Los negocios bursátiles globales continuaron con dinámica inestable este miércoles, junto con un precio del petróleo nuevamente en alza debido a la tensión geopolítica, la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de dejar sin cambios las tasas -aunque con disidencias entre sus integrantes- y la presentación de resultados trimestrales en Wall Street.

Los principales indicadores de las bolsas de Nueva York pronunciaron la tendencia bajista luego de conocerse la decisión de la Fed de EE.UU. de dejar sin cambios la tasa de política monetaria en un rango de 3,5% a 3,75% anual, en línea con lo esperado, pero con discrepancias entre los integrantes del comité. El Dow Jones de Industriales cayó 2,2%, seguido por el panel tecnológico Nasdaq (-1,7%) y el promedio S&P 500 (-1,5%).

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió 0,7% en pesos, en los 3.233.105 puntos. Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street finalizaron con mayoría de bajas, aunque relativamente moderadas. Entre los papeles perdedores destacaron Satellogic (-6,2%), Banco Supervielle (-2,6%) y Ternium (-2,6%). Entre los ganadores lideraron Globant (+8,8%) y Vista Energy (+2,7%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cayeron un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió tres enteros, a 445 puntos básicos, tras un máximo intradiario en los 450 puntos. La suba de las tasas de los bonos del Tesoro de EEUU en el tramo final de la operatoria permitió reducir dicho spread.

El equipo de Research de Balanz hizo foco en la reunión de la Fed: “A diferencia de la reunión de junio, la decisión no fue unánime ya que tres miembros -Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan- votaron por subir la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en esta reunión mientras que nueve votaron por dejarla sin cambios”. Y acotaron que “el mercado incorpora una suba de 25 puntos básicos en la tasa de política monetaria de la Fed para octubre de este año -con una probabilidad de 72% de que sea en septiembre- y otra de la misma magnitud para abril del próximo año”.

En base al comunicado de la entidad que preside Kevin Warsh, los analistas de Balanz detallaron que en Estados Unidos “la actividad económica se sigue expandiendo a un ritmo elevado a pesar de la incertidumbre que se debe, en parte, al conflicto en Medio Oriente. El crecimiento de la productividad y la inversión de capital se mantienen fuertes, tal como se señaló el mes pasado, mientras que el crecimiento del empleo se mantuvo en línea con el de la fuerza laboral y la tasa de desempleo ha cambiado poco. Por el lado de la inflación, el comunicado mantuvo que la misma está elevada en relación con la meta del 2% en parte reflejando el shock de oferta que aumento ciertos precios, en particular energía”.

“En la conferencia posterior, el presidente Kevin Warsh proyectó un tono decididamente hawkish (política agresiva), aclaró que la postura actual es el ‘comienzo de la historia y no el final’ y advirtió que la Fed no tolerará una inflación persistentemente alta. Este mensaje se combinó con un brusco escalamiento de las tensiones en Oriente Medio tras los avisos de represalias entre Estados Unidos e Irán”, aportó Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants.

En este sentido, el rebrote de las hostilidades entre EEUU e Irán provocó la inmediata respuesta al alza del precio del crudo de Brent, de referencia para Europa, que se encareció 8% respecto del cierre anterior y cerró un máximo intradía de USD 90,81 en el contrato con entrega en septiembre.

En el caso del crudo WTI (West Texas Intermediate) de EEUU, el costo del barril subió 7,2% en comparación con el precio marcado al cierre del martes, en 84,97 dólares.

En cuanto a lo local, la Secretaría de Finanzas anunció que en la licitación de bonos del Tesoro de corto plazo de este miércoles, adjudicó un total de $12,21 billones, habiendo recibido ofertas por un total de $13,98 billones, con un rollover de 144,5% sobre los vencimientos del día.

Martín Mazza, director de MM Investments, destacó que “el Tesoro está emitiendo un bono con una opción cambiaria incorporada: al vencimiento paga el mayor entre la TAMAR y la variación del dólar oficial. El inversor obtiene protección frente a dos escenarios, pero esa cobertura no es gratuita y debería reflejarse en un menor rendimiento implícito. Para el Gobierno, la apuesta es que el dólar oficial no supere significativamente a la tasa en pesos. El riesgo es que, si el escenario cambiario se tensiona, el costo de la deuda aumenta precisamente cuando el Tesoro tiene menos margen financiero”.

“El objetivo principal de la emisión es extender plazos. El vencimiento en enero de 2028 permite atravesar la concentración de pagos y las elecciones de 2027. Frente a vencimientos cercanos a los $8,5 billones, el Gobierno está eligiendo pagar parte del costo con opcionalidad futura, en lugar de convalidar una tasa más alta”, agregó Mazza.

Bajó el dólar

El monto operado en el segmento de contado cedió a USD 417,4 millones este miércoles, uno de los más bajos en lo que va de julio, a la vez que el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a 1.496 pesos.

“Con una caída de USD 112 millones en el volumen negociado respecto de la jornada anterior y una menor actividad, el mercado operó de manera equilibrada. Sobre el final apareció algo más de oferta, lo que permitió que la cotización descendiera“, explicó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El dólar mayorista retomó la baja por primera vez desde el 21 de julio, para reducir la suba experimentada en el presente mes a 14 pesos o 0,9%, una tasa que apunta a quedar detrás de la inflación del período.

El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.842,40, incremento que dejó al tipo de cambio oficial a 346,40 pesos o 23,2% de ese límite para la flotación.

El dólar al público cedió cinco pesos o 0,2%, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. El billete minorista interrumpió así una serie de tres días operativos seguidos en los que estuvo negociado en su récord nominal de 1.520 pesos.

El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.518,59 para la venta y $1.467,28 para la compra.

El dólar blue quedó invariable en los $1.570 para la venta, luego de haber tocado por la mañana los $1.575, un máximo intradiario. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

Todos los contratos futuros del dólar operaron con bajas en torno al 0,3%, con negocios en pesos equivalentes a 1.554,5 millones de dólares. Para el cierre de julio, contrato que expira el viernes, avanzó 3,50 pesos, a $1.495,50, unos 50 centavos debajo del mayorista.

En cuanto a la intervención del BCRA, la entidad nuevamente pudo comprar USD 36 millones, el 8,6% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas aumentaron en USD 269 millones, a USD 49.200 millones, el monto más alto desde el 7 de julio, con la contribución del rebote de 0,4% en la cotización del oro, a USD 4.116,30 la onza.

El proceso de apertura económica que atraviesa la Argentina redefine, según Ricardo Arriazu, uno de los economistas más escuchados por Javier Milei, la geografía productiva del país. La transformación estructural, sostiene, generará ganadores y perdedores, y esa polarización tendrá un correlato territorial que impactará de lleno sobre el empleo y los ingresos en algunas de las regiones más pobladas del país.

Durante el Webinar de BlackTORO, Arriazu explicó que la apertura comercial va a debilitar a sectores industriales concentrados históricamente en el Gran Buenos Aires, mientras otras actividades, vinculadas a los recursos naturales, ganarán participación. El economista advirtió que ese desplazamiento productivo no se traduce de manera automática en un desplazamiento de personas. “La gente no se mueve”, señaló, y agregó que “tarda mucho en moverse, lo cual te plantea un desafío”.

Esa inercia demográfica es, para Arriazu, el corazón del problema. El economista recordó que ya había planteado esta hipótesis hace un año y la mantiene vigente: “Esto va a generar bolsones de descontento, bolsones de desempleo y de pobreza, justo en la zona políticamente más intensa”. Según explicó, se trata de un fenómeno que requiere estudio y una respuesta de política pública, no una resolución espontánea. “Hay que pensar cómo se resuelve el problema. Hay que pensarlo”, planteó.

Superávit gemelos, la gran diferencia

Más allá de ese diagnóstico, Arriazu ubicó al equilibrio fiscal como el elemento que distingue al proceso económico actual de los intentos de estabilización anteriores. Consultado sobre por qué esta vez el rumbo podría ser distinto, fue categórico: “No tengo la menor idea. Lo único que es distinto es que hemos eliminado el déficit fiscal”.

Esa eliminación del déficit, planteó, es la explicación de fondo detrás de otro fenómeno inédito: la coexistencia de superávit fiscal y superávit externo. Arriazu remarcó que Argentina va a cerrar el año con ambos resultados en positivo, algo que no había ocurrido en la historia económica reciente del país y que tampoco se replica en el resto de América Latina.

El dólar, la city y el año electoral

Otro de los ejes que Arriazu desarrolló fue el comportamiento de la demanda de dólares, a la que definió como la variable más relevante para entender la dinámica económica de corto plazo. El economista repasó que, durante el último año, los argentinos compraron 40.000 millones de dólares, y proyectó una demanda menor pero igualmente significativa para el año próximo, en un contexto marcado por las elecciones.

Arriazu insistió en que la Argentina funciona como una economía bimonetaria, en la que el dólar opera como unidad de cuenta y como resguardo patrimonial. Bajo esa lógica, sostuvo que lo que verdaderamente ordena las decisiones financieras es la tasa de interés en dólares, no la tasa real en pesos. El economista anticipó que el año próximo habrá presión cambiaria, aunque consideró que llegará en una etapa avanzada del proceso electoral. “Yo creo que la corrida va a existir, va a ser tardía, no va a ser temprana, y eso le da una enorme oportunidad al Gobierno para acumular”, afirmó.

Los siete shocks que definen el largo plazo

En la porción de la charla dedicada al mediano y largo plazo, Arriazu presentó un cálculo sobre el patrimonio de los argentinos, que estimó en cerca de cinco veces el Producto Bruto Interno, con un 80% concentrado en inmuebles y en dólares en el exterior. Ese diagnóstico lo llevó a identificar siete shocks que, a su criterio, atraviesan a la economía argentina en simultáneo: la estabilización macroeconómica, Vaca Muerta, la minería, un eventual cambio en las condiciones del sector agropecuario, la industria del conocimiento, la apertura comercial y una baja permanente del tipo de cambio real.

El economista puso como ejemplo el potencial de la minería, a la que comparó con la situación de Vaca Muerta en 2013, y mencionó la existencia de una franja cuprífera entre San Juan y La Rioja que consideró, potencialmente, la más grande del mundo. También advirtió sobre los cuellos de botella logísticos que ese crecimiento productivo puede generar: calculó que la demanda de cemento treparía a 17 millones de toneladas frente a una capacidad instalada de 13 millones, y estimó que se necesitarían 13.000 camiones adicionales y 20.000 choferes para sostener el transporte de la producción minera y agropecuaria.

Un crecimiento condicionado por la confianza

Sobre las perspectivas de crecimiento para este año, Arriazu ubicó al Producto Bruto Interno en torno al 3,5%, en base al arrastre estadístico, la mejora de la cosecha y el aumento en la producción de hidrocarburos. Aclaró, de todas formas, que el ritmo final dependerá de cuántos dólares compren los argentinos en los próximos meses, ya que una mayor demanda de divisas le resta impulso a la actividad interna.

El economista también reconoció un punto que, dijo, no logra explicar del todo: la caída del Estimador Mensual de Actividad Económica en abril y mayo. “Todavía no puedo explicar por qué cayó el EMAE en abril y mayo. No puedo. Miro todo el razonamiento económico, miro todos los flujos, miro todo. No logro entenderlo”, admitió.

Para Arriazu, la evolución de la confianza social será determinante para el año electoral, y la vinculó de manera directa con la trayectoria de la inflación y del salario real. Explicó que la percepción sobre el poder adquisitivo no debe calcularse comparando el salario y los precios del mismo mes, sino contra la inflación del período anterior, un ajuste metodológico que, según remarcó, explica buena parte de la mejora reciente en los indicadores de pobreza.

El BCRA compró USD 36 millones en el mercado

En cuanto a la intervención del BCRA, la entidad nuevamente pudo comprar USD 36 millones, el 8,6% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas aumentaron en USD 269 millones, a USD 49.200 millones, el monto más alto desde el 7 de julio, con la contribución del rebote de 0,4% en la cotización del oro, a USD 4.116,30 la onza.

El dólar blue, a 1.570 pesos

El dólar blue quedó invariable en los $1.570 para la venta, luego de haber tocado por la mañana los $1.575, un máximo intradiario. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

¿A cuánto cerró el dólar en bancos?

El dólar al público cedió cinco pesos o 0,2%, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. El billete minorista interrumpió así una serie de tres días operativos seguidos en los que estuvo negociado en su récord nominal de 1.520 pesos.

Leve baja del mayorista

El monto operado en el segmento de contado cedió a USD 417,4 millones este miércoles, uno de los más bajos en lo que va de julio, a la vez que el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a 1.496 pesos.

¿A cuánto se vende el dólar en bancos?

El dólar al público se mantiene estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación, en un máximo nominal. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,82 para la venta y $1.470,15 para la compra.

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Los negocios bursátiles globales continuaron con dinámica inestable, junto con un precio del petróleo nuevamente en alza debido a la tensión geopolítica, la decisión de la Reserva Federal de EEUU de dejar sin cambios las tasas -aunque con disidencias- y la presentación de resultados trimestrales en Wall Street.

El precio del petróleo rebotó con fuerza y llegó a subir cerca de 8% este miércoles hasta superar de nuevo los 90 dólares por barril en el caso del Brent del Mar del Norte, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que su país responderá duramente a Irán tras el reciente ataque contra una base estadounidense en Jordania.

“Los vamos a atacar con fuerza”, ha comentado el inquilino de la Casa Blanca en declaraciones a Fox News, después de que esta noche Irán lanzase una andanada de misiles balísticos contra la base aérea y el cuartel general del Ejército estadounidense en Jordania.

El rebrote de las hostilidades entre EEUU e Irán provocó la inmediata respuesta al alza del precio del crudo de Brent, de referencia para Europa, que se encareció 8% respecto del cierre anterior y cerró un máximo intradía de USD 90,81 en el contrato con entrega en septiembre.

En el caso del crudo WTI (West Texas Intermediate) de EEUU, el costo del barril subió 7,2% en comparación con el precio marcado al cierre del martes, en 84,97 dólares.

En ese contexto, los principales indicadores de las bolsas de Nueva York pronunciaron la tendencia bajista luego de conocerse la decisión de la Fed de EEUU de dejar sin cambios la tasa de política monetaria en un rango de 3,5% a 3,75% anual, en línea con lo esperado, pero con discrepancias entre los integrantes del comité. El Dow Jones de Industriales cayó 2,2%, seguido por el panel tecnológico Nasdaq (-1,7%) y el promedio S&P 500 (-1,5%).

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió 0,7% en pesos, en los 3.233.105 puntos. Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street finalizaron con mayoría de bajas, aunque relativamente moderadas. Entre los papeles perdedores destacaron Satellogic (-6,2%), Banco Supervielle (-2,6%) y Ternium (-2,6%). Entre los ganadores lideraron Globant (+8,8%) y Vista Energy (+2,7%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cayeron un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan subió un entero, a 443 puntos básicos, tras un máximo intradiario en los 450 puntos.

El renovado encarecimiento del petróleo y la creciente incertidumbre sobre la resolución del conflicto en la región del Golfo Pérsico se produjo horas antes de conocer la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre las tasas de interés.

El consenso fue desde un inicio que el banco central estadounidense no iba a modificar las tasas de interés tras la mejora de los datos de inflación y empleo, aunque el instituto emisor estadounidense se mantendrá alerta en un contexto marcado por la incertidumbre de la situación en Oriente Próximo.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Fed decidió por unanimidad mantener la tasa de referencia en el rango objetivo del 3,50% al 3,75%, aunque entonces varios miembros del comité ya mostraron su opinión favorable a una subida de los tipos de interés debido a las presiones inflacionarias.

Tras no intervenir en el mercado cambiario ayer por segunda vez en el año, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) retomó la compra de divisas al adquirir USD 36 millones este miércoles. Además, las reservas internacionales volvieron a superar los 49.000 millones de dólares.

Desde el comienzo de la cuarta fase del programa monetario y cambiario, la autoridad monetaria sumó 13.164 millones de dólares. El equipo económico había establecido como meta anual para 2026 un rango de entre 10.000 y 17.000 millones de dólares.

Cabe destacar que la autoridad monetaria había permanecido al margen del Mercado Libre de Cambios (MLC) ayer, sin intervenir de forma directa ni dentro ni fuera de él. Se trató de la segunda vez en el año en que no realizó compras de divisas, algo que también ocurrió el pasado 2 de enero de 2026.

Fuentes del organismo liderado por Santiago Bausili señalaron que hubo “compras fuertes del sector de energía“. A pesar de esto, resaltaron que en julio el promedio diario de compras asciende a USD 116 millones, superando los USD 97 millones que promedia el año.

Al mismo tiempo, en dicha jornada se realizó el “fixing” de la D31L6, una letra del Tesoro atada al dólar y con vencimiento el 31 de julio de 2026. Este mecanismo establece el valor oficial del dólar en una fecha determinada y lo publica como referencia para distintas operaciones financieras. En el caso del vencimiento de una letra o un bono vinculado a la dinámica cambiaria, ese valor fijado determina el tipo de cambio que se utilizará para calcular el pago en pesos a los tenedores del instrumento.

En concreto, si el tipo de cambio oficial seguía creciendo, el Ministerio de Economía iba a tener que destinar más recursos al honrar el compromiso con los tenedores de la D31L6. Con un dólar más bajo, se aligeró la carga de los pesos a pagar por parte de la cartera económica.

En paralelo, el segundo día de la semana marcó la primera ocasión en 135 ruedas en que el Banco Central se abstuvo de comprar divisas. Fue una de las tres mejores rachas de compras de los últimos veinte años, apuntalada por los dólares del agro, la minería, la energía y las colocaciones de deuda empresarial y provincial en los mercados internacionales.

Entre enero y julio de 2026, el ingreso de divisas aumentó debido a las liquidaciones de los sectores agropecuario, energético y minero, así como a la colocación de deuda en los mercados internacionales por parte de empresas y gobiernos provinciales. Estos flujos permitieron que la autoridad monetaria captara una parte importante de los dólares que se volcaron al mercado.

Durante junio, el Banco Central decidió moderar su participación con el objetivo de disminuir la presión sobre el tipo de cambio. En ese período, la demanda de dólares subió y el precio mayorista avanzó más de un 5%, superando la inflación por primera vez desde octubre de 2025.

En cuanto a las compras oficiales de junio, sumaron USD 1.418 millones, por debajo de los USD 2.596 millones registrados en mayo y solo por encima del monto de enero, que fue el más bajo del año. En julio, hasta ahora, las adquisiciones llegan a USD 1.999 millones, por encima de lo acumulado en junio.

El Central ya cumplió con el objetivo de acumulación de reservas previsto para 2026. Durante el primer trimestre, el principal desafío estuvo asociado a las necesidades de financiamiento del Ministerio de Economía.

Para sostener el ritmo de compras, la entidad incrementó la emisión de pesos sin utilizar mecanismos de esterilización. Asimismo, el Tesoro absorbió parte del excedente de liquidez mediante la colocación de deuda en moneda local, con el propósito de mantener la estabilidad cambiaria y controlar la suba de precios.

Al cierre de este miércoles, las reservas internacionales se ubicaron en USD 49.200 millones, tras una suba diaria de 269 millones de dólares. Este ascenso se debió, en gran medida, a la suba en la valuación de algunos activos del BCRA, como el oro.

En un contexto de señales mixtas para el consumo masivo, el comercio electrónico en la Argentina mostró un aumento en la cantidad de órdenes de compra durante el primer semestre de 2026, pero la facturación quedó por debajo de la inflación en términos interanuales.

Un informe de Tiendanube, que representa aproximadamente el 10% del mercado de e-commerce argentino con 70.000 empresas en su cartera, mostró que el canal procesó 8,9% más órdenes interanuales, con un incremento de 14,1% en la cantidad de productos vendidos y una suba nominal de 26,9% en la facturación, que se ubicó por abajo de de la dinámica inflacionaria de 33,5% del mismo período. Además, se registró una caída real cercana al 17% en el precio por unidad vendida.

El crecimiento se apoyó principalmente en el mayor volumen de ventas y no en los precios: las órdenes, las unidades vendidas y la facturación nominal aumentaron, mientras que el precio promedio por producto subió 11,2%, muy por debajo de la inflación, lo que implicó una baja real de casi 17 por ciento.

El ticket promedio creció a la mitad del ritmo inflacionario, pero la cantidad de artículos por carrito pasó de 4,3 a 4,6 unidades por orden. Esto refleja que las marcas lograron sostener las ventas priorizando la cantidad de unidades vendidas por encima de los aumentos de precios.

“El crecimiento en facturación es real, pero se explica más por volumen que por precio: en las marcas que ya vendían en el mismo período del año pasado, el ticket promedio subió por debajo de la inflación y el valor real de cada producto retrocedió”, indicó Franco Radavero, Gerente General de Tiendanube en Argentina.

Bajo su perspectiva, “en un consumo que se normaliza, con más competencia y un comprador que compara antes de pagar, trasladar la inflación al precio se volvió muy difícil”. En tal sentido, Radavero explicó que la ecuación cambió ya que el margen de las compañías se defiende con volumen, conversión y control de costos, y destacó que el uso de tecnología vinculada a la inteligencia artificial es “determinante, porque sostener más unidades con precios reales a la baja exige una operación muy afinada”.

Cambios en los hábitos de pago

Durante el semestre, los consumidores ajustaron sus preferencias de pago. La transferencia bancaria alcanzó el 27,2% de las órdenes, un aumento de 4,7 puntos porcentuales interanuales. En tanto, la tarjeta de crédito retrocedió cuatro puntos, situándose en 46,6%, y el resto de los medios de pago llegó al 16,7 por ciento.

El pago en una sola cuota representó el 67,1% de las operaciones, cuatro puntos más que el año anterior, lo que muestra una mayor preocupación por la liquidez y una preferencia de los usuarios por descuentos inmediatos antes que por el financiamiento en cuotas. Este segmento disminuyó tanto en su formato de 3, como de 6 y 12 pagos.

El envío gratis se mantuvo estable, presente en el 46,6% de las órdenes —casi igual que el año anterior (46,3%)—, y dejó de crecer como promoción para transformarse en un costo de adquisición. Esto se tradujo en 5,6 millones de envíos bonificados, un millón más que en el primer semestre de 2025.

Desempeño por categorías

La categoría Juguetes lideró el crecimiento en cantidad de órdenes, con un alza de 52 por ciento. El ticket promedio en este rubro avanzó 9,7% hasta 72.240 pesos. Tiendanube atribuye el aumento del volumen, junto con precios por debajo de la inflación, en parte a la apertura importadora.

Hogar y Deco, y Deportes compartieron el segundo lugar con un incremento del 32,% en cantidad de órdenes, seguidos por Alimentos y bebidas con 29 por ciento. En este último segmento, el ticket promedio llegó a 90.699 pesos, con una suba del 29,3%, por debajo del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del período.

Por su parte, Indumentaria, aunque sigue siendo la categoría con mayor peso, creció por debajo del promedio, con 11,5% más órdenes y un aumento de 3,9% en compradores.

Qué pasó en 2025

Según datos del último informe de la Cámara Argentina de Comercio Electrónico (CACE), durante 2025, el comercio electrónico en Argentina alcanzó una facturación de más de 34 billones de pesos, lo que representó un aumento del 55% respecto al año anterior. Este crecimiento superó la inflación interanual, que fue de 31,5%, consolidando el avance del canal digital no solo en términos nominales sino también reales.

El volumen de órdenes de compra creció 3% año contra año, totalizando 253 millones de transacciones. La cantidad de productos vendidos aumentó 28%, con 645 millones de unidades comercializadas. El ticket promedio subió 46% y se ubicó en 134.519 pesos, impulsado por una mayor participación de categorías de alto valor y menor frecuencia de compra.

La expansión del e-commerce estuvo apoyada en la llegada de más de 1,3 millones de nuevos compradores online, alcanzando así un total de 25,1 millones de usuarios conectados que realizaron al menos una compra digital durante el año. La mayoría de los consumidores optó por el canal digital por comodidad, posibilidad de comprar en cualquier momento y por la opción de envío a domicilio.

En cuanto a los medios de pago, la tarjeta de crédito mantuvo su liderazgo, aunque las transferencias desde billeteras electrónicas ganaron terreno. El financiamiento en cuotas fue relevante: más de la mitad de las ventas se realizó en 3 o 6 cuotas, mientras que la participación de los pagos en una sola cuota alcanzó el 27 por ciento.

Entre las categorías de mayor crecimiento en unidades se destacaron alimentos, bebidas y artículos de limpieza, artículos para el hogar y materiales de construcción. Además, los marketplaces consolidaron su posición como principal punto de partida para las compras online, representando cerca de dos tercios del comercio electrónico global y el 47% de la facturación de las empresas que venden a través de estos canales.

El exministro de Economía explicó que el país atraviesa una etapa distinta a la de hace apenas un año. “Hay dispersión; siempre hay luces y sombras. Hoy las luces verdes son financieras: el changuito del supermercado es estable, la inflación bajó al 2% mensual, el dólar está quieto, la tasa de interés y el riesgo país también. Pero las luces rojas siguen siendo la producción, el empleo y el consumo”, sostuvo. A su entender, el principal desafío dejó de ser estabilizar la economía y pasó a ser conseguir que esa estabilidad llegue a la actividad cotidiana.

Ese contraste, afirmó, se percibe con claridad en el bolsillo de las familias. Buena parte de la entrevista giró alrededor del informe que elaboró Empiria sobre el ingreso disponible de los hogares, una variable que mide cuánto dinero queda después de afrontar los gastos fijos de cada mes. Para Lacunza, ese indicador explica por qué la desaceleración de la inflación todavía no se traduce en una sensación de alivio para buena parte de la población.

“El changuito ya no me va a sorprender todos los meses porque la inflación bajó, pero tengo menos plata en la billetera para llegar al supermercado”, graficó. Luego detalló que hoy cerca de una cuarta parte del ingreso se destina al pago de servicios, alquileres y expensas, cuando algunos años atrás esa proporción rondaba el 15%. “A eso se suma otro 24% que se va en cuotas de préstamos ya tomados. En la práctica, la mitad del ingreso queda comprometida durante los primeros días del mes, antes incluso de empezar a consumir”, explicó.

Para el economista, esa situación también ayuda a entender el aumento de la morosidad. “Hay mucha gente que dice: ‘Pago la luz porque si no me la cortan, pero el préstamo puede esperar’. Por eso aumenta la mora”, señaló, y agregó que el mayor poder adquisitivo que muchas familias percibían años atrás respondía, en gran medida, a políticas que ya no existen. “Lo anterior era artificial, porque los subsidios y los ‘planes platita’ daban una sensación de mayor poder adquisitivo.”

Al analizar la actividad económica, Lacunza sostuvo que la recuperación avanza de manera muy dispar. Mientras sectores como la minería, la energía y el agro muestran un fuerte dinamismo, otros con mucha mayor capacidad para generar empleo todavía no logran despegar.

“Los ganadores están en la periferia: minería y energía en la cordillera, agro en la pampa húmeda. Pero en el conurbano bonaerense, cordobés o rosarino hay más perdedores porque predominan la industria, la construcción y el comercio”, afirmó.

Esa diferencia también aparece cuando se observa el mercado laboral. “La minería, la energía y el agro reúnen unos 250.000 empleos directos. En cambio, la construcción y la industria tienen alrededor de cuatro millones de trabajadores, y el comercio otros cuatro millones. La población está escorada hacia los sectores que hoy más sufren”, señaló.

Ese escenario, remarcó, modificó también las prioridades sociales. “Cuando la inflación era del 200%, el objetivo era salir de esa situación. Hoy, con una inflación mucho más baja, la principal demanda es otra: la gente pide trabajo. La paciencia no es infinita”.

Uno de los focos de mayor preocupación, según explicó, es la situación de los menores de 29 años. De acuerdo con los datos relevados por Empiria, la tasa de desempleo juvenil se mantiene desde hace tiempo muy por encima del promedio general.

“Hace rato que el desempleo entre los jóvenes está alrededor del 15% o 16%, mientras que entre los mayores de 30 años ronda el 5%. Hay una diferencia muy grande”, señaló. Atribuyó esa brecha a que quienes ingresan al mercado laboral cuentan con menos experiencia y menores herramientas para afrontar un contexto económico complejo. “Tienen menos currículum, menos trayectoria y más precariedad. Por eso crece el cuentapropismo, especialmente entre las mujeres jóvenes”.

Lacunza también vinculó esa situación con el escenario político. Recordó que una parte importante del voto joven acompañó a Javier Milei en las elecciones de 2023 y sostuvo que la evolución del empleo será determinante para sostener ese respaldo. Si ese segmento no percibe mejoras concretas en su situación económica, advirtió, el Gobierno enfrentará un desafío adicional.

Al proyectar los próximos meses, descartó una recuperación acelerada del poder adquisitivo. “No hay una expectativa razonable de que los salarios reales exploten o se recuperen rápidamente. Si todo sale bien, le van a ganar apenas a la inflación. No busquemos soluciones mágicas; eso no es economía, es magia”, afirmó.

También consideró que el escenario electoral seguirá siendo un factor observado de cerca por los mercados y advirtió que una eventual consolidación de una alternativa opositora competitiva podría volver a generar tensiones financieras.

Para Lacunza, el desafío de esta nueva etapa ya no consiste únicamente en preservar la estabilidad alcanzada, sino en conseguir que esa mejora se refleje en la vida cotidiana de millones de argentinos. Porque, como resumió a lo largo de la entrevista, la economía logró poner en marcha uno de sus motores, pero el otro —el que impulsa el empleo, el consumo y el ingreso de las familias— todavía sigue apagado.

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La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) eliminó el límite de valor FOB para las exportaciones realizadas a través del régimen de courier, una restricción que durante años actuó como un techo para empresas, emprendedores y pequeños exportadores que vendían productos argentinos al mundo por esa vía. La medida quedó formalizada este martes mediante la Resolución General 5883/2026, publicada en el Boletín Oficial, y entró en vigencia el miércoles 30 de julio.

Hasta la publicación de la norma, el régimen de courier imponía un tope de USD 3.000 por envío. Quien superaba ese monto quedaba automáticamente excluido del sistema simplificado y debía tramitar una exportación formal, con despacho aduanero, mayores costos operativos y tiempos más largos de gestión. En la práctica, ese umbral golpeaba con más fuerza a quienes más dependían del canal: las pymes que exportan productos de bajo volumen físico pero de alto valor agregado, como vinos, alfajores, dulce de leche, libros o frutas frescas.

El régimen de courier funciona como una vía de exportación abreviada. En lugar de tramitar una destinación de exportación formal —con despacho aduanero y una cadena de trámites burocráticos—, el exportador entrega el paquete al prestador del servicio, que lo despacha con un procedimiento estandarizado. Esa modalidad resultó especialmente atractiva para pequeñas y medianas empresas que no realizan operaciones tradicionales de comercio exterior o que exportan en volúmenes reducidos, y también para particulares que envían mercadería al exterior de forma ocasional.

El negocio detrás de esos envíos tiene un motor que va más allá de la logística. La alta concentración de argentinos radicados en el exterior generó un mercado sostenido por la nostalgia: comunidades dispersas por Europa, Estados Unidos y otros destinos que demandan productos locales con regularidad, desde alimentos típicos hasta vino, uno de los segmentos de mayor rotación en el sistema por la demanda consolidada que tiene el vino argentino en los mercados internacionales.

El ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, celebró la medida con una crítica directa al historial regulatorio del país. “Durante años el régimen de exportación por courier tuvo un techo que terminaba frenando el crecimiento de quienes empezaban a vender al exterior. Si un envío superaba los USD 3.000, dejaba de acceder al sistema simplificado y debía pasar a una exportación formal, con mayores costos y trámites”, señaló el funcionario. Sturzenegger fue más lejos en sus redes sociales, donde escribió que “este país odiaba a las exportaciones” y que el tope funcionaba en la práctica como “una pared invisible que frenaba el crecimiento de las empresas argentinas que empezaban a exportar”.

La resolución de ARCA no se limita a la eliminación del tope. Introduce también modificaciones al régimen de importación: simplifica los requisitos documentales para pequeños envíos alcanzados por beneficios fiscales y adecua procedimientos para agilizar la gestión aduanera.

Además, para los envíos tramitados bajo el régimen de pequeños envíos que estén alcanzados por la exención de derechos de importación y tasa de estadística prevista en el Decreto 1.065/2024, la norma establece que no será exigible la consignación de la posición arancelaria. También los Prestadores de Servicios Postales (PSP/Courier) deberán conservar las constancias digitalizadas de entrega por un plazo de cinco años después de operada la prescripción de la acción del fisco, con el objetivo de fortalecer la trazabilidad de las operaciones sin incrementar las cargas para los usuarios.

La Resolución General 5883/2026 modifica la Resolución General N° 5.608, que regulaba hasta ahora el régimen de importación y exportación simplificada por PSP/Courier. La reforma fue impulsada por la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana Empresa, que le encomendó a la Dirección General de Aduanas las adecuaciones normativas necesarias para suprimir los límites de valor FOB, en línea con el proceso de apertura y simplificación comercial que impulsa el Gobierno.

El monto operado en el segmento de contado cedió a USD 417,4 millones este miércoles, uno de los más bajos en lo que va de julio, a la vez que el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a 1.496 pesos.

El tipo de cambio mayorista retomó la baja por primera vez desde el 21 de julio, para reducir la suba experimentada en el presente mes a 14 pesos o 0,9%, una tasa que apunta a quedar detrás de la inflación del período.

“En los tres primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista bajó un peso, contra una suba de cinco pesos registrada en idéntico lapso de la semana anterior“, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.842,40, incremento que dejó al tipo de cambio oficial a 346,40 pesos o 23,2% de ese límite para la flotación.

El dólar al público cedió cinco pesos o 0,2%, a $1.515 para la venta en el Banco Nación. El billete minorista interrumpió así una serie de tres días operativos seguidos en los que estuvo negociado en su récord nominal de 1.520 pesos.

El dólar blue quedó invariable en los $1.570 para la venta, luego de haber tocado por la mañana los $1.575, un máximo intradiario. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

Todos los contratos futuros del dólar operaron con bajas en torno al 0,3%, con negocios en pesos equivalentes a 1.554,5 millones de dólares. Para el cierre de julio, contrato que expira el viernes, avanzó 3,50 pesos, a $1.495,50, unos 50 centavos debajo del mayorista.

“El dólar mayorista arranca la jornada más estabilizado cerca a los $1.500, un nivel donde los operadores vieron un repunte en la venta de futuros además de la pausa en las compras. Resultará importante evaluar en las próximas ruedas si dicha postura se origina únicamente ante el vencimiento de una Lelink, o es una estrategia deliberada en el tiempo en busca de priorizar en esta etapa la desinflación, a fin de encuadrarla dentro de la política cambiaria y monetaria”, comentó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

En cuanto a los futuros ingresos de divisas a la plaza, Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital, indicó que “la provincia de San Juan lanzó una gira financiera internacional para colocar bonos por USD 500 millones. El gobernador Marcelo Orrego encabeza la comitiva que recorrerá plazas clave en Londres y Nueva York. La emisión busca financiar obras estratégicas ligadas al desarrollo minero de Vicuña. Este megaproyecto binacional de cobre, oro y plata cuenta con aprobación del RIGI”.

“Para respaldar la operación, la provincia seleccionó a las firmas JP Morgan y Banco Santander. La Legislatura sanjuanina ya autorizó el endeudamiento con la coparticipación federal como garantía. El gobierno local aspira a cerrar la transacción con una tasa anual inferior al 10%. Fuentes del sector estiman que los fondos ingresarán entre octubre y noviembre. Esos recursos permitirán licitar de inmediato obras viales, hídricas y de vivienda”, señaló Morales.

Según confirmó el vocero presidencial Adrián Ravier durante su conferencia de prensa, el presidente Javier Milei presentará la reforma de la Carta Orgánica del BCRA en una cadena nacional grabada que se difundirá este jueves a las 20 horas.

Max Capital precisó que “la iniciativa se apoyará en cuatro pilares: i) establecer la estabilidad de precios como único mandato del Banco Central; ii) prohibir el financiamiento monetario del Tesoro por parte del Banco Central; iii) fortalecer la gobernanza del Banco Central incrementando su independencia y la estabilidad de sus autoridades; y iv) restringir la distribución de las ganancias contables del BCRA al Tesoro, salvo en circunstancias excepcionales previstas por la ley, como períodos de deflación”.

“El Gobierno espera enviar formalmente el proyecto al Congreso durante los primeros días de agosto, aunque aún no está confirmado en cuál de las dos cámaras comenzará el tratamiento legislativo”, añadieron desde Max Capital.

El jueves, a las 20 horas, el presidente Javier Milei hablará en cadena nacional para presentar el proyecto de reforma de la carta orgánica del Banco Central (BCRA) con el que pretende terminar con “91 años de estafa”. Pero para que el mismo pueda cumplir con su objetivo, será necesario garantizar la designación del presidente de la entidad y su directorio, una posibilidad que está puesta sobre la mesa, pero sobre la que aún no se tomó una decisión, según pudo saber Infobae con fuentes al tanto de la redacción.

En la columna publicada este domingo, Milei expuso los principales puntos del proyecto que será presentado. El proyecto propone que la función central del BCRA vuelva a ser la preservación del valor de la moneda. También establece la prohibición de financiar al Tesoro nacional, a las provincias y a los municipios, y veda la compra de títulos públicos en el mercado primario. Además, prevé un blindaje institucional para el presidente y el directorio del Banco Central: para removerlos, será necesario el voto de dos tercios tanto en la Cámara de Diputados como en el Senado. Y restricción en el pago de dividendos.

Según pudo saber Infobae, la posibilidad de incluir la designación formal del actual presidente del BCRA, Santiago Bausili en el proyecto de reforma se encuentra bajo evaluación. Por el momento, el pliego de Bausili continúa en comisión en el Senado, y desde la Casa Rosada no dieron una respuesta oficial al cierre de esta nota. La definición sobre este punto resulta clave para garantizar la estabilidad de la autoridad monetaria más allá de los ciclos políticos.

Garantia hasta 2028

Es que la carta orgánica vigente establece que el mandato del presidente del BCRA es de seis años. En caso de que el Senado finalmente apruebe la designación de Bausili el titular de la entidad tendría mandato hasta 2028. De este modo, la continuidad institucional se mantendría incluso ante un posible cambio de signo político en las elecciones presidenciales de 2027, siempre que no se reúnan los dos tercios necesarios para la remoción.

Y si bien, la carta orgánica del BCRA dispone que el presidente y los miembros del directorio deben contar con la aprobación del Senado, son acuerdos políticos difícil de conseguirse. Especialmente para un gobierno como el de Milei, que asumió en diciembre de 2023 sin mayorías en el Congreso. En la práctica, tanto el presidente del BCRA como el directorio suelen alinearse con el ciclo político de la Casa Rosada y presentan su renuncia cuando cambia el Poder Ejecutivo. El último presidente de la entidad que contó con el respaldo legislativo fue el actual ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, durante la presidencia de Mauricio Macri.

Ahora el directorio del BCRA, de acuerdo a la información oficial disponible, está integrado por Santiago Bausili como presidente y director; Juan Ernesto Curutchet como superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias y director; Nicolás Marcelo Ferro como vicesuperintendente y director; Marcelo Eugenio Griffi, Pedro Juan Inchauspe, Silvina Rivarola, Sebastián Sánchez Sarmiento y Martín Vauthier como directores; Baltasar Felipe Romero Krause y Vladimir Werning como vicepresidentes y directores. Todos ellos ejercen sus funciones con su desginación en comisión y esperan la confirmación legislativa.

Penas no excarcelables

Durante una exposición en la Universidad de San Martín de Porres, en Perú, Milei adelantó otros ejes de la reforma de la carta orgánica del BCRA. “Vamos a terminar con 91 años de estafa y no solo eso, porque va a volver a ser la función del BCRA preservar el valor de la moneda, va a estar prohibido financiar de manera directa o indirectamente al fisco, se lo considera una estafa y al ser considerado una estafa, va a ser una asociación ilícita, por lo cual van a ir presos el presidente del BCRA y el directorio, el poder Ejecutivo y diputados y senadores que aprueben presupuestos que impliquen déficit fiscal financiados con emisión monetaria. Porque es una falsificación. La falsificación de dinero es un delito penal y además no excarcelable. Por lo tanto, aquellos que decidan violar el equilibrio fiscal van a terminar presos”.

Tratamiento legislativo

Según pudo saber Infobae con fuentes de la Cámara de Diputados, el oficialismo va a apuntar a que el proyecto para reforma la carta orgánica del BCRA se trate la tercera o la cuarta semana de agosto. La estrategia consiste en tratar de manera unificada la reforma de la carta orgánica y otros proyectos de alto impacto como la ley de Inocencia Fiscal y el mecanismo de shutdown estatal.

Después esta el debate sobre a que se le dará prioridad del proyecto de reforma de la carta orgánica. Es que el Gobierno evalúa enviar en partes y en momentos distintos el paquete que engloba la reforma de la Carta Orgánica del BCRA, un eventual cierre de la administración y una posible penalización para quienes recurran a la emisión monetaria para financiar el déficit fiscal.

Las “baterías” de proyectos de ley suelen girarse al Congreso de una vez. Pero en este caso, si bien señalan que se trata de un “paquete”, en el Gobierno reconocen que deberán mandarlo por segmentos, en diferido, por falta de apoyos y por dudas en torno a la letra chica. Primero avanzarán con la reforma de la Carta Orgánica de la entidad monetaria. Y luego con el segundo tramo de las reformas, que englobarían, respectivamente, un “shutdown” y cambios en el Código Penal. El segundo y tercer punto, hipotéticamente, se enviaría “dentro del segundo semestre”, pero sin fecha definida, dijeron en la Casa Rosada.

Apple lanzó este 28 de julio una nueva versión de Apple Upgrade que permite alquilar iPhone, Mac, iPad y Apple Watch en lugar de comprarlos, un cambio con el que la compañía busca reemplazar parte de sus planes de financiación por una suscripción con cuotas mensuales más bajas en Estados Unidos.

Según Bloomberg, que había anticipado el lanzamiento la semana pasada, el nuevo esquema tendrá contratos de 24 meses para iPhone y Apple Watch, y de 36 meses para Mac e iPad. El acceso al servicio requerirá una verificación de crédito previa.

El nuevo formato funciona como una suscripción. Una vez dentro del programa, el usuario podrá cambiar su dispositivo por un modelo nuevo, conservarlo al terminar el contrato o devolverlo cuando venza el plazo.

La firma de Cupertino se asoció con Klarna para ofrecer el servicio, un programa que facilita el acceso a dispositivos de última generación, más caros, a cambio de un pago mensual establecido en planes de distinta duración.

Apple Upgrade permite conseguir un iPhone y un Apple Watch con planes de doce y 24 meses, y un Mac y un iPad de 24 y 36 meses. El precio de la mensualidad depende del tipo de dispositivo: iPhone desde 17,99 dólares, Apple Watch desde 11,99 dólares, Mac desde 24,99 dólares e iPad desde 11,99 dólares.

Apple reemplaza parte de su financiación por alquileres con cuotas más bajas

La compañía presenta Apple Upgrade como una alternativa de acceso con pagos mensuales inferiores a los de sus actuales planes de financiación. En paralelo, dejará de aceptar nuevos usuarios en los programas vigentes de financiación para iPhone con el objetivo de sustituirlos por esta modalidad.

El alcance del servicio no cubrirá todo el catálogo. Quedarán excluidos el Apple Watch SE, el iPad de entrada de gama, el iPhone 16 y la MacBook Neo.

El programa tampoco incluirá la cobertura AppleCare, a diferencia del actual iPhone Upgrade Program. Además, no podrá usarse para compras realizadas por empresas o instituciones educativas.

La nueva propuesta estará disponible en principio solo en Estados Unidos. Apple había trabajado antes en un programa propio de suscripción para sus dispositivos, pero ese proyecto fue cancelado en 2024.

Apple optó por asociarse con Klarna tras cancelar su proyecto propio

En lugar de asumir el riesgo financiero de un modelo de suscripción desarrollado por cuenta propia, la empresa optó ahora por asociarse con Klarna. Ese cambio redefine el esquema comercial con el que ofrecerá acceso a parte de sus productos.

Los anuncios llegan pocas semanas después de que Apple aumentara el precio de sus computadoras y tabletas cerca de 20%, en respuesta al alza de dos componentes clave: la memoria RAM y el almacenamiento.

Otra noticia de las últimas horas que involucró a la empresa que fundó Steve Jobs es que se en la compañía más valiosa entre sus pares cotizantes, y en la segunda empresa negociada en bolsa en la historia en alcanzar una capitalización de mercado de 5 billones de dólares. Así, ayer superó en valor a los USD 4,8 billones de Nvidia.

El gigante tecnológico comandado por Tim Cook alcanzó este hito menos de un año después de superar los 4 billones de dólares en octubre de 2025. Las acciones de Apple subieron aproximadamente un 24% en lo que va del año y casi un 60% en los últimos doce meses, impulsadas por las sólidas ventas del iPhone.

En los últimos años, los inversores fueron críticos a la dirección tomada por Apple, preocupados por el retraso de la compañía en la carrera de la IA. Si bien Apple presentó inicialmente su plataforma Apple Intelligence en 2024, retrasó componentes clave del software, incluida una versión mejorada de Siri.

La situación financiera de los jubilados se deterioró con fuerza durante el último año. En mayo, la morosidad entre los adultos mayores alcanzó el 11,4%, lo que equivale a 457.596 personas con deudas en situación irregular. Un año antes, ese porcentaje era del 4,1%, por lo que el nivel de incumplimiento prácticamente se triplicó.

Así surge de un informe de Provincia Microcréditos, del Banco Provincia, que también mostró que el endeudamiento entre los jubilados continúa en ascenso. Sobre un universo de más de 9 millones de personas en edad de jubilarse —varones mayores de 65 años y mujeres mayores de 60—, el 44,6% mantiene actualmente saldos de financiamiento activos.

La evolución de este indicador refleja un cambio de tendencia en los últimos años. Desde 2021, la proporción de adultos mayores con créditos activos se mantuvo en torno al 40% hasta la segunda mitad de 2023. A partir de entonces comenzó una aceleración que llevó el porcentaje a niveles superiores a los registrados previamente.

Como resultado, el nivel de endeudamiento se ubica hoy alrededor de cinco puntos porcentuales por encima del observado al inicio de la serie.

En paralelo, la calidad de esa deuda se deterioró. Luego de la reducción de la morosidad registrada tras el pico alcanzado durante la pandemia, el incumplimiento volvió a aumentar desde enero de 2025.

Desde entonces, la proporción de deudas irregulares casi se cuadruplicó, lo que, según Provincia Microcréditos, refleja las crecientes dificultades de los adultos mayores para cumplir con sus compromisos financieros.

El fenómeno, además, se produce en un contexto de deterioro general de la calidad del crédito en los hogares. A nivel nacional, la irregularidad alcanzó el 12,8% en mayo, un nivel muy superior al máximo registrado durante la pandemia, cuando había llegado al 5,1%. En la provincia de Buenos Aires, la situación es todavía más crítica, con una tasa de morosidad del 18,6%.

“La combinación de mayores niveles de deuda con una creciente incapacidad para afrontar los pagos configura un escenario de fragilidad financiera cada vez más pronunciado para los adultos mayores”, advirtió el informe.

El estudio atribuye parte de este deterioro a la caída del poder de compra de las jubilaciones. Según el informe, la jubilación mínima, incluso considerando los bonos compensatorios, perdió un 19% de su poder adquisitivo en términos reales respecto de noviembre de 2023.

Señalaron que ese cálculo se realiza utilizando el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que no contempla el peso específico que tienen en la canasta de los adultos mayores rubros como medicamentos, atención médica, alimentos y servicios básicos.

En varios períodos, esos bienes y servicios registraron aumentos superiores al promedio de la inflación, por lo que el deterioro efectivo del poder adquisitivo podría ser aún mayor.

“Si bien la pérdida acumulada alcanza el 30% respecto de comienzos de 2018, la comparación con noviembre de 2023 permite observar con mayor claridad el deterioro reciente experimentado por los ingresos previsionales”, sostuvo el informe.

Como consecuencia de este escenario, también creció la participación laboral de los adultos mayores. En el Gran Buenos Aires, la proporción de personas en edad jubilatoria que continúan trabajando pasó de aproximadamente uno de cada cinco a cerca de uno de cada cuatro hacia finales de 2025.

Vale mencionar que la jubilación mínima ascenderá a $489.775,92 en agosto, incluyendo el bono extraordinario de $70.000. Por su parte, la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) llegará a $405.821,74.

En marzo (último dato disponible), según la Defensoría de la Tercera Edad, la Canasta Básica de los Jubilados alcanzó los $1.824.682, reflejando un aumento del 20,51% desde octubre y situándose muy por encima del haber mínimo. Este monto cubre alimentación, medicamentos, vivienda y limpieza, con un gasto destacado en fármacos ($503.600) y alimentación ($410.640).

El Gobierno, mediante el Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENReGE) aprobó las obras de infraestructura eléctrica que Vicuña, la compañía a cargo del que se considera el mayor proyecto minero del país, necesitaba para conectar su proyecto de cobre en San Juan a la red nacional de alta tensión. De esta forma y luego de tres años, despejó el último obstáculo regulatorio para que la empresa controlada por BHP y Lundin Mining avance hacia una decisión final de inversión de hasta USD 7100 millones en una primera etapa.

A través de la Resolución 330/2026, publicada este martes en el Boletín Oficial, el organismo emitió el certificado que habilita la construcción de las obras y le otorgó a Vicuña prioridad sobre el 90% de la capacidad eléctrica que se genere por 25 años. La inversión en infraestructura eléctrica podría rondar los USD 800 millones y será financiada en su totalidad por la compañía, sin traslado de costos a los usuarios del sistema.

La resolución pone fin a una disputa técnica y administrativa que se extendió por más de tres años. El proceso arrancó en 2023 con la presentación formal de la solicitud y se complicó en febrero de este año, cuando el ENReGE —entonces bajo la denominación ENRE, previo a su unificación bajo un mismo organismo— publicó la Resolución 79/2026, que habilitó provisionalmente el acceso pero recibió oposiciones formales de varios actores.

Esas presentaciones obligaron a convocar una audiencia pública, que se realizó el pasado 3 de junio en Buenos Aires. La escalada del conflicto fue tal, ya que la demanda eléctrica del proyecto en su primera fase —260 MW— equivale a casi la mitad del consumo pico de toda la provincia de San Juan, que en el verano pasado alcanzó los 572 MW. A su vez, en su fase final, los 700 MW requeridos superarían la demanda máxima histórica de la provincia.

En esa instancia, el Ente Provincial Regulador de la Electricidad de San Juan (EPRE San Juan) planteó reparos sobre el impacto de la asignación en el abastecimiento futuro de la provincia y reclamó que la capacidad que excediera las necesidades propias de Vicuña quedara disponible para otros proyectos mineros regionales. La Secretaría de Energía de La Rioja objetó que las obras podrían comprometer la futura interconexión en 500 kV entre ambas provincias. Del lado privado, Andes Corporación Minera S.A. (ACMSA), titular del proyecto Los Azules —impulsado por McEwen Copper—, cuestionó las metodologías de cálculo de capacidad utilizadas por la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (CAMMESA) y advirtió que la prioridad otorgada podría bloquear el acceso de otros emprendimientos al corredor eléctrico. También presentaron oposiciones Barrick Mining, Golden Mining y Casposo Argentina.

El ENReGE rechazó todas las impugnaciones y sostuvo que ninguna normativa provincial puede limitar los principios de libre acceso a la red eléctrica nacional. Frente a las objeciones de las empresas competidoras, el organismo respondió que la prioridad otorgada a Vicuña no bloquea el acceso de terceros al sistema, ya que cualquier otro proyecto puede financiar las ampliaciones que necesite bajo el marco regulatorio vigente.

Las obras comprenden cuatro componentes. El primero consiste en la ampliación de las estaciones transformadoras Nueva San Juan y Rodeo para permitir que la línea existente, que opera en 132 kV, pase a funcionar en 500 kV. El segundo es la construcción de una nueva línea de extra alta tensión de aproximadamente 167 kilómetros entre las estaciones Rodeo y Chaparro, que atravesará zonas de montaña a hasta 3.500 metros sobre el nivel del mar.

El tercero es la nueva Estación Transformadora Chaparro, con tecnología GIS (Gas Insulated Switchgear) y previsiones para futuras interconexiones hacia el noroeste argentino. El cuarto es una línea de 220 kV de uso particular de unos 93 kilómetros que llegará hasta la Estación Transformadora Josemaría, dentro del propio proyecto minero, con tramos a 4.550 metros de altura.

“La obtención del CCyNP representa un paso muy importante para el desarrollo del proyecto y, al mismo tiempo, constituye una oportunidad para dejar infraestructura estratégica que fortalecerá el sistema eléctrico de San Juan y acompañará el crecimiento de la provincia durante las próximas décadas”, afirmó José Morea, Country Director de Vicuña, en un comunicado de la compañía.

Una vez finalizadas, todas las instalaciones pasarán a integrar el Sistema Argentino de Interconexión (SADI) y quedarán bajo la operación y mantenimiento de Transener, la concesionaria del transporte de alta tensión, que acaba de ser privatizada. El organismo aclaró que la única excepción al régimen de prioridad del 90% es la ampliación del transformador de la Estación Rodeo, cuya carga no depende de forma apreciable de la demanda del proyecto minero.

Avanza Vicuña en San Juan

La aprobación llega semanas después de que el Gobierno habilitara el ingreso de Vicuña al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). Con una inversión inicial declarada de USD 9.700 millones, el desembolso podría escalar hasta los USD 18.000 millones a lo largo de una década. El proyecto se estructura en tres fases centradas en los yacimientos Josemaría y Filo del Sol, en el límite cordillerano de San Juan con Chile, y prevé una producción anual de 400.000 toneladas de cobre, 700.000 onzas de oro y 22 millones de onzas de plata una vez en plena operación.

El CEO de Vicuña, Ron Hochstein, había definido la concreción del plan como dependiente de una decisión final de los accionistas antes de fin de año. La infraestructura eléctrica aprobada este martes abastecerá una demanda de hasta 260 MW en la fase 1 del proyecto, con previsión de escalar hasta 400 MW y luego 700 MW en etapas sucesivas.

El Ministerio de Economía publicó este miércoles en el Boletín Oficial un llamado a licitación para la adjudicación de un cupo remante de autos híbridos y eléctricos no utilizado en el ejercicio 2025.

Lo hizo a través de la Disposición 340/2026, por medio de la cuál tanto fabricantes como representantes oficiales de marcas sin operaciones industriales locales, podrán requerir a partes iguales la habilitación para importar un total de 865 unidades que no fueron nacionalizadas por quienes habían sido adjudicatarios originales, tanto por incumplimiento o por renuncia.

El plazo para hacerlo venció el pasado 31 de enero de este año, ya que la reglamentación de los 50.000 vehículos que cada año pueden importarse sin pagar el arancel extrazona admite que las unidades puedan llegar incluso durante todo el primer mes siguiente al del año al que corresponde el cupo.

Por ese motivo, el cupo de 2025 tenía plazo máximo hasta finalizar enero de 2026, y los autos del cupo actual pueden llegar a Argentina hasta el 31 de enero de 2027.

Aunque resulta llamativo que ese remanente se haya habilitado recién seis meses después de vencido el plazo, especialmente si se tiene en cuenta que los tiempos de producción, embarque y viaje desde China (el país del que proviene el 80% de los vehículos) a Argentina, demanda normalmente cerca de seis meses, hay una razón para que haya ocurrido de ese modo.

A comienzos de este año, la ex Secretaría de Comercio modificó el artículo 11 de la Resolución original que reglamentó este programa de incentivo a la electromovilidad, incluyendo la posibilidad de habilitar prórrogas para casos en los que se comprueben razones justificables por las que no se haya podido respetar el plazo máximo de nacionalización de los vehículos.

Esa prórroga vence este 31 de julio, y es el motivo por el cual, a sólo 48 horas del plazo, y con la certeza del remanente que no se podrá subsanar, se decidió habilitar una licitación extra para asignar a nuevos oferentes.

La nueva convocatoria abierta hoy se mantendrá hasta el 7 de agosto de 2026. Una vez cerrado, el Ministerio de Economía evaluará los pedidos y asignará el cupo dando prioridad a aquellos importadores que declaren la fecha más próxima de nacionalización de las unidades y el menor precio de venta al público. También tendrán prioridad quienes hicieron el proceso sin alteraciones ni prórrogas por sobre quienes no cumplieron la totalidad de las condiciones del pliego original.

El plazo para que los importadores que reciban asignación de cupo puedan renunciar total o parcialmente para evitar una penalidad por incumplimiento será hasta el 30 de septiembre de 2026. Esto implica que el resultado de esta licitación probablemente se publique recién a partir del 1 de octubre. El plazo máximo para nacionalizar estos 865 vehículos que surgieron como remanente del cupo 2025, es el 31 de diciembre de 2026.

La licitación 2027

Paralelamente, el Gobierno planea abrir la licitación del cupo 2027 en el mes de septiembre próximo, con lo cual es probable que haya dos licitaciones en paralelo, aunque la primera con vencimiento este mismo año y la segunda, la de 50.000 unidades, con vencimiento el 31 de enero de 2028.

Para la licitación del cupo 2027, existe la inquietud de varios importadores y fabricantes, de permitir que se aumente el precio máximo actual de USD 16.000 FOB (en puerto de embarque), de modo de permitir que este programa incluya a marcas y modelos que actualmente no pueden cumplir las condiciones para participar de estas licitaciones.

Una de las empresas que podría entrar al cupo 2027 si esta condición de precio máximo se eleva es Tesla, que recientemente comenzó sus operaciones comerciales en Argentina y Uruguay, con la apertura de una oficina y el nombramiento de un CEO local, Joaquín Lizarralde, la venta de sus autos eléctricos en el mercado uruguayo.

De aumentar el precio máximo admitido para el cupo de autos híbridos y eléctricos, Tesla podría licitar para 2027 y de ese modo comenzar la comercialización de sus dos modelos masivos, Model 3 y Model Y, en el mercado local, dependiendo del nuevo tope que disponga el Gobierno si accede a aumentar el valor actual admitido.

La otra alternativa que tiene Tesla es apostar por el cupo de 10.000 autos que podrán ingresar a Argentina sin pagar el Derecho de Importación Extrazona (D.I.E) del 35%, que está acordado pero aún sin ejecución (se espera que ocurra entre agosto y septiembre), en el acuerdo comercial firmado entre los Gobiernos de Argentina y Estados Unidos.

El equipo económico enfrenta hoy un desafío clave ante el mercado. Además de la licitación del Bonar 2029 (AO29), la Secretaría de Finanzas introduce por primera vez un bono dual que ajusta por TAMAR (la tasa mayorista de referencia) o Dólar Linked, y que pagará el mayor rendimiento entre ambos índices. Esta novedad llega tras declaraciones del vocero presidencial, Adrian Ravier, quien planteó la posibilidad de que el dólar oficial alcance los $1.800 en los próximos meses. En ese contexto, la demanda por instrumentos que protejan frente al riesgo cambiario tomó impulso y se volvió tema central en la city.

La atención del mercado estará centrada hoy en la licitación del Tesoro, que buscará refinanciar vencimientos por $8,5 billones correspondientes a la S31L6, X31L6 y D31L6. El menú incluye instrumentos a tasa fija, CERTAM, dólar linked, el bono hard dollar AO29 y, como principal novedad, un nuevo bono Dual con ajuste por TAMAR o Dólar Linked. Para PPI, el lanzamiento de este instrumento responde a un doble objetivo: testear el apetito del mercado por este nuevo tipo de cobertura, pero también extender el perfil de vencimientos en moneda local más allá de las elecciones presidenciales de 2027. Así, se busca reducir la concentración de pagos prevista para ese año.

Ignacio Morales, director de inversiones de Wise Capital, tiene buenas expectativas sobre este nuevo bono. “El componente dual es muy valorado por el mercado y el Gobierno sale con este instrumento para responder a la demanda por cobertura cambiaria”, marcó en conversación con Infobae. Además, el TMVE8 recibe un tratamiento regulatorio favorable para los bancos en materia de Posición Global Neta de Moneda Extranjera (PGNME), lo que lo hace especialmente atractivo para ese segmento de inversores. Al mismo tiempo, le permite al Tesoro extender duration y financiarse a una tasa inferior a la que podría con un bono comparable sin el componente dual.

En esa misma línea fue Adrián Yade Buller, Chief Economist & Strategist en Facimex Valores S.A, para quien se trata de herramienta que permiten al inversor refinanciar vencimientos más allá de la elección a la par de que ayudan al Gobierno a lograrlo a un menor costo financiero. “La decisión de hacerlo ahora probablemente se explique desde la voluntad del gobierno de seguir despejando el perfil de vencimientos de deuda en pesos, fortaleciendo al programa de cara al 2027 electoral”, puntualizó

El atractivo del bono se vincula a su estructura. El instrumento ofrece un cupón 0% y paga al vencimiento el rendimiento más alto entre la evolución de la tasa TAMAR y la del dólar oficial (dólar linked). Este diseño despierta el interés de inversores que buscan limitar el riesgo cambiario y obtener una posición defensiva frente a posibles movimientos del tipo de cambio. La referencia de Adrian Ravier sobre el posible nivel del dólar oficial en los próximos meses suma presión al escenario, ya que los actores del mercado buscan proteger sus carteras frente a escenarios devaluatorios.

Desde el sector bursátil, Nicolás Cappella, de Invertir en Bolsa, explicó que el bono dual es el tema de conversación de la jornada, ya que el mercado está tratando de ‘pricear’ que puede llegar a valer, en el preludio a un año electoral. Y que la lectura de las curvas muestra que por curva tamar, el TMF28 rinde tamar +6,7%. Aunque la curva DL es algo más compleja, ya que en 2027 los DL tienen poca liquidez y rinden poco (+3%) mientras que en 2028 la curva DL rinde en torno al 8% / 9%. “Esto se debe a que el Gobierno evita darle volumen a los títulos en dólar oficial en año electoral, para sacarle presión a los vencimientos”, comentó.

El interés de los bancos

A su vez, destacó, que a los bancos, los bonos duales no les computan en su Posición Global Neta de Moneda Extranjera. Por lo que pueden licitar, sin violar los límites de dolarización que les pone el BCRA. “Es por ello, que seguramente habrá mucha demanda de los bancos en este bono y debería cortar a tasas menores que los títulos tamar o DL puros”, sostuvo.

El contexto de la licitación resulta clave para entender la reacción del mercado. Finanzas enfrenta vencimientos por $8,5 billones y el menú de instrumentos ofrecidos intenta captar diferentes perfiles de riesgo, desde tasas fijas y opciones indexadas a dólar oficial, hasta este nuevo bono dual que combina ambos mundos. El atractivo para los bancos, que pueden acceder al instrumento sin alterar su posición de moneda extranjera regulada, suma un elemento central para explicar el interés que despierte la colocación.

En medio de la llegada de nuevas marcas internacionales al mercado local impulsada por la flexibilización de las importaciones, la firma británica Fred Perry prepara su desembarco en la Ciudad de Buenos Aires con una estrategia de expansión de largo plazo.

Creada en 1952 por el extenista inglés Frederick John Perry, la marca, considerada premium pero no de lujo, nació con el objetivo de combinar ropa deportiva de alto rendimiento con un estilo urbano. Con el paso de las décadas, trascendió el tenis y quedó muy vinculada a distintas subculturas del Reino Unido, como Mods, Rockers y Punks.

Se prevé que abra su primera flagship store en Palermo Soho en marzo de 2027. En paralelo, desarrollará un canal mayorista mediante acuerdos con locales multimarca, apuntando a construir una red de comercialización en todo el país.

A su vez, durante el segundo semestre del año que viene, Fred Perry lanzará su tienda online, similar al sitio web original de Reino Unido.

El plan también contempla la apertura de otros dos locales en 2028. Uno de ellos estará ubicado en un shopping de Zona Norte, mientras que el lugar del segundo aún no fue definido, pero también sería en Buenos Aires.

Entre sus productos más conocidos se encuentran los polos de piqué, camisas y camperas Harrington, además de buzos, sweaters, zapatillas y accesorios como bolsos, gorras y bufandas. Por su perfil, Lacoste se presenta como el competidor más directo.

La marca arribará de la mano del empresario Joaquín Gotlib, quien señaló en diálogo con Infobae: “La Argentina es un mercado muy afín a esta estética y a este tipo de propuesta. Creo que existe una gran oportunidad de crecimiento, especialmente en el segmento informal masculino”.

Contó que 2027 será un año especial para Fred Perry, ya que celebrará su 75° aniversario con una serie de alianzas junto a artistas, diseñadores y firmas de distintos ámbitos. Una de las iniciativas previstas será la colaboración con Comme des Garçons.

Consultado por las motivaciones para traer la marca en un contexto de fuerte caída en las ventas de indumentaria, explicó que la apertura de las importaciones fue uno de los factores más relevantes, y remarcó que se trata de una apuesta de largo plazo, por la que se mantiene optimista.

En el sector también sostienen que pese a que el consumo está golpeado en la actualidad, existe una demanda latente y posibilidades para captar nuevos clientes, dado que hay categorías todavía subdesarrolladas. Al mismo tiempo, ingresar al mercado ahora tiene ventajas concretas: acceso a mejores ubicaciones, condiciones más competitivas y menor presión en el arranque.

En cuanto a precios, Gotlib precisó que los polos costarán alrededor de $200.000, mientras que las remeras partirán desde los $120.000. Dentro de la categoría de abrigos, las camperas rondarán entre $450.000 y $500.000, aunque algunos modelos podrían superar ese rango.

Por otra parte, destacó que Fred Perry es una marca con una fuerte identidad cultural y un sentido de pertenencia muy arraigado. Esto se refleja especialmente en Inglaterra, donde existen consumidores fieles que la eligen desde hace décadas: personas que comenzaron a usar estas prendas en la adolescencia y las mantuvieron a lo largo de los años.

Asimismo, resaltó que, dentro de Sudamérica, solo tiene presencia en Brasil, ya que la compañía no busca sumar distribuidores constantemente en nuevos mercados. Según explicó, es muy cuidadosa con su imagen y prioriza un crecimiento selectivo que preserve su posicionamiento.

Entre otras etiquetas que llegaron recientemente al país se pueden mencionar Victoria’s Secret, The Kooples, Miniso, Decathlon, FARM Rio, Maje, Dr. Martens, Carter’s, Dolce & Gabbana, Armani, Sandro, Mango, Montblanc, H&M, el espacio Magma on the Road (con Free People y Project Social), Skechers, Indian, Skinko, Intimissimi, Bath & Body Works y Bimba y Lola.

Desde comienzos de año, el sistema bancario argentino enfrenta una paradoja que impacta sobre empresas y particulares. Las tasas de interés de los depósitos bajan de manera sostenida, pero el costo de los préstamos para las familias y las empresas se mantiene elevado y muestra una fuerte resistencia a la baja. Este fenómeno, que afecta la capacidad de acceso al crédito y la dinámica del consumo, se explica por una combinación de factores que incluyen niveles históricos de morosidad, requisitos regulatorios, riesgos de crédito y una presión impositiva persistente.

Un informe de la consultora Econométrica que lleva la firma de Sebastián Cao señala que durante la gestión de Javier Milei, el crédito bancario al sector privado duplicó su peso relativo respecto al Producto Interno Bruto (PIB), aunque esta expansión partió de mínimos históricos y luego perdió impulso. “Gracias al equilibrio fiscal, el sector público redujo significativamente su absorción de financiamiento bancario, revirtiendo el fenómeno de crowding out observado durante los años anteriores”, describe el informe. Así, los bancos canalizaron más recursos hacia el sector privado, que pasó de representar apenas 6 puntos del PIB en 2023 a 12,6 puntos en el primer trimestre de 2026.

En términos de montos, el financiamiento bancario al sector público bajó en 40 billones de pesos desde fines de 2023, situándose en los 100 billones actuales. Al mismo tiempo, el stock de préstamos al sector privado escaló de 57 a 133 billones de pesos en junio de 2026, la mitad correspondiente a las familias. Sin embargo, desde mediados de 2025, el financiamiento total al sector privado se estancó. “El financiamiento al sector privado en su conjunto —empresas y familias— se amesetó a mediados de 2025, en línea con la incertidumbre preelectoral que afectó a toda la economía, y todavía no muestra para las familias signos de recuperación”, puntualiza Econométrica.

La situación de las familias destaca por un salto en la morosidad. El último dato subraya que la mora bancaria de las familias llegó al 12,8% en mayo, el mayor nivel en más de veinte años. En el segmento de créditos personales, la irregularidad alcanzó el 15,9%, mientras que en tarjetas de crédito se ubicó en 13,1%. Los préstamos con garantía prendaria y los hipotecarios mostraron niveles de mora de 7,7% y 1,6%, respectivamente. El informe oficial del Banco Central de la República Argentina (BCRA) sitúa el ratio de irregularidad global del crédito al sector privado en 7,7% para ese mismo mes.

Este deterioro impacta de lleno en la dinámica de tasas. “Parte de la explicación de este estancamiento real del crédito a las familias podemos encontrarla en una tasa de interés de financiamiento que presenta una fuerte resistencia a la baja”, sostiene Econométrica. Mientras la tasa de plazo fijo perforó el 20%, siguiendo la moderación de las expectativas inflacionarias, la percepción general es que las tasas activas no acompañaron este descenso. “En los últimos meses las tasas de interés recuperaron la tendencia decreciente previa al periodo preelectoral, pero la brecha entre tasas activas y pasivas se ha ampliado en casi 20 puntos porcentuales, reflejando la rigidez de la tasa activa de interés.”

La consultora descompone la tasa de interés en varias capas. La primera es el costo de fondeo, es decir, lo que el banco paga por el dinero que presta, que promedia cerca de 20 puntos porcentuales. Sin embargo, las exigencias de encaje —actualmente en torno al 25% de los depósitos a plazo— elevan ese costo por encima de los 25 puntos. Econométrica remarca que “el banco remunera el total del depósito, pero solo puede prestar la porción neta de encaje, encaje que prácticamente no es remunerado”.

A esto se suma el riesgo de crédito, que se incrementó por el deterioro en la capacidad de pago de las familias: “La situación de las familias se empezó a agravar a partir del segundo trimestre de 2025, y la situación de deterioro se consolidó a partir de mediados del año pasado con la suba de tasas de interés que se desató en la crisis preelectoral, afectando principalmente al financiamiento sin garantía”. El ratio de irregularidad en los pagos superó el 12% para las familias, un salto atribuido a que “las tasas activas no descendieron a igual ritmo de la inflación durante los últimos dos años, elevando notoriamente el costo del crédito en términos reales”.

Las cifras de Infobae confirman el fenómeno. El informe señala que la “carga mensual de los servicios de deuda de las familias representó en abril el 24,1% de la masa salarial formal, un nivel que hace dos años no llegaba al 9 por ciento”. El salto en la morosidad también golpea más fuerte a los deudores más jóvenes y a quienes obtienen crédito en entidades no financieras: entre los deudores de 18 a 25 años, la irregularidad supera el 40%, y en entidades no bancarias, casi el 30%.

Un análisis de First Capital Group aporta contexto sobre el comportamiento reciente del crédito. Después de cinco meses de caída, en junio el saldo total de préstamos en pesos al sector privado creció en términos nominales un 3,6% mensual, con un saldo que llegó a 103,1 billones de pesos, y un crecimiento interanual del 35,6%. En términos reales, se registró un aumento mensual del 1,7% y un incremento anual del 1,3%. Según el socio de la firma, Guillermo Barbero, “luego de cinco meses de retroceso, por fin alcanzamos un mes con variación positiva en términos reales”.

El análisis individual de las carteras muestra que el mayor dinamismo correspondió a los préstamos comerciales, que subieron en términos reales un 4,5% mensual, aunque en la comparación anual aún se observa una disminución. En contraste, los préstamos personales exhibieron una caída mensual real del 1% y una disminución anual del 2,9%. “El nivel de tasas es todavía muy alto en relación a la inflación esperada, esto pone freno a la demanda de nuevas operaciones”, explica Barbero. Además, la irregularidad de la cartera restringe la oferta de las entidades financieras, que priorizan recuperar los ratios de mora antes de avanzar comercialmente.

El informe de Econométrica detalla que la tasa activa —la que pagan los deudores— está anclada a una serie de costos adicionales al costo de fondeo. “Mientras el costo de captación de depósitos para intermediación en créditos se ha abaratado tanto, ¿por qué la tasa activa apenas cede?”, pregunta el documento. Entre los factores que explican la rigidez, Econométrica destaca el encaje, la mora y el riesgo país. “Casi 24 puntos de interés suman los riesgos al costo del financiamiento, donde más de 15 puntos se explican por el riesgo de crédito, y otros más de 8 por el riesgo de tasa y depreciación de la moneda.”

La rentabilidad exigida sobre el capital agrega más de 5 puntos porcentuales, mientras que los costos operativos de la estructura bancaria suman otros casi 6 puntos. “El sistema financiero tiene prohibido desde hace una década establecer comisiones de originación y gestión de préstamos, comisiones que pretendían compensar los costos administrativos, y si bien no afecta finalmente al costo del financiamiento total, esos cargos terminaron internalizados en la tasa de interés”, señala el informe.

El análisis de Econométrica suma otra capa clave: los impuestos. “La última capa la conforman los impuestos implícitos, que explican más de 7 puntos porcentuales de interés, principalmente el impuesto sobre los ingresos brutos que cobran las provincias con traslado total sobre los deudores, y a una alícuota promedio para el país de 8,4% sobre los intereses.” Al sumar el impuesto a los sellos y el IVA sobre los intereses, el costo financiero total para los préstamos personales se ubica en el 82,8% nominal anual, con un costo efectivo anual de 122,7%.

En el caso de las tarjetas de crédito, el costo de la opcionalidad de financiación —la posibilidad de endeudarse a demanda— suma una prima adicional de 11 puntos porcentuales. Así, la tasa mínima para el financiamiento con tarjeta ronda el 77% nominal anual, aunque la tasa observada en junio trepó a 87,5%. Econométrica explica que la diferencia residual se debe a un componente disuasorio: “La diferencia residual de casi 11 puntos se explica por un alto componente disuasorio para desalentar el pago mínimo y el uso de la tarjeta como forma permanente de financiamiento por un lado, y por otro, el deudor que no cancela el total del resumen, revela transitoriamente su propia iliquidez y mayor riesgo crediticio”.

Las perspectivas para una baja de tasas dependen de la mejora en la calidad de la cartera y de una reducción de los costos regulatorios e impositivos. Econométrica calcula que “un descenso de la mora a valores normales, alrededor del 5,5% total, significaría en promedio casi 12 puntos porcentuales menos de tasa, mientras que otros casi 8 puntos menos podrían esperarse si se mantiene la baja de volatilidad cambiaria actual”. Además, “llevar los encajes de 25% a 15% promedio sobre depósitos a plazo y duplicar la integración remunerada, permitiría reducir más de 3 puntos porcentuales adicionales”.

El informe concluye que la persistencia de tasas activas elevadas encuentra justificación en “un deterioro de la calidad de la cartera de financiamiento sin garantía a las familias, encajes todavía altos y finalmente, factores de riesgo que aún pueden comprimir todavía más”. La presión fiscal representa otro eje central: “Los impuestos, principalmente IVA y IIBB, elevan más de 43 puntos el costo financiero efectivo anual, desde un 79% e.a sin impuestos.”

De acuerdo con Econométrica, “reducirlos, o mejor aún, eliminarlos con bajo costo fiscal, permitiría catalizar la mejora en la mora de las familias al reducir un tercio del costo financiero, potenciando una nueva expansión del crédito y del consumo interno”.

La minera Liex, subsidiaria de la china Zijin Mining, se convirtió en la primera empresa de capital chino en obtener el aval del Comité Evaluador del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) con un proyecto de producción de carbonato de litio en el Salar Tres Quebradas, en Fiambalá, Catamarca.

Según informó el Ministerio de Economía este miércoles, el consejo decidió aprobar una inversión total de USD 709 millones para construir y operar una planta con capacidad de 40.000 toneladas anuales, lo que eleva a 22 el número de proyectos aprobados bajo el régimen.

La planta contempla pozos para extracción de salmuera, ductos de transporte, sistemas de purificación, caminos, tuberías, instalaciones industriales auxiliares y obras de control de inundaciones. Los estudios técnicos presentados ante el Comité indican que el salar dispone de recursos suficientes para más de 19 años de producción efectiva.

El proyecto generará exportaciones estimadas en USD 400 millones anuales y creará 4.406 puestos de trabajo directos e indirectos entre las etapas de construcción y operación.

Con la aprobación de Liex, Catamarca suma su tercer proyecto litífero bajo el régimen. La australiana Galan Lithium Ltd opera desde el 1 de abril la planta Hombre Muerto Oeste (HMW) en el Salar del Hombre Muerto, con capacidad para 12.000 toneladas anuales —el segundo proyecto del régimen en entrar en operación, a cinco meses de su aprobación en agosto de 2025—. Rio Tinto tiene allí su propio proyecto de expansión, Fénix, con 9.500 toneladas adicionales de capacidad y una inversión de USD 530 millones.

La actividad litífera bajo el RIGI se extiende también a Salta. Rio Tinto tiene aprobado el Proyecto Rincón, en el Salar de Rincón: una planta de carbonato de litio de grado batería con capacidad para 60.000 toneladas anuales —suficientes para abastecer aproximadamente un millón de vehículos eléctricos por año— y una inversión de USD 3.000 millones. En marzo de 2026, la compañía despachó 200 toneladas en diez contenedores desde el Puerto de Buenos Aires con destino a Shanghái, el primer envío comercial de carbonato de litio desde ese salar. Catamarca, Salta y Jujuy conforman el llamado triángulo del litio, la región con las mayores reservas del mineral del planeta, compartida con Chile y Bolivia.

La primera minera china en entrar al RIGI

El ingreso de Liex al régimen tiene un antecedente directo en el universo del litio chino en Argentina: el Ministerio de Economía había rechazado previamente la solicitud de la también china Ganfeng Lithium Group para incorporar su proyecto Mariana, en Salta, al RIGI. Según consta en el registro oficial del régimen, el proyecto fue desestimado por haber iniciado actividades antes de su presentación formal, que data del 1 de marzo de 2025, con un monto declarado de USD 273 millones. Liex se convierte así en la primera firma china en franquear ese umbral.

Ganfeng, de todos modos, no abandonó sus planes en el país. La compañía —con sede en Xinyu, fundada en 2000 y el mayor productor de litio de China, donde abastece a fabricantes como Tesla, BMW, Volkswagen e Hyundai— cerró un acuerdo con la canadiense Lithium Argentina para crear un joint venture en el que Ganfeng retendrá el 67% y la firma canadiense el 33%. La nueva sociedad unificará tres proyectos contiguos en Salta —Pozuelos-Pastos Grandes, Pastos Grandes y Sal de la Puna— con el objetivo de alcanzar una producción de 150.000 toneladas de carbonato equivalente (LCE) por año. La presentación ante el RIGI estaba prevista para el primer semestre de 2026, aunque hasta el momento no se registra aprobación en el registro oficial del régimen.

Del total de 39 proyectos presentados ante el Comité Evaluador desde la creación del régimen, 22 cuentan ya con aprobación, otros 21 permanecen en evaluación y uno fue rechazado. El monto total comprometido por todas las iniciativas asciende a USD 121.237 millones, aunque los activos computables de los proyectos aprobados suman USD 16.092 millones. Por sector, energía concentra la mayor porción de inversión declarada con USD 78.300 millones, seguida por minería con USD 42.200 millones. Por subsector, Oil & Gas lidera en cantidad de proyectos con 13 iniciativas, seguido por litio con 11 y cobre con 5.

El régimen, creado por la Ley Bases en 2024 y con vigencia extendida hasta julio de 2027, otorga a los proyectos aprobados una reducción del impuesto a las Ganancias del 35% al 25%, devolución inmediata del IVA, eliminación de retenciones a las exportaciones desde el segundo año y estabilidad fiscal y legal por entre 30 y 40 años, según la categoría del proyecto. En total, participan 45 empresas provenientes de 11 países.

Pasaron menos de dos meses desde la estelar salida a cotización de las acciones SpaceX, la compañía de desarrollo aeroespacial de Elon Musk, que prometía desde un inicio convertirse en una nueva de las “Magnificas”, es decir los gigantes empresas tecnológicos que por su peso específico y permanente innovación sujeto las riendas del las bolsas globales.

El 12 de junio SpaceX comenzó operada a USD 135, para cerrar a USD 160; en su primera semana de operaciones alcanzó un cierre máximo en los USD 201,80 el 16 de junio, pero a partir de allí emprendió un sendero de rápido ajuste de precios que encendió las alarmas de los inversores. Este miércoles cotiza a USD 113, un piso desde su debut, y un 30% debajo desde su su primer día de mercado.

En la rueda bursátil del 16 de junio, SpaceX anotó un récord intradiario en los USD 225,64: desde ese pico el desplome acumulado del activo fue de nada menos que 49,9%, es decir que resignó casi la mitad de su valor.

Las acciones de SpaceX caen debido a una combinación de corrección tras la euforia inicial de su salida a bolsa, dudas sobre su elevada valoración, la necesidad de liquidez y el temor a una masiva venta de títulos por parte de inversores tempranos.

Factores principales de la caída

• Fin de la euforia y toma de beneficios: Tras su histórica apertura en bolsa el pasado 12 de junio de 2026, el precio se disparó de forma agresiva por la alta demanda inicial, pero el mercado determinó que la valoración era excesivamente alta frente a los fundamentales a corto plazo.
• Presión por emisión de deuda: La inusual y cuantiosa búsqueda de financiamiento mediante deuda (hasta 20.000 millones de dólares) generó alertas sobre el alto consumo de efectivo y el estado financiero de la compañía.
• Próxima liberación de acciones: El inminente fin del periodo de bloqueo (lock-up period) habilitará la venta de cientos de millones de títulos en poder de empleados y accionistas tempranos, lo que incrementa el miedo a una fuerte presión vendedora en el mercado.
• Incertidumbre en resultados: Los inversores se muestran cautelosos a la espera de sus primeros reportes financieros trimestrales como empresa cotizada.

Asimismo, está previsto que que SpaceX publicará sus primeros resultados como empresa que cotiza en bolsa el 4 de agosto, pero el evento sobre el cual se posa el foco de los traders se producirá dos días hábiles después, cuando tendrá lugar un acontecimiento igualmente significativo, pues los inversores que invirtieron antes de la salida a bolsa tendrán la oportunidad de vender casi 1.000 millones de acciones, una cifra muy superior a la vendida cuando la empresa salió a cotización y que podría aportarle una presión bajista todavía más pronunciada para el corto plazo.

Los períodos de “bloqueo” son aquellos en los que los primeros inversores tienen restringida la venta de acciones inmediatamente después de que una empresa sale a mercado abierto. El período de bloqueo de SpaceX expirará a principios de agosto y se prolongará durante el próximo año. En última instancia, podrían salir al mercado más de 6.400 millones de acciones, una cifra que multiplica por diez los 629 millones de acciones operados en su debut bursátil del 12 de junio.

Nicolas Owens, analista de renta variable del sitio Morningstar especializado en SpaceX, afirma que es probable que se produzca una oleada de ventas. “Creemos que la mayoría de las acciones disponibles saldrán al mercado, ya que los vendedores actuales tienen un bajo coste de adquisición y largos periodos de tenencia”, afirmó.

Aun así, Jim Cramer, un ex gestor de fondos de cobertura y presentador del popular programa financiero “Mad Money” en la cadena CNBC, espera más caídas. Esto se debe a que el número de acciones de Nasdaq disponibles para trading aumentará mucho la próxima semana. Alrededor de 911,5 millones de acciones podrán venderse el próximo jueves. Eso más que duplicará el float público de SpaceX.

“Si piensas comprar SpaceX … te pido que, si quieres invertir fuerte, al menos esperes a que termine la primera ola del final del lockup de ventas de insiders el próximo jueves y dejes que eso baje el precio de la acción antes de lanzarte a comprar", dijo Cramer.

El Gobierno de la provincia de Buenos Aires difundió el cronograma de pago de salarios correspondiente a julio para los empleados de la administración pública bonaerense. El esquema, que abarca desde el jueves 31 de julio hasta el viernes 7 de agosto, establece pagos escalonados de acuerdo al área u organismo donde trabajan los agentes estatales. Así, cada ministerio, ente descentralizado y organismo provincial recibirá los haberes en jornadas distintas a lo largo de la primera semana de agosto.

La provincia de Buenos Aires oficializó la secuencia de pagos a través de un comunicado, donde precisó que los depósitos para los trabajadores de la administración pública provincial comenzarán el jueves 31 de julio. De acuerdo con lo informado, los primeros en cobrar serán quienes dependen de la Dirección de Vialidad, el Organismo de Control de Energía Eléctrica de la Provincia (OCEBA) y el Instituto de la Vivienda. Esta segmentación responde a la modalidad habitual de distribución de haberes en la administración provincial.

El calendario continúa el lunes 3 de agosto, cuando recibirán su salario los empleados del Ministerio de Seguridad, el Servicio Penitenciario Bonaerense, el Ministerio de Desarrollo de la Comunidad, el Patronato de Liberados, el Instituto Provincial de Lotería y Casinos y el Organismo Provincial de la Niñez y Adolescencia. Esta fecha agrupa a áreas vinculadas a la seguridad, el desarrollo social y el sistema penitenciario.

El martes 4 de agosto, la acreditación corresponde al personal del Ministerio de Salud y la Caja de Policía. Estas áreas comprenden tanto la atención sanitaria como la protección social para fuerzas policiales. El esquema de pagos busca garantizar la continuidad administrativa de los servicios esenciales durante el proceso de acreditación.

El miércoles 5 de agosto se efectuará la distribución salarial en organismos de control, áreas de gestión y distintos ministerios. Cobrarán ese día los empleados de la Fiscalía de Estado, la Junta Electoral, el Tribunal de Cuentas, la Asesoría General de Gobierno, la Secretaría General, la Coordinación General Unidad Gobernador, el Ministerio de las Mujeres y Diversidad, el Ministerio de Economía, la Contaduría General, la Tesorería General, el Ministerio de Producción, Ciencia e Innovación Tecnológica, el Fondo Provincial de Puertos, el Ministerio de Desarrollo Agrario, el Ministerio de Infraestructura y Servicios Públicos, el Consejo de la Magistratura, el Ministerio de Justicia y Derechos Humanos, el Ministerio de Gobierno, el Ministerio de Trabajo, la Defensoría del Pueblo, el Ministerio de Comunicación Pública, la Agencia de Recaudación de Buenos Aires (ARBA), la Autoridad del Agua, la Comisión de Investigaciones Científicas (CIC), la Comisión Provincial por la Memoria, el Comité de Cuenca del Río Reconquista (COMIREC), el Consorcio de Gestión del Río Colorado (CORFO), el Astillero Río Santiago, el Organismo Provincial de Integración Social y Urbana (OPISU), el Poder Legislativo, la Universidad Provincial del Sudoeste (UPSO), la Universidad Provincial de Ezeiza, la Jefatura de Asesores del Gobernador, el Instituto Cultural de la Provincia de Buenos Aires, el Ministerio de Ambiente, el Ministerio de Hábitat y Desarrollo Urbano, el Ministerio de Transporte, el Instituto Universitario Policial Provincial “Comisario General Honoris Causa Juan Vucetich” y el Instituto Provincial de Asociativismo y Cooperativismo. La amplitud de áreas incluidas en esta fecha refleja la diversidad de organismos que conforman la estructura estatal bonaerense.

El calendario establece que el jueves 6 de agosto será el turno del Poder Judicial. En tanto, el proceso concluirá el viernes 7 de agosto, cuando se acreditarán los haberes correspondientes a la Dirección General de Cultura y Educación y a la Dirección Provincial de Educación de Gestión Privada (DiPrEGeP). De esta manera, los trabajadores vinculados al sistema educativo percibirán su salario al cierre del cronograma.

En este esquema, el personal del Instituto de Previsión Social (IPS) cobrará según un cronograma propio, determinado por ese organismo. La modalidad de pagos diferenciados responde a la organización interna de la provincia, que segmenta la acreditación de haberes en función de la dependencia administrativa de cada trabajador.

La Provincia de Buenos Aires, con este cronograma, busca garantizar la distribución ordenada de los salarios para la totalidad de los trabajadores estatales durante la primera semana de agosto. El esquema contempla a todos los sectores de la administración pública y asegura que cada área tenga asignada una fecha específica para la acreditación de los haberes correspondientes al mes de julio.

El anuncio del cronograma de pagos constituye una herramienta clave para la previsibilidad financiera de los trabajadores estatales y las familias bonaerenses. La disposición de fechas concretas permite a cada sector organizar sus actividades y planificar sus obligaciones económicas en función del calendario oficial. El Gobierno provincial reiteró que la modalidad de acreditación escalonada responde a criterios de organización administrativa y a la necesidad de distribuir los recursos de manera eficiente.

El comunicado oficial remarca que el pago de haberes correspondiente a julio se completará en la primera semana de agosto, cubriendo todos los organismos, ministerios y entes descentralizados de la administración pública bonaerense. La difusión temprana del cronograma busca brindar certeza a los agentes provinciales y contribuir a la transparencia de la gestión pública en materia salarial.

Las cuotas de los colegios privados con aporte estatal de la provincia de Buenos Aires volverán a actualizarse en agosto y septiembre, luego de que el Gobierno bonaerense aprobara nuevos cuadros arancelarios para cubrir parte de los costos de funcionamiento de las instituciones.

La Asociación de Institutos de Enseñanza Privada de Argentina (AIEPA) informó que la Dirección General de Cultura y Educación autorizó un incremento del 5,5% para agosto y otro del 2,5% para septiembre para los establecimientos de gestión privada que reciben subsidios estatales.

De esta manera, los nuevos valores reemplazarán al esquema vigente hasta el momento y acumularán una suba del 8,1% en el bimestre, según precisó la entidad que nuclea a los institutos de enseñanza privada de todo el país.

El secretario ejecutivo de AIEPA, Martín Zurita, consideró que este nuevo incremento “no permite a los institutos emparejar todos los aumentos de costos y las subas salariales que deben afrontar las instituciones”.

“Esos costos extras deben ser financiados con recursos de los institutos, sobre todo en un contexto donde el sector tiene dificultades con la morosidad en el pago de cuotas, reducción de la matrícula por el descenso de la natalidad, mayores erogaciones por el mantenimiento de los edificios escolares, problemas financieros por aumentos salariales cuyos incrementos de aranceles no fueron autorizados en el momento correspondiente, entre otras cuestiones”, explicó.

Y agregó: “Estamos en contacto permanente con las autoridades de todas las jurisdicciones para tratar de encontrar soluciones a esos inconvenientes y evitar que empresas dedicadas a la educación por décadas deban cerrar cursos, reducir servicios o dejar de ofrecer educación a las familias que las han elegido”.

El último aumento había sido en mayo, con una suba de 3,5%, por encima de la inflación de ese mes que alcanzó el 2,1%.

Para agosto, en el nivel Inicial y Primario, las escuelas con 100% de subvención podrán cobrar hasta $37.150; con 80%, $68.550; con 70%, $87.690; con 60%, $131.320; con 50%, $152.800; y con 40%, $167.990.

En el nivel Secundario, los valores máximos serán de $40.960 para las instituciones con 100% de aporte estatal; $77.610 (80%); $107.670 (70%); $158.310 (60%); $174.650 (50%); y $218.290 (40%).

Para las escuelas técnicas, agrarias y especializadas en arte, los topes quedarán en $47.220 (100%); $88.840 (80%); $122.470 (70%); $181.310 (60%); $204.500 (50%); y $249.820 (40%).

En el nivel Superior, los aranceles máximos serán de $53.520 para las instituciones con 100% de subvención; $93.340 (80%); $119.800 (70%); $151.970 (60%); $170.250 (50%); y $213.220 (40%).

En septiembre, los establecimientos de Inicial y Primario podrán cobrar hasta $38.070 con 100% de aporte estatal; $70.260 (80%); $89.880 (70%); $134.600 (60%); $156.620 (50%); y $172.180 (40%).

Para el nivel Secundario, los topes pasarán a $41.980 (100%); $79.550 (80%); $110.360 (70%); $162.260 (60%); $179.010 (50%); y $223.740 (40%).

En las escuelas técnicas, agrarias y especializadas en arte, los nuevos valores serán de $48.400 para las instituciones con 100% de subvención; $91.060 (80%); $125.530 (70%); $185.840 (60%); $209.610 (50%); y $256.060 (40%).

Por último, en el nivel Superior, los aranceles máximos se fijaron en $54.850 para las escuelas con 100% de aporte estatal; $95.670 (80%); $122.790 (70%); $155.760 (60%); $174.500 (50%); y $218.550 (40%).

Los montos corresponden exclusivamente al arancel de enseñanza curricular mensual para establecimientos que cobran diez cuotas y varían de acuerdo con el porcentaje de subvención estatal que recibe cada colegio.

El ajuste de cuotas impacta directamente en las familias, que en muchos casos ya enfrentan dificultades económicas para sostener la escolaridad privada.

Mientras tanto, para el sector, el aumento autorizado no alcanza para cubrir la totalidad de los costos y subas salariales que enfrentan los institutos privados, por lo que muchas instituciones deben afrontar gastos adicionales con recursos propios.

El oro es la inversión más tradicional y, para muchos, la más conservadora frente a momentos de crisis. Las diversas formas de comprarlo agregan ahora en la Argentina la tecnología blockchain, la misma de las criptomonedas. El oro tokenizado implica que se podrá invertir en el metal precioso representado en forma digital pero respaldado al 100% por oro físico.

La plataforma que ofrecerá este servicio por primera vez en el mercado argentino reunirá, con precio internacional, la custodia, la comercializción, la tokenización y la liquidez del oro. Fue creada por Prosegur Crypto, la unidad de activos digitales de la tradicional empresa de logística del efectivo.

La primera etapa pondrá a la venta 2.000 tokens, cada uno de ellos por valor equivalente a 1 gramo de oro físico certificado de máxima pureza, almacenado en einstalaciones de alta seguridad. Los tokens reflejan la cotización internacional del oro y pueden ser transferidos o vendidos dentro de la plataforma. Toda la operación funciona con tecnología blockchain, lo que permite controlar su trazabilidad y verificación.

Cómo invertir en oro digital

La operación para invertir en oro tokenizado es simple. Basta con registrarse en una web y cargar datos de una tarjeta de crédito y una cuenta bancaria. Allí se puede comprar “un gramo de oro al mismo precio de un kilo”, según explican en Prosegur, ya que la plataforma utiliza la cotización del mercado de Londres con actualización cada 6 horas. A su vez, se garantiza la liquidez, ya que se puede vender las 24 horas y transferir de inmediato a la cuenta registrada.

Un punto clave son las comisiones. Aunque garantizan liquidez, se entiende que se trata de una inversión de mediano y largo plazo. La comisión es del 4% al momento de la compra y del 6% al de la venta, por lo que no luce conveniente para “tradear”, para entrar y salir todo el tiempo, algo más propio de un ETF de oro. En este caso, al existir un respaldo de oro físico, se trata de una inversión para sostener en el tiempo.

“La gran ventaja es que todo el proceso lo hace Prosegur, no hay roturas en la cadena de custodia. Acercamos el oro a más personas, combinando la solidez del mundo físico con la eficiencia y accesibilidad de la tecnología. Y el beneficio que trae la tokenización en sí mismo: pagar un gramo al mismo precio que grandes cantidades“, explicó a Infobae José Ángel Fernández Freire, director corporativo de Innovación de Prosegur Cash y CEO de Prosegur Crypto.

El negocio de Prosegur Crypto se abrió en el contexto de cambios regulatorios en la Argentina para favorecer las transacciones del ecosistema cripto. La empresa, que opera en 36 países, se inscribió en el país como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) en el registro que maneja la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Su foco apunta al segmento corporativo, con servicios mayoristas para bancos orientados a la tokenización de instrumentos y los real world assets (RWA), los activos tradicionales que pueden digitalizarse y operarse con tecnología blockchain. Esa estrategia permite comprar un gramo de oro físico sin tenerlo en la mano, con la misma seguridad de los grandes inversores y el precio internacional. “No somos un exchange minorista pero ofrecemos una infraestructura para individuos de alto valor”, explicó Fernández Freire.

El objetivo de Prosegur es que su producto de oro tokenizado pueda ser incorporado por Alycs, billeteras o bancos dentro del portafolio de inversiones que ofrecen a sus clientes. Asegura que tiene conversaciones avanzadas en ese terreno con varias entidades.

La empresa inauguró en la Argentina un “búnker de custodia de criptoactivos”, una infraestructura diseñada para almacenar activos digitales en “un entorno completamente aislado, sin conexión a internet, con múltiples capas de protección física y criptográfica”.

Este tipo de instalaciones, señalaron en la compañía, combina protocolos de seguridad de grado militar, almacenamiento en frío y sistemas avanzados de gestión de claves, lo que “consolida un modelo que integra la experiencia histórica de Prosegur en custodia de valores con las exigencias del ecosistema digital”.

“Desde el punto de vista operativo, Prosegur Crypto es responsable de la compra y almacenamiento de lingotes de oro, así como de la emisión de los tokens digitales. Por cada lingote se generan 1.000 tokens, respaldados físicamente por el metal custodiado. Estos activos digitales se almacenan mediante tecnología de almacenamiento en frío, combinando seguridad física y ciberseguridad avanzada”, explicaron.

El miércoles 29 de julio el calendario de la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) señala el pago para titulares de jubilaciones y pensiones que superan el haber mínimo y cuentan con documentos terminados en 8 y 9. Este cronograma, publicado oficialmente, forma parte del esquema de liquidaciones de julio definido por el organismo previsional dependiente del Ministerio de Capital Humano.

El mes de julio incluye un aumento del 2,15% para todos los haberes y asignaciones, vinculado al índice de inflación de mayo, además de un bono extraordinario para quienes perciben prestaciones mínimas. Este ajuste impacta de manera directa en los montos que se abonan en las distintas fechas establecidas, como detalla el calendario oficial difundido por ANSES para jubilados, pensionados y beneficiarios de asignaciones familiares y universales.

Según la información difundida por el organismo, los titulares de jubilaciones y pensiones que superan el haber mínimo y tienen DNI terminados en 8 y 9 reciben el pago este miércoles 29 de julio. En estos casos, el monto liquidado incluye el importe regular actualizado con el incremento del mes y, para quienes corresponda, un bono proporcional hasta alcanzar los 481.989,32 pesos.

El calendario de pagos para quienes superan el haber mínimo distribuye las fechas según la terminación de documento. Los pagos para quienes tienen DNI finalizados en 0 y 1 se efectuaron el 23 de julio, para terminaciones 2 y 3 el 24 de julio, para 4 y 5 el 27 de julio, para 6 y 7 el 28 de julio y hoy, miércoles 29 de julio, corresponde a quienes tienen terminación 8 y 9. El cronograma cumple con la organización habitual de ANSES, que segmenta las fechas para facilitar el acceso y evitar aglomeraciones en entidades bancarias.

Los haberes mínimos, según el mismo calendario, se abonaron en fechas previas, junto con el bono extraordinario de 70.000 pesos. El haber mínimo fijado en julio alcanza los 411.989,32 pesos y, sumando el bono, el monto final asciende a 481.989,32 pesos. Para quienes cobran más de un haber mínimo, el bono se otorga de manera proporcional, de modo que ningún titular reciba menos que el total fijado para los beneficios mínimos.

El impacto del aumento de julio, aplicado de acuerdo con la normativa vigente y el índice de inflación de mayo, se refleja en todos los haberes y asignaciones. ANSES informó que la actualización opera de modo automático sobre las prestaciones, sin necesidad de trámites adicionales por parte de los beneficiarios.

El calendario de pagos incluye otras prestaciones, aunque estas no cuentan con pagos previstos para el miércoles 29 de julio. Entre las asignaciones de mayor alcance se encuentran la Asignación Universal por Hijo (AUH), la Asignación Familiar por Hijo, la Asignación por Embarazo y la Asignación por Prenatal, así como las Pensiones No Contributivas (PNC) y la prestación por desempleo. Cada una de estas prestaciones tiene fechas de pago diferenciadas según la terminación del DNI y las características del beneficio.

En el caso de la AUH, el monto correspondiente en julio es de 148.049 pesos por hijo, mientras que la AUH por hijo con discapacidad asciende a 482.062 pesos. La Asignación Familiar por Hijo para el primer rango de ingresos se paga en 74.033 pesos. Para las Pensiones No Contributivas, el monto total informado es de 358.392,53 pesos, compuesto por 288.392,53 pesos de haber y un bono de 70.000 pesos.

La Asignación por Embarazo prevé pagos escalonados a lo largo de julio, con un monto total de 148.049 pesos y un pago mensual en mano del 80 por ciento, es decir, 118.380,45 pesos, mientras el 20 por ciento restante se cobra tras acreditar los controles sanitarios requeridos.

La Asignación por Prenatal también se liquida en fechas específicas según la terminación del DNI, con montos diferenciados de acuerdo con los ingresos del grupo familiar. El rango más bajo de ingresos percibe 74.033 pesos, mientras que los tramos superiores reciben montos menores en función de la escala establecida.

El calendario de ANSES se ajusta a la actualización automática dispuesta por las resoluciones oficiales, de modo que todos los beneficiarios de haberes y asignaciones reciban sus pagos conforme a la normativa vigente y los incrementos estipulados por el índice de inflación. La organización de las fechas busca facilitar el acceso a los fondos y reducir la concurrencia simultánea en las sucursales bancarias y puntos de pago habilitados.

Las asignaciones de pago único, como matrimonio, nacimiento y adopción, también tienen fechas de cobro específicas entre el 13 de julio y el 11 de agosto, con montos que varían según el concepto: 86.295 pesos por nacimiento, 515.930 pesos por adopción y 129.209 pesos por matrimonio. Las asignaciones familiares de pensiones no contributivas replican los mismos valores aplicados al resto de los beneficiarios.

La prestación por desempleo, destinada a quienes se encuentran sin trabajo, establece pagos de acuerdo con el salario promedio y los meses aportados. Para julio, el cronograma define pagos para DNI terminados en 8 y 9 el 28 de julio, sin cifras precisas informadas para este mes.

El cronograma completo y los importes vigentes pueden consultarse en las vías oficiales de ANSES, que mantiene la modalidad de pago habitual y la segmentación por terminación de documento a lo largo de julio.

El fenómeno se explica principalmente por la necesidad de abastecer el mercado en épocas en las que la producción local no cubre la demanda, pero también por la flexibilización en el ingreso de mercadería extranjera y los desafíos económicos que enfrenta el sector.

La comercialización de frutas de origen extranjero no es nueva en Argentina, pero el contexto actual acentuó su presencia. Miguel Bauza, productor e importador de frutas, detalló en Infobae en Vivo que la importación de productos responde a cuestiones de contraestación.

Por ejemplo, detalló el productor, la uva que se encuentra en las góndolas fuera de la temporada nacional proviene de Chile, Perú o Brasil. La oferta de fruta importada se mantiene hasta noviembre, cuando la producción nacional de Mendoza y otras zonas vuelve a abastecer el mercado.

El abastecimiento local de frutas y verduras funciona de modo complementario con la importación. Argentina produce la mayor parte de las frutas y verduras que consume, pero existen excepciones. Bauza explicó que la banana es el caso más notorio, ya que el país importa este producto durante todo el año desde Ecuador, Paraguay, Brasil y Bolivia, debido a que la producción nacional solo cubre el 4% del consumo total.

Origen y estacionalidad de la fruta en góndola

Según explicó Bauza, la preferencia por la banana ecuatoriana se debe a su calidad y variedad. La variedad Cavendish, originaria de Ecuador, satisface los estándares de sabor y textura buscados por los consumidores argentinos. “La mejor banana que podemos consumir hoy en la Argentina es ecuatoriana”. Las zonas productoras locales, como Formosa y Salta, no cuentan con las condiciones climáticas óptimas para competir en calidad con los países tropicales.

El caso de la palta refleja una situación mixta. Bauza indicó que Argentina produce palta en Jujuy y Tucumán, y se están realizando pruebas en Sierra de los Padres, cerca de Mar del Plata. Sin embargo, el mercado también ofrece palta importada de Perú, Brasil y, en temporada, de Chile.

En el caso de las ciruelas, la góndola argentina se abastece con fruta española durante el invierno, debido a que España atraviesa el verano y produce en ese período.

La estacionalidad determina el origen de la fruta disponible en el país. Bauza remarcó que el intercambio internacional permite consumir productos fuera de la temporada nacional. Cuando Argentina ingresa en su etapa productiva, los países del hemisferio norte importan fruta local, mientras que en el invierno argentino, los consumidores recurren a la producción extranjera.

Logística y costos de importar fruta

Bauza explicó que importar fruta implica afrontar costos elevados y una logística compleja. La fruta procedente de Europa, como las ciruelas españolas, llega tras cuarenta días de tránsito en fletes refrigerados y con costos aduaneros significativos en Buenos Aires. El importador no siempre logra trasladar estos costos al precio final, por lo que muchas veces vende a pérdida si el mercado no acepta los valores necesarios para cubrir los gastos.

“El año pasado, toda la temporada de ciruela española se vendió a pérdida”, afirmó Bauza. Al detallar el mecanismo, explicó que si una caja de ciruelas de nueve kilos llega a $50.000 y el mercado no la paga, el importador debe venderla a valores inferiores, priorizando la salida de productos perecederos. Esta lógica se repite con otras frutas importadas y responde a la dinámica del consumo y la demanda interna.

En el caso de la banana, la logística presenta desafíos adicionales. El 60% del costo total corresponde al flete. La fruta viaja desde Ecuador en barco hasta Chile y luego continúa en camión hasta Argentina. Bauza relató que, ante el cierre del paso por Mendoza debido a las nevadas, los camiones debieron desviarse por Pino Hachado, recorriendo 1800 kilómetros adicionales entre ida y vuelta para mantener el abastecimiento.

Apertura de importaciones y mercado interno

La reciente apertura de importaciones permitió que operadores sin experiencia accedan al negocio. Bauza indicó que esta flexibilización favoreció la llegada de fruta extranjera y la baja de precios al consumidor. Sin embargo, advirtió que muchas veces los nuevos importadores desconocen el manejo de la cadena de frío, la maduración y el almacenamiento, lo que puede afectar la calidad del producto y la rentabilidad del sector.

“La apertura de las importaciones sí ayudó y se normaliza”, sostuvo Bauza. Explicó que la competencia obliga a ajustar precios y que, ante un mercado deprimido, los márgenes de ganancia resultan estrechos. Según el productor, la normalización del sector requerirá al menos un año más, hasta que los operadores adquieran experiencia y el mercado encuentre un equilibrio.

El consumo interno de frutas en Argentina se encuentra por debajo de los niveles considerados adecuados. Bauza atribuyó este fenómeno a la caída de la demanda y a los precios elevados de ciertos productos, en especial los importados o de temporada baja nacional.

Consejos de consumo y precios según la temporada

El productor sugirió priorizar el consumo de frutas de estación y nacionales, ya que presentan precios más accesibles y mejor sabor en temporada alta. Los cítricos como naranja y mandarina, así como la frutilla de Tucumán, mantienen precios bajos al inicio de la temporada y se recomiendan para la dieta diaria.

En el caso del arándano, el abastecimiento local se normaliza a partir de septiembre, mientras que el kiwi importado proviene de Chile, Italia o Grecia, según el mes.

El productor remarcó que la variedad de las frutas y la calidad dependen en gran parte del origen y la adaptación a las condiciones climáticas de cada país. “No me cabe duda que en Argentina producimos muchísima fruta”, afirmó Bauza, aunque reconoció que ciertos productos importados, como la piña o el ananá, resultan imposibles de producir localmente con igual calidad por cuestiones climáticas.

La etiqueta de cada caja permite identificar el origen exacto de la fruta en las verdulerías. Para quienes buscan preferencia de sabor o calidad, Bauza recomendó preguntar al comerciante sobre la procedencia y aprovechar la oferta de productos nacionales en temporada.

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El incumplimiento en el pago de créditos otorgados por entidades no financieras, entre las que se encuentran las billeteras virtuales, alcanza a casi 3 millones de argentinos y supera el 50% de quienes accedieron a financiamiento únicamente por ese canal. La problemática en este segmento sigue creciendo, dado que en muchos casos representa una alternativa a quienes ya no pueden acceder a préstamos en los bancos.

Según un informe de Equilibra, de un universo de 5,3 millones de personas que tomaron crédito exclusivamente con entidades no financieras —en muchos casos por las dificultades para acceder a préstamos bancarios—, 2,9 millones se encuentran en situación de mora, lo que representa más de la mitad del total.

En contraste, entre quienes sólo accedieron a créditos mediante entidades financieras, el nivel de incumplimiento es considerablemente menor. En ese segmento hay 1,6 millones de personas en mora sobre un universo de 7,8 millones de tomadores de crédito, equivalente al 20%.

A su vez, 1,3 millones de argentinos registran incumplimientos tanto con entidades financieras como no financieras. Ese grupo representa el 17% de los 7,6 millones de personas que tomaron financiamiento por ambos canales.

Los datos también muestran una situación particularmente delicada entre los jóvenes. Apenas el 40% de la población de entre 18 y 29 años tiene acceso al crédito formal y ese financiamiento se concentra principalmente en entidades no financieras. Del total de jóvenes, el 17% obtuvo crédito exclusivamente en ese canal, el 11% sólo en entidades financieras y el 12% recurrió a ambos.

Dentro de ese universo, casi cuatro de cada diez jóvenes que tomaron crédito se encuentran en mora. En el caso de quienes se financiaron exclusivamente con entidades no financieras, el nivel de incumplimiento asciende al 50%.

En términos generales, la cantidad de personas en mora creció de manera exponencial en los últimos 24 meses. Pasó de 2,4 millones a 5,8 millones, una evolución que, según el informe, refleja una insuficiencia de ingresos o expectativas no concretadas de mejora en el poder adquisitivo de los hogares.

El aumento de 3,4 millones de personas en mora entre julio de 2024 y mayo de 2026 se explica principalmente por el crecimiento de los incumplimientos entre quienes tomaron crédito exclusivamente con entidades no financieras, segmento que sumó 1,8 millones de nuevos morosos.

A ello se agregan un incremento de 1 millón de personas con deudas tanto en bancos como en entidades no financieras y otros 600.000 nuevos incumplimientos entre quienes sólo mantienen créditos con entidades financieras.

El CEPA resaltó que los bancos buscaron achicar su cartera de clientes en este período, al tiempo que una porción de quienes permanecieron dentro del sistema bancario pasó a situación de morosidad.

En contraposición, la búsqueda de financiamiento se desplazó hacia las billeteras virtuales, las cuales incrementaron de forma marcada tanto su universo total de deudores como aquellos en situación de morosidad.

Asimismo, el centro de estudios enfatizó que el grueso de los créditos irregulares se concentra en la situación 4 (con alto riesgo de insolvencia), acumulando un total de $6,66 billones. Este volumen se distribuye en $4,9 billones dentro del sistema bancario (73,7%) y $1,75 billones en las billeteras virtuales (26,3%).

Por su parte, la situación 3 (con problemas o riesgo medio) acumula $4,08 billones, pero mantiene una participación por tipo de entidad muy similar a la situación 4, donde los bancos explican el 74,4% y las billeteras virtuales el 25,6% restante.

Pero la mayor parte de los préstamos en situación 5 (irrecuperable) se encuentra en manos de las billeteras virtuales. En todo el sistema, los créditos bajo en esta situación alcanzan los $3,45 billones, de los cuales el 66,5% pertenece a billeteras virtuales (la situación que concentra el mayor volumen de préstamos excluyendo la situación normal), mientras que las entidades bancarias representan apenas el 33,5% restante, equivalente a $1,15 billones.

La acumulación de reservas volvió al centro de la discusión económica argentina. Después de una primera etapa apoyada en el ancla fiscal, el ordenamiento monetario y la baja de la inflación, el mercado empezó a mirar con interés otra variable: si el Banco Central logra transformar compras de dólares en una fortaleza sistémica.

A simple vista hay buenas noticias. El BCRA compró USD 4.386 millones en el primer trimestre y otros USD 2.770 millones en abril. No hay dudas de que esto es positivo: “hay mayor oferta de divisas, el mercado cambiario está más ordenado y la autoridad monetaria recuperó capacidad de intervención”.

Pero comprar dólares no siempre significa acumular reservas. En marzo, por ejemplo, el BCRA compró USD 1.671 millones en el mercado de cambios, pero las reservas internacionales cayeron USD 3.514 millones y cerraron el mes en USD 42.052 millones. La caída respondió a menores encajes en moneda extranjera, pagos a organismos internacionales, cancelaciones de BOPREAL, cambios en la valuación de algunos componentes de las reservas y otros egresos.

El número headline de reservas brutas importa, pero no alcanza

Ese es el punto central al que se debe prestar atención: “una cosa es el flujo y otra el stock”. El número headline de reservas brutas importa, pero no alcanza. Lo relevante es cuánto de esa mejora proviene de compras genuinas, cuánto queda efectivamente en el balance, cuánto es líquido, cuánto está comprometido y cuánto depende de factores de valuación de los activos que integran las reservas.

El caso del oro es clave y ejemplifica esto último. En el estado semanal del BCRA al 7 de mayo de 2026, el oro neto de previsiones figuraba valuado en aproximadamente $13 billones. Convertido al tipo de cambio mayorista de esos días, equivale a una posición cercana a USD 9.300 millones, consistente con unas 2 millones de onzas troy. Contra reservas brutas de USD 45.657 millones al 4 de mayo, el oro representa aproximadamente 20% del total de las reservas.

La sensibilidad oro/reservas es relevante. Si el oro vale cerca de USD 4.567 por onza, una baja de 10% recortaría alrededor de USD 930 millones de reservas. Una caída de 20% implicaría unos USD 1.860 millones menos. Y una corrección de 30% restaría cerca de USD 2.800 millones. No es una cuestión contable menor: equivale a varios días de compras del BCRA o a una porción significativa del verdadero poder de fuego de la autoridad monetaria.

En conjunto, los gobiernos subnacionales captaron más de USD 3.800 millones

Por ahora, el escenario base para el oro no es necesariamente negativo. Aunque corrigió desde máximos y enfrenta presión por tasas largas más altas, JPMorgan mantiene una proyección promedio para 2026 de USD 5.243 por onza y espera precios cerca de USD 6.000 hacia fin de año. Es decir, el consenso sigue constructivo, pero con una advertencia: si suben los rendimientos de los bonos del Tesoro o se fortalece el dólar, el oro puede corregir y afectar directamente la valuación de las reservas.

El segundo punto crítico es que parte de la oferta extraordinaria de dólares puede estar entrando en una fase menos abundante. El agro seguirá siendo una fuente central de divisas: la Bolsa de Comercio de Rosario proyecta una liquidación de USD 36.111 millones para 2026. Pero el “ingreso tiene estacionalidad”. Abril ya mostró señales mixtas: el complejo agroexportador liquidó USD 2.495 millones, con mejora mensual, pero en el primer cuatrimestre acumuló USD 7.667 millones, una caída de 11% interanual.

Eso obliga a mirar con más cuidado la segunda mitad del año. La cosecha gruesa aporta el mayor caudal entre abril, mayo, junio y parte de julio. A medida que ese flujo pierda intensidad, el BCRA va a necesitar otras fuentes: energía, minería, financiamiento corporativo, inversión directa, organismos o una mejora adicional del acceso al crédito.

Que el BCRA compre dólares es una buena noticia. Pero no alcanza con mirar cuánto compra

El problema es que algunas de esas fuentes también ya pueden haber adelantado parte de su aporte. En el primer trimestre, las empresas colocaron USD 3.930 millones en obligaciones negociables, con fuerte protagonismo del sector energético. Ese flujo ayudó, pero no es indefinido: las compañías de mejor crédito ya aprovecharon la ventana y el mercado se vuelve más selectivo a medida que se acumulan emisiones.

Algo similar ocurre con las provincias. Chubut colocó USD 650 millones a diez años y se convirtió en la quinta provincia en acceder al mercado internacional durante la gestión actual. En conjunto, los gobiernos subnacionales captaron más de USD 3.800 millones. Es una señal de normalización financiera, pero también sugiere que una parte importante de la oferta subsoberana ya fue emitida. No desaparece la posibilidad de nuevas colocaciones, pero difícilmente tenga la misma intensidad inicial.

Por eso, la discusión sobre reservas entra en una etapa más exigente. “Ya no alcanza con mostrar que el BCRA compra dólares cuando hay cosecha, colocaciones corporativas, emisiones provinciales y oro en máximos”. El verdadero test es si puede seguir acumulando cuando esos factores se moderen.

Que el BCRA compre dólares es una buena noticia. Pero no alcanza con mirar cuánto compra. Hay que mirar cuánto queda, cuánto es líquido, cuánto es propio, cuánto depende del oro y cuánto proviene de flujos que pueden no repetirse.

En esta etapa del programa económico, la cantidad de reservas importa. Pero la calidad importa más. Y, sobre todo, importa la persistencia: si la oferta extraordinaria de dólares empieza a agotarse, el mercado va a dejar de mirar la foto de las reservas y va a empezar a exigir una película más convincente.

Uno de los desafíos más interesantes para quienes hacemos marketing en tecnología es aceptar que una app puede funcionar perfecto y, aun así, no ocupar un lugar significativo en la vida de las personas. Puede ser rápida, intuitiva y resolver una necesidad concreta, pero si la experiencia termina ahí, será fácil reemplazarla por otra cuando aparezca una alternativa más eficiente.

Durante mucho tiempo, las marcas construyen ese lugar desde espacios físicos, una sucursal, un local, una góndola o un producto presente en la rutina diaria. Hoy, buena parte de ese vínculo sucede desde una pantalla de pocos centímetros. Y eso obliga a repensar una pregunta fundamental. ¿Qué hace que una aplicación deje de ser una herramienta para convertirse en una marca con la que las personas eligen?

La respuesta rara vez está en la cantidad de funcionalidades, por el contrario, está en el lugar que esa app ocupa en la vida cotidiana. Por ejemplo, WeChat comenzó como una aplicación de mensajería, que evolucionó hasta convertirse en una superapp y el principal punto de acceso a la vida digital de millones de personas en China. La app permite ahora conversar, pagar, comprar, pedir un transporte, gestionar trámites o acceder a cientos de servicios. Hoy no solo resuelve una tarea específica, sino que se convirtió en un ecosistema que acompaña la vida cotidiana.

Cada interacción es una oportunidad para acompañar a las personas, entender qué necesitan y acercar herramientas simples que les permitan tomar mejores decisiones sobre su plata

Algo similar ocurrió con la app financiera M-Pesa, en Kenia. La plataforma permitió que millones de personas sin acceso al sistema bancario tradicional, pudieran enviar, recibir y administrar dinero desde un teléfono celular. Para buena parte de esos usuarios, la aplicación representó mucho más que una nueva forma de pagar. Fue la puerta de entrada al sistema financiero.

En una fintech, esta pregunta adquiere mayor profundidad. Hablar de dinero es hablar de proyectos, de tranquilidad, de oportunidades y de decisiones que atraviesan la vida cotidiana. Por eso creemos que nuestro rol no termina cuando una transferencia se acredita o un pago se procesa. Empieza ahí. Cada interacción es una oportunidad para acompañar a las personas, entender qué necesitan y acercar herramientas simples que les permitan tomar mejores decisiones sobre su plata. Para nosotros, el verdadero valor de una marca no es solo resolver una operación, sino habilitar posibilidades y generar acceso.

Los dos casos responden a contextos muy diferentes, pero comparten una misma lógica. La tecnología genera un impacto mayor cuando amplía posibilidades. Cuando simplifica una tarea, habilita un acceso o resuelve una necesidad que condiciona la vida cotidiana, empieza a ocupar un lugar mucho más difícil de reemplazar. Y ese lugar se construye desde la innovación, pero sobre todo, desde la capacidad de estar presentes cuando las personas realmente lo necesitan.

El verdadero valor de una marca no es solo resolver una operación, sino habilitar posibilidades y generar acceso

Ese es, probablemente, uno de los grandes desafíos del branding en la economía digital. La innovación tecnológica avanza a una velocidad extraordinaria. Las funcionalidades se replican cada vez más rápido y la inteligencia artificial acelera todavía más ese proceso. Lo que hoy diferencia una experiencia, mañana puede convertirse en el estándar de toda una categoría.

Por eso, el verdadero diferencial empieza a construirse en otro lugar. En la confianza que una marca genera, en la consistencia de cada interacción y en la capacidad de comprender qué necesitan las personas más allá de la operación que vienen a resolver.

La autora es Head of Brand en Naranja X

El esfuerzo necesario para sostener un hogar aumentó para los trabajadores de plataformas de reparto, aunque la actualización del valor promedio de los pedidos permitió moderar el deterioro. Según el índice APP, desarrollado por la Fundación Encuentro, durante el primer trimestre un repartidor debió completar 453 pedidos para cubrir el consumo de un hogar tipo de cuatro integrantes, en base a la Canasta Básica Total (CBT) del Indec ($1.531.473, según datos de junio).

El indicador mostró una relativa estabilidad frente al cierre de 2025. Si bien durante enero y febrero se registró un incremento en la cantidad de pedidos requeridos para alcanzar la mayoría de los umbrales económicos, en marzo el coeficiente volvió a descender debido a la actualización del valor promedio de los pedidos en una de las plataformas relevadas.

En marzo, el pedido promedio se ubicó en $3.165,2, resultado de la media entre plataformas. La actualización se concentró exclusivamente en PedidosYa, mientras que en Rappi los valores permanecieron sin cambios.

En el primer caso, el monto informado pasó de $3.659 a $3.924, mientras que Rappi mantuvo el valor registrado desde octubre de 2025. Como consecuencia, el promedio agregado aumentó desde $3.033 hasta $3.165, compensando parcialmente la suba de los precios de referencia.

De esta manera, para cubrir la Canasta Básica Total (CBT) de un hogar de cuatro integrantes, que mide la línea de pobreza, el coeficiente APP pasó de 454 pedidos en diciembre de 2025 a 453 en marzo de 2026, una mínima reducción de un pedido. La evolución contrastó con la mayoría de los indicadores, que registraron aumentos moderados.

Para alcanzar otros umbrales económicos, un repartidor necesitó:

• 320 pedidos para llegar al ingreso promedio individual de Argentina
• 147 pedidos para sostener un hogar individual sin incluir alquiler
• 67 pedidos para cubrir únicamente la alimentación mediante la Canasta Básica Alimentaria, que mide la línea de indigencia
• 175 pedidos para afrontar la canasta de crianza de un niño promedio y 156 pedidos para la correspondiente a un bebé
• 250 pedidos para pagar un alquiler promedio
• 111 pedidos para alcanzar el Salario Mínimo Vital y Móvil (SMVM)
• 2 pedidos para llenar un tanque de combustible de moto
• 13 pedidos para afrontar el pago mensual del Monotributo categoría A

En comparación con diciembre, la Canasta Básica Total individual pasó de requerir 140 a 147 pedidos, mientras que la Canasta Básica Alimentaria ($689.853, según datos de junio del Indec) aumentó de 63 a 67 pedidos. Las canastas fijadas por Indec miden los límites de pobreza e indigencia, respectivamente. En tanto, la canasta de crianza para un niño promedio subió de 170 a 175 pedidos y la de un bebé pasó de 152 a 156 pedidos.

Los gastos vinculados a la vivienda también mostraron una mayor exigencia. El alquiler de un monoambiente en la Ciudad de Buenos Aires pasó de 167 a 177 pedidos, mientras que el alquiler promedio aumentó de 244 a 250 pedidos.

El Salario Mínimo Vital y Móvil requirió un pedido adicional frente a diciembre (de 110 a 111) y el Monotributo categoría A pasó de 12 a 13 pedidos. El costo de llenar un tanque de combustible de su moto (3,5 litros), en cambio, permaneció estable en torno a los dos pedidos.

Según la Fundación Encuentro, la estabilidad del índice durante el primer trimestre estuvo explicada principalmente por la actualización registrada en PedidosYa. Sin ese incremento en el valor promedio por pedido, la cantidad necesaria de entregas habría continuado aumentando para la mayoría de los indicadores.

La dinámica fue diferente en Rappi, donde al mantenerse constante el ingreso por pedido, cada aumento en las canastas de consumo o en otros valores de referencia se tradujo en una mayor cantidad de entregas necesarias para alcanzar los mismos niveles de ingreso.

“El coeficiente APP responde al equilibrio entre dos procesos contrapuestos: por un lado, el aumento permanente del costo de vida, que incrementa la cantidad de pedidos necesarios para sostener distintos niveles de consumo; por otro, las actualizaciones del valor del pedido promedio, que mejoran transitoriamente el poder adquisitivo de cada viaje realizado”, explicó la Fundación Encuentro.

En ese sentido, el informe destacó que cuando las actualizaciones de los pedidos no acompañan el ritmo de los precios, el coeficiente aumenta de manera sostenida.

En cambio, cuando se producen mejoras en el valor promedio de cada entrega, el deterioro se revierte parcialmente, aunque sus efectos tienden a perder fuerza con el paso de los meses.

La apertura total de las importaciones de autos generó un cambio rotundo en la composición del mercado automotor argentino, que si bien se empezó a mostrar levemente en 2024, recién tuvo la gran transformación el año pasado.

Dos años atrás se vendía el 65% de autos argentinos y el 35% de autos importados. Hoy, se vende el 35% de vehículos nacionales y el 65% provienen del exterior. Exactamente al revés.

En paralelo, después de un excelente año 2025, la caída de ventas de autos 0 km que se registró en el primer semestre alcanzó el 11,1% interanual, incluso a pesar de haber tenido casi todo el período con precios congelados para favorecer las ventas.

Esto generó que se achiquen todos los márgenes, los de las marcas y los de los concesionarios, porque la inflación sigue existiendo y en el último mes se dio un aumento del dólar que encarece directamente las importaciones.

Una de las consecuencias directas y mensurables es que se perdió participación de mercado. Ante más oferta, más competencia, más alternativas para los clientes, por lo tanto, un mercado que se debe repartir entre más marcas.

Apoyando esa idea, el presidente de Toyota Argentina, Gustavo Salinas, vaticinó a fines de 2024 que el negocio automotor cambiaría a partir de la apertura de las importaciones. “En un mercado normal, no es lógico que una marca tenga el 25% del total de las ventas. Eso va a bajar inevitablemente porque llegarán más marcas y más ofertas de cada una”, dijo en un encuentro con la prensa para despedir el año.

Sin embargo, lejos de plantear un escenario de crisis o de estar en un escenario de “desindustrialización”, lo que ocurrió con la apertura del mercado automotor fue que las automotrices argentinas mejoraron sus ofertas de modelos a los usuarios y crecieron en su volumen de ventas anual.

“Es cierto que la rentabilidad actual es menor que la de hace dos o tres años, pero aquella era una renta extraordinaria sobre un mercado chico. Ahora se gana menos porque hay más competencia, pero se vende mucho más, con lo cual se compensa perfectamente”, explicó Martín Zuppi, presidente de Stellantis alguno días atrás, durante la presentación de la marca Leapmotor.

Para comprobarlo, nada mejor que los ejemplos de cada marca. En el mercado argentino se vendieron 612.000 autos 0 km en 2025. En 2024, habían sido 414.000, y en 2023, 450.000. Las ventas totales subieron de 2023 a 2025 un 36 por ciento.

El fabricante que más vehículos vendió en los tres años fue Toyota, que registró 93.500 en 2023, 84.700 en 2024 y el del año pasado volvió a subir y llegó a las 97.100. La suba neta de 2023 a 2025 fue del 3,8 por ciento.

Sin embargo, si se mira cuál fue la cuota sobre el total de ventas de cada año, se puede apreciar fácilmente el cambio que hubo en el mercado. En 2023 ese resultado representó el 22%; en 2024 bajó al 21,7%, y la cifra de 2025 representó una baja al 16,8% a pesar de subir el volumen de ventas.

Volkswagen tuvo un resultado opuesto a Toyota. En 2023 vendió 56.500 autos y en 2025 alcanzó los 94.400, un crecimiento neto del 67 por ciento. Pero su participación del mercado también subió del 13,3% al 16,3%, es decir un 22 por ciento.

Fiat vendió 55.500 autos 0 km en 2023 y 74.700 el año pasado, un crecimiento del 35 por ciento. Pero su porción del mercado es ahora menor, porque entonces era del 13,1% y ahora bajó al 12,9 por ciento. La caída en porcentaje es mínima, pero es caída al fin, del 1,5 por ciento.

Renault patentó dos años y medio atrás 51.700 autos contra 59.000 de 2025, la suba fue del 14 por ciento. Pero su parte del mercado era del 12,2% y ahora es del 10,2%, una baja del 16 por ciento.

Peugeot registró ventas por 41.900 autos en 2023 y 49.900 en 2025, la mejora fue del 19 por ciento. Su participación en el mercado en aquel momento era del 9,9% pero la actual bajó al 8,6%, es decir un 13% menor.

En el caso de Ford, patentó dos años atrás 37.500 unidades y en 2025 pasó a vender 49.500, equivalentes a una suba del 32 por ciento. La porción de 2023 era equivalente al 8,8% y la de fines de 2025 quedó en el 8,5%, una leve caída del 3,5 por ciento.

Chevrolet fue de las que más creció en volumen. En 2023 vendió 30.600 autos en Argentina y el año pasado esa cifra fue de 46.300 unidades, es decir un 51% de crecimiento en cantidad de autos vendidos. La cuota también creció, porque era del 7,2% en 2023 y hoy es del 8%, un 11% arriba.

Nissan se fue de Argentina como fabricante, pero tiene filial local todavía (en pleno proceso de venta). Hace dos años y medio registró 19.400 autos vendidos y el año pasado llegó solo a 15.200 unidades. La caída fue en ambos aspectos. En volumen perdió un 21% y en cuota de mercado pasó del 4,6 al 2,6%, un 43% menos.

Citroën también dejó de producir localmente el mes pasado, pero es parte del ecosistema de Stellantis, que tiene dos fábricas en Argentina. En ventas, la marca pasó de 12.200 autos en 2023 a 24.300 en 2025, una suba del 99%, y también mejoró su porción de la gran torta de ventas, pasando del 2,9 al 4,2%, es decir un alza del 44 por ciento.

Mercedes-Benz, por último, con un cambio de gestión en el medio, también creció en sus números, aunque mucho menos que la mayoría de los fabricantes. Las ventas de 2023 arrojaron como resultado 7.100 unidades, y las de 2025 subieron hasta 7.500, una mejora del 5,6%. Sin embargo, la participación en el mercado pasó del 1,7% al 1,3% actual, lo que representa una caída del 23 por ciento.

Como se puede ver, de las diez marcas que tienen una terminal detrás en el mercado, solo una perdió volumen de ventas con la apertura de las importaciones, Nissan, y la explicación probablemente tenga más que ver con el rediseño de su formato industrial y comercial a nivel local y regional que con la performance de sus vehículos.

El resto mejoró la cantidad de autos que vendió en dos años. Algunos como Toyota o Mercedes-Benz con una leva suba de entre el 3 al 6%, otros como Volkswagen y Chevrolet creciendo entre el 51% y el 67 por ciento.

No es casual que los que más subieron las ventas son aquellos que tienen más autos importados que nacionales en su portafolio. Volkswagen importa el 79% del total de los autos que vende y Chevrolet el 68%, lo que confirma el impacto de la apertura de las importaciones en la mejora del negocio.

Con el arranque del octavo mes del año, los hogares argentinos vuelven a enfrentar una nueva ronda de ajustes que alcanza a distintos rubros del gasto cotidiano. Transporte, alquileres, colegios privados, tarifas de gas y medicina prepaga forman parte de la lista de incrementos que entrarán en vigencia a partir de agosto.

Transporte y peajes

El boleto de colectivo en la Ciudad de Buenos Aires y en la provincia de Buenos Aires subirá 3,9% mensual desde el 1° de agosto. El porcentaje surge de tomar el último dato de inflación publicado por el Indec, que en junio fue de 1,9%, y sumarle dos puntos porcentuales adicionales. Con este ajuste, la tarifa mínima de colectivo en la Ciudad pasará a $853,01, mientras que en el conurbano bonaerense el valor para el tramo de entre 0 y 3 kilómetros llegará a $1.105,48. El subte porteño tendrá el mismo incremento de 3,9% y su tarifa quedará en $1.685,26.

La misma fórmula rige para los peajes de las autopistas de la Ciudad de Buenos Aires, que también aumentarán 3,9% desde el 1° de agosto. En la Autopista Alberti, el valor para autos pasará a $1.488,91 en horario no pico y a $1.880,43 en hora pico. En las autopistas 25 de Mayo y Perito Moreno, las tarifas quedarán en $4.701,49 fuera de la hora pico y en $6.662,77 durante ese horario. En la Autopista Illia, el valor ascenderá a $1.958,75 en horario regular y a $2.769,96 en hora pico.

Colegios privados

En la provincia de Buenos Aires, los aranceles de los colegios privados subirán 8,1% de manera escalonada, con un 5,5% en agosto y un 2,5% adicional en septiembre. El ajuste alcanza a cerca de 1,2 millones de alumnos que asisten a establecimientos privados en el territorio bonaerense.

En el nivel primario, los valores de agosto irán de $37.150, para las instituciones con 100% de subsidio estatal, hasta $167.990, en el caso de los colegios con 40% de subsidio. En septiembre, tras el segundo tramo del aumento, esos montos pasarán a un rango de entre $38.070 y $172.180.

Alquileres

El valor de los alquileres también sufrirá ajustes en agosto, aunque con dos esquemas diferentes según la fecha de firma del contrato. Los contratos firmados bajo la Ley de Alquileres, es decir hasta el 17 de octubre de 2023, se actualizan según el Índice para Contratos de Locación (ICL), y en agosto tendrán una suba interanual de 31,52%.

En tanto, los contratos celebrados bajo la Ley 27.737, entre el 18 de octubre y el 29 de diciembre de 2023, ajustan a través de la fórmula de Casa Propia, con un incremento que en este caso rondará el 36%.

Los contratos más recientes rigen por por el criterio de “libertad de contratación”, por lo que los aumentos varían de acuerdo a los convenido entre las partes en cada caso.

Servicios de gas y agua

El Gobierno nacional pondrá en marcha un nuevo esquema para actualizar las tarifas del servicio de gas, oficializado a través de la resolución 167/2026. El mecanismo se denomina Diferencia Diaria Acumulada (DDA) y reemplaza al sistema anterior, que aplicaba el ajuste una vez en la temporada de verano y otra en la de invierno. Con el cambio, la actualización pasará a realizarse cada dos meses. Esta modificación regirá durante toda la emergencia energética, que se extiende hasta fines de 2027, y tiene como objetivo evitar que en los meses de mayor consumo coincidan varios incrementos al mismo tiempo.

A esta lista de ajustes se suma el de las tarifas de agua y cloacas que presta AySA en la Ciudad de Buenos Aires y en el conurbano bonaerense. El Ente Regulador de Agua y Saneamiento (ERAS) rechazó un pedido de la empresa para aplicar un recupero tarifario adicional del 1% mensual a partir de septiembre, pero confirmó que en agosto el incremento mensual efectivo del servicio será del 3%, en línea con el tope vigente desde mayo.

La medida quedó formalizada a través de la Resolución 24/2026 del ERAS y se calcula sobre el Coeficiente de Modificación K de julio, fijado en 2206,0871. A partir de septiembre, ese piso del 3% dejará de regir y las tarifas volverán a ajustarse mensualmente según la fórmula de actualización aprobada originalmente en 2024. Se mantienen, además, los beneficios vigentes para los usuarios de la Tarifa Social y el descuento del 15% para las zonas con coeficientes zonales más bajos.

Las subas de las prepagas

Las principales empresas de medicina prepaga confirmaron subas de hasta 2,1% para agosto. Cabe recordar, que desde julio de 2025 las compañías están obligadas a informar mes a mes los valores vigentes de sus planes a la Superintendencia de Servicios de Salud (SSS).

En esta oportunidad, los aumentos ya comunicados incluyen a firmas como OSDE, Avalian y Sancor Salud, que aplicarán un incremento del 1,9% en el octavo mes del año. En tanto, Swiss Medical trasladará una suba de 1,8%, y Galeno aplicará un aumento del 2,1%.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) abona este miércoles los pagos correspondientes a jubilaciones, pensiones y asignaciones sociales a los beneficiarios que cumplen con el calendario oficial. La fecha marca el cierre del cronograma mensual dispuesto por el organismo, con un esquema segmentado según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI) y el tipo de prestación.

Quiénes cobran hoy, 29 de julio de 2026

El miércoles corresponde el pago de diversos beneficios, en función de la terminación del DNI y la naturaleza de la prestación.

Jubilaciones y pensiones que superan el haber mínimo

Las personas jubiladas y pensionadas que perciben haberes superiores al mínimo y cuyo DNI termina en 8 y 9 pueden acceder hoy al pago de sus ingresos. Este grupo completa el tramo final del calendario de julio para quienes superan el haber mínimo. De acuerdo con el esquema de la ANSES, los pagos incluyen la actualización establecida por la fórmula de movilidad vigente.

El organismo recuerda que los titulares podrán consultar el detalle de su liquidación ingresando con clave de seguridad social en el sitio oficial o a través de los canales habilitados.

Prestación por Desempleo

La Prestación por Desempleo se encuentra disponible para quienes hayan perdido su trabajo formal y cumplan con los requisitos de aportes. El pago de este miércoles alcanza a los beneficiarios cuyo DNI finaliza en 8 y 9. Los montos varían en función de la cantidad de aportes y la antigüedad laboral, con importes mínimos y máximos fijados para el período vigente.

La acreditación se realiza en la cuenta bancaria informada, sin necesidad de realizar trámites adicionales durante la ventana de pago dispuesta.

Asignaciones de Pago Único (Matrimonio, Nacimiento y Adopción)

El calendario de Asignaciones de Pago Único sigue vigente para quienes hayan tramitado beneficios por matrimonio, nacimiento o adopción. La fecha de cobro abarca desde mediados de julio hasta el 11 de agosto, sin distinción por terminación de documento. Los titulares pueden consultar el estado de su trámite y la fecha de liquidación correspondiente en el portal oficial del organismo.

Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas

Las Asignaciones Familiares asociadas a las Pensiones No Contributivas (PNC) mantienen habilitado el calendario de pagos para todas las terminaciones de DNI hasta el 11 de agosto. La liquidación permanece abierta en las entidades bancarias, permitiendo que los beneficiarios accedan al cobro dentro del plazo estipulado.

De cuánto son las jubilaciones en julio 2026

Durante julio de 2026, las jubilaciones y pensiones registran un aumento del 2,15% aplicado según la fórmula de movilidad. Además, las personas que perciben la jubilación mínima y los titulares de Pensiones No Contributivas reciben un bono extraordinario de $70.000 como refuerzo de ingresos.

Los valores vigentes para las principales prestaciones previsionales son los siguientes:

• Jubilación mínima: $481.989,33
• Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM): $399.591,46
• Pensiones No Contributivas (PNC) por invalidez y vejez: $358.392,53

El bono extraordinario se abona íntegramente a quienes perciben la jubilación mínima y de manera proporcional a los titulares de haberes superiores hasta el tope fijado. Todos los pagos se realizan en la cuenta bancaria declarada por la persona beneficiaria. El detalle completo de cada liquidación puede consultarse en la página web de la ANSES.

De cuánto son las asignaciones en julio 2026

Las asignaciones familiares y universales también presentan actualizaciones durante julio, con los siguientes importes:

• Asignación Universal por Hijo (AUH): $148.049
• AUH Zona I: $192.464
• Asignación Familiar por Hijo (primer rango): desde $74.033
• Asignación por Hijo con Discapacidad: hasta $241.041
• Asignación por Nacimiento: $86.295
• Asignación por Adopción: $515.930
• Asignación por Matrimonio: $129.209
• Ayuda Escolar Anual: $55.672

Para la AUH y la Asignación Universal por Embarazo, el 80% del monto se abona mensualmente, y el 20% restante queda retenido hasta la presentación de la Libreta AUH. El organismo liquida ese saldo en una única cuota, una vez cumplido el trámite.

La Prestación por Desempleo establece un monto mínimo de $186.200 y un máximo de $372.400, determinado por la cantidad de aportes y la antigüedad laboral acreditada.

Para recibir información individual sobre cada prestación, los titulares pueden ingresar a la plataforma digital Mi ANSES o utilizar los canales oficiales de contacto del organismo.

Como parte del plan de modernización y simplificación burocrática adoptada por el Gobierno nacional, este miércoles entró en vigencia el nuevo procedimiento de inscripción para los interesados en participar en las subastas públicas, vinculadas a las privatizaciones previstas en la Ley de Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos y la Ley de Reforma del Estado N° 23.696.

Por medio de la publicación de la Disposición N° 52/2026 en el Boletín Oficial, la titular de la Oficina Nacional de Contrataciones, Agustina Rocío Brichetti, dispuso las nuevas condiciones que los eventuales oferentes deberán cumplir para ser parte del proceso.

“Los interesados en participar de las subastas públicas tendientes a materializar las privatizaciones, efectuadas en la plataforma SUBAST.AR, deberán previamente inscribirse en el módulo denominado ‘Privatizaciones Leyes Nros. 27.742 y 23.696′“, especificaron las autoridades. Asimismo, indicaron que el mismo se encuentra disponible en el sitio web de CONTRAT.AR.

De esta manera, la disposición estableció que los interesados ya inscriptos en el módulo específico para privatizaciones podrán participar en las subastas públicas del sistema SUBAST.AR. Se trata de un procedimiento que ya había sido aprobado por la Disposición N° 29 del 8 de agosto de 2025.

Según la normativa, quienes deseen participar en las subastas públicas organizadas a través de la plataforma SUBAST.AR deberán inscribirse previamente en el módulo “Privatizaciones Leyes Nros. 27.742 y 23.696” disponible en el sitio web https://contratar.gob.ar/.

También se determinó que quienes estén inscriptos como Concesionarios Ley N° 17.520, conforme al procedimiento aprobado por la Disposición N° 84 del 14 de noviembre de 2024, podrán intervenir en las subastas de privatización. Para estos casos, la participación se habilita en tanto las subastas sean convocadas bajo el marco de las Leyes N° 27.742 y N° 23.696.

Por otro lado, recordaron que para utilizar el sistema SUBAST.AR, los interesados deberán declararse como oferentes en el sistema mediante. En este sentido, explicaron que deberán ingresar a la plataforma COMPR.AR y dirigirse hacia el apartado de “Subasta Pública”, para registrar los datos requeridos por las autoridades.

No obstante, quienes estén incorporados en el Sistema de Información de Proveedores (SIPRO) y hayan cumplido la inscripción y validación en el módulo de privatizaciones, quedarán eximidos de la obligación de declararse como oferentes en la plataforma SUBAST.AR.

Por último, las autoridades aclararon que el usuario designado como Administrador Legitimado en el sistema SUBAST.AR y/o validado en el sistema COMPR.AR deberá coincidir con el designado y validado en el módulo correspondiente de la plataforma CONTRAT.AR.

Esto se tendrá en cuenta a la hora de inscribirse como participante en privatizaciones o como concesionario bajo la Ley N° 17.520, al momento de la inscripción o de la última actualización de datos.

Cuáles son las empresas nacionales que el Gobierno buscará privatizar

La privatización de empresas estatales se convirtió en uno de los ejes centrales del programa financiero argentino para 2026-2027. El ministro de Economía, Luis Caputo, proyectó ingresos por más de USD 2.000 millones mediante la venta de activos públicos antes de finalizar el mandato de Javier Milei. El objetivo oficial es sumar divisas para atender los vencimientos de la deuda con el FMI, que este año alcanzan los USD 19.200 millones.

En la hoja de ruta presentada por Caputo, el grueso de los flujos por privatizaciones se espera durante 2027, aunque algunas operaciones podrían concretarse antes. El ministro confirmó que ya se materializó la venta de Transener y que Agua y Saneamientos Argentinos (AySA) sería la próxima en avanzar, con fechas y procedimientos definidos. Además, señaló que las termoeléctricas General San Martín y Manuel Belgrano podrían privatizarse a fines de este año o, de manera conservadora, en 2027.

Hasta el momento, la operación de AySA es la más avanzada. El proceso incluye dos etapas: el 27 de agosto se abrirán los sobres técnicos, donde los interesados deberán acreditar capacidad financiera y experiencia. Solo los que superen esta etapa accederán a la apertura de las ofertas económicas, prevista para mediados de septiembre.

En el segundo tramo, se recibiría el pago a mediados de octubre, seguido por la firma del contrato de adjudicación. El proceso exigirá la presentación simultánea de la documentación técnica y la oferta monetaria, y si algún interesado solicita prórroga, el cronograma podría extenderse.

En el caso de las termoeléctricas General San Martín y Manuel Belgrano, se encuentran en fase de preparación documental para el lanzamiento de las licitaciones. El Gobierno prevé que, si los plazos se cumplen, los ingresos por estas privatizaciones podrían sumarse a los de AySA antes de fin de año.

No obstante, el anuncio más reciente corresponde a la privatización del Sistema Hidroeléctrico Los Nihuiles. Publicada en el Boletín Oficial, la convocatoria busca un nuevo concesionario para el complejo hidroeléctrico ubicado en Mendoza, compuesto por cuatro centrales sobre el río Atuel.

El proceso incluirá el otorgamiento de una nueva concesión por treinta años, así como la venta del 100% de las acciones de Hidroelectricidad Mendocina S.A. (HEMSA), empresa creada para administrar los activos del sistema tras el vencimiento de las concesiones originales en 2024.

El actual operador, Hidroeléctrica Los Nihuiles S.A. (HINISA), cuenta con una participación mayoritaria de Pampa Energía, controlada por Marcelo Mindlin. La administración transitoria de HEMSA y Empresa Mendocina de Energía S.A.P.E.M. (EMESA) se extenderá hasta que el adjudicatario asuma la operación o hasta el 31 de diciembre de 2026.

El complejo Los Nihuiles, con una capacidad instalada de 290 MW, abastece al sur de Mendoza y aporta energía renovable al Sistema Argentino de Interconexión (SADI). No obstante, dos de sus centrales están fuera de servicio desde enero de 2025, luego de un aluvión que dañó equipos y obligó a prorrogar la gestión transitoria. Por esto, anticiparon que el futuro concesionario deberá invertir en la rehabilitación de las instalaciones y modernización tecnológica.

La decisión del Banco Central de no intervenir en el mercado cambiario reveló el cambio de tendencia de las últimas jornadas. Se trató de la primera vez desde principios de año que terminó con saldo neutro. De esta manera, consiguió que el dólar mayorista frenara en 1.498 pesos.

Las compras de julio por parte del Central fueron significativas y ya suman 1.963 millones de dólares. Sin embargo, fueron solo dos jornadas de fuertes adquisiciones en bloque. El resto de los días, se ubicaron en niveles de entre USD 25 y USD 40 millones diarios.

Uno de los objetivos que tiene el Gobierno, y que acordó con el BCRA, es acelerar la compra de divisas para fortalecer el balance de la entidad.

Este giro de parte de la autoridad monetaria dejó en claro que las declaraciones del vocero presidencial no estaban coordinadas con el equipo económico. Adrián Ravier habló la semana pasada de un dólar a “$1.800 o $1.700 en los próximos meses”.

Para el Gobierno, la prioridad es seguir bajando la inflación. Avalar subas significativas en el tipo de cambio podría generar un impacto negativo en el proceso de desinflación.

Sin embargo, estacionalmente ya se empezó a notar un menor ingreso de divisas del sector agropecuario por el final de la cosecha gruesa. Por lo tanto, se trata de un mercado donde no hay menos espacio para los distintos compradores sin presionar sobre el precio: importadores, ahorristas, empresas que pagan dividendos y el propio Banco Central.

Al mantenerse al margen del mercado ayer y al mismo tiempo acelerar la venta de contratos de futuros de dólar, el equipo económico le puso un límite a la suba de la cotización. El mayorista finalizó a $1.498 pero podría haber superado la barrera de $1.500 si se hubieran producido compras oficiales.

Un informe de la consultora LCG advirtió que la mayor estabilidad en el mercado cambiario “está apalancada en una mayor presencia del BCRA interviniendo en el mercado”. “Después de haber llevado el volumen abierto en futuros de dólar a niveles mínimos en mayo (USD 193 millones), subió a USD 492 millones en junio y en lo que va de julio habría aumentado a USD 1.490 millones”, agregaron los analistas.

Estos datos muestran a las claras que la intención del Gobierno es suavizar todo lo posible los movimientos del tipo de cambio. Tanto a través de una menor intervención en el mercado, como de la venta de futuros para los que buscan cobertura cambiaria, pero sin necesidad de comprar dólares en el mercado.

El mismo reporte resaltó que hoy sigue siendo negocio el carry trade: desarmar una posición en moneda dura para pasarse a pesos y cubrirse vendiendo futuros de dólar. “Según el plazo de la inversión en pesos, esto sigue dando entre 0,1% y 0,6% en dólares en términos mensuales. Uno de los objetivos del Gobierno es que el rendimiento de este producto sintético se mantenga positivo. Esto impulsa una mayor oferta de dólares en el mercado y menor demanda”.

El resto de las cotizaciones quedó firme y con aumento de brecha, lo que denota esta mayor demanda en el mercado. El oficial minorista, por ejemplo, cerró sin cambios a $1.520, pero el MEP trepó levemente a 1.533 pesos. El que más subió fue el contado con liquidación, que terminó al borde de 1.600 pesos.

La oferta de dólares en los próximos 90 días dependerá más de lo que ingrese el sector energético, considerando que ya finalizó la liquidación de la mayor parte de la cosecha gruesa. También pueden aportar las empresas o gobiernos provinciales que consigan colocar bonos en el mercado internacional, como sucedió en los últimos días con Neuquén (colocó un bono de USD 500 millones) o PCR (otro de USD 400 millones).

Este miércoles será una jornada clave para el ministro de Economía, Luis Caputo. En la licitación quincenal de deuda, la Secretaría de Finanzas saldrá a buscar USD 1.351 millones con el Bonar 2029 (AO29) a la par de renovar y extender los vencimientos por 8,5 billones de pesos. En esta ocasión se suma una novedad: un bono dual diseñado para quienes desean mantener exposición en pesos y, al mismo tiempo, contar con cobertura frente al tipo de cambio oficial.

El menú de instrumentos para la subasta de hoy incluye opciones a tasa fija, bonos Cer/Tamar, títulos dólar linked, el hard dollar AO29 y la incorporación del bono dual, que ajusta por la tasa mayorista para plazos fijos de más de $1.000 millones -Tamar- o por dólar linked. Este último instrumento, un cupón cero con vencimiento el 28 de enero de 2028, se diseñó para pagar el mayor rendimiento entre ambos mecanismos de ajuste. Según PPI, el equipo de Finanzas busca con esta herramienta no solo testear el apetito de los inversores por nuevas alternativas de cobertura, sino también extender el plazo promedio de la deuda en moneda local, en especial ante los compromisos que se concentran en el año electoral de 2027.

Actualmente, el bono de referencia más cercano para valorar el nuevo dual es el Boncer TZX28, que rinde cerca de 8%, mientras que un dólar linked de duración similar ofrece 8,9%, una diferencia de 90 puntos básicos que el mercado asigna al riesgo de una posible brecha cambiaria después de las elecciones presidenciales. El carácter dual del nuevo bono intenta captar la atención de aquellos inversores que priorizan la doble cobertura ante la inestabilidad cambiaria, sin renunciar a la exposición en moneda local.

La oferta de este nuevo instrumento se da luego de que la semana pasada, el vocero presidencial, Adrián Ravier, sostuvo que es “una posibilidad” que el dólar llegue a $ 1.800 en los próximos meses. Más tarde, el funcionario nacional aclaró que se refería a octubre de 2027. Cabe destacar que desde enero, el tipo de cambio mayorista se mantiene -con variaciones- en torno a 1.500 pesos.

Ignacio Morales, director de inversiones de Wise Capital, consideró que los comentarios de Ravier sobre la posibilidad de un dólar oficial en $1.800 no tendrían un impacto determinante en la licitación. Morales sostuvo que, si bien el mercado prestó atención a esas declaraciones, el Gobierno probablemente esperará consolidar la desinflación antes de convalidar una suba brusca del tipo de cambio.

Además, proyectó que los instrumentos dólar linked, especialmente la Lelink de septiembre y el nuevo bono dual, recibirán buena demanda. “Creemos que los inversores van a aceptar alargar duration a cambio de contar con esa doble cobertura”, afirmó. Esta preferencia se vincula con la búsqueda de protección ante escenarios de volatilidad y el deseo de asegurar cobertura tanto frente a la inflación como frente a movimientos cambiarios.

Tasa sobre todo

El otra test estará en la colocación del AO29 con el que se busca 1.351 millones de dólares. El cronograma oficial prevé que, si no se reúne la suma buscada en la primera instancia de la licitación, el jueves se abrirá una segunda vuelta donde se podrá colocar hasta USD 150 millones adicionales del AO29. Esta secuencia responde a la necesidad de completar el objetivo de USD 2.000 millones para este instrumento.

La estrategia quedó en evidencia durante última la licitación. En esa ocasión, Finanzas recibió ofertas por USD 985 millones en la primera vuelta, pero adjudicó solo USD 470 millones, con el objetivo de mantener la Tasa Nominal Anual (TNA) por debajo del 8 por ciento. En la segunda vuelta, de USD 260 millones ofertados, solo incorporó 150 millones de dólares. Este comportamiento confirmó que la prioridad del Ministerio no se enfocó en captar la mayor cantidad posible de dólares, sino en preservar la tasa, restringiendo el volumen adjudicado para evitar un costo mayor de financiamiento.

En el segmento hard dollar, Nicolás Capella, Sales Trader de Invertir en Bolsa, anticipó que la licitación del AO29 probablemente se defina en valores cercanos al 8% en el mercado secundario y estimó que el monto adjudicado podría ubicarse entre USD 300 millones y USD 500 millones sumando ambas rondas. Capella señaló que un dato negativo para el clima de negocios es la caída del Índice de Confianza en el gobierno medido por la Universidad Torcuato Di Tella, que retrocedió más de 6% respecto al mes anterior y se ubicó en el menor registro de la gestión de Javier Milei. El mercado utiliza este índice como termómetro electoral y de expectativas políticas.

En ese contexto, los inversores observan con atención el clima político y las expectativas sobre la política cambiaria, acentuadas por la caída en la confianza medida por la Universidad Di Tella. La aparición del bono dual introduce una opción para quienes buscan cobertura frente a posibles saltos del tipo de cambio, sin abandonar la renta en pesos.

La definición de la licitación del Bonar 2029 y el debut del bono dual ajustable por Tamar/dólar linked marcan un nuevo capítulo en la estrategia financiera del Gobierno, que busca equilibrar la necesidad de fondos frescos con la administración de riesgos y la extensión de plazos. El resultado servirá para medir la confianza de los inversores en la hoja de ruta de Caputo y el margen de maniobra de Finanzas ante un escenario de alta sensibilidad.

La titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, recorrió el martes Loma Campana, uno de los yacimientos más importantes de la petrolera de mayoría estatal YPF, que aporta el 16% del petróleo que produce la Argentina en Vaca Muerta. La visita a la cuenca neuquina representó el contacto más directo del organismo con el motor energético que el país espera convertir en su principal fuente de divisas para honrar una deuda que supera los 50.000 millones de dólares.

Georgieva llegó al aeropuerto Presidente Perón de Neuquén junto al ministro de Economía, Luis Caputo, y el viceministro José Luis Daza, y desde allí viajó en helicóptero hasta Loma Campana. En el yacimiento los esperaba el presidente de YPF, Horacio Marín, quien ofició de anfitrión. El gobernador de Neuquén, Rolando Figueroa, también participó de la recepción en el aeropuerto. La visita, prevista de 10 a 12, se extendió hasta las 13 por la demanda de tiempo que generó el recorrido.

Marín describió la jornada como “muy productiva” y señaló que la delegación internacional recorrió “un equipo de perforación de última generación”, donde Georgieva “pudo conocer el trabajo de nuestra gente, de las empresas que nos acompañan todos los días y el nivel de tecnología y eficiencia que alcanzamos”.

El propio Caputo había revelado el interés de Georgieva por la formación donde la Argentina atesora la segunda reserva mundial de gas y la cuarta de petróleo: “Ha escuchado tanto de Vaca Muerta que quiere verlo con sus propios ojos”, dijo el ministro. La visita fue la primera de Georgieva al país en su carácter de directora gerente del FMI, y se produjo nueve meses después del último encuentro entre ella y el presidente Javier Milei, en septiembre de 2025 en Nueva York, cuando el equipo económico negociaba con el gobierno de Donald Trump el respaldo financiero previo a las elecciones legislativas.

El interés del organismo en el sector energético argentino tiene una base aritmética. La Argentina es el principal deudor del FMI: sus compromisos equivalen al 1.100% de su cuota, frente al parámetro habitual del 200%, según señaló Héctor Torres, ex director ejecutivo del organismo en el país, durante su participación en Infobae en Vivo. El programa de acceso excepcional, acordado en 2025, asciende a USD 20.000 millones, aunque la deuda aumulada del país con el organismo financiero internacional supera los 50.000 millones de dólares. Con esa concentración crediticia, el FMI tiene un interés directo en que la Argentina recupere el acceso al mercado de capitales privados, y Vaca Muerta aparece como la variable más concreta en esa ecuación.

El lunes, durante una conferencia de prensa en el Ministerio de Economía, Georgieva ya había señalado el peso del sector en el programa: “Tenemos un fuerte desempeño en petróleo, gas y minería, y ese desempeño fuerte está arraigado en la mejora en la confianza de la economía argentina”.

Los números respaldan ese diagnóstico. En el primer semestre de 2026, la balanza comercial de combustibles y energía acumuló un superávit de USD 5.076 millones, un salto del 61,7% frente al mismo período de 2025. Las exportaciones del sector alcanzaron USD 6.594 millones, con un alza del 42,5% interanual. El petróleo crudo desplazó a la harina de soja como el principal producto de exportación individual de la Argentina entre enero y junio, con ingresos por USD 4.693 millones, según un informe del Instituto Argentina Grande elaborado con datos del Indec.

El dato tiene una dimensión histórica. En el primer semestre de 2006, combustibles y energía (CyE) representaba el 17,1% de las exportaciones. En los años siguientes, el sector cayó sin pausa: entre 2016 y 2020, cuando el país era importador neto de energía, ese rubro llegó a representar apenas el 4% del total exportado. La reversión de ese ciclo tiene un epicentro geográfico preciso.

Según el Indec, Neuquén exportó USD 4.283 millones en el primer semestre, de los cuales USD 4.205 millones correspondieron a combustibles y energía. Casi la totalidad de su aporte al comercio exterior proviene de Vaca Muerta, que ya explica el 67% de la producción petrolera nacional y el 58% del gas. Solo en junio, la provincia exportó 819 millones de dólares.

La proyección hacia adelante amplía esa perspectiva. De acuerdo con un informe de la consultora Economía & Energía para la Cámara de Exploración y Producción de Hidrocarburos (CEPH), las exportaciones energéticas podrían crecer desde los USD 11.000 millones de 2025 hasta USD 28.000 millones en 2030 y aproximarse a los USD 42.000 millones hacia 2035. Para este año, la estimación es de USD 14.700 millones en ventas externas, con un superávit comercial cercano a los 10.700 millones de dólares. A partir de 2027 se espera un salto adicional con la entrada en operación del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) y la llegada del buque de licuefacción Hilli Episeyo, en el marco del proyecto Southern Energy —liderado por Pan American Energy— que ampliará las exportaciones de gas natural licuado.

YPF, por su parte, impulsa su propio proyecto de GNL. En un comunicado posterior a la visita, la petrolera de mayoría estatal destacó que lidera las iniciativas VMOS y Argentina LNG, con las que busca transformar al país en un exportador neto de energía y generar ingresos por exportaciones superiores a los USD 30.000 millones anuales adicionales a partir de 2030. La estrategia también contempla la expansión del offshore y el crecimiento de las energías renovables, segmento en el que YPF se consolidó como el tercer productor de energía eléctrica del país, con 18 proyectos en operación y construcción y una capacidad instalada superior a los 3,8 GW.

Horas después de la recorrida, Georgieva publicó un mensaje en la red social X en el que celebró la visita. “Gran visita a las operaciones de Loma Campana de YPF con Luis Caputo y Horacio Marín. Ver Vaca Muerta de primera mano destacó el talento, la innovación y el emprendimiento que las empresas públicas y privadas están desplegando para impulsar el brillante futuro energético de Argentina”, escribió la funcionaria.

Tras concluir la visita a Loma Campana, Georgieva regresó a Buenos Aires. El miércoles partirá hacia Uruguay para reunirse con el presidente Yamandú Orsi.

El crecimiento de la electromovilidad en el mercado argentino alcanzó su pico máximo en el primer semestre del año, en el que se cuadruplicaron las ventas de autos híbridos y eléctricos.

Así lo registra el informe elaborando por el Siomaa y distribuido por la Asociación de Concesionarios de Automotores (Acara), en el que se detallan que entre enero y junio se patentaron 42.238 vehículos con motorización híbrida o eléctrica, volumen que representa una suba del 339,4% a las 9.613 unidades del primer semestre e 2025.

Como si eso no fuera suficiente, hay un interesante contraste con la situación del mercado de autos 0 km, porque mientras los híbridos y eléctricos crecieron, el sector a nivel global sufrió una caída del 11,1% en el mismo período.

Con estas cifras, la electromovilidad alcanzó una participación del 15,2% sobre el total de patentamientos de automóviles y vehículos livianos durante el primer semestre con una distribución en la que prevalecieron los autos híbridos autorecargables (HEV), que se quedaron con una cuota del 55% expresada en 23.222 unidades.

El siguiente segmento es el de los híbridos enchufables (PHEV) con 8.979 patentamientos que equivalen al 21%, luego vienen los mild hybrid (MHEV) con el 15% de sus 6.160 unidades, y finalmente los autos 100% eléctricos (BEV) de los que se vendieron 3.877 unidades que representan el 9% del total de autos con electrificación parcial o total.

En este primer semestre también se registró un cambio de hábito de los consumidores, ya que los híbridos convencionales perdieron mercado y los híbridos enchufables ganaron cuota, incluso desplazando a los microhíbridos que eran la segunda elección.

El crecimiento de la electromovilidad tiene directa relación con el cupo establecido por el Gobierno para permitir que un volumen de 50.000 autos híbridos y eléctricos puedan entrar al mercado automotor argentino con una exención de pago del arancel de importación extrazona del 35 por ciento. Este programa se lanzó a comienzos de 2025 con dos licitaciones para ese mismo año, y fue complementado con una tercera licitación en septiembre para asignar los autos del cupo 2026.

Cada año, el cupo se divide en mitades iguales para fabricantes e importadores. Así ocurrió en la licitación 2025, pero no se replicó en la de este año, cuando las automotrices locales ocuparon 19.280 de sus 25.000 vehículos, dejando a los importadores con un volumen mayor que alcanzó así las 30.720 unidades.

Se espera que en septiembre próximo ocurra lo mismo con la licitación para entrar al cupo 2027. Este programa tiene contemplada una licitación anual hasta 2029 inclusive, con lo cuál llegarán al país 250.000 autos de esta tecnología con beneficios arancelarios. Para el cupo del año próximo hay expectativa por una eventual decisión de aumentar el precio máximo de los autos beneficiados, que actualmente es de USD 16.000 FOB (precio en puerto de embarque).

En cada tipo de electromovilidad hay diferentes marcas y fragmentación de las cuotas de mercado. Los híbridos convencionales las ventas se polarizaron mucho más que en años anteriores, cuando dominaba Toyota con dos modelos.

Actualmente el vehículo híbrido con mayores ventas es el Ford Territory con 11,6% del mercado de autos sustentables, seguido por el Toyota Corolla Cross con el 9,7% y el Baic BJ30 con el 8,8%. Los siguientes híbridos son el Toyota Yaris Cross con el 5,3%, el Toyota Corolla con el 3,9%, Haval H6 con el 3%, Haval Jolion con 2.9% y MG ZS con el 2,5%.

En los híbridos enchufables, lidera las ventas el BYD Atto2 con el 6%, seguido por el BYD Song Pro con el 5,9% y tercero está el Chevrolet Captiva con un 1,8%. Más lejos están el Changan CS55 con el 2,4%, la pickup BYD Shark con el 0,7% y el Chery Arrizo 8 y el Jetour T1 empatan con el 0,5%.

Los microhibrdos más vendidos son el Chery Tiggo 7 con el 4,2%, lo sigue el Renault Arkana con el 2,4%, el Fiat 600 Hybrid con el 1,3%, BMW X3 con el 0,8% y el Mercedes-Benz GLC300 con el 0,7%.

Los autos eléctricos puros, finalmente, tienen a su modelo más vendido en el BYD Dolphin Mini con el 5,2% del mercado electrificado, seguido por el BYD Yuan Pro con el 1,7%, el Chevrolet Spark y el BAIC EU5 con el 0,5%, y el Jmev Easy con el 0,4%.

El Indec aún no da a conocer los resultados correspondientes a la evolución de la actividad económica en el primer semestre del año, pero las consultoras privadas ya están adelantando sus estimaciones, elaboradas a partir de series propias y modelos de proyección. Sirve de ejemplo el caso de Orlando J Ferreres & Asociados (OJF) y de Equilibra, dos de los centros de estudios más consultados a la hora de interpretar la marcha de la economía.

Los dos informes coinciden en un diagnóstico de base: la actividad logró crecer en la comparación interanual durante junio y el acumulado del primer semestre del año cerró en terreno positivo. Se trata de una coincidencia relevante, en la medida en que ambas consultoras utilizan metodologías propias para estimar el nivel de actividad antes de que se conozca el dato oficial del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE).

Sin embargo, esa coincidencia de signo no se traduce en una coincidencia de magnitud. Mientras que el Índice General de Actividad de OJF (IGA-OJF) midió una mejora de 0,4% en la comparación mensual desestacionalizada, el anticipo de Equilibra ubicó esa misma variable en 0,0%, es decir, una actividad estancada respecto de mayo. La diferencia también se replica en la comparación interanual y en el acumulado semestral, donde ambas consultoras arrojan números positivos pero de una magnitud distinta.

Lo que muestra el informe de OJF

De acuerdo con el IGA-OJF, el nivel general de actividad registró una suba de 1,9% interanual en junio, acumulando para el primer semestre del año una variación de 0,1 por ciento. En la comparación mensual desestacionalizada, el índice mostró una expansión de 0,4 por ciento.

El documento destacó que junio fue el segundo mes consecutivo con una variación mensual desestacionalizada positiva, aunque aclaró que “el EMAE estimó para mayo una baja mensual”. De esta manera, el IGA-OJF proyectó para el segundo trimestre del año un avance de la actividad de 1,1% respecto de los primeros tres meses de 2026.

En términos anuales, el informe remarcó que la mejora es generalizada: “Ya estamos afianzados en cifras positivas, con todos los sectores registrando crecimiento anual, con la sola excepción de Administración pública y defensa”, señalaron.

Según el desagregado por sector, Minas y Canteras lideró el crecimiento interanual de junio con una expansión de 9,8%, impulsada por los récords productivos de extracción de petróleo y gas en Vaca Muerta. Le siguió Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura, con una suba interanual de 7,4% y una acumulada de 7,5% en el semestre, explicada por el desempeño del sector agrícola (+9,0%), mientras que la ganadería continuó en terreno negativo (-1,9%), aunque con una mejora respecto de los meses previos.

Construcción avanzó 3,5% interanual y 2,5% en el acumulado del semestre, mientras que Intermediación Financiera creció 3,2% en junio y 5,9% en los primeros seis meses del año. Electricidad, Gas y Agua subió 2,1% en junio y acumuló una expansión de 3,6% en el semestre, con la distribución de gas como principal impulsor, aunque Cammesa informó que la generación eléctrica de junio fue 1,1% inferior a la de igual mes del año pasado.

La Industria Manufacturera, en cambio, mostró un comportamiento ambiguo: La consultora midió una caída de 0,3% mensual en junio, que “desandó parcialmente la mejora que observó el índice para mayo”, aunque en la comparación interanual el sector avanzó 1,4%, impulsado por la operación en refinerías y la producción de metales básicos. Los rubros más contractivos del mes fueron plásticos, maquinaria y equipo, y el textil. En el acumulado del semestre, la industria arrastra una contracción de 2,2%. El único sector con caída interanual en junio fue Administración Pública y Defensa, con una baja de 0,6 por ciento.

La lectura de Equilibra

El anticipo de Equilibra para el Estimador Mensual de Actividad Económica proyectó una suba de 1,0% interanual en junio, con una serie desestacionalizada que permanecería estancada en 0,0% mensual. El informe de la consultora, señaló que ese resultado llega después de dos meses consecutivos de caída mensual, en abril y mayo, y precisó que el nivel de actividad “quedaría casi 2% por debajo del nivel de marzo 2026 (máximo histórico)”.

A diferencia del informe de OJF, Equilibra distingue entre sectores primarios y no primarios para explicar el resultado de junio. Según sus estimaciones, la actividad no primaria, que excluye agro, minería, energía y pesca, cayó 0,6% interanual y 0,5% en la medición mensual desestacionalizada, acumulando de esa forma tres bajas consecutivas, luego de los registros de abril (-1,4%) y mayo (-0,2%). El informe precisó que, en junio, “el mal desempeño se concentró en industria, construcción e intermediación financiera”.

Los sectores primarios, en cambio, tuvieron un comportamiento opuesto: crecieron 9,0% interanual y 2,5% en la medición mensual, luego de una caída cercana al 5% mensual en mayo. Según Equilibra, esa mejora “se explica por el alza en la cosecha de maíz y un buen mes para la pesca”. De acuerdo con el informe, los sectores primarios aportaron 1,5 puntos porcentuales del crecimiento interanual de junio y explicaron la totalidad de la suba mensual del mes.

Con ese resultado, la consultora estimó que el segundo trimestre del año arrojó una caída desestacionalizada de casi 1% frente al primer trimestre, explicada por una baja de 2,5% en los sectores primarios, en comparación con la cosecha récord de trigo del trimestre anterior, y de 0,5% en los no primarios. Para el acumulado del primer semestre, Equilibra proyectó una suba de 1,6% interanual, que atribuyó “completamente” a los sectores primarios. El informe cerró señalando que, de confirmarse el anticipo de junio, “es probable que volvamos a nuestra proyección de crecimiento de 2,0% para 2026”.

Un diagnóstico compartido, con matices

Más allá de la diferencia en los porcentajes, los dos informes coinciden en varios puntos que exceden el signo positivo del semestre. En ambos casos, el sector agropecuario aparece como uno de los principales motores del crecimiento.

La industria manufacturera, en cambio, asoma como uno de los puntos débiles en ambas lecturas. Administración Pública también mostró un comportamiento negativo en el informe de OJF, con una baja interanual de 0,6% en junio, en línea con el rezago que registran los sectores vinculados al Estado en las estimaciones desagregadas de ambas consultoras.

El escenario internacional sigue más conmovido por la volatilidad del sector tecnológico que por el conflicto en el golfo Pérsico. Es más, la caída del petróleo de 5% que cerró por debajo de los USD 80, evitó que naufraguen las Bolsas de Nueva York donde se destacaron las acciones clásicas.

El Dow Jones subió 1,1%, mientras el Nasdaq, que llegó a estar 1,4% abajo, recortó pérdidas a 0,22 por ciento. Coca Cola (+4,2%) tuvo su mejor comportamiento en 17 años y subieron las acciones de Boeing (+4,76%). La contracara fueron las bajas de 14,25% de SanDisk y de 8,86% de Micron. SpaceX alcanzó USD 116, el valor más bajo desde su lanzamiento. En un mes y medio, perdió casi el 15% de su valor.

En esta oportunidad, los bonos del Tesoro de Estados Unidos funcionaron como refugio y subió su precio. La renta, que va en sentido opuesto, bajó a 4,6%, después de tocar 4,7% la semana pasada. Este movimiento es una clara señal de que la Reserva Federal no aumentaría las tasas de interés en la reunión que comienza hoy.

Por supuesto, el fortalecimiento de los títulos soberanos de Estados Unidos afectó a los bonos y acciones de países emergentes que perdieron, en promedio, 2 por ciento. En ese sentido, los títulos argentinos tuvieron un comportamiento equilibrado y el riesgo país se mantuvo en 441 puntos básicos después de haber tocado 450 en la rueda.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 529 millones y el Banco Central no hizo compras por primera vez en 135 días. El dólar mayorista terminó con una suba de un peso a $1.498, luego de haber tocado $1.500 por la mañana. La intervención del Banco Central vendiendo futuros y bonos dollar linked (atados a la devaluación) impidieron un cierre más elevado.

En la plaza financiera, el MEP se mantuvo en $1.533 y el contado con liquidación (CCL) subió tres pesos a 1.600 pesos. El blue sigue en los máximos históricos y cerró $10 arriba a 1.570 pesos. La presión compradora está a la vista y tiene una explicación puntual.

La consultora F2 que dirige Andrés Reschini destacó que “el fixing de la D31L6 (bono dollar linked que vence a fin de mes, pero ayer fijó precio en pesos) hizo de las suyas tal como se esperaba y la demanda por divisa se fortaleció. El BCRA se corrió de la rueda spot y no pueden descartarse otro tipo de intervenciones como organismos públicos del lado de la oferta que hayan puesto un techo al tipo de cambio en $1.500 evitando que la carga del vencimiento del Tesoro no se haga más pesada. En la rueda de futuros el volumen operado ascendió a 2.050.672 contratos con un alto grado de rollover ya que el interés abierto apenas se incrementó en USD 671 millones”.

El informe agregó que “en la rueda de soberanos dollar linked, el volumen saltó a USD 843 millones (VN en BYMA, t+1) y presumiblemente tuvo a la autoridad monetaria ofreciendo rolleo (renovación) habida cuenta de que la letra que vence el 31 de agosto dejará de actuar como hedge (cobertura) a partir de la próxima rueda”.

Las tasas de interés operaron en alza. Las Lecap a tasa fija de mediano plazo rendían 1,97% efectivo mensual. Los bonos CER operaron en alza lo que implica menor rendimiento de 0,33% efectivo mensual.

El Merval de las acciones líderes bajó 1,5% en pesos y 1,8% en dólares. Metrogas encabezó las pérdidas con 4,25%, mientras que Edenor cedió 3,45% y Transportadora Gas del Norte, 2,97 por ciento.

En el overnite, que opera en la noche hasta la apertura de los mercados, los inversores se vieron sorprendidos por la noticia de un ataque de Irán a fuerzas militares de Estados Unidos. Aparentemente, todos los misiles fueron interceptados, pero es la primera confrontación de los últimos cuatro días. El ataque coincide con el anuncio de Irán de que no quiere negociar el cese de fuego.

El petróleo registró una suba inmediata y, en las primeras horas de la rueda nocturna, avanzaba con fuerza: superó el 3% y se acercaba al 4 por ciento. Las Bolsas de Nueva York, en cambio, ignoraban el incidente y operaban con alzas de hasta 0,6 por ciento.

Se espera que hoy debería ceder la presión compradora sobre el dólar, ya que lo de ayer fue especulativo para aumentar el precio del bono dollar linked que vence el viernes.

Luego de poco más de seis meses, la Argentina logró la reapertura de un mercado de exportación millonario. A partir del 17 de agosto, el país podrá volver a enviar carne aviar a la Unión Europea, luego de que Bruselas reconociera la recuperación del estatus sanitario de país libre de influenza aviar de alta patogenicidad (IAAP).

La decisión quedó plasmada en el Reglamento de Ejecución (UE) 2026/1813, publicado en el Diario Oficial del bloque, y pone fin a una interrupción comercial que se había extendido desde febrero de este año.

La medida fue confirmada por la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca del Ministerio de Economía de la Nación, que atribuyó el resultado al trabajo conjunto entre el Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (Senasa), la Cancillería y la cadena avícola, además de las misiones oficiales realizadas ante las autoridades europeas en los últimos meses. La Organización Mundial de Sanidad Animal (OMSA) había avalado previamente la autodeclaración de Argentina como país libre de IAAP, publicada el 6 de mayo en el portal del organismo.

El brote que originó la suspensión se detectó en febrero de 2026 en un establecimiento de la localidad de Ranchos, en la provincia de Buenos Aires. Focos posteriores se registraron también en Lobos y Bolívar (Buenos Aires) y en Alejo Ledesma (Córdoba). Tras el despoblamiento sanitario, la limpieza y la desinfección de los establecimientos afectados, y una vez transcurridos más de 28 días sin nuevos casos en granjas comerciales —el plazo que exige la normativa internacional—, el Senasa notificó el cierre de los brotes y la recuperación del estatus zoosanitario.

El cierre de este mercado, sin embargo, no fue el primero. La Argentina ya había perdido el acceso a los mercados de la UE y China en febrero de 2023, cuando el Senasa confirmó los primeros casos de influenza aviar en establecimientos comerciales. Esa interrupción se extendió hasta agosto de aquel año y le costó al sector una caída estimada en 160 millones de dólares.

El impacto fue especialmente severo para las empresas locales. Tal fue el caso de Granja Tres Arroyos, entonces el mayor procesador de pollos del país, cuyo volumen exportado cayó del 33% al 25% de su producción total.

La empresa atraviesa hoy una crisis que se profundizó por esa misma causa. En diciembre de 2024, solicitó ante la Secretaría de Trabajo de la Nación la apertura de un Procedimiento Preventivo de Crisis y negocia actualmente una reestructuración de deuda por USD 350,9 millones con la banca de inversión VALO como asesora del proceso. El plan contempla quitas de hasta el 75% del capital, plazos de pago de hasta siete años y la venta de al menos cinco activos no estratégicos del grupo.

Dos semanas atrás, la compañía confirmó la paralización por, al menos, 15 días, de su planta Avex en Río Cuarto, que emplea a 350 trabajadores, en lo que definió como una parada técnica programada. Su dotación total pasó de cerca de 7.000 empleados a poco más de 5.000, y la faena diaria cayó de 700.000 pollos a alrededor de 200.000 aves.

La reapertura del mercado europeo llega en un contexto de recuperación progresiva de mercados. En junio de 2026, Chile y Perú ya habían autorizado el ingreso de carne aviar argentina luego de que ambos países reconocieran la autodeclaración ante la OMSA. La UE, con sus exigentes estándares sanitarios, representa un destino de mayor peso comercial: en 2025, las exportaciones de carne aviar al bloque alcanzaron más de USD 14 millones, un 32% por encima del año anterior. Los principales compradores dentro del bloque son Países Bajos, España y Alemania.

La reapertura del mercado europeo adquiere una dimensión adicional con la entrada en vigencia del Acuerdo Mercosur-Unión Europea: Argentina podrá aprovechar la cuota preferencial para carne aviar contemplada en ese instrumento, un beneficio que hasta ahora permanecía bloqueado por la suspensión sanitaria.

La definición sobre el futuro del predio de Tecnópolis sumó un nuevo capítulo con la irrupción de un actor de escala internacional en la disputa por la licitación. El proceso, que el Gobierno nacional impulsa para determinar qué uso tendrá el predio de Villa Martelli, atraviesa su etapa decisiva y ya despertó el interés de algunos de los principales operadores de la industria del entretenimiento en vivo a nivel global.

En ese marco, AEG Worldwide (Anschutz Entertainment Group) formalizó una alianza estratégica con Fénix Entertainment, la compañía argentina que preside el empresario Marcelo Figoli, para avanzar en conjunto en un proyecto sobre el predio. AEG opera y administra estadios, arenas y complejos multipropósito en distintas partes del mundo, produce miles de conciertos por año y controla franquicias deportivas como Los Angeles Kings, de la NHL, y Los Angeles Galaxy, de la MLS. Su división AEG Presents, además, participa en la organización de giras internacionales de artistas de primer nivel y figura entre las principales promotoras de espectáculos musicales a escala global.

A ese esquema se sumó CMN (Cárdenas Marketing Network), compañía fundada por el empresario Henry Cárdenas y con fuerte presencia en el mercado latino de espectáculos en vivo y marketing multicultural. De esta manera, la sociedad quedó integrada por tres actores con proyección internacional, que competirán en la etapa final del proceso licitatorio.

Una licitación con dos finalistas

Según pudo reconstruirse, la licitación por Tecnópolis llegó a su instancia final con dos grupos empresarios como principales competidores. Por un lado, la propuesta encabezada por Fénix Entertainment, respaldada por AEG Worldwide y CMN. Por el otro, una sociedad conformada por La Nación y Live Nation.

De este modo, la definición enfrenta a dos de las principales redes internacionales del negocio del entretenimiento en vivo, en una competencia que podría redefinir el uso que tendrá en los próximos años uno de los predios más emblemáticos del país para la realización de eventos masivos.

El peso internacional de la alianza

La incorporación de AEG aporta a Fénix Entertainment la experiencia del grupo estadounidense en el desarrollo de infraestructura para espectáculos, la explotación comercial de arenas, festivales, centros de convenciones y recintos culturales de gran escala. La compañía cuenta con trayectoria en la gestión de este tipo de proyectos en distintos mercados del mundo.

A esa estructura se suma el historial CMN, cuya actividad se concentra en la producción de giras internacionales de artistas como Marc Anthony, Bad Bunny, J Balvin, Luis Miguel y Don Omar, además de la organización de eventos deportivos y culturales en Estados Unidos y América Latina. CMN mantiene desde hace años una alianza estratégica con AEG Presents orientada a la expansión de espectáculos para el público latino, vínculo que ahora se traslada al mercado argentino a través del proyecto presentado para Tecnópolis.

Un proyecto con proyección regional

De acuerdo con fuentes vinculadas al sector, la propuesta impulsada por Fénix busca transformar Tecnópolis en un complejo multipropósito con capacidad para albergar conciertos internacionales, festivales, congresos, exposiciones, eventos deportivos y producciones audiovisuales a lo largo de todo el año.

Ahora bien, la eventual participación de un operador como AEG también abriría la puerta al acceso al circuito mundial de grandes giras, a partir de la experiencia logística y comercial que la compañía desarrolló en América del Norte, Europa y otras regiones.

La resolución de la licitación es seguida de cerca por la industria del entretenimiento, en la medida en que el predio de Tecnópolis se ubica entre los espacios con mayor potencial del país para el desarrollo de infraestructura destinada a eventos de gran escala. La definición entre los dos grupos finalistas quedará en manos del Gobierno nacional, que conduce el proceso de licitación en su tramo final.

Los índices de Wall Street volvieron a cerrar dispares este martes, en una operatoria condicionada por la presentación de balances corporativos y la nueva baja en los precios del petróleo, en mínimo de dos semanas.

El índice Dow Jones de Industriales avanzó 1%, el panel tecnológico Nasdaq cedió 0,2% y el promedio S&P 500 ganó 0,2 por ciento. La cotización del crudo descontó cerca de 5 por ciento.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resignó un 1,5% en pesos, en los 3.256.362 puntos, a la vez que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cayeron un 0,2% en promedio. El riesgo país de JP Morgan subió un entero para la Argentina, en los 441 puntos, luego de marcar 450 puntos básicos por la mañana, el nivel más alto desde el 10 de junio último.

Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Nueva York imperaron las bajas. Del lado ganador destacó la recuperación de Globant (+7,7%), mientras que entre las bajas lideraron Vista Energy (-3,4%) y Transportadora Gas del Sur (-2,9%).

“En el mercado local, la plaza financiera acusó el golpe del sesgo vendedor emergente. A pesar del explícito respaldo otorgado por la titular del FMI, Kristalina Georgieva, durante su visita al país, la renta fija cayó con fuerza elevando al riesgo país hasta tocar su nivel más alto en siete semanas”, resumió Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

Los precios del petróleo ampliaron sus pérdidas, para alcanzar sus niveles más bajos desde el 13 de julio ante las cautelosas esperanzas de que se resuelva el conflicto entre Estados Unidos e Irán, mientras los operadores seguían evaluando los acontecimientos en Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte -de referencia internacional- bajaron un 5%, a USD 83,91 el barril para entregar en septiembre, mientras que el crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) cedió un 4,2%, a USD 79,16 el barril.

En el exterior, “la combinación de tasas de interés que parece que se mantendrán elevadas por más tiempo y la absorción de impactos en los balances corporativos obliga a los operadores a rotar hacia sectores defensivos y compañías con flujos de caja predecibles”, afirmó Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants.

“Para los próximos días, la clave no estará únicamente en el tono del comunicado de la Fed, sino en la capacidad de las Big Tech para sostener sus guías de beneficio; si los reportes trimestrales logran validar la demanda real, la zona de sobreventa actual servirá como un piso táctico para retomar la tendencia de fondo.”, agregó Torres.

El BCRA no compró divisas

Con un volumen operado en el segmento de contado de USD 528,834 millones, el dólar mayorista avanzó un peso, a 1.498 pesos, un movimiento marginal que igualmente sirvió para marcar un nuevo récord nominal.

“Tras registrar las primeras operaciones con sesgo alcista y alcanzar un máximo intradiario de $1.502, logró estabilizarse y regresar a la zona de apertura, donde operó durante gran parte de la jornada. Recién sobre el final, una mayor oferta logró imponerse y permitió una leve corrección“, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambio.

El Banco Central no efectuó compras en la plaza de contado por primera vez desde el 2 de enero. Las reservas internacionales brutas restaron USD 234 millones, a USD 48.931 millones, con la incidencia de una caída de 1,3% en la cotización del oro, USD 4.028,50 la onza.

“Hoy hubo compras fuertes del sector de energía y el BCRA no compró. En lo que va de julio el promedio de compras diaria es USD 116 millones por día versus USD 97 millones diarios en lo que va del año”, recordaron a Infobae fuentes de la entidad monetaria.

El analista Salvador Di Stefano subrayó que el “primer día del año que el BCRA no compró es toda una señal. Si compraba el dólar terminaba en $1.500, pero terminó en $1.498. Evidentemente el Banco Central se siente cómodo con el dólar en estos niveles”. Y completó: “el Banco Central no quiere un dólar más arriba; cuidado: se aleja la liquidación de exportaciones del campo”.

Para Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, “la moderación observada en las compras de divisas del Banco Central durante las últimas semanas no modifica el diagnóstico de fondo. Se trata de una desaceleración circunstancial que, aun así, mantiene a julio camino de convertirse en el tercer mes con mayor acumulación de reservas del año”.

El dólar mayorista gana 16 pesos o 1,1% en julio, una tasa que debería ser inferior a la inflación del período. En 2026 sube 43 pesos o 3 por ciento.

El BCRA estableció un techo para las bandas cambiarias en los $1.841,16, cifra que dejó al tipo de cambio oficial a 343,16 pesos o 22,9% de ese umbral de flotación.

El dólar al público se mantuvo estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación por tercer día seguido, también un máximo nominal. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,82 para la venta y $1.470,15 para la compra.

Asimismo, la cotización blue avanzó otros diez pesos o 0,6% este martes, a $1.570 para la venta, un nuevo récord nominal para este segmento. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

En el mercado de dólar futuro hubo un importante monto negociado equivalente a USD 2.050,7 millones, con alzas reducidas pero generalizadas. La posición para julio, que expira este viernes, subió tres pesos o 0,2%, a $1.499, mientras que el contrato para el cierre de agosto quedó a $1.524 (+0,1%).

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) rompió una racha de 135 jornadas consecutivas con compras de dólares. Este martes, la autoridad monetaria no tuvo intervención ni dentro ni fuera del mercado cambiario. Se trata de la segunda rueda del año en la que no adquiere divisas, algo que también había ocurrido el 2 de enero de 2026.

Desde la entidad presidida por Santiago Bausili explicaron que hoy hubo “compras fuertes del sector de energía y el BCRA no compró”. No obstante, destacaron que en el transcurso de julio, el promedio de adquisiciones diarias es de USD 116 millones versus los USD 97 millones que registra el año.

Respecto del comportamiento del Mercado Libre de Cambios (MLC), donde operan tanto el Central como exportadores, importadores y otros actores económicos, el volumen negociado en el segmento de contado alcanzó los 528,834 millones de dólares.

En tanto, el dólar mayorista subió un peso y se ubicó en $1.498, marcando así un nuevo máximo nominal, aunque el movimiento fue leve. Al correrse de la demanda, la autoridad monetaria permitió que la moneda estadounidense no suba más y diversos analistas detectaron que el tipo de cambio se mantuvo casi sin variantes a partir de las 11 AM.

Además, en el día en que se fijó el precio oficial de cierre que sirve de referencia para la D31L6, una letra del Tesoro vinculada al dólar con vencimiento el 31 de julio de 2026, el mercado mostró ofertas concentradas cerca de los 1.500 pesos.

Esta jornada coincidió con la primera vez en 135 ruedas que el Banco Central no compró divisas, mientras los bonos y contratos vinculados al dólar oficial tomaron ese valor como referencia para sus liquidaciones.

Durante julio, el tipo de cambio mayorista acumula un incremento de 16 pesos, equivalente a 1,1%, un ritmo que se mantendría por debajo de la inflación del mes. En lo que va de 2026, la suba es de 43 pesos, lo que representa un alza del 3 por ciento.

El Banco Central fijó el límite superior para la banda cambiaria en 1.841,16 pesos, con lo que el dólar oficial se sitúa a 343,16 pesos o 22,9% por debajo del tope de flotación.

Más allá de la no intervención del BCRA, desde el inicio de la cuarta fase del programa monetario y cambiario, adquirió 13.128 millones de dólares. El equipo económico había establecido como meta anual para 2026 un rango de entre 10.000 y 17.000 millones de dólares.

Entre enero y julio de 2026, la oferta de divisas se incrementó por las liquidaciones provenientes de los sectores agropecuario, energético y minero, además de la emisión de deuda en mercados internacionales por parte de empresas y gobiernos provinciales. Estos ingresos permitieron que la entidad absorbiera una porción significativa de los dólares disponibles.

En junio, la autoridad monetaria optó por disminuir su intervención para reducir la presión sobre el tipo de cambio. Ese mes, la demanda de dólares creció y el mayorista registró una suba superior al 5%, ubicándose por encima de la inflación por primera vez desde octubre de 2025.

Las compras oficiales en junio totalizaron USD 1.418 millones, un valor inferior a los USD 2.596 millones de mayo y solo por encima del nivel de enero, el más bajo del año. En julio, hasta el momento, las adquisiciones alcanzan los USD 1.963 millones, superando el monto de junio.

Vale destacar que el Banco Central ya alcanzó la meta de acumulación de reservas establecida para 2026. Durante el primer trimestre se observaron mayores desafíos, principalmente por las necesidades de financiamiento del Ministerio de Economía.

Para mantener el ritmo de compras, el Central aumentó la emisión de pesos sin recurrir a instrumentos de esterilización, mientras que el Tesoro absorbió parte del exceso de liquidez mediante la colocación de deuda en moneda local, buscando preservar la estabilidad cambiaria y contener la inflación.

En tanto, las reservas internacionales cerraron la jornada en USD 48.931 millones, tras una baja diaria de 234 millones de dólares. Esta caída respondió, en buena parte, a un retroceso en la valuación de los activos que integran el stock del BCRA, como el caso del oro.

Según informó la Subsecretaría, el “Squeezy Dumpling” representa un “grave riesgo químico” debido a la presencia de benceno en concentraciones superiores a las estipuladas por la legislación vigente.

Desde la dependencia oficial detallaron que esta sustancia puede ingresar al organismo tanto por inhalación como por contacto con la piel, incluso sin necesidad de ingestión. Sumado a ello, el producto presenta otras irregularidades como la ausencia del Marcado de Conformidad, la falta de identificación del importador y la inexistencia de advertencias de seguridad en castellano.

De acuerdo con la denuncia presentada, el juguete se vende en plataformas digitales y comercios físicos de todo el país, lo que motivó a las autoridades a avanzar en el procedimiento de retiro. “Se está trabajando en el procedimiento para retirar el juguete del mercado”, precisaron desde Comercio. Además, el organismo alertó a las autoridades provinciales para que realicen las tareas de fiscalización correspondientes.

El objetivo de la medida

La medida, adoptada en vísperas del Día del Niño, tiene como objetivo proteger la salud de los consumidores, especialmente la de los niños, según subrayó la Subsecretaría.

La Cámara Argentina de la Industria del Juguete (CAIJ) había presentado una denuncia ante la Subsecretaría de Defensa del Consumidor por la comercialización del “Squeezy Dumpling”, el juguete fabricado en polímero plástico con forma de gyoza y envasado en un recipiente similar a una canasta para vapor.

La organización informó que el producto, que fue retirado previamente del mercado en el Reino Unido, contiene benceno en una proporción de 20 mg/kg en su superficie exterior, es decir, cuatro veces el límite legal establecido en 5 mg/kg. Según la presentación, el benceno está catalogado como cancerígeno y puede ser absorbido a través de la piel durante la manipulación habitual del objeto, sin necesidad de que exista contacto oral.

La CAIJ notificó formalmente a las autoridades argentinas, fundamentando el pedido de retiro en informes emitidos por el sistema Safety Gate de la Unión Europea (SR/02073/26) y la agencia OPSS del Reino Unido (Recall 2606-0196). La entidad aclaró que estas normas resultan equivalentes a los reglamentos vigentes en Argentina y Estados Unidos en materia de seguridad para juguetes.

Durante controles en el país, la CAIJ constató que el “Squeezy Dumpling” no satisface requisitos esenciales: no cuenta con el Marcado de Conformidad, omite la identificación del importador y no incorpora advertencias de seguridad en castellano. La ausencia de esta información fue considerada especialmente grave, ya que dificulta la identificación de responsables en caso de daños.

Cómo reconocer un juguete en regla

El presidente de la Cámara del Juguete, Matías Furió, se dirigió especialmente a las familias en vísperas del Día del Niño. “Estamos en las vísperas del Día del Niño, que tendrá lugar el domingo 16 de agosto, por lo que le pedimos a cada padre y madre que, antes de comprar cualquier juguete, miren el envase”, comentó.

“Un juguete seguro y legal tiene que tener tres cosas: los datos del importador responsable —nombre, razón social y CUIT—, todas las advertencias escritas en castellano, y el Marcado de Conformidad, que es el código QR con las siglas AR y dos tildes. Si alguno de esos tres elementos falta, no lo compren. No importa si el juguete se ve lindo, si es viral en redes o si el precio es tentador: sin esos datos, no hay nadie que responda si algo le pasa a su hijo”, detalló Furió.

Furió remarcó que la recomendación busca evitar que las familias adquieran productos sin garantías de seguridad en la previa al Día del Niño, y reiteró que la falta de alguno de esos tres requisitos —importador, advertencias en castellano y Marcado de Conformidad— es motivo suficiente para no comprar el juguete.

/economia/2026/07/28/el-dolar-mayorista-anoto-un-nuevo-record-nominal-y-quedo-al-borde-de-los-1500-pesos/

Subió el dólar blue

La cotización blue avanzó otros diez pesos o 0,6% este martes, a $1.570 para la venta, un nuevo récord nominal para este segmento. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

¿A cuánto quedó el dólar en bancos?

El dólar al público se mantuvo estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación por tercer día seguido, también un máximo nominal. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,82 para la venta y $1.470,15 para la compra.

El dólar mayorista se acercó a 1.500 pesos

Con un volumen operado en el segmento de contado de USD 528,834 millones, el dólar mayorista avanzó un peso, a 1.498 pesos, un movimiento marginal que igualmente sirvió para marcar un nuevo récord nominal.

Vuelve a subir el dólar blue

La cotización informal del dólar avanza otros diez pesos o 0,6% este martes, a $1.570 para la venta, un nuevo récord nominal para este segmento.

¿A cuánto opera el dólar en bancos?

El dólar al público se mantiene estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,47 para la venta y $1.469,88 para la compra.

/economia/2026/07/28/dolares-del-colchon-una-ley-tierna-y-un-chiste-a-caputo-como-fue-la-charla-de-georgieva-ante-estudiantes-universitarios/

El BCRA compró USD 27 millones en el mercado

El BCRA compró el lunes al mercado USD 27 millones, apenas el 4,5% de la oferta privada, mientras que las reservas internacionales brutas cedieron en USD 18 millones, a 49.163 millones de dólares.

/economia/2026/07/27/el-dolar-opero-estable-y-se-volvio-a-alejar-del-techo-de-las-bandas-cambiarias/

Récord para el dólar blue

El dólar blue ganó el lunes 15 pesos o 1%, a $1.560, tras haber anotado un récord intradiario en los $1.565 por la mañana. En julio el dólar informal gana 45 pesos o 3%, mientras que en 2026 anota un alza de 30 pesos o 19,6 por ciento.

Los índices de Wall Street volvieron a cerrar dispares este martes, en una operatoria condicionada por la presentación de balances corporativos y la nueva baja en los precios del petróleo, en mínimo de dos semanas.

El índice Dow Jones de Industriales avanzó 1%, el panel tecnológico Nasdaq cedió 0,2% y el promedio S&P 500 ganó 0,2 por ciento. La cotización del crudo descontó cerca de 5 por ciento.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires resignó un 1,5% en pesos, en los 3.256.362 puntos, a la vez que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cayeron un 0,2% en promedio. El riesgo país de JP Morgan subió un entero para la Argentina, en los 441 puntos, luego de marcar 450 puntos básicos por la mañana, el nivel más alto desde el 10 de junio último.

Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Nueva York imperaron las bajas. Del lado ganador destacó la recuperación de Globant (+7,7%), mientras que entre las bajas lideraron Vista Energy (-3,4%) y Transportadora Gas del Sur (-2,9%).

Los precios del petróleo ampliaron sus pérdidas, para alcanzar sus niveles más bajos desde el 13 de julio ante las cautelosas esperanzas de que se resuelva el conflicto entre Estados Unidos e Irán, mientras los operadores seguían evaluando los acontecimientos en Oriente Medio.

Agencias internacionales dieron cuenta de que Omán obtuvo el respaldo de los Estados del Golfo para un plan que permitiría a Teherán cobrar tasas voluntarias por el uso del Estrecho de Ormuz, informó el martes una fuente del Golfo a Reuters, lo que supone un paso hacia el fin de las perturbaciones en el comercio petrolero causadas por la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán.

Los futuros del crudo Brent del Mar del Norte -de referencia internacional- bajaron un 5%, a USD 83,91 el barril para entregar en septiembre, mientras que el crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) cedió un 4,2%, a USD 79,16 el barril.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró el lunes que Washington estaba manteniendo “buenas conversaciones” con Irán y que existía la posibilidad de llegar a un acuerdo. Sin embargo, señaló que los ataques estadounidenses se reanudarían si las negociaciones fracasaban, mientras que Irán hizo declaraciones similares sobre posibles represalias.

Omán presentó a Irán una propuesta para crear un mecanismo regional conjunto destinado a gestionar el Estrecho de Ormuz mediante cuotas voluntarias, informó el martes a Reuters una fuente del Golfo.

El Estrecho de Ormuz gestiona aproximadamente una quinta parte del consumo mundial de petróleo y es uno de los puntos de estrangulamiento más importantes del mundo para el transporte marítimo de petróleo.

El conflicto interrumpió el tráfico marítimo más allá del estrecho de Ormuz, afectando también al tráfico a través del estrecho de Bab el-Mandeb, que une el Mar Rojo con el Golfo de Adén.

Los precios se dispararon la semana pasada ante el temor de que los ataques pudieran provocar el cierre de la ruta de Bab el-Mandeb, el segundo punto estratégico más importante para el transporte marítimo de petróleo después del Estrecho de Ormuz.

Sin embargo, el número de buques que atravesaron Bab el-Mandeb ascendió a 28 el lunes, el máximo en cuatro días, mientras que el tráfico por el Estrecho de Ormuz se mantuvo bajo, según datos de la consultora Kpler, especializada en el transporte marítimo.

Los aliados hutíes de Irán en Yemen afirmaron que habían atacado el oleoducto Este-Oeste, que transporta petróleo al principal puerto saudí del Mar Rojo, Yanbu, en represalia por las incursiones de drones saudíes.

Con un volumen operado en el segmento de contado de USD 528,834 millones, el dólar mayorista avanzó un peso, a 1.498 pesos, un movimiento marginal que igualmente sirvió para marcar un nuevo récord nominal.

El mayorista gana 16 pesos o 1,1% en julio, una tasa que debería ser inferior a la inflación del período. En 2026 sube 43 pesos o 3 por ciento.

El BCRA estableció un techo para las bandas cambiarias en los $1.841,16, cifra que dejó al tipo de cambio oficial a 343,16 pesos o 22,9% de ese umbral de flotación.

El dólar al público se mantuvo estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación por tercer día seguido, también un máximo nominal. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,82 para la venta y $1.470,15 para la compra.

Asimismo, la cotización blue avanzó otros diez pesos o 0,6% este martes, a $1.570 para la venta, un nuevo récord nominal para este segmento. El dólar informal acumula un incremento de 55 pesos o 3,6% en lo que va de julio.

“A la espera de la licitación, y de que transcurra otro vencimiento de una Lelink, el dólar mayorista continúa un gradual deslizamiento que lo deja en las puertas de los $1.500, un nivel que debería superarse con orden y sin resistencia a fin de desactivar cualquier barrera psicológica. Los inversores siguen prefiriendo maximizar las compras del BCRA, incluso ‘testeando’ el espacio a una mayor monetización y validando un reacomodamiento más cercano al rimo de la inflación”, señaló Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

El Tesoro anunció los términos de la licitación de este miércoles, en la que enfrenta vencimientos por 8,5 billones de pesos. La liquidez estacionada en el BCRA ascendía a $1,8 billones al 24 de julio, mientras que el Tesoro mantenía $8,3 billones en depósitos en el BCRA al 23 de julio, equivalentes al 98% de los vencimientos totales.

“En el segmento en dólares, el Tesoro ofrece el Bonar 2029 (AO29), con una emisión máxima para esta licitación de USD 1.351 millones, que, de colocarse en su totalidad, llevaría al bono a su tope de emisión total de USD 2.000mn. El jueves se realizará una segunda vuelta por un monto adicional de hasta USD 150 millones”, detalló Max Capital.

En el mercado de dólar futuro hubo un importante monto negociado equivalente a USD 2.050,7 millones, con alzas reducidas pero generalizadas. La posición para julio, que expira este viernes, subió tres pesos o 0,2%, a $1.499, mientras que el contrato para el cierre de agosto quedó a $1.524 (+0,1%).

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, brindó una conferencia de prensa junto al ministro de Economía, Luis Caputo, en la que respaldó los resultados del programa económico del gobierno y la normalización macroeconómica de Argentina. Destacó el sobrecumplimiento de la meta de acumulación de reservas y la emisión de bonos en dólares bajo legislación local por parte del Tesoro.

La semana pasada el ministro Caputo presentó el nuevo proyecto de Ley de Inocencia Fiscal, que busca incorporar a la economía parte de los USD 170.000 millones estimados que los argentinos mantienen fuera del sistema financiero formal.

Los analistas de Balanz destacaron que “la iniciativa no introduce un nuevo blanqueo de capitales, sino que ajusta el régimen simplificado de declaración del impuesto a las ganancias vigente desde 2025, que ha atraído a unos 330.000 contribuyentes, una cifra por debajo de las expectativas del gobierno. Caputo señaló que los cambios son de carácter técnico y buscan atender las inquietudes planteadas por los asesores impositivos, al tiempo que preservan el objetivo original de permitir que los ahorros no declarados previamente ingresen al sistema bancario sin sanciones y contribuyan a expandir el crédito”.

La venta de combustibles al público acumuló en junio su quinta caída interanual consecutiva. Con un volumen de 1.331.423 metros cúbicos (m³) despachados frente a los 1.371.462 m³ del mismo mes de 2025, las ventas en los surtidores cayeron un 2,92%, según consignó un informe del medio especializado Surtidores. En el balance del primer semestre del año, solo febrero registró un volumen menor.

La contracción también se expresó en términos mensuales: respecto de mayo de 2026, la demanda retrocedió un 3,07%, aunque el informe aclara que la comparación debe leerse con cautela dado que junio tiene 30 días y mayo 31. El dato ubica a junio como el segundo mes del año con menor despacho, por encima únicamente de febrero, que con 1.299.600 m³ fue el piso del semestre. El mes de mayor volumen fue enero, con 1.423.721 metros cúbicos, impulsado por la estacionalidad y las vacaciones de verano.

Si se compara por productos vendidos en las estaciones de servicio, el Gasoil G2 registró la caída más pronunciada del período, con una baja interanual del 8,89%, al pasar de 386.405 a 352.054 m³. La Nafta Súper, el producto de mayor volumen de ventas, retrocedió un 2,06%, de 566.717 a 555.022 m³. La Nafta Premium, en tanto, acumuló su segundo mes consecutivo en baja, con una disminución del 1,45%. La excepción fue el Gasoil G3, que retomó su tendencia positiva y creció un 3,98% interanual, de 222.654 a 231.507 m³.

En el mapa provincial, la distribución de la caída fue dispar. Impulsado por la actividad en Vaca Muerta, Neuquén fue la jurisdicción con mayor crecimiento, al sumar un 7,69% interanual para alcanzar los 35.484 m³. Entre Ríos (+1,26%), Mendoza (+0,44%) y Tierra del Fuego (+0,54%) también cerraron en terreno positivo. Salta (-11,32%), Formosa (-9,27%) y Córdoba (-7,54%) fueron los distritos con mayor retracción.

Entre las petroleras, YPF mantuvo su posición dominante con 733.497 m³ despachados, aunque registró una baja interanual del 1,61%. Shell cayó un 5,12%, hasta 299.809 m³, mientras que Axion Energy fue la única de las grandes compañías que creció, con un leve avance del 0,43% para llegar a 160.024 m³. Puma Energy y Refinor también retrocedieron, con bajas del 4,69% y 6,19%, respectivamente, mientras que Gulf y Dapsa encabezaron las bajas entre las empresas, con descensos del 14,38% y 13,14 por ciento.

Qué va a pasar con el precio de la nafta

La caída en el consumo se produce en un contexto en el que el precio en los surtidores no siguió de cerca la evolución del crudo internacional. YPF, con más del 55% del mercado minorista de combustibles, puso en marcha el 1° de abril un mecanismo de amortiguación —denominado internamente “buffer”— que el resto de las petroleras replicó. El sistema buscaba evitar que la volatilidad del barril Brent, que llegó a subir más del 50% durante la mayor intensidad del conflicto entre Israel e Irán, se trasladara de forma directa a los precios al consumidor y presionara el índice de inflación.

Gracias a ese mecanismo, la nafta súper se mantuvo en torno a los $2.000 por litro entre abril y junio, cuando el crudo internacional marcaba valores muy superiores a los que ese precio local implicaba.

El esquema tenía una condición explícita desde el principio: cuando el precio internacional del petróleo comenzara a bajar, el valor en el surtidor no bajaría de inmediato. Primero, las petroleras recuperarían las ganancias resignadas durante los meses de contención. La consultora 1816 lo sintetizó así: “Durante varios meses, gracias al buffer, la nafta fue más barata de lo que correspondía según el precio del Brent y del A3500, de modo que el sobreprecio actual no hace ni más ni menos que compensar a los refinadores y expendedores de combustibles”.

A pesar de que el precio internacional del petróleo cayó en las últimas semanas, los combustibles en la Argentina no se movieron. Fuentes del sector consultadas por Infobae estimaron que septiembre “suena lógico” como fecha para un primer ajuste a la baja, aunque advierten que ese plazo podría acortarse si el barril sigue cayendo.

1816 precisó que si el objetivo de la industria fuera compensar la totalidad del congelamiento aplicado durante el buffer, la nafta debería mantenerse con los precios actuales hasta mediados de noviembre. También estimó que, para adecuarse a los menores precios internacionales del crudo, los combustibles deberían bajar aproximadamente un 16%, lo que tendría un impacto directo sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de alrededor de 0,65 puntos porcentuales, sin contar el efecto indirecto sobre otros precios de la economía. La velocidad de ese proceso, advierte 1816, “dependerá, en parte, de YPF”, que por su participación de mercado superior al 50% en el comercio minorista tiene la capacidad de fijar el precio de referencia de la nafta y el gasoil.

Este martes por la mañana, la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, arribó al aeropuerto Presidente Perón de Neuquén. Su llegada formó parte de una agenda que incluyó un recorrido de dos horas por el yacimiento Loma Campana, en la formación de Vaca Muerta, acompañada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y el viceministro, José Luis Daza. El itinerario previsto contempló una visita desde las 10 de la mañana hasta las 12 del mediodía. Aunque se retraso una hora y recién a las 13 finalizó.

En Loma Campana, Georgieva fue recibida por el presidente de YPF, Horacio Marín, quien ofició de anfitrión y principal interlocutor de la delegación internacional. Tras finalizar la visita, la funcionaria regresará a Buenos Aires, sin confirmación de actividades adicionales. Voceros del FMI consultados por Infobae confirmaron que no existía una agenda oficial para la tarde.

“Recibimos a Kristalina Georgieva, Luis Caputo, y sus equipos en Loma Campana, donde les mostramos de primera mano la transformación energética del país y el enorme potencial que tiene la Argentina para convertirse en un exportador global de energía”, escribió Marín en la red social X. Y agregó que tuvieron una reunión muy productiva donde recorrieron un equipo de perforación de última generación, donde “pudo conocer el trabajo de nuestra gente, de las empresas que nos acompañan todos los días y el nivel de tecnología y eficiencia que alcanzamos”.

La presencia de la titular del FMI en uno de los principales polos de hidrocarburos de Argentina expuso el interés estratégico del organismo en el sector energético local. El lunes, durante una conferencia de prensa en el Ministerio de Economía, Georgieva remarcó el peso de la industria energética en el programa económico.

“Este era el tema principal de debate, tenemos un fuerte desempeño en petróleo, gas y minería, y ese desempeño fuerte está arraigado en la mejora en la confianza de la economía argentina. Es más difícil, quizás, elevar la economía en sectores como la construcción, los servicios y la logística y por ende, el foco del Gobierno en términos de reformas y de respaldo dentro de la capacidad limitada del Gobierno debe dirigirse allí”, sostuvo.

El viaje a Neuquén se da luego de la reunión que mantuvo el lunes junto con el presidente Javier Milei en Casa Rosada. Según pudo saber este medio, el encuentro entre ambos duró 45 minutos, el mandatario le adelantó a Georgieva los cambios que contemplara el proyecto para reformar de la carta orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA) sobre los cuales la directora ejecutiva tomó nota. Además de conversaron sobre el impacto de la inteligencia artificial en el mundo del trabajo y los cambios en la política internacional.

“Gracias, presidente Javier Milei, por una conversación productiva sobre el progreso de Argentina y el camino a seguir. Mantener las reformas, fortalecer la estabilidad y promover la inversión serán claves para impulsar el crecimiento y generar más oportunidades para el pueblo argentino”, escribió la jefa del Fondo en la red social X tras el encuentro con el mandatario argentino.

Según pudo saber Infobae, hasta cerca de las 12 horas, la titular del FMI se encontraba en el yacimiento junto con las autoridades del Ministerio de Economía y el presidente de YPF. A las 13 horas finalizó el recorrido.

Desde septiembre de 2025, Milei y la 1 del FMI no se veían. La última vez había sido Nueva York cuando el equipo económico se encontraba negociando con el Gobierno de Donald Trump el rescate financiero en las previa de las elecciones legislativa. El escenario cambio desde aquel entonces.

“No me preocupa que Argentina no tenga el dinero para pagar; miró al Banco Central aquí presente: ‘Sigan comprando, sigan comprando’”, sostuvo Georgieva y miró al presidente de la entidad, Santiago Bausili, que se encontraba en la primera fila y que en lo que va del año ya superó la meta de compra de USD 10.000 millones para este año.

Sin agenda oficial

La titular del FMI estará en Buenos Aires hasta el miércoles por la mañana cuando a primera hora va a partir rumbo a Uruguay. Luego de la visita a Vaca Muerta, cuando regrese a Buenos Aires no hay una agenda oficial sobre reuniones que mantendrá. Fuentes oficiales del Ministerio de Economía aseguraron que no hay programados nuevos encuentro con Caputo ni con otros miembros del equipo este martes.

Cada vez que puede Caputo manifiesta que la relación con el FMI “no puede ser mejor” y la conferencia de prensa de ayer, el ministro fue más allá al remarcar que sintió la confianza de Kristalina desde el día 1, “cuando no era tan sencillo confiar en Argentina y en nuestro programa económico”.

Cuando se producen estas visitas oficiales, las delegaciones suelen tener encuentro extraoficiales tanto con sindicatos como con el sector privado. Ayer, en una cena en el Palacio Duhau,, Georgieva se reunió con 10 empresarios del cículo rojo. Entre los cuales estuvieron Eduardo Elsztain, presidente y accionista de IRSA; Jorge Brito, presidente de Banco Macro y Genneia; y Marcos Bulgheroni, CEO de la petrolera Pan American Energy, PAE.

Otros de los asistentes a la cena fueron el presidente de Marcado Libre en Argentina, Juan Martín de la Serna; el presidente y fundador de Ualá, Pierpaolo Barbieri; Mariana Schoua, presidenta de AmCham, la cámara de empresas de Estados Unidos en Argentina; e Isela Costantini, asesora del directorio de Grupo ST. También, Martín Pérez de Solay (Glencore), Daniel Novegil (Ternium) y Catalina Cascio Baccanelli (Ferrosider).

El presidente Javier Milei explicará el próximo jueves, por cadena nacional, su proyecto para modificar la Carta Orgánica del Banco Central, al que considera una de las principales reformas de su Gobierno orientada a cumplir con el mandato esencial que recibió en 2023: reducir la inflación. De allí que se haya elegido la transmisión televisiva y radial para difundir el envío del proyecto.

La Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina es la ley que rige su funcionamiento, su organización y sus atribuciones. Sus disposiciones son relevantes porque al regular al BCRA también se fijan directrices claras para la politica monetaria, en particular sobre tres ejes: la capacidad del Central para emitir dinero que financie el gasto público, la priorización de sus objetivos y la independencia de la institución.

A lo largo de la crítica historia financiera argentina, la Carta Orgánica sufrió varias reformas. La última de ellas, en 2012, está en el centro de lo que Milei quiere modificar. En ese momento, el kirchnerismo amplió los objetivos de la entidad para que no se limitara a su misión original de protegr el valor de la moneda sino que incorpore otras funciones dentro de la gestión económica.

Pero el cambio esencial de la reforma de 2012, impulsada por la entonces presidenta de la entidad, Mercedes Marcó del Pont, fue la ampliación de los límites para emitir en favor del Tesoro. A partir de allí, a juicio del Gobierno, se aceleró el avance de la inflación que la Argentina, 14 años después, aún no pudo desactivar.

La reforma de la Carta Orgánica “es un tema fundamental para este Gobierno porque el principal mandato que nos han dado tiene que ver con bajar la inflación. Estos cambios en la Carta Orgánica atacan este flagelo que ha condenado a la Argentina y a los argentinos durante demasiado tiempo”, sostuvo el vocero presidencial, Adrián Ravier, para justificar el mensaje presidencial del próximo jueves.

Los ejes de la reforma

La versión final del proyecto de reforma de la Carta Orgánica del BCRA está siendo pulida por el Gobierno con la participación del propio Milei, el ministerio de Economía, el Banco Central y el ministerio de Desregulación a cargo de Federico Sturzenegger. El eje del proyecto a enviar al Congreso es restringir la capacidad del Banco Central para financiar a los gobiernos, otorgarle mayor independencia en la toma de decisiones y recuperar el mandato único de “preservar el valor de la moneda”.

El gobierno se propone suprimir de manera total el financiamiento monetario al Tesoro. Para ello se propone eliminar lo dispuesto en el artículo 21, que regula los adelantos transitorios del BCRA al Tesoro, mecanismo utilizado históricamente para cubrir el déficit fiscal mediante emisión.

Hasta 2012, esos adelantos se otorgaban por un plazo de 12 meses y no podían superar el 12% de la base monetaria, a lo que podía sumarse un 10% de la recaudación impositiva obtenida por el Gobierno nacional en el último año, según el artículo 21 de entonces. El kirchnerismo elevó esos topes para la emisión: a lo que ya se giraba, añadió otro 10% de la recaudación del último año con “carácter excepcional” y a devolver en un plazo mayor de 18 meses. También eliminó la asignación específica para el pago a organismos multilaterales, permitiendo al Poder Ejecutivo utilizar esos fondos para cualquier destino. Milei propone derogar por completo ese mecanismo.

La reforma también derogará la transferencia de utilidades contables del BCRA al Tesoro -algo que el propio Gobierno de Milei hizo este año-, un mecanismo habitual en el que las ganancias surgidas de la devaluación, al girar al Tesoro como dividendos en pesos el resultado de los activos en dólares. El nuevo esquema dispone que esos resultados deberán quedar inmovilizados como una reserva técnica y solo se podrán utilizar si el país enfrenta un escenario de deflación.

En cuanto a las funciones del Banco Central, el proyecto establece un mandato único: preservar el valor de la moneda. Se elimina el objetivo múltiple vigente desde 2012, que sumaba las metas de estabilidad financiera, promoción del empleo y desarrollo económico con equidad social. Milei quiere que la lucha contra la inflación sea la única misión de la entidad.

El proyecto eliminará también la posibilidad de recurrir a Letras Intransferibles, instrumentos entregados por el Tesoro al BCRA a cambio de reservas que, al no poder negociarse en el mercado, no tienen valor comercial efectivo. Su uso se consolidó a partir de 2006 y permitió que el Gobierno utilizara las reservas del BCRA para pagar deuda en dólares.

La iniciativa también propone endurecer los requisitos y mecanismos para la remoción del presidente y los directores del BCRA, con el objetivo de incrementar la independencia del organismo respecto del Poder Ejecutivo. Se apunta a que las autoridades del Banco Central no puedan ser reemplazadas por simple decreto, reforzando su autonomía institucional.

Desde el gobierno también se anticipó que la reforma contempla penas de prisión para funcionarios que autoricen la emisión monetaria sin respaldo, incluyendo tanto a directores del Banco Central como a miembros del Ejecutivo y legisladores. De aprobarse, estas modificaciones transformarían la estructura legal y operativa del sistema financiero argentino, restringiendo las herramientas disponibles para el financiamiento estatal y definiendo un marco de mayor independencia para el BCRA.

Con la llegada del presidente Javier Milei a la Casa Rosada y la motosierra mediante, comenzó a consolidarse una economía “a dos velocidades”: mientras algunos sectores presentan un fuerte dinamismo, otros permanecen en caída y sin señales claras de recuperación. Esa heterogeneidad también se trasladó al plano social.

Para la Fundación Pensar, el modelo produce una economía “partida”. Crecen o mejoran más rápido las actividades vinculadas a las exportaciones, la energía, la minería, el agro, los bancos, los servicios profesionales, las grandes inversiones y los proyectos intensivos en capital.

En contraste, sufren más las ramas dependientes del mercado interno, las pymes, el consumo popular, la obra pública, la construcción tradicional, la industria pyme, el comercio de cercanía, el empleo público y los servicios personales.

La consecuencia más relevante fue la pérdida de empleo: según Invecq, desde noviembre de 2023 se destruyeron 165.000 puestos de trabajo asalariados registrados privados (-5%). La industria concentró el mayor retroceso, con 83.000 empleos menos, seguida por la construcción, con 61.000, y el comercio, con 9.300.

Ahora bien, desde una perspectiva social, el informe, basado en un análisis de Moiguer, describe la nueva estructura socioeconómica que emerge con el cambio de paradigma.

La clase alta, la Argentina “de arriba”, representa apenas el 6% de la población, pero concentra el 34% de la riqueza que se genera en el país. Sus ingresos medidos en dólares se multiplicaron y una parte creciente de sus gastos se canalizan fuera del mercado local.

En ese contexto, el 42% afirma haber comprado dólares durante el último mes. Además, los depósitos en moneda estadounidense ya superan los USD 40.000 millones, un nivel récord.

En términos de percepción, el 31% tiene una evaluación positiva de la situación del país, de su realidad personal y de su capacidad de compra.

Por su parte, la clase media dejó de representar el tradicional ideal argentino de homogeneidad para fragmentarse entre un segmento medio alto y otro medio bajo, con trayectorias cada vez más desacopladas.

El estrato medio alto “valora la riqueza, habla de ella y empieza a ostentarla”. Busca reproducir los patrones de consumo de los sectores pudientes, aunque con recursos más limitados. De hecho, su ingreso cayó 16 puntos respecto de 2023. Solo el 18% mantiene una visión positiva sobre su situación personal y la del país.

En el otro extremo aparece una clase media baja fuertemente afectada por el encarecimiento de los servicios y el transporte. El pluriempleo pasó a formar parte de su vida cotidiana y el endeudamiento aumentó siete puntos en comparación con 2023, lo que restringe aún más su consumo.

La clase baja se replegó sobre las necesidades más básicas. La principal preocupación es el desempleo y el aumento de los precios de los alimentos, un rubro que absorbe el 30% de su gasto, siete puntos porcentuales más que el resto de los segmentos, según Ecolatina. “Todavía no hay un concepto de país que la contenga”, apuntó el reporte.

Ante este escenario, la Fundación Pensar consideró: “La sociedad ya no se divide simplemente entre ricos y pobres. Se divide entre quienes tienen espalda y quienes viven al día; entre quienes pueden esperar y quienes no; entre quienes acumulan activos y quienes dependen exclusivamente de sus salarios; entre quienes están integrados a los sectores más dinámicos y quienes siguen atados al consumo interno; entre quienes logran aprovechar la estabilidad y quienes apenas consiguen sobrevivir al ajuste”.

En ese sentido, señaló que el modelo Milei produce, al menos, cuatro experiencias colectivas distintas:

• Ganadores tempranos: son quienes tienen activos, dólares, propiedad, capital, ingresos altos, inserción profesional competitiva o vínculo con sectores dinámicos. No necesariamente viven una “fiesta económica”, pero tienen más herramientas para aprovechar el nuevo orden
• Esperadores: se trata de un grupo que aún no ganó, pero cree que puede hacerlo. Allí se concentra buena parte de la clase media formal privada, jóvenes que adhieren a la promesa de futuro, trabajadores registrados que empiezan a ver cierta recuperación salarial y sectores del interior productivo
• Ajustados: no cayeron necesariamente en la pobreza, pero perdieron estándar de vida. La clase media baja es el caso central: demasiado “rica” para recibir asistencia, demasiado pobre para estar tranquila
• Perdedores directos: jubilados de la mínima, empleados públicos, informales, hogares pobres con niños, zonas del Conurbano, familias sin margen de ahorro y trabajadores vinculados al mercado interno

El estudio sostuvo: “La paradoja del momento es que los números mejoran más rápido que la vida cotidiana. El Gobierno ya no enfrenta solo el desafío de ordenar la macroeconomía, sino que entra en una segunda etapa: transformar esa estabilidad en bienestar visible. La pregunta central ya no es solo si la inflación baja. Es si cada grupo social puede decir: ‘a mí también me está funcionando’”.

El sistema previsional argentino experimenta una presión creciente debido al avance de la informalidad y a la modificación en la estructura de quienes efectúan aportes. Según un informe elaborado por Laura Caullo y Guadalupe Galindez, responsables de la sección Social-Laboral de Fundación Mediterránea, actualmente se necesitan 34 monotributistas para financiar una jubilación promedio. El documento destaca que la sostenibilidad del sistema ya no depende únicamente de la evolución demográfica, sino también del volumen y la composición de los aportes que ingresan.

El informe de Fundación Mediterránea detalla que el 44% de los ocupados en la Argentina se encuentra en la informalidad, lo que representa a más de 9 millones de trabajadores sin aportes previsionales. Dentro del universo de quienes sí contribuyen al sistema, la participación del monotributo crece de manera sostenida. El régimen de monotributo, diseñado para pequeños contribuyentes y trabajadores independientes, presenta una capacidad contributiva muy inferior a la del empleo asalariado registrado.

De acuerdo con el análisis de Caullo y Galindez, el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) contabiliza 10,3 millones de aportantes para financiar 7,5 millones de beneficios. El 74% de esos aportantes corresponde a trabajadores en relación de dependencia, en tanto que el 26% restante representa a independientes, entre los que se incluyen 2,2 millones de monotributistas. Según el informe, “la participación del monotributo dentro del total de aportantes se duplicó en casi tres décadas: pasó del 9% en 1998 a más del 20% en marzo de 2026”.

La evolución del monotributo como fuente de financiamiento previsional muestra un crecimiento sustancial. En términos absolutos, la cantidad de monotributistas con aportes pasó de 513 mil en 1998 a 2,2 millones en 2026, lo que implica un incremento del 331%. Este crecimiento amplió el universo de trabajadores que realizan aportes, pero a la vez modificó la estructura financiera del sistema. El aporte previsional promedio de un asalariado equivale al 11,2% de su ingreso, el de un autónomo al 5,2% y el de un monotributista apenas al 1,1%. El documento de Fundación Mediterránea señala: “El monto de los aportes difiere significativamente entre los distintos regímenes”.

En marzo de 2026, el aporte previsional promedio de un trabajador asalariado registrado alcanzó los $187.098, mientras que para un monotributista rondó los $19.215 mensuales, casi 10 veces menos. La diferencia se refleja con claridad al analizar la cantidad de aportantes necesarios para financiar una jubilación. Para cubrir un haber medio se requieren aproximadamente 3,5 trabajadores asalariados registrados, pero casi 34 monotributistas. Incluso para financiar una jubilación mínima con bono hacen falta 2,4 asalariados registrados, frente a casi 23 monotributistas.

La baja contribución del monotributo se explica, en gran medida, por la composición de quienes integran el régimen. Según el informe, más de la mitad de los monotributistas que aportan al SIPA se inscribe en la categoría A, y casi dos tercios se concentran entre las categorías A y B, que corresponden a los escalones de menor facturación y, por ende, a los menores aportes previsionales. Fundación Mediterránea indica: “Estos resultados no implican que el monotributo sea un problema en sí mismo. El régimen permitió incorporar al sistema previsional a millones de trabajadores independientes que, de otro modo, probablemente permanecerían fuera de la formalidad”.

El análisis de Fundación Mediterránea advierte que el escenario se complejiza cuando la creciente participación de monotributistas se combina con una elevada informalidad y con el proceso de envejecimiento poblacional. En ese contexto, el sistema previsional enfrenta no solo una menor cantidad de aportantes en relación a los jubilados, sino también una mayor proporción de trabajadores que efectúan aportes de menor monto.

El documento describe que “Argentina envejece y al mismo tiempo nacen cada vez menos niños”. Las proyecciones del INDEC muestran que la población de 65 años y más pasará de representar el 12% del total en 2022 al 17% en 2040. El índice de envejecimiento, que mide la relación entre adultos mayores y población infantil, también refleja este cambio. En 2022 había 55 personas de 65 años o más por cada 100 menores de 15 años. Para 2040, esa relación llegará a 115, lo que indica que habrá más adultos mayores que niños, una realidad distinta de la que existía cuando se diseñó el sistema previsional de reparto.

El cambio demográfico implica que habrá cada vez más adultos mayores respecto de la población en edad de trabajar. Si, además, aumenta la proporción de aportantes que contribuyen con montos más bajos, las tensiones sobre el financiamiento del sistema se profundizarán. El informe señala que “en la actualidad los ingresos provenientes de aportes personales y contribuciones patronales no alcanzan para cubrir el gasto previsional del SIPA (régimen contributivo, moratorias, bonos y PUAM), que registra un déficit cercano al 2% del PIB y requiere transferencias del Tesoro Nacional para financiarse”.

Las consecuencias de este desequilibrio no se limitan al resultado fiscal. Cuando los recursos del sistema no crecen al ritmo necesario, las tensiones impactan de manera directa sobre el nivel de las jubilaciones. De acuerdo con el documento de Fundación Mediterránea, “en los últimos tres años, el haber medio perdió un 13% de su poder adquisitivo y la jubilación mínima con bono cayó un 20%”. Al mismo tiempo, cerca de un millón de personas de 65 años o más continúa trabajando: este grupo representa el 4,6% del total de ocupados del país. Si bien esta situación responde a múltiples factores, para muchos adultos mayores el trabajo sigue siendo una fuente necesaria de ingresos.

El informe subraya que la reforma previsional pendiente deberá abordar la edad de retiro, las trayectorias laborales, los requisitos de acceso, la determinación de los haberes y el envejecimiento de la población. A la vez, el texto enfatiza que será necesario revisar las bases de financiamiento del sistema. “La informalidad y la creciente participación de aportantes con contribuciones reducidas cambiaron la estructura del mercado laboral sobre la que fue construido. Reconocer esa transformación ampliará el diagnóstico y contribuirá al diseño de una reforma más consistente y sostenible”, sostiene el trabajo de Caullo y Galindez.

El diagnóstico de Fundación Mediterránea expone que la presión sobre el sistema previsional se agudiza a medida que crecen la informalidad y la proporción de aportantes de bajo monto. Con una estructura demográfica en proceso de envejecimiento y un mercado laboral atravesado por la informalidad y el monotributo, la sostenibilidad financiera del sistema se transforma en un desafío crítico para la política pública.

Las acciones de Apple gana 0,8% este martes, un avance que la convirtió en la compañía más valiosa entre sus pares cotizan¡tes, y en la segunda empresa negociada en bolsa en la historia en alcanzar una capitalización de mercado de 5 billones de dólares. Así supera en valor a los USD 4,8 billones de Nvidia y mantiene en el tercer puesto a Alphabet (Google) con 4,06 billones de dólares.

El gigante tecnológico comandado por Tim Cook alcanzó este hito menos de un año después de superar los 4 billones de dólares en octubre de 2025. Las acciones de Apple subieron aproximadamente un 24% en lo que va del año y casi un 60% en los últimos doce meses, impulsadas por las sólidas ventas del iPhone.

En los últimos años, los inversores fueron críticos a la dirección tomada por Apple, con sede en Cupertino, California, preocupados por el retraso de la compañía en la carrera de la IA. Si bien Apple presentó inicialmente su plataforma Apple Intelligence en 2024, retrasó componentes clave del software, incluida una versión mejorada de Siri.

Eso provocó cambios en la cúpula directiva de la empresa. Finalmente, Apple firmó un acuerdo para utilizar los modelos de IA Gemini de Google -cuya acción se dispara 6% este martes- para potenciar el asistente de voz. Se espera que Apple lance la versión beta de Siri renovada junto con su muy esperado primer iPhone plegable y la línea iPhone 18 a finales de año.

“La falta de una fuerte exposición de la empresa al campo de la IA ha significado que no haya experimentado el mismo tipo de crecimiento explosivo que algunos de sus competidores de las grandes tecnológicas desde que OpenAI lanzó ChatGPT en noviembre de 2022”, señaló Yahoo Finance.

La batalla de las Siete Magníficas

Del grupo de los gigantes tecnológicos que vienen liderando la expansión del mercado bursátil en esta década, las acciones de Nvidia fueron las más beneficiadas, con un aumento de alrededor del 1.125% desde la pandemia de 2020, mientras que las de Meta subieron cerca del 386% y las de Google un 226%. Las acciones de Apple, por su parte, aumentaron un 130% durante ese período.

Pero Apple también se libró de algunas de las fuertes caídas que sufrieron sus rivales centrados en la IA. Las acciones de Microsoft, por ejemplo, han tenido dificultades desde que alcanzaron un máximo histórico de cierre de 542,07 dólares en octubre de 2025, para retroceder aproximadamente un 28% debido a las dudas sobre el gasto y el crecimiento en IA.

Sin embargo, la IA afectó igualmente a Apple de otra manera. La compañía, al igual que gran parte de la industria de la tecnología de consumo, se enfrenta actualmente a la escasez mundial de memoria y almacenamiento provocada por la IA.

Esto obligó a Apple a subir los precios de sus productos emblema Mac e iPad, entre otros. Y aunque la compañía aún no ha aumentado los precios del iPhone, eso podría cambiar con sus próximos teléfonos inteligentes. Todo esto ocurre mientras su CEO y sucesor de Steve Jobs, Tim Cook, se prepara a subes a ceder las riendas al nuevo CEO, John Ternus, el 1 de septiembre de este año, lo que supone una de las mayores transiciones de liderazgo en la historia de la compañía.

Balances críticos

Lejos de la euforia, el Nasdaq tecnológico Nasdaq de Wall Street caía más de 1% este martes, reflejo del clima de cautela en los mercados mundiales respecto a las acciones de los fabricantes de chips de IA, que a su vez se fundamenta en la preocupación por el elevado gasto corporativo y la creciente competencia china, a la espera de los resultados de algunas de las mayores firmas de Wall Street.

Los mercados mundiales se volvieron cada vez más volátiles este mes, ya que los inversores analizan la necesidad de un mayor gasto empresarial en infraestructuras de IA, como los semiconductores, que sustentaron las fuertes subidas de las acciones de los fabricantes de chips en el trimestre anterior.

El fondo cotizado en bolsa Memory Exchange de Roundhill se hundía un 10% el martes a su mínimo en más de dos meses, y lleva dos semanas cotizando por debajo de su media móvil de 50 días, lo que refleja un débil impulso a corto plazo. El índice Philadelphia SE Semiconductor cedía un 4% y acumuló una caída de más de un 20% desde el máximo histórico alcanzado en junio.

Las señales de que las mayores empresas de Wall Street, como Alphabet y Tesla, se están quedando sin liquidez para financiar sus ambiciones también inquietan a los mercados, mientras que China presenta modelos de IA más económicos y refuerza su presencia en el competitivo sector de los semiconductores.

Cuando los hiperescaladores de IA -Amazon.com, Meta, Apple y Microsoft- publiquen sus resultados trimestrales esta semana, los inversores estarán ansiosos por ver si sus enormes inversiones están generando rentabilidad.

A pocas horas del cierre del mes, el mercado automotor argentino se encamina a repetir un nivel de patentamientos similar al que mostró junio, en torno a los 45.000 autos 0 km.

Así lo proyectan desde las automotrices nacionales, que pese a esperar una recuperación que todavía no se ve reflejada en números superiores a las 50.000 unidades, trazan un escenario de mejora constante en los últimos tres meses.

Con ese resultado proyectado, el mes caería entre un 28 y un 30% respecto a julio de 2025, pero con dos salvedades que hacer, y que tienen que ver con el escenario de la comparación. Por un lado, este año hubo feriado puente en el 9 de julio, con lo que hubo tres días menos de actividad en la red de concesionarios.

Por el otro, la referencia interanual más difícil de igualar, ya que julio de 2025 fue el mejor período del año pasado después del habitual liderazgo que suele tener enero, cuando confluyen patentamientos del último mes del año anterior y las ventas propias del inicio de año y el cambio de modelo de los autos 0 km.

En el inicio del segundo semestre del año pasado se registraron 62.123 operaciones, con una suba del 44% interanual y del 18% respecto a junio. Este año, si se mantienen la velocidad actual, habrá una caída del 30% interanual y una del 17% intermensual. Casi podría decirse que julio 2026 será muy parecido a julio 2024, cuando se patentaron 43.000 unidades, en el que fue el primer mes de recuperación del mercado tras el difícil comienzo de año.

Sin embargo, “digerir” una caída de ventas del 30% respecto a la referencia del año anterior no es fácil para las automotrices, que aprecian la mejora sobre el segundo semestre de 2025, pero ven cada vez más complicado alcanzar las 612.000 unidades anuales cuando termine este ejercicio.

Tendencia en marcas y modelos

Entre las marcas, el liderazgo de Toyota en el mes vuelve a mostrarse sólido, y si bien dos días después de cerrar junio, Volkswagen había recuperado la primera posición en el acumulado del año por tan solo 270 unidades, en julio parece todo dado para que la marca de origen japonés se consolide en la primera posición con más fuerza.

A tres días del final del mes, la diferencia es de 5.600 unidades contra 3.900, lo que le permite a Toyota también despegar en el acumulado del año con 44.400 contra 42.970 unidades. Fiat sigue siendo la tercera fuerza, pero muy amenazada por Ford, ya que suman parcialmente 3.054 y 3.031 patentamientos respectivamente.

El quinto vuelve a ser Chevrolet, que suma 2.635 automóviles, y nuevamente se abre una brecha al resto, que están encabezadas por Renault con 1.735, Peugeot con 1.217, Citroën 1.100 y Mercedes-Benz con 1.017 unidades.

En la evaluación de los modelos más vendidos de julio, el liderazgo lo mantiene la pickup Toyota Hilux con 2.252 matriculaciones, seguida por otra camioneta, la Ford Ranger, que alcanzó provisionalmente ese puesto con 1.251 unidades.

Luego viene el mejor SUV, nuevamente la Ford Territory, con 1.133, cuarto el mejor autos de pasajeros, el Fiat Cronos con 1.127, y recién en quinto lugar el mejor auto importado desde Brasil, el Toyota Yaris Cross, que parcialmente tiene 1.040 autos patentados al 27 de julio.

Los diez modelos que más se están vendiendo mejor este mes se completan con el sexto puesto del Volkswagen Tera y 914 unidades, casi empatado con el modelo que ocupa la séptima plaza, la pickup Volkswagen Amarok con 911 ventas. En octavo lugar aparece el Toyota Yaris con 890 unidades, en noveno lugar está el Chevrolet Tracker, mejor SUV nacional, con 676 matrículas, y el top 10 se cierra con Chevrolet Onix, que suma en el corte previo a fin de mes, con 667 automóviles entregados.

COR, la startup argentina fundada por Santiago Bibiloni y José Gettas que recibió el respaldo inicial del fundador de Mercado Libre, Marcos Galperin, levantó USD 30 millones de FTV Capital, un fondo de capital de crecimiento que administra más de USD 10.200 millones. El destino del desembolso será la expansión global de la compañía, dedicada a la mejora de rentabilidad para agencias, consultoras y firmas de servicios profesionales mediante el uso de agentes de Inteligencia Artificial.

Según reveló Bibiloni a Infobae, la inversión se destinará a ampliar la plataforma hacia nuevos verticales —estudios jurídicos, firmas contables y desarrolladoras de software— y a profundizar sus capacidades de inteligencia artificial. COR opera en 38 países y entre sus clientes figuran Globant, Publicis Groupe, GUT y Sancho BBDO.

La compañía apunta a empresas cuyo principal costo son las horas de sus equipos. En ese universo, automatiza tareas de back office como la recepción de un brief, el envío de presupuestos, el seguimiento de desvíos presupuestarios y los retrabajos. El paso siguiente es incorporar un directorio de agentes de IA que permita a estas firmas coordinar trabajo humano y automatizado desde una misma plataforma, con visibilidad en tiempo real sobre costos y márgenes.

Bibiloni explicó que el foco de la inversión estará puesto en profundizar todo lo que la empresa ya viene desarrollando con inteligencia artificial. Según dijo, durante el último año la firma lanzó múltiples funcionalidades dentro de la plataforma y esas herramientas tuvieron una buena tracción entre sus clientes, lo que reforzó la tesis de crecimiento hacia otros sectores profesionales.

El planteo de COR parte de un cambio operativo: las compañías de servicios ya no solo coordinan personas, también empiezan a gestionar agentes de IA. Para esas organizaciones, la empresa desarrolla capacidades de gestión y un directorio de agentes que permita producir más a escala y reservar el trabajo humano para las tareas donde agrega más valor.

El problema que la compañía busca resolver dejó de ser solo financiero y pasó a focalizarse en la eficiencia y reducción de costos. Es que, cuando parte del trabajo pasa a ser ejecutado por agentes de IA, con costos, tiempos y modelos de precios distintos, la visibilidad sobre cómo se produce el servicio, con qué recursos y con qué rentabilidad se vuelve un problema operativo.

Nació en Once y consiguió el apoyo de Galperin

COR nació en 2017, en un depósito en el barrio porteño de Once que, bien recuerda Bibiloni, “no tenía ventanas”. Antes de crear la plataforma, el emprendedor había fundado Balloon Group a los 21 años, una agencia de marketing enfocada en comercio electrónico a la que luego se sumó Gettas; tras construirla y venderla juntos, lanzaron la nueva compañía.

Con 27 años, Bibiloni se mudó a Silicon Valley, donde vivió durante cinco años para impulsar el crecimiento de la empresa y sentar las bases de su expansión global. A lo largo de ese proceso, la firma sumó como inversores a otros siete fundadores de compañías tecnológicas valuadas en más de USD 1.000 millones, lo que lleva a ocho el número total de unicornios que invirtieron en COR.

“Las empresas de servicios profesionales están entrando en una nueva era donde la inteligencia operativa se ha vuelto cada vez más crucial”, sostuvo Alex Malvone, socio de FTV Capital. “COR se distingue por ofrecer a sus clientes una solución diseñada específicamente para brindar la visibilidad y la inteligencia necesarias para liderar la próxima generación de organizaciones de servicios”.

La compañía también recibió respaldo de clientes y referentes del sector. “Para nosotros, COR no es un proveedor, es un verdadero socio”, afirmó Andrés Carvajal, CEO de Sancho BBDO. David Sable, vicepresidente ejecutivo de Stagwell y ex director general global de Y&R, agregó que “soluciones como COR son fundamentales para la transparencia en los procesos de trabajo”. Como parte del acuerdo, Alex Malvone y Tommy Tighe, socio y principal de FTV Capital respectivamente, se incorporarán al directorio de COR.

Wall Street operaba mixto este martes por la mañana, con su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, subiendo un 1,16%, en una jornada marcada por la expectativa ante la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) y la evolución del conflicto en Oriente Medio.

El Dow Jones sumaba 604 puntos, hasta los 52.814 enteros; el selectivo S&P 500 avanzaba un 0,36%, hasta los 7.439 puntos; y el tecnológico Nasdaq cedía un 0,06%, hasta las 24.916 unidades. El desempeño mixto ocultaba fuertes movimientos por debajo de la superficie: la mayoría de las acciones del mercado subían, impulsadas por balances corporativos mejores a los esperados, mientras que un puñado de gigantes tecnológicos vinculados a la inteligencia artificial arrastraba a los índices tecnológicos.

El desplome de los chips golpea a todo el mundo

Las acciones de fabricantes de semiconductores continuaron cayendo en todo el mundo. En Asia, las caídas fueron especialmente pronunciadas: el Nikkei japonés cerró con una baja del 3,95% y el Kospi surcoreano se desplomó un 10,84%, arrastrado por fuertes bajas de SK Hynix y Samsung Electronics, con pérdidas tan abultadas que la negociación llegó a suspenderse temporalmente en Seúl. La bolsa china también cerró en rojo, con el SSE Composite cediendo un 1,16%.

En Europa, en cambio, las principales plazas registraban ganancias hacia el final de la jornada: el FTSE 100 británico subió un 0,82%, el CAC 40 francés un 0,46% y el DAX alemán un 0,26%, mientras el EuroStoxx 50 cedía levemente un 0,09%.

“Creemos que al mercado lo asustó el avance de las capacidades chinas en equipamiento para fabricación de chips, y le preocupó que ese progreso amenace la posición competitiva de los líderes globales del sector”, explicó el analista Jing Jie Yu, de Morningstar, aunque matizó que la liquidación “es en gran medida una reacción visceral y exagerada”.

Esta semana varios de los mayores inversores en chips de IA y centros de datos —Meta y Microsoft el miércoles, Amazon el jueves— presentarán sus balances trimestrales, que podrían dar señales sobre el ritmo de sus futuras inversiones en el sector.

La Fed, en el centro de la escena

Los inversores permanecen pendientes de la reunión de política monetaria de la Fed, que concluye el miércoles y en la que el mercado da por descontado que el banco central mantendrá los tipos de interés sin cambios, aunque buscará pistas sobre sus próximos pasos. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) anunciará su decisión a las 14:00 hora local (18:00 GMT), seguida de una conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en lo que será su segunda reunión al frente del organismo tras ser designado por el presidente Donald Trump.

La inflación al consumidor se moderó a un 3,5% interanual el mes pasado, pero se espera que vuelva a subir por el vaivén de los precios del petróleo derivado de la guerra de Trump contra Irán. Trump ha ejercido una presión sin precedentes sobre la Fed para que baje los tipos, y el lunes le dio a Warsh cierto margen: “Kevin es fantástico, pero tiene una junta directiva. Sé lo que quiere hacer, pero necesita el consentimiento de algunas personas”, dijo a bordo del Air Force One.

En la última reunión, la mitad de los responsables de política monetaria había señalado que veía necesaria al menos una suba de tasas antes de fin de año, y los mercados asignan más de un 30% de probabilidad a que ese aumento llegue ya este miércoles.

El petróleo profundiza su caída por las conversaciones sobre Ormuz

Los mercados siguen atentos a la evolución del conflicto en Oriente Medio y a las conversaciones para reabrir el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, lo que contribuía a una fuerte caída de los precios del petróleo. El barril de Brent caía un 4,04%, hasta los 84,79 dólares, y el de Texas (WTI) cedía un 3,33%, hasta los 79,86 dólares, tras haber llegado a dispararse por encima de los 100 dólares la semana pasada.

El índice dólar se ubicaba en 101,35 puntos, mientras el oro caía un 1,04%, hasta 4.034 dólares la onza, y la plata retrocedía un 2,1%, hasta 57,48 dólares. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajaba 0,84%, hasta el 4,602%, en parte por una lectura de confianza del consumidor estadounidense más débil de lo esperado.

Luego de una jornada en la se reunión con el presidente Javier Milei y con el gabinete nacional ampliado, en la que dio una conferencia de prensa junto al ministro de Economía, Luis Caputo, y luego de mantener un encuentro con estudiantes, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, cenó con alguno de los empresarios y empresarias más importantes del país.

El círculo rojo vernáculo, aunque una versión reducida de 10 representantes de varios rubros de la economía. Se habló de las dos velocidades y de la macro en forma de “K”, de los motivos del fracaso de la Convertibilidad, un tema que la funcionaria preguntó con detalle, al mismo tiempo que su preocupación por la persistencia de los altos niveles de empleo informal.

La lista de los invitados a la cena, que se realizó en el siempre coqueto y premium Palacio Duhau, en la barrio de Recoleta, se mantuvo en reserva y las invitaciones salieron de la representación local del Fondo el el país, una oficina técnica con muy bajo perfil a cargo de Max Alier Montenegro. Hubo camionetas negras de seguridad privada, la del hotel y también efectivos de la Policía Federal.

“Fue un encuentro muy constructivo”, coincidieron dos de los presentes. ¿El menú? Carne con verduras y ensalada. De postre, crème brûlée (“Estaba muy bueno el postre”, detalló uno de ellos).

Según pudo saber Infobae, entre los invitados al encuentro de esta noche en el Duhau estuvieron Eduardo Elsztain, presidente y accionista de IRSA; Jorge Brito, presidente de Banco Macro y Genneia; y a Marcos Bulgheroni, CEO de la petrolera Pan American Energy, PAE. Justamente, ese rubro, que Georgieva destacó como uno de los más vitales del país esta mañana, será protagonista de la segunda y última jornada de la funcionaria en Argentina: este martes visitará Vaca Muerta, de la mano de Horacio Marín, presidente de YPF.

Otros de los asistentes a la cena fueron el presidente de Marcado Libre en Argentina, Juan Martín de la Serna; el presidente y fundador de Ualá, Pierpaolo Barbieri; Mariana Schoua, presidenta de AmCham, la cámara de empresas de Estados Unidos en Argentina; e Isela Costantini, asesora del directorio de Grupo ST

Tambien, Martín Pérez de Solay (Glencore), Daniel Novegil (Ternium) y Catalina Cascio Baccanelli (Ferrosider).

Georgieva, según pudo saber este medio, estuvo acompañada por algunos de los funcionarios de su equipo que vinieron al país, como el jefe de Misión del FMI, Joyce Wong; y el director y el vicedirector del Departamento del Hemisferio Occidental, Nigel Chalk y Luis Cubeddu.

Los temas de conversación pasaron por la marcha de la macro y también por el contexto electoral que viene. “Ella quiere escuchar cómo los empresarios ven al contexto económico y al gobierno”, adelantó un allegado a la organización. La titular del fondo también recibió preguntas, en un clima de “buena onda” en el que repitió las ideas centrales.

“Fue muy constructivo. Muchas preguntas sobre lo que hay que hacer para que la economía crezca más rápido. Se habló de todo un poco y quiso repasar sector por sector”, aseguró uno de los presentes.

Otro destacó: “Nos pidió saber concretamente cuáles eran las ‘locuras que no permiten producir más’. Se habló de impuestos ineficientes, trabas boludas, tasas municipales discrecionales. También de la falta de infraestructura para exportar”.

“Cada sector expresó lo que le pasa. Ella estaba interesada sobre el proceso de la Convertibilidad y por qué fracasó, también cuestiones que tienen que ver con el empleo informal, estaba con dudas de por qué seguía siendo tal alto”, agregó.

Impresionada por el programa

Esta tarde, Caputo destacó que la titular de Fondo “remarcó lo impresionada que estaba con los resultados del programa” en la reunión de gabinete ampliado de esta tarde. Durante el encuentro también estuvo presente el presidente Milei, quien abordó la situación económica del país y las perspectivas ante el complejo escenario internacional.

Caputo indicó que Georgieva hizo hincapié en la necesidad de “perseverancia ante la ansiedad social”, apoyándose en su experiencia personal: “Ella viene de Bulgaria y entiende porque Bulgaria pasó situaciones similares. Tuvo su hiperinflación hace poco más de 40 años. Y decía que es muy común que se van alcanzando logros, la gente los de como por dados y se ponga más ansiosa”.

El ministro relató que la directora del FMI “volvió a enfatizar que éramos uno de los países que mejor preparados estaba para la volatilidad que estamos viendo en el mundo”, relacionando esa visión con el superávit fiscal y energético del país. Citó a Georgieva: “Argentina tiene superávit fiscal y energético en un contexto de guerra donde los precios de la energía están subiendo muy fuertemente”.

Según Caputo, Milei explicó a Georgieva “cómo eso funcionaba como una suerte de seguro para la Argentina. Si bien la situación internacional puede complicarse y puede haber una eventual suba de tasas en lo que resta del año, Argentina, que ahora es un gran productor de petróleo, se beneficia por un mayor ingreso de dólares”.

En cuanto al mercado laboral, Caputo manifestó: “Hablamos de la importancia de lograr un mayor empleo formal. Ella está al tanto de los números y sabe que si bien el empleo creció, el formal cayó y el informal creció más que lo que cayó el formal. Pero el objetivo es que cada vez haya más formalidad”.

Respecto a las reformas, repasó ante Georgieva los principales puntos de la reforma laboral: “Estaba muy impresionada con que las empresas pasaron de pagar 19 puntos de cargas a 2. También lo del fondo para los despidos. Al igual que nosotros, espera que tenga su rédito. Todos estos cambios llevan tiempo y hay que tener la perseverancia y la paciencia que ella dice”.

Frente a la consulta sobre si la llegada de la directora del FMI representa un respaldo al gobierno de Milei, Caputo sostuvo que “el Fondo no se mete nunca en temas políticos”. Y remarcó que la visita de Georgieva no está ligada a la coyuntura política local: “No relaciono para nada con lo político. Vino porque tenemos una relación muy buena con el Fondo. Hay confianza mutua y los resultados han sido muy buenos. Vino en función de eso pero no tiene nada que ver con la relación política”.

Como se detalló, mañana martes, las actividades continuarán en Vaca Muerta. Georgieva viajará a Neuquén junto a Caputo para visitar el yacimiento Loma Campana, donde los recibirá el presidente de YPF, Horacio Marín. El miércoles por la mañana, la funcionaria partirá rumbo a Uruguay.

Fotos: Gustavo Gavotti

El dirigente social Juan Grabois reveló detalles de su reciente reunión en Buenos Aires con Peter Thiel, uno de los principales referentes de la élite tecnológica global que se instaló durante varios meses en Buenos Aires y se reunió con el presidente Javier Milei, varios ministros y empresarios.

En Radio con Vos, Grabois describió el encuentro en la mansión que el inversor compró en el Barrio Parque porteño como parte de su esfuerzo por entender y confrontar el “modelo civilizatorio” que impulsa Silicon Valley, al que vinculó con el aceleracionismo, el transhumanismo y la desregulación tecnológica.

“Fui para entender der cómo funciona el circo, mejor reunirte con el dueño y no con los gorilitas”, destacó en diálogo con Ernesto Tenembaum. “Uno tiene que saber reunirse con el más humilde de los cartoneros y con la más alta curia internacional”, dijo y agregó que si bien Thiel no está de acuerdo con el ingreso básico universal, algo que él sí propone, “le parecía una idea interesante para trabajar”.

Grabois sostuvo que la Argentina puede convertirse en una cabecera de playa para la experimentación ilimitada de las grandes tecnológicas. Al explicar los motivos de la reunión, afirmó: “Comprender este debate y lo que está pasando es lo más importante en este momento histórico. Perderse la oportunidad de interactuar con el principal intelectual orgánico y miembro de la élite de Silicon Valley es una estupidez astronómica”. El dirigente aseguró que su acercamiento tenía como objetivo anticipar y analizar la reacción de Thiel ante la reciente encíclica del papa León, que plantea una fuerte crítica a los paradigmas tecnológicos actuales.

Grabois también abordó la influencia y el perfil de Peter Thiel y Elon Musk, dos figuras centrales de la élite tecnológica. Rechazó la idea de que sus temores sean simplemente delirios, y vinculó sus posturas a una reacción frente a los intentos de regulación y a la magnitud de sus patrimonios. “No es tan loco el planteo, porque este nivel de concentración es totalmente insustentable y va a haber una reacción de los pueblos frente a eso. Y esa reacción ellos la perciben como una persecución”, explicó.

El dirigente social remarcó que la acumulación de riqueza por parte de los grandes magnates tecnológicos resulta incompatible con cualquier lógica democrática. “Alguien tiene un billón de dólares, son cifras que no tenemos capacidad cognitiva para imaginar. Eso no es sustentable. Va a haber una reacción de los pueblos o van a triunfar ellos y van a ser los amos del planeta, o va a haber regulaciones y una reforma impositiva mundial”, sostuvo. Grabois consideró que la disputa de fondo es entre un paradigma tecnocrático —que considera legítima cualquier acumulación— y un paradigma humanista que busca la distribución de la riqueza y la protección de los bienes comunes.

Durante la conversación, Grabois detalló que el empresario no aceptó en ningún momento la posibilidad de regular el crecimiento de la inteligencia artificial o de limitar el avance tecnológico. “Ellos son cruzados existenciales con este tema”, resumió. El dirigente remarcó que la negativa a establecer límites se fundamenta en la idea de que cualquier regulación privaría a la humanidad de su desarrollo y evolución natural, y que esto deriva en el transhumanismo, donde la tecnología busca trascender los límites biológicos de la especie humana.

También se refirió a que para un sector de la alta élite tech, el anticristo son los procesos de regulación internacional. “Estamos hablando de gente muy inteligente, no son estúpidos. Son influyentes. Dicen que Greta Thunberg representa al anticristo. No es una pelotudez desde la perspectiva de ellos, porque Greta plantea una regulación global, por ejemplo, sobre cuestiones ambientales. Y para poder frenar los procesos de destrucción cognitiva y ambiental, que atentan contra la libertad, la verdad, el trabajo que genera esta élite, tienen que ser regulaciones mundiales, no pueden ser locales”, dijo.

Grabois también se refirió al contexto internacional. Planteó que existen tres proyectos civilizatorios en disputa: el modelo chino, el de Silicon Valley y el del humanismo cristiano. Sostuvo que la encíclica papal marca “una ruptura muy fuerte con el paradigma que ellos plantean, con el planteo aceleracionista, desregulador y transhumanista”. Según relató, la visión de Thiel y otros exponentes del sector asocia toda forma de regulación global —como la propuesta por la activista Greta Thunberg— con una amenaza apocalíptica para el sistema de libertades.

En el transcurso de la entrevista, Grabois advirtió sobre el rol de Argentina como laboratorio para las élites tecnológicas. “El problema no es solamente la entrega de recursos, sino también el impacto ético y social de permitir desarrollos tecnológicos sin control en el país”, afirmó. Cuestionó la posibilidad de que el país se utilice para “desarrollar drones para matar niños en Medio Oriente, data centers para procesar sistemas de inteligencia artificial que nos vigilen o experimentos farmacéuticos”.

El dirigente también vinculó la transformación social y económica en curso con el avance de la automatización, la robótica y la omnipresencia de las redes sociales. Alertó sobre una “crisis, un genocidio cognitivo” en la juventud y anunció que impulsa un proyecto de educación digital integral. “Hay un movimiento en las placas tectónicas de la sociedad que no es exclusivamente argentino. Cuando cambia el modo de producción, cambia todo”, señaló.

Grabois defendió la necesidad de dialogar tanto con referentes sociales como con actores influyentes de la tecnología global. Para entender cómo funciona el circo, mejor reunirte con el dueño y no con los gorilitas”, sostuvo.

En su análisis, el político advirtió que la falta de límites para el poder de las grandes tecnológicas puede convertir al país en un escenario central de disputas globales, en medio de lo que describió como “una nueva guerra fría” entre proyectos civilizatorios.

El Gobierno lanzó una nueva licitación para privatizar el Sistema Hidroeléctrico Los Nihuiles. Junto a la provincia de Mendoza, buscará un nuevo concesionario del complejo compuesto por cuatro centrales sobre el río Atuel, cuyas concesiones originales vencieron hace más de dos años. El actual operador es Hidroeléctrica Los Nihuiles S.A. (HINISA), empresa en la que Pampa Energía, el holding controlado por el empresario argentino Marcelo Mindlin, tiene una participación directa del 52 por ciento.

La medida, publicada este martes en el Boletín Oficial, abre la segunda etapa del plan de privatizaciones energéticas del ministro de Economía, Luis Caputo, que aspira a recaudar hasta USD 2.300 millones entre lo que queda de 2026 y 2027.

El proceso de reprivatización contempla dos componentes. Por un lado, el otorgamiento de una nueva concesión por 30 años; por el otro, la venta del 100% del paquete accionario de Hidroelectricidad Mendocina S.A. (HEMSA), la empresa provincial creada en 2025 para administrar los activos del sistema tras el vencimiento de los contratos anteriores. Ambas adjudicaciones deberán recaer sobre un mismo oferente: si no coinciden, la operación no tendrá efecto.

Las concesiones originales de Los Nihuiles habían sido otorgadas en 1994, en el marco de la privatización de Agua y Energía Eléctrica Sociedad del Estado (AYEE S.E.). Estas vencieron en junio de 2024 y desde entonces el complejo operó bajo sucesivas prórrogas de transición.

Sin embargo, la situación se complicó en enero de 2025, cuando un aluvión con un caudal de arrastre de 1.200 metros cúbicos por segundo golpeó el sistema sobre el río Atuel e inundó las centrales Nihuil II y III, que permanecen fuera de servicio hasta la actualidad. La futura administración deberá ejecutar las inversiones necesarias para rehabilitar los equipos afectados, modernizar las instalaciones, recuperar capacidad de generación e incrementar la confiabilidad del complejo. Entre las obras previstas figura la regeneración de las turbinas.

Con una capacidad instalada cercana a los 290 MW, el complejo —integrado por tres represas (El Nihuil, Aisol y Tierras Blancas), un dique compensador (Valle Grande) y cuatro centrales— abastece la demanda eléctrica del sur mendocino, en particular de los departamentos de General Alvear y Malargüe, y vuelca energía renovable al Sistema Argentino de Interconexión (SADI).

Según dispuso el texto oficial, HEMSA asumió esta semana la operación del sistema como continuadora de HINISA para los complejos I, II y III, y de Empresa Mendocina de Energía S.A.P.E.M. (EMESA S.A.P.E.M.) para el Nihuil IV. Esta gestión transitoria se extenderá como máximo hasta el 31 de diciembre de 2026 o hasta que el adjudicatario de la licitación tome posesión del complejo, lo que ocurra primero. Durante ese período, la Subsecretaría de Energía Eléctrica actuará como veedor sin interferir en la operación.

El procedimiento se tramitará a través de Contrat.Ar, la plataforma que el Gobierno utiliza para gestionar sus procesos de privatizaciones y contrataciones públicas. El DNU establece que la totalidad de los ingresos derivados de la concesión nacional corresponderán al Estado nacional, mientras que los fondos de la venta accionaria quedarán en la órbita provincial. La adjudicación definitiva del paquete de HEMSA requerirá, además, ratificación de la Legislatura de Mendoza.

Avanzan las privatizaciones

El llamado a Los Nihuiles es el primer paso de lo que el Palacio de Hacienda denomina la “segunda tanda” de privatizaciones hidroeléctricas. La primera, concluida en diciembre de 2025 con la firma de contratos en Cipolletti, transfirió los complejos del Comahue —Alicurá, El Chocón, Piedra del Águila y Cerros Colorados— a Edison Inversiones, BML Inversora y Central Puerto por un canon total de USD 706,8 millones, más compromisos de inversión por USD 400 millones adicionales. Edison Inversiones S.A.U. asumió Alicurá y Cerros Colorados; BML Inversora S.A.U., El Chocón; y Central Puerto, Piedra del Águila.

La agenda prevista para los próximos meses incluye los complejos de Futaleufú (Chubut), Ullum (San Juan), Cabra Corral (Salta) y El Cadillal (Tucumán), que también operan con concesiones vencidas y prórrogas en vigencia. El conjunto de estas operaciones apunta a sumar una potencia total de 1.399 MW al proceso.

Según reveló Caputo en la presentación del programa financiero semanas atrás, el Ministerio de Economía proyecta ingresos por privatizaciones por alrededor de USD 800 millones para 2026 y otros USD 1.500 millones para 2027. El plan del Gobierno no se limita al sector hidroeléctrico. Entre las empresas incluidas en el horizonte de 2026 figuran AySA, Belgrano Cargas, Intercargo, Nucleoeléctrica Argentina S.A. (NASA), YCRT y SOFSA, además de al menos dos de las cuatro centrales termoeléctricas que controla Enarsa.

Desde su experiencia como arquitecto legal de la Ley de Convertibilidad, Liendo argumentó que las altas tasas de interés que afectan tanto a familias como a empresas derivan de la persistente incertidumbre sobre el valor del peso y el dólar. “No hay un clima generalizado de inversión en el país porque las tasas de interés son muy altas. Y a su vez, las tasas de interés que afectan a las familias, que son las de las aplicaciones fintech, son siderales. Estamos hablando de quinientos por ciento anual o más”, advirtió. Según el exfuncionario, ese fenómeno tiene relación directa con la falta de definiciones claras respecto al régimen monetario y cambiario.

Para Liendo, la solución pasa por eliminar de raíz los controles y restricciones que rigen sobre el mercado cambiario. “Si decimos: despejemos esa incertidumbre, vale lo que va a valer. Eliminemos absolutamente todo. El Banco Central ahora ya no puede financiar al Gobierno, solamente se tiene que ocupar de esto, va a tener los pesos que le demande la gente, nada más. Y bueno, va a tener un precio X, no lo puedo saber porque es imposible. A partir de ahí, las tasas de interés se desploman. Todas las tasas de interés se van a desplomar y la actividad va a repuntar”, sostuvo.

En esa línea, Liendo destacó el precedente de la convertibilidad y las diferencias con la gestión actual. Al comparar el esquema vigente con el de los noventa, señaló: “Durante la convertibilidad, la economía crecía al 9% anual mientras la inflación bajaba”. Reconoció, sin embargo, que no plantea una vuelta literal a ese modelo, sino nuevas reglas que doten de previsibilidad a los actores económicos. “No vamos a volver a la convertibilidad, pero hay que aprender de esa historia”, afirmó.

El especialista enfatizó que el centro de la reforma debe ubicarse en la función primordial del Banco Central (BCRA). “El Banco Central debe concentrarse en defender el valor de la moneda”, remarcó. En su opinión, la reciente reforma de la Carta Orgánica de la entidad representa un avance, pero resulta insuficiente para los desafíos que enfrenta el país. “La reforma es un avance, sin duda, respecto al retroceso que había significado la reforma anterior de 2012... Pero en mi opinión, no está a la altura de lo que requiere el país. Se queda corta”, aseguró.

El abogado advirtió que, aunque la nueva normativa limita la capacidad del BCRA para financiar al Gobierno, “ver al Banco Central solo como una alternativa inadecuada, dañina, de financiamiento al Gobierno por la vía de emisión de dinero, sí, es lo mínimo cierto que podemos pedirle en este momento. Pero, en mi opinión, no está a la altura de lo que requiere el país”.

Liendo señaló que la economía argentina necesita avanzar hacia un régimen de mayor libertad cambiaria y competencia de monedas. “No propongo una dolarización, sino la libre competencia de monedas”, detalló. Explicó que, en su visión, el dólar debería tener curso legal, pero sin desplazar completamente al peso. “Que se declare el curso legal del dólar, pero no una dolarización, es decir, que convive con el peso”, sostuvo. Además, propuso que los depósitos en dólares estén respaldados en un 100%, para evitar episodios de desconfianza y retiros masivos: “El encaje que deben tener los depósitos en dólares debe ser el 100%. Los dólares en el banco están depositados en encaje en otros bancos y esos bancos deben ser en el exterior”.

En el análisis de Liendo, el control de cambios y el régimen penal cambiario constituyen trabas que impiden el desarrollo de un mercado verdaderamente libre. “Eliminar el control de cambios sería un cambio de régimen monetario y cambiario”, manifestó. Para graficar su argumento, mencionó el caso de Perú, donde la constitución garantiza a la población la libre tenencia y manejo de divisas extranjeras desde 1993. “En Perú, un exportador vende su producción y no tiene obligación de vender los dólares. Eso rige desde el año 93 y no ha pasado nada”, ejemplificó.

El exfuncionario también subrayó que la función del Banco Central debe limitarse a proveer “dinero estable” y dejar de lado tareas de control cambiario. “El Banco Central no debe ser el policía de quién compra o no compra dólares. No debería serlo. Allí, si sube, supongamos, en esta hipótesis, hay más gente que compra que la que vende y sube la cotización del dólar, ¿qué va a pasar en ese esquema que yo imagino? Van a subir las exportaciones. Van a bajar las importaciones”, argumentó.

Liendo insistió en que liberar el mercado cambiario reduciría la volatilidad y la incertidumbre, lo que permitiría una baja generalizada de las tasas de interés y un mayor dinamismo económico. “Si despejamos la incertidumbre cambiaria, las tasas de interés se desploman y la actividad repunta”, reiteró, focalizando en la importancia de reglas claras y previsibles.

Consultado sobre la comparación entre el modelo actual y la convertibilidad, Liendo advirtió sobre los riesgos de caer en el anacronismo. “Es difícil escapar a un vicio de la comparación que es el anacronismo... Pero si caemos en el vicio y decimos: ‘Bueno, comparemos simplemente por dos indicadores, crecimiento económico e inflación, y tomemos el mismo periodo, tres años y tres años’. Bueno, no hay ninguna duda que los indicadores de la convertibilidad fueron muy superiores”, analizó. Matizó esa visión aclarando que el contexto y las condiciones históricas difieren y que la realidad actual exige soluciones adaptadas.

En la entrevista, Liendo repasó también el carácter gradualista de la actual gestión en materia monetaria. “El Gobierno eligió un camino gradualista en materia monetaria. No eligió el camino del shock o pareciera sentirse cómodo con este escenario”, observó. Según el jurista, la reducción de la inflación del 200% al 30% anual constituyó un logro inicial, pero luego el proceso se estancó. “Yo creo que fue un muy buen resultado para el primer año, y que luego medio como que se estancó al llegar al rango del 30%, que sigue avanzando, es mucho más difícil bajar, ¿no es cierto? De una inflación mediana a una inflación inexistente. Pero nosotros tenemos urgencia, como país, de llegar a una inflación internacional, de llegar al 2% anual”, describió.

Al exponer sus propuestas, Liendo remarcó que el país requiere un cambio de régimen profundo. “Nosotros tenemos que adoptar, en mi opinión, un cambio de régimen cambiario y monetario. ¿En qué consiste eso? Consiste en eliminar el control de cambios, no eliminar el cepo. Yo puedo levantar el cepo dentro del control de cambios, pero sigo teniendo la autorización para volver a ponerlo. Eso ya ocurrió durante el macrismo”, explicó. Y sugirió que el país debe derogar el régimen penal cambiario y limitar las competencias del Banco Central al manejo del peso y la regulación monetaria y financiera, dejando de lado la intervención cambiaria.

Al cierre de la entrevista, Liendo repasó su experiencia durante los primeros años de la convertibilidad y el impacto que tuvo la aplicación de ese régimen en la economía argentina. “Recuerdo cuando salí del Banco Central, esos días, caminar por la City. Vi cómo se desplomaban las tasas de interés que estaban en las pizarras, dije: ‘Esto está funcionando, esto está cambiando’”, relató.

En su intervención, el jurista también destacó la importancia de la tecnología y la innovación financiera, así como la necesidad de actualizar el marco normativo local para adaptarse a los cambios globales. “Hoy en día, restablecer un dinero estable es lo mínimo y esencial para dar el siguiente paso, que es acceder al mundo de los activos virtuales, al blockchain”, afirmó.

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Mirá la entrevista completa a Horacio Liendo:

El BCRA compró USD 27 millones en el mercado

El BCRA compró hoy al mercado USD 27 millones, apenas el 4,5% de la oferta privada, mientras que las reservas internacionales brutas cedieron en USD 18 millones, a 49.163 millones de dólares.

Subió el dólar blue

El dólar blue ganó 15 pesos o 1%, a $1.560, tras haber anotado un récord intradiario en los $1.565 por la mañana. En julio el dólar informal gana 45 pesos o 3%, mientras que en 2026 anota un alza de 30 pesos o 19,6 por ciento.

¿A cuánto cerró el dólar en bancos?

El dólar al público finalizó estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025.

Sin variantes para el dólar mayorista

La plaza cambiaria recuperó el volumen, con USD $596,6 millones operados en el segmento de contado. El dólar mayorista finalizó sin variantes, a 1.497 pesos, igualmente en un máximo nominal.

Récord para el dólar blue

El dólar blue sube 20 pesos o 1,3%, a $1.565 para la venta un récord nominal. En julio el dólar informal gana 50 pesos o 3,3%, mientras que en 2026 anota un alza de 35 pesos o 2,3 por ciento.

¿A cuánto se ofrece el dólar en bancos?

El dólar al público se paga a $1.520 para la venta en el Banco Nación, un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025.

El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.518,86 para la venta y $1.468,03, por encima del máximo anterior que promedió $1.518,74 el 21 de octubre de 2025.

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¿A cuánto se vende el dólar blue?

El dólar blue es ofrecido este lunes a 1.545 pesos. En la última semana el blue avanzó 15 pesos o 1 por ciento. Esta cotización tocó un récord intradiario en los 1.560 pesos el jueves.

Mínima baja para el dólar blue

El dólar blue cedió cinco pesos o 0,3% en el día, a 1.545 pesos. En la última semana el blue avanzó 15 pesos o 1 por ciento. Esta cotización tocó un récord intradiario en los 1.560 pesos el jueves.

¿A cuánto cerró el dólar en banco?

El dólar al público subió diez pesos o 0,7%, a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025.

El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.518,86 para la venta y $1.468,03, por encima del máximo anterior que promedió $1.518,74 el 21 de octubre de 2025.

Récord para el dólar mayorista

Con un monto negociado de USD 463,4 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista subió ocho pesos o 0,5%, a $1.497, un nuevo máximo nominal. En julio el tipo de cambio oficial anota un alza 15 pesos o 1 por ciento.

El dólar sube a $1.515 en el Banco Nación

El precio minorista del dólar gana cinco pesos o 0,3% este viernes, a $1.515 en el Banco Nación, un máximo desde el 24 de octubre. El dólar blue cae cinco pesos o 0,3%, a $1.545 para la venta.

¿A cuánto se vende el dólar en bancos?

El dólar al público ces ofrecido a $1.510 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.510,80 para la venta y $1.459,89 para la compra.

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El BCRA compró USD 45 millones

El BCRA volvió a intervenir este jueves con compras en el mercado oficial por USD 45 millones (el 11% de la oferta), mientras que las reservas internacionales brutas de la entidad descontaron USD 352 millones, a USD 48.684 millones, por el impacto sobre los activos del descenso del oro (-2,4%) a USD 4.052,80 la onza.

/economia/2026/07/23/el-dolar-subio-por-segundo-dia-y-los-financieros-tocaron-maximos-en-nueve-meses/

El dólar blue interrumpió la racha alcista

El dólar blue bajó cinco pesos el jueves, a $1.555 para la venta, después de cuatro días seguidos al alza, tras haber tocado por la tarde un récord nominal en los 1.560 pesos En 2026 el dólar informal sube 20 pesos o 1,3 por ciento.

Cuando la electricidad llegó a las casas, mucha gente respetable se negó a dormir con la luz encendida. Circulaban advertencias serias: la corriente envenenaba el aire, afectaba la vista, debilitaba los nervios. En Nueva York, en 1889, un debate público enfrentó a Edison contra Westinghouse y terminó, literalmente, electrocutando animales en plaza pública para demostrar lo peligrosa que era la corriente del rival. El miedo no era irracional del todo: la tecnología era nueva, los accidentes existían y nadie terminaba de entender qué era esa cosa invisible que corría por los cables. Lo que el tiempo demostró es que el problema no era la electricidad, sino la falta de reglas para usarla bien.

La historia se repite con una puntualidad casi cómica. Cuando aparecieron los primeros automóviles, el Reino Unido aprobó la Locomotive Act: cada vehículo debía ser precedido por un hombre caminando con una bandera roja para advertir a los caballos y a los vecinos del peligro que se acercaba a la temible velocidad de seis kilómetros por hora. Cuando llegó el tren, médicos prestigiosos advirtieron que el cuerpo humano no soportaría los ochenta kilómetros por hora y que viajar así provocaría locura. Y cuando llegó Internet, en 1995, la revista Newsweek publicó una columna ya legendaria titulada “Internet? Bah”, que explicaba con total seriedad por qué nunca reemplazaría al diario, al negocio físico ni al contacto humano. Un economista premio Nobel llegó a escribir que el impacto de Internet en la economía no sería mayor al del fax.

Cada vez es el mismo guion: primero el miedo, después la burla, después la normalización. Lo que ayer parecía una amenaza al orden natural de las cosas, hoy es la cosa más aburrida del mundo: enchufar el cargador, subir al auto, mandar un mail. Nadie discute la electricidad; discutimos la tarifa. Nadie le teme a Internet; nos quejamos de la señal. El miedo no desaparece porque la tecnología se vuelva inofensiva. Desaparece porque la entendemos, la regulamos y la incorporamos a la vida normal.

Cuando llegó el tren, médicos prestigiosos advirtieron que el cuerpo humano no soportaría los ochenta kilómetros por hora y que viajar así provocaría locura

Vivimos hoy ese mismo momento incandescente con la inteligencia artificial y con blockchain. Y como en cada capítulo anterior, el miedo viene mezclado con confusión. Lo veo todos los días. Hace poco, en un grupo de chat con empresarios —gente brillante en sus rubros—, la conversación sobre blockchain navegó en pocos minutos desde la computación cuántica hasta el consenso híbrido, y aterrizó, inevitablemente, en dos sentencias lapidarias: “La experiencia de Bukele con el Bitcoin no fue muy exitosa que digamos" y “Warren Buffett jamás invirtió en blockchain coins”. Me reí con cariño, porque en dos frases estaban mezclados cinco conceptos distintos. Es exactamente el mismo reflejo de quien, hace un siglo, no quería dormir con la luz prendida.

Vale la pena ordenar el tablero, porque la confusión no es un detalle: es la principal barrera. Que Warren Buffett no haya comprado Bitcoin no dice nada sobre blockchain, igual que el hecho de que a alguien no le guste manejar no dice nada sobre el motor de combustión. Bitcoin es una de las miles de aplicaciones que corren sobre la tecnología; blockchain es la tecnología. Confundirlos es como confundir el correo electrónico con la internet: uno es un uso, el otro es la infraestructura. El experimento de El Salvador fue una decisión política concreta —adoptar una criptomoneda volátil como moneda de curso legal—, no un veredicto sobre la tecnología de registro distribuido que hoy usan bancos centrales, JP Morgan, Visa y la mitad del sistema financiero global para mover billones de dólares. Y un posteo de Twitter, por viral que sea, no es un dato: es un estado de ánimo.

En el campo argentino hay una vieja leyenda: la luz mala. Un resplandor que aparece de noche en los descampados y que durante generaciones se interpretó como un alma en pena, un anuncio de muerte, algo a lo que había que temerle y de lo que había que huir. La ciencia después explicó que era fosfina: gas que desprenden los huesos en descomposición y que se enciende solo al contacto con el aire. Nunca fue un fantasma. Era química que no sabíamos leer. La mayor parte del miedo tecnológico funciona igual: le tenemos pavor a la luz mala hasta que alguien nos explica que es fosfina.

Cada vez es el mismo guion: primero el miedo, después la burla, después la normalización

Hago esta aclaración porque quiero hablar de la posibilidad de solucionar problemas viejos con respuestas nuevas, con tecnología. Todos saben que la fragilidad crónica de nuestra moneda y la dificultad del Estado para financiarse en pesos sin recurrir a la emisión. La idea no tiene nada de esotérico. Es una emisión privada de moneda digital, pero dentro del perímetro de confianza del Banco Central, y respaldada cien por ciento por activos reales y verificables: bonos del Tesoro argentino de corto plazo, pesos, dólares y otras stablecoins con perímetros de confianza equivalentes. Emitida, uno a uno, una moneda que cualquiera puede auditar en tiempo real. Es una mejora de eficiencia, como me gusta decir: la blockchain no acepta promesas, solo acepta saldos.

Lo interesante, es lo que esa arquitectura le resuelve al país: una stablecoin regulada y plenamente colateralizada en instrumentos del Tesoro de corto plazo es, literalmente, una máquina que fabrica demanda genuina y durable de deuda pública en pesos. Es exactamente lo que hace Circle con USDC, que para respaldar su moneda digital se convirtió en uno de los grandes compradores de letras del Tesoro de los Estados Unidos. Cada usuario que decide tener saldos en esa moneda digital está, sin saberlo y sin que nadie lo obligue, financiando deuda pública de cortísimo plazo. Demanda real, voluntaria, atomizada en millones de personas, y —este es el punto— sin que el Banco Central tenga que imprimir un solo peso adicional para proveer esa liquidez.

Para una economía que pasó medio siglo atrapada entre la emisión y el rollover de su propia deuda: es la pata estructural que al programa económico hoy le falta. Le resuelve al Tesoro el problema de la demanda —quién quiere comprar y renovar deuda en pesos— y le baja al Banco Central la presión de financiar la liquidez transaccional con la maquinita. No es magia es disciplina monetaria construida sobre una tecnología que, por diseño, no permite emitir sin respaldo. Lo que durante un siglo dependió de la voluntad del funcionario de turno, ahora puede depender de una regla verificable.

Bitcoin es una de las miles de aplicaciones que corren sobre la tecnología; blockchain es la tecnología

Entiendo el reflejo de desconfianza, sobre todo en quienes vienen de rubros que nada tienen que ver con la tecnología. El miedo al cambio es humanísimo y, en general, sano: nos salvó muchas veces de saltar a un vacío. Pero conviene recordar que en cada una de las revoluciones anteriores hubo dos tipos de líderes. Los que se quedaron discutiendo si la electricidad envenenaba el aire, y los que cablearon su fábrica primero. Los que esperaron a ver si lo de Internet “prendía”, y los que pusieron su negocio online cuando todavía daba vergüenza. La diferencia, casi siempre, no estuvo en el coraje, sino en haberse tomado el trabajo de entender antes de opinar.

La pregunta, entonces, no es si blockchain y la inteligencia artificial son peligrosas. Toda tecnología poderosa lo es mientras no la entendemos; lo fue la electricidad, lo fue el auto, lo fue Internet. La pregunta es si vamos a llegar a tiempo a escribir las reglas, o si vamos a llegar tarde y heredar las que escriban otros, en otro idioma y para otros intereses.

Argentina ya hizo la prueba de mirar para otro lado —con el cheque, con el home banking, con tantas cosas—. Esta vez tenemos delante una solución concreta para un problema que nos persigue desde hace cincuenta años.

A los que todavía sienten ese cosquilleo de desconfianza, les propongo lo mismo que la historia le propuso a cada generación asustada: no le huyan a la luz mala. Acérquense, pregunten, entiendan que casi siempre es fosfina. Lo que brilla en la oscuridad no es un fantasma. Es, otra vez, el futuro pidiendo permiso para entrar.

La autora es cofundadora de PALA Blockchain

Los trabajadores de la construcción percibirán un nuevo incremento salarial en agosto como parte de un acuerdo escalonado entre la Unión Obrera de la Construcción de la República Argentina (UOCRA), la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco) y la Federación Argentina de Entidades de la Construcción (FAEC). Según informaron las entidades firmantes, el convenio establece aumentos sucesivos que impactan en los salarios básicos.

El esquema de actualización salarial, acordado en mayo, dispuso que en junio se aplicara un aumento del 2,1% sobre los haberes básicos vigentes en mayo, mientras que en julio el ajuste fue del 2% calculado sobre los nuevos valores de junio.

Para agosto, el incremento pactado será del 1,9% sobre los salarios básicos de julio. De esta manera, los trabajadores del sector recibirán en la próxima liquidación los nuevos valores actualizados, que busca acompañar la evolución de los precios y mantener el poder adquisitivo.

A partir del 1° de agosto de 2026 entrarán en vigencia los nuevos salarios básicos para el personal de la construcción, con valores diferenciados según la zona geográfica. Para la Zona A, que comprende la Ciudad de Buenos Aires, la provincia de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe, Mendoza, Salta, Tucumán, Chaco, Corrientes, Jujuy y Misiones, el jornal total para un oficial especializado será de $7.420, mientras que un oficial percibirá $6.348, un medio oficial $5.866 y un ayudante $5.399. En el caso de los serenos, la remuneración mensual ascenderá a $980.858.

En la Zona B, integrada por La Pampa, Neuquén, Río Negro y Chubut, los valores serán superiores debido al adicional por zona. El jornal total de un oficial especializado alcanzará $8.237, el de un oficial $7.049, el de un medio oficial $6.502 y el de un ayudante $6.020, mientras que el salario mensual de los serenos será de $1.092.719.

Para la Zona C, que abarca la provincia de Santa Cruz, el jornal total de un oficial especializado será de $11.392, un oficial cobrará $10.680, un medio oficial $10.306 y un ayudante $10.007. En tanto, los serenos percibirán una remuneración mensual de $1.639.782.

Por último, en la Zona C Austral, correspondiente a Tierra del Fuego, se aplicarán los valores más elevados. El jornal total para un oficial especializado será de $14.841, el de un oficial $12.695, el de un medio oficial $11.732 y el de un ayudante $10.798, mientras que el salario mensual de los serenos ascenderá a $1.961.716.

El acuerdo paritario aclaró: “Las partes convienen que el presente acuerdo salarial tiene vigencia hasta el 31 de agosto de 2026 y en el marco de la negociación colectiva, acuerdan mantener la COMISIÓN ESPECIAL para el seguimiento de las variables económicas y del sector de la construcción y su impacto socio económico, asumiendo el compromiso de reunirse el 20 de julio de 2026, a efectos de definir, entre otros, los ajustes que correspondan a partir del mes septiembre de 2026 y la prórroga a los períodos sucesivos de las contribuciones patronales y aportes solidarios pactados respecto del segundo tramo de la paritaria anual conforme pautas aquí establecidas”.

“Las partes podrán solicitar reunirse con anterioridad a esa fecha si lo consideraran necesario en función de las condiciones económicas”, agregó.

Vale mencionar que la firma se da en un contexto en que el sector de la construcción, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Indec, mostró un alza interanual del 1,9% en mayo, tras varios meses en los que predominaron las caídas.

Se registró un repunte del 6,3% en la demanda de insumos, que revirtió la caída observada en abril. Sin embargo, los datos de junio volvieron a mostrar un descenso, lo que consolidó un comportamiento en modo “serrucho”. Los indicadores adelantados de julio ya anticipan una nueva retracción: los despachos de cemento disminuyeron 0,7% y el Índice Construya retrocedió 2%.

La morosidad más grave del sistema financiero tiene un mapa definido: en varias provincias del norte y de Cuyo, uno de cada cinco deudores ya se encuentra en situación “irrecuperable”, es decir, mantiene al menos una línea de crédito con un año o más de atraso en el pago, lo que el Banco Central clasifica como situación 5.

A nivel nacional, de acuerdo a un informe del Instituto Argentina Grande (IAG), entre mayo de 2025 e igual mes de este año, la proporción de deudores irrecuperables sobre el total de deudores pasó del 9,8% al 17,2%.

En el norte, el peso sobre el total de deudores ronda el 20%, consolidando a esa región como la más afectada por el deterioro del crédito.

Los casos más críticos se concentran en San Juan (23,8%), La Rioja (21,7%), Catamarca (21,6%), Salta (20,7%), Tucumán (23%), Santiago del Estero (20,8%), Chaco (20,9%), Formosa (20,4%), Misiones (20,4%), San Luis (21,7%) y Corrientes (20,4%).

Pero los mayores saltos interanuales se registraron en Neuquén, Chubut, Chaco y Santa Fe. En esas cuatro provincias, el porcentaje de deudores irrecuperables creció 12 puntos porcentuales en un año. En conjunto, sumaron 220.000 nuevos deudores irrecuperables, una parte significativa del incremento registrado a nivel nacional.

En términos absolutos, el país pasó de alrededor de 2 millones de deudores irrecuperables en mayo de 2025 a 3,6 millones en mayo pasado. Esto implica 1,6 millones de personas más en la categoría de mayor riesgo crediticio en apenas doce meses.

Si se considera a todos los deudores morosos —aquellos con al menos tres meses de atraso— la cifra asciende a 5,8 millones de personas, equivalente al 12,5% de la población argentina, que tiene por lo menos una línea de crédito en situación irregular.

Deudas bajas, pero imposibles de pagar para muchos

El análisis de los montos muestra que el problema no está concentrado en grandes créditos hipotecarios o prendarios. Por el contrario, los deudores irrecuperables suelen tener obligaciones relativamente bajas, asociadas al financiamiento de gastos cotidianos como compras en supermercados, servicios o arreglos del hogar.

La mitad de los deudores irrecuperables adeuda $309.000 o menos, mientras que entre los deudores que están al día la mitad mantiene deudas de $668.000 o menos.

En promedio, los deudores irrecuperables adeudan 53,7% menos que quienes no registran atrasos en sus pagos. El dato sugiere que son los hogares con menor capacidad de endeudamiento y con créditos de menor monto los que están enfrentando mayores dificultades para devolver lo adeudado.

A su vez, los jóvenes lideran el aumento de deudores con más de un año de mora: este grupo registró un crecimiento del 87%. En segundo lugar se ubican las personas de 75 años o más, con un incremento del 11%.

Esto se vincula, según el IAG, con que el salario del sector privado registrado frenó su recuperación a mediados del año pasado y se ubica 5,3% por debajo en términos reales de los niveles de 2023. }

Por otro lado, los salarios del sector público permanecen estancados en niveles bajos, ubicándose un 21% por debajo del promedio de 2023. A su vez, el ingreso disponible —medido como el salario menos los gastos fijos en servicios— se redujo aún más debido al aumento de las tarifas y del costo del transporte.

En el caso de los trabajadores del sector privado, este indicador acumula una caída del 9,7% desde el cambio de gestión.

En este contexto, “la capacidad de repago de las personas no mejorará mientras sus ingresos no se recuperen”, consideró el IAG.

Ahora bien, con 19 meses consecutivos de aumento en la morosidad de las familias, cerca de 7 millones de personas quedaron excluidas del acceso a créditos bancarios y no bancarios.

Este escenario choca con la apuesta del Gobierno de que la recuperación de la actividad económica, y especialmente del consumo, se sostenga en una mayor expansión del crédito, sobre todo si se considera que el poder adquisitivo de los hogares sigue deteriorándose.

La titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, llegó a la Argentina por invitación del presidente Javier Milei y tras mantener los encuentros protocolares, este martes viajará junto con el ministro de Economía, Luis Caputo, a Vaca Muerta, para ver con sus propios ojos el desarrollo del sector energético con el que se generarán exportaciones por entre USD 11.000 millones y USD 15.000 millones al año.

Se prevé que la titular del Fondo arribe cerca de las 10 al yacimiento neuquino de Loma Campana y que realice una recorrida de dos horas de duración. Allí los recibirá el presidente de YPF, Horacio Marín. El interés del FMI por el desarrollo energético argentino se reflejó en las declaraciones de Georgieva durante la conferencia de prensa del lunes, donde destacó que la industria petrolera lidera el crecimiento económico del país y subrayó la importancia de sostener ese impulso.

Ante la consulta de Infobae a fuentes oficiales de la provincia de Neuquén afirmaron que “seguramente” haya una recepción institucional, pero no pudieron dar precisiones sobre si el gobernador, Rolando “Rolo” Figueroa, estará presente.

El viaje a Neuquén representa una oportunidad para que Georgieva observe de primera mano el avance de los proyectos en Vaca Muerta. El desarrollo de este yacimiento se considera estratégico por su capacidad para generar divisas, atraer inversiones y posicionar a la Argentina en el mercado internacional de hidrocarburos. La presencia del presidente de YPF, Marín, refuerza el interés institucional por mostrar resultados concretos y dialogar sobre perspectivas de crecimiento y exportación. También se espera que Georgieva mantenga conversaciones con los sindicatos del sector en la provincia.

El presidente Javier Milei no formará parte del viaje a Loma Campana, ya que se trasladará a Perú para asistir a la jura de Keiko Fujimori como presidenta. No hay programado ningún encuentro adicional con Georgieva más allá del que mantuvieron el lunes. Según la agenda oficial, la titular del FMI dejará la Argentina el miércoles a primera hora y volará a Uruguay.

Los desafíos

Pese al potencial del sector energético, el FMI insiste en que la clave para la próxima etapa es que ese impacto positivo alcance a ramas productivas como la construcción y los servicios. “Este era el tema principal de debate, tenemos un fuerte desempeño en petróleo, gas y minería, y ese desempeño fuerte está arraigado en la mejora en la confianza de la economía argentina. Es más difícil, quizás, elevar la economía en sectores como la construcción, los servicios y la logística y por ende, el foco del Gobierno en términos de reformas y de respaldo dentro de la capacidad limitada del Gobierno debe dirigirse allí”, sostuvo en la conferencia de prensa que compartió con Caputo.

Para ello, Georgieva remarcó la necesidad de crear mejores condiciones financieras para quienes buscan préstamos, con el objetivo de aprovechar los recursos financieros disponibles en los bancos argentinos. En ese sentido, advirtió: “Algunos bancos han acumulado préstamos en mora y hay que gestionarlos”. También sostuvo que se debe fomentar el desarrollo del mercado de capitales, mencionando instrumentos como las “respaldadas”, que pueden ayudar a dinamizar la construcción y permitir una mayor participación de los consumidores.

El FMI puso especial atención en los sectores que no repuntan: la construcción, los servicios, la logística y las pequeñas y medianas empresas (pymes). Según Georgieva, estas últimas son un preocupación para ella porque son que las que crean la mayor cantidad de puestos de trabajo en la Argentina y su recuperación es prioritaria para extender el crecimiento más allá del núcleo energético y minero.

Durante la conferencia de prensa, Georgieva aclaró que los principales riesgos para el país no radican en el plano político de cara a 2027, ni en la capacidad de pago del gobierno actual. Señaló que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) está comprando reservas y que la situación fiscal muestra señales de solidez. La preocupación del FMI se concentra en el bajo dinamismo de ciertos sectores y en cómo transformar el buen desempeño de la energía y la minería en una mejora para toda la economía.

El seguimiento del FMI sobre el programa argentino se mantiene firme. Georgieva subrayó que el Gobierno debe concentrar esfuerzos en facilitar el acceso al crédito y en modernizar el sistema financiero para potenciar la recuperación de las pymes y las actividades que generan empleo. El objetivo de Fondo es lograr que el crecimiento de la industria energética se convierta en motor para el resto de la economía.

Las declaraciones de la jefa del FMI durante su estadía en Buenos Aires y la visita a Vaca Muerta marcan la agenda de los próximos meses. El FMI seguirá de cerca la evolución de los sectores productivos y el impacto de las reformas en el acceso al crédito, la modernización financiera y el desarrollo logístico. El desafío central para el Gobierno será transformar el buen desempeño del sector energético en una recuperación sostenida para el conjunto de la economía nacional.

El petróleo crudo fue el principal producto de exportación de la Argentina durante el primer semestre de 2026. Según un informe del Instituto Argentina Grande (IAG) elaborado con datos del Indec, el crudo desplazó a la harina y los pellets de soja, que habían liderado el ranking un año antes. De hecho, entre enero y junio, los aceites crudos de petróleo generaron ingresos por USD 4.693 millones, con una suba de 47,7% frente al mismo período de 2025, y representaron el 9,5% del total exportado por el país.

El salto fue el de mayor impacto dentro del podio exportador. En el primer semestre de 2025, el crudo había facturado USD 3.177 millones; un año después, el incremento fue de 1.516 millones de dólares. Los principales destinos del producto fueron Estados Unidos, Chile, Tailandia, Australia y Uruguay, según consignó el IAG con base en datos del Indec.

Detrás del petróleo crudo se ubicó el maíz en grano (excluido para siembra), con ventas por USD 4.171 millones y un alza de 6,7% interanual. Sus compradores principales fueron Vietnam, Argelia, Perú, Egipto y Arabia Saudita.

El tercer lugar correspondió a la harina y los pellets de la extracción del aceite de soja, con USD 4.161 millones, una variación de apenas 0,7% respecto de la primera mitad de 2025, lo que explica que el complejo haya cedido la cima a pesar de sostener un volumen de negocio elevado. Indonesia, Vietnam, Arabia Saudita, Turquía y Ecuador fueron sus principales mercados.

Más abajo en el ranking elaborado por el IAG aparecen el aceite de soja en bruto, con USD 3.163 millones (un crecimiento interanual del 4,4%); el oro para uso no monetario, con USD 2.913 millones (+51,2%); los vehículos automóviles para transporte de personas, con USD 2.510 millones (+16,8%); el trigo y morcajo, con USD 2.317 millones (+43,1%); la carne bovina congelada, con USD 1.302 millones (+43,9%); el aceite de girasol en bruto, con USD 1.165 millones; y los porotos de soja, con USD 1.022 millones (+7,8%).

Récord exportador argentino

En conjunto, las exportaciones argentinas sumaron USD 49.454 millones en el primer semestre de 2026, un avance de 24,4% en términos interanuales. Los diez principales productos concentraron el 55% del total exportado.

El avance del petróleo como líder del ranking se enmarca en un desempeño del sector energético que el Indec registró en su informe de Intercambio Comercial Argentino (ICA). La balanza comercial de combustibles y energía acumuló un superávit de USD 5.076 millones en el primer semestre, un salto de 61,7% frente a los USD 3.139 millones del mismo período de 2025. Las exportaciones del sector alcanzaron USD 6.594 millones (un alza del 42,5% interanual), mientras que las importaciones totalizaron USD 1.518 millones, con una suba del 1,9% contra el mismo periodo del año pasado.

A su vez, solo en junio, las exportaciones del capítulo energético sumaron USD 1.234 millones, un alza de 28,5% respecto al mismo mes de 2025.

Dentro del bloque energético, el petróleo crudo concentró el 71,2% de las exportaciones sectoriales. Le siguieron las naftas, con USD 346 millones (+41,5%); los butanos licuados, con USD 231 millones (+37,3%); y el propano licuado, con USD 177 millones (+23%).

Del lado de las importaciones energéticas, los USD 1.518 millones del semestre correspondieron principalmente a gas natural licuado (USD 418 millones), energía eléctrica (USD 356 millones) y gas natural en estado gaseoso (USD 74 millones). En junio, las compras del sector treparon 126,5% interanual hasta USD 765 millones, impulsadas por mayores adquisiciones de gas natural licuado (GNL) y gasóleo.

El salto tiene una explicación de orden estructural: la Argentina produce alrededor de 140 millones de metros cúbicos diarios de gas, pero la demanda invernal supera los 180 millones. La red de transporte no tiene capacidad suficiente para mover todo el gas desde las cuencas productoras hasta los centros de consumo en los picos estacionales, por lo que el GNL importado opera como cobertura para esos faltantes puntuales.

En este escenario, las proyecciones para el cierre de 2026 apuntan a exportaciones de combustibles y energía en torno a los USD 11.300 millones, con un precio promedio del barril de Brent estimado en USD 82 (al momento del cierre de esta nota cotizaba en torno a los USD 85,45).

De materializarse ese escenario, la balanza energética anual podría superar los USD 12.000 millones, por encima del récord de USD 7.815 millones registrado en 2025. Un factor adicional podría acelerar ese crecimiento: el oleoducto VMOS, que conectará la cuenca neuquina con la costa de Río Negro desde Allen hasta Punta Colorada a lo largo de casi 600 kilómetros, prevé su puesta en marcha para fines de 2026. La obra ya supera el 75% de avance y generaría una evacuación adicional de 190.000 barriles diarios, con capacidad para llegar a 550.000. Para mediados de 2027, esa capacidad podría ubicarse en torno a los 390.000 barriles por día, lo que proyectaría las exportaciones de energía de ese año por encima de los 18.500 millones de dólares.

El consumo en supermercados volvió a mostrar señales de debilidad durante mayo, con una retracción interanual marcada por el retroceso de la mayoría de los rubros relevados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

Si bien algunos lograron sostener el nivel de ventas e incluso crecer frente al mismo mes del año pasado, los segmentos con mayor peso dentro de la facturación registraron descensos que condicionaron el resultado general.

De acuerdo con la Encuesta de Supermercados, las ventas a nivel nacional alcanzaron los $2,50 billones durante mayo, lo que representó una caída real del 0,7% interanual y significó la quinta baja consecutiva en esa comparación. En cambio, la medición mensual desestacionalizada mostró una leve recuperación frente a abril, con un avance del 0,9%.

Dentro de los 11 rubros que integran el relevamiento, según resaltó un análisis de Politikon Chaco, 8 presentaron variaciones negativas respecto de mayo de 2025. Las mayores caídas se concentraron en Bebidas, con un retroceso real del 11,3%, y en Lácteos, que registró una baja del 5,4%, convirtiéndose en los dos sectores con peor desempeño del mes.

También mostraron descensos Verdulería (-4,1%), Limpieza (-3,7%), Panadería (-3,6%), Indumentaria, con una disminución del 2,7%, y Alimentos preparados y Rotisería, que presentó una caída más moderada del 1,6 por ciento.

En conjunto, los rubros que registraron bajas representaron el 73% de la facturación total de mayo, por lo que su evolución tuvo un peso determinante en el resultado global.

En contraste, solo tres categorías lograron crecer en términos reales durante el quinto mes del año. Electrónicos encabezó las subas con un incremento del 17,6%, seguido por Carnes, con 10,9%, y Otros, con 10,5 por ciento. Estos segmentos, sin embargo, explicaron apenas el 27% de la facturación total, limitando su impacto sobre el desempeño general.

Referentes del sector aseguran que “el consumo está difícil” y apuestan a marcas propias, que en general son más económicas, y continuas promociones para sostener los niveles de venta, en un contexto donde los comercios de cercanía cobran mayor relevancia, al adaptarse mejor a consumidores que priorizan compras pequeñas y más frecuentes.

A nivel territorial, la evolución de las ventas en los supermercados también estuvo marcada por resultados heterogéneos. Diez jurisdicciones lograron registrar incrementos interanuales, lideradas por Neuquén (+7,6%), Río Negro (+4,8%) y San Luis (+4,1%).

Luego se ubicaron resto de Buenos Aires (+2,3%), La Pampa (+2,0%), Ciudad de Buenos Aires (+1,1%), Santa Fe (+1,1%), Santiago del Estero (+0,9%), Mendoza (+0,4%) y Córdoba (+0,1%).

Entre los distritos con caídas, los retrocesos más moderados se observaron en San Juan (-0,4%) y Formosa (-0,9%). En el otro extremo, las bajas más pronunciadas correspondieron a La Rioja (-12,2%), Misiones (-14,3%) y Corrientes (-22,7%), que fueron las únicas jurisdicciones con descensos interanuales de dos dígitos durante mayo.

Qué pasó en junio

Según datos de Scentia, el consumo masivo cerró junio con una baja interanual del 2,7% y una disminución mensual del 2,4%, profundizando la tendencia negativa y llevando el acumulado del año a una caída del 2,9 por ciento.

La contracción fue generalizada en los canales físicos, mientras que el comercio electrónico continuó acelerando su expansión: las ventas online registraron un crecimiento interanual de 41%, superando ampliamente el incremento de 29,9% observado en mayo. Con este desempeño, el canal digital acumula una suba de 34,8% en lo que va del año.

Puntualmente en supermercados de cadena, el consumo cayó 2,6% interanual y 0,9% en relación al mes previo. De este modo, en lo que va del año acumuló un retracción del 4,6%, con bajas en todos los rubros.

Considerando el total de canales, las bebidas con alcohol fueron una de las dos únicas canastas que mostraron crecimiento durante junio, con un avance interanual de 9,4 por ciento.

Este comportamiento podría estar asociado a un mayor consumo impulsado por el contexto del Mundial 2026. Las bebidas sin alcohol también se ubicaron entre las categorías ganadoras, con un incremento de 3,5 por ciento.

En contraste, el resto de los rubros presentó variaciones negativas. Desayuno y merienda registró una caída de 7,7%, seguido por limpieza de ropa y hogar, con una baja de 6,2%; perecederos, con un retroceso de 5,7%; e impulsivos, con una disminución de 5,3 por ciento. Por su parte, higiene y cosmética descendió 3,7%, mientras que alimentación mostró una contracción más moderada, de 0,5 por ciento.

Conducir un vehículo sobre la nieve o el hielo no es una tarea tan compleja de hacer con seguridad, siempre y cuando se tomen dos precauciones fundamentales: velocidad y ruedas adecuadas.

El único punto de contacto de un auto con el piso son sus cuatro neumáticos, y estos se adhieren a la superficie que pisan gracias a su compuesto, su diseño y el nivel de fricción que se le demande.

Si se tiene cubiertas para nieve o barro, su dibujo no está gastado más de lo admitido por el fabricante y se lo somete a un esfuerzo físicamente razonable para permitir que se adhiera al piso, no debe ocurrir ninguna situación de patinamiento que provoque la pérdida de control del vehículo para su conductor.

Pero si el neumático no es adecuado, está suficientemente desgastado como para no poder evacuar agua o nieve por sus laterales, o se pretende tener adherencia llevándolo a mayor velocidad que las que permiten las leyes de la física, lo más probable es que el automóvil no obedezca las órdenes del volante o el pedal de freno.

Bajar un 20% las libras la presión de inflado de los neumáticos genera una mejora en la adherencia cuando hay nieve seca y profunda, de más de 15 ó 20 centímetros, porque permite que el neumático se apoye mejor con todo su dibujo. Pero siempre hay que tener a mano un compresor (puede ser un USB de los actuales sin problema), que permita volver a inflar el neumático cuando el piso dejó de tener nieve para evitar que se dañe y pueda cortarse.

En la nieve no se deben utilizar cadenas, sino solo en los casos en los que se advierte presencia de hielo que puede impedir la adherencia del caucho de los neumáticos. Las cadenas deben ponerse en las ruedas que tienen tracción y no en las que tienen dirección únicamente. En la mayoría de los autos actuales, la tracción es delantera, por lo tanto las cadenas estarán en las ruedas que también manejan la dirección del vehículo.

Pero en los autos de tracción trasera, las cadenas no deben colocarse adelante sino atrás también, ya que son esas las ruedas que transmiten la potencia al piso. De poco sirve tener cadenas en las ruedas delanteras si las traseras están patinando. En cualquier caso, con cadenas se debe circular a muy baja velocidad, a no más de 30 o 40 km/h para evitar dañarlas.

En ese caso, para tener mejor dirección cuando las cadenas están atrás hay que circular a menor velocidad, y eventualmente, cuando se trata de una ruta de asfalto con banquina de tierra o ripio como suele haber en la Patagonia, se puede bajar las ruedas derechas de la cinta asfáltica en las curvas, como para que el neumático “encuentre agarre” en una superficie más rugosa que la ruta misma.

El “hielo negro” es el más peligroso porque suele no verse fácilmente ya que trasluce el color del asfalto. Es el hielo que se forma sobre un tramo de una ruta que suele estar en sombra durante gran parte del día, de modo tal que no hay nieve pero sí se forma hielo por agua congelada.

Se suele advertir como un tramo de ruta opaco y levemente más oscuro que el color del pavimento mismo. Si está en una zona recta, hay que reducir la velocidad y pasarlo sin frenar ni cambiar la dirección. Si está en curva, es recomendable bajar las ruedas derechas a la banquina para asegurar la adherencia que las ruedas izquierdas no tendrán.

En cualquier caso, debido a la menor cantidad de horas de luz natural y las bajas temperaturas, es recomendable no salir de viaje en zonas de nieve o hielo antes que salga el sol, y que al menos hayan transcurrido un par de horas de día. Esto permitirá que se descongelen algunas zonas y también poder ver mejor el camino y el entorno para los conductores.

Hielo en el parabrisas

Si al iniciar el viaje el parabrisas y los demás cristales del vehículo tienen hielo, no hay que sacarlo con el limpiaparabrisas, que probablemente esté pegado al hielo mismo, no hay que tirarle agua, ni fría porque aumentará el hielo, ni tampoco tibia o caliente porque lo único que se conseguirá es que el cristal se rompa por diferencia de temperatura.

La mejor manera de retirar la película de hielo es con una tarjeta plástica como las tarjetas de crédito, haciendo movimientos descendentes desde la parte superior del vidrio con la tarjeta colocada como si fuese una pala que levanta la capa de nieve congelada. Idealmente, colocarse guantes es recomendable, porque el hielo que levanta esa “pala” llegará a los dedos en apenas un par de pasadas por el vidrio.

Mecánicamente, es importante arrancar el auto y dejarlo funcionando al menos 10 minutos regulando, con la calefacción encendida en el interior pero con el aire acondicionado prendido y la temperatura alta, por sobre los 24 grados. De ese modo, mientras se calienta el motor, lo mismo ocurre con el habitáculo, lo que también contribuye a templar los vidrios y que sea más simple retirar el depósito de hielo que los cubre.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) informa que este martes 28 de julio de 2026 continúa el calendario de pagos para jubilados, pensionados y beneficiarios de distintas prestaciones sociales. El esquema de pagos sigue el cronograma oficial dispuesto por el organismo, que organiza las fechas según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI) de cada titular.

Durante julio, los haberes y beneficios reflejan un nuevo aumento por la aplicación de la Ley de Movilidad, que ajusta los valores tomando como referencia los datos de inflación difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Además, se mantiene el pago de bonos extraordinarios para los ingresos mínimos y el acceso a refuerzos económicos para los sectores más vulnerables.

Quiénes cobran hoy, 28 de julio de 2026

Jubilaciones y pensiones que superan el haber mínimo

Hoy cobran las personas jubiladas y pensionadas cuyos haberes superan el monto mínimo, siempre que su DNI termine en 6 o 7. El depósito del haber actualizado y los refuerzos correspondientes se realiza en la cuenta bancaria informada por cada beneficiario, sin que deba realizarse ningún trámite adicional. Los fondos están disponibles para su extracción en la fecha indicada por el cronograma.

Prestación por Desempleo

La Prestación por Desempleo se abona este día a los titulares de la prestación del Plan 1 cuyos DNI concluyen en 8 y 9. El monto a cobrar depende de los aportes realizados y el tiempo trabajado, en cumplimiento de los criterios establecidos por la ANSES.

Asignación por Maternidad

Las titulares de la Asignación por Maternidad pueden percibir el beneficio durante todo el período comprendido entre el 14 de julio y el 11 de agosto, sin que la terminación del DNI altere la fecha de pago. El acceso a la información detallada de la liquidación se realiza a través de la plataforma Mi ANSES.

Asignaciones de Pago Único (Matrimonio, Nacimiento y Adopción)

La Asignación de Pago Único por matrimonio, nacimiento o adopción también se encuentra habilitada para todas las terminaciones de DNI, con plazo de cobro vigente hasta el 11 de agosto. El sistema de pago es automático, siempre que los datos personales y bancarios estén actualizados en la base de ANSES.

Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas

Las Asignaciones Familiares para titulares de Pensiones No Contributivas se pagan en el mismo período, sin diferenciación por terminación de documento. El beneficio está disponible para todos los titulares habilitados según los registros oficiales.

De cuánto son las jubilaciones en julio 2026

La jubilación mínima correspondiente al mes de julio de 2026 asciende a $481.989,33. Además, las personas que perciben la jubilación mínima reciben un bono extraordinario de $70.000 dispuesto por el Gobierno nacional como refuerzo.

La Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) alcanza los $399.591,46, mientras que las Pensiones No Contributivas (PNC) por invalidez y vejez tienen un haber de $358.392,53.

Para quienes superan el mínimo, la actualización se realiza conforme a la escala establecida, y el bono extraordinario se otorga de forma proporcional hasta un tope de $481.989. Estos valores surgen de la aplicación de la movilidad previsional vigente y la política de refuerzos para los sectores de menores ingresos.

De cuánto son las asignaciones en julio 2026

Los valores de las Asignaciones Familiares y Asignaciones Universales también se ajustan en julio según la Ley de Movilidad y los parámetros definidos por ANSES.

• Asignación Universal por Hijo (AUH) y Asignación Universal por Embarazo (AUE): Los valores pueden consultarse de manera personalizada accediendo a Mi ANSES, ya que varían según la situación familiar y el lugar de residencia.
• Prestación por Desempleo: El monto mínimo es de $186.200 y el máximo de $372.400, determinados por la cantidad de aportes y la antigüedad laboral.
• Asignaciones de Pago Único: Los montos para matrimonio, nacimiento o adopción se liquidan automáticamente conforme a la normativa vigente.

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El pago de deuda al FMI el año que viene asciende a una cifra millonaria y es un tema que inquieta al equipo económico. En pleno año electoral, el Gobierno deberá cancelar nada menos que USD 7.500 millones con el organismo, una cifra récord desde que Argentina volvió al paraguas del Fondo hace ya más de ocho años.

Por supuesto que ambas partes saben que se trata de un compromiso por demás exigente. Pero nadie habla al menos por el momento de realizar alguna modificación al programa en curso.

“No vemos a la Argentina necesitando financiamiento adicional del Fondo. Incluso bajo escenarios adversos, veo un gobierno muy comprometido con reconstruir reservas y una estrategia integral para garantizar el acceso al financiamiento durante 2027″, aseguró ayer la número uno del FMI, Kristalina Georgieva, en la conferencia de prensa que brindó junto al ministro de Economía, Luis Caputo.

Según destacó el propio Gobierno al presentar el plan financiero que abarca el segundo semestre de 2026 y todo el 2027, al FMI habrá que cancelarle USD 4.400 millones de capital y otros USD 3.100 millones de intereses hasta fines del año próximo.

Claro que el organismo también hará desembolsos a favor de la Argentina por un total de 1.700 millones de dólares. Por lo tanto, los pagos netos que deberá realizar el Gobierno ascienden a una cifra considerable de 5.800 millones de dólares.

El “Plan A” que habían elaborado el FMI y el Gobierno al firmar el nuevo acuerdo a principios de 2025 era apuntar a un regreso de la Argentina a los mercados internacionales de crédito. De esta forma, se obtendrían sin mayores problemas los fondos suficientes para empezar a devolverle al organismo, al que se le deben arriba de los 50.000 millones de dólares.

Pero por ahora esa idea no se pudo poner en marcha y hay dudas sobre si será posible lograrlo al menos antes de las elecciones presidenciales. El riesgo país bajó, pero quedó en un nivel todavía elevado de 440 puntos básicos. Pero sobre todo la tasa de interés a diez años en Estados Unidos (que es la que toma como referencia el mercado) voló a 4,70% anual.

En este contexto el Gobierno precisa que se den dos cosas simultáneamente: bajar un escalón adicional el riesgo país (por lo menos hasta 350 puntos) y al mismo tiempo que baja el rendimiento de los bonos norteamericanos hasta alrededor de 4% anual.

De acuerdo a la presentación del plan financiero de hace tres semanas, Caputo se comprometió a que podrá cumplir con todos los compromisos financieros del año que viene, por un total de casi 25.000 millones de dólares.

Para eso, el ministro de Economía explicó que continuarán las colocaciones de deuda locales por unos 5.000 millones de dólares. Pero además, exige al Central a continuar con una fuerte compra de dólares para luego venderle al Tesoro, tal como sucedió este año.

¿Tendrá espacio el BCRA para comprar arriba de USD 10.000 millones como se propuso para este año? Una de las incógnitas es qué pasará con los niveles de dolarización del público. Es razonable esperar que la demanda de divisas para atesoramiento aumente sensiblemente a medida que se acercan las elecciones presidenciales.

En ese caso, el espacio para que el Central continúe con su ritmo de compras sería mucho menor, lo que obligaría a recalcular todo el programa y las fuentes de financiamiento.

La opción que nadie quiere mencionar por ahora es una renegociación del acuerdo para conseguir un poco más de aire en 2027, sobre todo si el mercado internacional se mantiene cerrado para el Gobierno.

Algo factible, por ejemplo, sería afrontar los vencimientos de intereses con dinero del superávit fiscal. Pero al mismo tiempo lograr nuevos desembolsos del Fondo que sirvan para enfrentar la totalidad de los pagos de capital, que suman 4.400 millones de dólares.

Siendo Estados Unidos el principal accionista del FMI no se trata de una posibilidad descabellada. Si el año pasado fue el propio Tesoro norteamericano el que salió a socorrer al Gobierno en plena corrida cambiaria, no sería ilógico pensar que en caso de una situación financiera apretada sea el propio Fondo el que brinde alivio.

Las declaraciones de Georgieva en su breve paso por Argentina dejaron en claro que el apoyo del organismo al Gobierno y al plan económico es total, en la misma línea que mantiene el gobierno norteamericano.

“Tal cual es su modo de proceder, Tesla no va a adelantar sus planes hasta que no haya anuncios concretos”. Con estas palabras, una fuente cercana a la cúpula de la filial local de la compañía en Argentina y Uruguay respondió a la consulta de Infobae respecto a la posibilidad concreta de lanzar la venta de los autos eléctricos más famosos del mundo en el mercado local.

Las especulaciones están debidamente fundadas en los acontecimientos de las últimas semanas, primero con la decisión de abrir una oficina en Argentina y nombrar un CEO local, Joaquín Lizarralde, con amplia experiencia en el sector tras su paso por Kavak y RDA Mobility.

Desde esa oficina se lleva adelante la operación para las inversiones y desarrollos que Tesla hará en el país y en Uruguay, que incluyen el acuerdo firmado con YPF para hacer desarrollos conjuntos vinculados a la creación de redes de carga rápida, y extensible a proyectos de almacenamiento de energía e innovación tecnológica.

El otro disparador de los rumores de un posible desembarco de la marca americana en Argentina fue el lanzamiento de la comercialización de autos Tesla en Uruguay, que además estuvo fuertemente marcada por precios muy por debajo de lo esperado, casi idénticos al que tienen tanto los Tesla Model 3 como los Model Y en su propio país de origen, Estados Unidos.

Uruguay no es un mercado con una escala muy grande, se vende, por año solo el 12% de autos 0 km que se patentan en Argentina. En 2025 fueron 71.400 vehículos nuevos contra 612.000 de este lado del Río de la Plata. Pero en Uruguay existen condiciones muy favorables para la electromovilidad que no hay ni en Argentina ni en Brasil. Así, que Tesla entre al Mercosur por ese país parece tener sentido.

Esas condiciones son arancelarias pero también de infraestructura y mercado. En Uruguay, un auto importado de extrazona con motor de combustión interna paga un 23% de arancel de importación, mientras que un auto eléctrico tiene arancel cero. Pero además, existe otro impuesto llamado IMESI, que se aplica sobre productos que generan contaminación, incluso más allá de los autos, como pueden ser los cigarrillos. Ese impuesto tiene una alícuota que varía de acuerdo a la cilindrada del motor. Si es un motor 1.0 litros paga 23%, pero si es un motor 1.8 paga muchísimo más, el 35%, mientras que el auto eléctrico no paga nada.

Así, el impuesto para un auto de combustión de baja cilindrada es de 23%, más el impuesto de importación, que es otro 23%, suma 46%, mucho más que el 35% que se paga en Argentina o Brasil. Eso hace que los eléctricos sean mucho más accesibles que los de combustión cuando se habla de importados desde otras regiones. Adicionalmente, los eléctricos paga el 50% de patente.

Además, Uruguay tiene distancias cortas y una matriz energética que produce el 100% de la electricidad de fuentes renovables, lo que permite tener menores costos.

Entrar en Uruguay es estratégico para Tesla para poner un pie en la región y estar listos para desembarcar en Argentina, cuando las condiciones se den. Para eso se puede esperar que pasen dos cosas, aunque con una de ellas solamente bastaría para poder apretar el botón y lanzar la venta de los autos eléctricos de Elon Musk.

La primera posibilidad es la más probable que ocurra, el acuerdo de libre comercio entre Argentina y Estados Unidos, por el cual se podrá importar 10.000 autos de cualquier tecnología sin pagar arancel extrazona del 35%. Ese cupo es para todas las marcas que quieran y puedan traer autos desde Norteamérica, no solo las nacionales Ford, General Motors, Jeep y RAM, o Tesla, sino también Toyota, Honda, Nissan, Kia, Hyundai, Mercedes-Benz, BMW o Volkswagen, que tienen plantas en Estados Unidos.

En ese caso, tener autos cerca es fundamental, porque el cupo asigna las 10.000 unidades anuales por el sistema FIFO (First in, Fird Out), lo que significa que los autos que lleguen primero al puerto son los que entrarán primero con ese beneficio arancelario. Traer autos de Uruguay es tan rápido como cruzar el Río de la Plata. Punto a favor de Tesla si tiene unidades tan cerca.

La otra posibilidad es que el Gobierno modifique el valor máximo del cupo de 50.000 autos híbridos y eléctricos actual, que en septiembre tendrán la apertura de la licitación para 2027, de modo tal que los autos de Tesla queden dentro de ese programa de incentivo a la electromovilidad. Actualmente, el cupo admite autos que tengan un precio máximo de USD 16.000 FOB, es decir, el precio del auto en el puerto de salida, antes de pagar viaje, seguro e impuestos en Argentina.

Varios representantes de marcas e importadores, expresaron informalmente al Gobierno que sería una medida positiva elevar ese máximo a por lo menos USD 25.000, lo que permitiría que entren vehículos de otros orígenes, ya que actualmente el 85% de los 50.000 autos híbridos y eléctricos que no pagan arancel, vienen desde China. Si el Gobierno decide subir el precio máximo, dependiendo del nuevo valor, podría permitir que, al menos los Tesla Model 3, entren en ese beneficio arancelario también.

En el marco de su visita a la Argentina, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, participó el lunes de un encuentro con estudiantes de distintas universidades nacionales, donde se permitió bromear con la Ley de Inocencia Fiscal, que busca incentivar a los argentinos a declarar sus ahorros en dólares y remonetizar la economía.

La charla, que se extendió por poco más de una hora en el Palacio Libertad, se realizó tras las reuniones que Georgieva mantuvo con el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo.

Frente a estudiantes avanzados de Economía y maestrías en Finanzas de Universidad Torcuato Di Tella (UTDT), la Universidad San Andrés (Udesa) la Universidad de Buenos Aires (UBA) y La Plata, entre otras, la disertante combinó anécdotas personales y humor, y subrayó el potencial de la Argentina, resaltó el programa económico e hizo hincapié en el liderazgo femenino.

En tal sentido, la economista búlgara calificó como “cute” (tierno, en castellano) el nombre del programa y preguntó a los presentes: “¿Cuántos de ustedes tienen dólares en el colchón?”. Según fuentes que estuvieron presentes en el momento, inmediatamente aclaró con humor que los funcionarios del gabinete económico no observarían quiénes levantaban la mano. Cabe destacar que la administración libertaria acaba de presentar un nuevo proyecto de Inocencia Fiscal que busca brindar mayor seguridad a la exteriorización y uso de dólares del colchón.

Luego, compartió que en Bulgaria, su país natal, la población solía ahorrar en dólares ante la falta de confianza en la moneda local, y vinculó esa experiencia con la situación histórica de la Argentina, incentivando a los asistentes a bancarizar sus ahorros.

Durante el encuentro, que estuvo moderado por la economista Lara López Calvo, los alumnos tuvieron la oportunidad de realizar preguntas sobre la trayectoria profesional de Georgieva, su elección de la economía como disciplina y los desafíos que enfrentó tanto en el ámbito laboral como personal.

Además de repasar su experiencia, la directora del FMI reflexionó sobre la incertidumbre global, los riesgos y oportunidades que enfrenta el mundo, en un contexto atravesado por el conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones en la economía internacional y los mercados financieros.

Georgieva también destacó puntos centrales del programa económico del Gobierno, como la acumulación de reservas, el superávit fiscal, y la reducción tanto de la inflación como de la pobreza. En otro pasaje, apeló nuevamente al sentido del humor para elogiar al ministro Caputo, señalando que, a pesar de su estatura, demuestra fortaleza ante los desafíos de su gestión.

Entre los asistentes estuvieron presentes integrantes del equipo económico, como el secretario de Finanzas, Federico Furiase; el titular del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili; y el director del BCRA, Martín Vauthier, entre otros.

IA, mercado laboral y empoderamiento femenino

En otro pasaje de la conversación, Georgieva compartió recomendaciones sobre autenticidad y desarrollo profesional, y abordó el impacto de la inteligencia artificial en el mercado de trabajo, indicando que el 40% de los empleos experimentará cambios profundos debido al uso de nuevas tecnologías.

La ejecutiva del FMI relató cómo empezó estudiando a Karl Marx en la universidad y, años después, terminó liderando una de las instituciones financieras más influyentes del mundo capitalista.

Por otra parte, la funcionaria subrayó la importancia de la autoconfianza y alentó a los jóvenes a perseguir sus objetivos, al tiempo que dedicó un mensaje especial a las mujeres.

A propósito del liderazgo femenino, recalcó el desembarco de Silvana Tenreyro como Consejera Económica del Fondo y Directora del Departamento de Investigación (RES). Se trata de una economista argentina con proyección internacional, quien integró el Comité de Política Monetaria del Banco Central de Inglaterra entre 2017 y 2023 y obtuvo un reconocimiento relevante por parte de la Corona británica.

“Silvana es una economista de reconocido prestigio internacional que combina una destacada trayectoria académica con una amplia experiencia en la formulación de políticas y una estrecha colaboración con las principales instituciones internacionales. En un momento de profunda transformación y creciente incertidumbre en la economía global, la combinación de liderazgo intelectual y experiencia en políticas de Silvana contribuirá a garantizar que el trabajo analítico del Fondo, así como su labor de supervisión multilateral y asesoramiento en materia de políticas, se mantengan a la vanguardia en apoyo de nuestros miembros”, señaló la titular del FMI el día en que se conoció el nombramiento.

La agenda de Georgieva en la Argentina

Tras disertar frente a los estudiantes, Kristalina Georgieva mantuvo una cena con importantes empresarios de los sectores energético, tecnológico y agropecuario. El evento, organizado exclusivamente por el propio organismo internacional, tuvo lugar en el Palacio Duhau, en el corazón del barrio porteño de Recoleta.

Según pudo saber Infobae, a la reunión asistieron figuras como Eduardo Elsztain, titular y accionista de IRSA, la empresa propietaria de gran parte de los centros comerciales del país, y Marcos Bulgheroni, director ejecutivo de Pan American Energy.

Entre los comensales también se encontraban Juan Martín de la Serna, presidente de Mercado Libre en Argentina; Pierpaolo Barbieri, fundador y presidente de Ualá; Mariana Schoua, quien encabeza la Cámara de Comercio de Estados Unidos en Argentina (AmCham); e Isela Costantini, asesora del directorio del Grupo ST.

Este martes, las actividades se centrarán en Vaca Muerta. Kristalina Georgieva tiene programado trasladarse a la provincia de Neuquén junto al ministro Caputo para recorrer el yacimiento Loma Campana, donde será recibida por el presidente de YPF, Horacio Marín. El miércoles por la mañana partirá hacia Uruguay.

No hubo misiles ni anuncios en los últimos días, pero los inversores descontaron lo que después se concretó: un alto en el fuego y el reinicio de negociaciones. El argumento, desgastado por cierto, solo hizo efecto en el precio del petróleo que bajó casi 7%, pero el resto de las acciones se comportó como si el conflicto no existiera.

Los inversores están preocupados por la volatilidad de las acciones de IA, que provoca serias pérdidas. De hecho, el Nasdaq de las tecnológicas fue el único de los tres principales índices de las Bolsas de Nueva York que bajó. Los otros dos quedaron casi neutros.

Hay preocupación por el alto nivel de apalancamiento de algunas empresas y por el avance de China en el sector. Es una carrera sin meta visible, en la que el liderazgo cambia de forma constante.

La única certeza que tienen los inversores es que las tasas subirán a pesar de esta baja del petróleo, porque en la Reserva Federal no creen que la volatilidad cese. Por otra parte, los bonos del Tesoro norteamericano que rinden 4,67%, la mayor tasa desde marzo del año pasado, y el dólar en el nivel más alto de los últimos 20 meses, marcan que el mercado apuesta a una suba de la tasa de interés antes de que termine el año. Cabe destacar que el 70% de los analistas no cree que el alza sea en la reunión del jueves.

Lo cierto es que el dato marcó a los bonos argentinos que tuvieron bajas de 0,5% promedio y elevaron el riesgo país en 5 unidades (+1,1%) a 442 puntos básicos.

En tanto, el Merval de las acciones líderes, que había comenzado con entusiasmo, siguió el ritmo de las Bolsas norteamericanas y perdió fuerza en el tramo final al cerrar con un alza de 0,7% en pesos y 0,8% en dólares. Los bancos fueron los motores de la suba por el buen mensaje que transmitió Kristalina Georgieva, la titular del FMI, en su visita a la Argentina.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 597 millones y el Banco Central compró 27 millones de dólares. A la vez, el dólar mayorista cerró sin cambios en 1.497 pesos.

La consultora F2 que dirige Andrés Reschini señaló que “en futuros el volumen de operaciones se elevó a 1.340.111 contratos al tiempo que el rollover (renovaciones) dijo presente, ya que el interés abierto terminó con un avance de USD 22,66 millones. Las tasas implícitas se corrieron al alza y el desplazamiento no fue compensado por más rendimiento de la curva pesos y, por lo tanto, tuvo como consecuencia compresión en la curva de sintéticos. En la curva de soberanos dollar linked (BYMA, t+1) el volumen también aceleró a USD 252 millones (VN) desde los 135 millones anteriores. El rollover ya comenzó y en la próxima jornada se acentuará por el fixing de la D31L6 de la que quedan unos 2.700 millones (VN)”.

En la plaza financiera, el MEP quedó sin cambios en $1.533 y el contado con liquidación (CCL) bajó $3 (-0,2%) a 1.597 pesos. El “blue” tuvo un salto de $15 (+1%) a 1.560 pesos.

Las buenas noticias estuvieron equilibradas con las negativas. El Índice de Confianza del Gobierno cayó 6,5% en julio y está en el menor nivel de su mandato.

Por otra parte, la Unión Industrial Argentina (UIA) señaló que la actividad industrial interanual cayó en 1,8% en junio, aunque en términos mensuales se mantuvo estable respecto de mayo (-0,2%). El informe indica que “con estos datos, el primer semestre del año cerró un 3% por debajo del mismo período de 2025 y 10% por debajo de los niveles de 2022 y 2023”.

El informe de la entidad fabril coincidió con una advertencia de la titular del FMI sobre que el Gobierno debe ser inclusivo en la distribución del ingreso, atender a las pymes y vigilar la evolución del consumo.

En la rueda de hoy, los inversores enfocarán su atención en la licitación de Letras del Tesoro prevista para mañana, cuando vencen 8,5 billones de pesos. Se incorpora un nuevo instrumento ajustado por la tasa TAMAR, que corresponde a plazos fijos de entre 30 y 35 días por montos superiores a $1.000 millones, y otro dollar linked con vencimiento el 28 de febrero de 2028. Además, se realizará la primera licitación del nuevo bono en dólares AO29.

Anoche, los tres principales indicadores de las Bolsas de Nueva York cerraron en baja, el oro retrocedió casi 0,50% y el petróleo Brent se mantuvo estable en torno a USD 85, un valor que permite a YPF evitar ajustes en los combustibles, salvo en el gasoil, donde Argentina importa parte de su consumo a precios más altos. El dólar retrocedió, lo que podría interpretarse como una señal de que los inversores no esperan una suba de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión que comienza mañana y finaliza el jueves.

Hoy puede ser un buen día para los bonos soberanos. La caída de ayer puede alentar a nuevos compradores, aunque dependen del comportamiento de los títulos del Tesoro de Estados Unidos que están teniendo rendimientos elevados.

En junio de 2026, el turismo emisivo argentino registró una caída interanual de 22% a pesar de la celebración del Mundial 2026 en Estados Unidos, México y Canadá, según datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

El informe oficial destacó que, mientras el país recibió 612.800 visitantes no residentes, la cantidad de argentinos que viajó al exterior alcanzó los 925.900, lo que reflejó un saldo negativo de 313.100 visitantes internacionales.

El reporte del Indec detalló que 501.900 argentinos viajaron como turistas al extranjero, un descenso interanual del 14,6% en las salidas por vía aérea. Las principales rutas utilizadas fueron el Aeropuerto Internacional de Ezeiza y el Aeroparque Jorge Newbery, que concentraron el 81,5% de los movimientos. El 62,4% de los turistas residentes eligió la vía aérea, mientras que el 30,0% optó por la terrestre y el 7,5% por la fluvial o marítima.

Durante el mismo período, 329.200 turistas extranjeros ingresaron a la Argentina, acompañados por 283.600 excursionistas. El 69,2% del turismo receptivo procedió de países limítrofes: Brasil representó el 30,8% del total, seguido de Uruguay con el 14,2% y Chile con el 12,8%. El 56,5% de los turistas internacionales llegó por vía aérea, el 31,8% por vía terrestre y el 11,7% por vías fluviales o marítimas.

“A pesar del mundial, los datos del Indec para junio 2026 muestran que los turistas argentinos viajando al exterior cayeron 22% interanual (a Estados Unidos y Canadá un 36%) e ingresaron un 3% más de turistas extranjeros que junio del año pasado”, analizó Laura Vernelli, economista de la consultora Equilibra.

En tanto, Vernelli subrayó que “crecieron significativamente las personas que vienen a Argentina a pasar el día, un 27% interanual, mientras que los argentinos que van a hacer lo mismo al exterior cayeron 26%.

“En el saldo acumulado, el primer semestre cierra con un déficit de 4,5 millones de personas, el segundo más alto desde 2016. Igualmente, muestra una mejora respecto a 2025, que en el mismo semestre acumulaba un saldo negativo de 6,5 millones de personas”, detalló.

Cómo se movió el turismo en junio

El informe del Indec subraya que, en la vía aérea internacional, la cantidad de llegadas de turistas no residentes a la Argentina aumentó 13,2% interanual, alcanzando 185.900 en junio. El 88,6% de esas llegadas se registró en Ezeiza y Aeroparque Jorge Newbery. Por contraste, las salidas al exterior por vía aérea sumaron 313.400 turistas residentes, lo que implicó una disminución interanual notoria.

En cuanto a los destinos elegidos por los argentinos, Europa concentró el 17,4% de las salidas, seguida por el bloque “Resto de América” con el 17,0% y Brasil con el 16,8 por ciento. El informe también señala que la cantidad desestacionalizada de turistas residentes disminuyó 11,0% respecto a mayo, mientras que la tendencia-ciclo mostró una baja de 3,4%.

El turismo receptivo en la vía aérea tuvo como principal lugar de residencia de los visitantes a Brasil (57.500 turistas), seguido por el bloque “Resto de América” (38.800) y Europa (21.200). Los turistas no residentes registraron 1.935.000 pernoctaciones y una estadía promedio de 11,8 noches, mientras que los turistas europeos alcanzaron una media de 20,8 noches.

En el segundo trimestre, Brasil aportó el 27,1% de los turistas no residentes, mientras que los de “Resto de América” y Europa representaron el 20,1% y el 17,7% respectivamente. El principal motivo de viaje fue “Vacaciones/ocio” (54,0%), seguido por “Visita a familiares o amigos” (24,8%). El tipo de alojamiento preferido fue “Hoteles 4 y 5 estrellas” (34,3%).

Por parte del turismo emisivo, Brasil fue el destino más elegido con el 25,8% de los turistas, seguido por Europa (22,8%) y “Resto de América” (20,8%). El 67,7% de los argentinos que salieron del país lo hizo por vacaciones u ocio. El 40,6% eligió hospedarse en “Hoteles 4 y 5 estrellas”.

En el período comprendido entre abril y junio de este año, el gasto total del turismo emisivo ascendió a USD 1.360,7 millones, con un gasto diario promedio por persona de 105,8 dólares. En contraste, el turismo receptivo registró un gasto total de USD 608,8 millones y un gasto diario promedio de 87,3 dólares. Por lo tanto, el “déficit” turístico ascendió a 751,9 millones de dólares durante el segundo trimestre.

Uno de los mayores inversionistas europeos especializados en mercados emergentes volvió a comprar acciones argentinas tras casi una década de ausencia.

Wim-Hein Pals, responsable de mercados emergentes de Robeco Institutional Asset Management, no había invertido en ellas desde que vendió su última posición hace nueve años. Esta vez no esperó a que MSCI reincorporara a Argentina a su índice de mercados emergentes, uno de los más seguidos. Comenzó a comprar en el primer trimestre de este año y la ha ampliado de manera constante desde entonces.

Pals, que administra USD 18.000 millones, encontró el catalizador en el auge energético de Argentina. Impulsadas por la formación de shale Vaca Muerta, las exportaciones crecientes llevaron al país a registrar un superávit comercial energético récord en el primer semestre del año.

Argentina tiene un enorme superávit neto en sus exportaciones de energía y, hasta cierto punto, se beneficia de los altos precios del petróleo”, dijo Pals. Eso “fortalece el superávit comercial, respalda la moneda. Es una especie de catalizador para todo el país”.

Pals, que se incorporó a la firma con sede en Róterdam en 1990, también destacó las reformas económicas del presidente Javier Milei, que las agencias calificadoras citaron al mejorar recientemente la nota crediticia del país. Mantiene posiciones en acciones de empresas argentinas de energía y del sector financiero que cotizan en EEUU.

Desde luego, la posición en Argentina no es “enorme”, y Pals reconoce el riesgo político que implica la candidatura de Javier Milei a la reelección el próximo año. Aun así, considera que los fundamentos están mejorando y decidió adelantarse a los inversionistas pasivos.

Argentina no es su única apuesta fuera del índice de referencia. Pals también incorporó a Vietnam, ya que espera que el país obtenga la categoría de mercado emergente a finales de 2027, lo que desbloquearía flujos de inversión pasiva. Cree que Argentina podría seguir el mismo camino en 2028 o 2029.

En otros mercados, Pals tomó ganancias en Taiwán, dominado por los fabricantes de chips, tras el fuerte avance de las acciones tecnológicas. Ahora mantiene su máxima subponderación en ese mercado, con una asignación 500 puntos básicos por debajo de la del índice de referencia, el límite que utiliza como regla general.

“Algunas de ellas triplicaron o cuadruplicaron su valor”, dijo Pals en referencia a las cotizaciones de las acciones. “Tomamos ganancias”.

El entusiasmo por las empresas vinculadas a la cadena de suministro de inteligencia artificial impulsó las acciones tecnológicas asiáticas. Tanto ha crecido su peso que solo tres compañías —Taiwan Semiconductor Manufacturing, Samsung Electronics y SK Hynix— representan más del 30% del índice MSCI Emerging Markets.

Si bien las perspectivas siguen siendo favorables para muchas de esas empresas, Pals sigue atento a los riesgos de concentración.

Eso lo llevó a subponderar Asia, una decisión poco habitual en los 32 años de historia del fondo. El Robeco Emerging Markets Equities Fund superó al 84% de sus competidores en los últimos cinco años, según datos de Morningstar. En lo que va del año, ha superado al 60% de ellos.

Polonia, Hungría y Grecia figuran entre sus mercados favoritos en Europa. Su mayor sobreponderación regional, en tanto, está en América Latina, donde privilegia mercados que van de México a Perú.

“No vemos a los mercados emergentes como una apuesta apalancada a la inteligencia artificial”, dijo Pals. “Son mucho más que eso”.

Con información de Bloomberg

El consumo de carne de cerdo en Argentina ya supera los 20 kilos por persona al año, una transformación que convirtió a la proteína porcina en protagonista de la mesa argentina. Así lo afirmó Agustín Seijas, director ejecutivo de la Federación Porcina, en una entrevista en Infobae en Vivo, donde atribuyó el fenómeno a una combinación de precio, ciencia y cambio de hábitos.

La brecha de precios con la carne vacuna es lo más visible del cambio. El kilo de carne vacuna promedia los $18.564, mientras que el pechito de cerdo se consigue a $8.944 —menos de la mitad—, y el pollo fresco, a $4.822. “La puerta de entrada al cerdo siempre fue el precio”, reconoció Seijas y sumó: “Históricamente la relación entre la carne vacuna y la de cerdo era una diferencia del 30%; en este año llegamos a tener hasta 120% de diferencia.”

Ese diferencial se hizo especialmente evidente en febrero de 2026, cuando tres kilos de pechito de cerdo equivalían en precio a uno solo de asado vacuno.

Según comentó el ejecutivo, el Instituto Nacional de Tecnología Industrial (INTI) realizó un informe para respaldar con evidencia científica lo que el mercado ya venía señalando. Según ese relevamiento, las grasas del cerdo son saludables y comparables a las del aceite de oliva, lo que refuta una percepción negativa arraigada durante décadas. “Podemos afirmar, a través de la ciencia, cuál es el valor nutritivo de la carne de cerdo para que todos los consumidores lo sepan”, dijo Seijas.

El informe del INTI también identificó otros atributos: la carne porcina aporta proteínas de alto valor biológico, minerales esenciales y creatina natural, lo que la posiciona como una alternativa válida para deportistas. “Hay carne magra para los deportistas que necesitan una alimentación de ese estilo. Aporta creatina natural, lo que evita el uso de suplementos o cualquier tipo de complemento”, explicó el directivo de la Federación Porcina.

El boom del consumo también transformó la oferta en el mostrador. Cortes que antes se destinaban casi en su totalidad a la industria chacinera —como la nalga, la bola de lomo, la cuadrada, el cuadril y el carré— hoy llegan frescos a las carnicerías. “Toda la parte de la pata, por lo general, antes se destinaba a la industria que realiza los chacinados y los fiambres. Actualmente el boom de consumo que se está dando es por la carne fresca; todo eso se tracciona al mostrador”, explicó Seijas.

El pechito de cerdo, en particular, se consolidó como el reemplazo directo del asado vacuno. “No hay ningún asado que hoy no tenga un corte de cerdo. El pechito es el reemplazo del asado vacuno”, afirmó el directivo. Las milanesas de cerdo —elaboradas con bola de lomo, nalga, cuadrada o cuadril— también ganaron terreno en la cocina cotidiana.

La irrupción del cerdo en la dieta argentina tiene un hito político que Seijas no esquivó: en 2010, la entonces presidenta Cristina Fernández de Kirchner afirmó públicamente que la grasa de cerdo era menos nociva que la de vaca y que mejoraba la actividad sexual. “Desde que lo dijo Cristina, hubo un boom de consumo”, recordó. La carne porcina, añadió, “aporta vitalidad y eso hace que uno tenga mucha más energía para la vida diaria.”

El trasfondo macroeconómico del fenómeno queda claro con los datos de la Cámara Argentina de la Industria de Chacinados y Carne de Cerdo (Caicha): en 2025, la carne vacuna aumentó 56,8% frente a una inflación del 31,5%, mientras que el cerdo subió 29,4% y el pollo, 19,2%. “Es una de las carnes que menos aumenta; combate la inflación porque mantiene precios estables, por lo menos desde el punto de vista productivo”, señaló Seijas.

Ese escenario se enmarca en una tendencia más amplia. Según la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca, el consumo de carne porcina creció 171% en los últimos 20 años: pasó de 6,22 kilos por habitante en 2006 a 18,89 kilos en 2025. Al mismo tiempo, el consumo de carne vacuna cayó a 47,3 kilos per cápita, el nivel más bajo en dos décadas, según datos de Ciccra. “Lo que estamos tratando de mostrar es que, además de que ayuda al bolsillo, aporta un montón de nutrientes a la dieta que son esenciales para el desarrollo”, cerró Seijas.

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Tras su reunión con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, el ministro de Economía, Luis Caputo, subrayó que la titular del organismo “remarcó lo impresionada que estaba con los resultados del programa”. El encuentro con el presidente Javier Milei giró en torno a la marcha económica del país y las perspectivas ante el desafiante contexto internacional.

Según Caputo, durante la reunión, Georgieva compartió su visión sobre la importancia de la “perseverancia ante la ansiedad social”, haciendo referencia a su experiencia personal: “Ella viene de Bulgaria y entiende porque Bulgaria pasó situaciones similares. Tuvo su hiperinflación hace poco más de 40 años. Y decía que es muy común que se van alcanzando logros, la gente los de como por dados y se ponga más ansiosa”.

El jefe del Palacio de Hacienda relató que la directora de la entidad multilateral “volvió a enfatizar que éramos uno de los países que mejor preparados estaba para la volatilidad que estamos viendo en el mundo”, señalando que esa percepción está directamente vinculada al superávit fiscal y energético de Argentina. Caputo citó a Georgieva: “Argentina tiene superávit fiscal y energético en un contexto de guerra donde los precios de la energía están subiendo muy fuertemente”.

En el transcurso del encuentro, bajo el relato del ministro de Economía, Milei le explicó a Georgieva “cómo eso funcionaba como una suerte de seguro para la Argentina. Si bien la situación internacional puede complicarse y puede haber una eventual suba de tasas en lo que resta del año, Argentina, que ahora es un gran productor de petróleo, se beneficia por un mayor ingreso de dólares”.

Respecto al mercado laboral, Caputo señaló: “Hablamos de la importancia de lograr un mayor empleo formal. Ella está al tanto de los números y sabe que si bien el empleo creció, el formal cayó y el informal creció más que lo que cayó el formal. Pero el objetivo es que cada vez haya más formalidad”.

Sobre las reformas en marcha, el funcionario nacional repasó los principales puntos de la reforma laboral ante la titular del FMI. “Estaba muy impresionada con que las empresas pasaron de pagar 19 puntos de cargas a 2. También lo del fondo para los despidos. Al igual que nosotros, espera que tenga su rédito. Todos estos cambios llevan tiempo y hay que tener la perseverancia y la paciencia que ella dice”, señaló.

En relación a los anuncios de inversiones extranjeras, Caputo detalló: “Todas estas inversiones grandes que ya se aprobaron -USD 45.000 millones- y las que están sujetas a aprobación -más de USD 100.000 millones-, no van a venir en el próximo mes. Son inversiones que se van a dar en la Argentina en los próximos años. Entonces, no es algo que va a capitalizar este gobierno solamente. Es para los próximos gobiernos”.

Al ser consultado sobre si la visita de la jefa del FMI era un espaldarazo al gobierno de Milei, el ministro aclaró que “el Fondo no se mete nunca en temas políticos”.

E insistió en que la llegada de Kristalina Georgieva al país no está vinculada con la coyuntura política local: “No relaciono para nada con lo político. Vino porque tenemos una relación muy buena con el Fondo. Hay confianza mutua y los resultados han sido muy buenos. Vino en función de eso pero no tiene nada que ver con la relación política”.

La agenda de Georgieva en la Argentina

Durante la reunión que protagonizó en el Palacio de Hacienda, Georgieva señaló que es necesario enfrentar los riesgos económicos mediante políticas sólidas y la existencia de reservas adecuadas. Hizo énfasis en la disciplina fiscal implementada por el Gobierno y mencionó el aporte de sectores como el petróleo, el gas, la minería y la agricultura.

Además, recomendó orientar las reformas hacia la construcción, los servicios y la logística. También mencionó la importancia de las pymes en la creación de empleo formal y manifestó su apoyo a la modificación de la legislación laboral. Afirmó que Argentina no requerirá fondos adicionales del FMI en 2027, subrayando la acumulación de reservas y la sostenibilidad económica prevista hasta ese año.

Luego de encontrarse con Milei, la directora del FMI publicó en la red social X un mensaje dirigido al presidente. “Gracias, presidente Javier Milei, por una conversación productiva sobre el progreso de Argentina y el camino a seguir. Mantener las reformas, fortalecer la estabilidad y promover la inversión serán claves para impulsar el crecimiento y generar más oportunidades para el pueblo argentino”, escribió.

La agenda de la máxima autoridad del FMI en Argentina incluye este lunes una reunión en el Palacio Libertad con estudiantes universitarios de instituciones tanto públicas como privadas, entre ellas la Universidad Torcuato Di Tella, la Universidad de San Andrés, la Universidad de Buenos Aires y la Universidad Nacional de La Plata.

Por la noche, tiene previsto asistir a una cena con representantes de empresas de los sectores energético, tecnológico y agropecuario. Voceros del Ministerio de Economía indicaron que no habrá funcionarios del Gobierno en esa actividad, ya que la organización corresponde exclusivamente al FMI.

El martes, las actividades se trasladarán a Vaca Muerta. Georgieva viajará a Neuquén junto al ministro Caputo para recorrer el yacimiento Loma Campana, donde será recibida por el presidente de YPF, Horacio Marín. El miércoles por la mañana, la funcionaria partirá hacia Uruguay.

Consultada respecto a los riesgos de que un año electoral genere inestabilidad financiera, la Directora Gerente del Fondo respaldó las medidas del Gobierno para tratar de blindar el frente externo. “Los riesgos siempre están allí. Los riesgos tienen que gestionarse. Ahora, ¿cómo se gestionan? ¿Cómo se administra el riesgo de los procesos políticos en el país que tienen altos y bajos? Construyendo políticas fuertes en el periodo que tenemos ahora y también construyendo amortiguadores fuertes”, dijo Georgieva.

“Lo que recomendamos no es solo por el entorno nacional, sino porque también nosotros vivimos en un mundo que tiene más tendencia a sufrir shocks y hay riesgos exógenos que también están presentes. Los países no pueden predecir lo que es posible que pase o no, pero sí tienen control sobre las políticas nacionales. Las políticas fuertes que brinden confianza a las personas en el país, en Argentina y también a la comunidad internacional. Esa es la mejor forma de gestionar el riesgo o los riesgos, tanto nacionales como externos o exógenos”, agregó la funcionaria.

“Tener amortiguadores, buffers fuertes y también disciplina fiscal del tipo que se ha ejercido aquí en Argentina ahora. Esa es una muy buena forma de gestionar este año, el año que viene y lo que esté por venir. Y como dije, no me preocupa Argentina, que Argentina no tenga el dinero para pagar. Miro al Banco Central aquí presente. Sigan comprando, sigan comprando”, dijo.

La funcionaria internacional se presentó acompañada por una comitiva integrada por Andreas Bauer, Nigel Chalk, Luis Cubeddu y Joyce Wong. En el encuentro estuvieron presentes también representantes del equipo económico, entre ellos Pablo Lavigne, Martín Vauthier, Felipe Núñez, el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili.

Durante su intervención, Georgieva remarcó: “Argentina está en una posición mucho más sólida y esto es el resultado de un trabajo arduo del Gobierno”, a la vez que subrayó el impacto directo sobre la economía de medidas que derivaron en un cambio del déficit primario a un superávit, la reducción de la inflación y un aumento de las reservas internacionales. Según expuso la titular del FMI, el Banco Central sumó treinta mil millones de dólares y el Tesoro logró colocar bonos en mercados internacionales por cinco mil millones, con una nueva emisión en proceso.

La funcionaria del FMI puntualizó que el país logró bajar la inflación “del 210% a un aproximado de 30%” y sostuvo que el nivel de pobreza descendió de 50% a 20% en el periodo reciente. “Cuando el Gobierno tiene claro el apoyo a los sectores vulnerables, a las familias con niños y niñas, lo vemos en el nivel de pobreza”, afirmó. Además, destacó que los diferenciales de riesgo país cayeron de 500 a 400 puntos básicos y que el marco normativo impulsó compromisos de inversión privada por 45 mil millones de dólares, principalmente en sectores como el petróleo, el gas, la minería y el agro.

En su mensaje inicial, Georgieva planteó la necesidad de “lograr que el crecimiento de Argentina se pueda compartir más ampliamente” y propuso enfocar los esfuerzos en la generación de empleo y en facilitar el acceso al crédito para pequeñas empresas y hogares. La directora gerente del FMI recordó su experiencia personal en procesos de transformación económica y se dirigió al público argentino: “Yo sé que la transformación del tipo que Argentina está atravesando es difícil. Yo lideré tres de ellas. Mi propio país en los noventa, Bulgaria, ha sufrido hiperinflación de ocho mil trescientos por ciento y nos dio vuelta el escenario de la noche a la mañana”.

La visita de Georgieva a la Argentina responde a una invitación formal del presidente Javier Milei y se da en un contexto de cambios en las prioridades del acuerdo entre el Gobierno y el FMI. Tras el último encuentro entre ambos en septiembre de 2025, en medio de la negociación de un rescate financiero previo a las elecciones legislativas, Georgieva regresa al país con una agenda centrada en reuniones con el gabinete ampliado y en la evaluación de los compromisos económicos asumidos por la administración nacional.

Durante su estadía, Georgieva mantendrá encuentros con funcionarios clave y visitará sectores estratégicos, como el energético. El martes 28 de julio tiene previsto viajar a Neuquén para recorrer el yacimiento Loma Campana en Vaca Muerta, acompañada por el presidente de YPF, Horacio Marín. Este punto de la agenda pone en foco el interés del FMI en el desarrollo energético argentino y su potencial impa

cto en la balanza de pagos y la estabilidad macroeconómica.

La directora del FMI permanecerá en el país hasta el miércoles, luego de completar su agenda de reuniones y recorridas. El Gobierno argentino busca consolidar el respaldo del organismo internacional para sostener la estabilidad macroeconómica, atraer inversiones y avanzar en el cumplimiento de las metas fiscales, un aspecto que se convirtió en el principal desafío del acuerdo vigente luego de que en junio se incumpliera la meta de superávit primario pactada con el Fondo.

La conferencia de prensa completa:

El reciente lanzamiento de Tesla en Uruguay reabrió la expectativa de un desembarco oficial en Argentina que, al día de hoy, parece inevitable.

Hay varias razones para creer que la decisión está tomada y es solo cuestión de tiempo de implementación. La relación del Presidente Milei con Elon Musk ya no es más que el primer paso para sostener la idea. Hay otros motivos e indicios más vinculados con la decisión de Tesla de extender su alcance y crecer incluso en aspectos que trascienden la simple venta de autos eléctricos.

Semanas atrás Tesla firmó con YPF un acuerdo para hacer desarrollos conjuntos en Argentina vinculados a la creación de redes de carga rápida, extensible a proyectos de almacenamiento de energía e innovación tecnológica. Como parte del despliegue local, la compañía norteamericana abrió una oficina en Argentina y nombró un CEO local, Joaquín Lizarralde, quién dirigirá las operaciones en el país pero también en Uruguay.

La decisión de poner un pie en la región parece ser una respuesta estratégica de Tesla a la expansión de sus mayores competidores, las marcas de autos eléctricos chinos, que en los últimos dos años desembarcaron en la región con gran fuerza. En especial en Argentina y Brasil, los dos mercados más grandes y con industria automotriz propia de gran escala, pero también en Uruguay, donde se dan condiciones especialmente beneficiosas para esta tecnología.

La electromovilidad en Uruguay

Uruguay tiene una política arancelaria, una matriz energética local de energías renovables y una conformación geográfica que crean el ecosistema ideal para vender autos eléctricos. Mínimos impuestos, energía eléctrica a bajo costo y distancias cortas que no requieren gran autonomía.

En ese país, un auto importado de extrazona con motor de combustión interna paga un 23% de arancel de importación, mientras que un auto eléctrico tiene arancel cero, es decir lo mismo que paga un auto convencional importado desde Argentina o Brasil, países del Mercosur con los que existe un acuerdo de complementación económica sin aranceles.

Pero además, en Uruguay existe un impuesto interno específico llamado IMESI, que se aplica sobre productos que generan contaminación, incluso más allá de los autos, como pueden ser los cigarrillos. Ese impuesto tiene una alícuota que varía de acuerdo a la cilindrada del motor. Si es un motor 1.0 litros paga 23%, pero si es un motor 1.8 paga muchísimo más, el 35%, mientras que el auto eléctrico no paga nada.

De ese modo, el impuesto para un auto de baja cilindrada es de 23%, más el impuesto de importación, que es otro 23%, suma 46%, mucho más que el 35% que se paga en Argentina o Brasil. Eso hace que los autos eléctricos sean mucho más accesibles que los de combustión cuando se habla de importados desde otras regiones. Adicionalmente, el auto eléctrico sólo paga el 50% de patente.

Pero el mercado automotor uruguayo es chico, aproximadamente un 12% del argentino, 612.000 contra 71.400 en 2025. Esa escala no amerita la inversión de una compañía internacional con una filial propia únicamente para el país. Por eso, la operación de Tesla, razonablemente, incluye a Argentina y Uruguay.

El acuerdo con Estados Unidos

Argentina tiene un acuerdo comercial con Estados Unidos que se activaría finalmente en agosto, por el cual 10.000 automóviles de cualquier tecnología de propulsión podrán importarse sin pagar el 35% de arancel extrazona que pagan normalmente. Esto abriría la puerta para un volumen interesante de unidades si se decide iniciar la comercialización local de la marca.

La estrategia de vender autos Tesla en Uruguay es también un modo de tener vehículos “a mano”, tanto sea para una importación a Argentina como para las pruebas de validación que suelen hacerse para adaptar los automóviles importados desde otras regiones a las características de uso en el terreno local. No sería raro ver autos Tesla con patente uruguaya en distintas regiones de Argentina.

Pero en el caso del acuerdo con Estados Unidos, al ser un volumen algo limitado de unidades que podrán llegar cada año, es fundamental tener rápida llegada a la aduana argentina, porque una de las cláusulas de la reglamentación establece que la asignación del beneficio arancelario es por orden de llegada, lo que en el comercio internacional se conoce como FIFO (First in, First Out), el que primero llega, es el primero que sale de la aduana con arancel 0%.

Hay un antecedente cercano en el tiempo. El año pasado, apenas se aprobó la primera licitación de los autos del cupo de híbridos y eléctricos, uno de los primeros importadores que trajo unidades y las presentó oficialmente fue el Grupo Antelo, importador de Haval y Great Wall. Los autos que llegaron inicialmente a Argentina venían de Paraguay, donde la empresa de Manuel Antelo también opera con esas marcas, mientras que los embarques más grandes tardaron entre 60 y 90 días en arribar al puerto de Zárate porque provenían de China. Esa es una muestra de la importancia que puede tener para Tesla, tener una importación oficial funcionando en Uruguay.

El cupo de híbridos y eléctricos

Entre las alternativas de importación sin aranceles que incluyen vehículos eléctricos también está ese cupo de 50.000 unidades por año que el Gobierno habilitó el año pasado para modelos de extrazona. Pero ese cupo no le serviría actualmente a Tesla porque es para modelos que tengan un precio máximo de USD 16.000 FOB (en puerto de embarque), y los autos de esa marca tienen precios que están por encima de los USD 25.000 FOB.

Existe la idea en varios importadores, e incluso en algunos fabricantes, de solicitar que el cupo argentino tenga un precio máximo más alto, para permitir que otras marcas puedan acceder a ese beneficio, pero esa es una discusión que todavía no se está dando formalmente con el Gobierno.

Si se cambiara ese requisito y el monto subiera o quedara abierto, habría una segunda forma de entrar autos Tesla a Argentina sin arancel del 35% de importación.

La volatilidad se impuso en la operatoria financiera en Wall Street, entorno en el cual aprobaron las acciones argentinas, que exhibieron tendencia alcista, aunque la debilidad de los bonos soberanos encumbró al riesgo país a un máximo en seis semanas.

Un escenario de distensión en Medio Oriente presionó a una caída en torno al 9% en la cotización del petróleo, mientras que los principales indicadores de las bolsas de Nueva York fueron de mayor a menor este lunes, con un cierre dispar que contagió a los activos emergentes.

El índice Dow Jones de Industriales de EE.UU. subió 0,5%; el S&P 500 quedó neutro y el panel tecnológico Nasdaq recortó 0,2% debido a que los mercados entraron en la semana más ajetreada del trimestre, repleta de nuevos resultados de las grandes tecnológicas y una decisión de la Reserva Federal de los EEUU.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 0,7%, a 3.305.316 puntos. Entre los ADR y acciones de empresas argentinas negociados en dólares en Wall Street hubo mayoría de alzas lideradas por Corporación América (+4,6%) y Globant (+4,3%).

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- finalizaron con baja de 0,1% en promedio, mientras que el índice de riesgo país de JP Morgan avanzó cinco unidades para la Argentina, en los 442 puntos básicos, en lo más alto desde el 11 de junio.

En el marco de su visita institucional en la Argentina, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, encabezó una conferencia de prensa en el Ministerio de Economía, junto al titular de esa cartera, Luis Caputo. La funcionaria celebró el fortalecimiento de la posición externa del Gobierno y la acumulación de reservas por parte del BCRA: “Sigan comprando”, dijo.

“En la plaza local, los activos argentinos operaron con un sesgo de cautela pero positivo en el segmento de renta variable. Mientras los bonos soberanos en dólares cotizaron con ligera disparidad”, resumió Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

El petróleo Brent del Mar del Norte, de referencia internacional, cayó 9,5%a USD 87,62 el barril para entregar en septiembre, ante el optimismo que genera la pausa de ataques de EEUU a Irán por segundo día consecutivo. El barril WTI (West Texas Intermediate), de referencia en EEUU, también cayó 8,5% hasta los USD 81,73 el barril.

“La mejora de la calificación no alcanzó para desacoplar la deuda argentina de la dinámica internacional. No obstante, en la medida en que el proceso de estabilización macroeconómica continúe, una mejor calificación podría ampliar el universo de inversores con capacidad de comprar estos activos y favorecer una compresión adicional de spreads“, señaló GMA Capital en un informe.

“El entorno macroeconómico global navega entre la desescalada geopolítica y la tensión previa a los datos esperados de la semana. Las señales de una pausa en los ataques militares entre Estados Unidos e Irán para dar margen a la diplomacia, trajeron un contundente respiro a los precios del crudo”, comentó Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants.

“Si hay un cese el fuego entre Estados Unidos e Irán, y se libera el Estrecho de Ormuz, habrá más oferta de petróleo, y todo puede cambiar para bien. Si el conflicto sigue escalando, estamos ante un problema serio. Lo mejor para Argentina es que el conflicto termine rápido, si eso no ocurre, habrá que repensar estrategias para morigerar el impacto de la guerra en el mercado interno. Para los inversores, lo mejor pasa por bonos en dólares, cortos medianos o largos. Las acciones seguirán muy volátiles, solo para expertos o inversores bien asesorados”, estimó el analista Salvador Di Stefano.

La continua caída de los precios del petróleo podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal de EEUU, que anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles 29. Se espera que el banco central norteamericano mantenga los tipos estables mientras sus funcionarios siguen de cerca la evolución de la inflación, aunque no se descarta una subida de tipos en una de las decisiones de la Fed menos anunciadas de los últimos años.

Mientras tanto, la atención se centró en la publicación de informes de ganancias, incluyendo los de varias grandes tecnológicas como Microsoft (+1,9%), Meta Platforms (-0,2%), Apple (+1,2%) y Amazon (-0,3%). Todas las miradas estarán puestas en las previsiones de inversión de capital y la monetización de la IA, después de que las inversiones de capital de Alphabet (+2,3%) y Tesla (-1,2%) provocaran un desplome en el sector tecnológico. Asimismo continuó el desplome de los títulos de Space X (-1,3%), para acumular una caída del 29,5% desde su salida a cotización hace seis semanas.

La plaza cambiaria doméstica recuperó el volumen, con USD 596,6 millones operados en el segmento de contado. El dólar mayorista finalizó sin variantes, a 1.497 pesos, igualmente en un máximo nominal.

“Tras alcanzar un máximo intradiario de $1.500, encontró una resistencia que permitió descomprimir la cotización a medida que aparecía la oferta. Si bien llegó a tocar un mínimo de $1.495,50, la demanda se mantuvo presente durante toda la rueda, dando lugar a una operatoria relativamente equilibrada”, definió Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

En lo que va de julio la suba de la divisa se ajusta a 15 pesos o 1%, mientras que en 2026 el dólar mayorista asciende 42 pesos o 2,9%, muy atrás de la inflación del período, estimada en torno al 18 por ciento.

El Banco Central fijó un techo para el esquema de bandas cambiarias en los $1.839,93, de modo que el tipo de cambio oficial quedó a 342,93 pesos o 22,9% de ese límite de flotación, lo suficientemente amplio como para permitir compras del BCRA en la plaza de contado sin mayores presiones devaluatorias.

El dólar al público finalizó estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025.

El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.520,47 para la venta y $1.469,88 para la compra.

El dólar blue ganó 15 pesos o 1%, a $1.560, tras haber anotado un récord intradiario en los $1.565 por la mañana. En julio el dólar informal gana 45 pesos o 3%, mientras que en 2026 anota un alza de 30 pesos o 19,6 por ciento.

Por su parte, el BCRA compró hoy al mercado USD 27 millones, apenas el 4,5% de la oferta privada, mientras que las reservas internacionales brutas cedieron en USD 18 millones, a 49.163 millones de dólares.

La actividad industrial volvió a caer en junio, según estimaciones de la Unión Industrial Argentina (UIA). La entidad fabril estimó una baja interanual de alrededor de 1,8% y una variación mensual desestacionalizada de -0,2% frente a mayo.

Según el Informe de Actualidad industrial, los indicadores adelantados mostraron una dinámica heterogénea entre sectores, aunque sin alterar el panorama general de bajo nivel productivo.

Entre los sectores con bajas figuraron la construcción, la metalmecánica, el acero y los autos, mientras que hubo mejoras puntuales en bebidas, faena vacuna, consumo de energía eléctrica de grandes usuarios industriales y patentamiento de maquinaria industrial.

La estimación surge de cálculos propios del CEU-UIA elaborados con datos de consumo de energía eléctrica, demanda industrial y consultas a referentes sectoriales. En ese relevamiento, la entidad describió una dinámica heterogénea durante junio, pero sostuvo que el cuadro general de producción siguió débil.

Los sectores que siguieron en retroceso en junio

Los indicadores ligados a la construcción mostraron nuevas bajas mensuales en el sexto mes del año. Los despachos de cemento cayeron 2,7% frente a mayo, 2,1% respecto de 2025 y 24,1% frente a 2022. El Índice Construya retrocedió 2,0% en el mes, subió 0,5% interanual y quedó 29,8% por debajo de 2022.

La actividad industrial también registró descensos en ramas manufactureras sensibles. La metalmecánica bajó 0,3% mensual, 5,7% frente a 2025 y 18,1% respecto de 2022. La producción de acero retrocedió 4,6% frente a mayo, aunque subió 10,2% interanual y quedó 9,4% por debajo de 2022.

El sector automotor casi no mostró cambios en la comparación mensual, con un alza de 0,2 por ciento. Aun así, fue uno de los rubros de peor desempeño anual: cayó 18,3% frente a 2025 y 16,0% respecto de 2022, de acuerdo a los números de la UIA.

Las mejoras puntuales no cambiaron el cuadro general

En alimentos y bebidas, junio dejó resultados mixtos. La producción de bebidas avanzó 4,2% frente a mayo, pero cayó 2,8% interanual y 13,2% frente a 2022. La faena vacuna subió 5,3% mensual y retrocedió 5,7% frente a 2025 y 5,2% respecto de 2022.

Otros segmentos sí mejoraron en la comparación anual. La producción láctea bajó 1,2% mensual, pero quedó 5,2% por encima de 2025 y 2,1% arriba de 2022. La molienda de oleaginosas cedió 0,6% frente a mayo y mostró subas de 1,5% interanual y 2,5% frente a 2022.

Entre los indicadores con repunte también apareció el consumo de energía eléctrica de grandes usuarios industriales. Ese dato subió 1,4% mensual, 6,2% frente a 2025 y todavía se ubicó 5,6% por debajo de 2022.

El patentamiento de maquinaria industrial creció 9,4% frente a mayo. Pese a esa mejora, quedó 0,1% por debajo de 2025 y 5,3% debajo de 2022.

En el frente externo, las exportaciones hacia Brasil mostraron una mejora de 15,6% frente a mayo. También crecieron 3,8% respecto de 2025 y 4,0% frente a 2022.

La UIA atribuyó ese avance a mayores ventas de productos primarios, molienda, combustibles, aluminio y autos. A la vez, la liquidación de divisas agroindustriales aumentó 17,9% mensual, aunque cayó 13,4% frente a 2025 y 30,3% respecto de 2022.

El antecedente de mayo

Para dar contexto a junio, el informe incorporó los últimos datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (indec). En mayo, la producción industrial cayó 5,7% interanual y mostró una variación mensual desestacionalizada de 0,4%, que la UIA interpretó como estabilidad frente a abril.

El detalle sectorial de mayo mostró una baja extendida. Catorce de los 16 sectores del índice retrocedieron en la comparación interanual y solo crecieron refinación de petróleo y producción de tabaco, mientras 11 sectores mejoraron en la medición mensual.

Entre las caídas más profundas de mayo aparecieron textiles, con 26,2%; maquinaria y equipo, con 23,4%; automotores y autopartes, con 15,9%; y prendas de vestir, cuero y calzado, con 14,7 por ciento. En sentido contrario, refinación del petróleo avanzó 19,4 por ciento.

En los primeros cinco meses de 2026, el nivel general de la industria quedó 3,1% por debajo del mismo período de 2025 y 10% por debajo de 2022. Según la UIA, entre los principales aportes a la baja figuraron durables y semidurables, con una caída de 22,5% e incidencia de -1,8 puntos porcentuales.

También restaron prendas de vestir, cuero y calzado, con -15,3% e incidencia de -0,7 puntos porcentuales; las industrias vinculadas a la cosecha, con -7,1% y -0,7 puntos porcentuales; y los insumos industriales, con -1,3% y -0,4 puntos porcentuales. En cambio, consumo masivo aportó en positivo, con un alza acumulada de 0,4% e incidencia de +0,2 puntos porcentuales.

Un escenario de distensión en Oriente Medio presionó a una caída en torno al 9% en la cotización del petróleo, mientras que los principales indicadores de las bolsas de Nueva York fueron de mayor a menor este lunes, con un cierre dispar que contagió a los activos argentinos.

El índice Dow Jones de Industriales de EEUU subió 0,5%; el S&P 500 quedó neutro y el panel tecnológico Nasdaq recortó 0,2% debido a que los mercados entraron en la semana más ajetreada del trimestre, repleta de nuevos resultados de las grandes tecnológicas y una decisión de la Reserva Federal de los EEUU.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 0,7%, a 3.305.316 puntos. Entre los ADR y acciones de empresas argentinas negociados en dólares en Wall Street hubo mayoría de alzas lideradas por Corporación América (+4,6%) y Globant (+4,3%).

Los analistas de Puente indicaron que esta “semana, el foco estará en los vencimientos del Tesoro y en su impacto sobre la liquidez y las tasas de corto plazo. Si continúan los flujos positivos del comercio exterior y la demanda privada de dólares permanece moderada, el BCRA podría sostener la acumulación de reservas. No obstante, una mayor fortaleza global del dólar podría generar volatilidad adicional sobre el tipo de cambio”.

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- finalizaron con baja de 0,1% en promedio, mientras que el índice de riesgo país de JP Morgan avanzó cinco unidades para la Argentina, en los 442 puntos básicos.

El petróleo Brent del Mar del Norte, de referencia internacional, cayó 9,5%a USD 87,62 el barril para entregar en septiembre, ante el optimismo que genera la pausa de ataques de EEUU a Irán por segundo día consecutivo. El barril WTI (West Texas Intermediate), de referencia en EEUU, también cayó 8,5% hasta los USD 81,73 el barril.

Irán afirmó este lunes que Estados Unidos está “atrapado en el pantano” creado por sus propias acciones al lanzar la guerra contra la República Islámica el 28 de febrero pasado, y rechazó que Washington se encuentre en una posición de poder gestionar el conflicto para controlar el precio mundial del petróleo.

El portavoz del Ministerio de Exteriores iraní, Esmail Bagaei, señaló que después de cinco meses de guerra, EEUU está “atrapado en el pantano que ellos mismos crearon”. Según Teherán, la pausa estadounidense tendría como objetivo reducir el precio del petróleo, que volvió a aumentar tras la nueva escalada.

EEUU decidió parar los ataques a Irán después de que el vicepresidente de EEUU, James David Vance, y el jefe del Estado Mayor Conjunto, el general Dan Caine, expresara su preocupación por las reservas de municiones por la escalada de la guerra con Irán.

El ánimo de los mercados globales mejoró durante el fin de semana tras la tregua entre Estados Unidos e Irán, lo que aumentó las esperanzas de que se reanudaran las negociaciones de paz después de dos semanas de ataques. Los precios del petróleo cayeron más del 5% en medio de un renovado optimismo sobre una posible solución al conflicto.

La continua caída de los precios del petróleo podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal, que anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles 29. Se espera que el banco central norteamericano mantenga los tipos estables mientras sus funcionarios siguen de cerca la evolución de la inflación, aunque no se descarta una subida de tipos en una de las decisiones de la Fed menos anunciadas de los últimos años.

Mientras tanto, la atención se centró en la publicación de informes de ganancias, incluyendo los de varias grandes tecnológicas como Microsoft (+1,9%), Meta Platforms (-0,2%), Apple (+1,2%) y Amazon (-0,3%). Todas las miradas estarán puestas en las previsiones de inversión de capital y la monetización de la IA, después de que las inversiones de capital de Alphabet (+2,3%) y Tesla (-1,2%) provocaran un desplome en el sector tecnológico. Asimismo continuó el desplome de los títulos de Space X (-1,3%), para acumular una caída del 29,5% desde su salida a cotización hace seis semanas.

Durante décadas, Uruguay fue uno de los destinos preferidos por los argentinos para proteger y desarrollar su patrimonio. Tuvo puntos más resonantes post colapso financiero de Argentina en 2001 y el pico más alto llegaría entre 2020 y 2021, cuando Uruguay aplicó incentivos para atraer a inversores y residentes. Lo interesante es que esa tendencia no solo se mantiene, sino que cobra una nueva dimensión en contextos que mutan todo el tiempo.

Hoy un inversor puede acceder desde su celular a oportunidades en prácticamente cualquier parte del mundo. La tecnología eliminó barreras geográficas, amplió el acceso a mercados internacionales y multiplicó las alternativas disponibles. La tecnología eliminó barreras geográficas, amplió el acceso a mercados internacionales y multiplicó las alternativas disponibles. Sin embargo, lejos de perder atractivo, Uruguay sigue consolidándose como una de las principales opciones para los argentinos.

Los números ayudan a entenderlo. El mercado inmobiliario uruguayo cerró el 2025 con más de USD 2.700 millones en compraventas y más de 18.000 operaciones. En Montevideo, alrededor del 15% de las transacciones corresponden a capital argentino. Dentro del régimen de Vivienda Promovida, uno de los motores de la construcción del país, los argentinos adquirieron cerca de 7.800 inmuebles en los últimos doce años, equivalentes al 20% de las unidades desarrolladas bajo ese esquema. Y si tenemos en cuenta a las desarrolladoras líderes, al menos el 10% de las inversiones que reciben llegan desde el otro lado del río.

Uruguay ha logrado construir un marco institucional estable, con reglas claras para propietarios e inversores, incentivos al desarrollo inmobiliario y herramientas que aportan seguridad jurídica a los proyectos

Detrás de estos indicadores existen varias razones de carácter profundo: la previsibilidad, la cercanía, la rentabilidad y las exoneraciones impositivas al invertir en viviendas. Está claro: Uruguay ha logrado construir un marco institucional estable, con reglas claras para propietarios e inversores, incentivos al desarrollo inmobiliario y herramientas que aportan seguridad jurídica a los proyectos.

Esa estabilidad se refleja también en las oportunidades de obtener buenos índices de rentabilidad. Las propiedades destinadas al alquiler suelen ofrecer rentabilidades brutas del orden del 5% al 7% anual, mientras que los proyectos adquiridos en etapa de pozo permiten capturar valorización a medida que avanza la obra. En muchos casos, la diferencia entre el valor de ingreso y el precio final puede superar el 20%.

No obstante, reducir la decisión de invertir a una cuestión de rentabilidad sería simplificar demasiado el análisis. Si algo caracteriza al contexto actual es la abundancia de opciones. Un argentino puede invertir en Estados Unidos, Europa o Asia con apenas unos clics. La pregunta, entonces, no es dónde existen oportunidades, sino dónde esas oportunidades se combinan con estabilidad, liquidez y confianza.

Y allí Uruguay mantiene una ventaja competitiva difícil de replicar. La cercanía geográfica y cultural, el conocimiento mutuo entre mercados, la seguridad jurídica y una relación construida durante generaciones siguen pesando al momento de tomar decisiones patrimoniales de largo plazo.

Al final los negocios se tratan de relaciones, vínculos y acuerdos entre las personas, y pocos mercados reflejan esa realidad como Argentina y Uruguay

La paradoja es evidente: cuanto más global se vuelve el mundo de las inversiones, más valor adquieren los destinos capaces de ofrecer certezas. Por eso, y más allá de la proliferación de herramientas, invertir en ladrillos en Uruguay continúa destacándose como una de las opciones predilectas. No porque sea la única alternativa disponible, sino porque combina oportunidades de crecimiento con el atributo de la confianza.

La digitalización del mundo potencia oportunidades, pero hay cuestiones identitarias y humanas que prevalecen. Al final los negocios se tratan de relaciones, vínculos y acuerdos entre las personas, y pocos mercados reflejan esa realidad como Argentina y Uruguay.

El autor es fundador de Alpha Realtors

Recién llegada a la Argentina, y previo al encuentro con el presidente Javier Milei en Casa Rosada a las 14 horas, la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, brindó una conferencia de prensa en el Ministerio de Economía.

En menos de una hora, la número uno del organismo internacional dio definiciones respecto a lo que le espera al programa económico de cara a la elección presidencial del 2027, el empleo informal, las pequeñas y medianas empresas (pymes) y si el Gobierno va a necesitar fondos adicionales del FMI el año que viene.

Luego, la economista búlgara mantuvo una reunión con el presidente Javier Milei en Casa Rosada, y luego participó, junto al mandatario, de un encuentro con el gabinete ampliado.

“Gracias, presidente Javier Milei, por una conversación productiva sobre el progreso de Argentina y el camino a seguir. Mantener las reformas, fortalecer la estabilidad y promover la inversión serán claves para impulsar el crecimiento y generar más oportunidades para el pueblo argentino”, posteó en X la jefa del Fondo.

Riesgo electoral

Al inicio de la ronda de prensa en Economía, Georgieva delineó los riesgos que enfrenta la Argentina, remarcando que “los riesgos siempre están allí, los riesgos tienen que gestionarse”. Explicó que la administración de estos riesgos depende de la fortaleza de las políticas nacionales y la capacidad de construir amortiguadores sólidos ante eventuales shocks, tanto internos como externos. La directora del FMI puntualizó que no solo el entorno nacional demanda prudencia, sino que el escenario internacional ya que existe una tendencia creciente a los shocks, lo que obliga a los países a prepararse con políticas que inspiren confianza, tanto a nivel local como en los mercados internacionales.

De cara al año electoral, Georgieva destacó la disciplina fiscal que el Gobierno ejerció en los últimos meses y la consideró como un factor clave para la gestión de riesgos. Sostuvo que tener buffers fuertes y disciplina fiscal del tipo que se ha ejercido en Argentina “es una muy buena forma de gestionar este año, el año que viene y lo que esté por venir”.

“No me preocupa que Argentina no tenga el dinero para pagar; miró al Banco Central aquí presente: ‘Sigan comprando, sigan comprando’”, sostuvo Georgieva y miró al presidente de la entidad, Santiago Bausili, que se encontraba en la primera fila y que en lo que va del año ya superó la meta de compra de USD 10.000 millones para este año.

No más fondos frescos

Ante la repregunta, fue infantico al asegurar que no ve la necesidad de que Argentina solicite financiamiento adicional al FMI. Argumentó que el país se preparó para distintos escenarios y aplicó una estrategia abarcativa para asegurar la viabilidad más allá de 2027. “No vemos la necesidad de que Argentina tenga que volver a solicitar un financiamiento adicional del Fondo. ¿Por qué lo digo esto? Bueno, porque vemos los peores escenarios y vemos cómo Argentina se preparó y vemos una gran determinación de acumulación de reservas y una estrategia muy abarcativa sobre cómo obtener y asegurar la viabilidad de Argentina a lo largo del 2027”, expresó.

Sectores que no despegan

Uno de los ejes principales del análisis de la titular del FMI fue el desempeño sectorial de la economía argentina. Georgieva subrayó la fortaleza de los sectores de petróleo, gas, minería y agricultura. Explicó que este buen desempeño se vinculó con una mejora en la confianza sobre la economía argentina. No obstante, reconoció las dificultades para elevar la actividad en sectores como la construcción, los servicios y la logística. De este modo, recomendó que el foco de las reformas y el respaldo fiscal del Gobierno se dirija hacia esos sectores, donde la recuperación resulta más desafiante.

Durante el diálogo con la prensa, la funcionaria identificó tres áreas donde se registra avance y donde, a su criterio, es posible lograr aún más. La primera se refiere a la creación de mejores condiciones financieras para quienes toman préstamos, de modo que los recursos de los bancos argentinos puedan ser usados de manera más eficiente. Georgieva advirtió que algunos bancos acumularon préstamos en mora más altos, pero afirmó que ya existe la voluntad de abordar ese problema.

El segundo punto giró en torno a la necesidad de ampliar el mercado de capitales en Argentina. Georgieva indicó que instrumentos como las hipotecas casi no existen en el país, a pesar de que podrían impulsar la construcción y dinamizar la participación de los consumidores en la economía. Sostuvo que el desarrollo de este tipo de herramientas puede ser un motor para la recuperación de sectores rezagados. Sobre este punto, el Gobierno con el ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, se prepara para enviar un proyecto al Congreso.

En tercer lugar, la titular del FMI insistió en la importancia de eliminar obstáculos físicos y burocráticos para que la economía funcione a un nivel más alto. Puso como ejemplo la construcción de carreteras y la concesión de obras de infraestructura, subrayando que acelerar las inversiones físicas permite conectar la economía y, al mismo tiempo, impulsar la construcción. Además, remarcó que “es totalmente crítico continuar con la eliminación de las barreras burocráticas con respecto al funcionamiento de la economía”.

Empleo informal y pymes

El empleo informal y el rol de las pymes ocuparon un espacio central en el análisis de Georgieva. Declaró su interés particular por las pymes, argumentando que “son las que crean la mayor cantidad de puestos de trabajo y lo que vemos en la Argentina es que el desempleo no es alto en comparación; está por debajo del 8%, pero una gran parte de esto se da en el empleo informal”. Planteó la necesidad de avanzar en la formalización del empleo y consideró que la reforma del mercado laboral propuesta por el Gobierno constituye una “parte muy sana de lo que se puede hacer”.

La conferencia de prensa, que duró menos de una hora, se realizó en el Palacio de Hacienda y precedió a la reunión entre Georgieva y el presidente Javier Milei en la Casa Rosada, programada para las 14 horas. El evento permitió repasar el panorama macroeconómico y las líneas de acción sugeridas por el organismo internacional en un contexto de desafíos y ajustes.

En el repaso sectorial, Georgieva destacó el avance en petróleo, gas, minería y agricultura, pero puso el foco en la urgencia de medidas para los rubros más rezagados, como la construcción, los servicios y la logística. En este sentido, subrayó que el Gobierno debería orientar su capacidad fiscal limitada hacia estos sectores, priorizando la eliminación de obstáculos físicos y burocráticos.

Sobre el sistema financiero, la funcionaria valoró la voluntad de abordar el problema de los préstamos en mora y sostuvo que la ampliación del mercado de capitales puede resultar decisiva para el despegue de la economía real. En particular, mencionó la necesidad de desarrollar instrumentos como las hipotecas para dinamizar la construcción y facilitar la participación de los consumidores.

La exposición de la funcionaria internacional en Buenos Aires dejó en claro que el FMI observa con atención los procesos políticos, la gestión de los riesgos y la evolución del mercado laboral y financiero. El mensaje principal giró en torno a la necesidad de políticas sólidas, disciplina fiscal y reformas estructurales para consolidar la recuperación y enfrentar los desafíos futuros.

El presidente Javier Milei recibió en Casa Rosada a Kristalina Georgieva, titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), tras su arribo a la Argentina. Antes de la reunión, Georgieva participó en una conferencia de prensa junto al ministro de Economía, Luis Caputo, en el Ministerio de Economía.

Durante ese encuentro, la funcionaria advirtió que los riesgos económicos deben gestionarse con políticas sólidas y buffers fuertes. Remarcó la disciplina fiscal ejercida por el Gobierno, destacó el aporte de sectores como petróleo, gas, minería y agricultura, y recomendó enfocar las reformas en la construcción, los servicios y la logística. Georgieva subrayó la relevancia de las pymes en la generación de empleo formal y respaldó la reforma laboral. Además, aseguró que Argentina no necesitará financiamiento adicional del FMI el año próximo, resaltando la estrategia de acumulación de reservas y la viabilidad económica hasta 2027.

A las 14 horas estaba programado que el presidente Milei reciba a la titular del FMI para mantener un encuentro de solo treinta minutos del que también participó el ministro de Economía, Luis Caputo. A las 14:30 se esperaba por una reunión de Georgieva con el gabinete ampliado.

“Gracias, presidente Javier Milei, por una conversación productiva sobre el progreso de Argentina y el camino a seguir. Mantener las reformas, fortalecer la estabilidad y promover la inversión serán claves para impulsar el crecimiento y generar más oportunidades para el pueblo argentino”, escribió la jefa del Fondo en la red social X tras el encuentro con el mandatario argentino.

La agenda de la titular del FMI en la Argentina continuará este lunes ya que luego de las reuniones en Casa Rosada, mantendrá un encuentro en el Palacio Libertad junto con estudiantes de universidades privadas y públicas entre ellas la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT), la Universidad San Andrés (Udesa) la Universidad de Buenos Aires (UBA) y La Plata.

Esta noche, mantendrá una cena con empresarios del sector energético, tecnológico y del agro. Según confirmaron fuentes oficiales del Ministerio de Economía no participaran funcionario del Gobierno ya que se trata de un evento que organiza el propio organismo internacional.

Viaje a Vaca Muerta

Mañana, toda la actividad va a estar concentrada en Vaca Muerta. Georgieva va a viajar a la provincia de Neuquén junto con el ministro de Caputo para visitar el yacimiento Loma Campana donde la va a recibir el presidente de YPF, Horacio Marín. El miércoles por la mañana ya abandonará el país rumbo a Uruguay.

La visita de Georgieva al país por invitación del presidente Milei representa un respaldo del organismo internacional sobre la evolución del programa económico del Gobierno. De cara al año electoral, en conferencia de prensa, Georgieva sostuvo que el Gobierno debe afrontar los riesgos político tanto nacionales como internacionales con el ancla fiscal y la consolidación de buffers.

“Sigan comprando”

“No me preocupa que Argentina no tenga el dinero para pagar; miró al Banco Central aquí presente: ‘Sigan comprando, sigan comprando’”, sostuvo y miró al presidente de la entidad, Santiago Bausili, que se encontraba en la primera fila y que en lo que va del año ya superó la meta de compra de USD 10.000 millones para este año.

Ante la repregunta, fue enfantica al asegurar que no ve la necesidad de que Argentina solicite financiamiento adicional al FMI. Argumentó que el país se preparó para distintos escenarios y aplicó una estrategia abarcativa para asegurar la viabilidad más allá de 2027. “No vemos la necesidad de que Argentina tenga que volver a solicitar un financiamiento adicional del Fondo. ¿Por qué lo digo esto? Bueno, porque vemos los peores escenarios y vemos cómo Argentina se preparó y vemos una gran determinación de acumulación de reservas y una estrategia muy abarcativa sobre cómo obtener y asegurar la viabilidad de Argentina a lo largo del 2027”, expresó.

Semanas atrás, el ministro Caputo junto con el secretario de Finanzas, Federico Furiase, presentó el programa financiero para lo que resta del 2026 y 2027. El cual tuvieron que presentarle al FMI para lograr la aprobación de la segunda revisión del acuerdo, en palabras del viceministro de Economía, José Luis Daza.

Ante la pregunta sobre si el FMI proyecta que el Gobierno salga a emitir en el mercado internacional, Georgieva eligió eludirla y no responder. A pesar de que en el comunicado que emitió el organismo tras la aprobación de la segunda revisión marcaron que el objetivo debe ser salir a emitir deuda en el exterior. La postura que mantienen en el equipo económico es que salir al mercado internacional “es una opción y no una obligación”.

Sin embargo, el riesgo país no logra perforar los 400 puntos básicos (p.b). Luego de la presentación del programa financiero, el 6 de julio, el riesgo país se acercó a quebrar ese piso, pero no lo logró. La expectativa creció la semana pasada con la mejor en la calificación crediticia de Moody’s, sin embargo, las tensiones en el mercado internacional por el conflicto entre Estados Unidos e Irán no ayudaron.

La plaza cambiaria recuperó el volumen, con USD 596,6 millones operados en el segmento de contado. El dólar mayorista finalizó sin variantes, a 1.497 pesos, igualmente en un máximo nominal.

En lo que va de julio la suba de la divisa se ajusta a 15 pesos o 1%, mientras que en 2026 el dólar mayorista asciende 42 pesos o 2,9%, muy atrás de la inflación del período, estimada en torno al 18 por ciento.

El Banco Central fijó un techo para el esquema de bandas cambiarias en los $1.839,93, de modo que el tipo de cambio oficial quedó a 342,93 pesos o 22,9% de ese límite de flotación, lo suficientemente amplio como para permitir compras del BCRA en la plaza de contado sin mayores presiones devaluatorias.

El dólar al público finalizó estable a $1.520 para la venta en el Banco Nación, también un máximo nominal, por encima de los $1.515 del 22 de octubre, récord anterior, en el final de la escalada cambiaria durante las elecciones de medio término de 2025.

El dólar blue ganó 15 pesos o 1%, a $1.560, tras haber anotado un récord intradiario en los $1.565 por la mañana. En julio el dólar informal gana 45 pesos o 3%, mientras que en 2026 anota un alza de 30 pesos o 19,6 por ciento.

Alexander Londoño, analista de ActivTrades, enfatizó que “el Banco Central ha comprado alrededor de 13,000 millones de dólares durante 2026 y las reservas brutas superaron recientemente los 49.000 millones de dólares. Sin embargo, las reservas líquidas siguen siendo más limitadas. Para mantener las compras, el BCRA necesitaría que continuara la oferta de dólares del sector exportador y permitir cierta depreciación del peso. En el mercado cambiario, la primera reacción sería una mayor demanda de dólares financieros y del dólar paralelo. Esto podría ampliar la brecha, actualmente cercana al 6%, entre el dólar contado con liquidación y el dólar oficial”.

“Al mismo tiempo, perdería atractivo la inversión en pesos para aprovechar las tasas de interés, ya que los plazos fijos rinden cerca del 1,6% mensual. Por lo tanto, una depreciación superior a ese nivel eliminaría la ganancia medida en dólares. Si muchos inversores salieran al mismo tiempo, la presión sobre el tipo de cambio podría aumentar y la brecha, ampliarse”, acotó Londoño.

“Si bien seguimos considerando que el Banco Central favorece una mayor flexibilidad cambiaria, preservar el proceso de desinflación continúa siendo la prioridad, lo que sugiere que las herramientas de intervención podrían volver a cobrar relevancia si la volatilidad externa se intensifica”, comentó Adcap Grupo Financiero.

Cohen Aliados Financieros aportó que “el índice dólar (DXY) se fortaleció hasta rozar máximos de tres semanas, empujado también por los nuevos aranceles anunciados por Trump. El oro retrocedió desde sus máximos recientes y cerró en torno a USD 4.050 a 4.100 la onza, mientras el cobre se mantuvo cerca de USD 6,30 la libra. Poe qué importa? Un dólar más fuerte suele presionar a las monedas emergentes y a los commodities, que se pagan en dólares".

Marcos Cohen Arazi, responsable de la sección Productiva de l Fundación Mediterránea, observó que “la economía argentina atraviesa una aparente paradoja: mientras la actividad permanece casi estancada y oscila mes a mes, las exportaciones alcanzan el mayor protagonismo en la generación de ingreso de las últimas dos décadas. Nunca desde 2004 las exportaciones habían tenido un peso como el que tienen en la actualidad, y el dinamismo exportador es heterogéneo pero generalizado”.

“Hay que remontarse a los años 2004/2005 para encontrar una significación tan relevante de las ventas de bienes al exterior en la generación de ingreso de la economía, y además debe señalarse que en ese momento la actividad económica recién comenzaba a recuperarse de la enorme recesión del final de la Convertibilidad y también que en el periodo se verificó un impulso de competitividad cambiaria muy significativo”, añadió Cohen Arazi.

“A este proceso se le sumó el avance del RIGI, que ya acumula proyectos aprobados por USD 46.320 millones. Más allá del impacto inmediato sobre la inversión, el régimen fortalece las perspectivas de generación de divisas de mediano plazo y explica por qué el sector externo comienza a ocupar un lugar cada vez más relevante detrás de la mejora en el perfil crediticio del país”, puntualizó GMA Capital.

Georgieva planteó que la única manera efectiva de enfrentar ese escepticismo colectivo es reconocerlo y dar pasos concretos hacia un modelo de desarrollo diferente. “¿Y cómo uno aborda esto? La única forma de hacerlo es reconocer a la sociedad, reconocerle que uno puede pasar la página, dar vuelta a la página”, afirmó, en un llamado a la acción para que el país avance hacia una fase de crecimiento “fiscalmente responsable y dirigido por el sector privado”.

En su exposición, la titular del FMI resaltó tres pilares fundamentales para transformar una nación que atraviesa dificultades económicas en un país próspero. “Hablemos de Finlandia o de Suecia o de Corea del Sur. De pobre llega a ser rico. ¿Y cómo se hace esto? Bueno, hay tres cosas: infraestructura, educación y el imperio de la ley”, sostuvo, aludiendo a ejemplos internacionales de superación.

Georgieva hizo énfasis en la importancia de sostener la legalidad y la transparencia institucional. “Y no hablamos mucho de esto, pero también mantener el imperio de la ley, respetarlo, abordar las deficiencias que han estado, que han existido, y luchar y luchar contra la corrupción. Esa es la forma de subsanar o de curar ese miedo que viene del pasado”, subrayó, ubicando la batalla contra la corrupción como un factor clave para generar confianza.

Durante el encuentro, la directora del FMI propuso una suerte de arenga a los presentes. “Así que, bueno, ¿están listos? Los argentinos de la sala, ¿están listos? Porque no va a ser, no voy a ser yo, van a ser ustedes, ¿no?”, desafió, haciendo hincapié en el rol protagónico de la sociedad argentina en el proceso de cambio. En ese sentido, preguntó de manera directa: “¿Pueden ser perseverantes para hacerlo? Sin duda, sin duda. ¿Pueden ser perseverantes? Los argentinos, el pueblo argentino, ¿puede ser perseverante para transformar el país?”

La funcionaria internacional remarcó que la responsabilidad recae en los propios ciudadanos y no en actores externos. “Ustedes, ustedes, ustedes como argentinos, porque yo no soy argentina. Yo creo que hay una gran promesa para Argentina”, expresó, reforzando la idea de una oportunidad latente si la sociedad logra superar el escepticismo y comprometerse con reformas consistentes.

En el tramo final de su intervención, Georgieva admitió que el escepticismo no necesariamente debe verse como algo negativo. “El escepticismo no es malo tampoco, ¿no es cierto? Bueno, estamos listos. Terminamos. Muchas gracias. Gracias”, concluyó. Con este cierre, la máxima autoridad del FMI dejó abierta la posibilidad de que la transformación depende de la voluntad colectiva y la perseverancia de los argentinos, sin prometer soluciones mágicas ni resultados inmediatos.

A lo largo de su exposición, la funcionaria internacional evitó ofrecer fórmulas fáciles y subrayó la importancia de la constancia para encarar el futuro. “No hay magia, ¿no? Uno puede ir a cualquier lado del mundo, ¿no es cierto? Donde haya un desempeño, un subdesempeño económico y el país era pobre”, explicó, insistiendo en la necesidad de disciplina fiscal, inversión en infraestructura y fortalecimiento del Estado de derecho.

El discurso de Georgieva se centró en la superación de la incertidumbre a través de la acción concreta y el respeto a las instituciones. Para ella, el camino hacia la prosperidad requiere reconocer los errores del pasado, fortalecer la confianza interna y apostar por un desarrollo sostenido que involucre a todos los sectores de la sociedad.

La agenda de Georgieva incluye reuniones con el presidente Javier Milei, el ministro de Economía Luis Caputo, el titular del Banco Central Santiago Bausili, y referentes del mundo empresarial y académico. También contempla una visita a Vaca Muerta, donde la recibirá el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín. Para Torres, esa parada es el mensaje central. “Va a la fábrica de divisas más importante del país, a mostrar que esta es una Argentina que está más cerca de la enfermedad holandesa que de una crisis recurrente de balanza de pagos”, señaló.

La referencia a la enfermedad holandesa no es menor. Torres explicó el concepto con precisión histórica: cuando Holanda descubrió grandes yacimientos de gas, el aumento de exportaciones revalorizó el florín —la moneda nacional antes del euro— y provocó la quiebra de la industria manufacturera. Una buena noticia que derivó en un problema social, político y económico. La analogía con la Argentina actual, dijo Torres, es que el país pasó de generar menos dólares de los que necesitaba su economía en cada ciclo de crecimiento, a una situación en que genera más divisas pero con escasa creación de empleo. “Eso es lo que hoy se discute, si estamos cerca o no de la enfermedad holandesa”, afirmó.

El trasfondo financiero de la visita también pesa. La Argentina le debe al FMI alrededor del 1.100% de su cuota, cuando el parámetro normal es el 200%. Es el principal deudor del organismo, bajo un programa de acceso excepcional de USD 20.000 millones acordado en 2025, cuya última revisión aprobada liberó un tramo de 1.000 millones de dólares en mayo. Con esa concentración crediticia, el FMI tiene un interés directo en que la Argentina recupere el acceso al mercado de capitales privados. “Todos los programas del Fondo tienen como objetivo principal que los países puedan volver a acceder al mercado de capitales. El Fondo tiene una concentración crediticia con nosotros y naturalmente quiere bajar esa exposición”, explicó Torres.

El riesgo país bajó, reconoció el ex director ejecutivo, pero su resistencia a perforar el piso de los 400 puntos básicos refleja una tensión que no se resuelve solo con datos macroeconómicos. “Tenemos toda una historia detrás. La Argentina es lo que es hoy, pero también lo que fue durante muchos años”, dijo Torres. A eso se suma el calendario electoral: las elecciones de medio término en los Estados Unidos de este año y los comicios presidenciales argentinos de 2027 operan como variables que el mercado aún no termina de descontar.

Dentro del marco del programa de acceso excepcional, el FMI evalúa cuatro criterios en cada revisión. El cuarto —y el más político— es la capacidad del país de sostener las reformas comprometidas, algo que depende directamente de la fortaleza política del gobierno. Torres señaló que ese es precisamente el criterio que Georgieva probablemente busca evaluar en persona a través de sus reuniones con distintos actores de la sociedad. “No sabemos cuáles van a ser los candidatos; no sabemos si va a haber un candidato además de Milei. Pero no descartaría que haya un candidato o candidata que quiera mostrarse como una garantía de continuidad económica, con la corrección de algunas cuestiones políticas”, planteó.

La lectura de Torres sobre el momento social no es complaciente. Mientras los indicadores financieros y macroeconómicos muestran solidez, los datos de empleo y la sensibilidad de la población ante las reformas configuran un escenario de transición que el organismo también monitorea. “La sociedad vive esta transformación de forma bastante dolorosa”, afirmó. Las desregulaciones, explicó, todavía no se tradujeron en una caída del costo argentino que llegue al bolsillo de la gente. Esa brecha entre el éxito de los números y la experiencia cotidiana de los ciudadanos es, para el ex director ejecutivo del FMI, el núcleo del interrogante que sobrevuela 2027.

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A pesar de ser los dos países más fuertes de la región a nivel industrial, la verdadera integración de Argentina y Brasil en el rubro automotor data de diciembre de 1990 a raíz de la creación del Mercosur. Ese acuerdo se puso en práctica en 1991, aunque todavía con preferencias arancelarias pero no con el actual esquema, por el cual tanto cada país pueden exportarle autos al otro sin pagar arancel alguno.

El acuerdo para el sector se denomina ACE14 (Acuerdo de Complementación Económica) y a lo largo de 35 años se fue renovando con un esquema de regulación progresiva llamado Flex, un coeficiente que regula el comercio bilateral para equilibrar la balanza comercial automotriz entre ambos países. Actualmente, y hasta julio de 2027, por cada dólar que un país le importa al otro, puede exportarle dos dólares.

La vigencia del actual esquema es hasta el 30 de junio de 2029, fecha a partir de la cuál, en teoría, debería desaparecer el Flex y la relación entre ambas industrias automotrices pasaría a ser libre, sin ese tope en la relación de importaciones y exportaciones. Dicho de otro modo, más allá del conflicto diplomático como el que la Argentina y Brasil atraviesan en la actualidad, el comercio de ambos países en el rubro automotor no debería verse alterado al menos hasta mitad de 2029.

Un sistema de bloque

Durante estos 35 años, las automotrices argentinas y las brasileñas fueron creciendo como un bloque, y la mayoría de ellas dejaron de reportar directamente a casa matriz, creando una instancia local generalmente llamada Latam, Sudamérica o Latinoamérica, con una cabeza regional que dirige la producción de cada marca en las distintas plantas de ambos países o incluso de otros como Uruguay o Colombia.

El poderío de ese bloque generó productos propios, autos regionales que solo se producen para abastecer a los países del Mercosur y no se venden en ninguna otra parte del mundo. El símbolo de este cambio de paradigma fue el Volkswagen Gol, un vehículo de dos puertas derivado del Voyage, que se empezó a producir en Brasil en los años 80 y que llegó a Argentina en 1991 para convertirse en el auto más vendido del mercado en poco tiempo. Hoy, de hecho, es el auto usado más vendido en Argentina.

Incluso en los años de mayores restricciones a las importaciones, como fueron 2022 y 2023, la cuota de autos brasileños en el mercado local fue siempre de relevancia, manteniéndose entre el 27% y el 35%.

Hoy, sin restricciones de acceso al mercado oficial de cambios para pagar las importaciones, esa proporción promedia el 60% de los autos que se venden localmente, aunque con distintas configuraciones de acuerdo a las marcas, mientras que el 65% de las exportaciones de autos argentinos van para Brasil, su principal comprador.

La única automotriz argentina que no trae autos desde Brasil es Ford, que cerró su planta de Camacari en enero de 2021, tras la decisión de la compañía de concentrarse únicamente en SUVs, pickups y vehículos utilitarios y dejar de producir autos de pasajeros. Actualmente, la marca produce la pickup Ranger en General Pacheco y trae desde China, México, Tailandia, Uruguay y Estados Unidos el resto de sus modelos.

La otra marca que no tiene fábrica en Brasil y sí en Argentina es Peugeot, que produce localmente los modelos 208 y 2008, y el resto de sus modelos vienen desde Europa o Uruguay. Este año se empezará a vender un nuevo furgón utilitario chico, un derivado de Fiat Fiorino que se llamará Peugeot Partner Rapid, y que vendrá de Brasil, pero actualmente no hay modelos de la marca que se importen desde ese país.

La cuota brasileña en el mercado argentino

El resto de las automotrices argentinas traen gran parte de su portafolio desde Brasil. Toyota importa Corolla Cross, Corolla, Yaris Cross y Yaris, que equivalen aproximadamente el 49% del volumen de ventas en Argentina, que se complementa con otro 49% con los productos nacionales Hilux, SW4 y Hiace.

Volkswagen es una de las marcas que trae más modelos con Tera, Polo, Nivus, Virtus, T-Cross y Saveiro, y que representan el 60% del total de autos que venden localmente. A nivel nacional solo se fabrica la pickup Amarok ya que desde 2025 se decidió importar Taos desde México.

Fiat también tiene muchos productos importados de Brasil con Mobi, Argo, Pulse, Fastback, Fiorino, Strada y Toro, lo que suma el 55% de su gama de productos en Argentina conformado por Cronos y Titano.

Chevrolet tiene un esquema similar, pero con mayor peso aún de autos brasileños ante la baja producción de la planta de Rosario. Se traen desde ese país los modelos Onix, Sonic, algunas versiones de Tracker, Spin, y Trailblazeer, más las dos pickups Montana y S10. Los autos brasileños tienen un peso del 58% en el mercado argentino.

Renault sumó más modelos brasileños a su lineup en los últimos dos años, al traer Kardian, recuperar Kwid y ahora lanzar Boreal. Estos se sumaron a Oroch que ya estab en el mercado. La transformación de Santa Isabel para producir la nueva pickup Niágara, hizo que se discontinuaran modelos locales y solo quede Kangoo este año, con lo cuál la proporción de autos brasileños representa una cuota del 54%.

Citroën es el caso inverso de Peugeot, porque ya no produce modelo alguno en Argentina tras la finalización del ciclo de Berlingo, y trae casi toda la gama desde Brasil y Uruguay, que ahora se vio reforzada con dos nuevos modelos desde Europa. Los autos brasileños son los tres de mayor demanda de la marca: C3, Basalt y Aircross, que representan el 75% de las ventas locales.

Jeep y Ram van en conjunto para Stellantis, con una producción nacional solo de un modelo, Ram Dakota en Córdoba, pero con cuatro modelos que vienen desde Brasil como Renegade, Compass, Commander y Rampage. El impacto de esas importaciones en el volumen de ventas de ambas marcas es aproximadamente un 84%.

Por último quedan Nissan y Hyundai, que no tienen producción local de automóviles pero traen desde Brasil los modelos de mayor volumen de ventas en Argentina. En el caso de la marca japonesa, los Nissan Kicks y Kait representan el 45% del mercado local, mientras que en la coreana los HB20 y Creta son el 95% del volumen que comercializan en Argentina.

El Banco Ciudad llevará a cabo en las próximas semanas una nueva subasta de inmuebles con herencias vacantes en la Ciudad de Buenos Aires. Esta incluye departamentos de 2 y 3 ambientes y una propiedad en PH, ubicados en los barrios de Almagro, San Nicolás, Floresta, Villa Urquiza, Recoleta y Palermo.

Las seis propiedades saldrán a remate el 14 de agosto, a partir de las 10, en una subasta online que se realizará a través de la plataforma de subastas del banco.

Los precios base van desde los USD 36.727 para un departamento interno de dos ambientes ubicado en Av. Avellaneda 3703, en el barrio de Floresta, hasta los USD 138.880 para un departamento tipo PH desarrollado en dos niveles, situado en Serrano 1424, en Palermo.

“Los remates de bienes inmuebles con herencias vacantes ubicados en la Ciudad de Buenos Aires son realizados en el Banco Ciudad por cuenta y orden de la Procuración General de la Ciudad de Buenos Aires, y se caracterizan por sus precios de base competitivos y por la diversidad de propiedades ofrecidas, que pueden incluir lotes, departamentos, PHs, casas, oficinas, locales comerciales, partes indivisas y cocheras”, aseguraron desde la entidad.

Y agregaron que los ingresos obtenidos por las ventas se destinan por ley al Fondo Educativo Permanente de la Ciudad de Buenos Aires.

Los interesados deben inscribirse hasta 48hs hábiles antes del inicio y la participación requiere un depósito en garantía correspondiente a un porcentaje del valor base del inmueble que se desea adquirir, monto que será devuelto en su totalidad en caso de no ofertar o de que la oferta no resulte ganadora. El adjudicatario podrá solicitar la tenencia y cancelar anticipadamente el saldo del precio luego de la firma del boleto de compraventa.

Las propiedades en subasta son:

Departamento de 2 ambientes- Av. Díaz Vélez 3625, Piso 1° – Almagro

• Superficie: 43,84 m²
• Base: USD 52.357
• Depósito en garantía: USD 1.570
• Hora de remate: 10:00 hs

Departamento de 2 ambientes- Tte. Gral. Juan Domingo Perón 1578, Piso 10° – San Nicolás

• Superficie total: 42,67 m²
• Base: USD 43.405
• Depósito en garantía: USD 1.302
• Hora de remate: 10:45 hs

Departamento de 2 ambientes- Av. Avellaneda 3703, Piso 2° – Floresta

• Superficie: 41,21 m²
• Base: USD 36.727
• Depósito en garantía: USD 1.101
• Hora de remate: 11:30 hs

Departamento de 3 ambientes- Mendoza 5089, Planta Baja – Villa Urquiza

• Superficie: 52,41 m²
• Base: USD 63.439
• Depósito en garantía: USD 1.903
• Hora de remate: 12:15 hs

Departamento de 3 ambientes- Dr. Tomás Manuel de Anchorena 1471, Piso 10° – Recoleta

• Superficie: 83,45 m²
• Base: USD 96.828
• Depósito en garantía: USD 2.904
• Hora de remate: 13:00 hs

Departamento tipo PH desarrollado en dos niveles- Serrano 1424, Planta Baja y Piso 1° – Palermo

• Superficie: 138 m²
• Base: USD 138.880
• Depósito en garantía: USD 4.166
• Hora de remate: 13:45 hs

Los detalles para participar

Los interesados en participar en la subasta deben registrarse previamente en el portal de subastas del Banco Ciudad. Al inscribirse, es obligatorio constituir una garantía correspondiente al 10% del valor base de los lotes seleccionados. Si se desea ofertar por más de un lote, la garantía debe cubrir el 10% de la suma de los valores base de todos los lotes elegidos.

La transferencia de la garantía debe concretarse antes del registro y el comprobante de la operación debe subirse al portal. El proceso de inscripción finaliza 48 horas hábiles antes del inicio de la subasta.

La devolución de la garantía se realizará a quienes no resulten adjudicatarios dentro de los siete días hábiles posteriores al cierre de la subasta. Para quienes resulten adjudicatarios, la garantía se retendrá hasta que se complete el pago total del saldo de precio.

La presentación de ofertas se habilita en la fecha y horario publicados en el portal. Todas las ofertas deben ingresarse exclusivamente a través del sitio oficial. Cada usuario tiene la opción de realizar todas las ofertas que desee durante el tiempo habilitado para la subasta.

Es posible presentar varias ofertas sobre el mismo bien, prevaleciendo siempre la de mayor importe. Todas las ofertas ingresadas son de carácter irrevocable y no pueden ser retiradas.

El sistema permite a los participantes seguir en tiempo real el monto y la posición de las ofertas presentadas.

Quien registre la oferta más elevada recibirá una notificación por correo electrónico confirmando la preadjudicación. El comprador deberá abonar, dentro de los dos días hábiles posteriores a la notificación, el 10% del precio de venta más IVA en concepto de comisión y el 20% del precio como seña.

El saldo restante, equivalente al 80%, deberá ser abonado luego de que la subasta sea aprobada por la entidad vendedora y dentro de los siete días hábiles siguientes.

El arribo de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) a la capital argentina marcó el inicio de una serie de actividades institucionales y reuniones de alto nivel. Su publicación en redes sociales incluyó una fotografía en exteriores, en la que se mostró sonriente y con actitud relajada, reflejando el tono cordial de su mensaje inicial. El tuit, difundido a las 11:34 de la mañana del 27 de julio, rápidamente generó repercusión tanto en medios locales como en la agenda política y económica.

La expectativa por la visita de Georgieva se vinculó a la coyuntura que atraviesa la economía argentina y a la agenda de encuentros prevista con funcionarios nacionales. El mensaje inicial de la titular del FMI puso el foco en dos sectores estratégicos: la innovación y la energía. Estas áreas, según la funcionaria, presentan condiciones favorables para que la Argentina incremente su tasa de crecimiento, multiplique oportunidades laborales y consolide las bases para una etapa de mayor prosperidad.

Junto al mensaje, Georgieva sumó una imagen en la que aparece al aire libre, vestida con un conjunto formal y un collar dorado, en un entorno que sugiere la residencia o sede de alguna representación diplomática. En la misma publicación, la funcionaria remarcó la intención de mantener contacto directo con distintos actores sociales y productivos. La alusión a oportunidades y ambiciones de la Argentina se interpretó como una señal de acercamiento y apertura al diálogo con diversos sectores, en un contexto donde el país enfrenta desafíos fiscales, monetarios y de crecimiento.

El viaje de la directora gerente del FMI incluyó en su agenda una reunión con el presidente Javier Milei. El encuentro generó expectativas por la posibilidad de discutir el cumplimiento de las metas fijadas en el acuerdo vigente y definir eventuales modificaciones o apoyos adicionales. Según la información compartida en redes, la titular del organismo también contempla visitar la zona de Vaca Muerta, uno de los principales polos de desarrollo energético del país. Esta región concentra inversiones en el sector hidrocarburífero y se considera clave para la estrategia de crecimiento económico.

El mensaje publicado por Georgieva enfatizó el potencial argentino para “impulsar el crecimiento” y “crear empleo”, dos conceptos que concentran la atención de los sectores productivos y los analistas económicos. La referencia a la construcción de “un futuro más próspero” se insertó en un contexto de negociaciones abiertas con el FMI. En la agenda oficial, además del encuentro con el jefe de Estado, se prevé la participación de la funcionaria en reuniones técnicas con el equipo económico y representantes de empresas vinculadas a la innovación y la energía.

Durante su estadía en Buenos Aires, Georgieva planea recabar información de primera mano sobre el clima de negocios, la evolución de los indicadores macroeconómicos y las expectativas de los inversionistas. El interés por conocer más sobre las oportunidades de la Argentina se relaciona con el monitoreo permanente que realiza el FMI sobre la economía local. La misión contempla evaluar avances y desafíos, así como dialogar sobre las condiciones para la continuidad del apoyo multilateral.

La publicación en X también funcionó como primer contacto público de Georgieva tras su arribo a la Argentina. El mensaje, difundido desde su cuenta oficial, reunió casi 500 visualizaciones en menos de una hora, lo que reflejó el impacto mediático y la atención que genera cada visita de la máxima autoridad del FMI al país. El texto, redactado en inglés con saludo inicial en español, buscó un tono cercano y positivo, orientado a subrayar las posibilidades de desarrollo y la cooperación internacional.

El cronograma de la funcionaria incluyó una recorrida por Vaca Muerta, donde se concentran las expectativas de crecimiento en el sector energético. La región se consolidó como epicentro de inversiones y proyectos vinculados al gas y al petróleo no convencional. La visita de Georgieva a la zona se interpreta como una señal de interés por la diversificación de la matriz productiva argentina y la exploración de oportunidades para incrementar exportaciones y atraer capitales.

En paralelo, la agenda de reuniones contempla encuentros con autoridades económicas, representantes del sector privado y actores sociales. Los diálogos apuntan a profundizar el conocimiento sobre la situación actual, identificar necesidades específicas y acordar lineamientos de mediano plazo. La presencia de la directora gerente del FMI en Buenos Aires coincidió con debates sobre el cumplimiento de metas fiscales y monetarias, así como la posibilidad de negociar nuevas condiciones para el programa de asistencia.

El mensaje inicial de Georgieva en redes sociales marcó el tono de la visita, con énfasis en la colaboración y el reconocimiento del potencial argentino en áreas consideradas estratégicas. Las actividades previstas durante su estadía reflejan la intención de fortalecer el vínculo bilateral y avanzar en el diseño de políticas que permitan aprovechar las oportunidades identificadas en innovación y energía.

El ajuste del gasto provincial respondió tanto a factores externos como a decisiones de las propias jurisdicciones. El 38% de la reducción se explica por el recorte de las transferencias discrecionales del Gobierno nacional, mientras que el 62% restante obedeció a medidas adoptadas por los mandatarios provinciales.

Según un informe del IERAL, el ajuste fiscal en las provincias se concentró principalmente en 2024. En el primer trimestre de ese año, el gasto real cayó un 24% en comparación con el mismo período de 2023. En cambio, durante 2025 y 2026 se observó una recuperación: el gasto del primer trimestre aumentó un 16% y un 2% interanual en términos reales, respectivamente.

Desde 2024, el Ejecutivo aplicó un fuerte recorte en las transferencias discrecionales destinadas a las provincias, tanto en concepto de gastos corrientes como de capital. La medida obligó a los gobernadores a readecuar sus cuentas fiscales, salvo en aquellos casos en que optaron por compensar la pérdida de recursos nacionales con ingresos propios para sostener el nivel de gasto.

En este contexto, el IERAL analizó la magnitud y el origen del ajuste fiscal provincial registrado entre el primer trimestre de 2023 y el mismo período de 2026.

En particular, el análisis busca determinar qué proporción de esa reducción del gasto respondió al recorte de fondos dispuesto por la Nación y qué parte obedeció a decisiones propias adoptadas por los gobiernos provinciales.

Las transferencias discrecionales a provincias cayeron un 66% entre el primer trimestre de 2023 e igual período de 2026, el equivalente a 1,7 miles de millones de pesos de junio 2026.

“Dado que el gasto total de provincias cayó en 4,4 miles de millones de pesos en el mismo lapso, se concluye que un 38% del ajuste fiscal ocurrido en los últimos 3 años en provincias, fue inducido por el recorte de transferencias discrecionales nacionales, mientras el restante 62% resultó producto de la propia decisión provincial (aunque seguramente influido por la caída observada también en el resto de los ingresos provinciales)”, sintetizó el IERAL.

Del ajuste registrado en el gasto corriente y de capital entre el primer trimestre de 2023 y el mismo período de 2026, se desprende que el 51% del ajuste provincial en el gasto corriente respondió a decisiones adoptadas por la propia provincia, mientras que en el gasto de inversión esa proporción alcanzó el 74%.

Así, entre los primeros trimestres de 2023 y 2026, el gasto total de la Nación se redujo un 32% en términos reales, mientras que el gasto provincial disminuyó un 10%.

En el caso del gasto nacional, las erogaciones sujetas a mecanismos de ajuste automático registraron una caída real del 7,6% en ese período, en contraste con una disminución del 45,6% en aquellas cuyo ajuste respondió a decisiones discrecionales.

Por su parte, en el ámbito provincial, al excluir el efecto de la reducción de las transferencias discrecionales provenientes de Nación, el resto del gasto acumuló una caída real del 6,8% entre el primer trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2026.

Al mismo tiempo, de acuerdo a Politikon Chaco, el consolidado de las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires cerró el primer trimestre con un superávit financiero equivalente al 0,1% del PBI, el menor para un primer trimestre desde 2012.

Si bien las jurisdicciones subnacionales mantuvieron resultados positivos tanto en términos primarios como financieros, el desempeño evidenció un marcado deterioro respecto de los años previos.

Durante el período, los ingresos totales de las provincias registraron una caída interanual real del 3,1%, mientras que el gasto total se expandió un 2,1% en términos reales. Esta combinación de menores recursos y mayor nivel de erogaciones redujo de manera significativa el margen fiscal de las administraciones subnacionales.

En relación con los ingresos totales, el resultado primario se ubicó en el 4,9% y el financiero en el 2,4%, muy por debajo de los niveles observados en igual período de 2025, cuando alcanzaron el 9,3% y el 7,4%, respectivamente.

El deterioro adquiere mayor relevancia si se considera que el primer trimestre suele ser estacionalmente el período de mayor holgura fiscal para las provincias.

En ese contexto, el resultado de 2026 refleja un debilitamiento significativo de las cuentas públicas subnacionales y constituye el menor superávit registrado para un primer trimestre en los últimos catorce años.

Este lunes, Javier Milei recibirá en la Casa Rosada a la titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, quien llegó esta mañana a la Argentina por una invitación del propio presidente.

Después de 10 meses, el mandatario y la directora del organismo internacional volverán a verse cara a cara, esta vez en un escenario diferente, más favorable al Gobierno. Será en la Casa Rosada a las 14. La última vez había sido en septiembre de 2025, cuando se negociaba el rescate financiero de Estados Unidos en la previa de las elecciones legislativas. Posteriormente, Georgieva participará de una reunión de gabinete ampliado.

Si bien el ministro de Economía, Luis Caputo, sostiene que la relación con el Fondo no puede ser mejor, el contexto actual exhibe un cambio en las preocupaciones centrales de la entidad sobre la marcha del programa económico del Gobierno. Las metas de acumulación de reservas parecen haber dejado de ser un problema, pero ahora lo es el principal pilar de la gestión económica: el superávit fiscal.

Hasta hace poco, la meta de acumulación de reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) ocupó el centro de la escena y derivó en reiterados pedidos de waivers -dispensas- por parte de la Argentina. En 2026, la entidad que preside Santiago Bausili ya compró más de USD 13.000 millones y logró cumplir el objetivo de acumulación del primer semestre, y aunque el desafío de llegar a USD 8.000 millones de aumento neto para diciembre sigue vigente, ahora el foco de las preocupaciones recae sobre el frente fiscal.

En junio se encendió las primeras alertas cuando el Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit primario de $696.843 millones y un déficit financiero de $1.024.891 millones. El pago de intereses netos alcanzó los $328.049 millones ese mes. Caputo explicó que el resultado respondió a menores ingresos, por la postergación del pago del Impuesto a las Ganancias para personas humanas y a la estacionalidad del pago de aguinaldos.

Hasta mayo, el superávit primario acumulado era de 0,7% del Producto Bruto Interno (PBI). Tras el resultado de junio bajó a 0,6% y se incumplió el objetivo del primer semestre. Ahora los focos están en lograr el de diciembre, 1,4%/PBI. El problema es que el propio Caputo reconoció públicamente que el margen para reducir el gasto público es cada vez más limitado. “Para eso tenés que recaudar más porque seguir generando superávit vía ajuste ya es muy difícil. Estamos en un nivel de gasto de 15 puntos del Producto Bruto Interno. Para dar una idea, es el nivel de gasto que había en los 90 y es 10 puntos menos de lo que fue el pico hace ocho años”, afirmó el ministro en el programa Economía de Quincho.

Promesas sobre la mesa

Frente a este nuevo escenario, y con Georgieva en el país, se pondrá sobre la mesa qué hizo o qué hará el Gobierno al FMI para blindar el superávit fiscal. En el staff report, el Fondo dejó en claro que para alcanzar el objetivo fiscal de un superávit primario de cerca de 1,5% del PBI en 2026, resultará necesario sostener una política de disciplina de gasto estricta y continua.

El FMI identificó desafíos como el impacto de la reducción de impuestos legales sobre las exportaciones agrícolas y los efectos de las iniciativas de gasto aprobadas por el Congreso a finales de 2025, que alcanzaron 0,35% del PBI, junto con las nuevas medidas tributarias incluidas en la ley laboral, equivalentes a 0,15% del PBI.

El informe del organismo reveló que las autoridades argentinas se comprometieron a reducir subsidios a la energía, mejorar la orientación de las transferencias sociales y racionalizar el gasto discrecional tanto corriente como de capital. Entre esas medidas figuran demorar la entrada en vigencia de la reforma laboral, lo que permitiría ahorrar 0,15% del PBI; fortalecer impuestos especiales, que sumarían 0,10% del PBI; y mejorar la focalización de subsidios al transporte, aportando otro 0,10% del PBI.

El Gobierno postergó la entrada en vigencia del Fondo de Asistencia Laboral (FAL) hasta el 1° de noviembre -posibilidad que le otorgaba la Ley-, por el costo fiscal para el estado. A la expectativa de que para entonces la recaudación repunte y se pueda implementar. Pero entre los propios integrantes del Gobierno hay preocupación al respecto, ya que si bien se podría postergar un tiempo más -hasta seis meses- después se debería tener que sancionar una nueva Ley en el Congreso.

Visita a Vaca Muerta

La agenda de Georgieva también incluye reuniones con miembros del gabinete económico y visitas a sectores clave para el futuro macroeconómico, como el energético. Según pudo saber Infobae, el martes 28, Georgieva viajará al yacimiento Loma Campana, en Neuquén donde la va a recibir el presidente de YPF, Horacio Marín.

El seguimiento de los compromisos fiscales y el control sobre la evolución de las reservas internacionales aparecen como los dos grandes ejes de la discusión. Si bien el BCRA cumplió la meta de acumulación del primer semestre, la presión para cumplir la meta a fin de año se mantiene. El staff técnico monitorea no sólo las compras netas de dólares, sino también la calidad y sostenibilidad de las reservas acumuladas.

La reunión entre Milei y Georgieva marcará un nuevo capítulo en la relación, en un contexto de desafíos fiscales, metas de reservas exigentes y un escenario internacional en transformación. El Gobierno argentino apuesta a consolidar la estabilidad macroeconómica y el respaldo del FMI como base para atraer inversiones y fortalecer el crecimiento en los próximos años.

Desde la sede de la SRA, Pino sostuvo que el campo representa un motor para la economía argentina y subrayó la importancia de avanzar hacia un esquema impositivo que incentive la inversión y el desarrollo. “No hay secretos en lo que el campo quiere y pide”, expresó, y remarcó que la demanda por una baja de retenciones es incesante porque los productores necesitan previsibilidad para planificar sus actividades.

El dirigente señaló que la eliminación de las retenciones no solo responde a un reclamo histórico, sino que también permitiría que el sector aporte más recursos a la economía nacional. “El campo devuelve cuando bajan las retenciones”, aseguró, y argumentó que las medidas que favorecen la rentabilidad del productor generan un efecto multiplicador en toda la cadena agroindustrial. Según Pino, “el secreto es no discutir, sino insistir”, en referencia a la persistencia con la que las entidades rurales plantean sus demandas ante el Gobierno.

Durante su exposición, Pino destacó que la infraestructura resulta vital para reducir el costo argentino y mejorar la competitividad de las exportaciones. Mencionó que las rutas y los caminos rurales inciden directamente en el costo de producir, mientras que la falta de inversiones en logística limita el potencial del sector. Además, advirtió que la compra de tierras para reservas naturales debe contemplar un equilibrio con el uso productivo, ya que el avance de la fauna silvestre sobre áreas sin destino productivo genera problemas para los productores.

Otro de los puntos abordados por el presidente de la SRA fue la relación con el Gobierno. Pino describió el diálogo actual como “inédito” y sostuvo que la propiedad privada no está en discusión. Reconoció que la unificación del tipo de cambio representó un avance producto del trabajo conjunto entre los sectores público y privado. “El tipo de cambio unificado es un avance logrado luego de mucho insistir”, afirmó.

El reclamo sobre la ley de semillas también ocupó un lugar en la agenda de Pino. Señaló que el sector necesita una normativa que surja del consenso y contemple el equilibrio entre los intereses de los productores y las empresas proveedoras de tecnología. En este sentido, Pino advirtió que la tecnología en soja resulta positiva, pero que el pago de regalías adicionales se vuelve inviable mientras subsistan las retenciones. “La tecnología en soja es buena, pero con retenciones no se puede pagar más”, indicó.

La situación de la infraestructura rural y el costo logístico fue otro eje central. Pino puntualizó que la falta de caminos adecuados y la ausencia de políticas de mantenimiento elevan los costos de transporte, lo que termina afectando la competitividad internacional de los productos argentinos. Además, se refirió a la necesidad de que el Estado acompañe con inversiones que permitan reducir el denominado “costo argentino”.

En cuanto al futuro de la dirigencia rural, Pino aclaró que la sucesión en la SRA no obedece a reglas automáticas. “No siempre el vicepresidente es después presidente en la Rural”, afirmó, desmitificando la idea de una línea sucesoria predeterminada dentro de la organización. Subrayó que los procesos internos de la entidad responden a consensos y que la continuidad de las gestiones depende del respaldo de los socios.

Pino hizo hincapié en que el campo valora la previsibilidad por encima de los nombres y partidos políticos. “La previsibilidad es central para el productor argentino; la necesitamos para invertir y planificar a largo plazo”, señaló. En este contexto, reclamó que las políticas públicas no se transformen en instrumentos de recaudación coyuntural sino en herramientas de promoción para el crecimiento del sector.

La cuestión de la relación con Brasil también apareció en el discurso de Pino. Aseguró que las negociaciones comerciales continuarán a pesar de las tensiones políticas, dado que el intercambio con el principal socio del Mercosur resulta clave para la economía del agro argentino.

En el cierre de su intervención, Pino advirtió que históricamente el campo fue el sector al que las políticas económicas recurrieron para obtener recursos rápidos. “En seis meses el campo da liquidez, por eso siempre se lo mira para recaudar”, sostuvo. Esta dinámica, explicó, genera ciclos de presión fiscal que afectan la capacidad del sector para contribuir de manera sustentable al desarrollo del país.

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Jorge Colina, especialista en economía laboral, explicó en Infobae en Vivo que el cambio tecnológico y el ajuste de distorsiones históricas en el mercado laboral influyen en esta dinámica. Colina precisó que sectores como finanzas, petróleo, gas y minería, que suelen mostrar crecimiento, también están desvinculando trabajadores debido a la tecnificación y la búsqueda de eficiencia.

“Los bancos, cuando había inflación, tenían un montón de líneas de negocios ligadas a la inflación. Sin inflación ya tienen que hacerse más eficientes y entonces despiden gente”, afirmó.

La contracción de la industria, la construcción y el comercio se suma a la pérdida de empleo formal. Colina indicó que la caída de la obra pública afecta especialmente al sector de la construcción, mientras que el comercio enfrenta el cierre de locales por el crecimiento del comercio electrónico.

Impacto del cambio tecnológico y transformación del empleo

Colina subrayó que Argentina atraviesa una transformación en la composición del empleo, marcada por la tecnificación y la digitalización de actividades. La economía crece de forma dispar: el sector de servicios financieros y las industrias extractivas muestran expansión, pero reducen personal. A la par, las actividades urbanas como la industria, la construcción y los comercios achican su plantel laboral.

El especialista remarcó que la economía argentina ajusta distorsiones del pasado, especialmente en la industria, y enfrenta una reducción de la obra pública que limita la generación de empleo. El comercio electrónico gana terreno y modifica la demanda de trabajadores presenciales.

Colina resaltó que “lo que está creciendo es solamente el cuentapropismo informal, es decir, no registrado en el monotributo”, lo que evidencia una tendencia a la precarización y la informalidad, lejos del empleo formal tradicional.

Incentivos a la informalidad y efectos en la seguridad social

El diseño de las transferencias sociales influye en la decisión de trabajar en la informalidad. Colina detalló que una persona informal recibe, por la Asignación Universal por Hijo, el doble que un trabajador formal, además de otros beneficios.

La estructura de los incentivos empuja a muchos a elegir la informalidad para acceder a mayores ayudas estatales.

Futuro del trabajo y desafíos para el empleo formal

Colina consideró que el empleo formal, especialmente el asalariado registrado en empresas, enfrenta una reconversión profunda. Aseguró que “es bastante difícil saber cómo sigue este cambio”, y destacó que el futuro del trabajo dependerá más de las capacidades humanas, la creatividad y la educación que de la industria manufacturera tradicional.

El especialista en economía laboral señaló el deterioro de la calidad educativa en Argentina. Cuestionó que el debate se centre en el salario docente y no en el aprendizaje, lo que complica la adaptación al nuevo escenario laboral.

Propuestas para facilitar la registración laboral

El gobierno redujo algunos aportes patronales para fomentar el empleo registrado, pero Colina consideró que la medida tiene poca efectividad. “Es una reducción muy en el margen. Lo que desalienta la formalidad son los altos costos laborales y bajar un poquitito no mueve demasiado la aguja”, sostuvo.

Sobre los nuevos Fondos de Asistencia Laboral (FAL), el especialista explicó que permitirán a las empresas ahorrar para pagar indemnizaciones por despido. Sin embargo, observó que la herramienta tiene escaso impacto en las microempresas, que son las más vulnerables al costo de despido.

Colina propuso que las empresas con menos de diez trabajadores queden eximidas de aplicar el convenio colectivo de trabajo. Sostuvo que el salario mínimo vital y móvil resulta insuficiente, pero el mínimo de convenio triplica ese valor, lo que vuelve inviable la contratación formal en pequeñas empresas.

“Menos de diez trabajadores no aplica convenio colectivo de trabajo. Tenés solamente un acuerdo con el trabajador y te tenés que cumplir con el salario mínimo vital y móvil”, afirmó.

Reconversión del empleo y “uberización” del trabajo

Colina describió que la economía argentina experimenta un desplazamiento hacia el trabajo por aplicaciones y el cuentapropismo no registrado. “Una persona cuando necesita trabajar, lo primero que hace es una app, ya sea para transportar gente o transportar mercadería”, ejemplificó. Mientras realiza esas tareas, busca otras oportunidades laborales.

El especialista concluyó que la tasa de desempleo no muestra un problema grave gracias a la expansión del trabajo informal, pero advirtió que “vamos a ver un problema severo de informalidad, porque en definitiva, el de la app es un trabajador informal, es un cuenta propista que no se registra”.

La transformación del mercado laboral en Argentina plantea desafíos profundos para la protección social, la sostenibilidad del sistema previsional y la calidad del empleo.

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Cuando una empresa contrata a una agencia de marketing queda claro que lo hace para buscar mayor visibilidad, visitas en su sitio, consultas y compras. Sin embargo, el concepto que suele brillar por su ausencia en estas charlas preliminares es el elefante blanco de las reuniones futuras.

El problema evidente que las agencias y el cliente ignoran, y que no saben que deberían trabajar desde el comienzo, es el famoso CPA: se trata del costo por adquisición, o dicho en criollo, cuánto le va a salir a la empresa cada conversión adquirida. En el caso de un ecommerce, por ejemplo, cuánto le cuesta en promedio conseguir una venta en su sitio web. Por supuesto que este número es variable, y depende sobre todo del ticket promedio. No es lo mismo una empresa que vende un zapato premium de cuero verdadero, que un ecommerce de cotillón con productos descartables. Por eso, este concepto debería estar en el centro de la estrategia inicial.

Cuando la agencia invierte en campañas, tenemos que tener definido dentro de los objetivos, cuánto nos va a costar conseguir un lead, una reserva, un registro en un formulario a través de las creatividades publicitarias. Si nosotros invertimos 100, y conseguimos 10 resultados, tendremos un CPA de 10. CPA = Inversión publicitaria ÷ Cantidad de conversiones Este es el indicador clave, más allá de las “vistas” o los “me gusta” o de los seguidores nuevos, ya que es el que te dice si la publicidad realmente te está colaborando en la dirección correcta para el negocio.

Cuando un dueño de pyme delega la publicidad, muchas veces deja también la definición de qué es “éxito”

Muchas pymes miran métricas como alcance, clics o interacciones y piensan “la campaña anda bien”. Pero esas métricas no dicen si estás ganando o perdiendo plata, que es lo que en definitiva le interesa al dueño de una pyme y es lo que termina de definir el futuro de la agencia a la larga. A la hora de invertir en campañas publicitarias, la pregunta correcta no es “¿cómo viene la campaña?” sino “¿cuál es el CPA y ese resultado promedio, es rentable para mi negocio?”

Cuando un dueño de pyme delega la publicidad, muchas veces deja también la definición de qué es “éxito”. Y ahí aparece el problema: Para la agencia, “éxito” puede ser: muchos clics, mucho alcance, mucho engagement. Para el dueño de la pyme, éxito debería ser: vender más de lo que gasta en publicidad, con margen. Si el dueño de la pyme no tiene claro su CPA objetivo –el máximo que puede pagar por una venta y seguir siendo rentable–, no hay forma de evaluar si la agencia está haciendo un buen trabajo o no. Confiar “a ciegas” en reportes con números que suenan bien, pero no dicen nada sobre el bolsillo es una estrategia que tiene patas cortas y que suele terminar con el cambio de agencia como si resetear el equipo resolviera el problema.

La solución es entender que delegar la publicidad no significa desentenderse del problema. Delegar implica saber qué preguntar, tener las herramientas a disposición y los indicadores clarificados para poder trabajar como aliados del negocio.

Las preguntas que una pyme debería hacerle a la agencia en cada reunión de performance deberían ser ¿Cuál es el CPA actual de la campaña? ¿Está por debajo de mi margen de ganancia? Si el CPA sube, qué van a ajustar: la segmentación, la creatividad o el presupuesto? El dueño de la pyme no necesita saber manejar Meta Ads, la plataforma desde donde se disparan los anuncios en Instagram y Facebook. Lo que sí necesita entender es su CPA, para poder hablar con su agencia de igual a igual, en un idioma en común sobre lo más importante: la salud del negocio que llevan adelante.

La autora es especialista en Meta Ads, consultora de campañas publicitarias para pymes, docente de Marketing Digital y autora del libro GPS Emprendedor

Un informe de Oxford Economics presentó una radiografía sobre la evolución del consumo en América Latina y sitúa a Argentina como uno de los países con mayor consumo per cápita dentro de la región. Según el documento, el país mantiene este liderazgo a pesar de los desafíos económicos derivados de la inflación, la reducción de ingresos reales y la volatilidad cambiaria. Sin embargo, las proyecciones para la próxima década anticipan que el crecimiento de esa variable en el país será más bajo que el de otros mercados emergentes.

El documento de Oxford Economics señala que los ingresos de los hogares latinoamericanos van a experimentar un aumento sostenido durante los próximos diez años, aunque el ritmo será menor al observado en otras regiones de economías emergentes. Dentro de este escenario, Argentina, junto con Chile y México, sobresale por registrar un consumo per cápita superior al resto de los países grandes de América Latina, incluso cuando se toman en cuenta los efectos negativos de la alta inflación y las recurrentes devaluaciones de su moneda.

La medición de consumo per cápita utiliza parámetros reales, lo que permite comparar el poder de compra entre naciones más allá de la distorsión que generan las fluctuaciones de precios internos o las depreciaciones del tipo de cambio. En ese marco, el informe afirma que Argentina sostiene una posición destacada en comparación con sus pares regionales, aunque las perspectivas de crecimiento muestran un sendero más acotado respecto a otros emergentes.

La estabilización macroeconómica aparece como un elemento fundamental para el futuro del consumo interno. El informe indica que, bajo circunstancias de mayor control inflacionario y corrección cambiaria, el país podrá ver un incremento en el consumo real de los hogares. No obstante, Oxford Economics advierte que el proceso de desinflación y la devaluación fuerte que atraviesa la economía local van a reducir las cifras nominales cuando se expresan en dólares, lo que impactará en la capacidad de compra y en la comparación internacional.

En términos de proyecciones, el documento estima que el crecimiento del consumo per cápita en Argentina se ubicará en torno al 13% durante la próxima década. Esta cifra se encuentra por debajo de la expansión prevista para mercados emergentes de otras regiones, lo que implica que el país quedará rezagado en la carrera por mejorar el poder adquisitivo de su población en comparación con economías de Asia o Europa del Este.

El análisis identifica una serie de factores estructurales que contribuyen a limitar el avance del consumo. Entre ellos, menciona la dependencia de los ciclos de commodities, la baja productividad y la dificultad para sostener políticas públicas de largo plazo. A estas restricciones se suman los efectos de los altos niveles de deuda y el bajo ritmo de crecimiento económico, que reducen el margen de maniobra del Estado para implementar subsidios o transferencias que impulsen la demanda interna.

El informe de Oxford Economics subraya que la pobreza en Argentina podría mostrar una reducción en los próximos años, pero el ingreso mediano de la población aumentará a un ritmo muy moderado. Esto mantendrá la distancia que separa a la economía local de los países más desarrollados, tanto en términos de bienestar general como de oportunidades para mejorar la calidad de vida de los sectores de menores recursos.

El documento examina también el impacto de la política fiscal y cambiaria en la evolución del consumo. La consolidación de las cuentas públicas aparece como una meta prioritaria para los próximos años. Sin embargo, el ajuste fiscal previsto y las restricciones presupuestarias limitarán la posibilidad de estimular el consumo mediante el gasto público. A esto se suma la necesidad de avanzar en una mayor estabilidad financiera para reducir la volatilidad que afecta las decisiones de inversión y compra en los hogares.

Las cifras que aporta Oxford Economics muestran que, si bien Argentina parte de un nivel alto de consumo per cápita en la región, la corrección del tipo de cambio y el proceso de desinflación tendrán un efecto directo sobre el valor nominal del consumo, especialmente cuando se lo expresa en dólares. Esta dinámica condiciona las comparaciones internacionales y puede afectar la percepción del país como mercado atractivo para inversiones en sectores vinculados al consumo masivo.

El informe también aborda la cuestión de la desigualdad y la polarización política como obstáculos para el desarrollo económico. Según el análisis, la persistencia de brechas sociales y la incertidumbre respecto a las políticas públicas generan un entorno donde el crecimiento del consumo se vuelve más vulnerable a shocks externos y a cambios bruscos en el escenario local.

Las perspectivas para los próximos años incorporan la posibilidad de una mejora en las condiciones sociales, pero advierten que la velocidad de esa mejora será menor que la observada en otras regiones emergentes. La brecha entre el ingreso medio y el de los países desarrollados permanecerá amplia, y los incentivos para el consumo seguirán estando condicionados por la capacidad de la economía para sostener el crecimiento y la estabilidad.

El documento de Oxford Economics resalta la importancia de la productividad como motor de desarrollo. La baja productividad que caracteriza a varias ramas de la economía argentina limita el crecimiento de los ingresos y del consumo. Sin una mejora sustancial en este aspecto, el país enfrentará dificultades para cerrar la brecha con otras economías emergentes y para sostener avances en la reducción de la pobreza.

En cuanto a la política de subsidios y transferencias, el texto advierte que el margen del Estado argentino para aumentar el gasto social es reducido. La combinación de alta deuda pública y bajo crecimiento restringe la capacidad fiscal, lo que obliga a priorizar la eficiencia en la asignación de recursos y a buscar alternativas para impulsar la demanda interna sin poner en riesgo la estabilidad macroeconómica.

El informe menciona que la región de América Latina, en general, tendrá un crecimiento del consumo más lento que otras regiones emergentes, aunque parte de una base de desigualdad estructural que condiciona las perspectivas sociales y económicas. En este contexto, Argentina mantendrá su liderazgo en consumo per cápita, pero la dinámica de expansión será más lenta y exigirá políticas de largo plazo para revertir las tendencias actuales.

La dependencia de los precios internacionales de los commodities y la volatilidad de los mercados globales agregan un componente adicional de vulnerabilidad al escenario argentino. El documento señala que la capacidad para diversificar la matriz productiva y aumentar la competitividad será clave para sostener el crecimiento del consumo en los próximos años.

El análisis de Oxford Economics concluye que la situación de Argentina presenta particularidades que la distinguen en el contexto regional. El país combina un nivel alto de consumo per cápita con desafíos estructurales que condicionan su proyección de crecimiento. El desafío central para la economía local será consolidar la estabilidad macroeconómica y mejorar la productividad, en un entorno de restricciones fiscales y elevada incertidumbre política.

Entre los datos destacados, el informe puntualiza que la pobreza podría retroceder en los próximos años, aunque el ingreso medio permanecerá prácticamente estancado, mientras que la distancia respecto a los países desarrollados se mantendrá significativa. La capacidad de las familias para acceder a bienes y servicios dependerá, en buena medida, de la evolución del mercado laboral y del éxito de las políticas orientadas a mejorar la eficiencia económica.

La proyección de un crecimiento del consumo per cápita de 13% para la próxima década pone en perspectiva los límites a la expansión del bienestar en Argentina. Frente a la competencia de otros mercados emergentes con mayor dinamismo, el país deberá enfrentar el desafío de sostener su posición en el ranking regional de consumo sin perder de vista los problemas estructurales que condicionan su desarrollo.