estudios Económicos del Banco Provincia, la mora en fintechs, billeteras virtuales y financieras de consumo supera el 25% en promedio y, en algunos casos, supera el 30 por ciento.

“En las fintech el escenario es un poco más complejo, y supera al 25% de la cartera total: hace un año no llegaba al 10%”, señaló el informe del Banco Provincia.

Entre ambos canales, el 14,3% de los préstamos a hogares ya está en situación irregular, con un crecimiento de diez puntos porcentuales en un año.

En ese contexto se destaca lo que pasa en Mercado Pago, la pata fintech de Mercado Libre, la empresa que fundó Marcos Galperin, el empresario más rico del país, la misma que vale según su market cap en Wall Street unos USD 94.000 millones. La fintech más grande del país registró un salto considerable en su ratio de irregularidad, que subió del 5,5% en enero de 2025 al 14,7% en enero de 2026, según datos públicos de la Central de Deudores (Cendeu) que confirmó la compañía.

La diferencia entre bancos y fintechs, que hace doce meses era de casi el doble, pasó a ser casi el triple. Las planillas del BCRA son claras. El ratio promedio de irregularidad total para el sector privado fue en febrero de 6,7 por ciento. En el mencionado rubro “familias”, cuando se miran los créditos personales la cifra marca 13,8% y en tarjetas de crédito es 12,6%, según datos de febrero. Los préstamos personales UVA tienen una irregularidad del 11,5 por ciento. Son todos números que, mes a mes, no pararon de crecer en el último año. ¿Aflojará en marzo? Los bancos confían que sí, al menos para las familias.

Hay un apartado revelador: el consumo. Según un informe muy reciente del Centro de Estudios para la Recuperación de la Argentina (Centro RA) de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA, la morosidad en el crédito al consumo se incrementó 9,6 puntos porcentuales, pasando del 2,5% a 12,1%, es decir, cerca de 5 veces. “Actualmente, los niveles de morosidad de los hogares se ubican por encima de los registrados desde 2009, incluyendo el período de pandemia”, destacó el trabajo.

Hoy, “se observa que cerca del 42% del ingreso se orienta ahora al pago de servicios, lo que implica un aumento de 4 puntos porcentuales respecto del inicio de la gestión [de Milei]. Esto sugiere que, aun cuando los salarios reales se incrementaron, una mayor proporción de ese aumento se destinó al consumo de servicios”. En ese contexto, el informe remarcó datos del Indec que indican que el uso de tarjetas de crédito para financiar el consumo en supermercados “incrementó su participación en las compras pasando de manera significativa del 39% al 43% de las compras totales”.

La raíz del problema: las tasas

Antes de hablar de mora, conviene hablar de tasas. Porque ahí está la causa de fondo. Un mismo monto de crédito, con el mismo plazo, cuesta el doble en una fintech que en un banco. La comparación, que circula en el sector con datos propios y con información pública del BCRA, es contundente: para un préstamo de $1 millón a 12 cuotas, la cuota mensual en una entidad no bancaria de las más conocidas puede ser hasta un 80% más alta que en un banco tradicional.

No es un caso aislado. En algunos proveedores no financieros de crédito la Tasa Nominal Anual (TNA) supera el 820 por ciento. Se ve en las calculadoras virtuales de las propias empresas.

La lógica es directa: tasas desproporcionadas generan problemas para pagar (mora) y exceso de deuda (sobreendeudamiento). “La morosidad está vinculada con el nivel de las tasas de interés de los créditos, que son más altas en el caso de los préstamos a familias y especialmente altas en el caso de las entidades no financieras”, sostienen fuentes del sector financiero.

Históricamente, los bancos son quienes ofrecen las mejores tasas. Lo que cambió en el último año es que más gente llegó a las fintechs porque las entidades tradicionales fueron endureciendo sus criterios de otorgamiento. Es decir, los que no calificaron en el sistema formal terminaron pagando tasas leoninas en la vereda de enfrente. Y eso, con salarios que no acompañaron, derivó en mora.

“El problema de las fintech es la tasa que tienen para sus préstamos. En definitiva es como pagar el mínimo de la tarjeta, donde se termina sin saber cuánto se paga. En parte es un tema de educación financiera de la gente, pero no tienen la culpa. Hay necesidad y nos se les explica bien. Al final, se resiente todo: cuando la gente no puede pagar, no le paga a nadie. Están en mora con los dos sistemas”, dicen los bancos.

El señalamiento es directo: “la fintech dan créditos haciendo un par de clicks en una app, cobran mucho sin aclarar tanto y la mora que se genera impacta en todo el sector financiero”.

“No hay sobreendeudamiento, solo casos de gente que la está pasando mal en un mundo de poco crédito. Y está el tema de la cuota, más que del crédito sobre el ingreso. La cuota, con esas tasas, quedan altísimas. Las fintech van a sectores que son mucho más difíciles de cobrar. Trasladan la mora a los que sí pagan y en un momento se hace imposible. La cuenta no da. Los bancos terminan prestando un poco a pérdida, prestan menos –algunos aumentan el scoring–, cosas que las fintech no pueden hacer”, agregaron desde un banco.

Con respecto a los dichos de Bausili, en los bancos juran que no revolearon créditos “a ciegas”, aunque reconocen que pudo haber barreras de entrada más laxas en medio del boom que pasó. Sí concuerdan, en general, con que el pico de la mora frenó, al menos en las deudas que tienen que ver con las familias. No en las pymes.

“La situación general desmejora y la gente va a otros sistemas. Muchos se quedaron sin trabajo y los ingresos no alcanzan. Hubo un año y medio de créditos volando y seguro se otorgaron malos y buenos. La mora aparece cuando la cosa se frena, pero esta vez apareció antes de que el crédito deje de subir”, aclaran desde uno de los bancos privados grandes.

“Lo que hacen muchas fintech es casi usura. Nosotros ayudamos a las pymes a que salgan, no a que se hundan”, resumieron desde otra entidad.

Lo que los banqueros no dicen en público, pero sí en off, es que “la presión de la mora ya alteró los planes de rentabilidad para 2026. Va a ser un año de transición. De rentabilidades en un dígito alto, no de dos, por los niveles de mora y la demanda de crédito en cero en términos reales”, como reconoció un alto ejecutivo de una de las principales entidades privadas del país.

Del otro lado del mostrador, Infobae miembros de la Cámara Fintech. “Los bancos tienen mucho menos apetito de riesgo que nosotros. El tema es que los públicos tienen más flujos porque pagan sueldos y pueden debitar cuotas sin problemas. Y en la mayoría de los grandes privados pasó lo mismo”, aseguraron desde la cámara.

“Hay una idea de que las fintech endeudan a la gente. No es real. Pasa que el salario no acompaña. Los cambios que estaban propuestos en la reforma laboral hubieran arbitrado todo de manera distinta, más equitativa. Pero en ese punto no quieren competencia, no quieren que paguemos sueldos". Hablan de nivelar la cancha pero no nos dan fondeo, no podemos tomar salarios”, destacó otra de las fuentes del sector.

Lo que cambió en el último año es que más gente llegó a las fintechs porque las entidades tradicionales fueron endureciendo sus criterios de otorgamiento

En la Cámara Fintech trabajan en un informe que saldrá en los próximos días. Datos preliminares destacan que 8,1 millones de personas tiene un crédito fintech vigente: el doble que dos años atrás y el 40% de los tomadores de crédito del país (20,5 millones). De ese total de 8,1 millones, 5,8 millones también tienen vigente un crédito con una entidad financiera, mientras que 2,3 millones son deudores exclusivos.

La Cámara hace foco en que en los últimos dos años, 2 millones de personas tomaron su primer crédito en el sistema financiero con una fintech y remarca:

• Argentina necesita más crédito, no menos. A pesar de haber crecido con fuerza durante 2024/205, el país guarda unos de los niveles de deuda/PBI más bajos del mundo, muy por debajo de países de la misma región.
• Las Fintech no solo prestan, sino que crean mercado donde antes había informalidad. El uso de la tecnología permitió dar acceso a perfiles (trabajadores independientes, monotributistas o personas vinculadas a la economía informal) que muchas veces no eran atendidos por los bancos.
• El crédito no bancario se desarrolla en un entorno altamente competitivo, con 542 proveedores no financieros de crédito registrados ante el BCRA, incluyendo fintechs, mutuales, tarjetas no bancarias y otras entidades. En este contexto, las fintechs no son empresas formadoras de precio.
• La carga impositiva puede representar hasta el 50% del costo del crédito.

Además, remarcan: “No hay sobreendeudamiento, hay una suba circunstancial de la mora en un sistema financiero todavía chico, que ya se está revirtiendo”.

“Los cambios de la reforma laboral hubieran arbitrado todo de manera más equitativa. Pero en ese punto no quieren competencia, no quieren que paguemos sueldos”

Nadie en el sector quiere hablar mal del “jefe”, el Banco Central, pero no pocos creen que hay una tensión no resuelta y mal arbitrada entre fintech y bancos. Las fintech, claro, dicen que el regulador suele tomar más partido por los bancos que por la innovación. “Es raro, pero es así. No entiendo al regulador. Los bancos nunca tuvieron apetito de riesgo. llegamos, invertimos en tecnología, innovamos y esto debería ser un win-win. No pasa. Tomamos riesgo y generamos historial crediticio. Cuando hay mora siempre aparecen los chivos expiatorios, pero los bancos saben que hacemos el trabajo sucio y tenemos gimnasia para dar créditos 7/24. Ahí van a buscar clientes nuevos los bancos”, aseguraron desde una fintech grande y, claro, pidieron estricto off the record.

El jueves pasado, en Central emitió una norma que busca regular a los Proveedores de Servicios de Pago (PSP), el nombre técnico de las billeteras virtuales. En resumen, les exigen mayor información y transparencia en el registro, establece reglas específicas para la apertura de cuentas a través de terceros y suma herramientas más robustas para la supervisión y gestión del registro.

El sobreendeudamiento: ¿crisis estructural o exageración?

Las voces del sector financiero que se mueven cerca del debate legislativo tienen una posición más matizada que los titulares. Los datos, dicen, muestran que el sobreendeudamiento no es todavía un fenómeno estructural. El crédito a las familias es aún muy reducido: 12% del PBI frente a ratios que en países vecinos al menos se triplican.

“El problema central no es la existencia del crédito. Es la fragmentación de la información y las fallas en la evaluación del riesgo”, señaló una fuente del sector financiero, que dijo que lo urgente es que todos los actores del sistema reporten en tiempo real las obligaciones de sus clientes, para evitar la superposición de créditos y reducir el riesgo de sobreapalancamiento.

En febrero de 2026 la proporción de créditos en situación irregular para el segmento de familias llegó al 11,2 por ciento

Banco Provincia puso en perspectiva el impacto humano: “el 18,1% de la población adulta argentina, es decir, unos 6,3 millones de personas, sufre atrasos en el pago de sus préstamos”. De los 20,5 millones de argentinos con un crédito abierto, casi uno de cada tres tiene dificultades para pagarlo.

El mapa de la mora llegó al Congreso. Y eso suma otra capa al conflicto bancos-fintech. Hay al menos 29 proyectos de ley en tratamiento que, en mayor o menor medida, abordan el problema del endeudamiento de los hogares, pero la mayoría parte de los síntomas, no de las causas, creen los bancos. Eso genera una alarma específica entre los especialistas del sector: si avanzan esas iniciativas, el resultado más probable es una restricción de la oferta de crédito formal.

“Los proyectos que buscan resolver problemas individuales con reglas generales podrían generar una afectación del crédito futuro y debilitarían los incentivos a pagar, lo que a la larga redunda en mayores costos para los cumplidores”, advirtieron fuentes.

El argumento de fondo es que legislar sobre consecuencias sin tocar las causas es contraproducente. Si se limitan las tasas sin mejorar los sistemas de información crediticia, los bancos y las fintechs van a prestar menos y a segmentos más selectivos. Los más vulnerables quedarán fuera del circuito formal y terminarán pagando tasas aún más altas en canales informales o grises.

La brecha entre bancos y fintechs en materia de mora tiene también una lectura regulatoria que trasciende a la coyuntura. Si el sector no bancario opera con tasas tres o cuatro veces más altas que el sistema formal, y si eso explica una parte significativa de la irregularidad, la discusión de fondo no es solo quién gana la guerra del crédito digital. Es si el Estado va a dejar que esa guerra se siga librando con reglas asimétricas. Y si los que pierden, como casi siempre, van a ser los mismos.

La banca de desarrollo CAF advirtió un rezago de Perú en la consolidación de la inclusión financiera digital, en comparación con otras economías de América Latina.

La alerta se dio durante la intervención de Nidia García, ejecutiva principal de la Dirección de Análisis Técnico y Sectorial en el Banco de Desarrollo de América Latina y El Caribe (CAF), en el marco del SIM Arequipa 2026.

Según la funcionaria, Brasil marca el paso en la región, mientras que Perú aún enfrenta desafíos para alcanzar una madurez comparable en innovación, acceso y bienestar financiero.

La brecha de madurez digital entre Perú y Brasil

De acuerdo con lo expuesto por García, la evolución de los sistemas financieros digitales en América Latina ha transitado por distintas generaciones.

Inicialmente, el foco estuvo puesto en la bancarización, que facilitó el acceso masivo a cuentas y servicios financieros, especialmente para los programas de transferencias monetarias condicionadas.

Posteriormente, la región avanzó hacia la digitalización de servicios como pagos, ahorros, créditos y seguros, incorporando billeteras digitales y nuevas plataformas tecnológicas.

El surgimiento de sistemas de pagos inmediatos —como el brasileño PIX— y el avance en open finance han transformado el ecosistema regional.

Según la representante de CAF, “en América Latina muchos países, la mayoría, han avanzado en estas plataformas de pagos inmediatos”, aunque la madurez es dispar.

Brasil destaca con el sistema PIX, mientras que países como República Dominicana, Colombia, Perú y México presentan rezagos o apenas inician procesos de implementación.

Fintech en Perú: crecimiento acelerado, impacto limitado

En el caso de Perú, García precisó que el país muestra avances notables en el desarrollo de su ecosistema fintech. Actualmente operan más de 350 fintech locales y extranjeras en distintos segmentos de servicios financieros.

Esta expansión ha permitido el diseño de productos ajustados a la realidad de la población, como “buy now, pay later”, soluciones basadas en open finance y alternativas de scoring crediticio que emplean datos no tradicionales.

“Toda esa innovación financiera abre oportunidades reales para la inclusión financiera, el acceso a segmentos históricamente excluidos y todavía estén excluidos por reducción de costos operativos”, puntualizó la funcionaria de CAF.

Educación y protección de datos: los desafíos de la demanda, según CAF

Sin embargo, el diagnóstico regional de CAF revela que el uso efectivo de productos financieros en Perú y en la región permanece bajo. Persisten brechas territoriales marcadas, niveles de informalidad laboral altos y desafíos relacionados con desigualdad, sesgos de género y educación.

El índice de capacidades financieras de América Latina se sitúa en 54,4 puntos en una escala de 1 a 100. El indicador de bienestar financiero también se mantiene bajo, al igual que el de alfabetización financiera digital, aunque este último es el más alto de los tres.

CAF identificó la confianza como un factor crítico para la adopción de open finance y la digitalización del sistema financiero. El fraude digital y los ciberataques generan reticencias tanto en usuarios como en empresas.

“La única forma de que un modelo de estos funcione es que haya confianza por parte de las personas para compartir su dato”, afirmó García, quien añadió que la región muestra uno de los porcentajes más altos de desconfianza en la capacidad de respuesta ante incidentes de ciberseguridad.

Inteligencia artificial: inversión insuficiente en la región

La inversión en inteligencia artificial es otro de los temas donde América Latina permanece rezagada. Brasil lidera en este rubro, mientras que el resto de países invierte menos en el desarrollo de soluciones tecnológicas aplicadas a la inclusión, la educación y la prevención de fraudes financieros.

En cuanto a políticas de apoyo, la ejecutiva de CAF detalló la existencia del Laboratorio de Inclusión Financiera que impulsa el desarrollo de ecosistemas digitales y emprendimientos tecnológicos en la región.

Para 2026, el laboratorio pondrá especial énfasis en soluciones digitales dirigidas a la población adulta mayor, un grupo especialmente vulnerable al fraude digital y con dificultades de acceso a servicios financieros.

El programa apunta a acompañar a las fintech y a las entidades financieras tradicionales para acelerar la oferta de productos diseñados a medida de las necesidades de este segmento.

Mientras el ecosistema digital gana terreno en Panamá, más del 50% de las transacciones en el país todavía se realizan en efectivo, especialmente en pagos de bajo monto y fuera de la capital.

La cifra, reiterada por actores del sistema financiero, evidencia una brecha persistente entre el crecimiento de las plataformas digitales y los hábitos reales de consumo de la población, donde el dinero físico sigue siendo el mecanismo dominante en la economía cotidiana.

De acuerdo con representantes del sector, el uso del efectivo continúa predominando en actividades como servicios informales, comercio minorista y trabajos independientes, donde la infraestructura de pagos digitales sigue siendo limitada.

La baja penetración de terminales y la preferencia cultural por el dinero físico siguen condicionando el ritmo de adopción, especialmente en zonas fuera del área metropolitana.

“Más del 50% seguimos haciéndolo en efectivo, particularmente en transacciones del día a día”, explicó Alexander Acosta, vicepresidente ejecutivo y gerente general de Telered, quien comentó que este comportamiento está directamente vinculado a la falta de aceptación de pagos digitales en pequeños comercios y a la ausencia de soluciones para trabajadores independientes.

A pesar de ese panorama, comienzan a registrarse señales de cambio. Según datos comentados por Acosta, las transacciones de retiro de efectivo en cajeros automáticos han disminuido entre 4% y 5% en comparación con el año anterior. Esto indica que, aunque el efectivo sigue siendo dominante, existe una tendencia gradual hacia el uso de medios electrónicos para pagos y transferencias.

En este contexto, las fintech han emergido como uno de los principales motores de transformación del ecosistema. Su crecimiento, calificado como “exponencial”, responde a la facilidad de acceso, la rapidez en la apertura de cuentas y una experiencia de usuario más simple frente a la banca tradicional, destacó Juan Andrés Mendoza, director general de la billetera digital Zinli.

Sin embargo, el avance no está exento de obstáculos. Uno de los principales retos sigue siendo la confianza del usuario, especialmente en poblaciones no bancarizadas. Persiste el temor a perder el dinero, la percepción de que los servicios digitales implican costos adicionales y la falta de educación financiera, factores que ralentizan la adopción, destacó Acosta.

“Sobre todo fuera de la ciudad, el principal problema es el temor a utilizar herramientas digitales y la costumbre de manejar efectivo”, insistió Acosta, al subrayar que la transición hacia un sistema más digital dependerá en gran medida de programas de educación y de la capacidad de acercar estas soluciones a las comunidades.

Otro punto clave dentro del debate es la regulación del ecosistema fintech. Mientras algunos actores consideran necesario establecer reglas mínimas que garanticen transparencia y seguridad, otros sostienen que la autorregulación y la coordinación entre participantes pueden ser suficientes para impulsar el crecimiento sin frenar la innovación.

“La banca tradicional tiene cierto temor porque no ve una reglamentación similar a la que ellos tienen”, señaló Acosta, al referirse a las diferencias entre los esquemas regulatorios de la banca y las plataformas digitales emergentes.

Billetera digital en ACH Xpress

En medio de este escenario, el sistema financiero panameño ha comenzado a integrar a nuevos actores dentro de su infraestructura. Uno de los desarrollos recientes es la incorporación de la billetera digital Zinli a la red ACH Xpress de Telered, lo que permite realizar transferencias interbancarias inmediatas entre distintas entidades del país.

De acuerdo con la información presentada durante el lanzamiento, esta integración convierte a Zinli en la primera fintech en Panamá en conectarse directamente a este sistema, ampliando el acceso a transferencias en tiempo real y permitiendo a los usuarios operar dentro del sistema financiero sin necesidad de una cuenta bancaria tradicional.

La plataforma, desarrollada por MFTech S.A., parte del ecosistema de Banco Mercantil, permite abrir una cuenta en menos de cinco minutos utilizando únicamente la cédula o el pasaporte. A través de esta cuenta, el usuario obtiene un número reconocido por el sistema de pagos electrónicos, lo que facilita transferencias, recargas y pagos dentro y fuera del país.

“Esto no es competir con la banca, es complementarla e impulsar el ecosistema”, afirmó el director general de Zinli, quien destacó que la integración busca ampliar la inclusión financiera y conectar a más usuarios con el sistema formal.

El modelo incorpora además herramientas como un número de cuenta para operaciones mediante ACH Xpress y un número de tarjeta que permite realizar compras en comercios y suscripciones digitales en más de 135 países, lo que amplía el alcance de la billetera más allá del mercado local, acotó el ejecutivo.

Según las proyecciones de la compañía, se espera alcanzar unas 50,000 transacciones bajo esta modalidad en los próximos 12 meses, en un intento por consolidar su participación dentro del sistema de pagos panameño y aprovechar la interoperabilidad con la red bancaria.

A nivel global, la billetera reporta más de 1.5 millones de usuarios, con un crecimiento sostenido impulsado por la digitalización de pagos y la adopción de soluciones móviles. En Panamá, el objetivo está centrado en captar usuarios no bancarizados y facilitar su incorporación al sistema financiero.

Desde la perspectiva de los actores del sistema, la reducción del efectivo será un proceso progresivo. Factores como la cobertura tecnológica, la confianza del usuario y la educación financiera seguirán determinando la velocidad del cambio hacia un modelo más digital.

La transformación digital en la industria financiera ha entrado en una fase acelerada bajo el impulso de la inteligencia artificial (IA). Según la encuesta ‘Future of Banking Experience’ de Accenture, una gran porción de usuarios en todo el mundo declara que adoptaría un asistente financiero de IA omnicanal para administrar sus actividades bancarias.

Este cambio no solo modifica la competencia en el sector, sino que anticipa una transformación de la relación entre los bancos, neobancos y fintechs con sus clientes, donde la inmediatez, la personalización y la integración de servicios serán elementos centrales.

Qué puede traer la presencia de asistentes de IA en el ecosistema bancario

En términos prácticos, la presencia de asistentes de IA es capaz de transformar la forma en que los clientes interactúan con su dinero, ya sea a través de aplicaciones u otros canales digitales.

Juan Antonio García, Senior Client Account Executive responsable de servicios financieros en Colombia para Accenture, explicó que en breve será habitual formular a un motor tipo GPT consultas como: “Ayúdame a optimizar el retorno de mi efectivo disponible”.

Cómo la IA puede marcar la diferencia en el ecosistema financiero

Durante los últimos 25 años, la innovación fintech se concentró en replicar el modelo de banca existente, buscando escalar por medios digitales. Sin embargo la falta de neobancos en los rankings globales muestra que la integración tecnológica no fue suficiente para desplazar a los actores tradicionales.

No obstante, la aparición de motores de IA marca un quiebre estructural. Ya no se compite solo por visibilidad en buscadores, sino por presencia directa en los espacios conversacionales que emplean IA generativa.

La dinámica ha cambiado. Mientras antes los usuarios navegaban entre enlaces en buscadores, actualmente los asistentes como ChatGPT procesan requerimientos y pueden ofrecer respuestas personalizadas, eliminando intermediarios y modificando la experiencia bancaria.

Qué consecuencias trae la dependencia de los usuarios bancarios en la IA

La inclinación creciente de los usuarios a delegar decisiones financieras en sistemas de IA forzará a los bancos a reconsiderar qué productos continúan bajo su control y cómo integrarse en los espacios conversacionales para permanecer en el radar del cliente, lo que la industria denomina “top-of-prompt”.

García detalló que la reacción del sector debería ser dual: “Los bancos deberán moverse en dos frentes. Por un lado, adoptar una postura ofensiva mediante el desarrollo de capacidades propias de inteligencia artificial, como motores de optimización financiera integrados en sus aplicaciones”.

Asimismo, el ejecutivo agregó que otra solución es explorar alianzas con plataformas tecnológicas que ya están redefiniendo la experiencia del usuario.

Casos concretos ya han tomado forma: PayPal trabaja con OpenAI para viabilizar pagos dentro de asistentes conversacionales, mientras que BBVA ha lanzado funcionalidades que permiten explorar productos financieros desde soluciones como ChatGPT.

Cómo debe responder la banca ante la transformación de la inteligencia artificial

La competencia con los asistentes de IA no solo implica cambios tecnológicos, sino además, una revisión profunda de la relación humana tradicional en la banca.

García aseguró que una estrategia eficaz pide rediseñar la experiencia bancaria, integrando los servicios y eliminando barreras históricas entre productos como depósitos y créditos. Según el ejecutivo, este enfoque permitiría construir relaciones más integradas y menos vulnerables a la desintermediación por parte de agentes de IA.

Asimismo, la evidencia muestra un aspecto clave. “Personas de todas las edades valoran tener una sucursal cercana, sobre todo para resolver temas más complejos. Por eso, los bancos deben seguir invirtiendo en estos espacios, transformándolos en centros de asesoría, mientras digitalizan completamente las operaciones del día a día”, dijo García.

Queda esperar cómo la industria financiera va adoptando tecnologías como la IA en sus operaciones más importantes y contrarresta los problemas que todavía persisten en la atención a los usuarios.

En el escenario actual de los servicios financieros digitales en Colombia, más de 410 fintechs gestionan diariamente la información económica y bancaria de empresas y personas. Sin embargo, solo una minoría de estas plataformas puede demostrar, con evidencia verificable, que protege estos datos bajo estándares internacionales de seguridad.

La brecha entre la rápida adopción tecnológica y la capacidad real de certificar la protección de los datos plantea riesgos directos para los usuarios y el sector.

Cómo es la actualidad de seguridad de las fintech en Colombia

De acuerdo con el Finnovista Fintech Radar Colombia 2025, Colombia alberga más de 410 fintechs locales, lo que la posiciona como uno de los mercados más dinámicos de América Latina. Esta proliferación de plataformas responde a la demanda de soluciones ágiles para pagos, gestión contable, conciliaciones bancarias y automatización de nóminas.

Sin embargo, este crecimiento ocurre en un entorno de alta vulnerabilidad. En el primer semestre de 2025, Colombia registró 7.100 millones de intentos de ciberataques y la Policía Nacional recibió 62.299 denuncias por delitos informáticos. Cada operación digital expone información financiera sensible que, en muchos casos, no cuenta con mecanismos robustos de protección.

La mayoría de las fintechs operan con controles internos cuya eficacia no ha sido auditada por terceros independientes. Solo unas pocas, como Payana, han logrado obtener la certificación ISO/IEC 27001:2022, un estándar internacional que acredita la correcta gestión de la seguridad de la información.

Esta plataforma, que automatiza pagos y facturación para más de 1.500 empresas en la región, es parte de un grupo reducido de fintechs que pueden demostrar con una auditoría externa cómo protegen los datos que gestionan.

La norma ISO 27001 no es solo un distintivo para mostrar en el sitio web. Exige un sistema de gestión de seguridad de la información que cubre todos los procesos críticos de la empresa, desde la dispersión de pagos, la integración bancaria y la operación de agentes de inteligencia artificial, hasta la evaluación de la seguridad de sus proveedores.

Esto genera un efecto cascada: empresas de sectores como la construcción, manufactura y salud ya incorporan este requisito al seleccionar soluciones tecnológicas que manejarán información financiera.

Quienes no cuentan con la certificación quedan excluidos de estos segmentos, ya que la protección de los datos sensibles no puede quedar a merced de una promesa comercial, sino que debe ser comprobable por terceros independientes.

El impacto de una brecha de seguridad en una fintech puede ser devastador. En 2025, el costo promedio global de un incidente de este tipo alcanzó los USD 4,44 millones, según cifras de IBM. Para los usuarios y empresas, esto se traduce en la posible filtración de datos bancarios, robo de identidad, manipulación de cuentas y pérdida de confianza en los servicios digitales.

En Colombia, la respuesta regulatoria comienza a fortalecerse. El Congreso aprobó en primer debate un proyecto de ley que contempla multas de hasta el 5 % de los ingresos operacionales para las empresas que incumplan con la protección de datos personales. Esta medida busca incentivar la adopción de estándares internacionales y la transparencia en la gestión de datos financieros.

Cuál es el papel de la IA en la seguridad de las fintech

El auge de los agentes de inteligencia artificial en la gestión financiera ha elevado el nivel de exposición de los datos. Los sistemas como los de Payana, respaldados por tecnología avanzada, no solo procesan información sino que ejecutan pagos reales y mueven dinero de las compañías. Cada transacción que pasa por estos agentes accede a datos sensibles de nómina, facturación y cuentas bancarias.

A diferencia de las plataformas que funcionan con reglas estáticas, los sistemas basados en IA aprenden de los datos, anticipan errores y pueden tomar decisiones autónomas.

Esta capacidad, aunque ofrece eficiencia, amplifica la necesidad de controles de confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información. Si la infraestructura tecnológica que soporta estos procesos no está certificada, la seguridad de los datos queda expuesta a vulneraciones y fraudes.

En un contexto de tasas de préstamos todavía altas, la morosidad de las familias continúa en aumento e impacta principalmente en las billeteras virtuales, donde alcanzó el 29,9% en febrero, según datos de la Central de Deudores (CENDEU). La dinámica también se replica en los bancos tradicionales, lo que refleja un fenómeno extendido y que expone las complicaciones de los hogares para hacer frente a sus obligaciones.

Esto implica una suba de más de 2 puntos respecto a enero. La consultora 1816 destacó que el financiamiento total de entidades no financieras a familias representa alrededor del 17% del total de créditos otorgados a ese segmento.

Por caso, la billetera virtual Mercado Pago, la más grande del país, registró un fuerte incremento en su ratio de irregularidad, que pasó del 5,5% al 14,7% en el último año, con datos a enero.

En lo que respecta a los bancos, el incumplimiento de pago de las familias pasó de ubicarse en 10,6% en enero a 11,2% en febrero. Como referencia, la mora de empresas subió de 2,8% a 2,9% y la total del sector privado creció de 6,4% a 6,7%. Los datos, procesados por 1816, adelantan números que deberá hacer públicos el Banco Central a fin de mes.

De este modo, la morosidad de las familias con entidades financieras subió por decimosexto mes consecutivo y alcanzó su valor más alto desde el año 2004. “Esto consolida la idea de que hay una economía con récord de PBI e incluso de consumo privado, pero que al mismo tiempo está mostrando dificultades para derramar en amplios sectores de la sociedad”, planteó 1816 y subrayó que el desempleo creció en 2025 y el salario real privado de enero (último dato del Indec) fue el más bajo en 18 meses.

“El diagnóstico a esta altura parece bastante claro: la economía crece de manera muy heterogénea y, mientras las actividades más intensivas en mano de obra (industria, construcción, comercio) dan muestras de debilidad, aquellas que demandan menos empleo (agro, energía, minería) <<vuelan>>. ¿Es el peso fuerte el “culpable” de este fenómeno? Es posible que tenga un rol, más allá de los efectos de una apertura comercial que naturalmente potencia a los sectores con mayores ventajas comparativas", resaltó 1816.

Explicó además que la morosidad está vinculada con el nivel de las tasas de interés de los créditos, que son más elevadas en el caso de los préstamos a familias y especialmente en los otorgados por entidades no financieras.

“Hace ya varias semanas que el Gobierno logró mantener la tasa de referencia a 1 día del sistema en torno al piso de 20% que fija el BCRA en la rueda REPO de A3, pero lo cierto es que, al menos de momento, eso no achicó las tasas de los préstamos personales (que siguen muy altas en términos reales por diversas razones, incluyendo justamente la elevada morosidad, pero también lo difícil que es prever la política de tasas del Gobierno en el esquema monetario actual)”, dijo 1816.

A comienzos de abril, la Tasa Nominal Anual (TNA) a 30 días de los préstamos personales bancarios se ubica en torno al 70%, lo que equivale a una Tasa Efectiva Anual (TEA) cercana al 100%. Además, cabe aclarar que no se está considerando el Costo Financiero Total de los créditos —que incluye comisiones, seguros e impuestos—, el cual resulta considerablemente más alto. Así, el ratio entre la tasa de los préstamos personales y las tasas a 1 día está en niveles prácticamente inéditos para los últimos 10 años.

El fenómeno es extendido y va más allá de las condiciones de ciertos bancos, teniendo en cuenta que la mora de las familias presentó un alza en 28 de las principales 30 entidades financieras, que son las que explican más del 95% de los créditos.

Semanas atrás, el ministro de Economía, Luis Caputo, hizo referencia al tema y afirmó que es fundamental “seguir bajando la inflación, que bajen las tasas y que los bancos den plazos para que la gente se vaya acomodando”.

Sostuvo que “esto es un coletazo del ataque político del año pasado: las tasas subieron fuertemente y algunas personas tienen y tuvieron dificultades. Eso se va a ir acomodando. No es problemático a futuro”.

La baja de encajes del 50% al 45% por parte del BCRA apunta a relajar parcialmente las condiciones monetarias y va en línea con la necesidad de dar mayor dinamismo al crédito al sector privado, que viene desacelerándose.

Sin embargo, Outlier subrayó que el impacto sobre las tasas —y, por lo tanto, sobre la carga financiera de los deudores— sería acotado, ya que no se espera una reducción significativa del spread entre tasas activas y pasivas.

Del lado de los bancos, la calificadora de riesgo Moody’s aseguró en un informe que los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose en el corto plazo, “antes de estabilizarse gradualmente hacia mediados de 2026, a medida que el desempeño de la expansión reciente del crédito continúa reflejándose en la calidad de la cartera”.

Señaló asimismo que los cargos por incobrabilidad presionan la rentabilidad del sistema en un entorno de generación de resultados más competitivo. “Hacia adelante, el crecimiento del volumen de negocios podría contrarrestar parcialmente las presiones sobre la rentabilidad, aunque con una mayor exposición al riesgo de crédito”, proyectó.

Porto Alegre ha emergido como un centro estratégico dentro del mapa de innovación en Brasil, distinguiéndose como un entorno crucial para el desarrollo y crecimiento de nuevas empresas tecnológicas. Así lo reveló la organización de South Summit Brazil, evento coorganizado por IE University y el Estado de Rio Grande do Sul, que en su quinta edición reunió en la ciudad a más de 500 líderes internacionales vinculados con el emprendimiento y la economía digital. Este encuentro, según consignó la nota de prensa oficial del evento, ha consolidado la importancia de Porto Alegre no solo a nivel nacional, sino también como punto de referencia para la expansión de startups en América Latina.

De acuerdo con la comunicación emitida por South Summit Brazil, figuras destacadas como Diego Barreto (iFood), Ricardo Josua (Pismo) y Pedro Mac Dowell (QI Tech) estuvieron presentes en el evento celebrado en Porto Alegre. Los tres, fundadores de compañías que alcanzaron el estatus de ‘unicornio’, formaron parte de un grupo de once empresarios de este perfil que participaron en el encuentro, el cual también convocó a representantes de empresas de diversos sectores, incluyendo plataformas de consumo, logística, infraestructura financiera y software empresarial. Tal como informó la organización del evento, este abanico amplio de participantes puso de manifiesto la transformación y sofisticación que ha experimentado el ecosistema brasileño, el cual ha evolucionado hacia modelos de negocio más complejos.

Según publicó South Summit Brazil, el dominio de Brasil en el sector ‘fintech’ resulta particularmente evidente: el país alberga más de la mitad de las empresas de tecnología financiera del continente latinoamericano y caribeño, y espera concentrar el 60% de la inversión regional en este sector en 2025. En la actualidad, de los 46 ‘unicornios’ de América Latina, 25 se originaron en Brasil, consolidándolo como líder regional en cuanto a empresas que superan la valoración de mil millones de dólares.

La organización del evento detalló que el liderazgo brasileño se ha cimentado gracias a una infraestructura tecnológica avanzada y a un entorno regulatorio y de negocios que incentiva la aparición y consolidación de modelos innovadores. Este marco ha servido de base para atraer capital internacional y nacional. Los datos destacados por South Summit Brazil muestran que en 2025 Brasil volvió a ser el principal receptor de inversión de capital riesgo en América Latina, alcanzando los 2.032 millones de dólares (1.765 millones de euros) en 363 operaciones, equivalente al 52,9% de la inversión regional total en ese año.

El medio organizador puntualizó que estos números responden a la percepción de Brasil como un “laboratorio de innovación financiera” donde tanto el sector privado como el público facilitan la creación de soluciones tecnológicas orientadas a mercados cada vez más sofisticados y complejos. De acuerdo con el reporte de South Summit Brazil, la pluralidad de las compañías presentes en el evento ejemplifica la manera en que el ambiente brasileño fomenta la colaboración entre actores con perfiles diversos y modelos de negocio que van desde servicios financieros hasta el desarrollo de software empresarial.

La importancia de Porto Alegre, según detalla la organización, radica en su capacidad para combinar talento local con infraestructuras modernas, lo que convierte a la ciudad en una plataforma de lanzamiento para emprendimientos de alcance regional e internacional. Este dinamismo ha permitido que la ciudad consolide una red de apoyo amplia para startups, lo cual fomenta tanto la atracción de inversiones como el surgimiento de iniciativas tecnológicas con potencial de escalar.

Tal como informó South Summit Brazil, la edición de 2025 no solo sirvió como vitrina para el tejido innovador del país, sino que también permitió a los empresarios internacionales observar de primera mano la magnitud del avance brasileño en áreas claves como tecnología financiera, logística y servicios digitales. Las cifras y testimonios expuestos durante el encuentro reflejaron una tendencia de crecimiento sostenido que, según la organización, continuará posicionando a Brasil y a Porto Alegre como un referente en la creación y expansión de compañías disruptivas en la región.

Según la nota oficial, el evento reunió participantes procedentes de distintos continentes, creando espacios para el intercambio de experiencias y el establecimiento de alianzas. Este aspecto fue calificado por los organizadores como un elemento determinante para fortalecer aún más el ecosistema regional de startups y favorecer el acceso a nuevas oportunidades de inversión y expansión en mercados internacionales. South Summit Brazil destacó el papel de la ciudad como catalizadora de este proceso, motivada por la presencia de universidades, centros de innovación y un entorno favorable para el emprendimiento.

El panorama presentado en el South Summit Brazil describe la consolidación de un modelo brasileño capaz de atraer capital, fomentar la innovación y posicionarse a la vanguardia de la economía digital latinoamericana. El liderazgo de Brasil, especialmente en el sector ‘fintech’, la infraestructura tecnológica y el capital humano disponible en Porto Alegre, han sido, según detalló la organización del evento, los factores clave en el éxito histórico y actual del país como fábrica de ‘unicornios’.

La digitalización del sector financiero en América Latina atraviesa un momento decisivo. El avance de los pagos digitales y la expansión de la banca en línea no solo están redefiniendo la experiencia del usuario, también representan el eje de una transformación que impacta en la competitividad y la inclusión financiera a nivel regional.

La adaptación tecnológica es hoy una condición indispensable para que bancos y fintechs mantengan su relevancia y respondan a una demanda creciente de servicios rápidos, seguros y personalizados.

La aceleración digital y el surgimiento de nuevos competidores están obligando a las instituciones financieras a replantear sus estrategias y a invertir en innovación. De acuerdo con el estudio World Economic Forum, la región emerge como un polo de innovación en fintech, impulsada por la adopción de marcos regulatorios modernos y sistemas de pago instantáneos.

Qué exige la banca digital en la región

El entorno financiero regional exige que bancos y fintechs asuman la transformación digital como una prioridad estratégica. Jorge Iglesias, CEO de Topaz, ha destacado que la tecnología ha dejado de ser un diferencial para convertirse en el terreno sobre el cual crecen, o quedan rezagadas, las instituciones.

La capacidad de adaptarse en tiempo real, escalar operaciones y liderar con visión centrada en el usuario son factores determinantes para avanzar en el nuevo ecosistema.

Casos como el sistema de pagos inmediatos Bre-B en Colombia ilustran cómo la digitalización puede impulsar la inclusión financiera, facilitando el acceso de la población a servicios formales y seguros. Estas soluciones permiten que usuarios tradicionalmente excluidos del sistema bancario disfruten de transacciones rápidas, seguras y con menores barreras de entrada.

Cuál es el impacto de los pagos digitales

La expansión de los pagos digitales ofrece alternativas reales al efectivo, históricamente dominante en la región. Su adopción responde a la necesidad de experiencias ágiles y seguras, tanto para consumidores como para comercios.

La transformación digital, además de optimizar procesos internos, fortalece la competitividad, acelera el aprendizaje organizacional y mejora la calidad de vida de millones de personas, según ha señalado la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal).

La tendencia no solo afecta al sector financiero: el ecosistema empresarial en su conjunto se ve impulsado por la digitalización, que habilita nuevos modelos de negocio y fomenta la innovación en servicios.

Cuáles son los fundamentos para la banca del futuro

El desarrollo de la banca en la era digital se apoya sobre tres fundamentos clave que determinarán su evolución en los próximos años. La tecnología es el primer motor: la capacidad de innovar está directamente ligada a la adopción de arquitecturas abiertas, el uso intensivo de inteligencia de datos y la implementación de plataformas adaptables.

No se trata de sumar tecnología por tendencia, sino de identificar cuáles herramientas responden a las necesidades concretas de cada institución y de sus clientes, siempre con el acompañamiento de expertos que ayuden a maximizar el impacto de cada solución.

La escalabilidad es otro aspecto crucial para el futuro del sector financiero. Las entidades deben crecer de manera eficiente, aumentando su base de operaciones y usuarios sin sacrificar seguridad ni calidad de servicio. La capacidad de adaptarse a una demanda creciente o a picos inesperados es lo que permite a bancos y fintechs mantener un estándar competitivo, incluso en un entorno de transformación constante.

El liderazgo, finalmente, es la pieza que articula el cambio. Los líderes del sector juegan un papel fundamental en la gestión de la transformación cultural y en la toma de decisiones en escenarios de incertidumbre.

Fomentar una cultura organizacional que valore la innovación y esté dispuesta a evolucionar es tan importante como la propia inversión tecnológica. Así, la dirección estratégica y la visión de quienes encabezan estas entidades resultan esenciales para consolidar una banca ágil, resiliente y centrada en el usuario.

Eventos como Fintech Americas 2026, que reúne a líderes del sector en Miami para debatir sobre IA, innovación y nuevas tendencias, reflejan la importancia de la colaboración y el intercambio de experiencias. En paneles como “La Nueva Banca Digital: Tecnología, Escalabilidad y Liderazgo en la Era de la Adaptación”, expertos discuten cómo las entidades financieras pueden mantenerse competitivas en un entorno de cambio permanente.

El Reporte Pulso “El futuro de los pagos digitales en Latinoamérica” reveló que la región avanza hacia una digitalización más inclusiva, donde la colaboración entre bancos tradicionales, fintechs y reguladores es clave para consolidar un ecosistema financiero robusto y de alcance global.

Lorenzo Pireddu, quien cuenta con una trayectoria de más de quince años en empresas tecnológicas dentro de entornos regulados, asumirá la dirección general de Qonto para el sur de Europa, abarcando Italia, España y Portugal. Según informó la compañía en un comunicado recogido por varias plataformas de noticias, con esta decisión Qonto busca estimular su estrategia de crecimiento y reforzar sus operaciones en una zona que reúne a más de 8,8 millones de empresas.

Tal como publicó la fuente, la fintech planea incrementar un 24% interanual su inversión en estos tres países. Este esfuerzo inversor incluirá la contratación de nuevos profesionales, el fortalecimiento del desarrollo de productos y la puesta en marcha de iniciativas de marketing dirigidas a reforzar el vínculo de la empresa con los diferentes ecosistemas empresariales de la región. Pireddu, en declaraciones a la fuente citada, sostuvo: “El sur de Europa representa una gran oportunidad de crecimiento para Qonto, con casi 9 millones de pymes en Italia, España y Portugal. A medida que ampliamos nuestra oferta y aumentamos significativamente nuestra inversión en la región, nos estamos posicionando para convertirnos en el partner financiero que estas empresas llevan tiempo esperando”.

El medio destacó que Qonto considera Italia y España como mercados estratégicos desde 2019, mientras que Portugal figura dentro de las expansiones más recientes, iniciada en 2024. La firma señala que el mercado portugués constituye una oportunidad destacada para su consolidación en la península ibérica y el conjunto del sur europeo.

Actualmente, el equipo de Qonto en esta región supera los 350 empleados y cuenta con sedes propias en Milán y Barcelona. La compañía tiene previsto ampliar su plantilla a medida que extiende su presencia local, lo que incluirá la formación de un equipo específico en territorio portugués. El objetivo declarado es consolidar su posición en el sector financiero digital dirigido a pequeñas y medianas empresas, apoyando el desarrollo regional mediante servicios innovadores y una oferta adaptada a las necesidades de las pymes.

La compañía subraya que la inversión prevista se destinará a la contratación de talento, el desarrollo de producto y nuevos proyectos de marketing que tienen como fin estrechar la relación con el entorno empresarial local. Qonto confía en que la incorporación de Pireddu, quien anteriormente dirigió Uber Italia durante más de seis años tras haberse formado en Economía en la Universidad Luigi Bocconi de Milán, aportará una visión estratégica y experiencia en la gestión de empresas tecnológicas de rápido crecimiento en mercados regulados.

Según consignó la fuente, el propósito de Qonto con esta reorganización y ese aumento de la inversión es convertirse en un actor clave en el segmento digital financiero para empresas en el sur de Europa. El impulso de la contratación, el desarrollo de nuevos productos y la expansión de equipos en los países objetivo forman parte de la hoja de ruta de la compañía para consolidar su papel en la región y responder a las necesidades específicas del tejido empresarial de Italia, España y Portugal.

El ecosistema de servicios financieros en Argentina sumará un nuevo jugador, con el arribo de ProntoPaga, una paytech de origen chileno que anunció una inversión inicial de USD 2,5 millones para establecer sus operaciones en el país.

La firma, especializada en el procesamiento de pagos de alto volumen, busca capitalizar la madurez del mercado local y posicionarse como un socio estratégico para la industria del entretenimiento digital y el juego en línea, un sector que demanda estándares de cumplimiento y capacidad transaccional superiores al promedio.

Según informaron desde la compañía, la decisión de ingresar al mercado argentino responde a una estrategia de consolidación en el Cono Sur, donde la empresa ya tiene presencia operativa en Chile y Perú. Este desembarco es un paso en un plan de expansión que incluirá a México, Colombia y Paraguay hacia el cierre de 2026.

El capital invertido se destinará principalmente a desarrollar infraestructura tecnológica local, conformar un equipo especializado y cumplir la normativa vigente ante los organismos reguladores.

El negocio de la sincronía y el procesamiento

El diferencial técnico que la firma trae al mercado local se centra en resolver ineficiencias críticas en la infraestructura de pagos, especialmente en lo que respecta a la velocidad y seguridad de las transacciones. En el sector de las apuestas en línea, uno de los puntos más sensibles es el proceso de “payout” o retiro de fondos por parte de los usuarios.

Sebastián Salazar, CEO de ProntoPaga, habló con Infobae y explicó que en Argentina existe una inestabilidad en los sistemas de pago que afecta la sincronía de estos procesos. Para mitigar este problema, la plataforma implementará un sistema de “encolado” de transacciones. “Esta solución técnica permite que, ante una eventual caída de los sistemas externos, las órdenes de pago no se pierdan, sino que se mantengan en fila para ser procesadas automáticamente una vez restablecido el servicio, garantizando la continuidad de la operación”, explicó el empresario.

La capacidad operativa de la plataforma ha sido escalada para soportar picos de demanda extrema, como los que se prevén para el Mundial de Fútbol 2026. Actualmente, la infraestructura puede procesar 1,2 millones de transacciones por hora, pero el objetivo de la firma es triplicar esa cifra antes del Mundial, alcanzando una capacidad de 20.000 transacciones por segundo. A nivel regional, la paytech ya gestiona un volumen de 9 millones de transacciones mensuales, lo que representa un flujo de pagos superior a los USD 250 millones al mes.

Alianzas estratégicas y cumplimiento regulatorio

Uno de los pilares del desembarco de la fintech chilena en Argentina es la integración con los métodos de pago locales de mayor adopción. En este sentido, la empresa confirmó un contrato con MODO para proveer servicios específicos a la industria del juego. Esta alianza permitirá utilizar herramientas de gestión de riesgo avanzadas y soluciones innovadoras para el segmento del gambling (apuestas).

El cumplimiento normativo es otro eje central de la operación. Salazar destacó que “Argentina posee una de las legislaciones fintech más desarrolladas” y mencionó específicamente el marco para Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) y las recientes actualizaciones en materia de ciberseguridad. “Para nosotros, empezar a operar en este mercado es muy positivo, porque nos ayuda a entender cómo funcionan economías que están más desarrolladas a nivel de tecnología financiera”, señaló el ejecutivo en referencia al ecosistema local.

“Argentina no es un experimento para nosotros, sino una pieza estratégica dentro de nuestra expansión regional. Es uno de los ecosistemas fintech más sofisticados de América Latina y tiene un rol clave en nuestra consolidación en el Cono Sur”.

Además, la plataforma incorpora un sistema de validación de identidad diseñado para impedir transacciones de menores de edad, un requerimiento crítico para operar en mercados regulados de apuestas. Esta capa de seguridad se complementa con una arquitectura antifraude y una gestión experta en temas tributarios para pagos transfronterizos, permitiendo que grandes comercios internacionales operen con la agilidad de un actor local.

Proyecciones y talento local

Las ambiciones de la firma en el país son elevadas. El objetivo de ProntoPaga es procesar USD 1.000 millones exclusivamente en el mercado argentino durante el año 2027. A nivel regional, la meta para 2028 es alcanzar un volumen de procesamiento de USD 5.000 millones.

“Nos preparamos para procesar 20.000 transacciones por segundo. Nuestra expectativa es triplicar ese número antes del mundial; el crecimiento en volumen es lo que apalanca nuestra ambición”, sostuvo Salazar.

Para sustentar este crecimiento, la empresa está apostando por el talento argentino. Actualmente, ya cuentan con once personas trabajando en áreas de tecnología y finanzas, y planean contratar al menos quince profesionales adicionales durante el transcurso de 2026. Aunque el equipo se encuentra distribuido en diversas localidades como San Antonio de Areco, Córdoba y Entre Ríos, la firma contempla la apertura de una oficina física en Buenos Aires.

Fundada en Chile en 2021, la compañía nació para cerrar brechas en la infraestructura de pagos de sectores con altos niveles transaccionales. Con el inicio de sus trámites para obtener licencias como PSP agregador y aceptador en Argentina, la firma busca consolidarse como un socio de largo plazo en una de las economías con mayor adopción de tecnologías financieras de la región.

El panorama del crédito en Argentina muestra grietas que trascienden el consumo hogareño. Aunque históricamente las líneas de financiamiento corporativo presentaron niveles de cumplimiento más estables que los préstamos a individuos, la tendencia comienza a virar hacia un escenario de mayor tensión. El incumplimiento de las obligaciones comerciales avanza, aunque de manera desigual según el tamaño de la empresa y todavía por debajo de la morosidad familiar.

En diciembre de 2025, último dato oficial disponible del Banco Central, la tasa de créditos comerciales con dificultades de cobro se ubicó en 2,7%, lo que implica un aumento de 0,2 puntos porcentuales respecto al mes anterior. El salto resulta más relevante al observar la comparación interanual: en diciembre de 2024, el indicador era de 0,8%. Este incremento se concentra en financiaciones recategorizadas como de riesgo medio o que presentan obstáculos estructurales para su cancelación, según el Banco Central.

Los datos oficiales muestran que la morosidad comercial creció de manera sostenida durante 2025 y se aceleró en el último trimestre del año. A pesar del deterioro, la irregularidad continúa siendo menor que la registrada en los créditos a las familias, pero la brecha se acorta en un contexto de menor actividad económica.

Brecha entre grandes empresas y Pymes

Uno de los aspectos más destacados del mercado crediticio argentino es su alta concentración. De acuerdo con estimaciones de Estudio Económicos del Banco Provincia, el 42% del volumen total de préstamos está en manos de solo el 0,3% de las sociedades registradas, correspondientes a grandes corporaciones. El 58% restante del financiamiento se distribuye entre el 99,7% de las empresas activas.

Esta asimetría se refleja en los niveles de mora: las grandes compañías exhiben un índice de irregularidad de 0,9%. Su capacidad para gestionar liquidez y acceder a distintas fuentes de fondeo les permite afrontar el contexto con mayor margen.

En cambio, las pequeñas y medianas empresas (Pymes) muestran una morosidad del 4%. Para este segmento, el crédito es fundamental para cubrir necesidades operativas cotidianas. La elevada carga financiera y la falta de dinamismo en las ventas empujaron a muchas unidades productivas a incumplir sus compromisos bancarios. Analistas del sector advierten que los indicadores generales suelen atenuar la gravedad de la situación, ya que la mayoría del entramado productivo enfrenta condiciones financieras delicadas.

Al segmentar la morosidad por rubros, surgen diferencias marcadas. El sector de la construcción encabeza el ranking de mayor morosidad, afectado por la paralización de obras de infraestructura y el aumento sostenido del costo de insumos.

El comercio minorista le sigue, impactado por un consumo interno deprimido que resiente la cadena de pagos y prioriza salarios y proveedores críticos sobre el pago de cuotas bancarias.

Por el contrario, los sectores vinculados a la exportación, como agro y energía, mantienen indicadores más sólidos y funcionan como contrapeso que evita un deterioro aún mayor en las cifras globales de mora corporativa.

Aceleración de la mora y ausencia de motores económicos

La consultora LCG advierte que la irregularidad en la cartera comercial aumentó de forma gradual durante un año y medio, pero se aceleró en la segunda mitad de 2025. En diciembre, la mora trepó a 2,5%, más que duplicando el nivel de mayo (1%).

Este fenómeno está vinculado, en parte, a la falta de motores de expansión económica. Sin crecimiento de la actividad que impulse la demanda, las empresas ven limitada su capacidad de generación de ingresos. “Ya son varias las empresas que muestran dificultades de repago, lo que atentará también contra el dinamismo de ese segmento crediticio”, señala el informe de LCG. Ante el aumento del riesgo de impago, los bancos endurecen las condiciones, generando un círculo vicioso de menor oferta de crédito y mayores dificultades para las empresas.

Advertencia de Moody’s sobre el sistema bancario

La situación fue advertida por agencias internacionales. Moody’s, la calificadora de riesgo, emitió una alerta sobre el deterioro en la calidad de los activos del sistema financiero argentino. Según Moody’s, la morosidad bancaria está siendo impulsada por la persistente inflación y la caída en los ingresos reales, lo que erosiona la capacidad de pago tanto de empresas como de individuos.

La agencia destaca que, aunque los bancos mantienen niveles de solvencia razonables, el aumento de los préstamos irregulares podría extenderse durante buena parte de 2026 si no se estabilizan las variables macroeconómicas. Moody’s subraya la exposición de las entidades financieras a sectores muy sensibles al ciclo económico, lo que incrementa la vulnerabilidad ante una mora que ya dejó de ser un fenómeno marginal.

El frente hogareño: la mora en las familias

El deterioro financiero también alcanza a los hogares argentinos. Un reporte del Banco Provincia muestra que más de 20,5 millones de personas —uno de cada dos adultos— tiene algún tipo de deuda, lo que representa un crecimiento del 8% en el último año.

La morosidad total en el segmento familiar llega al 13%, pero existen diferencias según la entidad acreedora: en bancos tradicionales, la irregularidad es de 9,3%, mientras que en entidades no financieras —como fintech, billeteras virtuales y tarjetas de supermercados— la cifra asciende a 24,6%.

Preocupa especialmente el incremento del 29% en la cantidad de personas “doblemente endeudadas”, es decir, con deudas impagas tanto en bancos como en entidades no bancarias. En los últimos dos años, el crédito funcionó como un ingreso complementario para sostener el consumo básico, pero ese mecanismo parece haber llegado a su límite.

Expertos del sector coinciden en que cualquier recuperación de los salarios no se trasladará de inmediato al consumo, ya que primero se destinará a cancelar deudas acumuladas. Esto podría retrasar un eventual repunte de la demanda interna.

La mora en fintechs y entidades no bancarias mantuvo una tendencia ascendente en enero y se ubicó cerca del 25%, según diferentes estimaciones. Análisis de consultoras privadas coinciden en que el universo del crédito no bancario atraviesa una fase de deterioro acelerado en la calidad de cartera, mientras la banca tradicional también sufre problemas similares y los analistas advierten sobre posibles efectos de contagio.

La consultora EcoGo relevó que el nivel de irregularidad en las carteras de crédito no bancario llegó a 23,9% en enero de 2026. El fenómeno no se aisló a un segmento puntual, sino que afectó transversalmente a las principales entidades del sector, tanto fintechs como financieras tradicionales no bancarias. El informe indica que “casi cuatro veces la irregularidad del crédito total del sistema financiero y 2,4 veces la del crédito para consumo bancario de las familias”.

El mismo informe señala que, como consecuencia, la porción de la cartera de créditos en funcionamiento normal decrece. La regularidad (situación normal más riesgo bajo) bajó de 92,1% en diciembre de 2024 a 76,1% en enero de 2026, mostrando un retroceso de más de 16 puntos porcentuales en poco más de un año. En ese segmento, la proporción de créditos en situación de “irrecuperable” llegó a 8%, con un incremento sostenido desde diciembre de 2024, cuando ese valor era de 2,7%.

El peso de este tipo de créditos también cambió en el sistema financiero. De acuerdo con las cifras de EcoGo, el crédito no bancario representa 13,3% del total y 17,1% del crédito al consumo en enero de 2026, mientras que el endeudamiento familiar asociado a este tipo de préstamos equivale a 0,35 meses de ingreso promedio. El informe agrega que el crédito no bancario como porcentaje del Producto Bruto Interno (PBI) ascendió a 1,44% en el mismo período.

Con números similares, pero no idénticos, la consultora 1816 calculó que la irregularidad de los créditos de entidades no financieras a familias superó el 27% en enero. El informe destaca que “todas las principales entidades no financieras muestran crecimiento en la irregularidad del crédito a hogares en enero respecto a diciembre, de modo que repetimos que lo de la mora continúa tratándose de un fenómeno macro”. Además, remarca que “Tarjeta Naranja y Mercado Libre siguen liderando con mucha distancia el segmento de los proveedores no financieros de crédito, explicando entre ambas entidades casi el 60% de esos préstamos a familias”.

El análisis de 1816 pone el foco en la diferencia entre la mora registrada por entidades financieras y la que corresponde a las no bancarias. “La diferencia entre la mora de los préstamos a hogares de entidades financieras (que son los bancos y las compañías financieras) y entidades no financieras (que son todos los otros proveedores de crédito) es notable. En el caso de las entidades no financieras, ya puede afirmarse que más de un cuarto de los préstamos está en situación irregular, algo que, de acuerdo con las estadísticas del BCRA, solo habíamos visto en 2019 (año de crisis con Macri) y 2020 (año de pandemia; ver figura)”, indica el informe.

La evolución de las tasas de interés es otro elemento destacado. Según 1816, “entre 2019 y mediados de 2025 las tasas nominales de los préstamos personales de entidades no financieras fueron en promedio un 90% más altas que las tasas de entidades financieras, es decir, casi el doble (las estadísticas de tasas de entidades no financieras llegan a julio de 2025 y se actualizan semestralmente), y las tasas reales de todos los segmentos aumentaron significativamente el año pasado”. El informe calcula que, en febrero de 2026, la tasa nominal anual (TNA) promedio para préstamos personales de entidades financieras fue de 69,7%, lo que equivale a una tasa efectiva anual (TEA) nominal de 96,8% y a una TEA real de 39,7% si se toma la inflación de febrero. En el caso de entidades no financieras, si la tasa nominal promedio siguió siendo un 90% superior, la TEA real alcanzó 149,1%.

El informe de EcoGo señala que “la irregularidad en los créditos no bancarios muestra un crecimiento sostenido desde 2024, acelerando a fines de 2025”. A partir de la desagregación de las carteras, el estudio muestra que el crédito no bancario totalizó 13,84 billones de pesos en enero de 2026.

Por su parte, 1816 advierte que “el nivel tan elevado de las tasas de interés reales de los préstamos a familias, y especialmente de los préstamos personales, implica un nivel de irregularidad más alto, dado cualquier nivel de actividad económica”. El informe agrega que, si bien una mora más alta significa, dado cualquier nivel de préstamos, un menor resultado financiero para el acreedor, “en muchos casos las tasas son tan elevadas que pueden verse ejemplos de alta irregularidad sin problemas de rentabilidad para los prestamistas”.

La volatilidad financiera también impactó sobre el sector. “Desde que se eliminó el corredor de tasas de interés las tasas a 1 día se han movido tanto que todos los actores del mercado se acostumbraron a tomar decisiones sabiendo que de un día para el otro las tasas pueden duplicarse o bajar a la mitad”, afirma 1816. El informe vincula el incremento de la volatilidad y el fin de las LEFI, desde mediados de 2025, con la desaceleración del crédito al sector privado y la suba en el costo del dinero.

La diferencia en el volumen de préstamos entre entidades financieras y no financieras también aparece en los informes. Según 1816, “el crédito de entidades financieras a familias es mucho más elevado que el de entidades no financieras ($63 billones versus menos de $13 billones, según datos de enero de la Central de Deudores), a nivel agregado, es decir, tomando los créditos de ambos tipos de entidades, la mora total de hogares está por debajo del 14%, según calculamos”.

El informe de 1816 resalta que “la irregularidad en los préstamos del sistema financiero a familias subió en enero por decimoquinto mes consecutivo, aumentando 1,3 puntos porcentuales, desde 9,3% en diciembre hasta 10,6%. De este modo, la mora de hogares tocó nuevos máximos en más de dos décadas”. El documento aclara que “el 100% de los principales 25 bancos tuvieron aumento de la mora familiar en enero, lo que habla de un fenómeno macro”.

El mismo informe detalla que, sumando la morosidad de los préstamos a empresas, “la irregularidad del conjunto de préstamos al sector privado no financiero también aumentó en el primer mes del año, hasta 6,4%”.

Entre los factores que explican el escenario actual, 1816 menciona que “algo que, en nuestra opinión, contribuiría a reducir las tasas activas, es bajar la volatilidad de las tasas cortas, que creció enormemente desde mediados de 2025, tras el fin de las LEFI”. El informe explica que “los beneficios de este régimen monetario no son evidentes, más allá de que le otorga al equipo económico muchos grados de libertad para cambiar las condiciones de liquidez abruptamente de un día para el otro sin dar demasiadas explicaciones”.

El reporte de 1816 también describe el fenómeno de desaceleración del crédito: “No es casualidad que el crédito al sector privado se haya desacelerado tanto tras el fin de las LEFI, en julio 2025, cuando empezó a aumentar no solo la tasa, sino también la volatilidad de la tasa”.

Advertencias de una calificadora de riesgo sobre los bancos

En un apartado sobre la banca tradicional, un informe de Moody’s advierte que “la calidad de los activos se consolida como el principal desafío para los bancos”. Según la agencia, “los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose en el corto plazo, antes de estabilizarse gradualmente hacia mediados de 2026, a medida que el desempeño de la expansión reciente del crédito continúa reflejándose en la calidad de la cartera”.

El documento de Moody’s sostiene que “el crecimiento de los activos ponderados por riesgo y la materialización de la mora esperada presionan gradualmente los indicadores, aunque sin constituir un factor limitante para la expansión del crédito en el corto plazo”. Además, remarca que “el deterioro de la cartera continuará presionando la rentabilidad del sistema financiero, principalmente a través de mayores cargos por incobrabilidad”.

La agencia señala que “durante gran parte de 2025 el sistema operó en un entorno de elevados spreads entre tasas activas y pasivas, que incentivó la originación de crédito a pesar del deterioro de los indicadores de morosidad”. Moody’s concluye que, en este contexto, “el endurecimiento de las condiciones de oferta de crédito, reflejado en criterios de originación más estrictos, dificultó el acceso a refinanciaciones y contribuyó a amplificar el deterioro de las carteras”.

El plan de Íkualo concentra sus expectativas en canalizar cerca de 100 millones de euros en transacciones digitales para el año 2026, una meta que la empresa considera alcanzable tras la implementación de su nueva red regulada de envíos de dinero desde Europa hacia Venezuela y Cuba. Según detalló el medio Europa Press, Íkualo vislumbra movilizar más de 50 millones de euros en remesas exclusivamente hacia ambos países durante ese periodo, con la intención de atender a alrededor de 30.000 usuarios activos pertenecientes a estas comunidades.

De acuerdo con Europa Press, Íkualo, fintech española especializada en soluciones financieras para inmigrantes, inauguró esta semana su plataforma de remesas digitales, que ya funciona en toda Europa. A través de una infraestructura regulada bajo los parámetros de la Unión Europea, la compañía busca ofrecer una alternativa segura frente a los canales informales que predominan por las restricciones financieras locales e internacionales. La empresa argumenta que millones de venezolanos y cubanos residen actualmente en distintos países europeos y, ante la falta de medios digitales y formales para transferir dinero, recurren a opciones poco supervisadas.

De acuerdo con el fundador y consejero delegado de Íkualo, Harold Correa, citado por Europa Press, "los migrantes envían miles de millones de euros cada año a sus familias. Sin embargo, una parte significativa de esos flujos sigue circulando fuera del sistema financiero formal. Nuestro objetivo es ofrecer una alternativa regulada, segura y digital que reduzca fricciones y costes". Esta afirmación da cuenta del enfoque de la compañía en transformar el mercado de las remesas, favoreciendo la inclusión y la transparencia financiera.

Europa Press también señaló que la alianza de Íkualo con RevoluPay ha facilitado la operativa internacional, dado que esta colaboración proporcionó la base regulatoria esencial para cumplir con los estándares exigidos por la Unión Europea en materia de cumplimiento y seguridad jurídica. A partir de este marco, la empresa ha detallado que su servicio permite operar con fiabilidad y dentro de los límites normativos establecidos en todo el territorio europeo.

Enmarcada en una nueva hoja de ruta estratégica, la fintech ha anunciado que esta fase centrada en atender a los destinos de Cuba y Venezuela se engloba en un programa más amplio. Este plan contempla la expansión hacia otros corredores de Latinoamérica, la optimización de márgenes y la consolidación de la rentabilidad de la empresa, según publicó Europa Press. La dirección de Íkualo estudia incorporar un número limitado de socios financieros y estratégicos, en búsqueda del capital y la experiencia necesarios para sostener un crecimiento global.

La iniciativa de Íkualo pretende encontrar soluciones para una problemática recurrente entre las poblaciones migrantes: la dificultad de enviar recursos a sus familiares de forma accesible y conforme a la ley. Europa Press consignó que las limitaciones impuestas por los sistemas bancarios de destino y las sanciones internacionales fomentan la proliferación de alternativas informales, que en muchos casos pueden implicar altos costos y riesgos de seguridad. La propuesta de la fintech se fundamenta en cubrir estas lagunas mediante tecnología y un marco normativo claro.

Este lanzamiento representa un paso relevante dentro del sector de remesas internacionales, segmento clave para muchas comunidades migrantes en Europa. Las perspectivas cuantitativas proporcionadas por la compañía —con previsión de superar los 50 millones de euros canalizados hacia Cuba y Venezuela en 2026— dejan entrever el peso económico de este fenómeno y el espacio de desarrollo para nuevos actores financieros.

La fusión de tecnología, regulación y alianzas estratégicas como la establecida con RevoluPay ha permitido a Íkualo ofrecer un servicio dirigido a cubrir necesidades reales de quienes, por diversas circunstancias, carecen de acceso a sistemas formales para transferencias internacionales. Europa Press informó que la propuesta no solo busca transformar la experiencia del usuario migrante, sino también cimentar la consolidación y expansión del negocio de remesas en el ámbito global. Las estimaciones sobre el número de usuarios activos y el volumen de transacciones previsto reflejan la apuesta de la compañía por un crecimiento sostenido dentro de la comunidad latinoamericana en Europa y, a mediano plazo, en otros mercados emergentes.

El consejero delegado de Getnet en Colombia y Argentina, Federico Balige, subrayó el carácter estratégico y dinámico del mercado colombiano, asegurando que la integración de Getnet permitirá a las empresas locales conectarse con el ecosistema de pagos de Latinoamérica mediante una infraestructura tecnológica unificada. Esta apuesta forma parte de una hoja de ruta que, según informó Banco Santander a través de un comunicado recogido por distintos medios, busca robustecer su presencia en el sector de pagos de la región con una propuesta enfocada en innovación y seguridad para las empresas.

De acuerdo con el comunicado difundido por Santander, la decisión de entrar en Colombia con Getnet responde a la meta de fortalecer el negocio de pagos en Latinoamérica y ampliar el alcance regional de la filial fintech. El banco detalló que, al ofrecer capacidades avanzadas en prevención de fraude, procesamiento de pagos y aceptación local para comercio electrónico, Getnet se posiciona como una solución tecnológica integral tanto para empresas nacionales como para multinacionales que operan o desean expandirse en la región.

Además, el medio señaló que Getnet se presenta como una herramienta que facilita la conectividad entre los comercios colombianos y otros países de Latinoamérica, al operar sobre una plataforma tecnológica común cuyo objetivo es servir como puente digital en los procesos de compra, venta y manejo de recursos entre naciones. Según subraya Santander, el despliegue de Getnet ofrecerá ventajas competitivas en conectividad internacional, integración de servicios y acceso a soluciones diseñadas para responder tanto a las necesidades locales como regionales.

La empresa comunicó que continúa con su plan de expansión tanto en Latinoamérica como en Europa, afianzando su rol como uno de los habilitadores principales para el comercio regional y global. Entre los datos aportados, Santander informó que en 2025 Getnet procesó más de 238.000 millones de euros a través de 10.500 millones de transacciones, atendiendo a una base de 1,2 millones de clientes. Estas cifras, según indica el propio banco, lo posicionan como el mayor adquirente en la región por volumen de transacciones y lo sitúan entre los diez principales en el ámbito mundial.

El medio puntualizó que la filial opera en Colombia con una oferta limitada para particulares, centrada principalmente en productos como depósitos remunerados, créditos para vehículos y microcréditos. En contraposición, la cartera empresarial de Santander en el país incluye un portafolio más amplio de servicios, desde soluciones integradas para gestión de efectivo y financiamiento de comercio exterior ('trade finance'), hasta modelos de gestión de pagos como el 'confirming'.

Santander argumentó que la entrada de Getnet traerá consigo beneficios orientados a la reducción de riesgos asociados a fraudes y permitirá una mayor eficiencia en el procesamiento de pagos para empresas de diversos tamaños. El banco afirmó que este movimiento responde a una demanda creciente en el sector empresarial colombiano por plataformas digitales que garanticen seguridad, escalabilidad y facilidad de acceso a los mercados latinoamericanos e internacionales.

Según publicó la entidad, la elección de Colombia como nuevo mercado para Getnet responde tanto a su condición de plaza estratégica dentro de la región como al crecimiento de la economía digital y el comercio electrónico en el país. Santander considera que el entorno colombiano ofrece condiciones propicias para la adopción de herramientas tecnológicas que optimicen la gestión de pagos y la integración de las empresas colombianas en cadenas de valor que trascienden fronteras nacionales.

En su declaración, Federico Balige resaltó que la expansión de Getnet no solo ofrecerá mayores alternativas a los comercios locales, sino que impulsará la conectividad de estos con el resto del continente. El directivo afirmó que la visión de Getnet apunta a consolidar una verdadera plataforma regional, pensada para empresas que buscan contar con una infraestructura común y eficiente que facilite operaciones comerciales digitales en Latinoamérica.

El banco destacó, según consignó el comunicado, la relevancia de su red tecnológica y su capacidad para posicionar a Getnet como puerta de entrada tanto para compañías nacionales interesadas en expandir operaciones como para multinacionales que requieren integración y agilidad en la gestión de pagos regionales. Santander puntualizó que con la puesta en marcha de Getnet en Colombia esperan contribuir al desarrollo de un entorno de pagos más avanzado, seguro y adaptable a la evolución del comercio digital.

El medio reforzó que el lanzamiento de Getnet en Colombia se inscribe en la estrategia de transición hacia soluciones financieras digitales que permitan a las empresas locales y extranjeras beneficiarse de una oferta integral en procesamiento de pagos, prevención del fraude y acceso a herramientas que promueven la conectividad y la eficiencia empresarial en el ámbito latinoamericano.

La proyección de duplicar su participación en el sector minorista argentino y sumar cerca de 1.900 nuevos puestos de trabajo define la estrategia actual de Mercado Libre en su país de origen. Según consignó Bloomberg Línea, la empresa argentina de comercio electrónico anunció una inversión por un valor de 3.400 millones de dólares (2.945 millones de euros) orientada a expandir y consolidar sus áreas logísticas, de comercio digital y servicios financieros en Argentina.

Mercado Libre comunicó que los recursos se enfocarán en fortalecer su infraestructura de distribución, incorporar nuevos centros de almacenamiento, actualizar su plataforma tecnológica y profundizar el desarrollo de Mercado Pago, su brazo fintech. Parte de la inversión estará destinada a la adquisición de bienes de capital, mientras que otra porción abarcará gastos operativos, detalló Bloomberg Línea. Con este plan, la compañía busca afirmar su presencia en el país y mejorar sus perspectivas de crecimiento empresarial en el largo plazo.

Ariel Szarfsztejn, consejero delegado de la empresa, expresó que el objetivo central consiste en captar una cuota del 30% en el segmento del comercio minorista y en el mercado digital nacional, lo que representaría el doble de su nivel actual. Blomberg Línea amplió que la expansión pretende posicionar a Mercado Libre como un actor preponderante en el comercio minorista argentino, respaldando a las decenas de miles de usuarios que utilizan a diario la plataforma.

La firma informó que, hasta la fecha, más de 2,7 millones de pequeñas y medianas empresas junto con trabajadores autónomos argentinos comercializan productos y servicios mediante la plataforma. Según el comunicado emitido por Mercado Libre, la ampliación de la red logística incluye el diseño y la construcción de nuevas instalaciones de almacenamiento y distribución, con el objetivo de agilizar los tiempos de entrega y mejorar la atención de los clientes.

Por otro lado, Bloomberg Línea precisó que el fortalecimiento del área de tecnología contempla inversiones en innovación, herramientas digitales y mejoras en la experiencia de usuario. Este desarrollo tecnológico se traduce en una plataforma más eficiente y segura tanto para vendedores como para compradores, de acuerdo con lo expuesto por la compañía en su pronunciamiento.

La expansión de Mercado Pago, herramienta financiera de Mercado Libre, figura entre los ejes principales del plan anunciado. El comunicado de la compañía sostiene que esta fintech continuará incrementando su oferta, sumando servicios de pago, crédito y ahorro. Este crecimiento apunta a facilitar el acceso a soluciones financieras para un número cada vez mayor de usuarios particulares y comerciales, en línea con el entorno digital.

Según Bloomberg Línea, la generación de 1.900 puestos de empleo previstos se suma a los más de 16.700 trabajadores que ya integran la nómina de la compañía en Argentina. Este crecimiento en los recursos humanos responde a la necesidad de desarrollar, operar y sostener tanto la expansión logística como las operaciones de comercio electrónico y fintech.

Mercado Libre definió este desembolso como una apuesta por el potencial del mercado argentino. El medio Bloomberg Línea subrayó que la estrategia de la empresa intenta no sólo fortalecer su posición actual, sino también anticiparse a escenarios futuros en los que el crecimiento del consumo digital y el comercio electrónico seguirán ocupando un lugar relevante para los actores económicos y sociales del país.

El comunicado de la compañía también enfatizó la importancia del impacto de su ecosistema en el tejido productivo argentino, señalando la cantidad de pymes y trabajadores independientes que participan constantemente en la plataforma. Bloomberg Línea detalló que, con este nuevo desembolso, la empresa busca potenciar las oportunidades para este segmento, facilitando canales de venta, financiamiento e integración tecnológica.

Finalmente, la empresa destacó que el plan de inversión en Argentina forma parte de su estrategia global de fortalecimiento, pero representa una decisión de confianza en el desarrollo económico y el panorama emprendedor local, apuntó Bloomberg Línea.

La opción de que la operación propuesta se lleve a cabo a través de una ampliación de capital, lo que implicaría una dilución para todos los accionistas de Ebury, o mediante la venta directa por parte de los propietarios actuales, representa un punto aún no definido en el proceso, según consignó SkyNews. La noticia principal, de acuerdo con la televisión británica citada, es que Ebury evalúa una alternativa a su planeada salida a bolsa: la venta de una participación significativa al fondo estadounidense Centerbridge, por una cuantía cercana a 1.620 millones de euros.

SkyNews, dando cuenta de fuentes familiarizadas con la negociación, indicó que la ‘fintech’ está considerando ceder entre el 25% y el 30% de su capital a Centerbridge, eludiendo por el momento el debut bursátil que se había planificado para este ejercicio. El principal accionista de Ebury sigue siendo Banco Santander, con un 67% de los derechos de voto, posición que se consolidó tras adquisiciones previas. La cadena británica recuerda que, hace aproximadamente un año, Santanaer había encargado a Goldman Sachs y Barclays el ejercicio de coordinación global ante la posible salida a los mercados.

Respecto al valor estimado para la eventual oferta pública, SkyNews detalló que la expectativa inicial rondaba los 2.890 millones de euros (2.500 millones de libras). En contraste, la propuesta actualmente sujeta a estudio situaría el valor de Ebury en torno a los 1.620 millones de euros (1.400 millones de libras), es decir, casi la mitad de la cifra estimada para el debut en bolsa.

El medio británico también detalla que no existe aún certeza sobre el método exacto para ejecutar la transacción. La entrada de Centerbridge podría materializarse mediante la compra de acciones en poder de los actuales titulares, situación en la que los nuevos fondos pasarían a formar parte de la estructura accionarial junto al Santander y otros inversores. Otra opción bajo análisis consistiría en efectuar una ampliación de capital con participación directa de Centerbridge, proceso en el que todos los propietarios verían diluida su participación proporcional.

Ante las consultas de Europa Press sobre la posible operación y los planes inmediatos, Banco Santander optó por no hacer comentarios, mientras que Ebury tampoco ofreció respuesta a las preguntas planteadas, tal como reportó SkyNews.

A lo largo del último año, la estrategia de Ebury respecto a su crecimiento y financiación había estado centrada en la expectativa del acceso a los mercados públicos, con el respaldo de grandes entidades financieras en la preparación de su proceso de salida a bolsa. La reconsideración de esa vía, ahora reemplazada por la posibilidad de una venta parcial a un fondo de inversión estadounidense, marca un cambio relevante en la hoja de ruta de la compañía, en un entorno de incertidumbre en los mercados financieros internacionales y expectativas revisadas sobre la valoración de empresas tecnológicas.

Las fuentes consultadas por SkyNews subrayan que las negociaciones aún prosiguen y no han alcanzado un acuerdo definitivo. Además, el tamaño definitivo de la participación a vender, así como los términos específicos de la transacción, no han sido cerrados. La entrada de Centerbridge en Ebury representaría la incorporación de un actor relevante del capital privado estadounidense en el accionariado de la firma.

Ebury, especializada en servicios financieros tecnológicos para empresas, mantiene el respaldo de Banco Santander como su accionista dominante. Según SkyNews, la decisión de explorar otras fuentes de capital responde tanto al momento actual del mercado como a la búsqueda de reforzar su posición de liquidez y su estrategia de internacionalización, ámbitos habituales de interés para fondos como Centerbridge, que han participado en operaciones similares en el sector fintech.

Al cierre de la información consignada por SkyNews, ninguna de las partes involucradas ha emitido confirmaciones oficiales respecto al avance o cierre de la posible operación. Se espera que, en función de la marcha de las negociaciones, la compañía defina en las próximas semanas si opta definitivamente por el acuerdo con Centerbridge o retoma eventualmente su proyecto de salida a los mercados públicos.

“Enviar el producto es fácil. Dar marcha atrás es sabiduría”, publicó Ariel Szarfsztejn, CEO de Mercado Libre, en su cuenta de de la red social X. El directivo contó que la compañía decidió revertir una decisión vinculada al color del ícono de la aplicación de Mercado Pago, que desde mayo del año pasado había pasado a ser amarillo, muy similar al logo de la plataforma de comercio electrónico.

“Probamos poner el ícono de la app de Mercado Pago amarillo… y la gente lo confundía con Mercado Libre. Aprendimos. Hicimos rollback. El ícono vuelve a su color. #ValePanquequear”, escribió el ejecutivo en sus redes sociales. Frente a las quejas de los usuarios, la compañía resolvió volver al tono original de la app, que volvió a ser blanco y celeste para diferenciarse de la aplicación de e-commerce.

Szarfsztejn asumió como CEO de Mercado Libre este año, luego de que el fundador de la empresa, Marcos Galperin, dejara el cargo tras más de 26 años al frente de la compañía.

Shipping product is easy.
Rolling back is wisdom.

Probamos poner el icono de la app de Mercado Pago amarillo…
y la gente lo confundía con Mercado Libre.

Aprendimos. Hicimos rollback.
El icono vuelve a su color. 😉#ValePanquequear pic.twitter.com/m09wOFopby

— Ariel Szarfsztejn (@SzAriel) March 10, 2026

Mientras tanto, Mercado Pago avanza en un proceso clave para su estrategia regional. La fintech busca obtener licencias bancarias en la Argentina y México con el objetivo de transformarse en un banco digital y ampliar su oferta de servicios financieros sin perder su perfil 100% online.

El plan apunta a sumar productos tradicionales del sistema bancario, como cuentas sueldo, tarjetas de crédito y nuevas alternativas de inversión, además de fortalecer su capacidad de otorgar créditos con fondeo propio. En la Argentina, la compañía inició el proceso para conseguir la licencia bancaria en septiembre de 2024.

Polémica por precios diferenciados

En paralelo, la gigante del comercio electrónico local quedó en el centro de una discusión en redes sociales por supuestas diferencias de precios para un mismo producto dentro de la plataforma. La controversia se viralizó tras la publicación de capturas de pantalla que mostraban valores distintos según el usuario que consultaba la misma oferta.

Uno de los casos que más repercusión generó fue el del economista Ariel Setton, especializado en medios de pago, quien expuso en la red social X que dos personas podían ver hasta un 20% de diferencia en el precio de una grifería para baño al ingresar desde cuentas distintas y al mismo tiempo.

La plataforma negó rotundamente el hecho de aplicar precios personalizados según el perfil del usuario. De hecho, fuentes de la compañía aseguraron a Infobae que es falso que el sistema muestre valores distintos para cada comprador de forma individual y negaron que exista un esquema generalizado de precios diferenciados.

Lo que sí reconocieron es la existencia de testeos comerciales con grupos de control, una práctica habitual en plataformas digitales. En esos experimentos, explicaron, se muestran precios o promociones distintas a grupos muy reducidos de usuarios durante períodos limitados con el objetivo de medir el impacto de cada estrategia y determinar cuál resulta más efectiva para impulsar las ventas.

“En algunos casos realizamos pruebas de promociones en determinados productos para evaluar su efectividad. En estas pruebas, la promoción se muestra a la mayoría de los usuarios mientras que un pequeño porcentaje queda fuera, lo que permite comparar resultados y entender mejor el impacto de la promoción”, señalaron desde la firma.

En ese marco, explicaron que dos usuarios en condiciones similares podrían llegar a ver precios diferentes para un mismo producto si forman parte de alguno de esos experimentos. Sin embargo, aclararon que se trata de pruebas acotadas en el tiempo y con una cantidad limitada de participantes, y no de una política permanente de precios personalizados.

Además, la plataforma dispone de un sistema de precios dinámicos que puede ser activado por los vendedores. Esta herramienta permite ajustar automáticamente el valor de los productos dentro de un rango previamente definido, en función de variables como la demanda o el comportamiento del mercado, con el objetivo de optimizar el volumen de ventas.

Fundada en Argentina en 1999, Mercado Libre opera actualmente en 18 países de América Latina y tiene a Brasil, la Argentina y México como sus principales mercados. En 2025 la compañía registró ingresos netos globales por USD 28.900 millones, lo que representó un crecimiento interanual del 39 por ciento. En el mercado argentino, además, el volumen bruto de mercancías vendidas creció 42% interanual, mientras que la cantidad de unidades comercializadas se expandió 36% durante el año.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) dispuso una actualización significativa en el esquema de protección del ahorro privado. A través de la Comunicación “A” 8407, la autoridad monetaria determinó que, a partir del 1° de abril de 2026, el importe de la garantía de los depósitos bancarios se duplicará, pasando de los actuales $25.000.000 a un máximo de 50.000.000 de pesos. Esta medida, de carácter técnico y operativo, vuelve a poner en el centro del escenario un debate que marcó la agenda financiera durante la discusión de la reforma laboral: la asimetría de seguridad jurídica entre las cuentas bancarias y las billeteras virtuales.

Los detalles de la medida

La resolución adoptada por el BCRA establece el nuevo límite de cobertura para el capital depositado, incluyendo intereses, actualizaciones por Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) en depósitos UVA, y diferencias de cotización. Según especifica el documento oficial, este techo de $50.000.000 rige por persona y por entidad, independientemente del número de titulares que posea la cuenta.

La normativa también contempla un periodo de transición para la adecuación de los instrumentos físicos. Las entidades financieras podrán seguir utilizando certificados de depósito a plazo fijo que contengan la leyenda de garantía desactualizada hasta que se agoten los formularios. No obstante, para garantizar el derecho a la información del usuario, los bancos deberán aplicar un sello aclaratorio con el nuevo monto o, en su defecto, notificar al depositante por escrito en una hoja separada que deberá ser firmada en original y copia.

A partir de la entrada en vigencia en abril de 2026, todos los documentos representativos de operaciones pasivas —como comprobantes de cajeros automáticos y resúmenes de cuenta— deberán exhibir de forma visible la leyenda actualizada que confirma la cobertura de hasta $50.000.000 bajo el marco de la Ley 24.485 y el Decreto 540/95.

El sistema Sedesa como eje del conflicto

La actualización del monto cubierto por el Sistema de Seguro de Garantía de los Depósitos, administrado por la sociedad Seguros de Depósitos S.A. (Sedesa), reabre una discusión que parecía cerrada tras la aprobación de la reforma laboral. Durante el debate legislativo, uno de los puntos de mayor fricción fue la posibilidad de que los trabajadores pudieran optar por percibir sus haberes en cuentas de pago (CVU) operadas por Proveedores de Servicios de Pago (PSP), comúnmente conocidos como billeteras virtuales.

Finalmente, la ley mantuvo la exclusividad de la acreditación de sueldos en cuentas bancarias. Sin embargo, el incremento de la garantía estatal refuerza el argumento principal que sostuvieron los bancos para frenar el avance de las fintech en este segmento: la disparidad en la protección ante una eventual insolvencia de la entidad.

Fuentes cercanas al sector bancarios señalan que esta nueva cifra de $50.000.000 acentúa la diferencia de riesgo. Advierten que, mientras un depositante bancario tiene asegurado el recupero de sus fondos hasta ese límite si la entidad enfrenta dificultades, los usuarios de billeteras virtuales carecen de un seguro similar, lo que expone sus ahorros a una pérdida total en caso de problemas financieros de la empresa tecnológica.

Argumentos cruzados: seguridad vs libre elección

La disputa entre ambos sectores se ha canalizado a través de informes técnicos y comunicados oficiales que exponen visiones contrapuestas sobre la estabilidad del sistema.

Para los bancos, la ausencia del régimen de garantía de Sedesa en el ecosistema fintech no es un detalle menor. Un informe de la consultora CML&A, solicitado por la Asociación de Bancos de la Argentina (ADEBA), sostiene que las cuentas de pago no solo carecen de seguro, sino que tampoco gozan del estatus de “pasivo privilegiado” ni de los procesos de resolución especial que la Ley de Entidades Financieras prevé para los bancos en caso de quiebra.

El sector tradicional subraya que, en las últimas tres décadas, el sistema de seguros permitió cubrir la totalidad de los depósitos en las 28 entidades financieras que cerraron en el país. En contraste, citan antecedentes internacionales y locales de fraude o default en empresas tecnológicas, argumentando que el riesgo de pérdida de fondos para el usuario de una fintech no es marginal.

Además, los bancos defienden que los flujos salariales son la “materia prima” esencial para el crédito productivo. Sostienen que, si esos fondos se desviaran masivamente hacia las billeteras virtuales, se resentiría la capacidad del sistema para otorgar préstamos a pequeñas y medianas empresas (pymes).

Por su parte, la Cámara Argentina Fintech rechaza que la seguridad sea el motivo real de la resistencia bancaria, atribuyéndola a un intento por preservar un “negocio cautivo” que lleva más de treinta años sin competencia. Como contraargumento, la entidad sostiene que las cuentas digitales están bajo la órbita de supervisión y auditoría del Banco Central.

El argumento central de las tecnológicas es que el 100% del dinero de los usuarios no “desaparece” del sistema, sino que se encuentra depositado en cuentas bancarias a la vista, segregado del patrimonio de la empresa. Aseguran que nunca se ha registrado un caso en el que un PSP regulado no haya devuelto los fondos a sus clientes.

Respecto al financiamiento, las fintech aclaran que los fondos depositados en sus plataformas terminan llegando a los bancos, aunque por mecanismos distintos. Asimismo, destacan que el crédito digital ha permitido la inclusión financiera de más de 6 millones de personas, utilizando capital propio en lugar de los depósitos de los usuarios para financiar dichos préstamos.

Cetin Duransoy, ejecutivo con experiencia en compañías como Raisin, Capital One y Visa, asumirá el cargo de consejero delegado de Revolut en Estados Unidos tras el anuncio de su nombramiento por parte de la empresa, en reemplazo de Sid Jajodia, quien mantendrá su vinculación a la compañía como responsable global de banca. Según informó la plataforma, la llegada de Duransoy forma parte de una serie de movimientos estratégicos que acompañan la solicitud de una licencia bancaria federal a las autoridades regulatorias estadounidenses.

De acuerdo con la información publicada por Revolut, la compañía ha presentado formalmente su solicitud para obtener una licencia bancaria federal (‘federal charter’) tanto ante la Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OOC, por sus siglas en inglés) como ante la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC, en inglés), lo que permitiría al banco operar en los 50 estados del país bajo la supervisión de organismos federales. El medio detalló que, con esta licencia, Revolut podría ofrecer directamente productos como créditos personales, tarjetas de crédito y cuentas de depósitos asegurados, y tendría acceso directo a sistemas de pagos como Fedwire y ACH.

Revolut consigna que la obtención de la licencia federal en Estados Unidos marcaría un avance relevante para sus planes de expansión global, que incluyen la proyección de llegar a 30 nuevos mercados de aquí a 2030 y alcanzar la cifra de 100 millones de usuarios en todo el mundo a mediados de 2027. Dentro de esta estrategia, la entidad recordó, según publicó la compañía, su reciente incursión con operaciones bancarias en México, así como la obtención de licencias de pagos en India y la aprobación inicial para operar en los Emiratos Árabes Unidos. Además, la apertura de su nueva sede central global en Londres forma parte del refuerzo institucional y operativo de la firma.

Sobre la trayectoria profesional de Duransoy, Revolut detalló que su experiencia supera las dos décadas en sectores vinculados a tecnología, finanzas y pagos. Hasta hace poco tiempo, Duransoy se desempeñó como responsable de operaciones para Estados Unidos en la fintech Raisin, tras ocupar cargos directivos en el área de banca y pagos en empresas como Capital One y Visa. El nombramiento de Duransoy coincide con una etapa de ajuste estructural y de aceleración de proyectos clave, en línea con el objetivo de ampliar la gama de servicios y consolidar la presencia de Revolut en el mercado estadounidense.

El banco subrayó, según informó Revolut, que la licencia bancaria federal les permitiría no solo operar bajo el paraguas regulatorio de los mayores entes del país, sino también desarrollar productos propios de banca tradicional y digital, optimizar su conexión con los sistemas de pago nacionales y ampliar la oferta de servicios hacia un público más amplio. Además, la empresa puntualizó que estos pasos facilitarán su integración en el ecosistema bancario y financiero de Estados Unidos, aportando garantías adicionales a los usuarios gracias al seguro de depósitos proporcionado por la FDIC.

De acuerdo con la comunicación oficial recogida por la compañía, la designación de Duransoy y la solicitud de licencia federal forman parte de un plan de crecimiento a largo plazo, que busca fortalecer el posicionamiento de Revolut en territorio estadounidense y, a la vez, sentar las bases para futuras expansiones en otras regiones clave. El reemplazo en la dirección de la filial estadounidense se ha presentado como una transición ordenada, con continuidad en la gestión a través de la permanencia de Jajodia en roles globales dentro de la organización.

Revolut reiteró que la autorización regulatoria que ha solicitado ante la OOC y la FDIC representa una condición previa para poder prestar servicios bancarios completos en todo el país y elevar su nivel de competitividad frente a otras entidades tecnológicas y bancarias que ya operan a escala nacional. Con la licencia, la compañía planea desarrollar un portafolio más robusto de productos y servicios, alineándose a los requisitos regulatorios y de supervisión de las autoridades federales estadounidenses.

El medio especializado destacó, además, el énfasis de Revolut en el objetivo de captar nuevos usuarios y abrirse paso en mercados emergentes, en sintonía con el programa de expansión internacional anunciado en su estrategia para la próxima década y los desarrollos recientes en mercados de América Latina, Asia y Oriente Medio.

Jack Dorsey advirtió que la mayoría de las empresas adoptará cambios estructurales orientados al uso de la inteligencia artificial en el próximo año. Block, la plataforma de servicios financieros que dirige y que incluye marcas como Square, Cash App y Afterpay, reorganizará sus operaciones para dar prioridad al desarrollo de tecnologías basadas en IA, según informó el medio original. Esta reestructuración conllevará un recorte de personal que afectará a más de 4.000 empleados, lo que equivale a una reducción de casi la mitad respecto a la plantilla previa de más de 10.000 personas de la compañía, de acuerdo con la carta enviada por Dorsey a los accionistas.

Según detalló el medio, Dorsey explicó que la decisión de prescindir de una parte sustancial de la fuerza laboral se enmarca en un proceso de redefinición de la dimensión y funcionamiento de Block. El empresario puntualizó que la inteligencia artificial ha transformado la manera de construir y gestionar empresas, al permitir que equipos más reducidos logren mayores resultados utilizando herramientas tecnológicas cuyo alcance crece semana a semana.

El cofundador de Twitter compartió la visión de que Block no es la primera compañía en llegar a la conclusión de que las nuevas capacidades que ofrece la inteligencia artificial permiten optimizar recursos y personal. “Creo que la mayoría de las empresas llegan tarde”, dijo Dorsey en la comunicación recogida por la fuente original, y anticipó que la tendencia llevará a otras organizaciones a recorrer el mismo camino en poco tiempo. En palabras del directivo, “un equipo significativamente más pequeño, utilizando las herramientas en desarrollo, cuyas capacidades aumentan cada semana, puede hacer más y mejor”.

El ajuste anunciado por Block ocurre después de un año en el que la firma cumplió con las prioridades fijadas y experimentó uno de sus periodos más sólidos, según publicó la fuente. Sin embargo, Block informó una caída sustancial en sus resultados anuales: en 2025, la fintech reportó un beneficio neto atribuido de 1.306 millones de dólares (1.106 millones de euros), lo que representa un descenso del 55% respecto al año anterior. Los ingresos se mantuvieron estables, ascendiendo a 24.194 millones de dólares (20.494 millones de euros), según detalló el medio.

Según consignó la publicación, la reacción bursátil ante las noticias fue notable. Las acciones de Block cerraron la jornada del jueves con un incremento del 4,99%, y durante el periodo de negociación posterior al cierre en el mercado estadounidense, avanzaron por encima del 23%, reflejando las expectativas generadas por la profunda reorganización.

El proceso de reestructuración iniciado por Block implica que más de 4.000 empleados hayan sido invitados a abandonar el equipo o a abrir consultas, conforme señaló Dorsey en su carta. El mensaje fue dirigido a los accionistas para explicar que la decisión de ajustar la plantilla no es resultado de un mal desempeño reciente, sino una medida estratégica vinculada a la optimización del modelo operativo a partir de la integración acelerada de la inteligencia artificial. El ejecutivo subrayó que el nuevo enfoque permitirá a la compañía mejorar su eficiencia y adaptarse a la evolución del sector financiero digital.

Actualmente, Block opera como conglomerado de productos y servicios financieros digitales, y se ha posicionado entre las tecnológicas que buscan liderar la adopción de inteligencia artificial en procesos internos y servicios al cliente. La reducción de personal y la nueva organización interna se orientan a consolidar la transición hacia un modelo más automatizado y ágil, según publicó el medio original.

La reducción del número de empleados afectará áreas de la compañía en todos los niveles, aunque la dirección planea mantener intactos aquellos equipos vinculados al desarrollo de herramientas de inteligencia artificial y a productos clave para la firma, informó la fuente. Con este movimiento, Block busca capturar el potencial de las tecnologías emergentes y responder a las tendencias de automatización y digitalización que marcan el ritmo en el sector fintech.

Según publicó el medio, Jack Dorsey concluyó su mensaje enfatizando la necesidad de que las empresas evolucionen de manera continua para no perder competitividad, y atribuyó a los cambios impulsados por la inteligencia artificial gran parte de la razón detrás de la reestructuración y la reducción de la plantilla. Block afrontará el nuevo ejercicio con una estructura más reducida, enfocada en sacar provecho a las herramientas tecnológicas que, de acuerdo con su fundador, redefinirán los límites del desarrollo y la gestión empresarial.

Stripe pone la mira en PayPal y explora una adquisición histórica que podría transformar el sector global de pagos digitales. Diversas fuentes citadas por Bloomberg aseguran que Stripe mantiene conversaciones preliminares para comprar parte o la totalidad de la plataforma global de pagos en línea, aunque el proceso todavía se encuentra en una fase temprana y no existe garantía de que se concrete.

Esta potencial operación ha llamado la atención del mercado por el tamaño, la influencia y la rivalidad de ambas compañías en el ecosistema fintech internacional.

Stripe y PayPal: negociaciones en el sector de pagos digitales

El interés de Stripe en una posible adquisición de PayPal llega en un momento de alta competitividad en la industria de pagos electrónicos. Stripe, con sede en Dublín, se ha consolidado como una de las plataformas preferidas por comercios online y empresas tecnológicas para procesar transacciones.

PayPal, a su vez, cuenta con una de las marcas más reconocidas y una red de usuarios y comercios globalmente extendida, incluyendo su popular servicio Venmo.

Según el reporte de Bloomberg, Stripe estaría evaluando distintas posibilidades, desde adquirir un segmento específico de PayPal hasta una compra total de la compañía. Las conversaciones, según las fuentes, son de carácter exploratorio y preliminar, por lo que los detalles sobre estructura, montos y plazos aún no han sido revelados.

El mercado de pagos digitales está atento a cualquier señal de consolidación, ya que la combinación de ambas firmas podría modificar el equilibrio de fuerzas y las ventajas competitivas basadas en volumen, marca y red de aceptación.

Stripe alcanza una valoración récord y refuerza su posición estratégica

El rumor sobre PayPal coincide con la publicación de la carta anual de Stripe, donde la compañía reveló una importante actualización sobre su valoración. Stripe anunció una oferta pública para empleados y exempleados que sitúa el valor de la empresa en USD 159.000 millones, lo que representa un aumento del 74% en comparación con el año anterior.

Es menester señalar que entre los inversores destacados en esta ronda están Andreessen Horowitz y Thrive Capital.

Esta operación permite a Stripe dar liquidez a su equipo sin necesidad de salir a bolsa, una opción que el cofundador y CEO Patrick Collison no prioriza actualmente, según declaró en una entrevista con CNBC.

El crecimiento sostenido y la nueva valoración confirman a Stripe como una de las compañías privadas más valiosas del sector fintech y la posicionan para considerar movimientos estratégicos como adquisiciones, rondas internas o recompras de acciones.

Repercusiones en PayPal: acciones y capitalización tras los rumores

PayPal Holdings, empresa pública con una capitalización de mercado cercana a USD 40.000 millones, ha visto cómo sus acciones experimentaron un leve repunte tras difundirse la noticia sobre el posible interés de Stripe en una adquisición. Bajo su control se encuentran el servicio principal PayPal y otras marcas como Venmo, lo que amplifica su relevancia en el sector.

Aunque la reacción en el mercado fue moderada, refleja la sensibilidad ante posibles operaciones de fusión o compra entre gigantes. Sin embargo, la diferencia entre la capitalización bursátil de una empresa y el precio final de una adquisición suele depender de factores como primas, riesgos regulatorios y sinergias futuras.

Hasta el momento, no se conocen detalles públicos sobre términos potenciales o alcance específico del acuerdo en estudio.

La posibilidad de que Stripe adquiera parte o la totalidad de PayPal ha generado especulación y expectativa en el mundo financiero. Ambas compañías representan pilares en la infraestructura de pagos digitales, y cualquier movimiento de consolidación podría redefinir la competencia, los servicios ofrecidos y el acceso a tecnologías de pago para comercios y consumidores.

Por ahora, las conversaciones se describen como exploratorias y no existe garantía de que la operación avance. Sin embargo, el simple hecho de que dos protagonistas de semejante envergadura estén evaluando una integración ya impacta en las valoraciones y estrategias de actores del sector.

La integración tecnológica entre la plataforma fintech de Ericsson y Mastercard Move hará posible la realización de transferencias de dinero en 200 países y territorios, operando en más de 150 divisas y alcanzando hasta 17.000 millones de puntos finales. De acuerdo con el medio que reportó la alianza, la colaboración permitirá a proveedores de telecomunicaciones, bancos y empresas fintech gestionar tanto monederos electrónicos como servicios de pago avanzados, destinados especialmente a regiones con escaso acceso o acceso limitado a servicios bancarios.

Según la publicación, la iniciativa conjunta tendrá como primer objetivo reforzar la transformación digital en Oriente Próximo y África, áreas donde la utilización de dinero móvil, remesas electrónicas y herramientas de pago interoperables registra una demanda elevada. El despliegue previsto busca facilitar la expansión de la inclusión financiera y ampliar la presencia de la economía digital, al aprovechar la plataforma de Ericsson, que se encuentra activa en 22 países y sirve actualmente a más de 120 millones de usuarios activos, realizando más de 4.000 millones de transacciones al mes.

El medio informó que Mastercard Move, la cartera de soluciones de pago y transferencia de la firma estadounidense, constituye una herramienta clave tanto para consumidores como para empresas gracias a la posibilidad de enviar dinero rápida y transparentemente en el ámbito global. Pratik Khowala, director global de Soluciones de Transferencia de Mastercard, señaló que la integración con el sistema fintech de Ericsson permitirá a compañías de telecomunicaciones, entidades financieras y plataformas fintech ofrecer servicios innovadores a comunidades actualmente desatendidas y, a la vez, acceder a nuevas fuentes de ingresos. Explicó que, en sus palabras, “Mastercard Move permite a los proveedores de servicios de pago definir el futuro del movimiento de dinero, ofreciendo transferencias rápidas, seguras y transparentes a particulares y empresas de todo el mundo”.

El medio detalló que la colaboración amplía las oportunidades de digitalizar operaciones financieras, tanto en mercados emergentes como en sectores que hasta el momento permanecían al margen de los avances tecnológicos del sector. Khowala señaló que el trabajo conjunto con Ericsson no solo responde a la creciente demanda de pagos digitales transfronterizos, sino que su avance busca acelerar la integración en una economía global digital e inclusiva.

Por parte de Ericsson, Pavan Bachwal, director de Servicios Financieros Móviles, destacó que la alianza representa un avance hacia el futuro del movimiento de dinero, porque “la combinación de la plataforma escalable de Ericsson con Mastercard Move permite a los clientes implementar soluciones de pago seguras y eficientes con una rapidez sin precedentes”. Ericsson, de acuerdo con la información publicada, promete que la colaboración permitirá aumentar la rapidez en la implementación de nuevas soluciones de pago y digitalizar las operaciones de usuarios tanto empresariales como particulares.

Según el análisis del medio, la suma de capacidades entre la plataforma de Ericsson y la solidez de Mastercard Move pretende eliminar barreras de acceso a servicios financieros. El medio recordó que la agenda global de inclusión financiera considera prioritario el desarrollo de rutas para que un mayor número de personas puedan ingresar al ecosistema digital, y, con este tipo de integraciones, compañías tecnológicas y financieras generan formas de participación que hasta ahora eran inaccesibles en buena parte del planeta.

Tanto Ericsson como Mastercard han señalado, según publicó la fuente, que el acuerdo refuerza las bases para la futura interoperabilidad entre plataformas, uno de los retos de los servicios digitales al abordar contextos de alta fragmentación tecnológica en regiones con infraestructuras limitadas. El acceso a transferencias internacionales, la administración de monederos digitales y el impulso de servicios especializados serán ejes fundamentales de la iniciativa conjunta.

Tras la eliminación del artículo que permitía el pago de salarios en billeteras virtuales del proyecto de reforma laboral que obtuvo media sanción en el Senado, el sector fintech anticipó que insistirá con la normativa cuando el debate llegue a la Cámara de Diputados y consideró que el país necesita “con urgencia una modernización laboral profunda”.

El proyecto inicial de reforma laboral contemplaba la posibilidad de que los salarios se acreditaran tanto en cuentas bancarias tradicionales como en billeteras digitales. No obstante, en el dictamen que se debatirá en el Senado, los legisladores decidieron eliminar la mención a los Proveedores de Servicios de Pago (PSP). De este modo, las cuentas bancarias y las entidades oficiales de ahorro quedaron como las únicas opciones legales para el pago de haberes.

La supresión de este apartado obedeció a la presión ejercida por las cámaras bancarias, que advirtieron sobre el posible impacto negativo de canalizar los sueldos hacia billeteras digitales. Según el sector, los depósitos salariales representan un recurso central para financiar créditos destinados a pequeñas y medianas empresas.

Qué dice el sector fintech

En ese contexto, la Cámara Argentina Fintech difundió un comunicado asegurando que “el país necesita con urgencia una modernización laboral profunda, alineada con la realidad productiva y tecnológica del siglo XXI. Sin embargo, resulta contradictorio que, en ese mismo proceso, se haya excluido del debate un artículo que efectivamente introducía mayor libertad y competencia: la libre elección del canal de acreditación salarial”.

Acto seguido, los referentes del sector hicieron referencia a un informe reciente de la consultora Isonomía que exhibió que 9 de cada 10 argentinos considera que debería poder elegir dónde cobrar su sueldo. “Entre los jóvenes, 8 de cada diez cree que hacerlo en billeteras virtuales sería más práctico y 7 de cada 10 las percibe como una opción más segura. Además, el 64% de los trabajadores en relación de dependencia no eligió el banco donde hoy cobra su salario. La sociedad ya tomó una decisión”, consideraron.

A la vez, plantearon que la propuesta excluida “ampliaba alternativas” ya que “las billeteras virtuales operan dentro de un marco supervisado por el Banco Central, con normas de prevención de lavado, ciberseguridad, identificación de clientes y trazabilidad de operaciones”.

Y continuaron: “No hay vacío normativo ni informalidad. Hay competencia y un sistema plenamente integrado. Sostener la obligatoriedad bancaria en el cobro de salarios no responde a una necesidad técnica ni a la estabilidad del sistema. Responde a la preservación de un esquema que asegura a las entidades financieras tradicionales la administración de millones de cuentas sueldo”.

Bajo la perspectiva de la industria fintech, la libertad de elegir dónde cobrar el sueldo “no debilita al sistema financiero” sino que “lo obliga a competir por el cliente”. En ese mismo tono, sumaron que postergar la discusión “no elimina el problema de fondo: la normativa vigente ya no refleja cómo los argentinos usan su dinero ni qué modelo de libertad económica esperan”.

Por último, la Cámara Argentina Fintech aseguró que seguirá impulsando el debate cuando se discuta la reforma laboral en la Cámara de Diputados en los próximos días. En esa línea, informó que trabajará activamente para que el artículo de la discordia vuelva a ser incluido en la discusión legislativa.

“Estamos convencidos de que reconocer el derecho de los trabajadores a elegir no es una concesión sectorial, sino una actualización imprescindible que fortalece el espíritu de la reforma laboral y la modernización que la Argentina necesita. El salario pertenece al trabajador. La decisión sobre dónde cobrarlo también debería pertenecerle”, concluyó la entidad.

La disputa por los depósitos salariales

La controversia escaló a partir de las advertencias de las cámaras bancarias (ABA y Adeba), que sostienen que el traspaso de los depósitos salariales hacia las billeteras virtuales afectaría el financiamiento de la economía. Según sus estimaciones, la salida de estos fondos podría reducir el stock de préstamos al sector privado en un rango de entre 4 y 6 billones de pesos, impactando especialmente en el crédito a pymes y familias. Asimismo, los bancos remarcan que las entidades financieras tradicionales cuentan con seguros de depósito que brindan una seguridad adicional de la que carecen los PSP.

Desde el ámbito de las fintech se rechaza este argumento, señalando que la normativa actual del Banco Central ya obliga a las billeteras virtuales a depositar el 100% de los fondos de sus clientes en cuentas a la vista en bancos comerciales. Bajo este esquema de “encajes”, las empresas tecnológicas argumentan que el dinero no abandona el sistema financiero, sino que simplemente cambia su forma de administración. Además, subrayan que el nivel de adopción de estas herramientas es masivo, alcanzando a 8 de cada 10 argentinos.

El punto central del conflicto legislativo radica en la equiparación del CVU con el CBU para la recepción original de haberes, un cambio que fue retirado del proyecto tras intensas gestiones sectoriales. La industria tecnológica sostiene que la libre elección del canal de cobro es una demanda social que trasciende la competencia comercial. Por este motivo, el sector buscará que el debate se reabra en la Cámara de Diputados para reintegrar la posibilidad de que los trabajadores decidan de forma voluntaria dónde gestionar sus ingresos mensuales.

El Congreso de la Nación Argentina avanzó en las últimas horas con una versión modificada de la reforma laboral, en la que se eliminó el artículo que posibilitaba el pago de salarios en billeteras virtuales. La decisión representó una victoria para los bancos en una disputa que involucra a entidades financieras, el sector fintech, representantes de trabajadores y autoridades regulatorias. La pulseada por el control y uso de los fondos salariales se mantuvo como uno de los ejes del debate parlamentario y expuso las tensiones entre modelos de negocio y regulaciones.

El proyecto original de reforma laboral incluía un apartado que habilitaba la acreditación de remuneraciones en billeteras digitales, además de las cuentas bancarias tradicionales. En el texto, el Artículo 35 establecía: “Las remuneraciones en dinero debidas al trabajador deberán pagarse, bajo pena de nulidad, únicamente mediante la acreditación en cuenta abierta a su nombre en entidad bancaria o en institución de ahorro oficial, en Proveedores de Servicios de Pago que cumplan con los requisitos regulatorios que establezca el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para tal actividad”. Sin embargo, los legisladores retiraron la referencia a los Proveedores de Servicios de Pago (PSP) en la versión que será tratada en el Senado, dejando como únicas vías legales para el pago de sueldos las cuentas bancarias y las instituciones de ahorro oficiales.

La eliminación de ese fragmento respondió a una fuerte presión por parte de las cámaras bancarias, que argumentaron que el desvío de los flujos salariales hacia las billeteras digitales podría poner en riesgo el financiamiento de la economía productiva. El sector bancario sostuvo que los depósitos provenientes de las nóminas salariales constituyen la “materia prima” necesaria para otorgar crédito a pequeñas y medianas empresas (pymes). La Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), la Asociación de Bancos Argentinos (ADEBA) y la Asociación de Bancos Públicos y Privados de la República Argentina (ABAPPRA) expresaron en un comunicado que la canalización de fondos hacia los PSP se realiza principalmente a través de fondos comunes de inversión (FCI), lo que limita la capacidad de los bancos de transformar esos recursos en préstamos de mediano y largo plazo.

El comunicado de las cámaras bancarias remarcó que “cuando los fondos son canalizados a través de los PSP, son gestionados principalmente mediante la colocación en Fondos Comunes de Inversión (FCI)”. Según su postura, esto socava la capacidad del sistema financiero para financiar a empresas y consumidores argentinos, ya que las billeteras digitales destinan la mayor parte de los fondos a instrumentos de muy corto plazo, mayormente money market, que por regulación prudencial no pueden convertirse en préstamos a más de 30 días.

Las entidades bancarias también advirtieron sobre un “cuello de botella” regulatorio. Afirmaron que aproximadamente el 40% de los depósitos del sistema financiero ya se encuentra invertido de forma indirecta en fondos money market. Sostuvieron que la aprobación del artículo eliminado habría incrementado ese porcentaje, ampliando el volumen de fondos inestables y disminuyendo la base prestable para créditos productivos. Los bancos señalaron que, aunque esos fondos retornen al sistema financiero, lo hacen como depósitos institucionales, concentrados y volátiles, que requieren mayores colchones de liquidez y no pueden ser utilizados para financiar a pymes.

Las normas de liquidez del Banco Central exigen a las entidades bancarias mantener un coeficiente de liquidez del 100% sobre los depósitos provenientes de los PSP vía FCI, debido a su clasificación como inestables. En este contexto, el presidente de ABA, Claudio Cesario, afirmó en el pasado que para poder prestar se necesita “materia prima”, es decir, los depósitos, y advirtió que si los depósitos salen del sistema bancario, el crédito se encarece, especialmente para familias y pymes. Cesario definió la cuenta sueldo como “la espina dorsal del sistema”. Además, mencionó que los depósitos bancarios cuentan con una garantía de hasta $25 millones y destacó que en las últimas dos décadas no se registraron casos de asalariados o jubilados que no cobraran su salario por fallas en la operatoria bancaria.

Desde el sector aseguran que gran parte de los legisladores vieron que quitarle sueldos y jubilaciones a los bancos significa es desfinanciar el sistema de crédito. “Los porcentajes que van a crédito son altísimos, en cambio en la billetera no, a los sumo van a Money Market para remunerar cuentas, pero no a crédito. Se desfinancia el sistema de crédito y eso le preocupaba al gobierno y a los legisladores”, destacó una fuente de la industria financiera.

Del lado de las fintech, la discusión se centró en la libertad de elección y la posibilidad de que los trabajadores y jubilados puedan elegir dónde cobrar sus haberes, en función de su conveniencia, los rendimientos ofrecidos y la experiencia de uso. Desde la Cámara Argentina de Fintech argumentaron que restringir la elección no protege a los usuarios, sino que preserva un privilegio del sistema bancario que existe desde hace más de 30 años. La entidad sostuvo que ampliar la libertad de elección fortalece, moderniza y hace más justo el sistema financiero.

La controversia entre bancos y fintech no sólo involucró aspectos operativos, sino también cuestiones de competencia, acceso a servicios y modernización del sistema de pagos. El segmento de billeteras virtuales creció en los últimos años y se consolidó como una alternativa relevante para la administración del dinero en Argentina. Encuestas privadas señalaron una creciente preferencia por parte de trabajadores y usuarios hacia las nuevas plataformas de pago, aunque la mayoría de los salarios siguió depositándose en cuentas bancarias.

El debate en torno al artículo eliminado reflejó preocupaciones sobre el impacto macroeconómico de los cambios en la circulación del dinero. Los bancos advirtieron que la migración masiva de fondos salariales a las fintech y PSP podría modificar la naturaleza de los depósitos, volviéndolos más volátiles y menos aptos para el crédito a largo plazo. Este fenómeno, según los bancos, afectaría la capacidad del sistema para financiar inversiones productivas en un contexto donde las pymes enfrentan dificultades para acceder a financiamiento competitivo.

La eliminación del fragmento que habilitaba el pago de salarios en billeteras virtuales se produjo tras una serie de discusiones entre representantes de las entidades financieras, funcionarios del gobierno y legisladores. El texto que finalmente será tratado por el Senado mantiene como única vía legal de pago de haberes las cuentas bancarias y las instituciones de ahorro oficiales, excluyendo a los PSP que cumplan con los requisitos del Banco Central.

El conflicto entre bancos y fintech por el control del flujo de salarios expuso intereses contrapuestos y visiones diferentes sobre la modernización del sistema de pagos y la regulación financiera. Las cámaras bancarias defendieron el statu quo, apuntando a la estabilidad y la capacidad de otorgar crédito, mientras que las fintech promovieron la competencia, la digitalización y la libertad de elección. La decisión parlamentaria marcó un hito en la discusión sobre el futuro del sistema financiero argentino y la relación entre entidades tradicionales y nuevos actores tecnológicos.

El proceso legislativo continuará en el Senado, donde se debatirán los cambios introducidos en la reforma laboral. La cuestión sobre el uso de billeteras virtuales para el pago de sueldos permanece como un tema abierto en la agenda pública y empresarial, con argumentos a favor y en contra que involucran tanto la estabilidad macroeconómica como la innovación tecnológica y la inclusión financiera.

Bnext trasladará los saldos no retirados antes de la fecha de cierre a una cuenta de saldos abandonados, donde seguirán estando protegidos por ley durante dos décadas, y podrán reclamarse durante ese periodo. Según informó el medio, la firma dejará de operar como neobanco a partir del 13 de abril y centrará su actividad en proveer infraestructura digital a empresas debido a factores del mercado y la coyuntura regulatoria. La compañía permitirá a los usuarios utilizar sus cuentas y tarjetas asociadas hasta el 12 de abril; después, la clausura será definitiva y todos los fondos restantes pasarán al mecanismo de custodia mencionado.

De acuerdo con lo señalado en un comunicado difundido por Bnext, la empresa enfrenta un entorno de mercado que se ha tornado más difícil, atribuyendo el cambio de estrategia a la creciente rivalidad en el sector financiero digital y a una mayor exigencia regulatoria. Según consignó la firma, estos factores dificultan la sostenibilidad de su modelo orientado al consumidor final. Bnext resaltó que no era banco tradicional, sino que operaba como 'Entidad de Dinero Electrónico', lo que le permitía captar fondos de sus clientes, abrir cuentas y facilitar la emisión de tarjetas para gestiones de pagos sencillos.

El consejero delegado, Guillermo Vicandi, explicó que el sector fintech ha vivido una transformación considerable, lo que llevó al equipo directivo a diseñar una nueva hoja de ruta: “El negocio y mercado fintech ha cambiado considerablemente, y con ello, hemos tenido que pivotar nuestra propuesta de valor. Tras varios años ofreciendo productos al consumidor final y en un entorno cada vez más competido y con una regulación más compleja, hemos decidido dar un paso hacia el futuro, enfocándonos en ayudar a empresas a lanzar sus propios productos de pago”, declaró Vicandi en el comunicado, citado por Bnext.

El medio detalló que, en esta nueva etapa, Bnext aprovechará su experiencia previa, así como la tecnología desarrollada, para brindar soluciones escalables dirigidas a empresas e instituciones que deseen lanzar productos de pago de forma ágil, eficiente y bajo un marco regulado. El objetivo de este giro de negocio es contribuir a que otras firmas puedan acceder a infraestructura financiera sin la necesidad de desarrollar plataformas propias desde cero.

Por otra parte, la compañía abordó el futuro del B3X, el token de utilidad creado para proporcionar descuentos en las comisiones de sus productos. Según publicó la firma, actualmente se evalúa la viabilidad y el potencial interés de asignar al token otros usos dentro del nuevo enfoque empresarial.

La decisión de dejar el negocio dirigido al consumidor final ocurre tras años de actividad en el mercado español de servicios financieros tecnológicos. Durante este periodo, Bnext facilitó el acceso a cuentas digitales y a tarjetas de pago, convirtiéndose en uno de los actores conocidos en el ámbito local de las fintech. Ahora, el cese definitivo del servicio dirigido a particulares responde, según Bnext, a una estrategia para adaptarse a las transformaciones del sector y focalizar recursos en alianzas y servicios para clientes corporativos.

El medio especificó que, para los usuarios, la transición implica que todas las operaciones y disposiciones de fondos deberán completarse antes del cierre programado, sin modificaciones en la operativa cotidiana hasta ese momento. La transferencia obligatoria de saldos a la cuenta de saldos abandonados garantiza que el dinero permanezca disponible a largo plazo en caso de que los clientes no hayan realizado el retiro en el plazo estipulado.

Este movimiento de Bnext refleja una tendencia en el mundo fintech donde muchas compañías rediseñan sus planes y modelos a raíz de los retos regulatorios y la intensa rivalidad competitiva. Según lo recogido por Bnext en su declaración oficial, la meta de esta transformación es orientar la actividad hacia el negocio de servicios B2B, aprovechando el conocimiento acumulado y el entorno normativo. La fintech cierra una etapa de relación directa con usuarios finales mientras abre una fase enfocado en soluciones para entidades y empresas interesadas en desarrollar nuevos productos financieros digitales.

Vivir en Argentina implica una experiencia única. El fútbol, los domingos de asado, el tango y la energía única de un país que siempre encuentra maneras de reinventarse ante los distintos embates de la economía. También implica una gimnasia financiera constante. Cada semana toca revisar precios, pensar qué hacer con los pesos que entran y decidir cómo evitar que pierdan valor. En este escenario cotidiano empezó a surgir un fenómeno silencioso. La clase media, históricamente enfocada en el ahorro tradicional, comenzó a adoptar un comportamiento más sofisticado. Invertir dejó de ser una excepción para transformarse en un hábito.

La inflación persistente aceleró ese cambio. Según datos oficiales del Indec, Argentina cerró los últimos años con una inflación anual del 270% y 118% respectivamente para 2023 y 2024; y un 31% proyectado para 2025. Si bien la tendencia fue a la baja, en el mix de alzas de precios y otras variables que impactan en la economía cotidiana, estas cifras no son solo estadísticas sino que impactan de lleno en la vida diaria. Y se delinea otro fenómeno: ¿cómo equiparar la inflación si no es a través del incremento de ingresos? En este aspecto, la inversión diversificada empezó a ocupar un lugar central. La pregunta dejó de ser si conviene ahorrar en pesos y pasó a ser cómo proteger el valor del dinero y darle algo de perspectiva futura. Incluso los datos del BCRA muestran que casi 29% de los depósitos del sector privado están en dólares. Ese refugio sigue vigente, aunque ahora comparte lugar con nuevas alternativas.

La pregunta dejó de ser si conviene ahorrar en pesos y pasó a ser cómo proteger el valor del dinero y darle algo de perspectiva futura

Lo que cambió es que invertir se volvió más accesible. La tecnología redujo las barreras. En la Argentina hay unas 939 empresas que integran la industria, cifra que asciende a 1.027 tomando en cuenta las que integran el ecosistema, según el Mapa Fintech Argentina 2025 presentado recientemente por la Cámara Fintech Argentina. La radiografía da cuenta de un sector en auge que proyecta superar los 40.000 empleos con un crecimiento del 35%. Este dinamismo también se traduce en otro dato: el 41% se integra por empresas de mercado de capitales, activos financieros, cripto, blockchain y entidades financieras. Y además de ubicarse entre los países más activos de la región, donde ya supera las 3.000 empresas del sector, se ubica el tercer puesto tras Brasil y México, en el primer y segundo lugar respectivamente. Este dinamismo explica por qué cada vez más personas prueban plataformas que permiten invertir de forma simple, transparente y desde el celular. Lo que antes parecía reservado para expertos hoy es parte de una rutina posible para quienes buscan ordenar mejor sus finanzas.

El cambio se ve en muchas familias que durante décadas se apoyaron solo en el dólar físico, ahora combinan protección con instrumentos globales. En jóvenes profesionales que dan sus primeros pasos con montos pequeños. Adultos de mediana edad, tradicionalmente más cautos, incorporan aportes periódicos para el largo plazo. La conversación financiera se volvió más diversa. Ya no sorprende escuchar referencias al S&P 500, a fondos de renta fija en moneda fuerte o a la idea de armar un fondo personal para el futuro.

Lo que cambió es que invertir se volvió más accesible. La tecnología redujo las barreras

Este cambio también delineó un nuevo escenario: los argentinos empezaron a naturalizar inversiones que antes sonaban lejanas. Hoy es común ver portafolios con empresas icónicas como Apple, Amazon y Tesla, o con compañías de crecimiento como Nvidia. Incluso conceptos que parecían ajenos, como las stablecoins -criptomonedas diseñadas para tener un valor estable, vinculándolas a un activo del mundo real como el dólar, el euro o materias primas como el oro-, las que se incorporaron a la vida financiera diaria como una herramienta más de resguardo digital.

Vemos personas que entienden la importancia de abrir una cuenta de inversión a temprana edad y de combinar activos globales con instrumentos tradicionales para equilibrar mejor sus objetivos. Ese aprendizaje colectivo volvió más cotidiano algo que antes parecía complejo.

La transición ocurrió con naturalidad. La gente empezó a invertir también, porque las plataformas digitales ofrecieron un camino claro. Cuando se combinan simplicidad, información confiable y una experiencia sin fricciones, las decisiones financieras se vuelven menos intimidantes. No es un movimiento impulsado por la especulación, sino por la necesidad de construir estabilidad en un país donde planificar siempre implicó un esfuerzo extra.

Cuando las herramientas funcionan y aportan transparencia, los usuarios las adoptan rápido. La gente ya no busca solo refugio. Busca orden, claridad y la posibilidad de avanzar con pasos pequeños pero consistentes.

Aunque esta tendencia sigue en evolución, su dirección ya es clara. La clase media está cambiando la forma en que entiende su relación con el dinero. La combinación de hábito, acceso y tecnología está transformando la manera en que millones de personas protegen y hacen crecer su patrimonio. El mundo financiero dejó de sentirse lejano y pasó a integrarse a la vida diaria con naturalidad.

El autor es CEO y Fundador de Folionet

Los Proveedores de Servicios de Pago y Billeteras digitales respondieron hoy que “ninguno de los argumentos (bancarios) se sostiene y que las cuentas de pago son un “esquema robusto” de seguridad de los fondos

La disputa entre bancos y Proveedores de Servicios de Pago (PSP), billeteras virtuales y otros “actores no bancarios” en torno de un artículo del proyecto de “modernización laboral” que el gobierno envió al Congreso y cuyo tratamiento y aprobación quiere acelerar a partir de esta semana, tuvo un cruce de argumentaciones este fin de semana.

El sábado, las cámaras bancarias, Adeba, ABA y Abappra enviaron a Patricia Bullrich, jefa de la bancada oficialista en el Senado, a Martín Menem, titular de Diputados, y a todos los legisladores vinculados a la iniciativa un documento en el que afirman que el artículo 35 entraña “una pérdida de protecciones legales esenciales”, no brinda garantías e implica un “mayor riesgo” para los usuarios además de significar una “asimetría regulatoria” y una “supervisión insuficiente” y reduciría la capacidad crediticia de los bancos.

Hoy la Cámara Argentina Fintech, que agrupa a todos los sectores y servicios que la nueva normativa habilitaría como canales director para el pago de sueldos respondieron con un documento que de entrada planteó dos preguntas conectadas: ¿Quién debe decidir dónde cobra un trabajador su sueldo? ¿El trabajador según su conveniencia o los bancos?

La Cámara, obviamente, impulsa la libertad de elección para cobrar salarios y que -como dice el documento que difundieron hoy- los trabajadores puedan elegir libremente dónde acreditar sus salarios, incluyendo cuentas de pago ofrecidas por Proveedores de Servicios de Pago (PSP) habilitados y regulados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Competencia y marco legal

“El debate en curso no trata de imponer el uso de billeteras virtuales, sino de ampliar derechos, promover la competencia y adecuar el marco legal a una realidad económica que ya existe, caracterizado por la adopción masiva de cuentas digitales, la interoperabilidad y el uso cotidiano de instrumentos electrónicos para administrar ingresos y realizar pagos”, dicen las Fintech. Y afirman que permitir la acreditación de salarios en cuentas de pago reguladas no implica imponer cambios ni asumir nuevos riesgos, sino actualizar la normativa laboral a una realidad ya consolidada y ampliamente documentada por indicadores oficiales del Banco Central.

Las cuentas de pago, dicen, “son hoy un componente estructural del sistema financiero”. Y como respaldo precisan que según el BCRA, en diciembre se registraron 753 millones de transferencias inmediatas en pesos por un total de $88,7 billones. (+24,8% en cantidad de operaciones y del 24,4% en montos reales de crecimiento interanual). “El 75% de esas transferencias tuvo como origen o destino una CVU, es decir, una cuenta de billetera digital. En términos simples, millones de personas ya administran su dinero todos los días a través de estas cuentas”.

En ese contexto, prosigue el documento, “el salario aparece como una de las pocas operaciones masivas donde todavía no existe plena libertad de elección del canal. La iniciativa legislativa no intenta forzar comportamientos ni alterar dinámicas existentes: busca que la ley deje de correr detrás de la realidad. Mantener restricciones normativas sobre el uso de cuentas de pago para el cobro de salarios se apoya en supuestos que ya no describen cómo funcionan hoy las finanzas de las personas”.

Contra lo que dicen las cámaras bancarias, las Fintech dicen que operan “bajo un marco regulatorio específico y supervisado”, pues están “registrados y supervisados por el BCRA, bajo un marco regulatorio específico que contempla obligaciones operativas, tecnológicas, informativas y de protección al usuario”. Se trata de un régimen diferente al bancario -alegan- porque “los PSP no realizan intermediación financiera ni asumen riesgos sistémicos, por lo que la regulación se orienta a la protección de los fondos y la seguridad operativa, en línea con la naturaleza de la actividad”.

Además, prosiguen, “los fondos de los usuarios permanecen dentro del sistema financiero” ya que según la normativa vigente del BCRA “el 100% de los fondos de los usuarios en cuentas de pago debe mantenerse depositado en cuentas bancarias a la vista, separadas del patrimonio del PSP”. Esto, argumentan, “implica que los recursos permanecen dentro del sistema financiero regulado, bajo supervisión prudencial; desde el punto de vista funcional, tanto si un salario se acredita en una cuenta bancaria como en una cuenta de pago, los fondos se encuentran alojados en bancos”.

Según las Fintech, el debate o objetivo de fondo debería ser “ampliar el acceso al crédito”, contexto al que añaden que agregar opciones “no elimina las anteriores” y que aumentar la competencia fortalece la infraestructura financiera general.

Por eso, concluyen, “desde la Cámara Argentina Fintech instamos al Congreso de la Nación a avanzar en una normativa que amplíe derechos, fomente la competencia y acelere la inclusión financiera. Los bancos se oponen a la libertad de elegir dónde cobrar salarios para no perder privilegios. El salario pertenece al trabajador. Reconocer su derecho a elegir dónde cobrarlo es un paso necesario hacia un sistema financiero más abierto, dinámico y alineado con la realidad de la Argentina actual”.

Entre otros datos, la Cámara Fintech señalan que en octubre de 2019, en vísperas de la pandémica de Covid-19, en la Argentina se hacían cerca de 17 millones de transferencias inmediatas mensuales y que en octubre de 2025 ese número ascendía a 690 millones, “un crecimiento de más de 40 veces”. En ese período, añaden, “se pasó de que 1 de cada 10 argentinos tuviera una cuenta de pago a su nombre a que 8 de cada 10 argentinos cuenten actualmente con al menos una cuenta digital, configurando un escenario de acceso prácticamente universal a instrumentos de pago electrónicos”.

Regulación e innovación

Sobre-regular actividades innovadoras, machacan, “puede generar efectos contraproducentes” y señalan la experiencia europea en ese sentido, en que la propia Comisión Europea debió hacer una “revisión integral” de regulaciones que había establecido a inicios de los años 2000.

“En la práctica, millones de trabajadores cobran hoy sus salarios en cuentas bancarias y transfieren de manera inmediata esos fondos a cuentas de pago, que utilizan como principal instrumento de administración de ingresos y pagos”, precisa el documento, y cita datos del Banco Central, según los cuales en octubre de 2023 existían 11,8 millones de cuentas de inversión con saldo, por $588.000 millones, mientras que en octubre de 2025 las cifras eran de 25,4 millones de cuentas, con saldos por $5,6 billones”.

“En términos reales -descontando la inflación medida por el IPC del INDEC-, el crecimiento de los saldos invertidos fue orden del 150%, lo que confirma que las cuentas de pago se consolidaron como herramientas estables de resguardo y gestión de fondos, y no sólo como instrumentos transaccionales”, observa el documento. Además, las Fintech apuntan una aparente contradicción en la posición de los bancos al notar: “el mismo ordenamiento normativo que admite sin objeciones la transferencia posterior del salario a una cuenta de pago restringe su acreditación directa en ese mismo tipo de cuenta, aun cuando se trate de proveedores regulados y supervisados por el BCRA.

Finalmente, las Fintech niegan uno de los argumentos centrales de los bancos acerca del riesgo para los trabajadores de recibir su salario en una cuenta de pago o billetera digital. Esa acreditación no altera, concluye, ni el carácter alimentario del salario, ni la titularidad del trabajador sobre los fondos ni las protecciones legales.

“Resulta inconsistente -rematan- sostener que el salario se encuentra protegido mientras permanece en una cuenta bancaria, pero pierde dicha protección cuando el trabajador decide transferirlo —de manera inmediata y masiva, como ocurre en la práctica— a una cuenta de pago. Si la transferencia posterior es considerada válida y segura, no existe fundamento para prohibir la acreditación directa”.

Qué dicen los bancos

El texto enviado por las cámaras bancarias al Congreso, en cambio, había destacado que los bancos “cuentan con responsabilidad patrimonial plena y un marco jurídico claro frente a los usuarios, protegiendo la etapa crítica -el cobro seguro- sin restringir la autonomía posterior del usuario”, capacidad y responsabilidades que no asignan a PSPs y billeteras virtuales.

Según los bancos, el artículo 35, al permitir el pago vía PSPs y billeteras virtuales “contribuiría al desmantelamiento de infraestructura crítica” y a la “profundización de la exclusión financiera” y que -afirman- “ningún proveedor de servicios de pago ni entidad no bancaria posee, ni puede replicar con estándares equivalentes la capilaridad de red que resulta esencial para garantizar el derecho efectivo de los trabajadores de percibir y disponer de sus ingresos en forma inmediata y sin costos, especialmente en el interior del país”.

Tapi, la fintech de pagos y cobros digitales fundada por los argentinos Tomás Mindlin, Kevin Litvin y Nicolás Andriano, anunció el cierre de una nueva ronda de inversión por 27 millones de dólares.

Esta startup, que nació como tal en 2022, ya lleva recaudados unos USD 60 millones y planea seguir creciendo con su negocio regional, sobre todo en México, y consolidarse como una de las principales redes de pagos de servicios de América Latina.

Esta última operación fue liderada por Kaszek, uno de los fondos de venture capital de más peso en la región, fundado por los argentinos Nicolás Szekasy y Hernán Kazah, y también tuvo el respaldo de Endeavor Catalyst y Latitud.

En menos de tres años Tapi logró construir una red con más de 20.000 empresas y 70.000 puntos de cobro para poder pagar servicios recurrentes como agua, luz y gas, también colegios y gimnasios, y hacer depósitos y extracción de efectivo en tiendas. Tiene presencia en cinco países, incluyendo Argentina, donde mantiene operaciones activas, equipo y alianzas con instituciones clave del ecosistema financiero y de servicios local como Naranja X, Ualá, YPF, Prex, DolarApp, Lemon, Belo, entre otros.

Actualmente, la compañía procesa más de 250 millones de transacciones anuales por más de USD 6.000 millones, a través de una infraestructura que conecta bancos, fintechs, cadenas físicas y proveedores de servicios.

“En menos de 18 meses, crecimos por diez nuestra facturación y volumen transaccionado, y alcanzamos rentabilidad. Esta ronda valida ese crecimiento y nos permite seguir desarrollando mejor tecnología, fortalecer nuestra operación en Argentina y consolidar nuestro liderazgo regional. Seguimos trabajando con único propósito: construir la red de pagos más robusta del mercado”, señaló Tomás Mindlin, CEO y cofundador de de la empresa e hijo de Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía y hermano de Nicolás, presidente de Cocos Capital.

La empresa que tuvo su origen hace siete años como una billetera virtual –Tap, que vendieron a Prex del grupo Itaú dos años más tarde–, anunció a mediados del año pasado la compra de Arcus, un competidor que pertenecía a Mastercard en México. El acuerdo le permitió acceder a una amplia red de ingreso y retiro de efectivo, incluyendo cadenas como OXXO y 7-Eleven, y ampliar su conectividad con emisores de facturas en todo el país y fortalecer la digitalización en un entorno donde el efectivo aún domina, pese al avance de la tecnología financiera. Por otro lado, su solución Tapipay busca automatizar el 100% de las cobranzas recurrentes de pymes, financieras, aseguradoras y grandes compañías, integrando en una sola plataforma todos los medios de pago: transferencias, efectivo, tarjetas y canales digitales.

El capital semilla de Tap fue de USD 9 millones reunidos en 2021 con aportes de la familia Mindlin, y del Banco BST. En 2022 los 3 jóvenes emprendedores lanzaron Tapi y comenzaron a sumar socios internacionales, los mismos que lideraron la ronda Serie A, Kaszek y Andreessen Horowitz. Mindlin (CEO) y Andriano (CTO) estudiaron juntos en la universidad y el primero y Litvin se conocen desde la primaria. Los tres son emprendedores Endeavor desde el año pasado.

Szekasy, de Kaszek, afirmó: “Lideramos una nueva ronda porque Tapi está construyendo infraestructura propietaria de pagos y recaudación en cinco mercados clave de la región, combinando una visión clara de largo plazo con una ejecución sobresaliente. En pocos años, Tomás y el equipo lograron escalar una red compleja, con crecimiento exponencial, disciplina de capital y fundamentos económicos sólidos, alcanzando rentabilidad”.

Infobae dialogó con el CEO de Tapi sobre el alcance de la nueva inversión y el futuro de la compañía.

- ¿En qué momento de la empresa llega esta inversión y a qué la van a destinar?

- La inversión llega en un punto de madurez clave. En los últimos 18 meses crecimos diez veces en ingresos y volumen transaccionado, alcanzamos rentabilidad y sumamos a Arcus para robustecer nuestra red. Ahora, el foco está en escalar productos como tapipay, profundizar nuestra infraestructura de pagos y seguir sumando empresas a la red. Esta ronda nos da el impulso para acelerar ese camino, sin perder la eficiencia que nos trajo hasta acá.

- ¿Por qué el principal foco de la inversión está destinado a México?

- México es el país con mayor potencial del ecosistema de pagos en la región. Para darse una idea, más del 80% de las transacciones siguen siendo en efectivo, y más de 30.000 empresas aún cobran de forma manual. Nuestra red, que integra a casi todos los bancos y fintechs de la región con más de 20.000 empresas de servicios y 70.000 puntos físicos, está pensada para resolver justamente eso. México representa una oportunidad real de transformar la manera que millones de personas pagas y empresas cobran en Latam.

- Puntualmente, ¿cuáles son los planes de expansión de la empresa en Argentina?

- Argentina sigue siendo una plaza estratégica para Tapi. La mayor parte de nuestro equipo está basado acá, y también estamos impulsando desarrollos locales como el que integramos recientemente en la app de YPF, llevando nuestra red de pagos a millones de usuarios. El foco está en seguir fortaleciendo ese tipo de soluciones de cobro embebidas, que mejoren la experiencia financiera dentro de apps o ecosistemas ya existentes. Vamos a seguir apostando por el país a través del talento local, el desarrollo de nuevas líneas de negocio y con nuevos productos y servicios para los clientes.

La compañía Revolut comunicó que formalizó su establecimiento como banco en México tras operar en versión de prueba desde noviembre de 2025. El director general de Revolut México, Juan Guerra, confirmó en la residencia oficial de la embajada británica que la empresa destinó más de 100 millones de dólares para capitalizar sus operaciones, superando ampliamente el mínimo requerido y situando su coeficiente de capitalización en 447,2 % al inicio de actividades. Guerra agregó que se invertirán otros 100 millones de dólares en los próximos 12 meses para asegurar una expansión paulatina y cubrir todas las necesidades del mercado nacional, según consignó EFECOM.

Además, Revolut detalló que sus operaciones se respaldan con calificaciones crediticias positivas emitidas por agencias como HR Ratings y S&P National Ratings, que otorgaron perspectivas estables tanto a corto como a largo plazo, lo que refuerza la percepción de solidez financiera del nuevo banco en el entorno local. EFECOM reportó que la entrada de Revolut en México se traduce también en el lanzamiento de su primer banco en América Latina y el primero fuera del continente europeo, elevando su presencia global a 40 países.

Durante la inauguración, la embajadora del Reino Unido en México, Susannah Goshko, subrayó el carácter estratégico y de largo plazo de la decisión, al considerar que la llegada de la fintech puede facilitar la inclusión de más de 20 millones de personas al sistema bancario mexicano y permitir una reducción notable en el costo de las remesas. Según detalló EFECOM, Goshko valoró especialmente la posibilidad de ofrecer transferencias de dinero más asequibles para beneficiarios en México, un país donde los envíos de recursos desde el exterior constituyen un ingreso importante para millones de personas.

En relación con el mercado de envíos internacionales de dinero, Guerra precisó en declaraciones recogidas por EFECOM que los traspasos entre usuarios de Revolut en países donde la empresa está presente, incluyendo México y Estados Unidos, pueden efectuarse de manera gratuita y al instante. El director explicó que tradicionalmente la tasa promedio por remesas enviadas de Estados Unidos a México supera el 5 %, por lo que este servicio gratuito podría representar un retorno adicional de cerca de 3.000 millones de dólares para los receptores nacionales de estos recursos.

Entre las funcionalidades destacadas se encuentran transferencias internacionales con tarifas competitivas, capacidad de realizar pagos de servicios y domiciliaciones, así como la utilización de cuentas conjuntas y familiares diseñadas para menores de edad. La oferta de ahorro, la administración de divisas y las herramientas digitales conforman un abanico de productos enfocados a atender tanto a clientes particulares como a familias, reforzando la propuesta de valor para una población que, según los datos de la empresa recopilados por EFECOM, aún presenta elevados niveles de subbancarización.

Durante el evento de presentación, Guerra resaltó que la meta de usuarios se duplicó respecto a las proyecciones iniciales, fijando como objetivo llegar a dos millones de cuentas activas en el país durante el año, tras registrar alta adopción durante la etapa de pruebas beta. Revolut opera desde 2019 en Estados Unidos, principal origen de las remesas enviadas hacia México, por lo que la conectividad entre ambas plazas resultará esencial dentro del nuevo esquema de servicios.

La firma, creada en 2015, suma más de 70 millones de clientes de acuerdo con sus últimos registros globales, cuenta con una plantilla de más de 10.000 trabajadores y en 2024 presentó ingresos de 3.800 millones de dólares. Según la información recabada por EFECOM, en su ronda de financiación más reciente, celebrada en 2025, la compañía alcanzó una valoración de 75.000 millones de dólares, lo que refleja su posicionamiento entre los operadores fintech internacionales con mayor crecimiento y rentabilidad sostenida en los últimos cuatro años.

La filial mexicana de Revolut inició sus operaciones con un nivel de capitalización equivalente al 447,2%, lo que, de acuerdo con la compañía, refuerza la seguridad de su plataforma y promete estabilidad en el sistema financiero donde participa. Según detalló la fintech europea en un comunicado recogido por diversos medios, este lanzamiento marca la conclusión de la fase de pruebas en México y el comienzo de la primera operación bancaria completa de Revolut fuera de Europa.

Revolut indicó que los usuarios en territorio mexicano pueden descargar ya la aplicación en la App Store de Apple y en Google Play Store para proceder a la apertura de cuentas. Con esta medida, la entidad amplía su presencia global a 40 países, en línea con el objetivo estratégico que la propia compañía expuso de reunir 100 millones de clientes activos diarios distribuidos en 100 mercados internacionales, según publicó la empresa en su anuncio oficial.

El medio reportó que la fintech figura como el primer banco digital independiente al que se le concede una licencia bancaria tras solicitarla directamente en México. La empresa respaldó la entrada en el país con una inyección de capital de más de 100 millones de dólares (84 millones de euros), lo que representa más del doble del umbral requerido por la regulación local y sitúa el coeficiente de capitalización, según la entidad, muy por encima del mínimo solicitado para instituciones de este sector.

Como parte de los primeros pasos en territorio mexicano, la filial recién formada contó con valoraciones favorables por parte de agencias de calificación de crédito. En este sentido, HR Ratings asignó la nota ‘HR AAA’ en el largo plazo, calificando la perspectiva como estable. De forma similar, la agencia S&P Global Ratings otorgó a Revolut en México una calificación de ‘mxA+’ también con tendencia estable, según la propia información remitida a través de medios oficiales.

Las soluciones financieras disponibles desde esta etapa inicial incluyen cuentas personales, conjuntos familiares y opciones para ahorrar que generan rentabilidad, según ha detallado Revolut. Además, los clientes tienen la opción de enviar dinero sin coste a otros usuarios de Revolut en todo el mundo de manera inmediata, así como efectuar transferencias internacionales con comisiones reducidas a bancos extranjeros.

El catálogo de productos ofrecidos a los clientes radicados en México también abarca la posibilidad de conservar y convertir hasta unas 30 divisas distintas a tipos considerados competitivos desde la plataforma, lo que permite efectuar pagos en moneda local al realizar compras internacionales digitales o durante viajes. La entidad igualmente brinda acceso a funciones especiales, entre las que se cuentan las membresías premium y el plan de beneficios RevPoints, todo según la comunicación oficial analizada por los medios.

El desembarco de Revolut en México busca ampliar las alternativas de servicios bancarios digitales y globales para los consumidores locales. La entidad subrayó que la solidez de su capitalización inicial y el respaldo de altas calificaciones crediticias pretenden garantizar tanto la seguridad como la continuidad operativa de la nueva filial. Al mismo tiempo, Revolut explicó mediante sus voceros que el modelo operativo ya se aplica ampliamente en otras jurisdicciones, lo cual, consideran, refuerza su propuesta de valor en contextos diversos.

De acuerdo con la información proporcionada por Revolut, los usuarios tienen acceso desde ahora a herramientas de gestión financiera personalizadas y pueden utilizar funcionalidades de la app para configurar alertas, revisar movimientos y optimizar el uso de sus fondos en varias monedas. Entre las metas declaradas por la empresa para la operación mexicana se encuentra la expansión sostenida de la red de clientes y la integración de México en el ecosistema digital global promovido por la marca.

La compañía recordó que la obtención de la licencia bancaria y la fuerte capitalización asignada a la filial mexicana están orientadas a responder tanto a requisitos regulatorios locales como a necesidades de confianza en el sistema financiero digital. Tal como mencionaron voceros de la organización a través de la misma comunicación citada por los medios, los resultados de la fase piloto y la evaluación de agencias especializadas sostuvieron la decisión de avanzar al lanzamiento de operaciones a gran escala.

Con el inicio de sus servicios en México, Revolut apunta a fortalecer las opciones de banca digital, adaptando su propuesta a los hábitos digitales y las expectativas de los consumidores. Según reiteró la compañía en su presentación, el desembarco en México representa un paso central en su objetivo de consolidar una oferta global diversificada y accesible a través de canales digitales.

Los fondos obtenidos a través de la última ronda de financiamiento serán destinados al fortalecimiento de las operaciones en España, Italia y Portugal, así como al avance del desarrollo de nuevos productos que utilicen inteligencia artificial. La empresa española Stamp, dedicada al sector fintech y especializada en la simplificación de la gestión de beneficios fiscales en compras internacionales dentro de la Unión Europea, aseguró una inversión de cuatro millones de euros, según detalló el medio responsable de la información.

De acuerdo con la publicación, la ronda fue liderada por Dozen y contó con la participación destacada del Barça Innovation Hub, el vehículo de inversión del FC Barcelona, además de inversiones provenientes de Ebisu Digital y otros inversores privados. Entre estos últimos figuran Thibaut Courtois, quien participó a través de NXTplay, su brazo inversor, y Andreas Mihalovits. Esta inyección de capital permitirá a Stamp acelerar su despliegue en los mercados donde ya tiene presencia y lanzar un producto diseñado con tecnologías de inteligencia artificial orientado a pagos internacionales.

Stamp ha desarrollado una tecnología que difiere del tradicional sistema de devolución de IVA, conocido como tax refund. Mientras los métodos convencionales implican un proceso posterior a la compra para la recuperación del impuesto, el modelo de Stamp activa el beneficio fiscal de manera inmediata al momento de la transacción, integrándose directamente en la experiencia digital del pago y cumpliendo con la normativa establecida por la Unión Europea. Según reportó la fuente, este enfoque busca ofrecer una mayor agilidad y transparencia al consumidor al realizar compras internacionales dentro de Europa.

El capital recientemente captado también permitirá destinar recursos a consolidar y perfeccionar las soluciones ya existentes, especializándose en optimizar los servicios vinculados a pagos y devolución de impuestos, según informó el medio consultado. Stamp planea que estos desarrollos respalden la internacionalización y el incremento de usuarios en los tres mercados mencionados.

La fintech, cuya sede principal se ubica en Madrid y que también cuenta con oficinas en Milán, mantiene un hub tecnológico en la ciudad de Valencia, donde opera dentro de Lanzadera, un ecosistema de innovación empresarial impulsado por el presidente de Mercadona, Juan Roig. De acuerdo con la publicación, la compañía además ha accedido a ayudas públicas ya concedidas por el Ministerio de Industria y Turismo, el Ayuntamiento de Valencia, la Comunidad de Madrid y el Ayuntamiento de Madrid, lo que refuerza su capacidad para ejecutar las etapas de crecimiento previstas.

El medio detalló que la participación en esta ronda de inversión de figuras como el FC Barcelona, a través de su rama de innovación e inversión, y del portero Thibaut Courtois, subraya el atractivo que estas soluciones tecnológicas despiertan no solo entre inversores del entorno financiero sino también en el ámbito deportivo y del entretenimiento.

Finalmente, los responsables de Stamp ven en la ampliación de capital no solo la posibilidad de aumentar su presencia comercial, sino de posicionarse como referentes en la integración de tecnologías que simplifican las operaciones fiscales internacionales, trabajando con regulaciones europeas para ofrecer soluciones que respondan a las necesidades actuales de viajeros, comercios y consumidores en el continente.

El sistema financiero sigue sumando competencia y apuestas en la previsión de que la digitalización de los medios de pago es irreversible y un negocio creciente. El 2026 arrancó con novedades que prometen un año intenso para un mercado muy disputado, que además discute quién se queda con el jugoso negocio de las 10 millones de cuentas-sueldo que hay en la Argentina, siempre que la reforma laboral lo permita.

El rasgo central de la disputa entre bancos y fintech por captar el interés del usuario es que cada vez se diluye más la frontera entre banca tradicional y billeteras virtuales. A tal punto que se está volviendo imperceptible. Hay bancos que compran fintech, y viceversa. Hay alianzas entre ambos.

También hay quienes se preparan para captar los servicios del otro bando. Hay billeteras que quieren ser bancos, para poder captar depósitos y pagar sueldos, negocios reservados a las entidades tradicionales. A la vez, hay bancos que incorporaron servicios digitales y hasta cuentas remuneradas, un clásico de las fintech, porque si no lo hacen perderán terreno.

Los bancos y las fintech se están volviendo tan competidores como socios. Y el que determinó eso fue el usuario, que toma de ambos lo que necesita. El 72% de los usuarios financieros de la Argentina, 27 millones de personas, tiene cuenta en un banco y en una billetera a la vez. Hay 8 millones que tienen solo cuenta bancaria (CBU) y otros 2 millones que tienen solo cuenta virtual (CVU).

Según datos de Coelsa, cada argentino tiene en promedio 8 cuentas abiertas, 4 de cada clase. Y el 65% de las que se abrieron en 2025 pertenecen a menores de 35 años. El año pasado se mantuvo el fuerte crecimiento de transferencias inmediatas (20%) y pagos con QR (85%). “La adopción digital dejó de ser una tendencia para convertirse en un hábito cotidiano. Se confirma que hubo un cambio cultural," señala el informe de Coelsa, la empresa que administra la red de pagos.

Apuestas fuertes

Los grandes jugadores están moviendo las fichas. Tal como publicó Infobae, hay una negociación abierta para que Visa se quede con Payway, uno de los líderes del negocio de la adquirencia, el servicio de cobro electrónico para los comercios. La operación le permitiría a Visa ganar terreno en el ámbito de los pagos digitales.

El jueves pasado se oficializó que Banco Macro compró por USD 75 millones el 50% de Personal Pay. Pero la novedad no pasa solo por la compra, sino por el hecho de que dos empresas de peso, Macro y Telecom Argentina, construyeron una alianza que incluye el management compartido de la empresa.

No hay mejor ejemplo que esta operación para explicar cómo los bancos compiten con la fintech pero a la vez se complementan en negocios en común. Macro llegará por vía digital a 4,5 millones de clientes de su nuevo partner. Personal Pay, por su parte, podrá captar depósitos y ofrecer préstamos del Macro. Hasta allí, win-win. En otros servicios, como los pagos, seguirán siendo competidores.

Macro podría haber creado su propia fintech y Telecom haber gestionado para Personal Pay una licencia bancaria, como en su momento hizo Carrefour, otra empresa ajena al sector financiero que hoy tiene un banco. Pero ambos decidieron armar una alianza, con un directorio conformado en partes iguales por cada socio. Naranja X, por ejemplo, otra fintech de peso, pertenece al Grupo Galicia pero se administra de manera independiente del banco. Los modelos son múltiples.

La hora de los neobancos

Este año será además el de los neobancos. Aunque ya existen varios en el sistema (Ualá, Banco del Sol, Brubank), se destacará la llegada de los bancos sin sucursales. El Banco Central tiene sobre la mesa la aprobación del punto clave: la licencia de Mercado Pago para transformarse en Mercado Banco. La autorización a la empresa de Marcos Galperin para prestar servicios bancarios puede modificar por completo el sistema. El OK del BCRA convertirá a la principal fintech del país en un banco líder.

Otro que espera la habilitación del BCRA es Revolut, el banco digital más importante de Europa que en la segunda mitad del año comenzará a prestar servicios en la Argentina. Los rumores sobre la llegada de Nubank, otro peso pesado internacional, se revitalizaron tras las elecciones. Nubank iba a llegar en 2019 pero el triunfo de Alberto Fernández canceló los planes. Hasta YPF no descarta expandir su billetera virtual hasta transformarla en un neobanco.

Otra señal del crecimiento de los pagos digitales en el comienzo de este año fue la pelea por ofrecer Pix, el sistema de pagos de Brasil, a los millones de turistas argentinos que irán a ese país. El verano pasado se lanzaron al mundo Pix una serie de billeteras: Lemon, Cocos, Belo, Prex, Satoshi Tango y otras.

Este año se sumaron Mercado Pago, Ualá y algunos bancos como Galicia, Supervielle, Macro, Credicoop y Ciudad entre otros. También se sumó Modo. Ninguna entidad quiso quedarse afuera del negocio.

Un servicio que el verano anterior quedó manos de las billeteras cripto, este año convocó a los bancos tradicionales que quisieron evitar que Mercado Pago les ganara la pulseada con Pix.

Demasiadas tarjetas

Las criptomonedas también esperan su turno. Muchas entidades esperan que el BCRA habilite a los bancos a operar con criptoactivos, algo que también espera resolución en el despacho de Santiago Bausili. Varios bancos quieren venderle Bitcoin a sus clientes y hay billeteras cripto listas para ofrecerle ese servicio llave en mano a los bancos.

Aquí también se mezclan las esferas financieras. Las cripto ya no se limitan al ahorro sino que empiezan a ganar usabilidad y tener otros usos. Muchas apps sumaron tarjetas y QR para pagar con cripto gastos cotidianos. Lemon dio un paso más: creó la primera tarjeta de crédito respaldada en Bitcoin de la Argentina. Quien tenga depositados Bitcoins en la app, tiene crédito para gastar con su tarjeta de hasta $1 millón sin evaluación crediticia previa.

El aluvión de pagos digitales y de nuevos jugadores trajo un dato llamativo: hay demasiada emisión de tarjetas pero poca aceptación. Las billeteras y los bancos ponen las tarjetas en manos de los usuarios, sin que haya la suficiente infraestructura de procesamiento y adquirencia en los comercios.

Esto ocurre tanto en la Argentina como en la región, según explicaron en Geopagos, una fintech que en base a ese escenario prepara una plataforma de “adquirencia as a service”. Con ella, aspira a que cualquier banco o billetera pueda gestionar en forma completa su operación de tarjetas sin depender de los procesadores y adquirentes actuales (Payway, Fiserv y Mercado Pago).

La pelea de fondo: el pago de sueldos

La reforma laboral que empuja el Gobierno en el Congreso contiene un punto crítico para la competencia en este mercado. El proyecto prevé que se puedan pagar salarios en una billetera virtual (CVU) y no exclusivamente en una cuenta bancaria, tal como sucede hoy.

¿Las billeteras crecieron tanto como para que los trabajadores decidan cobrar su sueldo en ellas y prescindir del banco? Según un estudio de D’Alessio IROL para Infobae, el 26% de los argentinos acepta cobrar indistintamente su ingreso en un banco o en una billetera virtual. A este grupo se suma otro 15% que lo haría bajo ciertas condiciones, como poder transferir fácilmente el dinero o acceder a beneficios concretos. Sin embargo, el 37% prefiere seguir cobrando en un banco, lo que confirma su vigencia como espacio de resguardo.

El informe destaca las diferencias por edad, que son muy notorias. Entre los menores de 35 años, “un 31% se muestra indiferente entre banco y billetera, mientras que solo el 30% opta exclusivamente por el banco”. En el otro extremo, entre los mayores de 55 años, ”el 37% prefiere el banco y otro 11% afirma que podría evaluarlo más adelante, reflejando una cautela asociada a la necesidad de respaldo más que a una resistencia tecnológica".

Para los bancos, la cuenta sueldo ya no es un privilegio automático. Para las billeteras, captar ingresos implica asumir un rol de cuenta principal, con mayores exigencias. Las promociones, por sí solas, resultan insuficientes".

Aquí se abre un interrogante que puede generar inquietudes a futuro en los bancos: ¿cómo van a querer cobrar su jubilación quienes hoy tienen 55 o 60 años y se están acercando a su retiro? ¿Haciendo fila en un sucursal o chequeando su celular?

En el informe de D’Alessio IROL también hay contrastes por nivel socioeconómico. En los niveles altos, el 30% acepta cobrar indistintamente y solo el 34% elige exclusivamente el banco. En los niveles bajos, la preferencia por la banca tradicional asciende al 43%, “lo que sugiere que el principal temor no es el uso de tecnología, sino la pérdida del ingreso ante un problema operativo”.

El informe concluye que aún en el contexto de avance de la digitalización de los pagos, cobrar el sueldo o la jubilación en una billetera virtual todavía genera cautela: “No se trata solo de una elección operativa, sino de una decisión que redefine el centro de la vida financiera cotidiana”.

La cuenta sueldo queda atada a lo que todos quieren en el sistema financiero: la principalidad, hacer que el usuario elija primero una determinada app dentro de un celular saturado de apps.

Para los bancos, destacó D’alessio IROL, estos datos funcionan como “una señal de alerta: la cuenta sueldo ya no es un privilegio automático. Si el ingreso migra, se pierde el primer contacto con el dinero y, con él, oportunidades de vinculación financiera. Para las billeteras, en tanto, captar ingresos implica asumir un rol de cuenta principal, con mayores exigencias. Las promociones, por sí solas, resultan insuficientes".

“La evidencia sugiere que el sistema financiero argentino atraviesa una zona de transición. El banco conserva su lugar como refugio, pero la billetera comienza a disputar la centralidad", concluyó el informe.

Pedro Franceschi, quien ocupa el cargo de director ejecutivo y es cofundador de la fintech Brex, permanecerá liderando esta compañía tras la conclusión de la adquisición por parte de Capital One, prevista para mediados de 2026. De acuerdo con la información publicada por el medio que reportó la operación, Capital One ha firmado un acuerdo para comprar Brex, una plataforma que se especializa en soluciones financieras y en la emisión de tarjetas corporativas mediante inteligencia artificial, mediante una transacción valorada en 5.150 millones de dólares (4.396 millones de euros).

Según detalló el medio, el pago se estructurará de manera equilibrada, con cerca de la mitad del importe en efectivo y la otra mitad en acciones. El cierre formal del trato se contempla dentro de un plazo que podría prolongarse hasta dentro de dos años, en función de la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes. Capital One y Brex han resaltado el carácter estratégico de la operación para el sector de los servicios financieros dirigidos a empresas.

El medio indicó que Richard D. Fairbank, fundador, presidente y consejero delegado de Capital One, subrayó que la adquisición está alineada con la misión fundacional de la entidad, centrada en potenciar la innovación tecnológica en el ámbito de los pagos. En sus declaraciones, Fairbank afirmó: “Desde nuestra fundación, nos propusimos construir una empresa de pagos a la vanguardia de la revolución tecnológica”, y subrayó que la unión con Brex representa una aceleración hacia ese objetivo, en especial en lo referido al mercado de pagos empresariales.

Por su parte, Pedro Franceschi también fue citado mencionando el espíritu innovador con el que nació Brex en 2017. Explicó que la firma fue creada “como creadores de categorías, integrando servicios financieros y software en una plataforma nativa de IA”. De acuerdo con lo consignado por el mismo medio, este planteamiento tecnológico constituye uno de los principales atractivos de la compra para Capital One, que busca fortalecer su presencia en soluciones financieras digitales para empresas de todos los tamaños.

La operación entre Capital One y Brex prevé una integración de equipos y plataformas, según se informó. Brex ha destacado por su enfoque en la automatización inteligente para la gestión de gastos corporativos, junto con la emisión y administración de tarjetas de pago para empresas, un campo donde la inteligencia artificial ha permitido responder a las necesidades de eficiencia y control de las organizaciones.

El acuerdo también determina que tras el cierre de la compra, los fundadores y directivos de Brex continúen su labor dentro de la estructura de Capital One, facilitando la convergencia de capacidades tecnológicas y operacionales de ambas entidades. Según reportó la fuente, se estima que esta integración potenciará el desarrollo de productos y servicios financieros adaptados a las nuevas exigencias del mercado empresarial, especialmente en un escenario marcado por la transformación digital y la demanda de soluciones avanzadas.

La noticia, detallada por el medio, posiciona a Capital One como una de las entidades bancarias estadounidenses más activas en la incorporación de tecnología de inteligencia artificial dentro de su ecosistema de productos corporativos, apostando por la expansión y mejora de sus herramientas orientadas a empresas. La expectativa de ambas partes es consolidar esta alianza dentro del plazo estimado, sujeto al cumplimiento de los requisitos regulatorios en Estados Unidos y otros mercados en los que Brex desarrolla operaciones.

La transacción incluye la transferencia de recursos de ambas compañías, tanto humanos como tecnológicos, lo que según informó el medio, permitirá acelerar el despliegue de novedades en sistemas de gestión de gastos y provisión de tarjetas para clientes corporativos. Además, se anticipa que el acuerdo servirá para fortalecer la posición competitiva de Capital One en el sector de servicios financieros empresariales, incrementando su capacidad para ofrecer soluciones integrales basadas en inteligencia artificial.

El proceso de compra, adelantado por el medio, se enmarca en la tendencia de alianzas estratégicas y adquisiciones entre bancos tradicionales y empresas especializadas en tecnología financiera, con el objetivo de responder de manera ágil a los desafíos de digitalización y automatización en la gestión corporativa de pagos y gastos.

La discusión no se encendió en un banco ni en una fintech, sino en un borrador de decreto que comenzó a circular silenciosamente y terminó sacudiendo a todo el sector financiero colombiano. La propuesta, impulsada por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones, planteó habilitar a los operadores postales para ofrecer servicios que hoy son propios del sistema financiero, como depósitos y transferencias. La reacción no tardó, para buena parte del ecosistema, la iniciativa abre un terreno delicado y lleno de riesgos.

El proyecto busca adicionar un nuevo capítulo al Decreto 1078 de 2015 y permitir que empresas de servicios postales amplíen su portafolio hacia actividades tradicionalmente reguladas por la Superintendencia Financiera. En la práctica, esto implicaría que estos operadores puedan manejar recursos del público sin quedar bajo la vigilancia del ente que supervisa a bancos, cooperativas y fintech. Esa sola posibilidad encendió las alertas.

Ahora puede seguirnos en Facebook y en nuestro WhatsApp Channel

Desde el ecosistema fintech, el rechazo es frontal. Gabriel Santos, presidente de Colombia Fintech, sostuvo que la propuesta carece de sustento técnico y rompe con principios básicos de la regulación financiera. “Lo que se está proponiendo en este decreto es que cojan la platica de la gente, pero no cumplan con ningún requisito. No los supervisa la Superfinanciera, sino del Ministerio de las TIC, que no tiene ni la gente ni el conocimiento ni la tecnología para hacer este tipo de supervisión”, afirmó en Portafolio.

El dirigente fue más allá al advertir que la captación de recursos del público no es una actividad menor. Según explicó, implica exigencias estrictas, seguros de depósito, encajes, monitoreo patrimonial permanente y sistemas robustos de prevención del lavado de activos y la financiación del terrorismo. “Esto sería desastroso para el país. Se está tratando de permitir que estas empresas capten recursos del público sin toda la vigilancia, supervisión y normatividad que se deriva de esta actividad”, agregó.

Uno de los puntos que más inquieta al sector es el cambio en el esquema de supervisión. Santos cuestionó que el Ministerio TIC asuma un rol para el cual, a su juicio, no está preparado. “Es un exabrupto completo pasar de una supervisión de más de 1.300 personas en la Superintendencia Financiera a una oficina de unas 20 personas sin conocimiento técnico en el MinTIC”, señaló. En ese contexto, también puso en duda el argumento de inclusión financiera que acompaña al decreto. Para él, hoy existe un compromiso real del sistema bancario, fintech y solidario para cubrir la totalidad de los municipios, tanto por canales físicos como digitales.

La banca tradicional comparte buena parte de esas preocupaciones. La Asociación Bancaria y de Entidades Financieras de Colombia (Asobancaria) alertó que la iniciativa podría derivar en un arbitraje regulatorio, operadores efectua actividades financieras con reglas más laxas que las que rigen para el resto del sistema. En un pronunciamiento público, la entidad advirtió que esto generaría vacíos en la gestión de riesgos, en los controles contra el lavado de activos y en la capacidad de respuesta ante eventuales crisis.

Asobancaria también recordó que el Banco de la República ha manifestado inquietudes sobre los efectos del proyecto en el ecosistema de pagos. En particular, señaló que podría afectar el desarrollo de los pagos inmediatos y el avance de Bre-B, al fragmentar el sistema y, paradójicamente, incentivar el uso del efectivo en lugar de reducirlo.

Desde el otro lado del debate, los operadores postales defienden el decreto y aseguran que no se trata de una puerta trasera al negocio bancario. Juan Andrés Carreño, presidente de Asopostales, explicó en entrevista con Blu Radio que la propuesta tiene sustento legal en la Ley 1369 de 2009 y en el Tratado de Ginebra de 2008, que reconocen los servicios postales de pago. Según indicó, además del giro en efectivo, que ya existe, el contexto internacional contempla el depósito postal, la transferencia postal y el giro de pago, figuras que aún no estaban reglamentadas en Colombia.

Carreño insistió en que el objetivo es complementar, no competir. “Nosotros lo que vamos a hacer es permitir que los colombianos del estrato 1, 2 y 3, que no los atiende la red bancaria, puedan tener ese servicio, y consignar esos recursos en las entidades financieras”, afirmó. De acuerdo con su versión, los operadores postales cuentan con sistemas de administración de riesgos contra el lavado de activos y la financiación del terrorismo, diseñados con base en estándares del sector financiero. “Nosotros tenemos un sistema muy robusto y lo que esperamos con ese depósito postal cubra todas las regiones periféricas”, sostuvo.

El dirigente también aseguró que el proyecto está abierto a observaciones y ajustes. Sin embargo, en la página web del Ministerio TIC se indica que el plazo para recibir comentarios al borrador del decreto cerró el 16 de enero de 2026. Con ese calendario ya vencido, el debate sigue abierto y la tensión persiste.

Banco Macro concretó la compra del 50% de Personal Pay por USD 75 millones, formalizando así una de las mayores alianzas del sector financiero y tecnológico argentino. Banco Macro y Telecom Argentina acordaron unir fuerzas en la ciudad de Buenos Aires, el 22 de enero de 2026, para crear un ecosistema que busca ampliar el acceso y la oferta de servicios digitales y bancarios. La operación estratégica otorgó a Banco Macro la mitad del paquete accionario de Personal Pay, la billetera digital de Personal.

Personal Pay, plataforma de pagos y servicios digitales de Personal, forma parte del ecosistema de Telecom Argentina. Desde hace años, esta compañía desarrolló diversas soluciones digitales, incluyendo servicios de conectividad, TV, streaming y ofertas para hogares, empresas y gobiernos. Con la incorporación de Banco Macro, Personal Pay se propuso ampliar su portafolio y fortalecer su posición en el mercado argentino de fintechs.

El acuerdo de compra permitió a Banco Macro sumar nuevas líneas de negocio y alcanzar segmentos de clientes tradicionalmente asociados a los servicios digitales. La banca tradicional y el universo fintech convergieron en esta operación, que buscó combinar la practicidad de una billetera digital con el respaldo y la solidez de una entidad bancaria con presencia en todo el territorio nacional.

Jorge Brito, presidente de Banco Macro, expresó el entusiasmo de la entidad ante la nueva etapa: “Dar este paso junto a un socio como Telecom Argentina nos da mucho gusto y nos llena de entusiasmo y confianza respecto a lo que podemos lograr juntos”. Brito señaló que esta apuesta representa un avance en la vocación de crecimiento de Banco Macro en Argentina y evidencia el compromiso de la institución con el desarrollo del país.

Desde la perspectiva de Telecom Argentina, la estrategia de crecimiento de su vertical fintech quedó consolidada con la transacción. Roberto Nobile, CEO de Personal, destacó: “Esta operación es parte del crecimiento estratégico que nos propusimos para la vertical fintech del ecosistema de servicios de Personal, y que se consolida en base a soluciones digitales relevantes para la vida de nuestros clientes”. Nobile remarcó el compromiso de la empresa con el desarrollo económico y social.

La alianza se enmarcó en una tendencia observada en los mercados internacionales, donde bancos y fintechs se asociaron para crear ecosistemas que facilitan el acceso a servicios financieros. El objetivo principal consistió en ampliar la oferta de productos, optimizar la experiencia de usuario y profundizar la inclusión financiera. Con el acuerdo, Personal Pay contará con el respaldo de Banco Macro para acceder a una infraestructura bancaria robusta y ofrecer productos como créditos y herramientas financieras a más clientes.

Juan Parma, CEO de Banco Macro, aseguró: “Juntar fuerzas con Telecom Argentina para desarrollar Personal Pay es sin dudas la mejor opción para hacerlo, combinando la practicidad de una billetera digital, con una oferta de servicios ampliada y respaldada por un banco líder. Esto nos permitirá crear ofertas de valor únicas en el mercado para la vasta base de clientes de Personal”.

Por parte de Personal Pay, Martín Heine, CEO, indicó que la operación abre una nueva etapa para el negocio: “Tomar lo mejor del mundo banca y fintech para acelerar el crecimiento de Personal Pay, permite volvernos más competitivos y relevantes. Así reafirmamos nuestro desafío de seguir fortaleciendo una billetera digital que acompañe la evolución de las finanzas en el país y la región, y se convierta en la opción principal para nuestros clientes”.

El acuerdo se realizó en un contexto donde la digitalización de servicios financieros avanza de manera sostenida en Argentina y la región. El ecosistema resultante de la unión entre Banco Macro y Telecom Argentina buscará potenciar la personalización, la simplicidad y la eficiencia en la experiencia del usuario, elementos señalados como prioritarios para captar y fidelizar a los clientes actuales y futuros.

Personal, como marca de Telecom Argentina, ofrece más de 35 millones de servicios en Argentina y Paraguay. Su portafolio incluye Personal Fibra, Personal Móvil, Flow, Personal Pay, Personal Smarthome, Tienda Personal y Personal Tech. La compañía cuenta con presencia en Uruguay y Chile a través de TV paga y soluciones digitales. A través de iniciativas como OpenGateway y plataformas abiertas, Personal impulsa la innovación y la inclusión digital.

Banco Macro, por su parte, dispone de 8.785 colaboradores, 2.067 cajeros automáticos, 981 terminales de autoservicio y una red de 558 puntos de atención. Esto la posiciona como el banco privado con mayor presencia de sucursales en Argentina. La alianza con Personal Pay representa una oportunidad para expandir sus servicios y llegar a segmentos que aún no forman parte de la banca tradicional.

Ambas empresas afirmaron que la operación responde a una visión compartida sobre el futuro de los servicios financieros y digitales en Argentina. El acuerdo tiene como meta principal fortalecer la posición de Personal Pay en el mercado fintech argentino y expandir la oferta de productos, incluyendo herramientas de crédito y servicios bancarios a nuevos usuarios.

Qué cambia para los clientes

Como parte de la alianza, la billetera digital tramita en estos momentos una licencia de Proveedor de Servicios de Iniciación de Pago (PSIP) ante el Banco Central. Una vez concretada esa acreditación, la fintech empezará a ofrecer productos y servicios del banco tradicional a través de su aplicación en un rol de intermediario. Así, por ejemplo, podrá dar acceso a servicios de intermediación financiera (toma de depósitos, otorgamiento de préstamos) sin necesidad de trasnformarse ella misma en banco. Salvando las diferencias, el medio de pago de los bancos MODO es un PSIP que actúa como intermediario. En el rol de billetera, con cuentas virtuales, Personal Pay podrá cumplir el mismo rol intermediario entre sus clientes y los servicios financieros que ellos deseen.

Personal Pay se definió como la billetera digital de Personal, enfocada en conectar a cada persona con su dinero de manera simple y segura. El servicio se integra en un ecosistema de productos que abarca hogares, empresas y comunidades. La expansión de Personal Pay bajo el paraguas de Banco Macro permitirá incorporar servicios financieros competitivos y una mayor oferta de soluciones crediticias.

Según lo informado por ambas compañías, la alianza permitirá profundizar la inclusión financiera tanto a nivel local como regional. La estrategia contempla la suma de capacidades y tecnologías para crear propuestas de valor alternativas y ampliar la base de usuarios de servicios digitales y bancarios.

El acuerdo también apunta a promover la personalización y la simplicidad financiera como parte del proceso de transformación del sector. Personal Pay continuará desarrollando productos que busquen acompañar la evolución de las finanzas en Argentina, con el objetivo de posicionarse como una de las principales opciones para quienes buscan alternativas digitales seguras y eficientes.

La transacción de 75 millones de dólares refleja el valor estratégico asignado a la alianza y la confianza de ambas compañías en el potencial de crecimiento del mercado fintech. Con este movimiento, Banco Macro y Telecom Argentina refuerzan su presencia en el sector, apostando al desarrollo de una propuesta conjunta capaz de responder a las demandas de los usuarios y a los desafíos del entorno competitivo.

El impacto de la operación se verá en la ampliación de la oferta de servicios, la llegada a nuevos segmentos de clientes y la consolidación de Personal Pay como una billetera digital respaldada por un banco líder. El ecosistema financiero argentino suma así una nueva etapa de integración entre banca y tecnología, con el foco puesto en la experiencia del cliente y la eficiencia de los servicios.

La interoperabilidad dejó de ser un concepto técnico para convertirse en una de las principales palancas de transformación del sistema de pagos en el Perú. Su impacto ya no se limita a la eficiencia operativa, sino que redefine la relación entre regulación, competencia y experiencia del usuario. En este nuevo escenario, las fintech de pagos enfrentan un triángulo decisivo: interoperar, cumplir y diferenciarse.

El avance de la interoperabilidad ha sido el mayor catalizador para la adopción masiva de pagos digitales. Al permitir transferencias inmediatas entre distintas billeteras electrónicas y entidades financieras, se eliminó la fragmentación histórica del sistema. En 2025, las transacciones interoperables superaron los 132 millones mensuales, con un crecimiento de un 58 % frente al año anterior.

En paralelo, el uso de pagos digitales por persona se multiplicó casi siete veces en el último quinquenio, alcanzando un promedio de 1,7 pagos diarios por adulto. Este avance también ha facilitado la entrada de nuevos actores, como las EEDE, que hoy compiten en igualdad de condiciones al conectarse a la infraestructura de la Cámara de Compensación Electrónica.

No obstante, el crecimiento del ecosistema exige ajustes regulatorios adicionales. Si bien el marco normativo ha evolucionado (con la reciente actualización del Reglamento del Sistema Nacional de Pagos), persisten retos clave. La implementación plena de Open Finance será determinante para habilitar el intercambio seguro de datos y potenciar la innovación.

Asimismo, se requieren estándares más sólidos de identidad digital y KYC (Know Your Customer) que garanticen seguridad jurídica sin frenar la apertura remota de cuentas. A ello se suma la expectativa por la nueva plataforma pública de pagos interoperables que el BCRP desarrolla junto a UPI de India y que podría marcar un nuevo punto de inflexión en escalabilidad y alcance.

En este entorno, las expectativas del usuario se han elevado de forma sustancial. Hoy se demanda inmediatez total, disponibilidad 24/7 y costos mínimos en transacciones cotidianas, lo que obliga a las empresas a operar con niveles extremos de eficiencia. Además, la interoperabilidad ha consolidado la omnicanalidad como estándar: el usuario espera poder pagar con un único código QR, sin importar la billetera o entidad emisora, bajo una experiencia homogénea y sin fricciones.

La interoperabilidad también está reconfigurando la competencia entre bancos y fintech. Al garantizar acceso equitativo a la infraestructura de liquidación, se ha nivelado el terreno. Mientras los bancos conservan ventajas en volumen y confianza, las fintech destacan por su agilidad, foco en el usuario y capacidad de innovación. La competencia ya no se define solo por escala, sino por la calidad de la experiencia digital.

El desafío central es gestionar los riesgos de seguridad sin afectar esa experiencia. La respuesta está en la tecnología invisible: biometría, tokenización e inteligencia artificial que permiten autenticar y monitorear transacciones en tiempo real sin añadir fricción. La seguridad, más que un paso adicional, debe ser un atributo incorporado desde el diseño.

De cara a los próximos años, el éxito de las fintech de pagos dependerá de su capacidad para operar con estructuras de costos eficientes, reducir intermediarios y dominar la última milla, sin perder foco en la inclusión regional. El verdadero crecimiento no estará solo en Lima, sino en las zonas con baja bancarización y alta penetración móvil. En ese equilibrio entre interoperabilidad, regulación y usuario se definirá el futuro del ecosistema de pagos en el Perú.

La fintech argentina Pomelo recibió financiamiento por USD 55 millones mediante una ronda de inversión y ya suma USD 160 millones provenientes de inversores de todo el mundo desde su fundación en 2021. Los fondos se destinarán a fortalecer la emisión y gestión de tarjetas, desarrollar productos globales y expandir nuevas líneas de negocio en medios de pago tecnológicos.

La compañía de infraestructura de pagos anunció este martes una nueva ronda de inversión Serie C de USD 55 millones, co-liderada por Kaszek e Insight Partners, con la participación de Index Ventures, Adams Street Partners, S32, Endeavor Catalyst, monashees y TQ Ventures.

La inversión busca transformar el sector en América Latina, Centroamérica y el Caribe, y ampliar la disponibilidad de productos y métodos de pago en el ámbito internacional. Los fondos se utilizarán para fortalecer las soluciones de emisión y tarjetas de crédito, sumar productos con proyección global —como una tarjeta internacional basada en stablecoins, opciones de pago tokenizadas y herramientas de gestión de contracargos basadas en inteligencia artificial—, además de impulsar nuevas áreas de negocio vinculadas a medios de pago innovadores.

“Esta ronda consolida a Pomelo como una plataforma líder de infraestructura tecnológica financiera para América Latina, incluyendo Centroamérica y Caribe. Haber levantado más de US$ 160 millones en unos pocos años refleja la fuerte convicción de inversores globales de primer nivel en un stack tecnológico de pagos moderno, diseñado para servir a bancos, grandes empresas y fintechs de alto crecimiento a escala regional”, afirmó Gastón Irigoyen, CEO y cofundador de la firma.

Y agregó: “En esta nueva etapa, continuaremos profundizando nuestras capacidades en emisión y procesamiento de pagos con tarjetas mientras aceleramos el desarrollo de productos globales y trabajamos en nuevos rieles de pago que darán forma al futuro del ecosistema financiero de la región”.

Pomelo funciona como una fintech enfocada en brindar servicios a otras empresas, no a usuarios finales. Su propuesta se orienta a más de 150 compañías que necesitan infraestructura tecnológica para emitir, procesar y gestionar pagos con tarjeta, especialmente aquellas que buscan operar en múltiples países. Su cartera de clientes abarca desde bancos y fintech hasta cadenas comerciales de diversos rubros interesadas en incorporar soluciones de pago a su oferta.

Durante los últimos dos años, la empresa aumentó su facturación en más de 250%, impulsada por la demanda de infraestructura financiera moderna, escalable y de alcance regional. En este contexto, la empresa sigue sumando productos a su portafolio y desarrolla soluciones de pago basadas en inteligencia artificial.

La ronda responde al interés de inversores internacionales en empresas de tecnología financiera que demuestran impacto significativo y potencial para expandirse en mercados diversos y regulaciones exigentes.

“Pomelo está construyendo una plataforma moderna de infraestructura financiera diseñada para la escala y complejidad de América Latina. Esta es nuestra primera inversión de growth equity en la región, y la sólida ejecución y el crecimiento consistente de Pomelo diferenciaron claramente a la compañía. Estamos entusiasmados por acompañar la visión de largo plazo del equipo a medida que Pomelo escala y se expande más allá de las tarjetas hacia nuevos métodos de pago y productos globales”, opinó Robin Murray, socio de Adams Street Partners.

Pomelo nació de la iniciativa de Gastón Irigoyen, Hernán Corral y Juan Fantoni, quienes cuentan con reconocimiento internacional por su trayectoria emprendedora. La empresa desarrolló una plataforma tecnológica para servicios financieros basada en APIs, en la nube e impulsada por inteligencia artificial, que permite procesar pagos en alianza directa con Mastercard y Visa.

Durante 2026, la compañía prevé consolidar su plataforma para emisión y procesamiento de tarjetas, sumar nuevas alternativas de pago y ampliar su gama de productos de alcance global, con el objetivo de mantener un crecimiento sostenible y prolongado en el tiempo.

La Alcaldía Mayor de Bogotá impulsa un plan para reducir la dependencia de los préstamos informales conocidos como ‘gota a gota’, ofreciendo alternativas legales y seguras a miles de pequeños empresarios y trabajadores informales.

La iniciativa “Ciérrale la llave al gota a gota” ha permitido que más de 22.800 personas se inscriban en la plataforma oficial, de las cuales 6.565 recibieron desembolsos que suman más de 4.227 millones de pesos.

Este programa, coordinado por la Secretaría de Desarrollo Económico (SDDE), tiene como objetivo facilitar el acceso a crédito formal y fortalecer la sostenibilidad de los micronegocios en la capital. De acuerdo con María del Pilar López, secretaria de Desarrollo Económico de Bogotá, “este trabajo ha permitido cerrar el paso al crédito informal y abrir oportunidades reales para que los emprendedores crezcan con tranquilidad”.

Qué es el ‘gota a gota’ y por qué representa un riesgo

El ‘gota a gota’ es un sistema de préstamos informales caracterizado por la entrega rápida de dinero en efectivo, condiciones flexibles, aparentemente ofensivas, y una ausencia de trámites bancarios.

Además, este método se ha extendido en zonas urbanas y rurales de Colombia, donde parte de la población no accede al sistema financiero tradicional. El mecanismo implica el pago diario de pequeñas sumas, muchas veces bajo presión y amenazas, y con tasas de interés muy superiores a las permitidas legalmente.

No obstante, el ‘gota a gota’ expone a los usuarios a riesgos físicos, extorsiones y endeudamiento crónico. Organizaciones como la SDDE y fintech consideran que ofrecer alternativas formales y seguras es clave para reducir la incidencia de este fenómeno y proteger a los sectores más vulnerables.

Cómo participan las fintech en esta estrategia

La campaña de la Alcaldía Mayor de Bogotá ha contado con la colaboración de Monet, una plataforma enfocada en facilitar microcréditos a trabajadores informales, emprendedores y personas sin historial crediticio.

Según cifras proporcionadas por la empresa, más de 50 mil créditos fueron otorgados a micronegocios y comerciantes informales en Bogotá en el marco de la estrategia contra el ‘gota a gota’, movilizando más de 4 mil millones de pesos.

Miguel Londoño Gómez, gerente de operaciones de Monet, afirmó: “Hemos llegado a una población que estaba en manos de las cadenas de ‘goteros’ y mejoramos sus alternativas económicas con más de 25 mil reportes positivos a las centrales de riesgo”.

Los créditos, que oscilan entre 50.000 y 500.000 pesos, se destinan a personas mayores de edad con ingresos mínimos, y permiten cubrir deudas, pagar servicios públicos o adquirir insumos para negocios.

Cuáles son los resultados para la inclusión financiera del país

La alianza entre la administración local y la fintech ha permitido incorporar a población tradicionalmente excluida del sistema financiero. El 71% de los créditos de la plataforma se dirige a personas sin historial crediticio o reportadas en centrales de riesgo, mientras que el 40% de los desembolsos benefició a mujeres.

Asimismo, la estrategia incluye a migrantes venezolanos regularizados con Permiso de Protección Temporal (PPT), un grupo que supera los 1,9 millones de personas en Colombia, según datos de Migración Colombia.

La existencia de alternativas legales reduce la exposición de los emprendedores al crédito informal y ha abierto nuevas oportunidades para su formalización. El fortalecimiento de la cultura de ahorro y la educación financiera son considerados factores clave para consolidar la sostenibilidad de los micronegocios y reducir la dependencia del ‘gota a gota’.

Qué avances registra la fintech en el ámbito nacional

En paralelo a la estrategia en Bogotá, Monet anunció el cierre de una ronda de inversión Serie A por 24 millones de dólares, respaldada por un Credit Facility estadounidense y fondos como Ventures Comfama.

Este capital permitirá fortalecer su tecnología, ampliar la cobertura nacional y optimizar las herramientas de evaluación de riesgo.

Actualmente, la fintech opera en la totalidad de los departamentos del país y proyecta colocar 3,5 millones de créditos en 2026.

De acuerdo con EFECOM, las utilidades del cuarto trimestre se situaron en 13.025 millones de dólares, lo que implica un descenso del 7 % frente al mismo periodo de 2024. Sin embargo, los ingresos trimestrales experimentaron un alza del 7 %, totalizando 46.767 millones de dólares. Cinco áreas de negocio principales contribuyeron a los resultados anuales de JPMorgan Chase: consumo, banca comercial, banca de inversión, gestión de activos y banca corporativa. La división de consumo alcanzó un beneficio de 18.245 millones de dólares, aumento del 4 % respecto al año anterior. Por su parte, la banca comercial y de inversión reportó beneficios de 27.761 millones de dólares, lo que significa un crecimiento del 12 % anual.

El segmento de gestión de activos generó 6.522 millones de dólares, lo que representa un incremento del 20 % sobre el año precedente. La parte de banca corporativa aportó 4.520 millones de dólares, cifra que muestra una caída del 57 % frente al año anterior, según detalló EFECOM. En términos de rentabilidad sobre el capital, el banco cerró 2025 en el 17 %, ligeramente por debajo del 18 % de 2024. El ratio CET1, que indica el nivel de máxima calidad de capital, se redujo al 14,5 %, mientras que un año antes se situaba en el 15,7 %.

El presidente y consejero delegado de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, enfatizó en un comunicado, según citó EFECOM, que tanto el beneficio del cuarto trimestre como el rendimiento de todas las líneas de negocio reflejan la solidez del banco. Dimon explicó que “estos resultados fueron el resultado de una sólida ejecución, años de inversión, un contexto de mercado favorable y una inversión selectiva del exceso de capital”. El ejecutivo subrayó el compromiso de la entidad de continuar invirtiendo para potenciar el crecimiento en los próximos periodos.

En cuanto al escenario económico de Estados Unidos, Dimon expresó que la economía mantiene su resiliencia y que las condiciones del mercado laboral no muestran signos de deterioro. De acuerdo con sus declaraciones recogidas por EFECOM, estas condiciones podrían prolongarse, considerando el estímulo fiscal vigente, las ventajas derivadas de la desregulación y la orientación reciente de la Reserva Federal. Jeremy Barnum, director financiero del banco, agregó que la situación macroeconómica en el corto plazo –periodos de seis, nueve meses o incluso un año– “es bastante positiva”.

Barnum también manifestó inquietudes sobre los riesgos a largo plazo, especialmente los relacionados con factores geopolíticos y los crecientes déficits fiscales en Estados Unidos y a nivel internacional. Según el directivo, “los déficits en Estados Unidos y en el resto del mundo son bastante grandes. No sabemos cuándo nos afectarán. Nos afectarán tarde o temprano, porque no se puede seguir pidiendo dinero prestado indefinidamente”, según consignó EFECOM.

Respecto a la estrategia de inversión, el banco anunció, conforme a lo publicado por EFECOM, que proyecta gastos de 105.000 millones de dólares para el año 2026 destinados al área de tecnología y desarrollo de inteligencia artificial. Tanto Barnum como Dimon defendieron el monto como una medida fundamental para mantener el liderazgo del banco ante la competencia de empresas tecnofinancieras y entidades financieras tradicionales.

El informe de EFECOM recogió además que todas las áreas de negocio del banco presentaron un comportamiento positivo salvo la banca corporativa, que contribuyó significativamente menos en comparación con el año anterior. Estos datos reflejan las prioridades internas de la entidad, que se enfocan en reforzar sus divisiones principales pese al entorno competitivo y las incertidumbres externas.

En conclusión, las cifras anuales de JPMorgan Chase en 2025 muestran un ajuste en la rentabilidad neta, acompañado de un aumento en las principales fuentes de ingresos y un enfoque claro en la inversión tecnológica para asegurar su desempeño en el sector financiero, como detalló EFECOM.

“Allá, pagá con Pix, es lo mejor”.

Las restricciones cambiarias y el dólar “bajo” del verano pasado hicieron que muchos argentinos se fueran de vacaciones a las playas de Brasil, justamente por el precio conveniente de la divisa de ese momento. Brasil “explotó” de turistas locales y esa recomendación se fue instalando hasta convertirse en un mandato.

Un año después, en esta temporada 2026, nadie que se moja los pies en las playas de Río de Janeiro, de la “gasolera” y juvenil Florianópolis o de la muy de moda Itamambuca, cerca de San Pablo, se cuestiona que este método de pago es el elegido para cancelar los gastos durante el descanso. Todos los gastos: desde el alojamiento, incluso si se paga por anticipado, hasta el “queijo quente” y la caipirinha en la playa, pasando por el supermercado, la farmacia y las excursiones. Hasta el más distraído de los vendedores ambulantes de Brasil cobra con Pix.

Este sistema de transferencias instantáneas, que habilitó en 2020 el Banco Central de Brasil, es directo, sin intermediarios y sin tarjetas bancarias, lo que elimina costos adicionales y simplifica las operaciones. El pago se hace con un código QR o escribiendo en la aplicación elegida la “llave Pix” del destinatario (el número de su móvil, lo que permite también hacer pagos desde Argentina). Como una transferencia local, pero más fácil y gratis: imposible pensar en no usarla. La mayoría de las apps locales que ofrecen esta alternativa de pago hacen una conversión cambiaria con una cotización similar al dólar MEP o al dólar cripto. Y listo.

En la otra cara de la simplicidad para los clientes están las tensiones entre las grandes empresas locales involucradas en pagos digitales. Es que la vieja “guerra” entre los bancos y las fintech argentinas –que generó explosivas denuncias cruzadas, acusaciones y señalamientos constantes– se trasladó a las playas brasileñas.

Como pasó el verano anterior, los argentinos que viajen podrán pagar con Pix desde sus cuentas en pesos si son clientes de empresas fintech como Cocos, Belo, Personal Pay, Ualá y, claro, Mercado Pago. Pero tendrán que hacerlo desde cuentas en dólares si son bancos. Y las entidades tradicionales protestan por un esquema de restricciones regulatorias e impositivas que definen como desigual –“cancha desnivelada”– y que, aseguran, intenta excluirlos de un gran negocio. Enmarcan la cuestión en un clásico de los últimos tiempos, la puja sin cuartel entre bancos y fintech.

Detrás de las quejas de los bancos hay millones de turistas y mucho, mucho dinero. Según el Indec, en 2024 hubo 3,6 millones de viajes desde Argentina hacia Brasil, mientras que solo entre enero y octubre de 2025 se contabilizaron 4,84 millones. Si se mide solo la temporada de verano, en 2024/2025 creció un 92% respecto al verano anterior, pasando de 1,08 a 2,08 millones de viajes. Es un mercado que mueve unos 2.200 millones de dólares cada temporada, de los cuales al menos la mitad se cursan por medio de Pix. Nadie quiere quedarse afuera.

“Estamos habilitando a todos los bancos del ecosistema Modo para lanzar pagos Pix con débito en la cuenta de dólares de sus clientes”, explicó en diálogo con Infobae Rafael Soto, presidente de Modo, la aplicación móvil de la mayoría de los bancos públicos y privados del país (menos Banco Provincia). Modo realizó el anuncio general y ahora las entidades que son parte deben sumarse. Por el momento lo hicieron Galicia, Macro, Ciudad y Credicoop. Supervielle lo hará en las próximas horas, confían en el sector.

Si se mide solo la temporada de verano, en 2024/2025 creció un 92% respecto al verano anterior, pasando de 1,08 a 2,08 millones de viajes

Como se dijo, el diferencial entre ambos radica en la moneda de origen y el tipo de cambio aplicado. Las billeteras virtuales, con Mercado Pago a la cabeza, posibilitan al usuario pagar en Brasil con fondos en pesos, evitando la compra previa de dólares y evitando las percepciones impositivas (30%) que afectan a la banca tradicional. Los bancos, en tanto, no pueden hacerlo por normativa del BCRA y por eso su oferta, realizada por medio de sus propias apps o de Modo, se debe cursar por medio de cajas de ahorro en dólares con divisas depositadas que se usan en la conversión instantánea a reales.

No parece algo complejo para el viajero frecuente, que suele tener dólares en la cuenta para pagar los gastos con tarjeta de crédito antes del vencimiento del resumen y evitar el 30% de recargo de dólar tarjeta (que por estos días cotiza a $1.930), pero sí lo es para las oleadas de jóvenes que viajaron a las playas de Canasvieiras, en Florianópolis, o Praia do Rosa, un poco más al sur, por mencionar dos destinos elegidos por ese grupo etario.

Por eso los bancos hablan de “cancha desnivelada”. Miran a las fintech y murmuran contra el Banco Central. Soto aportó otro dato coyuntural: “Los bancos usan el dólar oficial, que hoy está más bajo que el MEP que usan, en general, como referencia las fintech. Por eso es muy atractivo para los clientes comprar dólares al precio oficial, dejarlos en sus cajas de ahorro y direccionar ahí sus pagos con Pix. Hay que hacer una operatoria previa y tener cuenta en dólares, pero es algo que se saca con dos clics. Se consigue un mejor tipo de cambio”.

Según el sitio Comparapix, las fintech ofrecen hoy una relación de entre 284 y 294 pesos por real. Si se paga con tarjeta de crédito en pesos (con la retención) es la peor opción porque el cambio equivale a casi $379 por real, pero si de abona con el plástico y se liquidan los gastos en dólares con billetes o con depósitos en divisas en cuenta, antes del vencimiento del resumen, el cambio es de unos $276 por real, la mejor alternativa.

Boom y regulación

Pix es cosa seria. Como destacó este medio días atrás, más del 60% de los argentinos que viajan a Brasil lo usan para pagar, superando tanto al efectivo (49 %) como a las tarjetas (45,7%). El 80,6% de los usuarios de Pix lo emplea para pagar al menos la mitad de sus consumos, y el 40,5% planea usarlo para prácticamente todos sus gastos del viaje, según un informe reciente kamiPay.

“El liderazgo de Pix redefine el tablero para todo el ecosistema. Cuando un medio de pago pasa a ser el principal canal elegido por los viajeros, deja de ser una tendencia y se convierte en infraestructura de consumo. Para bancos, fintechs, comercios y plataformas turísticas, el mensaje es claro: integrar Pix ya no es una apuesta; es alinearse con el estándar que hoy guía el gasto de los argentinos en Brasil", señaló la investigación.

En general, la mecánica detrás de los pagos con Pix desde cuentas en pesos se apoya en la infraestructura cripto. Las billeteras autorizadas operan con monedas estables, conocidas como stablecoins, como USDT, que mantienen paridad uno a uno con el dólar. Según explicaron fuentes del sector, la app realiza una compra instantánea de USDT y lo vende para completar la operación, lo que permite que el comerciante brasileño reciba los reales mientras el argentino paga en pesos.

“Que los bancos no puedan dar un servicio porque tienen, justamente, licencia bancaria es el mundo del revés”

Los bancos no están habilitados para hacer este tipo de operaciones con dólares financieros (MEP o CCL). Como a cualquier argentino les cabe la “restricción cruzada” que lo impide: si operan con dólares financieros no pueden hacerlo con la cotización oficial por 90 días, algo impensado para las entidades.

“Aún queda mucho trabajo por hacer para desarmar la operatoria con el dólar del gobierno anterior. Este punto queda pendiente. Es un ‘impuesto’ que es cazabobos porque recauda con la gente que se olvida de cancelar la tarjeta antes y termina pagando más caro”, detalló una fuente bancaria.

“Que los bancos no puedan dar un servicio porque tienen, justamente, licencia bancaria es el mundo del revés. El BCRA interpretó que no es válida la operación incluso si el que cobraba y hace CCL o MEP es la empresa de Brasil. No sé si es intencional, pero es algo que las fintech pueden hacer y los bancos, no. Se mejoró, pero sigue habiendo restricciones que complican a los clientes”, dijo otro alto directivo del sector.

La entrada de Mercado Pago en el circuito de pagos con Pix, confirmada hace pocas semanas, profundizó el malestar de los bancos. Hasta entonces, la herramienta era dominio casi exclusivo de las fintech y las billeteras cripto, pero la llegada de la principal billetera virtual de la región, que no opera con criptomonedas, disparó los reclamos. “Queremos las mismas condiciones para que nuestros clientes puedan operar en Brasil”, plantearon desde Modo.

En el sistema bancario señalaron que exploraron alternativas para igualar la oferta de las fintech, como pasar la operatoria por el mercado de contado con liquidación, pero el Banco Central rechazó esa opción. Una de las razones sería el temor a que la demanda bancaria presionara sobre la brecha cambiaria durante la temporada alta. Por otra parte, la normativa prohíbe a los bancos ofrecer productos cripto a sus clientes, lo que impide replicar el mecanismo de las billeteras digitales.

Las fintech saben que esta vez están favorecidas, pero también hablan de “cancha inclinada” a favor de los bancos. “Es verdad que decirle a una parte de sus clientes que paguen en dólares genera una fricción adicional en los bancos, un problema de competitividad respecto a las billeteras. Son clientes que tienen que tener los dólares en su caja de ahorro muy probablemente rindiendo nada y, encima, para hacer esa compra de dólares tuvieron que hacer una operación de tipo de cambio. Los bancos pierden un poco de margen por varios lados”, reconocieron desde el mundo de las startups financieras.

“Esta vez, para este tema puntual, arrancan perdiendo 1-0, está claro. Es lógico que se quejen con el BCRA. Pero en otras no pierden: queremos pagar sueldos y no nos dejan, las billeteras cripto pagan el impuesto a los débitos y créditos, y ellos no. Debería haber plena competencia, de verdad, para todos, sin restricciones para nadie ni costos ocultos. Y que elijan los clientes”, dicen.

Desde el BCRA, por su parte, prefieren no dar demasiadas explicaciones. Aseguraron que es un tema de regulaciones que deben cumplir fintech y bancos. Un tema cambiario y de adecuación, exclusivamente. “Es una cuestión técnica relacionada con las restricciones que les corren a cada una de las empresas”, dijeron, escuetos.

Tensión

Si bien hay sinergias y hasta trabajos en conjunto, los bancos y las fintech, a la larga, pelean por el mismo cliente y, cada vez más, por los mismos servicios y productos.

Esa tensión, que tiene momentos de tranquilidad y otros de mayor intensidad, tuvo su punto más alto con las denuncias cruzadas que se hicieron Modo y Mercado Pago. La fintech de Mercado Libre, el gigante de Marcos Galperin, ya es más grande que el negocio de su empresa “madre”, el e-commerce. En el tercer trimestre de 2025, Mercado Pago alcanzó 72 millones de usuarios activos mensuales (+29 % interanual) con una cartera de crédito que superó los USD 11.000 millones (+83 %).

“Hubo contactos con el BCRA para conocer la opinión del organismo regulador de pagos sobre las denuncias. En enero van a tener novedades en todos los expedientes”

En mayo de 2024, Modo denunció a Mercado Libre ante la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) por comportamientos anticompetitivos exclusorios. La presentación alegó abuso de su posición dominante “en perjuicio de múltiples actores del mercado, incluidos competidores, comercios y consumidores”. Señalaron a la empresa de Galperin por negarse a incorporar billeteras digitales competidoras, por obligar a abrir cuentas exclusivas y por negarse a la interoperabilidad, entre otros.

Tres meses después llegó la contraofensiva: Mercado Pago acusó a los 36 bancos que están detrás de Modo, también ante la CNDC, por cartelización, concentración prohibida y prácticas coordinadas que, según la principal billetera el mercado, están diseñadas para perjudicar a la industria fintech y a sus usuarios. “Los bancos se concentran ilegalmente en Modo, y nunca notificaron ni solicitaron autorización para operar de forma conjunta”, señaló.

¿Qué se sabe de las denuncias? Poco. Pasaron casi dos años y, en el medio, la CDNC pasó a ser la Autoridad Nacional de la Competencia (ANC), un ente ahora descentralizado y autárquico que ya no depende directamente de Economía. Si bien este proceso demoró la evolución de las demandas, no son pocos los bancos que aseguran que todo se “cajoneó” a propósito porque el Gobierno elige ponerse del lado de las fintech, sobre todo de Mercado Libre.

Desde el Gobierno reconocen que hubo demoras y aseguraron que están trabajando en cuatro investigaciones cruzadas, que se están resolviendo planteos de nulidad que presentaron algunas de las partes. La ANC evalúa acumular algunos de los expedientes y está en proceso de determinar cuáles de las denuncias y prácticas justifican un análisis más profundo. “Hubo contactos con el BCRA para conocer la opinión del organismo regulador de pagos sobre las denuncias. En enero van a tener novedades en todos los expedientes”, prometieron fuentes oficiales.

¿Qué novedades? Se esperan inminentes imputaciones por algunos de los delitos señalados.

Mientras tanto, la semana pasada, Infobae describió cómo funciona el “golpe da maquininha”, la estafa más común al pagar con Pix en Brasil. No hay mucha sofisticación y suelen estar involucrados vendedores ambulantes de las playas. Cuando un turista compra un producto de bajo valor y va a pagar, alguien lo distrae y a quien tiene el posnet en las manos se le “escapa” algún cero de más. Así, una compra de 5 reales puede terminar siendo de 50, 500 o más. Hay que estar siempre atentos al monto que muestra la pantalla antes de confirmar el pago para pasar un mal trago que puede hasta arruinar las vacaciones.

Los veloces perpetradores de este “cuento del tío” con acento carioca, paulista, pernambucano o del destino brasileño que fuere, no discriminan ni se hacen cargo de las rencillas entre empresas argentinas: no les importa si ese pago inflado se hace por medio de un banco o una fintech.

El sistema financiero peruano atraviesa una transformación silenciosa, pero profunda. Las fintech han dejado de ser una novedad tecnológica para convertirse en actores relevantes en la evolución del crédito, los pagos y la inclusión financiera. Su crecimiento responde a una necesidad concreta: cerrar las brechas que históricamente han limitado el acceso al financiamiento para miles de empresas y personas en el país. Recientes estudios indican que, a partir de 2023, aproximadamente el 30% de los peruanos utiliza servicios financieros digitales, un aumento considerable en comparación con años anteriores. Sin embargo, todavía existe un 70% de la población en zonas rurales que no tiene acceso a servicios bancarios formales. Esto subraya la urgencia de que el sector fintech continúe expandiendo su presencia, utilizando tecnología que permita acceder a financiamiento de manera sencilla y efectiva.

Durante años, el crédito en el Perú ha estado marcado por procesos complejos, altos costos operativos y criterios de evaluación poco alineados con la realidad productiva. Esto ha llevado a que una parte importante de la economía, especialmente las micro, pequeñas y medianas empresas, queden fuera del sistema financiero formal. No se trata de que estas empresas carezcan de viabilidad; el verdadero obstáculo radica en la falta de herramientas adecuadas para medir su riesgo y potencial. Las fintech surgen para atender esa brecha con tecnología, eficiencia y una mirada más cercana al negocio real.

La modernización del crédito para negocios es uno de los principales aportes del sector fintech. Gracias al uso de datos, automatización y modelos de evaluación más ágiles, ahora es posible ofrecer financiamiento de manera más rápida y precisa. En un contexto de desaceleración económica, este tipo de crédito se vuelve fundamental para mantener operaciones, generar empleo e impulsar la inversión en el país. Por ejemplo, plataformas de crédito basado en datos han mostrado una capacidad para procesar solicitudes y otorgar financiamiento en 48 horas.

A medida que el entorno avanza, también se presentan desafíos significativos. La ciberseguridad se ha vuelto una preocupación creciente en Perú, ya que el aumento en el uso de servicios digitales ha traído consigo un incremento en las amenazas cibernéticas. Las fintech deben adoptar prácticas sólidas de seguridad y crear confianza mediante la transparencia con sus usuarios. Esto no solo protegerá a las empresas y a los consumidores, sino que también fortalecerá la reputación del sector.

Los esfuerzos para fomentar la educación financiera también son esenciales. Iniciativas que integran la educación financiera dentro de las plataformas fintech están ayudando a los usuarios a comprender mejor el uso de productos financieros. En un país donde la educación financiera es baja, esto se convierte en un factor crucial que puede empoderar a los ciudadanos para tomar decisiones informadas y responsables.

Desde el punto de vista social, las fintech tienen el potencial no solo de mejorar el acceso al financiamiento, sino también de contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible en Perú. Al facilitar el acceso al crédito para emprendedores y pequeñas empresas, se impulsa la economía local y se promueve la formalización de negocios. Esto es vital para reducir la pobreza y promover la igualdad de oportunidades.

Al analizar el crecimiento de las fintech en Perú, es interesante compararlo con otros países de la región. Por ejemplo, en Colombia, se ha visto un incremento significativo en la inversión en fintech, alcanzando casi USD 1.000 millones en 2022, lo que ha permitido el desarrollo de soluciones innovadoras que podrían ser modelos a seguir para Perú. Mientras que países como Brasil lideran en términos de cantidad de fintechs, Perú tiene el potencial para convertirse en un jugador clave si se implementan las estrategias adecuadas.

Aprovechar esta oportunidad requiere visión de largo plazo, responsabilidad y un compromiso genuino con el desarrollo del país. La innovación financiera puede ser un motor real de progreso económico y social, beneficiando a una amplia gama de actores en la economía peruana y contribuyendo al bienestar general de la población. La clave estará en la colaboración entre fintech, banca tradicional y reguladores para construir un ecosistema que no solo sea innovador, sino también inclusivo y sostenible.

La posibilidad de pagar sueldos y jubilaciones a través de billeteras virtuales como Mercado Pago o similares, incluida en el proyecto oficial de reforma laboral, disparó críticas del sector bancario. Un informe encargado por la Asociación de Bancos de la Argentina (ADEBA) a la consultora CML&A, de Pablo Curat, estableció los 10 principales riesgos que traería la medida, tanto para los usuarios como para el sistema financiero y el Estado.

Al margen de algunos cuestionamientos específicos, ligados a la falta de garantía de los depósitos, la desprotección en caso de quiebra, al manejo del efectivo y al impacto en el crédito bancario, entre otros aspectos, el informe apoya la tendencia de millones de argentinos: cobrar su dinero en el banco pero gastarlo con una billetera. “Esta solución, ya vigente, ofrece lo mejor de ambos mundos”, analizó el reporte encargado por ADEBA.

“La interoperabilidad actual ya permite a los usuarios combinar la seguridad del CBU (para cobrar) con la agilidad del CVU (para gastar), respondiendo al deseo de obtener rentabilidad asumiendo un mayor riesgo sobre una parte del ingreso mensual. El asalariado o jubilado, una vez que recibe sus haberes en una entidad financiera segura (CBU), puede transferirlo total o parcialmente en el acto y sin costo a una CVU si así lo desea“, señaló.

Estas son los riesgos centrales que los bancos objetan a la idea de que las billeteras puedan acreditar sueldos y jubilaciones, según el documento de CML&A:

1. Menor protección legal para el salario y la jubilación. El informe señala: “El riesgo más grave es la anulación de las protecciones legales” para el receptor de esos haberes. Las billeteras virtuales no garantizan el carácter alimentario de los fondos, lo que expone a los usuarios a embargos totales o a la compensación unilateral de deudas (cobrar la cuota de un préstamo debitándola el sueldo), prácticas que están prohibidas en el sistema bancario tradicional.

2. Ausencia del régimen de garantía de los depósitos. Según el documento, si una billetera quiebra, “los fondos de los usuarios no están protegidos”. A diferencia de los bancos, las cuentas de pago (CVU) no cuentan con la cobertura del seguro de depósitos de SEDESA, que cubre hasta $25 millones por cuenta y por cliente. “Esta desprotección se agrava al no contar con el estatus de ‘pasivo privilegiado’ ni con el proceso de resolución especial en caso de quiebra que sí tienen los depósitos bancarios”, agregó.

3. Antecedentes de fraudes y quiebras en fintech. En los últimos 30 años, en la Argentina cerraron 28 entidades financieras. Los mecanismos legales y el sistema de SEDESA “permitieron cubrir la totalidad de los depósitos bancarios”.

El informe marca un contraste con las fintech y advierte que “la experiencia internacional y local muestra que el riesgo no es marginal”. Casos como Wirecard, FTX y Wenance han demostrado que, en situaciones de fraude o default, los usuarios de fintech pueden perder la totalidad de sus fondos sin posibilidad de rescate por parte de bancos centrales o garantías públicas.

4. Menor acceso gratuito al efectivo. “La provisión de efectivo gratuita es una obligación básica de los bancos para las cuentas sueldo y previsionales. Los jubilados, especialmente aquellos que cobran la mínima, retiran la mayor parte de sus haberes en efectivo”. El reporte alerta sobre un punto crítico: la reposición diaria de los cajeros automáticos es el principal costo operativo de los bancos.

Si las billeteras captan las cuentas sueldo sin una red de cajeros propia, podría darse “un subsidio cruzado de los bancos al servicio de las fintech que afectaría la rentabilidad del sector y la calidad del servicio”. Otra opción sería que las billeteras usen la red de cajeros no bancarios, que no solo tiene alcance limitado sino que además obligaría a los usuarios a pagar comisiones adicionales para retirar su dinero.

5. Dificultades para el acceso a efectivo en moneda extranjera. En una economía bimonetaria como la argentina, la posibilidad de retirar dólares u otras monedas extranjeras es un servicio demandado por los ahorristas. Las billeteras virtuales no están habilitadas para operar en cambios ni para dispensar efectivo en moneda extranjera, lo que limita las opciones de los usuarios.

6. Riesgo de rescate de una billetera. Ante la ausencia de un régimen garantía de depósitos explícita, si una billetera virtual de gran tamaño enfrentase problemas de liquidez, “el Banco Central se verá en la disyuntiva de asistirlo (generando riesgo moral y potencial emisión) o permitir que millones de usuarios pierdan sus ahorros e inversiones, con un alto costo social y político”.

7. Reducción de la capacidad prestable de los bancos. Para el informe que Adeba le encargó a CML&A, la rentabilidad con liquidez inmediata que dan las cuentas remuneradas tiene como costo una menor disponibilidad de crédito para el resto de la economía. Y estima en un 60% la reducción de la capacidad prestable de los depósitos como consecuencia del auge de las billeteras.

La migración de fondos desde cuentas bancarias a billeteras virtuales impacta negativamente en la capacidad de los bancos para otorgar créditos a mediano y largo plazo. El documento estima: “Cuanto mayor sea la proporción de los fondos captados por las billeteras, menor será la capacidad prestable del sistema a más de 30 días y, por lo tanto, menor será el grado de bancarización (Préstamos/PBI). Llevado al extremo, si todos los saldos de CBU fueran a CVU, desaparecería la totalidad del crédito bancario al sector privado a más de 30 días”.

8. Falta de capacidad técnica y legal para procesar embargos judiciales. El informe advierte: “Existe un alto riesgo de que los PSCP no tengan la capacidad técnica ni legal para procesar correctamente los oficios de embargo judicial”, lo que podría derivar en errores, litigiosidad y afectación de derechos básicos de los usuarios.

9. Pérdida de trazabilidad y formalidad en los pagos. La supervisión de las billeteras virtuales “es menos estricta que la del sistema bancario, lo que genera “zonas grises” regulatorias" y puede dificultar la prevención de lavado de activos y la trazabilidad de los fondos. Ese riesgo existe aún cuando se trate de sujetos obligados ante la Unidad de Información Financiera (UIF).

10. Contingencia legal para empleadores y el Estado. El informe concluye que, al autorizar el pago de sueldos y jubilaciones en cuentas no bancarias, se crea una contingencia legal: “En caso de quiebra de la PSPCP, donde los fondos no tienen seguro de depósito ni estatus de pasivo privilegiado, el trabajador puede accionar sobre el empleador y el Estado para recuperar su sueldo, argumentando el carácter alimentario de los fondos”.

La digitalización de los pagos en América Latina y el Caribe ha registrado un avance significativo, transformando la manera en que personas y empresas realizan sus transacciones. En este contexto, el 14º Foro Anual de Innovación de Mastercard se consolidó como un espacio relevante para la presentación de nuevas soluciones tecnológicas orientadas a fortalecer la seguridad, la inclusión y la eficiencia en el ecosistema financiero regional.

El evento reunió a líderes del sector de pagos, empresas fintech, pymes y socios tecnológicos, quienes analizaron el impacto de la inteligencia artificial y la ciberseguridad en la transformación digital de la región.

Crecimiento de la digitalización y el ecosistema fintech

El proceso de digitalización financiera en América Latina y el Caribe se refleja en cifras contundentes. De acuerdo con datos del informe Global Findex 2025, el 70% de la población ya dispone de una cuenta financiera, lo que evidencia una integración creciente de la banca y los servicios digitales en la vida cotidiana.

Paralelamente, el ecosistema fintech ha mostrado un crecimiento del 340% en la última década, superando las 3.000 empresas en 26 países. Este dinamismo posiciona a la región como uno de los mercados más activos en innovación financiera a nivel global.

Sin embargo, el avance tecnológico también ha traído nuevos retos. Los ciberataques en la región aumentan a un ritmo del 25% anual, y la seguridad se ha convertido en la principal preocupación para los usuarios: el 83% de los consumidores prioriza la protección de sus datos y su dinero al elegir métodos de pago.

Nuevas soluciones para pymes y digitalización segura

Durante el foro, Mastercard presentó una renovada tarjeta de crédito dirigida a pequeñas y medianas empresas (pymes), que incorpora herramientas de ciberseguridad como My Cyber Risk e Identity Tech Protection.

Estas funciones buscan ayudar a los emprendedores a proteger sus negocios mientras avanzan en su digitalización. La suite de servicios para pymes incluye beneficios en digitalización, soporte y protección, reafirmando el compromiso de la compañía con el crecimiento y la resiliencia de este sector.

Mastercard Agent Pay: inteligencia artificial aplicada a los pagos

Uno de los anuncios más destacados fue la introducción de Mastercard Agent Pay en la región. Esta solución, basada en inteligencia artificial, está diseñada para facilitar transacciones seguras, transparentes y escalables en todo el ecosistema de pagos.

El programa cuenta con la colaboración de socios tecnológicos como Bemobi, Checkout.com, Davivienda, Evertec, Getnet, Inti, MagaluPay y Yuno, quienes serán los primeros en implementar este sistema. Se prevé que los emisores de la región comiencen a operar con Agent Pay a partir de febrero del próximo año.

Cada transacción realizada mediante Agent Pay integra cuatro capas de control: consentimiento del usuario, autenticación tokenizada, trazabilidad por parte de los comercios y mayor aporte de datos por parte de los emisores. Este enfoque busca garantizar transparencia y confianza en cada operación.

Innovaciones en seguridad: IA, tokenización y prevención de fraude

La seguridad en los pagos digitales fue otro de los ejes centrales del foro. Mastercard ha empleado inteligencia artificial durante más de una década para prevenir fraudes, analizando patrones y anticipando amenazas. Solo en 2024, la compañía protegió más de 159 millones de transacciones en la región.

La tokenización y la solución Click to Pay también forman parte de la estrategia de seguridad. Click to Pay simplifica las compras al tokenizar las credenciales y reemplazar las contraseñas por sistemas biométricos, lo que permite a los consumidores disfrutar de experiencias digitales más ágiles y seguras.

Tendencias emergentes: criptomonedas y el futuro del comercio digital

El interés por los activos digitales continúa en aumento en la región. De acuerdo con el estudio Consumer Collective Insights, Economic Sentiment, el 54% de los colombianos, el 52% de los mexicanos y el 49% de los brasileños muestran disposición a utilizar criptomonedas o stablecoins para realizar compras.

Mastercard, a través de iniciativas como la Multi-Token Network (MTN) y Mastercard Move, impulsa la integración de la blockchain y la digitalización de activos, facilitando transacciones B2B programables, liquidaciones y pagos transfronterizos seguros en colaboración con fintechs y plataformas cripto.

La visión de la compañía apunta a un ecosistema donde la inteligencia artificial, la tokenización y los activos digitales convergen para crear un comercio más inteligente, seguro y conectado, abriendo nuevas posibilidades para la economía digital de América Latina y el Caribe.

En el marco del debate por la modernización de las relaciones laborales en el Senado de la Nación, bancos públicos y privados expresaron su rechazo a la modificación del régimen de pago de salarios prevista en el Artículo 35 del proyecto de reforma laboral. La posición fue expuesta por Marcelo Mazzón, titular de la Asociación de Bancos Públicos y Privados de la República Argentina (ABAPPRA), durante su presentación en el Plenario de Trabajo y Presupuesto, donde advirtió que la habilitación de billeteras virtuales como canal directo para el pago de haberes implicaría una pérdida de seguridad para los usuarios y una mayor inestabilidad para el sistema financiero.

ABAPPRA representa a bancos provinciales, regionales, municipales, cooperativos y privados del interior del país. En este sentido, es importante recordar que en abril de este año el Banco Nación decidió dejar de formar parte de la entidad. Voceros del Nación difundieron la decisión por aquel entonces, pero se negaron a brindar cualquier información sobre las razones que la motivaron.

Aún así, ABAPPRA mantiene la representación de más de una decena de bancos. Según explicó Mazzón ante los legisladores, la entidad considera que la redacción del artículo en discusión introduce riesgos que afectan tanto la liquidez del sistema como la capacidad de otorgar crédito productivo. “No creemos un nuevo cisne negro”, sostuvo al presentar la postura de la asociación, en referencia a posibles eventos disruptivos para la economía.

Seguridad de las cuentas sueldo y respaldo bancario

Durante su exposición, Mazzón señaló que el sistema de cuentas sueldo bancarias funciona desde hace más de tres décadas y que actualmente ofrece condiciones que, según afirmó, no están garantizadas en otros esquemas. “Las cuentas sueldos bancarias son 100% gratuitas, cien por ciento seguras y le dan al usuario bancario la plena disponibilidad de sus recursos”, indicó. En ese sentido, remarcó que los depósitos en bancos cuentan con encajes, con el seguro de depósitos SEDESA y con el respaldo del Banco Central como prestamista de última instancia.

El titular de ABAPPRA también mencionó la existencia de mecanismos adicionales de liquidez para el sistema bancario. “Cuando hay problemas de liquidez está el sistema Siopel, que a los bancos nos permite tener la liquidez que necesitan todas nuestras redes de sucursales para beneficio de nuestros usuarios”, explicó. A eso sumó el cumplimiento de estándares internacionales. “Estamos hablando de Basilea, de Basilea Plus. No es autorregulación ni estándares autoimpuestos”, afirmó, al comparar ese marco con el funcionamiento de los Proveedores de Servicios de Pago (PSP), conocidos como billeteras digitales.

Según Mazzón, la discusión no pasa por limitar el uso de herramientas digitales, ya que sostuvo que los usuarios bancarios actualmente tienen plena libertad para transferir sus fondos a billeteras u otras plataformas. “Los usuarios bancarios tienen en la actualidad 100% de libertad para aplicar sus fondos a PSPs”, dijo. El cuestionamiento, aclaró, se centra en la obligatoriedad de canalizar el pago de salarios directamente a través de esas plataformas.

Impacto en el crédito y en el financiamiento de la economía

Desde la perspectiva de ABAPPRA, uno de los principales efectos de la modificación sería la reducción del ahorro captado por el sistema bancario. “Se va a destruir la materia prima del sistema financiero, que es la captación del ahorro, que luego se transforma en crédito productivo, crédito de consumo, estímulo a la creación de nuevos empleos o al financiamiento de exportaciones”, sostuvo Mazzón ante los senadores.

En ese punto, el directivo introdujo un dato vinculado a la relación entre crédito y actividad económica. “A principio de este año, en el primer trimestre, por cada punto que crecía el PBI, el crédito bancario lo apoyaba en cinco puntos adicionales”, señaló. Según explicó, esa capacidad surge del rol de los bancos en la transformación de plazos, condiciones y monedas para ofrecer financiamiento a empresas y consumidores.

Mazzón contrastó ese esquema con el funcionamiento de las billeteras digitales, que derivan los saldos a fondos comunes de inversión. “Los PSP lo que hacen con sus saldos a la vista es llevarlos a los fondos comunes de inversión, pero con la condicionalidad de que el encaje es del 100%”, explicó. De acuerdo con su exposición, esos fondos no pueden utilizarse para otorgar préstamos, lo que limitaría el financiamiento disponible para la economía real.

Gestión del efectivo y riesgos de inestabilidad

Otro de los ejes planteados fue la gestión del efectivo. El titular de ABAPPRA remarcó que la banca pública cumple un rol central en la provisión de dinero físico en todo el país. “Como tenemos una red muy profunda, históricamente construida en todas las ciudades y pueblos de cada rincón de nuestro país, hacemos el delivery del cash como un servicio público”, afirmó. Según detalló, los bancos transportan dinero para garantizar pagos de salarios, jubilaciones y el funcionamiento de los cajeros automáticos.

En ese contexto, aportó cifras sobre los costos logísticos. “Transportar dinero desde Buenos Aires nos cuesta entre tres puntos y seis puntos, y nuestros camiones recorren en forma semanal hasta tres mil kilómetros”, indicó. De acuerdo con Mazzón, si los depósitos no permanecen en el sistema bancario, esa operatoria se volvería inviable, lo que podría afectar la disponibilidad de efectivo en distintas regiones del país.

Durante su presentación, el representante de los bancos también advirtió sobre escenarios de estrés financiero. Señaló que, ante una crisis de liquidez o eventuales problemas en los PSP, los usuarios podrían enfrentar dificultades para acceder a sus fondos. “Eso sería un posible corralito digital, el primero en el mundo”, alertó, al describir una situación en la que el dinero sería visible en forma digital pero no estaría disponible en la red de sucursales bancarias.

Finalmente, Mazzón vinculó la iniciativa con el desarrollo de la llamada “banca en la sombra”. Según expresó, la modificación del Artículo 35 podría acelerar el crecimiento del shadow banking, un fenómeno que, recordó, estuvo asociado a crisis financieras internacionales. “Es una banca que carece de la regulación estricta del Banco Central”, sostuvo.

Al cerrar su exposición, ABAPPRA solicitó formalmente a los legisladores que voten por la negativa el artículo en discusión. “El pedido es que no construyamos ese cisne negro que va a afectar al bienestar de nuestros usuarios bancarios y el préstamo para nuestras empresas”, concluyó Mazzón ante el Plenario de Trabajo y Presupuesto.

Bancos extranjeros

También expuso ante el plenario de senadores Claudio Cesario, el presidente de la Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), la entidad que reúne a los bancos de origen extranjero. Si bien destacó la necesidad de discutir una reforma laboral en un país que no genera empleo formal, también criticó el artículo 35 del proyecto: “Cambiar el canal por el cual se asegura que cada trabajador cobre su sueldo de manera segura, trazable y protegida no aporta un beneficio real para el salariado, y sí abre una serie de riesgos”, dijo Cesario al iniciar su disertación.

“Es fácil demostrar que el fraude digital es mucho mayor en billeteras virtuales que en cuentas bancarias. Además, se debilita el sistema de seguridad social y se pierde trazabilidad: el sistema bancario está supervisado e informado de manera diaria y mensual, y modificarlo puede traer opacidad y dificultades para ARCA o ANSES al controlar aportes. Por eso proponemos eliminar el artículo 35”, señaló Cesario.

De acuerdo con el presidente de ABA, para poder prestar se necesita ‘materia prima’, que son los depósitos: “Si los depósitos salen del sistema bancario, el crédito por lógica se encarece, sobre todo para familias y pymes. La cuenta sueldo es la espina dorsal del sistema: los depósitos bancarios están garantizados hasta $25 millones y yo los invito a revisar si en 20 años hubo asalariados o jubilados que no cobraron por fallas bancarias”.

“El negocio de las billeteras está sustentado sin red física de sucursales ni cajeros: ¿Dónde piensan que van a ir a cobrar los asalariados? La gente todavía usa efectivo; si no tenemos depósitos, no vamos a tener sucursales. Y hay riesgo de ‘ecosistemas cerrados’ en cambio en los bancos hay competencia y se puede cambiar cambiar”, agregó.

En los últimos años, la digitalización financiera transformó la manera en que los argentinos gestionan sus ahorros e inversiones. El acceso a plataformas online y aplicaciones móviles impulsó la llegada de nuevos actores, modificó hábitos y reformuló la relación tradicional de las personas con el dinero. Ante este escenario, la confianza y la trayectoria tomaron una nueva dimensión en la industria.

Desde el inicio del siglo, el mercado de capitales local experimentó cambios profundos. Diversificación de productos, nuevas regulaciones y una participación creciente de pequeños inversores redefinieron el escenario. Por esto, la permanencia de instituciones sólidas cobra especial relevancia para los usuarios que buscan operar de manera segura.

En este contexto, la fintech argentina IOL Inversiones, el ecosistema digital integrado por la plataforma web invertironline.com y la app IOL, cumple 25 años de actividad. Su historia refleja la evolución de un sector que pasó de la operatoria presencial a un entorno 100% digitalizado, donde la tecnología es punto de partida para el diseño de servicios.

Digitalización y asesoramiento: pilares del crecimiento

A través de su plataforma web y una aplicación móvil robusta, la empresa se posicionó como uno de los protagonistas del ecosistema financiero argentino. Hoy, millones de usuarios pueden comprar y vender acciones, bonos, CEDEARs, dólar MEP, obligaciones negociables y múltiples instrumentos más, desde cualquier punto del país y sin intermediarios físicos.

A lo largo de este recorrido, la propuesta de la compañía se consolidó alrededor del asesoramiento, la transparencia y la facilidad de acceso. Los usuarios valoran tanto la agilidad para operar como la posibilidad de recibir información clara y recomendaciones actualizadas sobre tendencias del mercado.

De igual manera, la apuesta por la educación financiera es un pilar central en la estrategia de la empresa. La plataforma ofrece contenidos informativos, reportes y análisis para que las personas tomen decisiones según sus objetivos y nivel de experiencia, lo que fomentó el desarrollo de una nueva generación de inversores.

Diversificación y respaldo institucional

Por otro lado, la integración con otros productos permite diversificar carteras de manera sencilla. Desde la misma app, es posible acceder a alternativas como plazos fijos en dólares, fondos comunes de inversión o incluso criptomonedas, lo que amplió el universo de opciones y adaptó la oferta a diferentes perfiles.

Con el respaldo institucional del Grupo Supervielle y su rol como miembro fundador de la Cámara Fintech Argentina, IOL mantiene un fuerte compromiso con la profesionalización y el desarrollo permanente del sector. La relación con entidades regulatorias, la aplicación de normativas de seguridad y el seguimiento de estándares internacionales fortalecen su posición dentro de la industria.

Después de un cuarto de siglo, la compañía celebra un hito: superar los 2 millones de inversores que operan en su ecosistema. Este dato, más allá de los números, refleja una tendencia creciente hacia la digitalización y la confianza del público en plataformas que priorizan la usabilidad y la protección del patrimonio.

Asimismo, el crecimiento sostenido responde a la capacidad de adaptación frent a escenarios cambiantes. Durante los últimos años, la volatilidad económica llevó a muchos argentinos a buscar alternativas para resguardar sus ahorros, dolarizar carteras o planificar a largo plazo. En ese sentido, las propuestas tecnológicas surgieron como respuesta efectiva y dinámica.

La innovación continúa como motor para el desarrollo de nuevos servicios. El desafío permanente es anticipar las demandas de usuarios cada vez más informados, que esperan soluciones ágiles, transparentes y personalizadas. El futuro del mercado de capitales argentino se construye desde la convergencia de tecnología, asesoramiento y seguridad.

En este aniversario número 25, IOL continúa su visión orientada a democratizar el acceso a las inversiones y a acompañar a millones de personas en su camino hacia la independencia financiera.

Para más información sobre la trayectoria de esta fintech, hacer clic acá.

La operación de financiación que llevó a Trade Republic a una valoración de 12.500 millones de euros se estructuró a través de la venta de acciones por parte de actuales accionistas hacia nuevos inversores y otros que decidieron incrementar su participación, mecanismo que, según informó el medio que cubre la noticia, refleja la visión favorable sobre el desempeño sostenido del banco digital alemán en el competitivo panorama continental. Este hito sitúa a la fintech en un nivel comparable al de instituciones financieras establecidas como Bankinter.

Según detalló el medio, Trade Republic comunicó que este incremento de valoración corresponde a una ronda secundaria de financiación por un importe de 1.200 millones de euros. La operación estuvo encabezada por inversores ya presentes en el capital, incluyendo Founders Fund, asociado a Peter Thiel, junto a Sequoia, Accel, TCV y Thrive Capital. A este grupo de respaldo histórico se sumaron fondos de inversión de renombre internacional, entre los que destacan Wellington Management, GIC, Fidelity Management & Research Company y Khosla Ventures, lo que refuerza el atractivo del proyecto para perfiles inversores enfocados en el desarrollo tecnológico y financiero a gran escala.

El medio consignó también la participación de Lingotto Innovation y Aglaé, esta última una división especializada en inversiones tecnológicas de la familia Arnault, lo que añade respaldo procedente de grandes patrimonios europeos. Con la nueva estructura accionarial, Trade Republic consolida la presencia de inversores de largo plazo y refuerza la confianza institucional en su estrategia de negocio.

En relación con el desarrollo de la compañía, el medio explicó que uno de los hitos recientes fue la obtención de la licencia bancaria plena por parte del Banco Central Europeo en 2023, lo que le otorgó la capacidad de ampliar su gama de productos y servicios en el sector financiero europeo. Actualmente, Trade Republic está presente en dieciocho países, entre ellos Alemania, Francia, Italia, España, Países Bajos y Austria, y brinda servicios a millones de usuarios, aspecto que ha favorecido tanto el incremento de su base de clientes activos como el volumen de activos gestionados.

La nota detalla que la expansión paneuropea del banco digital se apoya en la replicación de su modelo de banca y ahorro digital fuera de su país de origen, lo que ha permitido su crecimiento en diversas jurisdicciones. Esta proyección geográfica responde a la estrategia a largo plazo de la fintech de convertirse en una plataforma bancaria y de ahorro con alcance en toda Europa. El respaldo recibido en esta última ronda, según publicó el medio, constituye una prueba de la confianza de inversores internacionales y grandes fortunas en la viabilidad y perspectiva a futuro del modelo propuesto por Trade Republic.

Asimismo, el medio señaló que la presencia de fondos como Wellington Management, GIC y Fidelity muestra el interés de actores con experiencia y posición relevante en la inversión global por participar en el crecimiento de la compañía. Estos grupos, conocidos por sus apuestas en tecnológicas y financieras con potencial de rápido crecimiento, se sumaron a un accionariado donde ya estaban presentes firmas protagonistas de rondas previas. La llegada de Aglaé, ligada a la familia Arnault, aporta también un componente vinculado a inversores privados con destacado poder económico en Europa.

Según indicó el medio de referencia, la ronda de financiación reciente, que elevó la valoración total de la empresa a 12.500 millones de euros, robustece el compromiso de los inversores con el proyecto y sitúa a Trade Republic al nivel de bancos europeos con larga trayectoria, como Bankinter. Esta posición de privilegio se cimenta tanto en el respaldo financiero recibido como en el desempeño operativo alcanzado en los principales mercados de la región.

El medio apuntó que el avance de Trade Republic en el entorno digital bancario europeo le otorga una posición de relevancia en el proceso de transformación del sistema financiero tradicional en Europa. El acceso a nuevos fondos e inversores, junto al fortalecimiento de la base accionarial, dota a la fintech del apoyo necesario para continuar su plan de expansión y consolidar su presencia como referente en banca digital dentro del continente.

Ricardo Forcano, quien desempeñó un papel clave en la transformación digital del BBVA, se incorpora como nuevo director de Tecnología y Operaciones en Creditas, informó la propia fintech. Este nombramiento forma parte de los recientes movimientos de expansión de la firma brasileña, que anunció el cierre de una ronda de financiación liderada por el Grupo Andbank, según detalló Creditas por medio de un comunicado.

La ronda de inversión, reportó la compañía, alcanzó los 108 millones de dólares (equivalente a 92 millones de euros) y elevó la valoración de Creditas hasta unos 3.300 millones de dólares (2.839 millones de euros). En esta operación, Andbank asumió el liderazgo, confirmando su entrada en el capital de la fintech brasileña, tal como publicó Creditas. El anuncio se inscribe dentro de la estrategia de crecimiento y reforzamiento institucional que la compañía lleva adelante en el sector de servicios financieros digitales.

La propia Creditas comunicó también la culminación del proceso de adquisición de la licencia bancaria de Andbank en Brasil. Esta operación, inicialmente marcada en la agenda de la fintech desde 2022, permite a la compañía ampliar su abanico de operaciones en el ámbito local. Con la obtención de la licencia y la integración de la estructura bancaria, la entidad ha alcanzado una cartera de préstamos garantizados de 2.000 millones de reales brasileños (530 millones de euros), cifra que refleja la escalada en el volumen de negocios relacionada con productos crediticios respaldados.

Creditas, con base en Brasil, viene posicionándose en el sector fintech a partir de su enfoque en préstamos garantizados y soluciones digitales para gestión financiera. Según consignó la propia fuente, la inversión recibida en esta reciente ronda no solo robustece la estructura de capital de la empresa, sino que permite acelerar iniciativas de innovación tecnológica y expansión de servicios. Con la entrada de Andbank, la compañía suma un nuevo socio estratégico internacional, lo que refuerza todavía más su capacidad para operar en nuevos nichos y avanzar en materia de transformación digital en el ámbito bancario brasileño.

En este marco, la visión de Creditas contempla aprovechar los recursos de la nueva financiación para robustecer la digitalización de sus procesos internos y escalar la oferta de productos orientados a particulares y empresas. Según detalló la fintech, la integración de la licencia bancaria facilitará la diversificación de productos y servicios, particularmente aquellos que requieren habilitación y regulación integral por parte de las autoridades financieras locales.

Como resultado de estos movimientos, Creditas consolida su posición como un actor relevante dentro del ecosistema fintech brasileño, contando ahora con el respaldo de Andbank y con un equipo reforzado en áreas de tecnología y operaciones. Tal como señaló la empresa, la llegada de Ricardo Forcano al equipo directivo responde a la necesidad de encarar los retos tecnológicos y operativos que plantean las nuevas etapas de crecimiento y consolidación en el mercado bancario digital.

En un nuevo round entre los bancos y las fintech, la Asociación de Banco Argentinos (Adeba) emitió un comunicado advirtiendo sobre los riesgos que implicaría permitir que billeteras virtuales puedan pagar salarios y jubilaciones, algo que algunas versiones indican que podría incluirse en el proyecto de reforma laboral.

Si bien no se lo menciona, la alusión principal es a Mercado Pago, el brazo fintech de Mercado Libre, el gigante del comercio electrónico regional de Marcos Galperin, que ya paga algunas prestaciones sociales y que está detrás de las jubilaciones desde hace algunos años.

El título del comunicado, que se subió a la web de la entidad, es: "Pago de salarios y jubilaciones en Argentina. ¿Conviene bajar los estándares de seguridad y formalidad institucional exigidos actualmente?“.

“En los últimos años representantes de billeteras virtuales vienen pidiendo que se les permita ofrecer el servicio de “cuentas sueldo” y “jubilaciones”, pero “sin estar regulados ni supervisados por el BCRA, ni ofrecer garantía sobre los fondos que reciban o se depositen en cuentas virtuales”, destacó la entidad que nuclea a las entidades de capitales locales.

Adeba detalló que si bien esto “beneficiaría el negocio de las billeteras virtuales” sería a costa de un mayor riesgo para los empleados y jubilados, contingencias para el Estado, afectación a la generación de crédito para empresas y personas y mayor riesgo sistémico.

“Cabe mencionar que en el esquema actual los trabajadores y jubilados tienen la libertad de transferir (a su propio riesgo), sin cargo y en forma simple sus fondos a la billetera o institución que desee, inmediatamente después de cobrar sus haberes. También es de destacar las cuentas de pago de sueldos y jubilaciones son totalmente gratuitas para sus titulares y que, como existe una fuerte competencia, la totalidad de los bancos pujan por lograr la preferencia de los trabajadores y jubilados, lo que se traduce en importantes beneficios y promociones”, destacó la entidad que integra el Grupo de los Seis y presiden Javier Bolzico.

También se destacó que el sistema de pagos de salarios y jubilaciones en entidades con autorización y supervisión bancaria “ha sido una de las pocas políticas de Estado exitosas que ha tenido nuestro país” y que mostró su fortaleza aún en momentos de crisis recurrentes en las últimas décadas.

“El nivel de servicios para los usuarios es excelente, además de gratuito. Por lo dicho precedentemente, en línea con la legislación vigente y las mejores prácticas internacionales, es conveniente que los salarios, jubilaciones y prestaciones sociales se abonen dentro del sistema bancario formal. No se observan beneficios -pero sin costos y riesgos- de bajar el nivel de formalidad y exigencias para las entidades que tienen la responsabilidad de velar por el pago y seguridad de sueldos y jubilaciones. Por último, quienes promueven relajar las condiciones para el pago de salarios y jubilaciones deben ser conscientes que dicha decisión expone a los trabajadores y jubilados al riesgo de perder sus haberes, en casos de que la billetera en la que cobren tenga dificultades o desmanejos económicos”, dijo Adeba.

Fundamentos

Adeba describió 5 fundamentos por los que el pago de salarios y jubilaciones deberían permanecer en el “sistema financiero formal y regulado”.

1. Seguridad para los asalariados y jubilados

• “Solo las entidades financieras pueden ofrecer seguridad y garantía absoluta a los fondos recibidos por los asalariados”.
• “Los directivos y entidades financieras son autorizados a ejercer sus roles por el BCRA a partir de una evaluación del cumplimiento de estándares de idoneidad técnica, económica y moral”.
• “Casos recientes como Wenance o Sur Finanzas ponen de manifiesto la importancia de la autorización previa y supervisión posterior y continua por parte del BCRA”.
• “En las últimas tres décadas ni un solo asalariado o jubilado tuvo pérdida o demora alguna sobre sus haberes, a pesar de las crisis por las que paso la economía argentina”.

2. Reducción del crédito a personas y empresas

• “Cuando los fondos o depósitos de las personas se pasan del sistema financiero a las billeteras virtuales, se reduce la capacidad de generar préstamos para la economía en su conjunto”.
• “Las billeteras concentran casi la totalidad de los fondos que reciben de sus clientes en Fondos Comunes de Inversión (FCI) -así lo publicitan- y cuando esos fondos vuelven a los bancos, lo hacen como fondos institucionales, no aptos para préstamos a mediano y largo plazo”.
• “Las normas de liquidez del BCRA (LCR) exigen a los bancos que tengan un coeficiente de liquidez del 100% sobre los fondos provenientes de las billeteras a través de los FCI porque son considerados inestables”.

3. Estabilidad sistémica

• “El pago de salarios y jubilaciones por fuera del sistema bancario aumenta el volumen de captación de ahorro periférico o ajeno al sistema formal y regulado, generando lo que se conoce como “banca en las sombras” o banca paralela”.

4. Libertad y gratuidad para los asalariados y jubilados

• “Una vez recibidos los fondos en una cuenta segura, los asalariados tienen la libertad de enviar -a su riesgo - la totalidad o parte de su dinero a una billetera virtual, Alyc u otra institución, si así lo decide; no tienen ninguna restricción”.

5. Competencia

• “Los bancos diariamente compiten para lograr ser elegidos por los asalariados y jubilados”.
• “No hay un argumento de falta de competencia que avale el pago de salarios o prestaciones en entidades de menor calidad crediticia o con menor nivel de institucionalidad”.