Ya son 18 proyectos aprobados bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), con más de USD 23.000 millones comprometidos. El régimen cumplió el objetivo de atraer inversiones para proyectos de gran escala en sectores estratégicos. La señal es clara: con estabilidad jurídica, fiscal y cambiaria a largo plazo, las empresas locales y extranjeras asignan capital y los proyectos avanzan.

Los primeros desarrollos ya comenzaron a inaugurarse; el parque solar El Quemado de YPF Luz fue una muestra.

Con las iniciativas ya aprobadas y un conjunto de proyectos en evaluación que elevaría los montos comprometidos, el eje de la discusión pasó de la adhesión inicial a la ampliación del esquema. La agenda oficial ahora incluye un capítulo adicional: un proyecto de ley para un régimen reforzado orientado a industrias que hoy no tienen escala en Argentina, con incentivos fiscales y cambiarios más intensos.

El eje de la discusión pasó de la adhesión inicial a la ampliación del esquema

En los últimos días hubo novedades concretas. El ministro de Economía, Luis Caputo, informó que el comité evaluador aprobó dos nuevos proyectos: la construcción del gasoducto San Matías, con una inversión estimada de USD1.300 millones, y la segunda etapa de la mina Sal de Oro, con una capitalización de USD 208 millones.

Nuevos proyectos: gasoducto y litio

El gasoducto San Matías será clave para la exportación de GNL bajo el proyecto Southern Energy (SESA), integrado por PAE, YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG. Tendrá una capacidad de transporte de 27 MMm3/d de gas natural, destinada a la exportación de SESA.

La obra conectará Vaca Muerta con el Golfo San Matías, en Río Negro, donde el consorcio contará con dos buques de licuefacción con una capacidad de 6 MTPA.

En paralelo, la segunda etapa de Sal de Oro -una mina de litio en Salta y Catamarca- prevé que la surcoreana Posco construya una planta para producir 23 mil toneladas anuales de carbonato de litio.

Un pipeline en expansión y montos en evaluación

La cartera de posibles inversiones también creció. Chevron solicitó adherirse al régimen con una inversión de USD 13.800 millones para desarrollar el bloque El Trapial, uno de sus activos más importantes en el norte de Vaca Muerta.

YPF anunció recientemente su megaproyecto de exportación LLL Oil por USD 25.000 millones, con foco en bloques continuos cerca de La Angostura Sur

Desde mediados de febrero, cuando se prorrogó el esquema por un año y se extendió la adhesión a proyectos de upstream, grandes jugadores del sector O&G mostraron interés en incorporarse. En esa línea, YPF anunció recientemente su megaproyecto de exportación LLL Oil por USD 25.000 millones, con foco en bloques continuos cerca de La Angostura Sur para capturar sinergias operativas y de costos orientadas a la exportación de crudo.

Otros operadores, como Pampa Energía, Pluspetrol y Tecpetrol, presentaron proyectos por más de USD21.000 millones en conjunto, que siguen bajo evaluación del comité.

La apuesta por un beneficio ampliado

El pipeline no termina ahí. Las inversiones en carpeta superan los USD 100.000 millones, con predominio de iniciativas de O&G y minería. En ese marco, las inversiones potenciales bajo el régimen podrían exceder los USD 120.000 millones si el comité evaluador aprueba las propuestas pendientes. La cifra contrasta con los USD 23.000 millones ya aprobados y dimensiona el alcance del instrumento como acelerador de inversión y capacidad exportadora.

Con estos resultados y una cartera de proyectos que supera las proyecciones iniciales, el Gobierno buscó redoblar la apuesta con el “Super” RIGI. El nuevo esquema mantendría la arquitectura del régimen vigente, pero con incentivos fiscales y cambiarios más agresivos, orientados a megaproyectos de más de USD1.000 millones en sectores hoy poco desarrollados en Argentina.

Industrias como data centers de IA, producción de semiconductores, fabricación de baterías de litio, vehículos 100% eléctricos y desarrollos aeroespaciales podrían quedar alcanzadas por este régimen, que el oficialismo busca impulsar en el Congreso.

Industrias como data centers de IA, producción de semiconductores, fabricación de baterías de litio, vehículos 100% eléctricos y desarrollos aeroespaciales podrían quedar alcanzadas por el Super RIGI

El tratamiento del “Super” RIGI comenzó esta semana en un plenario de comisiones de la Cámara de Diputados. Con posiciones divergentes entre el oficialismo y sectores de la oposición dialoguista, el Gobierno apunta a conseguir dictamen para llevar el proyecto al recinto durante la segunda quincena de junio.

De aprobarse, el “Super” RIGI podría acelerar la decisión de inversión de parte de los más de USD 80.000 millones mencionados en proyectos que todavía no solicitaron el ingreso. El régimen vigente ya dejó de ser una enumeración de anuncios: empezó a destrabar infraestructura y capacidad operativa que Argentina necesita para escalar su base exportadora. El “Super” RIGI buscaría extender ese impulso hacia industrias que hoy no tienen escala local.

La autora es Economista de PPI (Portfolio Personal Inversiones)

Inversores extranjeros y empresarios locales coinciden quizás como nunca sobre el futuro de la Argentina: el rumbo trazado por el Gobierno es el correcto y debe continuar después del 2027. Es decir, debe trascender a este período presidencial. El superávit fiscal, el fortalecimiento del balance del Banco Central, la apertura económica y el compromiso en el pago de la deuda son pilares que no deben estar en discusión más allá de quién gobierne después del año próximo.

Incluso los sectores que se ven menos beneficiados o directamente perjudicados por el plan del Gobierno reconocen que ya no hay posibilidades de volver al viejo modelo. El cierre de la economía, los permisos para acceder al mercado cambiario bajo condiciones privilegiadas o volver al déficit fiscal para defender los derechos de algunos sectores (por ejemplo, jubilados) implicaría un retroceso que tendría duras consecuencias.

Las buenas noticias “macro” continuarán. El jueves se conocerá el dato de inflación de mayo con una nueva caída. Pero lo más relevante es que para junio se espera una disminución adicional.

Algunos economistas como Fernando Marull creen que este mes incluso podría perforarse el 2 por ciento. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que divulgó el Central, en cambio, arroja que esto podría ocurrir recién en agosto.

El mercado cambiario también debería seguir tranquilo. Aún queda mucha soja por liquidar y siguen entrando dólares por la emisión internacional de Obligaciones Negociables. Aunque es posible que aminore el ritmo, el BCRA seguirá comprando dólares y acumulando reservas para hacer frente a los vencimientos de deuda de julio, por unos USD 4.200 millones.

Macro ordenada vs micro deprimida

La macro ordenada ya es un gran activo del Gobierno y lo que incluso permitió que el riesgo país perfore en los últimos días los 500 puntos básicos. Incluso luego de la dura caída de Wall Street del viernes se volvió a superar esa marca, gracias a la resiliencia de los bonos en dólares.

El problema no son los grandes números, sino que todavía hay sectores que caen, se pierden puestos de trabajo y no hay señales claras de recuperación del consumo masivo. Mientras los principales referentes del Gobierno siguen prometiendo que se vienen “los mejores meses” para la economía, la preocupación de muchos sigue siendo la “micro”.

Una de las preocupaciones recurrentes entre los empresarios es que el peso de los impuestos sigue siendo muy elevado, impidiendo la competencia con los productos importados. Un informe de CAME indicó que “el FMI ignora por completo en su diagnóstico el nivel de tributación subnacional, que es donde reside el nudo fiscal más dañino para la actividad económica: el Impuesto sobre los Ingresos Brutos y las tasas retributivas de servicios municipales”.

Luis Galli, CEO de Newsan, tampoco anduvo con vueltas cuando expuso en el Congreso Anual del IAEF. “Queremos competir y nos parece bien la apertura, pero el crecimiento del contrabando es enorme y no se hace nada para frenarlo”. El ejecutivo mencionó algunos rubros concretos: la mitad de los celulares que se venden en Argentina entran sin pagar impuestos, el 70% de los perfumes lo mismo y en todos lados se consiguen hojitas de afeitar con blisters en portugués, que tampoco entran por el circuito formal.

Sin rutas o puertos en condiciones es muy difícil que se expandir la producción porque no hay cómo transportarla

Gustavo Weiss, presidente de Camarco

“El problema se multiplica porque nadie controla qué se vende en los portales de comercio electrónico, o marketplaces. En México a los vendedores le cobran una percepción a cuenta de Ganancias o IVA para que por lo menos tengan que tributar algún impuesto si no lo hicieron antes”, agrega.

El martes tendrá lugar el evento anual de la Cámara Argentina de la Construcción (Camarco). No asistirá ningún funcionario del Gobierno nacional, reflejando el escaso o nulo diálogo que existe con el sector. Su titular, Gustavo Weiss, ya adelantó cuál será su postura en el evento: “No existe crecimiento económico posible sin infraestructura adecuada. Hay miles de millones de dólares comprometidos para energía, minería y agro. Pero sin rutas o puertos en condiciones es muy difícil que se expandir la producción porque no hay cómo transportarla”.

La inversión en obra pública sigue totalmente paralizada. Pero lo que era una medida para asegurar el superávit fiscal y además frenar los sobreprecios del gobierno kirchnerista empieza a ser un problema serio. “El deterioro de las rutas es cada vez más evidente y la infraestructura básica de hospitales o escuelas públicas es evidente. En todos los países del mundo esto lo financia el Estado con participación del sector privado, no podemos inventar la pólvora”, agrega Weiss.

El mejor escenario para los próximos meses es que el consumo encuentre un piso y empiece a recuperarse. Pero el proceso será lento, porque los ingresos aumentan a cuentagotas y los bancos siguen muy restrictivos con el crédito.

Pero si bien Javier Milei sufrió un deterioro de su imagen y respaldo, la oposición también arrastra muchos problemas y no logra capitalizar ese deterioro del humor social. Y tanto Axel Kicillof como cualquier otro candidato que surja anti Gobierno tiene un gran desafío: seducir al electorado pero sin espantar a los inversores.

El “síndrome 2019” probablemente vuelva a estar presente el año que viene, cuando se acerquen las elecciones presidenciales. Argentina todavía debe pasar el gran examen de no dar saltos al vacío cada cuatro años. Las elecciones en Latinoamérica muestran cómo la mayoría de los países alterna de izquierda a derecha o la revés y las consecuencias sobre el dólar, el crecimiento y la inflación son nulas.

Volaba sobre el Atlántico cuando, hace justo un mes, apretó el botón. El 7 de mayo de 2026, mientras el avión presidencial dejaba atrás Los Ángeles, el presidente Javier Milei –que había sido parte de la Conferencia Global del Instituto Milken– publicó en su cuenta de X lo que llamó una “mega bomba”: el anuncio del Súper RIGI, una versión expandida del régimen de grandes inversiones que ya había convertido en la pieza central de su estrategia económica. “Dado que no podemos comprarnos un B2 Spirit”, escribió el Presidente, “no me queda otra que lanzar una MEGA BOMBA desde el avión presidencial”.

Según el Gobierno, el esquema actual de incentivos ya comprometió casi USD 140.000 millones –a varios años y con desembolsos escalonados– y generará un total de 180.000 puestos de trabajo entre empleos directos e indirectos. No sólo eso, en un artículo del jueves en el Financial Times, el mandatario se comprometió a que la IA tendrá en el país el “marco legal y fiscal más atractivo del mundo” e invitó a las empresas tecnológicas a desembarcar con la promesa de la absoluta desregulación del sector. Además, la semana que pasó el ministro de Desregulación y Reforma del Estado, Federico Sturzenegger, le propuso al Congreso cambiar la ley se Sociedades, con una simplificación completa y hasta la incorporación de “sociedades full IA”, empresas operadas por agentes de IA o robots, con personalidad jurídica plena y responsabilidad limitada, en las que los accionistas humanos podrán participar, pero no serán un requisito.

El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, o simplemente RIGI, nació en julio de 2024 como el capítulo más ambicioso de la Ley de Bases. La idea era simple en su enunciado y más compleja en su ejecución: crear un paraguas normativo tan robusto, tan blindado contra la voracidad fiscal argentina, que los grandes capitales globales se animaran a apostar por el país.

El mínimo de ingreso quedó fijado en USD 200 millones por proyecto. También propuso 30 años de estabilidad tributaria, aduanera y cambiaria. Una suerte de cerrojo legal que ningún gobierno futuro podría abrir sin pagar costos jurídicos enormes.

Los beneficios concretos son de una generosidad que no tiene precedentes en la historia reciente del país. El Impuesto a las Ganancias baja del 35% al 25% para los vehículos adheridos al régimen. Los derechos de importación sobre bienes de capital quedan exentos. Las exportaciones tampoco pagan retenciones después del tercer año. Y lo más importante para inversores que piensan en el largo plazo: la posibilidad de girar divisas al exterior sin restricciones, de forma escalonada pero garantizada.

Cambios

Lo cierto es que el RIGI tardó más de lo esperado en arrancar. El primer proyecto en ser aprobado fue el parque solar El Quemado, de YPF Luz, en Mendoza.

El segundo proyecto marcó el cambio de escala. En marzo de 2025, el ministro de Economía, Luis Caputo anunció la aprobación del Vaca Muerta Oleoducto Sur (VMOS): USD 2.900 millones: YPF junto a seis socios estratégicos, 437 kilómetros de caño entre Allen y Punta Colorada, en Río Negro. Permitirá exportar más de 550.000 barriles diarios a partir de 2027, con ingresos anuales que el Gobierno proyecta en más de 15.000 millones de dólares. Un oleoducto que, si cumple lo prometido, cambiaría la geografía exportadora del país.

El mapa de proyectos muestra un patrón claro: Neuquén, Río Negro, San Juan, Mendoza, Salta, Catamarca. Vaca Muerta y el triángulo del litio. Petróleo, gas, cobre, litio, oro, energías renovables. Desde entonces se aprobaron 18 proyectos, dos de ellos en las últimas horas.

El Gobierno no esperó a que el RIGI original madurara para empezar a modificarlo. En julio de 2025, lo amplió para incluir proyectos de generación eléctrica —térmica, renovable, nuclear—, en medio de una emergencia energética declarada que dejó cientos de miles de usuarios del AMBA sin luz durante una ola polar. Una señal de que el régimen también era una herramienta de gestión de crisis.

La reforma más profunda llegó en febrero de 2026, con el Decreto 105/2026. El ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, lo presentó como una mejora técnica destinada a hacer el RIGI “más claro y eficiente”. En la práctica, fue una reingeniería. El plazo de adhesión se extendió un año, hasta julio del año próximo. Más relevante aún: el régimen incorporó la exploración y producción de hidrocarburos, el segmento upstream, que hasta ese momento había quedado afuera. Para proyectos en Vaca Muerta, el piso mínimo de inversión subió a USD 600 millones; para los proyectos offshore, se mantuvo en 200 millones.

Tensión

Desde el sector energético, la recepción general del esquema siempre fue muy positiva. En parte, porque asusta una idea que el presidente de YPF, Horacio Marín, repite desde siempre: “Sin RIGI no hay GNL”. O sea, sin esos incentivos Vaca Muerta no terminará de explotar debidamente y los hidrocarburos que yacen en esas piedras patagónicas no se convertirán en los dólares que tanto necesita el país.

A pesar de que las voces a favor son más, el RIGI no convence a todos. Hay dudas sobre si muchas de las inversiones que entraron al régimen, sobre todo las destinadas a Vaca Muerta, no se hubieran igualmente realizado; gremios que se quejan por el impacto, sobre todo en las pymes sectoriales; empresarios que señalan que la libre importación de bienes de capital prevista suena a competencia desleal contra la industria nacional; y legisladores que hacen números sobre el golpe que los beneficios impositivos dará a las cuentas fiscales.

El gobernador bonaerense Axel Kicillof nunca adhirió al RIGI y lanzó su propio régimen provincial con otra lógica: valor agregado y diversificación productiva. En el Día de la Industria de 2024, lo dijo sin rodeos: lo que el Gobierno nacional proponía era “primarización de los recursos naturales”. Los recursos se van “por un caño o por un puerto para el desarrollo de otros países”, graficó.

Lo cierto es que la tensión entre los que ven en el RIGI una palanca histórica de desarrollo y los que lo leen como una cesión sin retorno no desapareció con los resultados. Los proyectos aprobados son, en su enorme mayoría, extractivos. Petróleo, gas, litio, cobre, oro. Ningún proyecto de manufactura compleja o de mayor valor agregado se ha adherido hasta ahora al régimen. El patrón no es un accidente: el RIGI fue diseñado para proyectos con alto potencial exportador, y eso, en Argentina, casi inevitablemente significa recursos naturales. Ahora, sobre ese mapa, el Gobierno lanzó el Súper RIGI.

Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias

La denominación oficial del proyecto ingresado a Diputados es “Ley de Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias”.

El piso de entrada sube a USD 1.000 millones por proyecto. A cambio, los beneficios son inéditos en la legislación argentina reciente. El Impuesto a las Ganancias baja del 25% que ya preveía el RIGI al 15 por ciento. Las contribuciones patronales para nuevas relaciones laborales generadas en los proyectos adheridos quedan fijadas en una alícuota única del 10%. Los dividendos llegan al 3,5% en cuatro años, frente a los siete que requería el RIGI original. La estabilidad normativa: 30 años, igual que antes. La ventana para presentar proyectos: cinco años, con posibilidad de una única prórroga de otros cinco.

Los sectores que el Gobierno tiene en la mira son los que no existen hoy en el país: IA, datacenters, autos eléctricos, centros de procesamiento de datos a gran escala, hidrógeno verde y hasta semiconductores, biotecnología avanzada, farmacéutica de innovación e industrialización del cobre. También podría ser para la cadena de valor del litio y baterías, plantas de GNL, pequeños reactores modulares nucleares (SMR), paneles solares y turbinas eólicas, petroquímica, industria aeroespacial, cadena de valor del uranio, industrialización de la pesca y fertilizantes. Habrá que ver cuáles de todos ellos quedan plasmados en la eventual ley.

En ese contexto, el timing del anuncio encendió las alarmas de la oposición en un contexto en el que el mega magnate tech Peter Thiel se radicó en el país (¿temporariamente?) y visitó la Casa Rosada.

El diputado Guillermo Michel, peronista y hombre de confianza de Sergio Massa, bajo cuya gestión como ministro de Economía, condujo la Aduana, tomó los 13 primeros proyectos aprobados del RIGI original y concluyó que el costo fiscal anual de esas inversiones supera los USD 1.800 millones, equivalentes a 0,27 puntos porcentuales del PBI.

“El peronismo siempre fomentó las inversiones productivas. En 2023 se creó el Régimen de Promoción de Inversión para la Explotación de Hidrocarburos que permitía disponer de hasta el 20% de las divisas y con un 0% de derechos de exportación. El RIGI tomó algunos de esos beneficios, pero le da más a las empresas de lo que pedían. No respetar el compre nacional o la baja de contribuciones (del Súper Rigi) son beneficios innecesarios para muchas inversiones que se harían de igual manera”, aseguró el diputado.

El miércoles pasado, en tanto, Daniel González, secretario Coordinador de Energía y Minería de Economía, defendió el nuevo proyecto en una comisión de Diputados. Destacó que es la continuidad de un esquema exitoso y que “sería un error intentar extender nuevamente ese régimen porque fue concebido como una herramienta excepcional y con vencimiento. Creemos que llegó el momento de evolucionar el RIGI hacia un régimen enfocado en la industrialización de los recursos naturales”.

Además, destacó que el siguiente paso implica aprovechar los recursos naturales y la infraestructura cuya inversión fue movilizada por el RIGI y que “la industrialización de esos recursos naturales debería traducirse en un aumento mucho más significativo del empleo y del valor agregado”.

González aclaró que no se busca impacto de corto plazo y que el potencial exportador conjunto alcanza los USD 41.000 millones de dólares por año, algo que en términos agregados duplicaría las exportaciones argentinas.

“Sabíamos que minería y energía serían los sectores con mayor recepción de inversiones. La mina El Pachón fue descubierta hace más de 60 años. Tiene un estudio de factibilidad realizado hace 27 años y Glencore es propietaria del proyecto desde hace 13 años. La decisión final de inversión se tomó recién el año pasado. Según la propia empresa, la decisión estuvo vinculada al RIGI“, ejemplificó.

Aclaró también que sólo podrán ingresar proyectos nuevos y que no alcanza a planes de infraestructura y de extracción de recursos naturales.

Qué opinan los especialistas

El consenso de los analistas y consultoras es favorable al esquema, pero no faltan las críticas.

En principio, se destaca que la lógica económica detrás del “Súper RIGI” es distinta a la del original. Mientras que el primero buscaba destrabar inversiones extractivas y de infraestructura, el nuevo apunta a profundizar la industrialización, atraer cadenas de valor tecnológicas, facilitar financiamiento internacional y competir globalmente por proyectos muy intensivos en capital.

Abeceb, la consultora del ex ministro de Desarrollo Productivo de Cambiemos, Dante Sica, destacó que este último proyecto apunta a obras de escala; que el acuerdo con EEUU puede empujar inversiones estratégicas, no solo comerciales; que el acuerdo UE-Mercosur mejora el racional exportador; que si bien la captura no sería masiva ni automática Argentina podría disputar una parte de inversiones regionales que hoy van a otros países; y que el impacto real está en el “capex inducido” (cada proyecto grande no mueve solo la planta; mueve construcción, ingeniería, energía, caminos, logística, proveedores, empleo y demanda de servicios). Ahí, dice, el multiplicador puede ser más relevante que el beneficio fiscal.

“El RIGI original es una muy buena herramienta y hay que evaluarla por lo que busca resolver, que sin dudas no son los problemas estructurales de Argentina. Fue pensado como un marco excepcional para dar previsibilidad a proyectos de gran escala, con reglas estables. Argentina tiene un problema histórico de credibilidad para conseguir inversiones de largo plazo. El régimen aparece para compensar parcialmente desventajas muy conocidas. Se le exige al RIGI que resuelva problemas que no son el objetivo del instrumento”, aseguró Soledad Pérez Duhalde, Directora de Desarrollo de Negocios de Abeceb.

Días atrás se conoció un dato de la OCDE que muestra que Argentina quedó última en un ranking regional de Inversión Extranjera Directa (IED) con un flujo neto de capitales bastante inferior al de Brasil, México, Chile y Colombia. “Un mal dato de IED no invalida el RIGI. Sí, muestra que Argentina todavía tiene un problema general de atracción de capital. Pero por eso, justamente, son importantes estos instrumentos. Si el régimen general fuese suficiente para traer inversión, probablemente no haría falta un RIGI”, detalló Pérez Duhalde.

Sobre la nueva idea de un Súper RIGI, Matías Kulfas, ex ministro de Desarrollo Productivo, se preguntó desde su consultora Audemus si es la primera iniciativa productivista del actual gobierno, para muy rápido responder que “no se observa ninguno de los elementos clave que aparece en cualquier estrategia de desarrollo productivo vinculado a esos sectores (inversión en centros tecnológicos, generación de capacidades, recursos humanos y científicos), no exige inversiones en I+D local, ni encadenamiento productivo, ni empleo calificado mínimo; entrega estabilidad fiscal por 30 años sin contrapartidas verificables; y cede la jurisdicción para resolver conflictos a tribunales arbitrales internacionales”.

Kulfas describió que el único sector donde existe un anuncio formal concreto es data centers: el proyecto Stargate (OpenAI-Sur Energy, USD 25.000 millones), que es una carta de intención, no una inversión en curso. No ve ninguna chance en semiconductores ni biotecnología. Con respecto a cuestiones que podrían cambiar en el Parlamento, recomienda incorporar contrapartidas, como en Brasil; revisar el horizonte de estabilidad por ser sectores de alto dinamismo; y revisar el mecanismo de resolución de disputas (para que no sea en el exterior únicamente) y la obligatoriedad de la adhesión provincial, entre otros.

También planteó críticas el consultor energético Juan José Carbajales, quien también fue funcionario del área en el gobierno anterior. Desde su consultora Paspartú, destacó que el RIGI debería ser un esquema más transparente en cuanto a la información del esquema y sus exenciones. “¿Es válido el derecho a que las normas no cambien? ¿puede un Congreso actual limitar las potestades soberanas del Congreso futuro?”, se preguntó en un informe reciente. Con respecto a la ampliación al upstream petrolero, no dudó: habilita proyectos de producción en Vaca Muerta que ya eran rentables sin el RIGI, “proyectos que iban a suceder ne-ce-sa-ria-men-te”.

En su columna en el FT, Milei trazó un paralelo entre la fundación de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales, en 1602, y este momentum IA. “La máquina y la entidad legal fueron, juntas, la doble hélice de la prosperidad moderna”, escribió el mandatario. Y pidió a las empresas del mundo que vengan al país a desarrollar sus iniciativas IA con muy bajo control del Estado. “Que Buenos Aires sea para la IA lo que Ámsterdam fue para la era de la navegación a vela“, dijo. ¿Será?

Por ahora hay compromisos de parte del sector privado. Unos USD 31.000 millones ya aprobados que llegarían a USD 140.000 según los anuncios hasta el momento, en plazos de entre 2 y 10 años. El mayor desafío de los diferentes sabores del régimen no parece ser conseguir que las empresas firmen. Es que, cuando llegue el momento de escribir el cheque, la Argentina de 2027 o de 2030 les siga pareciendo el mismo país que conocieron cuando apostaron. Por más beneficios que muestren las leyes, ahí estará la clave.

(Desde Washington, Estados Unidos) Luis Caputo tiene asegurado los fondos necesarios para cancelar la deuda privada de 4.300 millones de dólares que vence en julio.

Durante su último viaje a Washington, Caputo acordó con el Banco Mundial (BM) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) que se concederían garantías a la Argentina por 2.550 millones de dólares, y eso sucederá en los próximos 10 días.

Si no hay cambios de agenda imprevistos, el 16 de junio se reunirá el directorio del BM para aprobar una garantía aproximada a los 2.000 millones de dólares, mientras que un día más tarde (17 de junio) fue convocado el board del BID para ratificar que se otorgará al país cerca de 500 millones de dólares para honrar la deuda con fecha de julio.

De esta manera, Ajay Banga -presidente del Banco Mundial- e Illan Goldjan -titular del Banco Interamericano de Desarrollo- cumplirán con la palabra prometida a Caputo.

“Lo primero que hay que aclarar es que no es nueva deuda, sino que es para refinanciar los vencimientos de capital. Venimos trabajando hace mucho en financiamientos alternativos que son más accesibles en tasa, más baratos que el mercado", sostuvo el ministro de Economía ante un pregunta de Infobae, cuando estaba negociando en DC

Y completó: “¿Por qué no salimos al mercado? Porque es nuestra obligación refinanciar al país a la tasa más baja posible. Y esta tasa es mucho más baja de lo que hoy Argentina puede obtener en el mercado”, en referencia al porcentaje de interés que pagara al BM y al BID.

Acorde a la información obtenida por Infobae en el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo, las garantías se tomarían a una tasa cercana al seis por ciento con un plazo de 3 años con tres años más de gracia.

Con el nivel de riesgo país actual, una hipotética colocación de deuda soberana argentina requeriría tasas anuales superiores al 9% en dólares, un rendimiento poco atractivo para el Gobierno.

“Es un swap de deuda con importantes ventajas. Argentina accede a tasas más bajas y más plazo. Y eso sucede porque el programa económico funciona en las variables que aquí se miran con detenimiento: superavit fiscal, emisión monetaria y reservas”, explicó un funcionario clave de la Secretaría del Tesoro de Estados Unidos que conoce el detalle de las negociaciones que lideró Caputo.

La ingeniera financiera consiste en acordar con un club de bancos el pago a los bonistas privados que tienen la deuda que vence en julio. El Banco Mundial asigna a los bancos que tomarán la garantía, mientras que el Palacio de Hacienda definirá a las entidades crediticias que se apalancarán sobre la garantía del BID.

JPMorgan, Citi, Bank of America y Santander aparecen como los bancos que se encargarán de cancelar la deuda de julio apalancados con las garantías concedidas por el BM y el BID.

Ajay Banga e Illan Goldfjan tienen excelente relación con Caputo, y eso fue clave al momento de acelerar los trámites políticos burocráticos que preceden a las reuniones de directorio.

El board del BM se reunirá el 16 de junio, y la garantía que concederá a la Argentina -más de 2.000 millones de dólares- será un acontecimiento institucional que no sucedía desde hace 25 años.

A principios del siglo XXI, Argentina incumplió un contrato con una empresa japonesa que terminó pagando el Banco Mundial. Y ese deuda impaga pesó al momento de iniciar las negociaciones con la línea burocrática del organismo multinacional.

Pero el presidente Banga ejerció su poder interno, y la garantía fue aprobada en tiempo record. El BID, en cambio, conoce la lógica política de América Latina y actuó en consecuencia.

Goldfjan, titular del Banco Interamericano de Desarrollo, no tuvo mayores obstáculos y convocó al directorio para el 17 de junio.

Es decir: en 10 días, Argentina tendrá los fondos necesarios para honrar la deuda privada que vence en julio.

La cuenta regresiva para el Mundial ya se siente en el mercado argentino de televisores. A pocos días del inicio del torneo, las cadenas de electrodomésticos, fabricantes y consultoras coinciden en un diagnóstico: las ventas se aceleran, los consumidores buscan pantallas cada vez más grandes y las tecnologías premium ganan terreno dentro de las preferencias de compra.

El fenómeno no es nuevo. Los años mundialistas suelen funcionar como un disparador para la renovación de televisores y adelantan decisiones de consumo vinculadas al entretenimiento en el hogar. Sin embargo, la dinámica de este año presenta además otro rasgo distintivo: el fuerte avance de las pantallas de gran tamaño, un segmento que gana participación a medida que se acerca el debut de la competencia.

Los datos de NielsenIQ muestran que la categoría TV atraviesa un momento positivo. Entre enero y abril, las ventas acumularon un crecimiento de 11% en unidades, mientras que abril registró una expansión interanual de 17% en volumen, acelerando la tendencia observada durante los primeros meses de 2026. Si bien desde la firma no anticiparon datos de mayo, desde la industria aseguraron que el crecimiento durante ese mes fue ampliamente superior.

Brenda Marengo, Senior Specialist CSM de NielsenIQ, explicó que el contexto mundialista constituye uno de los principales motores de la demanda. “Al ser un año mundialista, históricamente impulsa la renovación de televisores y adelanta decisiones de compra”, señaló.

La ejecutiva destacó además que el crecimiento no se concentra únicamente en la cantidad de equipos vendidos. También se observa una transformación en el tipo de producto elegido por los consumidores. Los segmentos de mayor tamaño, especialmente desde las 55 pulgadas en adelante, lideran la expansión de la categoría.

Ese cambio impacta directamente sobre los valores promedio del mercado. Según NielsenIQ, el precio promedio de la categoría acumula un incremento de 12% interanual, impulsado en buena medida por la creciente participación de televisores de mayores dimensiones.

La categoría más vendida en el Hot Sale

El impulso también se reflejó durante el último Hot Sale. De acuerdo con la consultora, los televisores se ubicaron como la categoría más vendida del evento. Durante esa semana, las unidades comercializadas crecieron 26% respecto del Hot Sale anterior, mientras que el ticket promedio avanzó 46 por ciento.

Desde la industria también observan una aceleración marcada. Según datos de la Asociación de Fábricas Argentinas Terminales de Electrónica (Afarte), el mercado argentino de televisores comenzó el año con un crecimiento acumulado cercano al 10% hasta abril frente al mismo período de 2025.

Sin embargo, mayo marcó un cambio de ritmo. La entidad señaló que las ventas aumentaron más de 50% interanual durante ese mes, impulsadas por la cercanía del Mundial y el efecto promocional del Hot Sale. Como resultado, el acumulado de los primeros cinco meses del año muestra un crecimiento cercano al 20% respecto del mismo período del año anterior.

La asociación también identifica una modificación importante en la composición de las ventas. Actualmente, los televisores de 50 pulgadas o menos representan el 35% de la facturación de la industria, mientras que las pantallas de 55 pulgadas o más ya concentran el 65% del negocio.

El mercado mantiene además una fuerte concentración en materia de marcas. Seis fabricantes explican más del 85% de las ventas de televisores en Argentina. El ranking está encabezado por Samsung, seguido por TCL, Noblex, Philips, RCA y BGH.

El furor por las pantallas más grandes

La tendencia hacia equipos de mayor tamaño aparece también en las estadísticas de las cadenas de retail.

Desde Frávega explicaron que la expectativa para este año es alcanzar un crecimiento de entre 30% en unidades frente a 2025. La compañía señaló además que los años mundialistas suelen concentrar gran parte de las ventas durante el primer semestre. Mientras que en un año habitual las operaciones se distribuyen de manera relativamente equilibrada entre ambas mitades del calendario, durante los años de Mundial cerca del 60% de las ventas anuales se concretan antes de mitad de año.

Alejandro Taszma, director comercial de Frávega, aseguró que la actividad se aceleró de manera significativa en las últimas semanas.

“A un mes del Mundial y con el Hot Sale en pleno estamos vendiendo siete veces más que en una semana normal de venta de televisores”, indicó. Según el ejecutivo, el desempeño actual también supera al registrado en la previa del Mundial anterior. “Estamos vendiendo un 30% más en unidades que en la misma fecha previa al Mundial pasado”, afirmó.

La evolución de las preferencias de compra resulta uno de los aspectos más notorios. Taszma explicó que las pantallas de 75 pulgadas y 65 pulgadas lideran actualmente la demanda, mientras que los equipos de 85 pulgadas ya aparecen entre las opciones con mayor crecimiento. También destacó la creciente adopción de tecnologías de mayor calidad de imagen. Entre ellas sobresale QLED, una alternativa que gana espacio frente a los modelos LED tradicionales.

Una situación similar describen desde Cetrogar. Juan Manuel Almeida, gerente de Marketing de la compañía, señaló que el mercado registra un crecimiento cercano al 50% en las ventas de Smart TV respecto del mismo período del año pasado y que “si en el Mundial de 2022 el estándar estaba en las 43 pulgadas, hoy las 50 y 55 pulgadas se consolidaron como los tamaños más buscados por los consumidores”, indicó.

El ejecutivo agregó que incluso los modelos de más de 65 pulgadas ganaron protagonismo dentro de las ventas. Actualmente, entre los veinte televisores más vendidos aparecen equipos de 65 y hasta 75 pulgadas, algo que años atrás estaba reservado para un segmento mucho más reducido del mercado.

La transformación no se limita al tamaño de pantalla. Según Cetrogar, existe una búsqueda creciente de tecnologías premium vinculadas con una mejor experiencia visual. Entre las más demandadas figuran QLED, Mini LED, OLED y ULED, opciones que ofrecen mejoras en calidad de imagen, brillo, contraste y rendimiento.

Cuánto cuestan los televisores más buscados

La evolución de los precios acompaña el cambio de preferencias observado en el mercado.

Actualmente, el precio promedio de un televisor en Argentina se ubica en una franja cercana a los $650.000 a $750.000, aunque el valor varía significativamente según el tamaño de pantalla, la resolución y la tecnología del panel. Los modelos más vendidos son los Smart TV 4K de entre 50 y 55 pulgadas, considerados el punto de equilibrio entre precio y experiencia de visualización.

Dentro de los tamaños más demandados, los televisores de 50 pulgadas se comercializan en un rango que va aproximadamente de $600.000 a $900.000, dependiendo de la marca y las prestaciones. Se trata de la medida que domina las ventas masivas por su relación entre costo y tamaño de pantalla. En el segmento de 55 pulgadas, que concentra gran parte de la oferta disponible para quienes buscan una experiencia más inmersiva, los precios parten desde alrededor de $650.000 y pueden superar el millón de pesos en versiones QLED o de gama superior.

A medida que aumenta el tamaño de pantalla, la inversión crece de manera considerable. Los televisores de 65 pulgadas se ubican mayormente entre $1,1 y $1,7 millones, mientras que los modelos de 75 pulgadas suelen encontrarse en una franja de $1,7 a $2,5 millones. En ambos casos, la mayoría de las opciones disponibles ya incorporan resolución 4K y funciones inteligentes, mientras que los equipos premium con tecnologías OLED o Mini LED pueden superar ampliamente esos valores

Cuotas y alternativas de financiación

La financiación volvió a ocupar un lugar central en la venta de televisores. Mientras los planes de 12 cuotas sin interés son prácticamente un estándar del mercado, algunas cadenas y bancos elevaron la apuesta con esquemas de 18, 24 e incluso 30 cuotas sin interés en la previa del Mundial 2026, especialmente para equipos de gran tamaño y modelos 4K

Según explicaron desde Cetrogar, “en un contexto donde el acceso al crédito continúa siendo clave para las decisiones de consumo, las cuotas sin interés y las distintas alternativas de financiación permiten acercar tecnologías que de otra manera serían más difíciles de alcanzar. Hoy las 12 cuotas sin interés o más —llegando incluso en determinados momentos a 24 cuotas sin interés— se han convertido en un requisito indispensable para impulsar el consumo, aun cuando las tasas de financiación continúan siendo elevadas y generan presión sobre los márgenes de rentabilidad del sector".

Uno de los puntos clave de la reforma laboral, la aparición del FAL (Fondo de Asistencia Laboral), los fondos para pagar indemnizaciones por despido, comienza a tomar forma. Esta semana, el Gobierno publicó el decreto reglamentario que trajo algunas certezas que el mercado financiero y las empresas estaban esperando. A la vez, la Comisión Nacional de Valores (CNV) convocó a una reunión a las Alycs (Agentes de liquidación y compensación), que serán grandes protagonistas en la administración de los fondos y saldrán a captar empresas empleadoras de todos los tamaños para ingresar al negocio.

Se trata de una medida que, más allá de su impacto laboral, también puede modificar sustancialmente el mercado de capitales argentino creando un flujo de dinero nada despreciable: cada mes 550.000 empleadores de todos los tamaños aportarán una porción de los aportes de 6,2 millones de trabajadores privados.

Cinco interrogantes y cinco respuestas que pueden ayudar a entender el nuevo sistema que entrará en vigencia el 1° de noviembre, según fuentes consultadas por Infobae que participaron de esa reunión:

1) ¿Cómo va a funcionar el Fondo de Asistencia Social (FAL)?: Cada empleador privado de la Argentina aportará en forma obligatoria el 1% (si es una empresa grande) o el 2,5% (si es una pyme) a un fondo para pagar indemnizaciones laborales. El empleador girará cada mes ese aporte a la ARCA y le informará a qué banco o alyc debe dirigirlo para engrosar un FAL. El pago deberá hacerse con las cargas sociales, lo que se conoce como el formulario 931.

Las instituciones financieras armarán un FAL para una empresa en particular o bien un FAL multiempresa, que captarán aportes de cientos o miles de pequeños empleadores.

Para el trabajador, el nuevo mecanismo no trae ningún cambio ni está obligado a hacer ningún trámite.

2) ¿En qué activos se va a invertir el dinero? La regla central ya se fijó: los FAL estarán integrados exclusivamente por “instrumentos financieros o valores negociables” argentinos. Se estima que habrá depósitos, acciones, obligaciones negociables, bonos y otros activos, en pesos o en dólares, siempre que no sean extranjeros. Esta regla excluyó, por caso, a los Cedears.

Los FAL deben crearse específicamente a los fines de cumplir con la ley laboral. No se podrán mezclar con los fondos comunes de inversión ya existentes, aunque tendrán una estructura parecida. Muchos bancos y alycs están preparando una “familia de FAL”, con opciones de inversión más conservadoras o más riesgosas, a gusto de cada empresa y su perfil, del mismo modo que ya ofrecen una “familia de FCI” a todos sus clientes.

No se espera que se establezca un “menu de inversiones” o normas excesivamente estrictas acerca de qué porcentaje de cada FAL debe destinarse a cada activo, tal como ocurría, por caso, con las AFJPs. Prevalecerá un criterio de aplicar la mayor flexibilidad posible.

3) ¿Qué deben hacer los empleadores y para qué pueden usar el fondo? Deberán elegir un FAL, que le ofrecerán un banco o una alyc, y girar allí cada mes los aportes por sus empleados. No se podrá subdividir ese aporte: deberán depositar el 100% de ese dinero en una única entidad. Y habrá “portabilidad”, de manera que la empresa podrá llevarse su FAL de un banco a otro si le ofrece mejores condiciones. Habrá un límite de veces para cambiar, que aún no fue fijado.

El dinero, cuyo rendimiento crecerá mes a mes, se utilizará únicamente para pagar indemnizaciones por despido o retiros voluntarios. No podrá usarse con otro destino que no sea ese. El dinero tampoco podrá retirarse o rescatarse en ningún caso. Solamente si una empresa quiebra o desaparece podrá recuperar el dinero remanente en su FAL.

4) ¿Cuánto le costará el nuevo sistema a las empresas? Absolutamente nada. Las empresas, sea un kiosco con 3 empleados o una megaempresa con 10.000, ingresarán al FAL el mismo dinero que hoy aportan a la Anses como parte de los aportes laborales, por lo que no habrá ningún costo extra. De ese aporte también surgirá la comisión para los bancos y alycs administradores, que tendrá un máximo del 1% de los fondos administrados.

El modelo de un FAL exclusivo para una sola empresa será excepcional, solamente para grandes compañías que puedan aspirar a un fondo propio por su gran cantidad de trabajadores.

En el otro extremo, se abrirá un registro de alycs dispuestas a atender a pymes o micropymes con pocos empleados, de manera que todos los empleadores de la Argentina tendrán un FAL a su disposición.

5) ¿Qué regulaciones falta sancionar? El ministerio de Economía, según el artículo 11 del decreto conocido esta semana, deberá establecer los límites para la inversión de los fondos, con las características ya explicadas. En el mercado se estima que esa regulación será flexible, dejando el mayor grado de libertad posible para invertir cada fondo.

No se espera que haya un piso de liquidez al que los FAL deban ajustarse, para que de esa forma puedan responder ante la necesidad de cubrir indemnizaciones. Un detalle de la normativa es que el aporte al FAL es obligatorio, pero una empresa puede afrontar las indemnizaciones con su propia caja si evalúa, financieramente, que le conviene no tocar el FAL.

Una vez dictada esa norma pendiente de Economía llegarán otras, en algunos casos de carácter operativo, provenientes de la CNV, ARCA y la secretaría de Trabajo.

Las finanzas públicas y la acumulación de activos externos por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA) evolucionan de acuerdo con el plan del Gobierno. Ese proceso se tradujo en desinflación, estabilidad en el mercado cambiario y baja de las tasas de interés de los depósitos a plazo fijo. Aunque la actividad agregada registró récords, persiste malestar en sectores de la producción y el consumo, que retrocedieron frente a años anteriores y lo reflejaron en la mora del crédito, tanto bancario como, con mayor intensidad, en canales alternativos.

Ante ese panorama, Infobae entrevistó a Andrés Borenstein, economista de BTG Pactual y docente universitario en la UTDT y la UBA. Coautor del libro Puede Fallar y autor del podcast La Economía en 3 minutos, analizó los principales aciertos del nuevo esquema cambiario, las oportunidades de inversión y los riesgos internos y externos que podrían condicionar el crecimiento durante el resto del año.

— ¿El ministro de Economía peca de optimismo al afirmar que espera “los mejores 18 meses” en más de dos décadas? ¿En qué indicadores se apoya esa proyección?

— No me corresponde decir si peca o no peca. Creo que la economía andará bien en los próximos meses. No sé si serán los mejores, pero veo la actividad en mejora. Hay empresas que anunciaron inversiones y, en la medida en que esos anuncios se concreten, la actividad mejorará y algunos sectores que hoy no vienen tan bien, como por ejemplo la construcción, probablemente arranquen.

“No creo que vaya a haber un boom de construcción, pero sí mejor actividad. Lo mismo vale para algunos sectores industriales. Y, sin duda, algunos servicios”

No creo que vaya a haber un boom de construcción, pero sí mejor actividad. Lo mismo vale para algunos sectores industriales. Y, sin duda, algunos servicios seguirán mejorando su performance. Es claro que no será homogéneo y que, aun en una buena economía, habrá gente que no esté bien. Corregir desequilibrios lleva mucho tiempo.

— ¿Por qué conviven diagnósticos tan distintos entre economistas: unos sostienen que la economía va “por buen camino” y otros que “no está bien”? ¿Qué muestran los datos en actividad, salarios reales, empleo, pobreza e inversión para explicar esa divergencia?

— Bueno, todos tenemos sesgos. Y, por otro lado, la economía no es una ciencia exacta. Yo asumo que los precios internacionales seguirán siendo buenos para Argentina, que El Niño traerá otra buena cosecha. Creo que el Gobierno tuvo la filosofía correcta en arreglar las cuentas fiscales, romper con el proteccionismo y desregular muchos sectores. Hubo más controversias con la cuestión monetaria y cambiaria, pero fue haciendo cambios en la política económica que la mejoraron.

Los mejores ejemplos fueron la reducción de volatilidad de tasas de interés y la compra de reservas. Es decir, hay una plataforma que es mejor que antes. Y, por supuesto, hay gente a la que puede no gustarle el RIGI o que puede querer una apertura más rápida del cepo. Son opiniones válidas. No es blanco o negro.

No estoy diciendo que no haya riesgos. La política local, que incluye tanto lo que haga el Gobierno como lo que haga la oposición, puede complicar la situación. El escenario internacional puede cambiar para peor. Y también puede pasar que algo que uno predice finalmente no ocurra. Hay que asumir que todos erramos.

“La economía no puede “estar bien” cuando crecimos casi nada en los últimos 15 años y todavía tenemos una inflación muy alta

Partamos también de decir que la economía no puede “estar bien” cuando crecimos casi nada en los últimos 15 años y todavía tenemos una inflación muy alta. Se puede compartir más o menos lo que hace el Gobierno, pero no le podemos poner una vara suiza.

— El Fondo Monetario Internacional, en la segunda revisión del acuerdo de Facilidades Extendidas, destacó avances y también enumeró desafíos del programa. ¿Comparte ese diagnóstico? ¿En qué puntos coincide y en cuáles discrepa?

— Diría que estoy bastante de acuerdo con lo que plantea el FMI. Obviamente la realpolitik es otro negocio. La reforma tributaria que proponen tiene todo el sentido del mundo. Pero sacarla (esta u otra versión) implica una negociación compleja con las provincias. Y no solo eso: es difícil por la política, pero también porque no todas las provincias quieren o necesitan lo mismo.

— A 30 meses del gobierno de Javier Milei, ¿El ordenamiento fiscal fue “demasiado rápido” o fue el ritmo necesario?

— Respecto de la velocidad, Milei tuvo el beneficio de aprender de lo que no salió bien del gobierno de Macri y, por otro lado, tenía un mandato social para hacerlo que quizás Macri no tenía. Desde lo teórico, la terapia de shock es mejor que el gradualismo. Además, la promesa de corte futuro en Argentina es una promesa liviana. Había que hacerlo rápido.

— En la relación entre ajuste fiscal e impuestos: ¿el recorte del gasto habilitó la baja o eliminación de tributos, o primero se redujeron impuestos y eso forzó un ajuste mayor? ¿Qué “tamaño de Estado” es consistente con sostener el superávit en 2026 y 2027?

— Creo que el Estado está llegando a un tamaño correcto. Probablemente el ajuste adicional ahora debería venir de lo provincial y municipal. Esto no quiere decir que no haya cosas para reasignar en el Gobierno federal.

“Milei tuvo el beneficio de aprender de lo que no salió bien del gobierno de Macri y, por otro lado, tenía un mandato social para hacerlo que quizás Macri no tenía”

Siempre es conveniente evaluar el gasto y asignarlo donde tiene mayor valor social. Pero si se mira el gasto en base caja, entre jubilaciones, programas sociales e intereses de la deuda ya tenemos más del 75% del total.

— Mes a mes, la Secretaría de Finanzas informa que la deuda pública consolidada (Administración Central y Banco Central) baja en relación con el PBI y, según esas series, también en valores absolutos. ¿Qué tan robusta es esa lectura?

— La deuda argentina es baja. Cada uno la mide como le conviene. Si sube en dólares porque el tipo de cambio se aprecia, entonces también sube el PBI. Si el Gobierno esteriliza la compra de reservas con deuda, entonces sube la deuda, pero también los activos. Lo más relevante es no tener déficit, porque eso es lo que impide que la deuda suba más allá de las contabilizaciones que se hacen en función del PBI, en dólares o en pesos. No veo riesgos grandes en el perfil de vencimientos. Aunque es importante tratar de mostrarle al mercado que hay acceso, porque eso despeja la incertidumbre de quien la tenga.

— ¿Qué factores frenan una caída más marcada del índice de riesgo país? ¿Qué pesa más hoy: el frente fiscal, el externo, la dinámica de la deuda, el marco institucional o el riesgo político?

— Las cosas que más mira el mercado son la posición de reservas y el riesgo político. Si eso anda bien, dos puntos más de inflación no cambian el panorama. Lógicamente, una parte del riesgo político tiene que ver con que la economía crezca, pero el cóctel político depende de muchos factores, algunos de los cuales exceden a lo económico.

— ¿La combinación de desinflación, baja de tasas de interés para depósitos y apreciación del peso es un fenómeno transitorio o tiene fundamentos? ¿Qué variables deberían monitorearse para saber si ese equilibrio es sostenible?

— Creo que la tasa de interés relevante hoy, como la Tamar por debajo de la inflación, no es algo que vaya a durar para siempre. Esperemos que baje la inflación más de lo que suba la tasa.

“Con los números en la cuenta corriente de la balanza de pagos, yo no creo que veamos una depreciación real de la moneda”

El tema de la apreciación del peso es siempre debatible. Con estos números en la cuenta corriente de la balanza de pagos, yo no creo que veamos una depreciación real de la moneda.

— ¿Qué espera para el resto del año en actividad, inflación, tipo de cambio y reservas? ¿Cuál es su escenario base y qué shock lo haría revisar ese pronóstico?

— El escenario base es un crecimiento superior al 3,5%, un tipo de cambio entre 1.650 y 1.700 pesos y compras del Banco Central por alrededor de USD 15.000 millones. Si los precios del petróleo se mantienen arriba de USD 90 por todo el año, es posible que se compren más dólares. Va a depender también de cuántos dólares decidan comprar los argentinos.

— ¿Ese escenario alcanza para que el Gobierno vuelva al mercado internacional de deuda? ¿Qué condiciones de tasa, plazo y señal política serían necesarias, y qué diferencia esa eventual vuelta de las emisiones recientes de empresas energéticas y bancos?

— Con menos de 500 de índice de riesgo país, la ventana se puede abrir. Si a eso le sumáramos otra calificación de riesgo en B-, también ayudaría.

— ¿Cómo evalúa el esquema cambiario vigente: hay atraso cambiario o todavía hay margen? ¿Qué nivel de tipo de cambio real considera consistente con acumular reservas sin reactivar la inflación?

— En términos históricos, el peso puede estar caro. Pero la historia tiene valor relativo. Estamos frente a un cambio de régimen en lo macro y tenemos un potencial exportador que parece materializarse. De manera que esos términos taxativos como atraso cambiario son debatibles.

“En términos históricos, el peso puede estar caro. Pero la historia tiene valor relativo. Estamos frente a un cambio de régimen en lo macro y tenemos un potencial exportador que parece materializarse”

El dólar se ha debilitado frente a las monedas emergentes y el euro en el último año y medio. Desde lo macro, este año tendremos equilibrio o superávit de cuenta corriente en base caja, el BCRA compra dólares y no creo que nadie se anime a decir que los salarios en Argentina en dólares son caros. Esas cosas no son tan compatibles con un tipo de cambio sobreapreciado.

Hay gente que puede argumentar que los salarios son caros ajustados por productividad. Pues entonces veamos cómo aumentamos la productividad.

— ¿Dónde ve hoy el principal cuello de botella para crecer: crédito, impuestos, costo laboral no salarial, infraestructura, energía, o incertidumbre regulatoria?

— Entiendo que los temas impositivos deberían tener prioridad. No digo coparticipación porque eso es institucionalmente imposible. Pero sí hay que hacer algo con las tasas de seguridad e higiene y ingresos brutos. Por supuesto que no es fácil, porque no se trata de que las provincias y municipios queden desfinanciados. Hay que buscarle la vuelta a eso.

— ¿Una reflexión final?

— Aflojemos con la ansiedad. No estamos ni vamos a estar en el paraíso por mucho tiempo porque venimos de una situación muy mala. Las reformas que se hicieron van en la dirección correcta y, en más o en menos, nos deberían llevar por un camino de crecimiento con menor inflación. El trayecto no es lineal.

Fotos: Adrián Escandar

La inestabilidad política y social que sacudió a Bolivia fue la consecuencia directa y previsible de una crisis macroeconómica profunda, con raíces en las políticas populistas aplicadas durante dos décadas de poder del Movimiento al Socialismo (MAS). Bolivia se convirtió en otra víctima del “socialismo del siglo XXI”" en Sudamérica.

De manera análoga a lo ocurrido en Venezuela a comienzos de los años 2000 con el petróleo, Bolivia atravesó un período de prosperidad gracias al super ciclo de materias primas y al alza de los precios internacionales de la energía, en particular del gas natural.

Durante la etapa comprendida entre 2008 y 2014, el país andino incrementó su producción de gas de forma sostenida: elevó los volúmenes extraídos desde un promedio de 40 millones de metros cúbicos por día hasta un pico histórico de 59,6 millones en 2014.

Aproximadamente el 80% de ese volumen se destinaba al mercado externo: abastecía primero a Brasil y luego a Argentina, que se vio forzada a incrementar sus importaciones tras años de políticas populistas que erosionaron su propia matriz energética.

En esos años, el gas natural se consolidó como la principal fuente de divisas para Bolivia. Por el efecto combinado de altos volúmenes y cotizaciones internacionales récord, las exportaciones gasíferas escalaron desde una media de USD 3.000 millones anuales hasta USD 8.000 millones entre 2013 y 2015. En ese período, los hidrocarburos concentraron la mitad de todas las exportaciones del país.

El colapso de la producción de gas

Al asumir Evo Morales en 2006, su primera medida fue expropiar todas las empresas extranjeras. Desde entonces, sostiene este análisis, nadie volvió a invertir en Bolivia y el Gobierno se limitó a usufructuar las inversiones realizadas antes de su llegada al poder.

La consecuencia se manifestó a partir de 2014, cuando cayeron los precios internacionales del gas. A ese shock se sumó la contracción de la capacidad productiva por falta de mantenimiento de infraestructura y por la ausencia de inversión en nuevos yacimientos.

Al shock de precios de 2014 se sumó la contracción de la capacidad productiva por falta de mantenimiento de infraestructura y por la ausencia de inversión en nuevos yacimientos

Durante los años de abundancia, la administración boliviana se limitó a explotar los yacimientos activos y canalizó la renta excedente hacia gasto público corriente y subsidios orientados al consumo directo, con el objetivo de sostener consenso político de corto plazo. Esa política asfixió incentivos y anuló la inversión en exploración e infraestructura.

Al agotarse la presión natural de las cuencas en producción y no existir nuevos descubrimientos, la oferta hidrocarburífera inició un declive drástico e irreversible que todavía no tocó piso. Hacia 2025, la producción sectorial se desplomó hasta 29 millones de metros cúbicos por día, una pérdida de más de la mitad del volumen registrado durante el auge.

En paralelo, el valor de las exportaciones de gas natural se hundió a USD 1.500 millones en 2025, lo que estranguló la principal vía de financiamiento externo de la economía.

A ese colapso interno de la oferta se sumó un giro geopolítico y comercial: Bolivia dejó de exportar gas a Argentina porque la producción argentina volvió a crecer con fuerza gracias a cambios políticos que posibilitaron el desarrollo de Vaca Muerta.

El círculo vicioso fiscal y la pérdida de reservas

Bolivia, que hasta ese momento exhibía cuentas públicas relativamente equilibradas por el flujo de divisas energéticas, se negó a convalidar un ajuste fiscal una vez disipada la renta hidrocarburífera. Para sostener la continuidad de la asistencia social, las autoridades recurrieron de manera sistemática al endeudamiento.

A partir de 2015 se registraron déficits anuales superiores al 5% del PBI. Esa trayectoria culminó en un déficit de 11,6% del PBI en 2025. Ese pico se explicó por el intento del gobierno del MAS de retener poder político mediante un programa de expansión del gasto que terminó por dinamitar la sostenibilidad de las finanzas públicas.

Ese desequilibrio fiscal disparó la deuda pública. En poco más de una década, la deuda pasó de representar el 30% del PBI a alcanzar el 85% del PBI en 2025.

Ante la pérdida de acceso al financiamiento internacional, el Estado comenzó a liquidar sus reservas: pasaron de un máximo histórico de USD 15.100 millones en 2014 a tocar un piso crítico de USD 1.600 millones en 2024.

El repunte contable observado hacia 2025, que situó las reservas en USD 3.700 millones, se explicó por la suba del precio del oro y no por una recomposición genuina.

Luego, ante la pérdida de acceso al financiamiento internacional y el agotamiento de las reservas del Banco Central, los déficits fiscales pasaron a financiarse a través de la emisión monetaria del propio Banco Central.

El resultado directo de ese esquema fue la aparición y el ensanchamiento de una brecha cambiaria en el mercado paralelo, que actualmente se ubicó en el orden del 50%. A eso se sumó la escasez de productos importados esenciales, que afectó de manera crítica el abastecimiento interno de combustibles. Esa dinámica explicó el despertar de la inflación en los últimos años.

El espejismo del litio y el riesgo de una crisis regional

También conviene advertir el espejismo del litio. Bolivia posee los mayores recursos teóricos globales junto con Argentina, pero su producción es prácticamente nula. Al igual que en hidrocarburos, el Estado nacionalizó la totalidad de la cadena de valor y, sin tecnología ni capitales suficientes, se mostró estructuralmente incapaz de desarrollar la producción.

Tampoco consolidó socios estratégicos confiables: se apoyó en acuerdos con consorcios rusos y chinos que, hasta el momento, quedaron en letra muerta. En contraste, Argentina proyectó exportar este año litio por un valor cercano a USD 2.000 millones.

El drama de Bolivia reflejó el patrón histórico desplegado por el modelo chavista en Venezuela y que previamente vivió Cuba. La primera fase se caracterizó por expropiaciones generalizadas que el Estado utilizó para estimular artificialmente el consumo interno.

En la segunda etapa, el gasto público asistencialista ideado para sostener apoyo político sustituyó a la inversión y asfixió el desarrollo de sectores estratégicos.

La falta de inversiones derivó en un colapso de la producción y de los ingresos por exportaciones

Finalmente, la falta de inversiones derivó en un colapso de la producción y de los ingresos por exportaciones. Ese colapso económico culminó en una crisis política y social sin precedente para el país.

Luego de 20 años, Bolivia se ubicó en ese último estadio del “socialismo del siglo XXI”. Si no frenó la dinámica actual, las consecuencias serán aceleración de la inflación, desabastecimiento crónico de insumos básicos, conflicto social creciente y caos político.

Bolivia corrió el riesgo de caer en hiperinflación, lo que iniciará un flujo migratorio masivo capaz de transformar la crisis interna en un problema regional, con la frontera con Argentina como epicentro.

Paolo Rizzo es Magister en Economía de la Universidad de Tilburg en Holanda y en Management de la universidad Luiss, Italia; Ramiro Castiñeira es director de la consultora Econométrica

En un país acostumbrado a los grandes anuncios desde Buenos Aires, el cambio más profundo suele ocurrir lejos de los focos. La inversión privada está modificando la vida de pueblos que durante años convivieron con el estancamiento: abre empleo, empuja formación técnica y amplía el horizonte de las familias. No se trata solo de dólares; se trata de trayectorias que se destraban.

Cuando un proyecto productivo llega al interior, no solo instala máquinas o contratos. Crea demanda de oficios, organiza cadenas de proveedores y vuelve razonable lo que antes parecía excepcional: estudiar una tecnicatura, emprender, acceder a un salario formal competitivo sin emigrar. La transformación es visible en energía, agro, minería y forestoindustria, con un efecto que se derrama sobre comercios, servicios y educación.

Lo escuché en un encuentro que compartí con el gobernador de Río Negro, y lo confirmé al recorrer historias similares en distintas provincias: donde antes había resignación, aparece urgencia por capacitarse, y donde antes el empleo era una promesa difusa, se vuelve un plan concreto.

Ingeniero Jacobacci: del empleo “seguro” a la demanda calificada

Durante décadas, en Ingeniero Jacobacci el mayor aspiracional de muchos jóvenes era conseguir un empleo estable en la estación de servicio del pueblo. Era el símbolo de la seguridad en un contexto de oportunidades escasas. Hoy, con inversiones en energía e infraestructura y el impulso de Vaca Muerta Sur, esa referencia empezó a quedar atrás.

Cuando un proyecto productivo llega al interior, no solo instala máquinas o contratos. Crea demanda de oficios, organiza cadenas de proveedores y vuelve razonable lo que antes parecía excepcional

El gobernador de Río Negro destacó públicamente esa transición: allí donde antes predominaba la idea de “conseguir algo” y sostenerlo, ahora aparece una necesidad inmediata de formación y empleo calificado. Gasoductos, obras de agua y proyectos energéticos atraen mano de obra y generan demanda de técnicos, soldadores, operadores y profesionales de logística.

El cambio no se mide solo en movimiento económico. Se mide en hogares que empiezan a planificar: jóvenes que acceden a capacitaciones, familias que reordenan prioridades y salarios que, hasta hace pocos años, parecían fuera del alcance local. La inversión privada no “ayuda” desde afuera: instala un nuevo estándar de expectativas.

San Carlos: el trigo, la tecnología y la economía que se enciende alrededor

En el corazón de la pampa gringa, San Carlos permite ver otra dimensión del fenómeno: el campo como motor de economías locales cuando se combina con inversión privada en maquinaria, tecnología y valor agregado. La siembra y la cosecha de trigo no generan solo ingresos para el productor: activan una cadena completa que incluye transportistas, acopios, talleres, comercios de insumos y servicios.

Cuando llega la cosecha, los pueblos cercanos -Esperanza, Rafaela y colonias aledañas- se recalientan. Hoteles completos, restaurantes con más turnos, mecánicos con jornadas extendidas y familias que suman ingresos estacionales que después se convierten en mejoras del hogar o inversión en educación.

La incorporación tecnológica también cambió el mapa. La inversión en siembra directa, drones y variedades de alto rendimiento elevó la productividad y multiplicó el efecto derrame. Un tractor moderno no es solo una máquina: es un eslabón que sostiene empleo indirecto y formaliza demanda de servicios.

Añelo: del pueblo ganadero al centro operativo de Vaca Muerta

El caso de Añelo es, probablemente, el más contundente por la velocidad del cambio. Hace poco más de una década era un poblado pequeño con actividad ligada a la ganadería de chivos. Hoy, por las inversiones multimillonarias en Vaca Muerta -con empresas como YPF, Chevron y Vista Energy, entre otras- se convirtió en el centro urbano-operativo del shale argentino.

La escena cotidiana lo muestra: más tránsito pesado, más proveedores, más profesionales que llegan desde distintas provincias, y una presión inmediata sobre vivienda, servicios y logística. Ese crecimiento desordena si no se gestiona, pero también abre una ventana que antes no existía.

Hoy Añelo, por las inversiones multimillonarias en Vaca Muerta -con empresas como YPF, Chevron y Vista Energy, entre otras- se convirtió en el centro urbano-operativo del shale argentino

Lo más relevante es lo que pasa con los jóvenes locales. Muchos que antes migraban encontraron razones para quedarse y capacitarse en oficios petroleros, soldadura, instrumentación y carreras vinculadas a la industria. La inversión privada no trajo solo pozos: trajo empleo, capacitación y una chance real de progreso sin romper el vínculo con el lugar de origen.

Otros polos de transformación

El patrón se repite, con matices, en distintas regiones del país:

• San Juan y la minería del cobre y oro: en departamentos como Iglesia y Calingasta, proyectos como Josemaría (más de USD 4.000 millones) empiezan a modificar la estructura local con empleos calificados y desarrollo de proveedores.
• Triángulo del Litio (Salta, Catamarca, Jujuy): en zonas como San Antonio de los Cobres y áreas de Catamarca, inversiones de Río Tinto, Posco y Galán Lithium empujan infraestructura, energía y formación técnica.
• Corrientes y la forestoindustria: la inversión de ARPULP por USD 2.000 millones en una planta de fibra de pino proyecta 13.000 empleos y la creación de una cadena de valor con impacto territorial.
• Mendoza y energías renovables: parques solares y el impulso minero revitalizan localidades turísticas y productivas como Tunuyán y Potrerillos.

Empleo, capacitación y el núcleo de la movilidad social

Estas inversiones no mueven solo el PBI. Cambian decisiones familiares. Una madre que puede sostener la universidad de su hijo por un empleo formal. Un joven que aprende soldadura TIG y pasa de un sueldo mínimo a un ingreso que le permite proyectar vivienda y familia. Comunidades que dejan de administrar resignación y empiezan a administrar crecimiento.

Nada de esto está exento de tensiones. La inversión privada también trae desafíos: vivienda, presión sobre servicios, estándares ambientales y convivencia social. Pero también aporta la herramienta más concreta de movilidad social en el interior: empleo digno y capacitación. Cuando un pueblo deja de depender de un único pagador y se conecta con capital productivo, se ensanchan los márgenes de libertad.

Argentina tiene recursos naturales, capital humano y una posición estratégica. El boom en energía, minería, agro y forestoindustria puede ser una oportunidad o un paréntesis: depende de si se acompaña con reglas claras, infraestructura, planificación urbana y formación continua.

Argentina tiene recursos naturales, capital humano y una posición estratégica

El cambio ya empezó en Jacobacci, en Añelo, en San Carlos y en decenas de pueblos más. Falta sostenerlo con políticas inteligentes y una mirada federal que entienda lo esencial: cada inversión privada que arraiga en el interior no es un número; es un proyecto de vida que se vuelve posible.

El futuro no llega desde la Capital. Se construye en los pueblos, con inversión, trabajo y visión. Y ya está en marcha.

El autor es Analista Económico y director de la consultora Focus Market

La dinámica inflacionaria atraviesa una etapa de moderación gradual, aunque sin señales contundentes de un quiebre definitivo. Mediciones privadas confirman una leve desaceleración en mayo, consolidando una tendencia que, sin embargo, enfrenta múltiples obstáculos para profundizarse en los próximos meses.

Las estimaciones de las consultoras privadas muestran que la inflación de mayo mostró una leve desaceleración respecto al 2,6% de abril registrado por el Indec, con cifras cercanas al 2,1%-2,5%. Sin embargo, en la comparación interanual las proyecciones se mantienen en torno 30 por ciento.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central anticipa que el IPC de junio se ubicará en 2,1%, en julio 2% y perforará ese umbral en agosto, al situarse en 1,8 por ciento.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ajustó al alza su proyección y calcula que la inflación en Argentina llegará al 31% anual en 2026.

“En un contexto de suba de los combustibles en la primera mitad de 2026, la desinflación retomará fuerza recién en la segunda parte del año, favorecida por una demanda contenida, política monetaria estricta y disciplina fiscal persistente”, indicó el organismo.

La directora de Qualy, Anastasia Daicich, prevé que la inflación de junio estará en un rango de entre 2,2% y 2,4%, profundizando la tendencia descendente observada en mayo, que marcó un quiebre en la tendencia alcista que se había consolidado durante el último año.

La desinflación retomará fuerza recién en la segunda parte del año, favorecida por una demanda contenida, política monetaria estricta y disciplina fiscal persistente (OCDE)

No obstante, para la economista, el dato final dependerá de la interacción entre distintos factores que inciden en direcciones contrapuestas:

Factores que inciden a la baja

• Alimentos y Bebidas: Los precios de la carne vacuna se mantienen estabilizados, mientras que las frutas registran aumentos y las verduras muestran una tendencia a la baja. En el caso de las frutas, este incremento podría estar asociado a los precios más elevados de las primeras producciones de temporada (cítricos, frutillas, entre otras), ya que los volúmenes que actualmente llegan al mercado aún son reducidos. A medida que avance el trimestre y aumente la oferta, esta tendencia debería revertirse.
• Inflación núcleo: se mantendría en torno al 2,4%, en un contexto de débil demanda interna y salarios reales que aún no logran recuperar su poder adquisitivo. A ello se suma la incidencia de los servicios regulados, así como los elevados niveles de endeudamiento y morosidad de los hogares, factores que reducen significativamente el ingreso disponible y limitan la capacidad de gasto de las familias.
• Paritarias magras: las negociaciones de aumentos de salarios para abril y mayo consolidan tasas reales formales por debajo de la inflación
• Ancla cambiaria: en el frente financiero, la baja del índice de riesgo país y la relativa tranquilidad cambiaria actúan, por ahora, como factores desinflacionarios adicionales. El BCRA ha intervenido activamente en el mercado cambiario mediante la compra de divisas con el objetivo de prevenir episodios de inestabilidad, tal como ocurrió el año pasado. Aun así, esta calma no debe interpretarse como una situación de equilibrio sostenible.

Factores que juegan al alza

• Los precios regulados: continúan siendo el “motor inflacionario”. Si bien el Gobierno volvió a diferir hasta julio la aplicación plena de los aumentos pendientes en los impuestos a los combustibles, y las petroleras, encabezadas por YPF, mantienen mecanismos de amortiguación que reducen el traslado inmediato de las variaciones internacionales del crudo a los surtidores; estas medidas son transitorias y difícilmente prorrogables más allá de agosto.
• Conflictos bélicos: La continuidad de los conflictos en Medio Oriente (Israel-Líbano y Estados Unidos-Irán) y en Ucrania, junto con la creciente tensión política a medida que se acercan las elecciones de medio término que podrían definir la segunda mitad del gobierno de Donald Trump, así como las fricciones entre Estados Unidos, Rusia, la Unión Europea y China, mantienen un contexto de elevada incertidumbre. Esta situación impacta tanto en los precios del petróleo y de otras materias primas, como en las decisiones de los mercados financieros.
• Presión mayorista y señales de mediano plazo: las tensiones en los mercados energéticos globales y la volatilidad de los commodities industriales continuaron inyectando presión sobre las estructuras de producción básicas

En ese marco, Daicich dijo: “Lo que podemos afirmar es que una baja hacia el 2% mensual no está próxima, y mucho menos perforando ese límite. Hacia julio y agosto, la posible escasez de divisas, a medida que se agoten los dólares de la cosecha gruesa, podría sumar presión adicional sobre el tipo de cambio. En ese escenario, no descartamos episodios puntuales de inflación mensual más elevada en el segundo semestre, especialmente si el dólar se ‘despierta’ y la incertidumbre externa persiste”.

Y agregó: “El proceso de desinflación continúa, pero sobre bases frágiles, sostenido más por la contracción del consumo que por una estabilización genuina de la economía”.

Pablo Moldovan, economista de CP Consultora, aseguró: “Hacia adelante, nuestras proyecciones sugieren que será difícil quebrar el umbral del 2%, porque esperamos que el precio del dólar empiece a moverse un poco más en la medida en que nos acercamos al trimestre cambiario estacionalmente más desafiante”.

Será difícil quebrar el umbral del 2%, porque esperamos que el precio del dólar empiece a moverse un poco más en la medida que nos acercamos al trimestre cambiario estacionalmente más desafiante (Moldovan)

Además, remarcó el especialista, los aumentos de precios regulados siguen ejerciendo presión por el compromiso del Gobierno con el ajuste de subsidios y el equilibrio fiscal.

Mateo Borenstein, economista de Empiria, sostuvo: “Después de un primer cuatrimestre desafiante, se proyecta una trayectoria descendente de la inflación para el segundo semestre. Para mayo y junio estimamos un IPC de 2,4% y 2,1%, respectivamente”.

“Pero a pesar de que la inflación caiga, tendría un comportamiento heterogéneo. Por un lado, la núcleo cedería con mayor velocidad, aunque sin llegar a ubicarse por debajo del 1%. Por otro, los precios regulados podrían traccionar debido a las correcciones tarifarias y a la continua corrección de los precios relativos”, explicó.

El Senado abrió esta semana el debate por una nueva Ley de biocombustibles que partió al sector en dos frentes: las grandes agroexportadoras y cerealeras, que tienen plantas de biodiesel construidas y capacidad para abastecer el mercado interno, pero sin acceso legal para hacerlo, y las pyme regionales, que operan en condiciones reguladas y temen que una apertura competitiva las deje fuera de un negocio que sostienen desde hace casi dos décadas.

El miércoles pasado ingresó en la Cámara alta la iniciativa impulsada por Patricia Bullrich, elaborada tras casi dos años de conversaciones entre la Secretaría de Energía y distintos actores de la cadena. La propuesta, que llegó con el mayor respaldo político, propone elevar el corte obligatorio de biodiesel en el gasoil del 7,5% al 10% y el de bioetanol en las naftas del 12% al 15%, habilitar motores Flex Fuel y crear un sistema electrónico de comercialización.

El secretario de Coordinación de Energía y Minería, Daniel González, fue el primero en exponer y defendió la iniciativa con una admisión llamativa: “Tiene ganadores, perdedores, afectados”, sostuvo ante los senadores. Consideró “oportuno discutir una nueva ley” y afirmó que el proyecto “contiene los lineamientos que venimos trabajando hace casi dos años”.

Sobre el biodiesel, González advirtió que su costo es “muchísimo más alto que el fósil” y descartó duplicar el corte, porque implicaría “una suba estructural y permanente en el gasoil, con mayor costo de transporte, agro y consumidores finales”.

La propuesta propone elevar el corte obligatorio de biodiesel en el gasoil del 7,5% al 10% y el de bioetanol en las naftas del 12% al 15%, habilitar motores Flex Fuel y crear un sistema electrónico de comercialización

Ese argumento sobre el precio, sin embargo, tiene un reverso que las pyme señalaron en la discusión. Las grandes cerealeras sostuvieron que podrían vender biodiesel un 20% más barato que las plantas pequeñas, lo que se traduciría en una baja del 2% en el precio del combustible final.

El director de la Cámara de Empresas Pyme Regionales Elaboradoras de Biocombustibles (Cepreb), Federico Martelli, cuestionó esa aritmética en diálogo con Infobae: “El 20% de ahorro prometido equivale, en la práctica, a apenas el costo del aceite de soja, sin contar metanol, mano de obra ni energía. La diferencia real entre una planta grande y una pyme ronda el 5% o 6% en el precio del biodiesel, lo que se traduce en aproximadamente 0,5% en el surtidor. Son diez pesos”, sintetizó.

“Si se aprueba la ley de Patricia Bullrich, van a quebrar 25 pyme, se van a perder 1.500 puestos de trabajo y se va a concentrar el mercado en seis multinacionales”, agregó Martelli.

El mercado que está en disputa

Hoy, el mercado interno de biodiesel es territorio exclusivo de las pyme. Las grandes cerealeras tienen habilitada la exportación, pero prácticamente no exportan: los principales mercados mundiales -Estados Unidos y la Unión Europea- protegen su propia producción con barreras arancelarias y paraarancelarias. Esa situación empujó a las multinacionales a mirar hacia adentro, y el proyecto de Bullrich les abriría la puerta.

La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara), que nuclea a las grandes exportadoras, respaldó públicamente la iniciativa oficial y salió al cruce de las pyme con un argumento histórico: “Durante casi dos décadas de protección regulatoria, las 28 plantas de biodiesel no realizaron inversiones para producir su propio aceite de soja, la materia prima central del proceso”, publicó Ciara en sus redes sociales.

Durante casi dos décadas de protección regulatoria, las 28 plantas de biodiesel no realizaron inversiones para producir su propio aceite de soja, la materia prima central del proceso (Ciara)

En contraste, la entidad que representa a las empresas agroexportadoras, sostuvo que el país cuenta con 358 plantas activas de aceite de soja distribuidas en ocho provincias, con una capacidad instalada de 70 millones de toneladas entre molienda y extrusión. La producción nacional de aceite de soja alcanza a 8,5 millones de toneladas anuales; las pyme de biodiesel consumen unas 650.000 toneladas, equivalente a un mes y medio de esa producción.

“Estuvimos todos apoyando un proyecto de ley que es el proyecto del futuro, porque va a permitir volver a poner en funcionamiento las grandes fábricas de biodiesel que están cerradas”, afirmó el presidente de Ciara, Gustavo Idígoras.

La entidad recordó que entre 2016 y 2018, Argentina fue el primer exportador mundial de biodiesel, con 2,8 millones de toneladas producidas, 1,8 millones exportadas e inversiones superiores a los USD 2.500 millones.

A su vez, Idígoras rechazó los argumentos sobre el riesgo laboral. Afirmó que las pyme tienen protección regulatoria hasta diciembre de 2030 y tiempo para “adaptarse, invertir o asociarse con alguna de las 360 plantas aceiteras que operan en el país”. Sobre el empleo, planteó que cada planta pyme ocupa en promedio a 10 personas, mientras que la industria exportadora tiene 1.500 puestos “en suspenso” por no poder abastecer el mercado interno.

Las pyme tienen protección regulatoria hasta diciembre de 2030 y tiempo para adaptarse, invertir o asociarse con alguna de las 360 plantas aceiteras que operan en el país (Idígoras)

“Estamos comparando 10 contra 1.500”, dijo, y agregó que la nueva ley traerá “una mejora sustancial para el consumidor en calidad y en precio”. Idígoras también calificó el régimen vigente de “soviético” y sostuvo que durante dos décadas las pymes vendieron biodiesel “a un precio 20% por encima de las condiciones de mercado”, con la Secretaría de Energía como garante de esa ecuación.

Corte, coprocesamiento e impacto en el surtidor

Martelli advirtió que el proyecto no amplía el mercado para las pyme, sino que lo reduce. El texto sube el corte del 7,5% al 10%, pero habilita a las petroleras a cubrir tres puntos porcentuales de esa diferencia mediante el denominado coprocesamiento, un mecanismo que consiste en incorporar grasas o materia vegetal en la destilación del petróleo y que técnicamente no constituye biodiesel. El resultado neto es que el corte efectivo para las pymes bajaría del 7,5% al 7 por ciento.

La desventaja estructural de las pyme ante una eventual competencia abierta con las cerealeras es múltiple. Las grandes empresas son, al mismo tiempo, proveedoras de aceite y potenciales competidoras. Según Martelli, esas compañías venden el aceite por encima de la paridad de exportación en el mercado interno, lo que encarece el insumo antes de que las pymes puedan transformarlo en combustible.

La diferencia de escala agrava el cuadro: una planta pyme grande produce hasta 50.000 toneladas anuales de biodiesel, mientras que una cerealera puede alcanzar las 500.000 toneladas. Las plantas de las multinacionales ya están construidas -levantadas originalmente para exportar- y no requieren inversión adicional para volcarse al mercado interno.

El Gobierno descartó subir el corte de biodiesel al 15%, como proponen algunas de las iniciativas alternativas

El Gobierno descartó subir el corte de biodiesel al 15%, como proponen algunas de las iniciativas alternativas. Daniel González esa opción por el impacto en el costo del gasoil y por razones fiscales: el biodiesel está exento de los impuestos que sí paga el diésel de origen fósil, de modo que un mayor corte implicaría menor recaudación. Las previsiones oficiales apuntan, además, a que el precio internacional del petróleo volverá a caer, lo que haría al biodiesel comparativamente más caro.

Las comisiones de Minería, Energía y Combustibles y de Presupuesto y Hacienda deberán ahora elaborar un dictamen antes de que la iniciativa llegue al plenario del Senado. La reunión del miércoles fue informativa y el texto aún no tiene fecha de votación. Brasil, que avanzará este año con un corte obligatorio del 15% y proyecta llegar al 20% en 2030, apareció como referencia recurrente en el debate para quienes reclaman una política más ambiciosa en materia de biocombustibles.

El ministro de Economía argentino, Luis “Toto” Caputo, como el mismo se presenta en la red social X, replicó en la medianoche del viernes un posteo del presidente colombiano, Gustavo Petro, quien había afirmado en la misma red que “mientras Argentina dispara su endeudamiento externo, Colombia no solo paga completamente su deuda con el FMI sino que disminuye el total de su endeudamiento externo”.

Advertido de la comparación de Petro, involucrado en plena campaña electoral de apoyo a Iván Cepeda, el candidato presidencial de su partido, que el domingo pasado perdió la primera vuelta a manos de Abelardo de la Espriella, un empresario de derecha calificado como “el Milei colombiano”, el ministro argentino elaboró una respuesta.

Caputo le respondió al mandatario de Colombia: “Estimado presidente @petrogustavo, lo correcto es mirar la deuda total, cosa que sospecho que usted elude para ocultar que la deuda interna en TES (títulos de Tesorería) ha subido exorbitantemente durante su mandato. En cualquier caso, acá le dejo los gráficos donde cualquier persona puede entender como el presidente @JMilei ha bajado la deuda total y en moneda extranjera. Saludos”.

De hecho, durante el gobierno de Milei aumentó la deuda con el FMI, pero la actual gestión presidencial es la única de las últimas cuatro (la segunda de Cristina Kirchner, la de Mauricio Macri, la de Alberto Fernández y la suya, aún en desarrollo) que llegó a disminuir la “deuda estatal neta”, concepto que engloba tanto la deuda externa como la interna y también tiene en cuenta la variación de las reservas del Banco Central, que fueron depredadas durante las gestiones kirchneristas.

Qué decía el medio colombiano que citó Petro

Petro había hecho su comentario reposteando una nota de RVTC Noticias. El posteo original de ese sitio de noticias favorable al gobierno de Petro decía: “Argentina cerró 2025 con una deuda externa récord por más de 320 mil millones, la cifra más alta registrada desde que existen mediciones oficiales comparables. Además, durante el gobierno de Javier Milei el endeudamiento externo del país ha continuado creciendo, según datos divulgados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En contraste, Colombia anunció la cancelación total de sus obligaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tras completar pagos por USD 5.000 millones en los últimos tres años. El Banco de la República también confirmó la terminación de la Línea de Crédito Flexible, respaldada por reservas internacionales de USD 65,5 mil millones”.

En rigor la Flexible Credit Line a la cual Petro dio “terminación” es un mecanismo de apoyo que el Fondo había otorgado a Colombia en gestiones anteriores como una suerte de cheque abierto a la política económica.

Más que un acto de “desendeudamiento”, la “terminación” decidida por Petro es más bien un gesto político inserto en la campaña electoral del oficialismo colombiano, que corre en desventaja para la segunda vuelta, a realizarse el domingo 21 de junio, pues en la primera De la Espriella aventajó por cerca de tres puntos (43,7 vs 40,9%) a Cepeda, el candidato del partido de Petro, y tanto la tercera candidata más votada, Paloma Valencia, del partido del expresidente Álvaro Uribe, que obtuvo un 7% de apoyo, como sus votantes, están más cerca De la Espriella.

La propia portada del sitio cuyo posteo replicó Petro muestra su cercanía con el oficialismo colombiano. Uno de los títulos es “El presidente Petro insiste en una relación de Igualdad entre Colombia y EEUU”. Otro es “¿Qué propone Iván Cepeda para Colombia? Tres revoluciones, un sistema anticorrupción con Iván Velasquez y la continuidad del cambio”. Un tercer título refiere la oferta de un canal para organizar el debate (mucho más importante para el candidato oficialista, que debe remontar la cuesta) entre Cepeda y De la Espriella.

Otro titular de portada es “José Manuel Restrepo respaldó frenar el salario mínimo vital y cuestionó el aumento salarial”. Restrepo es el compañero de fórmula de De la Espriella y las declaraciones citadas son de enero pasado, como se reconoce en la propia nota del sitio al que recurrió Petro.

Desde su lanzamiento, el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) fue presentado por el Gobierno nacional como una herramienta para atraer capital privado a sectores estratégicos de la economía argentina. Con el correr de los meses, el programa fue acumulando adhesiones: al momento de esta publicación, son 18 los proyectos que ya cuentan con aprobación oficial.

La suma de las inversiones comprometidas asciende a USD 22.551 millones y, según los datos informados por las propias empresas, la cantidad de empleos directos e indirectos que generarán en conjunto supera los 57.000 puestos de trabajo.

Minería y energía, los sectores con más peso

Los 18 proyectos aprobados pertenecen a cinco sectores distintos: minería, petróleo y gas, energía eléctrica, siderurgia e infraestructura. La minería es la actividad con mayor presencia, con ocho iniciativas que en conjunto representan más de la mitad del empleo total prometido por el programa.

En términos de puestos de trabajo, el proyecto con mayor impacto laboral estimado no es minero sino de infraestructura: la Terminal Multipropósito Timbúes, que ejecutará Terminal Timbúes S.A. en la provincia de Santa Fe con una inversión de USD 277 millones. Esa iniciativa es la que más empleos promete generar de toda la cartera aprobada, con un total de 9.700 puestos entre la construcción y la operación, de acuerdo a lo detallado por el Gobierno durante el informe de gestión presentado por Manuel Adorni.

En segundo lugar aparece la Ampliación del Gasoducto Perito Moreno, a cargo de Gas del Sur S.A. en La Pampa. Con una inversión de USD 550 millones, ese proyecto comprometió 7.535 empleos, lo que lo convierte en el principal generador de trabajo del sector de petróleo y gas dentro del RIGI.

El tercer puesto corresponde al Proyecto Los Azules, de la empresa McEwen Cooper, que se desarrollará en San Juan. Se trata de una iniciativa minera con una inversión de USD 2.672 millones y una promesa de 7.391 puestos de trabajo.

Las inversiones en Cuyo

San Juan se consolida como una de las provincias con mayor concentración de empleo proyectado dentro del RIGI. Además de Los Azules, aloja al proyecto Nuevo Gualcamayo, de Minas Argentinas, que demandará USD 665 millones y generará 4.500 puestos, y al proyecto Veladero, de Barrick Mining, que suma 1.048 empleos con una inversión de USD 380 millones. En total, las tres iniciativas sanjuaninas del RIGI comprometieron más de 12.900 puestos de trabajo.

Mendoza, en tanto, tiene dos proyectos aprobados. El primero es San Jorge, de Minera San Jorge S.A., que con una inversión de USD 891 millones comprometió 6.300 empleos, convirtiéndose en el cuarto proyecto con mayor generación de trabajo de toda la cartera. El segundo es el Parque Solar El Quemado, de YPF Luz, que proyecta 384 puestos con una inversión de USD 211 millones.

El resto de las iniciativas

El Proyecto Siderúrgico Argentino de Sidersa Acería S.D.E., radicado en la provincia de Buenos Aires, es el que mayor cantidad de empleo promete entre los proyectos no mineros y no vinculados al gas o la infraestructura: 3.800 puestos con una inversión de USD 286 millones. Es también uno de los casos donde la relación entre inversión y empleo generado es más favorable en términos laborales.

Vaca Muerta Oil Sur, el proyecto de VMOS S.A. en Río Negro, es otra de las iniciativas de mayor volumen tanto en inversión —USD 2.486 millones— como en empleo: promete 3.108 puestos de trabajo.

En el sector minero también se destacan Diablillos, de AbraSilver, que abarca territorios de Salta y Catamarca y comprometió 2.013 empleos con una inversión de USD 764 millones, y Sal de Oro, de Posco Argentina, también en Salta y Catamarca, con 2.335 puestos y USD 208 millones de inversión.

El proyecto Gasoducto San Matías, de San Matías Pipelina S.A. en Río Negro, suma 2.489 empleos con una inversión de USD 1.300 millones. Cauchari Olaroz, de Minera Exar en Jujuy, comprometió 1.787 puestos con una inversión de USD 1.241 millones.

Completan la nómina el proyecto Río Tinto, de Minera Río Tinto en Salta, con 1.985 empleos y USD 2.744 millones de inversión; la Expansión Fase 1B (Fénix), de Minera del Altiplano en Catamarca, con 1.273 puestos y USD 531 millones; el Proyecto de Licuefacción de Gas Natural de Southern Energy S.A. en Río Negro, con 836 empleos y USD 6.878 millones; Hombre Muerto Oeste, de Galan S.D.E. en Catamarca, con 670 puestos y USD 217 millones y el Parque Eólico Olavarría de Acindar y PCR en Buenos Aires, con 165 empleos y USD 250 millones.

Las apuestas más grandes en inversión

Si el foco se pone en el volumen de capital comprometido, cuatro proyectos se destacan del resto y en conjunto suman USD 14.780 millones, lo que representa el 65,5% del total de inversiones aprobadas en el RIGI hasta la fecha.

El más voluminoso es el Proyecto de Licuefacción de Gas Natural, que Southern Energy S.A. desarrollará en Río Negro con un desembolso de USD 6.878 millones. Le sigue el proyecto Río Tinto Rincón, de Minera Río Tinto en Salta, con USD 2.744 millones comprometidos. En tercer lugar figura Proyecto Los Azules, de McEwen Cooper en San Juan, con USD 2.672 millones, y en cuarto lugar Vaca Muerta Oil Sur, de VMOS S.A. en Río Negro, con USD 2.486 millones.

Los jubilados y pensionados que cobran sus haberes a través de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) tienen acceso a una serie de descuentos y reintegros en supermercados y comercios de todo el país. El programa, que abarca más de 12.000 puntos de venta distribuidos en distintas cadenas y negocios de cercanía, permite reducir el gasto en compras cotidianas con solo pagar con la tarjeta de débito vinculada a la cuenta previsional. A continuación, un repaso completo de qué ofrece cada comercio y cada banco.

Cómo funciona el programa

El mecanismo es simple: al momento de pagar en los comercios adheridos con la tarjeta de débito con la que se cobra la jubilación o pensión, el descuento se aplica de forma automática. En algunos casos, la rebaja se refleja directamente en el ticket; en otros, el reintegro se acredita en la cuenta bancaria dentro de los siete días hábiles posteriores a la compra. No hay límite en la cantidad de operaciones que puede realizar cada beneficiario, siempre que se respeten los topes establecidos por cada cadena o entidad financiera.

El programa también alcanza a titulares de la Asignación Universal por Hijo (AUH), Asignación por Embarazo (AUE), Asignaciones Familiares, Pensiones No Contributivas, Prestación por Desempleo y beneficiarios del programa Progresar.

Los descuentos por supermercado

Los beneficios varían según la cadena. En Disco, Jumbo y Vea, el descuento es del 10% en todos los rubros —incluyendo carnes— y del 20% en artículos de perfumería y limpieza, sin tope de devolución. En Coto, La Anónima y Super CAS/FASA, el descuento es del 10% en todos los rubros, también sin tope, aunque no aplica en carnes, electro ni marcas seleccionadas.

Josimar ofrece el descuento más alto entre las cadenas participantes: 15% en todos los rubros, sin tope. Carrefour también otorga un 10% en todos los rubros, con un tope de $35.000, con las mismas excepciones de carnes, electro y marcas seleccionadas.

En los supermercados Día, el descuento es del 10% en todos los rubros, con un tope de $2.000 por transacción. A diferencia de otras cadenas, este beneficio acumula con otras promociones e incluye todos los productos. En ChangoMás, el descuento es también del 10%, con un tope de $1.000 por transacción y $15.000 mensual, con excepciones en los mismos rubros que Carrefour. En Toledo, el descuento asciende al 20% en todos los rubros, sin tope, con las mismas excepciones de carnes, electro y marcas seleccionadas.

Para los otros 7.000 comercios adheridos que integran la red del programa (se puede encontrar el listado completo en Anses), el descuento general es del 10% en todos los rubros, con un tope de $1.000 por transacción. Este beneficio incluye todos los productos y se puede acumular con otras promociones.

Beneficios adicionales según el banco

Además de los descuentos generales del programa, varios bancos ofrecen reintegros adicionales para quienes cobran sus haberes en esas entidades.

El Banco Nación (BNA) otorga un reintegro del 5% adicional en compras realizadas a través de la aplicación BNA+ con la modalidad MODO, tanto con tarjeta de débito como de crédito. El beneficio aplica en Carrefour, Coto, Josimar, ChangoMás, La Anónima, Disco, Jumbo, Vea y Día, con un tope semanal de $5.000 y mensual de $20.000.

El Banco Galicia ofrece hasta un 25% de reintegro adicional en compras realizadas con MODO desde la aplicación del banco, con tarjeta de crédito y hasta tres cuotas sin interés. El tope mensual es de $20.000 en supermercados y de $12.000 en farmacias y ópticas.

El Banco Supervielle tiene un esquema con beneficios diferenciados por rubro y día de la semana. Los martes, quienes cobran sus haberes en esa entidad acceden a un 20% de descuento en Jumbo, Disco, Vea y ChangoMás, con un tope de $25.000 al pagar con tarjeta de débito física y de $15.000 al hacerlo mediante código QR. Además, ofrece un 50% de descuento en farmacias adheridas y un 10% en estaciones de servicio Shell.

El Banco Provincia de Buenos Aires implementa su beneficio a través de la billetera digital Cuenta DNI. Quienes cobran por esa entidad acceden a un 5% de descuento en compras realizadas con código QR o Clave DNI en Supermercados Día, Toledo, ChangoMás, Carrefour y Nini. El tope es de $5.000 por semana y por persona, y el descuento es adicional a otras promociones vigentes.

La cuenta remunerada

El programa de Anses contempla también un beneficio financiero: la cuenta remunerada. Esta modalidad permite que el dinero depositado en la cuenta donde se cobran los haberes genere rendimientos diarios. Las condiciones y tasas nominales anuales (TNA) vigentes pueden consultarse en los canales oficiales de cada banco.

Quiénes pueden acceder y cómo

Para acceder a los beneficios del programa, el único requisito es ser titular de una jubilación, pensión o asignación social que se cobre a través de Anses y contar con la tarjeta de débito asociada a esa cuenta. No es necesario realizar ningún trámite previo: el descuento se activa automáticamente al momento del pago en los comercios adheridos.

La red de más de 7.000 comercios incluye tanto grandes cadenas nacionales como supermercados regionales y negocios de proximidad. La lista completa de puntos de venta adheridos puede consultarse en los canales oficiales de Anses.

Aprovechando el día Mundial del Medio ambiente que se celebra cada 5 de junio, Toyota Argentina lanzó a la venta en el mercado local, dos nuevos SUV completamente novedosos para Argentina: el RAV4 y el bZ4X.

El Toyota RAV4 es la sexta generación, fue nada menos que el auto más vendido del mundo en 2025, y llega a Argentina con dos diferentes tecnologías y tres versiones de equipamiento.

Por un lado, está la híbrida convencional, equipada con un motor de combustión de 2.5 litros naftero aspirado y 186 CV de potencia que se asocia a dos motores eléctricos, uno de 136 CV adelante y otro de 54 CV atrás, para totalizar una potencia combinada de 239 CV con 4 modos de conducción.

Por el otro, la versión PHEV o híbrida enchufable, que tiene el mismo motor con uno leve incremento de potencia térmica que llega a 189 CV, que trabaja en conjunto con un motor eléctrico delantero de 205 CV y uno trasero de 56 CV, lo que le permite entregar una potencia total combinada de 329 CV con los mismos cuatro modos de conducción, aunque con uno 100% eléctrico mucho más extenso que le permite alcanzar hasta 142 km sin emisiones, gracias a una batería de iones de litio. La autonomía total del auto en modo híbrido es de 1.000 km.

Esta versión híbrida enchufable llega además una variante adicional, la GR Sport, que acompaña las versiones deportivas de los modelos generalistas de Toyota en toda su gama, y que ya está presente en Argentina en Toyota Yaris, Corolla, Corolla Cross, Hilux y SW4. En el caso de la RAV4 GR Sport, además del diseño interior y exterior diferenciado, el vehículo tiene suspensiones y dirección, y mejoras en la rigidez estructural de la carrocería, pensada para ofrecer una conducción más ágil, precisa y estable.

Toyota calcula un volumen inicial de ventas de RAV4 en torno a las 1.000 unidades anuales, con un mix de versiones que tendrá mayor peso de las híbridas y no más acotado de la híbridas enchufables.

El primer 100% eléctrico

El Toyota bZ4X es todo un símbolo, porque se trata del primer Toyota 100% eléctrico fabricado por la marca a nivel mundial, y esto no sería tan trascendente si no fuera porque Toyota fue el único fabricante a nivel global que no adhirió rápidamente a la transformación hacía los autos eléctricos como si hicieron la mayoría de las marcas a comienzos de esta década, sino que mantuvo su prioridad en los híbridos, mientras desarrollaba la tecnología de celdas de combustible de hidrógeno (Toyota Mirai) y eléctrico puro sin acelerar los tiempos más allá de lo recomendable.

El bZ4X también es un C-SUV, aunque un poco más chico que RAV4, y llega a Argentina con su segunda generación, en la que se evolucionó especialmente todo lo referente al rendimiento de la batería y su entorno de gestión electrónica. La generación anterior fue el primer paso de la marca en movilidad 100% eléctrica entre 2023 y 2025.

Este modelo tiene una propulsión únicamente eléctrica con tracción integral AWD, gestionada a través de dos motores, uno en cada eje, alimentados por una batería de 73,1 kWh. En conjunto desarrollan una potencia máxima de 343 CV, lo que permite acelerar de 0 a 100 km/h en 5,1 segundos.

El momento de la electrificación

En ambos casos, la introducción de estos modelos es oportuna, algo muy propio de la filosofía Toyota, porque gracias a la eliminación del impuesto al lujo en la escala 2, que hasta enero de este año le aplicaba un 17,5%, el RAV4 tendrá un precio más competitivo, aunque todavía sigue siendo alto por el arancel de importación del 35% para vehículos importados desde extrazona como es el caso de Japón.

La versión anterior de RAV4, que también tenía una versión híbrida enchufable, llegó con un volumen muy acotado de unidades porque pagaba el ahora eliminado impuesto interno escala 2 (que en ese momento era del 35%), por lo tanto perdía competitividad en el mercado.

El bZ4X, en cambio, aunque no estaba alcanzado por el impuesto, llega ahora a Argentina aprovechando el crecimiento de la electromovilidad que se dio en los últimos dos años, especialmente desde 2025 con la habilitación del cupo de 50.000 autos híbridos y eléctricos exentos de ese arancel mencionado anteriormente.

Si bien este Toyota no entra en ese cupo porque tiene un precio superior a los USD 16.000 FOB (en puerto de embarque), llega al mercado en un escenario mucho más propicio para este tipo de propuestas. Inicialmente se trajeron 60 unidades, un volumen muy chico, para ver la respuesta del mercado.

Los precios oficiales de ambos vehículos que ya están disponibles en la red de concesionarios son para RAV4 Híbrida de USD 70.200, RAV4 GR SPORT PHEV en USD 77.600, RAV4 XSE PHEV en USD 78.100 y Toyota bZ4X en 73.900 dólares.

El banco de inversión norteamericano Goldman Sachs también se prendió al juego de los pronósticos sobre los resultados del Mundial de Fútbol 2026 que se disputará en Estados Unidos, Canadá y México a partir del próximo jueves.

Un modelo que incluye distintas variables y fue construido por equipo liderado por el economista jefe de la institución, el alemán Jan Hatzius, proyectó que España tiene un 26% de probabilidad de ganarlo, en tanto Francia aparece con chances del 19% y la Argentina con 14 por ciento. Los tres principales candidatos reúnen así el 59% de probabilidades. Les siguen en orden de probabilidades Brasil (8%) e Inglaterra (5%), con lo que la probabilidad acumulada llega al 72 por ciento.

El ejercicio incluye la regresión estadística de 50.000 simulaciones y, por caso arrojó que para Inglaterra el desenlace más probable es ser eliminada por Brasil en cuartos de final. El modelo excluye los empates en las rondas de eliminación directa porque “quema” las simulaciones de Monte Carlo en las que ambos equipos marcan la misma cantidad de goles, mecanismo que favorece de forma mecánica al equipo con una media de gol apenas superior.

Por qué España

La proyección sitúa a la selección española en primer lugar tanto por su jerarquía estadística como por variables complementarias: tiene el ranking “Elo” más alto, una capacidad goleadora destacada y una secuencia inicial de partidos y probables enfrentamientos muy favorable.

Una comparación simple entre los ratings Elo y la clasificación FIFA, también coloca a España como campeón y a Francia y la Argentina como segundo y tercer mayores candidatos. La mayor parte del análisis se basa en las clasificaciones Elo de las selecciones nacionales (el sistema de puntaje Elo, nombre debido a su creador, el físico húngaro-americano Arpad Elo, fue originalmente usado en el ajedrez y luego extendido a los juegos competitivos de “suma cero”) y en un modelo de regresión basado en los resultados de cada equipo ante distintos rivales a lo largo de “toda la historia de los partidos internacionales obligatorios desde 1978”.

El ranking Elo a este sábado 6 de junio asigna 2.155 para la selección española, 2.113 a la argentina, 2.062 a la francesa, 2020 a la inglesa y 1.988 a la brasileña. El Top 10 se completa con las de Portugal, Colombia, Países Bajos, Ecuador y Alemania. Ese ranking computa, para la selección de fútbol argentina, un total de 1.109 partidos disputados, de los que ganó 610, empató 271 y perdió 228. Entre todos ellos, convirtió 2.112 y recibió 1.136 goles.

Goles, impulso, mentalidad y geografía

Goldman Sachs integró a sus análisis cuatro variables: talento goleador, impulso, mentalidad y geografía. En el apartado de la mentalidad, notó sobre la selección argentina: “Encontramos que los campeones mundiales vigentes suelen rendir por debajo de lo esperado, mientras que los equipos que juegan su primer Mundial suelen rendir por encima, y que es más difícil marcarle a los equipos europeos, en igualdad de condiciones. Además, las grandes naciones futbolísticas suelen recibir un impulso en los Mundiales, con la notable excepción de Inglaterra”. Ese “bajón del campeón” conspira, en el modelo, contra las probabilidades de la Argentina. Ese “bajón” es una característica observada en los Mundiales de las últimas dos décadas: la tendencia estadística a obtener malos resultados en la edición siguiente.

Qué es “el bajón del campeón”

Solo dos países ganaron dos Mundiales de Fútbol consecutivos: Italia en 1934 y 1936 y Brasil en 1958 y 1962. La suerte de los “campeones vigentes” fue variada en las décadas posteriores y se revirtió fuertemente en las últimas décadas. Argentina tras ganar en 1978, perdió el partido inaugural en España 1982 y fue eliminado en primera ronda. Italia ganó el mundial 1982 en España, pero en el Mundial 1986, tampoco pasó la primera ronda. La Argentina ganó ese Mundial, en México) y llegó a la final del siguiente, pero perdió con Alemania.

La tendencia se acentuó en las competencias siguientes. Francia ganó el Mundial 1998, en su propio país, pero en 2022 (Japón-Corea) fue eliminado en primera ronda. Italia ganó el Mundial 2006, en Alemania, pero fue el inicio de un sendero descendente que la dejó fuera de varios Mundiales, incluido el que se jugará este año. España ganó el Mundial 2010, en Sudáfrica, pero en 2014, en Brasil, perdió 5 a 1 en el partido inaugural, contra la entonces Holanda, a la que había derrotado en la final del Mundial previo, y fue eliminado en primera ronda. Alemania ganó ese Mundial (final contra la Argentina) y en 2018, en Rusia, fue eliminado en primera ronda. Francia ganó en 2018, en Rusia, y si bien llegó a la final del siguiente, en Qatar, la perdió contra la Argentina.

El informe de Goldman Sachs se detiene bastante en el caso de Inglaterra, que en los Mundiales habitualmente rinde por debajo de su ranking Elo. Entre las razones figuran su historial de decepciones en torneos de FIFA y obstáculos geográficos, como una probable visita a México en la altitud de la Ciudad de México y un cuadro de partidos descrito como “ligeramente desfavorable”.

Goldman Sachs reconoce algunas debilidades de su propio modelo predictivo. Por caso, menciona la relevancia atribuida a los cinco partidos competitivos más recientes de cada país, que pueden variar mucho en la calidad del rival y en su importancia, y un modelo de “talento de gol” que parece tener en cuenta la nacionalidad, pero no la convocatoria.

Goldman reconoce también que su modelo ampliado es “en gran medida, ciego” ante factores no ofensivos, la salud, el momento individual de los futbolistas y la experiencia de los entrenadores. Entre los ejemplos que cita aparecen la profundidad del mediocampo y los laterales de Francia y Portugal, el peso de un buen arquero en una tanda de penales, la reciente lesión de Lamine Yamal, la posibilidad de que varios jugadores franceses del PSG lleguen muy forzados por su larga campaña en la Liga de Campeones y la competitividad de Lionel Messi y Cristiano Ronaldo tras años fuera de la élite europea, amén de un posible “efecto Ancelotti” (por Carlo, el DT italiano) en Brasil.

La Unión Industrial Argentina y la Confederación General del Trabajo, que expusieron por la Argentina en la 114 Conferencia Internacional del Trabajo, celebrada en Ginebra, en la Organización Internacional del Trabajo (OIT), la agencia de Naciones Unidas en en temas laborales, chocaron fuertemente en ese foro internacional.

El presidente de la UIA, Martín Rappallini, desarrolló en su intervención la necesidad de adaptación a las nuevas tecnologías y de mejorar la productividad para hacer que la economía crezca, se creen puestos de trabajo y se reduzca la pobreza. “La tecnología por sí sola no genera bienestar; lo hace cuando aumenta la productividad y se transforma en inversión, empleo y salarios mejores”, dijo, y recordó que en la Argentina “llevamos 15 años sin crecimiento del empleo privado, y la informalidad laboral se encuentra en torno al 43 por ciento”.

En ese contexto, siguió, “en la industria, en las exportaciones y en todas las actividades transables, los precios y los estándares de calidad se definen globalmente. La competitividad deja de ser una opción para convertirse en una condición de supervivencia (...). En nuestro país, este ha sido el espíritu de la Ley de Modernización Laboral. Una norma que fue aprobada por el Congreso de la Nación con amplia mayoría y en total cumplimiento de nuestra Constitución Nacional. La ley 27.802 es un punto de inflexión, un paso concreto hacia la modernización de las relaciones laborales: promueve la contratación y la adecuación de los equipos de trabajo a las nuevas tecnologías, refuerza el sistema de riesgos del trabajo y genera previsibilidad jurídica para quienes quieren invertir y contratar. En Argentina estamos transitando un proceso de estabilización macroeconómica que consideramos necesario”.

El dirigente industrial afirmó que “la estabilidad, la lucha contra la inflación, la previsibilidad y el respeto por los contratos constituyen condiciones fundamentales para recuperar la inversión y la confianza” pero que “la estabilidad por sí sola no alcanza. La transformación tecnológica requiere también acceso al crédito productivo, particularmente para las pymes, cerrar brechas digitales, promover la capacitación continua de trabajadores y empresarios, e impulsar sistemas educativos cada vez más conectados con las nuevas habilidades que demanda el mundo del trabajo”.

El mensaje de la numerosa delegación de la CGT, no podía ser más diferente. Dirigiéndose al presidente de la Conferencia y al Director General de la OIT, Gerardo Martínez criticó tanto al gobierno como a la dirigencia empresarial. “En Argentina, el mensaje de la política sigue siendo la confrontación y el desprecio al que vive en la pobreza o al que trabaja en la informalidad. El Gobierno desatiende demandas urgentes en términos económicos y sociales. Los costos del ajuste profundizan la pérdida del poder adquisitivo y la precarización del empleo existe”, descerrajó.

El dirigente acusó al gobierno de desfinanciar la salud y la educación y no promover el empleo y atacó frontalmente la ley que elogió la UIA. “En connivencia con las administraciones provinciales, el Gobierno nacional aprobó la ley de reforma laboral propatronal, que elimina derechos que aplauden y celebran los empresarios oportunistas. Sabemos que esta ley tiene autores materiales e intelectuales”, dijo, en un lenguaje que sugiere la comisión de un delito.

Asistentes al evento internacional destacaron también que cuando se trató el caso argentino a partir de una denuncia impulsada por la CGT, por presuntos incumplimientos y deficiencias en materia de derechos laborales y mecanismos de control, la delegación sindical tuvo una actitud hostil y confrontativa y en un momento entonó a viva voz la Marcha Peronista, ante la sorpresa de los asistentes de otros países y fuera del clima habitual de las deliberaciones de la OIT.

El cotitular de la CGT, Jorge Sola, ya había denunciado “graves violaciones a los derechos laborales” y acusado al gobierno por la “demolición” de las protecciones laborales y Roberto Baradel, por la CTA y Ctera, denunció el deterioro de la institucionalidad “ y “el debilitamiento de las capacidades estatales destinadas a garantizar el trabajo decente y los derechos fundamentales de los trabajadores”.

Otro hecho llamativo fue que la dirigencia sindical decidió no asistir a la recepción que, como se hace habitualmente, ofreció a la delegación argentina, ofreció el el embajador argentino ante los organismos internacionales en Ginebra, Carlos Foradori.

En definitiva, en Ginebra y en un foro internacional en el marco de la Organización de las Naciones Unidas (ONU); la CGT sacó a relucir su identidad partidaria y criticó frontalmente al gobierno y la dirigencia empresaria.

El presidente de la Sociedad Rural Argentina, Nicolás Pino, que el 9 de septiembre próximo buscará un cuarto mandato al frente de la tradicional entidad, volvió hoy a refutar las acusaciones de Marcos Pereda, su actual vice y rival en la próxima elección, quien señaló que la decisión de Pino de ir por un cuarto mandato es una “burla” y una “estafa” a los socios de la entidad.

Entrevistado por radio Mitre, Pino ratificó “Sí, voy por un nuevo período. Me llegó una nota avalada por más de 800 socios de la Sociedad Rural. Algunos dicen que fue un operativo, nada que ver. Tomé la decisión de acompañar, de encabezar esta lista nueva”.

La decisión (de buscar un cuarto mandato) la tomé en la tranquilidad de que se viene haciendo una muy buena gestión

Cuando se le recordaron las acusaciones de Pereda de que buscar un cuarto mandato era una “burla” y una “estafa” a los socios, Pino respondió que prefería no referirse a personas, pero que la palabra estafa “es muy fuerte” y que “las condiciones están dadas para que uno pueda estar y la decisión (de buscar un cuarto mandato) la tomé en la tranquilidad de que se viene haciendo una muy buena gestión, por el equipo de trabajo. Estoy en Pozo del Molle, en Córdoba, porque hay un equipo de trabajo que se mueve y hacemos lo que tenemos que hacer”.

La rotación es buena, pero ...

Uno de los entrevistadores le señaló que varios de los supuestos más de 800 firmantes de una nota en apoyo de un nuevo mandato de Pino no fueron consultados y que más allá de eso “la rotación es buena”, Pino respondió que sí. “Por supuesto que es buena, por eso más allá de quien encabeza hay que ver qué equipo se arma. Seguramente va a haber novedades, gente muy prestigiosa que va a acompañar en este posible nuevo período”.

Pino dijo desconocer las propuestas políticas de Pereda, que tiene una actitud más confrontativa y diferenciada respecto del gobierno, comparada con la estrecha relación que mantiene Pino, incluso con el propio presidente Javier Milei, el dirigente ruralista dijo que seguirá trabajando “por la eliminación total de los derechos de exportación”

“No debe haber semana que desde la Rural no salen papeles de trabajo donde mostramos lo que se puede mejorar. Hay que seguir en ese ida y vuelta con intendentes, gobernadores y gobierno nacional para llegar a retenciones cero. También hablamos de infraestructura, cómo crecer para cubrir la demanda tremenda que está teniendo la Argentina”, señaló.

Los anuncios de Milei y las palabras camperas de Iraeta

Sobre los recientes anuncios del propio presidente Javier Milei en la Bolsa de Cereales, donde anunció una rebaja inmediata de retenciones, para trigo y cebada pero recién a partir de 2027 y con un cronograma que se estira hasta 2028 para el resto de los cultivos, Pino dijo: “Nosotros tratamos de ver el vaso medio lleno”. El cronograma de las futuras rebajas, dijo, “es importante, porque la comercialización de los cultivos se basa en precios forward (adelantados o futuros), pero seguiremos trabajando para que este nefasto impuesto no siga existiendo”.

Y cuando se le recordó que el secretario de Agricultura, Sergio Iraeta, que ya en el evento anual de Maizar había reclamado expresamente que aplaudieran al gobierno por los anuncios de rebajas graduales, y volvió sobre el tema en la reciente exposición Agroactiva señalando al respecto que si bien todavía falta para que los Derechos de Exportación a las exportaciones agrícolas sean completamente eliminados, “más vale trote que llegue que galope que canse”, Nicolás Pino respondió con palabras amigables señalando que Iraeta “es muy campero” y coincidió con él en que “con el trote se llega muy lejos”.

El mercado hipotecario argentino atraviesa una paradoja: las tasas de interés de los créditos en UVA retrocedieron a sus niveles más bajos en casi un año, pero el volumen de operaciones no para de caer. En mayo de 2026 se desembolsaron apenas USD 116 millones en todo el país, el equivalente a unas 1.500 escrituras, según datos de la consultora Empiria procesados en base a información del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Esa cifra representa una contracción del 62% frente a mayo de 2025 y es la más baja de los últimos dos años.

El economista Federico González Rouco, de Empiria, dijo a Infobae los motivos del freno: “Los bancos se corrieron por la suba de tasas de interés. Se acabó la liquidez y el costo de fondeo subió mucho”. Esa retirada del sistema bancario del segmento hipotecario redujo la oferta de crédito disponible para las familias, justo en el momento en que la demanda potencial mostraba señales de recuperación.

El retroceso fue gradual. El pico reciente del segmento se registró en octubre de 2025, con el equivalente de USD 372 millones desembolsados en un mes y más de 5.000 operaciones. González Rouco aclaró que ese número respondió a un fenómeno puntual: el calendario electoral. Desde entonces, la curva no dejó de descender. En diciembre de 2024 el saldo fue de USD 244 millones; en marzo de 2026 bajó a USD 193 millones; y en mayo llegó al piso de USD 116 millones.

Los bancos se corrieron por la suba de tasas de interés. Se acabó la liquidez y el costo de fondeo subió mucho (González Rouco)

Para dimensionar la distancia con los mejores momentos históricos del segmento, el gráfico de Empiria muestra que en enero de 2018 se desembolsaron el equivalente de USD 689 millones en un solo mes. Tras ese máximo, el mercado colapsó y permaneció prácticamente inactivo durante años, hasta que la reactivación de mediados de 2024 volvió a poner el crédito hipotecario en escena.

González Rouco no descartó una mejora para los próximos meses, aunque la puso en perspectiva. “Posiblemente veamos un mejor segundo semestre. Porque bajó el costo de fondeo. Porque algunos bancos pusieron quinta marcha en el segmento hipotecario”, afirmó. Y agregó: “Ahora está mejorando, pero eso demora en derramar”.

Su proyección no apunta a un salto extraordinario: “Cuando digo que mejora me refiero a que vaya a 3.000 operaciones, no Suiza”.

La lectura en pesos del informe de First Capital Group aporta otra dimensión del problema. Según el análisis del socio de la consultora, Guillermo Barbero, el saldo de créditos hipotecarios -incluidos los ajustables por UVA- subió 2,3% nominal en mayo y llegó a $7,6 billones, con un crecimiento interanual del 125,4% frente a $3,4 billones de mayo de 2025. Pero esa expansión no resistió la inflación: la cartera cayó respecto de abril 0,1% en términos reales.

“Observamos por segundo mes que las variaciones reales son prácticamente nulas y se mantiene un ritmo de colocaciones en términos nominales constante, aunque muy por debajo de los mejores meses del año anterior”, explicó Barbero. El socio de First Capital Group atribuyó ese estancamiento a “la suba experimentada en los índices de inflación durante los meses previos, lo cual encarece las cuotas y hace dudar sobre la conveniencia de la operatoria”.

Observamos por segundo mes que las variaciones reales son prácticamente nulas y se mantiene un ritmo de colocaciones en términos nominales constante, aunque muy por debajo de los mejores meses del año anterior (Barbero)

El segmento hipotecario no es el único con problemas. Barbero señaló que el estancamiento del crédito al sector privado se concentra en las líneas orientadas a familias: personales, tarjetas, prendarios e hipotecarios. Los préstamos en pesos al sector privado subieron un 2,1% nominal en mayo, con un saldo total de $99,6 billones, pero cayeron un 0,3% en términos reales. Fue el quinto mes consecutivo de baja real. “Los incrementos nominales no alcanzan a compensar la pérdida de valor de la moneda por el efecto de la inflación”, resumió Barbero.

Pese a ese contexto, la oferta bancaria de créditos hipotecarios UVA sigue activa. El economista y docente Andrés Salinas relevó las tasas nominales anuales (TNA) vigentes por banco para segunda vivienda, en operaciones con acreditación de sueldo. El listado muestra una dispersión considerable:

• ICBC: 6,9%
• Macro: 8,5%
• Banco del Sol: 9%
• Patagonia: 9,25%
• Santander: 9,5%
• Banco Hipotecario: 9,5%
• Credicoop: 11,5%
• BNA: 12%
• Brubank: 12%
• Comafi: 12,5%
• BBVA: 15%
• Supervielle: 15%

Salinas aclaró que dos entidades de peso no financian vivienda no permanente: Galicia y Ciudad.

El mismo Salinas registró la evolución de la tasa promedio ofertada. En mayo de 2026 esa tasa se ubicó en 9,19% anual, el nivel más bajo desde julio de 2025. El recorrido fue el siguiente: desde valores de entre 5,4% y 5,6% en 2024, la tasa trepó hasta superar el 11% entre agosto y diciembre de 2025, con un pico de 11,7% en octubre y noviembre. A partir de enero de 2026 comenzó a ceder: 11,7% en enero, 11,5% en febrero, 10,8% en marzo, 9,3% en abril y 9,2% en mayo.

A cuánto llega la primera cuota

Esa baja en el costo del financiamiento se da en simultáneo con una mejora del poder de compra del salario formal medido en dólares.

Según el último informe de Reporte Inmobiliario de accesibilidad de la vivienda, con datos actualizados a fines de abril de 2026, la relación entre salario medio registrado y valor del metro cuadrado en la Ciudad de Buenos Aires llegó a 0,65 m² por salario, por encima de los valores de 2024 y 2025, aunque todavía por debajo de los registros de los años noventa, cuando ese indicador llegó a 0,89 metro cuadrado.

El esfuerzo de acceso también bajó. Para un departamento de dos ambientes de 40 m² en el corredor norte de CABA, el requerimiento se redujo a 5,13 años de salario en 2026, frente a 14,49 años en 2020 y 13,48 años en 2023. En unidades de tres ambientes, el indicador bajó a 7,69 años de salario, contra 21,74 años en 2020 y 20,22 años en 2023.

Para un departamento de dos ambientes de 40 m² en el corredor norte de CABA, el requerimiento se redujo a 5,13 años de salario en 2026, frente a 14,49 años en 2020 y 13,48 años en 2023

El impacto de la tasa de interés real sobre la cuota mensual es determinante. Reporte Inmobiliario simuló operaciones sobre una unidad de 43 m², con un plazo de 20 años y financiamiento del 75% del valor de la vivienda. Los datos corresponden a abril de 2026 y el tipo de cambio utilizado fue de $1.400 por dólar.

Con una tasa del 9,7% anual, los valores de cuota inicial e ingreso familiar requerido por barrio o ciudad son los siguientes:

• Belgrano (CABA): cuota inicial $1.202.215 - ingreso requerido $4.808.860
• Palermo (CABA): cuota $1.190.265 - ingreso $4.761.060
• Villa Urquiza (CABA): cuota $1.152.283 - ingreso $4.609.132
• Recoleta (CABA): cuota $1.118.141 - ingreso $4.472.564
• Villa Crespo (CABA): cuota $921.399 - ingreso $3.685.596
• Caballito (CABA): cuota $935.483 - ingreso $3.741.932
• Almagro (CABA): cuota $863.359 - ingreso $3.453.436
• Flores (CABA): cuota $711.001 - ingreso $2.844.004
• Balvanera (CABA): cuota $642.718 - ingreso $2.570.872
• Mar del Plata: cuota $675.579 - ingreso $2.702.316
• La Plata: cuota $572.727 - ingreso $2.290.908
• Rosario: cuota $599.187 - ingreso $2.396.748
• Córdoba: cuota $509.992 - ingreso $2.039.968

Con una tasa del 6% anual, la operación arroja valores sustancialmente menores:

• Belgrano (CABA): cuota inicial $911.211 - ingreso requerido $3.644.844
• Palermo (CABA): cuota $902.154 - ingreso $3.608.616
• Villa Urquiza (CABA): cuota $873.365 - ingreso $3.493.460
• Recoleta (CABA): cuota $847.488 - ingreso $3.389.952
• Villa Crespo (CABA): cuota $698.369 - ingreso $2.793.476
• Caballito (CABA): cuota $709.043 - ingreso $2.836.172
• Almagro (CABA): cuota $654.377 - ingreso $2.617.508
• Flores (CABA): cuota $538.899 - ingreso $2.155.596
• Balvanera (CABA): cuota $487.144 - ingreso $1.948.576
• Mar del Plata: cuota $512.051 - ingreso $2.048.204
• La Plata: cuota $434.095 - ingreso $1.736.380
• Rosario: cuota $454.150 - ingreso $1.816.600
• Córdoba: cuota $386.545 - ingreso $1.546.180

Reporte Inmobiliario destacó que fuera de los segmentos de mayor valor de CABA, la convergencia entre precios más accesibles y condiciones de financiamiento relativamente más favorables amplía el universo potencial de demandantes en plazas como Córdoba, Rosario, La Plata o Mar del Plata.

A partir de 2026, el Gobierno implementó un nuevo sistema para otorgar subsidios en los servicios de luz y gas domiciliarios. El plan, denominado Subsidios Energéticos Focalizados (SEF), introdujo un único criterio para la distribución de beneficios en electricidad, gas natural, gas propano por red y garrafas de 10 kilos. El acceso está limitado a quienes cumplan determinadas condiciones socioeconómicas y patrimoniales, bajo un mecanismo unificado y digital.

El sistema aplica un procedimiento uniforme y criterios de elegibilidad comunes para todos los solicitantes. La gestión se realiza exclusivamente a través de una plataforma oficial, que evalúa la situación económica de cada hogar.

Actualmente, solo hay dos categorías: quienes acceden al subsidio y quienes quedan excluidos por no reunir los requisitos. El umbral principal es que los ingresos del grupo familiar no superen el equivalente a tres Canastas Básicas Totales fijadas por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). También se consideran situaciones especiales, como poseer Certificado Único de Discapacidad (CUD) o estar registrado en el ReNaBaP.

El trámite debe efectuarse exclusivamente en el sitio oficial del Ministerio de Economía (argentina.gob.ar/subsidios). Quienes ya estaban inscriptos en el antiguo registro (RASE) no necesitan volver a anotarse, ya que sus datos se migraron de manera automática al nuevo Registro de Subsidios Energéticos Focalizados (ReSEF). Deben iniciar el trámite quienes nunca accedieron al beneficio, quienes eran beneficiarios de la Tarifa Social de Gas o del Programa Hogar, y aquellos que modificaron su situación personal o económica.

Documentación y requisitos

Para acceder al portal, se requiere una cuenta en Mi Argentina, con CUIL y clave personal. En la plataforma, es posible verificar el estado del subsidio, revisar solicitudes anteriores y solicitar revisiones si la información no coincide con la realidad del hogar.

La postulación exige informar sobre la titularidad del servicio y la composición familiar. Entre los datos requeridos se encuentran número de medidor y cliente, DNI y número de trámite, CUIL de todos los integrantes mayores de 18 años y un correo electrónico activo. El proceso se realiza mediante declaración jurada; parte de los datos se completa de forma automática, pero el solicitante debe revisar y actualizar la información restante.

El requisito central es que los ingresos netos del hogar no excedan el valor de tres Canastas Básicas Totales para un hogar tipo 2. Hay excepciones para personas con discapacidad, excombatientes de Malvinas y residentes en barrios populares. El Estado realiza controles cruzados para validar la información, y puede aprobar o rechazar la solicitud según los datos presentados.

Beneficio y aplicación en facturas

Una vez aprobado el beneficio, el descuento se aplica directamente en la factura del servicio. En electricidad, la bonificación general alcanza el 50% sobre un bloque definido de consumo. En el caso del gas por red, el descuento del 50% se otorga durante los meses de mayor demanda, y no se aplica en períodos de menor consumo. En 2026 se incorporó una rebaja extra del 25% en enero, que se reduce de manera gradual hasta fin de año. Para las garrafas de 10 kilos, el descuento se aplica en la compra, siempre que el registro esté vigente y el pago se realice de forma electrónica.

En mayo, el Gobierno dispuso una actualización del esquema, sumando una bonificación adicional del 25% sobre el consumo de los usuarios de gas natural y gas propano indiluido por redes comprendidos en el Régimen SEF.

Cómo pedir el subsidio

1- Verificar si corresponde inscribirse

El primer paso es comprobar si el hogar ya figura en el nuevo registro o si necesita iniciar una inscripción. El antiguo RASE fue reemplazado por el Registro de Subsidios Energéticos Focalizados (ReSEF). Los inscriptos en el sistema anterior no deben realizar ningún trámite adicional, ya que su información fue transferida.

Deben inscribirse quienes nunca gestionaron el subsidio, los hogares que recibían ayuda a través del Programa Hogar para garrafas o la Tarifa Social de Gas en zonas habilitadas. En estos casos, la inscripción es obligatoria para acceder o mantener el beneficio.

2- Acceder a la plataforma oficial

El trámite se gestiona en la web oficial para subsidios energéticos (https://www.argentina.gob.ar/subsidios). Desde allí, es posible iniciar el proceso, consultar el estado de solicitudes anteriores o verificar si el hogar ya percibe el beneficio.

Para operar en la plataforma es indispensable contar con una cuenta en Mi Argentina, habilitada con CUIL y clave personal. Una vez ingresado, se puede seleccionar la opción que corresponda según la situación de cada familia.

Las funciones principales del portal incluyen:

• Verificar si el hogar recibe subsidios
• Consultar el estado de solicitudes en curso
• Solicitar una revisión si los datos no reflejan la situación real del grupo familiar

3- Reunir la documentación necesaria

Antes de iniciar la carga de datos, es recomendable contar con toda la información solicitada para completar el formulario de manera ágil. Se requiere:

• Número de medidor y de Cliente, Servicio, Cuenta, Contrato o NIS, disponibles en la factura de electricidad o gas
• Número de DNI y número de trámite del DNI de la persona que realiza la gestión
• Número de CUIL de cada integrante mayor de 18 años
• Correo electrónico activo y habitual

Estos datos permiten identificar el suministro y acreditar la composición del grupo familiar en el sistema.

4- Completar la inscripción en el ReSEF

Quienes no figuren en el registro deben completar el formulario digital disponible en la plataforma, que tiene carácter de declaración jurada y requiere información precisa y actualizada.

El formulario solicita datos sobre ingresos, cantidad de integrantes, situación laboral y otros aspectos socioeconómicos y patrimoniales. Parte de la información se completa automáticamente con datos oficiales, aunque corresponde al solicitante revisar y completar los campos faltantes.

5- Evaluación de requisitos

Tras enviar la solicitud, el Estado analiza si el hogar cumple con los criterios para acceder al subsidio. El requisito principal es que el ingreso neto del grupo familiar sea inferior a tres Canastas Básicas Totales (CBT) para un hogar tipo 2, según los valores publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

El sistema contempla situaciones específicas, como:

• Integrantes con Certificado de Vivienda emitido por el Registro Nacional de Barrios Populares (ReNaBaP)
• Percepción de una Pensión Vitalicia para Veteranos de Guerra del Atlántico Sur
• Integrantes con Certificado Único de Discapacidad (CUD)

También se realizan controles patrimoniales y cruces de información para confirmar la situación económica del hogar. Según estos datos, la solicitud puede ser aprobada o rechazada.

6- Notificación y aplicación del subsidio

Una vez finalizada la evaluación, el sistema comunica si el hogar accede al subsidio, que se aplica directamente en la factura del servicio.

En electricidad, el beneficio contempla una bonificación base del 50% sobre un bloque de consumo específico. Para el gas por red, la bonificación del 50% se aplica en los meses de mayor demanda, y no se otorga subsidio en los períodos de menor consumo.

Durante 2026, se suma una bonificación adicional del 25% en ambos servicios durante enero, que se reduce gradualmente hasta diciembre.

Para quienes utilizan gas envasado, el subsidio se otorga como un descuento directo en la compra de garrafas de 10 kilos, siempre que la inscripción esté vigente y el pago se realice mediante medios electrónicos.

7- Consultas, revisiones y actualizaciones

La plataforma permite consultar el estado de las solicitudes en cualquier momento y solicitar una revisión si la evaluación no se corresponde con la situación real. Para ello se requiere la información personal y el número de trámite.

Si se produjeran cambios en la composición del hogar, ingresos o tipo de servicio contratado, los datos pueden actualizarse en el sistema para que sean considerados en futuras evaluaciones.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) estableció el calendario de pagos de junio de 2026 para los beneficiarios con Documento Nacional de Identidad (DNI) terminado en 3, con fechas diferenciadas según el tipo de prestación y montos que incorporan la actualización por movilidad previsional, el bono extraordinario y la primera cuota del Sueldo Anual Complementario (SAC).

El organismo distribuye los pagos a lo largo del mes según el último dígito del DNI de cada titular, un esquema que permite escalonar las acreditaciones y evitar la concentración de operaciones bancarias en una sola jornada. Este sistema aplica a jubilaciones, pensiones contributivas y no contributivas, asignaciones familiares, prestaciones por desempleo y otras prestaciones sociales bajo la órbita de ANSES. Cada beneficiario cobra en la fecha asignada a su terminación de documento, independientemente del banco o entidad en la que perciba sus haberes.

Junio de 2026 presenta particularidades frente a otros meses del año. El cronograma incorpora el feriado nacional del 15 de junio, lo que desplaza algunas fechas de cobro hacia días hábiles posteriores. A eso se suma el pago del medio aguinaldo, que se acredita junto con el haber mensual en la misma fecha de cobro, y los aumentos por movilidad previsional que rigen desde el 1° de junio. El resultado es que el ingreso total de este mes es el más alto del semestre para los titulares de prestaciones mínimas. A continuación, se detallan las fechas y los montos de cada prestación.

Jubilaciones y pensiones que no superen el haber mínimo

Los jubilados y pensionados del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) con haberes que no superen el mínimo y DNI terminado en 3 cobrarán el jueves 11 de junio. El haber bruto actualizado es de $403.318, al que se suma un bono extraordinario de $70.000. El haber bruto actualizado es de $403.318, al que se suma un bono extraordinario de $70.000, con lo que el total mensual alcanza $473.318. Con el medio aguinaldo de $201.659 que se abona en junio, el monto a percibir este mes asciende a$674.977.

Jubilaciones y pensiones que superen el haber mínimo

Para los titulares de jubilaciones o pensiones cuyos haberes estén por encima del mínimo y tengan DNI terminado en 3, la fecha de cobro es el miércoles 24 de junio. El haber máximo asciende a $2.713.948 brutos. El bono extraordinario se abona de forma proporcional solo hasta cubrir el piso del haber mínimo más el bono; quienes superen ese umbral no lo perciben en su totalidad. El medio aguinaldo se acredita en la misma fecha y su monto varía según el haber de cada beneficiario.

Pensiones No Contributivas

Los beneficiarios de Pensiones No Contributivas (PNC) —por invalidez, vejez y madres de siete hijos— con DNI terminado en 3 cobrarán el martes 9 de junio. El monto de estas prestaciones no es único y varía según la categoría de cada beneficiario. En esa misma fecha cobra también la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM), cuyo haber es de$322.654,39. Con el bono extraordinario de $70.000, el total llega a $392.654,39."

Asignación Familiar por Hijo y Asignación Universal por Hijo

Los titulares de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y de la Asignación Familiar por Hijo con DNI terminado en 3 cobrarán ambas prestaciones el jueves 11 de junio. El monto actualizado de la AUH es de $144.562, de los cuales los titulares perciben $115.650 en forma mensual, ya que el 20% restante se retiene y se acredita una vez al año contra la presentación de la libreta sanitaria. Para la AUH por discapacidad, el monto asciende a $472.095. En el caso de la Asignación Familiar por Hijo, el monto varía según el nivel de ingresos del grupo familiar.

Asignación por Embarazo

Las beneficiarias de la Asignación por Embarazo para Protección Social con DNI terminado en 3 cobrarán el jueves 11 de junio. El monto vigente de esta prestación es de $144.984.

Asignación por Prenatal y Asignación por Maternidad

Quienes perciben la Asignación por Prenatal con DNI terminado en 3 cobrarán el jueves 11 de junio. El monto para el primer rango de ingresos es de $72.474. La Asignación por Maternidad comparte el mismo monto y, a diferencia, no se distribuye por terminación de DNI: se acredita para todas las terminaciones entre el 10 de junio y el 8 de julio.

Asignaciones de pago único: Matrimonio, Adopción y Nacimiento

Las asignaciones de pago único —por nacimiento, adopción y matrimonio— tampoco se rigen por la terminación del DNI. Se abonan para todos los beneficiarios entre el 10 de junio y el 14 de julio. Los montos vigentes son:

• Nacimiento: $84.508
• Adopción: $505.265
• Matrimonio: $84.508 por cada cónyuge

Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas

Las Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas se pagan para todas las terminaciones de DNI entre el 8 de junio y el 14 de julio. Los montos varían según el número de hijos a cargo:

• Un hijo: $72.250
• Dos hijos: $113.299
• Tres hijos o más: $149.425

Prestación por Desempleo

Los trabajadores con Prestación por Desempleo y DNI terminado en 3 cobrarán el 24 de junio. El monto mínimo de la prestación tras la actualización de junio es de $181.500, mientras que el tope máximo general asciende a $363.000. El valor exacto que recibe cada beneficiario se determina de forma individual, a partir de los aportes acumulados y los mejores salarios registrados durante su relación laboral.

Con la mira puesta en las elecciones presidenciales de 2027, el Gobierno avanza con un combo de medidas que apunta armar un “colchón financiero” para reducir el margen de eventuales corridas cambiarias y ganar poder de fuego ante posibles tensiones económicas como las que ocurrieron en la previa de los comicios legislativos del año pasado.

Si bien el ministro de Economía, Luis Caputo, repite en cada exposición pública que el presidente Javier Milei reelegirá “por paliza” y que el kirchnerismo no representará una opción viable para el electorado, el equipo económico busca despejar el horizonte de vencimientos de deuda en moneda extranjera, fortalecer las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) y estirar los plazos de los compromisos financieros en pesos, entre otros objetivos.

“El Gobierno avanzó en el armado del ‘colchón financiero’ para 2027 en un contexto de estabilidad cambiaria y reducción del índice de riesgo país que volvió a quebrar hacia abajo los 500 puntos básicos”, remarcó un informe de la consultora Eco Go.

El Gobierno avanzó en el armado del ‘colchón financiero’ para 2027 en un contexto de estabilidad cambiaria y reducción del índice de riesgo país (Eco Go)

En cuanto al cronograma de deuda en dólares, Caputo aseguró en un evento de ejecutivos de finanzas que los vencimientos “están totalmente cubiertos por todo el mandato del presidente Javier Milei”.

Con la emisión de los Bonares en dólares (AO27 y AO28), las garantías negociadas con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y las privatizaciones de empresas y bienes públicos, Economía apunta a juntar unos USD 10.000 millones que alcanzarían para cubrir las obligaciones pendientes de julio de 2026 y enero y julio de 2027.

El análisis de Eco Go resalta que con los últimos ingresos, el Tesoro ya cubre USD 2.935 millones de los USD 4.300 millones requeridos para el pago de los bonistas en julio próximo, “sin contar el próximo aporte de bancos comerciales garantizados por los organismos multilaterales”.

Desde Hacienda comentaron que las negociaciones con ambas entidades financieras se encuentran avanzadas, pero todavía se desconocen los detalles de cómo se realizarán las operaciones que posibilitarán el financiamiento ni a qué tasa se concretarán, aunque Caputo estima que rondará entre 6% y 6,5% anual.

A la vez, la emisión del AO27 en el ámbito doméstico ya llegó a su cupo de USD 2.000 millones y sólo quedan USD 666 millones del AO28. Más allá de que estas colocaciones sirvieron para ir cancelar pagos con organismos internacionales en los últimos meses, también permitieron que el Tesoro no recurriera al Banco Central para la adquisición de divisas destinadas al pago de obligaciones.

La emisión del AO27 en el ámbito doméstico ya llegó a su cupo de USD 2.000 millones y sólo quedan USD 666 millones del AO28

Esta estrategia facilitó que la autoridad monetaria aumentara su ritmo de acumulación de reservas, a diferencia de lo ocurrido en el primer trimestre, cuando Economía debió comprar dólares al BCRA para afrontar sus compromisos, lo que limitó el crecimiento de las reservas.

En materia de licitaciones de deuda en pesos, la Secretaría de Finanzas aceitó la estrategia de ampliar los plazos de vencimientos y reducir las tasa de interés que ofrece en su menú de letras y bonos. El objetivo es llegar a las elecciones presidenciales con compromisos pagables y no demasiado abultados ya que analistas de mercado anticipan que no será tan sencillo “rollearlos” como viene ocurriendo en las últimas subastas.

El “colchón” del Central

En simultáneo, el Banco Central aprovecha la estabilidad cambiaria para acelerar la adquisición de reservas y reducir de forma continúa la millonaria cobertura que ofreció antes de las elecciones de medio término para contener la escalada del dólar.

Respecto al programa de compra de divisas, a comienzos de junio la autoridad monetaria cumplió con la meta de USD 10.000 millones fijada para 2026. La entidad conducida por Santiago Bausili hilvana más de 100 ruedas consecutivas con saldo comprador, tanto dentro del mercado cambiario como en operaciones en bloque con empresas y organismos públicos.

Según estimaciones del propio equipo económico, el BCRA podría comprar más de USD 17.000 millones en el segundo semestre

Apoyado en la liquidación de la cosecha gruesa y la colocación de deuda de compañías y provincias en los mercados internacionales, el Central pudo hacerse de más de USD 10.000 millones y, según estimaciones del propio equipo económico, podría comprar más de USD 17.000 millones en el segundo semestre.

Para la consultora 1816, esta dinámica permitirá cumplir el objetivo pautado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) de alcanzar las USD 8.000 netas. “Las compras del BCRA hacen que la meta 2026 del FMI esté muy bien encaminada. Según nuestros cálculos, el objetivo para fin de junio ya está sobre cumplido en unos USD 2.000 millones y parecen ser muy buenas las perspectivas pensando en la meta de diciembre”, estimó la firma.

En la previa de las legislativas de 2025, el BCRA incrementó notablemente su exposición a contratos de dólar futuro a fin de frenar la demanda de cobertura. Este instrumento funciona como un acuerdo para fijar hoy el precio de la moneda estadounidense para una fecha futura y actúa como resguardo frente a saltos abruptos en el tipo de cambio.

En los contratos de futuros, las partes -ya sea el BCRA o privados- pactan un precio y una fecha de liquidación. Al vencimiento, no se intercambia la divisa, sino que se compensa la diferencia, en pesos, entre el valor acordado y la cotización efectiva del dólar.

Al finalizar septiembre de ese año, la tenencia superaba los 6.800 millones de dólares. A partir de ese momento, el BCRA inició una reducción paulatina que, de acuerdo con estimaciones del mercado, ubicó la posición en USD 2.127 millones hacia fines de abril de 2026. Esa cifra se habría reducido aún más al término de mayo, aunque el dato recién se conocerá en tres semanas. La merma en el uso del dólar futuro le da más oxígeno a Bausili para volver a utilizarlo en caso de que pretenda morigerar las expectativas devaluatorias que puedan surgir de cara a 2027.

La merma en el uso del dólar futuro le da más oxígeno al BCRA para volver a utilizarlo en caso de que pretenda morigerar las expectativas devaluatorias que puedan surgir el próximo año

Al comenzar la gestión de Milei, el organismo monetario tenía compromisos pendientes en swaps de moneda por aproximadamente USD 8.000 millones, en su mayoría con China. Vladimir Werning, vicepresidente de la entidad, dijo que esos fondos volverán a estar completamente habilitados hacia mitad de año.

“Los swaps de moneda pendientes de pago por cerca de ocho mil millones de dólares, con lo que arrancó el Banco Central a diciembre 2023, estarán nuevamente disponibles en su totalidad a mediados ya de este año”, expresó Werning durante el 43° Congreso Anual del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

De hecho, el Gobierno consiguió cancelar cerca del 90% de las obligaciones vinculadas a este mecanismo, lo que permitirá al Banco Central contar nuevamente con margen para responder ante eventuales cambios bruscos en el mercado.

Con el salto de la inflación de comienzos de año, los inversores se volcaron a un instrumento en particular para cubrirse. Los datos del informe monetario diario del Banco Central de la República Argentina (BCRA) muestran que se duplicaron las inversiones en plazo fijo UVA entre marzo y abril, siendo una tendencia que se mantuvo durante mayo. La pregunta ahora es si seguirá conviniendo en los próximos meses y de qué dependerá.

Esta opción financiera se ajusta todos los días según la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), que sigue el índice de precios. De esta forma, el ahorro mantiene su valor y no se ve afectado por la suba del costo de vida. Además, los bancos suman una tasa de interés sobre ese monto ajustado, lo que permite que el rendimiento final supere la inflación y el dinero no pierda poder de compra.

El cuadro de depósitos promedio mensual elaborado por el BCRA refleja cómo los ahorristas buscaron cobertura frente a la aceleración de los precios. El salto de esta alternativa superó ampliamente el ritmo de aumento de otras alternativas como cuentas de ahorro y plazos fijos tradicionales, que avanzaron mucho más lentamente. Entre marzo y abril de 2026, los depósitos en plazo fijo UVA pasaron de $568.526 millones a $1.030.533 millones, mientras que en mayo alcanzaron $1.488.983 millones. Este crecimiento no se observó en los meses previos, donde los valores permanecieron estables o en descenso.

Esta dinámica estuvo impulsada por el diferencial entre las tasas ofrecidas por los plazos fijos UVA y otros instrumentos del mercado. Nicolas Cappella, sales trader de IEB, explicó que el plazo fijo UVA paga mejor tasa que cualquier bono CER a 90 días. Según su análisis, los bonos CER cortos ofrecieron rendimientos negativos, mientras que los plazos fijos UVA se ubicaron entre UVA +1% y UVA +2 por ciento.

“Los CER rinden negativo, porque con la emisión del BCRA para comprar dólares, ese excedente de pesos fue a parar a bonos en pesos. El mercado está volcado al carry trade y a devengar, confían en que en este semestre la oferta de dólares hace atractivo devengar tasa (aunque sea real negativa) antes que estar parado en dólares”, sostuvo. Aunque, marcó que en el segundo semestre el escenario se vuelve menos favorable dado que se acaba la cosecha y merma un poco el flujo de dólares, por lo que habría que ver si estas tasas negativas se mantienen o no.

Cómo juega la inflación

El rezago en la actualización de los índices de inflación utilizados para el cálculo de los plazos fijos UVA también tuvo un efecto significativo. Guillermo Barbero, socio en First Corporate Finance Advisors, indicó que los índices de inflación presentan un retraso respecto al contexto actual. “Hoy estás aplicando índices del mes pasado para el devengamiento de los plazos fijos UVA, y el mes pasado la inflación fue alta (2,6% en abril). Hoy la tasa del plazo fijo tradicional es más baja y está bajando rápidamente, mientras que la inflación no. Estamos estimando para abril un 2,4% de inflación, están buscando una ventaja de algún punto de rendimiento en los plazos fijos UVA por estos meses”, señaló Barbero.

Es que la estructura del plazo fijo UVA permite que el ahorrista obtenga un rendimiento basado en la inflación pasada más un pequeño margen. Nicolas Guaia, CEO de Max Capital, sostuvo que “con los datos de inflación de marzo y abril, es esperable que haya crecimiento de este segmento”. Al momento de constituir un plazo fijo UVA, el cálculo incluye la inflación del mes anterior, lo que genera una oportunidad temporal de obtener una renta positiva. “Hoy, por ejemplo, si uno hace un plazo fijo UVA, tiene 10 días de tasa de inflación de 2,6% más el margen”, indicó Guaia.

El flujo de pesos excedentes, producto de la intervención del BCRA en el mercado de cambios, alimentó la demanda de instrumentos ajustados por inflación. La estacionalidad en el ingreso de divisas, asociada a la cosecha gruesa, sostuvo las expectativas de estabilidad cambiaria durante el primer semestre. Este contexto favoreció que los instrumentos atados a la inflación se convirtieran en el vehículo principal para quienes buscaron preservar el valor de sus ahorros.

A su vez, el contraste con el desempeño de los bonos CER cortos resalta el atractivo relativo del plazo fijo UVA. Mientras los bonos ajustados por CER a corto plazo ofrecieron tasas reales negativas, los plazos fijos UVA presentaron un rendimiento superior, al menos en el corto plazo, gracias al rezago en la actualización de los índices y el diferencial frente a las tasas nominales.

La conveniencia o no del plazo fijo UVA dependerá de dos factores. Por un lado de la evolución de los flujos de dólares y de las condiciones que imponga el mercado durante el segundo semestre ya que la finalización del período de mayor liquidación de divisas por parte del campo podría modificar el escenario actual. A su vez, se debe analizar cómo continúan corriendo los precios y su comparación con las tasas de los otros instrumentos. “Si la inflación desacelera y la tasa del tradicional se mantiene, se equiparan”, comentó Guia.

Los mercados financieros de Argentina se mantuvieron cautos la última semana, en momentos en que los inversores todavía evalúan las implicancias de las nuevas tensiones sobre Oriente Medio. Dentro del panorama cambiario, el dólar negoció en alza, como una continuidad de la trayectoria exhibida en mayo, mientras que el Banco Central superó los USD 10.000 millones absorbidos en el mercado en lo que va del año.

El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires descontó 2,6% en pesos, a 3.084.617 puntos. En dólares “contado con liqui” la baja del Merval fue de 4,7 por ciento.

Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York se extendieron las pérdidas. Destacaron Satellogic (-23,9%), Telecom (-11,3%), Globant (-7,9%), Cresud (-7,9%), Loma Negra (-7,3%) y Central Puerto (-7,1%).

Los índices de Wall Street tocaron nuevos máximos históricos esta semana, aunque el balance semanal resultó negativo, en particular por la abrupta caída del viernes 5. El panel tecnológico Nasdaq perdió 4,6 por ciento.

La posibilidad de que un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán se concrete se va dilatado luego que los iraníes reafirmaran su apoyo a Hezbollah y exigió a Israel retirarse del sur de El Líbano.

“Irán reafirmó su respaldo a su aliado libanés y exigió que Israel se retire del sur del Líbano. Las declaraciones se produjeron después de que el líder de Hezbollah rechazara el acuerdo impulsado por Estados Unidos entre Israel y el Gobierno libanés”, describió Max Capital.

“Los mercados internacionales cerraron una semana con tono negativo, golpeados por un sólido dato de empleo en Estados Unidos que reavivó los temores de un endurecimiento monetario por parte de la Fed. El S&P 500 estuvo a punto de encadenar diez semanas seguidas de ganancias, pero la caída del viernes lo evitó. Las tensiones en Medio Oriente sumaron incertidumbre, mientras el petróleo WTI subió a la zona de los USD 90, el oro y la plata cayeron fuerte y Bitcoin operó por debajo de los USD 60.000 por primera vez desde octubre de 2024″, precisaron los expertos de TSA Bursátil.

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- recortaron un leve 0,2% semanal, con un riesgo país que apenas se mantuvo debajo de los 500 puntos básicos, aunque todavía próximo a su nivel mínimo en 2026.

El Banco Central difundió el jueves el REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado), en el que informó que se espera una inflación de 2,3% para mayo y de un 30,5% para 2026.

“Las principales consultoras y entidades financieras de la City porteña mantuvieron estables sus pronósticos de inflación, mejoraron sus cálculos de actividad económica y redujeron las expectativas de devaluación”, dijo Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital.

Morales añadió que según el REM “la previsión inflacionaria a doce meses cayó al 23,3%, sugiriendo un panorama más favorable para inicios de 2027, y las proyecciones reflejan un fuerte optimismo comercial, con un superávit comercial proyectado de 20.185 millones de dólares gracias al repunte exportador”.

El riesgo país de JP Morgan se ubicaba en los 499 puntos básicos, aún cerca del nivel mínimo de este año, de 481 unidades registrado el 28 de enero pasado.

En un mercado de cambios con precios al alza y en máximos desde fines de enero, el BCRA alcanzó un hito con compras de contado acumuladas por más de USD 10.000 millones en 2026, el objetivo inicial que se había impuesto el equipo económico en el presente año.

“El programa de compra de reservas anunciado en diciembre del año pasado alcanzó esta semana el hito de USD 10.000 millones. Un logro que el mercado demandaba y pese a una demanda transaccional de dinero que aún no se muestra dinámica. De esta forma, y para evitar alimentar un potencial sobrante monetario, dichas compras fueron esterilizadas de una forma pragmática: fue el Tesoro quien absorbió los pesos a cambio de títulos públicos”, resumió IEB.

“Esta semana el Banco Central alcanzó su meta indicativa de compras de reservas de USD 10.000 millones para todo el año, en los primeros días de junio. Más importante aún, estimamos que el BCRA también estaba cerca de alcanzar la meta de diciembre de reservas netas con el Fondo a fines de mayo. Si bien esperamos que este progreso se revierta parcialmente con el pago del Bopreal 26 y de los Bonares y globales en junio, consideramos que la autoridad monetaria debería cumplir cómodamente con las metas de junio y de diciembre”, detalló un informe de Puente.

El dólar mayorista subió a $1.440, el precio más alto desde el 5 de febrero. “En la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista subió 32,50 pesos (+2,3%), muy por encima del aumento de cinco pesos registrado en la semana anterior”, afirmó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

El dólar al público ganó 30 pesos o 2,1%, a $1.460 para la venta en el Banco Nación, el precio más alto desde el 5 de febrero. El dólar blue subió solo cinco pesos o 0,3% respecto del viernes anterior, a 1.435 pesos.

Justina Gedikian, estratega de Renta Fija de Cohen Aliados Financieros, estimó que “la primera parte del año estuvo dominada por el carry trade, pero el escenario empieza a cambiar: el dólar volvió a mostrar presión, los flujos que sostuvieron la oferta de divisas perderían fuerza y el segundo semestre luce más desafiante".

El Banco Central cristalizó compras en el mercado por USD 437 millones en cinco ruedas, mientras que las reservas internacionales brutas descontaron USD 324 millones, a 47.867 millones de dólares.

Los economistas coinciden en que la inflación es el peor de los impuestos no legislados, en particular cuando sigue un curso ascendente, porque es regresiva: afecta más la capacidad de compra de los sectores que perciben ingresos fijos, como asalariados, jubilados y pensionados, y de quienes cobran subsidios familiares como la Asignación Universal por Hijo (AUH).

Para revertir ese efecto, el Gobierno de Javier Milei dispuso en abril de 2024, por decreto 274, que los haberes previsionales y la AUH se ajustaran por la variación de la inflación de dos meses antes, el último dato difundido por el Indec al momento de comenzar los pagos, con la convicción de que el plan de estabilización delinearía una trayectoria descendente, de modo que el factor de ajuste siempre resultara mayor que la variación presente del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Esa dinámica entre la inflación y el factor de aumento de las jubilaciones y pensiones se cumplió ininterrumpidamente hasta mayo de 2025, cuando el clima de incertidumbre que se generó en la campaña por las elecciones de octubre determinó un giro en la confianza de los consumidores: el primero se aceleró y el segundo se desfasó negativamente.

A partir de abril de 2026, con la desaceleración de la inflación, los haberes de los jubilados y pensionados y el valor de la AUH volvieron a ajustarse por arriba de la variación presente de los precios: 2,9% vs 2,58%; mayo 3,38% vs estimado 2,1% y junio 2,58% vs 2% previsto por el consenso de los analistas. De ese modo, comenzaron a recuperar poder de compra:

Perceptores de la mínima con bono fijo en $70.000 (67,9% del total): mejoraron 0,74% estimado para mayo y 0,94% previsto para junio.

Perceptores sin bono (32,1% del total) y de AUH (4 millones de niños y 2,5 millones de receptores adultos reciben en junio $144.931 por hijo menor de 18 años, en el caso de los discapacitados el valor asciende a $471.914 mensuales): aumentaron 1,25% estimado para mayo y 1,27% previsto para junio.

Promedio ponderado previsional total: subió 0,93%, según la inflación prevista para mayo y 1,27% esperado para junio, en base a la suba de precios estimada por el consenso del mercado.

El promedio previsional subió 0,93%, según la inflación prevista para mayo y 1,27% esperado para junio, en base a la suba de precios estimada por el consenso del mercado

Desde el inicio de la presidencia de Javier Milei, el haber máximo en valores reales de los perceptores de la mínima, en junio alcanzó a $403.396, -que representan casi dos tercios del total; en su mayor parte ingresaron a través de planes especiales y moratorias para adultos mayores sin aportes- y de un bono fijo en $70.000 desde marzo de 2024, se registró en diciembre de 2023, primer mes de gestión.

En el tramo superior a la mínima -que comprende a poco más de un tercio del total de perceptores- el máximo se alcanzó en junio de 2025, con 110,8 puntos, con base 100 en noviembre de 2023, último mes del gobierno anterior.

En ambos segmentos, desde julio de 2025 hasta marzo de 2026, inclusive, los haberes de los jubilados y pensionados registraron un deterioro constante en su capacidad de compra: 6,2% en los de la mínima y 3% en los de escalas superiores. Hasta que el regreso de la desinflación en abril, consolidado en mayo y junio según el consenso del Relevamiento de Expectativas de Mercado que elabora el Banco Central de la República Argentina (BCRA), llevó a un nuevo punto de giro: la pérdida de poder adquisitivo de quienes cobran la mínima respecto del nivel heredado de la presidencia de Alberto Fernández se achicó a 9,5%, y la mejora del tramo siguiente subió a 9,7%, a 1% del máximo del período.

La pérdida de poder adquisitivo de quienes cobran la mínima respecto del nivel heredado de la presidencia de Alberto Fernández se achicó a 9,5%, y la mejora del tramo siguiente subió a 9,7 por ciento

El promedio ponderado de esos dos grandes tramos de ingresos de jubilados y pensionados arrojó una pérdida acumulada entre extremos desde el inicio del gobierno de La Libertad Avanza de 1,8 por ciento.

Pagos previsionales y Asignación Universal por Hijo

La ejecución presupuestaria de la Administración Central, base caja -esto es, efectivamente pagado en el mes-, muestra que, entre extremos de la gestión Milei, la partida previsional (incluye la liquidación de haberes y de sentencias judiciales en firme) subió 9,2% en valores reales, y la correspondiente a la AUH aumentó 132,9%, al duplicarse el beneficio en enero de 2024 como parte del programa de contención social frente a las medidas iniciales de orden monetario y fiscal.

Sin embargo, el resultado se torna negativo si se comparan los valores acumulados del primer cuatrimestre de 2026 (último dato informado por la Secretaría de Hacienda) con igual tramo del último año de presidencia de Alberto Fernández: en el caso de las jubilaciones y pensiones se redujo 15,7% y, en el segundo, el incremento real se acorta a 47,6 por ciento.

Fallas estructurales del sistema

El sistema previsional argentino no se comporta como un régimen de reparto pleno. Aunque la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) distribuye los aportes de asalariados y contribuciones patronales entre los beneficiarios, también depende de ingresos de planes de facilidades para deudores, rentas del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (constituido tras la expropiación de los fondos de las AFJP) y recursos impositivos.

Un factor que restringe los recursos de Anses y el nivel promedio de haberes es que muchos trabajadores -sea asalariado o independiente- hacen sus aportes según parámetros máximos muy inferiores a los que corresponderían por sus ingresos reales

Desde los 90 se le asigna en forma específica una parte de los tributos que recauda la Nación: 11% de 93,73% del Impuesto al Valor Agregado (Ley 23.966), equivalente al 10,31% del IVA; 100% del Impuesto a los Débitos y Créditos Bancarios (Ley 25.413); 100% del Impuesto a los Cigarrillos (Ley 25.239); 70% del Monotributo Impositivo (Ley 25.865); 28,69% de lo producido por los impuestos a las naftas, gasolinas, solvente, aguarrás, gasoil, diésel oil y kerosene (Ley 23.966); y, cuando existía, el 42% del impuesto PAIS.

Un factor que restringe los recursos de Anses y el nivel promedio de haberes es que muchos trabajadores -sea asalariado jerárquico o de actividades con remuneraciones muy superiores al promedio, monotributista o autónomo- hacen sus aportes según parámetros máximos muy inferiores a los que corresponderían por sus ingresos reales, lo que contrasta con la realidad de la mayoría de los empleados en relación de dependencia.

Hablar del negocio de las franquicias sin considerar el contexto económico es un error frecuente y, muchas veces, costoso. Ningún emprendimiento funciona aislado del mercado, y el franchising no es la excepción: la evolución del consumo, el nivel de ingresos y las expectativas de los clientes impactan a diario en la facturación, incluso en marcas consolidadas.

Invertir en franquicias exige leer el ciclo: en etapas de retracción suelen aparecer oportunidades inmobiliarias, margen para negociar costos de ingreso y tiempo para madurar una operación antes de una eventual recuperación. El modelo aporta procesos, marca y acompañamiento, pero no neutraliza el riesgo: lo traslada a la consistencia del plan, la elección de la enseña y la disciplina de ejecución.

En el sector circula una idea equivocada. Algunas personas creen que una franquicia funciona como refugio inmune a las crisis. La experiencia muestra lo contrario. Los locales de cadena también sienten la caída del consumo, la pérdida del poder adquisitivo y la cautela de los clientes. En los últimos años, los períodos de recupero de inversión se extendieron y, en muchos casos, duplicaron los plazos habituales de hace una década.

Entender el escenario permite explicar por qué una franquicia, a menudo, atraviesa mejor los períodos complejos que un negocio independiente

Reconocer esa realidad no implica desestimar el modelo. Entender el escenario permite explicar por qué una franquicia, a menudo, atraviesa mejor los períodos complejos que un negocio independiente. Una marca con recorrido ya resolvió parte del camino que un emprendedor debería construir desde cero: procesos, identidad, know-how comercial y una propuesta validada. Esa estructura reduce errores, ordena la operación y mejora la probabilidad de sostenerse cuando la economía pierde dinamismo.

En momentos de incertidumbre, la diferencia entre improvisar y operar con un sistema probado puede ser decisiva. Muchos emprendimientos independientes fallan porque deben resolver a la vez problemas operativos, comerciales y financieros. Una franquicia, en cambio, ofrece herramientas, acompañamiento y experiencia acumulada. Esa ventaja no elimina el riesgo, pero permite enfrentarlo con mayor preparación.

Por qué invertir en una etapa baja: lógica de ciclos y costo de entrada

La pregunta surge sola: ¿Por qué invertir ahora en franquicias si el contexto todavía presenta dificultades? La respuesta tiene varias capas, y se vincula con la lógica de los ciclos económicos:

1. La disponibilidad de oportunidades inmobiliarias. En etapas de retracción aparecen locales que, en escenarios de expansión, serían difíciles de conseguir. La menor competencia habilita mejores negociaciones, acceso a ubicaciones estratégicas y reducción de costos de ingreso. Para muchos inversores, es una chance de posicionarse en zonas de alto potencial antes de que el mercado vuelva a tensionarse.
2. El tiempo de construcción del negocio. Ningún local alcanza madurez comercial de inmediato. Armar equipos, desarrollar clientela y consolidar una operación eficiente demanda meses de trabajo sostenido. Quien ingresa en una etapa baja suele llegar mejor preparado al momento de la recuperación. Cuando el consumo vuelve a crecer, ese negocio ya cuenta con estructura, experiencia y clientes recurrentes.

Los ciclos operan así: los mercados suben, se desaceleran y luego vuelven a expandirse. Quienes esperan condiciones perfectas suelen entrar tarde, cuando los costos aumentaron y la competencia se intensificó. Quienes interpretan el momento pueden construir ventajas mientras otros quedan inmóviles.

Quienes interpretan el momento pueden construir ventajas mientras otros quedan inmóviles

La inversión como activos: respaldo, retorno y comparación con alternativas

Otro punto clave es la composición de la inversión. En una franquicia, una parte relevante del capital se transforma en activos propios: equipamiento, mobiliario, tecnología y stock pasan a integrar el patrimonio del franquiciado. Esa característica aporta un respaldo frente a cambios de escenario: la inversión no se evapora por completo ante una dificultad coyuntural, porque existe capital tangible con valor económico.

Un ejemplo ayuda a ordenar la idea. Una franquicia que proyecta un recupero de inversión en aproximadamente dos años supone una rentabilidad anual cercana al 50%. Como parte del capital se transforma en activos concretos y recuperables, no se trata solo de rentabilidad operativa: también hay respaldo en bienes que conservan valor. En la comparación con alternativas tradicionales de ahorro o inversión, el potencial de retorno luce más alto: en el caso del plazo fijo, es el doble.

Esa lectura no convierte a cualquier franquicia en oportunidad. La selección de marca es determinante. Conviene analizar antecedentes, capacidad de gestión, posicionamiento, rentabilidad y acompañamiento operativo. También importa evaluar si el concepto puede sostenerse en el tiempo y adaptarse a cambios en los hábitos de consumo.

El franchising no debe pensarse como fórmula mágica ni como garantía automática de éxito. Es un modelo de expansión y gestión que ofrece ventajas si hay planificación, análisis y una visión de largo plazo.

El franchising no debe pensarse como fórmula mágica ni como garantía automática de éxito. Es un modelo de expansión y gestión que ofrece ventajas si hay planificación, análisis y una visión de largo plazo

Hoy el contexto económico exige prudencia y capacidad para detectar oportunidades antes que el resto del mercado. Muchas inversiones nacen en períodos de incertidumbre, cuando predominan las dudas y pocos avanzan. Comprender el escenario económico no debería desalentar a quien evalúa entrar al mundo de las franquicias: leer el contexto permite decidir con más racionalidad, minimizar riesgos y construir negocios con mayor potencial de crecimiento. Esa es la diferencia entre reaccionar frente al mercado y anticiparse.

Invertir en franquicias sin leer el ciclo económico puede costar caro: el modelo no es inmune a la caída del consumo, pero sí puede ofrecer procesos y respaldo para atravesar etapas difíciles. En un contexto de retracción, aparecen locales disponibles, mejores condiciones de entrada y tiempo para madurar el negocio antes de la recuperación.

La etapa baja abre oportunidades para franquiciados que planifican: menos competencia por ubicaciones, costos de ingreso negociables y margen para construir equipo y clientela.

El franchising no elimina el riesgo, pero lo gestiona mejor si hay método. En períodos de incertidumbre, la ventaja puede estar en entrar antes: negociar ubicación, transformar inversión en activos y llegar con operación madura cuando el consumo repunte. La economía no es contexto: es parte del negocio.

El autor es Director Comercial de Lepus Consultora en Franquicias

La digitalización del certificado laboral y de los recibos -incluido el régimen de casas particulares- marca un cambio silencioso, pero profundo: el Estado ya no solo recauda, también cruza, valida y controla en tiempo real. Este nuevo escenario obliga a empleadores y contribuyentes a revisar cómo gestionan su información y cómo sostienen la consistencia de sus datos.

Durante años, en Argentina las obligaciones laborales y fiscales fueron casi sinónimo de papeles, trámites presenciales y procesos fragmentados. Sin grandes anuncios, y a un ritmo que muchos contribuyentes todavía no terminaron de dimensionar, se consolidó un cambio estructural: la digitalización integral de la información laboral, previsional y tributaria.

Este proceso -del certificado de trabajo digital a los nuevos esquemas de recibos electrónicos- no es solo modernización administrativa: redefine la forma en que el Estado controla, cruza datos y gestiona la relación con empleadores y trabajadores.

Redefine la forma en que el Estado controla, cruza datos y gestiona la relación con empleadores y trabajadores

El certificado de trabajo deja de ser un trámite “de salida”

Uno de los cambios más relevantes que introdujo la RG (ARCA) 5.848, publicada en el Boletín Oficial el 18 de mayo y alineada con la Ley 27.802 (Ley de Modernización Laboral), fue la implementación del Certificado de Trabajo Digital, en el marco de la modificación del artículo 80 de la Ley de Contrato de Trabajo. El giro es concreto: lo que antes era un documento que el empleador entregaba dentro de dos días hábiles de finalizada la relación laboral ahora pasa a ser un registro digital respaldado por información sistémica.

Antes de estas modificaciones, si el empleador no entregaba el certificado, el empleado recibía una indemnización equivalente a tres veces la mejor remuneración, normal y habitual. Ese esquema derivó en una cantidad de juicios en los que se discutía si el certificado se había puesto o no a disposición, y ese fue el principal argumento por el cual la nueva ley derogó esa multa.

Hoy el empleador tiene dos caminos:

1. Formato digital: el empleador ingresa con clave fiscal nivel dos o superior al sistema de ARCA. No hace falta firma adicional de ninguna de las partes, porque el trabajador puede descargar el certificado desde el servicio Trabajo en Blanco.
2. Formato físico: se mantiene como opción, por duplicado y con firma de ambas partes, aunque la multa ya no esté vigente.

Según lo establecido, los certificados se nutren de bases de datos oficiales, principalmente de Anses y de las declaraciones juradas de seguridad social (Formulario 931). La consecuencia es evidente: ya no se trata de “emitir una constancia laboral”, sino de validar información que el propio Estado ya tiene.

Ya no se trata de “emitir una constancia laboral”, sino de validar información que el propio Estado ya tiene

En esa lógica, hay una restricción operativa que conviene tener presente: si la certificación incluye períodos anteriores a julio de 1994, esos datos no estarán disponibles y el empleador deberá completarlos con apoyo del libro correspondiente.

El cambio de fondo es otro: se reduce de manera drástica la posibilidad de inconsistencias entre lo declarado y lo certificado. Si un empleador declaró salarios menores, períodos incompletos o situaciones irregulares, el certificado digital lo expondrá de manera automática.

Más transparencia, y también más fiscalización

La digitalización ofrece ventajas reales: simplificación, trazabilidad y acceso inmediato. A la par, supone un salto en la capacidad de fiscalización del Estado.

Hoy los organismos pueden cruzar en segundos datos de remuneraciones declaradas, aportes y contribuciones, historial laboral e información previsional. Esa velocidad achica la informalidad “parcial”, esa zona gris en la que muchas empresas ajustaban parámetros sin que el sistema lo detectara en el acto.

La consecuencia es lineal: cualquier desvío se vuelve más visible, más rápido y más difícil de justificar, lo que obliga a muchas pyme a replantear su enfoque de cumplimiento y la consistencia entre sus sistemas.

El impacto en pyme y empleadores particulares

Las grandes compañías suelen contar con estructuras preparadas. El desafío aparece en las pequeñas y medianas empresas, y también en empleadores particulares.

El costo de la informalidad no es solo una multa eventual; es la acumulación de riesgos que, en un entorno digitalizado, tienden a materializarse más rápido

Para muchos, estos cambios se traducen en nuevas cargas administrativas, necesidad de asesoramiento profesional más frecuente y mayor dependencia de plataformas digitales. Al mismo tiempo, abren una oportunidad: ordenar procesos internos y reducir contingencias futuras. El costo de la informalidad no es solo una multa eventual; es la acumulación de riesgos que, en un entorno digitalizado, tienden a materializarse más rápido.

Qué cambia para el trabajador

Del lado del trabajador, el panorama puede resultar más favorable. El acceso se realiza desde la plataforma Trabajo en Blanco de ARCA, con CUIT y clave fiscal, o bien desde el homebanking.

Además del certificado del artículo 80, el trabajador puede descargar sus altas y los recibos de las últimas seis remuneraciones con código QR. También contará con un “buzón de novedades” para consignar lo que esté mal -sueldos o aportes-, con un efecto práctico: queda asimilado a un reporte directo al fisco contra el empleador.

En la misma línea, otro cambio importante -y menos difundido- es el avance hacia el recibo digital para el personal de casas particulares.

Se trata de un sector con altos niveles históricos de informalidad, que empieza a integrarse con mayor claridad al sistema. La digitalización de recibos implica formalizar el registro de pagos, dar trazabilidad a la relación laboral y facilitar el control por parte de los organismos.

Mejora la protección del trabajador, reduce conflictos por diferencias salariales, genera respaldo documental automático y refuerza la idea central de este nuevo esquema: todo queda registrado

Para muchos empleadores domésticos, esto puede percibirse como burocracia. En términos de gestión, funciona como un paso de normalización. Además, tiene efectos concretos: mejora la protección del trabajador, reduce conflictos por diferencias salariales, genera respaldo documental automático y refuerza la idea central de este nuevo esquema: todo queda registrado.

El nuevo rol del contador y la pregunta de fondo

En este contexto, el rol del contador se reconfigura. Ya no es solo quien liquida impuestos o cargas sociales, sino quien interpreta un ecosistema de datos interconectados y anticipa cómo “lee” el sistema.

Asesorar, hoy, implica detectar inconsistencias antes de que las marque la plataforma, anticipar cruces de información, alinear lo laboral con lo impositivo, traducir normativa a decisiones concretas y acompañar un cambio cultural: pasar de una lógica reactiva a una preventiva.

¿Estamos preparados? En muchos casos, no del todo. No es una crítica; es un diagnóstico: la velocidad de la digitalización suele superar la capacidad de adaptación de los contribuyentes. Pero hay un dato inalterable: el camino es irreversible. El Estado ya no necesita “salir a buscar” información; la tiene, y la organiza cada vez mejor. Eso redefine la relación entre contribuyente y fisco: ya no se discute solo qué se declara, sino si lo declarado coincide con el resto del sistema.

Con dificultades y fricciones, también aparece una oportunidad: regularizar situaciones, transparentar estructuras salariales y reducir contingencias legales. Para quienes se adapten, el escenario puede ser más simple; para quienes no, el margen de error se achica.

Desde la mirada tributaria, el mensaje es directo: el futuro no necesariamente es más complejo, pero sí más transparente. En ese marco, la mejor estrategia deja de ser esconderse en los detalles y pasa a ser ordenar la totalidad.

La autora es Contadora Pública, especializada en tributación y docente UBA

Kevin Warsh logró la presidencia de la Reserva Federal bajo la tesis de que la economía necesitaba tasas de interés más bajas. Pero, justo cuando asumió como jefe de la Reserva Federal en mayo pasado, la inflación se disparó tras el aumento del precio del petróleo.

El contexto cambió al asumir y las expectativas se revirtieron de inmediato. De anticipar una baja de tasas con el nuevo presidente, el mercado ahora espera que posponga cualquier recorte ante el fogonazo inflacionario que afronta la economía. Los objetivos que lo llevaron a la presidencia quedaron, por ahora, para más adelante.

Warsh llegó a la Reserva Federal con un mandato contradictorio: Donald Trump lo eligió para bajar tasas, pero la inflación se ubicó por encima de 3,8%, el mercado proyectó una política monetaria sin recortes durante el resto de 2026 y la discusión interna del FOMC quedó atravesada por la productividad asociada a la inteligencia artificial, el deterioro fiscal y la demanda de deuda del ecosistema cripto.

Warsh llegó a la Reserva Federal con un mandato contradictorio: Donald Trump lo eligió para bajar tasas, pero la inflación se ubicó por encima del objetivo

Inteligencia artificial y el nuevo argumento “deflacionario”

El argumento de Warsh no es monetario sino tecnológico. Sostuvo que la inteligencia artificial generaba un salto de productividad comparable al de la electrificación industrial, y que ese choque de oferta sería deflacionario por naturaleza: más producción por unidad de trabajo, costos marginales en descenso y eficiencias que se replican sin fricción. Su tesis fue que la Fed podía bajar todavía más rápido las tasas sin avivar la inflación.

Esa tesis no sedujo a todos por igual dentro de la Reserva Federal. La postura del Federal Open Market Committee (FOMC) fue más cautelosa: varios miembros del comité, entre ellos el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señalaron que el entusiasmo por la IA podía ser inflacionario en el corto plazo, al empujar inversión masiva y mayor demanda de energía antes de que los beneficios de productividad se materializaran.

El FMI, en su consulta del Artículo IV, fue explícito: “Con la tasa de política cerca del nivel neutral, hay poco margen para bajar en 2026”

Ante el nuevo contexto, el mercado esperó que las tasas de interés se mantuvieran sin cambios durante el resto de 2026.

El FMI, en su consulta del Artículo IV, fue explícito: “Con la tasa de política cerca del nivel neutral, hay poco margen para bajar en 2026”.

Déficit fiscal y el riesgo de “quién compra” la deuda

La Oficina de Presupuesto del Congreso proyectó un déficit federal de USD 1,9 billones en 2026, que crecería a USD 3,1 billones para 2036.

La deuda pública en manos del sector privado ya superó el 101% del PBI, un récord desde la Segunda Guerra Mundial, y los pagos de intereses sobre esa deuda superaron el billón de dólares anuales por primera vez en 2025.

Ahí emergió la tensión más aguda para Warsh. El flamante presidente habló de limpiar a mayor velocidad el balance de la Reserva Federal y reducir la tenencia de títulos públicos. Pero, si la Fed reduce su balance y los compradores extranjeros tradicionales siguen retirándose, ¿quién absorbe la oferta de deuda que genera el déficit?

Ray Dalio, fundador de Bridgewater, lo formuló sin rodeos en noviembre de 2025: “Si el balance comienza a expandirse significativamente mientras se recortan tasas y los déficits fiscales son grandes, lo veremos como una monetización clásica de deuda pública”.

Si la Reserva Federal no opera como comprador de deuda de última instancia, los rendimientos del Tesoro se disparan, lo que contrae el crédito, encarece la deuda hipotecaria y puede desencadenar un ciclo de inestabilidad que la Fed quiere evitar.

Demanda cripto: stablecoins como nuevo comprador marginal

Mientras los compradores tradicionales de deuda pública redujeron exposición -China bajó de USD 1,3 billones en 2013 a USD 604 mil millones hoy, a la mitad en una década- emergió un actor inesperado: el ecosistema de stablecoins, con Tether a la cabeza.

Tether, emisor de USDT, la stablecoin más grande del mundo, con USD 186 mil millones en circulación y 530 millones de usuarios, tenía USD 122 mil millones en Treasuries directos al cierre de 2025 -más del 83% de sus reservas- y una exposición total que superó los USD 141 mil millones. Eso lo ubicó como el 17° mayor tenedor mundial de deuda estadounidense, por encima de Alemania y Arabia Saudita.

El mecanismo fue simple: los usuarios depositan dólares para acuñar USDT; Tether invierte esos dólares en letras del Tesoro a corto plazo y captura el diferencial de tasas.

En 2025 ganó más de USD 10.000 millones con ese modelo. En paralelo, el Genius Act, aprobado en julio de 2025, obligó a todas las stablecoins reguladas a respaldar sus tokens con activos de alta calidad, como Letras del Tesoro. Standard Chartered estimó que el mercado de stablecoins podría crecer de USD 300 mil millones actuales a USD 2 billones para 2028, con hasta USD 1 billón de demanda adicional de T-bills.

El Genius Act, aprobado en julio de 2025, obligó a todas las stablecoins reguladas a respaldar sus tokens con activos de alta calidad, como Letras del Tesoro

La administración Trump, que presionó por tipos de interés bajos y quiso financiar su déficit, encontró en el ecosistema cripto a uno de sus principales compradores de deuda. Los “Tether del mundo” actuaron como bancos centrales paralelos y su balance en Treasuries creció trimestre a trimestre.

El dilema de tasas de interés, credibilidad y balance

Kevin Warsh llegó a la Fed con un mandato contradictorio. Trump lo eligió para bajar tasas de interés, pero la inflación se mantuvo por encima de 3,8%, el FOMC quedó dividido -la votación de abril fue 8-4, la más fracturada desde 1992- y los rendimientos del Tesoro a largo plazo, en 4,5% anual, advirtieron que el mercado descontó la persistencia de déficits fiscales que continuarían aumentando la oferta de deuda.

Forzar recortes en ese contexto podría destruir la credibilidad antiinflacionaria que la institución tardó décadas en construir.

Warsh también quiso reducir el balance. Pero si la Fed vende títulos públicos, los rendimientos del Tesoro suben y agravan el déficit del Tesoro.

Más aún: si China, Japón y otros soberanos continúan reduciendo su exposición a deuda estadounidense, la brecha de demanda se amplía. El ecosistema cripto cubre hoy una fracción relevante, pero insuficiente. La única alternativa real de largo plazo es fiscal: gastar menos de lo que se recauda, algo que ninguna administración en Washington logró en décadas.

Si China, Japón y otros soberanos continúan reduciendo su exposición a deuda estadounidense, la brecha de demanda se amplía

El dilema de Warsh quedó planteado: ¿puede un banco central independiente sostener disciplina monetaria cuando el fisco necesita financiamiento barato? La historia sugiere que no de manera indefinida.

El repunte inflacionario obligó a Kevin Warsh a dejar de lado su tesis de que la IA forzaría una deflación que permitiría a la Reserva Federal bajar tasas. Pero las tasas de corto plazo no fueron su principal problema: las proyecciones oficiales del déficit fiscal chocaron con su idea de limpiar el balance de la Fed, al menos a la velocidad que insinuó.

La apuesta a que el mundo cripto aumente la demanda de deuda estadounidense cuando se retira China lució auspiciosa, pero insuficiente

La apuesta a que el mundo cripto aumente la demanda de deuda estadounidense cuando se retira China lució auspiciosa, pero insuficiente para que la Reserva Federal también se desprenda de sus tenencias.

Los mercados, mientras tanto, esperarán su primera reunión el 16 y 17 de junio, para que revele cómo piensa afrontarlo.

El autor es CEO Pampa Capital / Profesor MFIN -UTDT

Una rueda extremadamente negativa en Wall Street condicionó el desempeño de las acciones y los bonos de la Argentina, mientras que el dólar negoció con leve suba en el mercado de cambios doméstico.

Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente, con el sector tecnológico a la cabeza de las pérdidas tras la publicación del informe de empleo de mayo, que superó con creces las expectativas, mientras continuó la rotación de inversiones fuera de las acciones tecnológicas y de los fabricantes de chips.

El promedio industrial Dow Jones cayó un 1,4 por ciento. El índice de referencia S&P 500 retrocedió un 2,6%, mientras que el Nasdaq Composite, con fuerte presencia de empresas tecnológicas, se desplomó 4,1 por ciento.

El equipo de Balanz Research explicó que “la creación de empleo no agrícola en Estados Unidos sorprendió nuevamente al alza con 172.000 nuevos puestos en mayo, muy por encima de los 88.000 esperados”, mientras que “la creación de empleo privada fue la que impulsó la sorpresa positiva con una creación de 120.000 nuevos puestos”. La tasa de desempleo en los EEUU se mantuvo estable en 4,3%, tal como se esperaba, con una participación laboral en 61,8%, también en línea con lo esperado.

“Las tasas de interés dieron un salto después de la sorpresa en los datos de empleo, reflejando una menor probabilidad de que la Reserva Federal pueda cortar su tasa de política monetaria en un entorno de presiones inflacionarias y un mercado laboral que se mantiene sólido”, completaron desde Balanz.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires restó 2,8%, a 3.084.617 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociados en dólares en Wall Street

Entre las acciones y ADR argentinos negociados en dólares en Wall Street hubo bajas generalizadas, con Satellogic (-12,5%) al frente. Le siguió Bioceres (-7,7%), Adecoagro (-5,7%) y Ternium (-4,2%).

“La firme lectura del payrolls empujó al alza las tasas de los bonos del Tesoro de EEUU, y ello activó una vez más mayor cautela en Wall Street, la cual de inmediato se trasladó a los activos domésticos que -tras un breve repunte- retoman la tónica más floja y así es que se extiende la toma de ganancias", resumió Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

“Ante el surgimiento de indicios de volatilidad, cada gran fase de inversión concentrada en un sector tiende a redistribuir el capital hacia donde el mercado percibe mayor solidez relativa. Después de 2008, esa solidez se encontró en la liquidez. Tras la crisis de 2020, en la deuda soberana. Hoy, con una Reserva Federal que enfrenta limitaciones para utilizar recortes agresivos de tasas como herramienta de estímulo y con los tenedores extranjeros de bonos del Tesoro mostrando señales de desconfianza creciente, ninguno de esos dos refugios clásicos ofrece la misma certeza de antes”, explicó el economista Marcos Victorica, CEO de BAS Storage.

Los bonos soberanos en dólares de la Argentina cayeron 0,7% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan avanzó once unidades, a 499 puntos básicos.

“Más allá de la volatilidad en el frente internacional, el balance se mantiene favorable para la deuda argentina. En lo que va del año, los títulos bajo ley extranjera acumulan ganancias cercanas al 5,5%, mientras que los instrumentos bajo ley local avanzan aproximadamente un 4.8%. De esta manera, la deuda soberana continúa consolidando la recuperación iniciada a comienzos de año”, estimaron los analistas de IEB.

Leve suba del dólar

El dólar mayorista subió cuatro pesos o 0,3%, a $1.440,50, su precio más alto desde el 5 de febrero. El monto operado en el segmento de contado alcanzó importantes 689,6 millones de dólares.

El BCRA estableció un techo para su esquema cambiario en los 1.768,68 pesos. Así, el tipo de cambio oficial quedó a 328,18 pesos o 22,8% de ese límite para la libre flotación.

El dólar al público subió cinco pesos o 0,3%, a $1.460 para la venta en el Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.462,88 para la venta y $1.411,50 para la compra.

El dólar blue, que tocó un piso intradiario en los $1.430, terminó sin variantes respecto del jueves, a 1.435 pesos.

El Banco Central absorbió USD 45 millones a través de su intervención cambiaria del día, el 6,5% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas del BCRA retrocedieron USD 502 millones, a USD 47.867 millones, principalmente debido a una baja de USD 300 millones en la cotización de activos (el oro perdió 3,6% en el día) y el pago de USD 35 millones a organismos multilaterales.

Compañía Mega dio un paso concreto en su estrategia de expansión. La firma, controlada en conjunto por YPF (38%), Petrobras (34%) y Dow (28%), puso en marcha en Bahía Blanca una nueva instalación para el fraccionamiento de líquidos del gas natural que demandó una inversión de USD 260 millones y que le permitirá procesar volúmenes crecientes de producción proveniente de Vaca Muerta. El acto contó con la presencia del presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, y del intendente bahiense Federico Susbielles, entre otros representantes del sector energético.

La obra forma parte de un programa de inversiones más amplio que la compañía lleva adelante entre 2023 y 2028, con un presupuesto total de 650 millones de dólares. La primera fase ya está concluida. La segunda, por USD 360 millones, fue presentada en abril bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y está en marcha.

Más capacidad para acompañar a Vaca Muerta

Mega opera desde 2001 como eslabón central del segmento de transporte y procesamiento de hidrocarburos en la Argentina. Su infraestructura conecta la Cuenca Neuquina con el puerto de Bahía Blanca a través de un poliducto de 600 kilómetros, y la compañía procesa actualmente cerca del 40% del gas natural que se produce en esa cuenca. Es también el principal exportador argentino de GLP y gasolina natural, y el mayor abastecedor de etano para la industria petroquímica local.

Con el nuevo tren de fraccionamiento en funcionamiento, la producción de líquidos del gas natural (NGLs) podrá crecer hasta un 50%. El incremento responde a la mayor disponibilidad de esos líquidos asociados que trae consigo la expansión de la actividad en Vaca Muerta, y a la necesidad de contar con infraestructura capaz de procesarlos sin cuellos de botella.

El CEO de la compañía, Tomás Córdoba, explicó el significado de la inversión en términos de posicionamiento estratégico: “Refleja la confianza de nuestros accionistas en las oportunidades concretas que ofrece la Argentina en materia energética. Y, sobre todo, nos permite estructurar el próximo ciclo de crecimiento de la compañía, acompañando la expansión de Vaca Muerta con más capacidad y eficiencia para seguir dando valor a la producción energética del país y continuar exportando energía a diferentes mercados internacionales”.

La segunda etapa, bajo el RIGI

Mientras el nuevo tren entra en operación, la compañía ya trabaja en la siguiente fase del plan. El proyecto presentado bajo el RIGI contempla obras en cuatro provincias —Neuquén, Río Negro, La Pampa y Buenos Aires— e incluye la construcción de dos nuevas plantas de rebombeo, junto con ampliaciones y mejoras en la infraestructura existente.

El objetivo es sumar más de 500.000 toneladas anuales adicionales de NGLs y llevar la producción total de la empresa a un nivel un 27% superior al actual. De ese volumen incremental, se estima que cerca del 80% tendrá como destino los mercados externos, principalmente en forma de propano, butano y gasolina natural. El 20% restante abastecerá el mercado interno, sobre todo a través del suministro de etano al sector petroquímico.

Horacio Marín subrayó la dimensión del proyecto en el acto de inauguración: “Con la segunda etapa de ampliación de Mega, un proyecto que fue presentado en el RIGI, vamos a poder procesar entre 40 y 42 millones de metros cúbicos de gas de Vaca Muerta. Ampliar Mega es darle valor agregado al gas natural”.

El impacto en Bahía Blanca

La ciudad bonaerense es el punto de llegada del poliducto y la sede del fraccionamiento y despacho de productos. Para el intendente Susbielles, la inversión tiene un efecto que va más allá de la planta: “Genera empleo, dinamiza la economía regional y posiciona a la ciudad como un nodo clave para la exportación de energía argentina”, señaló durante el acto.

La puesta en marcha del nuevo tren cierra la primera etapa del plan de inversión y deja a Mega en condiciones de encarar la siguiente con mayor infraestructura, en un momento en que la producción de Vaca Muerta sigue creciendo.

En las plataformas digitales, Javier Milei consolidó una estrategia que lo llevó de la periferia económica al centro del poder argentino. Según The Wall Street Journal, el actual presidente utilizó las redes sociales para construir una campaña presidencial ganadora en 2023, sin depender de un aparato político tradicional. Su presencia en X, antes Twitter, le permitió eludir a la prensa tradicional y conectar con votantes desencantados por años de crisis. “Puedo ponerme intenso”, reconoció Milei en una entrevista televisiva. Las publicaciones combativas de Milei resultaron fundamentales para captar la atención y movilizar apoyos durante su ascenso.

En la nota que lleva por título “El trolling online del presidente argentino Milei impulsó su ascenso. Ahora está perjudicando su reforma de libre mercado” (Argentine President Milei’s Online Trolling Fueled His Rise. It’s Hurting His Free-Market Overhaul, en inglés original) The Wall Street Journal detalla que el mandatario empleó X como arma principal contra adversarios políticos, empresarios y periodistas. En la red social, Milei calificó a un exministro de Economía como merecedor del “Gulag soviético”, ridiculizó a empresarios y tachó de “traidores” o “parásitos” a sus detractores. Durante una disputa por contratos energéticos, atacó públicamente a Paolo Rocca, industrialista argentino, a quien apodó “Señor chatarra de los cañitos caros”. La Asociación de Fabricantes de la Argentina reclamó respeto hacia los empresarios, pero el presidente continuó con su ofensiva digital.

En el Congreso, la estrategia digital de Milei provocó tensiones con gobernadores influyentes. Uno de ellos, Ignacio Torres, expresó: “¿Qué ejemplo da el presidente a las nuevas generaciones? El ejemplo es la burla, el odio, los insultos”. Consultores políticos citados por el WSJ advierten que las agresiones públicas de Milei dificultan la cooperación política. Lucas Romero, de Synopsis Consultores, afirmó: “Obviamente, la agresión genera fisuras y eso reduce la disposición de los atacados a colaborar. Es una carencia de un presidente sin experiencia política”.

La publicación de The Wall Street Journal subraya que, aunque el método agresivo le permitió consolidar una base leal y ganar la elección, ahora “ese mismo estilo confrontativo expuso debilidades en el ejercicio del poder, alejando a aliados potenciales y fomentando el desgaste de la opinión pública”. El medio estadounidense informa que la aprobación de Milei cayó a su nivel más bajo desde el inicio de su mandato. Al mismo tiempo, la insatisfacción por la situación económica sigue alta, pese a la desaceleración de la inflación. “Muchos argentinos dicen que todavía les cuesta llegar a fin de mes, y las encuestas sugieren un cansancio creciente con el estilo combativo de Milei”, expone el artículo.

El WSJ remarca la intensidad del presidente en el uso de redes. Desde que asumió, sus publicaciones en X a veces superaron la frecuencia de otros líderes mundiales, como el expresidente estadounidense Donald Trump. Milei declaró que gestiona personalmente su cuenta y que dedica horas diarias a repostear mensajes de seguidores, compartir apariciones en televisión y defender sus ideas sobre libre mercado. La interacción directa con usuarios incluyó la promoción de la criptomoneda $Libra, que terminó en una investigación judicial tras la caída del token y la pérdida de millones de dólares de inversores. Milei negó haber actuado de forma indebida.

En el plano político, el WSJ explica que Milei “llamó a los legisladores ‘degenerados fiscales’ por apoyar un mayor gasto público y ridiculizó a gobernadores por disputas sobre fondos federales”. Este clima de confrontación digital, según el WSJ, “intimida a opositores y limita la construcción de alianzas estables”. Benjamin Gedan, director del Programa para América Latina del Stimson Center, opinó: “Es una criatura de internet, su personaje se construyó en línea. La sed de combate de Milei en X muestra los rasgos que limitan su capacidad de construir coaliciones duraderas y atraer a moderados”.

El artículo también aborda la reacción de periodistas atacados digitalmente. María O’Donnell, comunicadora argentina, señaló que el presidente “reacciona constantemente como si lo atacaran, lo que dispara una irritabilidad que no puede ni quiere controlar”. El propio Milei reconoció en campaña la necesidad de moderar su tono y prometió “dedicar menos tiempo a insultar adversarios y más a debatir ideas”, aunque la tregua duró poco.

La relación de Milei con el periodismo tampoco escapó a la polémica. Acostumbra a etiquetar sus mensajes con #NOLSALP, acrónimo en español de “no odiamos suficiente a los periodistas”. El WSJ precisa que esta hostilidad se extendió a empresarios. A raíz de la disputa con Rocca, la Asociación de Fabricantes Industriales reclamó mayor respeto, pero el presidente persistió en sus críticas.

El equipo de gobierno de Milei sostiene que el mandatario “se comporta con respeto en línea” y que utiliza las redes como cualquier ciudadano. El presidente suele destacar que su perfil en X lo identifica como economista y no como jefe de Estado. Sin embargo, los críticos consideran que la distinción resulta insostenible para un presidente.

Según el WSJ, el estilo frontal que impulsó la carrera política de Milei ahora “contribuye a la erosión del apoyo legislativo y a una caída en la popularidad”. El texto subraya que, aunque la inflación bajó y se anuncian nuevas inversiones en minería y energía, el descontento social persiste y las consecuencias de la estrategia digital siguen siendo motivo de debate.

Después de superar el objetivo anual de adquisición de divisas, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcanzó 102 ruedas consecutivas con saldo positivo en el mercado cambiario. Este viernes, la entidad sumó USD 45 millones, acumulando más de USD 10.100 millones en lo que va de 2026.

Desde la puesta en marcha del esquema monetario vigente en enero, el BCRA totalizó USD 10.184 millones comprados, tanto en operaciones cambiarias como extramercado. Solo el 2 de enero se produjo una excepción, cuando la entidad cerró la rueda con resultado negativo. El resto de los días arrojó saldos compradores, con un pico máximo de USD 457 millones registrado el 10 de abril.

Las proyecciones iniciales del Gobierno para este año situaban el saldo neto de compras entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, considerando el flujo de divisas disponibles y la demanda de pesos. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, destacó que la evolución de ambos factores será determinante para el cumplimiento de las metas anuales.

En la semana anterior, el BCRA incorporó USD 761 millones y, durante mayo, el saldo positivo fue de 2.596 millones de dólares. Los primeros días de junio muestran una acumulación de 437 millones de dólares.

Para el Ministerio de Economía, aún queda pendiente el ingreso de una porción relevante de los dólares ligados a las exportaciones agropecuarias, lo que podría incrementar la disponibilidad de divisas para el BCRA a corto plazo.

El banco ya superó el objetivo de reservas previsto para 2026. En el primer trimestre, el aumento de las reservas netas estuvo condicionado por las necesidades de financiamiento del Tesoro. Para mantener el ritmo de compras, el organismo monetario emitió pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro absorbió ese excedente a través de colocaciones de deuda en moneda local, con el propósito de estabilizar tanto el tipo de cambio como la inflación.

El aporte del sector agrícola sigue siendo fundamental para fortalecer las reservas. En el último mes, la liquidación de divisas del agro se aceleró, consolidándose como una fuente clave para las compras de la autoridad monetaria.

La emisión de deuda por parte de empresas y provincias en los mercados internacionales también amplió las posibilidades de intervención del BCRA. En mayo, el monto alcanzó USD 1.500 millones y, desde las elecciones legislativas, el total acumulado ronda USD 12.000 millones.

Al cierre de la jornada, las reservas brutas se ubicaron en USD 47.867 millones, con un descenso diario de USD 502 millones, vinculado a la caída de cotizaciones de los activos que forman parte del stock así como un pago a organismos internacionales por USD 35 millones, según comentaron fuentes oficiales. En la primera semana del mes corriente, cayeron en 324 millones de dólares. Durante mayo, el incremento mensual fue de USD 3.708 millones, el nivel más alto de los últimos siete años y por encima del récord alcanzado en febrero bajo la actual administración.

Un informe de Analytica reportó que hasta la semana pasada el Tesoro aplicó USD 3.509 millones de las compras realizadas por el BCRA para afrontar compromisos de pago a través de la Cuenta Única del Tesoro. Así, el saldo total de dólares acumulados por el Central y el Tesoro, considerando operaciones de repo con bancos y cancelaciones de BOPREAL, se ubicó en USD 7.980 millones.

Durante el Cambras Business Day, organizado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña, el ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que el Banco Central tiene margen para superar ampliamente la meta inicial de compras de divisas.

“Hoy ya está cumplida la meta acordada con el FMI de USD 10.000 millones. En un escenario muy optimista, pensábamos que con la cosa yendo muy bien el Central podía comprar USD 17.000 millones. Pero si podemos seguir con el ritmo actual, podríamos llegar a comprar USD 24.000 millones. No es lo que esperamos, probablemente podamos estar entre 17.000 y 24.000 millones de dólares”, expresó Caputo.

El titular del Palacio de Hacienda subrayó que “esto es el principio”, ya que las exportaciones de energía y minería pueden reforzar el flujo de dólares. “En la energía hubo un vuelco importantísimo pero todavía no hemos visto todo. Para 2031 el saldo de la balanza comercial de energía y minería será de USD 60.000 millones, es decir, USD 40.000 millones más que hoy. Y les aseguro que estos números están subestimados, porque la mayoría de los proyecto del RIGI están enfocados en ese sector”, explicó.

El Banco Central absorbió USD 45 millones a través de su intervención cambiaria del día, el 6,5% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas del BCRA retrocedieron USD 502 millones, a USD 47.867 millones, principalmente debido a una baja de USD 300 millones en la cotización de activos (el oro perdió 3,6% en el día) y el pago de USD 35 millones a organismos multilaterales.

¿A cuánto cerró el dólar en bancos?

El dólar al público subió cinco pesos o 0,3%, a $1.460 para la venta en el Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.462,88 para la venta y $1.411,50 para la compra.

El dólar blue, que tocó un piso intradiario en los $1.430, terminó sin variantes respecto del jueves, a 1.435 pesos.

Subió el dólar mayorista

El dólar mayorista subió cuatro pesos o 0,3%, a $1.440,50, su precio más alto desde el 5 de febrero. El monto operado en el segmento de contado alcanzó importantes 689,6 millones de dólares.

¿A cuánto se negocia el dólar en bancos?

El dólar al público asciende cinco pesos o 0,3%, a $1.460 para la venta en el Banco Nación, a la vez que el blue opera estable a 1.435 pesos. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.458,02 para la venta y $1.406,33 para la compra.

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El precio de Bitcoin caía 6% a las 17 horas y era operado este viernes por debajo de USD 60.000, en la continuidad de una fuerte corrección bajista en la que ha caído a sus niveles más bajos en más de dos años, desde febrero de 2024.

Asimismo, este precio representa una caída de 52% desde sus máximos históricos recientes en la primera semana de octubre de 2025, y una pérdida semanal cercana al 19 por ciento. En los últimos doce meses la principal criptomoneda anota una pérdida de 41 por ciento.

Según los analistas del mundo “cripto”, esta caída generalizada en el mercado se debe a una combinación de cinco factores clave:

1. Tensión geopolítica y aversión al riesgo: El temor a posibles escaladas de conflicto entre Estados Unidos e Irán empujó a los inversores hacia activos tradicionales de refugio, provocando una caída en los mercados de riesgo como las criptomonedas.
2. Ventas institucionales: La presión de venta aumentó luego de que fondos e instituciones empezaran a desprenderse de parte de sus reservas de Bitcoin.
3. Salida de los ETF: Se han registrado salidas netas de capital en los fondos cotizados (ETF por sus siglas en inglés), lo que reduce la liquidez y aumenta la presión a la baja.
4. Liquidaciones de apalancamiento: Al romperse soportes de precio clave, se activaron ventas automáticas y liquidaciones forzadas de inversores que operaban con dinero prestado.
5. Comportamiento a corto plazo: Los inversores con menor tiempo de tenencia están vendiendo por miedo a un mercado bajista prolongado, lo que mantiene una intensa presión vendedora.

Históricamente, Bitcoin demostró ser altamente volátil, y estas correcciones fuertes suelen generar incertidumbre a corto plazo, aunque muchos inversores institucionales también aprovechan estos descensos para acumular más a largo plazo.

La pregunta que se hacen los analistas es si esta tendencia del Bitcoin será temporal o duradera.

“Ante la falta de resolución en Oriente Medio, las proyecciones favorecen una rotación agresiva de carteras desde activos sobrevalorados de crecimiento hacia materias primas y refugios tradicionales, en un contexto donde los activos digitales como Bitcoin continuarán rezagados y desvinculados por ahora del rendimiento de la renta variable tecnológica tradicional”, consideró Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group.

Bitcoin experimentó una presión de venta significativa tras una caída del 18.8% desde el lunes, una disminución que abortó la recuperación desde los mínimos del ciclo y obligó a revaluar dónde se encuentra realmente el soporte estructural del mercado.

En ese contexto, TradingView identificó una señal en los datos de minería que sitúa la debilidad actual en un contexto histórico que abarca la totalidad del ciclo de mercado de Bitcoin.

En términos de análisis técnico, el promedio móvil de 30 días del Bitcoin se inclinó a la baja junto con la caída del precio.

En este aspecto, cobra relevancia el "hashrate" (o tasa de hash) es la unidad de medida que indica la velocidad y potencia de cálculo de una computadora o de toda una red de criptomonedas (como Bitcoin) para procesar y validar transacciones.

Los analistas consideraron que los mineros están comprometiendo energía real y capital real para defender el nivel de precio actual. Cuando el promedio móvil de 30 días del hashrate baja junto con el precio, refleja una verdadera presión en el ecosistema de minería más que una fluctuación estadística.

El comportamiento del precio en plataformas de análisis como TradingView aporta las señales de rebote técnico:

• Picos Expansivos de Volumen: Busca una barra de volumen inusualmente alta en gráficos diarios durante una caída. Esto representa el clímax de venta, donde las manos débiles capitulan y los grandes compradores absorben la oferta.
• RSI Diario (Índice de Fuerza Relativa): Monitorea si el RSI entra en zona de sobreventa (por debajo de 30 puntos). Una divergencia alcista (precios haciendo mínimos más bajos, pero el RSI haciendo mínimos más altos) es una de las señales de reversión más fuertes.
• Medias Móviles Clave: Observa la interacción con la media móvil (MA) de 200 días. Si el precio consolida por encima de soportes clave de mediano plazo (como la zona institucional de los USD 60.000), la estructura alcista macro seguirá intacta.

El gobierno de Javier Milei modificó de forma significativa el régimen técnico para la comercialización y la importación de pilas y baterías primarias, con una reforma que elimina trámites previos, reconoce certificaciones extranjeras y digitaliza los procedimientos.

El cambio fue oficializado por la Secretaría de Turismo y Ambiente y la Secretaría de Coordinación de Producción a través de la Resolución Conjunta 1/2026, publicada en el Boletín Oficial, y se enmarca en la política de simplificación y modernización administrativa impulsada por la administración libertaria.

De acuerdo a la visión oficial, la iniciativa responde a una demanda de fabricantes, importadores y usuarios frente a la complejidad y el costo asociado al régimen anterior, que requería certificaciones locales incluso para productos ya validados internacionalmente. El nuevo marco normativo reglamenta los cambios introducidos por el Decreto 431/2025 a la Ley de Energía Eléctrica Portátil N.º 26.184.

El objetivo central de la reforma es reducir las cargas administrativas y modernizar los mecanismos de control. Según detallaron las autoridades, el régimen anterior implicaba una serie de autorizaciones previas y certificaciones reiteradas, que debían realizarse en el país incluso si las pilas o baterías ya habían sido evaluadas por organismos reconocidos en otros mercados. Bajo la lógica libertaria, esta duplicación generaba sobrecostos y demoras, encareciendo productos de uso cotidiano como relojes, juguetes, controles remotos, calculadoras y linternas.

El Ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, afirmó que la reforma busca eliminar trabas burocráticas que hasta ahora encarecían bienes esenciales sin aportar mayores garantías. “Si una pila ya acreditó su conformidad ante organismos técnicos reconocidos internacionalmente, Argentina reconoce esa acreditación sin obligar a repetir todo el procedimiento desde cero”, sostuvo.

El funcionario también puntualizó que desaparecen las autorizaciones previas para importar y comercializar, y que el cumplimiento se acreditará a través de una declaración jurada de conformidad, acompañada por informes de ensayo o la certificación internacional correspondiente.

A través de su cuenta oficial de X, Sturzenegger amplió su crítica al sistema previo: “Resultaba un impedimento para la importación y un sobrecosto para relojes, juguetes, controles remotos, calculadoras, linternas, teclados inalámbricos y miles de productos de uso cotidiano. Como toda barrera, tiene su ‘cara linda’: el supuesto objetivo de evitar la comercialización de productos con niveles peligrosos de mercurio, cadmio y plomo. Pero la realidad era un lobby atrás que encarecía el precio de esos productos”.

El nuevo régimen, según la Resolución, reemplaza los procedimientos previos por un sistema basado en declaraciones juradas y controles posteriores, tanto documentales como físicos. Las autoridades indicaron que este esquema permite una fiscalización más eficiente, enfocada en el cumplimiento efectivo de los requisitos técnicos y ambientales, y no en trámites formales previos a la importación o comercialización.

La normativa también reconoce la validez de certificaciones emitidas por organismos técnicos extranjeros habilitados, lo que evitaría la duplicación de trámites y reduciría costos para los operadores del sector.

La nueva reglamentación mantiene las exigencias vinculadas a los límites máximos permitidos de mercurio, cadmio y plomo en pilas y baterías, en línea con la legislación vigente destinada a proteger la salud pública y el ambiente. De acuerdo con el texto oficial, los productos que incumplan esos parámetros serán considerados residuos peligrosos y quedarán sujetos a las sanciones y procedimientos previstos por la normativa ambiental.

La reforma deroga los regímenes anteriores establecidos en las Resoluciones 443/2020 y 31/2023, aunque preserva la vigencia de los certificados ya emitidos hasta la fecha de su vencimiento. Además, la norma otorga un período de transición para que los organismos certificadores, laboratorios y empresas adapten sus procesos al nuevo esquema. De este modo, se busca garantizar una implementación ordenada y evitar interrupciones en el abastecimiento del mercado.

Todos los trámites vinculados a la comercialización e importación de pilas y baterías deberán realizarse de manera digital a través de la plataforma Trámites a Distancia (TAD), lo que refuerza la política de digitalización y modernización administrativa que el Gobierno impulsa en distintas áreas.

El texto oficial subraya que la comercialización de estos productos no requerirá autorizaciones previas, salvo disposición expresa en contrario, y que los controles se enfocarán en la verificación posterior del cumplimiento de los requisitos técnicos y ambientales. De este modo, el Estado buscaría preservar los estándares de calidad y seguridad sin generar obstáculos innecesarios para la producción, importación o venta de pilas y baterías.

En su mensaje, Sturzenegger ejemplificó el alcance de la reforma con el caso de una pila botón fabricada en Japón para un reloj, que se comercializa en Europa, Estados Unidos y Japón tras ser ensayada por laboratorios especializados y certificada por organismos reconocidos internacionalmente. Bajo el régimen anterior, para vender ese mismo producto en la Argentina era necesario certificarlo nuevamente en el país, repetir el trámite para cada modelo y volver a hacerlo cada año. Según el ministro, para el sector de los juguetes, por ejemplo, esto se traducía en una barrera de entrada y un beneficio para los certificadores locales, que definió como “la política industrial más exitosa fue el de la industria de las certificaciones”.

Metrogas detectó con una cámara boroscópica una conexión clandestina que abastecía a una metalúrgica de Lanús, una maniobra que, según la distribuidora, permitió evadir el pago de más de $750 millones en tres años y que además implicaba un riesgo de seguridad por una intervención no autorizada sobre la red de gas.

El volumen de gas no registrado superó los 1,4 millones de metros cúbicos, según estimaciones de Metrogas. De acuerdo con la empresa, esa cantidad equivale al consumo anual de más de 1.500 clientes residenciales del área metropolitana.

El hallazgo se produjo durante un operativo de seguridad de equipos técnicos de la distribuidora, después de detectar que ese cliente industrial no registraba consumo medido pese a que tenía encendidos sus hornos de fundición de aluminio. La empresa informó que utilizó por primera vez una cámara boroscópica para confirmar un fraude de este tipo.

El CEO de MetroGAS, Sebastián Mazzucchelli, explicó que la incorporación de nuevas tecnologías forma parte de una estrategia aplicada en los últimos años para optimizar los procesos de fiscalización y mejorar la capacidad de respuesta operativa. “Estas herramientas nos permiten brindar un servicio más seguro, confiable y eficiente para todos los usuarios”, afirmó Mazzucchelli.

La investigación comenzó en 2023 por consumos anómalos en el predio

La pesquisa se inició en 2023, a partir de comportamientos anómalos observados en el establecimiento. Entre los indicios, la distribuidora señaló la ausencia de consumo registrado pese a la existencia de equipamiento a gas dentro de la planta y la falta de movimientos vinculados con un abastecimiento alternativo de gas licuado.

Durante meses, los equipos técnicos siguieron el caso hasta confirmar la sospecha en el operativo. El punto decisivo, según la empresa, fue la incorporación de la cámara boroscópica, un dispositivo con una lógica similar a la de las endoscopías médicas, con un pequeño visor en la punta de un tubo que permite inspeccionar lugares de difícil acceso sin desacoplar cañerías.“El uso de esta tecnología nos permitió por primera vez ver el interior de la red, identificar la derivación clandestina y confirmar el fraude en el mismo operativo”, explicó Matías Boccarini jefe de Fiscalización y Control de Metrogas. “Esto cambia completamente la forma de trabajar: pasamos de cavar para confirmar sospechas de robo de gas a intervenir con precisión, gracias a la prueba que obtenemos desde el primer momento”, agregó Boccarini.

La investigación determinó que la conexión ilegal había sido realizada en el ingreso de camiones, debajo de casi dos metros de concreto, con la intención de evitar su detección. La cámara permitió obtener imágenes en tiempo real del interior de la red y localizar la derivación sin desmontar la instalación.

Fugas, incendios o explosiones

La distribuidora sostuvo que una intervención no autorizada sobre la red no solo tiene impacto económico, sino que puede derivar en fugas, incendios o explosiones. “Una conexión de este tipo no es solo una irregularidad: es una situación potencialmente peligrosa para quienes trabajan en el lugar y para el entorno”, advirtió Tomás Figuerero gerente de Administración Comercial de Metrogas.

Desde el área comercial de la empresa también señalaron que estas prácticas alteran la equidad del sistema. Mientras la metalúrgica consumía sin pagar, otros usuarios, tanto grandes clientes como residenciales, cumplían con sus obligaciones.

En el operativo participaron técnicos de la Dirección Comercial y de la Dirección de Operaciones de Metrogas, que denunciaron la anomalía. La situación ahora es analizada por abogados del área de Legales de la compañía junto con las autoridades de la metalúrgica.

La empresa indicó que la herramienta requirió una inversión inicial de poco más de USD 1.000 y que en pocas semanas ya permitió detectar tres casos de fraude. Según la empresa, esa capacidad de inspeccionar el interior de las cañerías y reunir pruebas en tiempo real modificó la forma de detectar y abordar conexiones clandestinas en una red de distribución extensa y compleja.

El Banco Central aprobó la compra de Banco Voii por parte del grupo Cocos, la fintech que manejan Nicolás Mindlin y Ariel Sbdar, una operación que había anunciado en exclusiva Infobae en agosto de 2025.

Si bien no trascendió públicamente, fuentes del mercado vinculadas al deal aseguraron en ese momento que la transacción se había cerrado en USD 20 millones en efectivo.

El anuncio deja a la firma a un paso de sumar una licencia bancaria y ampliar su oferta de servicios financieros en un plan con el que proyecta superar los USD 100 millones de ingresos anuales hacia fines de 2026.

La transacción entró en su etapa final y el cierre junto con el traspaso de las acciones está previsto para finales de este mes, de acuerdo con el contrato de compraventa vigente. La aprobación del BCRA habilita así uno de los avances centrales en la expansión de la compañía desde su fundación en 2021.

“La aprobación es un paso clave para construir un sistema financiero más competitivo e innovador. Nos permite ampliar nuestro alcance, contribuir al crecimiento del mercado y seguir acercando soluciones simples y eficientes a cada vez más personas y empresas”, señaló Nicolás Mindlin, presidente y cofundador de Cocos, e hijo de Marcelo Mindlin, presidente de Pampa Energía.

La consecuencia directa de la aprobación es que el grupo podrá incorporar una licencia con la que buscará ampliar de forma progresiva su propuesta para personas y empresas. Esa expansión incluye cuentas bancarias, acceso al dólar oficial, herramientas de ahorro, medios de pago y alternativas de financiamiento.

Voii nació en 2014 cuando Walter Grenón, quien presidía la entidad, su empresa Nexfin y Arroyo Ubajay adquirieron el 99,9% del capital accionario de MBA Lazard Banco de Inversiones. Tiene sólo una sucursal, apenas 131 cuentas corrientes y 222 cajas de ahorro, y es el banco número 60 medido en activos entre 74 entidades que lista el BCRA, con unos 120 billones de pesos.

“Nos criamos en un sistema financiero que siempre te dejaba afuera. Cocos nació para romper con eso, y esta compra es parte de esa misma historia”, dijo en octubre Ariel Sbdar, CEO y cofundador de Cocos. Semanas atrás, Sbdar que involucrado en una situación que se viralizó en redes luego de ser abucheado por alumnos de los últimos años del secundario en un evento de Experiencia Endeavor Sub20 en el Movista Arena.

El cierre de la compra está previsto para fin de mes

La empresa definió este paso como uno de los hitos más relevantes desde 2021, año de su creación. La operación también aparece como un movimiento de escala dentro de la industria financiera digital argentina por el tipo de servicios que podrá sumar una plataforma que hasta ahora se apoyó en una licencia de mercado de capitales.

Cocos destacó que la incorporación de Banco Voii no implicará un cambio inmediato y completo en la operatoria, sino un proceso de integración gradual. La compañía prevé hacerlo con foco en sostener la experiencia de usuario de la plataforma mientras expande sus capacidades en una nueva etapa de crecimiento.

Según lo previsto en el contrato de compraventa, la etapa pendiente es el cierre formal y el traspaso accionario antes de que termine el mes. Con esa instancia, el grupo quedará en condiciones de avanzar sobre la integración operativa del banco.

Ese proceso, se detalló, estará acompañado por inversiones en tecnología, desarrollo de producto y educación financiera. La adquisición forma parte de la estrategia con la que Cocos busca consolidarse entre las plataformas financieras de mayor escala de la Argentina y ampliar un ecosistema que ya combina servicios para inversores individuales y empresas.

La relación entre el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional (FMI) está cambiando y todo se encamina a que en diciembre se cumpla una meta que por años no respetó la Argentina. En las últimas horas, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) superó el objetivo de compra de reservas para este año (USD 10.000 millones), pero el verdadero cambio está en que según cálculos privados se cumplió el objetivo de acumulación que se pactó con el organismo internacional para junio y hay buenas proyecciones para diciembre, momento en que se volverá a poner sobre la lupa los resultados del programa económico.

La autoridad monetaria concretó la adquisición de USD 43 millones el miércoles, lo que permitió alcanzar el 100% de la meta anual fijada para 2026. Desde enero, el BCRA sumó USD 10.020 millones mediante compras dentro y fuera del mercado cambiario, en el marco de un nuevo esquema monetario. La entidad encadenó 100 ruedas con saldo positivo, salvo el 2 de enero, y la compra diaria más alta se registró el 10 de abril, con una operación de 457 millones de dólares.

El cumplimiento anticipado de la meta técnica del FMI generó mejores expectativas para el resto del año. Según la consultora 1816, el BCRA logró sobrecumplir la meta de reservas de junio en unos USD 2.000 millones después del pago del BPY26 de este lunes. “Las compras del BCRA hacen que la meta 2026 del FMI esté muy bien encaminada. Según nuestros cálculos, el objetivo para fin de junio ya está sobrecumplido en unos USD 2.000 millones y parecen ser muy buenas las perspectivas pensando en la meta de diciembre”, indicó la firma.

Lo que implicaría un cambio respecto al historial de la Argentina con el organismo internacional. La consultora remarcó que Argentina incumplió la meta de reservas de 2025 por USD 10.500 millones, lo cual derivó en un ajuste a la baja de los niveles objetivo para este año. A pesar de ese recorte, el objetivo de sumar USD 8.000 millones se presentaba como un desafío relevante y, con los datos actuales, se percibe alcanzable.

Las proyecciones oficiales iniciales situaban el saldo neto de compras para 2026 entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, en función de la disponibilidad de divisas y la demanda de pesos en el mercado local. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, explicó que “la dinámica de estos factores será determinante para cumplir las metas anuales”. Durante la última semana, la entidad sumó USD 761 millones, mientras que el saldo de mayo cerró en USD 2.596 millones. En los primeros días de junio, el BCRA acumuló USD 273 millones adicionales.

De cara la segundo semestre

En los últimos seis meses del año, en el equipo económico esperan avanzar con la acumulación de reservas. Sobre todo luego de que en julio se den a conocer los mecanismo de financiamiento (garantías con organismos internacionales y prestamos con bancos) para el pago con bonistas por USD 4.200 millones.

Durante su participación en el evento del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, remarcó que “a medida que progresa el año, es de esperar que la acumulación de reservas se alineara con la compra de reservas que lleva a cabo el Banco Central, esto reflejara el gran progreso del Tesoro en el programa de refinanciamiento de sus obligaciones en dólares”. Werning subrayó que el Tesoro prioriza “de manera racional las fuentes de financiamiento más baratas, aprovechando la repatriación de ahorro en dólares de argentinos y las operaciones con garantías de organismos previas a las fuentes de mercado externo”.

El logro del BCRA permitió abrir una ventana de oportunidad para avanzar hacia el segundo semestre sin la presión de nuevas revisiones o exigencias inmediatas del organismo multilateral. La perspectiva de no requerir un nuevo waiver -dispensa- del Fondo en diciembre marcaría un contraste con el año anterior, cuando el país tuvo que negociar un ajuste de las metas por un desfase de USD 10.500 millones respecto al objetivo.

El directorio del FMI concedió dos waivers consecutivos a la Argentina por el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas, y se muestra muy paciente al momento de reclamar las reformas previsionales e impositivas que Milei y Caputo prometen desde la primera negociación a comienzos de 2024.

La consultora 1816 subrayó el cambio de escenario respecto de 2025 y el margen de maniobra que abrió el ajuste a la baja de las metas para este año. La entidad concluyó que, si bien el desafío inicial era relevante, la dinámica de compras y la disponibilidad de dólares facilitaron el cumplimiento, al punto de que la meta de sumar USD 8.000 millones “a esta altura luce muy cumplible”.

El horizonte en los próximos meses apunta que el BCRA consolide el sendero de acumulación de reservas, con la expectativa de que la combinación de resultados positivos en el mercado cambiario y el acceso a fuentes alternativas de financiamiento permitan evitar nuevas negociaciones con el FMI hacia fin de año. El desempeño del BCRA y la coordinación con el Tesoro constituyen los ejes del esquema vigente.

La morosidad en el sector de proveedores no financieros de crédito (PNFC), que incluyen comercios como casas de electrodomésticos, cadenas de retail, supermercados o empresas de venta directa; mostró un aumento sostenido en los últimos meses, con un foco particular en el segmento de venta de electrodomésticos, que alcanzó un 44,3% de préstamos irregulares en febrero pasado. Este valor se ubicó 15,3 puntos porcentuales por encima del registro de agosto de 2025.

La cartera total de los PNFC registró una irregularidad del 26,9% en el segundo mes del año, cifra que representa un incremento de 9,7 puntos porcentuales respecto a agosto de 2025. Si se compara con febrero de 2025, el aumento asciende a 17,4 puntos porcentuales desde mínimos históricos.

El análisis por tipo de asistencia muestra una tendencia similar en préstamos personales y en el uso de tarjetas de crédito. Los primeros exhibieron una suba de 12,7 puntos porcentuales entre agosto de 2025 y febrero de 2026, alcanzando un nivel de irregularidad del 34,1%.

Por su parte, las tarjetas de crédito presentaron un incremento de 7,4 puntos porcentuales en ese período, con un nivel de 19,4% a febrero de 2026. Este fenómeno también impactó al sistema financiero en general, donde la irregularidad de los préstamos a familias subió de 6,6% a 11,2% en los últimos seis meses relevados, mientras que los préstamos personales cerraron en 13,8%.

Entre los distintos grupos de PNFC, todos mostraron aumentos en las tasas de irregularidad, excepto el segmento de Leasing & Factoring, que opera con un enfoque orientado a personas jurídicas y préstamos garantizados.

El grupo de otras emisoras de tarjetas de crédito reportó un nivel de morosidad del 20,7% en febrero de 2026, con una suba de 8,4 puntos porcentuales desde agosto de 2025.

El sector Fintech se ubicó en 26,2%, tras un incremento de 6,6 puntos porcentuales en el mismo lapso.

La categoría identificada como Resto, compuesta por empresas sin una característica específica y con baja incidencia en el mercado, registró un nivel de irregularidad del 58,4%, con un salto de 20,3 puntos porcentuales.

El segmento de venta de electrodomésticos se destacó como uno de los más afectados, ya que su tasa de préstamos en mora superó ampliamente al promedio del resto del sector.

Vale mencionar que, según un informe de la consultora 1816, en base a datos de la Central de Deudores del BCRA (CENDEU); la morosidad en los créditos otorgados a familias por entidades no financieras volvió a incrementarse en abril.

El índice de irregularidad alcanzó el 31,5% en abril, frente al 30,7% registrado en marzo. Las financiaciones de entidades no financieras a familias representan cerca del 17% del total de préstamos a familias, considerando tanto entidades financieras como no financieras.

De este modo, ya hay 5,3 millones de personas con al menos un crédito irregular (es decir, impago hace al menos 90 días), sea con entidades financieras o no financieras , sobre un universo de 20,0 millones de personas con préstamos. Es decir, el 26,7% de la gente que tiene algún crédito en el sistema (con bancos, billeteras o cualquier otra entidad, financiera o no financiera) tiene un préstamo en situación irregular.

Además, dentro de la cartera de los PNFC existe una porción en situación intermedia, denominada“con seguimiento especial”, correspondiente a créditos con entre 30 y 90 días de mora. Si bien estos todavía no se clasifican formalmente como irregulares, presentan un riesgo de incobrabilidad mayor que aquellos en situación normal.

Este segmento representó en febrero el 5,9% de la cartera total, con un aumento de 0,5 puntos porcentuales respecto a agosto de 2025 y de 0,9 puntos porcentuales frente a febrero de 2025.

El análisis de los saldos reales según la situación muestra que, durante los últimos seis meses, se registró por primera vez desde principios de 2024 una contracción en los saldos en situación regular, fenómeno que se intensificó en los últimos tres meses, donde únicamente el saldo irregular evidenció un crecimiento.

Con el objetivo de hacer frente a la expansión de las operaciones, que se encuentra en récords históricos, Aeropuertos Argentina puso en marcha la segunda etapa de su plan integral de obras de infraestructura para el Aeropuerto Internacional Jorge Newbery, con una inversión de USD 85 millones.

El proyecto finalizó su primera etapa con la ampliación de la Plataforma Norte, del Punto de Inspección y Registro (PIR) doméstico y el Hall de check-in, incrementando el espacio y la agilidad para los pasajeros, así como los accesos en Arribos Internacionales.

Ahora, se busca profundizar en la mejora de la experiencia de los pasajeros a través del aumento de la capacidad de las zonas de preembarque nacional y la incorporación de tecnología, que permitirá un ahorro de hasta un 26% de tiempo de fila en el check-in y un 33% en el PIR, junto con mayor flexibilidad en las gestiones; la construcción de una nueva sala VIP y nuevas propuestas gastronómicas, como Bis Café, del chef Gonzalo Aramburu, único argentino con dos estrellas Michelin; y un nuevo restaurante Outback Steakhouse. La fecha de apertura está prevista para noviembre de este año.

La iniciativa también contempla incorporar más servicios en “Amo Viajar”, incluyendo espacios reservados y equipos de asistencia especializada a personas con necesidades específicas como adultos mayores, mujeres en período de lactancia y aquellas con requerimientos médicos particulares.

En el marco de ese plan estratégico, se realizará un mantenimiento preventivo de la pista, por lo que las operaciones se suspenderán durante dos días: desde el martes 25 de agosto al mediodía hasta la tarde del jueves 27.

Los trabajos responden a un fuerte aumento de las operaciones en el aeropuerto, que en la actualidad presenta picos de 440 vuelos diarios, y a las perspectivas de crecimiento, como resultado de una mayor oferta de vuelos y demanda de las líneas aéreas.

Durante la intervención, acordada con las compañías y el el Organismo Regulador del Sistema Nacional de Aeropuertos (ORSNA), los vuelos internacionales, que ascienden a 300 en dicho periodo, se trasladarán al Aeropuerto de Ezeiza. En cuanto al segmento de cabotaje, hay 600 programados, de los cuales se estima que 300 también sean absorbidos esa terminal.

Federico Laborde, gerente general de la unidad de negocios Centro, explicó: “Aeroparque es una terminal en constante evolución. Buscamos responder adecuadamente a una demanda de operaciones que crece año tras año y a la vez seguir sorprendiendo y superar las expectativas de nuestros pasajeros. Para lograrlo, debemos adelantarnos a las necesidades. Por ese motivo, estamos trabajando en iniciativas que potencian nuestra oferta en infraestructura, en tecnología y en servicios, consolidando el rol estratégico que Aeroparque tiene en la región”.

Más en detalle, en 2025 el aeropuerto metropolitano registró 17.812.311 pasajeros totales (5.265.159 internacionales y 12.547.152 domésticos) y en el primer trimestre de este año, ya se alcanzaron los 5.898.525 pasajeros, sosteniendo el mismo nivel de 2025. A su vez, entre enero y marzo el promedio diario fue de 409 vuelos.

Además, se espera que la actividad toque máximos históricos durante las vacaciones de invierno, de la mano de una importante demanda para volar a destinos tales como Bariloche, San Pablo, Córdoba, Chile, Iguazú, Mendoza, Rio de Janeiro, entre otros.

Las obras

En el preembarque doméstico, se intervendrán 2.800 m2 y se ampliará en unos 400m2, quedando gran parte del área pública existente integrada a este sector para mejorar la funcionalidad y capacidad de la terminal.

Contará con 1.960 m2 nuevos para locales comerciales, de los cuales 700 m2 serán de la nueva Sala Amae Lounge, 940 m2 para las propuestas gastronómicas y 400m2 adicionales para el Shop Gallery. La obra comenzará en junio y se prevé que termine en diciembre, en la antesala de la temporada de verano.

La intervención del embarque internacional se realizará sobre una superficie de 9.300 m2, logrando una expansión de 1.000 m2. Esto dejará 5.050 m2 de locales comerciales, 3 nuevos espacios para gastronomía, la extensión del Duty Free y una nueva Sala Vip con vistas al río.

Las áreas de control de la Policía de Seguridad Aeroportuaria (PSA) y Migraciones pasarán a tener 2.310 m2 y se instalará un nuevo núcleo de Arribos y Partidas remotas para gestionar más conexiones. Asimismo, se sumará otro corredor de Arribos y mayor espacio para el embarque Flex.

Un video grabado desde el interior de un local de ropa se convirtió en una de las piezas más compartidas de las últimas horas en las redes sociales. Su protagonista fue Rodrigo Micelli, empresario textil y dueño de una marca de indumentaria, quien decidió enviar un mensaje directo al presidente Javier Milei para describir la situación que, según aseguró, atraviesan distintos sectores de la economía.

“La estamos padeciendo todos. Para todos está duro. Hablás con el carnicero, se está quejando. Hablás con el plomero, se está quejando. Hablás con nosotros, nos estamos quejando”, afirmó en el comienzo de un video que rápidamente acumuló reproducciones y comentarios.

A lo largo de la grabación, Micelli insistió en que no buscaba realizar un reclamo político ni pedir beneficios particulares para su actividad. “Este es un mensaje para el Presidente. No le voy a manguear, no le voy a pedir nada extra. Simplemente, quiero que nos escuchen. Quiero que entiendan que realmente está complicado”, expresó.

El empresario también destacó su condición de empleador y contribuyente. “Empleo un montón de gente. Pago todos, todos, todos mis impuestos. Necesitamos que nos den una mano. El que estudió para eso es usted, nosotros no. Yo sé hacer remeras, sé hacer buzos, no sé hacer otra cosa. Y sé vender”, sostuvo.

Una de las frases que más repercusión generó fue aquella en la que pidió “una soga” para atravesar el momento actual. “Necesitamos realmente una soga. Estamos complicados. Esto una vez que se caiga, va a ser muy difícil levantarlo”, advirtió. También apeló a una metáfora para describir sus expectativas sobre el futuro. “El túnel ese que vemos, esa luz blanca, quiero que sea la salida, no que sea el tren que nos lleva puestos nuevamente”, señaló.

Tras la viralización del mensaje, Micelli fue entrevistado en Infobae en Vivo, donde amplió los motivos que lo llevaron a publicar el video y detalló cómo observa la actualidad del sector.

Consultado sobre el origen del posteo, aseguró que no imaginó el alcance que tendría. “No, a mí no me gusta meterme en política”, dijo. Sin embargo, explicó que decidió hablar porque observa dificultades crecientes para sostener la actividad. “La realidad es que está difícil, está costando mucho mantener a los empleados. La verdad que cuesta mucho más que antes”, afirmó.

Según relató, su empresa mantuvo históricamente una estrategia basada en márgenes reducidos y altos volúmenes de venta. “Nosotros siempre trabajamos de la misma manera. Margen poco y mucha cantidad”, explicó.

En ese contexto, rechazó la idea de que las importaciones sean la causa principal de los problemas actuales. “Lo importado tampoco está moviéndose. Hoy lo importado no es que nos quitó venta a nosotros. Lo que nos quitó es la situación de la venta”, sostuvo. Para Micelli, el principal problema es la reducción del consumo. “Hay menos capacidad del gastito ese extra que uno se da, un gusto que uno se puede dar”, describió.

Durante la entrevista también repasó la evolución de su negocio. Contó que fabrica ropa desde hace tres décadas y que abrió su local en Avellaneda durante la pandemia. Además, señaló que el año pasado lanzó un sistema de franquicias que alcanzó 120 aperturas en distintos puntos del país. Pese a ese crecimiento, aseguró que la situación de los puntos de venta se deterioró. “La venta en los locales está muy caída. Muy, muy caída”, afirmó.

Al mismo tiempo, remarcó que distintos costos continuaron aumentando. “Los alquileres siguen subiendo, los impuestos siguen subiendo, porque la verdad que a mí no me bajó nada. Pago más de todo”, dijo.

Sobre las importaciones, reiteró que no está en contra de la apertura comercial. Su planteo, explicó, apunta a las condiciones de competencia. “Traé remeras de China, está todo bien. Cada uno elige dónde quiere comprar y qué quiere comprar. Pero si a ellos les cobrás y a nosotros nos cobrás diez y tenés que recaudar diez, sacale cinco a nosotros y cinco a ellos”, señaló.

Cuánto cuesta fabricar una remera

En ese sentido, afirmó que una remera básica fabricada por su empresa tiene un costo aproximado de entre 5.000 y 5.500 pesos y que él la comercializa a unos 7.000 pesos. También indicó que una prenda similar producida en China puede llegar al país por un valor cercano a los dos dólares.

“No me estoy oponiendo”, aclaró al hablar de las importaciones. “Nadie dice que no traigas. Vos podés comprar lo que quieras donde quieras”.

El empresario también cuestionó los precios que algunas marcas exhibieron en años anteriores. “Yo sé cuánto cuesta fabricar una remera. La mejor remera, con el mejor algodón pima, te puede costar ocho o diez lucas como mucho. No te puedo vender una remera a ochenta lucas”, afirmó.

Otro de los temas que abordó fue la actividad comercial en Avellaneda, uno de los principales polos de venta de indumentaria del país. Recordó que entre septiembre y diciembre del año pasado llegó a vender entre 2.000 y 2.500 remeras por día. En cambio, aseguró que actualmente alcanza, con suerte, unas 1.000 unidades diarias. De todos modos, reconoció que la comparación está condicionada por factores estacionales. “Estamos en invierno. Yo le tengo mucha fe al verano”, comentó.

Al contrastar períodos equivalentes, estimó una caída de entre 10% y 15% en las ventas. “Estoy más o menos vendiendo un diez, quince por ciento menos. Pero con los gastos mucho más altos”, indicó. Según explicó, los costos de tela y confección registraron aumentos moderados y decidió no trasladarlos plenamente a los precios finales. “No los trasladé”, aseguró.

“Antes quizás cubría los gastos fijos con dos mil remeras. Hoy lo cubro con cuatro mil”, ejemplificó para describir cómo cambió la estructura de su negocio.

Micelli también habló sobre las transformaciones que observa entre sus clientes. Según contó, muchas personas comenzaron a utilizar la venta de ropa como una fuente adicional de ingresos. “Hay mucha gente que está emprendiendo”, sostuvo. Para ese segmento, su empresa desarrolló paquetes especiales para revendedores. De acuerdo con su descripción, algunos compradores adquieren lotes de prendas y luego las comercializan a través de WhatsApp o Instagram. “Es un rebusque”, resumió.

El empresario aseguró que detecta cada vez más casos de personas que complementan sus ingresos de esa manera. “Tengo mucha gente”, señaló. Además, explicó que implementó un sistema que permite cambiar parte de la mercadería no vendida, una herramienta que, según indicó, busca proteger a quienes revenden sus productos. “Es una forma de cuidarlos”, afirmó.

También señaló que observa cierres de locales en galerías comerciales. “Hay muchos locales cerrados, porque es la gente que no puede aguantar quince días sin vender”, afirmó. Consultado sobre las políticas económicas y la situación del sector, consideró que durante años existieron problemas estructurales que no se resolvieron. “Antes te faltaba estabilidad en compra. Hoy te falta estabilidad en la venta”, resumió.

Hacia el final de la entrevista, volvió a insistir en que no tiene objeciones a la competencia ni a las importaciones. “Yo soy pro competencia, a mí me gusta la competencia, me divierte, nos hace a todos mejorar algo”, aseguró.

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El presidente Vladimir Putin afirmó este viernes que la economía rusa no colapsó, desestimando las críticas de Occidente que señalan que el motor económico de su país se ha quedado sin fuerza.

La ofensiva del Kremlin contra Ucrania ha puesto las finanzas de Rusia bajo una presión inmensa, con precios en aumento, subidas de impuestos y costos de endeudamiento en su nivel más alto en dos décadas, lo que afecta duramente a muchos ciudadanos.

La economía rusa se contrajo un 0,2 por ciento en el primer trimestre de 2026, su primer descenso trimestral en tres años, en medio de la creciente presión de la guerra y las sanciones occidentales.

“Por supuesto, escuchamos críticas de todos lados de que todo se ha derrumbado”, dijo Putin a los delegados en el Foro Económico Internacional de San Petersburgo (SPIEF), un evento emblemático de inversiones apodado a veces el “Davos ruso”.

“Hemos descendido al mismo nivel en el que los países de la zona euro han estado viviendo durante los últimos años", afirmó el líder ruso, añadiendo que Rusia busca una economía "soberana“.

El evento se desarrolla mientras Ucrania intensifica sus ataques contra la infraestructura energética vital de Rusia —depósitos de petróleo, refinerías, centros de exportación—, lo que amenaza con afectar la fuente de ingresos más importante de Moscú.

En un ataque altamente simbólico, una ofensiva alcanzó una instalación en San Petersburgo cuando se inauguraba la conferencia el miércoles, recibiendo a los dignatarios con una columna de humo negro de fondo.

“La economía rusa está entrando en una estancación, con tasas de interés altas y presión inflacionaria elevada“, indicó a la agencia de noticias AFP Alexander Kolyandr, experto en economía rusa radicado en Londres, en vísperas del discurso de Putin.

“No veo que la economía rusa esté entrando en los años noventa o algo similar, es solo una degradación lenta de todo", agregó.

El gobierno ruso registró un déficit presupuestario de 80.000 millones de dólares en los primeros cuatro meses de 2026 —equivalente al 2,5 por ciento del PIB anual y más de lo previsto para todo el año—.

“Davos ruso”

Los inversores occidentales interesados en hacer negocios en la caótica economía rusa solían reunirse en el SPIEF para cerrar acuerdos y relacionarse con la élite rusa en los primeros años del mandato de Putin.

Pero desde la invasión a Ucrania, el evento se ha convertido en un símbolo del nuevo lugar del ex espía de la KGB en el mundo. Se exhiben drones y ametralladoras.

Periodistas de AFP vieron robots humanoides de fabricación rusa recorriendo los pasillos, donde destacaban los stands que promocionan inversiones en regiones anexionadas de Ucrania.

Ahora, los principales invitados provienen de países como China y Arabia Saudita. Hay pocos estadounidenses y europeos.

Sus filas reducidas están lideradas por figuras como el ex actor de Hollywood convertido en partidario de Putin, Steven Seagal, la estadounidense Candace Owens y diputados del partido Alternativa para Alemania.

“Cierre”

Consultado por AFP sobre los problemas económicos de Rusia, Putin citó el jueves al escritor estadounidense Mark Twain. “Los rumores sobre mi muerte han sido enormemente exagerados”, dijo, rechazando la idea de que Rusia esté al borde de una crisis total.

Pero lejos del escenario donde habló Putin el viernes, algunas pequeñas y medianas empresas declararon a AFP que enfrentan el cierre.

“Básicamente, planeamos cerrar”, expresó Svetlana, propietaria de una marca de productos para maternidad e infancia en la ciudad de Jabárovsk, en el lejano oriente.

“La gente tiene menos hijos, ajusta su presupuesto, los costos aumentan“, explicó la empresaria de 40 años a AFP por teléfono.

Los cortes de internet —impuestos por las autoridades para frustrar los ataques de drones ucranianos— hacen que su terminal de pago con tarjeta quede fuera de servicio frecuentemente. “Estamos volviendo a la vida de hace 18 años, cuando no había internet ni redes sociales”, comentó.

“Estoy cansada de preocuparme por las multas debido a las nuevas leyes y al flujo interminable de nuevas exigencias que siguen apareciendo", añadió.

Sin una buena solución

La "degradación lenta" de la economía sería irreversible a menos que el Kremlin tome “decisiones políticas” como terminar la guerra y reestructurar la economía, señaló el experto Kolyandr.

Aunque los precios del petróleo más altos por la guerra en Irán han incrementado los ingresos rusos, no ha sido suficiente para rellenar el presupuesto estatal, agregó.

La escasez de mano de obra también impacta, con unos 30.000 hombres al mes reclutados para la guerra. “No hay una buena solución“, concluyó Kolyandr; al tiempo que acotó: “Seguirán posponiendo el problema tanto como puedan”.

El mercado argentino de teléfonos celulares enfrenta subas inminentes en los precios, impulsadas por factores globales y locales que confluyen en un contexto desafiante para fabricantes, distribuidores y consumidores. La presión sobre los costos se intensificó en los últimos meses, principalmente por el encarecimiento de insumos estratégicos como las memorias DRAM y NAND, mientras que la eliminación de aranceles a la importación y la reducción de impuestos internos ayudaron pero no lograron traducirse en una baja sostenida para el público.

La dinámica de los precios en el segmento de la tecnología de consumo viene marcada por la evolución del mercado internacional de componentes. Según fuentes del sector, la cotización de las memorias y otros semiconductores trepó entre 150% y 200% en Argentina desde diciembre. Este salto afecta especialmente a los dispositivos de entrada de gama, donde los chips tienen mayor incidencia en el costo final. En equipos cuyo valor ronda los USD 100, la memoria llegó a representar entre 30% y 40% del costo antes del aumento; en la actualidad, cada chip puede costar entre 130 y 170 dólares, superando el precio total del propio teléfono.

Las empresas del sector reconocen que este fenómeno ejerce una presión directa sobre el “piso” de los precios. En otras palabras, los celulares de menor precio son los que más rápido reflejan el impacto de la suba de insumos, mientras que los modelos premium logran amortiguar el efecto gracias a la incorporación de componentes de mayor valor, como pantallas, cámaras y sensores. Las compañías evalúan estrategias para contener el traslado de estos aumentos, priorizando la fabricación de modelos con menos RAM y enfocándose en segmentos de mayor margen.

El contexto global aporta elementos adicionales que explican la situación. El crecimiento de la demanda de infraestructura para inteligencia artificial (IA) llevó a los grandes fabricantes de chips a priorizar la producción destinada a datacenters, por su mayor rentabilidad. Según fuentes del sector, este año alrededor del 70% de la fabricación mundial estará orientada a cubrir la demanda de centros de datos, lo que dejó a la industria electrónica con una oferta limitada y costos más altos. El estrés en la cadena de suministros global también incide, debido a factores como las restricciones en rutas aéreas, aumentos en el precio del petróleo y demoras logísticas.

En la Argentina, la situación se agrava por la debilidad del consumo interno y la competencia del contrabando, que limita el margen de maniobra para aplicar incrementos de precios. Las fuentes consultadas advierten que el traslado de la suba de insumos a los valores de venta no será lineal ni inmediato. El ajuste dependerá de la política comercial de cada marca, la estructura impositiva futura y la evolución de la cadena de suministro. La decisión sobre cuándo y en qué medida trasladar el aumento global al mercado local quedará sujeta a múltiples variables.

El sector recuerda que en los últimos meses la Argentina experimentó una baja progresiva de aranceles a la importación de celulares, con una reducción del 16% al 8% y la eliminación total en enero, además de una disminución de los impuestos internos del 19% al 9,5%. Este alivio tributario buscó generar mayor competencia y facilitar una baja de precios, aunque la suba internacional de semiconductores y memorias contrarrestó ese efecto. En la práctica, los precios locales apenas se movieron 20% en lo que va del año, si se compara con mayo de 2025, cuando aún impactaba el costo de los stocks importados bajo el régimen anterior. Las fuentes aclaran que, descontando ese efecto, la suba habría sido mayor.

Las empresas que ensamblan dispositivos en Tierra del Fuego y las que importan productos terminados implementaron recortes de producción y ajustes de inventarios. El mercado argentino de celulares terminó 2025 con unas 6,2 millones de unidades vendidas, pero la previsión para 2026 apunta a un descenso hasta las 5,3 millones. El primer trimestre de 2026 se ubicó entre los peores registros de la última década, con menos de un millón de unidades comercializadas, lo que representó una caída interanual del 16%. Las fuentes sectoriales anticipan que el mercado podría tardar varios años en recuperar los volúmenes previos, incluso en un escenario de recuperación gradual a partir de 2027.

El impacto sobre la oferta también se vio en la configuración de los modelos disponibles. Ante el encarecimiento de las memorias, los fabricantes priorizan líneas que requieren menos capacidad de almacenamiento o que permiten al usuario ampliar el espacio con tarjetas micro USB o servicios en la nube. Además, las compañías evalúan lanzar productos premium, donde el peso del chip se diluye en relación a otros componentes de mayor valor, para obtener mejores márgenes y amortiguar el costo de los insumos.

Fuentes de la Asociación de Fábricas Argentinas Terminales de Electrónica (AFARTE) descartaron una suba inmediata del 30% en los precios al consumidor, aunque reconocieron que los insumos continúan en alza y que las listas de precios evolucionan en línea con esa tendencia. “No hay mucho margen para ajustar hacia arriba”, señalaron, y advirtieron que incrementos desmedidos sólo potenciarían el contrabando y agravarían el golpe sobre un consumo ya deteriorado.

Desde el sector enfatizan que el mayor incremento se concentra en el costo de los semiconductores, con un promedio estimado de 30% en insumos clave, pero aclaran que el traslado al precio final dependerá de la estrategia de cada marca, la coyuntura impositiva y las condiciones de la cadena logística global. “El supply chain global está completo y absolutamente estresado”, resumió un directivo del área de abastecimiento, aludiendo a las dificultades para el transporte internacional y la volatilidad de los costos asociados.

En el plano internacional, las consultoras IDC y Counterpoint Research proyectan una caída histórica en las ventas de smartphones durante 2026, con descensos cercanos al 13% en la cantidad de unidades a nivel mundial. IDC ajustó sus previsiones y ahora estima que el volumen global oscilará entre 1.100 y 1.200 millones de celulares, el nivel más bajo en más de diez años. Counterpoint Research coincide en el diagnóstico y prevé una baja del 12% en la cantidad de unidades para este año.

El informe de IDC señala que, a fines de 2025, el mercado global se mantenía estable, con una caída marginal del 0,9%. Sin embargo, el cambio de escenario se profundizó en los últimos meses por el redireccionamiento de la producción de semiconductores hacia la infraestructura de IA y por la reconfiguración de las cadenas de suministro internacionales. El impacto afecta tanto a fabricantes de equipos terminados como a proveedores de componentes, y se refleja en los precios y en la disponibilidad de productos en todo el mundo.

La situación de la Argentina se inserta en este marco global, pero suma particularidades propias. El debilitamiento del poder de compra local y la constante presencia del contrabando limitan la posibilidad de trasladar toda la suba de costos al consumidor final. Las fuentes consultadas admiten que el futuro del mercado dependerá de la evolución de la demanda interna, la política impositiva y la capacidad de las empresas para adaptarse a un entorno cambiante.

En las conversaciones con fabricantes y distribuidores, surge una coincidencia: el segmento de celulares más económicos será el más afectado por el encarecimiento de los insumos, mientras que los modelos de gama alta podrán absorber parcialmente la suba. Las estrategias para mitigar el impacto abarcan desde el ajuste de inventarios hasta la focalización en productos con mayor valor agregado y la búsqueda de alternativas para ampliar el almacenamiento sin encarecer el dispositivo.

La competencia con el contrabando constituye un freno relevante para el traslado de los aumentos. En la medida que los precios oficiales suban, la brecha con los productos ingresados irregularmente puede ampliarse, generando distorsiones adicionales en el mercado y dificultando la recuperación del sector formal.

Las fuentes del sector insisten en que el traslado del incremento global al consumidor argentino no será automático ni uniforme. La magnitud y el momento de la suba dependerán de múltiples factores, y las empresas evalúan caso por caso la mejor forma de contener el impacto. Algunas firmas, como Samsung, fabrican internamente parte de sus propios semiconductores, lo que podría otorgarles una ventaja relativa en el acceso y costo de estos insumos, aunque la tendencia general apunta a un encarecimiento sostenido en la industria.

Los datos de ventas y la evolución de los precios en el primer semestre de 2026 delinean un escenario complejo para los próximos meses, con perspectivas de recuperación moderada a partir de 2027, aunque sin garantías de regresar a los niveles previos en el corto plazo.

KPMG Argentina reunió a más de 150 ejecutivos y especialistas en el “Tax & Legal Leadership Summit 2026”, realizado el 28 de mayo en el Hotel Hilton, donde funcionarios del Ministerio de Economía y referentes del sector privado coincidieron en que una futura reforma tributaria buscará bajar la presión impositiva, reducir tributos distorsivos y dar previsibilidad a la inversión, según informó KPMG en un comunicado difundido en Buenos Aires el 5 de junio.

El orador de cierre del encuentro fue el economista Ricardo Arriazu, uno de los especialistas más escuchados por el Gobierno de Javier Milei.

Arriazu habló de estadísticas macroeconómicas, perspectivas del comercio exterior y otras variables, augurando un importante flujo de divisas ingresando a partir de este año, que viene por exportaciones de la agroindustria y el sector energético, y que le dará a la economía del país un importante soporte de financiamiento. “El saldo de los últimos 12 meses de la balanza comercial está muy por encima de mis proyecciones. Yo tenía un superávit para este año de 13.500 millones de dólares que era mejor que del año pasado. Ahora estoy en 20.000 millones con superávit en cuenta corriente”, dijo.

Arriazu estimó que este año se crecerá un promedio base de 3,5%, aunque señaló que la variación hacia arriba o hacia debajo de ese porcentaje dependerá de si los argentinos compran más o menos dólares. “En este momento lo que se necesita es que la economía real mejore. Si mejora, la oportunidad argentina es fabulosa. Para 2030 vamos a estar exportando -sólo de energía- más de 30 mil millones de dólares. Los planetas se alinearon. Tenemos una oportunidad espectacular. Pero Argentina tuvo muchas veces oportunidades que desperdició. Espero que esta vez la aprovechemos”, concluyó“, expresó.

Ingresos Brutos

Uno de los datos más concretos del encuentro surgió de la última encuesta anual de impuestos de KPMG Argentina, presentada por Fernando Quiroga Lafargue, socio de Tax&Legal: según ese relevamiento, realizado entre más de 80 especialistas impositivos de empresas medianas y grandes, Ingresos Brutos fue señalado como el impuesto que más encarece los precios de bienes y servicios, con una incidencia superior al 60%, frente al 54% del año anterior.

Quiroga Lafargue sostuvo, según KPMG, que “Ingresos Brutos sigue siendo el impuesto que encarece de manera determinante los precios de productos y servicios. La brecha que saca este gravamen por sobre los demás es muy elocuente”. También afirmó: “Es bastante improbable el éxito de una reforma fiscal profunda, que haga foco en la productividad y en el desarrollo, sin apuntar a una readecuación de este gravamen y a moderar fuertemente la superposición de regímenes de recaudación provinciales”.

El encuentro reunió a ejecutivos y profesionales de impuestos de compañías que operan en la Argentina. La apertura estuvo a cargo de Rodolfo Canese, socio de Tax de KPMG Argentina, quien planteó que la toma de decisiones empresariales exige integrar información laboral, fiscal y financiera en un contexto en el que “cada vez hay más actores que influyen en los negocios”.

Economía confirmó que analiza cambios al sistema tributario

El panel de apertura estuvo dedicado a los “Lineamientos para una reforma fiscal Argentina” y contó con la participación de Claudia Balestrini, subsecretaria de Ingresos Públicos de la Nación, y Juan José Imirizaldu, director nacional de Impuestos, ambos del Ministerio de Economía. Los dos funcionarios explicaron el funcionamiento de sus áreas y ratificaron que el Gobierno estudia modificaciones al esquema vigente con la intención de consensuar una reforma de fondo que impulse la actividad económica y las inversiones.

Balestrini afirmó: “En poco tiempo hicimos una reducción drástica de los derechos de exportación y también de importación”. La funcionaria agregó que el objetivo oficial es que “el sistema tributario no interfiera en quien decida invertir en el país y al mismo tiempo que la rentabilidad de una actividad no dependa de su tratamiento fiscal”.

Sobre la reforma en estudio, Balestrini señaló que el trabajo apunta a “no generar dispensas sino a revertir inequidades”. También resumió el enfoque oficial con esta definición: “Se busca disminuir la presión tributaria, eliminando gradualmente el efecto de impuestos distorsivos, pero siempre con el sentido de la responsabilidad en el cuidado de los recursos públicos y del equilibrio fiscal”.

La subsecretaria remarcó además la necesidad de mantener un vínculo fluido entre el sector público y el privado para diseñar normas “eficientes y efectivas” alineadas con los objetivos económicos del país, según KPMG.

Los tratados para evitar la doble imposición aparecieron como una herramienta de previsibilidad

Imirizaldu expuso sobre el avance de convenios internacionales destinados a eliminar la doble imposición. Indicó que ya hubo aprobación parlamentaria de acuerdos con Turquía, China y Austria, y que el Ministerio de Economía trabaja en esa misma línea para alcanzar tratados con Estados Unidos, India, República Checa y Uruguay.

El director nacional de Impuestos afirmó que esos tratados aportan “certeza, seguridad jurídica y previsibilidad para las inversiones” al definir cómo se pagarán los impuestos en cada jurisdicción. También destacó la aprobación en el Congreso del Instrumento Multilateral, conocido como MLI, que actualiza los convenios ya suscriptos y vigentes bajo parámetros internacionales de transparencia y con cláusulas destinadas a evitar abusos.

La conferencia de cierre, a cargo de Quiroga Lafargue, se tituló “Claves fiscales 2026: qué dicen los datos y hacia dónde vamos”. Allí se presentaron los resultados del relevamiento que volvió a ubicar a Ingresos Brutos en el centro de la discusión sobre costos, competitividad y diseño de una eventual reforma fiscal.

El mercado de desarrollo de software atraviesa una transformación impulsada por la capacidad de la inteligencia artificial para generar código de manera automatizada. En este contexto, se observa una tendencia en la toma de decisiones corporativas que podríamos denominar “parálisis por expectativa deflacionaria”. Este fenómeno ocurre cuando las empresas postergan la ejecución de proyectos bajo la premisa de que la tecnología reducirá los costos de desarrollo en el futuro inmediato. Sin embargo, este análisis omite el cálculo del costo mensual de mantener procesos manuales y la ausencia de captura de datos durante el periodo de espera.

La discusión sobre la inversión tecnológica debe desplazarse desde el precio del contrato hacia el costo de oportunidad de no implementar la solución. Mientras el costo marginal de creación de software desciende, la brecha competitiva para quienes optan por la espera aumenta. La ejecución inmediata permite la acumulación de datos, el aprendizaje operativo y la iteración de procesos, factores que otorgan una ventaja en el mercado que no se recupera mediante ahorros en el presupuesto de programación.

El agotamiento del modelo de facturación por horas

La integración de herramientas de asistencia de código ha dejado en evidencia la fragilidad del modelo de facturación basado en horas hombre. Este sistema tradicional confunde el esfuerzo con el valor generado, creando una distorsión de incentivos. Si un equipo técnico resuelve en tres días una tarea que anteriormente requería tres semanas, el modelo de horas penaliza la eficiencia del proveedor y reduce su ingreso. Por el contrario, si el proveedor extiende los tiempos para mantener su facturación, se produce un quiebre en la confianza con el cliente.

Se observa una tendencia en la toma de decisiones corporativas que podríamos denominar “parálisis por expectativa deflacionaria”

La transición hacia la facturación por resultados y por impacto representa la evolución necesaria en la industria. El enfoque debe situarse en la resolución de problemas, la eliminación de procesos ineficientes y la generación de ventajas para el negocio. En Argentina, este cambio enfrenta la resistencia de estructuras de control basadas en planillas de tiempo, lo que genera una brecha entre la capacidad de la tecnología y los modelos de negocio vigentes.

Una alternativa a los esquemas tradicionales es la implementación de modelos de valor compartido, donde los honorarios del proveedor se vinculan directamente al aumento de ventas o a los ahorros generados por el software. Este enfoque alinea los intereses de ambas partes, transformando la relación de proveedor-cliente en una sociedad con riesgo compartido. Bajo este esquema, si el software no produce los resultados proyectados, el cobro diferencial no se ejecuta.

La viabilidad de este modelo depende de la existencia de métricas claras y de la disposición de las empresas a transparentar sus datos financieros. En el entorno local, existe una falta de hábito en la medición del impacto real de la tecnología en los resultados operativos. Por tanto, la labor inicial del consultor tecnológico consiste en asistir al cliente en la construcción de capacidades de medición antes de formalizar el vínculo contractual. Este rigor en la definición del problema permite una selección de proyectos con alta probabilidad de retorno de inversión.

El software como activo vivo y la evolución continua

Ante el temor a la obsolescencia técnica, surgen los contratos de evolución continua o modelos de suscripción de desarrollo. Bajo esta modalidad, el cliente no adquiere un producto estático, sino un activo vivo que recibe actualizaciones permanentes de acuerdo con los avances de la tecnología. Este sistema previene la necesidad de ejecutar reingenierías completas cada pocos años, garantizando la vigencia de la herramienta en el tiempo.

Mientras el costo marginal de creación de software desciende, la brecha competitiva para quienes optan por la espera aumenta

A pesar de su lógica técnica, la adopción de este modelo en mercados con alta inflación y volatilidad económica encuentra obstáculos estructurales. La resistencia a compromisos financieros de largo plazo es una respuesta a la incertidumbre del horizonte económico. Frente a esto, la estrategia de implementación sugerida es iniciar con proyectos de alcance definido que demuestren valor inmediato, permitiendo que la transición hacia una suscripción sea una consecuencia natural de los resultados obtenidos en la primera fase de trabajo.

De fábricas de código a proveedores de arquitectura

La democratización de la generación de código a través de la inteligencia artificial ha convertido a la programación estándar en una mercancía con precio a la baja. Las organizaciones que operan exclusivamente como fábricas de código enfrentan la competencia de herramientas automatizadas que operan sin interrupciones y con costos mínimos. El valor en el mercado actual se ha desplazado desde el volumen de líneas de código hacia la capacidad de diagnóstico y diseño estratégico.

La función crítica de las empresas de desarrollo hoy es la arquitectura de valor. Esto implica identificar el problema de fondo del negocio, algo que, a menudo, no coincide con los requerimientos expresados en el documento inicial del cliente. “La inteligencia artificial no ha reducido el valor del pensamiento estratégico, sino que lo ha encarecido al volver escasa la capacidad de discernir qué código es necesario generar y cuál debe omitirse para evitar deuda técnica.” En este sentido, la arquitectura define la capacidad de escala de un sistema y su alineación con los objetivos de largo plazo de la organización.

El riesgo competitivo regional para las empresas locales

El juicio técnico y la dirección estratégica de la arquitectura son factores diferenciales en un entorno donde el costo de los materiales básicos de construcción de software colapsa. Al igual que en la construcción civil, cuando los materiales se abaratan, la calidad final depende del diseño estructural. La capacidad de cerrar la brecha entre lo que el cliente solicita y lo que su operación requiere exige un entendimiento profundo tanto de la tecnología como del negocio.

En el entorno local, existe una falta de hábito en la medición del impacto real de la tecnología en los resultados operativos

En este nuevo escenario, el riesgo para las empresas que deciden esperar a la herramienta perfecta es perder su posición competitiva frente a actores regionales. Mientras se postergan decisiones en busca de menores costos, competidores en mercados como México, Brasil o Colombia ejecutan soluciones con las herramientas disponibles, acumulando un aprendizaje organizacional que no se puede adquirir mediante presupuesto.

Argentina cuenta con ventajas competitivas en términos de talento e ingenio para operar en condiciones de escasez. No obstante, la inacción compromete la relevancia regional y la capacidad de atraer inversión. La ejecución rápida y la aplicación de criterio sobre la tecnología disponible superan en términos de eficiencia a la búsqueda de la perfección técnica proyectada a futuro. Aceptar que la velocidad de implementación es un factor determinante permite a las organizaciones capturar valor en el presente y consolidar su posición en un mercado en constante aceleración.

En definitiva, la tecnología disponible hoy, bien aplicada, siempre le ganará a la tecnología perfecta de mañana que nunca se implementó. Tal como dijo Marc Benioff: “Faster is better than perfect!” (¡Rápido es mejor que perfecto!)

El autor es Co-Founder y CEO de The App Master

La Agencia de Extensión Rural del Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA) de la localidad cordobesa de Brinkmann enfrenta su cierre inminente por quedarse sin personal para operar. Ubicado en el noreste de la provincia mediterránea, el distrito depende mayoritariamente de las actividades agropecuarias, con una marcada especialización en la lechería.

Los tres técnicos que conforman el equipo actual de la agencia, la unidad territorial encargada de llevar la investigación científica al productor, adhirieron al plan de retiro voluntario impulsado por el organismo.

Esta medida, diseñada para reducir de manera significativa la planta de personal, tenía como plazo inicial de adhesión fines de mayo, con una prórroga hasta el 10 de junio. Según el portal especializado Bichos de Campo, la amenaza de eventuales pases a disponibilidad una vez vencido ese plazo aceleró la cantidad de solicitudes, que ya totalizan 900 en el instituto.

De esta manera, la dependencia de Brinkmann quedará sin personal para atender las necesidades del sector productivo local, dejando sin asesoramiento ni acompañamiento técnico a los productores de una región con fuerte impronta agropecuaria.

El presidente del INTA, Nicolás Bronzovich, había manifestado su postura respecto a las agencias de extensión rural, afirmando que si dependiera de él cerraría todas. Sin embargo, en este caso la clausura de la agencia no responde a una orden directa sino a la falta total de recursos humanos.

El municipio de Brinkmann emitió un duro comunicado de oposición a la medida. El gobierno municipal aseguró que “durante casi 60 años el INTA Brinkmann, a través de sus profesionales y en conjunto con los productores y las familias rurales, llevaron adelante tareas y programas que mejoraron la producción, cuidando el medio ambiente y el uso eficiente de los recursos”.

Destacó el Programa Pro Huerta, “a través del cual cientos de personas encontraron en la producción de alimentos una forma de sustento a sus economías familiares”.

Asimismo, afirmó que “la ciencia aplicada al desarrollo de las economías regionales, la investigación al servicio de la producción y los recursos del Estado en beneficio de las comunidades del interior han sido, entre muchos otros, los beneficios que la presencia del INTA en todo el país, ha dejado a cada uno de los rincones de la Argentina”.

Rechazaron “el cierre del INTA en Brinkmann, el proceso de achique inconsulto y a su vaciamiento feroz en todo el territorio de la República Argentina”.

Por otra parte, desde el municipio advirtieron que “si finalmente el Gobierno Nacional decide el cierre de las oficinas de Brinkmann- su edificio (construido con el aporte de toda la comunidad de Brinkmann y por iniciativa y trabajo de un grupo de brinkmanenses) no sea un bien sujeto a las reglas del mercado. Y que permanezca como patrimonio de toda la ciudad y de utilidad para el bien común”.

“Un Estado y un sistema científico, técnico y productivo al servicio de las comunidades del interior es no sólo responsabilidad de todos sino una necesidad para una Argentina realmente grande, justa y soberana”, concluyó el comunicado.

Mientras tanto, el Juzgado Federal en lo Civil y Comercial y Contencioso Administrativo N° 2 de San Martín falló a favor de ATE y ordenó la suspensión de la Resolución 24/2026 del INTA, para evitar la supresión de funciones y unidades dependientes, movimientos de los trabajadores, pase a disponibilidad o desvinculaciones de técnicos de la administración pública, traslado de equipos, asignación de edificios y/o venta y subasta de propiedades.

La decisión firmada por el Juez Elpidio Portocarrero Tezanos Pinto también detalla que la Estación Experimental Agropecuaria Área Metropolitana de Buenos Aires (EEA AMBA) y sus agencias de extensión constituyen estructuras destinadas a la investigación científica, la transferencia tecnológica, la asistencia técnica a productores y el fortalecimiento de la agricultura familiar, actividades vinculadas con objetivos expresamente promovidos por la Constitución Nacional y diversas leyes nacionales.

El crecimiento del empleo en Estados Unidos se aceleró en mayo, superando las expectativas del mercado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable, según datos oficiales publicados este viernes. El mercado laboral de la mayor economía del mundo continúa consolidando los avances recientes.

“El empleo total en el sector no agrícola aumentó en 172.000 puestos en mayo, y la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4,3 por ciento”, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU.

Economistas consultados por Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal esperaban un crecimiento de 80.000 empleos.

Los datos publicados este viernes también revisaron al alza las cifras de crecimiento del empleo correspondientes a marzo y abril en un total combinado de 93.000 puestos, lo que indica que el mercado laboral podría estar dejando atrás un periodo reciente de inestabilidad.

El crecimiento del empleo en Estados Unidos ha oscilado entre expansiones y contracciones mes a mes durante el último año, pero los datos de mayo representan el tercer mes consecutivo de aumentos.

El sector de ocio y hospitalidad sumó 70.000 empleos el mes pasado, muy por encima de su promedio mensual de 14.000 durante el último año.

El sector de la salud se mantuvo como uno de los de mejor desempeño dentro del mercado laboral, con 35.000 puestos añadidos en mayo, en línea con los promedios de los últimos 12 meses.

El empleo en el sector de actividades financieras, en cambio, cayó en 22.000 puestos, con las pérdidas concentradas en seguros y banca comercial. Este sector acumula una reducción de 107.000 empleos desde su máximo reciente en mayo de 2025.

El sector del transporte aéreo perdió 9.000 empleos, tras el cese de operaciones de la aerolínea de bajo costo Spirit.

En otro orden, el Fondo Monetario Internacional (FMI) consideró que la estabilización de la inflación en EEUU a un nivel en torno al 2% no sucederá hasta final de 2027, seis meses más tarde de lo anteriormente previsto, debido a los efectos de la subida del petróleo motivada por la guerra contra Irán.

Además de certificar que el impacto de los aranceles impuestos por la Administración del presidente estadounidense, Donald Trump, se ha ido materializando gradualmente en el coste de la vida en la primera economía mundial, la entidad considera que las subidas de precios en los mercados de crudo van a prolongar en suelo estadounidense los impulsos inflacionarios.

“Observamos una renovada presión sobre la inflación general debido al aumento de los precios del petróleo a causa de la guerra en Oriente Medio. Actualmente proyectamos que la inflación en EEUU volverá al objetivo del 2%, con cierto retraso, para finales de 2027”, explicó este jueves en rueda de prensa la portavoz del FMI, Julie Kozack.

Hace apenas cinco años, el mundo del automóvil parecía encaminado al cambio más radical de la historia ante la arrasadora ola eléctrica que parecía llevarse todo por delante sin medir costos, efectos y factibilidades reales.

En cuestión de pocos meses, la mayoría de las automotrices anunciaron modelos eléctricos y se comprometieron a llegar a 2030 con al menos el 50% de todos sus modelos propulsados por esa tecnología, adelantándose incluso a la normativa que planteaba una meta puesta en 2035.

Fue en ese mismo tiempo que, de la mano de esta tecnología, apareció el Rimac Nevera, el más impresionante superauto deportivo eléctrico que, con más de 2.000 CV de potencia, podía superar los 400 km/h. Fue la estrella del momento; incluso, el campeón de Fórmula 1, Nico Rosberg, fue uno de los primeros clientes de Mate Rimac, el emprendedor croata que le puso su mismo apellido al auto que fabricó.

Pero luego de un rápido ascenso, el ritmo de la transformación a la electromovilidad empezó a ralentizarse, y aunque hoy sigue creciendo, los números no son los esperados y casi todos los fabricantes reprogramaron sus inversiones dirigiéndolas hacia la electrificación parcial, es decir a los autos híbridos.

Audi acaba de demostrar que ése es también el camino elegido para sus superautos, y acaba de lanzar este 4 de junio su mayor apuesta tecnológica hasta la fecha: el Audi Nuvolari, un superdeportivo de alto rendimiento que entrega 1.001 CV y supera los 350 km/h de velocidad máxima pero con una propulsión híbrida.

El Audi Nuvolari es desde ahora el vehículo de serie más potente y veloz de la historia para la marca alemana, porque aunque tendrá una producción limitada a 499 unidades, no es un auto artesanal sino un vehículo que tiene el mismo proceso de manufactura que los vehículos convencionales. Se comenzará a entregar a los clientes en el primer semestre de 2027.

La importancia de este modelo para la marca se ve reflejada en su nombre, ya que Tazio Nuvolari fue un legendario piloto italiano que compitió para la marca a fines de los años 30, cuando todavía se llamaba Auto Unión, antes de la creación de la Fórmula 1.

“El Audi Nuvolari es una declaración sobre el futuro de Audi: una nueva forma de entender la performance y la evolución del ‘Vorsprung durch Technik’ en la era de la electrificación”, señaló Gernot Döllner, CEO de la compañía, quien destacó la relevancia estratégica del lanzamiento, también asociada al hecho de ser este año, el primero en el que Audi compite en Fórmula 1, donde también se utiliza propulsión híbrida.

El sistema motriz del Nuvolari combina un motor V8 biturbo de 4.0 litros con tres motores eléctricos de flujo axial, lo que le permite alcanzar una potencia total de 1.001 CV o 736 kW.

El motor térmico alcanza hasta 10.000 RPM con un torque de 730 Nm. Dos de los motores eléctricos se encuentran en el eje delantero y el tercero se ubica entre el motor y la transmisión, que son de posición posterior como en todo superauto. Esta combinación de ambas potencias, le permiten acelerar de 0 a 100 km/h en 2,6 segundos y llegar a los 200 km/h en 6,8 segundos.

Tracción y aerodinámica inteligentes

El Nuvolari introduce la evolución del sistema de tracción integral quattro bajo la denominación quattro predictive ride, que analiza en tiempo real variables como el ángulo de dirección, la aceleración y la adherencia. El sistema anticipa posibles pérdidas de tracción y ajusta de forma preventiva la entrega de torque, la intervención de frenos y la aerodinámica.

El diseño del Audi Nuvolari remarca una vez más la nueva filosofía estética de la marca, caracterizada por superficies tensas, líneas precisas y proporciones definidas por la arquitectura de motor central.

La estructura se basa en la tecnología Audi Space Frame combinada con un exterior de carbono, lo que reduce el peso y aumenta la rigidez. Como todo vehículo de alto rendimiento actual, tiene aerodinámica activa integrada por un alerón trasero adaptativo y un sistema de reducción de drag (DRS) inspirado en la tecnología que se utiliza en los autos de Fórmula 1 para ganar velocidad en rectas y recuperar apoyo aerodinámico en curvas.

Más allá de sus prestaciones, el Audi Nuvolari se presenta como un proyecto estratégico para la marca. El modelo capitaliza el conocimiento adquirido en la Fórmula 1, la nueva filosofía de diseño y las últimas innovaciones tecnológicas. Según la empresa, estos avances anticipan futuras aplicaciones dentro de la gama de Audi.

La compañía señaló que con el Nuvolari se busca consolidar el rol de Audi como una de las marcas premium más innovadoras a nivel global, en un escenario de profunda transformación de la movilidad en todo el mundo.

De hecho, el Nuvolari es, ni más ni menos, que la reinterpretación de su icónico R8, una especia de heredero espiritual para aquellos que dicen que los autos tienen alma. El R8 fue el auto deportivo más potente de todos los tiempos de la marca, que se hizo famoso por su motor aspirado V10 que entregaba 610 CV con un sonido inigualable, y que se despidió en diciembre de 2024.

En el mercado inmobiliario porteño conviven unidades de todo tipo y precio, pero pocas generan tanta curiosidad como los departamentos de 15 metros cuadrados. Diminutos por definición, estos espacios se venden antes de que cualquier campaña publicitaria llegue a su público.

Gabriel Maioli, director de la comercializadora M&M Propiedades, lleva construidos 52 edificios en la Ciudad de Buenos Aires, junto con la desarrolladora Alto Grande. Dentro de esa trayectoria, dos proyectos con unidades de entre 15 y 18 metros cuadrados se vendieron por completo antes de que se lanzara publicidad masiva. “En dos semanas, sin hacer publicidad, se hicieron las ventas”, señaló.

Uno de esos edificios está ubicado en Perón al 1200, con 165 unidades que originalmente podían destinarse tanto a vivienda como a apart hotel. El resultado final fue que prácticamente la totalidad fue adquirida por inversores para uso turístico. El otro proyecto en curso se encuentra en Luis Sáenz Peña al 400, con unidades de hasta 18 metros cuadrados que, según Maioli, son siempre las primeras en venderse dentro de cada edificio.

Qué hay dentro de 15 metros cuadrados

La pregunta obvia es qué entra en un espacio de esas dimensiones. Maioli describe una configuración que prioriza la funcionalidad: anafe de dos hornallas, mesada, cocina que puede ocultarse dentro de un placard, alacena y baño. En algunos casos, el lavabo se ubica fuera del baño para ganar espacio interior.

Lo que falta adentro se intenta compensar afuera. El edificio de calle Perón, por ejemplo, cuenta con 2.500 metros cuadrados de amenities: pileta, solarium, gimnasio y una plaza seca de 400 metros cuadrados. “Son espacios que se pensaron para que fueran vivienda, hostel, co-living o apart hotel”, explicó el desarrollador.

Maioli reconoce las limitaciones del formato. “Está lejos de ser lo ideal, lo reconozco. Lo ideal sería que todos podamos pagar al menos un monoambiente de 40 metros cuadrados”, afirmó. Su argumento es que la demanda existe porque el mercado no ofrece alternativas accesibles para ciertos perfiles: personas solteras, en proceso de divorcio, jubiladas o en busca de una primera vivienda.

El negocio inversor y el uso como apart hotel

En el caso del edificio de Perón al 1200, las unidades que originalmente costaban alrededor de USD 35.000 hoy se revenden entre USD 55.000 y 65.000 dólares. En el mercado de alquiler temporario, el precio por noche oscila entre USD 45 y USD 80, aunque en fechas de alta demanda —como grandes recitales— puede escalar hasta 120 dólares. La ubicación, a dos cuadras del Obelisco, es el principal argumento para el turismo.

La ocupación del apart hotel, sin embargo, no es la misma de antes. “Antes teníamos una ocupación de casi el 100% y hoy tenemos cerca del 60%, con mucho menos turismo”, reconoció Maioli.

Cuánto cuestan y cómo se financian

El atractivo central de estas unidades es el precio de entrada. Maioli menciona que, mientras un departamento estándar en Palermo puede ubicarse entre los 3.000 y 3.500 dólares por metro cuadrado, las unidades más pequeñas permiten acceder a una propiedad por valores que, en algunos casos, arrancaron en 45.000 dólares.

La modalidad de pago es otro factor que impulsa la demanda debido a que se ofrece un esquema de financiamiento sin anticipo y en cuotas.

El lado negativo, es que los microdepartamentos no califican para préstamos hipotecarios. Durante la gestión de Mauricio Macri, cuando se relanzaron los créditos para vivienda, estos departamentos no calificaban. Tras gestiones ante el Banco Central de la República Argentina (BCRA), el piso mínimo para poder recibir un crédito hipotecario se redujo de 27 a 19 metros cuadrados. Luego, con un cambio regulatorio, volvió a subir a 22 metros cuadrados, valor que rige actualmente.

Con caídas de dos dígitos en su actividad, la crisis del sector textil se profundiza, sin signos de recuperación en el corto plazo. El retroceso en la producción ya está impactando en el nivel de empleo: uno de cada 3 puestos industriales perdidos en febrero corresponde al rubro.

Según destacó un informe de la Federación de Industrias Textiles Argentinas (FITA), la actividad de la industria textil registró una caída interanual de 23,3% en marzo y acumuló una contracción de 27,1% durante el primer trimestre del año.

Esto contrasta con el repunte de la industria manufacturera en general, que mostró un crecimiento de 5% interanual y una caída acumulada de 2,3%.

El deterioro en la cadena productiva industrial se refleja en el empleo: según datos de la Secretaría de Trabajo, durante febrero la industria manufacturera perdió 2.978 puestos de trabajo registrados. De ese total, 928 correspondieron a los sectores textil, confección, cuero y calzado. Desde diciembre de 2023, el sector acumula más de 22.000 puestos de trabajo perdidos.

Por otra parte, las fábricas textiles operaron al 40% de su capacidad instalada, prácticamente sin cambios respecto del mes anterior y por debajo del nivel registrado un año atrás. Mientras tanto, el promedio de la industria alcanzó el 59%.

Dentro de la cadena textil, “Tejidos y acabados de productos textiles” fue el segmento más golpeado, con una contracción acumulada del 38,6% durante el primer trimestre de 2026, la mayor caída entre todas las actividades del sector.

“Los datos reflejan que la recuperación del sector textil todavía no se consolida y que el contexto se vuelve cada vez más complejo. La producción continúa en retroceso, el empleo sigue cayendo mes a mes y las empresas operan a niveles de utilización de la capacidad instalada históricamente bajos”, señaló Celina Pena, Gerenta General de FITA.

En la misma línea, desde la Fundación Pro Tejer aseguraron: “Las ventas continúan débiles y no logran recomponer el nivel de actividad. Un dato que refleja esta situación fue el desempeño del Hot Sale de mayo, cuyas ventas registraron una caída cercana al -10% interanual en términos reales”.

La entidad señaló que la debilidad del mercado interno se agrava ante una sobreoferta de productos en distintos canales de venta. Este contexto responde, en gran medida, al aumento de mercadería importada, consecuencia de políticas de apertura y desregulación comercial, junto con la reducción de impuestos y otros costos asociados.

Debido a la baja demanda, los precios del sector registran subas muy inferiores al promedio general. En abril, el índice de precios al consumidor de prendas de vestir y calzado mostró un aumento interanual del 12,7%, lo que ubica a esta categoría como la de menor incremento anual frente a una inflación general del 32,4%. Desde diciembre de 2023, los precios del rubro acumulan un alza del 125,4%, casi la mitad de la variación registrada en el nivel general de precios, que se ubicó en 221,6%.

Pro Tejer advirtió que el sector enfrenta dificultades para trasladar a los precios el incremento de los costos en dólares, en un contexto de consumo deprimido y una competencia importada agresiva. En muchos casos, se observa venta por debajo de los costos para mantener liquidez y reducir inventarios acumulados.

“La continuidad de esta dinámica no solo compromete la coyuntura. Cuando las máquinas permanecen apagadas durante demasiado tiempo, se destruyen capacidades productivas, empleo calificado, inversión acumulada y entramados empresariales que luego demandan años para reconstruirse”, manifestó la entidad.

El empresario y presidente de la Fundación Pro Tejer, Luciano Galfione, había advertido en Infobae en Vivo que la crisis en el sector textil se profundizó hasta el punto de que no se comercializan ni los productos fabricados localmente ni los que se compran en el exterior, beneficiados por la baja de aranceles.

En ese marco, alertó advirtió sobre el impacto social de la crisis: “Con esos números es imposible que el sector funcione, que funcione la economía argentina. Estamos en una encerrona y en un círculo vicioso que lo único que va a lograr es más desempleo, más pobreza y peor bienestar para la sociedad argentina”.

La solicitud también incluye un plan de pagos y una moratoria para aliviar la situación financiera de las pequeñas y medianas empresas. Femenia sostuvo que muchas firmas no llegan a pagar impuestos porque no tienen caja.

El planteo se conoció después de una carta enviada al ministro Luis Caputo. Allí, la entidad pidió revisar el impacto de las sanciones y los embargos sobre empresas que arrastran deudas en un escenario de ventas en baja y problemas en la cadena de pagos.

Qué pidió CAME al Ministerio de Economía

El referente de la CAME explicó que la entidad envió una carta al ministro Caputo luego del anuncio sobre una ley para modificar la ley de inocencia fiscal. Según indicó, en ese esquema quedaron incluidas las multas.

Femenia señaló que las sanciones pasaron de $200 y $400 a $220.000 y $440.000, según el tipo de incumplimiento. Aclaró que no pidieron eliminar las multas ni volver al nivel anterior, pero sí morigerar su aplicación. “Si bien hacía muchos años que las multas estaban congeladas en ese importe, el salto es enorme. Es una situación muy complicada para las PYMES en cuanto a comercio y producción", indicó.

En ese sentido, detalló que la propuesta consiste en que durante el período de espera que fija la ley, de 20 a 90 días, no se cobre la multa. Agregó que, si la empresa cumple con la obligación no presentada dentro de los 15 días posteriores a ese plazo, se aplique el 50% de la sanción.

También pidió la suspensión de los embargos y una moratoria con reducción del 50% de los recargos y hasta 48 cuotas. Según explicó, esas medidas apuntan a aliviar la situación de empresas que no logran sostener el cumplimiento tributario en el contexto actual.

La caída del consumo y el impacto sobre las pymes

Entre otras cosas, Femenia afirmó que la entidad releva ventas minoristas en el pequeño comercio y que, hasta abril, registró 12 meses de caída consecutivos del consumo. Vinculó esa tendencia con el deterioro general del entramado pyme.

Según sostuvo, el 70% de la producción pyme se destina al mercado interno. Por eso, la baja del consumo también golpea a la parte productiva y no solo al comercio minorista.

“Todo el sector PYME está bastante complicado”, dijo Femenia al describir la situación. También remarcó que el escenario no responde a una sola actividad, sino que atraviesa a distintos segmentos.

El dirigente señaló que la falta de rentabilidad y la caída de márgenes se suman a la presión impositiva. En ese marco, vinculó el planteo tributario actual con otro reclamo previo sobre cambios en el esquema fiscal.

Los problemas de caja y la cadena de pagos

Sobre la cadena de pagos, Femenia dijo que hay complicaciones mayores que en otros momentos, sobre todo por cheques retrasados e incumplimientos. Explicó que ese cuadro termina por trasladarse al frente tributario.

Según indicó, cuando una pyme deja de pagar impuestos no lo hace por especulación financiera. “No está la plata” al momento del vencimiento, resumió sobre la situación de caja de muchas empresas.

El representante de CAME agregó que, mientras avanzaba una moratoria que terminó en abril con obligaciones vencidas hasta agosto, se originaban nuevas deudas. A su entender, eso impidió resolver el problema de fondo.

También advirtió sobre el efecto de los embargos sobre las cuentas bancarias. Explicó que, cuando una cuenta queda alcanzada por esa medida, la empresa pierde margen de maniobra para operar y ordenar pagos.

La preocupación por el pago del aguinaldo

Consultado sobre el próximo pago del aguinaldo, Femenia respondió que “se va a abonar”, aunque advirtió que el problema estará en cómo hacerlo y si será posible cumplir en tiempo y forma.

En esa línea, sostuvo que varias empresas deberán buscar auxilio financiero para afrontar esa obligación. Pero agregó que allí aparece otro obstáculo para las firmas con cuentas embargadas.

“Ese es el gran inconveniente”, afirmó. Explicó que, si una pyme pide un préstamo bancario y el dinero se acredita en una cuenta embargada, el embargo toma esos fondos de manera automática.

Esa situación, según describió, reduce las opciones de financiamiento justo cuando muchas empresas necesitan recursos para cumplir con salarios, aguinaldos e impuestos.

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Los analistas y expertos que consulta el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en su Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), ajustaron sus estimaciones para el dólar y la inflación para fin de año.

En concreto, los especialistas proyectan que el dólar mayorista cerrará el 2026 en $1.658 y que la inflación acumulada a diciembre llegará al 30,5%. Las proyecciones de fin de año están en línea entre sí: una suba del dólar del 14,5% interanual y una inflación que, aunque en desaceleración mensual, acumula un número todavía elevado, que está muy lejos de los estimado por el Gobierno en el Presupuesto 2026 (10,1%).

El consenso de mercado anticipa, en definitiva, que los precios seguirán creciendo por encima del ritmo de depreciación cambiaria durante lo que resta del 2026.

El dólar hacia fin de año

Como se mencionó, para diciembre de 2026, la mediana de las proyecciones del REM ubica el tipo de cambio mayorista en $1.658 por dólar, lo que implica una variación interanual esperada del 14,5%. El grupo de los diez pronosticadores con mejor historial de aciertos, denominado Top 10, es algo más moderado en su estimación: proyecta un dólar promedio de $1.596 para el último mes del año.

En el corto plazo, las expectativas descendieron respecto al relevamiento anterior. Para junio, la mediana se ubica en $1.422 por dólar, $15 menos que lo que se anticipaba en el REM de abril. La trayectoria del tipo de cambio, según el conjunto de analistas, sería gradualmente ascendente a lo largo del año: de $1.422 en junio subiría a $1.447 en julio, $1.476 en agosto, $1.516 en septiembre, $1.553 en octubre y $1.597 en noviembre, hasta alcanzar los $1.658 en diciembre.

La inflación, mes a mes

En cuanto a los precios, las estimaciones del REM para mayo arrojan una inflación mensual del 2,3%, sin cambios respecto al relevamiento previo. El Top 10 coincide con ese número, aunque lo redujo en 0,1 puntos porcentuales frente a la encuesta anterior.

A partir de junio, el consenso anticipa una desaceleración gradual pero sostenida. Para ese mes, la inflación esperada baja a 2,1%, y en julio alcanza el umbral del 2% al ubicarse en exactamente ese valor. En agosto cae a 1,8%, sube levemente a 1,9% en septiembre, vuelve a 1,8% en octubre y cierra la secuencia relevada en 1,7% para noviembre. Este sendero descendente es el que, acumulado, lleva la inflación interanual a diciembre al 30,5% para el total de participantes, y al 31,5% según el promedio del Top 10.

Crecimiento económico

Más allá de la inflación y el dólar, el REM incluye proyecciones sobre otras variables, como la actividad económica. Los analistas estiman que el Producto Bruto Interno (PBI) ajustado por estacionalidad habría crecido 0,3% en el primer trimestre de 2026 y proyectan una expansión de 1,2% para el segundo trimestre, dos décimas por encima de lo anticipado en el relevamiento de abril. Para el tercer trimestre, la estimación de crecimiento trimestral se mantiene en 0,9%.

En términos anuales, el promedio del conjunto de participantes indica que el PIB real de 2026 será 2,9% superior al promedio de 2025, una mejora de 0,1 punto porcentual respecto al REM anterior. El Top 10 proyecta una expansión del 2,8% para el año, con una revisión al alza de 0,2 puntos porcentuales frente al informe previo.

Lo llamativo, es que las estimaciones de los analistas encuestados por el BCRA están por debajo de lo que proyectan algunos organismos internacionales. Sin ir más lejos, el Fondo Monetario Internacional (FMI) calcula que el PBI de Argentina tendrá una expansión del 3,5% para este año.

De todas formas, en cualquiera de los dos escenarios no se cumpliría el pronóstico del Gobierno nacional en el Presupuesto de este año, donde se estimó que el PBI crecería 5%.

Comercio exterior

En materia de comercio de bienes, los participantes del REM proyectan que las exportaciones (FOB) totalizarán USD 98.547 millones en 2026, USD 2.491 millones más que lo estimado en el relevamiento anterior.

Las importaciones (CIF), por su parte, se ubicarían en USD 78.363 millones, USD 1.187 millones menos que en la encuesta previa. De esa combinación surge un superávit comercial anual esperado de USD 20.185 millones, USD 3.679 millones por encima de lo proyectado en el REM de abril.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) confirmó la actualización de los haberes, la continuidad de bonos extraordinarios y el pago del medio aguinaldo, medidas que inciden de manera directa en el ingreso mensual de los adultos mayores.

Para quienes perciben la Prestación Universal para el Adulto Mayor (PUAM), el organismo ya estableció el calendario de pagos, organizado según la terminación del Documento Nacional de Identidad, para garantizar el acceso ordenado a las prestaciones.

De cuánto será la PUAM de ANSES en junio 2026

La PUAM experimentará en junio un aumento del 2,58%, correspondiente a la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril, que se traslada a los haberes con un rezago de dos meses. Este mecanismo de ajuste garantiza que la prestación mantenga su poder de compra frente a la inflación, aunque con un desfase temporal.

Con la actualización, el monto mensual de la PUAM alcanza los $322.654 en junio de 2026. Esta cifra corresponde al valor bruto, antes de aplicar deducciones o sumas adicionales. El cálculo de la PUAM se realiza tomando el 80% de la jubilación mínima vigente, lo que refleja su función como alternativa para quienes no reúnen los aportes necesarios para acceder a la jubilación ordinaria.

Este mes, además, los beneficiarios reciben el medio aguinaldo, cuyo monto equivale al 50% de la mayor remuneración mensual obtenida en el semestre, y también el bono extraordinario de $70.000, lo que incrementa de manera significativa el ingreso final del mes.

Durante junio de 2026, el ingreso final que percibirá un beneficiario de la PUAM será de aproximadamente $392.654, resultado de sumar el haber mensual actualizado de $322.654 y el bono extraordinario. Este monto no incluye aún el medio aguinaldo, que se abona de manera adicional en el mismo mes.

El bono se transfiere automáticamente junto al haber mensual y no requiere gestión adicional por parte del beneficiario. Así, el refuerzo llega de manera directa y simultánea a todos los titulares que cumplen las condiciones establecidas por ANSES.

Quiénes reciben la PUAM

La Prestación Universal para el Adulto Mayor está destinada a personas mayores de 65 años que residen en Argentina y no reúnen los 30 años de aportes requeridos para la jubilación ordinaria. Es una prestación no contributiva que busca garantizar un ingreso mínimo y acceso a servicios básicos a quienes quedan excluidos del régimen jubilatorio tradicional.

Uno de los requisitos centrales es no percibir otra jubilación, pensión o retiro compatible con el sistema nacional. Además, la residencia en el país debe ser permanente y el trámite requiere turno previo y la presentación de documentación personal vigente en oficinas de ANSES.

Al otorgar la PUAM, el Estado asegura que sus beneficiarios tengan acceso a cobertura médica a través del PAMI y puedan cobrar asignaciones familiares, extendiendo así la protección social más allá del mero pago mensual.

Cómo quedan las jubilaciones en junio 2026

En este mes, el haber mínimo de jubilación se establece en $403.318 brutos tras aplicarse el aumento del 2,58%. Descontando el aporte obligatorio al PAMI, el valor neto queda en $391.218, aunque pueden existir deducciones adicionales según el historial de aportes del beneficiario.

A quienes perciben la jubilación mínima se les suma el bono extraordinario de $70.000, lo que eleva el ingreso total a $473.318 brutos y $461.218 netos. Por su parte, el haber máximo tras la actualización asciende a $2.713.948 brutos y $2.563.211 netos.

La PUAM, al estar ligada al 80% de la jubilación mínima, refleja de manera directa estos incrementos, garantizando que los beneficiarios de menores ingresos no queden rezagados respecto a la evolución de la inflación.

El calendario de pagos para jubilaciones y pensiones se organiza según la terminación del DNI, iniciando el 8 de junio para quienes cobran la mínima y extendiéndose hasta el 29 de junio para los haberes que superan ese monto. De este modo, ANSES asegura que todos los beneficiarios puedan acceder a sus haberes y refuerzos en tiempo y forma, incluso en meses con feriados o jornadas no laborables.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) publicó el calendario de pagos de junio 2026, con fechas y montos actualizados para jubilaciones, pensiones y asignaciones según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI). Quienes tengan DNI terminado en 2 percibirán sus haberes y prestaciones en días específicos y con los valores vigentes, que incluyen aumentos, bonos extraordinarios y aguinaldo.

El cronograma contempla el feriado nacional del 15 de junio y la actualización de los haberes para todas las prestaciones. A continuación, las fechas de cobro y los montos correspondientes para cada beneficio.

Jubilaciones y pensiones que no superen el haber mínimo

Las personas con DNI terminado en 2 que reciben jubilaciones o pensiones que no superan el haber mínimo cobrarán el miércoles 10 de junio. El monto actualizado es $403.318 (haber bruto), más un bono de $70.000. El neto aproximado es $461.218. En junio, también se abona el medio aguinaldo de $201.659, por lo que el total a cobrar ronda $674.976.

Jubilaciones y pensiones que superen el haber mínimo

Para quienes reciben jubilaciones o pensiones que superan el haber mínimo y tienen DNI terminado en 2, el cobro será el miércoles 24 de junio. El haber máximo asciende a $2.713.948 brutos. El bono extraordinario se paga de manera proporcional, solo hasta alcanzar el piso del haber mínimo más bono. El medio aguinaldo se calcula sobre el mejor haber del semestre.

Asignación Familiar por Hijo y Asignación Universal por Hijo

Las personas titulares de Asignación Universal por Hijo (AUH) y Asignación Familiar por Hijo con DNI terminado en 2 cobrarán el miércoles 10 de junio. El monto actualizado de la AUH es de $144.562, mientras que el monto efectivo que perciben los titulares alcanza $115.650. Para la AUH con discapacidad, el monto es de $472.095.

Asignación Por Embarazo

Las personas beneficiarias de Asignación por Embarazo con DNI terminado en 2 cobrarán el viernes 10 de junio. El monto actualizado es $144.984.

Asignación por Prenatal y Asignación por Maternidad

Quienes perciben Asignación por Prenatal o Asignación por Maternidad y tienen DNI terminado en 2 cobrarán el jueves 11 de junio. El monto correspondiente para el primer rango de ingresos es $72.474 para cada asignación.

Asignaciones de pago único: Matrimonio, Adopción y Nacimiento

Las Asignaciones de pago único —por matrimonio, adopción y nacimiento— se abonarán entre el 10 de junio y el 14 de julio, sin distinción de terminación de DNI. Los montos vigentes son:

• Nacimiento: $84.508
• Adopción: $505.265
• Matrimonio: $84.508 por cada cónyuge

Pensiones No Contributivas

Quienes perciben Pensiones No Contributivas (PNC) y tienen DNI terminado en 2 cobran el martes 9 de junio. La base para la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) es de $322.654,39. El bono extraordinario suma $70.000, lo que lleva el total a $392.654,39 antes del aguinaldo.

Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas

Las Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas se pagan entre el 8 de junio y el 14 de julio para todas las terminaciones de DNI. El monto varía según la cantidad de hijos:

• Un hijo: $72.250
• Dos hijos: $113.299
• Tres hijos o más: $149.425

Prestación por Desempleo

Quienes perciben la Prestación por Desempleo y tienen DNI terminado en 2 podrán cobrar el 24 de junio. Tras la actualización de junio, el monto mínimo de la prestación es de $181.500 y el tope máximo general asciende a $363.000.

El monto exacto que recibe cada beneficiario se calcula individualmente, según los aportes acumulados y los mejores sueldos que haya de haber percibido durante su empleo.

El dólar oficial tomó impulso en el arranque de junio, pero duró un suspiro. La cotización tocó ayer los $1.460, pero luego terminó retrocediendo hasta 1.455 pesos. El Banco Central, por su parte, aflojó el ritmo de compras que había tenido en mayo justamente para no darle un mayor envión a la divisa.

Hay algunos motivos que se mezclan para explicar por qué la cotización arrancó el mes más demandada. El motivo que aparece como preponderante es la tasa negativa en pesos que el propio Tesoro y el Central están promoviendo para las colocaciones de plazos más cortos. Pero ni así lograron mover demasiado al billete estadounidense.

La tasa de caución, préstamos bursátiles de corto plazo, se opera en la zona de 22% anual, mientras que las Lecap más cortas que emite el Tesoro rinden alrededor del 25% anual en pesos.

Incluso los bancos están pagando ya mucho menos del 20% anual por plazos fijos a 30 días. Santander fue el más agresivo y en la web publica un rendimiento de apenas 15% anual, es decir casi la mitad de la inflación interanual. Otras entidades oscilan entre 16% y 19,5 por ciento. Se trata de rendimientos negativos en términos reales, es decir que se ubican por debajo de la inflación.

Lo mismo sucede incluso con los Boncer (bonos ajustados por inflación) de plazos más cortos. Tienen rendimiento negativo, o sea que pagan menos que la inflación que se vaya observando mes a mes.

Esas tasas negativas tienen una lógica: darle impulso a la actividad, permitiendo que las empresas consigan capital de trabajo más barato. Hoy la tasa de descuento de cheque garantizado por empresas de primera línea está por debajo del 30 por ciento. Además, en la medida que bajen las tasas es más fácil refinanciar a deudores morosos, que tuvieron un salto importante desde fines del 2025.

Aunque a priori no parece tener demasiada lógica, en la medida que el dólar se mantiene quieto este tipo de inversiones en pesos puede resultar negocio al medirla en moneda dura. El desafío aparece cuando esa tasa en pesos ya no compensa el aumento del tipo de cambio.

En el mercado ya se venía anticipando que la combinación de tasas en pesos negativas en términos reales y un tipo de cambio tan bajo no podía durar demasiado tiempo. En este sentido, no luce tan sorpresiva la suba del dólar oficial, que en los primeros cuatro días del mes trepó 25 pesos, poco menos de 2 por ciento.

Pese a que parece prematuro que los inversores desarmen de la noche a la mañana sus posiciones en pesos, es lógico también que algunos desarmen el carry trade que dio más de 20% en dólares en los primeros cinco meses del año. Este escenario puede favorecer la inversión en bonos en dólares, que de hecho siguen firmes en esta semana. El riesgo país es consolidó levemente debajo de los 500 puntos básicos.

El pago de sueldos a principio de mes también pudo haber impulsado la cotización, sobre todo considerando que el medio aguinaldo comenzará a acreditarse después del 20 de junio y también serán pesos que en parte podrían dolarizarse.

El último balance cambiario del Central mostró que en abril la compra neta de dólares por parte del público se mantuvo alta, llegando a USD 2.300 millones de dólares. Se trata de un monto significativo, que se suma a las fuertes compras que también viene haciendo el Central diariamente para sumar reservas.

La gran oferta de dólares por colocaciones de Obligaciones Negociables por parte de las empresas y por la liquidación del campo fue clave para equilibrar el mercado cambiario y que no hubiera casi movimiento. Esta suba de 2% en arranque de junio está lejos de ser un problema y en alguna medida contrapesa las advertencias de los que hablan de atraso cambiario.

El escenario más probable para esta segunda parte del año es que como mínimo el dólar deje de perder contra la inflación, luego de haberse mantenido quieto con un ajuste de precios que estuvo cerca del 15% en los primeros cinco meses del año.

Si el dólar se empieza a mover parecido o incluso por encima de la inflación implicaría un alivio para sectores productivos que hoy se enfrentan con la fuerte competencia de la apertura económica.

Luego de que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) alcance los USD 10.000 millones adquiridos a principios de junio y superara la meta de compras de divisas para todo 2026, el ministro de Economía, Luis Caputo, aclaró cuál es el objetivo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y anticipó que el ritmo comprador no se sostendría durante lo que resta del año.

“La meta con el FMI es una sola: USD 10.000 millones de dólares. No hay tal cosa como una ‘meta de mínima’ y una de ‘máxima’. Argentina casi nunca cumple con esta meta. Esta vez se cumplió y con siete meses de anticipación. Una gran noticia”, escribió el ministro en la red social X.

A principios de esta semana, durante su participación en el evento de la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña de la República Argentina (Cambras), Caputo ya había explicado que el compromiso con el FMI era por 10.000 millones de dólares. Esta cifra, según detalló, corresponde a la única meta formal que el país mantiene con el organismo internacional y representa el piso que guió la política cambiaria oficial durante los últimos meses.

No obstante, reconoció que en las conversaciones puertas adentro en el equipo económico plantearon otra meta de compra de reservas. “Nosotros éramos más optimistas y pensábamos que en un escenario en donde la cosa fuera muy bien podríamos llegar a comprar en el BCRA USD 17.000 millones”, detalló mostrando un gráfico ante empresarios. Sin embargo, el ministro subrayó que esa cifra solo correspondió a una expectativa interna y no a una meta formal establecida ante el FMI.

Más allá de la liquidación de la cosecha gruesa, el equipo económico apunta al sector energético para mantener abastecida la oferta en el Mercado Libre de Cambios (MLC). “En la energía hubo un vuelco importantísimo pero todavía no hemos visto todo. Para 2031 el saldo de la balanza comercial de energía y minería será de USD 60.000 millones, es decir, USD 40.000 millones más que hoy. Y les aseguro que estos números están subestimados, porque la mayoría de los proyecto del RIGI están enfocados en ese sector”, señaló el titular de Hacienda en declaraciones recientes.

El techo de compras para Caputo

La perspectiva de Caputo incorporó incluso una proyección más audaz, vinculada al ritmo actual de compra de divisas por parte del BCRA. “Hoy, al ritmo de que viene comprando el BCRA, está prácticamente cumplida con el Fondo y si pudiéramos mantener ese ritmo, podríamos comprar USD 24.000 millones. No es lo que esperamos, seguramente vamos a estar entre USD 10.000 y USD 17.000 millones”, aclaró ante el auditorio de la Cambras. En las últimas horas, el funcionario insistió en que el número de USD 24.000 millones surgió como una proyección teórica basada en la tendencia actual, sin constituir un objetivo formal ni una expectativa concreta.

La hoja de ruta delineada por el jefe de la cartera económica se apoya en la comparación entre el compromiso formal con el FMI, las proyecciones internas de máxima y las tendencias observadas en el ritmo de compras del BCRA. En cada intervención, Caputo insistió en que el único lineamiento oficial corresponde al objetivo de USD 10.000 millones, y que los escenarios de USD 17.000 millones y USD 24.000 millones solo responden a cálculos técnicos o hipótesis sujetas a la evolución del mercado y a condicionantes macroeconómicos.

Las precisiones de Caputo se produjeron en un contexto en el que el cumplimiento anticipado de la meta con el FMI generó repercusiones en los ámbitos financiero y político. El ministro quiso ordenar la discusión pública y reiteró que cualquier cifra superior a USD 10.000 millones no forma parte de la agenda oficial ni condiciona la ejecución de la política económica.

Así, Caputo sostuvo que lo más probable es que el saldo final de compras del BCRA en 2026 quede comprendido dentro del rango que va del compromiso internacional al escenario interno más optimista (USD 17.000 millones). Aunque no se debe perder de vista que más alla del objetivo de adquisición, el Gobierno también tiene uno de acumulación: USD 8.000 millones para diciembre de este año.

“Los USD 10.000 millones son consistentes con esos USD 8.000 millones de acumulación de acuerdo al programa financiero con el Fondo. No implican que se den al mismo tiempo. Está claro que las compras se dieron antes de lo esperado”, escribió Caputo en X en respuesta al economista Federico Machado quien afirmó que la meta para 2026 es la acumulación de reservas netas por USD 8.000 millones y “falta mucho para eso”.

Aunque para la consultora 1816, el BCRA habría superado el objetivo de acumulación de reservas de junio. “Las compras del BCRA hacen que la meta 2026 del FMI esté muy bien encaminada. Según nuestros cálculos, el objetivo para fin de junio ya está sobrecumplido en unos USD 2.000 millones y parecen ser muy buenas las perspectivas pensando en la meta de diciembre”, indicó la firma. Esto implicaría un cambio en el historial reciente de la Argentina: no debería solicitar un waiver -dispensa- en la próxima revisión.

En mayo el financiamiento con tarjetas de crédito registró una caída del 1,7% con respecto a abril y del 4,6% contra mayor del año pasado.

Se trata del quinto mes consecutivo de caída medido en términos reales, es decir, descontado el efecto de la inflación. Si bien hubo una suba nominal del 0,7%, la baja real fue del 1,7% estimando una inflación del 2,4%, ya que el dato oficial del Índice de Precios al Consumidor (IPC) aún no está disponible. También hubo caídas con respecto al mes anterior en abril (-0,9%), marzo (-3,3%), febrero (-3%) y enero (-4,3%), según un informe de First Capital Group.

Medido en dinero, el saldo operado llegó a $24,6 billones para el total acumulado, lo que exhibe un crecimiento interanual del 27,4%, contra los $19,3 billones al cierre del mismo mes del año anterior.

Los argentinos eligen el pago total a la hora de cancelar el resumen de su tarjeta de crédito. En un contexto de caída del crédito para las familias, financiarse a través del pago mínimo de la tarjeta cada vez es una opción menos usada.

Si bien es sabido que la tasa de interés de las tarjetas siempre es elevada, por encima de los préstamos personales, hay otros elementos que agudizan la tendencia. Las limitaciones del consumo masivo reducen las operaciones para financiar, a la vez que los bancos no están actualizando los límites de las tarjetas, como forma de prevención ante la mora creciente.

“Esta caída en el saldo total de la cartera demuestra que una parte importante de los deudores han visto restringido su límite de crédito y aquellos tarjetahabientes que utilizaban las cuotas para ganarle a la inflación, no encuentran un incentivo para endeudarse con esa operatoria ante la escasez de cuotas sin interés y la expectativa de una inflación futura controlada”, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.

Ese cambio en las previsiones respecto de la inflación, con previsiones más bajas después del pico de 3,4% en marzo, le saca atractivo a la posibilidad de endeudarse para que la suba de precios vaya licuando el peso de las cuotas.

En la misma línea, las financiaciones en dólares de las tarjetas de crédito mostró un retroceso mensual del 5,6 por ciento. El saldo llegó a USD 737 millones para el total acumulado, presentando un decrecimiento interanual del 5,4%, contra los USD 779 millones al cierre del mismo mes del año anterior. “Los saldos de esta cartera se mantienen dentro de los mismos valores que hace un año“, concluyó.

El retroceso en los créditos con tarjeta va en línea con lo que sucede con el financiamiento al consumo en general, que abarca también a los préstamos personales. La suba de la mora y las elevadas tasas de las tarjetas suelen empujar a que ambos segmentos se combinen, ya que los bancos empezaron a ofrecer líneas de personales con tasas menos cuantiosas para que los clientes puedan “limpiar” sus deudas con las tarjetas.

Según un informe de la consultora LCG, “el crédito en pesos al consumo volvió a contraerse en mayo (-1,2% m/m real, con nuestra proyección de una inflación mensual de 2,2%) y lleva 7 meses consecutivos de baja. En términos interanuales, cayó 1,1% real, algo que no ocurría desde agosto de 2024″. La caída se inició en octubre del año pasado y todavía no encuentra un sendero de recuperación.

Otros análisis ponen el punto de partida de los problemas del crédito al consumo en un cambio central para la política monetaria: la decisión del Banco Central de desarmar las Lefi, en junio pasado. Así lo refleja un informe de la consultora 1816 publicado esta semana, en donde además se afirma que la morosidad siguió creciendo en abril, a pesar de las afirmaciones de los bancos y del propio BCRA que hablan de un pico de la irregularidad que ya pasó.

“En el caso puntual del crédito a hogares, se trata de la décimo-octava suba mensual consecutiva de la mora, que sigue batiendo récords en más de 2 décadas. La irregularidad en el crédito a familias era de solo 2,5% en octubre 2024 y se multiplicó por casi 5 en un lapso de un año y medio, período en el que el PBI continuó creciendo. Quizás lo peor del dato de abril es que, a diferencia de lo que habíamos visto en marzo, en esta oportunidad se aceleró el aumento de la mora, que había crecido 0,3 puntos en marzo y ahora subió 0,5 puntos”, dice el informe.

“Si bien todavía es posible que veamos un pico de la mora en algún momento del segundo trimestre de 2026, ahora hay motivos para tener algo de dudas sobre el tema”, según 1816. Para la consultora, la mora sigue creciendo en forma sistémica: de los 30 bancos con más participación en el crédito a familias, en 26 hubo más impagos en abril que en marzo.

Tras cinco meses de operaciones y solo uno en el que se pudo superar la referencia interanual de ventas de autos 0 km, en la industria automotriz ya se empiezan a recalcular seriamente el resultado de 2026, incluso cuando todavía queda un mes para terminar la primera mitad del año.

Este jueves, durante el lanzamiento de los nuevos Peugeot Partner y Citroën Berlingo que ahora llegan importados desde Europa, Stellantis Argentina mostró un cuadro de proyecciones de ventas con un número menor en un 5% al que se estaba calculando en la industria.

La involución del mercado

“El año empezó de manera inesperada, bastante atípica en aceleración del mercado. No en cantidad de productos y de nuevas marcas, sino en proyecciones. A un mes de cerrar el primer semestre, tenemos una retracción del mercado que nos pone en el orden del 9% al 10 por ciento. Pero si en el segundo semestre se da una aceleración como la del año pasado podríamos mejorar la proyección y pensar en unas 550.000”, dijo durante su presentación, Pablo García Leyenda, Director Comercial de Stellantis.

Algunos minutos más tarde, en rueda de prensa, el presidente de la compañía, Martín Zuppi, amplió la mirada que tienen sobre el mercado actual, enfatizando que si se mira el número y una eventual caída del 5%, de todos modos sería un mercado estable.

“El gran driver del aumento del mercado el año pasado fue la financiación con costos y tasas mucho más bajas de lo que había anteriormente. Por eso pasamos de 390.000 a 580.000 autos cero kilómetro. No quiero decir con esto que se desinfló la financiación. Lo que quiero decir es que me parece que ahora el mercado se normalizó un poco más. No lo veo problemático”, evaluó.

“Tuvimos un pico muy alto, un crecimiento de 50% entre 2024 y 2025. Y 2026 puede bajar un poquito, puede pasar, pero 580.000 o 550.000 es un mercado estable”, afirmó.

Los precios de los 0km

Este mes Stellantis aplicó un 1,5% de aumento en Fiat y Citroën, pero dejó los precios sin modificar para Peugeot. En general, el sector automotor está reaccionando a la caída de ventas con valores congelados o mínimas correcciones de precios, aún a pesar de un índice de inflación que continúa, que rondó el 3% en febrero y marzo, y recién en abril mostró una baja que lo llevó al 2,6%.

“Hoy la rentabilidad es muy baja, tanto para la terminal como para el concesionario. Mucho menos de lo que era antes. Pero esto puede pasar vendiendo autos, heladeras o caramelos. En el momento que vos tenés oferta casi ilimitada y una demanda sostenida, todos queremos vender más y claramente raleamos el precio bajando rentabilidades”, analizó el CEO de la compañía.

En las listas de precios de junio hubo una suba inesperada e importante en dólares de una marcha china, lo que generó una cierta señal de alarma porque podría representar el inicio de una recuperación de precios de las automotrices después de casi no tocar las listas desde febrero o marzo.

“No creo que haya mucho más espacio para seguir teniendo una inflación en pesos, con un tipo de cambio sostenido que se convierte en inflación en dólares, y con rentabilidades bajas como tenemos. Me parece que en algún momento el mercado va a empezar a acompañar esto con precios", analizó Zuppi.

“La gente quizás puede esperar que el precio del auto baje, pero si no pasa nada externo, no creo que ocurra. Si sacan un impuesto sí, porque es una baja orgánica, pero de otro modo es poco probable que sigan bajando los precios, y de a poquito se va a empezar a recuperar un poco el precio acompañando la inflación”, finalizó.

A pesar de que el Gobierno aún no presentó un detalle oficial sobre la aplicación de las garantías con organismos internacionales para cubrir los pagos de deuda previstos en julio por USD 4.200 millones, el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que todos los vencimientos hasta el final del mandato de Javier Milei están cubiertos. Una declaración que generó ruido ya que solo un par de días atrás, el viceministro, José Luis Daza, prometió presentar en breve la estrategia para garantizar un 2027 sin sobresaltos en materia financiera.

Durante un evento del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó: “Están totalmente cubiertos los vencimientos por todo el mandato del presidente Javier Milei. Y la relación con el FMI no puede ser mejor, a todo nivel desde Kristalina hasta Luis Cubbedu”. El funcionario sostuvo que el esquema de pagos se encuentra garantizado hasta 2027 y remarcó el vínculo positivo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tanto a nivel de Kristalina Georgieva como de Luis Cubbedu.

En concreto, la presentación de un programa financiero para el año electoral puede que esté cerca, pero los detalles todavía no se hicieron oficiales. “Nuestra intención es llegar al 2027 en una situación cómoda con un colchón, así como nos preparamos el año pasado, de antemano nos estamos preparando para tener un año sumamente tranquilo desde el plano financiero”, dijo Daza.

Es que una de las condiciones para cerrar la segunda revisión del acuerdo con el FMI, según comentó Daza, era que el equipo económico informe las garantias para cubrir los vencimientos de 2026. “Esa segunda revisión tiene una serie de metas en términos de compra de reservas y, de forma necesaria, llevaba asociada el cierre del programa financiero para el 2026. El programa financiero para el 2026 está absolutamente cerrado, las fuentes están identificadas”, sostuvo.

En esa línea, marcó que la última parte que terminó de cerrarse fueron las garantías y que se van a emitir préstamos con garantías del BID, Banco Mundial, Agencia de Garantías del Banco Mundial y muy posiblemente con el CAF. “MIGA y el Banco Mundial nos van a dar una garantía por USD 2.000 millones, tiene que ir a directorio, tiene que ser aprobado, pero ese es el plan (...)”, agregó.

El cronograma de vencimientos

El Gobierno enfrenta un duro calendario de vencimientos de deuda externa entre julio de 2026 y diciembre de 2027, con un perfil de pagos que presenta picos de exigencia y negociaciones en marcha para asegurar los fondos necesarios. Según datos elaborados por GMA Capital, en 2026 los pagos suman USD 8.218 millones, pero ese monto se triplica en 2027 a 23.621 millones de dólares.

En diálogo con Infobae, Rocío Bisang, economista de GMA Capital, puntualizó que 2027 representa un año desafiante tanto por la magnitud de la deuda como por la concentración de los vencimientos. “En ese sentido los esfuerzos que está haciendo el Gobierno para extender duration y acomodar los vencimientos son claves, teniendo en cuenta que el proceso electoral puede introducir mucha volatilidad en la macro hacia adelante”, explicó.

En la misma línea, precisó que los vencimientos en pesos para ese año llegan a $117 billones, mientras que en dólares, incluyendo los pagos al Fondo Monetario Internacional (FMI), prestamos con bancos internacionales y deuda soberana, la suma totaliza 23.621 millones de dólares.

De cara los vencimientos que restan en 2026, el equipo económico ya negocio la obtención de garantías internacionales para mejorar el acceso al financiamiento y reducir los riesgos de refinanciación. Una estrategia que se la presentó al FMI para lograr la aprobación de la segunda revisión. Ahora las diferencias surgen ante las recientes declaraciones del ministro Caputo donde aseguró que todos los vencimientos hasta el fin del mandato de Milei están asegurados. Mientras que Daza sostuvo a fines de mayo que recién están trabajando en eso.

Aunque en el evento del IAEF se trata de la primera vez que el ministro Caputo sostuvo, al menos públicamente, que cuando estén dadas las condiciones internacionales van a salir al mercado internacional. “Nuestra obligación es refinanciar la deuda a la tasa más baja posible. No tendría sentido para los argentinos que nosotros buscaremos refinanciar deuda al 9,5% si lo podemos hacer al 6,5% vía otros mecanismos como lo estamos haciendo (...). En la medida en que los mercados internacionales ofrezcan una tasa que para nosotros sea conveniente es lo que vamos a hacer”, planteó.

Esta vez la influencia positiva llegó de Asia. El índice de países emergentes subió casi 4% y es el alza más importante desde el 26 de mayo. En la región lo mejor pasó por Colombia, donde los bonos soberanos siguen en ascenso y el riesgo país está cerca de tocar los 200 puntos básicos.

Pero el factor central fue la baja del dólar frente a las principales monedas del mundo y la caída de la renta de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 4,47 por ciento. Frente a este escenario, los fondos de inversión de EE.UU. comenzaron a incorporar de manera selectiva títulos de renta fija de mercados emergentes, con el objetivo de mejorar el rendimiento de sus carteras y reducir la exposición al riesgo local, en un contexto marcado por una inflación más alta y la incertidumbre sobre el futuro de las acciones de empresas vinculadas a la inteligencia artificial.

El conflicto de Medio Oriente está entre los temas que parecen inadvertidos, aunque incidan en los mercados. Lo que importa es la apertura del estrecho de Ormuz que se anuncia con frecuencia y nunca se concreta.

Por su parte, la Argentina registró subas en los bonos soberanos de menos del 1%, movimiento que contribuyó a que el riesgo país retrocediera 1,2% hasta los 486 puntos básicos, ubicándose cerca del valor más bajo desde el inicio de la gestión de Javier Milei.

El otro dato destacado es que se interrumpió la suba del dólar por la caída de la divisa en el mundo. El 98% de los analistas estiman que en la próxima reunión de la Reserva Federal el 16 y 17 de junio, las tasas de interés permanecerán igual.

Los especialistas estiman que el empleo norteamericano crecerá por tercer mes consecutivo y el índice de desocupación permanecerá en 4,3%, un dato valioso que sirvió para contener el alza del dólar en el mundo y se tradujo en una caída del billete norteamericano en la Argentina.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC), el tipo de cambio mayorista cedió $2 a $1.436,50 con negocios por 597 millones de dólares. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) tomó ventaja del fuerte ingreso de divisas de exportadores y compró 119 millones de dólares. La oferta se ve potenciada porque el país exporta 300.000 barriles de petróleo diarios.

En la plaza financiera hubo equilibrio. El MEP se mantuvo en $1.457 y el contado con liquidación cedió a 1.512 pesos. En tanto, el “blue” recuperó $5 y anotó un cierre de 1.435 pesos.

La consultora F2 de Andrés Reschini señaló que “el crédito bancario en mayo no cerró con datos alentadores ya que con valores desestacionalizados tanto los préstamos en pesos (reales) como en dólares mostraron una caída similar. Los Personales y Tarjetas en pesos fueron los más perjudicados, lo que refuerza la hipótesis de un consumo más deprimido. Solo algunas líneas en dólares cerraron positivos contra abril y a eso se le suma un incremento en la mora de préstamos de proveedores de crédito del sector no financiero en marzo”.

En este escenario de inestabilidad internacional, el S&P Merval de las acciones líderes consiguió subir 0,33% de la mano de Ternium (+3,32%) y Transener (+2.79%). YPF avanzó 0,97% a pesar de la baja de 3% del crudo en el mundo.

A la vez, las tasas de interés interrumpieron tres ruedas consecutivas de alza. Las LECAP más cortas subieron y su rendimiento cedió a 1,7% efectivo mensual. No hay tasas de más de 2% hasta julio de 2027.

En el overnite, que opera en la noche hasta la apertura de los mercados, no había entusiasmo. Los tres principales indicadores de las Bolsas de Nueva York estaban en leves rojos, mientras caían el oro y el petróleo. El dólar se mantenía estable y el Bitcoin no podía detener su caída y estaba cerca de perforar otra línea de resistencia; la de los USD 63 mil.

En Argentina podría extenderse el ciclo favorable para los bonos soberanos, ya que los fondos del exterior los han seleccionado por ofrecer la mayor rentabilidad de la región y contar con pagos próximos garantizados.

El mercado de suelo en la Ciudad de Buenos Aires atravesó una transformación profunda en la última década. El valor del metro cuadrado no solo aumentó de manera sostenida, sino que lo hizo de forma desigual según la zona, ensanchando la brecha entre los barrios del norte y los del sur porteño. Un informe de la Fundación Tejido Urbano, que compara relevamientos de 2006, 2016 y 2026, permite conocer los números con precisión.

En detalle, en los últimos diez años —entre 2016 y 2026—, el norte de la Ciudad registró un incremento del 58% , pasando de un promedio de 2.269 dólares por metro cuadrado a 3.587 dólares. El sur, en cambio, apenas varió: subió un 7%, de 1.426 dólares a 1.520 dólares por metro cuadrado.

Esa asimetría contrasta con lo que había ocurrido en el período anterior. Entre 2006 y 2016, el norte había crecido un 52%, mientras que el sur lo había hecho un 226 por ciento. En aquella primera etapa, la brecha entre ambas zonas se había reducido; en la segunda, se amplió.

El promedio general de la Ciudad también registró un aumento importante en el último período. En 2026, el valor promedio del suelo porteño se ubica en 2.409 dólares por metro cuadrado, según el relevamiento.

La brecha entre norte y sur

La diferencia de precios entre el norte y el sur de la Ciudad es uno de los rasgos más persistentes del mercado de suelo porteño, aunque su magnitud cambió a lo largo del tiempo. En 2006, el norte tenía un valor promedio 3,4 veces superior al del sur, el pico más alto registrado en el período analizado. Esa brecha fue reduciéndose progresivamente durante los años siguientes, hasta alcanzar su punto más bajo en 2017, cuando el norte valía 1,6 veces más que el sur.

A partir de ese año, la tendencia se revirtió. La zona norte y la zona centro comenzaron a distanciarse del resto de la Ciudad, mientras que el sur se mantuvo comparativamente estable. En 2026, el valor promedio del norte es 2,4 veces superior al del sur. Traducido en números concretos: el metro cuadrado en el norte se ubica en torno a los 3.587 dólares, mientras que en el sur ronda los 1.520 dólares.

El informe señala que, en los últimos diez años, el promedio del sur se mantuvo considerablemente más estable que el del norte o el centro. Esa estabilidad relativa, lejos de ser una señal de equilibrio, refleja una menor dinámica de inversión y desarrollo en esa parte de la Ciudad.

Una ciudad con dos velocidades

La comparación entre zonas permite ver con mayor claridad la segmentación del mercado inmobiliario porteño. Mientras el norte y el centro de la Ciudad registraron subas pronunciadas en la última década, el oeste y el sur siguieron ritmos mucho más moderados. Esa diferencia se acentuó especialmente a partir de 2018, cuando los valores del norte comenzaron a separarse con más claridad de los del resto.

El informe también ubica a la Ciudad de Buenos Aires en un contexto más amplio: en los últimos veinte años, el valor promedio del suelo porteño aumentó un 117% en dólares, muy por encima del incremento del 47% registrado para toda la Región Metropolitana de Buenos Aires.

Ese desempeño amplió la brecha entre CABA y el resto del conurbano: si en 2006 el metro cuadrado en la Ciudad valía cinco veces más que en los partidos del Gran Buenos Aires, en 2026 esa relación llegó a nueve veces. Frente a esos números, la desigualdad interna de la propia Ciudad —norte versus sur— aparece como un rasgo estructural que, lejos de atenuarse, volvió a profundizarse en los últimos años.

En términos absolutos, la distancia entre ambas zonas es hoy de más de 2.000 dólares por metro cuadrado. Esa distancia no es solo una fotografía del presente, sino el resultado acumulado de procesos de inversión, infraestructura y desarrollo urbano que, según el relevamiento de Tejido Urbano, se consolidaron con mayor intensidad en los últimos diez años.

El Banco Provincia cerró este miércoles una nueva colocación de títulos de deuda en dos monedas y confirmó los resultados de la licitación a través de su presidente. La operación, que había sido anunciada días atrás y se realizó de manera exclusivamente digital a través del homebanking de la entidad, sumó fondos tanto en pesos como en dólares, con condiciones que quedaron definidas por la demanda del mercado.

Juan Cuattromo, presidente del Banco Provincia, publicó en su cuenta de X los resultados de la operación. En la clase V, denominada en dólares, se adjudicaron USD 31.757.262 a una tasa del 4,25% anual. En la clase VI, denominada en pesos, se adjudicaron $93.650 millones a una tasa equivalente a la Tasa Mayorista de Argentina (Tamar) privada más un margen del 4,00% anual. Ambas clases tienen un plazo de doce meses.

La tasa del tramo en pesos se ancla en la Tamar privada, un indicador que publica el Banco Central y que funciona como referencia para grandes depósitos a plazo fijo. Este tipo de indexación le otorga al instrumento una cobertura frente a movimientos en las tasas del sistema, ya que el rendimiento se ajusta según la evolución de ese indicador más el margen acordado en la licitación.

El marco de la emisión

Los títulos colocados corresponden a la clase V y clase VI del Programa de Emisión de Deuda que el Banco Provincia tiene activo desde el año pasado. La operación se inscribe en una estrategia más amplia de la entidad financiera orientada a diversificar sus fuentes de financiamiento y captar recursos del mercado de capitales para canalizarlos hacia la actividad productiva.

La suscripción se realizó el 4 de junio, con una ventana de operación entre las 10 y las 15.30. La emisión y liquidación de los títulos quedaron programadas para el 8 de junio. El proceso fue completamente digital: los inversores interesados debían contar con una cuenta comitente vinculada a su homebanking para poder participar. El monto mínimo fue de $1.000.000 para el tramo en pesos y de USD 1.100 para el denominado en dólares.

Como parte de la campaña denominada “Baño de inversión”, la entidad bonificó todas las comisiones de suscripción y custodia, lo que dejó sin costo adicional el acceso a los títulos para quienes participaron de la colocación.

El antecedente del Banco Nación

La operación del Banco Provincia se produce en un contexto en el que la banca pública argentina viene mostrando mayor actividad en el mercado de capitales. El mes pasado, el Banco Nación había concretado una colocación de títulos de deuda que superó los USD 370 millones, en la que incluyó instrumentos en pesos, dólares y UVA. Esa operación representó el regreso de la entidad a ese tipo de financiamiento tras más de treinta años de ausencia, y registró una demanda que excedió ampliamente lo que el banco había previsto colocar originalmente.

En ese caso, las tasas ofrecidas para el tramo en pesos fueron de Tamar más 4,25%, mientras que la clase en dólares se colocó al 5,50% y la denominada en UVA, destinada a financiar hipotecas, ofreció UVA más 5,25%. Los fondos obtenidos tuvieron como destino la expansión del crédito productivo, el financiamiento de viviendas y el apoyo a exportadores y economías regionales.

Una tendencia en la banca pública

Las colocaciones del Banco Provincia y del Banco Nación reflejan un movimiento común: la banca pública busca reducir su dependencia de los depósitos tradicionales y acceder a fuentes de fondeo más diversas a través del mercado de capitales. Los bonos emitidos por ambas instituciones comparten algunas características: pago periódico de intereses, devolución del capital al vencimiento y la posibilidad de operar en mercados secundarios antes de que el instrumento expire.

Para los inversores, estos títulos representan una alternativa a los plazos fijos convencionales, con la particularidad de que el rendimiento queda fijado o referenciado a indicadores del mercado al momento de suscribir. En el caso de los instrumentos denominados en dólares, la operatoria se realiza a través de cuentas en moneda extranjera vinculadas a la cuenta comitente del inversor.

Luego de finalizar la auditoría del proceso licitatorio, el Gobierno nacional avanzó en la privatización de la Hidrovía al preadjudicar el contrato de concesión al consorcio integrado por Jan De Nul y Servimagnus, y descartar la propuesta presentada por Deme. Según el Ministerio de Economía, este paso permitirá una reducción del 13,5% en el costo logístico exportador.

El dictamen de preadjudicación abrió una instancia de siete días corridos para que cualquier interesado pueda presentar impugnaciones formales al documento oficial. Una vez superado ese plazo, la adjudicación determinará la finalización del proceso y permitirá el inicio de las obras proyectadas para la vía por donde circula el 80% del comercio exterior argentino, con una reducción estimada de casi el 15% en los costos logísticos y una actualización total de la tecnología para la navegación.

En efecto, la administración libertaria informó a las compañías oferentes “la preadjudicación del contrato de concesión de la licitación para la privatización de la Vía Navegable Troncal, mediante el Dictamen de Preadjudicación que repasa la totalidad del proceso de tres etapas y recomienda una ganadora en base al sistema de puntajes establecido junto a la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unctad)”.

Como resultado de la evaluación final, se recomendó la adjudicación del contrato a la oferta de la firma belga Jan De Nul – Servimagnus, y rechazar la oferta de Deme NV. “Cabe recordar que la oferta de la firma DTA Engenharia fue declarada inadmisible, ya que no cumplió el requerimiento básico de presentar la garantía de mantenimiento de oferta”, destacaron desde Economía.

La preadjudicación del contrato de concesión para la privatización avanzó luego de una revisión exhaustiva de cada etapa del proceso licitatorio. Según indicaron desde el Palacio de Hacienda, se verificó “el cumplimiento al pie de la letra de la documentación licitatoria, la normativa argentina, así como las recomendaciones de las mejores prácticas internacionales de la Organización de las Naciones Unidas (ONU)”. Tras este análisis, la Agencia Nacional de Puertos y Navegación continuará con los pasos finales hacia la adjudicación definitiva del acuerdo.

Durante todas las etapas evaluativas, el proceso no recibió impugnaciones formales por parte de las empresas participantes. Las autoridades indicaron que la Justicia rechazó todas las denuncias que intentaron frenar el procedimiento.

La ventaja técnica de una empresa sobre otra

En la fase técnica de la evaluación, la propuesta presentada por Jan De Nul obtuvo 66,20 puntos, superando a Deme que alcanzó 42,14 puntos. La etapa económica, que definía 120 puntos, arrojó una paridad entre ambas firmas, ya que ofrecieron el menor precio posible, priorizando la eficiencia tarifaria y el beneficio para los usuarios finales de la vía navegable.

En la instancia final del proceso licitatorio, las competidoras presentaron exactamente la misma oferta económica: USD 3,80 por el primer tramo, USD 4,65 por el segundo y USD 5,78 por el tercero, lo que totaliza USD 14,23 por el recorrido completo de la Hidrovía. Ambas propuestas se ubicaron en el nivel mínimo permitido por el pliego.

Ante esa paridad económica, la diferencia entre las dos compañías belgas quedó determinada por la evaluación técnica realizada en una etapa previa. Jan De Nul acumuló más de 24 puntos de ventaja sobre Deme en esa instancia, sobre un total de 80 posibles, lo que la posicionó como la oferente con mayores chances de quedarse con la concesión.

La empresa que resultó adjudicataria deberá asumir la modernización, ampliación, dragado y señalización de la vía durante 25 años, sin respaldo estatal para los riesgos comerciales. El contrato contempla una ganancia mínima del 6% sobre los peajes efectivamente cobrados y un esquema de monitoreo permanente de las inversiones y el servicio.

El dictamen de preadjudicación detalla que la firma de origen belga declaró ingresos anuales promedio de 626,4 millones de dólares, cifra que supera en 10,31% los 567,8 millones de dólares estimados en el modelo de referencia con tarifas de USD 3,80, USD 4,65 y USD 5,78.

Además, proyecta que los ingresos totales al finalizar la concesión alcanzarían los 15.660 millones de dólares, lo que también representa un aumento del 10,31% frente a los 14.196 millones calculados originalmente.

Conclusión de la auditoría

En el tramo final de la proceso licitatorio, los equipos multidisciplinarios de la Agencia Nacional de Puertos y Navegación (Apnyn) llevaron a cabo una inspección de procesos y agentes involucrados. “De dicha auditoría se llegó a una serie de conclusiones que terminan por respaldar y sostener esta licitación como una de las más importantes de la historia”, destaca el comunicado oficial de Economía.

El documento resalta el trabajo articulado con Unctad, la agencia de la Organización de las Naciones Unidas especializada en gestión de infraestructuras críticas para el comercio exterior y desarrollo económico.

Esta entidad colaboró en áreas estratégicas del pliego y el futuro contrato de concesión, aportando recomendaciones en el aspecto económico-financiero, la conformación legal de la documentación, y los aspectos técnicos de la concesión. El informe de la agencia internacional fue presentado ante la Apnyn y validado ante distintos usuarios de la vía navegable en reuniones públicas.

Durante el proceso, se realizaron reuniones técnicas en provincias como Santa Fe, Entre Ríos y Buenos Aires, en las que participaron cámaras empresarias y otros actores del sector. De estas mesas surgió un reporte suscripto por Unctad que recomendó las mejores prácticas para la confección de los pliegos y la evaluación de ofertas. “Ese informe fue cumplido en su totalidad por parte de Apnyn y avalado por los distintos usuarios de la vía navegable troncal en sendos comunicados”, subrayaron desde la cartera económica.

El Ministerio de Economía también puntualizó que la auditoría evidenció que “una vez elaborados los pliegos con la intervención de los agentes mencionados, se procedió al llamado de un proceso de Participación Ciudadana que repasó lo actuado en materia ambiental”. En esa etapa, se publicaron todos los informes y se habilitó la participación de más de 240 personas.

El proceso incluyó el mecanismo de Observaciones Previas, publicado por Unctad en portales internacionales y locales, que permitió a empresas, usuarios y organizaciones civiles sumar sus aportes. “Como resultado de dichos aportes, Apnyn adoptó distintas sugerencias que facilitaron la presentación de ofertas, así como aportar información adicional requerida por las empresas interesadas en participar de la licitación, entre otros cambios técnicos implementados”, precisa el Ministerio.

Durante los tres meses posteriores a la publicación de la licitación, el sistema recibió más de 200 consultas y ninguna objeción, según los registros oficiales. El proceso culminó con la participación de tres empresas de primera línea mundial como oferentes.

El proceso de evaluación

El comunicado detalla las etapas de evaluación: la primera analizó antecedentes de empresas y capacidad financiera, la segunda los planes de trabajo y propuestas técnicas, y la tercera la presentación de la Justicia, sin ninguna impugnación por parte de los oferentes). El Ministerio de Economía resalta: “Dicho mecanismo, más presentaciones en la justicia (que ninguna fue realizada por oferentes), fueron considerados como validación de la legitimidad del proceso”.

La auditoría también incluyó un análisis de los efectos esperados sobre el costo logístico exportador. El Ministerio sostiene que “la finalización del proceso, con reducción del 13,5% en los costos logísticos, representa una mejora significativa para la navegación y la exportación de productos desde la Argentina”. Según la cartera económica, se trata de “un avance que ningún gobierno pudo hacer antes”.

El desarrollo económico de las provincias argentinas busca alternativas para disminuir la dependencia de los sectores tradicionales como las actividades agropecuarias y la explotación de recursos energéticos. En ese contexto, la economía del conocimiento y la producción cultural emergen como opciones viables para transformar las matrices productivas regionales mediante el valor agregado y la generación de puestos de trabajo.

Con ese enfoque estratégico, se puso en marcha en la provincia de Mendoza el Primer Encuentro Federal de Industrias Culturales y Creativas (Eficc). El evento, que se desarrolla en el Auditorio Ángel Bustelo de la capital mendocina y se extenderá hasta el 6 de junio, congrega a autoridades políticas, equipos técnicos, especialistas y referentes sectoriales de todo el territorio nacional con el propósito de estructurar políticas públicas conjuntas para el sector.

Dejar de ser el “anexo” de la economía

La apertura del encuentro estuvo encabezada por el gobernador de Mendoza, Alfredo Cornejo, junto al mandatario de San Luis, Claudio Poggi, y el secretario general del Consejo Federal de Inversiones (CFI), Ignacio Lamothe. Durante el acto fundacional, las autoridades coincidieron en que el ecosistema creativo ha dejado de ser un área meramente complementaria o de asistencia social para pasar a constituirse en un eje central de la planificación económica y la captación de divisas.

Al respecto, Cornejo remarcó el carácter inédito de la convocatoria y señaló la relevancia de congregar a las 23 provincias y a la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. El mandatario mendocino vinculó de forma directa el potencial de la cultura con el desarrollo macroeconómico regional.

“Las industrias creativas ya no son una actividad complementaria de la economía. Son una de las grandes oportunidades para generar empleo, impulsar emprendimientos y diversificar nuestras matrices productivas. Las economías más dinámicas del mundo son aquellas que logran transformar conocimiento, talento e innovación en riqueza y desarrollo”, afirmó el gobernador de Mendoza durante la sesión de apertura.

La estrategia oficial toma como referencia parámetros globales de inserción económica. En su exposición, Cornejo citó variables internacionales para mensurar el impacto potencial que este sector puede alcanzar dentro del Producto Bruto Interno (PBI) si se implementan planes sostenidos en el tiempo.

“Países como Inglaterra ya representan las industrias creativas el 3% de su PBI. Por eso este encuentro tiene una importancia estratégica. Nos permite mostrar el potencial de nuestros sectores culturales y creativos, generar oportunidades de colaboración y consolidar una visión federal sobre una actividad que crece constantemente”, explicó Cornejo, quien además ponderó el efecto multiplicador inmediato que la actividad ejerce sobre sectores de servicios como el turismo, el comercio, la hotelería y la gastronomía local.

El nudo micro: el traje regulatorio y el “crédito imposible”

Pese a las proyecciones de crecimiento, la consolidación de las industrias creativas choca frecuentemente con la falta de estructuras normativas y de financiamiento adaptadas a la naturaleza de sus procesos productivos. A diferencia de las industrias manufactureras o extractivas, el principal activo de la economía naranja reside en bienes intangibles y propiedad intelectual, elementos que no suelen ser reconocidos por los canales tradicionales de crédito.

El secretario general del CFI, Ignacio Lamothe, abordó esta problemática microeconómica y puntualizó que la falta de sintonía del sistema bancario y de fomento convencional actúa como un freno para el despegue de nuevos proyectos. Desde el organismo técnico señalaron la necesidad de formular regulaciones específicas que dejen atrás los esquemas de apoyo tradicionales.

“Las industrias creativas tienen una enorme capacidad para generar empleo, producir valor agregado y proyectar la identidad de nuestros territorios. Todos conocemos el potencial de este sector, pero también sabemos que requiere herramientas específicas para acompañar su crecimiento y consolidación. Necesitamos herramientas financieras, regulatorias y de promoción que contemplen las características propias de un sector que muchas veces no encaja en los esquemas tradicionales de apoyo productivo”, detalló Lamothe.

El titular del organismo graficó el inconveniente normativo que enfrentan los emprendedores creativos al intentar acceder a líneas de inversión de la banca comercial, donde las exigencias de respaldo físico anulan las posibilidades de los generadores de contenido y desarrolladores tecnológicos.

“No es lo mismo para un banco dar un crédito a una metalmecánica que a una industria de carácter creativo que no tiene garantías de por medio, por lo tanto necesitamos desde el sector público, los tres niveles de gobierno, diseñar los instrumentos que estimulen y apalanquen y empujen este sector de la producción”, puntualizó el secretario general del CFI.

Para contrarrestar estas asimetrías, equipos técnicos de las diferentes jurisdicciones trabajaron durante el último año en la confección de diagnósticos específicos sobre diez subsectores creativos. El objetivo final de estas mesas de trabajo, que continúan desarrollándose en Mendoza, es la consolidación de una “hoja de ruta” federal que unifique criterios institucionales y diseños tributarios, además de incorporar la participación de fondos de garantía y Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) para viabilizar el financiamiento de proyectos basados en el conocimiento.

El puntapié inicial en Cuyo

Como parte del inicio de las tres jornadas de planificación estratégica, se avanzó en la institucionalización de los primeros acuerdos regionales del encuentro. Las provincias de la región cuyana procedieron a formalizar un espacio de articulación política y económica orientado a unificar sus programas de fomento sectorial y potenciar su escala de negociación de inversiones.

Los gobernadores de Mendoza y San Luis, junto al titular del CFI, firmaron el acta acuerdo para la constitución del Ente Regional Cuyo Cultura. La iniciativa busca coordinar las acciones estatales entre Mendoza, San Luis y San Juan, provincia cuyo mandatario, Marcelo Orrego, no pudo asistir por razones de agenda pero suscribirá el documento con posterioridad. El propósito del ente es dotar de un marco institucional común a la región para optimizar recursos, mejorar el acceso a financiamiento y coordinar el corredor comercial y cultural de la zona.

El gobernador de San Luis, Claudio Poggi, ratificó el impacto que se busca obtener mediante este nuevo instrumento regional, vinculando las agendas identitarias con las metas de empleo de las provincias socias.

“La cultura no solo representa la identidad de nuestros pueblos; también es una verdadera herramienta de desarrollo económico y de generación de empleo. Las industrias culturales y creativas son generadoras de trabajo y oportunidades para nuestras comunidades. Es muy importante que hoy las provincias de Cuyo avancemos en la conformación de un ente regional de cultura. Este acuerdo nos permitirá institucionalizar una agenda común y fortalecer el trabajo conjunto entre Mendoza, San Luis y San Juan para potenciar el desarrollo cultural de toda la región”, concluyó Poggi.

De acuerdo con el programa del Eficc, las delegaciones provinciales continuarán con las mesas de debate técnico orientadas a definir las herramientas tributarias, normativas y de promoción comercial que sirvan de base para la consolidación de las pequeñas y medianas empresas, cooperativas y emprendedores de la economía creativa en el entramado productivo nacional.

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), las consultoras prevén una inflación de 2,3% para mayo y de 2,1% para junio. Además, estimaron que la dinámica anual se ubicará en 30,5% y que el dólar cerrará 2026 en 1.658 pesos.

Las firmas consideradas más precisas en sus proyecciones, conocidas como el Top 10, también proyectaron una suba de precios del 2,3% para el mes, aunque recortaron levemente su estimación respecto al relevamiento previo.

Inflación a la baja

A partir de junio, las proyecciones de los encuestados anticipan una desaceleración gradual de la inflación mensual. Para junio, la mediana de las expectativas se ubica en 2,1%, mientras que en julio baja a 2,0 por ciento.

El descenso continúa en los meses siguientes, con estimaciones de 1,8% para agosto y octubre, valor que se eleva a 1,9% en septiembre. Para noviembre, la inflación mensual esperada se reduce a 1,7 por ciento.

En cuanto al Índice de Precios al Consumidor Núcleo, que excluye componentes estacionales y regulados, la mediana de las estimaciones se ubicó en 2,2% para mayo, apenas por debajo del valor anticipado en el informe anterior. El grupo de los diez mejores pronosticadores calculó una inflación núcleo del 2,3%, lo que representa una baja de 0,2 puntos porcentuales en comparación con la medición previa.

Dólar estable

En cuanto al dólar, las estimaciones del REM sitúan el tipo de cambio nominal en $1.422 como promedio para junio de 2026, es decir, $15 menos por dólar respecto a la encuesta previa, y por debajo de la cotización actual del mayorista.

Hacia diciembre de 2026, los participantes proyectan un dólar a $1.658, lo que implica una suba interanual prevista del 14,5 por ciento, en línea con la dinámica inflacionaria. En el caso del Top 10 de pronosticadores, el promedio esperado para el último mes del año es de $1.596 por dólar.

Actividad, desocupación y superávit

Por otra parte, los analistas consultados calcularon que el Producto Interno Bruto (PIB) ajustado por estacionalidad habría crecido 0,3% en el primer trimestre de 2026 y prevén una suba de 1,2% para el segundo trimestre, lo que representa ajustes al alza de 0,1 y 0,2 puntos porcentuales respecto al relevamiento anterior. Para el tercer trimestre, la estimación de crecimiento se mantuvo en 0,9 por ciento.

En términos anuales, el promedio de las proyecciones indica que el PIB real sería 2,9% mayor que el promedio de 2025, una mejora de 0,1 punto porcentual frente a la encuesta previa, mientras que el Top 10 de pronosticadores prevé un avance de 2,8% para 2026, con un incremento de 0,2 puntos porcentuales.

Respecto al mercado laboral, la tasa de desocupación estimada para el primer trimestre de 2026 es de 7,7% de la población económicamente activa, sin cambios frente al relevamiento anterior. Para el último trimestre del año, se espera que la tasa baje a 7,4 por ciento. El Top 10 proyecta tasas de 7,8% y 7,4% para el primer y cuarto trimestre, respectivamente.

En lo relativo al comercio exterior de bienes, el REM anticipa que en 2026 las exportaciones (FOB) sumarán USD 98.547 millones, lo que implica un aumento de USD 2.491 millones respecto a la encuesta pasada. Las importaciones (CIF) se estiman en USD 78.363 millones, USD 1.187 millones menos que en el relevamiento anterior. Así, el superávit comercial anual esperado asciende a USD 20.185 millones, es decir, USD 3.679 millones más que en el informe previo.

Por último, la estimación del resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero para 2026 arroja un superávit de $16 billones, $100 mil millones por encima del valor consignado en el relevamiento anterior. El promedio de los diez principales pronosticadores ubica el superávit en $15,7 billones y ninguna proyección considera un resultado inferior a $9 billones para el año.

Con algo de impulso del exterior, las acciones y los bonos argentinos obtuvieron mayoría de ganancias este jueves, mientras que el riesgo país tocó otro mínimo desde el 28 de enero.

Los índices de las bolsas de Nueva York negociaron con alzas y el Dow Jones de Industriales ganó 1,7%, en un nuevo récord de 51.561 puntos. El panel tecnológico Nasdaq resignó un marginal 0,1% y el promedio S&P 500 sumó 0,4%, también en un nuevo máximo histórico de 7.584 unidades.

Firmes además continuaron los bonos soberanos en dólares de Argentina, que avanzaron 0,2% en promedio esta rueda para las emisiones Globales y Bonares, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, cayó siete unidades, a 486 puntos básicos.

Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street exhibieron cifras mixtas. Del lado ganador destacaron Satellogic (+3,8%) e IRSA (+3,1%).

El precio del petróleo Brent del Mar del Norte cayó 2,6%, a USD 95,25 el barril con entrega en agosto, mientras que la variedad WTI (crudo intermedio de Texas) para julio bajó 3% a 93,03 dólares. Pese a esta tendencia del petróleo, YPF subió 0,4%, a USD 55,12, mientras que Vista Energy perdió 0,1 por ciento.

“Los activos domésticos buscan reanudar un mejor tono luego de la corrección ensayada en las últimas ruedas, toda vez que las positivas señales desde la ‘macro’ se extienden y se espera que puedan trasladarse más a la ‘micro’ y al consumo”, explicó el economista Gustavo Ber.

En una sesión volátil, las acciones estadounidenses finalizaron en sus precios más altos de la “a pesar de las nuevas dudas sobre la capacidad del presidente (de EEUU Donald) Trump para poner fin a la guerra con Irán y una posible conmoción en el floreciente sector de la inteligencia artificial”, resumió Yahoo Finance.

“Los inversores globales optaron por la cautela en una rueda marcada por los persistentes dilemas sobre el alcance de los desarrollos en inteligencia artificial y la fragilidad en las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán”, coincidió Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

El dólar interrumpió la racha alcista

Con un volumen de negocios de USD 597,8 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a $1.436,50, para interrumpir una racha de tres ruedas al alza en el inicio de junio.

Tras alcanzar un máximo intradiario en los $1.447, “la mayor oferta llevó la cotización hasta la zona de $1.435, aunque la demanda continuó firme y evitó una corrección más profunda”, resumió Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El BCRA estableció una banda superior de su esquema cambiario en los 1.767,17 pesos. El tipo de cambio oficial quedó ahora a 330,67 pesos o 23% de ese límite.

“Todo el mercado esperaba hace tiempo que en algún momento la energía sea tan relevante para la balanza de pagos como el agro y ese futuro ya llegó: la oferta neta en el Mercado Libre de Cambios por parte de petróleo, gas y minería fue en el primer cuatrimestre tan grande como la de cereales y oleaginosas: alrededor de USD 8.150 millones cada uno, en el caso de energía y minería con un aporte muy relevante de préstamos financieros, es decir, no solo de nuevas exportaciones”, describió la Consultora 1816.

El dólar al público bajó cinco pesos o 0,3%, a $1.455 para la venta en el Banco Nación, a la vez que el blue ganó cinco pesos, a 1.435 pesos. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.458,02 para la venta y $1.406,33 para la compra.

Ante el inminente cobro del medio aguinaldo, Damián Di Pace, director de la Consultora Focus Market prevé que un segmento de inversores retail “optará por dolarizar excedentes como mecanismo conservador de resguardo de valor. El dólar continúa funcionando como refugio psicológico y financiero frente a cualquier expectativa de volatilidad cambiaria futura”.

Por su parte, el Banco Central compró en el mercado USD 119 millones, el 19,9% de la oferta, mientras que las reservas internacionales brutas cedieron en USD 45 millones, a 48.369 millones de dólares.

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¿A cuánto cerró el dólar en bancos?

El dólar al público bajó cinco pesos o 0,3%, a $1.455 para la venta en el Banco Nación, a la vez que el blue ganó cinco pesos, a 1.435 pesos.

El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.458,02 para la venta y $1.406,33 para la compra.

El dólar mayorista cortó la racha alcista

Con un volumen de negocios de USD 597,8 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a $1.436,50, para interrumpir una racha de tres ruedas al alza en el inicio de junio.

Sube el dólar blue

La cotización informal del dólar gana cinco pesos o 0,3% este jueves, a $1.435 para la venta. En tanto, el dólar al público descontó la suba inicial, cuando llegó a operar a $1.465 para la venta en el Banco Nación, y cerca del mediodía es negciado a $1.460, el valor de cierre de la sesión anterior.

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¿A cuánto se vende el dólar en bancos?

El dólar al público es operado a $1.460 para la venta según la referencia del Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras, el dólar minorista promedió $1.459,69 para la venta y $1.408,76 para la compra.

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El BCRA compró USD 43 millones en el mercado

El Banco Central compró USD 43 millones en el mercado, el 6,5% del monto negociado. Las reservas internacionales brutas cedieron USD 13 millones, a 48.414 millones de dólares.

Los índices de las bolsas de Nueva York negociaron con alzas y el Dow Jones de Industriales ganó 1,7%, en un nuevo récord de 51.561 puntos. El panel tecnológico Nasdaq resignó un marginal 0,1% y el promedio S&P 500 sumó 0,4%, también en un nuevo máximo histórico de 7.584 unidades.

Con estas principales referencias, el S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ascendió un 0,3%, en los 3.174.511 puntos, tras caídas en las dos sesiones anteriores.

Firmes además continuaron los bonos soberanos en dólares de Argentina, que avanzaron 0,2% en promedio esta rueda para las emisiones Globales y Bonares, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, cayó siete unidades, a 487 puntos básicos.

Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street exhibieron cifras mixtas. Del lado ganador destacaron Satellogic (+3,8%) e IRSA (+3,1%).

El precio del petróleo Brent del Mar del Norte cayó 2,6%, a USD 95,25 el barril con entrega en agosto, mientras que la variedad WTI (crudo intermedio de Texas) para julio bajó 3% a 93,03 dólares. Pese a esta tendencia del petróleo, YPF subió 0,4%, a USD 55,12, mientras que Vista Energy perdió 0,1 por ciento.

“El escenario externo ofrece una ventana de oportunidad para la Argentina: menor tensión global, tasas internacionales algo más bajas y activos locales con mejor desempeño”, dijo Jorge Vasconcelos, analista del IERAL de la Fundación Mediterránea.

“Sin embargo, la recuperación del nivel de actividad todavía no muestra un punto de inflexión claro. La clave pasa por armonizar reservas, inflación y actividad, con una demanda de dinero que aún no reacciona y un crédito que sigue limitado por la baja monetización y los elevados niveles de mora”, acotó Jorge Vasconcelos.

A nivel corporativo, el productor brasileño de azúcar y etanol Raízen anunció que su filial Raízen Energía SA había firmado un acuerdo vinculante para vender sus operaciones de transformación y comercialización de combustibles en Argentina a Mercuria Energy Group Limited por 1.420 millones de dólares.

Los activos de la empresa en Argentina incluyen una refinería en la provincia de Buenos Aires, una planta de lubricantes en la Ciudad de Buenos Aires, dos aeroplantas en los dos principales aeropuertos del país, dos terminales de combustibles y la red de 894 estaciones de servicio Shell.

Los expertos de Rava Bursátil comentaron que “el riesgo país continúa en la zona de los 500 puntos, a la espera de mayores precisiones sobre la modalidad de pago de los vencimientos del mes próximo. Dentro de este segmento, los títulos cortos ofrecen márgenes de apreciación limitados, mientras que el tramo medio y largo de la curva es el que se beneficiaría en un contexto de compresión del riesgo país”.

Por otro lado, “el índice Merval se encuentra por encima de los USD 2.100. YPF se encuentra en la zona de USD 55 y se dio a conocer que la Cámara de Apelaciones rechazó el pedido de Burford Capital sobre el fallo emitido el mes pasado”, añadieron desde Rava.

“Las acciones globales se encaminan a registrar una segunda rueda consecutiva de caídas con un tropiezo en el rally vinculado a la IA“, indicó Max Capital.

“Israel y el Líbano acordaron implementar un nuevo alto al fuego tras negociaciones mediadas por EEUU, una condición que Irán había puesto para avanzar hacia un acuerdo de paz”, acotaron desde Max Capital.

Tras superar la meta anual de compra de divisas, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) hilvanó 101 jornadas consecutivas con saldo comprador en el mercado cambiario. Este jueves, compró USD 119 millones y supera los USD 10.100 millones en lo que va de 2026.

Desde el inicio del actual esquema monetario en enero, el BCRA adquirió USD 10.139 millones tanto en el mercado cambiario como fuera de él. Solo en una ocasión, el 2 de enero, la entidad cerró una rueda con saldo negativo; el resto de las jornadas terminó con resultados positivos. La mayor compra diaria se registró el 10 de abril, con 457 millones de dólares.

Las primeras estimaciones oficiales para 2026 ubicaban el saldo neto de compras entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, tomando en cuenta tanto la disponibilidad de divisas como la demanda de pesos. Según el presidente del BCRA, Santiago Bausili, el comportamiento de estos factores será clave para alcanzar los objetivos anuales.

Durante los últimos siete días, el BCRA sumó USD 761 millones, mientras que en todo mayo el saldo positivo totalizó 2.596 millones de dólares. En los primeros días de junio, la cifra acumulada llegó a 392 millones de dólares.

El Ministerio de Economía considera que aún resta ingresar una parte significativa de los dólares provenientes de las exportaciones agropecuarias, lo que podría incrementar la disponibilidad de divisas para el BCRA en el corto plazo.

La entidad monetaria ya superó la meta de acumulación de reservas fijada para 2026. En los primeros tres meses del año, el crecimiento de las reservas netas estuvo condicionado por las necesidades de financiamiento del Tesoro. Para sostener el ritmo de compras, el BCRA emitió pesos sin esterilización y el Tesoro absorbió ese excedente mediante la colocación de deuda en moneda local, lo que buscó estabilizar tanto el dólar como la inflación.

El ingreso de divisas por ventas del sector agrícola sigue siendo un factor esencial para fortalecer las reservas. En el último mes, el ritmo de liquidación del agro se aceleró, convirtiéndose en una fuente primordial para las adquisiciones del Central.

Las emisiones de deuda de compañías y provincias en los mercados internacionales también podrían superar los USD 3.200 millones en las próximas semanas, ampliando las posibilidades de intervención del BCRA. En mayo el monto fue de USD 1.500 millones y desde las elecciones de medio término ya suman casi 12.000 millones de dólares.

Al finalizar la jornada, las reservas brutas se situaron en USD 48.369 millones, con una baja diaria de 45 millones de dólares. Durante mayo, el incremento mensual fue de USD 3.708 millones, el nivel más alto de los últimos siete años y por encima del máximo alcanzado en febrero bajo la actual administración.

De acuerdo con un informe de Analytica, hasta la semana pasada el Tesoro utilizó USD 3.509 millones de las compras realizadas por el BCRA, a través de la Cuenta Única del Tesoro, para atender compromisos de pago. De este modo, el saldo conjunto de dólares acumulados por el BCRA y el Tesoro, incluyendo operaciones de repo con bancos y cancelaciones de BOPREAL, llegó a 7.980 millones de dólares.

En el marco del Cambras Business Day, evento impulsado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña, el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que el Banco Central tiene posibilidades de superar de manera considerable la meta inicial de compras de divisas.

“Hoy ya está cumplida la meta acordada con el FMI de USD 10.000 millones. En un escenario muy optimista, pensábamos que con la cosa yendo muy bien el Central podía comprar USD 17.000 millones. Pero si podemos seguir con el ritmo actual, podríamos llegar a comprar USD 24.000 millones. No es lo que esperamos, probablemente podamos estar entre 17.000 y 24.000 millones de dólares”, expresó Caputo.

El titular del Palacio de Hacienda enfatizó que “esto es el principio”, ya que las exportaciones de energía y minería pueden reforzar el flujo de dólares. “En la energía hubo un vuelco importantísimo pero todavía no hemos visto todo. Para 2031 el saldo de la balanza comercial de energía y minería será de USD 60.000 millones, es decir, USD 40.000 millones más que hoy. Y les aseguro que estos números están subestimados, porque la mayoría de los proyecto del RIGI están enfocados en ese sector”, explicó.

Dos provincias argentinas obtuvieron en las últimas horas mejoras clave en sus calificaciones crediticias, consolidando el atractivo del país para los mercados internacionales y destacando la solidez de sus administraciones financieras.

Neuquén y Santa Fe recibieron evaluaciones favorables de la calificadora FIX SCR S.A., lo cual fortalece sus posibilidades de acceso a financiamiento para obras de infraestructura y desarrollo productivo.

Neuquén presentó su potencial en Londres

El gobernador neuquino Rolando Figueroa mantuvo en Londres, Inglaterra, una serie de reuniones con fondos de inversión privados con el objetivo de presentar la realidad actual económica de la provincia, las perspectivas de crecimiento hacia 2030 y las oportunidades que ofrece Neuquén para el desarrollo de inversiones. Figueroa se reunió con representantes de los fondos BlueBay, Sona y M&G.

Durante estos encuentros, se resaltó que Neuquén incrementó su Producto Bruto Geográfico en casi un 32% en dos años y medio, ubicándose entre los distritos de mayor crecimiento del país. Según el mandatario, la provincia redujo el 48% de la deuda pública heredada y destinó más de mil millones de dólares al financiamiento de obras de infraestructura desde el inicio de su gestión.

Figueroa explicó que la provincia mantiene una posición financiera sólida, sin emisión de Letras del Tesoro desde el comienzo de la actual administración, y con autorización legislativa para buscar financiamiento por hasta 500 millones de dólares en los mercados internacionales. El objetivo oficial es aprovechar la mejora crediticia para realizar una emisión de títulos en condiciones favorables que fortalezcan el plan de inversión en infraestructura, según declaraciones recogidas por Infobae. El interés de los fondos internacionales se centró en el proceso de crecimiento sostenido y en el atractivo del sector energético neuquino.

En cuanto a la nota crediticia, FIX SCR volvió a mejorar este lunes la calificación en esta gestión otorgando A (-) para la deuda de largo plazo y A2 para la de corto plazo, destacando la reducción sostenida de su deuda histórica y el manejo responsable de sus obligaciones financieras y la cancelación total de las letras del tesoro emitidas en las anteriores gestiones.

Según reciente informe de PwC, Neuquén ya es el segundo distrito del país con más PBI per cápita. La provincia pasó del décimo puesto en 2010 a ser superada solo por la Ciudad de Buenos Aires en 2024.

“En 2010, previo al inicio de la explotación de Vaca Muerta, Neuquén registraba un PBI per cápita a precios corrientes de USD 18.299, ocupando el cuarto lugar del ranking provincial detrás de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Tierra del Fuego y Santa Cruz. Para 2024, ese valor trepó a USD 39.880 —un crecimiento del 118% en el período—, llevando a la provincia al segundo lugar a nivel nacional, apenas por debajo de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (USD 40.994). La comparación con el promedio nacional refuerza la magnitud del salto, mientras que el PBI per cápita de Argentina creció un 30% en el mismo período (de USD 10.587 a 13.765), el de Neuquén se ubica hoy en 2,9 veces el promedio del país", destacó el informe.

Santa Fe alcanza la mejor nota de su historia

En simultáneo, Santa Fe obtuvo la mejor calificación crediticia de su historia al ser elevada dos escalones por FIX SCR, desde AA-(arg) hasta AA+(arg) para la deuda de largo plazo y la máxima nota, A1+(arg), para emisiones de corto plazo, manteniendo una perspectiva estable. La agencia, afiliada a Fitch Ratings, destacó la solidez fiscal de la provincia, la mejora de los resultados operativos y la reducción del déficit previsional, factores que consolidan a Santa Fe entre las jurisdicciones con mejor perfil crediticio del país.

El informe remarcó que la provincia no enfrenta riesgos de refinanciación en el corto plazo y exhibe un nivel de endeudamiento bajo en comparación con otras jurisdicciones. Al cierre de 2025, la Administración Pública No Financiera de Santa Fe registró un margen operativo equivalente al 8,6% de los ingresos operativos, el más alto en cinco años, mientras que las proyecciones para 2026 anticipan la continuidad de los resultados superavitarios.

La gestión de Maximiliano Pullaro mostró una posición de liquidez destacada, con disponibilidades que representaron el 18,3% de los ingresos totales y cubrieron 2,7 veces los pasivos corrientes.

FIX SCR valoró también la transparencia en las cuentas públicas y el uso de los recursos provenientes de emisiones de deuda para el financiamiento de obras de infraestructura vial, hídrica, educativa, sanitaria y energética. El reconocimiento de la calificadora, junto con la reciente mejora internacional otorgada por Moody’s, refuerza la posición de Santa Fe como una de las provincias argentinas con mejores indicadores fiscales y crediticios.

Peter Thiel, quien ha estado expandiendo sus intereses empresariales en el sur de Florida, alquiló espacio de oficinas en el rascacielos 830 Brickell de Miami para su family office, sumándose así a un grupo de pesos pesados ​​del mundo de las finanzas y la tecnología en el corazón del distrito financiero de la ciudad.

Thiel, cofundador de PayPal Holdings y Palantir Technologies, además de inversionista en algunas de las mayores empresas tecnológicas en las últimas décadas, incluida SpaceX, pagará alrededor de USD 250 por pie cuadrado por un espacio de 18.158 pies cuadrados (1.687 metros cuadrados) en el piso 44 del rascacielos, según una persona familiarizada con el asunto.

Ese precio supone el contrato de alquiler de oficinas más caro de la historia de Miami, según afirmó la fuente, que pidió no ser identificada porque la operación no es pública. Thiel Capital pagará aproximadamente cinco veces el promedio de los alquileres corporativos de la ciudad, de acuerdo con datos de Costar.

La family office de Thiel se unirá en la torre de 55 pisos a Citadel Securities de Ken Griffin, la firma de capital privado Thoma Bravo, Microsoft y Banco Santander. El edificio se ha convertido en un símbolo de las aspiraciones de Miami de emular a Wall Street y Silicon Valley.

Un portavoz de Thiel Capital no respondió de inmediato a solicitudes de comentarios.

La oficina ocupará parte del espacio que había quedado vacante tras el colapso de Banco Master a finales del año pasado, en medio de lo que se perfila como uno de los mayores casos de fraude financiero en la historia de Brasil. La entidad había llamado la atención en 2024 por firmar entonces el alquiler de oficinas más caro de Miami, aunque nunca llegó a mudarse al inmueble.

Miami atraviesa un auge impulsado por la llegada de grandes patrimonios nacionales al mercado inmobiliario de lujo y a oficinas premium frente al mar.

Parte de ese flujo responde a los planes para aumentar los impuestos a las personas de mayores ingresos en estados como Nueva York, Washington y California, donde se evalúa una tasa impositiva extraordinaria del 5% para los multimillonarios que residieran en el estado al 1 de enero de 2026.

Florida, que no aplica impuesto estatal sobre la renta, debate en contraste una iniciativa que será sometida a votación en noviembre para reducir los impuestos a la propiedad.

Thiel, cuya fortuna asciende a USD 23.600 millones según el índice de multimillonarios de Bloomberg, posee una vivienda en Miami Beach desde hace más de cinco años, aunque anunció a finales del año pasado que Thiel Capital abriría una oficina en el barrio de Wynwood. Como presidente de Palantir, también fue una figura clave en la decisión de trasladar la sede de la compañía al sur de Florida este año, según personas familiarizadas con el proceso.

El empresario de 58 años está en Argentina en este momento, donde compró una mansión en Buenos Aires y mantuvo reuniones con el presidente Javier Milei.

El magnate tecnológico podría obtener importantes ganancias por sus inversiones en SpaceX y Anthropic, compañías que se preparan para salir a bolsa mediante megaofertas públicas iniciales.

Con información de Bloomberg

Con la adquisición de USD 43 millones de este miércoles, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) superó los USD 10.000 millones y alcanzó el 100% de la meta de compra de divisas fijada para todo 2026. Pese a la concreción del objetivo, el equipo económico apunta a sumar más de USD 17.000 millones a lo largo del año.

Desde enero, cuando comenzó el actual esquema monetario, el BCRA sumó USD 10.020 millones mediante compras dentro y fuera del mercado cambiario. La autoridad monetaria encadenó 100 ruedas con saldo positivo, excepto el 2 de enero. La compra diaria más alta se produjo el 10 de abril, con un registro de 457 millones de dólares.

Las proyecciones oficiales iniciales situaban el saldo neto de compras para 2026 entre 10.000 y 17.000 millones de dólares, dependiendo de la disponibilidad de dólares y la demanda de pesos en el mercado local. Según el presidente del BCRA, Santiago Bausili, la dinámica de estos factores será determinante para cumplir las metas anuales.

Durante la última semana, el BCRA sumó USD 761 millones, mientras que el saldo de mayo cerró en 2.596 millones de dólares. En lo que va de junio, la cifra se alza a 273 millones de dólares.

El Ministerio de Economía indicó que todavía queda por ingresar una parte relevante de las divisas procedentes de exportaciones agropecuarias, lo que podría elevar la disponibilidad de dólares para el Central en el corto plazo.

La autoridad monetaria ya sobrepasó el 100% de la meta de acumulación de reservas planificada para 2026. En el primer trimestre del año, el aumento de las reservas netas estuvo condicionado por las necesidades financieras de fondos del Tesoro Nacional. Para mantener el ritmo de compras, el BCRA emitió pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro absorbió el excedente a través de colocaciones de deuda en moneda local, con el propósito de estabilizar el dólar y la inflación.

La entrada de dólares por exportaciones del sector agrícola sigue siendo fundamental para fortalecer las reservas internacionales. En el último mes, la liquidación del agro se aceleró y representa una fuente clave para las compras del Central.

“En los datos de CIARA, todavía no se observa la magnitud de liquidación de granos que se esperaba considerando el tamaño de la cosecha récord de maíz. Es posible que el sector granario esté esperando una mayor depreciación del peso oficial para mejorar sus márgenes. Por el momento, los emisores de bonos corporativos y provinciales han sido los principales proveedores de dólares para el BCRA, pero esto debería modificarse en las próximas semanas”, indicó Walter Stoeppelwerth, CIO de Grit Capital Group.

A su vez, las emisiones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales podrían superar los USD 3.200 millones en las próximas semanas, ampliando el margen de intervención del BCRA.

“Con la última colocación de EDEMSA por USD 300 millones, las emisiones en el mercado internacional sumaron USD 1.500 millones en mayo y ya acumulan USD 11.900 millones desde las elecciones de medio término. Este flujo podría extenderse durante 2026, anticipando una potencial volatilidad de cara a 2027″, subraya un informe de GMA Capital.

Al cierre de la jornada, las reservas brutas se ubicaron en USD 48.414 millones, con una caída diaria de 13 millones de dólares. En mayo, el aumento mensual fue de USD 3.708 millones de dólares, situándose en el nivel más elevado en casi siete años y superando el máximo registrado en febrero durante la actual gestión.

“En mayo las reservas internacionales netas crecieron USD 2.500 millones, acercándose al techo de junio del año pasado. Finalizaron el mes en USD 5.013 millones, ayudadas por compras, desembolso del FMI y colocaciones”, detalló el economista Federico Machado.

Según un informe de la consultora Analytica, del total de adquisiciones que había realizado la autoridad monetaria hasta la semana pasada, el Tesoro utilizó USD 3.509 millones a través de la Cuenta Única del Tesoro para afrontar vencimientos. De este modo, la acumulación consolidada de dólares entre el BCRA y el Tesoro, contemplando el repo con bancos y los pagos de BOPREAL, alcanzó los 7.980 millones de dólares.

“En otros aspectos relacionados a las reservas, estimamos que el Tesoro compró USD 150 millones en el mercado el 28/05, tras dos meses de no realizar este tipo de operaciones, y que el 29/05 le canceló una Letra Intransferible (LI) al BCRA por USD 1.000 millones. De esta manera, quedó con USD 3.058 millones en su cuenta en el BCRA (incluyendo los USD 547 millones que obtuvo en la licitación de AO27 y AO28 en la licitación de la semana pasada)”, sumó un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Las proyecciones del Gobierno

Durante una exposición en el Cambras Business Day, organizado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña, el ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que el BCRA podría superar ampliamente la meta original de compra de divisas.

“Hoy ya está cumplida la meta acordada con el FMI de USD 10.000 millones. En un escenario muy optimista, pensábamos que con la cosa yendo muy bien el Central podía comprar USD 17.000 millones. Pero si podemos seguir con el ritmo actual, podríamos llegar a comprar USD 24.000 millones. No es lo que esperamos, probablemente podamos estar entre 17.000 y 24.000 millones de dólares”, dijo Caputo.

El ministro hizo énfasis en que “esto es el principio”, ya que las exportaciones de energía y minería pueden reforzar el flujo de dólares. “En la energía hubo un vuelco importantísimo pero todavía no hemos visto todo. Para 2031 el saldo de la balanza comercial de energía y minería será de USD 60.000 millones, es decir, USD 40.000 millones más que hoy. Y les aseguro que estos números están subestimados, porque la mayoría de los proyecto del RIGI están enfocados en ese sector”, explicó.

Con un volumen de negocios de USD 597,8 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista descontó dos pesos o 0,1%, a $1.436,50, para interrumpir una racha de tres ruedas al alza en el inicio de junio.

“Con solo una rueda por delante para terminar esta semana el tipo de cambio mayorista acumula una suba de $28,50 (+2%), muy por encima del aumento de cinco pesos registrado en la semana anterior”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

El BCRA estableció una banda superior de su esquema cambiario en los 1.767,17 pesos. El tipo de cambio oficial quedó ahora a 330,67 pesos o 23% de ese límite.

“La cotización del dólar mayorista cedía algunos peldaños este jueves por una tranquila recomposición de carteras dolarizadas, mientras que el Banco Central aprovecha la liquidez en danza para sumar reservas internacionales”, graficó Reuters.

El dólar al público bajó cinco pesos o 0,3%, a $1.455 para la venta en el Banco Nación, a la vez que el blue ganó cinco pesos, a 1.435 pesos.

“En medio de una inusual calma cambiaria, en una plaza ayudada por dólares provenientes de las exportaciones de energía, de la agroindustria y por varias emisiones de deuda corporativa, la peso argentino viene de afirmarse por indicadores favorables de la macroeconomía”, añadió Reuters.

Además, el BCRA viene de superar los 10.000 millones de dólares comprados por mercado en 100 rondas financieras consecutivas, en línea al compromiso firmado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El BCRA cumplió su objetivo de compras de divisas por USD 10.000 millones para 2026, aunque todavía no alcanzó la meta de acumulación de USD 8.000 millones de reservas netas.

“Alcanzada la misma, probablemente la dinámica no cambie, dada las recomendaciones del FMI de acumular reservas y llegar al año electoral lo más holgado posible”, comentó Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero.

“Todavía no llegamos a mitad de año y e l BCRA ya superó esta semana los USD 10.000 millones de compras en el MLC en 2026, excediendo cualquier tipo de expectativa que podía tener el mercado a fin del año pasado, cuando se anunció el programa de compra de divisas . La autoridad monetaria ha sido tan contundente con las intervenciones que no ha habido ni una sola rueda desde el 5 de enero sin compras”, aportó la Consultora 1816.

Un reporte de Max Capital indicó que “los datos de mayo de CIARA mostraron que las ventas del agro se ubicaron por debajo de lo esperado, en parte por demoras que eventualmente deberían revertirse. Además, aún quedan más de USD 4.000 millones de emisiones de deuda corporativa pendientes de liquidación en el mercado cambiario, mientras que las exportaciones de energía y minería continúan mostrando un desempeño sólido”.

“En este contexto, la historia sigue siendo constructiva y el mercado continúa siendo, en gran medida, un mercado de vendedores. Esto no implica que esos vendedores estén dispuestos a convalidar cualquier tipo de cambio: considerando que la inflación mensual de los sectores no transables viene corriendo por encima del 2%, cierta depreciación nominal resulta necesaria. Seguimos esperando que el tipo de cambio cierre el año en la zona de $1.550 a $1.600 por dólar, por lo que niveles cercanos a $1.450 lucen atractivos como punto de entrada”, señalaron desde Max Capital.

“El Banco Central muestra una recuperación en su capacidad de intervención ante tensiones cambiarias, mediante la acumulación de reservas y un mayor margen de maniobra en el mercado de futuros. Por otro lado, se oficializó un cronograma de reducción de retenciones agropecuarias hasta 2028 para incentivar el sector. En el ámbito energético, se destaca la solicitud de Chevron para invertir en Vaca Muerta bajo el régimen RIGI”, comentaron los analistas de Rava Bursátil.

“No nos pusimos de novios, nos casamos”, dijo Juan Parma, CEO de Banco Macro en referencia a la alianza que la compañía cerró con Personal a inicios de este año. Fue durante el Idea Management, uno de los encuentros empresariales más relevantes del calendario corporativo, donde figuras clave del sector privado argentino analizaron el futuro de la economía y los desafíos de la innovación en el país.

La jornada incluyó el análisis de la alianza estratégica entre Macro y Personal, dos actores de peso en los sectores financiero y tecnológico, que a comienzos de año se unieron para gestionar Personal Pay, la billetera digital de Personal.

Durante su exposición, Roberto Nobile, director de IDEA y CEO de Personal, explicó que la iniciativa surgió de la convicción de que “no creemos en hacer las cosas solos. Tampoco en soluciones aisladas. Creemos en ecosistemas”. En este sentido, Nobile destacó la complementariedad de capacidades y la necesidad de asociarse con expertos en banca para satisfacer la demanda de los usuarios, quienes buscaban mantener el valor de su dinero ante la inflación. “No es una colaboración, es casi un casamiento”, resumió, aludiendo al nivel de compromiso y sinergia alcanzados en la unión con el sector bancario.

“El sistema tiene que ser entre cuatro y cinco veces más grande” (Parma)

Por su parte, Parma, que está al frente del Banco Macro desde comienzos del año pasado, detalló que el sistema financiero argentino representa solo el 11% del PBI, muy por debajo de los promedios regionales. “No podemos seguir peleándonos por la misma torta. El sistema tiene que ser entre cuatro y cinco veces más grande”, advirtió. Parma remarcó que el acuerdo no es una simple alianza comercial, sino una sociedad a partes iguales, con objetivos y riesgos compartidos. “No nos pusimos de novios, nos casamos”, graficó, y enfatizó la importancia de crear una empresa autónoma, sin bandos internos, capaz de ampliar el ecosistema y ofrecer a los clientes una billetera digital con acceso a productos bancarios integrados.

El ejecutivo del sector bancario reconoció el desafío de comunicar la estrategia a los empleados, al tratarse de una inversión que podría crear un competidor desde adentro. Aun así, subrayó el objetivo común de expandir el sistema financiero argentino y facilitar que millones de usuarios accedan a servicios hasta ahora fragmentados. “Hoy una billetera puede hacer un montón de cosas, pero no te permite sacar un crédito, crear un plazo fijo, o recibir tu sueldo o jubilación. Nosotros vamos a hacer lo mejor de los dos mundos. Este modelo no existe en Argentina y vamos a crearlo. El cliente no pierde nada, solo gana”.

La alianza de las compañías, que según los ejecutivos cuenta con el aval de los accionistas -Jorge Brito, por el lado de Macro y el Grupo Clarín, por el lado de Telecom- se conoció durante los últimos días de enero de este año, cuando Macro concretó la compra del 50% de Personal Pay luego de un desembolso de USD 75 millones.

También participó del evento Eduardo Gorchs, CEO de Siemens Sudamérica (exceptuando Brasil), quien remarcó que tanto la minería como la tecnología son motores estratégicos para el crecimiento argentino. “Ambos tienen un potencial enorme de desarrollo, tanto de personas como de ecosistemas que van a colaborar con eso”, sostuvo. Para el ejecutivo, la competitividad ya no se define puertas adentro de cada compañía, sino en la red que conforman proveedores, clientes y, en ocasiones, hasta la competencia. “El secreto está en aceptar que la competitividad no se va a dar en la empresa, sino entre empresas, en el vínculo que se pueda construir, en la red”, afirmó.

“No creemos en hacer las cosas solos. Tampoco en soluciones aisladas. Creemos en ecosistemas” (Nobile)

Gorchs puso especial foco en el desarrollo del litio y subrayó la interdependencia entre tecnología y minería: “No hay minería sin tecnología. Sabemos que no hay tecnología sin minería. Queremos electromovilidad, data centers, vamos a necesitar un montón de minerales, como tierras raras, cobre y litio, se necesitan mutuamente”.

El CEO de Siemens destacó, además, que las empresas del rubro minero, en especial las dedicadas al litio, operan en zonas remotas y con baja densidad poblacional, lo que las obliga a contribuir en áreas como educación, salud e infraestructura. “Para poder hacerlo de la forma más rápida, la tecnología es un habilitante crítico. En litio se usan herramientas que permiten que se extraiga de una manera rápida, lo que reduce los costos, también usa menos recursos y consume menos agua”.

El Gobierno aprobó el ingreso de dos nuevos proyectos al RIGI y elevó a 18 la cantidad de iniciativas aceptadas dentro del régimen de incentivos a las grandes inversiones. De hecho, de los 39 proyectos presentados hasta el momento, solo uno recibió rechazo oficial, según cifras oficiales.

El ministro de Economía, Luis Caputo informó la incorporación de los proyectos al RIGI en su cuenta de X: “El Comité RIGI aprobó hoy dos nuevos proyectos. El gasoducto San Matías por una inversión total de USD 1.300 millones; y la segunda etapa del proyecto de litio Sal de Oro en Salta y Catamarca, con una inversión total de USD 208 millones”.

El gasoducto San Matías es la obra que permitirá transportar 27 millones de metros cúbicos diarios de gas natural desde Neuquén hasta el Golfo San Matías, en Río Negro. El proyecto forma parte de Southern Energy, el consorcio liderado por Pan American Energy e integrado por YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG, que concretará la primera plataforma exportadora de GNL de la Argentina.

Esa iniciativa contempla una inversión total superior a los USD 15.000 millones a lo largo de dos décadas. El objetivo es posicionar a la Argentina como nuevo proveedor global de gas natural licuado en un escenario internacional atravesado por la búsqueda de diversificación del abastecimiento energético y por la reducción de riesgos geopolíticos tras el conflicto en Medio Oriente.

El proyecto SESA prevé una primera etapa con la instalación del buque licuador Hilli Episeyo frente al Golfo San Matías, y una inversión inicial estimada en USD 7.000 millones en infraestructura. En una segunda fase se sumará un segundo buque de licuefacción, el MKII que, según proyecciones del consorcio, llegará para 2028. Con ambas unidades operativas, la capacidad conjunta alcanzará unas 6 millones de toneladas anuales de GNL.

La aprobación del gasoducto llega después de una secuencia de repercusiones empresariales y políticas. En una licitación previa, a comienzos de año, Tenaris, subsidiaria del Grupo Techint y única productora local del tipo de tubos necesario para este gasoducto, perdió la compulsa por los caños del tendido frente a la empresa india Welspun.

Esa licitación derivó en críticas del presidente Javier Milei a Paolo Rocca, incluido el apodo de “Don Chatarrín de los tubitos caros”. Las menciones del mandatario al empresario se repitieron en varias apariciones públicas.

Meses después, el consorcio adjudicó la construcción del gasoducto entre Neuquén y la costa de Río Negro a la UTE Victor Contreras-SICIM. También otorgó la instalación de una planta compresora a Oilfield Production Services, en una licitación en la que también había participado Techint Ingeniería y Construcción.

Según pudo saber Infobae en ese momento, el consorcio ganador presentó la oferta más económica y las mejores condiciones entre cinco oferentes, y los contratos para ambas obras fueron firmados tras una decisión unánime de las partes. En esa carrera por la construcción también compitieron la UTE Techint-Sacde, Pumpco, Bonatti-Contreras Hermanos, OPS y BTU.

Posco suma más capacidad

El segundo proyecto aprobado por el Comité RIGI es la segunda etapa de Sal de Oro, en Salta y Catamarca, desarrollada por la compañía surcoreana Posco. Caputo informó que la inversión total será de USD 208 millones para producir 23.000 toneladas anuales de carbonato de litio, equivalentes a exportaciones por más de USD 300 millones por año.

En la Argentina, Posco es responsable de Sal de Oro en el Salar del Hombre Muerto. El proyecto integra una planta de hidróxido de litio con capacidad de 25.000 toneladas anuales y una segunda fase en marcha que prevé una planta de carbonato de litio de 23.000 toneladas anuales de LCE. De acuerdo con proyecciones de la compañía, a partir de 2026 se espera alcanzar un volumen combinado de 50.000 toneladas anuales.

Durante una entrevista en la señal de streaming Infobae en Vivo, Federico Sturzenegger, actual asesor presidencial y figura central de la política económica argentina, expuso una visión disruptiva sobre el rumbo productivo del país. “Argentina odiaba las exportaciones”, sintetizó, al tiempo que defendió la apertura comercial y la desregulación como motores del crecimiento. Su análisis recorrió desde la competencia industrial con Brasil hasta el rol de la petroquímica, y enfatizó la relevancia del equilibrio fiscal y la baja de impuestos.

El funcionario comenzó remarcando la transformación en la matriz productiva: “La Argentina va a ser el mayor productor mundial de fertilizantes”, afirmó. El asesor fundamentó su postura en el potencial de Vaca Muerta y la disponibilidad de gas, que considera clave para el desarrollo de la industria nacional. “El desarrollo industrial argentino tendrá su base en el gas”, puntualizó.

Sturzenegger señaló que el cambio de paradigma económico parte de una convicción: “La libertad económica y el equilibrio fiscal son los dos grandes pilares del gobierno”. Según detalló, la administración actual impulsa una baja del gasto público como precondición para reducir la presión impositiva sobre empresas y ciudadanos. “La motosierra sigue: a medida que bajamos el gasto, bajamos impuestos”, enfatizó, vinculando la disciplina fiscal con la competitividad externa.

Durante el diálogo, el economista profundizó en la competencia regional. “La industria petroquímica argentina va a arrasar con la brasileña”, sostuvo. Describió cómo la combinación de recursos energéticos y la apertura de mercados permite a las empresas locales ganar terreno y exportar a gran escala. En ese sentido, subrayó: “Las exportaciones lideran el crecimiento por primera vez en la historia argentina”.

El funcionario rechazó la idea de un retroceso económico, pese a las tensiones sociales y los desafíos que enfrenta el país. “No puedo aceptar la premisa de que estamos en recesión ni en crisis, porque estamos en un pico”, remarcó. El asesor defendió la política de reducción de impuestos como un proceso gradual y condicionado a la gestión provincial: “La baja de impuestos solo será posible a nivel provincial si la gente elige candidatos de La Libertad Avanza”.

Uno de los ejes que marcó Sturzenegger fue la relación entre importaciones y exportaciones. “Cada importación crea su exportación”, explicó, al argumentar que la apertura comercial estimula la competitividad de las empresas locales y genera un círculo virtuoso de crecimiento. El asesor destacó la eliminación de regulaciones como un factor decisivo para el desempeño exportador: “La eliminación de regulaciones permitió que las exportaciones industriales y de pymes vuelen”.

Sturzenegger defendió el esquema de incentivos para el sector productivo y sostuvo que el país atraviesa una etapa inédita. “Las exportaciones lideran el crecimiento por primera vez en la historia argentina”, reiteró, apuntando a la diversificación de los destinos y la expansión de la oferta nacional.

El asesor presidencial detalló que la liberalización de mercados impactó de lleno en la estructura industrial. “La industria petroquímica argentina va a arrasar con la brasileña”, insistió, y agregó que la disponibilidad de gas sitúa a la Argentina en una posición privilegiada para atraer inversiones y generar valor agregado. “El desarrollo industrial argentino tendrá su base en el gas”, afirmó.

En otro tramo de la entrevista, Sturzenegger abordó la cuestión fiscal y su impacto en la competitividad. “La libertad económica y el equilibrio fiscal son los dos grandes pilares del gobierno”, subrayó. El funcionario explicó que la política de recorte del gasto abre espacio para reducir impuestos, aunque condicionó la baja de tributos a la voluntad política en las provincias: “La baja de impuestos solo será posible a nivel provincial si la gente elige candidatos de La Libertad Avanza”.

Sobre el futuro de la economía, Sturzenegger se mostró optimista respecto a la capacidad del país para liderar el mercado global de fertilizantes. “Argentina será el mayor productor mundial de fertilizantes”, reiteró. Remarcó que el aprovechamiento del gas permitirá a la industria local competir con los grandes jugadores internacionales.

El funcionario sostuvo que la combinación de apertura comercial, disciplina fiscal y desregulación crea un entorno propicio para el crecimiento sostenido. “Cada importación crea su exportación”, insistió, y planteó que el modelo de crecimiento se apoya en la integración con el mundo y en la generación de incentivos para las empresas.

Sturzenegger hizo hincapié en la necesidad de mantener el rumbo económico y profundizar las reformas para consolidar el proceso de transformación. Señaló que el desarrollo de la industria petroquímica y la expansión de las exportaciones son los motores de la nueva etapa productiva. “La eliminación de regulaciones permitió que las exportaciones industriales y de pymes vuelen”, reiteró.

El asesor presidencial concluyó que el país atraviesa un momento de oportunidades para el sector privado. “No puedo aceptar la premisa de que estamos en recesión ni en crisis, porque estamos en un pico”, sostuvo. Reivindicó la política de incentivos para el sector productivo y expresó confianza en la consolidación de un modelo basado en la apertura, la competitividad y la generación de empleo.

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El debut de la Selección Argentina en el Mundial 2026 se acerca y miles de hinchas todavía están haciendo cuentas para saber si pueden cumplir el sueño de estar presentes en Kansas City el 16 de junio.

El primer partido frente a Argelia en el Arrowhead Stadium ya tiene precio en las agencias de turismo: los paquetes arrancan desde los USD 1.755 sin vuelo hasta superar los USD 4.990 con entrada de mayor categoría incluida, en una oferta que se diversificó notablemente en las últimas semanas.

Infobae invita a sus lectores a participar de un concurso para viajar a EEUU (se requiere visa) con todos los gastos pagos. Hay tiempo hasta el 11 de junio para participar.

Se trata de un viaje para dos personas a Dallas con todo incluido: aéreos, hotel 4 estrellas, entradas, traslados en minivan privada al estadio y asistencia al viajero. “Todo para que solo te preocupes de disfrutar el Mundial como se merece. Un viaje único para vivir la pasión del fútbol como nunca antes”, detalla la convocatoria de “Infobae te lleva al mundial”.

Qué incluyen los paquetes

La mayoría de los paquetes disponibles en el mercado apuntan a un esquema básico: alojamiento en la ciudad sede durante dos o tres noches, entrada al partido y algún tipo de asistencia o coordinación en destino. Lo que queda afuera —y representa una parte significativa del gasto total— son los vuelos internacionales, los traslados desde y hacia el aeropuerto, la alimentación y los impuestos locales.

Entre las ofertas se destacan las de Modo Vuela. En el caso del primero partido, ofrece paquete completo por tres noches (con entradas) por USD 4.590 por persona en base doble. La opción solo para el tercer partido, con Jordania en Dallas, tiene un valor de USD 5.490 (con un extra de USD 800 single). Por otro lado, el partido de 16vos de final, que sería en Miami cuesta unos USD 4.990 (también con entradas).

“La gente empezó a preguntar porque ve los entrenamientos y se entusiasma. Subieron mucho las consultas. Argentina es el único país con sold out en venta de tickets para sus partidos”, explicó Gonzalo Velázquez director de Modo Vuela. En ese contexto, uno de los paquetes que más interés concita es el paquete para el tercer partido de fase de grupos más el de 16vos de final, en Dallas y Miami. Son 10 noches a un precio de USD 13.900 por persona en base doble (más USD 2.000 para la opción single).

Otros paquetes

Una agencia turística de la zona norte de Buenos Aires ofrece un paquete para Argentina vs. Argelia por USD 1.755 por persona en base doble, con dos noches en hotel tres estrellas con desayuno, entrada categoría 3 —sector detrás de los arcos— y coordinación permanente durante la estadía. El precio no incluye vuelos ni traslados. Para quienes viajen solos, la agencia aclara que hay un suplemento adicional a confirmar.

Por su parte, otra firma cotizó paquetes para el mismo partido desde USD 3.990 por tres noches en hotel tres estrellas con entrada categoría 2, que escalan hasta USD 4.990 para la categoría 1, sin impuestos locales ni cargos adicionales.

Una popular página web turística también ofrece opciones sin vuelo para el partido en Kansas. El paquete tenía un precio base de USD 3.877 más impuestos, con tres noches en hotel cuatro estrellas, entrada categoría 3, traslados al estadio, asistencia al viajero y un acompañante de CVC Corp Argentina durante todo el viaje. Sin embargo, esa alternativa ya está agotada.

Aún quedan paquetes para los partidos con Austria y Jordania, con precios que parten de USD 2.739 y USD 2.739 respectivamente. Ambos incluyen tres noches de alojamiento, una entrada categoría 3, traslados del hotel al estadio (ida y vuelta), acompañamiento en destino y asistencia al viajero, pero no contemplan los viajes aéreos desde Argentina. Sí existe la posibilidad de contratar los vuelos por separado, lo que suma desde USD 447 hasta USD 1.264 adicionales (ida y vuelta), dependiendo del destino.

El vuelo, el gran peso del presupuesto

Para quienes no tengan el pasaje resuelto, el costo del vuelo es el componente más variable y, en muchos casos, el más gravoso. Un paquete coordinado con vuelo ida y vuelta desde Buenos Aires con escala y una noche de hotel en Kansas City, sin incluir la entrada, cuesta en torno a los $2.996.202 —aproximadamente USD 2.100 al tipo de cambio de referencia—, aunque esas cifras fluctúan según disponibilidad y fecha de compra.

Las búsquedas para viajar a Estados Unidos crecieron significativamente en los últimos meses: Dallas y Miami registraron incrementos de entre el 28% y el 36% en la demanda impulsados directamente por el fixture de la Selección, según datos de una reconocida plataforma turística, que además ofrece la posibilidad de financiar en cuotas, tanto en pesos como en dólares.

En paralelo, el sector registró una baja de precios en vuelos y entradas en las semanas previas al torneo. Datos de la plataforma Ticketdata.com mostraron caídas de al menos 30% en los valores de reventa para partidos de la fase de grupos en el último mes. En el mercado secundario, las entradas más baratas para Argentina vs. Argelia se ubicaban en un rango de entre USD 970 y USD 1.250, mientras que los asientos premium de categoría 1 superaban los 1.700 dólares.

La opción de base en México

Un fenómeno que distingue a esta edición del Mundial respecto de anteriores es el crecimiento de los paquetes con base en la Riviera Maya. Muchos hinchas argentinos optaron por alojarse en resorts all inclusive en México y trasladarse desde allí a los partidos de la Selección, combinando fútbol con descanso en playa a menor costo que si permanecieran en ciudades de Estados Unidos.

Desde una operadora vinculada al seleccionado argentino, indicaron que ya cuentan con más de 800 pasajeros confirmados en distintos programas para seguir a la Selección durante el certamen, y reforzaron su estructura con cerca de 50 personas dedicadas exclusivamente a coordinar vuelos, hoteles, entradas y asistencia en destino. La compañía señaló que muchos viajeros toman la decisión de viajar cuando el torneo ya está próximo a comenzar, lo que se traduce en una aceleración de las reservas en las últimas semanas.

Las entradas, un costo muy variable

Un relevamiento de Focus Market y Naranja X calculó que el gasto total para un hincha que quiera presenciar los tres partidos de la fase de grupos asciende a 7.850 dólares. El desglose contempla alrededor de USD 840 en entradas, USD 4.100 en diez noches de hotel con desayuno, USD 1.610 en alimentación y gastos varios, y entre USD 1.300 y USD 1.450 en traslados y vuelos internos. A eso se le agrega el vuelo internacional desde la Argentina, que en marzo de este año fue estimado en un promedio de USD 1.400 para una estadía base en Miami.

En términos de salarios, el mismo informe estimó que los argentinos deben destinar en promedio once sueldos netos para financiar el viaje a los tres partidos de la fase de grupos.

Más allá de los paquetes, quienes quieran gestionar su viaje de manera independiente deben afrontar la incertidumbre del mercado de entradas. La FIFA implementó para esta edición un sistema de precios dinámicos, en el que los valores suben o bajan según la demanda en tiempo real, y habilitó además un mercado oficial de reventa con una comisión del 15%, tanto para compradores como para vendedores.

De acuerdo con un análisis de The Economist, los boletos para partidos de la fase de grupos promediaron los USD 200 en los precios originales de la FIFA, pero la realidad del mercado secundario en las semanas previas al torneo fue considerablemente distinta. Aunque los valores de reventa para el partido inaugural cayeron más de un 30% en el último mes, aún se mantienen lejos del precio oficial.

La industria argentina del neumático atraviesa un escenario complejo y una de sus principales compañías tomó nuevas medidas para adecuar su actividad. Pirelli, la filial local de la multinacional italiana, paralizará por completo la producción de su planta de Merlo durante una semana y avanzará con cambios en su esquema de trabajo a partir de julio, en medio de una caída de las ventas y una menor demanda de neumáticos.

La empresa comunicó a los representantes gremiales que la fábrica permanecerá sin actividad entre el 15 y el 21 de junio. La decisión alcanza a todo el establecimiento y forma parte de un plan orientado a ajustar los niveles de producción al comportamiento actual del mercado.

La planta de Merlo emplea a alrededor de 650 trabajadores y constituye uno de los dos centros productivos de neumáticos que continúan operando en la Argentina. El otro corresponde a Bridgestone, que fabrica en su establecimiento de Llavallol. El escenario cambió de manera significativa durante los últimos meses tras la interrupción de las actividades de Fate, la histórica fabricante nacional con planta en San Fernando.

Cambian la organización laboral

Según informó la compañía a los delegados sindicales, la suspensión de actividades responde a la necesidad de adecuar la producción a una demanda que muestra una caída tanto en el segmento de reposición como en las ventas destinadas a las terminales automotrices, dijeron fuentes gremiales. En tanto, ante la consulta de Infobae, desde Pirelli reconocieron cambios en el esquema de trabajo a partir del 22 de junio, lo que “permitirá adecuar la producción a la demanda del mercado, optimizando la distribución de horas de trabajo y contribuyendo a construir una estructura operativa sostenible para afrontar los desafíos del negocio”.

La medida no representa un hecho aislado. Durante el fin de semana largo del 25 de mayo, la empresa también detuvo una jornada su producción por la misma razón. En esa oportunidad, al igual que ocurrirá durante la paralización prevista para junio, la compañía garantizó el pago de los salarios.

Por otra parte, trascendió que a partir de julio, la planta funcionará únicamente de lunes a viernes, dejando atrás el esquema vigente hasta ahora, que contemplaba actividad durante los siete días de la semana mediante un sistema de rotación de personal.

El cambio afectará particularmente a unos 150 trabajadores que integran los equipos que prestan tareas durante los fines de semana. La preocupación radica en que esas jornadas cuentan con una remuneración diferencial y representan una parte importante de los ingresos de quienes participan de ese esquema.

De acuerdo con estimaciones realizadas por trabajadores consultados en el sector, la eliminación de los turnos de sábados y domingos podría traducirse en una reducción de entre el 27% y el 30% del salario de bolsillo de los operarios alcanzados por la medida.

Desde el Sindicato Único de Trabajadores del Neumático Argentino (SUTNA) cuestionaron la decisión empresarial y realizaron una presentación ante la Secretaría de Trabajo. La organización sostuvo que cualquier modificación del sistema laboral requiere una evaluación detallada y manifestó reparos respecto de la implementación del nuevo esquema.

A través de un comunicado, el sindicato señaló que la propuesta necesita un análisis técnico debido a la complejidad de los cambios planteados. También indicó que elaborará un informe para los trabajadores una vez que tenga acceso a la totalidad de la información relacionada con la iniciativa impulsada por la empresa.

La situación de Pirelli genera especial atención dentro del sector debido a la importancia que tiene la planta de Merlo en la estructura industrial de la compañía. Inaugurada en 1951, la fábrica se convirtió con el paso de los años en uno de los principales establecimientos de la multinacional italiana en Sudamérica.

Durante la última década recibió inversiones destinadas a incrementar la capacidad productiva, incorporar tecnología y ampliar la fabricación de neumáticos de mayor valor agregado. En sus períodos de mayor actividad alcanzó una producción superior a los cinco millones de cubiertas por año destinadas tanto al mercado interno como a la exportación.

La compañía también desarrolló proyectos enfocados en segmentos premium. Incluso durante 2025 anunció nuevas líneas de producción para neumáticos destinados a pickups y vehículos SUV, una apuesta orientada a productos de mayor rentabilidad.

Sin embargo, el contexto comenzó a deteriorarse. Diversas fuentes del sector coinciden en que la combinación de una menor demanda, una reducción de la actividad automotriz, el retroceso de las exportaciones y el avance de las importaciones modificó por completo las condiciones de mercado.

La desaceleración afectó tanto al negocio de reposición como al denominado equipo original, que comprende los neumáticos destinados directamente a las terminales automotrices para la fabricación de vehículos nuevos.

La menor producción de automóviles y la reducción de las exportaciones hacia Brasil también incidieron sobre los volúmenes de demanda industrial. Frente a ese escenario, los fabricantes comenzaron a revisar sus programas de producción y sus estructuras operativas.

En el caso de Pirelli, distintas fuentes señalaron que la empresa busca adaptar su funcionamiento a un mercado más pequeño y con mayores niveles de competencia externa. El objetivo consiste en evitar una acumulación excesiva de stock y concentrar la actividad en función de los niveles actuales de consumo.

La situación también tuvo impacto sobre el empleo. De acuerdo con información difundida por referentes de la actividad, la compañía redujo significativamente su dotación durante los últimos años.

Actualmente cuenta con alrededor de 650 trabajadores. Según datos sectoriales, desde 2023 se registraron más de 700 desvinculaciones dentro de la estructura local de la empresa, en paralelo con una caída de la producción.

Los números reflejan la magnitud del cambio. Mientras que en los períodos de mayor actividad la planta alcanzó niveles cercanos a las 18.000 cubiertas diarias, actualmente la fabricación oscila entre 3.500 y 4.000 neumáticos por día.

El cierre de Fate profundizó las preocupaciones dentro de la industria. La empresa controlada por Javier Madanes Quintanilla interrumpió la actividad de su planta de San Fernando en febrero de este año, dejando de producir neumáticos en el país.

La salida de la única fabricante de capitales nacionales modificó el mapa del negocio local y dejó a Pirelli y Bridgestone como las únicas compañías con producción activa.

(Desde Washington, Estados Unidos) El Fondo Monetario Internacional (FMI) confía que la administración Milei pueda cumplir con su compromiso de sancionar las leyes que establezcan un nuevo sistema tributario y previsional antes de las elecciones presidenciales de 2027.

“Con respecto a las reformas tributarias y de pensiones, cabe mencionar que las autoridades están plenamente comprometidas con su estabilidad fiscal y planean fortalecer aún más los marcos tributario, de pensiones y fiscal con el tiempo”, contestó Julie Kozack, vocera del FMI, ante un pregunta puntual de Infobae.

Kozack conoce la historia política de la Argentina, y su respuesta fue optimista. Las reformas que propone el FMI son profundas, y la campaña presidencial iniciará en apenas ocho meses.

La relación institucional entre Argentina y el FMI fluye sin complicaciones. Javier Milei diseñó un programa de ajuste que coincide con los parámetros económicos y financieros del Fondo, y la relación geopolítica del gobierno con la administración Trump es sólida y profunda.

Estados Unidos controla al board del FMI, y Kristalina Georgieva se transformó en una pieza clave para Milei y el ministro Luis Caputo en el organismo multilateral de crédito. Cada vez que Milei y Caputo necesitaron a la directora gerente del Fondo, Georgieva levantó el teléfono y escuchó con atención que le planteaban desde Buenos Aires.

En este contexto, el directorio del FMI concedió dos waivers consecutivos a la Argentina por el incumplimiento de la meta de acumulación de reservas, y se muestra muy paciente al momento de reclamar las reformas previsionales e impositivas que Milei y Caputo prometen desde la primera negociación a comienzos de 2024.

Cuando hace referencia a la estructura de impuestos en la Argentina, el Staff Level Agreement (SLA) sostiene que “sigue siendo complejo, altamente distorsivo e inestable, lo que repercute negativamente sobre el crecimiento y la competitividad”.

Desde esta perspectiva, el SLA añadió que la fragmentación entre Nación y provincias genera superposiciones, baja recaudación y dificultades para controlar el cumplimiento fiscal, mientras la proliferación de regímenes especiales alimenta la inequidad.

Respecto a la reforma previsional, el FMI definió un esquema jurídico que será muy difícil de sancionar en las dos cámaras legislativas.

El Fondo propuso cinco puntos para cambiar el sistema previsional:

• Separar las pensiones contributivas y no contributivas.
• Fortalecer el vínculo entre aportes y beneficios.
• Ampliar la base de aportes.
• Simplificar y armonizar los regímenes previsionales.
• Alinear los parámetros de jubilación con las tendencias demográficas.

Estas modificaciones integrarían una iniciativa oficial que se debería presentar en el Parlamento antes de diciembre de 2027. Un plazo signado por las elecciones presidenciales, adónde es poco probable que haya espacio para debates legislativos.

Al margen de la posibilidad de sancionar las reformas sobre el sistema previsional e impositivo, Kozack reiteró los elogios del FMI al plan de ajuste que ejecutan Milei y Caputo.

La vocera del FMI afirmó:

-“El primer punto que quiero hacer es reconocer, el progreso significativo que se ha hecho en la estabilización de la economía argentina en los últimos dos años y medio. En particular, la inflación anual cayó de alrededor del 200% a finales de 2023 al 30% actual. El déficit fiscal se ha reducido en aproximadamente cinco puntos porcentuales del PIB. Argentina ha registrado superávits fiscales primarios consecutivos por primera vez en casi dos décadas. Se han implementado importantes reformas en política fiscal, comercio y mercado laboral, algunas con el apoyo del Congreso argentino, y el objetivo de estas reformas es crear una economía más abierta y basada en el mercado”.

-“Aquí quiero enfatizar este punto en particular: todo este progreso ha conllevado una reducción muy significativa de la pobreza en Argentina. La pobreza cayó de más del 50% a menos del 30% recientemente, y eso en tan solo unos años, y esta disminución de la pobreza también ha sido respaldada por una mejor asistencia social.

-“El segundo punto que quiero mencionar es que en Argentina se están realizando importantes esfuerzos para fortalecer la estabilidad y la resiliencia externas, y desde el inicio de este año, es decir, desde el inicio de 2026, el Banco Central ya ha comprado 10.000 millones de dólares en divisas en términos de reservas. Esto significa que las reservas internacionales netas, la posición de reservas internacionales netas del país, han aumentado en más de 7 mil millones de dólares, lo que significa que ya están cerca de alcanzar la meta para fin de este año.

-“Argentina es un exportador neto de energía y se está beneficiando en el sector externo del aumento de los precios de la energía. Como resultado de esta mejora y fortalecimiento de la posición externa, los diferenciales de Argentina se han reducido a menos de 500 puntos básicos, y recientemente una de las agencias de calificación crediticia elevó su calificación.

Con todo, al final Kozack dejó una advertencia a la Casa Rosada y al Palacio de Hacienda, a pocos meses de la campaña presidencial.

-“Existe un reconocimiento compartido de la necesidad de sostener el progreso alcanzado para reducir aún más la inflación, fortalecer la estabilidad externa y mejorar las perspectivas de crecimiento del país”, dijo la portavoz de Kristalina Georgieva.

“Hace dieciséis años hago zapatos en Argentina, pero también hacemos mucho más: diseñamos herrajes desde cero, probamos materiales y apostamos a los talleres y oficios que merecen perdurar”, contó Barceló. Y afirmó: “Son dieciséis años de remarla en dulce de leche”.

El impacto de la caída del consumo, los costos de producción y las limitaciones para vender sin financiación son algunos de los factores que impactan de forma negativa en el emprendimiento, según detalló Barceló. En este sentido explicó que la venta en cuotas se volvió una herramienta necesaria para sostener el movimiento comercial.

Aún así, la emprendedora destacó la importancia de la identidad nacional en su proyecto, aun cuando sostenerlo se vuelve cada vez más complejo. “Seguimos creyendo aquí, con errores y esfuerzo, con miedo a veces, pero con el corazón. Hay oficios que no deberían desaparecer nunca, pero la verdad que no la estamos pasando bien”, agregó la emprendedora.

De forma continua, Barceló contó que la marca también ofrece descuentos por transferencia, pero esa opción no alcanza para compensar la menor demanda. “Sin cuotas, las veces que hemos puesto solo tres nos costó mucho más”, señaló.

La emprendedora sostuvo que su propuesta no compite por precio, sino por diseño. Aun así, indicó que incluso entre clientes con mayor poder adquisitivo detecta un freno en las compras y un cambio en las prioridades de consumo.

En ese marco, dijo que muchos clientes siguen la marca, valoran el producto y envían mensajes, pero no siempre pueden concretar una compra. También mencionó que parte de su público acumula cuotas y posterga nuevas decisiones de consumo.

Cómo cambió la estrategia de producción

Entre otras estrategias, la emprendedora contó que incorporó la modalidad de preventa para vender sin stock previo. Explicó que lanza productos por tiempo limitado, toma los pedidos, cobra y luego manda a fabricar.

Esa dinámica, según dijo, le permitió ordenar mejor la producción y reducir el riesgo de inmovilizar capital en mercadería. También sostuvo que una mala gestión de compras del año pasado le dejó stock que ahora necesita vender rápido.

La empresaria señaló que antes podía absorber mejor ese tipo de errores porque la suba de precios le permitía liquidar mercadería sin perder tanto margen. Ahora, dijo, ese escenario cambió y cada decisión de compra tiene más impacto.

Contó además que, si un color o un modelo no funciona, intenta reconvertir materiales para volverlos comercializables. Lo describió como un trabajo de ajuste permanente sobre detalles de diseño, producción y demanda.

Los costos, la mano de obra y la producción local

Consultada sobre el costo de producción, Barceló respondió que el componente de mayor incidencia es la mano de obra. Aún cuando consigue materiales más económicos, el precio final casi no cambia por ese peso dentro de la estructura.

También aclaró que no importa insumos de manera directa. Según explicó, trabaja con producción local y con proveedores vinculados a la industria nacional.

En otro tramo de la entrevista, planteó una tensión entre los costos laborales y la pérdida de poder de compra. “Es una sábana corta, estamos todos como tirando y no nos alcanza a nadie”, afirmó.

Barceló agregó que en esta temporada la marca tuvo que absorber parte de los aumentos porque el mercado puso un límite. Según su explicación, decidió sostener precios más bajos para seguir vendiendo, aunque eso redujo el margen.

El impacto sobre el empleo y la estructura del negocio

Al mismo tiempo, la emprendedora dijo que hoy trabajan siete personas en su estructura directa. Desde fines del año pasado redujo personal y que despidió a tres empleados.

A eso sumó una baja en el nivel de actividad de las fábricas con las que trabaja. Como ejemplo, indicó que una de ellas pasó de 25 empleados a 15.

Barceló recordó que antes de la pandemia llegó a tener ocho locales entre propios y franquicias. Luego, según relató, el negocio se replegó por la crisis económica y por cambios en los hábitos de consumo. “Veo emprendimientos que cierran todos los días y fabricantes un montón”, dijo.

Deudas, créditos y límite financiero

Entre otras cosas, Barceló confirmó que está endeudada y que atraviesa dificultades para afrontar los compromisos tomados. Dijo que sacó créditos y que hoy le cuesta sostenerlos. “Estoy endeudada, estoy haciendo malabares. Y cuando me siento a hablar con el banco para ver cómo hacer, tampoco hay como una respuesta lógica. Es como que viven una realidad paralela”, reflexionó.

Cuando le preguntaron si podrá pagar esas deudas sin una reestructuración, respondió: “Así no, como está ahora actualmente la venta, no”. Explicó que tomó ese financiamiento entre fines de 2024 y principios de 2025.

Según detalló, una parte del crédito se destinó a ordenar desajustes financieros con proveedores. La otra apuntaba a ampliar el negocio, abrir un local nuevo, sumar stock y ganar puntos de venta.

Sin embargo, señaló que la caída de las ventas frenó esos planes y que el capital terminó destinado a otros usos. Por eso, dijo, la situación actual es complicada y obliga a revisar cada paso del negocio.

Producción argentina, importaciones y presión impositiva

Barceló remarcó que mantiene su apuesta por fabricar en el país. Explicó que valora el trabajo con talleres, oficios y procesos locales, y no quiere trasladar la producción a otro mercado.

En ese sentido, planteó que podría buscar alternativas fuera de la Argentina, pero que intenta evitar esa opción. “Si no lo hice y si trato de evitarlo es porque me gustaría poder dar lugar acá de trabajos”, sostuvo.

Asimismo indicó que la presión impositiva representa un problema para emprender y también para pensar en exportaciones. Como referencia, mencionó diferencias de precios con Chile para productos de una misma marca. A partir de esa comparación, señaló que el problema no pasa por el diseño ni por el producto, sino por los costos que enfrenta la actividad en la Argentina.

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Stellantis presentó en Argentina la nueva generación de los furgones Peugeot Partner y Citroën Berlingo que llegan al mercado local importados de Europa dentro del marco del acuerdo comercial entre el Mercosur y la Unión Europea.

Estos dos modelos emblemáticos para el segmento de utilitarios livianos reemplazan a sus predecesores de fabricación nacional que están en junio en su último mes de producción en la planta bonaerense de Palomar.

Pero la diferencia no es únicamente el origen de fabricación de las unidades, ya que la nueva generación de Berlingo y Partner representan un salto técnico y funcional de mayor escala a la de sus versiones históricas, pensando en adaptarse a los nuevos estándares de actividades como la distribución urbana, logística de última milla, servicios técnicos, flotas corporativas, oficios independientes y pymes.

En la nueva plataforma que comparten ambos vehículos, el chasis fue mejorado con refuerzos en zonas críticas y una puesta a punto en suspensiones que permite mantener estabilidad y control incluso con el vehículo cargado a su capacidad máxima, que alcanza hasta 865 kg, con un peso bruto total de 2.340 kg. En comparación con la generación anterior, estos dos vehículos utilitarios tienen una capacidad de carga de 3,9 m2 contra los 3 m2 de las versiones nacionales.

Al tratarse de vehículos utilitarios cerrados, todo el diseño está puesto al servicio de la versatilidad, para lo cual es fundamental un interior uniforme y piso plano. La iluminación específica en la zona de carga, los ganchos de sujeción y el panel divisor de cabina con protección parcial refuerzan las cualidades específicas para el trabajo profesional, que se complementa con puertas traseras de doble hoja y el portón lateral corredizo.

Exteriormente, ambos modelos muestran una renovación total a nivel estético que se percibe especialmente en la vista frontal, en la que se incorpora la nueva identidad visual de cada marca con parrilla en color carrocería y faros con luces diurnas DRL halógenas. En el resto de la carrocería se destaca la eliminación de los logotipos frontales, la integración de una vagueta lateral protectora y llantas de acero de 16 pulgadas.

Se mantiene la motorización diésel

Mecánicamente, ambos vehículos están propulsados por el conocido HDI, un motor turbodiésel de 1.6 litros de Inyección Directa Common Rail Euro 5, es decir que no utiliza urea como sí lo hacen los motores Euro 6 como el que equipa a las Fiat Titano y Ram Dakota. La potencia que desarrolla es de 92 CV con un torque de 230 Nm a partir de las 1.750 RPM, con una transmisión es una caja de velocidades manual de cinco marchas velocidades calibrada para optimizar el aprovechamiento del torque y reducir el consumo. El tanque de combustible es de 53 litros.

A nivel de seguridad, las nuevas Partner y Berlingo incorporan frenos a disco en las cuatro ruedas con sistema ABS, control electrónico de estabilidad (ESP), airbags frontales para conductor y pasajero, sistema de monitoreo indirecto de presión de neumáticos (iTPMS), cámara trasera y sensores de estacionamiento. También suman inmovilizador de motor, cierre centralizado con comando a distancia, chapón protector bajo cárter y la función Coffee Break Alert, diseñada para trayectos prolongados.

La cabina tiene una sutil diferencia entre ambas marcas. El Peugeot Partner tiene el concepto I-Cockpit con volante más chico como el Peugeot 208 y cuadro de instrumentos profundo, en cambio el Citroën Berlingo es más utilitario, con el volante más grande (tamaño convencional) y el tablero del conductor de aspecto también genérico.

El habitáculo tiene capacidad para tres pasajeros con una butaca para el conductor que es regulable en altura, profundidad y soporte lumbar, con columna de dirección ajustable y dirección asistida eléctrica.

El tablero es digital en blanco y negro e integra computadora de a bordo, indicador de intervalos de mantenimiento y encendido automático de luces. La conectividad y multimedia se acciona a través de una pantalla táctil de 10 pulgadas compatible con Android Auto y Apple CarPlay.

Ambos modelos tienen el mismo precio de lanzamiento en $38.680.000 con una financiación de hasta $30.000.000 a tasa 0% en hastan en 36 meses.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses) actualizó en junio de 2026 los montos de las principales prestaciones del sistema de seguridad social argentino, en un esquema de ajuste que abarca desde haberes jubilatorios hasta asignaciones familiares, pensiones no contributivas y programas de transferencia de ingresos.

El incremento responde a la fórmula de movilidad previsional vigente, que establece actualizaciones mensuales en función del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) con dos meses de rezago. En este caso, el porcentaje aplicado fue del 2,58%, equivalente a la inflación registrada en abril pasado.

Las prestaciones administradas por Anses cubren a distintos grupos de la población: jubilados y pensionados del sistema contributivo, adultos mayores sin aportes suficientes, familias con hijos a cargo en situación de vulnerabilidad social, personas con discapacidad y trabajadores informales o desocupados, entre otros. El calendario de cobros de junio fue organizado según la terminación del DNI de cada beneficiario, una modalidad que distribuye los pagos a lo largo del mes y contempla feriados nacionales y días no laborables.

A su vez, junio incluye el pago del medio aguinaldo, un adicional equivalente al 50% del mayor haber mensual percibido durante el semestre, lo que eleva el ingreso total del mes para los beneficiarios del sistema previsional.

Jubilación mínima

El haber mínimo de los jubilados asciende en junio a $403.317,99 brutos, tras la aplicación del incremento de 2,58%. Una vez descontado el aporte del 3% al Programa de Atención Médica Integral (PAMI), el monto neto se ubica en $391.218.

A quienes perciben la jubilación mínima se les suma un bono extraordinario de $70.000, vigente desde marzo de 2024 y exento de descuentos por su carácter no remunerativo. En junio se acredita además el medio aguinaldo, que para este grupo equivale a $201.659 brutos; sobre ese monto también se aplica la retención del 3% de PAMI, lo que arroja un aguinaldo neto de $195.609. El ingreso total del mes —haber, bono y aguinaldo— alcanza los $674.976,99 brutos —$656.827,67 netos—.

Las jubilaciones y pensiones que no superen el haber mínimo se cobran desde el 8 hasta el 22 de junio.

Jubilación máxima

El haber máximo jubilatorio llega en junio a $2.713.948,17 brutos, luego de la actualización por inflación. Tras el descuento de PAMI, el ingreso neto se reduce a $2.563.211. El aguinaldo correspondiente a este grupo es de $1.356.974 brutos y, una vez aplicado el descuento, queda en $1.316.264,78 netos. El ingreso total del mes alcanza los $4.070.922,27 brutos —$3.879.475,78 netos—.

Las jubilaciones que superen el haber mínimo se abonan desde el 23 hasta el 29 de junio, según terminación de DNI.

Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM)

La Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) se ubicará en $322.654,39 brutos en junio ($312.974,76 netos). Al sumar el bono extraordinario de $70.000 y el aguinaldo de $161.327 brutos ($156.487,19 netos), el ingreso total del mes para los titulares de la PUAM llegará a $553.981,59 brutos —$539.461,95 netos—.

La PUAM está destinada a personas de 65 años o más que no perciban ninguna otra prestación previsional y no exige aportes previos. Incluye cobertura médica a través del PAMI y es compatible con asignaciones familiares.

El trámite puede realizarse de forma digital a través de la plataforma Mi ANSES.

Pensiones No Contributivas por Invalidez y Vejez

Las Pensiones No Contributivas (PNC) por Invalidez y por Vejez alcanzarán en junio un haber de $282.322,60. Con el bono extraordinario de $70.000 y el medio aguinaldo de $141.161, el ingreso total del mes se ubica en $493.483,90. A diferencia de las jubilaciones y la PUAM, las PNC no están sujetas al descuento de PAMI sobre el haber ni sobre el aguinaldo, dado que sus titulares acceden a cobertura médica a través del Programa Federal Incluir Salud.

Pueden acceder a la PNC por Invalidez quienes presenten una disminución física o mental del 66% o más. La PNC por Vejez, en tanto, está dirigida a personas mayores de 70 años que no perciban jubilación ni pensión. En ambos casos, el solicitante no debe contar con ingresos que superen los topes establecidos por Anses.

El cobro se realiza desde el 8 hasta el 12 de junio, según la terminación del DNI.

Pensión Madre de 7 Hijos

La Pensión Madre de 7 Hijos tendrá en junio un haber de $403.317,99, equivalente al de la jubilación mínima. Con el bono extraordinario, el ingreso asciende a $473.317,99. Al incorporar el medio aguinaldo, el total del mes llega a $674.976,99. Esta prestación está destinada a madres de siete hijos o más, de cualquier edad, que no cuenten con otra prestación previsional o contributiva.

Asignación Universal por Hijo (AUH)

La Asignación Universal por Hijo (AUH) tendrá en junio un monto de $144.932 por cada menor de 18 años. La AUH está destinada a familias con hijos menores de 18 años cuyos adultos a cargo sean trabajadores informales, desocupados o perciban ingresos bajos. La normativa establece que si algún miembro del grupo familiar percibe ingresos superiores a $2.970.968 mensuales, la familia queda excluida del cobro.

Para la AUH por discapacidad, el valor asciende a $471.915 mensuales. Se mantiene la retención del 20% del valor mensual, que solo se libera con la presentación de la Libreta AUH, el documento que acredita la asistencia escolar y los controles de salud y vacunación requeridos por la normativa. Los titulares de la AUH también reciben la Tarjeta Alimentar de forma automática, sin necesidad de inscripción previa, para la compra de alimentos. La AUH se cobra desde el 8 hasta el 22 de junio, según terminación de DNI.

Asignación Familiar por Hijo

La Asignación Familiar por Hijo para trabajadores registrados se fija en junio en $72.474 por hijo para el primer rango de ingresos. Para hijos con discapacidad, el monto asciende a $236.013 mensuales. El calendario de cobro es el mismo que el de la AUH: desde el 8 hasta el 22 de junio.

Asignación por Embarazo para Protección Social

La Asignación por Embarazo para Protección Social (AUE) tiene en junio un monto de $144.932. Sus titulares cobran desde el 8 hasta el 22 de junio, según la terminación del DNI.

Ex Potenciar Trabajo: Volver al Trabajo y Acompañamiento Social

El Potenciar Trabajo fue reorganizado en 2024 por el Ministerio de Capital Humano bajo dos nuevas denominaciones: Volver al Trabajo y Acompañamiento Social. Ambos programas continúan vigentes: el primero, por una medida cautelar dictada en abril de 2026 por el Juzgado Federal de Campana, que ordenó al Ministerio de Capital Humano mantener las prestaciones tras el anuncio de cierre del esquema. Por su parte, el segundo lo hace por decisión del Poder Ejecutivo, que extendió su vigencia a 48 meses mediante una resolución publicada también en abril en el Boletín Oficial.

A diferencia de las prestaciones de la seguridad social, estos programas no reciben incrementos automáticos por movilidad previsional. El monto mensual se mantiene en $78.000 para junio de 2026, sin actualización respecto a meses anteriores. Aunque el Ministerio de Capital Humano no realizó un anuncio oficial, la Unión de Trabajadores de la Economía Popular (UTEP) confirmó que el pago de junio fue habilitado.

El cobro no sigue el esquema escalonado por DNI que rige para el resto de las prestaciones de Anses.

El mercado de crédito hipotecario en Argentina atraviesa su peor momento desde que se relanzaron los préstamos en UVA a mediados de 2024. En mayo de 2026 se desembolsaron USD 116 millones en todo el país, una cifra que equivale a cerca de 1.500 operaciones y representa una caída del 62% respecto a mayo de 2025. El dato surge de un análisis de la consultora Empiria, elaborado en base a información del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

El retroceso fue gradual pero sostenido. Desde el pico de octubre de 2025, cuando el segmento registró USD 372 millones —impulsado en parte por el clima electoral—, el crédito hipotecario medido en dólares no dejó de caer. En marzo de 2026 el saldo bajó a USD 193 millones y en mayo tocó los USD 116 millones, apenas por debajo de los USD 122 millones de abril. El volumen actual es el menor de los últimos dos años.

Federico González Rouco, economista de Empiria, señaló ante Infobae que el principal factor detrás de la caída fue el comportamiento de los bancos. “Los bancos se corrieron por la suba de tasas. Se acabó la liquidez y el costo de fondeo subió mucho”, afirmó. Ese encarecimiento del financiamiento bancario redujo la oferta de crédito disponible para las familias que buscaban adquirir una vivienda.

El economista también puso en perspectiva la dimensión del problema. “Estamos hablando de 1.500 créditos en todo el país”, dijo González Rouco, y aclaró que cuando habla de una eventual mejora no se refiere a un salto extraordinario: “Cuando digo que mejora me refiero a que vaya a 3.000, no Suiza”. Para ilustrar cuán lejos está el mercado de sus momentos de mayor actividad reciente, recordó que en octubre de 2025 se otorgaron más de 5.000 créditos en un solo mes, aunque advirtió que ese número respondió a un fenómeno puntual vinculado al calendario electoral.

Con todo, González Rouco proyectó una leve recuperación para los próximos meses. “Posiblemente veamos un mejor segundo semestre. Porque bajó el costo de fondeo. Porque algunos bancos pusieron quinta en el segmento hipotecario”, indicó, aunque reconoció que la mejora tarda en traducirse en operaciones concretas: “Ahora está mejorando la cosa, pero eso demora en derramar”.

El gráfico de Empiria permite dimensionar la caída en un horizonte más largo. El crédito hipotecario en UVAs alcanzó su máximo histórico en enero de 2018, con USD 689 millones desembolsados en un mes. Tras ese pico, el segmento colapsó y permaneció prácticamente inactivo durante años. La recuperación que arrancó en 2024 llegó a replicar, en términos de volumen, niveles que no se veían desde aquella época, pero la tendencia volvió a revertirse.

Los datos en pesos del informe de First Capital Group, elaborado por su socio Guillermo Barbero, ofrecen una lectura complementaria. Medido en moneda local, el saldo total de créditos hipotecarios —incluidos los ajustables por inflación y UVA— subió un 2,3% nominal en mayo y llegó a $7,6 billones, con un crecimiento interanual del 125,4% respecto a los $3,4 billones de mayo de 2025. Pero esa expansión nominal no resistió el impacto de la inflación: en términos reales, la cartera cayó un 0,1% mensual.

“Observamos por segundo mes que las variaciones reales son prácticamente nulas y se mantiene un ritmo de colocaciones en términos nominales constante, aunque muy por debajo de los mejores meses del año anterior”, explicó Barbero. El socio de First Capital Group atribuyó ese estancamiento a “la suba experimentada en los índices de inflación durante los meses previos, lo cual encarece las cuotas y hace dudar sobre la conveniencia de la operatoria”.

La dinámica del segmento hipotecario no es ajena al comportamiento del crédito al sector privado en su conjunto. Según el mismo informe de First Capital Group, los préstamos en pesos al sector privado subieron un 2,1% nominal en mayo —con un saldo total de $99,6 billones—, pero cayeron un 0,3% en términos reales. Fue el quinto mes consecutivo de baja real. Para calcular esa variación, la consultora estimó una inflación mensual del 2,4% y anual del 33,6%, ante la ausencia de datos oficiales del INDEC.

Barbero identificó en qué segmentos se concentra el problema: “Los motivos de este estancamiento los encontramos en las carteras donde predominan las familias e individuos como deudores: personales, tarjetas, prendarios e hipotecarios”. Los préstamos comerciales, en cambio, lograron en mayo una variación real positiva del 1,1% mensual, aunque Barbero aclaró que “aún no se han recuperado los valores de un año atrás”.

El segmento de préstamos personales acumuló ocho caídas consecutivas en términos reales y retrocedió a valores de un año atrás. Las tarjetas de crédito registraron una baja real del 1,7% mensual y del 4,6% anual. Los créditos prendarios, por su parte, cayeron un 0,7% real en el mes, tras haber mostrado una recuperación puntual en abril. “No se pudo sostener el incremento real mostrado el mes pasado, el cual quebraba una tendencia a la baja, y volvemos a un desempeño pobre durante el mes en curso”, señaló Barbero.

En cuanto a los préstamos en dólares, el panorama fue distinto. El saldo total subió un 2,4% mensual y llegó a USD 23.279 millones, con un crecimiento interanual del 48,0%. El 74,3% de esa deuda en moneda extranjera correspondió a la línea comercial. Barbero atribuyó ese dinamismo a “la calma que observamos en la cotización de la moneda extranjera, que favorece la demanda de operaciones de este tipo, así como la existencia de depósitos de terceros”.

A pesar de que la baja de retenciones para el trigo y la cebada comienza a regir, según los anuncios, el 1° de junio, a dos días del comienzo del mes todavía no se publicó el decreto reglamentario en el Boletín Oficial. Los operadores del mercado de granos alertan por la desprolijidad del Gobierno, mientras que en el Ministerio de Economía aseguran que próximamente se oficializará sin poder dar una fecha exacta.

Fuetes oficiales del Ministerio de Economía confirmaron a Infobae que el decreto que dispone la reducción de retenciones será oficializado en breve, aunque evitaron precisar el día. Según pudo saber este medio, la Secretaría de Coordinación y Producción, bajo la conducción de Pablo Lavigne, se encuentra a cargo de la redacción y revisión de la normativa. La demora genera interrogantes porque, según el esquema comunicado oficialmente, la reducción de dos puntos porcentuales (de 7,5% a 5,5%) para ambos cultivo debía aplicarse desde el inicio de junio de 2026.

El el esquema contempla en 2026 una baja de dos puntos en las alícuotas de trigo y cebada a partir de junio, y una reducción gradual en los años siguientes. La postergación en la publicación del decreto puso en alerta a los actores del sector. Javier Patiño, ingeniero agrónomo y exsubsecretario de Mercados Agropecuarios, sostuvo que la demora no afecta el negocio inmediato. “¿Por qué no lo publican? Lo desconozco, pero no afecta por varias razones. La primera, si es por la cosecha 2025/2026, el grueso de lo que había que exportar ya está y te queda un remanente que es un volumen importante, pero que no depende de si tiene dos puntos más o dos puntos menos de retención”, sostuvo en conversación con este medio. Esto se debe a que Argentina y Australia son los dos únicos países de trigo que están en el hemisferio sur por lo que la ventana de negocios con el trigo es diciembre-marzo.

“Ya después empieza a entrar el trigo de los grandes productores globales y se nos complica. Y cuando se nos complica, que es de ahora en adelante, Brasil es el principal mercado. También hay que contemplar que este año el trigo tuvo una calidad baja, por lo que tampoco se matan por venir a comprarnos. Los negocios que hay hoy y a noviembre son independientes de estos dos puntos de las retenciones”, sostuvo.

A su vez, destaco, que dos puntos de retenciones son USD 5 y que es lo que puede fluctuar el trigo en dos o tres días. Es que para Patiño, el anuncio de la baja de retenciones fue más que nada una señal política a los productores que están sembrando ahora para cosechar en diciembre. “El mensaje es que el Gobierno los tiene en cuenta, que están en el camino de bajar impuestos. Que se publique o no a los efectos del campo es inocuo, pero es desprolijo que el presidente anuncie algo y después no se reglamente”, afirmó.

Efectos sobre el mercado

Para Mariela Brandolin, operadora en el mercado de granos, el efecto se produjo después de que lo anunciara el presidente Javier Milei. “El mercado siempre se anticipa. La mejora en el precio implicaba USD 5 y efectivamente, el primer día hábil después del anuncio, el precio subió aproximadamente USD 3. Es decir, más allá de que aún no se publicó en el BO, ya está tomada en el precio la baja de DEX”.

Brandolin remarcó que no se observaron cambios significativos ni en los precios ni en los volúmenes negociados y relativizó el efecto sobre la rentabilidad. “Se celebra siempre una baja de impuestos y en particular de retenciones (DEX), pero a decir verdad, 5 dólares no cambian la rentabilidad del productor y por ende, la cantidad a sembrar”.

El segmento agrícola sigue atento la evolución normativa, con la mirada puesta en la ventana de exportación del trigo, que se concentra en los primeros meses del año y en la demanda por parte de Brasil, principal cliente en el período posterior a la cosecha local. La calidad de la última campaña limitó el atractivo del trigo argentino en el mercado internacional, y la medida impositiva pasó a ser una señal política para quienes definen las siembras de la próxima campaña.

Pero desde 2027, la rebaja se extiende a todos los cultivos, incluyendo sorgo, maíz y girasol, con ajustes mensuales ya determinados por el cronograma. Para la soja, se fijó una baja de un cuarto de punto porcentual cada mes durante 2027, partiendo de 23,75% y alcanzando 21% al final de ese año. En 2028, la rebaja mensual será de medio punto porcentual para todos los productos alcanzados por la medida.

Operadores y entidades del sector interpretan el anuncio del Gobierno como un mensaje orientado a los productores, con la intención de mostrar una hoja de ruta hacia una menor presión tributaria. La formalización del decreto continúa pendiente y tanto el sector privado como el oficialismo coinciden en que el efecto real sobre el negocio inmediato resulta limitado, ya que el mercado ya descontó la expectativa de la baja.

La Argentina registró niveles récord en exportaciones de carne porcina y huevos durante el primer cuatrimestre de 2026. El crecimiento en los envíos al exterior se da en un contexto de fuerte demanda internacional de proteínas animales, normalización de las liquidaciones tras la unificación cambiaria y la entrada en vigencia del acuerdo entre el Mercosur y la Unión Europea, según informó la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación.

En el primer cuatrimestre del año, consignó la cartera que dirige Sergio Iraeta, las exportaciones de la cadena porcina crecieron 161% interanual en valor, hasta alcanzar los USD 6 millones. En tanto, en volumen, el avance fue de 78%, con un total de 5.137 toneladas exportadas.

Los principales destinos de la carne de cerdo, chacinados, productos y subproductos comestibles y no comestibles argentinos fueron Costa de Marfil, China, Filipinas, Congo, Uruguay, Brasil, Hong Kong, Georgia y Paraguay. El organismo oficial agregó que ya son 54 los mercados abiertos para la producción porcina, a la vez que continúa la gestión para ampliar ese número.

Récord en exportación de huevos

La Secretaría de Agricultura también informó que las exportaciones de ovoproductos subieron 28,5% en valor en el primer cuatrimestre de 2026, hasta USD 10,8 millones. En volumen, las ventas llegaron a 1.312 toneladas, un 8% más que en el mismo período del año pasado.

Los principales destinos fueron Dinamarca, Japón, Chile, Austria y Macedonia del Norte. El resto de las colocaciones se distribuyó entre Suecia, Rusia, Arabia Saudita, Costa Rica, Perú, Colombia, Uruguay, Ecuador y México. Entre los productos exportados en 2026 se destacaron huevo entero, yema y albúmina en polvo, destinados a la industria alimenticia de mayonesas, panificados, budines, pastas y helados.

La producción de huevos en el país se distribuye principalmente en las provincias de Buenos Aires, Entre Ríos, Córdoba, Santa Fe, Mendoza y Salta.

El acuerdo con Europa

Este incremento en las exportaciones tiene un precedente clave: el sector logró, a pocos días de oficializado el acuerdo entre la Unión Europea y el Mercosur, cubrir todo el cupo asignado al bloque sudamericano para todo el periodo.

Este hecho se dio luego de que los exportadores de miel agotaran el primer cupo sin aranceles durante las primeras horas de vigencia del acuerdo. Esta situación inspiró a los mayores empresarios del país, quienes destacaron la iniciativa en diferentes apariciones públicas y resaltaban el diferencial argentino: “Hay que aprender de ellos. Hay que primerear”, comentaban.

Mientras el acuerdo entró en vigor el 1 de mayo pasado, dos días mas tarde, salió desde Concordia el primer cargamento argentino hacia Alemania, con 20.986 kilogramos adquiridos por Langnese Honig GmbH & Co.. Antes del nuevo acuerdo, la miel argentina enfrentaba un arancel del 17,3 por ciento.

El régimen para ese producto prevé cupos crecientes: entre mayo y diciembre de 2026 se asignaron 5.000 toneladas libres de arancel, de las cuales 1.400 ya se exportaron en la primera etapa. Desde el 1° de julio estarán disponibles dos nuevos cupos de 1.800 toneladas cada uno; para 2027 el límite anual subirá a 15.000 toneladas y en 2031 llegará a 45.000 toneladas, según el texto fuente.

Días después, Argentina y Uruguay agotaron el cupo de 6.667 toneladas de arroz asignado al Mercosur para exportar a la Unión Europea en 2026, de acuerdo con el texto fuente. Argentina abarcó casi el 40% del beneficio arancelario y Uruguay tomó el 63 por ciento.

De acuerdo con el INDEC, en 2025 las exportaciones argentinas a la Unión Europea sumaron USD 8.486 millones y las importaciones llegaron a USD 10.478 millones, con una participación de 9,7% en las ventas externas y de 13,8% en las compras.

Según un estudio de la Bolsa de Comercio de Rosario, en el primer trimestre de 2026 la participación de la Unión Europea en las exportaciones argentinas fue de 9,3%, un mínimo en décadas que podría empezar a revertirse con la entrada en vigor del acuerdo. En tanto, el comercio con el bloque representó menos del 10% de las exportaciones en 2025, lejos del casi 32% registrado en 1991.

Entre los bienes exportados hacia ese mercado figuran harina de soja, biodiésel, minerales de plata, carne bovina y maní, según el texto fuente. Los principales destinos son Países Bajos, Alemania, España, Italia e Irlanda, aunque el liderazgo neerlandés se explica por el peso del Puerto de Rotterdam como puerta de entrada para mercadería que luego sigue hacia otros mercados europeos.

Esta medida busca aliviar la situación salarial mientras persiste el contexto crítico que atraviesan las provincias argentinas. De cara al pago de aguinaldos, Quintela sostuvo: “Tengo dificultades, pero vamos a abonar igual. Vuelven los chachos”.

El mandatario riojano explicó que el bono “Chacho”, que había funcionado previamente como una herramienta de emergencia, regresará bajo la misma denominación y podría comenzar a pagarse con los haberes de julio, que se percibirán en agosto.

La figura del bono “Chacho” surgió como respuesta a las restricciones financieras y originalmente tenía un plazo de vencimiento fijado para diciembre de 2024. Según Quintela, su implementación resultó positiva y ahora se prevé su reanudación para reducir el impacto de la crisis en los salarios provinciales. “No quiero que pierdan, quiero que se pierda lo menos posible”, manifestó el gobernador, en alusión a los trabajadores estatales.

Frente a la consulta sobre si el bono se utilizará para el pago del aguinaldo, Quintela aclaró: “Para el aguinaldo no, tal vez se pueda utilizar para un incremento”. Así, el mandatario señaló que la provincia busca alternativas para sostener el poder adquisitivo mientras evalúa las posibilidades de aplicar mejoras salariales durante los próximos meses.

Vale mencionar que el gobierno riojano había solicitado a Nación $85.000 millones en concepto de adelanto de la coparticipación, pero por el momento no hay novedades de parte del Ejecutivo.

En términos generales, sobre la situación del país, contó: “Nos reunimos 10 gobernadores, y la situación es crítica, por el cierre comercios, el cierre de las pymes, la caída de la industria, las pérdidas de puestos de trabajo, la inflación”.

Sobre el encuentro, señaló también que cree que cada gobernador trata de salvarse como puede y que eso es un error: “Todos los gobernadores nos tendríamos que poner de acuerdo, porque toda la riqueza la producen las provincias”.

“Nosotros lo que estamos procurando es que los recursos vayan a las provincias para generar las condiciones favorables y que nuestra gente viva un poquito mejor”, remarcó Quintela.

Asimismo, aseguró que el RIGI “es una entrega total de nuestros recursos” y aún más el Súper RIGI.

Por otra parte, sostuvo que el ministro de Economía, Luis Caputo, “no conoce el país”. “Lo único que conoce es la política de beneficiar a un grupo selecto de la Argentina y del extranjero”, agregó.

En la misma línea, afirmó: “Creo que los argentinos y las argentinas están pasando por un momento muy complejo, muy difícil, inclusive de entender el por qué de esta situación. Hay un presidente que trabaja exclusivamente por un círculo muy minúsculo”.

“Es necesario empezar a hablar de una manera diferente: de cómo desarrollamos el país, de cómo volvemos a industrializar la Argentina y de cómo recuperamos una Argentina potencia. Muchos países miran a la Argentina con una sana envidia por el enorme potencial que posee”, sostuvo.

“Queremos un país autosustentable, fabricar de vuelta aviones, fabricar de vuelta trenes, locomotoras, buques, barcos, armar nuestro propio esquema de defensa”, apuntó Quintela, quien advirtió también por el deterioro de la infraestructura por la falta de inversión, principalmente en rutas.

Mirá la entrevista completa a Ricardo Quintela:

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El riesgo país de Ecuador se ubicó en 396 puntos básicos el miércoles 3 de junio de 2026, según datos difundidos por el Gobierno y registrados por el índice EMBI de JP Morgan. La cifra representa el nivel más bajo alcanzado por el indicador desde octubre de 2014 y marca la primera vez en más de una década que el país logra ubicarse por debajo de la barrera de los 400 puntos.

El indicador mide la diferencia entre el rendimiento de los bonos soberanos ecuatorianos y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerados los activos de menor riesgo en los mercados internacionales. Su comportamiento es utilizado por inversionistas y organismos financieros para evaluar la percepción sobre la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones de deuda.

La reducción del riesgo país se ha mantenido de forma sostenida durante los primeros meses de 2026. A comienzos de año, el indicador se encontraba en 492 puntos, por lo que la caída acumulada alcanza los 96 puntos básicos. Según el Ministerio de Economía y Finanzas, la disminución también representa una reducción de más de 1.500 puntos desde la segunda vuelta electoral de abril de 2025, en la que Daniel Noboa obtuvo la elección para su primer mandato completo.

El Gobierno calificó el resultado como un nuevo hito económico y señaló que refleja una mejora en la percepción de los mercados internacionales sobre la economía ecuatoriana. En un comunicado difundido tras conocerse la cifra, el Ministerio de Economía sostuvo que la reducción del indicador puede contribuir a mejorar las condiciones de acceso al financiamiento, impulsar la inversión y favorecer la generación de empleo.

La tendencia descendente del riesgo país se había consolidado durante los últimos meses. El 27 de enero de 2026 el indicador llegó a 413 puntos, el nivel más bajo registrado hasta ese momento desde 2014. Posteriormente continuó bajando hasta alcanzar 409 puntos en abril, 404 puntos a finales de ese mismo mes, 402 puntos en mayo y finalmente 396 puntos en junio.

De acuerdo con datos históricos citados por diversos medios económicos, la última ocasión en que Ecuador registró un riesgo país de 396 puntos fue el 5 de octubre de 2014. Desde entonces, el indicador atravesó períodos de alta volatilidad vinculados a la caída de los precios del petróleo, la pandemia de COVID-19, los cambios políticos internos y las condiciones de financiamiento externo.

Durante la pandemia, el riesgo país ecuatoriano llegó a ubicarse en varios miles de puntos básicos debido a las preocupaciones sobre la capacidad de pago del Estado y la incertidumbre económica internacional. Desde entonces, el indicador ha mostrado una reducción progresiva, aunque con episodios de repunte relacionados con eventos políticos y económicos.

Analistas y publicaciones especializadas han señalado que entre los factores asociados a la caída del indicador se encuentran la continuidad del programa económico acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI), la aplicación de ajustes fiscales y el respaldo financiero de organismos multilaterales. También se ha mencionado la recuperación de la confianza de los mercados tras la reducción de la incertidumbre política registrada después del proceso electoral.

El descenso del riesgo país ocurre además en un contexto en el que Ecuador ha buscado fortalecer sus relaciones con organismos internacionales de crédito y acceder a nuevas fuentes de financiamiento externo. Un menor riesgo suele traducirse en mejores condiciones para futuras emisiones de deuda soberana y para operaciones de financiamiento tanto del sector público como del privado.

Aunque el riesgo país continúa sujeto a factores externos e internos que pueden modificar su comportamiento, el dato registrado el 3 de junio representa el menor valor reportado para Ecuador en más de una década.

Con la llegada de cuatro modelos nuevos al mercado este año, las automotrices argentinas aumentan su apuesta al competitivo segmento de los SUV compactos, que se convirtió en muy poco tiempo en el de mayor relevancia del mercado, tanto por precios como por cantidad de modelos. En una franja de precios de diez millones de pesos tomando como punto de partida el modelo más barato, hay 12 alternativas con todo tipo de propulsión.

La última incorporación a este segmento fue el Chevrolet Sonic presentado este lunes, que había sido precedida por el Nissan Kait en abril, el Toyota Yaris Cross en febrero y el Honda WR-V en enero. Estos lanzamientos, complementados con el ingreso de los modelos medianos (del segmento C) importados principalmente desde China, proyectaron a la categoría de los SUV en general a representar casi el 45% del total de autos nuevos vendidos en Argentina en los últimos dos meses.

El año pasado, esta categoría de modelos recibió una de las grandes apuestas regionales con el lanzamiento del Volkswagen Tera, que la marca incluso posicionó con su versión de entrada a la gama en un precio más bajo que el VW Polo, lo que demuestra el interés de las marcas por promover la venta de este tipo de vehículos. Un año antes, en 2024, Renault lanzó su primer modelo de nueva generación con el Kardian fabricado en Brasil, y Stellantis con el Peugeot 2008 de fabricación nacional.

Los 12 SUV compactos más baratos en junio

1. Citroën Basalt: $33.100.000

Aunque tuvo un ajuste de precio del 1,5% en junio, este es el modelo más accesible de este competitivo segmento desde su lanzamiento a comienzos de 2025 en Argentina. Tiene 4 versiones, dos con motor aspirado 1.6 litros y dos con el turbo 1.0 de tres cilindros conocido como T200. Viene importado desde Brasil y es también el SUV-Coupé más barato para adquirir en Argentina.

2. Nissan Kait: $36.500.000

Desde abril pasado, el Nissan Kait reemplazó al Kicks Play en el mercado argentino con una propuesta renovada a nivel tecnológico y estético, pero manteniendo el mismo precio que tenía el modelo que lo precedió. Nissan Kait se fabrica en Brasil, tiene el mismo motor 1.6 litros de 120 CV con caja automática CVT y se vende en tres versiones: Sense, Advance y Exclusive.

3. Chevrolet Spark EUV: $36.690.000

El reordenamiento de precios y la llegada de más competidores generó que General Motors aplique una considerable baja de precio del 9,4% a mediados de mayo para el B-SUV 100% eléctrico que importa desde China y que fabrica junto a SAIC en ese país. Tiene una sola versión en el mercado que se propulsa con un motor eléctrico de 102 CV y una batería de 42 kWh de capacidad. Con su nuevo precio es ahora el SUV eléctrico más barato de Argentina.

4. Volkswagen Tera: $36.755.250

Indudablemente, es una de las más atractivas combinaciones entre prestaciones y precio, ya que Volkswagen posicionó al nuevo VW Tera con el precio más bajo de todo su portafolios para competir con los SUV-B más baratos, tanto en Brasil como Argentina. Se vende en 4 versiones, la de acceso con el motor aspirado 1.6 y las siguientes tres con el motor turbo de 1.0 litros de 3 cilindros. La gama tiene la primera versión con caja manual y las restantes con caja automática.

5. Renault Kardian: $37.310.000

Renault no aumentó los precios de su lista de junio y así como mantuvo al Kwid como el auto más barato, posicionó con esa decisión de mejor modo al Kardian en el segmento de los B-SUV. Este modelo se fabrica en Brasil y tiene 5 versiones con dos distintas motorizaciones. Las primeras son impulsadas por el 1.6 litros de 4 cilindros, y las tres más elevadas de equipamiento con el Turbo TCe 1.0 litros de 3 cilindros. Las primeras tienen caja manual y las tres restantes caja automática de doble embrague.

6. Fiat Pulse: $38.010.000

Este modelo también tuvo una leve suba del 1,5% en junio y es el SUV más barato de Fiat por delante del Fastback. Pulse viene también de Brasil y se vende en 6 versiones, de la cuales dos tienen el motor 1.3 aspirado, 2 tiene el turbo 1.0 y las dos finales, las denominadas Abarth, están motorizadas por el turbo 1.3 litros conocido como T270.

7. Citroën Aircross: $38.050.000

Si bien comparte plataforma, la utilidad del Aircross respecto al Basalt, justifica plenamente su mayor precio, especialmente por su espacio interior que lo hace parecer un verdadero SUV-B más allá de su mayor despeje del piso. El Aircross se vende en 5 versiones con la entrada de gama impulsada por el motor 1.3 aspirado y las siguientes cuatro con turbo 1.0 3 cilindros. Además, la versión más alta tiene capacidad interior para 7 pasajeros, única en la categoría.

8. Chevrolet Sonic: $38.390.900

Es el nuevo modelo de General Motors, el último en llegar al mercado y viene importado desde Brasil. Sonic se comercializa con dos versiones, Premier y RS, ambas con un equipamiento similar aunque con diferente enfoque de clientes, ya que el segundo y más costoso tiene equipamiento interior y estética con un carácter netamente deportivo. El motor y transmisión de ambos modelos es el mismo del Onix, 1.0 turbo de 3 cilindros y 116 CV de potencia, con caja automática de 6 velocidades.

9. Chevrolet Tracker: $39.159.900

Si bien tiene un precio más alto que muchos de sus competidores, Tracker es el SUV más accesible entre los que se fabrican en Argentina y tiene toda la gama equipada con caja automática, lo que justifica su precio. Tracker es uno de los B- SUV más vendidos en el mercado con sus 4 versiones, todas con el motor turbo 1.2 litros y caja de variador continuo, aunque con distinto equipamiento.

10. MG ZS: USD27.500 / $39.875.000

Es el SUV-B con propulsión híbrida más accesible en el mercado. Importado de China por Eximar, el mismo importador de Volvo y Jagual Land Rover, llegó al país en el último trimestre del año pasado con un precio publicado en dólares. Con las actualizaciones de precio de los vehículos regionales, el ZS fue mejorando su posicionamiento de precio y hoy está entre entre las ofertas de mayor acceso. Tiene un motor 1.5 litro aspirado de 100 CV de potencia que se combina con uno eléctrico de 130 CV. Su batería es de 1,8 kWh y se vende en dos versiones: Comfort y Luxury.

11. Toyota Yaris Cross: $41.464.000

El Yaris Cross es la gran novedad del mercado automotor 2026 por el impacto que tiene la entrada de Toyota con un producto brasileño en el segmento de los SUV compactos. Se lanzó a la venta a fines de febrero y en los primeros tres meses completos tiene un promedio de 600 unidades por período. Entró al mercado argentino este mes con 5 versiones, dos de las cuales tienen propulsión híbrida como gran diferencia respecto a los competidores. El híbrido más accesible cuesta $48.457.000.

12. Renault Duster: $42.440.000

A pesar de no tener alteraciones en su precio, el Duster desapareció de los 10 más económicos por la llegada de nuevos modelos y bajas de algunos otros. Es uno de los dos autos que se distinguen por ofrecer una versión 4x4 en su gama. Duster empieza con un modelo de tracción delantera con motor 1.6 aspirado y caja manual, y las dos restantes con el conocido y eficiente 1.3 litros turbo y caja automática o manual de 6 marchas para la versión 4x4. Se importa desde Colombia.

La principal novedad consiste en que, desde ahora, los talleres que ya verifican camiones de carga y colectivos podrán también inspeccionar automóviles particulares. La medida apunta a aprovechar la infraestructura existente y agilizar el proceso. En este contexto, Federico Sturzenegger explicó: “Lo que hicimos fue que esos talleres de revisión técnica obligatoria, que hoy ya te verifican los camiones de carga y los colectivos, puedan hacer también automóviles privados”. El funcionario puntualizó que la ley de tránsito ya contemplaba esta facultad para los talleres, por lo que no resulta necesario que las provincias adhieran especialmente a la normativa.

El asesor presidencial detalló cómo funciona la inscripción de los nuevos talleres habilitados: “¿Quién se puede inscribir como un taller que hace la revisión técnica obligatoria? El que tiene una suerte de equipamiento. No es una cosa que viene cualquier taller y dice: ‘Lo hago’, sino que hay como un requisito, te tenés que registrar”. Sturzenegger agregó que desde la entrada en vigencia de la medida, diferentes concesionarias y redes de servicios empezaron a inscribirse para ofrecer el servicio de VTV junto con el mantenimiento de los vehículos.

La propuesta apunta a que el propio concesionario, al realizar el service del vehículo, pueda certificar la VTV en el mismo acto. “El concesionario lo va a usar como una herramienta de marketing. Te va a decir: ‘Venite a hacer el service acá y te vas con la VTV hecha’. Vas a tener más competencia y definitivamente mucha más comodidad”, sostuvo Sturzenegger.

Sobre el control de calidad y el posible conflicto de intereses, el funcionario aclaró que los talleres y profesionales que firman la VTV están sujetos a responsabilidad y a controles específicos. “Hay un profesional, y ese profesional está registrado y tiene su responsabilidad. Si hay un accidente de algún lugar que viene, va a ser sujeto a las sanciones”, señaló Sturzenegger. Remarcó que no se modificaron los requisitos técnicos para la revisión, ni los procedimientos de control, sino que únicamente se amplió el universo de prestadores.

El asesor presidencial se refirió a la discusión sobre la función real de la VTV en términos de seguridad vial. “Las estadísticas viales indican que solo el 1 % de los accidentes se produce por defectos de los autos”, explicó. Añadió que la mayoría de los siniestros viales se relaciona con exceso de velocidad y consumo de alcohol, mientras que el 70 % de los incidentes vinculados con fallas técnicas se debe a neumáticos y frenos. “El 90 % de los accidentes son exceso de velocidad y alcohol. Si realmente queremos tener un control del tema vehicular y seguridad vial, va por ahí”, afirmó.

A pesar de los reclamos en redes sociales que piden la eliminación total de la VTV, Sturzenegger subrayó que el Gobierno no avanzó en ese sentido. “No fuimos a ese debate sobre si VTV sí o no. Simplemente lo que estamos diciendo es quién hace la VTV, quién puede hacer la VTV”, explicó. En ese marco, reiteró que la revisión técnica obligatoria sigue vigente y mantiene el mismo esquema de controles.

Respecto a la validez de la VTV otorgada por los nuevos talleres habilitados a nivel nacional, Sturzenegger aclaró: “Esa VTV es válida, por nivel nacional es válida”. Sin embargo, reconoció que algunas jurisdicciones, como la provincia de Buenos Aires, expresaron reparos y diferencias con la aplicación de la medida. El funcionario opinó que esas resistencias tienen más que ver con la defensa de intereses económicos locales que con la seguridad vial: “La verdad que lo que están defendiendo es un negocio que armaron con la VTV, porque no tiene ninguna lógica lo que están diciendo”.

El asesor presidencial también remarcó la importancia de orientar los controles hacia los factores que más influyen en la siniestralidad. “Yo preferiría un puesto con cinco policías que al cien por ciento de los conductores que pasen le chequeen el alcoholemia, que no, que al uno por ciento vea si tienen seguro”, manifestó Sturzenegger.

La implementación de los cambios en la VTV comenzará a regir a partir del mes próximo en todo el país, con excepción de aquellas provincias que decidan mantener sistemas propios o adicionales. Los talleres interesados podrán registrarse siempre que cumplan con los requisitos técnicos y equipamiento exigido por la normativa vigente. La revisión técnica obligatoria seguirá teniendo los mismos controles y exigencias, pero con una mayor oferta de prestadores y la posibilidad de realizar el trámite en simultáneo con el service del vehículo.

Mercado Libre inauguró en Don Torcuato un nuevo centro logístico que demandó una inversión de USD 1,3 millones y que proyecta generar unos 900 puestos de trabajo entre empleos directos e indirectos. La empresa de comercio electrónico fundada por Marcos Galperin busca ampliar su capacidad operativa, acelerar entregas y reforzar su red en la Zona Norte del AMBA.

El nuevo predio tiene 11.000 m² y una capacidad instalada para procesar hasta 1,5 millones de paquetes por mes. En picos de demanda puede mover 60.000 envíos por día y, dado que ya se encuentra operativo, abastece desde abril de 2026 a Tigre, San Fernando, Pilar, Escobar, Malvinas Argentinas, José C. Paz, San Isidro y otros partidos cercanos.

Según informó en un comunicado que envió a la prensa, la compañía prevé generar cerca de 200 empleos directos y más de 700 indirectos en el distrito. El centro es operado junto a Loginter y forma parte del plan de expansión logística de Mercado Libre en la Argentina.

La apertura, comunicó Mercado Libre, responde a la “estrategia con la que la empresa viene ampliando su infraestructura en el país”. En los últimos meses, el gigante de ecommerce local anunció nuevos centros de almacenamiento y también la incorporación de envíos aéreos operados con aviones de carga de Aerolíneas Argentinas, una iniciativa que ya había probado el año pasado, también con aeronaves de la línea de bandera.

Adrián Ecker, VP de Commerce y country manager de Mercado Libre Argentina, explicó el objetivo de la inversión: “La inauguración de este centro forma parte del plan de expansión logística que estamos desarrollando en todo el país para seguir mejorando la experiencia de quienes compran y venden en Mercado Libre. Estas inversiones nos permiten ampliar nuestra capacidad operativa, acelerar los tiempos de entrega y generar nuevas oportunidades de empleo y desarrollo para miles de personas y PyMEs”.

Enfrentamiento con la Provincia de Buenos Aires

La empresa llega a esta inauguración luego de que la semana pasada se conociera que el gobierno de la provincia de Buenos Aires la imputara por incluir cláusulas presuntamente abusivas en sus contratos de adhesión. La compañía de Marcos Galperin podrá presentar un descargo y ofrecer un plan de modificación de esas cláusulas; de lo contrario, la administración de Axel Kicillof le aplicará una multa de $1.815 millones.

Según el ministerio de Producción bonaerense, el expediente detectó al menos 10 cláusulas que podrían perjudicar al consumidor. Entre ellas, señaló la posibilidad de que Mercado Libre modifique unilateralmente los términos y condiciones del contrato sin consentimiento del usuario, traslade al cliente fallas de su propia plataforma, no asuma responsabilidad si la cuenta del cliente es hackeada, considere vencido un préstamo por “sospechas de incumplimiento” o cobre tarifas sin informar antes su monto y su motivo.

El mismo expediente también cuestionó que cualquier litigio deba tramitar exclusivamente en tribunales porteños y observó que la empresa queda eximida de responder ante cualquier daño que sufra el usuario. Tras conocerse la sanción, Mercado Libre afirmó que mantiene “un diálogo permanente y constructivo” con los reguladores de todo el país, “incluyendo la Provincia de Buenos Aires”.

Suba de ingresos y caída del margen operativo

Según su último balance presentado durante la primera semana de marzo, en los primeros tres meses del año la compañía registró su crecimiento de ingresos más acelerado de los últimos cuatro años. Mercado Libre informó ingresos netos por USD 8.845 millones, con un alza interanual del 49%.

El resultado operativo fue de USD 611 millones, con una caída del 19,9% frente al mismo período del año anterior. El ingreso neto cerró en USD 417 millones, equivalente a un margen neto del 4,7%, por debajo de las expectativas de los analistas, que esperaban un margen operativo de al menos 9 por ciento.

En los últimos seis meses, la acción de Mercado Libre cayó 23,22%, desde $27.000 en diciembre de 2025 hasta los actuales $20.730. La trayectoria estuvo marcada por bajas pronunciadas entre febrero y abril de 2026, cuando la empresa presentó su balance y el mercado esperaba mejores márgenes. En mayo hubo intentos de recuperación, pero el precio no logró consolidarse. La cotización sigue lejos de los valores máximos alcanzados a fines de 2025.

Después de una larga negociación, se confirmó hoy la venta de las estaciones de servicio Shell en argentina.

El comprador, según se informó oficialmente, es el fondo suizo Mercuria Energy Group. Pagó USD 1.420 millones.

En el país, Mercuria es socio mayoritario de Integra Capital, el grupo inversor que preside José Luis Manzano, en la petrolera Phoenix Global Resources, que opera en Vaca Muerta.

Manzano, por otra parte, es uno de los dueños, junto Daniel Vila y Mauricio Filiberti, de Edenor, la distribuidora de energía eléctrica más grande del país.

Fuentes informadas de sector energético le confirmaron a Infobae que el ex ministro del Interior fue el nexo vital en la negociación. Si bien no están claros aún los porcentajes, también participan de la compra de Shell Edenor y Manzano a título personal.

En negocio estaban en manos del Grupo Raízen, un joint venture propiedad al 50% de la propia petrolera anglo-holandesa Shell y del conglomerado brasileño Cosan, e involucra a todo el downstream en Argentina: la red de 894 estaciones de servicio, que representan un 18% del mercado de venta de combustible del país; la refinería de Dock Sud (en la provincia de Buenos Aires); una planta de lubricantes en CABA; dos aeroplantas en Ezeiza y Aeroparque; y dos terminales de combustibles en Arroyo Seco y Santa Fé.

Shell dividió sus negocios en el país en 2018: mientras sigue operando el upstream, o la producción de petróleo en Vaca Muerta, había dejado el negocio de venta de combustible en manos de Raízen.

“Mercuria cuenta con la solidez financiera, la capacidad operativa y la visión a largo plazo necesarias para respaldar y hacer crecer este negocio”, declaró Brian Falik, director global de inversiones de la suiza. “Nos comprometemos a garantizar la continuidad para empleados, clientes, proveedores y socios, al tiempo que invertimos de forma responsable en el desarrollo futuro de la plataforma”. aseguró.

La empresa aseguró que la adquisición refleja el compromiso a largo plazo de Mercuria con la inversión estratégica en los mercados energéticos globales y refuerza la consolidada presencia de la compañía en Latinoamérica. “Argentina representa un mercado energético importante con sólidos fundamentos a largo plazo y oportunidades significativas de crecimiento operativo e inversión. Mercuria tiene la intención de aprovechar su experiencia global y regional para respaldar el éxito y el desarrollo continuos del negocio en Argentina”, expresó un comunicado, que también agregó que el grupo “cuenta con la solidez financiera, la capacidad operativa y la perspectiva a largo plazo necesarias para respaldar y hacer crecer este negocio".

“El valor económico total estimado de la transacción asciende a USD 1.420.000.000 (mil cuatrocientos veinte millones de dólares), sujeto a los ajustes habituales de precio de compra para este tipo de operaciones -incluyendo capital de trabajo, caja, endeudamiento y gastos de la operación”, dijo Raízen en la bolsa en Brasil.

“Esta transacción se encuentra alineada con la estrategia del grupo Raízen de optimizar su portafolio de activos, simplificar su estructura operativa y promover una asignación disciplinada de capital, con foco en mercados y geografías prioritarias. Los fondos netos obtenidos serán destinados a la gestión de la estructura de capital del grupo Raízen”, agregó.

Se espera que el cierre de la transacción ocurra dentro del presente año fiscal y estará sujeto al cumplimiento de las condiciones precedentes habituales para este tipo de operaciones, incluyendo, entre otras, la obtención de las aprobaciones regulatorias y judiciales correspondientes.

Mercuria se define como uno de los principales grupos independientes de energía y trading de materias primas del mundo. Nació en Ginebra, Suiza, en 2004, opera en más de 50 países y genera ingresos superiores a los USD 140.000 millones.

“Participa en toda la cadena de valor de la energía, incluyendo petróleo crudo, productos refinados, gas natural, gas natural licuado (LNG), energía eléctrica, energías renovables y metales”, destacó la empresa.

Tiene negocios en México, Panamá, Argentina y otros países de la región. “La empresa produce, almacena y suministra hidrocarburos y otros productos energéticos en toda la región, operando activos logísticos en Argentina, Panamá y el Caribe”, explicaron.

El Banco Central compró USD 43 millones en el mercado, el 6,5% del monto negociado. Las reservas internacionales brutas cedieron USD 13 millones, a 48.414 millones de dólares.

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Bajó el dólar blue

La cotización informal del dólar finalizó con una baja de cinco pesos o 0,3% en el día, a $1.430 para la venta, tras haberse negociado a un máximo de $1.440 por la mañana.

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¿A cuánto quedó el dólar en bancos?

El dólar al público también subió por tercer día seguido, esta vez unos diez pesos o 0,7%, a $1.460 para la venta según la referencia del Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras, el dólar minorista promedió $1.459,69 para la venta y $1.408,76 para la compra.

Tercera suba para el dólar mayorista

Con un nutrido volumen de negocios de USD 659,6 millones ofertados en el segmento de contado, el dólar mayorista subió 11,50 pesos o 0,9%, a $1.438,50, el precio más alto desde el 5 de febrero.

El dólar sube a $1.455 en el Banco Nación

El dólar al público gana cinco pesos o 0,3% este miércoles, a $1.455 para la venta en el Banco Nación. El dólar blue se mantiene a $1.355, tras haberse ofrecido a $1.440 por la mañana.

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¿A cuánto opera el dólar en bancos?

El dólar al público es ofrecido a $1.450 para la venta en el Banco Nación, mientras que el dólar blue opera sin variantes a 1.435 pesos.

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El “contado con liqui” pasó los $1.500

Las paridades bursátiles del dólar -implícitas en las valuaciones de activos que son negociados en simultáneo en la Bolsa local y el exterior- operaron en alza y puntualmente el “contado con liquidación” volvi´ó a negociarse sobre los 1.500 pesos por primera vez desde el 28 de abril.

El aguinaldo, conocido oficialmente como Sueldo Anual Complementario (SAC), constituye una remuneración adicional que la legislación argentina garantiza a los trabajadores formales y a los beneficiarios del sistema previsional.

Este ingreso es un derecho laboral consagrado por la Ley de Contrato de Trabajo, que debe abonarse en dos cuotas anuales: una en junio y otra en diciembre. El aguinaldo representa el 50% de la mejor remuneración mensual percibida en cada semestre, y su pago está sujeto a plazos estrictos y sanciones en caso de incumplimiento.

El SAC alcanza tanto al sector privado como a los empleados públicos, jubilados y pensionados. Para acceder a este beneficio, es requisito contar con una relación laboral registrada o percibir una prestación previsional. El cobro del aguinaldo es automático en la mayoría de los casos, y su liquidación sigue criterios claros para evitar controversias entre empleadores y trabajadores.

Qué establece la Ley de Contrato de Trabajo sobre el aguinaldo

La Ley de Contrato de Trabajo (LCT), en sus artículos 121, 122 y 123, regula el derecho al Sueldo Anual Complementario para todos los trabajadores en relación de dependencia.

Según la normativa, el aguinaldo se paga en dos cuotas: la primera debe abonarse como fecha límite el 30 de junio, y la segunda, hasta el 18 de diciembre de cada año. Esta periodicidad fue ratificada y precisada por la Ley 23.041, sancionada en 1983, y posteriormente por la Ley 27.073, publicada en 2015, que determinó los plazos exactos.

El carácter obligatorio del aguinaldo está garantizado por la ley, lo que implica que ningún empleador puede eximir su pago. Para el personal de casas particulares, la Ley 26.844 establece que el SAC debe liquidarse en la última jornada laboral de junio, sin posibilidad de prórroga, diferenciándose del resto de los trabajadores que cuentan con un plazo de gracia de cuatro días hábiles posterior a la fecha límite.

En caso de mora, el empleador debe abonar intereses sobre el monto adeudado a partir del día siguiente al vencimiento, sin necesidad de notificación previa por parte del trabajador.

El derecho al cobro del aguinaldo no se pierde por tomar licencia paga, enfermedad justificada o vacaciones. Además, el artículo 123 de la LCT establece que, ante el cese de la relación laboral por cualquier causa, el trabajador tiene derecho a percibir la parte proporcional del SAC devengada hasta ese momento.

Quedan excluidos del beneficio los trabajadores autónomos, monotributistas y quienes desarrollan tareas en la informalidad, así como los beneficiarios de planes sociales, ya que estos no implican una relación laboral registrada.

Qué ítems se tienen en cuenta para calcular el aguinaldo

El monto a cobrar en cada semestre equivale al 50% de la mayor remuneración mensual bruta percibida entre enero y junio (para la primera cuota), o entre julio y diciembre (para la segunda).

Para determinar el importe, se debe identificar cuál fue el salario mensual más alto del semestre, sumando todos los conceptos remunerativos: sueldo básico, horas extra, comisiones y adicionales sujetos a aportes y contribuciones. No se consideran los conceptos no remunerativos, como reintegros de gastos o asignaciones específicas definidas por la ley o por convenios colectivos.

Un ejemplo práctico ilustra el cálculo: si el mejor salario mensual del semestre fue de 1.200.000 pesos, el aguinaldo bruto será de 600.000 pesos. Sobre ese monto se aplican los mismos descuentos que al salario habitual: aportes jubilatorios, obra social y PAMI, que suman una retención total del 17%.

Si el trabajador no completa los seis meses de antigüedad, el aguinaldo se liquida de manera proporcional al tiempo trabajado. Se toma la mayor remuneración mensual del período, se multiplica por la cantidad de meses efectivamente trabajados y el resultado se divide por 12. En caso de extinción del contrato laboral, la parte proporcional del SAC corresponde en función de los días trabajados, siguiendo la fórmula establecida en el artículo 123 de la LCT.

Los períodos de licencia por enfermedad o accidente de trabajo se consideran como tiempo trabajado a los efectos del SAC. Sin embargo, la licencia por maternidad o las licencias sin goce de sueldo quedan excluidas, ya que durante esos períodos no se perciben conceptos remunerativos, por lo que el aguinaldo se liquida proporcionalmente al tiempo efectivamente trabajado en el semestre.

Cuándo se cobra el aguinaldo en diciembre 2026

La segunda cuota del Sueldo Anual Complementario debe abonarse hasta el 18 de diciembre de cada año para los trabajadores en relación de dependencia. Como el mes aún no finalizó para esa fecha, la normativa establece que el empleador debe estimar el salario de diciembre.

Si al finalizar el mes resulta que la remuneración de diciembre fue superior a la estimada, el empleador deberá liquidar esa diferencia y abonarla junto con el salario de ese mes.

Aunque para la cuota de junio suele aplicar una tolerancia de cuatro días hábiles, la cuota de diciembre tiene la fecha del día 18 como límite estricto para garantizar que los trabajadores dispongan del dinero antes de las festividades.

En el caso de los jubilados y pensionados, la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) integra el aguinaldo al haber mensual de diciembre, liquidando el pago de modo automático y escalonado según el tipo de prestación y la terminación del DNI. Los cronogramas para empleados públicos, tanto a nivel nacional como provincial y municipal, dependen de cada administración, pero habitualmente el pago se procesa antes del cierre de diciembre.

Para el personal de casas particulares, la normativa exige que el pago del aguinaldo se realice en la última jornada laboral de diciembre, sin posibilidad de prórroga. Los empleadores que no cumplan con las fechas establecidas incurren en mora automática y deben abonar intereses sobre el monto adeudado.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) publicó el calendario de pagos de junio 2026, con fechas y montos actualizados para jubilaciones, pensiones y asignaciones según la terminación del Documento Nacional de Identidad (DNI). Quienes tengan DNI terminado en 1 percibirán sus haberes y prestaciones en días específicos y con los valores vigentes, que incluyen aumentos, bonos extraordinarios y aguinaldo.

El cronograma contempla el feriado nacional del 15 de junio y la actualización de los haberes para todas las prestaciones. A continuación, las fechas de cobro y los montos correspondientes para cada beneficio.

Jubilaciones y pensiones que no superan un haber mínimo

Las personas con jubilación mínima y DNI terminado en 1 cobrarán el 9 de junio. El monto base para este grupo es de $403.317,99. Se suma un bono extraordinario de $70.000, por lo que el ingreso mensual alcanza $473.317,99 antes del aguinaldo. El medio aguinaldo correspondiente a junio es de aproximadamente $201.658,99, por lo que el total a cobrar este mes asciende a $674.976,98.

Jubilaciones y pensiones que superan el haber mínimo

Quienes superan el haber mínimo y tienen DNI terminado en 1 cobrarán el 23 de junio. El haber máximo fue actualizado a $2.713.948,17. El aguinaldo se paga en la misma fecha. Para este segmento, no corresponde el bono extraordinario.

Pensiones No Contributivas (PNC)

Las Pensiones No Contributivas para titulares con DNI terminado en 1 se pagarán el 8 de junio. La base para la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM) es de $322.654,39. El bono extraordinario suma $70.000, lo que lleva el total a $392.654,39 antes del aguinaldo.

Asignación Universal por Hijo (AUH) y Asignación Familiar por Hijo

Las personas titulares de AUH y Asignación Familiar por Hijo con DNI terminado en 1 cobrarán el 9 de junio. El monto actualizado de la AUH es de $144.562, mientras que el monto efectivo que perciben los titulares alcanza $115.650. Para la AUH con discapacidad, el monto es de $472.095.

Asignación por Embarazo

La Asignación por Embarazo para Protección Social se paga el 9 de junio para DNI terminado en 1, con un monto vigente de $144.984.

Pensiones No Contributivas por Invalidez, Vejez y Madres de 7 hijos

El pago para estos titulares se realiza el 8 de junio si el DNI termina en 1. La referencia de monto es la base de la prestación universal para el adulto mayor.

Asignaciones Pago Único: matrimonio, nacimiento y adopción

Las Asignaciones Pago Único por matrimonio, nacimiento y adopción se acreditarán entre el 10 de junio y el 14 de julio para todas las terminaciones de DNI. Los montos vigentes son:

• Nacimiento: $84.508
• Adopción: $505.265
• Matrimonio: $84.508 por cada cónyuge

Ayuda Escolar Anual

La ayuda escolar anual se mantiene en $60.873 para titulares de AUH, Asignación Familiar por Hijo o por Embarazo.

Prestación por Desempleo

La Prestación por Desempleo se paga en la segunda mitad de junio para titulares con DNI terminado en 1. El monto depende de los aportes realizados y la situación de cada beneficiario.

Asignaciones Familiares de Pensiones No Contributivas

Estas asignaciones se acreditan entre el 8 de junio y el 14 de julio para todas las terminaciones de DNI. El monto varía según la cantidad de hijos:

• Un hijo: $72.250
• Dos hijos: $113.299
• Tres hijos o más: $149.425

Consideraciones adicionales

En junio 2026, los pagos incluyen el aumento por movilidad previsional, un bono extraordinario y el pago de la primera cuota del aguinaldo para jubilaciones y pensiones. Todas las fechas y montos corresponden a la información oficial de ANSES.

Comparar tasas antes de hacer un plazo fijo puede parecer un trámite menor, pero los números muestran que no lo es. Hoy, las entidades financieras que operan en el país ofrecen tasas nominales anuales (TNA) para depósitos a 30 días que van desde el 15% hasta el 23,25% anual. Esa dispersión, de 8,5 puntos porcentuales, no es un dato que se pueda pasar por alto: se traduce directamente en el capital que cada ahorrista necesita inmovilizar para alcanzar una misma meta de ganancia mensual.

Para quien apunta a obtener $200.000 de intereses en 30 días, la diferencia entre elegir el banco que más paga y el que menos paga implica una brecha de $5.867.611 en el monto a depositar.

Qué pagan los principales bancos

Entre las entidades de mayor volumen y presencia nacional, el Banco de la Provincia de Buenos Aires encabeza el ranking con la TNA más alta del segmento: 19,50% anual. Con esa tasa, el monto necesario para generar $200.000 de intereses en un mes es de $12.478.631.

En un escalón cercano se ubica BBVA Argentina, con una TNA del 18,75% anual, que requiere depositar $12.977.776. El Banco Nación, la entidad pública de mayor tamaño del país, opera con una tasa del 19,00% anual; para llegar a la meta mensual en esa institución hacen falta $12.807.016.

Banco Macro y Credicoop ofrecen una tasa del 18,00% y 17,50% anual, respectivamente, con montos necesarios de $13.518.517 y $13.904.760. ICBC, también ofrece un 17,50% a sus clientes, por lo que el monto requerido es el mismo de Credicoop.

Banco Ciudad informa una TNA del 17,00% anual, con un monto de $14.313.724 para alcanzar los $200.000 mensuales. Un poco más abajo está la tasa que ofrece el Banco Galicia (16,25%). Los clientes de ese banco, deben invertir unos $14.974.357 para obtener un rendimiento mensual de $200 mil.

Banco Patagonia, con 16,00% anual, eleva ese número a $15.208.331. En el extremo inferior del grupo de principales entidades figura Santander Argentina, con una TNA del 15,00% anual: el capital necesario en ese caso asciende a $16.222.220, el más elevado de todo este segmento.

Las entidades con mayor rendimiento

El segmento de “otras entidades financieras” presenta tasas más altas, lo que permite alcanzar el objetivo de $200.000 mensuales con un capital menor.

Crédito Regional Compañía Financiera tiene la tasa más alta en la actualidad (23,50%), lo que exige una inversión de $10.354.609 para obtener el rendimiento objetivo de $200 mil en un mes.

CMF, VOII y Banco Meridian también ofrecen tasas competitivas dentro de este grupo, con una TNA del 23,25% anual cada uno. Con esa tasa, el monto necesario desciende a $10.465.948. Un escalón abajo se encuentra Banco Bica, con 23,00% anual y un capital requerido de $10.579.709.

Banco del Sol y Reba, ambos en 22,00% anual, exigen una inversión de $11.060.605 para llegar a la meta mensual. Banco Mariva, con 21,00% anual, requiere $11.587.300. Bancor, el banco de la provincia de Córdoba, informa una TNA de 20,75% anual, con un capital necesario de $11.726.906.

Varias entidades que trabajan con tasas del 19,00% anual —como Banco de Comercio y Banco de Formosa— el monto necesario es de $12.807.016, idéntico al del Banco Nación.

El resultado de la dispersión

La amplitud de tasas tiene una consecuencia práctica para el ahorrista: la brecha máxima entre la entidad que más paga y la que menos paga dentro de todo el relevamiento es de 8,5 puntos porcentuales. Esa diferencia se traduce en $5.867.611 de capital adicional que hay que inmovilizar en el banco menos conveniente para obtener exactamente la misma ganancia mensual.

Ese diferencial no depende del plazo elegido —que en todos los casos es de 30 días— ni del perfil del depositante, sino exclusivamente de la tasa que cada entidad informa al BCRA. A igual objetivo de renta, el esfuerzo de ahorro necesario puede ser sustancialmente mayor o menor en función de dónde se coloque el dinero.

Para el ahorrista que ya tiene definida una meta mensual de ganancia, comparar tasas antes de operar no es un detalle accesorio: es la variable que determina cuánto capital queda inmovilizado durante un mes y, por lo tanto, cuánto margen queda disponible para otros destinos.

Pese al crecimiento de las exportaciones y a una marcada caída de las importaciones, la Argentina continúa registrando un déficit en la balanza comercial bilateral con Brasil. Sin embargo, el desequilibrio mostró una mejora significativa en comparación con el año pasado, reflejando una menor presión de las compras externas y una recuperación gradual de las ventas al principal socio del Mercosur.

Según el último informe de comercio bilateral elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el comercio bilateral alcanzó los USD 2.520 millones en el quinto mes del año, un 11,8% inferior al valor obtenido en el mismo mes de 2025, cuando había sido de USD 2.856 millones. Asimismo, el intercambio aumentó con respecto a abril pasado un 1,7%.

Las exportaciones argentinas a Brasil alcanzaron en mayo los USD 1.194 millones, lo que representó un incremento interanual del 2,8% y marcó el tercer mes consecutivo de crecimiento.

Por su parte, las importaciones desde Brasil totalizaron USD 1.326 millones, con una caída del 21,7% respecto de mayo de 2025. Como resultado, el intercambio bilateral registró para Argentina un déficit comercial de USD 131 millones.

En los primeros cinco meses de 2026, el saldo comercial entre ambos países acumuló un déficit de USD 953 millones para Argentina, significativamente inferior al registrado en igual período de 2025, cuando el rojo comercial había ascendido a USD 2.431 millones.

La suba interanual de las exportaciones hacia el país vecino de mayo (2,8%) correspondió principalmente al aumento de vehículos automotores de pasajeros, aluminio, polímeros de etileno en forma primaria y propano y butano licuado, mientras que la merma interanual de las importaciones (21,7%) se explicó principalmente por la disminución de vehículos de carretera, partes y accesorios de vehículos automotores, vehículos para transporte de mercadería y vehículos automotores de pasajeros.

La CAC resaltó que Argentina se posicionó en cuarto lugar entre los mayores proveedores de Brasil, detrás de China y Hong Kong y Macao (USD 6.799 millones), Estados Unidos (U$S 3211 millones) y Rusia (USD 1.330 millones). A su vez, entre los principales compradores de Brasil, Argentina se ubicó tercera, detrás de China, Hong Kong y Macao (USD 10.497 millones) y Estados Unidos (USD 3.090 millones).

El informe también resaltó que las exportaciones de Brasil al resto del mundo alcanzaron los USD 31.904 millones en mayo de 2026, lo que representó un incremento interanual del 6,6% respecto de los USD 29.920 millones registrados en igual mes de 2025.

Por su parte, las importaciones totalizaron USD 24.081 millones, con un crecimiento del 5,3% en comparación con los USD 22.860 millones de mayo del año anterior.

Como resultado, la balanza comercial brasileña registró un superávit de USD 7.823 millones en mayo de 2026, acumulando así quince meses consecutivos con saldo positivo.

Abeceb había proyectado en su último informe: “Se espera que el resultado comercial bilateral entre Argentina y Brasil en 2026 resulte deficitario en aproximadamente la mitad del registrado en 2025 cuando totalizó USD 5.201 millones. Con un contexto internacional volátil y poco predecible, variaciones en el nivel de demanda (debido a impacto incierto en el crecimiento global) y en los precios podrían alterar el panorama en el margen”.

Señalaron que aunque el peso argentino se encuentre relativamente más apreciado, la desaceleración de la actividad económica y el consumo interno de Argentina, así como el estancamiento de la industria manufacturera mantendría contenida las importaciones desde Brasil.

Por el lado de las exportaciones, indicó Abeceb, el sector agropecuario contribuiría positivamente al desempeño comercial, impulsado principalmente por las cosechas récord de trigo, girasol y maíz, aunque la producción de soja continúa mostrando cierto rezago. A ello se suma el shock de oferta en el sector energético, que favorece una mejora de los precios de exportación.

Asimismo, las medidas de estímulo implementadas por el gobierno de Lula da Silva podrían incrementar las importaciones brasileñas de combustibles provenientes de países como la Argentina.

Por otra parte, una mayor apertura comercial extra-Mercosur, particularmente con China y la Unión Europea, contribuiría a moderar el déficit estructural del sector automotriz en el intercambio bilateral con Brasil.

Luego de que la Secretaría de Energía informara un nuevo ajuste en el régimen de precios del gas propano con que se abastecen diversas localidades del país, el Gobierno aprobó los nuevos cuadros tarifarios para las empresas distribuidoras. Las mismas deberán reflejar las bonificaciones establecidas en el marco del régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF).

Se trata de un aumento en el precio del recurso que se utiliza en zonas donde no hay red de gas natural y el suministro en hogares y comercios es mediante redes de tuberías subterráneas.

Mediante la resolución 126/2026 publicada este martes en Boletín Oficial se estableció que el valor del gas propano que las empresas distribuidoras deberán incluir en los cuadros tarifarios pasará a representar el 60% del Precio de Paridad de Exportación (PPE) calculado según la metodología vigente.

A partir de esta modificación del porcentaje -el cual era del 40% en junio del año pasado y anteriormente, del 25% (en marzo de 2024)-, el Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad aprobó nuevos cuadros tarifarios para las empresas distribuidoras del hidrocarburo que abastecen distintas regiones del país con gas propano indiluido por redes.

En el caso de Camuzzi Gas Pampeana S.A., bajo la resolución 60/2026 establece, por ejemplo, que las tarifas plenas sin subsidios fijan el cargo por m³ en $361,63 para las categorías R1 (usuarios residenciales de bajo consumo), R2 (consumo medio-alto) y SGP en la localidad de Ameghino, con un cargo fijo mensual de $13.034,97 para R1 y $20.866,34 para R2 y SGP (Pequeños comercios, oficinas o establecimientos de bajo consumo no residencial).

En lo que refiere a la región sur del país, también distribuida por la misma empresa la resolución 62/2026 indicó que el esquema tarifario se actualizó bajo los mismos criterios y plazos. Entre las localidades alcanzadas por Camuzzi Gas del Sur S.A., figuran Chubut, Santa Cruz, Neuquén y Buenos Aires, con la participación de tres distribuidoras asociadas: Hidrocarburos del Neuquén S.A. (HIDENESA), Distrigas S.A. y Buenos Aires Gas S.A. (BAGSA).

La Resolución 61/2026 refiere a la distribuidora Gas Nea S.A., encargada de la provisión en las provincias de Corrientes, Misiones, Formosa y Chaco. Al respecto, la normativa establece que, por ejemplo, las tarifas plenas sin subsidios (decreto N° 943/2025) fijan cargos por m³ diferenciados por provincia: $452,63 en Corrientes; $458,47 en Misiones; $502,93 en Formosa y $463,51 en Chaco.

La Resolución 64/2026 estableció los nuevos cuadros tarifarios para Naturgy Ban S.A., que deberá aplicarlos en su área de concesión. Al igual que el resto de las empresas, deberá reflejar en la facturación las bonificaciones previstas por el régimen de Subsidios Energéticos Focalizados (SEF).

El organismo bajo la órbita de la Secretaría de Energía informó los valores para Litoral Gas S.A. bajo la resolución 63/2026, aplicables a usuarios residenciales abastecidos con gas propano/butano indiluido por redes en localidades de Santa Fe y Buenos Aires.

Tal es el caso de Rufino (Santa Fe), donde las tarifas plenas sin subsidios del Decreto N° 943/2025 fijan el cargo por m³ en $361,85 para las categorías R1, R2 y SGP, con cargos fijos mensuales de $11.085,09 para R1 y $24.759,09 para R2 y SGP. Los usuarios con tarifa diferencial al 70% abonarán $253,30 por m³, y quienes acceden al 50% pagarán $180,93.

Por último, la resolución 60/2026 informó las tarifas para Distribuidora de Gas Cuyana S.A, aplicables a usuarios abastecidos con gas propano/butano indiluido por redes en el departamento de Malargüe, provincia de Mendoza.

En este distrito, las tarifas plenas fijan el cargo por m³ en $399,97 para las categorías R1 y R2. Para los usuarios industriales P1 y P2, el valor varía según el volumen consumido: $437,56 hasta 1.000 m³, $433,65 entre 1.001 y 9.000 m³, y $429,78 por encima de ese umbral. La categoría P3 registra cargos de entre $433,42 y $442,15 según el tramo. Los cargos fijos mensuales son de $17.890,82 para R1, $33.404,60 para R2, y $23.479,83 para P1/P2 (usuarios comerciales o industriales de consumo pequeño a mediano, con distintos tramos de volumen) y P3 (mayor consumo, con tarifas escalonadas según volumen).

Estas resoluciones se dictan en el marco de la emergencia del sector energético nacional, declarada y prorrogada mediante distintos decretos, y buscan ajustar los precios del gas propano en red para reflejar de manera más realista los costos de abastecimiento y reducir el costo fiscal para el Estado Nacional.

El procedimiento seguido por el ENREGE y la Secretaría de Energía apunta a que los cuadros tarifarios se actualicen ante cualquier modificación del precio de referencia y se adapten automáticamente en las facturas de los usuarios.

El Poder Ejecutivo nacional presentó el mensaje presidencial 178/2026 para crear una ley de Transparencia y Publicidad de la gestión de intereses, una iniciativa que busca fijar reglas para las peticiones ante autoridades de los poderes Ejecutivo y Legislativo y, al mismo tiempo, reforzar la trazabilidad de los asuntos públicos en un contexto en el que la transparencia impacta sobre la reputación de los funcionarios y la credibilidad del programa económico.

El proyecto incorpora un régimen sancionatorio penal de 6 meses a 3 años para quien realice gestión de intereses sin registrarse o sin dar publicidad a la reunión. También prevé multas económicas de 5 a 2.000 salarios mínimos vitales y móviles por incumplimientos a la ley.

La propuesta se limita a los poderes de gobierno en sentido clásico o activo: el Ejecutivo y el Legislativo. El texto no plantea regulación sobre el Poder Judicial ni sobre una concepción más amplia del Estado.

El proyecto incorpora un régimen sancionatorio penal de 6 meses a 3 años para quien realice gestión de intereses sin registrarse o sin dar publicidad a la reunión

Uno de los ejes centrales del mensaje es la creación de un doble registro. La obligación alcanzará tanto a quienes gestionen intereses desde el sector privado como a los funcionarios que mantengan audiencias, con un sistema cruzado que coloca en ambas partes la responsabilidad de informar públicamente cada gestión de lobby.

El proyecto crea registros cruzados y fija una puerta giratoria de 24 meses

El mensaje incorpora además una cláusula de “puerta giratoria” con un plazo prudencial de 24 meses para áreas sobre las que una persona hubiera tenido responsabilidad. El texto la presenta como una inclusión relevante por el tipo de información calificada que puede circular en esos ámbitos.

Entre los sectores que quedarían alcanzados por la regulación aparecen de manera directa los actores y agencias de relaciones públicas. El proyecto los ubica entre quienes realizan de forma cotidiana actividades de gestión de intereses.

La iniciativa también dedica un título específico a la regulación de la gestión de intereses de extranjeros. Ese alcance se combina con las sanciones penales previstas para quienes actúen sin registro o sin publicidad suficiente, incluso cuando lo hagan en representación de personas extranjeras.

El texto no plantea regulación sobre el Poder Judicial ni sobre una concepción más amplia del Estado

La dimensión de control aparece como uno de los rasgos más fuertes de la norma. El texto vincula esa necesidad con la revalorización de la transparencia después de escándalos públicos por reuniones con funcionarios en momentos o por hechos sometidos a reproche moral y legal.

La iniciativa vincula ética pública, mercado y acceso a la información

El mensaje sostiene que esas situaciones no solo afectan la reputación de los funcionarios. También inciden sobre la dinámica económico-política y sobre la credibilidad del programa económico, que el texto asocia con una relación estrecha entre ética y perspectiva liberal.

Esa lógica se traslada al plano del funcionamiento del mercado. El proyecto parte de que, si el motor económico se apoya en el esfuerzo individual, las reglas de juego deben permitir que quienes producen, invierten o tributan conozcan de qué modo se relacionan funcionarios y otros actores para evitar que la corrupción afecte su propiedad o les impida advertir gestiones opacas.

Desde ese enfoque, los registros previstos por la ley se equiparan en su función con la lógica de la Ley de Acceso a la Información Pública. El objetivo es que operen como una huella o trazabilidad permanente en la gestión de los asuntos públicos.

El texto también propone una lectura social de la norma que excede la idea de control. Presenta la ley como una herramienta de co-gestión o gestión colaborativa, abierta a sectores interesados en un sentido inclusivo y no exclusivo ni extractivo en lo económico.

Esa concepción se apoya en una idea de democracia en la que individuos y grupos participan de manera regular en asuntos concretos vinculados con su actividad. La publicidad de la gestión de intereses, según el mensaje, debe ampliar los sistemas de información para la toma de decisiones de los actores de la economía, la política y la sociedad argentina, así como de quienes se relacionen internacionalmente con el Estado y la sociedad civil.

Quienes formamos parte del sistema asegurador conocemos desde hace años una realidad difícil de sostener: mientras los índices de siniestralidad laboral muestran una tendencia descendente, la litigiosidad continúa creciendo en distintas provincias del país. Esa distorsión no solo afecta la sustentabilidad del sistema de riesgos del trabajo, sino también la competitividad de las empresas, especialmente de las pequeñas y medianas.

En ese contexto, la reforma impulsada por la provincia de Santa Fe representa una señal muy positiva. La sanción de la Ley 14.437 introduce cambios relevantes al Código Procesal Laboral y a la ley provincial de adhesión al sistema de riesgos del trabajo, con un objetivo claro: reducir la litigiosidad innecesaria, fortalecer la objetividad técnica y mejorar la previsibilidad para trabajadores, empleadores y aseguradoras.

Se trata de una iniciativa importante porque aborda algunos de los principales problemas que vienen afectando al sistema. Durante años, muchos procesos judiciales avanzaron sin una fundamentación técnica suficiente respecto de lo resuelto previamente por las Comisiones Médicas. A eso se sumó un esquema pericial que, en algunos casos, generaba incentivos distorsivos y profundizaba la conflictividad.

Mientras los índices de siniestralidad laboral muestran una tendencia descendente, la litigiosidad continúa creciendo en distintas provincias del país

La nueva normativa introduce criterios más claros. Por un lado, exige que quienes recurran a la Justicia expongan fundamentos concretos que justifiquen apartarse del dictamen administrativo. Por otro lado, crea un Cuerpo Especializado de Profesionales dentro del Poder Judicial, integrado por expertos seleccionados por concurso, para intervenir en las pericias vinculadas a accidentes y enfermedades laborales.

Este último punto es especialmente relevante. La calidad técnica y la objetividad de las pericias son fundamentales para recuperar confianza en el sistema. Cuando existen reglas claras, criterios homogéneos y previsibilidad, se generan mejores condiciones para todos los actores involucrados.

El impacto de estas reformas excede lo jurídico. En provincias con fuerte perfil productivo, como Santa Fe, los costos asociados a la litigiosidad laboral terminan impactando directamente sobre las empresas, el empleo y la inversión. Para muchas pymes, la incertidumbre sobre los costos futuros vinculados a reclamos judiciales representa una dificultad concreta al momento de planificar, contratar o crecer.

Por eso, avanzar hacia sistemas más eficientes y técnicamente sólidos no debería entenderse únicamente como una discusión del sector asegurador. También es una conversación sobre competitividad, desarrollo productivo y generación de empleo formal.

La nueva normativa exige que quienes recurran a la Justicia expongan fundamentos concretos que justifiquen apartarse del dictamen administrativo

Desde ADIRA venimos sosteniendo la importancia de promover marcos regulatorios que aporten mayor previsibilidad y reduzcan la conflictividad innecesaria, sin afectar los derechos de los trabajadores. La experiencia de Santa Fe demuestra que es posible avanzar en ese equilibrio.

Naturalmente, el verdadero desafío comienza ahora: la implementación. Será clave que el nuevo esquema funcione con agilidad, profesionalismo y transparencia para que pueda cumplir con los objetivos planteados.

Pero más allá de su aplicación concreta, la iniciativa santafesina deja una señal importante para el resto del país. Argentina necesita discutir cómo construir sistemas laborales y aseguradores más modernos, eficientes y sostenibles. Y en esa conversación, “sería muy valioso que otras provincias también se animen a impulsar reformas que ayuden a reducir la litigiosidad, fortalecer la seguridad jurídica y generar mejores condiciones para producir y trabajar”.

El autor es CEO de Grupo San Cristóbal y Presidente de ADIRA

La empresa aeroespacial de Elon Musk presentó ante el regulador bursátil de Estados Unidos los términos de su debut en el Nasdaq, previsto para el 12 de junio. Con una recaudación objetivo de USD 75.000 millones, la operación apunta a convertirse en la mayor oferta pública inicial de la historia.

SpaceX fijó el precio de sus acciones en USD 135 cada una y planea vender 555,6 millones de títulos en su Oferta Pública Inicial (OPI), según la documentación presentada este miércoles ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). A ese valor, la empresa fundada por Elon Musk alcanzaría una capitalización de mercado de USD 1,77 billones y recaudaría USD 75.000 millones, lo que convertiría al debut en el mayor de la historia bursátil, por encima del récord que en 2019 estableció la petrolera saudita Aramco con USD 29.400 millones, según informó Bloomberg.

La fijación de un precio único antes del roadshow con inversores es, en sí misma, una ruptura con la práctica habitual. Las empresas que salen a bolsa normalmente establecen un rango de precio para orientar las expectativas del mercado y ajustar la valuación en función de la demanda. SpaceX, en cambio, optó por un valor cerrado desde el inicio. “Musk simplemente está adoptando un enfoque de ‘tomarlo o dejarlo’, lo cual funciona para sus seguidores y también tiene sentido dado el estado del mercado y la falta de comparables”, dijo Weiheng Chen, socio senior de la firma legal Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, según Reuters. El roadshow formal arrancó este jueves.

El debut en el Nasdaq, bajo el símbolo “SPCX”, está previsto para el 12 de junio, aunque la fijación definitiva del precio de la acción se realizará el 11 de ese mes, según Bloomberg. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan Chase son los bancos coordinadores principales de la operación, que involucra a un total de 23 entidades financieras.

Una operación inédita en su diseño

La OPI de SpaceX rompe el molde en varios aspectos. Se trata de una oferta primaria: todos los fondos recaudados irán directamente a la compañía y ningún accionista existente podrá vender sus títulos en el marco de esta operación. Además, hasta el 30% de las acciones podría ser asignado a inversores minoristas, una proporción inusualmente alta para una salida a bolsa de este tamaño, en línea con la estrategia de Musk de capitalizar su base de seguidores individuales.

Musk, por su parte, quedará obligado a retener sus acciones durante 366 días después del debut. Tras la operación, controlará el 84,4% del poder de voto de la empresa, frente al 85% actual.

La Alianza para la Protección del Valor para los Accionistas, una coalición de organizaciones sin fines de lucro, calificó las políticas de la empresa como “un serio intento de eliminar la protección de los accionistas de maneras novedosas e imprudentes, al tiempo que se intenta otorgar una autoridad ejecutiva casi total a la dirección de SpaceX”, según Bloomberg.

Los números detrás de la valuación

Los ingresos de SpaceX alcanzaron los USD 18.670 millones en 2025. Sin embargo, la empresa registró ese año una pérdida neta de USD 4.940 millones, revirtiéndose la ganancia de USD 791 millones que había obtenido en 2024. En el primer trimestre de 2026.

Según Reuters, la firma de investigación Morningstar fijó su propia valoración de SpaceX en USD 780.000 millones, un 48% por debajo de la valuación de la OPI. La mayor parte de ese valor lo asigna al negocio de comunicaciones satelitales Starlink.

Los fondos de la OPI se destinarán, entre otros fines, a la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, al lanzamiento de cohetes y satélites, y a la amortización parcial de un préstamo puente de USD 20.000 millones, parte del cual fue utilizado para financiar las empresas de redes sociales e inteligencia artificial de Musk.