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Sabado 28 de Noviembre
23-09-08 | Economía Imprimir Galería
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El nuevo canje de deuda incluiría una quita de 75%

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Representa casi 10 puntos más que el cambio que cerraron Lavagna-Nielsen en 2005. Entregarán títulos por u$s250 por cada u$s1.000 de la deuda anterior a 2002. Será sin desembolso inicial en efectivo, informaron a Infobae.com

La propuesta presentada por un conjunto de bancos internacionales contempla el costo que significará para aquellos que no aceptaron el canje original que se consumó en 2005, por cuanto según sostuvieron fuentes del Gibierno "por cada u$s1.000 de deuda en default canjeada el inversor se compromete a suscribir u$s250 de un nuevo título en el mercado internacional de capitales".

De todas formas, aclaran los informantes que "desde el punto de vista técnico la nueva oferta es similar al canje original, sin embargo desde el costado macroeconómico resulta claramente superador para el país", como consecuencia de varios puntos que serán claramente menos exigentes para las finanzas públicas.

Características de la propuesta que recibió el Gobierno
No existe un desembolso en efectivo por parte del Gobierno, como sí lo hubo en 2005.
 
El canje de 2005 incluía la emisión de Bonos Discount, Par y cuasi Par, mientras que en esta propuesta no le ofrece esa opcionalidad al tenedor participante y sólo involucra la emisión de Bonos Discount, fenómeno que permitirá maximizar la reducción (haircut) de la totalidad de la deuda en situación de pago.

Los pagos de intereses que van de 2003 a 2005 y que fueran abonados en efectivo al momento del canje serán pagados ahora con Bonos Discount, lo cual representa una pérdida de valor presente para el tenedor participantes.

Los pagos de intereses correspondientes al período desde el canje anterior hasta la actualidad también se abonará con ese bono, en lugar de en efectivo por el monto del cupón que no capitaliza intereses. Además, no recibirán el equivalente a los cupones atados al crecimiento del PBI que se pagaron a los que ingresaron al canje original en 2006 y 2007.

Los Tenedores Participantes deberán hacerse cargo del pago de comisiones a los bancos agentes por un monto de 0,50% de la deuda en default canjeada, mientras que no tendrá costo para el Gobierno.


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