20-07-08 | Finanzas Imprimir Galería

Sostenido aumento de los Fondos Fiduciarios

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Bajó el patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión

En junio se detectó un retroceso de $427 millones, equivalente a una disminución de 3,1% respecto a mayo, informó el Banco Central. De esta manera, el patrimonio totalizó $13.425 millones, mientras que el de los denominados en moneda extranjera alcanzó $4.841 M, 8,7% inferior al mes previo.
Los fondos de money market fueron los únicos que registraron suba en sus patrimonios, por lo que no lograron compensar la caída que sufrieron los de renta fija y variable.
Dado un aumento en el valor y en la cantidad de cuota-partes, el patrimonio de los primeros se elevó en 4,8% en comparación con mayo, al sumar $6.090 M, representando el 45,4% del total de los FCI.
Por su parte, el de renta variable se redujo en 10%, totalizando $5.111 M, tanto por bajas en el valor como por retiros de cuotapartes, y el de los fondos de renta fija se redujo en 6,3%, a raíz de retiros de cuotapartes, alcanzó a $1.959 millones.

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Las emisiones de estos instrumentos totalizaron en junio $679 millones, monto similar a las realizadas tanto en mayo como en igual mes de 2007. En la primer mitad del año sumaron $4.573 M, 26% más que un año anterior

Daniel Sticco (Infobae.com)

En cantidades, al igual que el mes anterior, evidenciaron descenso, tanto respecto al mes previo como al mismo mes del año anterior, registrándose 14 emisiones. De ahí que el monto promedio por colocación se elevó a $48 millones en junio, $10 M más que en el mes anterior y $14 millones superior al un año atrás.

"Los activos subyacentes ligados al consumo (préstamos personales y cupones de tarjetas de crédito) constituyeron casi la totalidad de los activos securitizados, al representar el 98% del total. El resto correspondió a titularizaciones de créditos comerciales", informó el Banco Central.

Una de las buenas noticias que surge del análisis de la autoridad monetaria fue que a diferencia del anterior se observó un singular salto de 8% a 23% del total de las emisiones asociadas a operaciones no vinculadas con el consumo, es decir respondieron a decisiones de inversión, que se considera clave impulsar para que la economía pueda mantener altas tasas de crecimiento.

"La estructura por tipo de fiduciante se presentó sin grandes variaciones respecto a la del mes anterior. Las entidades financieras contribuyeron con 37% de lo emitido, seguidas por los comercios minoristas 32% y por las mutuales, cooperativas y emisoras de tarjetas de crédito no bancarias 29%", explica el trabajo de la autoridad monetaria.

Respecto a los montos por tipo de fiduciante, las mutuales, cooperativas y emisoras de tarjetas de crédito no bancarias fueron los únicos que incrementaron el total colocado respecto a mayo (26%), mientras que las entidades financieras y los comercios minoristas redujeron los montos en 5% y 19% respectivamente.

Transitorio aumento del costo del dinero
La suba de las tasas de interés de corte que continuaron con la tendencia al alza, reflejando nuevamente el comportamiento del mercado monetario, no fue un factor de restricción al crecimiento del uso de este instrumento de financiamiento del consumo y la inversión.

"En este sentido, al calcular el promedio ponderado por monto, las emisiones colocadas a tasa fija alcanzaron 19,6% mientras que las de tasa variable 20,5% (equivalente anual), lo cual representó un incremento respecto a mayo de 4,4 puntos porcentuales y 3,1 p.p, respectivamente", informó el BCRA.

Pero, a partir de la resolución del conflicto entre el campo y el Gobierno y la distensión que en la primera quincena de julio comenzó a evidenciarse en la plaza financiera una disminución de las tasas, fenómeno que asociado a la extensión del horizonte económico, anticipan un nuevo impulso del uso de estos instrumentos de financiamiento en el corto plazo.

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