23-08-08 | Economía Imprimir Galería

El peso se devaluó 5,5% real en el último año

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Surge del cálculo del Banco Central que compara la variación nominal de las distintas monedas respecto del dólar y de las tasas de inflación de cada país. Echa por tierra las preocupaciones sectoriales de atraso cambiario

Daniel Sticco (Infobae.com)

"El índice de tipo de cambio real multilateral (ITCRM) se incrementó en 0,33% en julio con respecto al mes anterior. Es decir, el peso se depreció en términos reales con relación a la canasta de monedas de los socios comerciales que componen el índice", consigna el último informe del Banco Central.

Entre los datos curiosos que aporta el trabajo se destaca que la Argentina logró una mejora de competitividad el mes último, en términos cambiarios, entre 0,6% 1,1%, con los poderosos China, Brasil y Corea, que junto a México, Uruguay y Bolivia, representan poco más de la mitad del intercambio comercial.

Por el contrario, según ese cálculo de la autoridad monetaria, sólo se han verificado pérdidas relativas en materia cambiara con menos de cuarto de la canasta comercial, en las cuales se cuentan las monedas de los EEUU, Chile, Japón, Taiwán. Suecia, Suiza y Paraguay.

Mientras que casi con el cuarto restante, no se verificaron modificaciones en la posición real del ránking de monedas.

De este modo, concluye el análisis del BCRA, el tipo de cambio real multilateral se encuentra un 5,5% por encima del valor de igual mes del año pasado y es un 125,7% mayor al promedio alcanzado en la Convertibilidad.

Preocupaciones infundadas de las ramas productivas
De acuerdo con los datos de marras, lucen claramente infundados los reclamos de los industriales que se muestran inquietos por la pérdida de competitividad de sus producciones, porque aducen que se elevaron fuertemente los costos.

Sin embargo, ese fenómeno debiera estar debidamente reflejado en el promedio de inflación, que no es otra cosa que el alza promedio de los precios de la economía. Y es aquí, donde los asesores de los empresarios manifiestan sus mayores dudas, porque "si para el cálculo el BCRA toma el Índice de Precios al Consumidor del INDEC, que acumula un aumento de sólo118% desde la salida de la Convertibilidad, y no la real que diversas consultoras privadas coinciden en ubicar en torno a 185/195%, surge una clara distorsión de este indicador".

No obstante, la brecha de unos 35 puntos porcentuales entre la inflación INDEC y la inflación privada, puede influir en la variación interanual del tipo de cambio real, porque probablemente frente a la devaluación de 5,5% que estimó el Central para el último año, se estaría frente a una apreciación real del peso (pérdida de competitivad cambiaria) de unos 10 puntos porcentuales, pero no borraría toda la ganancia real desde la salida de la Convertibilidad, porque en el peor de los casos se limitaría a un nada despreciable 70 por ciento.

A ese efecto, hay que sumarle el correspondiente a la sustancial mejora de los precios internacionales de los productos de exportación, aunque el promedio de las manufacturas no tuvo la mejora que muestran la mayoría de los commodities agrícolas, metales y petroquímicos.

Diferente parece ser el caso de la producción agropecuaria, en particular para las zonas marginales, porque las retenciones, que se ubican en una franja entre 27 y 35% más que neutraliza la supuesta mejora cambiaria real, y los costos de los principales insumos, como agroquímicos, transportistas e impuestos provinciales y municipales, subieron varios puntos más que la tasa de inflación real.

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