11-11-09 | Finanzas
El Banco de Córdoba prorrogó 7 días la colocación del Boncor
En un acto en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires las máximas autoridades de la entidad mediterránea destacaron que el título con vencimiento en 2017 fue estructurado para minimizar el riesgo de discrecionalidad de pago
Justamente, una de las características de la primera emisión de un Programa Global por u$s500 M que fue organizado por los bancos Citi y UBS es que se establecieron "reglas automáticas ajenas al emisor" y que se extendió su colocación hasta el 17 de noviembre.
Para ello se constituyó un fondo de garantía al momento de la colocación en el Banco de la Nación Argentina, por el equivalente a dos meses de servicios de la deuda que se emite, mientras que si el tipo de cambio aplicable varía más de 10%, el agente de cómputo independiente notificará los nuevos importes a ceder.
También se contempla el caso de cobertura en el caso de que los recursos provenientes de las transferencias por coparticipación fueren menor a lo previsto. De todas formas, se aseguró que "durante 2010 la garantía de la coparticipación alcanzaría para cubrir los servicios de capital e interés del Boncor, aun cuando: el tipo de cambio se devaluara 584% respecto de los valores actuales y el total de los recursos coparticipables se redujera 70% respecto de los valores previstos".
Además, el bono, que se prevé será suscripto es su totalidad en pesos y que ofrece una tasa nominal anual de 12% "minimiza el riesgo intrínseco de pago, independizando el repago de shocks fiscales".
Principales características del título
Se trata de un papel que se amortizará bajo el sistema alemán en 96 servicios mensuales y consecutivos y tiene una duration de 3 años y una calificación de riesgo A2.ar (local) B3 (global) por parte de la evaluadora Moodyus.
El valor de los cupones será calculado el último día hábil de cada mes y efectivo el pago en dólares por el tipo de cambio aplicable el 7 de cada mes o hábil posterior. Según adelantó el emisor, a partir del 7 de marzo el equivalente en pesos a 10,4 dólares por devolución del capital y u$s9,8 por servicios de interés.
Y si bien el vencimiento del título es en 8 aós, el perfil de pago determina que la inversión inicial se recupera en 4 años y 9 meses, con una duration de 3 años.
En el acto de anuncio de la colocación plena de esta primera parte del programa, el ex presidente del Banco Central, Mario Blejer, hizo un exhaustivo análisis sobre la situación de las finanzas de la provincia de Córdoba.
Para ello se constituyó un fondo de garantía al momento de la colocación en el Banco de la Nación Argentina, por el equivalente a dos meses de servicios de la deuda que se emite, mientras que si el tipo de cambio aplicable varía más de 10%, el agente de cómputo independiente notificará los nuevos importes a ceder.
También se contempla el caso de cobertura en el caso de que los recursos provenientes de las transferencias por coparticipación fueren menor a lo previsto. De todas formas, se aseguró que "durante 2010 la garantía de la coparticipación alcanzaría para cubrir los servicios de capital e interés del Boncor, aun cuando: el tipo de cambio se devaluara 584% respecto de los valores actuales y el total de los recursos coparticipables se redujera 70% respecto de los valores previstos".
Además, el bono, que se prevé será suscripto es su totalidad en pesos y que ofrece una tasa nominal anual de 12% "minimiza el riesgo intrínseco de pago, independizando el repago de shocks fiscales".
Principales características del título
Se trata de un papel que se amortizará bajo el sistema alemán en 96 servicios mensuales y consecutivos y tiene una duration de 3 años y una calificación de riesgo A2.ar (local) B3 (global) por parte de la evaluadora Moodyus.
El valor de los cupones será calculado el último día hábil de cada mes y efectivo el pago en dólares por el tipo de cambio aplicable el 7 de cada mes o hábil posterior. Según adelantó el emisor, a partir del 7 de marzo el equivalente en pesos a 10,4 dólares por devolución del capital y u$s9,8 por servicios de interés.
Y si bien el vencimiento del título es en 8 aós, el perfil de pago determina que la inversión inicial se recupera en 4 años y 9 meses, con una duration de 3 años.
En el acto de anuncio de la colocación plena de esta primera parte del programa, el ex presidente del Banco Central, Mario Blejer, hizo un exhaustivo análisis sobre la situación de las finanzas de la provincia de Córdoba.
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Puntos importantes
Mecanismos de liquidez ofrecidos: Inversor minorista de 1.000 a 50.000 dólares de valor nominal, será la recompra de títulos de la deuda, a partir del mes 6 desde la emisión y hasta su vencimiento, al 100% de parida técnica.
Inversor intermedio de 50.000 a 1.000.000 de dólares de valor nominal será un préstamo con garantía de los títulos de deuda, puede ser solicitado entre el mes 6 y 42, por un plazo de hasta 36 meses, por el equivalente a 90% del saldo de capital a la tasa de mercado menos dos puntos porcentuales. La opción de venta es a partir del mes 24 desde el mes 36 y ejercible al 100% de la paridad técnica.
Inversor mayorista, por más de u$s1 millón de valor nominal, podrá hacer una operación de pase a partir del mes 6 hasta el 12, pudiendo elegir entre una tasa de 17% anual o variable de Badlar más 200 puntos básicos. La opción de venta a partir del mes 12 desde la fecha de emisión, hasta el mes 24 y será ejercible al 00% de paridad técnica.
