11-06-08 | Finanzas
El pequeño ahorrista fue el que más retiró depósitos en mayo
El Banco Central dio cuenta de que en el último mes las colocaciones a plazo fijo disminuyeron en $1.200 M. De ese total $1.500 M correspondió a imposiciones menores a $1 M. Crecieron en $300 M las superiores a ese monto
En otro mes dominado por la pérdida de confianza de los consumidores, y también de muchos empresarios, a juzgar por las expectativas inflacionarias y de recorte del ritmo de creación de empleos, la autoridad monetaria debió apelar a diversos instrumentos de regulación de la liquidez del sistema financiera, para contener la suba de las tasas de interés.
El resultado de esa estrategia fue que persistió el drenaje de dólares de las reservas del Banco Central y una activa operatoria de cambios de entidades autorizadas, junto, a la merma de las colocaciones a interés.
En su Informe Monetario de Mayo, el BCRA indica que "los titulares del sector privado disminuyeron sus saldos en depósitos a plazo, lo que también constituyó un factor expansivo de los medios de pago"; con un comportamiento diferenciado entre las diferentes escalas de ahorro, el cual "estaría asociado al efecto conjunto de una mayor tasa de interés para los depósitos mayoristas y a cierta asimetría de información entre aquellos inversores más sofisticados, que conocen con mayor precisión el grado de solidez de las variables fundamentales de la economía, en comparación con los pequeños ahorristas que no manejan esa información".
También los depósitos a plazo del sector público registraron una disminución en su saldo promedio mensual, de $500 M, aunque entre fines de abril y mayo acumularon un incremento de $1.500 M.
De todas maneras, los economistas del Central destacan que "en definitiva, los depósitos totales en pesos registraron un aumento mensual de 400 M y el agregado en pesos más amplio, M3, registró una suba de $900 millones, con lo que acumularon variaciones del 17% y 18%, respectivamente, en relación a mayo de 2007".
Cambio de moneda
Una pequeña porción del retiro de colocaciones a plazo fijo por parte de pequeños inversores que se volcó a la compra de dólares quedó en el circuito financiero.
Según el análisis de la autoridad monetaria, en ese "segmento los depósitos totales aumentaron 140 M, debido a que las colocaciones del sector privado aumentaron u$s160 M, mientras que las del sector público disminuyeron u$s20 millones".
Sin embargo, la persistencia de una alta dosis de incertidumbre sobre el futuro, más aún atendiendo a los antecedentes nefastos que tiene la Argentina en la materia, determinaron que el incremento de los del sector privado estuvo conformado por u$s60 M por depósitos a plazo y u$s100 M por colocaciones a la vista (explicado por el arrastre estadístico del pago de servicios de bonos del gobierno en dólares a fines de abril)", explica el informe de marras.
El resultado de esa estrategia fue que persistió el drenaje de dólares de las reservas del Banco Central y una activa operatoria de cambios de entidades autorizadas, junto, a la merma de las colocaciones a interés.
En su Informe Monetario de Mayo, el BCRA indica que "los titulares del sector privado disminuyeron sus saldos en depósitos a plazo, lo que también constituyó un factor expansivo de los medios de pago"; con un comportamiento diferenciado entre las diferentes escalas de ahorro, el cual "estaría asociado al efecto conjunto de una mayor tasa de interés para los depósitos mayoristas y a cierta asimetría de información entre aquellos inversores más sofisticados, que conocen con mayor precisión el grado de solidez de las variables fundamentales de la economía, en comparación con los pequeños ahorristas que no manejan esa información".
También los depósitos a plazo del sector público registraron una disminución en su saldo promedio mensual, de $500 M, aunque entre fines de abril y mayo acumularon un incremento de $1.500 M.
De todas maneras, los economistas del Central destacan que "en definitiva, los depósitos totales en pesos registraron un aumento mensual de 400 M y el agregado en pesos más amplio, M3, registró una suba de $900 millones, con lo que acumularon variaciones del 17% y 18%, respectivamente, en relación a mayo de 2007".
Cambio de moneda
Una pequeña porción del retiro de colocaciones a plazo fijo por parte de pequeños inversores que se volcó a la compra de dólares quedó en el circuito financiero.
Según el análisis de la autoridad monetaria, en ese "segmento los depósitos totales aumentaron 140 M, debido a que las colocaciones del sector privado aumentaron u$s160 M, mientras que las del sector público disminuyeron u$s20 millones".
Sin embargo, la persistencia de una alta dosis de incertidumbre sobre el futuro, más aún atendiendo a los antecedentes nefastos que tiene la Argentina en la materia, determinaron que el incremento de los del sector privado estuvo conformado por u$s60 M por depósitos a plazo y u$s100 M por colocaciones a la vista (explicado por el arrastre estadístico del pago de servicios de bonos del gobierno en dólares a fines de abril)", explica el informe de marras.
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Puntos importantes
Sostenida expansión de la masa de créditos: La autoridad monetaria detectó que en mayo los préstamos al sector privado, en pesos y en moneda extranjera, se incrementaron 3,3% ($3.880 M), registrando el mayor aumento del presente año. No obstante, buena parte del crecimiento promedio mensual estuvo explicado por el efecto arrastre de la fuerte suba que tuvieron en abril las financiaciones en pesos relacionadas con la actividad comercial. Con un crecimiento del 42% en términos interanuales, el stock alcanzó los $121.000 M, lo que representa cerca del 12,2% del PBI.
Con avances en todas las líneas, en especial en las financiaciones relacionadas principalmente a la actividad comercial y en los préstamos personales, los créditos en pesos presentaron una variación mensual del 3,5% ($3.450 M). De esta manera, reflejaron con igual período del año anterior un aumento de 42,6%. En el primer caso el BCRA detectó un avance de 3,7% en el mes ($1.460 M), registrando la mayor expansión del presente año y acumulando en los últimos 12 meses una variación del 31 por ciento.
Las líneas destinadas principalmente al consumo se incrementaron respecto al mes anterior 3,8% ($1.480 millones), con una variación interanual cercana al 57%. El crecimiento mensual estuvo explicado fundamentalmente por los préstamos personales que ascendieron 4,1% ($1.100 millones). Por su parte, las financiaciones con tarjeta de crédito avanzaron 3% ($380 millones).
Durante mayo los préstamos con garantía real aumentaron 2,4% ($510 M), mostrando en relación a igual mes del año previo un crecimiento de 43,3%. Los créditos hipotecarios ascendieron durante el período 1,9% ($280 M), mientras que los prendarios crecieron 3,5% ($230 M), registrando el mayor incremento del año.
